3.

Informas-lnformasI yang Diperlukan
Informasi yang diperlukan dalam mengelola ALMA adalah posi dana yang lalu, saat ini dan yang akan datang, penambahan dana yang lalu dan yang akan datang, posisi dan penambahan asset/liability yang akan jatuh tempo dan dan aspek repricing, kemudian informasi yield secara historis, saat ini. dan yang diproyeksikan serta hubungan tingkat bunga pada asset/liability dan rate yang lain, kemudian informasi mengenai operating cost baik yang variabel, fixed dan overhead. Informasi lain yang sangat penting adalah terkait faktor-faktor strategik bank, inisalnya apakah bisnis yang sedang dikeijakan adalah bagian dan strategi jangka panjang yang sudah disahkan? Apakah bisnis yang sedang di1akuka sesuai dan berhubungan antara yang satu dengan lainnya.

4. Proses Manajemen Bank yang Berhubungan dengan ALMA
Proses manajemen aktiva dan pasiva bank tidak dapat dipisahkan dengan fungsi manajemen bank lainnya. Fungsi-fungsi periting yang berhuhungan dengan ALMA antara lain: a. Perencanaan Strategik ALMA sebagai suatu strategi dan kebijakan hams erat hubungannya dengan proses perencanaan strategik. Kenyataannya orang yang ada dalam perencanaan strategik adalah sama dengan orang yang melaksanakan St aff support, oleh karena itu diperlukan koordinasi antara lain selama proses keputusan asset/liability. ALCO dan staff support hams menghayati isu-isu strategik dan menyatukannya dalam suatu keputusan. Begitu juga selarna proses perencanaan, bank harus menganalisa dampak strategi yang diajukan terhadap posisi neraca. di kemudian han, tingkat keuntungan, likuiditas, tingkat bunga dan sebagainya. b. Manajemen Perkreditan dan Koinite Kredit ALCO dan Koinite kredit merupakan koinite yang sangat berpengaruh di lembaga perbankan, namun fungsinya sering tumpang tindih. ALCO menganalisa seluruh portofolio, sedangkan koinite kredit menganalisa setiap jenis risiko kredit dan portofoiio secara keseluruhan. Interaksi akan terjadi pada dua masalah yaitu di satu pihakALCO akan menanyakan kepada manajer kredit mengenai kebijakan perkreditan dan kaitannya dengan implernentasi keputusan ALMA. Di lain pihak staff support ALCO juga akan mencari informasi kegiatan kredit sebagai sumber informasi dalamALCO. Oleh karena itu koordinasi antara koinite ini diperlukan agar saling mend ukung kinerja organisasi bank. c. Manajemen Pembelian Dana (Funding Management) Bank yang beroperasi dengan menggunakan dana masyarakat, dana dan bank sentral dan dana dan pasar uang antar bank. Posisi dana terkait dengan kebijakan dan
Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank 1

475

implementasi asset/liability management (ALMA). Oleh karena itu perlu koordinasi AT..CO dengan bagian manajemen dana agar tujuan ALMA dapat dicapai dengan baik. Trü penting, mengingat sekitar 60% kegiatan bank terpusat pada bagian pendanaan sehingga sumber data yang akurat dan tepat waktu khususnya kegiatan penda sangat diperlukan dalam analisa dan pengambilan keputusan ALCO. d. Koinite Manajemen Risiko Sejak 2006 implementasi Basel II di. Indonesia, konsekuensinya adalah bank perlu menerapkan manajemen risiko. Ada 8 (delapan) risiko yang harus dikelola yaitu risil(0 pasar (risiko perubahan bunga, risiko nilai tukar, risiko ekuitas, risiko komoditas bagi bank yang mempunyai anak perusahaan), risiko likuiditas, risiko kredit, risiko operasional, risiko hukum, risiko reputasi, risiko strategik dan risiko kepatuhan. Komjte manajemen risiko akan mengelola risiko-risiko tersebut, padahal sebagian risiko juga dihadapi oleh koinite manajemen aktiva-pasiva bank. Dalam kegiatan ALCO akan bersinggungan dengan risiko pasar, risiko likuiditas, risiko kredit dan risiko operasional. Oleh karena itu koordinasi ALCO dengan koinite manajemen risiko perlu diintensifkan agar saling mendukung kinerja bank. Hal yang perlu dicermati, saat ini mulai banyak bank yang merigintegrasikan peran manajemen aktiva pasiva bank ke

j

dalam satu divisi manajernen risiko. Artinya asset/liability management (ALMA) diintegrasikan dengan manajemen risiko. Oleh karenanyaALCO dieliininir dan digantikan koinite manajemen risiko.

C. Pendekatan Dalam Manajemen Aktiva dan Pasiva Bank 1. Pool of Funds Approach
Pendekatan ini mendasarkan pada asümsi bahwa semua kewajiban bank yang berasal dan berbagai sumber digabung dan diperlakukan sebagai sumber dana tunggal tanpa membedakan karakteristik sumber dana secara individual. Sumber dana yang berasal dan giro, tabungan, deposito, kewajiban lainnya dan modal bank di-pool. Dana ini kemudian dialokasikan berdasarkan prioritas penggunaan. Prioritas penggunaan didasarkan pada kebijakan bank dan regulasi yang membatasinya. Prioritas pertama penggunaan dana yaitu penempatan pada cadangan primer. Penempatan ini dilakukan untuk mernenuhi ketentuan Bank Indonesia berupa reserve Tequirement atau giro wajib ininimum di samping memang untuk memenuhi kebutuhan likuiditas sehari-hari bagi bank. Kebutuhan cadangan primer tersebut bisa berupa dana untuk keperluan iikuiditas wajib (giro wajib ininimum), untuk dana operasional, penyelesaian kliring, transaksi antar bank, penarikan dana oleh deposan ataupun penarikan dana akibat koinitmen kredit kepada nasabah.

476 I Manajemen

Perbankan

Prioritas kedua adalah penempatan pada cadangan sekunder. Penempatan ini perlu dilakukan karena untuk berjaga-jaga bila cadangan primer yan.g teiah dibentuk tidak cukup untuk mem-back up setiap transaksi jangka pendek seperti disebutkan sebelumnya. Penempatan pada cadangan sekunder sudah bisa mendatangkan pendapatan walaupun masih relatif rendah. Bentuk cad angan sekunder itu bisa berupa penempatan pada Sertifikat Bank Indonesia atau sekuritas jangka pendek lainnya. Sekuritas tersebut di samping mudah dijual kembali juga memberikan pendapatan berupa bunga. Penempatan pada sekuritas jangka pendek ini tentu memperhatikan kualitasnya agar mudah diperjualbelikan. Sekuritas yang marketable akan memudahkan bank menggunakannya dalam rnembiayai kebutuhan likuiditas yang tidak diperkirakan, kebutuhan likuiditas secara musiman dan likuiditas lainnya yang sulit diantisipasi oleh manajemen bank. Contoh sekuritas yang marketable selain Sertifikat Bank Indonesia atau treasury bill, adalah commercial paper, bankers acceptance, repurchase agreement (repos) dan lain lain. Prioritas yang ketiga adalah penempatan pada kredit. Penempatan ini bertujuan untuk memperoleh pendapatan bunga agar kepentingan rentabilitas bank dapat dipenuhi. Meskipun penempatan kredit juga dapat dijadikan salah satu sumber likuiditas yaitu dan angsuran yang diterimanya, namun dalam pendekatan pool of funds, penempatan kredit tidak dianggap sebagai sumber likuiditas tapi dianggap sebagai sumber profitabilitas. Begitu juga prioritas yang keem pat yaitu penempatan pada investasi jangka panjang. Investasi jangka panjang dilakukan bank untuk memperoleh pendapatan tetap, untuk penyelamatan kredit atau untuk menguasai perusahaan tertentu. Priori tas kelima adalah penempatan pada aktiva tetap dan inventaris. Penempatan ini perlu dilakukan oleh bank sebab untuk mengoperasikan bank diperlukan sarana pendukung berupa tempat, peralatan dan teknologi. Pada industri jasa seperti bank, penempatan pada aktiva ini relatif kecil sebab aktiva ini tidak n-ienimbulkan pendapatan tapi hanya memperlancar operasi bank. Sepanjang keberadaannya sudah rn emperlancar operasi bank, maka aktiva ini dianggap cukup. Pendekatan pool offunds sangat sederhana baik dalam penentuan biaya dana maupun pengelolaanrtya. Namun kelemahan pendekatan ini adalah mengabaikan maturitas dan masing-masing sumber dana dalam kaitannya dengan penempatan dana, tidak mempertimbangkan sensitivitas sumber dana. Di samping itu pengaruh subjektivitas sangat tinggi dalam menentukan porsi penempatan dana.
Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank

I 477

pendapatan bunga bersih dalam nilai uang — . namun untuk deposito jangka panjang dapat diternpatkan pada investasi jangka panjang. Selisih antara pendapatan bunga dengan biaya bunga adalah pendapatan bunga bersih (net interest income). Kelebihan pendekatan ini adalah kondisi likuiditas terpelihara sebab terjadi .3). Untuk kepentingan analisis industri. Interest bearing product terdiri dan interest bearing assets yang akan menimbulkan pendapatan bunga (interest income) dan interest bearing liabilities yang akan menimbulkan biaya bunga (interest cost). Pendapatan bunga bersih dirumuskan sebagai berikut: Pendapatan Bunga Bersih = Pendapatan Bunga Biaya Bunga Pendapatan bunga bersih adalah jumlah rupiah yang kemudian dapat diungkapkan dalam bentuk persentase atau margin. Namun deinikian peinisahan sumber dana menurut jatuh tempo dan karakteristiknya bukanlah pekerjaan yang mudah. sekunder atau kredit jangka pendek.2.Tetap& inventaris Gambar 15. Bank akan rnenghimpun dan menempatkan dana baik yang berbunga (interest bearing product) maupun yang tidak berbunga (non interest bearing product). 478 I Manajemen Perbankan D Sasaran Manajemen Aktiva-Pasiva Bank Sasaran atau fokus manajemen aktiva dan pasiva adalah pencapaian pendapatan bunga bersih yang optimal.nacth funding. Sumber dana jangka pendek ebaiknya ditempatkan pada penempatanjangka pendek. Karakteristik ini membuat pendekatan sebelumnya tidak cocok. spread atau margin (lihat Gambar 15. Begitu juga sumber dana yang lain juga harus diperhatikan alokasinya seperti tampak pada Gambar 15. sebab faktanya setiap jenis sumber dana meiniliki karakteristik yang berbeda inisalnya dan jangka waktu. rnudah ditarik setiap saat maka sebaiknya ditempatkan pada cadangan primer. sekunder ataupun kredit jangka sangat pendek. Kelemahan ini tidak begitu berarti bila ada dukungan teknologi informasi yang memadai. ConversIon of Funds Approach Pendekatan ini disebut juga sebagai assets allocation approach yang menolak asumsi bahwa total pasiva sebagai sumber dana tunggal. tingkat bunga. Deposito jangka pendek sebaiknya ditempatkan pada cadangan primer. cara penarikannya. sumber dana jangka panjang sebaiknya ditempatkan pada penempatan jangka panjang. atau likuiditas tidak berlebihan. Pool Of Funds Approach 2. Contoh membagi sumber dana menu rut jatuh temponya diperlukan ketelitian dan pekerjaan yang ruinit sehingga diperlukan teknologi yang mendukung ini. Pendekatan ini menekankan bahwa setiap sumber dana meiniliki karakteristik yang berbeda sehingga perlakuannya juga harus berbeda agar dalam menempatkan dana terjadi kesesuaian. Dalam pendekatan ini giro adalah sumber dana yang sangat volatile.Gro C3dangan Primer Tabungan Cadangan Sekunder Deposito Berjangka Pool Of Kredit Funds Pinjaman jk Pendek Investasi Jk Pinjaman ik Panjang Panjang Modal Akt.1.

E.tidak dapat dibandingkan dengan bank yang merniliki ukuran berbeda secara substansial. hams memperhatikan keputusan pendanaan. Conversion Funds Of Approach Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 479 I Atau dapat dirumuskan sebagai berikut: Net Interest Margin Interest yield Interest Cost — (dalam 0/) (dalam %) Pendapatan bunga optimal tersebut dapat dicapai melalui pengelolaan dana secara terpadu yaitu ketika keputusan investasi dilakukan. Persamaan Net Interest Margin dapat ditulis dengan formula: Gambar 15. Perubahan Tngkat Bunga dan Konsekuensinya bagi Bank Pendapatan bunga bersih dapat dicapai bila bank tepat dalam mengelola dana. Kegagalan memprediksi tingkat bunga di masa depan akan berakibat pada kerugian bank. likuiditas dan posisi modal. jangka waktu (maturity). Untuk itu bank perlu memperhatikan perubahan bunga yang berpotensi menimbulkan kerugian akibat bergeraknya suku bunga pasar ke arah yang berlawanan dengan ekspektasi posisi portofolio 480 I Manajemen Net interest Margin = Perbankan . Dengan deinikian antara aktiva dengan pasiva selalu terkait baik menyangkut harga/tingkat bunga (pricing). portofolio investasi. dan posisi valas. sensitivitas dana.2. Begitu juga ketika memutuskan pendanaan harus memperhatikan investasi pada aset yang memungkinkan rnendatangkan pendapatan. Oleh karena itu perlu disajikan dalam bentuk net interest margin (yang diungkap dalam persentase) sehingga dapat dibandingkan di antara bank-bank yang ada.

kredit tersebut dibelanjai dan sumber . mungkin bank menempatkan kredit selama 2 tahun. dengan pendanaan berupa deposito selama 1 tahun. maka sebenarnya bank telah menghadapi reinvestment risk. Risiko apa yang terjadi? Investasi 12% Re -Investasi (??) t Pendanaan 10% Pendanaan 10% Perhatikan bahwa penempatan kredit selama 1 tahun. Dengan deinikian deposito yang masih 1 tahun tersebut hanis ditempatkan lagi ke aktiva produktif atau kredit. sehingga ketika kredit jatuh tempo pada akhir tahun pertama.Pendapatan Bunga Bersih Aktiva Produktif x 100% Interest Bearing Product Gambar 15. Perubahan bunga mempunyai konsekuensi terhadap pendapatan bank yaitu pendapatan bersih (hasil investasi dikurangi biaya) berubah. bunga 12% dengan jangka waktu 1 tahun. sedangkan pendanaannya 2 tahun. seperti tampak contoh berikut: Aset Psiva Penempatan Kredit jangka Depositojangka waktu 1 waktu 2 tahun. Interest Bearing Product dan Net Interest Margin bank. dengan bunga 10% pertahun pertahun Perhatikan bahwa kontrak kredit selama 2 tahun dengan tingkat bunga 12%. Kedua bahwa perubahan tingkat bunga berpotensi menimbulkan risiko pendariaan kembali. maka perubahan bunga bisa menjadi sumber pendapatan bank. didanai dan deposito. bank masih terikat kontrak deposito dengan deposan setahun lagi. Mengapa perubahan tingkat bunga berpotensi menurunkan pendapatan bank? Pertama ada risiko penginvestasian kembali. Ketika penempatan kredit barn dilakukan dengan tingkat bunga yang lebih rendah (inisalnya 10°A) dan tingkat bunga kredit sebelumnya (12%). Inisalnya bank menempatkan kredit.3. Namun deinikian bila kita tepat memprediksi perubahan bunga dan kita melakukan reposisi aktiva-pasiva. bunga 10% dengan jangka waktu 2 tahun. Pada posisi yang lain. Kedua bahwa perubahan bunga pasar menimbulkan perubahan nilai pasar yaitu berubah menjadi lebih kecil (turun nilainya). berkurang dan yang diharapkan. bunga 12% tahun.

1 0 tahun. Dengan deinikian kedua hal ini menimbulkan penurunan pendapatan bunga bersth.12)2 Tampak berdasarkan perhitungan ini. Oleh karena itu kerugian akibat perubahan nilai pasar menjadi beban bank (yang tersirat di penumnan nilai modal). Jika penurunan nilai aset lebih besar dibandingkan dengan penurunan nilai kewajiban.100. Jika tingkat bunga naik. Kemudian pada waktu berikutnya bank tingkat bunga yang berlaku di pasar (yield) menjadi 1. maka bank terhindar dan kerugian modal.000 Loan Asset = + ÷ = Rp 886. Rpl juta. nilainya akan turun lebih besar dibandingkan dengan kredit dengan jangka waktu yang lebih pendek. dan sebaliknya bila penurunan nilai aset lebih kecil daripada nilai pasiva. Risiko pendanaan terjadi bila penghimpunan sumber dana baru tersebut tingkat bunganya melebihi tingkat bunga sumber dana atau deposito sebelumnya. Berapa nilai pasar aset dan kewajiban (deposito) tersebut. Tingkat bunga 10% Dengan asumsi bahwa saat ini nilai pasar masing-masing aset dan deposito adalah Rpl . karena sistem akuntansi yang dianut lembaga perbankan di Indonesia menggi. sedangkan dananya masih terikat dengan kontrak penempatan kredit.2%. Namun penurunan nilai aset lebih besar 482 I Manajemen Perbankan [. Déposito jangka waktu 2 tahun. Secara eksplisit memang ini tidak tercerinin pada laporan keuangan bank. 100. Asêt Penempatan Kredit.12)1 (1+0. Di sisi lain bila tingkat bunga turun akan meningkatkan nilai pasar aktiva dan pasiva bank.I Pendanaan(deposito) 10% Pendanaan (deposito)(%?) II daripada penurunan nilai kewajiban. maka nilai pasar kredit yang ditempatkan sebenarnya mengalaini penurunan. jika tingkat bunga meningkat.12) 100.12)1 (1+0. Tingkat penurunan atau kenaikan nilai tersebut bisa berbeda dan satu aset ke aset yang lain (khusus aset berbasis bunga). maka bank mengalaini kerugian. sedangkan refinancing risk menaikkan biaya dana bank. Tingkat bunga 10% noininal: Rpl juta.000 Deposit = + + = Rp 966.100.makan . Konsekuensi lain dan perubahan tingkat bunga adalah menimbulkan perubahan nilaj pasar aset dan/atau kewajiban bank. Tetapi penempatan kredit dengan jangka waktu yang lebih lama.000 1. nilai kewajiban juga turun.000.000 1. Oleh karena itu bank perlu mencari sumber dana baru berupa deposito atau tabungan ininimal selama 1 tahun agar bisa melunasi deposito sebelumnya dan terjadi matching dengan penempatan kredit.dana deposito 1 tahun dengan bunga 10°A.996 (1 + 0. Sebagai contoh. Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 481 Investas Kredit 12% InvestasiKredit (12%) Dua ilustrasi yang menunjukkan konsekuensi perubahan tingkat bunga pasar yaitu terjadi risiko reinvestasi dan risiko pendanaan kembali sebenarnya berpengaruh pada penurunan pendapatan bunga bank. nilai aset atau kewajiban akan turun (dan sebaliknya). karena untuk reinvestment risk jelas menurunkan pendapatan dan aset. sebenarnya bank mengalaini kerugian karena nilai pasar kredit menjadi turun. Masalah bagi bank ketika deposito jatuh tempo pada akhir tahun pertama harus dibayar.199 (1+0.000.

kredit jangka panjang. Dalam hal untuk aktiva dan pasiva yang dikiasifikasikan sebagai interest rate sensitive dikelompokkan menjadi Rate Sensitive Assets (RSA) dan Rate Sensitive Liabilities (RSL). Sedangkan aktiva lain yang termasuk non interest rate sensitive. Dalam hal ini seluruh aktiva dan pasiva bank dikiasifikasikan dalam dua kelompok. Langkahlangkah dalam metoda ini adalah: a. 6 bulan atau I tahun. 3 bulan. memang dapat menciptakan pendapatan bunga dan biaya bunga namun tidak ada korelasi dengan perubahan atau pergeseran tingkat bunga pasar dalam analisis gap ini. Sebagai contoh kredit jangka panjang dengan bunga variabel adalah sensitif terhadap perubahan suku bunga sebab walaupun belum jatub tempo. suku bunga yang dikenakan terhaclap kredit tersebut adalah suku bunga yang berlaku (suku bunga baru). aset yang sensitif terhadap perubahan tingkat bunga akan menimbulkan penerimaan bunga. Dengan deinikian ketika bank menganalis kesenjangan dana dengan kriteria akan jatuh tempo 1 han. dan menghitung perubahan pendapatan jika tingkat bunga berubah. walaupun bunga tetap namun dalam jangka pendek kredit atau deposito akan jatuh tempo sehingga bila bank melakukan penempatan kembali dalam bentuk kredit atau menjual deposito kembali maka akan digunakan dengan suku bunga yang baru. Begitu juga bila dijumpai kredit jangka pendek atau pasiva berupa deposito jangka pendek yang berbunga tetap. Dalam kiasifikasi aktiva dan pasiva pada Tabel 15. Sedangkan aktiva dan pasiva bank yang menimbulkan pendapatan bunga dan biaya bunga namun tidak berubah dengan adanya perubahan tingat bunga pada waktu mendatang dikatakan sebagai Non Rate Sensitive (NRS). yaitu aset atau kewajiban yang harus dinilai ulang jika tingkat bunga berubah b. Suatu aktiva/ pasiva yang meiniliki salah satu atau kedua sifat tersebut maka dapat dikelompokkan dalam rate sensitive assets/liabilities. Namun untuk kepentingan analisis. Metoda ini mendeteksi pengaruh perubahan tingkat bunga terhadap pendapatan yang diperoleh bank. Begitu juga ketika bank menetapkan analisis gap 1 ininggu. dan aktiva lain-lain. Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank ________________________________ _________ Modal I 483 catatan: NRSA Non Rate Sensitive Assets RSA = Rate Sensitive Assets NRSL Non Rate Sensitive Liabilities RSL = Rate Sensitive Liabilities Kita bisa menentukan aktiva atau pasiva dianggap sensitif terhadap suku bunga bila memenuhi sifat pertarna berbunga variabel. Tabel 15. kriteria interest rate sensitive assets adalah seluruh aktiva yang akan jatuh tempo maksimum 1 tahun atau kurang dan diasumsikan bahwa tingkat suku bunga kredit disesuaikan dengan perubahan tingkat suku bunga dalam satu tahun tersebut. maka semua aktiva dan pasiva yang akan jatuh tempo lebih dan satu han dikategorikan non rate sensitive. yaitu interest rate sensitive dan non interest rate sensitive. Mengidentifikasi dan mengelompokkan aset atau kewajiban yang rentan terhadap perubahan tingkat bunga. inisalnya kas. Dalam jangka pendek. Metoda Penilaian Kembali (Repricing Method) Repricing method sebenamya merupakan pendekatan pendapatan. 6 bulan dan satu tahun. F. 1 bulan. Penetapan jangica waktu pendek umumnya menggunakan waktu kurang dan satu tahun. sehingga nilai pasar aset dan kewajiban tidak tampai< dan kerugian nilai pasar tidak terungkap dalam analisis laporan keuangan bank.1. Pada aset berbasis bunga yang tidak sensitif (non interest rate sensitive assets) maupun pasiva berbasis bunga yang tidak sensitif. kedua betangka waktu pendek. aktiva dan pasiva yang jatuh tempo di luar kriteria itu masuk dalam kelompok NRS. menggambarkan kiasifikasi aktiva dan pasiva yang sensitif dan tidak sensitif. Metoda dan Strategi dalam Manajemen Aktiva dan Pasiva Bank 1.1. 1 ininggu. bank bisa menggunakan waktu 1 han. sedangkan pasiva yang sensitif terhadap perubahan bunga akan menimbulkan biaya bunga.harga historis. Kesenjangan dana (gap) dapat diungkapkan dengan berbagai cara. 3 bulan. Menghitung gap antara aset yang sensitif dengari kewajiban yang sensitif terhadap perubahan bunga. Secara sederhana bahwa gap dengan metoda = .

6 masing-masing menggambarkan posisi gap. 15. Bila RSA lebih kecil dan RSL maka posisinya negatif. negatif.1 Kiasifikasi Aktiva dan Pasiva Berdasarkan Sensitivitas Suku Bunga Aktva Kelompok Pasiva NR NRSL RSL NRSL NRS Kas Sekuritas Jangka Pendek Sekuritas Jangka Panjang Kredit Jangka Pendek Kredit Jangka Panjang bunga variabel Kredit Jangka Panjang Bunga tetap Aktiva Jangka Panjang Lainnya NRSA RSA NRSA RSA RSA NRSA NRSA Giro Tabungan Pinjaman Pasar Uang Deposito iangka Pendek Deposito Jangka Panjang Pinjaman Diterima Jangka Pendek Pinjaman Diterima Jangka Panjang ii NRSL RSL Gap bisa dalam posisi nihil (zero). Posisi Kesenjangan Zero RSA RSL (VRA) (VRL) NRSA NRSL (FRA) (FRL) N RSA (FRA) . Bila prediksi perubahan suku bunga tidak tepat. Dengan deinikian posisi gap yang diinginkan bank sangat tergantung prediksi erubahan suku bunga di masa mendatang. Ketepatan prediksi dilihat dan ketepatan memprediksi kenaikan maupun penurunan bunga yang akan datang. atau positif.repricing dapat diungkapkan sebagai selisih aritara rate sensitive asset (RSA) dengan rate sensitive liabilities (RSL) yang dirumuskan sebagai berikut: Gap RSA RSL - 484 IManajemen Perbankan Tabel 15. maka posisinya positif. maka posisi yang ditentukan bank akan menjadi sumber kerugian bagi bank.4. sebaliknya bila prediksi tepat maka bank dapat menghindari kerugian bank akibat perubahan suku bunga pasar. Gambar 15. Gambar 15.4.5 dan 15. Masing-masing posisi tidak ada yang lebih baik maupun lebih buruk bila prediksi perubahan suku bunga tepat. Bila RSA sama dengan RSL maka posisinya zero gap. Bila RSA iebih besar dan RSL.

000 Rp 650.000) Penghitungannya adalah sebagai berikut: Kesenjangan Dana = Rp 800.000.000 : 650. Untuk itu kesenjangan dana (gap) dapat diungkapkan dalam bentuk rasio yaitu: Kesenjangan Dana Rasio Kesenjangan Relatif = x 100% (Relative gap) Total Aktiva RSA (dalam Rupiah) Rasio Sensitivitas Bunga = ___________________ RSL (dalam Rupiah) Rasio kesenjangan relatif mengungkapkan kesenjarigan dana dalam nilai uang atau rupiah (RSA-RSL) terhadap total aktiva.000 = 1. 486 I Manajemen Perbankan Tabel 15. Untuk lebth jelasnya berikut diberikan contoh penghitungannya di Bank X seperti pada Tabel 15. 3.000 = Rp 150. Posisi Kesenjangan Negatif Kesenjangan dana yang diukur dalam nilai uang (rupiah) tersebut bila dibandingkan dengan beberapa bank adalah tidak tepat karena ukuranlbesarnya setiap bank berbeda.500.5.2.000.10 atai 10% Rasio Sensitivitas Bunga = Rp 800.3.6.000.000 = 0.000 Rasio Kesenjangan Relatif = Rp 150. Sedangkan ringkasan pengukuran gap dapat dilihat pada Tabel 15.2.N RSL (FRL) Gambar 15.000. Rlngkasan Pengukuran Posisi Gap - Pengaruh perubahan suku bunga terhadap pendapatan bunga dengan posisi kesenjangan yang berbeda dapat diilustrasikan dalam persamaan sebagai berikut: E (iNJI) = RSA (Al ) RSA E (Al) E (ANTI) = Gap (Al) — Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 487 .000.000. Sedangkan rasio sensitivitas bunga merupakan perbandingan antara RSA dalam nilai uang (rupiah) terhadap RSL dalam nilai uang (rupiah). I 485 (VRA) (VRL) .23 Tabel 15.000: 1. NRSA NRSL (FRA) (FRI) Gambar 15. Posisi Kesenjangan Positif Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank RSA RSL. Neraca Bank X (dalam iutaan Rupiah) dan Penghitungan Kesenjangan (Rp 000.000.

Inisalnya Bank X mempunyai RSA Rp 800.Pjg Bunga variabel Kredit ik.ain-lain Total 200 50 100 Giro Tabungan Antar Bank Call Money 200 150 100 iso 100 200 300 50 200 25 75 50 25 700 700 Deposito Jangka Pendek Deposito ik. Panjang Sekuritas dijual dgn repos.RSAblhbëidarI.000.NRSL Kas Giro BI 581 Sekuritas jangka Panjang Kredit ik. Pjg bunga tetap Penyertaan Gedung Tanah Aktiva Sewa Guna Usaha Aktiva l.000 sehingga . sebuah ilustrasi dapat membantu pemahaman pengaruh perubahan tingkat suku bunga terhadap pendapatan bunga bersih suatu bank. . 1 2 3 Kesenjangan Dana Raslo Kesenjangan Relatif Rasio Sensitivitas Bunga PóiS. Pendek Kredit ik.000 dan RSL sebesar Rp 650. Kewajiban Lainnya-BLBI Pinjaman diterima ik.. Pendek Modal Saham Biasa Agio Saham Laba Ditahan Total 250 50 100 150 250 25 75 650 850 :Uñtuk.RSl .000. Positif Positif >1 B 1 Kesenjangan Dana 2 3 tJtulA leblh kecli dan RSL Negatif Rasio Kesenjangan Relatif Rasio Sensitivitas Bunga Posisi Negatif <1 Keterangan: RSA = Rate Sensitive Assets E (NII) = Perubahan Net Interest Income yang diharapkan E(ti) = Perubahan tingkat bunga yang diharapkan Untuk jelasnya.

Bila bank menginginkan posisi aman terbebas dan pengaruh perubahan tingkat bunga maka bank mengambil posisi zero gap.4.000 4G000OG 650.000 Uo6d kenaikan pendapatan bunga bersih bila prediksi perubahan suku bunga naik adalah tepat.000.mempyaj kesenjangan dana sebesar Rp 150.000. Dengan memperhatikan ilustrasi tersebut.000 184.000. Bank X menetapkan spread bunga sebesar 5% Bila tingkat suku bunga rata-rata sumber dana pada periode ke-1 sebesar 14% kemuJj diprediksi tingkat bunga sumber dana naik menjadi 19%.000.500.000 800. maka pendapatan bunga bersih akan turun sebab kenaikan pendapatan bunga lebih kecil daripada kenaikan biaya bunga sumber dananya’.000 Penghitungan ini dapat dirinci seperti pada Tabel 15.000.000 650.500. Untuk ringkasannya dapat dilihat pada Tabel 15.000.000 123. Pada posisi gap negatif dengan tingkat bunga turun berarti penurunan biaya bunga lebih besar daripada penurunan pendapatan bunga.5.000 x 5% E (NII) = Rp 7.000 14% 19% . sehingga pendapatan bunga bersih akan naik. perubahan tingkat bunga untuk aset dan kewajiban bisa berbeda. Dengan kenaikan tingkat bunga sumber dana tersebut dan bank menetapkan selisih bunga 4tau spread sebesar 5%. dapat dijelaskan bahwa posisi kesenjangan dana (gap) atau rnisniacth suatu bank akan menentukan besarnya pendapatan bunga bersih. Sebaliknya bila suku bunga turun pada saat posisi neraca lebih banyak didoininasi oleh RSA daripada RSL (posisi gap positif) maka pendapatan bunga bersih akan turun.000. Kenaikan pendapatan bunga bersih akibat perubahan tingkat bunga tersebut adalah: E (IM\lII) = Rp 150.000. Di sisi lain bila posisi gap negatif.4 sebagai berikut: Tabel 15. Posisi gap positif yang berarti RSA Iebih besar dan RSL akan menguntungkan bank berupa 488 I Manajemen Perbankan Keterangan A Pendapatan Bunga Sebelum naik Setelah Naik KenaikanPendapatanBunga B Biaya Bunga Sebelum Naik C Setelah Naik iumlah Kenaikan Biaya Bunga Pendapatan Bunga Bersih Jurnlah {Rp) unga 4jp) 800. Jika hal tersebut terjadi.000. 91. . efek perubahan tingkat bunga terhadap perubahan pendapatan dan perubahan biaya bisa dihitung satu-persatu.000.000 18% 23% 144. Dalam beberapa situasi. maka akan menguntungkan bank bila prediksi suku bunga pasar turun adalah tepat. maka tingkat suku bunga rata-rata penempatan dana yang semula 18% naik menjadi 23%. Pada posisi gap negatif kemudian tingkat bunga pasar naik. Contoh Penghitungan Perubahan Pendapatan Bunga Bersih Ilustrasi di atas mengasumsikan perubahan tingkat bunga yang sama untuk aset dan kewajiban.

kita dapat mengembangkan lebih lanjut untuk kepentingan analisis kesenjangan dana berdasarkan kelipatan waktu yaitu cumulative gap. khususnya bank yang beroperasi pada pasar uang dengan cara memperhatikan kelipatan waktu seperti satu bulan. Strategi Defensif Strategi ini bertujuan untuk menyekat pendapa tan bunga bersih dan pengaruh perubahan tingkat bunga. enam bulan. di mana hal tersebut akan menentukan seberapa jauh pengaruh rate sensitive terhadap keseluruhan profitabilitas dan pada kurun waktu yang mana bank akan mempunyai risiko yang paling tinggi. maka tingkat risiko masing—masing kurun waktu akan nampak jelas dan analisa perbandingan dapat dilakukan antara posisi saat Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 489 Gap (Inismacth) Perubahan Suku Bunga yad. Dalam strategi ini apapun peruhahan tingkat bunga yang terjadi maka pendapatan bunga bersih tidak akan terpengaruh. Bila zero gap berhasil maka kenaikan suku bunga akan mengakibatkan kenaikan pendapatan bunga dengan jumlah yang sama dengan kenaikan biaya bunga. tiga bulan. baik pada saat tingkat bunga turun maupun naik. . Tingkat Suku Bunga dan Pendapatan Bunga Bersih Dalam metoda repricing. sehingga pendapatan bunga bersih tidak berubah.Tabel 15. Perlu diketahui bahwa dalam pembagian (pengelompokan) kurun waktu tidak perlu diperhatikan kapan saat akan dilakukannya repricing terhadap assets/liability tersebut. Dengan membagi kesenjangan dana dengan total aktiva.5. Pembagian kurun waktu atau kelipatan waktu tersebut pada hakekatnya sangat tergantung pada susunan dan bentuk neraca masing-masing bank. Kesenjangan. Naik Turun Naik Turun Naik Turun Perubahan Pendapatan Bunga Bersih yad. Kesenjangan kumulatif ini rnenunjukkan saat-saat bank mernpunyai risiko. satu tahun dan seterusnya. Hal yang sama bisa terjadi bila suku bunga turun maka jumlah penurunan pendapatan bunga akan sebanding dengan penurunan biaya bunga. Oleh karena itu strategi gap yang berbasis pada metoda repricing adalah: a. Naik Turun Turun Naik Zero Zero Saat ini Positif Positif Negatif Negatif Zero Zero defensif atau agresif. sembilan bulan. sangatlah tepat untuk membagi ke dalarn bulanan untuk jangka waktu tahun pertama. Bagi bank yang sebagian besar depositnya adalah sensitif terhadap bunga. karena hal ini hanya diperlukan untuk mengetahui kapan perubahan tingkat suku bunga pasarnya akan terjadi mengikuti tingkat bunga di pasar. Kesenjangan kumulatif merupakan alternatif. Bank selalu mempertahankan volume aktiva yang sensitif terhadap perubahan tingkat bunga dalam jumlah yang sama dengan pasiva yang sensitif terhadap perubahan suku bunga dalam jangka waktu yang lebih panjang.

Kenaikan pendapatan bunga bersih akan terjadi karena adanya kenaikan pendapatan yang lebih besar pada aktiva yang sensitif bunga daripada kenaikan biaya bu nga pada pasiva yang sensitif bunga.4r i b. Sebagai contoh bila terdapat kredit dengan bunga variabel ternyata dilunasi secara tak terduga.7. Strategi Agresif dan Perubahan Portofolio RSL Turun Turun Negatif RSATurun RSL Naik Dengan memperhatikan Tabel 15.7. Implementasi untuk merubah posisi kesenjangan negatif ke kesenjangan positif dapat ditempuh sebelum kenaikan tingkat bunga terjadi. Kenaikan suku bunga SBI akan mempengaruhi kenaikan tingkat bunga pasar baik untuk tingkat bunga penempatan dana maupun tingkat bunga sumber dana. maka bank perlu mengambil 0sisi kesenjangan positif dan sebaliknya bila tingkat bunga akan turun maka bank akan menempuh posisi kesenjangan negatif.Pada strategi ini.1. maka bank bisa melakukan penyesuaian dengan menggunakan instrumen yang ada untuk mengembalikan pada posisi zero gap. Hal-hal yang menyangkut marketing dan perencanaan strategis bisa rusak karena akan selalu diperlukan perubahan kebijakan. Strategi ini dianggap merniliki kelemahan atau sering tidak dapat diterima karena: a. maka bank dapat diprediksi bahwa Bank Indonesia akan mengurangi jumlah uang beredar melalui kebijakan kenaikan suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia atau mungkin meningkatkan Giro Wajib Ininimum untuk menurunkan inflasi dan memperkuat posisi rupiah terhadap dolar US. Bila prediksi tingkat bunga akan naik. Hal ini berarti terjadi penurunan (merubah) volume aktiva sensitif tingkat bunga (dan sebelumnya zero gap) dan posisi menjadi negatif (negative gap/negative inismatch).7 dapat dipahaini bila bank telah menganalisis kecenderungan peningkatan inflasi. diharapkan bank memperoleh manfaat dan perubahan tingkat bunga tersebut. Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 491 4 ‘Ar . Dengan prediksi itu. Jika bank memprediksi tingkat bunga akan naik tetapi posisi kesenjangan dana saat ini adalah negatif. bank perlu melakukan antara lain: . a. Untuk mengembalikan ke posisi zero gap maka bank dapat melakukan penyesuaian dengan menambah penempatan surat berharga jangka pendek. rupiah terindikasi cenderung melemah. bank perlu melakukan dua langkah yaitu memprediksi perubahan suku bunga di masa mendatang dan kemudian melakukan penyesuaian-penyesuaian pada aktiva maupun pasiva yang sensitif terhadap perubahan tingkat bunga. Strategi ini lebih mementingkan internal bank. Bank mengambil posisi kesenjangan positif saat ini sehingga pendapatan bunga bersih meningkat di masa mendatang. bank bukan berarti pasif namun harus dapat segera melakukan penyesuaian-penyesu aian berkai tan denga n perubahan-perubahan volume aktiva maupun pasiva yang sensitif terhadap perubahan suku bunga agar pada posisi zero gap. padahal manajemen aktiva dan pasiva lebih banyak melihat ke luar dan melakukan antisipasi terhadap perkembangan lingkungan. a. yaitu: Pada sisi aktiva. kredit jangka pendek atau mungkin kredit jangka panjang dengan bunga variabel sejumlah kesenjangan tersebut agar kembali pada posisi zero gap. Strategi Agresif Daam strategi ini. Secara ringkas hubungan tersebut dapat dilihat pada Tabel 15.3. Oleh karena itu yang paling mungkin adalah mengatur posisi gap yang mendekati zero gap. maka diperlukan penyesuaian-penyesuaian pada portofolio agar berada pada posisi kesenjangan positif.2.* “‘ 1j . Hal yang sama bisa dilakukan penyesuaian bila terjadi penurunan pasiva yang lebih besar dan penurunan aktiva atau terjadi positive gap. Tabel 15. Dalam praktik sangat sulit dilakukan secara tepat dalam waktu singkat karena banyak vaiabel ekonoini yang mempengaruhi tingkat bunga untuk berubah setiap saat.

Kurangi atau hentikan (lunasi) pinjaman yang diterirna jangka panjang dengan bunga tetap. Agar efektif.- Peningkatan penempatan call money antar bank. liinit setiap kesenjangan pada suatu profile dapat ditentukan dengan menghitung perubahan earning potensial dibandingkan dengan maksimum liinitnya. Peningkatan penempatan kredit jangka pendek atau kredit jangka panjang berbunga variabel. commercial paper dan deposit jangka pendek antar bank lainnya. Pada strategi agresif yang ekstrim yaitu bank menempuh posisi gap yang relatif besar atau sering disebut large scale deliberate inismatching adalah mengandung kelemahan yaitu bahwa perubahan usaha dan rate sensitivity position tidak mungl dicapai dengan cepat. Melakukan penjualan investasi sekuritas jangka panjang dan melakukan Naik I Positif I RSA Naik 492 I Manajemeri Perbankan penggeseran dana (substitusi) untuk . Pada kondisi ini bank dapat menetapkan maksimum liinit untuk kesenjangan yang tidak boleh dilampauj berdasarkan maksimum fluktuasi pendapatan yang dapat diterima dan perkiraan fluktuasi tingkat bunga. Agar efektif. maka bank perlu mengambil posisi kesenjangan negatif (negative inismatch/gap) saat ini. Penurunan tingkat bunga akan mengakibatkan penyesuaian-penyesuaian yang berlawanan dengan posisi positive gap. - Dalam hal ini bank dapat menjual deposito jangka pendek. maka implentasi strategi ini antara lain: Pada sisi aktiva. Pada sisi pasiva inisalnya bank melakukan: Segera tingkatkan jumlah pinjarnan antar bank (call money). Bank dapat menju.rnendanai penempatan jangka pendek pada marketable security. Di samping itu harus ada alasan yang dapat diterimabila diperlukan kesenjangan yang lebih besar.al deposito yang berjangka panjang dan kemudian dananya digunakan untuk melunasi pinjaman dan bank sentral (inisal Kredit Likuiditas BI). Turunkan penempatan kredit jangka pendek atau kredit jangka panjang berbunga variabel. Melakukan pembelian investasi sekuritas jangka panjang dan melakukan penggeseran dana (substitusi) melalui penjualan sekuritas jangka pendek (marketable security). Menghentikan pemberian kredit jangka panjang. Metoda Jangka Waktu (Maturity Method) . 2. lebih-lebih untuk posisi-posisi yang berjangka waktu lebih di satu tahun. Pada sisi pasiva inisalnya bank melakukan: Segera melunasi atau menurunkan jumlah pinjaman antar bank (call money) Menggeser atau merubah portofolio aktiva dengan cara memperpanjang jatuh tempo sisi pasiva yang sensitif bunga. Menggeser atau meruhah portofolio aktiva dengan cara memperpendek jatuh tempo pasiva yang sensitif bunga. Gap yang melampaui batas liinit tidak akan diperkenankan oleh ALCO. bank perlu melakukan antara lain: Menurunkan penempatan call money antar bank. commercial paper dan deposit jangka pendek antar bank lainnya. - Pada periode yang lain kemungkinan bank memprediksi tingkat bunga akan turun. bank perlu cara menetapkan tingka bunga deposito jangka pendek lebih tinggi daripada suku bunga deposito jangka waktu lebih lama Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 493 sehingga masyarakat akan membeli deposito jangka pendek (bukan deposito jangka panjang). Bila ini yang diharapkan. Dengan kata lain. Perbanyak pinjarnan yang diterima jangka panjang dengan bunga tetap. bank perlu cara menetapkan tingkat suku bunga deposito jangka pendek lebih rendah daripada suku bunga deposito jangka waktu lebih lama sehingga masyarakat akan membeli deposito jangka panjang (bukan deposito jangka pendek). Bila posisi gap sebelumnya adalah positif dan akan merubahnya ke negative gap. Dengan memperhatikan kondisi ekstrim tersebut maka pengelolaan aktiva dan pasiva yang dapat diterima kebanyakan bank adalah terlétak antara kedua strategi tersebut dengan kecenderungan pada posisi zero (netral). Perbanyak pemberian kredit jangka panjang dengan bunga fixed sampai kontrak kredit selesai.

Aset bank bisa berupa sekuritas (termasuk obligasi). maka bagaimana pengaruhnya terhadap nilai aktiva.41 24. Bank kemudian memprediksi bahwa tingkat bunga yang disyaratkan oleh pasar akan naik menjadi 15%.000. Jika nilai pasar obligasi lebih kecil dan nilai belinya.000 24.388. A1j4. maka dapat ditentukan dengan rumus sebagai berikut: n P= + (1+r)’ (1+r) Keterangan= P. Nilai aset dan pasiva di Tabel 15.15) (1 + 0.000 24.000 224. penyertaan dan aset lamnnya.000. Dalam beberapa situasi metode yang memperhatikan efek perubahan nilai pasar penting diperhatikan.000. pasiva dan ekuitas bank? Dengan menggunakan nilai sekarang dan anuitas danfriture. Tabel 15. aset bank bukan hanya obligasi.15) = Rp179.000 24.15)10 = Rp169.000 24. Dalam beberapa hal. pasiva bank juga bukan hanya obligasi.15) (1 + 0.Metoda repricing (penilaian kembali) mempunyai kelemahan terutama tidak memperhatikan pengaruh perubahan nilai pasar dan perubahan tingkat bunga. Pada posisi tingkat bunga yang ditetapkan bank (seperti kupon obligasi) sama dengan tingkat bunga yang disyaratkan pasar (yield). Dalam situasi tersebut bank akan mencatat nilai historis obligasi tersebut di neracanya.15)2 (1 .8 adalah nilai pasar yang sama dengan nilai noininal.887.15)’ (1 + 0.000. Dalam situasi tersebut. Berikut ini adalah contoh aplikasi pendekatan ini seperti tampak pada Tabel 15.15)’ (1 + 0. = Nilai aktiva atau pasiva n = Periode (jumlah tahun) s/d jatuh tempo aset atau pasiva bank C = Pernbayaran bunga pasiva atau penerirnaan bunga penempatan dana setiap tahun r = Tingkat bunga yang disyaratkan P = Nilai Noininal Aktiva atau pasiva bank 24.000.8. dan sebaliknya.000. karena itu nilai pasar obligasi akan dievaluasi (dinilai ulang atau disebut juga sebagai mark to market) praktis setiap han. Pasiva bank bisa berupa simpanan (deposit).000 Nilai Penempatan Dana (10 th) = + + + + (1 + 0.24 Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 495 . bank akan mencatat nilai obligasi di neracanya berdasarkan nilai pasar obligasi. secara prinsip bahwa aset dan pasiva yang berbasis bunga dapat dideteksi gapnya melalui pendekatan ini untuk kepentingan strategi pengaturan aktiva dan pasiva agar 494 I Manajemen Perbankan l! vI4 C4X4 r’y ‘J rOti j.887.15)2 (1 + 0. kredit. Dalarn situasi dernikian.000 Nilai Penempatan Dana (5 th) = + + + + (1 + 0.000.000 224.000. Ilustrasi Posisi Aktiva dan Pasiva Bank X Dalam ilustrasi ini diasumsikan tingkat bunga 12% yang telah ditetapkan bank (dianalogikan sebagai kupon bunga). pinjaman diterima dan kewajiban Iainnya.000 24. Metode repricing akan lebih sesuai dipakai dalam situasi tersebut. maka harga pasar dengan harga noininal sama. terhindar dan kerugian.8. Bank lain mungkin membeli obligasi dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan melalui trading (memperjualbelikan sekuritas). Inisalnya suatu bank membeli sekuritas obligasi dengan tujuan untuk investasi (dipegang sampai jatuh tempo).15)3 (1 + 0. bank tersebut merugi. sedangkan tingkat bunga yang disyaratkan oleh pasar (yield) adalah 12%.069.000.ti. Bank memperoleh pendapatan hanya dan kupon bunga yang dibayarkan.

9. Informasi seperti ini tidak akan dapat diperoleh dan laporan keuangan bank secara nyata karena laporan keuangan bank di Indonesia disajikan berdasarkan nilai historis.000.442.344. sedangkan dalam hal ini disajikan sebesar nilai pasar.200.000. bunga=12%.- Aktiva Pasiva Pinjaman.000.000 menjadi Rp 7.000.9 yang menunjukkan kerugian bank yang tercerinin dan turunnya nilai aset dan Rp 400. Dalam contoh di atas. Ilustrasi Posisi Aktiva dan Pasiva Bank X setelah Kenaikan Tingkat Bunga Kita perhatikan Tabel 15.000 403.15)1 (1+0. Dengan deinikian kesenjangan jangka waktu (maturity inismatch) bisa dihitung sehagai: Maturity Gap = Jangka Waktu Aset Jangka Waktu Pasiva = 7.5 tahun 2 tahun 5.114. Penurunan aset ini menggerus modal bank (ekuitas) dan Rp 40.65.885.5 tahun — — 496 IManajemen Perbankan .15)2 Tabel 15.40. Nilal noininal Penempatan dana jangka waktu 10 tahun. Jangka waktu untuk portofolio aset (TWA) atau pasiva (JWP) bisa dihitung sebagai rata-rata tertimbang dan jangka waktu aset atau kewajiban individual.000.05 (1 + 0.774. jangka waktu 2 tahun. Jangka waktu aset adalah 5 tahun dan 10 tahun. bunga=12%.667.000 ‘‘ Penempatan Dana jangka waktu S tahun.000 menjadi Rp 349. Nilai noininal Total aset Rp Rp 200. yang jauh lebih panjang dibandingkan dengan jangka waktu pinjaman (sumber dana) yaitu 2 tahun.000 Modal saham Rp 40.000 Nilai Pinjarnan (2 th) = _________ + = Rp 342.60 atau mengalaini kerugian sebesar Rp 32.458.000 400 000 000 Total Paiva 1$00 0Gb 00O 43.5 tahun Sedangkan Jangka Waktu Pasiva (JWP) adalah 2 tahun. bunga 12%. Namun deinikian pengetahuan ini akan memandu bank dalam menentukan posisi aktiva dan pasiva berdasarkan jangka waktu aktiva dan pasiva yang memberikan efek pada nilai pasar. jangka waktu aset bisa dihitung sebagai berikut ini: JWA= (200juta/400juta) (5 tahun) + (200 juta/400 juta) (10 tahun) = 7. Bank ini mempunyai ketidaksesuaian jangka waktu antara aset dengan kewajiban (pasiva) atau terjadi maturity inismatch. nilai noininal Rp 200.332.000.000 Rp 360.200.

Nilai noininal Rp 200 juta. Sedangkan strategi defensif bentuknya adalah bank mengambil posisi zero maturity gap. i’asiva Pinjaman jangka pendek. 3.60 Rp 169. bunga=15% nilai pasar Total aset . nilai pasar Penempatan dana: jangka waktu 10 tahun Nilai noininal Rp200juta.069. sedangkan posisi kesenjangan jangka waktu adalah positif sehingga terjadi kerugian.388.332. bunga 15%. Sebaliknya ketika tingkat bunga turun. Pada situasi lain kemungkinan bank mempunyai posisi maturity inismacth yang negatif atau jangka waktu aktiva lebih pendek daripada jangka waktu pasiva. dan mengambil posisi maturity gap yang negatif ketika tingkat bunga dipredikasi akan naik.1 Strategi agresif yang bisa dilakukan bank dalam hal menggunakan basis kesenjangan maturitas adalah menempuh maturity gap yang positif ketika tingkat bunga dipredikasi akan turun.41 Nilai pasar Rp 342. Tabel 15. Perubahan Tingkat Bunga dan Efek Pada Ekuitas N Kesenjangan iangka j Prediksi Tingkat Bunga Efek yang akan datang Waktu Saat ini (terjadi di Yad) terhadap Posisi Ekuitas 1 Positif Naik Turun . nilal noininal=Rp 360 jita Rp 179.887.344.24 Rp349 774 4S8.114. Secara ringkas kemungkinan inisinacth dan tingkat bunga serta pengaruhnya dapat dilihat pada Tabel 15.10. Bila ini yang terjadi dan kemudian tingkat bunga naik maka bank akan memperoleh manfaat dan kenaikan bunga ini sebab penurunan nilai pasiva lebih besar daripada penurunan nilai pasar aktiva. Metoda atau pendekatan yang telah mempertimbangkan jangka waktu dan nilai pasar adalah . jangka waktu 2 tahun.10 Ringkasan Kesenjangan Jangka Waktu.887.65 ‘ 1ba1 faSiVa Rp349 774 4B& Ilustrasi ini menggambarkan ketika tingkat bunga naik.Akttva Penempatan dana: jangka waktu 5 tahun.442. bunga15%. tentu akan memberikan efek yang menguntungkan. Sebaliknya bila tingkat bunga tunm dan maturity inismacth positif.05 Modal saham Rp 7. Metoda Kesenjangan Durasi (Duration Method) Kelemahan analisis gap dana (repricing model) adalah hanya memfokuskan pada accounting income daripada nilai pasar ekuitas.

Durasi adalah rata-rata tertimbang jatuh tempo aktiva atau pasiva. PV(C )xn D=—---—-A Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 497 h ç ipi .n j tj) (\ak . ‘f 1 2 3 4 5 6 Positif Negatif Negatif Zero Zero Turun Naik Turun Naik Turun Naik Naik Turun Zero Zero Keterangan: D Durasi PV (Ce) Nilai sekarang dan arus kas yang akan diterirna di masa mendatang pada waktu yang didiskontokan sebesar nilai yield A Harga Pasar Aktiva n Jangka Waktu Untuk durasi pasiva dapat ditentukan dengan rumus: = = = = YPV(C) xn L L’ Harga pasar liabilities (pasiva) Contoh Penghitungan Durasi: Bank X menempatkan dananya pada sekuritas obligasi dengan nilai noininal Rp 1. maka pergerakan tingkat bunga pasar akan memberikan pengaruh yang sama terhadap nilai pasar aktiva dan pasiva bank.000. maka akan dapat menimbulkan manfaat atau kerugian tergantung dan ketepatan prediksi tingkat bunga. Namun bila terjadi inismacth dalam durasi aktiva dan pasiva.21 950. Tingkat bunga yang disyaratkan pasar 10%. Durasi portofolio aktiva dan pasiva dapat diturunkan dan informasi arus kas masa depan suatu portofolio dan tingkat bunga pasar.639.11. Maka perhitungan durasinya dapat ditunjukkarL pada Tabel 15. i Mtkp çe. jika durasi aktiva dan pasiva itu match. Perhitungan Durasi Obligasi Durasi obligasi tersebut dapat ditentukan dan (2. Nilai pasar tersebut merepresentasikan nilai sekarang dan income yang diharapkan di masa yang akan datang. Secara ideal. Pengukuran durasi bisa dilakukan terhadap setiap rekening bank baik untuk aktiva maupun pasiva.78 tahun. Bunga noininal obligasi (kupon) sebesar 8% dan jangka waktu obligasi 3 tahun. Teknik pengukuran durasi dapat dilihat pada Bab 10 mengenai Investasi Sekuritas.11 berikut: Tabel 15.kesenjangan durasi (duration gap). Kesenjangan durasi (duration gap) dirumuskan sebagai berikut: 498 I Manajemen Perbankan . Durasi dapat dianalogikan sebagai umur ekonoinis aktiva atau pasiva. Kesenjangan durasi memfokuskan pada nilai pasar ekuitas.50) x 1 tahun 2.

000. Ndai Seka rang (RI) 0.000. Deposito diterbitkan tanpa pembayaran bunga sebelum jatuh tempo dan tidak dicairkan (ditarik) sebelum jatuh tempo.000.000. bahwa initial net income suatu = = bank diproyeksikan pada tahun ini adalah 1.12 bahwa total aktiva Rp 1.73 123.7513 arus kas (Rp) 72.000.17 80 80 1. Tingkat bunga business loan diasumsikan 13% dan tingkat bunga semua deposito sebesar 11%.000.000. Semua rekening dinilai pada harga pasar.000.8264 0.000.000.000.40 950.000 dan modal bank dinilai pada Rp 100.000.73 66. Pendapatan bunga bersih dapat diproyeksikan dengan cara mengalikan nilai pasar setiap rekening dengan bunga pasar yang berlaku (interest yield).000.50 Arus Kas KWaktu {Rp) 72.000.000.32 2.9091 0. mortgage loans Rp 500.080 L DG=DA-(——)Dj A Keterangan: DG Kesenjangan Durasi A Nilai Pasar Aktiva L Nilai pasar Pasiva DA Durasi Aktiva DL Durasi Pasiva Pengaruh perubahan tingkat bunga terhadap nilai pasar ekuitas terkait dengan besarnya kesenjangan durasi dapat dirumuskan sebagai berikut: = = = = = z\MVE Ar = -DG (—) A 1-t-r Keterangan: MVE Nilai pasar ekuitas (Market Value of Equity) A =Totalasetbank DC Kesenjarigan durasi Contoh berikut mengilustrasikan bank mempunyai tiga aset yaitu kas.000.000.434.000.8% terhadap total aset.13 berisi ringkasan laporan laba rugi.12 811.639. Cadangan kas diasumsikan tidak ada bunga.5 tahun dan kredit hipotik (mortgage loans) dengan durasi 30 tahun. Kas sebesar Rp 100. Item saldo di sisi kanan adalah ekuitas atau modal (K). rasio modal terhadap aktiva adalah 10%. Pendapatan ini akan terealisasikan jika tingkat bunga pasar tidak berubah selama tahun ini.21 2. Certificate Deposit (CD) 5 tahun Rp 300. Neraca ditunjukkan pada Tabel 15. business loan Rp 400.000. Untuk penyederhanaan. certificate deposit 1 tahun Rp 600. maka perubahan diasumsikan .000. Bila tingkat bunga berubah. diasumsikan tidak ada default dan penanikan deposito dilakukan pada saat jatuh tempo. Pasiva bank diasumsikan terdiri dan sertifikat deposito 1 tahun (single payment) dan sertifikat deposito 5 tahun (single payment). Tabel 15.000. business loan dengan durasi 2.Penerimaan Aruskas1 1 2 3 ArusEas (Rp) t.

Kredit Modal kerja = business loans b. d.33 1000 4 1000 Keter angan Interest Revenue Kas Kredit Interest Expenses: Interest Yield Market Vgilue to ‘ &1Asse jäte?estta ToiThsets$6) Perubahan Net income 11.14.9.9 . Kas adalab RplOO iniliar: Rpl000 iniliar = 0. c.25) + (500 x 7)]! 1000 = 4 tahun. Biaya bunga deposito ditentukan dan [(Rp900 iniliar x 11%): 1000 iniliar] x 100% = 9.9 1.9.8 0 13 ii 0. Rekening kas ditentukan dan (0: 1000) x 100% = 0%. Semua rekening bank dinilai dengan nilai pasar (present value) setelah terjadi perubahan tingkat bunga. Dengan deinikian izet interest income ditentukan dan 11. b. Urituk rekening kredit ditentukan dan bunga total kredit dibagi total aktiva atau [(Rp900 iniliar x 13%) : 1000 iniliarl x 100% = 11. Laporan Laba Rugi yang Diproyeksikan ____________________ Keterangan: Market value to total assets untuk: a.1.25 7 Pasiva Certificate Deposit (1 thn) Certificate Deposit (5 thn) Ekuitas Iumfah fRp ini1ia) 600 300 900 100 Durasi (Dim thn) 1 5 2. c.9%. Durasi aktiva bisa ditentukan sebagai berikut Durasi Aktjva: [(100 x 0) + (400 x 1.9 0.13. 500 IManajemen Perbankan A iva Kas Business Loan Kredit Hipotik (Mortgage Loan) Jumlah iniltar) 100 400 500 Durai (Dim thn) 0 1. Tabei 15. Untuk interest to total assets pada rekening a. Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 499 Tabel 15.9 . Deposit (pasiva) adalah (600 iniliar + 300 iniliar): 1000 iniliar = 0.1 0. b.9. 0 11.9% = 1. Durasi deposito atau pasiva dapat ditentukan sebagai berikut Durasi Pasiva: [(600 x 1) + (300 x 5)] / 900 2.7% . Kondisi Awal Neraca Bank Keterangan: a.8% dan total aktiva.pada persentase yang sama (equal).7 9.7 9. Kredit adalah (400 iniliar + 500 iniliar): 1000 inilar = 0.33 tahun d.7%. Kredit Hipotik jangka panjang) = Mortgage Loans c.

Untuk rasio modal (K) terhadap total aktiva (A) sebesar (Rp 100 iniliar: Rp 1000 iniliar) x 100% = 10% Perubahan nilai pasar ekuitas dapat ditentukan dengan pengukuran kesenjangan durasi dikalikan perubahan tingkat bunga.000.000.14 sebesar Rp 66.15.5% dan pendapatan bersih yang diproyeks& menjadi 2% dan total .000.000.000.00oooo sebelumnya Rp 100.000.O0OOOiJC Rasio modal terhadap aset menjadi 13. Capital Asset Ratio menurun dan 10% menjadi 7.000.000.000.000. Nilai pasar ekuitas yang diharapkan.000 turun menjadi Rp 861.000.33) = 1.000. Begitu juga market value untuk deposito 1 tahun menurun dan Rp 600.000.16 nila semua rekening bank kecuali kas meningkat. Tabel 15.1%.000.000.000. seda perhitungan durasi di atas diasumsikan meiniliki hubungan linear.5% = = = .000.11) A i+r AMVE/1000.1% aan NI 1.000.000. Modal meningkat menjadi Rp l47. Pendapatan bunga bersih yang diproyeksikan menurun menjadi 1. Value of capital.000 menjadi Rp 589.000. Tingkat Bunga Meningkat 200 Basis Poin Catatan: K Rp66.aktiva seperti tampak pada Tabel 15.0 (900/1000) (2.000. Neraca dan laporan laba rugi yang baru ditunjukkan pada Tabel 15.000. Sedangkan mortgage loans jangka panjang Rp 500. yang merupakan selisth total aktiva dengan total deposito menurun dan Rp 100. Kita dapat melihat Tabel 15. Dengan deinikian kesenjangan durasi dapat ditentukan sebagai berikut: Kesenjangan durasi = 4. dengan adanya perubahan atau kenaikan tingkat bunga sebenarnya dapat dideteksi dengan memperhatikan duration gap dan perubahan tingkat bunga.9 tahun Bagaimana kalau ada kenaikan tingkat bunga? Inisalnya tingkat bunga meningkat sebesar 200 basis point (catatan: — 100 basis point=1%).000.000.000. ini akan menurunkan nilai pasar untuk semua rekening pada neraca.000. Ada penurunan ekuitas sebesar Rp 34 iniljar Perk antara Rp 34 iniliar dengan Rp 34.000.000 = 3.000 _____ = - Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 501 Perhatikan nilai ekuitas pada Tabel 15. Kenaikan tingkat bunga juga telah menurunkan proyeksi pendapatan bersih tahunan karena adanya peningkatan biaya bunga depoito yang lebih besar daripada penerimaan bunga (revenue) dan aktiva seperti tampak pada Tabel 15.000. K/A 7.8%.000. Certificate Deposit 5 tahun Rp 300.5% dan total aktiva yang sebelumnya 1.423% AMVE Rp 1O00000.17.02/1. Sebagai contoh nilai pasarbusiness loan turun dan Rp 400.Deposit Net Income e.000 X -3.23 iniliar disebabkan hubungan perubah tii bunga dengan portofolio ekuitas yang non linear (membentuk convexity).000 dan total deposito dan Rp 900.000. Penurunan suku bunga yang sama pada 200 basis point akan meiniliki Pengar yang berlawanan seperti diuraikan sebelumnya.000 menjadi hanya Rp 66.000 turun menjadi Rp 437. Rekening jangka panjang menurun lebih besar daripada rekening jangka pendek.423X = Rp 34230.000.000 turun menjadi Rp 272.000.14 yang tampak rekening tidak berubah pada jumlah yang sama.9) (0. Total aktiva turun menjadi Rp 927.000. Berdasarkan Tabel 15.000.000.000 ke Rp 390.14.000.000. Posisi modal lembaga bank ini menjadi lebih baik dan pada sebelumnya.Ooo.14 diketahui bahwa kenaikan tingkat bunga pada 200 basis point atau 2% dan initial interest 11%.000.000.12 dan Tabel 15. dengan deinikian dapat ditentukan sebagai berikut: MVE Ar DC ( ) = (-1.

kemudian ada kenaikan bunga pasar 200 basis point atau menjadi 13%.d iuiniaI) Interest Revenue Kas Kredit Interest Expenses: Deposit Net Income 13 0.15.5 2 15 0.000.5 thn) 100 390 .4 13. laporan Laba Rugi yang Diproyeksikan Keterangan Int&est Yi1d tolaI aiietq.6 FV =P(1+k) sedangkan nilai pasar atau nilai sekarang dirumuskan: PV = FV (1/1+r)’ Dengan deinikian ni]ai pasar atau nilai sekarang dapat ditentukan dengan rumus: . kita menggunakan nilai sekarang dan nilai yang akan datang.1 1.2 13.n: 502 IManajemen Perbankan Aktiva J Kas Business Loan (2.000.11 0. Certificate Deposit (1 thn) Certificate Deposit (5 thn) 589 272 861 Kredit Hipotik (30 thn) (Mortgage Loan) 437 Ekuitas (K) 66 927 927 Tabel 15. maka dapat ditentukan dengan rumus berikut ini.93 12. Inisalnya deposito 1 tahun nilai awal sebesar Rp 600.1 12.000 dengan kontrak bunga 11%.Untuk menentukan nilai pasar.89 0. Future value pada tahun ke.

16.11)1 (1+0.aporan Laba Rugi Yang Diproyeksikan .000 Kas 100 410 580 Business Loan (2.P(1+k) PV= atau= (1+r)’ Keterangan: P = nilai awal aktiva atau pasiva k = tingkat bunga yang diperjanjikan (kontrak) r = tingkat bunga pasar n = tahun Dengan asumsi seluruh pembayaran dilakukan pada akhir kontrak (saat jatuh tempo). Tingkat Bunga Menurun 200 Basis Point Catatan: K= Rp147.17.000. Tabel 15.5 thn) Kredit Hipotik (30 thn) (Mortgage Loan) Certificate Deposit (1 thn) Certificate Deposit (5 thn) Ekuitas (K) 1090 612 331 147 1090 Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 503 Tabet 15.000.5% dan NI =2% I’S 600.000 (1 + 0. perhitungan nilai pasar yang lain dapat dilakukan dengan cara yang sama. K/A = 13. 1.13)1 = Rp 589.000.000.

Pada manajemen bank yang defensif. maka nilai pasar ekuitas akan imun dan perubahan suku bunga.8 7. Sebaliknya bila kesenjangan durasi itu negatif.87 7.2 10 9. Jadi setiap ada perubahan pada perinintaan kredit atau jumlah deposit. sebaliknya penurunan suku bunga akan mengakibatkan penurunan nilai pasar ekuitas. manajer akan melakukan penyesuaian-penyesuaian dalarn durasi aktiva dan pasiva agar supaya kesenjangan durasi selalu sarna dengan no).09 0. maka dapat dipastikan maturity gap dan duration gap-nya adalah positif.Interest Revenue Kas Kredit Interest Expenses: Deposit Net Income . ini dapat dilakukan melalui penurunan durasi aktiva atau peningkatan durasi pasiva. maka bank akan mengambil posisi kesenjangan durasi positif. Konsistensi dalam gap dan pengaruhnya bagi keuntungan maupun kerugian bank sehagaimana diringkas dalam Tabel 15. Tingkat Bunga dan NiIai Pasar Ekuitas Pada strategi yang agresif. Bila bank memprediksi akan terjadi penurunan suku bunga.8 2 Strategi Kesenjangan Durasi Jika durasi positif atau durasi aktiva lebih larna dibandingkan dengan durasi pasiva.18. Tabel 15. -2 11 0. Tabel 15.19. maka kenaikan suku bunga akan meningkatkan nilai pasar ekuitas. Ketiga metoda yang telah dibahas. manajemen akan berusaha untuk menggeser posisi kesenjangan durasi yang positif ke negatif. dengan durasi aktiva lebih pendek dibandirigkan durasj pasiva. Bjja kesenjangan durasi sama dengan nol. yang sama dengan kesenjangan durasi sarna dengan no). masing-masing merniliki kelebihan dan kekurangan. maka kenaikan suku bunga akan menurunkan niiai pasar ekuitas dan penurunan suku bunga akan meningkatkan nilai pasar ekuitas. bank akan rnengubah kesenjangan durasi untuk mengantisipasi perubahan tingkatbunga.8 9 0. Bila tingkatbunga diharapkari atau diprediksi akar meningkat. Namun deinikian bila disimpulkan ketiga metoda tersebut sebenarnya mempunyai konsistensi dalam aplikasinya. Bila tingkat bunga pada waktu berikutnya (mendatang) 504 I Manajemen Perbankan Kesenjangan Durasi Peruhahan Tingkat rubahan Nilai pasar . bank cenderung untuk mempertahankan durasi aset sebanding dengan durasi pasiva.91 -0.19 dapat memberikan informasi bahwa ketika bank rnempunyai posisi kesenjangan dana (repricing gap) negatif. Kesenjangan Durasi.

19. sehingga bank terhindar dan kerugian dan tidak mendapat keuntungan tambahan akibat perubahan bunga pasar tersebut. Posisi ini adalah posisi imun atau kebal dan perubahan bunga. Tabel 15. Posisi ini akan menguntungkan bank bila prediksi tingkat bunga naik di masa mendatang adalah tepat. Pada saat bank mengambil posisi kesenjangan dana (dengan repricing method) itu positif maka otomatis posisi maturity gap dan duration gap adalah negatif. Di samping itu hubungan antara Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 505 :::Konsiste. Pada kenyataannya sering kenaikan tingkat bunga jangka pendek umumnya lebih cepat daripada kenaikan tingkat bunga jangka panjang.tV DUration Tingkat Bunga Pengaruhnya bagi bank . maka tidak akan memberikan pengaruh bagi bank. Namun bila tingkat bunga turun di masa mendatang. Posisi imun tidak pernah teijadi secara tepat karena perubahan posisi dana akan selalu terjadi pada setiap detik.Sng•. Bila tingkat bunga ternyata kemudian turun. namun meiniliki beberapa rnasalah. Sebagai contoh kalau kta melakukan irnunisasi mlai pasar ekuitas dan perubahan tingkat bunga akan rnenjadi efektif hanya jika trngkat bunga untuk sernua sekuritas bergeser naik atau turun dengan jurnlah yang tepat. maka posisi gap saat ini akan menguntungkan bank di masa mendatang ketika tingkat bunga turun.nsi Repricing Matur. sebaliknya dalam periode penurunan tingkat bunga jangka pendek biasanya menurun Iebih cepat daripada tingkat bunga jangka panjang. Konsistensi Repricing gap. maka bank akan dirugikan. Problema Aplikasi Kesenjangan Dana Dalam Manajemen Aktiva dan Pasiva Bank Walaupun manajemen kesenjangan dana memberikan tambahan tool yang berguna bagi manajer. maka posisi ini merugikan bank karena kenaikan biaya bunga dapat dipastikan lebih besar daripada kenaikan pendapatan bunga.• Positif Positif Negatif Negatif Zero Zero Naik Turun Naik Turun Naik Turun Turun Naik Naik Turun Zero Zero naik. Maturity gap dan Duration Gap G. Pada posisi zero gap untuk ketiga metoda tersebut. menit dan jam di suatu lembaga perbankan.

000. Pembahasan ini lebih memberikan ilustrasi aplikasinya. Linear Prograinining sebagai Pendekatan Alternatif Linear Prograinining dapat membantu manajemen bank dalam merencanakan dan merancang neraca bank yang diinginkan. maka mernbandingkan pengaruh perubahan tingkat bunga terhadap nilainya kemungkinan tidak menjainin ketepatan. c. d. kemudian melakukan kebijakan untuk mengambil tindakan. Modal Rp 10.000. Kelambanan yang terjadj antara waktu pengambilan kebijakan itu berpengaruh pada apa yang diinginkan dalam manajemen aktiva pasiva bank.dapat ditangkap.000. implementasi dan hasilnya. Inisalkan bank ABC Semarang meiniliki dua sumber dana pihak ketiga berupa giro dan deposito berjangka di samping meiniliki modal. Oleh karena itu. Asumsi: a. Namun deinikian pada pembahasan ini tidak akan memaparkan seluk beluk linear prograinining. Kelambanan ini muncul karena para pembuat kebijakan membutuhkan waktu untuk menyadari bahwa perubahan variabel (suku bunga) sedang terjadi dan kemudian baru mengambil kebijakan manajemen aktiva pasiva bank.000 . Siiku bunga kredit yang diberikan sebesar 30% b.000. H.000. ada kelambanan yang terjadi terutama menyangkut kebijakan.000.000 yang terdiri dan Giro sebesar Rp 45. Deposito sebesar Rp 45.000. Tidak ada kredit yang jatuh tempo selarna periode tersebut. Sumber dana tersebut kemudian ditempatkan pada aktiva produktif yaitu pada surat berharga (S) dan kredit yang diberikan (K).— Negatif Positif Positif Negatif Negatif Positif Positif Negatif Negatif Naik Turun Naik Merugikan Menguntungkan Menguntungkan Merugikan Negatif — Positif Positif — Turun Zero Zero Zero Zero Zero Turun Zero Zero Naik Zero perubahan tingkat bunga dengan harga pasiva juga tidak linear. Bank tidak memberikan kredit tambahan pada periode yang bersangkutan. Kadang-kadang pengambilan kebijakan (keputusan yang diambil) menunggu sampai fenomena benar. namun deinikian bisa membantu untuk penerapan yang lebih baik dan secara luas pada dunia perbankan. Kelambanan ini (outside lag) muncul karena kebijakan yang ditempuh tidak segera mempengaruhi posisi aktiva maupun pasiva bank. Total dana yang tersedia di bank sebesar Rp 100. Kelambanan ini disebut insides lag. Jika aktiva dan Pasiva meiniliki durasi yang sangat besar. Perlu dicermati bahwa dalam aplikasi manajemen aktiva-pasiva bank.000.000. ini disebut outside lag.000. sehingga perhitungan Yang didiskusikan sebelumnya hanya tepat untuk hubungan yang benar. bank berdasarkan pengalamannya hams mengidentifikasi bahwa lag tersebut pendek atau panjang agar bank tepat dalam menjalankan strategi. Suku bunga sekuritas sebesar 20% e. karena LP dapat memberikan indikasi bagi manajemen bank mengenai struktur neraca yang optimal. Ilustrasi ini secara konsekuen memang tidak realistis untuk direpresentasikari dalam proses keputusan secara aktual.

maka kendala ini dapat dirumuskan: (4) K 40 iniliar . 506 I Manajemen Perbankan Dengan memperhatikan kasus ini.000. Melihat kasus di atas. Bank harus selalu mengamankan perinintaan kred it teru tama nasabah primanya. Dalam penghimpunan dana tanpa biaya. Kalau diasumsikan perinintaan kredit nasahah primanya adalah sebesar Rp 40.f. Oleh karena itu dapat dirumuskan sebagai berikut: (1) S + K 100. Oleh karena itu volume kredit harus Bab 15 Manajemen Aktiva-Pasiva Bank I 507 A Aktiva iumlah Pasiva Jumlah Surat Berharga Kredit Yang diberikan (S) (K) Giro Deposito Modal Jumlah 45 45 10 100 dipertimbangkan agar selalu dapat memenuhi perinintaan kredit.000. Bila ini yang diinginkan.000. Neraca Bank ABC dapat disusun yaitu: Tabel 15.000. bank menentukan jumlah ininimum sekuritas yang dipertahankan untuk mengantisipasi penarikan giro dan deposito adalah 20% dan total aktiva. Sekuritas jangka pendek itu dapat dijual sewaktu-waktu untuk membiayai likuiditas. Neraca Hipotesis Bank ABC Per 31 Desember 2009 (dalam Rp 000.000.000. maka kendala-kendala yang perlu dipertimbangkan adalah: a. Kendala Ketersediaan Dana Seperti dikatakan sebelurnnya bahwa bank mempunyai total dana sebesar Rp 100. Bank telah mengasumsikan bahwa kredit yang diberikan tidak dapat ditarik setiap saat selama periode itu.21.000. Dengan deinikian jumlah sekuritas dan kredit yang diberikan secara konsekuen akan seimbang dengan total sumber dana.000 dan deposito Rp 45.000 untuk dialokasikan pada sekuritas dan kredit yang diberikan. sebab sebagian besar pendapatan bank disumbang — oleh aktivitas ini.000 b.000) Bank ABC tentu bertindak rasional untuk meinilih portofolio aktiva yang dapat memaksimumkan total pendapatan pada periode yang bersangkutan. Untuk itu Bank ABC perlu membuat keputusan jumlah ininimum rasio sekuritas yang dipertahankan terhadap total aktiva.000.000.20 (S + K) atau dapat ditulis kembali secara ekuivalen sebagai berikut: (3) S 0. oleh karena itu bank harus mempertahankan sekuritas jangka pendek untuk mengantisipasi penarikan giro atau deposito sewaktu-waktu yang tak terduga.25K 0 c. Kendala Saldo Kredit Pemberian kredit kepada debitur menjadi perhatian utama bank.000.000. maka keputusan portofolio optimal akan dikaitkan dengan dana yang tersedia di samping kendala-kendala yang lain.000. Dengan deinikian secara maternatis dapat dirumuskan: (2) S 0. atau dapat ditulis S 0.25 (K). Anggaplah hahwa dengan adanya giro Rp 45.

20 S 0.3 maka dapat dilihat bahwa alokasi dana yang paling optimal adalah pada sekuritas sebesar Rp 20. Optimasi Struktur Neraca 508 I Manajemen Perbankan . Perhitungannya adalah: L 0.30 (80) 28 iniliar Gambar 15.000 iniliar.000 iniliar dan kredit Rp 80.000. Fungsi Tujuan Tirigkat suku bunga sekuritas adalah 20% dan tingkat suku bunga kredit adalah 30% Den gan deinikian total pendapatan bank adalah 20% dan total sekuritas ditambah dengan 30% dan total kredit yang diberikan.20 (20) + 0.000. secara matematis dapat dirumuskan: (5) Pendapatan 0. Dengan deinikian keuntungan maksirnum sehesar Rp 28 iniliar.000.d.000.3 sebagai berikut: - Dengan memperhatikan Gambar 15.30 K Dengan memperhatikan fungsi kendala (constraint) dan fungsi tujuan (isotof line) maka dapat ditentukan alokasi dana yang optimal pada sekuritas dan kredit seperti pada Gambar 15.3.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful