Makalah pasar uang dan valuta asing

Posted on 1 April 2012 by retnoyuliyanti Standar BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Sesuai dengan namanya, pasar uang adalah keseluruhan permintaan dan penawaran dana-dana atau surat-surat berharga yang mempunyai jangka waktu satu tahun atau kurang dari satu tahun dan dapat disalurkan melalui lembaga-lembaga perbankan. Dan di pasar uang ini diperjualbelikan instrumen kredit jangka pendek. Kredit yang dimaksud bisa berupa kredit harian (On Call), kredit bulanan (Prolongasi) maupun kredit tiga bulanan (Belening). Oleh karena kredit yang diperjualbelikan kurang dari satu tahun, maka disebut kredit jangka pendek. Adapun jenis instrumen pada pasar uang antara lain SBI, SBPU, SUN, repurchase Agreement dan lain-lain. Sedangkan para pelaku pasar uang diantaranya: Perusahaan bank, perusahaan asuransi dan perusahaan keuangan non bank lainnya.

Pengertian Pasar Uang

Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek, yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. Fungsi pasar uang sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya. Seperti yang kita ketahui di setiap negara memiliki mata uang yang berbeda-beda antara negara yang satu dengan negara yang lain. Sehingga dalam melakukan suatu transaksi perdagangan dengan negara lain dibutuhkan suatu perhitungan suatu nilai tukar antar mata uang suatu negara terhadap negara lain. Perhitungan ini lebih dikenal dengan Kurs Valuta Asing (Foreign Exchange Rate), kurs ini bisa memberikan patokan berapa-berapa nilai mata uang asing dilihat dari Rupiah kita. Sehingga memudahkan terjadinya transaksi karena bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan dikeluarkan untuk membeli produk dari negara asing. Dan juga akan bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan diterima dari pembayaran penjualan produk dalam negeri ke negara asing.

Produk apa saja sih yang diperjualbelikan di pasar uang tersebut? 3. 3. Tahukah kalian apa yang dimaksud dengan pasar uang? 2. PASAR UANG (MONEY MARKET) .2 Tujuan 1. Dapat mengetahui macam-macam transaksi Valuta Asing. Fungsi pasar uang sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan. 1. Pasar valuta asing adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi keuangan perdagangan dan keuangan internasional. Transaksivalas (foreign exchange transaction) adalah pertukaran suatu mata uang dengan mata uang lain. Dapat mengetahui manfaat adanya Pasar Uang. perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya. BAB II PERMASALAHAN Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek. maka dari itu kelompok kami akan mencoba menjawab permasalahan tersebut di atas. yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. Agar dapat mengetahui pengertian dari Valuta Asing. Dan bagaimana transaksi pertukaran valuta Asing itu terjadi? BAB III PEMBAHASAN A.• Pengertian Pasar Valuta Asing Pasar valuta asing adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi keuangan perdagangan dan keuangan internasional. 4. 2. Transaksivalas (foreign exchange transaction) adalah pertukaran suatu mata uang dengan mata uang lain. Masalahnya adalah apakah kita semua ini sudah mengetahui ruang lingkup pasar uang dan valuta asing. Apa yang dimaksud dengan valuta asing? 4. Dapat mengetahui dan memahami tentang Pasar Uang. dengan rincian permasalahannya sebagai berikut : 1.

Mempermudah masyarakat memperoleh dana-dana jangka pendek untuk membiayai modal kerja atau keperluan jangka pendek lainnya. valuta asing diperlukan untuk membayar kegiatan ekspor impor. Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana. Fungsi pasar uang sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan. pasar uang adalah suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya. hutang luar negeri. 3. Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek. repurchase Agreement. Memberikan kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan dengan membeli Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU). 2. • Dengan demikian pasar uang memiliki fungsi sebagai berikut: 1. Kebutuhan akan adanya pasar uang dilatar belakangi adanya kebutuhan pengusaha untuk mendapatkan sejumlah dana dalam jangka pendek atau sifatnya harus segera dipenuhi. Menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat. yang dapat diperjualbelikan didalam pasar uang.1 Sejarah Pasar Uang Karena dunia mengalami krisis moneter secara global maka munculah sebuah ide di dunia perekonomian yaitu diadakannya system simpan pinjam. jangka waktu dana yang pendek . Dalam pasar uang. SUN. • Sedangkan Pasar Uang menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001:19) mempunyai ciri : 1.3. perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya. yang akan bisa membantu perekonomian di saat krisis moneter. 3.2 Pengertian Pasar Uang Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek. SBPU. yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. 3. baik secara langsung maupun melalui perantara. dan 3. Menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001:20).kredit baik jangka panjang maupun jangka pendek seperti : SBI. Sedangkan yang dimaksud dengan dana jangka pendek adalah dana-dana yang dihimpun dari perusahaan maupun perorangan dengan batasan waktu dari satu hari sampai satu tahun.3 Ciri-ciri Pasar Uang 1. Pasar uang (bahasa Inggris: money market) merupakan pertemuan demand dan supply dana jangka pendek. Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar modal. 2.

3.6 Manfaat Pasar Uang Tanpa adanya pasar keuangan ini maka peminjam uang (kreditur) akan mengalami kesulitan dalam menemukan debitur yang bersedia untuk memberikan pinjaman kepadanya. Pasar saham.5 Jenis Pasar Uang Pasar keuangan dapat dibagi kedalam beberapa sub jenis seperti : 1. Pasar derivatif. 3. yang memfasilitasi redistribusi dari berbagai risiko.4 Pelaku Pasar Uang 1. Bank Yayasan Dana Pensiun Perusahaan Asuransi Perusahaan-perusahaan besar Lembaga Pemerintah Lembaga Keuangan lain Individu Masyarakat 3. 5. tidak terikat pada tempat tertentu 3.2. Pasar modal yang terdiri dari pasar primer dan pasar sekunder yang terbagi lagi menjadi : 1. Pasar valuta asing. 7. Pasar obligasi. yang merupakan sarana pembiayaan utang jangka pendek dan investasi. 4. yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan obligasi dan merupakan sarana perdagangan obligasi. yang memfasilitasi perdagangan valuta asing. pada umumnya supply dan demand bertemu secara langsung dan tidak perlu guarantor underwriter. 2. Pasar berjangka. dimana bank menerima deposito dari nasabahnya yang memiliki uang untuk ditabung dan kemudian bank dapat meminjamkan uang ini kepada orang yang berniat untuk meminjam uang. 2. 4. Pasar komoditi yang memfasilitasi perdagangan komoditi 3. . 3. 5. yang merupakan sarana yang menyediakan instrumen untuk mengelola risiko keuangan. dan merupakan sarana perdagangan saham. 6. 6. yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan saham. Pengantara seperti bank membantu dalam melakukan proses ini. 7. yang merupakan sarana yang menyediakan stadarisasi kontrak berjangka bagi perdagangan suatu produk pada suatu tanggal dimasa mendatang . 2. 8. Pasar keuangan. Pasar asuransi.

2. Sedikit perusahaan yang memilki struktur arus kas yang kuat. Pemerintah juga melakukan peminjaman bagi keperluan badan usaha milik negara. 3. investasi dalam saham perusahaan.Bank biasanya memberikan pinjaman uang dalam bentuk kredit dan kredit pemilikan rumah. dan perusahaan seperti inilah yang cenderung menjadi pemberi pinjaman dibanding meminjam uang. 3. Pemerintah seringkali menghadapi suatu masalah dimana pengeluaran mereka lebih besar daripada pemasukan pajaknya maka guna menutupi kekurangan ini dibutuhkan pinjaman. Perusahaan meminjam uang untuk membantu kebutuhan jangka pendek maupun panjang guna perputaran dananya maupun untuk pengembangan bisnis. 1. Menyimpan uangnya dalam bentuk tabungan atau deposito di bank . atau 2. Apabila perusahaan mengalami kelebihan dana tunai yang tidak digunakan dalam jangka waktu pendek maka mereka meminjamkan uang tersebut melalui pasar pinjaman jangka pendek yang disebut pasar uang. Peminjaman ini dilakukan dengan cara menerbitkan obligasi pemerintah. 2. Menjadi peserta program dana pensiun. 4. otoritas setempat dan sektor publik lainnya. 3. Pemerintah daerah dapat meminjam atas nama daerahnya sebagaimana halnya dengan penerimaan pinjaman dari pemerintah pusat. pemerintah daerah. Membayar premi asuransi .8 Peminjam 1. Individu meminjam uang melalui kredit bank untuk kebutuhan jangka pendek maupun panjang guna pembiayaan pembelian rumah. Investasi dalam obligasi pemerintah. Perusahaan cenderung menjadi peminjam untuk permodalannya.7 Pemberi Pinjaman Individu tidak pernah menganggap dirinya sebagai pemberi pinjaman namun mereka meminjamkan sejumlah uang kepada pihak lainnya dalam berbagai cara seperti misalnya: 1. Peminjam Individu Perusahaan Pemerintah pusat Pemerinmtah daerah Perusahaan public . Ilustrasi pada tabel dibawah ini dapat menjelaskan hubungan antara pasar keuangan dan peminjam serta pemberi pinjaman : Hubungan antara peminjam dan pemberi pinjaman Pemberi pinjaman Perantara keuangan Pasar keuangan Antarbank Banks Bursa efek Perusahaan Asuransi Pasar uang Individu Dana Pensiun Pasar obligasi Perusahaan Reksadana Valuta asing 3.

Instrumen pasar uang yang ada di Indonesia menurut Dahlan Siamat (2001:208) adalah sebagai berikut : 1. jangka waktu dan tingkat bunga tertentu. Banker’s Acceptence . Instrumen ini berjangka waktu jaruh tempo satu tahun atau kurang. 2. Sertfikat Bank Indonesia (SBI) Instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan. Commerecial Paper Promes yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang. perusahaan listrik negara. Sertifikat Deposito Instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah. Call Money Kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu pendek.9 Instrumen Pasar Uang di Indonesia Instrumen atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang jenisnya cukup bervariasi termasuk surat-surat berharga yang diterbitkan oleh badan-badan usaha swasta dan negara serta lembaga-lembaga pemerintah. 1. 2.5. 3. Ciri pokok yang membedakannya dengan deposito berjangka terletak pada sifat yang dapat dipindahtangankan atau diperjualbelikan sebelum jangka waktu jatu temponya melalui lembaga – lembaga keuangan lainnya. air minum dan perusahaan penyedia layanan publik lainnya. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Surat – surat berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI. 3. Sertifikat Deposito adalah deposito berjangka yang bukti simpanannya dapat diperdagangkan. Repurchase Agreement Transaksi jual odi surat-surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kcmbali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah ditetapkan lebih dahulu 4. Badan usaha milik negara dan perusahaan publik biasanya termasuk industri nasional dalam layanan publik seperti perusahaan kereta api pos. 3.

10 Indikator Pasar Uang Indikator pasar uaing sangat diperlukan untuk mengukur atau paling tidak mengamati perkembangan pasar uang. Suku bunga kredit Tingkat bunga kredit yang dikenakan bank atau lembaga keuangan lainnya kepada para kreditor. 9. 2. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp) Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk rupiah. 3. Indikator pasar uang meliputi: 1. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp) Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk rupiah. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$) Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk US $. 3.Suatu instrumen pasar uang yang digunakan untuk memberikan kredit pada eksportir atau importir untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing. . Nilai Tukar Rupiah (Kurs) Harga suatu mata uang terhadap mata uang lainnya atau nilai dari suatu mata uang terhadap mata uang lainnya. 5. 4. 8. Suku bunga deposito Rupiah (%/Th) Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk Rupiah 7. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$) Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk US $. Suku bunga deposito US$ (%/Th) Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk US $. 6. JIBOR (Jakarta Interbank Offered) Suku bunga yang ditawarkan untuk transaksi pinjam meminjam antar bank.

Inflasi Kenaikan tingkat harga barang dan jasa secara umum dan terus menerus suatu waktu tertentu. 3. PASAR VALUTA ASING (VALAS) 3.10. 12. atau yang dalam bahasa asing dikenal dengan foreign exchange (Forex) merupakan mata uang yang di keluarkan sebagai alat pembayaran yang sah di negara lain. Sejak saat itu ekonomi negara-negara Eropa serta Amerika mulai tumbuh pesat. B. Lebih dari . Atau jika diartikan secara sederhana.2 Latar Belakang dan Perkembangan Setelah perang dunia I dan setelah depresi ekonomi dunia pada tahun 1930-an.10. Valuta asing akan mempunyai suatu nilai apabila valuta tersebut dapat ditukarkan dengan valuta lainnya tanpa pembatasan. Dan tempat bertemunya penawaran dan permintaan valuta asing disebut dengan Bursa Valuta Asing atau Foreign Exchange Market. dalam suatu periode tertentu. Menurut Madura (2000:58) pasar valas adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi perdagangan dan keuangan internasional. Setiap Negara memberlakukan kurs yang tetap dari mata uangnya terhadap US.10. Sertifikat Bank Indonesi (SBI) Instrumen investasi jangka pendek yang bebas resiko. Kuncoro (1996:105) menjelaskan bahwa semua kegiatan bisnis internasional memerlukan transfer uang dari satu negara ke negara lain sebagai contoh. Pada tahun 1944 lahirlah suatu sistem moneter Internasional yang dikenal dengan nilai tukar tetap (fixed ekchange rate) hasil persetujuan Bretton woods. Indeks Harga Konsumen (IHK) Angka indeks yang menunjukkan tingkat harga barang dan jasa yang harus dibeli konsumen. pasar valas adalah perdagangan mata uang (valuta) suatu negara dengan mata uang negara lainnya. pada akhir tahun buku selalu ingin mentransfer laba yang diperoleh dari usahanya di Inggris (dalam bentuk Poundsterling) ke kantor pusatnya di AS (dalam bentuk USD) maka untuk mengkonversikan mata uang Poundsterling Inggris ke dalam US Dolar diperlukan adanya pasar Valuta Asing. 11. suatu perusahaan multinasional AS yang mendirikan pabrik di Inggris. dunia menginginkan tercapainya suatu stabilitas ekonomi yang lebih baik. Sedangkan tarif dari pertukaran mata uang ini disebut juga dengan Foreign Exchange Rate di Indonesia dikenal dengan Kurs Valuta Asing.1 Pengertian Valuta Asing Valuta asing atau yang biasa disebut dengan valas.

melakukan penjualan dahulu. Pergerakan pasar valuta asing berputar mulai dari pasar Selandia Baru dan Australia yang berlangsung pukul 05.dapat dikatakan bahwa pasar valuta asing adalah suatu pasar di mana surat-surat berharga jangka pendek diperdagangkan. 3.00–16. lalu ditutup dengan membeli.3 Mekanisme Kerja Pasar Valuta Asing Di bursa valas ini orang dapat membeli ataupun menjual mata uang yang diperdagangkan. Secara obyektif adalah untuk mendapatkan profit atau keuntungan dari posisi transaksi yang dilakukan. dan Hongkong yang berlangsung pukul 07. faaximile. Pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada awal dekade 70’an. . ke pasar Eropa yaitu Jerman dan Inggris yang berlangsung pukul 13.30–10. Dan dalam perkembangannya uang berkembang menjadi komoditas yang bisa di perdagangkan. Seseorang dapat membeli dahulu (open buy).00 WIB.00–14. Dengan semakin sengitnya persaingan bisnis membuat perusahaan harus mencari sumber daya baru yang lebih murah. sampai ke pasar Amerika Serikat yang berlangsung pukul 20.00–22. Bisnis yang semakin mengglobal. Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan pesat antara lain adalah: 1. terus ke pasar Asia yaitu Jepang.10. Nilai dolar di bursa valas sangat bervariasi. Dari sini bisa dilihat bahwa foreign exchange bukan sebatas money change tetapi lebih luas dari itu.00 WIB.000 rupiah. 4.30 WIB. lalu ditutup dengan menjual (sell) ataupun sebaliknya. dan tersebar di seluruh dunia sehingga menimbulkan permintaan akan mata uang suatu negara tertentu. Di bursa valas dikenal istilah Lot dan Pip.00 WIB. Oleh karena itu. Sedangkan nilai dolar di bursa valas berbeda dengan nilai dolar yang kita kenal di bank-bank. 1 Lot nilainya adalah $1000 dan 1 pip nilainya adalah $10. 2. 3.itu lahirnya pasar Euro Dollar dan Asia Currency Unit adalah untuk mengimbangi peredaran US Dollar yang semakin banyak jumlahnya. Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya sarana telepon. Transaksi di valuta asing dapat dilakukan dengan cara dua arah dalam mengambil keuntungannya. Pentingnya aktivitas dalam foreign exchange timbul sehubungan dengan berkembangnya perdagangan internasional serta semakin meningkatnya perpindahan uang dan capital international. internet maka memudahkan para pelaku pasar untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah di lakukan. Pergerakan nilai valuta asing yang mengalami pergerakan cukup signifikan sehingga menarik bagi beberapa kalangan tertentu untuk berkecimpung di dalam pasar valuta asing. yaitu 6000/8000 dan 10. Singapura. telex. Keuntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar meningkatakan keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh gain dari pergerakan valuta asing.

3. maka pasar valuta asing juga memiliki risiko yang tinggi. nilai transaksi pasar valuta asing mencapai lebih dari USD$1.10. Karena hal inilah wajar ketika tahun 1997 terjadikrisis keungan di Negara di Asia begitpuntahun 1991 diAmerika Dalam pasar valas. 2. Mempermudah pertukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu negara ke negara lain. Mengingat tingkat likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi tersebut.4 Fungsi pokok Pasar Valas Nopirin (1987:165-166) menyebutkan beberapa fungsi pokok pasar valuta asing dalam membantu lalu-lintas pembayaran internasional yaitu: 1. 3.Dalam perkembangan sejarahnya. Proses penukaran atau pemindahan dana ini dapat dilakukan dengan sistem clearing seperti halnya yang dilakukan oleh bankbank serta pedagang. bank sentral dunia). Menurut survei BIS (Bank International for Settlement. Namun dalam prakteknya perbedaan tersebut seringkali sangat tipis. yaitu: 1. Seorang pedagang melakukan hedging apabila dia pada saat yang sama melakukan transaksi jual beli valuta asing yang berbeda. sehingga secara tidak langsung artinya bahwa “tidak ada kurs tunggal mata uang dollar melainkan kurs yang berbedabeda tergantung pada bank mana atau pelaku pasar mana yang bertransaksi”. Memungkinkan dilakukannya hedging.10. Karena sering terdapat transaksi internasional yang tidak perlu segera diselesaikan pembayaran atau penyerahan barangnya. bank sentral milik negara-negara dengan cadangan mata uang asing yang terbesar sekalipun dapat dikalahkan oleh kekuatan pasar valuta asing yang bebas. banyak sekali pasar valuta asing yang saling berhubungan satu sama lainnya dimana mata uang yang berbeda diperdagangkan. valuta asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena ROI (return on investmentatau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang akan didapat bisa melebihi rata-rata perdagangan pada umumnya.Kemudian yang dimaksud pasar spot adalah pasar yang memfasilitasi transaksi-transaksi nilai tukar berjalan suatu valuta. Dimana komoditi atau valas dijual . Dengan adanya transaksi diluar bursa perdagangan (over the counter) sebagai pasar tradisional dari perdagangan valuta asing. 3. untuk menghilangkan/mengurangi resiko kerugian akibat perubahan kurs. 1. Akibat pergerakan yang cepat tersebut. tidak ada keseragaman. yang dilakukan pada akhir tahun 2004.4 triliun per harinya. Pasar Spot (Pasar Tunai) Menurut Madura (2000:58-66) kurs spot adalah nilai tukar berjalan suatu valuta. maka pasar valuta asing memberikan kemudahan untuk dilaksanakannya perjanjian atau kontrak jual beli dengan kredit.5 Jenis-jenis Pasar Valas Pasar valas dibedakan menjadi 4 jenis.

atau pelaku ekonomi lain yang terlibat dalam pasar valas harus membayar atau menerima sejumlah mata uang asing pada suatu tanggal tertentu di masa mendatang. importir.000 . Pasar Forward Menurut Madura (2000:58-66) Kurs forward adalah nilai tukar suatu valuta dengan valuta lain pada suatu waktu di masa depan yang dikuotasikan oleh bank-bank. maka seorang ayah tersebut dapat menghubungi bank-bank devisa atau money changer untuk dapat mengetahui dan membuat kesepakatan selling price pada tanggal tersebut. Kemudian yang dimaksud Pasar Forward adalah pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak forward mata uang.500 maka perhitungannya: Jumlah Rupiah yang dibutuhkan = US$ yang dibutuhkan x selling price = US$ 10.5000 = Rp 55.maka untuk mendapatkan US$ 10. dari pasar spot) dengan kurs spot $0.yang harus diserahkan paling lambat tanggal 24 Desember 2004 (2 x 24 jam atau t +2).000.50 per Mark.. 3. Transaksi forward biasanya terjadi bila eksportir. Disebut juga actual market atau physical market. Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi spot terdiri dari transaksi valas yang biasanya selesai dalam maksimal dua hari kerja. Menurut Madura (2000:63) contoh transaksi forward yaitu apabila suatu perusahaan akan membutuhkan 1 juta Mark Jerman. Jatuh tempo kontrak forward biasanya satu.000 diperlukan Rp 55. Cash.000 untuk uang saku anaknya yang akan sekolah diluar negeri. dimana pembayaran satu mata uang dan pengiriman mata uang lain diselesaikan dalam hari yang sama. Spot. Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi forward merupakan transaksi valas dimana pengiriman mata uang dilakukan pada suatu tanggal tertentu di masa datang. Kurs dimana transaksi forward akan diselesaikan telah ditentukan pada saat kedua belah pihak menyetujui kontrak untuk membeli dan menjual. Menurut Hamdi (2000:20) contoh transaksi spot yaitu pada tanggal 22 Desember 1996 seorang ayah membutuhkan US$ 10. 90 hari dari sekarang untuk mengimpor barang dari Jerman. Tom (kependekan dari tomorrow/besok). 2.000. dimana pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam setelah perjanjian. tiga atau enam bulan. Berdasarkan kurs spot ini maka perusahaan membutuhkan $500. dibedakan atas tiga jenis transaksi: 1.000 x Rp 5. 1.secara tunai dengan penyerahan segera. dimana pengiriman dilakukan pada hari berikutnya. Apabila telah tercapai kesepakatan selling price pada tanggal 22 Desember 1996 adalah US$1 = Rp 5. Waktu antara ditetapkannya kontrak dan pertukaran mata uang yang sebenarnya terjadi dapat bervariasi dari dua minggu hingga satu tahun. Asumsikan bahwa perusahaan tersebut dapat langsung membeli Mark Jerman untuk pengiriman langsung (yaitu. dua. Dalam pasar spot.000.000.

60 per Mark x 1.000 Mark). perusahaan akan membutuhkan $600. Maka jumlah Dolar yang dibutuhkan adalah $221. Suatu currency call Options menyediakan . yang pada tanggal 2 Januari menyadari kebutuhan akan 450.5900.000 mark untuk tanggal 11 Februari (40 hari kemudian).000 Mark) atau 4 kontrak futures-mark (500.000) lebih tinggi dari jumlah standarnya (125. maka perusahaan dapat melakukan perjanjian kontrak forward dengan menggunakan kurs forward 90 hari dari sekarang.000.5900) atau 295.000. jumlah Mark yang dibutuhkan (450. Hal yang terbaik yang bisa dilakukan korporasi adalah membeli 3 kontrak futures-mark (dengan total 375. Selain itu.000 x $0. Jika korporasi tersebut berupaya untuk mengunci harga pembelian mark di masa depan dengan kontrak futures. Dimana kurs forward 90 hari sekarang adalah $0.000. siapa pun yng menjual kontrak futures ini pada tanggal 11 Januari wajib mengirimkan (menjual)Mark dengan harga $0.000). Tetapi perusahaan tidak mengetahui berapa kurs spot 90 hari dari sekarang.000 ($0.51 per mark. perusahaan wajib membeli Mark seharga $0. Jika naik menjadi $0.000 ($0.5900 per Mark pada hari Rabu ketiga bulan Maret. Kontrak currency options dapat diklasifikasikan sebagai call atau put.5900).($0. Pasar Currency Options Menurut Madura (2000:67-68) menjelaskan pasar Currency Options merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak currency options. Sebuah MNC (multi national corporation) yang ingin meng-hedge hutangnya akan membeli kontrak Currency Futures untuk mengunci harga suatu valuta di masa depan.000. 1. maka perusahaan harus membeli 3 atau 4 unit kontrak futures-mark. perusahaan tidak perlu khawatir dengan adanya perubahan kurs spot 90 hari ke depan. 1.000). dengan membeli kontrak futures ini pada tanggal 2 Januari. Perusahaan dapat menunggu 90 hari dan kemudian menukarkan US Dolar dengan Mark menurut kurs yang berlaku saat itu. Karena satu unit kontrak futures-mark bernilai $125.000 Mark. 4. Asumsikan bahwa pada tanggal 11 Januari. Maka dengan mengunci kurs. tanggal penyelesaian kontrak adalah hari Rabu ketiga bulan Maret.000). namun perusahaan belum memiliki dana saat ini juga untuk membeli Mark.000 Mark).500 (3 unit kontrak futures-mark x $125.51 per Mark x 1. Suatu kontrak Currency Futures menetapkan suatu volume standar dari suatu valuta tertentu yang akan dipertukarkan pada tanggal penyelesaian (settlement date) tertentu di masa depan. Sehingga dana yang dibutuhkan perusahaan sebesar $510.5900 per Mark pada hari Rabu ketiga bulan Maret. Di lain pihak. Pasar Currency Futures Menurut Madura (2000:67-68) pasar Currency Futures merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak Currency Futures.000 (4 unit kontrak futures-mark x $125.000 x $0.50 per Mark x 1.60 per Mark. Menurut Kuncoro (2000:123) contoh transaksi futures yaitu sebuah korporasi AS. harga futures-mark untuk bulan Maret adalah $0. akan lebih baik perusahaan mengunci kurs untuk 90 hari dari sekarang. Dengan danya ini maka perusahaan akan merugi sebesar $100.

1. anggaplah sebuah perusahaan AS terlibat dalam tender sebuah poyek di Jerman. Karena ada kegiatan impor dan ekspor inilah perusahaan kadang memerlukan mata uang negara lain dengan jumlah yang cukup besar. kegiatan spekulasi. Menurut Madura (2000:131) contoh dari transaksi currency call options yaitu ada kemungkinan perusahaan sebuah perusahaan akan membutuhkan valuta asing di masa depan.02 per unit.500 untuk 10 kontrak. jumlah maksimum pengeluaran US Dolar untuk membeli Mark adalah $312. 2. Currency call options digunakan untuk meng-hedge hutang-hutang valas yang harus dibayarkan di masa depan. Pelaku pasar tersebut antara lain adalah : 1. Dengan adanya opsi tersebut. 2.hak untuk membeli suatu valuta tertentu dengan harga tertentu (yang dinamakan dengan strike price atau exercise price) dalam suatu periode waktu tertentu. Biasanya kita menyebut kegitatan tersebut dengan ekspor.02) atau $12. currency put options memberikan hak untuk menjual suatu valuta asing dengan harga tertentu dalam suatu periode waktu tertentu.00 untuk membeli bahan baku dan jasa di Jerman. namun perusahaan tidak tahu apakah tawaran akan diterima atau tidak sampai tiga bulan ke depan. 1. Perusahaan akan membayar $1250 per opsi (62.5). Perusahaan. yaitu dengan memanfaatkan fluktuasi pergerakan nilai valuta asing untuk memperoleh keuntungan. kebutuhan konsumsi pada saat berada di luar negeri. Jika proyek tersebut jatuh kepada perusahaan tersebut maka perusahaan akan membutuhkan kira-kira DM625. .500 (62. Asumsikan bahwa exercise price bagi Mark adalah $0. Individu Masyarakat atau perorangan dapat melakukan transaksi valuta asing di sebabkan oleh beberapa faktor. 3. Untuk meningkatkan daya saing dan menekan biaya produksi perusahaan selalu melakukan eksplorasi terhadap berbagai sumber-sumber daya yang baru dan yang lebih murah. tetapi perusahaan tidak begitu yakin.50 dan premium call optionnya adalah $ 0.6 Pelaku Valas Pergerakan nilai valuta asing yang selalu berubah-ubah dari waktu ke waktu karena hukum demand dan supply selalu melibatkan berbagai pelaku pasar yang mempunyai berbagai kepentingan. 1. Bisanya kita menyebut kegiatan ini dengan kegiatan impor.500 x $0.500 x $0.10. Currency put options digunakan untuk meng-hedge piutang-piutang valas yang akan diterima di masa depan. Dan perusahaan juga akan selalu melakukan kegiatan eksplorasi market untuk memperluas jaringan distribusi barang dan jasa yang telah di produksi oleh perusahaan tersebut yang pada akhirnya akan timbul pendapatan dalam mata uang lain. Sebagai contoh.

1. sehingga mereka mau tidak mau harus menukarkan uangnya terlebih dahulu ke dalam dolar Amerika. Tidak seperti transaksi di pasar modal. pasar valas berjalan 24 jam sehari selama 5 hari dalam seminggu.6 KELEBIHAN VALAS DENGAN INVESTASI LAIN : Transaksi 24-Jam 1. Mereka membantu kita untuk mencarikan pembeli ataupun penjual. 6. Peran serta Spekulan dan arbitraser dalam pasar valas semata-mata didorong oleh motif mengejar keuntungan. 1. Pialang Pasar valas atau Broker. 3. 7. Dengan kata lain. Mereka justru menuai laba dari fluktuasi drastis yang terjadi di pasar valas. Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai tujuan antara lain membayar hutang luar negeri. 1. 3. mereka tidak mempunyai transaksi bisnis atau komersial yang perlu dilindungi di pasar valas. Bank Umum.10. 1. Bank umum melakukan transaksi jual beli valas untuk berbagai keperluan antara lain melayani nasabah yang ingin menukarkan uangnya kedalam bentuk mata uang lain.Contoh : ada sebuah keluarga yang melakukan perjalanan keluar negeri sebut saja negara Amerika. 1. 5. Contoh lainnya adalah seorang ayah yang akan membiayai sekolah anaknya di Australia maka sang ayah harus menukarkan uangnya kedalam bentuk Australian dolar terlebih dahulu. menerima pendapatan dari luar negeri yang harus di tukarkan lagi kedalam mata uang local. 1. Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Pemerintah. 4. Berikut ini adalah perkiraan jadwal pasar valas berdasarkan waktu lokal New York: . Broker adalah perusahaan yang menjadi perantara terjadinya transaksi valuta asing. Untuk memenuhi kewajibannya dalam bentuk valuta asing. Biasanya bank sentral melakukan jual beli valuta asing dalam rangka menstabilkan nilai tukar mata uangnya yang biasa disebut dengan kegiatan intervensi. Bank Sentral. Spekulan dan Arbitraser Arbitraser adalah orang yang mengeksploitasi perbedaan kurs antar valas. Pada saat mereka akan melakukan kegiatan konsumsi di Amerika maka mereka tidak bisa membayarnya dengan rupiah karena mata uang yang berlaku di Amerika adalah dolar Amerika.

1. 1.• • • • • Pasar valas New York buka pada pukul 08:00.7 KELEMAHAN PASAR VALAS : Selain terdapat keuntungan. Contoh : tanpa leverage anda hanya akan mendapatkan $0. ketika market naik atau pun ketika market turun. 1. Tapi dengan leverage 1:100 maka anda dapat menghasilkan $1/point dengan modal yang sama ($100). Pasar Eropa dibuka di Frankfurt pada pukul 02:00 dan satu jam kemudian pasar London dibuka. 1. keuntungan didapat dari selisih antara harga jual (bid) dengan harga beli/penutupan (ask/offer). Likuiditas Banyaknya broker/dealer dalam pasar valas menjadikan pasar valas menjadi sangat likuid sekaligus bisa menjadikan harga menjadi lebih stabil. Fungsi Leverage (daya ungkit/faktor pengali) Dengan modal relatif kecil anda dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar.10. 1. Hal ini tidak berlaku bagi investasi jenis lain (1 way opportunity). 4. Risiko Kurs Pertukaran (Exchange Rate Risk) Risiko ini timbul sebagai akibat dari naik-turunnya nilai tukar (kurs) valas. 1.01/point dengan modal $100. perdagangan valas juga mengandung beberapa risiko. Marjin Perdagangan Perdagangan dengan marjin dapat membuat daya beli investor melebihi jumlah modal yang dimiliki. 3. Keuntungan dari Kenaikan dan Penurunan Harga Para trader dapat menarik keuntungan dari kenaikan harga yaitu selisih antara harga beli (ask/offer) dengan harga jual/harga penutupan (bid) pada pesanan beli (buying order). Rendahnya Biaya Transaksi Biaya transaksi di pasar valas secara online tidak ada. 1. . yang antara lain sebagai berikut: 1. Pasar valas Jepang dibuka pada pukul 19:00. Singapura dan Hongkong dibuka pada pukul 21:00. Two way opportunities Anda dapat menghasilkan keuntungan 2 arah. Dengan begitu. 2. 1. trader bisa membuka atau menutup posisi pada fair market price. namun hanya dikenakan biaya yang jumlahnya cukup beragam salah satu contohnya adalah biaya pada saat penarikan dana dari akun forex. 5. Resiko valas (forex) 3. Pasar valas Australia dimulai pada pukul 18:00. 6. sebagai contoh: saham. Sedangkan pada pesanan jual (selling order).

hedging (belas kasih). 3.10. dan kebutuhan cashflow Invesatsi: berupa commercial investmen. Ada beberapa tujuan dalam melakukan transaksi valas baik yang dilakukan oleh perusahaan / badan maupun individu adalah sebagai berikut : 1. Mencari keuntungan 3. 6. Untuk transaksi pembayaran 2.10 Tujuan Dalam Melakukan Transaksi Valas Transaksi valas baik yang dilakukan oleh bank.10. Pengiriman ke luar negeri 4.11 Jenis-Jenis Transaksi Valas . pembelian valuta asing secara besar-besaran oleh pemerintah dan sebagainya. Tujuan ini berbeda-beda dengan apa yang ingin diperoleh dari transaksi tersebut. ketujuh mata uang dunia tersebut adalah : 1. 5.10.10. Mata Uang Dunia Yang di Perdagangkan 3. 7. property investmen. speculating.9 Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan. 2. melepas obligasi pemerintah. 4. lalu lintas modal Funding: berupa pinjaman valuta asing. Mempertahankan daya beli 3. 2. Pada aktivitas ini maka pelaku pasar akan memposisikan dirinya sesuaidenagn kecendrunganmenguat atau melemahnya mata uang. Risiko Negara Asal Risiko ini timbul dari akibat campur tangan pemerintah yang mata uangnya di perdagangkan di pasar valas contohnya seperti intervensi bank sentral di negara tersebut dengan menaikkan tingkat suku bunga.1. dan portofolio investmen Marketmaking: berupa perdagangan valuta asing yang dilakukan bank-bank dengan menawarkan harga dua arah sebagai marketmaking Position taking: aktivitas ini lazim ditemui untuk tujuan memperoleh keuntungan.8 Motif Bertransaksi Valas Adapun motif utama keterlibatan peserta pasar dalam pasar valas yaitu: trading. Sedangkan tujuan lebih terperinci sebagai berikut: • • • • • Komersial: berupa ekspor impor. Dolar Amerika / USD Poundsterling Inggris / GBP Euro Dolar / EUR Swiss Franc / CHF Japanese Yen / JPY Australian Dolar / AUD Canadian Dolar / CAD 3. 3. perusahaan lainnya ataupun individu mengandung beberapa tujuan.

12 Margin Trading Merupakan kegiatan pembelian valas secara terus-menerus dalam suatu pasar misalnya di new York untuk kemusian dijual kembali dengan segera dipasar lain dengan harga yang lebih tinggi misalnya di paris. 3. Transaksi Tunggak ( Forward Transaction ) Transaksi yang penyerahannya dilakukan beberapa mendatang. 3. Dilaksanakan berdasarkan kebijakan direksi bank dan dengan kontrak yang sudah disetujui sebelimnya. Dilakukan atas dasar tersedianya margin deposit yang ada. baik secara mingguan atau bulanan. 4. Transaksi spot ( Spot Transaction ) Dalam transaksi spot biasanya penyerahan valas ditetapkan dua hari kerja berikutnya. Transaksi Barter ( Swap Transaction ) Kombinasi antara pembeli dan penjual untuk dua mata uang secara tunai yang diikuti membeli dan menjual kembali mata uang yang sama secara tunai dan tunggak secara stimultan dengan batas waktu yang berbeda. 1. Misalkan kontrak jual beli valas ditutp tanggal 10 maka penyerahannya dilakukan tanggal 12.13 Interaksi Antara Pasar Valas Dan Pasar Uang Pemilihan dana dalam pasaruang selalu berkaitan dengan pasar uang artinya jika kita hendak menginvestasikan uang kita dalam pasar uang muka. Secara umum margin trading yang dilakukan oleh bank haruslah memenuhi persyaratan sebagai berikut : 1. demikian pula sebaliknya. San system penjualn berlangsung secara spot (tunai). BAB IV KESIMPULAN . Interaksi antara pasar uang dan valas ini menjasi lebih penting apabila jumlah dana yang ada dalam jumlah besar atau kondisi ekonomi pada saat yang kurang baik. 2. Ditetapkan setinggi-tingginya 10 % dari modal bank untuk kepentingan bank. 1. maka penyerahan dilakukan pada hari berikutnya ( eligible date ) tanggal penyerahan ini disebut value date. maka kita akan selalu memepertimbangkan kegiatan yang terjadi di valas.10. namun apabila tanggal 12 hari minggu atau hari libur Negara asal (home countries).1. Harus dicantumkan kedalam laporan mingguan dan juga laporan bulanan. 3.10. Hal ini dilakukan untuk menentukan investasi mana yang paling menguntungkan di pasar uang atau valas.

maka kita hanya akan dirugikan. bank umum. dan Pasar Currency Options 4. 3. 2. Pasar saham Pasar obligasi Pasar komoditi Pasar keuangan Pasar derivatif Pasar berjangka Pasar asuransi Pasar valuta asing . 2. 5. Currency Futures. Ciri – ciri pasar uang : 1.Dari tulisan diatas kita dapat menarik kesimpulan diantaranya : 1. dan arbitraser.bank sentral. Karena bila kita kurang memahaminya. Jenis – jenis pasar uang : 1. Pasar uang adalah suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya. 4. individu. 5. 6. spekulan. Ada terdapat keuntungan dan juga kerugian yang harus diperhatikan dalam melakukan transaksi valas. Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana. Pelaku – pelaku pasar uang : a) b) c) d) e) f) g) h) Bank Yayasan Dana Pensiun Perusahaan Asuransi Perusahaan-perusahaan bes Lembaga Pemerintah Lembaga Keuangan lain Individu Masyarakat 8. 7. Tempat bertemunya penawaran dan permintaan valuta asing disebut dengan Bursa Valuta Asing 3. forward. 3. baik secara langsung maupun melalui perantara 7. 6. Pasar valas dibuat dengan tujuan untuk mempermudah pertukaran valuta sehingga mempermudah transaksi perdagangan jual beli perdagangan internasional. Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar modal. pemerintah. 2. Jenis – jenis pasar valas adalah pasar spot. Para pelaku pasar valas adalah perusahaan. 4. Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek. 8. broker.

Kami menyadari masih banyak kekurangan yang ada pada makalah kami. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) 11. Repurchase Agreement 15.9. Nilai Tukar Rupiah (Kurs) 24. Suku bunga kredit 25. Instrumen Pasar Uang di Indonesia 10. Sertifikat Bank Indonesi (SBI) 9. Indeks Harga Konsumen (IHK) 27. Inflasi 26. Sertifikat Deposito 12. Suku bunga deposito US$ (%/Th) 23. oleh karena itu kami sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun. Suku bunga deposito Rupiah (%/Th) 22. . J1BOR (Jakarta Interbank Offered) 21. Indikator Pasar Uang BAB V PENUTUP Demikianlah sedikit penjelasan mengenai pasar uang dan valuta asing yang telah kami buat dengan sebaik-baiknya. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$) 20. Sertfikat Bank Indonesia (SBI) 10. Semoga apa yang terdapat pada makalah kami dapat bermanfaat bagi kami khususnya dan bagi pembaca umumnya dan sebagai bahan informasi untuk anda. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp) 18. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$) 19. Commerecial Paper 13. Call Money 14. Banker’s Acceptence 16. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp) 17.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful