MODUL MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

Mata Kuliah Dosen Semester/ TA Materi Kuliah Pertemuan

: Manajemen Keuangan Lanjutan : Yuhasril, SE, ME : Genap / T.A 2007/2008 : Analisis BEP dan Leverage :3

Fakultas/Jurusan : Ekonomi / S I Manajemen

Program studi Ilmu Manajemen PKK Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Jakarta. Tahun 2008

SE. dan keuntungan. tetapi secara total berubah bila output berubah. Analisis titik impas Menentukan kuantitas produksi yang membuat impas dengan mempelajari hubungan dari struktur biaya. b. maka kita harus memahami dulu konsep analisis titik impas. penyusutan. Biaya biaya 9 FC VC Pusat Pengembangan Bahan Ajar . bahan baku langsung. dll. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . asuransi. Tenaga kerja langsung. Struktur biaya e. sedangkan volume penjualan atau output berubah dalam sejumlah cakupan output yang relevan. Penerapan actual dan potensial dari pendekatan titik impas : a. Adalah tetap untuk per unit. tidak mengalami penambahan dalam jumlah total. volume produksi. Gaji karyawan administrasi. Unsur – unsur penting titik impas : Biaya tetap . sewa. Keputusan keuangan. Biaya Variabel.Analisis Bep Dan Leverage ANALISIS BEP DAN LEVERAGE ANALISIS LEVERAGE Untuk memahami tentang analisis leverage. dll. Kebijakan harga c. Perundingan kontrak buruh d. Analisis pengeluaran modal.UMB Yuhasril. bahan bakar.

F = EBIT Q(P–V) F Qb = _______ P . SE. ( P X Q ) – ( V X Q ) .Analisis Bep Dan Leverage 0 Unit yang diproduksi 0 unit yg diproduksi Total Pendapatan Volume output unit adalah jumlah penjualan. Operating Leverage. Persentase perubahan EBIT DOL ( Degree of Operating Leverage ) = ________________________ Persentase perubahan penjualan Pusat Pengembangan Bahan Ajar .V F S = ________ 1 . Adalah tingkat kepekaan dari fluktuasi EBIT yang diakibatkan oleh fluktuasi penjualan. adalah tingkat operasi perusahaan yang dapat dinyatakan dalam atau jumlah uang.UMB Yuhasril. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN =F 9 .VC PQ Q = jumlah unit yang terjual Qb = tingkat titik impas dalam unit P = harga F = Total biaya tetap V = biaya variable / unit S = titik impas dalam uang Margin kontribusi Adalah selisih antara harga jual / unit dan biaya variable / unit.

Analisis Bep Dan Leverage S .VC . Adalah pembiayaan sebagian dari asset perusahaan dengan surat berharga dengan tingkat pengembalian yang nilainya tetap dengan harapan peningkatan pendapatan para pemegang saham. 9 Persentase perubahan EPS DFL ( Degree of Financial Leverage ) = _________________________ Persentase perubahan EBIT EBIT DFL = _______ EBIT . SE.I I = bunga Pusat Pengembangan Bahan Ajar . yaitu persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan penjualan . Atau persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan EBIT. DCL = DOL X DFL Q ( P – VC ) = _____________________ Q ( P – VC ) – F .VC DOL = ____________ S .F Financial Leverage.UMB Yuhasril.1 DCL ( Degree of Combination Leverage ). ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .

Untuk itu perusahaan 9 bisa menjual obligasi ( Rp 50 juta ) dengan tingkat bunga 12 % dan jatuh tempo 10 tahun. X sekarang adalah : Rp 50 juta hutang ( bunga 10 % ).05.350.200.000 22.200. Dia mengharapakan harga jualnya rata – rata $ 0. dan dengan proyek tersebut bisa menaikkan EBIT untuk tahun depan dan seterusnya menjadi Rp 30 juta. Alternatif mana yang sebaiknya perusahaan lakukan. X sebesar Rp 20 juta. dan apa indikatornya ( ukurannya ).400. Saudara jelaskan kegunaan analisa Titik Impas ( Break Even Point ) untuk perencanaan kapasitas dan perencanaan laba dari produk perusahaan untuk masa yang akan datang.950.000.000 22. $ 45.000 9.000 1. X membutuhkan tambahan modal sebesar Rp 50 juta untuk membiayai sebuah proyek. Struktur modal PT.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . Pada tingkat output ini. Data laporan rugi / laba suatu perusahaan sebagai berikut : Penjualan Biaya variable Pendapatan sebelum biaya tetap Biaya tetap EBIT Beban bunga EBT Pajak ( 50 % ) Laba bersih b. 3.01.050.000 13.750.Analisis Bep Dan Leverage Contoh soal – soal : 1.200.000 6. Tarif pajak 20 %. Kedepannya PT. atau menambah saham baru sebanyak 1 juta lembar ( harga / lembar = Rp 50 ). Berapa DCL nya. Berapa DFL nyA. Tom Miller membuka toko layanan foto copy di jalan X.000 dan biaya variabelnya $ 0.000 12.UMB Yuhasril. 1. Dia memperkirakan biaya tetapnya sebesar $ 12.000 $ 6. SE. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . d. c. a. Tingkat EBIT sekarang PT. Berapa titik impas perusahaan dalam dolar penjualan. Berapa titik impas dia dalam $ dan dalam unit ? 2. berapa DOL nya. dan 100 juta saham biasa.

400 Okt Nop Des Jan Feb Mar Apr 9 ______________________________________________________________________ ________________ Anggaran Kas Penerimaan Kas : Penagihan(lihat kertas kerja) 89.000 75.500 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .400 62.000 Penjualan 110.Analisis Bep Dan Leverage Jika penjualan meningkat 25 %.000 75.000 82.000 56.900 Pengeluaran Kas: Pembayaran (lihat kertas kerja) 75.000 25.000 22. Keterangan Mei Jun $55.250 66.500 37.000 60.000 $57.000 100.500 75.000 60. Anggaran Kas untuk 6 bulan Berakhir 30 Juni 1996.000 75.600 $57.000 15.500 26. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 Total 89.900 17.400 62.500 56.250 60.400 10.000 44.000 88.000 75.000 62.000 100. Tabel 1 : Salco Furniture Co.000 Penagihan : Bulan pertama(30%) 30.000 31.500 Pembelian(75% penjualan Dalam 2 bulan ) 60.000 12. Inc.000 100.000 Pembayaran(selang waktu 1 bulan) 33.000 18.000 82.250 66.000 100.000 75.600 56.600 Bulan kedua(50%) Bulan ketiga(20%) $15.000 11.250 66.500 50.000 82.UMB Yuhasril.000 12.000 55. berapa persen laba sebelum pajak dan penghasilan bersih akan meningkat.000 50.000 30.000 75.000 75.000 56. SE.000 55.

900 bulan jangka 4.200 Pembelian peralatan Pembayaran kembali utang (wesel $12.000 (659) 12.524 10.750 12.350 10.000 (39.660 96.000 1.750 (26.000 Mei) 64.000 Total pengeluaran 99.350) 36. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .966 (17.000 4. SE.250) 20.100 -----------Perubahan bulanan bersih (20.000 Sewa 4.250 94.100) 18.500 Beban 600 Hutang 7.000) 4.200 bunga (wesel 4.500 dan $150.000 4.000 (866) 10.000 3.000 500 $12.160) 12.000 (19.500 Pajak 5.100) (29.000 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------(7.700 Ditambah:Saldo awal kas 10.100) (10.750 (363) 10.000 Jatuh 12.000 Dikurangi:Bunga atas pinjaman jk pendek Sama dengan : Saldo kas akhir sebelum pinjaman Jangka pendek.000 10.000 10.000 (976) 10.000 7.724) Saldo akhir kas 10.200 8. (10.500 91.000 4.724 81.759) (966) Kebutuhan dana 20.Analisis Bep Dan Leverage Upah dan gaji 6.UMB Yuhasril.460 panjang 9 14.000 Beban – beban lainnya 1.000 4.000 10.000 1.759 10.524) 29.000 1.000 1.000 27.

599 79. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .633 a. Jumlah pendanaan yang dibutuhkan untuk menghasilkan saldo kas akhir yg diinginkan sebesar $10.350 65.000. Kebutuhan pendanaan negatif berarti perusahaan memiliki kelebihan kas yang dapat digunakan untuk membayar sebagian pinjaman jangka pendeknya dari bulan lalu.874 86. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .875 - 36. SE.UMB Yuhasril. b.Analisis Bep Dan Leverage Pinjaman Kumulatif 97.

000 % penjualan 25% 50% berakhir adalah 9 Perkirakan total kebutuhan keuangan (misalnya total aktiva) untuk tahun 1996 dan kebutuhan bersih untuk pendanaan. Dengan tingginya tingkat pertumbuhan saat ini. perusahaan menggunakan semua pendapatan untuk membiayai investasi baru. Penjualan tahun lalu = $12 juta dengan pendapatan bersih $1.000 1. Walaupun baru 1 tahun beroperasi. 31 Des 95 Aktiva lancar Aktiva tetap neto Total Liabilities and Owners Equity.000. Penjualan yang diharapkan untuk tahun depan $15 juta dan pendapatan bersih $2 juta. Neraca untuk tahun yang baru sebagai berikut : Neraca.Analisis Bep Dan Leverage Soal – soal : 1.000 1.800. aktiva lancar. 3.000. (Peramalan keuangan ). Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 5. bagian keuangan memperkirakan bahwa beban operasi. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .2 juta.000.000.UMB Yuhasril.000.000 1.000 4.000 6. aktiva tetap total.200.000 2.000 TA TA 25% TA $3.000.000 9. Hutang dagang Hutang jangka panjang Total hutang Saham umum Penambahan modal Laba ditahan Ekuitas biasa Total Keterangan : TA = tidak bervariasi langsung dengan sales dan diasumsikan tetap konstan untuk tujuan membuat ramalan kebutuhan keuangan tahun depan.000 9.000. SE. Zapatera sedang mengevaluasi kebutuhan keuangan untuk tahun depan.000. dan hutang lancar akan tetap pada proporsi yang sekarang.000.

jika pada bulan April perusahaan melihat kebutuhan akan tambahan dana sebesar $ 60.000 225.000 240.UMB Yuhasril.500. Disamping itu. Sharpe membeli bahan baku 2 bulan sebelum hasil produknya dijual senilai 60 % dari harga jual.500) untuk bulan April dibayar pada bulan Mei. Buatlah anggaran kas untuk 8 bulan pertama tahun 1996. a.000 Mei Juni Juli Agustus $ 300. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . Jadi.000 135. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Bunga pinjaman jangka pendek sebesar 12 % dibayar per bulan dilakukan awal bulan. Pemasok dibayar 1 bulan sesudah pengiriman. SE.000 120. memproyeksikan penjualan untuk 8 bulan pertama tahun 1996 sebagai berikut : Januari Februari Maret April $90.000 perkwartal dimulai bulan Maret.000/ bulan untuk pengeluaran lain – lain.000.Analisis Bep Dan Leverage 2. Kas minimum yang harus selalu ada sebesar $ 15. Contoh pembelian bahan untuk penjualan bulan April dilakukan Februari dan dibayar pada bulan Maret.000 150. (Anggaran kas) Sharpe Corp. Neraca kas pada 31 Desember 1995 sebesar $22. Sharpe mempunyai nota pembayaran sebesar $200. Sharpe membayar $ 10. Penjualan Nopember dan Desember 1995 adalah $220. dana ini akan dipinjam pada awal bulan April dengan bungan $605 (0. 60 % dibayar 1 bulan sesudah penjualan dan 30 % dibayar 2 bulan kemudian.12 x 1 /12 x $60.000. Akankah Sharpe mempunyai cukup uang tunai untuk membayar nota tersebut ?. b.000 270. Diasumsikan bahwa setiap peminjaman jangka pendek yang diperlukan untuk tetap menjaga kas minimum akan dibayar 1 bulan sesudah penggunaan dengan catatan jika keuangan memungkinkan.000. Pajak dibayar dimuka sebesar $22.000 10 % dari penjualan adalah kas.000 per bulan untuk sewa dan $20.000 yang jatuh tempo bulan Juli dan harus dibayar kembali waktu direnegoisasi untuk perpanjangan.000 dan $ 175.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful