P. 1
Metoda IRR

Metoda IRR

|Views: 11|Likes:
Published by Cita Artawa

More info:

Published by: Cita Artawa on Oct 14, 2013
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

07/01/2014

pdf

text

original

METODA INTERNAL RATE OF RETURN ( I RR ) Internal rate of return adalah tingkat suku bunga ( discount rate ) yg membuat sama

antara present value dari penerimaan dengan present value dari investasi. Apabila nilai IRR yg didapat lebih besar dari pada sosial discount ra te yg berlaku, maka projek dinyatakan “ Go “ dan apabila IRR lebih kecil maka dinyatakan “ No Go “. Secara Matematis dapat dinyatakan sbb :
A1 (1 + i )1 A2 A3 An

Initial Outlays ( IO ) =

+ (1 + i ) 2 + (1 + i ) 3 + . . . (1 + i ) n

IRR dapat dicari dengan cara coba-coba ( trial and error ) yaitu dengan mencari NPV pada discount rate yg kita sukai. Apabila dengan discount rate yg kita pilih dihasilkan NPV yg positif ( + ) maka IRR yg akan dicari diatas discount rate tsb, sehingga harus diambil discount rate yg lebih besar. Sebaliknya apabila dengan discount rate yg kita ambil menghasilkan NPV yg negatif ( - ), maka IRR berada di bawah discount rate tsb, seterusnya kita cari dengan coba-coba sampai menemukan discount rate yg menghasilkan NPV = 0. Tetapi IRR dapat dicari dengan formula sbb : IR 2 – IR 1 IRR = IR1 - NPV 1 NPV 2 – NPV 1

IRR = internal rate of return IR 1 = internal rate (tingkat bunga ) untuk penetapan ke – 1 IR 2 = internal rate (tingat bunga ) untuk penetapan ke – 2 NPV 1 = net present value dari hasil NPV 2 = net present value dari hasil IR 1 IR 2

CONTOH SOAL. Suatu investasi yg akan mengeluarkan dana sebesar Rp 15 juta, yg diperkirakan berumur 6 tahun dan akan memperoleh kas bersih selama 6 tahun adalah : Tahun 1 2 3 4 5 6 Penerimaan kas bersih 2 000 000 5 000 000 6 000 000 8 000 000 4 000 000 1 000 000

Maka hitunglah IRR dari projek investasi tsb.

Thn

Aliran Kas Bersih DF

IR = 15 %

IR = 20 %

PV 1 740 000 3 780 000 3 948 000 4 576 000 1 988 000 432 000 16 464 000 15 000 000

DF 0,833 0,694 0,579 0,482 0,402 0,335

PV 1 666 000 3 740 000 3 474 000 3 856 000 1 608 000 335 000

1 2 3 4 5 6

2 000 000 5 000 000 6 000 000 8 000 000 4 000 000 1 000 000

0,870 0,756 0,658 0,572 0,497 0,432

PV proceed PV outlays NPV

14 409 000 15 000 000 - 591 000

1 464 000

Dengan demikian maka IRR dapat dihitung sbb :

20 % - 15 % IRR = 15 % - Rp 1 464 000

Rp – 591 000 – Rp 1 464 000

= 18,562 %

HUBUNGAN ANTARA NPV DENGAN IRR

Metoda NPV adalah memperhitungkan selisih antara present value dan net cash flow/proceed pada tingkat disconto tertentu dengan present value dari initial outlays. IRR adalah besarnya tingkat disconto yang menjadikan net present value sama dengan nol, sehingga perbedaannya terletak pada dicount rate/tingkat disconto yang dipergunakan. Hubungan tingkat discount rate net present value dan IRR seperti dlm contoh di atas apabila digambarkan akan terlihat sbb :
Rp 26 000 000,NPV 30 26 25

20

NPV

15

10

5 x 0 5 10 15 20

18,562 % ( IRR ) Discount Rate/ tingkat diskonto (%)

Dari gambar terlihat hubungan-hubungan net present value – IRR dan tingkat diskonto sebagai berikut : a. sumbu tegak adalah kondisi NPV pada tingkat diskonto 0 %, yaitu sebesar Rp 26 000 000,b. Pada NPV sama dengan nol (0), IRR sama dengan 18,562 % c. dengan tingkat diskonto dibawah IRR maka NPV pasti positif dan diatas IRR NPV negatif d. semakin besar tingkat diskonto , semakin kecil NPV dan di atas tingkat diskonto yg menjadikan NPV = 0 atau IRR maka NPV menjadi negatif e. besarnya sudut x tergantung pada besar kecilnya tingkat IRR, bila tingkat IRR semakin kecil maka sudut semakin besar dan sebaliknya yaitu bila IRR semakin besar maka sudut x semakin ke cil.

TUGAS

Suatu usulan investasi projek yg memerlukan dana sebesar $ 1 200 000,- yg diperkirakan mempunyai proceed selama usianya seperti nampak dalam tabel dibawah ini.

TAHUN 1 2 3 4 5 6 7 8

Proceed ( $ ) 600 000 500 000 400 000 350 000 500 000 250 000 200 000 110 000

Hitunglah IRR dari usulan tsb dan nilailah projek itu, apabila suku bunga yg berlaku adalah 18 %.

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->