Analisis laporan Keuangan United Tractors Tbk

A. Sudut Pandang Manajemen Manajemen adalah pihak yang paling dekat dengan perusahaan dari sudut pandang sehari-hari yang juga bertanggungjawab untuk prestasi jangka panjang dari perusahaan,baik apakah mereka manajer professional ataukah pemilik/manajer. Manajer tersebut bertanggungjawab dan bertanggunggugat atas efisiensi operasi, profitabilitas jangka pendek dan panjang, dan penggunaan yang efektif atas modal , upaya manusia dan sumber daya lainnya. Manajemen mempunyai kepentingan ganda dalam analisis prestasi keuangan perusahaan, yaitu menilai efisiensi dan profitabilitas operasi, dan menimbang seberapa efektif penggunaan sumber daya perusahaan. Penilaian atas operasi sebagian besar berdasarkan analisis atas laporan operasi (laba), sedangkan efektifitas penggunaan sumber daya biasanya diukur dengan mengkaji ulang baik neraca maupun laporan laba rugi. Dalam tulisan ini, kami menganalisis laporan keuangan United Tractors Tbk kurun waktu lima tahun terakhir, yaitu dari tahun 2005-2009, Adapun analisis laporan keuangan United Tractors Tbk dipandang dari sudut pandang manajemen adalah sebagai berikut : 1) Analisis operasional a) Gross Profit Margin (GPM) / Marjin laba bruto Tahun 2005 2006 2007 GPM 19,58% 17,35% 17,88%

. pihak manajemen harus mengeluarkan kebijakan mengenai penetapan harga pokok produksi. Dari hasil tersebut. Ini berarti perusahaan menghasilkan laba kotor sebesar Rp 0. namun tidak sampai membahayakan perusahaan dengan mengurangi jumlah penjualan.2281 untuk setiap Rp1 penjualannya. dan harga pokok penjualan yang terlalu besar dibandingkan dengan harga pokok produksinya.71% 22. Solusinya. Penurunan ini disebabkan karena peningkatan penjualan pada tahun 2006. tidak lebih besar daripada peningkatan laba kotornya. Dan hal ini dapat dibuktikan dengan meningkatnya marjin laba kotor/ GPM united Tractors Tbk yang mengalami peningkatan antara tahun 2006-2009. marjin laba bruto united tractors adalah 22. Hal ini menunjukkan bahwa efektifitas manajemen dalam menghasilkan laba atas penjualan menurun pada tahun 2006. Tahun 2005 ke 2006 United Tractors mengalami penurunan laba kotor sebesar 2. dapat dilihat bahwa pada tahun 2009.2008 2009 19.81%. harga pokok produksi harus ditetapkan seminimal mungkin.81% Tabel diatas adalah Gross Profit Margin dari United Tractors Tbk selama lima tahun terakhir. Sebaiknya. yang menunjukkan bahwa efektifitas manajemen dalam menghasilkan laba atas penjualan meningkat dalam kurun waktu 2006-2009. Marjin laba bruto United Tractors dari tahun 2005-2009 mengalami pasang surut yang berfariatif.23%.

17.90% 17.20% 14. tahun 2009 perusahaan menghasilkan laba operasi sebesar Rp.GPM 25 20 15 10 5 0 GPM 2005 2006 2007 2008 2009 b).dapat diketahui bahwa pada tahun terak hir.13%.75% 13. yaitu laba kotor yang dikurangi dengan beban-beban operasi perusahaan. melibatkan laba operasi. Operating Profit Margin (OPM) / marjin laba operasi Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 OPM 12. yang menunjukkan bahwa efektifitas manajemen United .88% 9. Dari tabel diatas. Pada tahun 2005-2006 marjin laba operasi/ OPM United Tractors mengalami penurunan sebesar 3.67% Perbedaan utama dari OPM dan GPM adalah bahwa dalam penghitungan OPM.67 untuk setiap Rp.1 penjualannya.

Tractors dalam menghasilkan laba usaha atas penjualan menurun. yang menunjukkan kemampuan manajemen untuk mengemudikan perusahaan secara cukup berhasil tidak hanya untuk memulihkan harga pokok persediaan atau jasa. Hal ini menunjukkan bahwa setelah tahun 2006. karena merupakan hubungan antara laba bersih setelah pajak dan penjualan bersih. tetapi tidak sebesar kenaikan pada tahun 2007. Sebaiknya pihak manajemen harus meminimalkan harga pokok produksi dan beban-beban operasi. tetapi juga untuk menyisakan margin tertentu sebagai kompensasi yang wajar bagi pemilik yang telah menyediakan modalnya dengan .45%. operating profit margin perusahaan mengalami kenaikan. namun tidak sampai membahayakan perusahaan dengan mengurangi volume penjualan. Net Profit Margin (NPM) / Marjin laba bersih Perhitungan rasio profit margin yang ketiga dan yang paling efektif untuk menghitung tingkat profit margin adalah Net Profit Margin (NPM). yaitu pada tahun 2007 OPM United Tractors tbk sebesar 3. Penurunan ini dapat terjadi karena harga pokok produksi dan beban-beban operasi yang terjadi terlalu tinggi. beban operasi (termasuk penyusutan) dan biaya bunga pinjaman.7%. dan pada tahun 2009 mengalami kenaikan yang cukup. tahun 2008 mengalami kenaikan . yaitu sebesar 1. jika dibandingkan dengan tahun 2005. Setelah tahun 2006. sehingga laba operasi tahun 2006 menjadi terlalu kecil. perusahaan mengalami kenaikan laba usaha OPM 20 15 10 OPM 5 0 2005 2006 2007 2008 2009 c). yaitu sebesar 3.1%.

78% 8.05% Dari tabel diatas. Namun setelah itu mengalami kenaikan laba bersih pada tahun-tahun berikutnya.suatu risiko Rasio Net Profit Margin pada dasarnya mencerminkan efektifitas biaya / harga dari kegiatan perusahaan. . yaitu pada tahun 2006 perusahaan tersebut mengalami penurunan laba bersih. tahun 2008 meningkat sebesar 1. yang dapat dilihat dari kenaikan NPMnya.54% 13.05% yang mempunyai arti bahwa perusahaan menghasilkan laba bersih sebesar Rp.44%.32% (menurun jika dibandingkan kenaikan NPM pada tahun 2007). yaitu pada tahun 2007 meningkat sebesar 1.0. diketahui bahwa united tractors mengalami pasang surut dalam usahanya. Tabel berikut adalah NPM United Tractors selama lima tahun terakhir Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 NPM 7.51% menjadi 13.22% 9.13%.1 penjualannya. yang dapat dilihat dari menurunnya NPM dari United Tractors. yaitu sebesar 1.91% 6. dan pada tahun 2009 NPMnya meningkat sebesar 3.0351 untuk setiap Rp.

70% 7. Perbandinagn ini mencakup antara lainbeban administrasi. beban penjualan dan promosi.68% 4.80% . Analisis beban operasi Berbagai kategori beban secara rutin dihubungkan dengan penjualan bersih.NPM 14 12 10 8 6 4 2 0 NPM 2005 2006 2007 2008 2009 d).61% 4. dan beban-beban lain yang merupakan karakteristik dari suatu perusahaan. Analisis beban operasi dari United Tractors selama lima tahun terakhir adalah Tahun 2005 2006 2007 2008 Rasio beban terhadap penjualan 6.

dan pada tahun 2009 naik sebesar 0.12% yang menunjukkan bahwa kenaikan beban juga diimbangi oleh kenaikan presentase dari penjualan yang menyebabkan laba usaha masuh mengalami kenaikan. Rasio beban terhadap penjualan 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Rasio beban terhadap penjualan 2005 2006 2007 2008 2009 . ditahun 2008 naik namun tidak secara signifikan yaitu 0. Jadi dari tahun 2005 ke 2006 rasio beban terhadap penjualan meningkat sebesar 0. semakin menurun laba yang akan kita peroleh. maka semakin banyak beban yang terjadi.34% namun laba masih mengalami peningkatan. karena kenaikan yang terjadi pada beban-beban juga diimbangi oleh kenaikan penjualan pada tahun 2009. Beban-beban yang dirasa kurang bermanfaat harus dihapuskan agar laba usaha meningkat. Dan hal ini dapat terlihat pada tahun 2007 dimana rasio beban operasi terhadap penjualan turun sebesar 2.14% Seperti diketahui bahwa beban sifatnya adalah mengurangi pendapatan. Solusinya manajemen perusahaan harus sedapat mungkin meminimalkan beban-beban yang terjadi dalam roda usahanya.91% menunjukkan bahwa beban yang terjadi waktu tersebut cukup besar tanpa dimbangi oleh peningkatan penjualan yang malah cenderung menurun dan hal tersebut mempengaruhi laba usaha yang menjadi turun.93%.2009 5.

a).2). sehingga penjualan dapat .22 kali 1.22 penjualan untuk setiap Rp. Hali ini menunjukkan sedikit berkurangnya efisiensi perusahaan dalam menggunakan aktivanya untuk menghasilkan penjualan. Pada tahun 2005 ke 2006 perusahaan mengalami penurunan sebesar 0.39 penjualan untuk setiap Rp. Dan pada tahun 2007 asset turnover ratio perusahaan mengalami kenaikan sebesar 0. Manajemen Sumber Daya Disini kita akan membahas kefektifan manajemen dalam menggunakan aktiva yang dipercayakan kepadanya oleh pemilik perusahaan.1 aktivanya. semakin tinggi rasio ini maka semakin baik kemampuan perusahaan dalam menggunakan aktivanya untuk memperoleh hasil yang maksimal.39 kali yang berarti bahwa perusahaan menghasilkan Rp 1. Hal ini menunjukkan bahwa manajemen dapat mengelola aktivanya secara efisien.003 kali menjadi 1.1 aktivanya.25 kali 1. Asset turnover ratio / perputaran aktiva Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Asset turnover ratio 1.17 menjadi 1.22 kali yang berarti bahwa perusahaan menghasilkan Rp1. Dari tabel diatas diketahui bahwa asset turnover ratio perusahaan mengalami naik turun yang fluktuatif.22 kali 1.19 kali Asset turnover ratio menunjukkan seberapa efektif kemampuan profitabilitas perusahaan dalam menggunakan aktiva-aktivanya.39 kali 1.

15 1.45 1.2 1. Namun hal tersebut tidak berlangsung lama.25 1.04 kali 8.1 1.4 1. Asset t r 1. Inventory turnover ratio / perputaran persediaan Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Inventory turnover ratio 6.35 1.3 1.08 kali 4. Hal tersebut menunjukkan bahwa perusahaan kurang efektif mengelola aktivanya sehingga seiring dengan meningkatnya aktiva perusahaan tidak sebanding dengan peningkatan penjualannya. karena pada tahun 2008 dan tahun 2009.meningkat lebih besar jika dibandingkan dengan peningkatan aktivanya.01 kali 6.22 kali pada 2008 dan 1.19 kali pada tahun 2009.19 kali 6.89 kali .05 2005 2006 2007 2008 ver rati Asset turnover ratio 2009 b). asset turnover ratio perusahaan mengalami penurunan menjadi 1.

dimana peningkatan persediaan sebanding dengan peningkatan harga pokok penjualan. dan jika dilihat pada tahun 2009 perusahaan menjual persediaan ratarata dalam 73. yaitu pada tahun 2008 turun sebesar 1.15. Pada tahun 2007 inventory turnover ratio perusahaan naik sebesar 1. Namun setelah itu. Ini berarti manajemen sudah efektif dalam mengelola persediaannya. berarti bahwa peningkatan persediaan tidak diimbangi dengan peningkatan harga pokok penjualan. Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa trend perputaran persediaan cenderung naik turun tiap tahun. Average Receivable ratio / periode penagihan rata-rata .94 hari (360/8.61 hari (360/4. Dari tahun 2005 ke 2006 perputaran persediaan mengalami penurunan sebesar 0.19 menjadi 4.93 menjadi 6.01).01 kali per tahun. Hal ini berarti selama dua tahun terakhir manajemen kurang efektif dalam mengelola persediaannya. pada tahun-tahun berikutnya perputaran persediaan mengalami penurunan.Rasio perputaran persediaan mengukur berapa kali perusahaan dapat menjual tingkat rata-rata persediaanya dalam setahun.97 menjadi 8.89). yang disebabkan manajemen kurang efektif dalam mengelola persediaan. sehingga banyak persediaan yang menganggur digudang perusahaan. Inventory turnover ratio 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Inventory turnover ratio 2005 2006 2007 2008 2009 c). atau dengan kata lain perusahaan menjual persediaan rata-rata dalam 44.08 kali dan pada tahun 2009 turun sebesar 1.89 kali per tahun yang berarti penjualan persediaan rata-rata turun.

Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 Average receivable ratio 65. artinya perusahaan membutuhkan waktu rata-rata 65.60 kali 44.77 yang menunjukkan manajemen dapat secara efektif mengelola piutangnya sehingga perusahaan membutuhkan waktu ratarata 44. Akibatnya tingkat likuiditas perusahaan menurun.10 berarti perusahaan membutuhkan waktu rata-rata 54.77 kali 56. dan di tahun 2006 menurun menjadi 54. Namun di tahun 2007 rasio periode penagihan rata-rata naik menjadi 59. Peningkatan periode penagihan rata-rata ini disebabkan oleh peningkatan piutang usaha serta peningkatan penjualan.10 kali 59. Tahun 2005 average receivable ratio adalah 65. Hal tersebut tidak berlangsung lama.32 hari untuk menagih piutangnya.32 kali 54.10 hari untuk menagih piutangnya. . yang menunjukkan bahwa perusahaan memiliki kinerja yang baik dalam hal penagihan piutangnya. tahun 2009 perusahaan kembali mengalami kenaikan periode penagihan rata-ratanya yang menunjukkan manajemen kembali memperlihatkan kinerja yang buruk dalam mengelola piutangnya.77 hari untuk menagih piutangnya. Namun di tahun terakhir. yang menunjukkan bahwa kinerja perusahaan dalam hal penagihan piutangnya menurun.60 kali.32 kali. diketahui bahwa united tractors mengalami masa naik turun dalam periode penagihan piutangnya.01 kali Berdasarkan perhitungan pada tabel diatas. karena pada tahun 2008 periode penagihan rata-rata turun lagi menjadi 44.

dan perusahaan mengalami penurunan pengembalian aktiva. perusahaan menunjukkan trend ROA yang selalu mengalami peningkatan.7% menjadi 12.31% pengembalian atas aktivamya. Profitabilitas a). Namun setelah itu.75% 16. dengan ROA sebesar 22. manajemen menunjukkan kinerja yang baik dalam pengelolaan aktiva yang dapat dilihat dari tahun 2006 sampai ke tahun 2009. Hal ini berarti bahwa peningkatan aktiva tidak sebanding dengan peningkatan laba bersih. yang berarti bahwa perusahaan mendapatkan 22. Hal ini disebabkan karena .86% 22. Return On assets (ROA) / hasil pengembalian aktiva Tahun 2005 2006 2007 2008 2009 ROA 14.31% Tabel tersebut memperlihatkan tingkat pengembalian aktiva dari perusahaan.02%.31%.Average receivable ratio 80 60 40 20 0 2005 2006 2007 2008 2009 Average receivable ratio 3).02% 15.72% 12. Dapat dilihat bahwa pada tahun 2005 ke 2006 perusahaan mengalami penurunan ROA sebesar 2. Terakhir pada tahun 2009.

akibat adanya peningkatan penjualan perusahaan. Tentunya hal ini dinilai positif bagi perusahaan.meningkatnya laba sebelum pajak perusahaan. ROA 25 20 15 10 5 0 ROA 2005 2006 2007 2008 2009 .