MODUL MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

Mata Kuliah Dosen Semester/ TA Materi Kuliah Pertemuan

: Manajemen Keuangan Lanjutan : Yuhasril, SE, ME : Genap / T.A 2007/2008 : Analisis BEP dan Leverage :3

Fakultas/Jurusan : Ekonomi / S I Manajemen

Program studi Ilmu Manajemen PKK Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Jakarta. Tahun 2008

maka kita harus memahami dulu konsep analisis titik impas. Biaya Variabel. SE. sewa. sedangkan volume penjualan atau output berubah dalam sejumlah cakupan output yang relevan. Analisis pengeluaran modal.UMB Yuhasril. volume produksi. Struktur biaya e. tidak mengalami penambahan dalam jumlah total. dll. Adalah tetap untuk per unit. b. bahan bakar.Analisis Bep Dan Leverage ANALISIS BEP DAN LEVERAGE ANALISIS LEVERAGE Untuk memahami tentang analisis leverage. Gaji karyawan administrasi. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Biaya biaya 9 FC VC Pusat Pengembangan Bahan Ajar . bahan baku langsung. penyusutan. Penerapan actual dan potensial dari pendekatan titik impas : a. tetapi secara total berubah bila output berubah. Tenaga kerja langsung. Analisis titik impas Menentukan kuantitas produksi yang membuat impas dengan mempelajari hubungan dari struktur biaya. dan keuntungan. Perundingan kontrak buruh d. Kebijakan harga c. dll. Keputusan keuangan. asuransi. Unsur – unsur penting titik impas : Biaya tetap .

F = EBIT Q(P–V) F Qb = _______ P . Persentase perubahan EBIT DOL ( Degree of Operating Leverage ) = ________________________ Persentase perubahan penjualan Pusat Pengembangan Bahan Ajar .VC PQ Q = jumlah unit yang terjual Qb = tingkat titik impas dalam unit P = harga F = Total biaya tetap V = biaya variable / unit S = titik impas dalam uang Margin kontribusi Adalah selisih antara harga jual / unit dan biaya variable / unit. ( P X Q ) – ( V X Q ) .V F S = ________ 1 .UMB Yuhasril. adalah tingkat operasi perusahaan yang dapat dinyatakan dalam atau jumlah uang. Operating Leverage. SE. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN =F 9 . Adalah tingkat kepekaan dari fluktuasi EBIT yang diakibatkan oleh fluktuasi penjualan.Analisis Bep Dan Leverage 0 Unit yang diproduksi 0 unit yg diproduksi Total Pendapatan Volume output unit adalah jumlah penjualan.

Atau persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan EBIT.1 DCL ( Degree of Combination Leverage ).VC .F Financial Leverage. Adalah pembiayaan sebagian dari asset perusahaan dengan surat berharga dengan tingkat pengembalian yang nilainya tetap dengan harapan peningkatan pendapatan para pemegang saham.Analisis Bep Dan Leverage S .VC DOL = ____________ S .I I = bunga Pusat Pengembangan Bahan Ajar . 9 Persentase perubahan EPS DFL ( Degree of Financial Leverage ) = _________________________ Persentase perubahan EBIT EBIT DFL = _______ EBIT . ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . yaitu persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan penjualan . DCL = DOL X DFL Q ( P – VC ) = _____________________ Q ( P – VC ) – F .UMB Yuhasril. SE.

000 9.050. X sekarang adalah : Rp 50 juta hutang ( bunga 10 % ). 1. dan dengan proyek tersebut bisa menaikkan EBIT untuk tahun depan dan seterusnya menjadi Rp 30 juta.01.000 6. Dia memperkirakan biaya tetapnya sebesar $ 12.950. $ 45.200. Alternatif mana yang sebaiknya perusahaan lakukan. 3. Untuk itu perusahaan 9 bisa menjual obligasi ( Rp 50 juta ) dengan tingkat bunga 12 % dan jatuh tempo 10 tahun. Tom Miller membuka toko layanan foto copy di jalan X. X sebesar Rp 20 juta. atau menambah saham baru sebanyak 1 juta lembar ( harga / lembar = Rp 50 ). SE.350.Analisis Bep Dan Leverage Contoh soal – soal : 1. d. Berapa DFL nyA.05.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .400.200. X membutuhkan tambahan modal sebesar Rp 50 juta untuk membiayai sebuah proyek.000.000 22.000 1.000 13. a. berapa DOL nya. Kedepannya PT. dan apa indikatornya ( ukurannya ). Data laporan rugi / laba suatu perusahaan sebagai berikut : Penjualan Biaya variable Pendapatan sebelum biaya tetap Biaya tetap EBIT Beban bunga EBT Pajak ( 50 % ) Laba bersih b. Tarif pajak 20 %.000 dan biaya variabelnya $ 0.200.750.UMB Yuhasril. Dia mengharapakan harga jualnya rata – rata $ 0. c. dan 100 juta saham biasa. Berapa titik impas perusahaan dalam dolar penjualan. Pada tingkat output ini. Saudara jelaskan kegunaan analisa Titik Impas ( Break Even Point ) untuk perencanaan kapasitas dan perencanaan laba dari produk perusahaan untuk masa yang akan datang. Struktur modal PT. Berapa titik impas dia dalam $ dan dalam unit ? 2.000 $ 6.000 12. Tingkat EBIT sekarang PT. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 22. Berapa DCL nya.

900 17.900 Pengeluaran Kas: Pembayaran (lihat kertas kerja) 75. SE.000 Penjualan 110.500 Pembelian(75% penjualan Dalam 2 bulan ) 60. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 44.000 22.000 Total 89.000 $57.000 75.600 $57.500 26. Tabel 1 : Salco Furniture Co.000 100.000 18.000 55.000 75.250 66.000 12.000 82.500 50.600 Bulan kedua(50%) Bulan ketiga(20%) $15.000 50.000 88.000 100.000 75. Anggaran Kas untuk 6 bulan Berakhir 30 Juni 1996.000 75.500 75.000 75.600 56.000 60.000 30.500 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 82. Inc.250 66. berapa persen laba sebelum pajak dan penghasilan bersih akan meningkat.000 11.000 56.000 82.000 15.250 60.000 62.400 10.000 Pembayaran(selang waktu 1 bulan) 33.000 60.000 100.000 100.400 62.250 66.000 12.000 25. Keterangan Mei Jun $55.000 31.000 55.500 56.000 75.000 56.400 62.400 Okt Nop Des Jan Feb Mar Apr 9 ______________________________________________________________________ ________________ Anggaran Kas Penerimaan Kas : Penagihan(lihat kertas kerja) 89.UMB Yuhasril.000 Penagihan : Bulan pertama(30%) 30.500 37.Analisis Bep Dan Leverage Jika penjualan meningkat 25 %.000 75.

160) 12.524 10.250 94.000 4. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 (976) 10.500 Beban 600 Hutang 7.000 4.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 10.750 12.350) 36.000) 4.200 8.966 (17.000 Total pengeluaran 99.000 (19.000 (866) 10.000 (39.759) (966) Kebutuhan dana 20.250) 20.000 1.900 bulan jangka 4.350 10.000 4.759 10.460 panjang 9 14.000 4.000 Dikurangi:Bunga atas pinjaman jk pendek Sama dengan : Saldo kas akhir sebelum pinjaman Jangka pendek.Analisis Bep Dan Leverage Upah dan gaji 6.000 Mei) 64.000 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------(7.000 500 $12.000 Jatuh 12.724 81.200 bunga (wesel 4.000 Beban – beban lainnya 1.700 Ditambah:Saldo awal kas 10.500 91.UMB Yuhasril.000 3.524) 29.000 (659) 12.750 (26.200 Pembelian peralatan Pembayaran kembali utang (wesel $12.000 1.724) Saldo akhir kas 10.000 Sewa 4.000 1.000 1.000 7.100) 18.500 Pajak 5.100 -----------Perubahan bulanan bersih (20.100) (29. SE.000 27.750 (363) 10.000 10.000 10. (10.660 96.100) (10.500 dan $150.

9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .633 a.599 79. SE.875 - 36.874 86.000. b. Jumlah pendanaan yang dibutuhkan untuk menghasilkan saldo kas akhir yg diinginkan sebesar $10. Kebutuhan pendanaan negatif berarti perusahaan memiliki kelebihan kas yang dapat digunakan untuk membayar sebagian pinjaman jangka pendeknya dari bulan lalu.350 65.UMB Yuhasril. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .Analisis Bep Dan Leverage Pinjaman Kumulatif 97.

(Peramalan keuangan ).000.000 6. Dengan tingginya tingkat pertumbuhan saat ini.000 TA TA 25% TA $3. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Pusat Pengembangan Bahan Ajar .Analisis Bep Dan Leverage Soal – soal : 1.000 9. bagian keuangan memperkirakan bahwa beban operasi.800.000 % penjualan 25% 50% berakhir adalah 9 Perkirakan total kebutuhan keuangan (misalnya total aktiva) untuk tahun 1996 dan kebutuhan bersih untuk pendanaan. dan hutang lancar akan tetap pada proporsi yang sekarang. Penjualan yang diharapkan untuk tahun depan $15 juta dan pendapatan bersih $2 juta.000. Hutang dagang Hutang jangka panjang Total hutang Saham umum Penambahan modal Laba ditahan Ekuitas biasa Total Keterangan : TA = tidak bervariasi langsung dengan sales dan diasumsikan tetap konstan untuk tujuan membuat ramalan kebutuhan keuangan tahun depan. Zapatera sedang mengevaluasi kebutuhan keuangan untuk tahun depan. Neraca untuk tahun yang baru sebagai berikut : Neraca. 3.000.200. perusahaan menggunakan semua pendapatan untuk membiayai investasi baru. SE. Walaupun baru 1 tahun beroperasi. aktiva lancar.000 1.000 5.000.000 2.000.000 9.000.000.000 4.000 1.000 1.000. aktiva tetap total.2 juta.000.UMB Yuhasril. Penjualan tahun lalu = $12 juta dengan pendapatan bersih $1. 31 Des 95 Aktiva lancar Aktiva tetap neto Total Liabilities and Owners Equity.

000/ bulan untuk pengeluaran lain – lain.UMB Yuhasril.000 per bulan untuk sewa dan $20. 60 % dibayar 1 bulan sesudah penjualan dan 30 % dibayar 2 bulan kemudian. Sharpe membeli bahan baku 2 bulan sebelum hasil produknya dijual senilai 60 % dari harga jual. b. Pemasok dibayar 1 bulan sesudah pengiriman.000.000 270.000 10 % dari penjualan adalah kas.000 120. Kas minimum yang harus selalu ada sebesar $ 15. Contoh pembelian bahan untuk penjualan bulan April dilakukan Februari dan dibayar pada bulan Maret.000 dan $ 175.000 yang jatuh tempo bulan Juli dan harus dibayar kembali waktu direnegoisasi untuk perpanjangan. Sharpe mempunyai nota pembayaran sebesar $200. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000.000 225. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Buatlah anggaran kas untuk 8 bulan pertama tahun 1996. Penjualan Nopember dan Desember 1995 adalah $220. dana ini akan dipinjam pada awal bulan April dengan bungan $605 (0.000 perkwartal dimulai bulan Maret.000 135.000 150.12 x 1 /12 x $60. Jadi. (Anggaran kas) Sharpe Corp. SE. jika pada bulan April perusahaan melihat kebutuhan akan tambahan dana sebesar $ 60.Analisis Bep Dan Leverage 2. a. Bunga pinjaman jangka pendek sebesar 12 % dibayar per bulan dilakukan awal bulan. Sharpe membayar $ 10. Disamping itu.000 Mei Juni Juli Agustus $ 300.500) untuk bulan April dibayar pada bulan Mei. Pajak dibayar dimuka sebesar $22.500.000 240.000. Akankah Sharpe mempunyai cukup uang tunai untuk membayar nota tersebut ?. Diasumsikan bahwa setiap peminjaman jangka pendek yang diperlukan untuk tetap menjaga kas minimum akan dibayar 1 bulan sesudah penggunaan dengan catatan jika keuangan memungkinkan. Neraca kas pada 31 Desember 1995 sebesar $22. memproyeksikan penjualan untuk 8 bulan pertama tahun 1996 sebagai berikut : Januari Februari Maret April $90.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful