BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS

2.1 2.1.1

Kajian Pustaka Profit Margin

2.1.1.1 Pengertian Profit Margin Pengertian Profit Margin Menurut Sutrisno (2008:222) adalah: “Kemampuan perusahaan untuk menghasilkan keuntungan dibandingkan dengan penjualan”. Untuk perhitungannya Bambang Riyanto (2001:37) mengemukakan: Laba Usaha Margin Laba = Penjualan Neto Atau dengan kata lain: Net Operating Income Profit Margin = Net Sales Menurut Sofyan Syafri Harahap (2007:304) mengemukakan: “Angka ini menunjukkan berapa besar persentase pendapatan bersih yang diperoleh dari setiap penjualan. Semakin besar rasio ini semakin baik karena dianggap kemampuan perusahaan dalam mendapatkan laba cukup tinggi.” Rasio ini bisa diinterpretasikan juga sebagai kemampuan perusahaan menekan biaya-biaya diperusahaan pada periode tertentu. Profit Margin yang tinggi x 100% x 100%

10

1.2 Faktor-faktor Penentu Profit Margin Menurut Bambang Riyanto ( 2001:39) yaitu besar kecilnya profit margin pada setiap transaksi sales (penjualan) ditentukkan oleh 2 faktor. selisih mana dinyatakan dalam persentase dari net sales. perubahan harga pokok penjualan. atau kombinasi dari kedua hal tersebut. Banyak faktor yang mempengaruhi perubahan laba usaha perusahaan dari tahun ke tahun. Faktor tersebut terutama berupa pengaruh perubahan tingkat penjualan. Dengan demikian dapatlah dikatakan bahwa profit margin dimaksudkan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada besar kecilnya laba usaha dalam hubungannya dengan penjualan (sales). Profit Margin yang rendah menandakan penjualan yang terlalu rendah untuk tingkat biaya tertentu.11 menandakan kemampuan perusahaan menghasilkan laba yang tinggi pada tingkat penjualan tertentu. 2. atau biaya yang terlalu tinggi untuk tingkat penjualan tertentu. produksi. yaitu net sales .1. Didalam laporan laba rugi jumlah laba usaha ini memberikan gambaran yang penting karena menunjukkan tingkat keberhasilan penjualan ( keberhasilan kegiatan pembelian. dan penjualan ). dan perubahan biaya usaha. Dengan kata lain dapatlah dikatakan bahwa “profit margin ialah perbandingan antara net sales dengan operating expenses” ( Harga pokok penjualan + biaya administrasi + biaya penjualan + biaya umum).

12 (penjualan bersih) dan laba usaha. atau dengan jumlah sales tertentu profit margin dapat diperbesar dengan menekan atau memperkecil operating expenses. yaitu: 1) Dengan menambah biaya usaha ( operating expenses) sampai tingkat tertentu diusahakan tercapainya tambahan sales yang sebesar-besarnya. Menaikkan harga penjualan per unit produk pada luas sales dalam unit tertentu. . Dengan demikian maka ada 2 alternatif dalam usaha untuk memperbesar profit margin. atau dengan kata lain. tambahan sales harus lebih besar daripada tambahan operating expenses. b. Dengan jumlah operating expenses tertentu profit margin dapat diperbesar dengan memperbesar sales. Memperbesar volume sales per unit pada tingkat harga penjualan tertentu atau. Perubahan besarnya sales dapat dapat disebabkan karena perubahan harga per unit apabila volume sales dalam unit sudah tertentu (tetap). atau disebabkan karena bertambahnya luas penjualan dalam unit kalau tingkat harga penjualan per unit produk sudah tertentu. Dengan demikian dapatlah dikatakan bahwa pengertian menaikkan tingkat sales di sini dapat berarti memperbesar pendapatan dari sales dengan jalan : a. Besar kecilnya laba usaha atau net operating income (pendapatan operasi bersih) tergantung kepada pendapatan dari penjualan (sales) dan besarnya biaya usaha (operating expenses).

Meskipun jumlah sales selama periode tertentu berkurang. tetapi oleh karena disertai dengan berkurangnya operating expenses yang lebih sebanding maka akibatnya ialah bahwa profit marginnya makin besar.” Dari pengertian di atas dapat disimpulkan bahwa rasio profitabilitas dengan menggunakan pengukuran Return On Investment merupakan alat untuk mengetahui sejauh mana perusahaan dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh .2 Return On Investment 2. atau dengan kata lain mengurangi biaya usaha relatif lebih besar daripada berkurangnya pendapatan dari sales. Menurut Suad Husnan dan Enny Pudjiastuti (2004:74) mengemukakan: “Return On Investment (ROI) adalah rasio yang mengukur seberapa banyak laba bersih yang bisa diperoleh dari seluruh kekayaan yang dimiliki perusahaan.2. 2.1. Untuk mengetahui tingkat profitabilitas sebuah perusahaan dapat menggunakan rasio Return On Investment atau tingkat pengembalian investasi merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva.13 2) Dengan mengurangi pendapatan dari sales sampai tingkat tertentu diusahakan adanya pengurangan operating expenses yang sebesar-besarnya.1.1 Pengertian Return On Investment (ROI) Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas dan tingkat resiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan.

1. Besarnya ROI akan berubah kalau ada perubahan profit margin atau assets turnover. 2. baik dengan diinvestasikan didalam maupun diluar perusahaan. Dengan demikian maka pimpinan perusahaan dapat menggunakan salah satu atau kedua-duanya dalam rangka usaha untuk memperbesar ROI. yaitu keuntungan operasi yang dinyatakan dalam presentase dan jumlah penjualan bersih.2. Profit Margin. 2. profit margin ini mengukur tingkat keuntungan yang dapat dicapai oleh perusahaan dihubungkan dengan penjualan.14 aktiva yang dimiliki oleh perusahaan. Usaha mempertinggi ROI dengan memperbesar profit . maka perlu diperhatikan bahwa perhitungan tersebut didasarkan atas laba bersih sesudah pajak dibagi dengan total aktiva perusahaan . baik masing-masing atau kedua-duanya. yaitu: 1. semakin baik keadaan suatu perusahaan. Hal tersebut disebabkan karena pengukuran ROI adalah untuk mengetahui tingkat keuntungan bersih yang diperoleh dari seluruh modal yang telah diinvestasikan. Turnover dari operating assets (Tingkat perputaran aktiva yang digunakan untuk operasi. Semakin tinggi rasio ini.2 Faktor-faktor yang mempengaruhi Return On Investment (ROI) ROI juga dapat dilihat dengan mengkombinasikan dua faktor. yaitu kecepatan berputarnya operating assets dalam suatu periode tertentu). Dalam menghitung tingkat return on investment (ROI).

Return On Investment itu sendiri adalah salah satu bentuk dari rasio profitabilitas yang dimaksudkan untuk dapat mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang digunakan untuk operasinya.15 margin adalah bersangkutan dengan usaha untuk mempertinggi efisiensi disektor produksi. baik aktiva lancar maupun aktiva tetap. penjualan dan administrasi. Adapun rumus Return On Investment adalah sebagai berikut: Earning After Tax Return On Investment (ROI=ROA) = Total Assets x 100% Ada juga cara lain yang dapat digambarkan sebagai berikut: Net Income ROI = Net Sales x Net Operating Assets Net Sales .2. 2.3 Analisis Return On Investment Analisis terhadap laporan keuangan suatu perusahaan pada dasarnya karena ingin mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) dan tingkat resiko atau tingkat kesehatan suatu perusahaan.1. Usaha mempertinggi ROI dengan memperbesar assets turn over adalah kebijaksanaan investasi dana dalam berbagai aktiva. Untuk mengetahui tingkat profitabilitas (keuntungan) sebuah perusahaan dapat menggunakan rasio Return On Investment (ROI).

1.4.1 Kegunaan Analisis Return On Investment (ROI = ROA) a. . yaitu dengan mengalokasikan semua biaya dan modal kedalam bagian yang bersangkutan. Sebagai salah satu kegunaan yang prinsipil ialah sifatnya yang menyeluruh.16 2. b. sama. Analisa ROI juga dapat digunakan untuk mengukur efisiensi tindakantindakan yang dilakukan oleh divisi atau bagian. Arti pentingnya mengukur rate of return pada tingkat bagian adalah untuk dapat membandingkan efisiensi suatu bagian dengan bagian yang lain didalam perusahaan yang bersangkutan. Apabila perusahaan sudah menjalankan praktek akuntansi yang baik maka manajemen dengan menggunakan teknik analisa ROI dapat mengukur efisiensi penggunaan modal yang bekerja.2. c. Dengan demikian akan dapat diketahui dimana kelemahannya dan apa yang sudah kuat pada perusahaan tersebut dibandingkan dengan perusahaan lain yang sejenis. atau diatas rata-ratanya. Apabila perusahaan mempunyai data industri sehingga dapat diperoleh ratio industri.4 Kegunaan dan Kelemahan Analisis Return On Investment (ROI) 2.1. sehingga dapat diketahui apakah perusahaannya berada dibawah. maka dengan analisa ROI dapat dibandingkan efisiensi penggunaan modal pada perusahaannya dengan perusahaan lain yang sejenis. efisiensi produksi dan efisiensi bagian penjualan.2.

Misalnya ROI dapat digunakan sebagai dasar untuk pengambilan keputusan kalau perusahaan akan mengadakan expansi. b.4. juga berguna untuk keperluan perencanaan.2 Kelemahan Analisis Return On Investment (ROI = ROA) a.2. mengingat bahwa kadang-kadang praktek akuntansi yang digunakan oleh masing-masing perusahaan tersebut adalah berbeda-beda.1. e. Suatu mesin atau perlengkapan .17 d. Perbedaan metode dalam penilaian berbagai-bagai aktiva antara perusahaan yang satu dengan perusahaan yang lain. perbandingan tersebut akan dapat memberi gambaran yang salah. modal dan biaya dapat dialokasikan kepada berbagai-bagai produk yang dihasilkan oleh perusahaan yang bersangkutan. Kelemahan lain dari teknik analisa ini adalah terletak pada adanya fluktuasi nilai dari uang (daya belinya). Analisa ROI juga dapat digunakan untuk mengukur profitabilitas dari masing-masing produk yang dihasilkan oleh perusahaan. Salah satu kelemahan yang prinsipil ialah kesukarannya dalam membandingkan rate of return suatu perusahaan dengan perusahaan lain yang sejenis. Dengan menggunakan “product cost system” yang baik. sehingga dengan demikian akan dapat dihitung profitabilitas dari masing-masing produk. ROI selain berguna untuk keperluan control. 2.

Berdasarkan teori-teori tersebut diatas dengan demikian dapatlah dikatakan bahwa profit margin dimaksudkan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada besar kecilnya laba usaha dalam hubungannya dengan sales. Hasil akhir dari pencampuran kedua efisiensi profit margin dan operating assets turnover menentukan tinggi rendahnya earning power.1.18 tertentu yang dibeli dalam keadaan inflasi nilainya berbeda dengan kalau dibeli pada waktu tidak ada inflasi. c. sedangkan “operating turnover” dimaksudkan untuk mengetahui efisiensi perusahaan dengan melihat kepada kecepatan perputaran operating assets dalam suatu periode tertentu. dan hal ini akan berpengaruh dalam menghitung investment turnover dan profit margin. .3 Hubungan Profit Margin dengan Return On Investment (ROI) Rasio laba usaha dengan penjualan neto berkaitan dengan total aktiva yang digunakan untuk mencapai sales revenue. Dengan menggunakan analisa rate of return atau return on investment saja tidak akan dapat digunakan untuk mengadakan perbandingan antara dua perusahaan atau lebih dengan mendapatkan kesimpulan yang memuaskan. Oleh karena itu makin tingginya tingkat profit margin atau operating assets turnover masing-masing atau keduannya akan mengakibatkan naiknya earning power. Rasio laba usaha dengan penjualan bersifat komplementer (pelengkap) dengan rasio laba bersih dengan Return On Investment. 2.

2. equity to total liabilities (ETL). baik masing-masing atau keduanya. 5. 2. Kategori rasio aktivitas terdiri dari inventory turnover (ITO). Kategori rasio pertumbuhan terdiri dari pertumbuhan laba (PL) Ditemukan bahwa dari semua rasio keuangan rasio profitabilitas yaitu Return On Asset (ROA) yang paling baik dalam memprediksi pertumbuhan laba.4 Penelitian Terdahulu (Studi Empiris) Meythi (2005) Penelitian Meythi (2005) menguji rasio keuangan yang paling baik untuk memprediksi pertumbuhan laba. fixed asset turnover (FAT). 4. Munawir (2007:89) bahwa: “ Besarnya Return On Investment akan berubah kalau ada perubahan Profit Margin atau Asset Turn Over. . Unit penelitiannya adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. return on asset (ROA). Dalam penelitian Meythi menggunakan rasio keuangan yaitu: 1. average collection period (ACP). return on equity (ROE). Kategori rasio profitabilitas terdiri dari profit margin (PM). Kategori rasio solvabilitas terdiri dari debt ratio (DR).1. equity to total asset (ETA).19 Seperti halnya yang telah dikemukakan S. 3. dan total asset turnover (TAT). Kategori rasio likuiditas terdiri dari current ratio (CR) dan quick ratio (QR). dan equity to fixed asset (EFA).

. Dengan adanya kemampuan itu. Hal ini disebabkan oleh pendapatan yang stabil dan pengelolaan asset secara efektif dan efisien akan mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk tumbuh. biaya pemasaran. biaya administrasi. Alat Analisis: uji Confirmatory Factor Analysis (CFA). dan umum). Kalbe Farma. Jika terjadi selisih lebih maka akan menghasilkan laba sebaliknya jika terjadi selisih kurang maka akan menghasilkan kerugian. Kesimpulan return on asset (ROA) yang paling baik dalam memprediksi pertumbuhan laba perusahaan manufaktur sektor basic and chemical untuk periode 2000-2003. maka perusahaan dapat terus tumbuh dengan laba yang mampu ditingkatkan.20 Berikut ini dijelaskan persamaan dan perbedaan penelitian dengan penelitian terdahulu yang dijelaskan dalam tabel 2. perusahaan tidak dapat terlepas dari penggunaan biaya-biaya operasional (harga pokok penjualan. rasio profitabilitas. rasio pertumbuhan. rasio aktivitas. Tbk. Subjek Penelitian Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Selisih antara jumlah pendapatan yang diterima perusahaan dari penjualan dengan biaya-biaya operasional akan menimbulkan laba atau rugi. Persamaan Perbedaan Sama-sama  Penelitian Meythi meneliti rasio menggunakan semua keuangan rasio keuangan untuk memprediksi pertumbuhan laba sedangkan penelitian ini hanya menggunakan Profit Margin dan Return On Invesment  Unit penelitian Meythi dilakukan di perusahaan manufaktur sedangkan penelitian ini di PT.1 sebagai berikut: Tabel 2.1 Studi Empiris Dengan Penelitian Terdahulu Penelitian dan Judul Meythi (2005) “Rasio Keuangan yang Paling Baik untuk Memprediksi Pertumbuhan Laba” Variabel dan Alat Analisis Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio keuangan yang terdiri dari: rasio likuiditas.2 Kerangka Pemikiran Melakukan aktivitas penjualan. 2. rasio solvabilitas. Tinggi rendahnya penggunaan biaya operasional ini akan mempengaruhi tinggi rendahnya tingkat keuntungan atau laba yang akan diperoleh sebuah perusahaan.

21 Kegiatan usaha. jika profit margin menurun. tenaga kerja langsung. Munawir (2007:89): . Laba bersih yang diukur dengan tingkat kekayaan perusahaan atau biasa disebut dengan Return On Investment (Tingkat Pengembalian Investasi). perusahaan dapat memperoleh laba sesuai dengan tujuan utamanya yaitu untuk memperoleh laba. baik laba usaha maupun laba bersih. Menurut S. Dengan laba usaha tersebut maka perusahaan dapat mengukur tingkat keuntungan yang dicapai dihubungkan dengan penjualannya. Semakin tinggi Return On Investment maka akan semakin baik perusahaan tersebut. Profit margin dipakai untuk untuk mengontrol berbagai menilai kemampuan manajemen perusahaan yang langsung digunakan dalam pengeluaran menghasilkan penjualan yaitu pengeluaran untuk pembelian bahan baku. Dari penjualan tersebut suatu perusahaan akan memperoleh dan memiliki laba. dan hal ini disebut profit margin (Marjin Laba). Jika marjin laba (profit margin) meningkat. return on investment juga akan meningkat. dan lain-lain. Profit margin ini mengukur tingkat keuntungan yang dapat dicapai oleh perusahaan dihubungkan dengan penjualannya”. Munawir (2007:89) mengemukakan profit margin adalah sebagai berikut: “Profit Margin yaitu besarnya keuntungan operasi yang dinyatakan dalam persentase dan jumlah penjualan bersih. Hal ini sesuai dengan yang dikemukakan S. return on investment juga akan menurun. Begitu juga sebaliknya.

Hal ini disebabkan oleh pendapatan yang stabil dan pengelolaan asset secara efektif dan efisien akan mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk tumbuh. inventory turnover (ITO). profit margin (PM). . Menurut Lukman Syamsuddin (2007: 63) mengemukakan Return On Investment adalah sebagai berikut: “Return On Investment (ROI) merupakan pengukuran kemampuan perusahaan secara keseluruhan di dalam menghasilkan keuntungan dengan jumlah keseluruhan aktiva yang tersedia di dalam perusahaan”. fixed assets turnover (FAT). Teori tersebut didukung oleh penelitian terdahulu oleh Meythi (2005:269). return on asset (ROA). equity to fixed asset (EFA). yaitu: Dari hasil factor analysis didapatkan kesimpulan bahwa untuk semua rasio keuangan yaitu current ratio (CR). maka perusahaan dapat terus tumbuh dengan laba yang mampu ditingkatkan. menunjukkan bahwa return on asset (ROA) yang paling baik dalam memprediksi pertumbuhan laba perusahaan manufaktur sektor basic and chemical untuk periode 2000-2003. Indikator profitabilitas yang digunakan dalam penelitian ini adalah rasio tingkat pengembalian investasi (ROI) karena Return On Invesment dapat menggambarkan kinerja perusahaan dari penanaman dananya (investasi). return on equity (ROE). Dengan adanya kemampuan itu. equity to total asset (ETA). average collection period (ACP). debt ratio (DR). Berkaitan dengan hal itu maka perusahaan harus bisa menghasilkan marjin laba yang tinggi agar tingkat pengembalian investasi tinggi. Berdasarkan teori dan penelitian terdahulu dapat disimpulkan bahwa profit margin akan mempengaruhi pertumbuhan laba sehingga profitabilitas perusahaan mengalami peningkatan.22 “Besarnya return on investment akan berubah jika ada perubahan profit margin”. equity to total liabilities (ETL). quick ratio (QR). profit growth (PG). total asset turnover (TAT).

23 Untuk menigkatkan Return On Investment sebuah perusahaan.Munawir. untuk lebih jelas maka dapat dilihat pada gambar 2. Munawir (2007:89) . Penjualan (S. 3. Laba Usaha 2. 2007:89) Tingkat Pengembalian Investasi (ROI) (Y) 1. Perusahaan harus meningkatkan Profit Margin dan perputaran aktiva secara bersamaan. Rasio laba usaha dengan penjualan bersifat saling melengkapi dengan rasio laba bersih dengan return on investment (tingkat pengembalian investasi). Total Aktiva (Lukman Syamsuddin. “Besarnya Return On Investment akan berubah oleh dua faktor yaitu ada perubahan Profit Margin atau Asset Turn Over”. 2.1 Paradigma Penelitian S. Rasio laba usaha dengan penjualan berkaitan dengan total aktiva yang digunakan untuk mencapai penghasilan. Perusahaan harus meningkatkan perputaran aktiva dan mempertahankan Profit Margin. Laba Bersih 2. Perusahaan harus meningkatkan Profit Margin dan mempertahankan perputaran aktiva. 2007:63) G Gambar 2. maka perusahaan harus mampu memperhatikan hal-hal berikut: 1.1 sebagai skema atau kerangka pemikiran yang di sajikan sebagai berikut: Profit Margin (Marjin Laba) (X) 1. Berdasarkan uraian di atas.

maka dirumuskan hipotesis penelitian awal yaitu “Marjin Laba memiliki pengaruh positif terhadap Tingkat Pengembalian Investasi pada PT. Agar penelitian ini mempunyai arah yang jelas. Kalbe Farma.3 Hipotesis Hipotesis merupakan jawaban sementara terhadap masalah yang diteliti dan perlu dibuktikan kebenarannya. Tbk.24 2. .

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful