MODUL MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

Mata Kuliah Dosen Semester/ TA Materi Kuliah Pertemuan

: Manajemen Keuangan Lanjutan : Yuhasril, SE, ME : Genap / T.A 2007/2008 : Analisis BEP dan Leverage :3

Fakultas/Jurusan : Ekonomi / S I Manajemen

Program studi Ilmu Manajemen PKK Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Jakarta. Tahun 2008

tetapi secara total berubah bila output berubah. asuransi.UMB Yuhasril. Unsur – unsur penting titik impas : Biaya tetap . penyusutan. volume produksi. tidak mengalami penambahan dalam jumlah total. dll. b. Biaya Variabel. Kebijakan harga c. dan keuntungan. Analisis titik impas Menentukan kuantitas produksi yang membuat impas dengan mempelajari hubungan dari struktur biaya. Penerapan actual dan potensial dari pendekatan titik impas : a. sedangkan volume penjualan atau output berubah dalam sejumlah cakupan output yang relevan. Perundingan kontrak buruh d. Tenaga kerja langsung. bahan baku langsung. Gaji karyawan administrasi. Analisis pengeluaran modal. dll. Biaya biaya 9 FC VC Pusat Pengembangan Bahan Ajar . maka kita harus memahami dulu konsep analisis titik impas. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . sewa. Struktur biaya e. bahan bakar.Analisis Bep Dan Leverage ANALISIS BEP DAN LEVERAGE ANALISIS LEVERAGE Untuk memahami tentang analisis leverage. Adalah tetap untuk per unit. Keputusan keuangan. SE.

VC PQ Q = jumlah unit yang terjual Qb = tingkat titik impas dalam unit P = harga F = Total biaya tetap V = biaya variable / unit S = titik impas dalam uang Margin kontribusi Adalah selisih antara harga jual / unit dan biaya variable / unit.V F S = ________ 1 . SE. adalah tingkat operasi perusahaan yang dapat dinyatakan dalam atau jumlah uang. Persentase perubahan EBIT DOL ( Degree of Operating Leverage ) = ________________________ Persentase perubahan penjualan Pusat Pengembangan Bahan Ajar .Analisis Bep Dan Leverage 0 Unit yang diproduksi 0 unit yg diproduksi Total Pendapatan Volume output unit adalah jumlah penjualan. Operating Leverage. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN =F 9 .UMB Yuhasril.F = EBIT Q(P–V) F Qb = _______ P . Adalah tingkat kepekaan dari fluktuasi EBIT yang diakibatkan oleh fluktuasi penjualan. ( P X Q ) – ( V X Q ) .

VC DOL = ____________ S . Atau persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan EBIT. SE. yaitu persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan penjualan .VC .1 DCL ( Degree of Combination Leverage ).I I = bunga Pusat Pengembangan Bahan Ajar . ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Adalah pembiayaan sebagian dari asset perusahaan dengan surat berharga dengan tingkat pengembalian yang nilainya tetap dengan harapan peningkatan pendapatan para pemegang saham.Analisis Bep Dan Leverage S . DCL = DOL X DFL Q ( P – VC ) = _____________________ Q ( P – VC ) – F .F Financial Leverage.UMB Yuhasril. 9 Persentase perubahan EPS DFL ( Degree of Financial Leverage ) = _________________________ Persentase perubahan EBIT EBIT DFL = _______ EBIT .

Dia memperkirakan biaya tetapnya sebesar $ 12. $ 45.350.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . Alternatif mana yang sebaiknya perusahaan lakukan.01.000 dan biaya variabelnya $ 0. 1.000 13.950.200. X membutuhkan tambahan modal sebesar Rp 50 juta untuk membiayai sebuah proyek. atau menambah saham baru sebanyak 1 juta lembar ( harga / lembar = Rp 50 ).400. Tingkat EBIT sekarang PT.000 6.200.000 9.000. Kedepannya PT.UMB Yuhasril. X sekarang adalah : Rp 50 juta hutang ( bunga 10 % ). Pada tingkat output ini. dan dengan proyek tersebut bisa menaikkan EBIT untuk tahun depan dan seterusnya menjadi Rp 30 juta. Dia mengharapakan harga jualnya rata – rata $ 0.000 22. Data laporan rugi / laba suatu perusahaan sebagai berikut : Penjualan Biaya variable Pendapatan sebelum biaya tetap Biaya tetap EBIT Beban bunga EBT Pajak ( 50 % ) Laba bersih b. Tarif pajak 20 %.750. a.05. d. Struktur modal PT.200. Berapa titik impas perusahaan dalam dolar penjualan. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Saudara jelaskan kegunaan analisa Titik Impas ( Break Even Point ) untuk perencanaan kapasitas dan perencanaan laba dari produk perusahaan untuk masa yang akan datang.000 22. SE. Berapa DFL nyA. Untuk itu perusahaan 9 bisa menjual obligasi ( Rp 50 juta ) dengan tingkat bunga 12 % dan jatuh tempo 10 tahun. berapa DOL nya.000 12. Tom Miller membuka toko layanan foto copy di jalan X. dan apa indikatornya ( ukurannya ). c. Berapa DCL nya. dan 100 juta saham biasa.Analisis Bep Dan Leverage Contoh soal – soal : 1. Berapa titik impas dia dalam $ dan dalam unit ? 2.000 1.000 $ 6. 3.050. X sebesar Rp 20 juta.

000 18.000 60.600 56.600 $57.000 75.500 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .250 66. SE.000 88.400 Okt Nop Des Jan Feb Mar Apr 9 ______________________________________________________________________ ________________ Anggaran Kas Penerimaan Kas : Penagihan(lihat kertas kerja) 89.000 100.000 75.000 82.000 60.000 22.Analisis Bep Dan Leverage Jika penjualan meningkat 25 %.000 31. berapa persen laba sebelum pajak dan penghasilan bersih akan meningkat.000 $57.500 56.000 56.000 82.000 100. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 11.000 62.000 75.000 100.400 62.600 Bulan kedua(50%) Bulan ketiga(20%) $15.000 44.900 17.250 60.000 Pembayaran(selang waktu 1 bulan) 33.000 12. Keterangan Mei Jun $55.000 55.500 50.000 100.000 55.000 Penagihan : Bulan pertama(30%) 30.000 50. Inc.000 75.400 10.000 Total 89.500 26.000 25.000 82.900 Pengeluaran Kas: Pembayaran (lihat kertas kerja) 75.500 75.000 75.000 15.250 66.400 62.000 75.500 Pembelian(75% penjualan Dalam 2 bulan ) 60. Tabel 1 : Salco Furniture Co. Anggaran Kas untuk 6 bulan Berakhir 30 Juni 1996.000 75.500 37.000 12.250 66.UMB Yuhasril.000 30.000 56.000 Penjualan 110.

724 81. SE.000 4. (10.200 bunga (wesel 4.700 Ditambah:Saldo awal kas 10.750 (363) 10.500 dan $150.000 10.100) (29.000 Mei) 64.000 3.750 12.000 Dikurangi:Bunga atas pinjaman jk pendek Sama dengan : Saldo kas akhir sebelum pinjaman Jangka pendek.000 7.200 8.000 4.000 (976) 10.100) (10.500 Beban 600 Hutang 7.160) 12.000 Sewa 4.000 (866) 10.524 10.000 500 $12.000 1.000) 4.000 1.000 27.524) 29.724) Saldo akhir kas 10. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 10.000 Jatuh 12.500 Pajak 5.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------(7.000 1.759 10.000 1.250 94.000 (19.000 Total pengeluaran 99.460 panjang 9 14.500 91.900 bulan jangka 4.000 4.966 (17.000 Beban – beban lainnya 1.100 -----------Perubahan bulanan bersih (20.000 (39.000 4.660 96.Analisis Bep Dan Leverage Upah dan gaji 6.759) (966) Kebutuhan dana 20.350) 36.750 (26.250) 20.000 (659) 12.100) 18.350 10.000 10.200 Pembelian peralatan Pembayaran kembali utang (wesel $12.UMB Yuhasril.

Kebutuhan pendanaan negatif berarti perusahaan memiliki kelebihan kas yang dapat digunakan untuk membayar sebagian pinjaman jangka pendeknya dari bulan lalu. SE.Analisis Bep Dan Leverage Pinjaman Kumulatif 97.UMB Yuhasril.599 79. Jumlah pendanaan yang dibutuhkan untuk menghasilkan saldo kas akhir yg diinginkan sebesar $10.000.633 a. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . b.874 86. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .875 - 36.350 65.

000 1.200. Dengan tingginya tingkat pertumbuhan saat ini. Penjualan tahun lalu = $12 juta dengan pendapatan bersih $1. 31 Des 95 Aktiva lancar Aktiva tetap neto Total Liabilities and Owners Equity. 3.000.000.000 2.000. aktiva lancar. perusahaan menggunakan semua pendapatan untuk membiayai investasi baru.000.000. bagian keuangan memperkirakan bahwa beban operasi.000 % penjualan 25% 50% berakhir adalah 9 Perkirakan total kebutuhan keuangan (misalnya total aktiva) untuk tahun 1996 dan kebutuhan bersih untuk pendanaan.000 5.000.000 6.UMB Yuhasril.800.Analisis Bep Dan Leverage Soal – soal : 1. Zapatera sedang mengevaluasi kebutuhan keuangan untuk tahun depan. Pusat Pengembangan Bahan Ajar . Penjualan yang diharapkan untuk tahun depan $15 juta dan pendapatan bersih $2 juta. Walaupun baru 1 tahun beroperasi.000. SE.000 1.000.000. Hutang dagang Hutang jangka panjang Total hutang Saham umum Penambahan modal Laba ditahan Ekuitas biasa Total Keterangan : TA = tidak bervariasi langsung dengan sales dan diasumsikan tetap konstan untuk tujuan membuat ramalan kebutuhan keuangan tahun depan.000 9.2 juta. (Peramalan keuangan ). dan hutang lancar akan tetap pada proporsi yang sekarang. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Neraca untuk tahun yang baru sebagai berikut : Neraca.000 TA TA 25% TA $3.000 1.000 4.000 9. aktiva tetap total.

Contoh pembelian bahan untuk penjualan bulan April dilakukan Februari dan dibayar pada bulan Maret. Buatlah anggaran kas untuk 8 bulan pertama tahun 1996. Sharpe mempunyai nota pembayaran sebesar $200.000 dan $ 175. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . a. (Anggaran kas) Sharpe Corp.000 per bulan untuk sewa dan $20.UMB Yuhasril.000 yang jatuh tempo bulan Juli dan harus dibayar kembali waktu direnegoisasi untuk perpanjangan.000 perkwartal dimulai bulan Maret.000 135.000. b. Sharpe membayar $ 10.000 Mei Juni Juli Agustus $ 300.Analisis Bep Dan Leverage 2. jika pada bulan April perusahaan melihat kebutuhan akan tambahan dana sebesar $ 60.000 270. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .500.500) untuk bulan April dibayar pada bulan Mei.000 150.000 240.000/ bulan untuk pengeluaran lain – lain. SE. Neraca kas pada 31 Desember 1995 sebesar $22.000. Kas minimum yang harus selalu ada sebesar $ 15. Penjualan Nopember dan Desember 1995 adalah $220. Sharpe membeli bahan baku 2 bulan sebelum hasil produknya dijual senilai 60 % dari harga jual. Akankah Sharpe mempunyai cukup uang tunai untuk membayar nota tersebut ?.12 x 1 /12 x $60. Diasumsikan bahwa setiap peminjaman jangka pendek yang diperlukan untuk tetap menjaga kas minimum akan dibayar 1 bulan sesudah penggunaan dengan catatan jika keuangan memungkinkan.000 120. Bunga pinjaman jangka pendek sebesar 12 % dibayar per bulan dilakukan awal bulan. memproyeksikan penjualan untuk 8 bulan pertama tahun 1996 sebagai berikut : Januari Februari Maret April $90. dana ini akan dipinjam pada awal bulan April dengan bungan $605 (0. 60 % dibayar 1 bulan sesudah penjualan dan 30 % dibayar 2 bulan kemudian. Disamping itu. Jadi.000.000 225.000 10 % dari penjualan adalah kas. Pajak dibayar dimuka sebesar $22. Pemasok dibayar 1 bulan sesudah pengiriman.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful