Makalah pasar uang dan valuta asing

Posted on 1 April 2012 by retnoyuliyanti Standar BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Sesuai dengan namanya, pasar uang adalah keseluruhan permintaan dan penawaran dana-dana atau surat-surat berharga yang mempunyai jangka waktu satu tahun atau kurang dari satu tahun dan dapat disalurkan melalui lembaga-lembaga perbankan. Dan di pasar uang ini diperjualbelikan instrumen kredit jangka pendek. Kredit yang dimaksud bisa berupa kredit harian (On Call), kredit bulanan (Prolongasi) maupun kredit tiga bulanan (Belening). Oleh karena kredit yang diperjualbelikan kurang dari satu tahun, maka disebut kredit jangka pendek. Adapun jenis instrumen pada pasar uang antara lain SBI, SBPU, SUN, repurchase Agreement dan lain-lain. Sedangkan para pelaku pasar uang diantaranya: Perusahaan bank, perusahaan asuransi dan perusahaan keuangan non bank lainnya.

Pengertian Pasar Uang

Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek, yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. Fungsi pasar uang sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan, perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya. Seperti yang kita ketahui di setiap negara memiliki mata uang yang berbeda-beda antara negara yang satu dengan negara yang lain. Sehingga dalam melakukan suatu transaksi perdagangan dengan negara lain dibutuhkan suatu perhitungan suatu nilai tukar antar mata uang suatu negara terhadap negara lain. Perhitungan ini lebih dikenal dengan Kurs Valuta Asing (Foreign Exchange Rate), kurs ini bisa memberikan patokan berapa-berapa nilai mata uang asing dilihat dari Rupiah kita. Sehingga memudahkan terjadinya transaksi karena bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan dikeluarkan untuk membeli produk dari negara asing. Dan juga akan bisa mengetahui berapa jumlah uang yang akan diterima dari pembayaran penjualan produk dalam negeri ke negara asing.

4. Fungsi pasar uang sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan. Dapat mengetahui dan memahami tentang Pasar Uang. Transaksivalas (foreign exchange transaction) adalah pertukaran suatu mata uang dengan mata uang lain. perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya. Masalahnya adalah apakah kita semua ini sudah mengetahui ruang lingkup pasar uang dan valuta asing.2 Tujuan 1. 2. maka dari itu kelompok kami akan mencoba menjawab permasalahan tersebut di atas. dengan rincian permasalahannya sebagai berikut : 1. yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. Agar dapat mengetahui pengertian dari Valuta Asing. Dapat mengetahui manfaat adanya Pasar Uang. Dapat mengetahui macam-macam transaksi Valuta Asing. Dan bagaimana transaksi pertukaran valuta Asing itu terjadi? BAB III PEMBAHASAN A. Pasar valuta asing adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi keuangan perdagangan dan keuangan internasional. 1.• Pengertian Pasar Valuta Asing Pasar valuta asing adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi keuangan perdagangan dan keuangan internasional. Transaksivalas (foreign exchange transaction) adalah pertukaran suatu mata uang dengan mata uang lain. Tahukah kalian apa yang dimaksud dengan pasar uang? 2. 3. BAB II PERMASALAHAN Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek. PASAR UANG (MONEY MARKET) . Produk apa saja sih yang diperjualbelikan di pasar uang tersebut? 3. Apa yang dimaksud dengan valuta asing? 4.

Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar modal.3. Kebutuhan akan adanya pasar uang dilatar belakangi adanya kebutuhan pengusaha untuk mendapatkan sejumlah dana dalam jangka pendek atau sifatnya harus segera dipenuhi. Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana. Fungsi pasar uang sebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan.3 Ciri-ciri Pasar Uang 1. hutang luar negeri. Sedangkan yang dimaksud dengan dana jangka pendek adalah dana-dana yang dihimpun dari perusahaan maupun perorangan dengan batasan waktu dari satu hari sampai satu tahun. repurchase Agreement.kredit baik jangka panjang maupun jangka pendek seperti : SBI. SUN. yang umumnya berkualitas tinggi diperjualbelikan. SBPU. yang dapat diperjualbelikan didalam pasar uang. jangka waktu dana yang pendek . 3. • Dengan demikian pasar uang memiliki fungsi sebagai berikut: 1. 3. 2. perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya. Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek. baik secara langsung maupun melalui perantara. Mempermudah masyarakat memperoleh dana-dana jangka pendek untuk membiayai modal kerja atau keperluan jangka pendek lainnya. Memberikan kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan dengan membeli Sertifikat Bank Indonesia (SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU). yang akan bisa membantu perekonomian di saat krisis moneter.1 Sejarah Pasar Uang Karena dunia mengalami krisis moneter secara global maka munculah sebuah ide di dunia perekonomian yaitu diadakannya system simpan pinjam. 2. Menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001:20). Pasar uang (bahasa Inggris: money market) merupakan pertemuan demand dan supply dana jangka pendek. pasar uang adalah suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya. 3. • Sedangkan Pasar Uang menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001:19) mempunyai ciri : 1. dan 3. Menunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat.2 Pengertian Pasar Uang Pasar uang adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek. Dalam pasar uang. valuta asing diperlukan untuk membayar kegiatan ekspor impor.

2. 7. 2. dimana bank menerima deposito dari nasabahnya yang memiliki uang untuk ditabung dan kemudian bank dapat meminjamkan uang ini kepada orang yang berniat untuk meminjam uang. Pasar obligasi. 3. yang memfasilitasi perdagangan valuta asing. 8. yang merupakan sarana yang menyediakan stadarisasi kontrak berjangka bagi perdagangan suatu produk pada suatu tanggal dimasa mendatang .5 Jenis Pasar Uang Pasar keuangan dapat dibagi kedalam beberapa sub jenis seperti : 1. 4. 2. 2. 5. Pasar asuransi. yang merupakan sarana pembiayaan utang jangka pendek dan investasi.4 Pelaku Pasar Uang 1. 5. Pasar berjangka. 4. yang merupakan sarana yang menyediakan instrumen untuk mengelola risiko keuangan. 3. Pasar valuta asing. yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan obligasi dan merupakan sarana perdagangan obligasi. tidak terikat pada tempat tertentu 3. dan merupakan sarana perdagangan saham. yang merupakan sarana pembiayaan melalui penerbitan saham. Bank Yayasan Dana Pensiun Perusahaan Asuransi Perusahaan-perusahaan besar Lembaga Pemerintah Lembaga Keuangan lain Individu Masyarakat 3. Pasar keuangan. yang memfasilitasi redistribusi dari berbagai risiko. Pasar saham. 7. 6. Pasar komoditi yang memfasilitasi perdagangan komoditi 3.6 Manfaat Pasar Uang Tanpa adanya pasar keuangan ini maka peminjam uang (kreditur) akan mengalami kesulitan dalam menemukan debitur yang bersedia untuk memberikan pinjaman kepadanya. . Pengantara seperti bank membantu dalam melakukan proses ini. 6. pada umumnya supply dan demand bertemu secara langsung dan tidak perlu guarantor underwriter. Pasar modal yang terdiri dari pasar primer dan pasar sekunder yang terbagi lagi menjadi : 1. Pasar derivatif. 3.

7 Pemberi Pinjaman Individu tidak pernah menganggap dirinya sebagai pemberi pinjaman namun mereka meminjamkan sejumlah uang kepada pihak lainnya dalam berbagai cara seperti misalnya: 1. Individu meminjam uang melalui kredit bank untuk kebutuhan jangka pendek maupun panjang guna pembiayaan pembelian rumah. otoritas setempat dan sektor publik lainnya. 2. 1. Investasi dalam obligasi pemerintah. Ilustrasi pada tabel dibawah ini dapat menjelaskan hubungan antara pasar keuangan dan peminjam serta pemberi pinjaman : Hubungan antara peminjam dan pemberi pinjaman Pemberi pinjaman Perantara keuangan Pasar keuangan Antarbank Banks Bursa efek Perusahaan Asuransi Pasar uang Individu Dana Pensiun Pasar obligasi Perusahaan Reksadana Valuta asing 3. Membayar premi asuransi . Menyimpan uangnya dalam bentuk tabungan atau deposito di bank . Sedikit perusahaan yang memilki struktur arus kas yang kuat. 4. Menjadi peserta program dana pensiun. Apabila perusahaan mengalami kelebihan dana tunai yang tidak digunakan dalam jangka waktu pendek maka mereka meminjamkan uang tersebut melalui pasar pinjaman jangka pendek yang disebut pasar uang. 3.8 Peminjam 1. Perusahaan cenderung menjadi peminjam untuk permodalannya. Peminjam Individu Perusahaan Pemerintah pusat Pemerinmtah daerah Perusahaan public . 2. Perusahaan meminjam uang untuk membantu kebutuhan jangka pendek maupun panjang guna perputaran dananya maupun untuk pengembangan bisnis.Bank biasanya memberikan pinjaman uang dalam bentuk kredit dan kredit pemilikan rumah. 3. Pemerintah seringkali menghadapi suatu masalah dimana pengeluaran mereka lebih besar daripada pemasukan pajaknya maka guna menutupi kekurangan ini dibutuhkan pinjaman. dan perusahaan seperti inilah yang cenderung menjadi pemberi pinjaman dibanding meminjam uang. Pemerintah juga melakukan peminjaman bagi keperluan badan usaha milik negara. pemerintah daerah. 3. investasi dalam saham perusahaan. Pemerintah daerah dapat meminjam atas nama daerahnya sebagaimana halnya dengan penerimaan pinjaman dari pemerintah pusat. Peminjaman ini dilakukan dengan cara menerbitkan obligasi pemerintah. atau 2.

3. Repurchase Agreement Transaksi jual odi surat-surat berharga disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kcmbali surat-surat berharga yang dijual tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah ditetapkan lebih dahulu 4. 1.9 Instrumen Pasar Uang di Indonesia Instrumen atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang jenisnya cukup bervariasi termasuk surat-surat berharga yang diterbitkan oleh badan-badan usaha swasta dan negara serta lembaga-lembaga pemerintah. Commerecial Paper Promes yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang. Sertifikat Deposito Instrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah. 3. Ciri pokok yang membedakannya dengan deposito berjangka terletak pada sifat yang dapat dipindahtangankan atau diperjualbelikan sebelum jangka waktu jatu temponya melalui lembaga – lembaga keuangan lainnya. 2. Badan usaha milik negara dan perusahaan publik biasanya termasuk industri nasional dalam layanan publik seperti perusahaan kereta api pos.5. Instrumen ini berjangka waktu jaruh tempo satu tahun atau kurang. 3. jangka waktu dan tingkat bunga tertentu. perusahaan listrik negara. Banker’s Acceptence . Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) Surat – surat berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI. Sertifikat Deposito adalah deposito berjangka yang bukti simpanannya dapat diperdagangkan. Sertfikat Bank Indonesia (SBI) Instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan. Call Money Kegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan bank lainnya untuk jangka waktu pendek. 2. Instrumen pasar uang yang ada di Indonesia menurut Dahlan Siamat (2001:208) adalah sebagai berikut : 1. air minum dan perusahaan penyedia layanan publik lainnya.

3. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp) Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk rupiah. JIBOR (Jakarta Interbank Offered) Suku bunga yang ditawarkan untuk transaksi pinjam meminjam antar bank. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$) Jumlah transaksi antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk US $. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$) Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk US $. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp) Tingkat bunga yang dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk rupiah. 4. 2. 3. 8. Indikator pasar uang meliputi: 1. Suku bunga deposito US$ (%/Th) Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk US $. 6. Nilai Tukar Rupiah (Kurs) Harga suatu mata uang terhadap mata uang lainnya atau nilai dari suatu mata uang terhadap mata uang lainnya.Suatu instrumen pasar uang yang digunakan untuk memberikan kredit pada eksportir atau importir untuk membayar sejumlah barang atau untuk membeli valuta asing. 5. Suku bunga kredit Tingkat bunga kredit yang dikenakan bank atau lembaga keuangan lainnya kepada para kreditor. Suku bunga deposito Rupiah (%/Th) Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk Rupiah 7. .10 Indikator Pasar Uang Indikator pasar uaing sangat diperlukan untuk mengukur atau paling tidak mengamati perkembangan pasar uang. 9.

Inflasi Kenaikan tingkat harga barang dan jasa secara umum dan terus menerus suatu waktu tertentu. Menurut Madura (2000:58) pasar valas adalah pasar yang memfasilitasi pertukaran valuta untuk mempermudah transaksi-transaksi perdagangan dan keuangan internasional. Dan tempat bertemunya penawaran dan permintaan valuta asing disebut dengan Bursa Valuta Asing atau Foreign Exchange Market. 3.2 Latar Belakang dan Perkembangan Setelah perang dunia I dan setelah depresi ekonomi dunia pada tahun 1930-an. Valuta asing akan mempunyai suatu nilai apabila valuta tersebut dapat ditukarkan dengan valuta lainnya tanpa pembatasan. dunia menginginkan tercapainya suatu stabilitas ekonomi yang lebih baik. Lebih dari . atau yang dalam bahasa asing dikenal dengan foreign exchange (Forex) merupakan mata uang yang di keluarkan sebagai alat pembayaran yang sah di negara lain. B. pasar valas adalah perdagangan mata uang (valuta) suatu negara dengan mata uang negara lainnya. dalam suatu periode tertentu. Pada tahun 1944 lahirlah suatu sistem moneter Internasional yang dikenal dengan nilai tukar tetap (fixed ekchange rate) hasil persetujuan Bretton woods. PASAR VALUTA ASING (VALAS) 3. 12. pada akhir tahun buku selalu ingin mentransfer laba yang diperoleh dari usahanya di Inggris (dalam bentuk Poundsterling) ke kantor pusatnya di AS (dalam bentuk USD) maka untuk mengkonversikan mata uang Poundsterling Inggris ke dalam US Dolar diperlukan adanya pasar Valuta Asing. Sertifikat Bank Indonesi (SBI) Instrumen investasi jangka pendek yang bebas resiko. 11. suatu perusahaan multinasional AS yang mendirikan pabrik di Inggris. Setiap Negara memberlakukan kurs yang tetap dari mata uangnya terhadap US.10.10. Sedangkan tarif dari pertukaran mata uang ini disebut juga dengan Foreign Exchange Rate di Indonesia dikenal dengan Kurs Valuta Asing. Indeks Harga Konsumen (IHK) Angka indeks yang menunjukkan tingkat harga barang dan jasa yang harus dibeli konsumen.10. Sejak saat itu ekonomi negara-negara Eropa serta Amerika mulai tumbuh pesat. Kuncoro (1996:105) menjelaskan bahwa semua kegiatan bisnis internasional memerlukan transfer uang dari satu negara ke negara lain sebagai contoh. Atau jika diartikan secara sederhana.1 Pengertian Valuta Asing Valuta asing atau yang biasa disebut dengan valas.

Pentingnya aktivitas dalam foreign exchange timbul sehubungan dengan berkembangnya perdagangan internasional serta semakin meningkatnya perpindahan uang dan capital international. Di bursa valas dikenal istilah Lot dan Pip. dan Hongkong yang berlangsung pukul 07. internet maka memudahkan para pelaku pasar untuk berkomunikasi sehingga transaksi lebih mudah di lakukan. telex. Dari sini bisa dilihat bahwa foreign exchange bukan sebatas money change tetapi lebih luas dari itu. faaximile. Nilai dolar di bursa valas sangat bervariasi. lalu ditutup dengan membeli.30 WIB.00 WIB. yaitu 6000/8000 dan 10. Keuntungan yang di peroleh di pasar valuta yang cenderung besar meningkatakan keinginan berbagai pihak berusaha memperoleh gain dari pergerakan valuta asing.30–10. 2. Seseorang dapat membeli dahulu (open buy). Adapun yang menyebabkan pasar valuta asing bertumbuh dengan pesat antara lain adalah: 1. terus ke pasar Asia yaitu Jepang. Sedangkan nilai dolar di bursa valas berbeda dengan nilai dolar yang kita kenal di bank-bank.dapat dikatakan bahwa pasar valuta asing adalah suatu pasar di mana surat-surat berharga jangka pendek diperdagangkan. Transaksi di valuta asing dapat dilakukan dengan cara dua arah dalam mengambil keuntungannya. 3. lalu ditutup dengan menjual (sell) ataupun sebaliknya.00 WIB. 4.000 rupiah. Bisnis yang semakin mengglobal. 3.itu lahirnya pasar Euro Dollar dan Asia Currency Unit adalah untuk mengimbangi peredaran US Dollar yang semakin banyak jumlahnya. melakukan penjualan dahulu. Pergerakan nilai valuta asing yang mengalami pergerakan cukup signifikan sehingga menarik bagi beberapa kalangan tertentu untuk berkecimpung di dalam pasar valuta asing. Singapura.00–16. Dan dalam perkembangannya uang berkembang menjadi komoditas yang bisa di perdagangkan. Perkembangan telekomunikasi yang begitu cepat dengan adanya sarana telepon.10.00–14. Oleh karena itu.3 Mekanisme Kerja Pasar Valuta Asing Di bursa valas ini orang dapat membeli ataupun menjual mata uang yang diperdagangkan. Secara obyektif adalah untuk mendapatkan profit atau keuntungan dari posisi transaksi yang dilakukan.00–22.00 WIB. 1 Lot nilainya adalah $1000 dan 1 pip nilainya adalah $10. . sampai ke pasar Amerika Serikat yang berlangsung pukul 20. Dengan semakin sengitnya persaingan bisnis membuat perusahaan harus mencari sumber daya baru yang lebih murah. ke pasar Eropa yaitu Jerman dan Inggris yang berlangsung pukul 13. Pergerakan pasar valuta asing berputar mulai dari pasar Selandia Baru dan Australia yang berlangsung pukul 05. Pasar valuta asing sendiri mengalami pertumbuhan yang pesat pada awal dekade 70’an. dan tersebar di seluruh dunia sehingga menimbulkan permintaan akan mata uang suatu negara tertentu.

Kemudian yang dimaksud pasar spot adalah pasar yang memfasilitasi transaksi-transaksi nilai tukar berjalan suatu valuta.4 Fungsi pokok Pasar Valas Nopirin (1987:165-166) menyebutkan beberapa fungsi pokok pasar valuta asing dalam membantu lalu-lintas pembayaran internasional yaitu: 1. sehingga secara tidak langsung artinya bahwa “tidak ada kurs tunggal mata uang dollar melainkan kurs yang berbedabeda tergantung pada bank mana atau pelaku pasar mana yang bertransaksi”. Menurut survei BIS (Bank International for Settlement. valuta asing juga telah menjadi alternatif yang paling populer karena ROI (return on investmentatau tingkat pengembalian investasi) serta laba yang akan didapat bisa melebihi rata-rata perdagangan pada umumnya. nilai transaksi pasar valuta asing mencapai lebih dari USD$1. Karena hal inilah wajar ketika tahun 1997 terjadikrisis keungan di Negara di Asia begitpuntahun 1991 diAmerika Dalam pasar valas. Pasar Spot (Pasar Tunai) Menurut Madura (2000:58-66) kurs spot adalah nilai tukar berjalan suatu valuta. Karena sering terdapat transaksi internasional yang tidak perlu segera diselesaikan pembayaran atau penyerahan barangnya. 3. Seorang pedagang melakukan hedging apabila dia pada saat yang sama melakukan transaksi jual beli valuta asing yang berbeda. Mempermudah pertukaran valuta asing serta pemindahan dana dari satu negara ke negara lain. maka pasar valuta asing juga memiliki risiko yang tinggi.10. yang dilakukan pada akhir tahun 2004. Akibat pergerakan yang cepat tersebut.5 Jenis-jenis Pasar Valas Pasar valas dibedakan menjadi 4 jenis. untuk menghilangkan/mengurangi resiko kerugian akibat perubahan kurs. 3. 2. Memungkinkan dilakukannya hedging. maka pasar valuta asing memberikan kemudahan untuk dilaksanakannya perjanjian atau kontrak jual beli dengan kredit.4 triliun per harinya. yaitu: 1.10. Mengingat tingkat likuiditas dan percepatan pergerakan harga yang tinggi tersebut. Proses penukaran atau pemindahan dana ini dapat dilakukan dengan sistem clearing seperti halnya yang dilakukan oleh bankbank serta pedagang. Dimana komoditi atau valas dijual . tidak ada keseragaman. Dengan adanya transaksi diluar bursa perdagangan (over the counter) sebagai pasar tradisional dari perdagangan valuta asing. 3.Dalam perkembangan sejarahnya. 1. banyak sekali pasar valuta asing yang saling berhubungan satu sama lainnya dimana mata uang yang berbeda diperdagangkan. bank sentral dunia). bank sentral milik negara-negara dengan cadangan mata uang asing yang terbesar sekalipun dapat dikalahkan oleh kekuatan pasar valuta asing yang bebas. Namun dalam prakteknya perbedaan tersebut seringkali sangat tipis.

dimana pembayaran satu mata uang dan pengiriman mata uang lain diselesaikan dalam hari yang sama. dimana pengiriman diselesaikan dalam tempo 48 jam setelah perjanjian. Berdasarkan kurs spot ini maka perusahaan membutuhkan $500.000. Apabila telah tercapai kesepakatan selling price pada tanggal 22 Desember 1996 adalah US$1 = Rp 5.50 per Mark. dari pasar spot) dengan kurs spot $0. dibedakan atas tiga jenis transaksi: 1. tiga atau enam bulan. Cash. 90 hari dari sekarang untuk mengimpor barang dari Jerman. Jatuh tempo kontrak forward biasanya satu. Kemudian yang dimaksud Pasar Forward adalah pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak forward mata uang. Spot. 1.5000 = Rp 55.yang harus diserahkan paling lambat tanggal 24 Desember 2004 (2 x 24 jam atau t +2). maka seorang ayah tersebut dapat menghubungi bank-bank devisa atau money changer untuk dapat mengetahui dan membuat kesepakatan selling price pada tanggal tersebut.000 untuk uang saku anaknya yang akan sekolah diluar negeri. Kurs dimana transaksi forward akan diselesaikan telah ditentukan pada saat kedua belah pihak menyetujui kontrak untuk membeli dan menjual.. Dalam pasar spot. Pasar Forward Menurut Madura (2000:58-66) Kurs forward adalah nilai tukar suatu valuta dengan valuta lain pada suatu waktu di masa depan yang dikuotasikan oleh bank-bank. Transaksi forward biasanya terjadi bila eksportir. Waktu antara ditetapkannya kontrak dan pertukaran mata uang yang sebenarnya terjadi dapat bervariasi dari dua minggu hingga satu tahun. 3.000 . 2.000. dua.500 maka perhitungannya: Jumlah Rupiah yang dibutuhkan = US$ yang dibutuhkan x selling price = US$ 10.maka untuk mendapatkan US$ 10. importir.000. dimana pengiriman dilakukan pada hari berikutnya. Asumsikan bahwa perusahaan tersebut dapat langsung membeli Mark Jerman untuk pengiriman langsung (yaitu.000 diperlukan Rp 55. Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi spot terdiri dari transaksi valas yang biasanya selesai dalam maksimal dua hari kerja. Menurut Kuncoro (1996:106-107) transaksi forward merupakan transaksi valas dimana pengiriman mata uang dilakukan pada suatu tanggal tertentu di masa datang. Menurut Madura (2000:63) contoh transaksi forward yaitu apabila suatu perusahaan akan membutuhkan 1 juta Mark Jerman. Disebut juga actual market atau physical market.000 x Rp 5. Tom (kependekan dari tomorrow/besok).secara tunai dengan penyerahan segera.000. Menurut Hamdi (2000:20) contoh transaksi spot yaitu pada tanggal 22 Desember 1996 seorang ayah membutuhkan US$ 10. atau pelaku ekonomi lain yang terlibat dalam pasar valas harus membayar atau menerima sejumlah mata uang asing pada suatu tanggal tertentu di masa mendatang.

perusahaan akan membutuhkan $600. Asumsikan bahwa pada tanggal 11 Januari.000 x $0. 4.000) lebih tinggi dari jumlah standarnya (125.000 (4 unit kontrak futures-mark x $125. Menurut Kuncoro (2000:123) contoh transaksi futures yaitu sebuah korporasi AS. akan lebih baik perusahaan mengunci kurs untuk 90 hari dari sekarang.60 per Mark.000 ($0. Pasar Currency Options Menurut Madura (2000:67-68) menjelaskan pasar Currency Options merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak currency options. Jika naik menjadi $0.000).($0. yang pada tanggal 2 Januari menyadari kebutuhan akan 450.5900 per Mark pada hari Rabu ketiga bulan Maret.000). Di lain pihak. tanggal penyelesaian kontrak adalah hari Rabu ketiga bulan Maret. maka perusahaan harus membeli 3 atau 4 unit kontrak futures-mark.51 per mark.5900 per Mark pada hari Rabu ketiga bulan Maret. 1.5900.000). Selain itu.000. Dengan danya ini maka perusahaan akan merugi sebesar $100. Jika korporasi tersebut berupaya untuk mengunci harga pembelian mark di masa depan dengan kontrak futures. Dimana kurs forward 90 hari sekarang adalah $0. Perusahaan dapat menunggu 90 hari dan kemudian menukarkan US Dolar dengan Mark menurut kurs yang berlaku saat itu. namun perusahaan belum memiliki dana saat ini juga untuk membeli Mark.000 Mark.000 Mark). 1. Hal yang terbaik yang bisa dilakukan korporasi adalah membeli 3 kontrak futures-mark (dengan total 375.60 per Mark x 1. Pasar Currency Futures Menurut Madura (2000:67-68) pasar Currency Futures merupakan pasar yang memfasilitasi perdagangan kontrak Currency Futures. dengan membeli kontrak futures ini pada tanggal 2 Januari.000.000 ($0. Suatu kontrak Currency Futures menetapkan suatu volume standar dari suatu valuta tertentu yang akan dipertukarkan pada tanggal penyelesaian (settlement date) tertentu di masa depan.000.000.000 x $0.51 per Mark x 1.5900) atau 295. perusahaan tidak perlu khawatir dengan adanya perubahan kurs spot 90 hari ke depan.000 mark untuk tanggal 11 Februari (40 hari kemudian). Tetapi perusahaan tidak mengetahui berapa kurs spot 90 hari dari sekarang.000 Mark). perusahaan wajib membeli Mark seharga $0. Sehingga dana yang dibutuhkan perusahaan sebesar $510. harga futures-mark untuk bulan Maret adalah $0. Maka dengan mengunci kurs.000 Mark) atau 4 kontrak futures-mark (500.50 per Mark x 1. siapa pun yng menjual kontrak futures ini pada tanggal 11 Januari wajib mengirimkan (menjual)Mark dengan harga $0. maka perusahaan dapat melakukan perjanjian kontrak forward dengan menggunakan kurs forward 90 hari dari sekarang.500 (3 unit kontrak futures-mark x $125. Maka jumlah Dolar yang dibutuhkan adalah $221. jumlah Mark yang dibutuhkan (450.5900). Sebuah MNC (multi national corporation) yang ingin meng-hedge hutangnya akan membeli kontrak Currency Futures untuk mengunci harga suatu valuta di masa depan. Suatu currency call Options menyediakan . Kontrak currency options dapat diklasifikasikan sebagai call atau put. Karena satu unit kontrak futures-mark bernilai $125.

namun perusahaan tidak tahu apakah tawaran akan diterima atau tidak sampai tiga bulan ke depan. yaitu dengan memanfaatkan fluktuasi pergerakan nilai valuta asing untuk memperoleh keuntungan. Jika proyek tersebut jatuh kepada perusahaan tersebut maka perusahaan akan membutuhkan kira-kira DM625. Individu Masyarakat atau perorangan dapat melakukan transaksi valuta asing di sebabkan oleh beberapa faktor. Currency call options digunakan untuk meng-hedge hutang-hutang valas yang harus dibayarkan di masa depan. tetapi perusahaan tidak begitu yakin. Perusahaan.00 untuk membeli bahan baku dan jasa di Jerman. Sebagai contoh. 1. kebutuhan konsumsi pada saat berada di luar negeri.hak untuk membeli suatu valuta tertentu dengan harga tertentu (yang dinamakan dengan strike price atau exercise price) dalam suatu periode waktu tertentu. Bisanya kita menyebut kegiatan ini dengan kegiatan impor. 2.500 untuk 10 kontrak. 1. 1.02 per unit. jumlah maksimum pengeluaran US Dolar untuk membeli Mark adalah $312. .02) atau $12. kegiatan spekulasi. anggaplah sebuah perusahaan AS terlibat dalam tender sebuah poyek di Jerman. Dan perusahaan juga akan selalu melakukan kegiatan eksplorasi market untuk memperluas jaringan distribusi barang dan jasa yang telah di produksi oleh perusahaan tersebut yang pada akhirnya akan timbul pendapatan dalam mata uang lain. 3. Asumsikan bahwa exercise price bagi Mark adalah $0.500 x $0.50 dan premium call optionnya adalah $ 0.10.6 Pelaku Valas Pergerakan nilai valuta asing yang selalu berubah-ubah dari waktu ke waktu karena hukum demand dan supply selalu melibatkan berbagai pelaku pasar yang mempunyai berbagai kepentingan. Dengan adanya opsi tersebut. Pelaku pasar tersebut antara lain adalah : 1. Perusahaan akan membayar $1250 per opsi (62. Karena ada kegiatan impor dan ekspor inilah perusahaan kadang memerlukan mata uang negara lain dengan jumlah yang cukup besar.5).500 (62. currency put options memberikan hak untuk menjual suatu valuta asing dengan harga tertentu dalam suatu periode waktu tertentu. Untuk meningkatkan daya saing dan menekan biaya produksi perusahaan selalu melakukan eksplorasi terhadap berbagai sumber-sumber daya yang baru dan yang lebih murah. Currency put options digunakan untuk meng-hedge piutang-piutang valas yang akan diterima di masa depan. Biasanya kita menyebut kegitatan tersebut dengan ekspor. 2.500 x $0. Menurut Madura (2000:131) contoh dari transaksi currency call options yaitu ada kemungkinan perusahaan sebuah perusahaan akan membutuhkan valuta asing di masa depan.

Tidak seperti transaksi di pasar modal. pasar valas berjalan 24 jam sehari selama 5 hari dalam seminggu. Spekulan dan Arbitraser Arbitraser adalah orang yang mengeksploitasi perbedaan kurs antar valas. Mereka membantu kita untuk mencarikan pembeli ataupun penjual. Biasanya bank sentral melakukan jual beli valuta asing dalam rangka menstabilkan nilai tukar mata uangnya yang biasa disebut dengan kegiatan intervensi. 1. Broker adalah perusahaan yang menjadi perantara terjadinya transaksi valuta asing.10. 6. Peran serta Spekulan dan arbitraser dalam pasar valas semata-mata didorong oleh motif mengejar keuntungan. 1. Dengan kata lain. 5. sehingga mereka mau tidak mau harus menukarkan uangnya terlebih dahulu ke dalam dolar Amerika. 4. Bank Sentral. Pemerintah. mereka tidak mempunyai transaksi bisnis atau komersial yang perlu dilindungi di pasar valas. Mereka justru menuai laba dari fluktuasi drastis yang terjadi di pasar valas. 1.6 KELEBIHAN VALAS DENGAN INVESTASI LAIN : Transaksi 24-Jam 1. Di banyak negara bank sentral adalah lembaga independent yang bertugas menstabilkan mata uangnya. Bank umum melakukan transaksi jual beli valas untuk berbagai keperluan antara lain melayani nasabah yang ingin menukarkan uangnya kedalam bentuk mata uang lain. Pemerintah melakukan transaksi valuta asing untuk berbagai tujuan antara lain membayar hutang luar negeri. Untuk memenuhi kewajibannya dalam bentuk valuta asing. 1. Pialang Pasar valas atau Broker. 7. Contoh lainnya adalah seorang ayah yang akan membiayai sekolah anaknya di Australia maka sang ayah harus menukarkan uangnya kedalam bentuk Australian dolar terlebih dahulu. Berikut ini adalah perkiraan jadwal pasar valas berdasarkan waktu lokal New York: . 1. Bank Umum. 1. 3.Contoh : ada sebuah keluarga yang melakukan perjalanan keluar negeri sebut saja negara Amerika. Pada saat mereka akan melakukan kegiatan konsumsi di Amerika maka mereka tidak bisa membayarnya dengan rupiah karena mata uang yang berlaku di Amerika adalah dolar Amerika. 3. menerima pendapatan dari luar negeri yang harus di tukarkan lagi kedalam mata uang local.

7 KELEMAHAN PASAR VALAS : Selain terdapat keuntungan. Pasar valas Jepang dibuka pada pukul 19:00. Sedangkan pada pesanan jual (selling order). namun hanya dikenakan biaya yang jumlahnya cukup beragam salah satu contohnya adalah biaya pada saat penarikan dana dari akun forex. Keuntungan dari Kenaikan dan Penurunan Harga Para trader dapat menarik keuntungan dari kenaikan harga yaitu selisih antara harga beli (ask/offer) dengan harga jual/harga penutupan (bid) pada pesanan beli (buying order). 6. Tapi dengan leverage 1:100 maka anda dapat menghasilkan $1/point dengan modal yang sama ($100). 1. 1. 4. 1. Pasar valas Australia dimulai pada pukul 18:00. Two way opportunities Anda dapat menghasilkan keuntungan 2 arah.• • • • • Pasar valas New York buka pada pukul 08:00. keuntungan didapat dari selisih antara harga jual (bid) dengan harga beli/penutupan (ask/offer). ketika market naik atau pun ketika market turun. trader bisa membuka atau menutup posisi pada fair market price. Dengan begitu. Rendahnya Biaya Transaksi Biaya transaksi di pasar valas secara online tidak ada. yang antara lain sebagai berikut: 1. Pasar Eropa dibuka di Frankfurt pada pukul 02:00 dan satu jam kemudian pasar London dibuka. Likuiditas Banyaknya broker/dealer dalam pasar valas menjadikan pasar valas menjadi sangat likuid sekaligus bisa menjadikan harga menjadi lebih stabil. Singapura dan Hongkong dibuka pada pukul 21:00. Resiko valas (forex) 3. Fungsi Leverage (daya ungkit/faktor pengali) Dengan modal relatif kecil anda dapat menghasilkan keuntungan yang jauh lebih besar. 1. 2. 5. Risiko Kurs Pertukaran (Exchange Rate Risk) Risiko ini timbul sebagai akibat dari naik-turunnya nilai tukar (kurs) valas. . Hal ini tidak berlaku bagi investasi jenis lain (1 way opportunity).01/point dengan modal $100.10. sebagai contoh: saham. 1. Marjin Perdagangan Perdagangan dengan marjin dapat membuat daya beli investor melebihi jumlah modal yang dimiliki. perdagangan valas juga mengandung beberapa risiko. 1. 1. Contoh : tanpa leverage anda hanya akan mendapatkan $0. 3. 1.

5. perusahaan lainnya ataupun individu mengandung beberapa tujuan. Pengiriman ke luar negeri 4. 2.9 Ada tujuh mata uang dunia yang biasanya di perdagangkan.11 Jenis-Jenis Transaksi Valas .10. lalu lintas modal Funding: berupa pinjaman valuta asing. ketujuh mata uang dunia tersebut adalah : 1. 3. melepas obligasi pemerintah. 6. hedging (belas kasih). Untuk transaksi pembayaran 2.1. dan portofolio investmen Marketmaking: berupa perdagangan valuta asing yang dilakukan bank-bank dengan menawarkan harga dua arah sebagai marketmaking Position taking: aktivitas ini lazim ditemui untuk tujuan memperoleh keuntungan.10. Mencari keuntungan 3. 2. Ada beberapa tujuan dalam melakukan transaksi valas baik yang dilakukan oleh perusahaan / badan maupun individu adalah sebagai berikut : 1. speculating. 3.8 Motif Bertransaksi Valas Adapun motif utama keterlibatan peserta pasar dalam pasar valas yaitu: trading.10 Tujuan Dalam Melakukan Transaksi Valas Transaksi valas baik yang dilakukan oleh bank. Mempertahankan daya beli 3. 7. Pada aktivitas ini maka pelaku pasar akan memposisikan dirinya sesuaidenagn kecendrunganmenguat atau melemahnya mata uang.10. Risiko Negara Asal Risiko ini timbul dari akibat campur tangan pemerintah yang mata uangnya di perdagangkan di pasar valas contohnya seperti intervensi bank sentral di negara tersebut dengan menaikkan tingkat suku bunga. Dolar Amerika / USD Poundsterling Inggris / GBP Euro Dolar / EUR Swiss Franc / CHF Japanese Yen / JPY Australian Dolar / AUD Canadian Dolar / CAD 3.10. Tujuan ini berbeda-beda dengan apa yang ingin diperoleh dari transaksi tersebut. dan kebutuhan cashflow Invesatsi: berupa commercial investmen. pembelian valuta asing secara besar-besaran oleh pemerintah dan sebagainya. property investmen. 4. Mata Uang Dunia Yang di Perdagangkan 3. Sedangkan tujuan lebih terperinci sebagai berikut: • • • • • Komersial: berupa ekspor impor.

3. Interaksi antara pasar uang dan valas ini menjasi lebih penting apabila jumlah dana yang ada dalam jumlah besar atau kondisi ekonomi pada saat yang kurang baik.10. Transaksi spot ( Spot Transaction ) Dalam transaksi spot biasanya penyerahan valas ditetapkan dua hari kerja berikutnya. 4.13 Interaksi Antara Pasar Valas Dan Pasar Uang Pemilihan dana dalam pasaruang selalu berkaitan dengan pasar uang artinya jika kita hendak menginvestasikan uang kita dalam pasar uang muka. Dilakukan atas dasar tersedianya margin deposit yang ada. Transaksi Tunggak ( Forward Transaction ) Transaksi yang penyerahannya dilakukan beberapa mendatang.10. San system penjualn berlangsung secara spot (tunai). 2.12 Margin Trading Merupakan kegiatan pembelian valas secara terus-menerus dalam suatu pasar misalnya di new York untuk kemusian dijual kembali dengan segera dipasar lain dengan harga yang lebih tinggi misalnya di paris. Secara umum margin trading yang dilakukan oleh bank haruslah memenuhi persyaratan sebagai berikut : 1. baik secara mingguan atau bulanan. demikian pula sebaliknya. BAB IV KESIMPULAN . Hal ini dilakukan untuk menentukan investasi mana yang paling menguntungkan di pasar uang atau valas. Dilaksanakan berdasarkan kebijakan direksi bank dan dengan kontrak yang sudah disetujui sebelimnya. Ditetapkan setinggi-tingginya 10 % dari modal bank untuk kepentingan bank. maka kita akan selalu memepertimbangkan kegiatan yang terjadi di valas. Misalkan kontrak jual beli valas ditutp tanggal 10 maka penyerahannya dilakukan tanggal 12. Transaksi Barter ( Swap Transaction ) Kombinasi antara pembeli dan penjual untuk dua mata uang secara tunai yang diikuti membeli dan menjual kembali mata uang yang sama secara tunai dan tunggak secara stimultan dengan batas waktu yang berbeda. 1. namun apabila tanggal 12 hari minggu atau hari libur Negara asal (home countries). 1. Harus dicantumkan kedalam laporan mingguan dan juga laporan bulanan.1. maka penyerahan dilakukan pada hari berikutnya ( eligible date ) tanggal penyerahan ini disebut value date. 3. 3.

Pasar saham Pasar obligasi Pasar komoditi Pasar keuangan Pasar derivatif Pasar berjangka Pasar asuransi Pasar valuta asing . spekulan.bank sentral. Pelaku – pelaku pasar uang : a) b) c) d) e) f) g) h) Bank Yayasan Dana Pensiun Perusahaan Asuransi Perusahaan-perusahaan bes Lembaga Pemerintah Lembaga Keuangan lain Individu Masyarakat 8. 2. 5.Dari tulisan diatas kita dapat menarik kesimpulan diantaranya : 1. Pasar uang adalah suatu tempat pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang membutuhkannya. baik secara langsung maupun melalui perantara 7. 3. 4. dan Pasar Currency Options 4. maka kita hanya akan dirugikan. Mekanisme pasar uang ditekankan untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana. Menekankan pada pemenuhan dana jangka pendek. 3. 5. Ada terdapat keuntungan dan juga kerugian yang harus diperhatikan dalam melakukan transaksi valas. broker. forward. Jenis – jenis pasar uang : 1. 8. 7. Ciri – ciri pasar uang : 1. 2. Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar modal. Pasar valas dibuat dengan tujuan untuk mempermudah pertukaran valuta sehingga mempermudah transaksi perdagangan jual beli perdagangan internasional. individu. dan arbitraser. Currency Futures. 4. Karena bila kita kurang memahaminya. 6. 6. Para pelaku pasar valas adalah perusahaan. Tempat bertemunya penawaran dan permintaan valuta asing disebut dengan Bursa Valuta Asing 3. bank umum. 2. Jenis – jenis pasar valas adalah pasar spot. pemerintah.

Surat Berharga Pasar Uang (SBPU) 11. Indeks Harga Konsumen (IHK) 27. Sertfikat Bank Indonesia (SBI) 10. Kami menyadari masih banyak kekurangan yang ada pada makalah kami. Nilai Tukar Rupiah (Kurs) 24. Call Money 14. Inflasi 26. Semoga apa yang terdapat pada makalah kami dapat bermanfaat bagi kami khususnya dan bagi pembaca umumnya dan sebagai bahan informasi untuk anda. oleh karena itu kami sangat mengharapkan saran dan kritik yang membangun. Indikator Pasar Uang BAB V PENUTUP Demikianlah sedikit penjelasan mengenai pasar uang dan valuta asing yang telah kami buat dengan sebaik-baiknya. Repurchase Agreement 15.9. J1BOR (Jakarta Interbank Offered) 21. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp) 17. Sertifikat Bank Indonesi (SBI) 9. . Suku bunga deposito Rupiah (%/Th) 22. Sertifikat Deposito 12. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp) 18. Suku bunga kredit 25. Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$) 19. Instrumen Pasar Uang di Indonesia 10. Banker’s Acceptence 16. Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$) 20. Suku bunga deposito US$ (%/Th) 23. Commerecial Paper 13.