I.

ABSTRAK Seiring berjalannya waktu, Kebutuhan dunia usaha terhadap permodalan, setiap saat cenderung menunjukkan jumlah yang semakin bertambah. Terjadinya pertambahan permintaan permodalan ini ditunjukkan dengan semakin meningkat kebutuhan untuk aktivitas produksi. Oleh karena itu untuk memudahkan masyarakat dan para produsen untuk mendapatkan permodalan maka pemerintah bersama-sama lembaga-lembaga ekonomi menyelenggarakan kegiatan pasar modal. Pasar modal sendiri memiliki peran besar bagi perekonomian suatu Negara. Dewasa ini, kita sedang mengalami krisis eropa yang diakibatkan oleh penumpukkan hutang Negara eropa yang melebihi PDBnya. Tentu hal ini membawa dampak dan pengaruh pada kegiatan pasar modal dan investasi di Berbagai Negara di Berbagai belahan dunia, termasuk Indonesia. Oleh karena itu, disini saya akan membahas tentang pasar modal, krisis eropa dan implikasinya terhadap kegiatan pasar modal dan laju investasi di Indonesia. II. ISI 1. PENDAHULUAN Pada dasarnya, pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan baik dalam bentuk hutang maupun modal sendiri. Pasar modal merupakan pasar untuk surat berharga jangka panjang, sedangkan pada pasar uang merupakan pasar surat berharga jangka pendek. Baik pasar modal maupun pasar uang merupakan bagian dari pasar keuangan. Krisis eropa yang terjadi sekarang ini merupakan kelanjutan dari krisis eropa yang terjadi pada tahun 2007. krisis ini terjadi akibat nilai hutang Negara-negara eropa yang melebihi PDB nya. Mulai dari yunani, Italia, irlandia dan Negara Eropa lainnya. Hal ini sangat berpengaruh terhadap perekonomian di berbagai Negara di belahan dunia, termasuk di Indonesia.

2. PEMBAHASAN A. PASAR MODAL

1

a. Pengertian Pasar Modal Secara sederhana “pasar” bisa diartikan sebagai tempat bertemunya penjual dan pembeli untuk melakukan transaksi jual-beli. Bersamaan dengan berkembangnya peradaban manusia, pengertian “pasar” bertambah luas. Saat ini, berkembang berbagai jenis pasar modern, termasuk di dalamnya pasar modal (capital markets). Pasar modern ini juga semakin berkembang. Bahkan, di pasar modal (capital markets), produk yang diperjualbelikan tidak lagi berwujud barang melainkan surat berharga (efek). Kini, berkat kemajuan teknologi informasi dan komunikasi (TIM), transaksi efek di pasar modal (capital markets) tidak lagi memakai warkat dan dapat dilakukan dari jarak jauh dengan cara remote-trading.1 Pasar modal mempunyai posisi yang strategis dalam pembangunan ekonomi nasional. Pertumbuhan suatu pasar modal sangat tergantung dari kinerja perusahaan efek. Untuk mengkoordinasikan modal, dukungan teknis, dan sumber daya manusia dalam pengembangan Pasar Modal diperlukan suatu kepemimpinan yang efektif. Perusahaan-perusahaan harus menjalin kerja sama yang erat untuk menciptakan pasar yang mampu menyediakan berbagai jenis produk dan alternatif investasi bagi masyarakat. Di pasar modal terdapat berbagai macam informasi, seperti laporan keuangan, kebijakan manajemen, rumor di pasar modal, prospektus, saran dari broker, dan informasi lainnya.2 Menurut definisi lainnya ”Pasar Modal yaitu sebagai suatu kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.”3 Pasar Modal adalah tempat perusahaan mencari dana segar untuk mengingkatkan kegiatan bisnis sehingga dapat mencetak lebih banyak keuntungan. Dana segar yang ada di pasar modal berasal dari masyarakat yang disebut juga sebagai investor. Para investor melakukan berbagai tehnik analisis dalam menentukan investasi di mana semakin tinggi kemungkinan suatu perusahaan menghasilkan laba

1 2

http://artikelekonomi.com/capital-market-pengertian-pasar-modal.html http://coki002.wordpress.com/pengertian-pasar-modal/ 3 Undang-undang Pasar Modal no.8 tahun 1995

2

dan lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah). obligasi-obligasi. asuransi. 2000 : 4). adalah meningkatkan dan menghubungkan aliran dana jangka panjang dengan "kriteria pasarnya" secara efisien yang akan menunjang pertumbuhan riil ekonomi secara keseluruhan. berupa gedung) yang disiapkan guna memperdagangkan saham-saham.org/pengertian-arti-definisi-pasar-modal-penjelasan-dasar-mengenai-investasi-perdaganganpasar-modal-indonesia 5 http://jurnal-sdm. membeli emas.com/2009/06/pasar-modal-definisi-pelaku-jenis-dan.7 Pasar Modal bertindak sebagai penghubung. 2001. baik surat utang (obligasi). instrumen derivatif maupun instrumen lainnya. perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya. maka jelaslah bahwa pasar modal juga merupakan salah satu cara bagi perusahaan dalam mencari dana dengan menjual hak kepemilikkan perusahaan kepada masyarakat. Jakarta:Rineka Cipta. reksa dana. dan sebagai sarana bagi kegiatan berinvestasi.4 Pengertian pasar modal secara umum adalah suatu sistem keuangan yang terorganisasi.blogsot.dan semakin kecil resiko yang dihadapi maka semakin tinggi pula permintaan investor untuk menanamkan modalnya di perusahaan tersebut. Hal 5 8 http://id. Dilihat dari pengertian akan pasar modal diatas.wikipedia. pasar modal adalah suatu pasar (tempat. dan sebagainya. Dalam arti sempit. Pasar Modal. 8 Pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan. ekuiti (saham).org/wiki/Pasar-Modal 3 . Jakarta:Alfabeta. Dengan demikian.5 Pasar modal merupakan kegiatan yang berhubungan dengan penawaran umum dan perdagangan efek. dan jenis surat berharga lainnya dengan memakai jasa para perantara pedagang efek (Sunariyah.html 6 Rusdin. Berlangsungnya fungsi pasar modal (Bruce Lliyd. serta keseluruhan surat-surat berharga yang beredar. 1976). Pengantar Pasar Modal. pasar 4 http://organisasi. saham. seperti : menabung di bank. termasuk didalamnya adalah bank-bank komersial dan semua lembaga perantara dibidang keuangan. Hal 8-9 7 Pandji Anoraga dan Puji Pakarti. serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. 6 Pasar Modal menyediakan berbagai alternatif bagi para investor selain alternatif investasi lainnya. tanah dan bangunan. Pasar Modal bertindak sebagai penghubung antara para investor dengan perusahaan ataupun institusi pemerintah melalui perdagangan instrumen melalui jangka panjang seperti obligasi.

10 b. 2001. Fungsi keuangan.11 c.infovesta. Treasury Bills dan lain-lain. sesuai dengan karakteristik investasi yang dipilih. Surat Berharga Pasar Uang (SBPU). obligasi.9 Financial Market Money Market Capital Market Pasar modal mempunyai perbedaan dari pasar uang. Fungsi ekonomi. Commercial Paper. right. Pasar modal memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan (return) bagi pemilik dana.modal memfasilitasi berbagai sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya. b. Pasar modal menyediakan fasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan yaitu pihak investor dan pihak yang memerlukan dana. Dalam melakukan emisi. Perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga atau melakukan emisi di bursa (disebut emiten). maka dipasar uang diperjualbelikan antara lain sertifikat bank Indonesia (SBI). jika pasar modal diperjualbelikan instrument keuangan seperti saham. Hal 1-2. pasar modal mempunyai fungsi: a.com/roller/vesta/entry/mengenal_pasar_modal Tciptono Darmadji dan Hendy M. obligasi konvertibel. para emiten memiliki 9 http://www. dan berbagai produk turunan. Jakarta: Salemba empat.com/roller/vesta/entry/mengenal_pasar_modal 10 4 .infovesta. Pelaku Pasar Modal • Emiten. waran. Fakhruddin. Pasar Modal di Indonesia. Fungsi Pasar Modal Dalam perekonomian suatu Negara. 11 http://www.

Ditujukan kepada keuntungan yang akan diperolehnya berupa bunga yang dibayar oleh emiten dalam bentuk deviden. Semakin banyak saham yang dimiliki maka semakin besar pengusahaan (menguasai) perusahaan. Sebelum membeli surat berharga yang ditawarkan. Mengadakan pengalihan pemegang saham.berbagai tujuan dan hal ini biasanya sudah tertuang dalam rapat umum pemegang saham (RUPS). modal yang diperoleh dari para investor akan digunakan untuk meluaskan bidang usaha. • Lembaga Penunjang. 2. 2. Pengalihan dari pemegang saham lama kepada pemegang saham baru.html 5 . antara lain : 1. menyeimbangkan antara modal sendiri dengan modal asing. • Penjamin emisi (underwriter).blogspot. Fungsi lembaga penunjang ini antara lain turut serta mendukung beroperasinya pasar modal. Tujuan utama para investor dalam pasar modal antara lain : 1. 3. Penelitian ini mencakup bonafiditas perusahaan. Saham dijual kembali pada saat harga tinggi. prospek usaha emiten dan analisis lainnya. pengharapannya adalah pada saham yang benar-benar dapat menaikkan keuntungannya dari jual beli sahamnya.com/2009/06/pasar-modal-definisi-pelaku-jenis-dan. 3. Lembaga yang menjamin terjualnya saham/obligasi sampai batas waktu tertentu dan dapat memperoleh dana yang diinginkan emiten. Berdagang. Kepemilikan perusahaan. Perluasan usaha.12 • Investor Pemodal yang akan membeli atau menanamkan modalnya di perusahaan yang melakukan emisi (disebut investor). investor biasanya melakukan penelitian dan analisis tertentu. sehingga mempermudah baik emiten maupun investor dalam melakukan berbagai kegiatan yang berkaitan dengan pasar modal. Memperbaiki struktur modal. Memperoleh deviden. 12 http://jurnal-sdm. perluasan pasar atau kapasitas produksi.

Pedagang dalam jual beli efek 2. Jasa wali amanat diperlukan sebagai wali dari si pemberi amanat (investor). Lembaga penengah antara si pemberi kepercayaan dengan si penerima kepercayaan. Melakukan pengawasan dan perkembangan emiten 4. yaitu perantara antara si penjual (emiten) dengan si pembeli (investor). Menganalisis kemampuan emiten 3. Melakukan penjualan efek kepada investor • Perdagangan efek (dealer) Berfungsi sebagai : 1. Memonitor pembayaran bunga dan pokok obligasi 6. Memberi nasehat kepada para investor dalam hal yang berkaitan dengan emiten 5. Kegiatan perusahaan surat berharga antara lain : 6 . Bertindak sebagai agen pembayaran • Perusahaan surat berharga (securities company). Perantaraan dalam jual beli efek.• Perantara perdagangan efek (broker/ pialang). Sebagai perantara dalam jual beli efek • Penanggung (guarantor). Lembaga yang dipercaya oleh investor sebelum menanamkan dananya. Memberikan informasi tentang emiten 2. • Wali amanat (trustee). Mengkhususkan diri dalam perdagangan surat berharga yang tercatat di bursa efek. Kegiatan-kegiatan yang dilakukan oleh broker antara lain meliputi: 1. Kegiatan wali amanat meliputi : 1. Menilai kekayaan emiten 2.

manfaat dari keberadaan pasar modal adalah : 1. terdiri dari 2 unit yaitu sebagai pengelola dana dan penyimpan dana. Penyebaran kepemilikan. Pengelola dana • Perusahaan pengelola dana (investment company). Penjamin emisi 3. 3. Maksudnya jika pasar modal berkembang maka diharapkan perekonomian juga akan berkembang. masyarakat menengah 5. • Kantor administrasi efek. 1. Kantor yang membantu para emiten maupun investor dalam rangka memperlancar administrasinya. Sebagai pedagang efek 2. Mempersiapkan koresponden emiten kepada para pemegang saham 5. Membuat laporan-laporan yang diperlukan d. Membantu emiten dalam rangka emisi 2. 2. Melaksanakan kegiatan menyimpan dan pengalihan hak atas saham para investor 3. Membantu menyusun daftar pemegang saham 4. Manfaat Pasar Modal Secara umum. keterbukaan dan profesionalisme Menciptakan lapangan kerja/profesi yang menarik 7 Penyebaran kepemilikan perusahaan sampai pada lapisan .1. Mengelola surat-surat berharga yang akan menguntungkan sesuai dengan keinginan investor. 6. Perantara perdagangan efek 4. Menyediakan leading indicator bagi perkembangan perekonomian suatu Negara. 4. Menyediakan sumber pembiayaan (jangka panjang) bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi dana secara optimal. Memberikan wahana investasi yang beragam bagi investor sehingga memungkinkan untuk melakukan diversifikasi.

wikipedia. Solvabilitas perusahaan tinggi sehingga memperbaiki citra perusahaan 5. antara lain: 1. Pengantar Pasar Modal. 10. 2001. Fakhruddin.org/wiki/Pasar_Modal 8 . KRISIS EROPA DAN PERKEMBANGANNYA Saat ini Eropa sedang mengalami gejala krisis yang berdampak pada semua Negara di dunia. 8. antara lain:14 1. Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dan mempunyai prospek Alternative investasi yang memberikan potensi keuntungan Membina iklim keterbukaan bagi dunia dan control social Sumber pembiayaan dana jangka panjang bagi emiten. Nilai investasi perkembang mengikuti pertumbuhan ekonomi. Peningkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga saham yang mencapai kapital gain 2. Ketergantungan emiten terhadap bank menjadi lebih kecil Bagi investor. 9.7. Menurut Presiden Amerika Serikat Barack Obama pada Senin (26/9/2011) mengeluh bahwa krisis keuangan Eropa adalah menakutkan dunia dan berakar pada kegagalan zona 13 Tciptono Darmadji dan Hendy M. Hal 2-3. Hal 9-10 15 http://id. Jumlah dana yang dapat dihimpun berjumlah besar 2. Hal ini berakar pada krisis yang terjadi pada yunani dan kemudian krisis inipun menyebar ke seluruh zona di eropa dan kemudian ke Negara bagian yang lainnya. Dana tersebut dapat diterima sekaligus pada saat pasar perdana selesai 3. Dapat sekaligus melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang mengurangi risiko15 B. pasar modal memiliki beberapa manfaat. Jakarta: Salemba empat.13 Bagi emiten. Jakarta:Rineka Cipta. pasar modal memiliki beberapa manfaat. Pasar Modal di Indonesia. Memperoleh dividen bagi mereka yang memiliki/memegang saham dan bunga yang mengambang bagi pemenang obligasi 3. Tidak ada convenant sehingga manajemen dapat lebih bebas dalam pengelolaan dana/perusahaan 4. 14 Pandji Anoraga dan Puji Pakarti.

Utang Italia mencapai 1. yang berharap rencana itu bisa menyelamatkan perbankan Eropa dari dampak krisis utang. serta beberapa negara Eropa lainnya. di eropa juga terjadi krisis 2007 dan krisis tersebut belum sepenuhnya terselesaikan. sedangkan Yunani hanya sekitar 340 miliar euro. Penolakan itu menambah tekanan bagi para pemimpin Uni Eropa.. Hal ini dapat menggagalkan pemulihan AS. Saham Eropa dan AS naik pada Senin dengan spekulasi dana bail out lebih ambisius untuk zona euro dan default (gagal bayar) teratur Yunani meskipun kurangnya rincian dan penolakan oleh pejabat terus membuat perdagangan bergejolak.kompas. Perekonomian negara ini pun cukup besar di antara negara anggota Uni Eropa. apabila Italia sampai gagal bayar (default) maka obligasi negara itu menjadi lebih mahal. suku bunga seluruh dunia menjadi tinggi.8 triliun euro. Selain itu Para investor pemilik saham di perbankan Eropa menolak desakan untuk menyuntikkan modal untuk industri perbankan Eropa.16 Tapi. walaupun krisis ini disinyalir bahwa yunani merupakan Negara awal yang memulai. Kemudian. Eropa memiliki kapasitas untuk mengatasi krisis utang negara.com/read/16184/Investor-Menolak-Suntikkan-Modal-ke-Perbankan-Eropa 9 .71. besaran utang.indonesiafinancetoday. 17 Yang terjadi di Yunani. Padahal sebelumnya.com/read/2011/10/14522469/Krisis_Eropa_Pertumbuhan_Ekonomi_RI_Bisa_Te rkoreksi 18 http://www.euro untuk memperbaiki perbankan. telah memukul pasar saham di seluruh dunia dengan cara yang menggetarkan banyak orang-orang biasa. Ini akan berakibat pada sulitnya perusahaan membayar utang atau kreditnya sehingga akhirnya bisa terjadi pengurangan karyawan. dari Korea hingga California.com/read/2011/09/27/06362255/Obama_Krisis_Eroa_Menakutkan Dunia http://bisniskeuangan. Krisis ini juga diperparah dengan apa yang terjadi di Yunani. Portugal. sebut dia.18 16 17 http://internasional.kompas. Namun. Menteri Keuangan AS Timothy Geithner mengatakan bahwa Amerika memiliki pengaruh besar di Eropa untuk membantu menemukan strategi yang lebih efektif untuk mengatasi krisis keuangannya. Italia lebih besar ketimbang Yunani. dan mungkin Italia. merambat cepat ke Irlandia. Obama menyebutkan gejolak zona euro sebagai salah satu faktor asing yang telah membantu memperlambat ekonomi Amerika. Spanyol. dengan permintaan dan kepercayaan yang semakin berkurang. Semuanya telah memengaruhi komoditas seperti minyak dan emas dan. Jerman. para pejabat AS telah menunjukkan tandatanda meningkatnya ketidaksabaran dengan pemimpin politik Uni Eropa karena kekhawatiran penyebaran penularan dari krisis zona euro.

yang terdalam sejak Perang Dunia II.htm 10 .1% dari PDB dan defisit sebesar 11.19 Untuk mengatasi krisis di Eropa seperti yang dilangsir pada Kantor berita Antara. dengan utang sebesar 115.2% dari PDB. yang secara tradisional merupakan investasi yang aman. Secara keseluruhan. utang mulai menimpa bank dan dana nilai. sebagaimana peta menunjukkan. malah mencekik pertumbuhan. Kepala Dana Talangan Eropa meminta China untuk membantu 19 http://www. Eropa juga menghadapi prospek pertumbuhan yang rendah karena pemerintah harus mengurangi pengeluaran untuk membayar beban utang yang sangat berat. dan pada awal tahun 2008 kepercayaan dalam sistem ini tergelincir bebas. Implikasinya bahwa Stok dan harga minyak akan meninggi. sementara defisit Spanyol adalah 11. hanya dua dari 16 negara zona euro— Luksemburg dan Finlandia—tetap konsisten pada kedua aturan tersebut. utang pemerintah tidak boleh melebihi 60% dari PDB pada akhir tahun fiskal. Ekonomi global menyusut sebesar 0. ini sama persis dengan awal mula krisis di AS pada tahun September 2008 ketika Lehman Brothers kolaps. Jika bank-bank di dan di luar Eropa mengalami kerugian pada obligasi pemerintah. Namun. mereka juga akan jatuh. Yunani adalah pelanggar terburuk.1% dari PDB dan defisit sebesar 13.5% dari PDB.Seperti pada tahun 2007.6% dari PDB. ini akan membuat mereka takut untuk meminjamkan uang untuk beroperasi dan berkembang. mengalami harga tertinggi sepanjang masa.eramuslim. Demikian pula.6 persen pada tahun 2009. defisit tahunan pemerintah tidak boleh melebihi 3% dari PDB. Penyebab Krisis Euro Salah satu penyebab utama dari krisis mata uang di zona euro adalah bahwa hampir semua negara yang terlibat melanggar peraturan mereka sendiri-sendiri. Bank-bank Eropa jatuh selama berbulan-bulan. pada pertemuan di Beijing.com/berita/laporan-khusus/krisis-mata-uang-euro-krisis-baru-negara-eropa. Jika Inggris berada di zona euro. Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa pemerintah yang berutang dalam zona euro tidak akan mampu membayar uang-utang mereka. dan emas. utang Italia bahkan lebih tinggi daripada Yunani. Berdasarkan kriteria konvergensi bagian dari kesatuan ekonomi dan moneter. dengan utang yang sekarang ada dalam kisaran 68. Tetapi di antara negara Eropa besar lainnya.

zona euro yang sedang anjlok sehingga china dapat menstabilkan pasar keuangan global dalam jangka pendek meskipun tidak menghapus penyebab dari krisis utang eropa sampai akarnya. pada pertemuan ini tidak membicarakan tentang masalah reformasi institutional dan "memperkuat integritas" sistem fiskal Eropa yang merupakan kunci guna memenangkan kepercayaan dan bantuan dari negara-negara lain. Karena. Jika pada 2008 permasalahan kredit perumahan (subprime mortgage) memicu krisis keuangan di AS yang memicu krisis global. namun para pemimpin komunis negara itu akan menghadapi oposisi domestik karena menalangi utang negara-negara maju.20 Ekonomi Amerika Serikat kembali mengalami tekanan berta dan diambang resesi. sementara itu kalangan politisi tidak mempunyai kata sepakat bagaimana mengatasi permasalahan ini. 20 http://www. pada 2011 permasalahan utang pemerintah memicu kekhawatiran pelaku ekonomi.dan para analis pernah mengatakan runtuhnya permintaan dapat memicu hilangnya lapangan kerja besar di pabrik-pabrik China. dengan mengatakan gagal bertindak berisiko menyeret dunia kembali ke dalam resesi. Para pemimpin UE telah mendiskusikan permintaan supaya China menyumbang Fasilitas Stabilitas Keuangan Eropa (EFSF).bernilai sekitar 380 miliar dolar pada 2010 -.5 triliun dollar AS dalam sepuluh tahun kedepan atau sekitar 250 miliar dollar AS setiap tahun. Uni Eropa merupakan pembeli terbesar dunia bagi ekspor China -. bank sentral AS membuat perekonomian AS dapat mengambang di pemrmukaan. permasalahan ini sangatlah sulit untuk dipecahkan. China. atau pertumbuhan negative. Kongres sepakat memotong anggaran pemerintah 2. telah menginvestasikan sejumlah uang pada obligasi Eropa dan telah berulang kali menyerukan Eropa agar menyelesaikan krisis utangnya. Pemotongan ini akan membawa konsekuensi serius terhadap pemerintah dan kesejahteraan masyarakat. Sementara itu dunia usaha AS semakin enggan melakukan investasi dan cenderung menyimpan dananya dalam bentuk tunai atau menempatkannya dalam surat berharga AS yang imbal hasilnya terus menurun. yang mempekerjakan jutaan orang. Perekonomian AS kemungkinan akan tumbuh rendah kalau tidak resesi. Dengan utang pemerintah yang dalam waktu dekat akan. ekonomi terbesar kedua dunia. Hanya dengan menjaga likuiditas di pasar.antaranews. mencapai sekitar 100 persen dari PDB.com/berita/281929/harian-rakyat-kesepakatan-eropa-tak-atasi-penyebab -krisis 11 .

Upaya penanganan permasalahan ini sangat bergantung pada dua Negara utama yaitu jerman dan Perancis. transisi perekonomian AS untuk terus berkembang sekalipun akan turun jadi nomor kedua dalam decade 1-2 kedepan akan berjalan baik. Ekonomi China masih sepertiga ukurannya dari AS. kecuali Jerman dan perancis. AS dan Eropa masih punya pengaruh penting dalam perekonomian 12 . Jika penentu kebikan AS dan pelaku ekonominya realistis. dan dengan pengangguran sekitar 9. Tindakan memotong anggaran secara drastic. jika perekonomian AS mengalami krisis. seperti terjadi di Yunani dan Inggris.Namun. Keadaan perekonomian Eropa lebih mengenaskan. tidak di investasikan. perekonomian AS kemungkinan. cepat atau lambat. likuiditas tersebut. Sekalipun perekonomian Indonesia sangat di cirikan oleh ekonomi domestic. Integrasi ekonomi Eropa mengalami ancaman serius dengan krisis utang public di Negara-negara anggota di pinggiran. Perekonomian Indonesia Perekonomian Indonesia tidaklah terlepas dari ketidak pastian perekonomian di AS dan eropa. tidak akan lagi menjadi ekonomi nomor satu di dunia. pengaruhnya akan menyebar keseluruh dunia. tetapi banyak yang disimpan klembali di bank atau surat berharga pemerintah. yang semakin kewalahan untuk dapat bertindak secara efektif. Portugal juga Spanyol dan Italia.1 persen belum mengalami keadaan seburuk Depresi Besar dengan pengangguran sekitar 25 %. Karena itu. Likuiditas yang mengalir ke Negara berkembang kecenderungannya juga banyak yang kembali lagi ke AS untuk cari selamat. Ekonomi AS dengan PDB sekitar 15 triliun dollar ASmasih merupakan perekonomian terbesar di dunia. yang tidak dapat digantikan perekonomian lain dalam waktu dekat. Tambahan lagi ketergantungan China terhadap perekonomian AS sangat besar sebagai pasar ekspor dan tempat menyimpan cadangan devisa. dengan ekspor hanya sekitar 28 persen dari PDB dan rekan dagang utama adalah Jepang dan China. akan menimbulkan reaksi social sangat buruk. Rasio utang public mereka pada umumnya jauh melebihi PDB-nya. Namun. Irlandia. Dapat dikatakan masa depan ekonomi Eropa kelam. Namun. pertentangan yang berkepanjangan di antara pimpinan politik dan keengganan dunia usaha untuk melakukan investasi akan membahayakan tidak saja perekonomian AS. seperti Yunani. Perekonomian AS memang masih akan terus bergerak sekalipun kecenderunganny melemah. tetapi juga perekonomian dunia. Perekonomian Jerman dan Perancis juga mengalami pelemahan dan sangat sulit untuk dapat menanggung beban permasalahan Negara lainnya.

kelebihan likuiditas itu akan segera berubah menjadi kekurangan likuiditas di perbankan. BI juga akan makin mengarah pada penggunaan SBN dan Surat Perbendaharaan Negara (WSPN) jangka pendek. yang semestinya tidak terpengaruh negative oleh ketidak pastian perekonomian dunia. akan menciptakan kesempatan kerja yang besar. Tentu saja kekhawatiran BI bahwa ini akan menambah likuiditas di pasar yang dipandang sudah berlebih tetap menjadi perhatian. Kelebihan likuiditas yang disimpan kembali di BI dalam bentuk SBI dan term deposit di BI. 13 .Indonesia. perlu dicatat bahwa inflasi terutama adalah fenomena kenaikan harga pangan yang disebabkan permasalahan pasokan dan distribusi.tetapi juga menstabilkan nilai rupiah dan memperbaiki neraca BI yang terlalu didominasi Surat Berharga luar negeri dari pengelolaan cadangan devisa. Cara ini baik tidak saja dalam menstabilkan pasar SBN. Apalagi jika revitalisasi pertanian dapat juga dijalankan. ketidak pastian ekonomi dunia sangat berpengaruh pada pasar modal dan obligasi. terutama pasar modal dan obligasi. yang jumlahnya sekitar Rp 500 triliun. dapat dijalankan dan dikembangkan. yaitu menstabilkan pasar SBN. terutama manufaktur. terutama berkaitan dengan pembangunan infrastruktur. Menjadi tugas pemerintah untuk merealisasikan pembangunan infrastruktur yang sejauh ini masih mengecewakan. apalagi ditambah dengan pembangunan infrastruktur. dengan penguasaan asing yang besar sekitar 35 persen untuk Surat Berharga Negara (SBN)< dan sekitar 60 persen kapitalisasi pasar modal. Apa yang dapat dilakukan pemerintah dan Bank Indonesia adalah apa yang telah dimulai dijalankan. Jika pembangunan infrastruktur dengan sector riil. Sementara perkembangan sector riil terutama manufaktur. Faktor yang sangat berpengaruh dari ketidak pastian ini adalah di sector keuangan. terutama karena kredit yang sudah diputuskan bank belum dapat direalisasikan. bukan fenomena moneter. Apa yang sudah dilakukan juga adalah BI menjaga ketersediaan likuiditas bagi perbankan. terutama tiga bulan dalam kebijakan moneternya.Apalagi rekan dagang utama Indonesia di Asia lebih bergantung pada perekonomian AS dan Eropa. Kegiatan ini pada umumnya ber-orientasi domestic. kegiatan sector riil ini. antara lain dengan membelinya dengan mempergunakan cadangan devisa. Sekalipun pasar modal dan obligasi belumlah dominan dalam perekonomian Indonesia. telah menunjukkan perkembangan berarti dengan pertumbuhan sekitar 6 persen. Namun. manufaktur dan pertanian.

Saat ini. C. dan potensi merosotnya permintaan barang (demand shock). meski pengaruhnya tidak akan besar dibandingkan negara-negara Asia lainnya.com/read/2011/10/24/20/519444/waspada-krisis-global-akan-pengaruh-nvestasi Wahyu Sudoyo. tetapi juga sebagai peluang yang terbuka oleh 'kehendak sejarah. krisis keuangan Amerika Serikat. berdasarkan hasil empat tes tekanan (stress test). Menurut Gita Irawan Wirjawan. Diakses pada Kamis. Indonesia merupakan negara paling tahan terhadap dampak krisis Eropa dan Amerika Serikat dibandingkan negara Asia lain karena tidak terlalu mengandalkan ekspor sebagai tumpuan perekonomian.id/home/ekonomi-ri-terinsulasi-dari-dampak-krisis-global/21915.. menyatakan jika melihat struktur ekonomi Indonesia secara keseluruhan dampak krisis hanya akan berpengaruh terhadap ekspor. yakni krisis Eropa. DAMPAK KRISIS EROPA TERHADAP PERKEMBANGAN PASAR MODAL DAN INVESTASI DI INDONESIA Krisis yang sedang melanda eropa tentu memberikan dampak terhadap Indonesia. 13 Oktober 2011 | 11:00 22 14 .Bagi Negara berkembang seperti Indonesia.okezone. Indonesia lambat laun akan terkena pengaruh krisis Eropa dan AS jika masih berlarut-larut penyelesaiannya. tetapi perjuangan keras untuk memanfaatkan "kehendak sejarah" tersebut. Untuk menjadi perekonomian maju bukanlah anugrah.Ekonomi RI Terinsulasi dari Dampak Krisis Global. terjadinya gelembung aset (bubble aset). krisis keuangan di Eropa dan Amerika Serikat berdampak secara tidak langsung terhadap negara-negara di Asia.21 Indonesia dinilai cukup terinsulasi dari dampak krisis global.co. 'untuk terus maju dalam perekonomian. Rabu (12/10). Dalam seminar yang bertema Indonesia 2012: Riding Optimism and Challenges Ahead di Jakarta. melemahnya perekonomian AS dan Eropa semestinya tidak hanya dilihat dari satu sisi pengaruh negatifnya.22 Dari empat layer stress test tersebut. Sebagai Negara yang ikut andil dalam perekonomian dunia.investor. ekonomi Indonesia terlihat paling merasakan dampak perlambatan ekonomi jika dibandingkan dengan negara-negara Asia lainnya se- 21 http://bola. Negara-negara Asia hanya terkena dampak turunan yang disebabkan perlambatan ekonomi negara tujuan ekspor. Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal. http://www.

pemberian hibah terus dilakukan meskipun saat ini Eropa sedang terbelit persoalan krisis utang.Uni Eropa menyiapkan dana 400 juta euro sepanjang 2007–2013 untuk bantuan hibah ke seluruh Negara. kondisi pasar saham di Indonesia saat ini kembali menunjukkan tanda positif seiring kembali masuknya investor asing ke dalam negeri serta penguatan indeks harga saham gabungan (IHSG). sisanya 18 program sudah dibayar. Hibah akan diberikan kepada Badan Koordinasi Penanaman Modal. 23 Meski demikian.6% investasi dari Uni Eropa datang ke Indonesia. Nilai tersebut merupakan kumulatif dari 24 kali pemberian bantuan. Uni Eropa memberikan bantuan hibah sebesar 12. Direktur Jenderal Pengelolaan Utang Kementerian Keuangan Rahmat Waluyanto menyebutkan. fasilitas investasi dan hak kekayaan intelektual. perencanaan dan efisiensi.rakyatmerdekaonline.”Sebanyak 1. dan Badan Penerapan Pengkajian Teknologi (BPPT).5 juta euro kepada pemerintah Indonesia untuk memperkuat dan mendukung sektor perdagangan dan investasi. Untuk Indonesia 12.” tandasnya. Ketika pasar anjlok pada September lalu.5 juta euro. secara bertahap investor kembali masuk ke Indonesia.php? jdl=Dampak_Krisis_Global_ke_Indonesia_Kecil&level2=newsandopinion&level3=markets&level4=natural %20resources&news_id=319900&group_news=CLIPPING&taging_subtype=BANKING&popular=&search=y &q= 25 http://www.5 juta euro akan didistribusikan untuk proyekproyek perdagangan dan kebijakan investasi. Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral (ESDM). Kementerian Perdagangan. Eddy Sugito di Jakarta.ipotnews. 24 98. total hibah yang diberikan Uni Eropa kepada Indonesia sejak 2011 mencapai 186. Pada kesempatan yang sama. Bantuan pendanaan tersebut melalui program Trade Cooperation Facility (TCF).5 juta euro.com/read/2011/10/15/42468/BKPM-Disarankan-Tidak-Ganti-Nahkodahttp://www. pelaku pasar asing banyak yang keluar. hibah sebesar 12.com/edisicetak/content/view/441476/ 15 .4% investasi dari negara-negara Eropa mengalir ke berbagai negara di Asia. Investasi akan tetap meningkat 15% hingga akhir tahun 2012. jika dihitung.com/index. serta inovasi teknologi. Julian mengatakan. Hibah yang masih aktif sebanyak 6. Untuk bidang perdagangan dan investasi sekitar 60 juta euro.seputar-indonesia. namun kondisi ekonomi Indonesia yang mempunyai pondasi positif dapat 23 24 http://ekbis. pelaku pasar asing yang sempat keluar dari pasar saham dalam negeri. potensi investasi dan peningkatan ekonomi domestik tetap positif.25 Bursa Efek Indonesia (BEI)pun menilai.perti negara India. Kementerian Riset dan Teknologi. Menurut Direktur Penilaian Perusahaan BEI. Rahmat menjelaskan.

co.800 sampai Rp9.investor. apalagi fundamental perusahaan tercatat di BEI mempunyai kinerja positif..id/marketandcorporatenews/rupiah-masih-berkisar-rp8800-rp9000/23757 28 http://www. Kepala Badan Koordinasi Penanaman Modal (BKPM) dalam acara Investor Summit and Capital Market Expo 2011 di Jakarta. ada 26 provinsi Indonesia terus berlomba agar menjadi provinsi terbaik dalam bidang penanaman modal.425 per dolar. Meski pelemahan rupiah mampu mendongkrak kinerja ekspor Indonesia. diperkirakan akan memacu investasi asing ke Tanah Air.id/home/krisis-global-tak-berpengaruh-besar-bagi-indonesia/21852.000 per dolar AS. karena tekanan global yang masih tinggi.co.27 D.co.id/home/pasar-saham-tunjukkan-tanda-positif/23802 http://www. Diakses pada Rabu.investor. LANGKAH-LANGKAH DAN PEMECAHAN MASALAH YANG HARUS DIAMBIL TERKAIT DENGAN KRISIS EROPA Menurut Gita Wirjawan.26 Krisis yang tejadi di eropa juga membawa pengaruh terhadap nilai mata uang Indonesia. setelah krisis utang Yunani mulai membaik.  Memasukkan Indonesia dalam investment grade Dengan peringkat Indonesia yang sudah "investment grade". apabila arus modal asing kembali masuk ke pasar.28  Intervensi pada nilai tukar rupiah agar tetap stabil. Kamis (6/10). 26 27 http://www.co. Perbankan merupakan salah satu sektor yang relatif kuat dalam menghadapi goncangan krisis. Keluarnya pelaku asing hanya bersifat sementara.investor. setelah cooling down mereka kembali masuk.29  Lebih berperan dalam mengantisipasi ketatnya persaingan global.5%. namun dampaknya tidak terlalu signifikan bagi perekonomian Indonesia.rupiah masih akan berkisar di antara Rp8. masih ada peluang untuk rupiah menguat. kemungkinan rupiah akan makin terpuruk terhadap dolar AS. termasuk pertumbuhan investasi di daerah.  Memperbaiki infrastruktur yang ada dalam negeri sehingga lebih memacu para investor untuk berinvestasi di Indonesia.Apabila ekonomi makro Indonesia melemah.id/home/bkpm-krisis-global-dapat-jadi-berkah/21428 29 http://www. Saat ini. Pergerakan rupiah sampai saat ini sulit untuk bisa menguat kembali seperti sebelumnya yang sempat mencapai Rp8. Meski demikian. Kepercayaan terhadap Indonesia masih tinggi. Sudah ada 265 kabupaten yang menggelar pelayanan terpadu satu pintu (PTSP).Krisis Global tak Berpengaruh Besar bagi Indonesia. Menurut Ifan Kurniawan.investor.menahan krisis global dan mereka melihat situasi itu sehingga memicu investor kembali masuk ke Indonesia. 12 Oktober 2011 | 14:58 16 .Volatilitas (tak menentu) rupiah karena faktor ekonomi makro Indonesia yang tetap bagus dengan ekonomi yang tumbuh mencapa 6.

dan mungkin Italia. krisis keuangan di Eropa dan Amerika Serikat berdampak secara tidak langsung terhadap negara-negara di Asia. Perusahaan pengelola dana (investment company). terkadang bisnisnya tidak berkembang. Hal ini berimbas pada suku bunga seluruh dunia menjadi tinggi. Spanyol. Sebagai Negara yang ikut andil dalam perekonomian dunia. Sedangkan Malaysia di nomor 21 dan Singapura ranking satu. Perdagangan efek (dealer). e. Wali amanat (trustee). Fungsi pasar modal bagi suatu negara adalah: Fungsi keuangan dan fungsi ekonomi c.kompas. merambat cepat ke Irlandia. f. Perusahaan surat berharga (securities company). besaran utang. Saat ini. Lembaga Penunjang.rakyatmerdekaonline.8 triliun euro. Hal ini terbukti dari data yang diterbitkan Bank Dunia memaparkan. KESIMPULAN a. Emiten. Langkah-langkah yang diambil untuk mengatasi krisis di Eropa adalah: 30 http://ekbis. perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya.com/read/2011/10/13/42229/BKPM-Yakin-Krisis-Mulai-Berdampak-keInvestasi31 http://bisniskeuangan. Pasar Modal yaitu sebagai suatu kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek. Kantor administrasi efek.Melihat banyak para investor apabila menanamkan modal di Indonesia.31 Yang terjadi di Yunani. Utang Italia mencapai 1. . Indonesia merupakan negara paling tahan terhadap dampak krisis Eropa dan Amerika Serikat dibandingkan negara Asia lain karena tidak terlalu mengandalkan ekspor sebagai tumpuan perekonomian. sedangkan Yunani hanya sekitar 340 miliar euro. Pelakunya sendiri adalah: d. Krisis yang sedang melanda eropa tentu memberikan dampak terhadap Indonesia. Penanggung (guarantor).com/read/2011/10/14522469/Krisis_Eropa_Pertumbuhan_Ekonomi_RI_Bisa_Te rkoreksi 17 . serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek b. ranking investasi di Indonesia berada di nomor 121. walaupun begitu hutang Italia lebih besar ketimbang Yunani. Jerman. Ini akan berakibat pada sulitnya perusahaan membayar utang atau kreditnya sehingga akhirnya bisa terjadi pengurangan karyawan. Investor.30  Pengoptimalan sector-sektor yang ada di Indonesia 3. Penjamin emisi (underwriter). serta beberapa negara Eropa lainnya. Negara-negara Asia hanya terkena dampak turunan yang disebabkan perlambatan ekonomi negara tujuan ekspor g. Portugal. Perantara perdagangan efek (broker/ pialang). Krisis di Eropa disinyalir diakibatkan bahwa yunani merupakan Negara awal yang memulai.7-1.

Amin. PENUTUP Demikianlah makalah yang dapat saya susun. Kritik dan saran perbaikan dari pembaca sangat kami harapkan guna penyusunan makalah yang selanjutnya bisa lebih baik.. 18 . Memasukkan Indonesia dalam investment grade  Intervensi pada nilai tukar rupiah agar tetap stabil. saya menyadari bahwa makalah ini masih jauh dari kesempurnaan. Mudah – mudahan makalah ini bermanfaat.  Lebih berperan dalam mengantisipasi ketatnya persaingan global.  Memperbaiki infrastruktur yang ada dalam negeri sehingga lebih memacu para  Pengoptimalan sector-sektor yang ada di Indonesia 4. termasuk pertumbuhan investasi di daerah..

wordpress.com/read/2011/09/27/06362255/Obama_Krisis_Eroa_Menakutka n Dunia http://jurnal-sdm.okezone.com/pengertian-pasar-modal/ http://ekbis.org/pengertian-arti-definisi-pasar-modal-penjelasan-dasar-mengenaiinvestasi-perdagangan-pasar-modal-indonesia 19 .com/2009/06/pasar-modal-definisi-pelaku-jenis-dan.com/read/2011/10/14522469/Krisis_Eropa_Pertumbuhan_Ekon omi_RI_Bisa_Terkoreksi http://bola.html http://organisasi.wikipedia.com/read/2011/10/15/42468/BKPM-Disarankan-TidakGanti-Nahkodahttp://ekbis.com/capital-market-pengertian-pasar-modal.rakyatmerdekaonline. Fakhruddin. Rusdin.com/read/2011/10/24/20/519444/waspada-krisis-global-akan-pengaruhiinvestasi. Jakarta:Rineka Cipta. 2001.com/moneter/2011/11/10/arahan-sri-mulyani-di-istana-danpernyataan-pejabat-dan-pengamat/ http://id.kompas.DAFTAR PUSTAKA Anoraga.8 tahun 1995 http://artikelekonomi.org/wiki/Pasar-Modal http://internasional. Tciptono dan Hendy M. Undang-undang Pasar Modal no. Jakarta:Alfabeta. 2001 Darmadji. http://coki002.com/read/2011/10/13/42229/BKPM-Yakin-Krisis-MulaiBerdampak-ke-Investasihttp://ekonomi.kompas.html http://bisniskeuangan. Pasar Modal. 2001.kompasiana.blogsot. Pengantar Pasar Modal. Pandji dan Puji Pakarti.rakyatmerdekaonline. Jakarta: Salemba empat. Pasar Modal di Indonesia.

investor.id/home/ekonomi-ri-terinsulasi-dari-dampak-krisis-global/21915.id/home/pasar-saham-tunjukkan-tanda-positif/23802 http://www.http://www.seputar-indonesia. Krisis http://www.id/home/bkpm-krisis-global-dapat-jadi-berkah/21428 http://www.co.htm http://www.eramuslim.html 20 .indonesiafinancetoday. http://www.infovesta.php? jdl=Dampak_Krisis_Global_ke_Indonesia_Kecil&level2=newsandopinion&level3=markets& level4=natural %20resources&news_id=319900&group_news=CLIPPING&taging_subtype=BANKING&p opular=&search=y&q= http://www.co.co.investor.co.antaranews.com/read/16184/Investor-Menolak-Suntikkan-Modal-kePerbankan-Eropa http://www.investor.com/berita/281929/harian-rakyat-kesepakatan-eropa-tak-atasihttp://www.com/roller/vesta/entry/mengenal_pasar_modal penyebab -krisis http://www.ipotnews.com/index.com/2011/10/dua-tulisan-masa-depan-ekonom.id/home/krisis-global-tak-berpengaruh-besar-bagi-indonesia/21852.com/edisicetak/content/view/441476/ muin_angkat blogspot.com/berita/laporan-khusus/krisis-mata-uang-euro-krisis-baru-negaraeropa.id/marketandcorporatenews/rupiah-masih-berkisar-rp8800rp9000/23757 http://www.co.investor.investor.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful