Professional Documents
Culture Documents
BAB II
TINJAUAN PUSTAKA
9
10
1) Definisi Merger
10
11
2) Definisi Akuisisi
11
Moin, Abdul, op.cit
12
Peraturan Pemerintah RI No. 27 tahun 1998. Tentang Penggabungan, Peleburan dan
Pengambilalihan Perseroan Terbatas.
11
12
a. Merger Horisontal
b. Merger Vertikal
12
13
c. Merger Konglomerat
Merger ekstensi pasar adalah merger yang dilakukan oleh dua atau
lebih perusahaan untuk secara bersama-sama memperluas area
pasar. Tujuan merger dan akuisisi ini terutama untuk memperkuat
jaringan pemasaran bagi produk masing-masing perusahaan.
Merger dan akusisi ekstensi pasar sering dilakukan oleh perusahan-
perusahan lintas Negara dalam rangka ekspansi dan penetrasi
pasar. Strategi ini dilakukan untuk mengakses pasar luar negeri
dengan cepat tanpa harus membangun fasilitas produksi dari awal
di negara yang akan dimasuki. Merger dan akuisisi ekstensi pasar
dilakukan untuk mengatasi keterbatasan ekspor karena kurang
memberikan fleksibilitas penyediaan produk terhadap konsumen
luar negeri.
13
14
a. Mothership Merger
b. Platform Merger
14
15
a. Akuisisi Saham
b. Akuisisi Aset
15
16
14
Morris Joseph M., op.cit
16
17
1. Pembayaran tunai
1. Agresive
15
Coyle Brian, op.cit
16
Coyle Brian, op.cit
17
18
2. Defensive
3. Negotiated
1. Faster growth
2. Vertical integration
4. Portfolio investment
5. Change in industries
17
Morris Joseph M., op.cit
18
19
19
20
20
21
2. Faktor Teknologi
22
Neil, M. Kay., op.cit
21
22
23
Robins, S.T., op.cit
24
Schein, E.H., 1997. Organizational Culture and Leadership. Fransisco : Jossey-Bass
25
Kotter, John and Heskett, James., op.cit
22
23
4. Faktor Keuangan
23
24
24
25
25
26
26
27
Sumber : Palepu, Bernard & Healy. 1996. Business Analisys & Valuation
Using Financial Statements, Text & Cases.
a. Return On Sales
27
28
Jika sinergi operasi dari merger dan akuisisi tercapai maka, gross
profit semakin tinggi dan pada akhirnya akan meningkatkan gross
profit margin.
b. Rasio Likuiditas
29
Jay B. Barney, 2002. Gaining and Sustaining Competitive Advantage. New Jersey : Prentice
Hall. P. 79-86
28
29
melunasi atau menutup hutang lancar. Semakin besar rasio ini semakin
likuid perusahaan tersebut.
c. Rasio Solvabilitas
d. Rasio Aktivitas
29
30
e. Rasio Profitabilitas
30
31
31
32
Y = α + βDi + µi
dimana Y = ROA
30
Gujarati, Damodar N., 2003. Basic Econometrics. 4th Ed. Mc. Graw-Hill. New York
32
33
Nilai tukar berarti nilai pada tingkat mana dua mata uang yang
berbeda diperdagangkan satu sama lainnya.31 Nilai tukar (exchange
rate) valuta asing adalah harga pembelian dan penjualan mata uang
asing atau klaim atasnya, ini adalah jumlah mata uang suatu Negara
yang harus dibayarkan untuk mendapatkan satu unit mata uang asing.
33
34
34
35
35
36
36