K . E . P . U . T . U . S . A . N.

PENGANGGARAN MODAL

Penganggaran Modal ( Capital Budgeting) Istilah penganggaran modal digunakan untuk melukiskan tindakan perencanaan dan pembelanjaan pengeluaran modal, seperti untuk pembelian equipmen baru untuk memperkenalkan produk baru, dan untuk memodernisasi fasilitas pabrik. Penganggaran Modal – Suatu Konsep Investasi Dikatakan sebagai suatu konsep investasi, sebab peng anggaran modal melibatkan suatu pengikatan (penanaman) dana di masa sekarang dengan harapan memperoleh keuntungan yang dikehendaki di masa mendatang. Investasi membutuhkan dana yang relatif besar dan keterika tan dana tersebut dalam jangka waktu yang relatif panjang, serta mengandung resiko. Jenis Investasi Investasi dapat diklasifikasikan menjadi 4 (empat) golongan, yakni sebagai berikut : (1) (2) Investasi yang tidak menghasilkan laba (non profit investemen). Investasi yang tidak dapat diukur labanya (non measurable profit investment)
Keputusan Penganggaran Modal - 1

(3) (4) Investasi dalam penggantian ekuipmen (replacement investment). Investasi dalam perluasan usaha (expansion investment). (3) Investasi dalam Penggantian Mesin dan Equipment. % tertentu dari laba bersih investasi yang sama yang dilakukan oleh perusahaan pesaing. • Tujuan investasi untuk menaikkan laba. • Timbul karena adanya peraturan pemerintah atau syarat kontrak yang telah disetujui. • Informasi penting yang perlu dipertimbangkan dalam keputusan penggantian mesin adalah informasi akunt ansi diferensial yang berupa aktiva diferensial dan biaya diferensial. tetapi laba yang diharapkan akan diperoleh perusahaan dengan adanya inv ini sulit untuk dihitung secara teliti. Keputusan Penganggaran Modal . • Contoh investasi ini : pengeluaran biaya promosi. • Pedoman yang biasanya dipakai adalah : % tertentu dari hasil penjualan.2 . • Contoh: pemasangan instalasi pembersih air limbah. Penjelasan Masing-masing Jenis Investasi di atas (1) Investasi yang tidak menghasilkan laba. biaya penelitian dan pengembangan. dan biaya program pelatihan dan pendidikan karyawan. (2) Investasi yang tidak dapat diukur labanya.

3 .• Penggantian dapat dilakukan. (4) Investasi dalam Perluasan Usaha • Yakni merupakan pengeluaran untuk menambah kapasitas produksi atau operasi menjadi lebih besar dari sebelumnya. Kriteria Penilaian Investasi Ada beberapa kriteria dalam penilaian investasi yakni dapat menggunakan beberapa metode : a. Keputusan Penganggaran Modal . Payback Method • Metode ini sering pula disebut dengan istilah lain seperti payoff method dan pay out method. c. b. Payback Method. jika biaya diferensial yang berupa penghematan biaya yang diperoleh dari penggantian suatu mesin dan ekuipmen berjumlah pantas bila dibandingkan dengan aktiva diferensial. Average Return on Investment Present Value Discounted Cash Flows. • Faktor yang menentukan penerimaan atau penolakan suatu usulan investasi adalah jangka waktu yang diperlukan untuk menutup kembali investasi. • Untuk menambah kapasitas akan diperlukan aktiva dife rensial berupa tambahan investasi dan akan menghasilkan pendapatan diferensial. d.

25 juta Investasi Yang Payback Period Ditutup yang Diperlukan Rp. 36 juta dan Rp.0 1. 21 juta. 18 juta Rp. 23 juta Rp.5 3.Perhitungan Pay-back yang belum memperhitungkan Unsur Pajak Penghasilan Pay-back Period = Investasi . 18 juta Rp.0 1.diperkirakan laba tunai setelah pajak /tahun selama 5 tahun berturut turut yakni : Rp. Rp. 23 juta Rp. 18 juta Rp. Juta. 25 juta.. 80. Perhitungan pay-back period jika Aliran Kas Masuk Bersih tiap periode tidak sama : Tahun Laba Tunai 1 2 3 4 5 Rp.5 tahun Keputusan Penganggaran Modal . 23 juta.0 0. 21 juta Rp.4 . Rp.000. 36 juta Rp. 18. ( dlm tahun) Laba Tunai rata-2 per tahun Misal : Suatu rencana investasi membutuhkan investasi. 80 juta 1. mula-mula (akuntansi diferensial) sebesar Rp.000. 21 juta Rp. Rp.

Cukup sederhana untuk memilih usul-usul investasi. 3) Kelemahan 1) Tidak memperhitungkan nilai waktu uang 2) Metode ini tidak memperhatikan pendapatan selanjutnya setelah investasi pokok kembali. Dapat digunakan untuk menilai dua proyek investasi yang mempunyai rate of return dan resiko yang sama.5 . : Rata-rata kembalian Investasi Keputusan Penganggaran Modal . Kebaikan dan Kelemahan Payback Method Kebaikan 1) 2) Digunakan untuk mengetahui jangka waktu yang diperlukan untuk pengembalian investasi dengan resiko yang besar dan sulit. Rumus. sehingga dapat dipilih investasi yang jangka waktu pengembaliannya cepat. Average Return on Investment Method ( Metode Rata-rata Kembalian Investasi) Metode ini juga disebut Accounting method atau Financial Statement method.5 tahun investasi sudah dapat kembali sebelum masa umum ekonomisnya habis.Kesimpulan : Dalam jangka waktu 3.

Tidak memperhitungkan nilai waktu uang.6 . Metode tidak dapat diterapkan jika investasi dilakukan dalam beberapa tahap. tanpa nilai residu pada akhir tahun kesepuluh. = Laba Sesudah Pajak = … % Rata-Rata Investasi Suatu investasi akan diterima jika tarif kembalian investasinya dapat memenuhi batasan yang ditetapkan manajer. Jika Pengambilan Keputusan belum memiliki batasan tarif kembalian investasi. diperkirakan 10 th. c. Dipengaruhi oleh penggunaan metode depresiasi. Kebaikan Metode Rata-rata Kembalian Investasi. Diperkirakan setiap tahun akan dapat diperoleh kas masuk (cash inflows) rataKeputusan Penganggaran Modal . a.000.000. Contoh : Untuk melaksanakan suatu proyek diperlukan investasi mula-mula adalah Rp.Rata-Rata Kembalian Investasi Kriteria Penilaian. 10. Metode ini telah memperhitungkan aliran kas selama umur proyek investasi. b. Kelemahan Metode Rata-rata Kembalian Investasi a. maka dari beberapa investasi yang diusulkan dipilih adalah yang memberikan tingkat kembalian yang terbesar. b.

(4. Tarif Kembalian Investasi : Rp.rata sebesar Rp.000/10) Rp. informasi akuntansi manajemen yang dipertimbangkan adalah biaya diferensial tunai. 10. yang merupakan penghematan biaya operasi tunai di masa yang akan datang sebagai akibat dari penggantian aktiva tetap tersebut. maka usulan investasi tersebut dianggap mengun tungkan. sedangkan kas keluar (cash outflows).000 = 5% Present Value Method Dalam keputusan penggantian aktiva tetap yang didasarkan pada pertimbangan penghematan biaya.000) – (10.000.000.000 – 2.500.500.000. rata-rata sebesar Rp. n (1 + I ) Keputusan Penganggaran Modal . Perhitungan Nilai Tunai Dapat ditentukan dengan rumus : NT = AK 1 . termasuk pajak.000.7 .000. 2. 4.000. Dan sebaliknya. Penghematan biaya tunai yang diperoleh (biaya diferensial tunai) dengan adanya penggantian aktiva tetap tersebut dikurangi atau ditambah dengan dampak pajak penghasilan akibat biaya diferensial selama umur ekonomis aktiva tetap kemudian dinilaitunaikan dengan tarif kembalian tertentu. Kriteria Penilaian : Apabila jumlah nilai tunai tersebut lebih besar dari aktiva dirensial.

n = Nilai tunai = Aliran Kas = tariff kembalian investasi.990 0.961 0.747 0.822 0.000.962 0.826 0.961 0. = jangka waktu Faktor 1/(1+i)n tercantum dalam suatu daftar bunga yang dibuat untuk berbagai tarif kembalian dan janga waktu.909 0.8 .000.906 0.751 0. 1/1. apabila dinilaitunaikan sekarang pada tariff kembalian 2% per tahun akan menjadi bernilai Rp.855 0. Tabel Nilai Tuna Rp.0233 Contoh Kasus : Mr Frenky merencanakan untuk menginvestasikan dananya untuk pembelian Mesin Giling seharga Rp.857 0.925 0. n. Nilai Tunai Rp 1.926 0.683 0.840 0.. 300.889 0.943 0.980 0.980 0.971 0.951 2% 4% 6% 8% 10% 0.794 0.681 0.792 0.Keterangan : NT AK i.00 p 1% .621 Gambar 2.942 0. Mesin tersebut diperkirakan berumur 5 tahun Keputusan Penganggaran Modal .924 0.735 0. 1 2 3 4 5 0. 1 Jadi uang Rp 1 yang akan diterima pada akhir tahun ke-3..980 0.

Atas dasar aliran kas masuk bersih diperkirakan sebesar Rp. Keputusan Penganggaran Modal . 44. 40.000.000 Rp.000 Rp.690. 65 juta Rp.9 .000 Rp. 65 juta Rp.000 Rp.621 Nai Kas Bersih Nilai Tunai Kas Masuk Bersih Rp. Berdasarkan informasi tersebut. dengan tarif kembalian 10% per tahun.395. karena aliran kas masuk bersih lebih kecil dari nilai investasi yang ditanamkan.000 per tahun.350.909 0.365.000 Kesimpulan : Investasi sebaiknya ditolak. 246. 0.085. 65 juta Jml Nilai Tu- Tarif Kembalian. jika digunakan Present Value Method ? Perhitungan Nilai Tunai Kas Masuk Bersih Present Value Method Tahun Kas Masuk Bersih 1 2 3 4 5 Rp.815. 53. 65.826 0.751 0. keputusan apa yang harus diambil dari investasi tersebut.683 0.000 Rp. 48.tanpa nilai residu pada akhir tahun. 65 juta Rp. 65 juta Rp. 59.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful