???

MODUL MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

Mata Kuliah Dosen Semester/ TA Materi Kuliah Pertemuan

: Manajemen Keuangan Lanjutan : Yuhasril, SE, ME : Genap / T.A 2007/2008 : Analisis BEP dan Leverage :3

Fakultas/Jurusan : Ekonomi / S I Manajemen

Program studi Ilmu Manajemen PKK Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Jakarta. Tahun 2008

Keputusan keuangan. SE. Kebijakan harga c. sedangkan volume penjualan atau output berubah dalam sejumlah cakupan output yang relevan. maka kita harus memahami dulu konsep analisis titik impas. Tenaga kerja langsung. Penerapan actual dan potensial dari pendekatan titik impas : a. Perundingan kontrak buruh d. Analisis pengeluaran modal. asuransi. tidak mengalami penambahan dalam jumlah total. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .Analisis Bep Dan Leverage ANALISIS BEP DAN LEVERAGE ANALISIS LEVERAGE Untuk memahami tentang analisis leverage. volume produksi.UMB Yuhasril. penyusutan. bahan bakar. dll. tetapi secara total berubah bila output berubah. Biaya Variabel. dan keuntungan. Biaya biaya 9 FC VC Pusat Pengembangan Bahan Ajar . dll. Analisis titik impas Menentukan kuantitas produksi yang membuat impas dengan mempelajari hubungan dari struktur biaya. Struktur biaya e. Adalah tetap untuk per unit. bahan baku langsung. sewa. b. Gaji karyawan administrasi. Unsur – unsur penting titik impas : Biaya tetap .

( P X Q ) – ( V X Q ) . Operating Leverage.Analisis Bep Dan Leverage 0 Unit yang diproduksi 0 unit yg diproduksi Total Pendapatan Volume output unit adalah jumlah penjualan.VC PQ Q = jumlah unit yang terjual Qb = tingkat titik impas dalam unit P = harga F = Total biaya tetap V = biaya variable / unit S = titik impas dalam uang Margin kontribusi Adalah selisih antara harga jual / unit dan biaya variable / unit. Persentase perubahan EBIT DOL ( Degree of Operating Leverage ) = ________________________ Persentase perubahan penjualan Pusat Pengembangan Bahan Ajar .F = EBIT Q(P–V) F Qb = _______ P . Adalah tingkat kepekaan dari fluktuasi EBIT yang diakibatkan oleh fluktuasi penjualan. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN =F 9 .UMB Yuhasril.V F S = ________ 1 . adalah tingkat operasi perusahaan yang dapat dinyatakan dalam atau jumlah uang. SE.

UMB Yuhasril.I I = bunga Pusat Pengembangan Bahan Ajar .F Financial Leverage. Adalah pembiayaan sebagian dari asset perusahaan dengan surat berharga dengan tingkat pengembalian yang nilainya tetap dengan harapan peningkatan pendapatan para pemegang saham.VC . DCL = DOL X DFL Q ( P – VC ) = _____________________ Q ( P – VC ) – F . SE.1 DCL ( Degree of Combination Leverage ). Atau persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan EBIT.Analisis Bep Dan Leverage S . yaitu persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan penjualan .VC DOL = ____________ S . ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . 9 Persentase perubahan EPS DFL ( Degree of Financial Leverage ) = _________________________ Persentase perubahan EBIT EBIT DFL = _______ EBIT .

Struktur modal PT. Berapa DCL nya. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . X sebesar Rp 20 juta. dan 100 juta saham biasa.05.UMB Yuhasril. SE. dan apa indikatornya ( ukurannya ). 3. Berapa DFL nyA. X sekarang adalah : Rp 50 juta hutang ( bunga 10 % ).000 22.950. Tom Miller membuka toko layanan foto copy di jalan X.000 13. atau menambah saham baru sebanyak 1 juta lembar ( harga / lembar = Rp 50 ).000 dan biaya variabelnya $ 0.000 $ 6.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 6. Alternatif mana yang sebaiknya perusahaan lakukan. dan dengan proyek tersebut bisa menaikkan EBIT untuk tahun depan dan seterusnya menjadi Rp 30 juta. Untuk itu perusahaan 9 bisa menjual obligasi ( Rp 50 juta ) dengan tingkat bunga 12 % dan jatuh tempo 10 tahun. Tingkat EBIT sekarang PT. Saudara jelaskan kegunaan analisa Titik Impas ( Break Even Point ) untuk perencanaan kapasitas dan perencanaan laba dari produk perusahaan untuk masa yang akan datang. Kedepannya PT.000 12. Data laporan rugi / laba suatu perusahaan sebagai berikut : Penjualan Biaya variable Pendapatan sebelum biaya tetap Biaya tetap EBIT Beban bunga EBT Pajak ( 50 % ) Laba bersih b. 1. Dia mengharapakan harga jualnya rata – rata $ 0.050. X membutuhkan tambahan modal sebesar Rp 50 juta untuk membiayai sebuah proyek.350.000 9. Berapa titik impas dia dalam $ dan dalam unit ? 2.Analisis Bep Dan Leverage Contoh soal – soal : 1.000 22.750.000 1. a.000. berapa DOL nya. Dia memperkirakan biaya tetapnya sebesar $ 12. d. $ 45. Pada tingkat output ini. Berapa titik impas perusahaan dalam dolar penjualan.200. c. Tarif pajak 20 %.200.400.200.01.

berapa persen laba sebelum pajak dan penghasilan bersih akan meningkat.Analisis Bep Dan Leverage Jika penjualan meningkat 25 %.250 66.000 100.600 Bulan kedua(50%) Bulan ketiga(20%) $15.000 22.000 75.000 75.000 Pembayaran(selang waktu 1 bulan) 33.600 56.500 50.000 11. Anggaran Kas untuk 6 bulan Berakhir 30 Juni 1996. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Tabel 1 : Salco Furniture Co.900 Pengeluaran Kas: Pembayaran (lihat kertas kerja) 75.000 18. Inc.000 75.000 82.000 50.000 88.400 62.400 Okt Nop Des Jan Feb Mar Apr 9 ______________________________________________________________________ ________________ Anggaran Kas Penerimaan Kas : Penagihan(lihat kertas kerja) 89.000 55.UMB Yuhasril.000 75.500 75. Keterangan Mei Jun $55.000 62.000 100.500 Pembelian(75% penjualan Dalam 2 bulan ) 60.500 56.600 $57.000 75.000 100.000 $57.000 25.000 12.000 44.000 56.000 82.400 10.000 82.000 60.000 55.000 75.000 56.900 17.000 75.250 66. SE.400 62.500 26.000 Penagihan : Bulan pertama(30%) 30.250 66.250 60.000 30.000 60.000 15.000 12.000 100.000 Total 89.500 37.500 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 Penjualan 110.000 31.

724) Saldo akhir kas 10.500 dan $150. SE.200 bunga (wesel 4.000 Mei) 64.000 Dikurangi:Bunga atas pinjaman jk pendek Sama dengan : Saldo kas akhir sebelum pinjaman Jangka pendek.000 4.000) 4.250 94.724 81.000 4.700 Ditambah:Saldo awal kas 10.000 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------(7.500 Beban 600 Hutang 7.000 7. (10.000 Sewa 4.524 10.000 1.100) 18.759) (966) Kebutuhan dana 20.350 10.000 10.200 8.000 10.000 500 $12.000 (39.100 -----------Perubahan bulanan bersih (20.500 91.000 Total pengeluaran 99.100) (10.750 (363) 10. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 1.250) 20.000 1.750 12.460 panjang 9 14.000 27.000 10.200 Pembelian peralatan Pembayaran kembali utang (wesel $12.750 (26.000 (866) 10.Analisis Bep Dan Leverage Upah dan gaji 6.UMB Yuhasril.524) 29.000 3.160) 12.500 Pajak 5.000 Jatuh 12.759 10.966 (17.000 (976) 10.000 (659) 12.000 4.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .900 bulan jangka 4.660 96.000 (19.000 Beban – beban lainnya 1.350) 36.100) (29.000 4.000 1.

875 - 36.UMB Yuhasril. SE.874 86.000. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . Kebutuhan pendanaan negatif berarti perusahaan memiliki kelebihan kas yang dapat digunakan untuk membayar sebagian pinjaman jangka pendeknya dari bulan lalu.350 65. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Jumlah pendanaan yang dibutuhkan untuk menghasilkan saldo kas akhir yg diinginkan sebesar $10. b.599 79.633 a.Analisis Bep Dan Leverage Pinjaman Kumulatif 97.

000. Dengan tingginya tingkat pertumbuhan saat ini.000 2. bagian keuangan memperkirakan bahwa beban operasi. Hutang dagang Hutang jangka panjang Total hutang Saham umum Penambahan modal Laba ditahan Ekuitas biasa Total Keterangan : TA = tidak bervariasi langsung dengan sales dan diasumsikan tetap konstan untuk tujuan membuat ramalan kebutuhan keuangan tahun depan.000 1. 31 Des 95 Aktiva lancar Aktiva tetap neto Total Liabilities and Owners Equity.Analisis Bep Dan Leverage Soal – soal : 1. Pusat Pengembangan Bahan Ajar . 3.000.000 1. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 TA TA 25% TA $3.000 4. perusahaan menggunakan semua pendapatan untuk membiayai investasi baru. Zapatera sedang mengevaluasi kebutuhan keuangan untuk tahun depan.2 juta. dan hutang lancar akan tetap pada proporsi yang sekarang.000.000.000.000.000. Penjualan yang diharapkan untuk tahun depan $15 juta dan pendapatan bersih $2 juta.000 9. Walaupun baru 1 tahun beroperasi.000. (Peramalan keuangan ). aktiva tetap total.000.000 1.800.UMB Yuhasril. Neraca untuk tahun yang baru sebagai berikut : Neraca.000 6.000 % penjualan 25% 50% berakhir adalah 9 Perkirakan total kebutuhan keuangan (misalnya total aktiva) untuk tahun 1996 dan kebutuhan bersih untuk pendanaan.000 9.200. aktiva lancar.000 5. Penjualan tahun lalu = $12 juta dengan pendapatan bersih $1. SE.

000/ bulan untuk pengeluaran lain – lain.000 135.000 per bulan untuk sewa dan $20.500. Pajak dibayar dimuka sebesar $22.000.000 10 % dari penjualan adalah kas.000 perkwartal dimulai bulan Maret. (Anggaran kas) Sharpe Corp. Diasumsikan bahwa setiap peminjaman jangka pendek yang diperlukan untuk tetap menjaga kas minimum akan dibayar 1 bulan sesudah penggunaan dengan catatan jika keuangan memungkinkan.000 Mei Juni Juli Agustus $ 300. Penjualan Nopember dan Desember 1995 adalah $220.000 120. jika pada bulan April perusahaan melihat kebutuhan akan tambahan dana sebesar $ 60.000 dan $ 175.000. Jadi. Sharpe membayar $ 10.000 150. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Contoh pembelian bahan untuk penjualan bulan April dilakukan Februari dan dibayar pada bulan Maret. a.000 225. dana ini akan dipinjam pada awal bulan April dengan bungan $605 (0.000. Bunga pinjaman jangka pendek sebesar 12 % dibayar per bulan dilakukan awal bulan.500) untuk bulan April dibayar pada bulan Mei. Sharpe membeli bahan baku 2 bulan sebelum hasil produknya dijual senilai 60 % dari harga jual. Akankah Sharpe mempunyai cukup uang tunai untuk membayar nota tersebut ?. Kas minimum yang harus selalu ada sebesar $ 15.UMB Yuhasril. Sharpe mempunyai nota pembayaran sebesar $200. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . SE.Analisis Bep Dan Leverage 2. Disamping itu.000 yang jatuh tempo bulan Juli dan harus dibayar kembali waktu direnegoisasi untuk perpanjangan. Buatlah anggaran kas untuk 8 bulan pertama tahun 1996. 60 % dibayar 1 bulan sesudah penjualan dan 30 % dibayar 2 bulan kemudian.000 270. Neraca kas pada 31 Desember 1995 sebesar $22. b.000 240. memproyeksikan penjualan untuk 8 bulan pertama tahun 1996 sebagai berikut : Januari Februari Maret April $90.12 x 1 /12 x $60. Pemasok dibayar 1 bulan sesudah pengiriman.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful