P. 1
Analisis Portofolio Dalam Rangka Mengoptimalkan Tingkat Keuntungan Dan Meminimalkan Risiko Investasi

Analisis Portofolio Dalam Rangka Mengoptimalkan Tingkat Keuntungan Dan Meminimalkan Risiko Investasi

|Views: 74|Likes:
. Dalam setiap keputusan investasi dalam pasar modal sebagai seorang yang rasional, perhatian investor akan diarahkan kepada tingkat pengembalian (rate of return) tertinggi. Selain itu dari kegiatan investasi pada saham terdapat unsur ketidakpastian, maka investor harus mempertimbangkan faktor risiko (risk).
Karena pemodal mengahadapi kesempatan investasi yang berisiko tersebut, pilihan investasi tidak dapat hanya mengandalkan pada tingkat pengembalian yang diharapkan. Apabila pemodal mengharapkan untuk memperoleh tingkat keuntungan yang tinggi, maka ia harus bersedia menanggung risiko yang tinggi pula.
. Dalam setiap keputusan investasi dalam pasar modal sebagai seorang yang rasional, perhatian investor akan diarahkan kepada tingkat pengembalian (rate of return) tertinggi. Selain itu dari kegiatan investasi pada saham terdapat unsur ketidakpastian, maka investor harus mempertimbangkan faktor risiko (risk).
Karena pemodal mengahadapi kesempatan investasi yang berisiko tersebut, pilihan investasi tidak dapat hanya mengandalkan pada tingkat pengembalian yang diharapkan. Apabila pemodal mengharapkan untuk memperoleh tingkat keuntungan yang tinggi, maka ia harus bersedia menanggung risiko yang tinggi pula.

More info:

Published by: Vina Dwi Ariningtyas on Mar 09, 2013
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

09/16/2013

pdf

text

original

ANALISIS

PORTOFOLIO

DALAM

RANGKA TINGKAT

MENGOPTIMALKAN INVESTASI
Menampilkan satu-satunya kiriman. Heru

KEUNTUNGAN DAN MEMINIMALKAN RISIKO

ANALISIS PORTOFOLIO DALAM RANGKA MENGOPTIMALKAN TINGKAT KEUNTUNGAN DAN MEMINIMALKAN RISIKO INVESTASI PADA PT. BURSA EFEK SURABAYA I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah Salah satu cara dalam rangka pengerahan dana yang diperlukan dalam pelaksanaan pembangunan ekonomi nasional adalah melalui pasar modal. Melalui pasar modal juga diharapkan dapat meningkatkan pemerataan pendapatan. Ini berarti bahwa pasar modal berperan serta dalam pembangunan pada umumnya yaitu dengan mengikutsertakan masyarakat secara langsung dengan cara menanamkan dananya ke dalam perusahaan yang sehat dan baik pengelolaannya. Upaya penarikan dana melalui penjualan saham dan obligasi kepada masyarakat melalui pasar modal adalah langkah yang merupakan keharusan di dalam pembangunan ekonomi. Investasi dapat diartikan sebagai cara penanaman modal baik langsung maupun tidak langsung, yang bertujuan untuk mendapatkan manfaat (pendapatan) tertentu sebagai hasil penanaman modal tersebut. Dalam setiap keputusan investasi dalam pasar modal sebagai seorang yang rasional, perhatian investor akan diarahkan kepada tingkat pengembalian (rate of return) tertinggi. Selain itu dari kegiatan investasi pada saham terdapat unsur ketidakpastian, maka investor harus mempertimbangkan faktor risiko (risk).

Dari uraian di atas maka penulis tertarik untuk mengangkat sebagai judul penelitian. maka tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana menganalisis portofolio saham Blue Chips dalam mengoptimalkan hasil dan memperkecil risiko dengan melakukan diversifikasi. Tujuan dan Manfaat Penelitian 1. meskipun dengan melalukan diversifikasi sangat efektif menurunkan risiko investasi. Apabila pemodal mengharapkan untuk memperoleh tingkat keuntungan yang tinggi. tetapi tidak dapat menghilangkannya. yaitu “ANALISIS PORTOFOLIO DALAM RANGKA DAN MENGOPTIMALKAN RISIKO TINGKAT B.Karena pemodal mengahadapi kesempatan investasi yang berisiko tersebut. BURSA EFEK SURABAYA. Manfaat penelitian dan meminimalkan risiko dengan melakukan . pilihan investasi tidak dapat hanya mengandalkan pada tingkat pengembalian yang diharapkan. 2. Tujuan Penelitian Berdasarkan latar belakang masalah dan rumusan masalah diatas.” Berdasarkan uraian pada latar belakang masalah di atas. Karakteristik investasi pada saham salah satunya adalah kemudahan untuk menyebar (melakukan diversifikasi) investasinya pada berbagai saham yang ditawarkan. Dengan penyebaran risiko tersebut dimaksudkan apabila salah satu nilai saham yang dibeli jatuh akan dapat terkompensasi oleh nilai saham yang lain. maka ia harus bersedia menanggung risiko yang tinggi pula. Rumusan Masalah KEUNTUNGAN MEMINIMALKAN INVESTASI PADA PT. maka masalah dalam penelitian ini dapat dirumuskan sebagai berikut : “Bagaimana menganalisis portofolio saham dalam rangka mengoptimalkan tingkat keuntungan diversifikasi?” C.

dalam hal ini pada PT Bursa Efek Surabaya. Metode deskriptif adalah penelitian yang menggambarkan atau melukiskan suatu fenomena dengan jalan mendeskripsikan sejumlah variabel yang berkenaan dengan masalah yang diteliti. maka penelitian yang akan dilakukan adalah penelitian deskriptif yang merupakan studi kasus yang terjadi di pasar modal. Sedangkan penelitian study kasus menurut Maxfield adalah penelitian tentang status subyek penelititan yang berkenaan dengan suatu fase spesifik atau khas dari keseluruhan personalitas (Moch. 2. Ciri-ciri dari penelitian deskriptif menurut Winarno Surakhmad (1989:140) adalah : 1. Ruang Lingkup Untuk menghindari pembahasan yang terlalu meluas. Data yang dikumpulkan mula-mula disusun.Dalam menyusun penelitian ini diharapkan dapat memmberikan manfaat serta dorongan atau motivasi bagi : a. Bagi Kepentingan Terapan Hasil penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai masukan dalam pengambilan keputusan pembelian saham di pasar D. Berdasarkan keterangan diatas. b. . Dalam penelitian deskriptif. Bagi Kepentingan Ilmiah Hasil penelitian ini dapat digunakan sebagai bahan referensi / pertimbangan bagi penelitian yang akan datang guna mengetahui pentingnya analisa portofolio. pengukuran variabel yang diperoleh berasal dari data masa lalu dan data yang terjadi pada masa sekarang. maka pada penelitian ini dibatasi hanya pada kelompok saham LQ-45. Memusatkan diri pada pemecahan masalah-masalah yang ada pada masa sekarang. pada masalah-masalah yang aktual. III. Nazir. modal. 1998:67). dengan menggunakan data sekunder dari bulan Januari 2007 sampai November 2007. METODOLOGI PENELITIAN Jenis Penelitian dan Gambaran Obyek Penelitian Dalam penelitian ini dipakai metode deskriptif dengan jenis pelaksanaan penelitian studi kasus. dijelaskan dan kemudian dianalisa (metode ini sering disebut metode analitik).

dapat terkompensasi oleh saham yang lain yang untung.Sedangkan yang menjadi obyek dalam penelitian ini adalah saham-saham yang terdaftar di Bursa Efek Surabaya. C. Sehingga tingkat keuntungan dan risiko saham individual dapat ditentukan berdasarkan fluktuasi indeks pasar. karena dianggap bila salah satu saham yang dimiliki sedang mengalami kerugian. Teknik Pengumpulan Data . Meminimalkan risiko Pembentukan portofolio (diversifikasi saham) dapat meminimalkan risiko. Definisi Operasional Identifikasi Variabel 1. di mana dalam metode ini dianggap saham individual dipengaruhi hanya oleh faktor saham keseluruhan (pasar). Analisis Portofolio Analisis portofolio adalah menjelaskan hubungan antara tingkat risiko yang harus ditanggung dengan keuntungan yang diharapkan atas diversifikasi saham. Dengan kriteria yang lain yaitu saham yang di-delisting (dikeluarkan) dan yang baru listing (masuk) di LQ-45 pada periode terjadinya koreksi yaitu pada Februari dan Agustus tidak dimasukkan ke dalam sampel. b. Analisis ini untuk membentuk kombinasi investasi optimal yang menghasilkan tingkat hasil yang tertinggi untuk setiap tingkat risiko atau tingkat risiko terendah untuk setiap hasil yang diinginkan. Sedangkan sampel dipilih sebagian dari keseluruhan tersebut yaitu saham-saham yang termasuk dalam kelompok LQ-45 sebanyak 45 saham. Sehingga makin banyak variasi saham yang dimiliki investor. Teknik Pengambilan Sampel Sampel dalam penelitian ini diambil dari populasi yaitu keseluruhan saham yang terdaftar di Bursa Efek Surabaya. Metode pengukurannya adalah menggunakan Model Indeks Tunggal (Single Indeks Model). makin kecil risiko kerugian secara sistematis.

t Pi. Tujuan analisis data adalah untuk membatasi penemuan sehingga menjadi data teratur dan lebih berarti. Untuk studi kepustakaan dilakukan melalui membaca dari buku-buku jurnal atau majalah.t = keuntungan saham i pada periode t Di. Pada tahap inilah data diolah sedemikian rupa sehigga berhasil disimpulkan kebenaran-kebenaran yang dapat dipakai untuk menjawab persoalan-persoalan yang diajukan dalam penelitian. Menentukan tingkat keuntungan saham idividual dari saham-saham . Dokumentar. Sedangkan studi lapangan dapat dilakikan melalui : 1. Bursa yaitu teknik Efek pengumpulan data Surabaya. Teknik analisis data yang digunakan dalam analisis portofolio dapat diuraikan sebagai yang terpilih dalam sampel dengan menggunakan rumus: (Sawidji Widoatmodjo.t = Deviden saham i yang dibayarkan pada periode t Pi. Menentukan tingkat keuntungan pasar dengan rumus: berikut: a. Wawancara.Teknik pengumpulan data dapat dilakukan melalui studi kepustakaan dan studi lapangan. Teknik Analisis Data Setelah proses pengumpulan data selesai dilakukan maka tahap berikutnya adalah tahap analisis data.1996:62) Di mana: Ri.t-1 = harga saham i pada periode t dan t-1 b. Tahap ini merupakan tahap yang sangat penting dan menentukan. dengan cara mengadakan wawancara langsung dengan pihak-pihak yang ada pada obyek penelitian. yaitu pelaksanaan penelitian yang dilakukan oleh penulis dengan mengadakan pencatatan terhadap data-data pada dokumen 2. Yang dimaksud Analisis Data ialah suatu usaha untuk menentukan jawaban atas pertanyaan yang dirumuskan dalam memecahkan masalah yang sedang dihadapi oleh perusahaan.

Menghitung tingkat keuntungan dan risiko portofolio dengan rumus: (Halim. Menentukan tingkat keuntungan yang diharapkan dan risiko saham individu dengan Single Indeks Model. 2003:79) p = Nilai pengharapan dari tingkat keuntungan saham portofolio p = Adalah beta. 2001:70) i = Nilai pengharapan dari tingkat keuntungan saham i yang tidak dipengaruhi pasar i = Adalah beta. Memilih saham yang efisien yang masuk dalam portofolio bedasarkan risiko terkecil (diukur dari beta) dan tingkat keuntungan tertinggi. f.Di mana : Rm.t = Keuntungan pasar pada bulan ke –t IHSGt = Indeks harga saham gabungan pada bulan ke t IHSGt-1 = Indeks harga saham gabungan pada bulan ke t-1 c. Menentukan besarnya proporsi dana yang diinvestasikan pada masing-masin saham pembentuk portofolio. dengan rumus: Tingkat keuntungan yang diharapkan saham individu dirumuskan dengan: (Tandelilin. yaitu parameter yang mengukur perubahan yang diharapkan pada Ri kalau terjadi perubahan pada Rm. Sedangkan risiko saham individu dirumuskan sebagai berikut: (Tandelilin. yaitu parameter yang mengukur perubahan yang diharapkan pada Ri . 2001:70) Di mana : = risiko saham individu berdasarkan metode SIM (varians) = risiko saham pasar (varians pasar) = beta saham individu = varians sisa regresi d. e. Rm = Tingkat keuntungan pasar (IHSG).

Fakhruddin. Analisis Investasi. Pasar Modal Di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Marzuki. Edisi Ketiga. Jakarta. UPP AMP YKPN. 2001. Pengantar Pasar Modal. Cara Mudah Memahami Statistik 2 (Statistik Inferensia). Salemba Empat. Cetakan Pertama. Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. . Togyakarta. 2005. Menentukan portofolio yang optimal berdasarkan risiko terkecil dan tingkat keuntungan tertentu yaitu dengan efficient frontier. Keraras Emas. Metodologi Penelitian Bisnis Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman. Rm = Tingkat keuntungan pasar (IHSG). Nata Wirawan. Yogyakarta. Edisi Pertama. Sunariyah. Andi Yogyakarta. Semarang. Edisi Ketiga. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Metodologi Riset. Edisi Kedua. Edisi Ketiga.kalau terjadi perubahan pada Rm. Yogyakarta. 1996. 2004. Yogyakarta. Eduardus Tandelilin. Yogyakarta. Jakarta. Jogiyanto. Salemba Empat. Dan (Halim. . Teori Portofolio dan Analisis Investasi. DAFTAR PUSTAKA Abdul Halim. 2002. Cetakan Kesembilan. BPFE Yogyakarta. Denpasar 2002. 2003:80) g. Edisi Pertama. Pandji Anoraga dan Piji Pakarti. UPP AMP YKPN. 1998. 2001. Rineka Cipta. Tjiptono Darmadji dan Hendy M. BPFE UII Yogyakarta. Suad Husnan. 2003. 2003. Edisi Revisi. Manajemen Portofolio dan Analisis Investasi. BPFE Yogyakarta. Edisi 2. Yogyakarta.

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->