TUGAS PASAR MODAL DAN MENEJEMEN KEUANGAN

MAKALAH EVALUASI KINERJA REKSADANA DI INDONESIA
SURATMAN
PPAK ANGKATAN 15 Universitas Trisakti

2012

KATA PENGANTAR Segala puji syukur kami panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang senantiasa mencurahkan segala rahmat-Nya sehingga makalah pertengahan perkuliahan yang berjudul “Evaluasi Kinerja Reksadana di Indonesia” ini dapat terselesaikan dengan tepat waktu. adalah ungkapan yang tepat demi kesempurnaan makalah ini. Sehingga dapat membuka wawasan yang luas tentang apa itu Reksadana serta cara menginvestasikannya. Dengan lahirnya makalah Reksadana ini semoga dapat memberikan manfaat kepada para pembaca nantinya. Tak ada gading yang tak retak. terima kasih. Oleh karena itu. Jakarta. 27 Februari 2012 Suratman 2 . Karena dua hal tersebut sudah tidak asing lagi dan semakin marak seiring dengan perkembangan perekonomian terutama di dalam perbankan Indonesia. kami mohon saran dan kritik yang membangun.

1. Bank telah memainkan peranan yang amat menentukan bagi pengaturan perekonomian dan kesejahteraan masyarakat termasuk produksi dan perdagangan di semua sektor ekonomi. untuk melakukan investasi di pasar modal selain diperlukan dana. 2 . Latar Belakang Selama berabad-abad lamanya kita mengenal bahwa Bank Umum atau Bank Konvensional telah memegang peranan yang amat penting dalam membantu dan mendorong kemajuan ekonomi suatu negara.BAB I PENDAHULUAN 1. diperlukan pengetahuan yang cukup. Bagi calon investor yang tidak mempunyai keterampilan untuk melakukan hal itu. baik di pasar modal maupun di segala bentuk usaha yang dianggap berkompeten di bidangnya. serta naluri bisnis untuk menganalisis efek atau surat berharga mana yang akan dibeli. di samping melakukan jual beli efek. Danareksa. dan efek mana yang tetap dipegang (hold). sejak awal kemerdekaannya. juga melakukan investasi yang baik dan akan menunjukkan efek-efek yang dapat dipilih untuk dibeli. Bahkan posisinya amat strategis dalam menggerakkan roda perekonomian. Kedua lembaga ini. Pasar modal di Indonesia. Di Indonesia. Salah satu upaya bank konvensional dalam menggerakkan roda perekonomian suatu negara adalah berupa investasi-investasi yang dilakukannya. mereka dapat meminta pendapat kepada lembaga penunjang pasar modal. pengalaman. yang mana yang akan dijual. sementara ini mempunyai obyek investasi yang diperdagangkan berupa surat-surat berharga seperti saham. seperti pedagang efek (dealer) atau perantara perdagangan efek (broker). Sama halnya dengan investasi di bidang lain. obligasi dan sertifikat PT.

antara lain : A. Manfaat Reksadana D. Pengertian Reksadana B.1.2. Jenis-jenis Reksadana C. Rumusan Masalah Rumusan masalah yang terdapat dalam makalah ini. Resiko Reksadana 2 .

BAB II PEMBAHASAN 2. B. Berinvestasi di reksadana juga terjamin karena pemerintah melalui Bank Kustodian melindungi dana masyarakat yang berhasil dihimpun dalam reksadana. Kelebihan inilah yang membuatnya mempunyai rate of return yang tinggi (khusus reksadana terbuka). Reksadana A. pemerintah untuk diperkenalkan di obligasi. pemerintah membebaskan biaya pajak bagi reksadana yang menanamkan modalnya 2 .1. Kegiatan investasi reksadana dapat ditempatkan pada berbagai instrumen efek. karena reksadana saat ini ke sedang didukung oleh luas. Jadi. Misalnya. unit trust berasal dari istilah Inggris. sedangkan reksadana lahir di Indonesia (tahun 1996). baik di pasar uang maupun di pasar modal. Pengertian Reksadana Mutual fund. Reksadana menjadi pilihan investasi yang sangat menarik. unit trust dan reksadana. Definisi reksadana menurut UUPM No. pada prinsipnya ketiga istilah tersebut adalah sama. Jenis-jenis Reksadana masyarakat Karenanya. reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. 8/1995 adalah : “Reksadana (mutual fund) adalah institusi jasa keuangan yang menerima uang dari dana para tersebut pemodal dalam yang kemudian yang menginvestasikan portofolio terdiversifikasi pada efek/sekuritas”. mutual fund berasal dari istilah Amerika Serikat. hanya sumbernya berlainan.

1. Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk Perseroan 2 .Berdasarkan bentuk hukumnya di Indonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk yaitu : A. Reksadana berbentuk Perseroan Reksadana Kontrak Investasi Kolektif A. B. Reksadana Berbentuk Perseroan Gambar 1.

Dengan kata lain. Dengan demikian Jumlah lembar saham yang beredar untuk reksadana tertutup ini tidak berubah kecuali dalam ‘kasus-kasus tertentu.Berdasarkan proses jual-beli saham. pemegang saham tidak dapat menjual kembali sahamnya kepada perusahaan reksadana penerbit. Reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka mempunyai ciri-ciri sebagai berikut : 1. Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas (PT) Reksadana tertutup (close-end investment Reksadana terbuka (open-end investment 2 . Apabila pemegang reksadana hendak menjual sahamnya. 2) Reksadana Tertutup (close-end Investment company) Reksadana tertutup yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham-saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal). reksadana dalam bentuk perseroan ini dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu : 1) company) 2) company) 1) Reksadana Terbuka (open-end investment company) Reksadana terbuka yaitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan Pemegang saham/unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan.’ Sedangkan harga dari saham reksadana ini berubahubah dipengaruhi kekuatan permintaan dan penawaran. sama halnya dengan fluktuasi harga saham perusahaan publik lainnya. proses jual beli saham hanya dapat dilakukan di bursa efek tempat reksadana tersebut dicatat.

Namun keduanya sama-sama menginvestasikan dana yang dihimpun pada berbagai efek yang diperdagangkan : Gambar 1.2. Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian. Pengelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. B.2. sedangkan reksadana KIK menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. Pada reksadana berbentuk perseroan pihak menghimpun dana dengan melakukan penjualan saham. 3. Mekanisme Kegiatan Reksadana Berbentuk KIK 2 . Reksadana Kontrak Investasi Kolektif Reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif (KIK) merupakan instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik di pasar modal maupun di pasar uang.

Kewajiban membuat dan menyampaikan Memperbolehkan akuntan memeriksa laporan kepada manajer investasi. 6. jika para pihak memandang perlu kegiatan Kustodian sebelum dialihkan kepada Bank Kustodian pengganti Biaya bagi Bank Kustodian berkaitan dengan jasa yang diberikan dan biaya yang dibebankan kepada Nama dan alamat Bank Kustodian Tata cara penjualan atau pembelian kembali Pemisahan rekening efek atas nama (pelunasan) saham. 3. 7. 11. Kewajiban Larangan mengasuransikan penghentian kekayaan Bank reksadana. dan Bapepam laporan keuangan dan prosedur operasional reksadana Kewajiban untuk melaksanakan pencatatan. sekurang-kurangnya memuat tentang hal-hal diantaranya : 1. 2. Kewajiban mengadministrasikan efek dan dana dari reksadana. IV. Kewajiban memberikan ganti rugi kepada reksadana setiap kerugian atau kesalahan yang berkaitan dengan efek dan dana dalam rekening reksadana 9. hak-hak lain dan menyelesaikan transaksi efek 5. pembagian hak yang berkaitan dengan saham reksadana 8.. balik nama dalam pemilikan efek. reksadana.5. bagi reksadana terbuka 2 .Pedoman kontrak penyimpanan kekayaan reksadana berbentuk perseroan dengan Bank Kustodian yang diatur dalam Peraturan Bapepam No. reksadana 10.A. termasuk menerima deviden. reksadana 4. bunga. memberikan jasa penitipan efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta jasa lain.

investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana (manajer investasi). Kewajiban menentukan nilai aktiva bersih apabila Bank Kustodian ditugaskan untuk melakukan perhitungan nilai aktiva bersih C. 2. Manfaat Reksadana Reksadana memberikan keuntungan bagi investor. maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi. Harga reksadana tidak begitu tergantung dengan harga saham di bursa. risikonya tidak sebesar risiko bila seseorang membeli dua jenis saham atau efek secara individual. Mendapat dividen dan bunga. Dengan kata lain. reksadana. Merupakan keuntungan yang dibayarkan kepada pemegang reksadana untuk tiap lembar saham reksadana yang dimiliki. Diversifikasi portofolio suatu reksadana akan mengurangi risiko karena kekayaan reksadana diinvestasikan pada berbagai jenis efek sehingga risikonya pun juga tersebar.12. Apabila harga saham di bursa mengalami penurunan secara umum maka pengelola dana (manajer investasi) akan mengalihkan 2 . Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. Biaya transaksi akan menjadi rendah dibandingkan apabila investor individu melakukan transaksi sendiri pada suatu bursa. Investasi pada saham kemungkinan memberikan pendapatan berupa dividen. Distribusi laba kapital (capital gain distribution). sedangkan bunga hasil investasi seperti deposito dan obligasi. Beberapa keuntungan lain yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut : 1. 5. Biaya rendah. 3. Para pemodal/pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham. 4. Karena reksadana merupakan kumpulan dari banyak pemodal dan dikelola secara profesional.

reksadana disamping mempunyai beberapa keuntungan juga mempunyai beberapa risiko yang perlu dipertimbangkan. Peran manajer investasi sangat penting mengingat pemodal individual pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu. Risiko Likuiditas. Risiko yang terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal.ke instrumen investasi lain. misalnya pasar uang. Reksadana terbuka wajib membeli kembali saham/unit penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid. sehingga mungkin tidak dapat melakukan riset secara langsung dalam menganalisis harga efek serta mengakses informasi di pasar modal. Berkurangnya nilai unit penyertaan. Pemodal dapat mencairkan kembali saham atau unit penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masingmasing reksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. D. Semakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya. Risiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda-beda. Pengelolaan portofolio suatu reksadana dilaksanakan oleh manajer investasi yang memang mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana. Penjualan kembali (redemption) sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. Risiko tersebut antara lain : 1. 2. 2 . Resiko Reksadana Seperti halnya pada investasi lainnya. Pengelolaan portofolio yang profesional. Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan. 7. untuk menjaga agar investasi pemodal senantiasa menguntungkan. Likuiditas terjamin. 6.

Manajemen perusahaan melibatkan orang-orang yang tidak jujur. Aset perusahaan tidak dilindungi. Hak yang bersifat intangible. tidak memiliki wujud fisik sekalipun pemilikan bisa dibuktikan oleh surat-surat berharga yang disimpan pada kustodian. Perusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu/kelompok. Tujuan utama didirikannya perusahaan reksadana adalah untuk kepentingan para pemodal reksadana. Dalam rangka menghilangkan adanya risiko tersebut maka dibuat peraturan reksadana untuk memberikan sepenuhnya kepada para investor. terutama kejujuran dalam hal informasi yang diberikan perusahaan investasi kepada masyarakat. Aset perusahaan reksadana sebagian besar adalah sekuritas yang terdiri dari hak dan klaim hukum terhadap perusahaan yang menerbitkan.3. penyalahgunaan adalah sangat penting. 6. Para calon pemodal reksadana harus diberikan informasi yang sejujurnya tentang kebijakan-kebijakan dan risikorisiko investasi reksadana. Perubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. kehilangan. 7. tidak terkecuali perusahaan yang telah listing di bursa efek. 4. Hai tersebut jelas akan mempengaruhi harga efek yang termasuk dalam portofolio reksadana. Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung dengan akurat. 5. 2 . bukan untuk kepentingan pemegang saham tertentu/kelompok. Perlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian. Kejujuran dalam pengelolaan perusahaan reksadana. Risiko Politik dan Ekonomi.

2 .BAB III KESIMPULAN Reksadana dapat diartikan sebagai suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal maupun pasar uang. perusahaan penerbit reksadana menghimpun dana dengan menjual saham. di mana manajer investasi diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif. Reksadana berbentuk perseroan. Reksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif merupakan kontrak antara manajer investasi dengan bank kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan. Dilihat dari bentuknya reksadana dapat dibagi menjadi dua yaitu : (1) reksadana berbentuk perseroan dan (2) reksadana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif.

Reksadana terbuka yaitu reksadana yang menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai sejumlah modal yang telah dikeluarkan. 2 .Jika dilihat dari sifatnya reksadana dibagi menjadi dua yaitu : (1) reksadana terbuka dan (2) reksadana tertutup. Apabila pemilik hendak menjual sahamnya dilaksanakan melalui bursa efek setempat. Reksadana tertutup adalah reksadana yang tidak dapat membeli kembali sahamnya kepada manajer investasi.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful