MODUL MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN

Mata Kuliah Dosen Semester/ TA Materi Kuliah Pertemuan

: Manajemen Keuangan Lanjutan : Yuhasril, SE, ME : Genap / T.A 2007/2008 : Analisis BEP dan Leverage :3

Fakultas/Jurusan : Ekonomi / S I Manajemen

Program studi Ilmu Manajemen PKK Fakultas Ekonomi Universitas Mercu Buana Jakarta. Tahun 2008

Keputusan keuangan. dll. Kebijakan harga c. Struktur biaya e. Perundingan kontrak buruh d. dan keuntungan. b. sewa. Adalah tetap untuk per unit. maka kita harus memahami dulu konsep analisis titik impas. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Analisis titik impas Menentukan kuantitas produksi yang membuat impas dengan mempelajari hubungan dari struktur biaya.Analisis Bep Dan Leverage ANALISIS BEP DAN LEVERAGE ANALISIS LEVERAGE Untuk memahami tentang analisis leverage. penyusutan. Tenaga kerja langsung. Penerapan actual dan potensial dari pendekatan titik impas : a. bahan baku langsung. Biaya Variabel. dll. Gaji karyawan administrasi. sedangkan volume penjualan atau output berubah dalam sejumlah cakupan output yang relevan.UMB Yuhasril. Analisis pengeluaran modal. asuransi. Biaya biaya 9 FC VC Pusat Pengembangan Bahan Ajar . tetapi secara total berubah bila output berubah. SE. Unsur – unsur penting titik impas : Biaya tetap . volume produksi. tidak mengalami penambahan dalam jumlah total. bahan bakar.

Operating Leverage. ( P X Q ) – ( V X Q ) .Analisis Bep Dan Leverage 0 Unit yang diproduksi 0 unit yg diproduksi Total Pendapatan Volume output unit adalah jumlah penjualan. Persentase perubahan EBIT DOL ( Degree of Operating Leverage ) = ________________________ Persentase perubahan penjualan Pusat Pengembangan Bahan Ajar . SE. adalah tingkat operasi perusahaan yang dapat dinyatakan dalam atau jumlah uang. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN =F 9 .VC PQ Q = jumlah unit yang terjual Qb = tingkat titik impas dalam unit P = harga F = Total biaya tetap V = biaya variable / unit S = titik impas dalam uang Margin kontribusi Adalah selisih antara harga jual / unit dan biaya variable / unit.F = EBIT Q(P–V) F Qb = _______ P .UMB Yuhasril.V F S = ________ 1 . Adalah tingkat kepekaan dari fluktuasi EBIT yang diakibatkan oleh fluktuasi penjualan.

I I = bunga Pusat Pengembangan Bahan Ajar .UMB Yuhasril. yaitu persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan penjualan . SE.F Financial Leverage.VC . Atau persentase perubahan EPS yang diakibatkan oleh perubahan EBIT.VC DOL = ____________ S . Adalah pembiayaan sebagian dari asset perusahaan dengan surat berharga dengan tingkat pengembalian yang nilainya tetap dengan harapan peningkatan pendapatan para pemegang saham. 9 Persentase perubahan EPS DFL ( Degree of Financial Leverage ) = _________________________ Persentase perubahan EBIT EBIT DFL = _______ EBIT .Analisis Bep Dan Leverage S . DCL = DOL X DFL Q ( P – VC ) = _____________________ Q ( P – VC ) – F .1 DCL ( Degree of Combination Leverage ). ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .

Pada tingkat output ini. Tarif pajak 20 %. X membutuhkan tambahan modal sebesar Rp 50 juta untuk membiayai sebuah proyek. Struktur modal PT. dan 100 juta saham biasa.05. Untuk itu perusahaan 9 bisa menjual obligasi ( Rp 50 juta ) dengan tingkat bunga 12 % dan jatuh tempo 10 tahun. atau menambah saham baru sebanyak 1 juta lembar ( harga / lembar = Rp 50 ). 1.000. $ 45. Data laporan rugi / laba suatu perusahaan sebagai berikut : Penjualan Biaya variable Pendapatan sebelum biaya tetap Biaya tetap EBIT Beban bunga EBT Pajak ( 50 % ) Laba bersih b.750. berapa DOL nya.UMB Yuhasril. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .400. Alternatif mana yang sebaiknya perusahaan lakukan.000 6. X sekarang adalah : Rp 50 juta hutang ( bunga 10 % ).200.000 22. Berapa titik impas dia dalam $ dan dalam unit ? 2. dan dengan proyek tersebut bisa menaikkan EBIT untuk tahun depan dan seterusnya menjadi Rp 30 juta. Dia memperkirakan biaya tetapnya sebesar $ 12.000 $ 6. Tingkat EBIT sekarang PT. d.200. SE. Dia mengharapakan harga jualnya rata – rata $ 0. Tom Miller membuka toko layanan foto copy di jalan X. c.000 9.000 dan biaya variabelnya $ 0.200. Berapa DFL nyA. Berapa DCL nya.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 22.050. Berapa titik impas perusahaan dalam dolar penjualan.000 1.Analisis Bep Dan Leverage Contoh soal – soal : 1. Saudara jelaskan kegunaan analisa Titik Impas ( Break Even Point ) untuk perencanaan kapasitas dan perencanaan laba dari produk perusahaan untuk masa yang akan datang.950. X sebesar Rp 20 juta. dan apa indikatornya ( ukurannya ).000 12.01. 3. a.350. Kedepannya PT.000 13.

000 18. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 31.000 100. Tabel 1 : Salco Furniture Co.400 Okt Nop Des Jan Feb Mar Apr 9 ______________________________________________________________________ ________________ Anggaran Kas Penerimaan Kas : Penagihan(lihat kertas kerja) 89.500 50.000 100.600 Bulan kedua(50%) Bulan ketiga(20%) $15.400 62.250 66.500 75.500 26.000 75.000 100.000 Total 89.250 60.000 Penjualan 110.000 44.000 56.000 88.000 82. Keterangan Mei Jun $55.000 Penagihan : Bulan pertama(30%) 30.000 82.Analisis Bep Dan Leverage Jika penjualan meningkat 25 %.900 Pengeluaran Kas: Pembayaran (lihat kertas kerja) 75.000 75.000 60.000 82.400 62.000 25.600 56.000 75.000 60.600 $57.000 100.000 62.000 75.000 $57.000 11.000 56.250 66.000 15.000 55.250 66.000 75.000 55. SE. Anggaran Kas untuk 6 bulan Berakhir 30 Juni 1996.000 30.400 10.000 Pembayaran(selang waktu 1 bulan) 33.000 50.900 17.000 22.500 37.500 Pembelian(75% penjualan Dalam 2 bulan ) 60.UMB Yuhasril.500 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 75. Inc. berapa persen laba sebelum pajak dan penghasilan bersih akan meningkat.500 56.000 12.000 75.000 12.

000 Total pengeluaran 99.000 4.100) 18. (10.000 10.724) Saldo akhir kas 10.000 Beban – beban lainnya 1.966 (17.759 10.000 10.000) 4.200 8.500 Pajak 5.100) (10.000 4.460 panjang 9 14.UMB Yuhasril.750 (26.660 96.350) 36.000 1.000 (19.000 Dikurangi:Bunga atas pinjaman jk pendek Sama dengan : Saldo kas akhir sebelum pinjaman Jangka pendek.000 3.900 bulan jangka 4. SE.100 -----------Perubahan bulanan bersih (20.000 500 $12.000 Pusat Pengembangan Bahan Ajar .000 (39.000 Mei) 64.500 91.700 Ditambah:Saldo awal kas 10.100) (29.500 dan $150.750 (363) 10.000 4.724 81.000 Jatuh 12.500 Beban 600 Hutang 7.000 1.750 12.250 94.000 1.000 Sewa 4.000 4.200 Pembelian peralatan Pembayaran kembali utang (wesel $12.000 (976) 10.000 10.250) 20. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN .000 27.000 1.000 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------(7.Analisis Bep Dan Leverage Upah dan gaji 6.160) 12.000 (866) 10.000 (659) 12.524) 29.000 7.524 10.200 bunga (wesel 4.350 10.759) (966) Kebutuhan dana 20.

Jumlah pendanaan yang dibutuhkan untuk menghasilkan saldo kas akhir yg diinginkan sebesar $10. b.Analisis Bep Dan Leverage Pinjaman Kumulatif 97.599 79. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . Kebutuhan pendanaan negatif berarti perusahaan memiliki kelebihan kas yang dapat digunakan untuk membayar sebagian pinjaman jangka pendeknya dari bulan lalu.350 65.874 86.633 a. SE.000.875 - 36.UMB Yuhasril.

Hutang dagang Hutang jangka panjang Total hutang Saham umum Penambahan modal Laba ditahan Ekuitas biasa Total Keterangan : TA = tidak bervariasi langsung dengan sales dan diasumsikan tetap konstan untuk tujuan membuat ramalan kebutuhan keuangan tahun depan. Zapatera sedang mengevaluasi kebutuhan keuangan untuk tahun depan. 31 Des 95 Aktiva lancar Aktiva tetap neto Total Liabilities and Owners Equity.000 9. SE.UMB Yuhasril. aktiva lancar. bagian keuangan memperkirakan bahwa beban operasi.Analisis Bep Dan Leverage Soal – soal : 1.000.000 9. Dengan tingginya tingkat pertumbuhan saat ini.800. Walaupun baru 1 tahun beroperasi. 3.000 2. Penjualan tahun lalu = $12 juta dengan pendapatan bersih $1.000. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . dan hutang lancar akan tetap pada proporsi yang sekarang.000 5. Pusat Pengembangan Bahan Ajar .2 juta. Neraca untuk tahun yang baru sebagai berikut : Neraca.000 1.000.000 % penjualan 25% 50% berakhir adalah 9 Perkirakan total kebutuhan keuangan (misalnya total aktiva) untuk tahun 1996 dan kebutuhan bersih untuk pendanaan.000.000.000.000 4.000.000 1. (Peramalan keuangan ).000.200. perusahaan menggunakan semua pendapatan untuk membiayai investasi baru. aktiva tetap total. Penjualan yang diharapkan untuk tahun depan $15 juta dan pendapatan bersih $2 juta.000.000 6.000 1.000 TA TA 25% TA $3.

Contoh pembelian bahan untuk penjualan bulan April dilakukan Februari dan dibayar pada bulan Maret.Analisis Bep Dan Leverage 2.000 225.000 yang jatuh tempo bulan Juli dan harus dibayar kembali waktu direnegoisasi untuk perpanjangan. Kas minimum yang harus selalu ada sebesar $ 15. Diasumsikan bahwa setiap peminjaman jangka pendek yang diperlukan untuk tetap menjaga kas minimum akan dibayar 1 bulan sesudah penggunaan dengan catatan jika keuangan memungkinkan. Pajak dibayar dimuka sebesar $22.000 120.UMB Yuhasril.000 Mei Juni Juli Agustus $ 300. Sharpe membeli bahan baku 2 bulan sebelum hasil produknya dijual senilai 60 % dari harga jual. b. Disamping itu.000.000 dan $ 175.000 per bulan untuk sewa dan $20.500. memproyeksikan penjualan untuk 8 bulan pertama tahun 1996 sebagai berikut : Januari Februari Maret April $90. Sharpe membayar $ 10. SE. 9 Pusat Pengembangan Bahan Ajar . Akankah Sharpe mempunyai cukup uang tunai untuk membayar nota tersebut ?.500) untuk bulan April dibayar pada bulan Mei.12 x 1 /12 x $60.000.000 150. Buatlah anggaran kas untuk 8 bulan pertama tahun 1996.000 270.000 135.000/ bulan untuk pengeluaran lain – lain. Pemasok dibayar 1 bulan sesudah pengiriman. ME MANAJEMEN KEUANGAN LANJUTAN . 60 % dibayar 1 bulan sesudah penjualan dan 30 % dibayar 2 bulan kemudian. Sharpe mempunyai nota pembayaran sebesar $200. Neraca kas pada 31 Desember 1995 sebesar $22. a.000 240. jika pada bulan April perusahaan melihat kebutuhan akan tambahan dana sebesar $ 60. Bunga pinjaman jangka pendek sebesar 12 % dibayar per bulan dilakukan awal bulan. (Anggaran kas) Sharpe Corp.000. dana ini akan dipinjam pada awal bulan April dengan bungan $605 (0.000 perkwartal dimulai bulan Maret.000 10 % dari penjualan adalah kas. Penjualan Nopember dan Desember 1995 adalah $220. Jadi.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful