Tugas Makalah Reksadana

TUGAS PASAR MODAL DAN MENEJEMEN KEUANGAN

MAKALAH EVALUASI KINERJA REKSADANA DI INDONESIA
SURATMAN
PPAK ANGKATAN 15 Universitas Trisakti

2012

kami mohon saran dan kritik yang membangun. terima kasih. Tak ada gading yang tak retak. adalah ungkapan yang tepat demi kesempurnaan makalah ini. 27 Februari 2012 Suratman 2 . Karena dua hal tersebut sudah tidak asing lagi dan semakin marak seiring dengan perkembangan perekonomian terutama di dalam perbankan Indonesia. Sehingga dapat membuka wawasan yang luas tentang apa itu Reksadana serta cara menginvestasikannya. Oleh karena itu. Dengan lahirnya makalah Reksadana ini semoga dapat memberikan manfaat kepada para pembaca nantinya.KATA PENGANTAR Segala puji syukur kami panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang senantiasa mencurahkan segala rahmat-Nya sehingga makalah pertengahan perkuliahan yang berjudul “Evaluasi Kinerja Reksadana di Indonesia” ini dapat terselesaikan dengan tepat waktu. Jakarta.

Latar Belakang Selama berabad-abad lamanya kita mengenal bahwa Bank Umum atau Bank Konvensional telah memegang peranan yang amat penting dalam membantu dan mendorong kemajuan ekonomi suatu negara. Danareksa. untuk melakukan investasi di pasar modal selain diperlukan dana. Bahkan posisinya amat strategis dalam menggerakkan roda perekonomian.BAB I PENDAHULUAN 1. pengalaman. sementara ini mempunyai obyek investasi yang diperdagangkan berupa surat-surat berharga seperti saham. dan efek mana yang tetap dipegang (hold). mereka dapat meminta pendapat kepada lembaga penunjang pasar modal. sejak awal kemerdekaannya. Bank telah memainkan peranan yang amat menentukan bagi pengaturan perekonomian dan kesejahteraan masyarakat termasuk produksi dan perdagangan di semua sektor ekonomi. 2 . Kedua lembaga ini. seperti pedagang efek (dealer) atau perantara perdagangan efek (broker).1. obligasi dan sertifikat PT. Pasar modal di Indonesia. Salah satu upaya bank konvensional dalam menggerakkan roda perekonomian suatu negara adalah berupa investasi-investasi yang dilakukannya. diperlukan pengetahuan yang cukup. juga melakukan investasi yang baik dan akan menunjukkan efek-efek yang dapat dipilih untuk dibeli. baik di pasar modal maupun di segala bentuk usaha yang dianggap berkompeten di bidangnya. Bagi calon investor yang tidak mempunyai keterampilan untuk melakukan hal itu. yang mana yang akan dijual. serta naluri bisnis untuk menganalisis efek atau surat berharga mana yang akan dibeli. di samping melakukan jual beli efek. Di Indonesia. Sama halnya dengan investasi di bidang lain.

2.1. Jenis-jenis Reksadana C. Resiko Reksadana 2 . Manfaat Reksadana D. Rumusan Masalah Rumusan masalah yang terdapat dalam makalah ini. Pengertian Reksadana B. antara lain : A.

pemerintah membebaskan biaya pajak bagi reksadana yang menanamkan modalnya 2 . Reksadana A. B. Kelebihan inilah yang membuatnya mempunyai rate of return yang tinggi (khusus reksadana terbuka). Jadi. reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. sedangkan reksadana lahir di Indonesia (tahun 1996). Definisi reksadana menurut UUPM No. Kegiatan investasi reksadana dapat ditempatkan pada berbagai instrumen efek. Berinvestasi di reksadana juga terjamin karena pemerintah melalui Bank Kustodian melindungi dana masyarakat yang berhasil dihimpun dalam reksadana. pemerintah untuk diperkenalkan di obligasi. karena reksadana saat ini ke sedang didukung oleh luas. pada prinsipnya ketiga istilah tersebut adalah sama. mutual fund berasal dari istilah Amerika Serikat. Pengertian Reksadana Mutual fund. Misalnya. unit trust berasal dari istilah Inggris. baik di pasar uang maupun di pasar modal.BAB II PEMBAHASAN 2.1. 8/1995 adalah : “Reksadana (mutual fund) adalah institusi jasa keuangan yang menerima uang dari dana para tersebut pemodal dalam yang kemudian yang menginvestasikan portofolio terdiversifikasi pada efek/sekuritas”. Jenis-jenis Reksadana masyarakat Karenanya. unit trust dan reksadana. hanya sumbernya berlainan. Reksadana menjadi pilihan investasi yang sangat menarik.

B.Berdasarkan bentuk hukumnya di Indonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk yaitu : A. Reksadana Berbentuk Perseroan Gambar 1.1. Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk Perseroan 2 . Reksadana berbentuk Perseroan Reksadana Kontrak Investasi Kolektif A.

Reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka mempunyai ciri-ciri sebagai berikut : 1. 2) Reksadana Tertutup (close-end Investment company) Reksadana tertutup yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham-saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal).’ Sedangkan harga dari saham reksadana ini berubahubah dipengaruhi kekuatan permintaan dan penawaran. sama halnya dengan fluktuasi harga saham perusahaan publik lainnya. Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas (PT) Reksadana tertutup (close-end investment Reksadana terbuka (open-end investment 2 . pemegang saham tidak dapat menjual kembali sahamnya kepada perusahaan reksadana penerbit. Dengan demikian Jumlah lembar saham yang beredar untuk reksadana tertutup ini tidak berubah kecuali dalam ‘kasus-kasus tertentu. Dengan kata lain. Apabila pemegang reksadana hendak menjual sahamnya.Berdasarkan proses jual-beli saham. reksadana dalam bentuk perseroan ini dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu : 1) company) 2) company) 1) Reksadana Terbuka (open-end investment company) Reksadana terbuka yaitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan Pemegang saham/unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan. proses jual beli saham hanya dapat dilakukan di bursa efek tempat reksadana tersebut dicatat.

Pada reksadana berbentuk perseroan pihak menghimpun dana dengan melakukan penjualan saham. Pengelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk KIK 2 . Namun keduanya sama-sama menginvestasikan dana yang dihimpun pada berbagai efek yang diperdagangkan : Gambar 1. Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian. Reksadana Kontrak Investasi Kolektif Reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif (KIK) merupakan instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik di pasar modal maupun di pasar uang. B.2. sedangkan reksadana KIK menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. 3.2.

6. Kewajiban Larangan mengasuransikan penghentian kekayaan Bank reksadana. 3. reksadana. reksadana 10. Kewajiban membuat dan menyampaikan Memperbolehkan akuntan memeriksa laporan kepada manajer investasi. Kewajiban mengadministrasikan efek dan dana dari reksadana. memberikan jasa penitipan efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta jasa lain. 2.5. balik nama dalam pemilikan efek. jika para pihak memandang perlu kegiatan Kustodian sebelum dialihkan kepada Bank Kustodian pengganti Biaya bagi Bank Kustodian berkaitan dengan jasa yang diberikan dan biaya yang dibebankan kepada Nama dan alamat Bank Kustodian Tata cara penjualan atau pembelian kembali Pemisahan rekening efek atas nama (pelunasan) saham.A. sekurang-kurangnya memuat tentang hal-hal diantaranya : 1.Pedoman kontrak penyimpanan kekayaan reksadana berbentuk perseroan dengan Bank Kustodian yang diatur dalam Peraturan Bapepam No. reksadana 4. 7. bunga. 11. hak-hak lain dan menyelesaikan transaksi efek 5.. bagi reksadana terbuka 2 . Kewajiban memberikan ganti rugi kepada reksadana setiap kerugian atau kesalahan yang berkaitan dengan efek dan dana dalam rekening reksadana 9. dan Bapepam laporan keuangan dan prosedur operasional reksadana Kewajiban untuk melaksanakan pencatatan. IV. termasuk menerima deviden. pembagian hak yang berkaitan dengan saham reksadana 8.

2. Dengan kata lain. sedangkan bunga hasil investasi seperti deposito dan obligasi.12. 3. Para pemodal/pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham. Merupakan keuntungan yang dibayarkan kepada pemegang reksadana untuk tiap lembar saham reksadana yang dimiliki. Mendapat dividen dan bunga. Manfaat Reksadana Reksadana memberikan keuntungan bagi investor. investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana (manajer investasi). Diversifikasi portofolio suatu reksadana akan mengurangi risiko karena kekayaan reksadana diinvestasikan pada berbagai jenis efek sehingga risikonya pun juga tersebar. 5. Harga reksadana tidak begitu tergantung dengan harga saham di bursa. Distribusi laba kapital (capital gain distribution). Karena reksadana merupakan kumpulan dari banyak pemodal dan dikelola secara profesional. reksadana. Investasi pada saham kemungkinan memberikan pendapatan berupa dividen. maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi. Biaya rendah. Biaya transaksi akan menjadi rendah dibandingkan apabila investor individu melakukan transaksi sendiri pada suatu bursa. risikonya tidak sebesar risiko bila seseorang membeli dua jenis saham atau efek secara individual. Apabila harga saham di bursa mengalami penurunan secara umum maka pengelola dana (manajer investasi) akan mengalihkan 2 . Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. Beberapa keuntungan lain yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut : 1. Kewajiban menentukan nilai aktiva bersih apabila Bank Kustodian ditugaskan untuk melakukan perhitungan nilai aktiva bersih C. 4.

Risiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda-beda. Risiko yang terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal. D. Likuiditas terjamin. reksadana disamping mempunyai beberapa keuntungan juga mempunyai beberapa risiko yang perlu dipertimbangkan. Penjualan kembali (redemption) sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. Risiko Likuiditas. 2. Reksadana terbuka wajib membeli kembali saham/unit penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid. Berkurangnya nilai unit penyertaan. Pemodal dapat mencairkan kembali saham atau unit penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masingmasing reksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. Resiko Reksadana Seperti halnya pada investasi lainnya. 2 . misalnya pasar uang. Semakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya.ke instrumen investasi lain. Pengelolaan portofolio suatu reksadana dilaksanakan oleh manajer investasi yang memang mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana. Peran manajer investasi sangat penting mengingat pemodal individual pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu. 7. Risiko tersebut antara lain : 1. untuk menjaga agar investasi pemodal senantiasa menguntungkan. sehingga mungkin tidak dapat melakukan riset secara langsung dalam menganalisis harga efek serta mengakses informasi di pasar modal. Pengelolaan portofolio yang profesional. 6. Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan.

Hak yang bersifat intangible. Perubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Aset perusahaan tidak dilindungi. Aset perusahaan reksadana sebagian besar adalah sekuritas yang terdiri dari hak dan klaim hukum terhadap perusahaan yang menerbitkan. Risiko Politik dan Ekonomi. 7. Manajemen perusahaan melibatkan orang-orang yang tidak jujur. kehilangan. Kejujuran dalam pengelolaan perusahaan reksadana. Para calon pemodal reksadana harus diberikan informasi yang sejujurnya tentang kebijakan-kebijakan dan risikorisiko investasi reksadana. 6. 2 . 5. terutama kejujuran dalam hal informasi yang diberikan perusahaan investasi kepada masyarakat.3. Hai tersebut jelas akan mempengaruhi harga efek yang termasuk dalam portofolio reksadana. bukan untuk kepentingan pemegang saham tertentu/kelompok. Dalam rangka menghilangkan adanya risiko tersebut maka dibuat peraturan reksadana untuk memberikan sepenuhnya kepada para investor. Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung dengan akurat. tidak memiliki wujud fisik sekalipun pemilikan bisa dibuktikan oleh surat-surat berharga yang disimpan pada kustodian. Perlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian. 4. Perusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu/kelompok. tidak terkecuali perusahaan yang telah listing di bursa efek. Tujuan utama didirikannya perusahaan reksadana adalah untuk kepentingan para pemodal reksadana. penyalahgunaan adalah sangat penting.

Reksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif merupakan kontrak antara manajer investasi dengan bank kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan. 2 .BAB III KESIMPULAN Reksadana dapat diartikan sebagai suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal maupun pasar uang. Reksadana berbentuk perseroan. perusahaan penerbit reksadana menghimpun dana dengan menjual saham. Dilihat dari bentuknya reksadana dapat dibagi menjadi dua yaitu : (1) reksadana berbentuk perseroan dan (2) reksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif. di mana manajer investasi diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif.

2 . Reksadana tertutup adalah reksadana yang tidak dapat membeli kembali sahamnya kepada manajer investasi. Apabila pemilik hendak menjual sahamnya dilaksanakan melalui bursa efek setempat. Reksadana terbuka yaitu reksadana yang menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai sejumlah modal yang telah dikeluarkan.Jika dilihat dari sifatnya reksadana dibagi menjadi dua yaitu : (1) reksadana terbuka dan (2) reksadana tertutup.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful