TUGAS PASAR MODAL DAN MENEJEMEN KEUANGAN

MAKALAH EVALUASI KINERJA REKSADANA DI INDONESIA
SURATMAN
PPAK ANGKATAN 15 Universitas Trisakti

2012

kami mohon saran dan kritik yang membangun. Karena dua hal tersebut sudah tidak asing lagi dan semakin marak seiring dengan perkembangan perekonomian terutama di dalam perbankan Indonesia. Dengan lahirnya makalah Reksadana ini semoga dapat memberikan manfaat kepada para pembaca nantinya. Jakarta. terima kasih. Tak ada gading yang tak retak. Sehingga dapat membuka wawasan yang luas tentang apa itu Reksadana serta cara menginvestasikannya. 27 Februari 2012 Suratman 2 . adalah ungkapan yang tepat demi kesempurnaan makalah ini.KATA PENGANTAR Segala puji syukur kami panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang senantiasa mencurahkan segala rahmat-Nya sehingga makalah pertengahan perkuliahan yang berjudul “Evaluasi Kinerja Reksadana di Indonesia” ini dapat terselesaikan dengan tepat waktu. Oleh karena itu.

Bagi calon investor yang tidak mempunyai keterampilan untuk melakukan hal itu. seperti pedagang efek (dealer) atau perantara perdagangan efek (broker). untuk melakukan investasi di pasar modal selain diperlukan dana. Kedua lembaga ini. juga melakukan investasi yang baik dan akan menunjukkan efek-efek yang dapat dipilih untuk dibeli. Bahkan posisinya amat strategis dalam menggerakkan roda perekonomian. sementara ini mempunyai obyek investasi yang diperdagangkan berupa surat-surat berharga seperti saham. Danareksa. mereka dapat meminta pendapat kepada lembaga penunjang pasar modal. 2 . Di Indonesia. yang mana yang akan dijual. Sama halnya dengan investasi di bidang lain. Salah satu upaya bank konvensional dalam menggerakkan roda perekonomian suatu negara adalah berupa investasi-investasi yang dilakukannya. dan efek mana yang tetap dipegang (hold). baik di pasar modal maupun di segala bentuk usaha yang dianggap berkompeten di bidangnya. Bank telah memainkan peranan yang amat menentukan bagi pengaturan perekonomian dan kesejahteraan masyarakat termasuk produksi dan perdagangan di semua sektor ekonomi.1. diperlukan pengetahuan yang cukup. pengalaman. di samping melakukan jual beli efek. obligasi dan sertifikat PT. sejak awal kemerdekaannya. serta naluri bisnis untuk menganalisis efek atau surat berharga mana yang akan dibeli.BAB I PENDAHULUAN 1. Pasar modal di Indonesia. Latar Belakang Selama berabad-abad lamanya kita mengenal bahwa Bank Umum atau Bank Konvensional telah memegang peranan yang amat penting dalam membantu dan mendorong kemajuan ekonomi suatu negara.

2. Pengertian Reksadana B. Manfaat Reksadana D. Resiko Reksadana 2 .1. Rumusan Masalah Rumusan masalah yang terdapat dalam makalah ini. antara lain : A. Jenis-jenis Reksadana C.

1. unit trust berasal dari istilah Inggris. sedangkan reksadana lahir di Indonesia (tahun 1996). Jenis-jenis Reksadana masyarakat Karenanya. karena reksadana saat ini ke sedang didukung oleh luas. Berinvestasi di reksadana juga terjamin karena pemerintah melalui Bank Kustodian melindungi dana masyarakat yang berhasil dihimpun dalam reksadana. hanya sumbernya berlainan. Pengertian Reksadana Mutual fund. pemerintah untuk diperkenalkan di obligasi. Misalnya.BAB II PEMBAHASAN 2. Kelebihan inilah yang membuatnya mempunyai rate of return yang tinggi (khusus reksadana terbuka). Reksadana menjadi pilihan investasi yang sangat menarik. mutual fund berasal dari istilah Amerika Serikat. Kegiatan investasi reksadana dapat ditempatkan pada berbagai instrumen efek. 8/1995 adalah : “Reksadana (mutual fund) adalah institusi jasa keuangan yang menerima uang dari dana para tersebut pemodal dalam yang kemudian yang menginvestasikan portofolio terdiversifikasi pada efek/sekuritas”. baik di pasar uang maupun di pasar modal. reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. Jadi. B. pemerintah membebaskan biaya pajak bagi reksadana yang menanamkan modalnya 2 . pada prinsipnya ketiga istilah tersebut adalah sama. unit trust dan reksadana. Reksadana A. Definisi reksadana menurut UUPM No.

Berdasarkan bentuk hukumnya di Indonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk yaitu : A. Reksadana berbentuk Perseroan Reksadana Kontrak Investasi Kolektif A. B. Reksadana Berbentuk Perseroan Gambar 1.1. Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk Perseroan 2 .

Dengan demikian Jumlah lembar saham yang beredar untuk reksadana tertutup ini tidak berubah kecuali dalam ‘kasus-kasus tertentu. pemegang saham tidak dapat menjual kembali sahamnya kepada perusahaan reksadana penerbit. Dengan kata lain. proses jual beli saham hanya dapat dilakukan di bursa efek tempat reksadana tersebut dicatat. sama halnya dengan fluktuasi harga saham perusahaan publik lainnya. Apabila pemegang reksadana hendak menjual sahamnya. Reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka mempunyai ciri-ciri sebagai berikut : 1. 2) Reksadana Tertutup (close-end Investment company) Reksadana tertutup yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham-saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal). reksadana dalam bentuk perseroan ini dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu : 1) company) 2) company) 1) Reksadana Terbuka (open-end investment company) Reksadana terbuka yaitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan Pemegang saham/unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan.Berdasarkan proses jual-beli saham. Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas (PT) Reksadana tertutup (close-end investment Reksadana terbuka (open-end investment 2 .’ Sedangkan harga dari saham reksadana ini berubahubah dipengaruhi kekuatan permintaan dan penawaran.

Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk KIK 2 . Pengelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. Namun keduanya sama-sama menginvestasikan dana yang dihimpun pada berbagai efek yang diperdagangkan : Gambar 1. Reksadana Kontrak Investasi Kolektif Reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif (KIK) merupakan instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik di pasar modal maupun di pasar uang. 3. Pada reksadana berbentuk perseroan pihak menghimpun dana dengan melakukan penjualan saham.2.2. sedangkan reksadana KIK menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. B. Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian.

5. memberikan jasa penitipan efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta jasa lain. Kewajiban mengadministrasikan efek dan dana dari reksadana. Kewajiban memberikan ganti rugi kepada reksadana setiap kerugian atau kesalahan yang berkaitan dengan efek dan dana dalam rekening reksadana 9. pembagian hak yang berkaitan dengan saham reksadana 8. hak-hak lain dan menyelesaikan transaksi efek 5. reksadana 10. 2. Kewajiban membuat dan menyampaikan Memperbolehkan akuntan memeriksa laporan kepada manajer investasi. 7. balik nama dalam pemilikan efek.A. bunga. sekurang-kurangnya memuat tentang hal-hal diantaranya : 1.Pedoman kontrak penyimpanan kekayaan reksadana berbentuk perseroan dengan Bank Kustodian yang diatur dalam Peraturan Bapepam No. reksadana. 6. IV. 3.. termasuk menerima deviden. 11. dan Bapepam laporan keuangan dan prosedur operasional reksadana Kewajiban untuk melaksanakan pencatatan. reksadana 4. Kewajiban Larangan mengasuransikan penghentian kekayaan Bank reksadana. jika para pihak memandang perlu kegiatan Kustodian sebelum dialihkan kepada Bank Kustodian pengganti Biaya bagi Bank Kustodian berkaitan dengan jasa yang diberikan dan biaya yang dibebankan kepada Nama dan alamat Bank Kustodian Tata cara penjualan atau pembelian kembali Pemisahan rekening efek atas nama (pelunasan) saham. bagi reksadana terbuka 2 .

Merupakan keuntungan yang dibayarkan kepada pemegang reksadana untuk tiap lembar saham reksadana yang dimiliki. maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi. Kewajiban menentukan nilai aktiva bersih apabila Bank Kustodian ditugaskan untuk melakukan perhitungan nilai aktiva bersih C. reksadana. Mendapat dividen dan bunga. risikonya tidak sebesar risiko bila seseorang membeli dua jenis saham atau efek secara individual. Biaya transaksi akan menjadi rendah dibandingkan apabila investor individu melakukan transaksi sendiri pada suatu bursa. Diversifikasi portofolio suatu reksadana akan mengurangi risiko karena kekayaan reksadana diinvestasikan pada berbagai jenis efek sehingga risikonya pun juga tersebar. 2. sedangkan bunga hasil investasi seperti deposito dan obligasi. Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. Karena reksadana merupakan kumpulan dari banyak pemodal dan dikelola secara profesional. investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana (manajer investasi). Distribusi laba kapital (capital gain distribution). Biaya rendah. Manfaat Reksadana Reksadana memberikan keuntungan bagi investor. Dengan kata lain. 4. Beberapa keuntungan lain yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut : 1. Apabila harga saham di bursa mengalami penurunan secara umum maka pengelola dana (manajer investasi) akan mengalihkan 2 .12. 3. Investasi pada saham kemungkinan memberikan pendapatan berupa dividen. Para pemodal/pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham. Harga reksadana tidak begitu tergantung dengan harga saham di bursa. 5.

Peran manajer investasi sangat penting mengingat pemodal individual pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu. sehingga mungkin tidak dapat melakukan riset secara langsung dalam menganalisis harga efek serta mengakses informasi di pasar modal.ke instrumen investasi lain. reksadana disamping mempunyai beberapa keuntungan juga mempunyai beberapa risiko yang perlu dipertimbangkan. D. Semakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya. 2. Risiko tersebut antara lain : 1. Risiko Likuiditas. 2 . misalnya pasar uang. Risiko yang terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal. 6. Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan. Pengelolaan portofolio yang profesional. Resiko Reksadana Seperti halnya pada investasi lainnya. Berkurangnya nilai unit penyertaan. 7. Pengelolaan portofolio suatu reksadana dilaksanakan oleh manajer investasi yang memang mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana. Likuiditas terjamin. Pemodal dapat mencairkan kembali saham atau unit penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masingmasing reksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. Penjualan kembali (redemption) sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. Reksadana terbuka wajib membeli kembali saham/unit penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid. untuk menjaga agar investasi pemodal senantiasa menguntungkan. Risiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda-beda.

kehilangan. Manajemen perusahaan melibatkan orang-orang yang tidak jujur. Dalam rangka menghilangkan adanya risiko tersebut maka dibuat peraturan reksadana untuk memberikan sepenuhnya kepada para investor. Para calon pemodal reksadana harus diberikan informasi yang sejujurnya tentang kebijakan-kebijakan dan risikorisiko investasi reksadana. Aset perusahaan reksadana sebagian besar adalah sekuritas yang terdiri dari hak dan klaim hukum terhadap perusahaan yang menerbitkan. Perlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian. Kejujuran dalam pengelolaan perusahaan reksadana. penyalahgunaan adalah sangat penting. 2 . Hai tersebut jelas akan mempengaruhi harga efek yang termasuk dalam portofolio reksadana. Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung dengan akurat. Perubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. bukan untuk kepentingan pemegang saham tertentu/kelompok. tidak terkecuali perusahaan yang telah listing di bursa efek. 6. Perusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu/kelompok. Risiko Politik dan Ekonomi. Hak yang bersifat intangible. Aset perusahaan tidak dilindungi. 7. 5. 4. terutama kejujuran dalam hal informasi yang diberikan perusahaan investasi kepada masyarakat. tidak memiliki wujud fisik sekalipun pemilikan bisa dibuktikan oleh surat-surat berharga yang disimpan pada kustodian. Tujuan utama didirikannya perusahaan reksadana adalah untuk kepentingan para pemodal reksadana.3.

2 . perusahaan penerbit reksadana menghimpun dana dengan menjual saham. Reksadana berbentuk perseroan. Reksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif merupakan kontrak antara manajer investasi dengan bank kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan. di mana manajer investasi diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif. Dilihat dari bentuknya reksadana dapat dibagi menjadi dua yaitu : (1) reksadana berbentuk perseroan dan (2) reksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif. selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal maupun pasar uang.BAB III KESIMPULAN Reksadana dapat diartikan sebagai suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

Jika dilihat dari sifatnya reksadana dibagi menjadi dua yaitu : (1) reksadana terbuka dan (2) reksadana tertutup. Reksadana terbuka yaitu reksadana yang menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai sejumlah modal yang telah dikeluarkan. Reksadana tertutup adalah reksadana yang tidak dapat membeli kembali sahamnya kepada manajer investasi. 2 . Apabila pemilik hendak menjual sahamnya dilaksanakan melalui bursa efek setempat.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful