P. 1
Rumus Mencari Kriteria Investasi Dengan Pendekatan Ekonomi Teknik

Rumus Mencari Kriteria Investasi Dengan Pendekatan Ekonomi Teknik

|Views: 19|Likes:
Published by Rudini Mulya
Konsep eklvalensi nilai uang terhadap waktu, pada dasarnya menunjukkan suatu logika yang dapat digunakan untuk menyatakan bahwa, untuk tingkat suku bunga tertentu keadaan aliran dana suatu rencana investasi akan mempunyai nilai ekivalensi pada saat tertentu atau suatu nilai anuitas (nilai sama berturut-turut/serial uniform) tertentu.
Konsep eklvalensi nilai uang terhadap waktu, pada dasarnya menunjukkan suatu logika yang dapat digunakan untuk menyatakan bahwa, untuk tingkat suku bunga tertentu keadaan aliran dana suatu rencana investasi akan mempunyai nilai ekivalensi pada saat tertentu atau suatu nilai anuitas (nilai sama berturut-turut/serial uniform) tertentu.

More info:

Categories:Types, Reviews
Published by: Rudini Mulya on Aug 11, 2013
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

12/10/2013

pdf

text

original

Rumus Mencari Kriteria Investasi

Rudini Mulya Daulay Program Studi Teknik Industri, Fakultas Teknik – Universitas Mercu Buana email: rudinimenteri@gmail.com

Konsep eklvalensi nilai uang terhadap waktu, pada dasarnya menunjukkan suatu logika yang dapat digunakan untuk menyatakan bahwa, untuk tingkat suku bunga tertentu keadaan aliran dana suatu rencana investasi akan mempunyai nilai ekivalensi pada saat tertentu atau suatu nilai anuitas (nilai sama berturut-turut/serial uniform) tertentu.

Pengurangan alternatif-alternatif ke bentuk dasar umum adalah perlu agar perbedaan perbedaan yang terlihat menjadi perbedaan-perbedaan yang sesungguhnya , dengan mempertimbangkan nilai waktu dari uang. Saat dinyatakan dalam bentuk dasar umum, perbedaan yang sebenarnya menjadi dapat dibandingkan secara langsung dan dapat digunakan untuk pembuatan keputusan.

Berangkat dari konsep ini, diturunkan beberapa metode pembandingan yang digunakan untuk mengevaluasi beberapa rencana investasi, yang kemudian membandingkan nilai daya tarik ( attractivines ) relatif dan masing masing rencana investasi tersebut, sehingga dapat dipilih rencana investasi tersebut, sehingga dapat dipilih rencana investasi terbaik diantara alternatif yang tersedia.

Metode-metode pembandingan tersebut adalah :      Analisis Nilai saat ini/sekarang (Present Worth Analysis) Analisis Aliran dana tahunan (Anual Cash flow Analysis) Analisis tingkat pengembalian (Rate of Return Analysis) Analisis Rasio Manfaat-biaya (Benefit-Cost Ratio Analysis) Analisis Periode Pengembalian ( Payback Period Analysis)

‘13

1

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

Perlu dicatat di sini, bahwa meskipun metode periode pengembalian (Payback period) tidak didasarkan kepada konsep ekivalensi, tetapi sering digunakan karena mudah dihitung dan dimengerti, terutama, oleh pihak yang tidak akrab dengan konsep eklvalensi, namun apa yang diperoleh dari analisis periode pengembalian belum tentu yang terbaik, tetapi adalah yang tercepat periode pengembaliannya

3.1 ANALISIS NILAI SAAT INI

Analisis nilai saat ini digunakan untuk menentukan nilai ekivalen pada saat lni dari aliran dana (cashflow) pendapatan dan pengeluaran di masa datang dari suatu rencana investasi atau asset tertentu. Sehingga apabila cashflow, dimasa datang dapat diperkirakan dengan pasti, maka dengan tingkat suku bunga yang dipilih dapat dihitung nilai saat ini dari rencana investasi tersebut. Atau untuk suatu aktivita (asset) tertentu, apabila cashflow-nya diketahui pula, maka dapat dihitung harga aktiva tersebut apabila ingin dijual pada saat ini.

Pada analisis nilai saat ini, horizon perencanaan atau periode analisis sangat penting diperhatikan karena sangat berpengaruh bagi ketepatan penggunaan metode ini.

Berkenaan dengan periode analisis, dapat dikemukakan bahwa terdapat tiga kemungkinan situasi yang berbeda :

-

Masing-masing rencana Investasi yang akan diperbandingkan memiliki umur berguna yang sama.

-

Masing-masing rencana investasi yang akan diperbandingkan memiliki umur berguna yang berbeda.

-

Rencana investasi memilikl periode analisis yang tak terbatas ( n = ~ )

Dalam membandingkan dua alternatif atau lebih harus dihubungkan antara mamfaat dengan pembiayaan. Dasar perbandingan adalah indeks yang berisi informasi khusus tentag serangkaian pemasukan dan pengeluaran yang menggambarkan sebuah kesempatan infestasi.

‘13

2

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

SITUASI PERBANDINGAN ANALISIS NILAI SAAT INI :

Perbandingan harga sekarang (present worth comprarisons), merupakan metode yang paling umum digunakan untuk mempertimbangkan nilai waktu dari uang saat membuat keputusan investasi. Pemahaman tentang pemakaian arti metode itu menjadi dasar analisis ekonomi teknik. Nilai sekarang adalah jumlah ekuivalen bersih pada saat ini yang menggambarkan perbedaan antara pengeluaran ekuivalen dan pemasukan ekuivalen dari sebuah arus kas investasi berdasarkan tingkat suku bunga yang berlaku.

Kisaran tingkat suku bunga dimana nilai sekarangnya memiliki arti ekonomis berkisar antara -1 sampai  (tak terhingga). Saat I mendekati -1, faktor 1/(1+i)t mendekati , menyebabkan jumlah nilai sekarang juga meningkat untuk jangka waktu yang tidak terbatas. Untuk I = -1 nilai sekarang tidak didefinikan. Walaupun dalam banyak contoh tingkat suku bunga negatif memadai, situasi-situasi paling praktis mengharuskan tingkat suku bunga positif. Oleh karena itu, dalam banyak alur Present Worth PW (i), kisaran i akan dibatasi hingga 0 ≤ i ≥ .

Secara umum dapat dikatakan bahwa permasalahan analisis ekonomls dari suatu rencana investasi dapat dipecahkan baik oleh metode Analisis Nilai saat lni, maupun oleh metode yang lainnya. Permasalahannya adalah pada penentuan kriteria pemilihan alternatif yaitu harus menggunakan kriteria yang konsisten. Pada Analisis Nilai Saat ini, sebuah rencana investasi dapat diterlma apabila rencana investasi tersebut mempunyai nilai sekarang bersih (NSB) yang positlf ( NSB > 0 ).

Apabila evaluasi rencana investasi dilakukan terhadap beberapa alternatif yang bersifat saling terpisah (mutually exlusive) maka kriteria pemilihannya adalah NSB yang terbesar dari rencana investasi yang diperbandingkan.

NSB merupakan selisih antara Nilai Sekarang Penerimaan dengan Nilai Sekarang Ongkos atau : NSB = NS Penerimaan - NS Ongkos

‘13

3

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

Analisis ekonomi dari alternatif dengan umur berguna yang sama :

Contoh 14 : Sebuah Perusahaan merencanakan untuk memasang sebuah peralatan yang akan menghemat biaya produksi. Terdapat dua alternatif alat akan dipasang. Kedua alat tersebut harganya adalah Rp. 100 juta dengan umur berguna selama lima tahun. Alat A memberikan penghematan sebesar Rp. 30 juta per tahun, sedangkan alat B tahun pertama memberikan penghematan sebesar Rp. 40 juta, kemudian pada tahun-tahun berikutnya turun sebesar Rp. 5 juta per tahun. Tingkat suku bunga adalah sebesar Rp. 7 % per tahun. Alat mana yang seharusnya dibeli? Penyelesaian : Alat A : A=30

P=100

NSBA = NSPA - NSOA = 30(P/A,7%,5) – 100 = 30x4,100 – 100 = 23

Alat B : A=40 G=5

P=100 NSBB = NSPB - NSOB = 40(P/A,7%,5) – 5(P/G,7%,5) – 100 = 40x4,100 – 5x7,647 – 100 = 25,7 Oleh karena NSBB lebih besar dibandingkan NSBA maka dipilih alat B

‘13

4

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

Contoh 15 : Sebuah perusahaan harus memutuskan untuk memilih satu diantara dua alternatif, Mesin X, atau Mesin Y. Kedua alternatif tersebut mempunyai karakteristik sebagai berikut (satuan uang dalam ribuan rupiah). Mesin mana yang harus dipilih?

Mesin X Harga Penghematan per tahun Umur berguna (tahun) Nilai sisa 2000 450 6 100

Mesin Y 3000 600 6 700

Apabila tingkat suku bunga adalah 8 % per tahun, alternatif mana yang harus dipilih? Penyelesaian : Mesin X 100 450

2000

NSBX = 450(P/A,8%,6)+100(P/F,8%,6) - 2000 = 450x4,623 =143 + 100 xO,6302 - 2000

Mesin Y 700 600

3000

NSBy = 600(P/A,8%,6)+700(P/F,8%,6) - 3000 = 600 x 4,623 + 700 x 0,6302 - 3000 = 215

‘13

5

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

Oleh karena NSB mesin Y leblh besar dari NSB mesin X, maka yang harus dipiih adalah mesln Y. Latihan

1. Mesin A Harga Umur teknis Penghematan Nilai sisa 10 juta 5 tahun 300.000/tahun 1,2 juta Mesin B 10 juta 5 tahun 400.000 tahun 700.000

Jika tingkat suku bunga yang diberlakukan adalah 12%, maka mesin manakah yang lebih efektif untuk dipilih. 2.

Harga Nilai Sisa Biaya Operational Biaya overhoul (alih th ke 6)

Mesin Jepang Mesin China 22.018.500 4.075.500 850.000 0 700.000 1.800.000 1.850.000 0

Jika tingkat suku bunga yang ditetapkan adalah 7%. Mesin manakah yang akan anda pilih. Analisis ekonomi dari alternatif dengan umur berbeda

Pada uraian di atas telah dikemukakan bahwa masalah umur berguna pada Analisis Nilai Saat ini perlu diperhatikan karena berpengaruh pada hasil analisis. Pada contoh pertama dan contoh kedua, umur pakai dari masing-masing alternatif adalah sama. Pada praktek mungkin umur analisis dari alternatif yang dievaluasi berbeda. Apabila terjadi perbedaan dalam umur pakai, maka analisis Nilai Saat ini harus dilaksanakan pada kondisi periode analisis yang sama. Oleh karena itu Analisis Nilai saat ini perlu didahului oleh langkah penyamaan periode analisisnya.

‘13

6

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

Contoh 16 : Andaikata umur dari alternatif dari mesin x pada contoh sebelum ini adalah 8 tahun, bukan 6 tahun, maka alternatif mana yang harus dipilih? Penyelesaian: Untuk memecahkan persoalan ini, maka langkah awal adalah menyamakan periode penelaahannya. Pada kondisi seperti ini, maka analisis dilakukan pada periode 24 tahun, yaitu sebagai kelipatan terkecil dari umur bergunanya. Pada setiap akhir umur pakai, diansumsikan, mesin yang bersangkutan dibeli lagi, dan karakteristiknya sama dengan yang semula. Sehingga dengan demikian kondisi masalah ini menjadi

Mesin X : 100 450 100 100

2000

2000

2000

NSB

= 450(P/A,8%,24)+l00(P/F,8%,8)+100(P/F,8%,16)+100(P/F,8%,24) 2000 - 2000(P/F,8%,8) - 2000(P/F,8%,16) = 1172

Mesin Y : 700 600 700 700 700

3000

3000

3000

3000

NSB = 600(P/A,8%,24)+700 (P/F,8%,6)+700(P/F,8%,12)+700(P/F, 8%, 18) +700(P/F, 8%, 24) – 3000 - 3000(P/F, 8%, 6 ) - 3000(P/F,8%, 12) - 3000 (P/F, 8%, 18 ) = 489

‘13

7

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

Dengan demikian, apabila umur pakai mesin X adalah 8 tahun, sedangkan mesin Y tetap seperti semula 6 tahun, dan karakteristik lainnya tidak berubah, maka mesin X adalah lebih menguntungkan dibandingkan dengan mesin Y. Oleh karena itu dipilih mesin X. Latihan

1. Kendaraan A Harga Mobil Biaya peralatan Nilai Sisa Umur teknis 4 juta 3 tahun 5 juta 6 tahun Operasi 13 juta & 9 juta Kendaraan B 20 juta 7 juta

Jika tingkat suku bunga yang berlaku adalah 12%, maka kendaraan mana yang lebih efektif untuk dipilih. 2. Merk Y Investasi Awal Pendapatan bersih tahunan Umur teknis Nilai sisa Rp. 10.000.000,Rp. 6.500.000 6 tahun Rp 4.500.000 Merk X Rp. 17.000.000,Rp 5.500.000 3 tahun Rp 4.500.000

Tingkat suku bunga yang berlaku adalah 10 %, mesin manakah yang akan dipilih.

3. Mesin A dibeli 4 tahun yang lalu seharga $ 2.200. diperkirakan mesin itu memiliki masa mamfaat 10 tahun dan nilai sisa sebesar $ 700 pada akhir masa mamfaat, dan terlihat bahwa mesin itu akan berfungsi secara memuaskan selama selama sisa masa mamfaat yang diperkirakan. Saat ini seorang penjual menawarkan mesin B seharga $ 2.400. masa mamfaatnya diperkirakan 10 tahun dan nilai sisa pada akhir masa mamfaatnya adalah 300 dollar. Biaya operasi diperkirakan $ 400 per tahun. Sipenjual juga menawarkan untuk mengambil mesin yang lama untuk ditukar seharga $ 600, yang mencerminkan nilai saat ini. Alternatif manakah yang anda usulkan untuk dipilih.
‘13

8

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

4. Merk A Harga Biaya Eksploitasi Masa mamfaat Nilai jual kembali Rp. 5.000.0000 Rp. 2.000.000 3 tahun Rp. 1.500.000 Merk B Rp. 6.000.000 Rp. 1.500.000 4 tahun Rp. 1.800.000 Merk C Rp. 7.000.000 Rp. 1.000.000 6 tahun Rp. 2.000.000

Tingkat suku bunga : 20% per tahun.

5. A 10,000,000 2,000,000 1,000,000 2 tahun 2% B 8,000,000 1,500,000 2,000,000 4 tahun

Biaya awal Biaya Eksploitasi Nilai jual kembali Umur pakai Suku bunga

Tentukan mesin yang mana yang akan anda pilih ?

Alasan-alasan mendasar untuk penggantian sebuah asset.1 1. kemunduran fisik 2. keusangan.

Kemunduran fisik mengacu hanya pada perubahan kondisi fisik aset itu sendiri. Keusangan digunakan di sini untuk menggambarkan efek perubahan lingkungan eksternal terhadap aset. Kemunduran fisik dan keusangan dapat terjadi secara sendirisendiri atau bersama-sama. Kemunduran fisik dapat menyebabkan penurunan nilai jasa/mamfaat yang diberikan, kenaikan biaya operasi, kenaikan biaya pemeliharaan, atau kombinasinya. Sebagai contoh, kemunduran fisik dapat mengurangi kapasitas sebuah buldoser untuk memindahkan tanah dan akibatnya mengurangi nilai jasa yang dapat diberikan. Konsumsi bahan bakar dapat meningkat, jadi menaikan biaya operasionalnya.

‘13

9

Ekonomi Teknik Rudini Mulya Daulay

Teknik Industri Universitas Mercu Buana 2010

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->