Dasar-dasar Keuangan Pribadi

Ver 1.1
Rico Lesmana

Daftar Isi
I. Dasar Keuangan Pribadi .................................................................................... 1
II. Konsep nilai waktu uang ................................................................................... 4
II.1.

Nilai tunai (present value) ............................................................................................................................. 4

II.1.1.
II.1.2.
II.1.3.
II.1.4.
II.2.

Nilai tunai dari anuitas ................................................................................................ 7
Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) ................................................. 8
Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi .................................................. 9
Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) 11

Nilai masa depan (future value) .................................................................................................................. 13

II.2.1.
II.2.2.
II.2.3.
II.3.
II.4.
II.5.

Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) ..................................................... 14
Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) ........................... 15
Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi ..................................... 16

Tingkat bunga nominal, periode dan efektif ............................................................................................... 22
Berbunga setiap saat ................................................................................................................................... 24
Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 17

II.5.1.
II.5.2.

Ilustrasi 2.1 ................................................................................................................ 18
Ilustrasi 2.2 ................................................................................................................ 19

III. Proteksi .......................................................................................................... 26
III.1.
III.2.

Pengertian asuransi jiwa ......................................................................................................................... 26
Peran asuransi jiwa ................................................................................................................................. 27

III.2.1. Dalam kehidupan ekonomi ....................................................................................... 27
III.2.2. Ditinjau dari segi Mikro ............................................................................................. 27
III.2.3. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) ........................... 27
III.3.
III.4.

Produk asuransi jiwa ............................................................................................................................... 28
Melakukan perbandingan secara keuangan ........................................................................................... 30

III.4.1. Ekstraksi produk ........................................................................................................ 31
III.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit) .................................................................. 32
III.4.3. Membandingkan produk ........................................................................................... 37
III.5.

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 41

III.5.1. Ilustrasi 3.1 ................................................................................................................ 41
III.5.2. Ilustrasi 3.2 ................................................................................................................ 42

IV. Tabungan dan Hutang .................................................................................... 45
IV.1.
IV.2.

Tabungan................................................................................................................................................. 45
Hutang ..................................................................................................................................................... 47

IV.2.1.
IV.2.2.
IV.2.3.
IV.2.4.
IV.2.5.
IV.3.

Cara perhitungan bunga hutang ............................................................................... 47
Cara menghitung bunga ............................................................................................ 49
Cara menghitung periode pembayaran .................................................................... 51
Cara menghitung besarnya tingkat bunga ................................................................ 52
Tabel Konversi ........................................................................................................... 56

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 62

IV.3.1. Ilustrasi 4.1 ................................................................................................................ 62
IV.3.2. Ilustrasi 4.2 ................................................................................................................ 64
IV.3.3. Ilustrasi 4.3 ................................................................................................................ 65

V. Investasi ......................................................................................................... 68
V.1.
V.2.

Tingkat pengembalian dan risiko ................................................................................................................ 68
Obligasi (Bond) ............................................................................................................................................ 69

V.2.1. Nilai Obligasi .............................................................................................................. 70
V.2.2. Yield to maturity ........................................................................................................ 71
V.2.3. Duration..................................................................................................................... 74
V.3.

Saham (Stock) .............................................................................................................................................. 76

Halaman i

V.3.1. Hasil dari saham ........................................................................................................ 76
V.3.2. Nilai saham ................................................................................................................ 78
V.4.

Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 80

V.4.1. Ilustrasi 5.1 ................................................................................................................ 80

VI. Tabel-tabel ..................................................................................................... 83
VI.1.
VI.2.
VI.3.
VI.4.
VI.5.
VI.6.
VI.7.
VI.8.
VI.9.
VI.10.
VI.11.

Tabel A1. Present Value .......................................................................................................................... 83
Tabel A2. Present Value Annuity ............................................................................................................. 87
Tabel A3. Present Value Due Annuity ..................................................................................................... 91
Tabel B1. Future Value ............................................................................................................................ 95
Tabel B2. Future Value Annuity ............................................................................................................. 100
Tabel B3. Future Value Due Annuity ..................................................................................................... 105
Tabel C1. Bunga Nominal & Bunga Efektif ............................................................................................ 110
Tabel D1. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat .......................................................................... 116
Tabel D2. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat ....................................................................... 118
Tabel D3. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Arrear) ........................................................................... 120
Tabel D4. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Advance)........................................................................ 121

VII. Daftar Pustaka .............................................................................................. 122

Halaman ii

Lebih lanjut atas uang yang kita simpan di bank tersebut. ia memperoleh keuntungan sebesar Rp 150 ribu. dalam kehidupan kita sehari-hari terdapat banyak hal menyangkut masalah uang yang memerlukan keputusan-keputusan keuangan dari kita. tingkat kemakmuran kita dan masyarakat akan meningkat dengan penjelasan sebagai berikut: Kita mempunyai tambahan uang sebesar Rp 40 ribu atas uang sebesar Rp 1 juta yang kita tabung di bank. kita akan dapat memperoleh tambahan penghasilan dari uang tersebut. tentu dapat membuat keputusan-keputusan keuangan yang kita ambil dalam kehidupan sehari-hari dapat lebih efektif dan efisien. melakukan investasi atas kelebihan dana yang kita miliki. sehingga tingkat kemakmuran atau kualitas dapat meningkat bagi kita sebagai pribadi. Orang yang membutuhkan modal untuk membuka warung. mungkin ada seseorang yang meminjamnya untuk membuka warung. sepeda motor. misalnya sebesar Rp 50 ribu yang dikenakan pajak sebesar Rp 10 ribu. dari hasilnya membuka warung. Kita perlu membeli barang-barang untuk kebutuhan hidup sehari-hari. menempatkan uang di tabungan atau deposito. seperti misalnya: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Dasar Keuangan Pribadi Dalam kehidupan sehari-hari pada masa ini. dan aktivitas-aktivitas lainnya. Mengetahui sedikit mengenai masalah keuangan. membeli barang yang tahan lama seperti mobil. Hampir semua keseharian kita berhubungan dengan masalah-masalah keuangan atau yang menyangkut uang. mobil. melakukan pembayaran kartu kredit. yang akan dipergunakan untuk kesejahteraan rakyat. Misalkan kita mempunyai uang sebesar Rp 1 juta yang kita simpan di bawah bantal. dengan mengetahui bahwa dengan menempatkan di tabungan pada sebuah bank dekat rumah. dan mungkin secara tidak langsung masyarakat. menutup pertanggungan atas jiwa atau harta benda yang kita miliki. dan ia membayar biaya atas pemakaian uang tersebut kepada bank sebesar Rp 75 ribu. sepeda motor. memperoleh penghasilan sebesar Rp 75 ribu (Rp 150 ribu keuntungan dikurangi bunga yang dibayarnya ke bank). menutup kredit untuk pembelian rumah. lemari pendingin dan sebagainya. Bank memperoleh pendapatan sebesar Rp 25 ribu (Rp 75 ribu dari uang yang diterima dari orang yang membuka warung. Pemerintah memperoleh pajak sebesar Rp 10 ribu. sehingga jumlah tambahan penghasilan yang kita terima bersih adalah sebesar Rp 40 ribu. kita seringkali berhubungan dengan masalahmasalah keuangan atau yang menyangkut uang.Halaman 1 .Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi I. Selain keputusan keuangan untuk menempatkan uang di tabungan seperti yang disebutkan sebelumnya. Dapat dibayangkan dengan mengambil keputusan keuangan yang tepat. dikurangi bunga Rp 50 ribu yang dibayarkan atas tabungan kita).

perhitungan imbal hasil atas investasi. juga adanya insentif yang dapat diperoleh seperti misalnya berupa bunga. dengan proteksi diusahakan untuk mengganti atau mengurangi dampak atas hilangnya sumber keuangan yang biasa diperoleh dari individu yang meninggal tersebut. masalah-masalah keuangan yang perlu untuk diketahui adalah mengenai: Proteksi Tabungan dan Hutang Investasi Proteksi atau perlindungan.Halaman 2 . Memutuskan membeli lemari es. Selain mempunyai tabungan atau simpanan. Untuk dapat mengambil keputusan-keputusan keuangan dengan baik. Dengan berpulangnya seorang individu. Sesuai kodratnya. Menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau sejenisnya di bank atau lembaga keuangan. juga merupakan hal yang umum jika pada saat ini. Memutuskan membeli obligasi atau saham tertentu. membeli tanah dan sebagainya. dalam kehidupan sehari-hari umumnya diwakili dengan produk-produk asuransi. diharapkan keputusan-keputusan keuangan yang baik atau lebih baik akan terjadi. bisa berupa hutang akibat penggunaan credit Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Proteksi perlu dilakukan untuk dapat menjaga stabilitas keuangan seorang individu. Dengan mengetahui hal-hal yang mendasar seperti konsep nilai waktu uang. Memutuskan membeli tunai atau mempergunakan cicilan mudah dari kartu kredit atas pembelian barang-barang yang kita lakukan. khususnya di masyarakat kota. Dan masih banyak lagi hal-hal lainnya dalam kehidupan kita. sepeda motor dari perusahaan leasing atau bank yang mana. Hutang mempunyai berbagai macam bentuk yang beraneka ragam pada masa ini. Bagi kita sebagai seorang individu. selain menyangkut masalah keamanan. Sudah jarang ditemui. perhitungan biaya uang dengan variasinya.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi Memutuskan menempatkan uang dalam bentuk tabungan atau deposito di bank. lalu ditempatkan di bank yang mana. memiliki tabungan di bank merupakah suatu hal yang lumrah. sehingga kehidupan tetap dapat berjalan dengan standar hidup yang relatif tidak berbeda jauh. seorang individu mempunyai hutang. sebagai kebalikannya. komputer. orang yang masih banyak memegang uang dalam bentuk tunai dan meletakkannya di bawah bantal. pendidikan anak dan sebagainya. dan sebagainya. dan sebagainya. terutama jika individu tersebut adalah sumber keuangan dari keluarganya. atas kelebihan dana yang kita miliki. Dalam kehidupan sehari-hari di jaman ini. menentukan jangka waktu peminjaman dan besar uang muka yang hendak dibayar. dana pensiun. mobil. manusia suatu waktu harus meninggalkan kehidupannya di dunia ini. Memutuskan pembelian asuransi jiwa. kemudahan pemberian kredit jika diperlukan. mengetahui hal-hal dasar dalam masalah keuangan tentu menjadi hal yang diperlukan.

tentu atas dana yang berlebih tersebut dapat dipergunakan untuk melakukan investasi ke dalam surat berharga seperti misalnya saham dan obligasi. Dengan semakin berkembangnya ilmu keuangan. Uang yang diterima semakin awal akan bernilai lebih tinggi dibandingkan dengan uang yang diterima lebih belakangan. maka semakin banyak variasi dari instrumen keuangan yang tersedia untuk melakukan investasi.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi card. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . kredit kepemilikan rumah dan sebagainya. Setelah seorang individu dapat memenuhi proteksi.Halaman 3 . yang pasti hutang tersebut harus dibayar dan normalnya disertai biaya atas penggunaan uang tersebut. pembelian barang dengan cicilan dari perusahaan leasing atau bank atau penyelenggara credit card atau perusahaan lainnya. Rp 1000 yang diterima pada hari ini akan mempunyai nilai lebih tinggi dibandingkan dengan Rp 1000 yang diterima tahun depan. Investasi mempunyai risiko yang lebih besar dibandingkan dengan menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau deposito. adalah mengetahui dan memahami konsep nilai waktu dari uang. Dan sebagai dasar yang harus diketahui dalam keuangan. jika masih mempunyai kelebihan dana. Bagaimana pun bentuk hutang. menabung dan mengendalikan hutanghutangnya. salah satu sebutan yang umum dikenal adalah bunga.

Imbal hasil (return). ia dapat membeli mobil seharga Rp 1000. Misal Ali mempunyai uang Rp 1000. Nilai tunai (present value) Nilai tunai adalah nilai uang yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan jika Dasar-dasar Keuangan Pribadi . seharga Rp 1200. Kerugian ini adalah akibat dari kesempatan Ali yang hilang untuk mendapatkan uang sebesar Rp 200 (Rp 1200 – Rp 1000). biasanya diwakili dengan notasi “r”. Satu tahun kemudian Ali menerima kembali uangnya Rp 1000 dari Baba. II. bisa 5 tahun mendatang. Nilai waktu uang yang umum dipergunakan adalah nilai tunai atau nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value). Jadi penggunaan uang Ali oleh Baba mempunyai biaya sebesar Rp 200. tingkat diskonto (discount rate). Ali mengalami kerugian sebesar Rp 200. biasanya diwakili dengan notasi “i”.Rico Lesmana – Nilai waktu uang II.Halaman 4 . Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. pada saat uang tersebut telah diserahkan kepada Baba. perlu diketahui konsep biaya uang dan nilai waktu uang (time value of money). barulah Ali dapat membeli mobil atau hal lainnya dengan uangnya tersebut. Jika orang tersebut menyerahkan uangnya kepada orang lain. Jika Ali meminjamkan kepada Baba uangnya yang sebesar Rp 1000 itu. Ali mempunyai teman.1. maka uang yang telah diserahkan tersebut tidak dapat dipergunakan olehnya. Dalam mempelajari keuangan. Jika Ali membeli mobil dengan tujuan untuk dijual lagi. biasanya diwakili dengan notasi “k”. seperti kerugian Ali sebesar Rp 200 yang seharusnya merupakan biaya uang bagi Baba. sebagai untung dari penjualan mobil. maka Ali tidak dapat membeli mobil atau tidak dapat melakukan hal lainnya dengan uang tersebut. Baba namanya. bisa 7 bulan mendatang dan sebagainya. Nilai waktu uang adalah adanya perbedaan nilai uang di antara dua waktu yang berbeda. maka dengan meminjamkan uangnya kepada Baba. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). Orang hanya dapat mempergunakan atau mengeluarkan maksimal adalah sebesar jumlah yang dimilikinya. Nilai tunai adalah nilai uang pada saat ini dari uang yang akan diperoleh di masa depan. nilai pada uang waktu yang lebih awal mempunyai nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan waktu yang lebih belakang. Nilai waktu uang Uang merupakan sumber daya yang terbatas bagi seseorang. sedang nilai masa depan adalah nilai uang yang ada saat ini pada suatu saat di masa depan. Bunga (interest). Rp 1000 uang Ali pada saat dipinjamkan ke Baba lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 pada saat dikembalikan oleh Baba satu tahun kemudian.

dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang.10.10 952.Halaman 5 .09 Nilai uang tunai uang Ali pada saat ini Rp 1000 lebih besar dari pada nilai tunai uang yang akan diterima Ali setahun kemudian dari Baba. dengan mempergunakan biaya uang sebesar 10% untuk periode 1 tahun. Seperti disebutkan di atas bahwa uang Rp 1000 Ali pada saat ini lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 satu tahun kemudian pada saat Baba mengembalikan kepadanya. kecuali dalam kondisi biaya uang sebesar 0% (kondisi yang seharusnya tidak pernah terjadi). dan seterusnya. dapat dipergunakan Tabel A1 yang dilampirkan di akhir buku. Mempergunakan tingkat bunga 1% nilai tunai adalah sebesar Rp 990.23 Ditunjukkan dalam tabel bahwa dalam berbagai tingkat bunga.Rico Lesmana – Nilai waktu uang diperhitungkan pada saat ini. 1000 (1 10%)0 1000 Nilai tunai uang Ali yang akan dikembalikan oleh Baba 1 tahun kemudian. dihitung dengan cara berikut (dengan asumsi biaya uang 10%): PV 2. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. dengan tingkat bunga 10% nilai tunai adalah sebesar Rp 909. bunga biasanya disebutkan dalam satuan tahun).09.09. t adalah jangka waktu.57 833.09 869. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.38. bunga 10% pa (per annum. Nilai tunai uang yang ada di tangan saat ini akan selalu lebih besar nilainya dibanding dengan nilai tunai uang yang akan diterima di masa depan. Dalam tabel juga ditunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat biaya uang.33 769. seperti ditunjukkan sebagai berikut: 1. Rp 909. maka nilai tunai akan semakin kecil. Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.38 909. Untuk membuktikan dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang. Nilai tunai uang Ali saat ini adalah Rp 1000. dengan asumsi biaya uang 10% adalah sebagai berikut: PV 1000 (1 10%)1 909. dapat dibuktikan dengan perhitungan nilai tunai berikut: 1. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. dengan tingkat bunga 5% nilai tunai adalah sebesar Rp 952. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . nilainya lebih kecil dari Rp 1000. Nilai tunai dapat dihitung dengan formula berikut: PV C (1 i) t Nilai tunai diwakili dengan PV. seperti ditunjukkan tabel berikut: Biaya uang Nilai tunai 1% 5% 10% 15% 20% 30% 990.

62092 5 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 3 4 5 PV Rp 1500 Dengan mempergunakan Tabel A1: Faktor / Periode … 10% … … 0. dicari dengan: PV(10%. dan pada sisi kolom cari periode 11. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi.38 2.1500. dan diperoleh nilai faktor 0. bunga 12% pa.pmt.38. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.nper. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 0.0. bunga 10% pa.0) dan diperoleh hasil 931.49 Nilai tunai juga dapat dicari dengan mempergunakan formula yang terdapat dalam piranti lunak (software) spreadsheet seperti Microsoft® Excel.Halaman 6 . hasil negatif yang muncul adalah menggambarkan arus kas (uang) keluar akibat akan ada penerimaan di masa depan 1500.62092.fv. Kalau misalnya contoh diubah menjadi uang sejumlah Rp 1500 akan dibayarkan 5 tahun lagi. Formula dalam Microsoft® Excel yang dipakai untuk mencari nilai tunai adalah: PV(rate.5.89632 … Nilai tunai (PV) = Rp 1500 x 0. 1 2 10 11 PV Rp 1500 Dari Tabel A1.89632.0) akan muncul hasil di layar sebesar -931. pada sisi baris cari faktor sebesar 1% (12%:12 untuk biaya uang per bulan). bunga 10% pa. penggunaan formula Microsoft® Excel ditunjukkan sebagai berikut: 1. 0 untuk anuitas biasa.89632 = Rp 1344. dan nilai tunai: PV = Rp 1500 x 0. 1 untuk anuitas berlaku segera Menggunakan contoh seperti di atas.38. untuk contoh di atas yaitu 5. maka: PV(10%. Faktor / Periode 1% … … … 11 0. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.0.-1500.62092 = Rp 931. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .5.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.

0 untuk anuitas biasa. misalnya Rp 100 selama 10 tahun dimulai tahun depan.fv. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.Halaman 7 . Nilai tunai dari anuitas Baba selain membayar Rp 1000 tahun depan kepada Ali.46.1.1500. Garis waktu (time line) dari anuitas dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 PVA Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 Nilai tunai yang diterima Ali dari Baba dengan asumsi biaya uang 10% dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 1 10 % 1 10 %(1 10 %)10 614 . Dasar-dasar Keuangan Pribadi .10.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 2. t adalah jangka waktu.49.14457 10 … Nilai tunai anuitas (PVA) = Rp 100 x 6.pmt.0. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) dapat dihitung dengan formula berikut: PVA C 1 1 i i (1 i )t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. Pembayaran dari serangkaian uang dalam jumlah yang sama disebut anuitas (annuity).14457 = Rp 614. nilai tunai anuitas dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate. dicari dengan: PV(12%/12. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan.1. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. formula diisi dengan: PV(10%. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.46 Nilai tunai dapat pula dicari dengan mempergunakan Tabel A2 yang dilampirkan di akhir buku. Dari Tabel A2.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. bunga 12% pa.46. dan pada sisi kolom cari periode 10. Faktor / Periode … 10% … … 6.100.0.0) akan muncul hasil di layar sebesar -1344. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6. dapat pula melakukan beberapa kali pembayaran. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai.0) diperoleh hasil -614.11. II. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.nper.14457.

13 PV 100 (1 10%) 4 68. sama dengan nilai tunai yang diperoleh dengan menggunakan perhitungan anuitas di atas.41 38. anuitas yang berlaku segera (due annuity).09 PV 100 (1 10%) 6 56. Jika jumlah pembayaran di setiap periode sama besarnya – dalam contoh di atas Rp 100 –.30 PV 100 (1 10%) 5 62.91 PV 100 (1 10%) 2 82.2..46 Nilai tunai anuitas dari penjumlahan masing-masing nilai tunai adalah Rp 614.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai anuitas bisa dicari dengan mempergunakan formula nilai tunai: PV C (1 i) t PVA PVn PV1 PV2 . arus kas diterima atau dibayarkan di awal setiap periode. lebih mudah menggunakan formula anuitas di atas.1.30 62.64 PV 100 (1 10%) 3 75.46. II.91 82..65 42.09 56.55 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jumlah C 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 PVt 90.45 PV 100 (1 10%) 7 51.45 51. Nilai tunai dari anuitas yang berlaku segera dapat dicari dengan mempergunakan formula sebagai berikut: PVA C 1 1 1 i i (1 i )t 1 Anuitas berlaku segera harus mempunyai lebih dari 1 arus kas.13 68.64 75.41 PV 100 (1 10%)10 38. mempergunakan ilustrasi di atas adalah sebagai berikut: PV 100 (1 10%)1 90.55 614.32 46. sebab jika hanya terdapat 1 kali Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) Berbeda dengan anuitas biasa (ordinary annuity) di atas. PVn Nilai tunai dari tiap periode dihitung dan kemudian dijumlahkan.32 PV 100 (1 10%) 8 46.65 PV 100 (1 10%) 9 42.Halaman 8 .

100.. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) Nilai tunai anuitas biasa (biasa disebut nilai tunai anuitas saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di akhir periode. PVn Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Nilai waktu uang arus kas. Mencari nilai tunai dari anuitas yang bervariasi untuk nilai tunai biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut. Sama dengan contoh di anuitas. II. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. 0 untuk anuitas biasa. harus sama dengan nilai tunai.1..75902. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. tahun ke-3 Rp 300.1.90.90 Dari Tabel A3.10. dan pembayaran terakhir jatuh pada awal periode ke-10 atau akhir periode ke-9. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.3. nilai tunai anuitas berlaku segera dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate.3. Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai. 1 Rp 100 PVA 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Maka nilai tunai anuitas adalah sebagai berikut: PVA 100 1 1 1 10 % 10 %(1 10 %)10 1 675.0.nper. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.90.Halaman 9 .1) diperoleh hasil -675. Garis waktu menunjukkan pembayaran pertama Baba berada di periode yang sama dengan periode nilai tunai. formula diisi dengan: PV(10%. selama 10 tahun dan pembayaran berlaku segera. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%.pmt.fv.75902 = Rp 675. dan pada sisi kolom cari periode 10. II. Baba membayar Rp 100 kepada Ali.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.1. tahun ke-2 diterima Rp 200. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. Faktor / Periode … 10% … … 10 6.75902 … Nilai tunai (PVA) = Rp 100 x 6. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PVn PV1 PV2 .

value 2 dari periode ke-2 dan seterusnya. value 2.2. C2 PVn (1 i )t 2 .Halaman 10 . uang dianggap diterima pada akhir periode. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.1) + 200 x A1(10%. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: NPV(10%. value 1. 300) akan diperoleh hasil 481.3) A1(10%. 100. sebagai berikut: PVA = 100 x A1(10%. tahun ke-3 Rp 300.59. …) rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-1. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PV1 PVn PV1 PV2 .59 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. C2 PVn (1 i )t 2 1 .90909 + 200 x 0. Cn (1 i )t n 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .90909. diperoleh nilai faktor 0. II. Nilai tunai anuitas dihitung sebagai berikut: 100 (1 10%)1 PVA 200 (1 10%)2 300 (1 10%)3 481.. Nilai tunai anuitas yang berlaku segera (due annuity) Nilai tunai anuitas yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di awal periode.3. Cn (1 i )t n Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Dari contoh di atas. 200.59 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. tahun ke-2 diterima Rp 200. value 3. PVn C1 PV2 (1 i )t1 1 . sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 x 0.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1.82645 + 300 x 0.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV1 C1 PV2 (1 i )t1 .75131 = 481.1.2) + 300 x A1(10%. dengan mempergunakan formula: NPV(rate. menggunakan tingkat biaya uang 10%..

Halaman 11 .82645 = 529. dilakukan dengan sedikit penyesuaian sebagai berikut: NPV(rate. …) + uang diterima periode ke-1 rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-2. value 3. value 4.1. menggunakan tingkat biaya uang 10%. II.75 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. Pada tahun 2009. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. 200. jika tingkat biaya uang adalah 10%? Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x A1(10%. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula yang telah disesuaikan berikut: NPV(10%. Berapa nilai tunai uang yang akan diterima dalam 10 tahun mendatang. PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. arus kas adalah sebesar 100. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x 0.75. tahun ke-3 Rp 300.90909 + 300 x 0.2) A1(10%. Nilai tunai anuitas dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 (1 10%)1 1 200 (1 10%)2 1 300 (1 10%)3 1 529. t adalah jangka waktu. tahun ke-2 diterima Rp 200. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.90909.1) + 300 x A1(10%. uang dianggap diterima pada awal periode. diperoleh nilai faktor 0. value 2. g adalah tingat pertumbuhan anuitas. dan setiap tahun uang yang akan Baba terima akan meningkat 2% per tahun.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110. dan akan diperoleh hasil 529. dengan pertumbuhan 10%. value 2 dari periode ke-3 dan seterusnya. C adalah arus uang di masa depan.4. arus kas yang diterima secara periodic bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya.75 Mempergunakan Microsoft® Excel.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 tn C2 C1 C3 Cn PV1 PV2 PVn PVA Dari contoh di atas. Nilai tunai dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. Baba akan menerima uang sebesar Rp 1 juta akhir pada setiap akhir tahun selama 10 tahun. 300) + 100.

1020000.081 1.432 1.899 535. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 1000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.082.819 672.093 Tabel A1 (10%. t) 0. kata lain dari tidak terbatas atau selamanya.38554 Jumlah PVt PVt 909.148. Perpetuitas dengan pertumbuhan. dilakukan sebagai berikut: NPV(10%.5. 1082432. mempergunakan formula berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .1. tingkat biaya uang 10%.1061208.061.104.020.162 1.75131 0. 1171659.000. 1126162.625. sebenarnya berapa besar hadiah tersebut? Nilai tunai dari serangkaian uang untuk selamanya disebut perpetuitas (perpetuity) dapat dicari dengan mempergunakan formula: PV C k C adalah arus kas dan k adalah tingkat biaya uang.668 724.400 1.000 1.208 1.-.225 577.091 842.68301 0. Bisa pula dicari dengan mempergunakan table A1 sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ct 1.195.46651 0.040.56447 0.90909 0. adalah sebesar Rp 1000. 1104081.898 460.105 623.51316 0. 1040400.Halaman 12 .625.311.975 781.62092 0.311 Atau dengan mempergunakan Microsoft® Excel.659 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 1 1 2% PVA 1000000 10 % 2% 10 % 2% 1 10 % 10 6625311 Dana yang diterima Baba pada hari ini secara tunai adalah Rp 6. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. 1195093) II.870 496. Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) Pernah ada hadiah dalam suatu iklan yang akan memberikan uang kepada pemenang untuk selamanya. Misal sebuah perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.000 1. 1148686.82645 0.42410 0.760 6.126.171. Perpetuitas umumnya dipergunakan untuk menilai saham perusahaan. 1000000. di mana sebuah perusahaan mempunyai azas kelanggengan usaha (going concern).686 1.

dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. Misal Ali menyerahkan kepada Baba sejumlah Rp 1000. adalah sebesar Rp 2000. dan Baba berjanji mengembalikannya 3 tahun lagi dengan bunga 10% pa. Nilai masa depan biasanya diwakili dengan notasi FV. dan diperoleh nilai faktor sebesar 1.33100.2. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun.00 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Misal perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.33100 = Rp 1331.33100 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. Faktor / Periode … 10% … … 3 1. untuk contoh di atas yaitu 5. 1 2 3 Rp 1000 FV Uang yang akan diterima oleh Ali dari Baba 3 tahun lagi adalah nilai masa depan dari Rp 1000 yang diserahkan saat ini. dapat dihitung sebagai berikut: FV 1000 (1 10 )3 1331 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV C k g C adalah arus kas.Halaman 13 . tingkat biaya uang 10%. dan diperkirakan setiap tahun dividen ini bertumbuh 5%. II. k adalah tingkat biaya uang dan g adalah perkiraan pertumbuhan. t adalah jangka waktu. dapat dihitung dengan formula berikut: FV C(1 i )t C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini (sehingga notasi C dapat diganti PV). berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 5% 2000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini. Nilai masa depan (future value) Nilai masa depan adalah nilai uang (atau uang-uang) yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan. dan nilai masa depan: FV = Rp 1000 x 1. dapat dipergunakan Tabel B1 yang dilampirkan di akhir buku.

tergantung dengan nilai masa depan yang dicari pv diisi dengan nilai tunai type diisi 0 atau 1. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas. formula tersebut diisi dengan: FV(10%. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 Cn-1 Cn FVA Nilai masa untuk anuitas depan dihitung dengan formula berikut: FVA C (1 i )t 1 i Misal Ali menabung mulai tahun depan.1. Faktor / Periode … … 12% … Dasar-dasar Keuangan Pribadi .pmt.3.0) dan akan diperoleh hasil yang sama.87 Selain menghitung nilai tunai anuitas dengan formula tersebut di atas. Jika kita memposisikan diri sebagai Ali maka ada pengeluaran uang Rp 1000 saat ini dan pemasukan uang Rp 1331 tiga tahun mendatang.1000.2.0) maka diperoleh hasil 1331.3.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai masa depan ini dapat juga dicari dengan mempergunakan piranti lunak seperti Microsoft® Excel. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun. Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. Anuitas yang diterima di masa depan yang tidak dimulai segera (ordinary annuity). yaitu: -1331. dengan mempergunakan fasilitas formula yang ada.-1000.0. 0 untuk anuitas biasa. II. Penggunaan tanda – (negatif) menunjukkan uang atau kas keluar. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung sebagai berikut: FVA (1 12 %)10 1 100 12 % 1754 .pv. yaitu: FV(rate.00.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.nper.Halaman 14 . jika formula diisi: FV(10%. dapat dicari nilai faktor dengan mempergunakan Tabel B2 yang dilampirkan di akhir buku ini.0.00.

100.87.10.pv. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.nper. Tanda positif menunjukkan menerima uang.0) akan muncul hasil 1754. untuk contoh di atas yaitu 10.65458 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. dan diperoleh nilai faktor sebesar 17.0.10.0. Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. dapat dipergunakan Tabel B3 yang dilampirkan di akhir buku.Halaman 15 .pmt. Jika formula diisi FV(12%. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.54874 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.type). pada umumnya dimulai segera.2.87 Selain mempergunakan formula. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 FVA Cn Nilai masa depan anuitas dihitung dengan formula berikut: 1 i FVA C i t 1 x1 i Misal Ali menabung mulai hari ini.-100.0) akan muncul hasil -1754.54874 dan nilai masa depan anuitas: FVA = Rp 100 x 17. formula tersebut diisi seperti berikut: FV(12%. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.46 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. Faktor / Periode … 12% … … 10 19. mempergunakan fasilitas formula FV(rate. untuk contoh di atas yaitu 10.87. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 Rp 100 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung mempergunakan formula sebagai berikut: FVA 100 (1 12 %)10 1 x 1 12 % 12 % 1965 .2. menggunakan tabel. dan tanda negatif menunjukkan mengeluarkan uang atau membayar.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 10 17. dan untuk contoh perhitungan di atas.54874 = Rp 1754. II. nilai masa depan anuitas dapat diperoleh dengan mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. Anuitas yang diterima di masa depan. dan diperoleh nilai faktor sebesar Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

Untuk contoh perhitungan di atas.pmt.3.100.pv. tahun ke-3 Rp 300.0.65458 dan nilai masa depan: FVA = Rp 100 x 19. Nilai masa depan biasa (ordinary annuity) Nilai masa depan biasa (biasa disebut nilai masa depan saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di akhir periode. FV2 FV1 C2 (1 i )t n 2 .2. tahun ke-3 Rp 300.1.nper.2.10. FVn C1(1 i )t n 1 . pada tahun ke-1 diterima Rp 100.1) + 300 x 1 B1(10%.3. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 .2) + 200 x B1(10%. tahun ke-2 diterima Rp 200.. II.46 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.Halaman 16 . sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. II. menggunakan tingkat biaya uang 10%. tahun ke-2 diterima Rp 200. FVn Cn (1 i )t n tn Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas.. sehingga diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . formula diisi seperti berikut: FV(12%. Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 19.type). diperoleh nilai faktor 1.21000.65458 = Rp 1965. perbedaan ada pada “type” diisi dengan 1 untuk anuitas berlaku segera. fasilitas formula yang dipergunakan sama dengan yang dipergunakan pada anuitas masa depan biasa (ordinary annuity). uang dianggap diterima pada akhir periode. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 1 200 (1 10 %) 3 2 300 (1 10 %) 3 3 641 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1. Mencari nilai masa depan dari anuitas yang bervariasi untuk nilai masa depan biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100.46. yaitu FV(rate.1) akan muncul hasil -1965.2) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 2.

.10 Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. Pada tahun 2009. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 200 (1 10 %) 2 300 (1 10 %)1 705.21000 + 200 x 1. arus kas yang diterima secara periodik bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya. tahun ke-2 diterima Rp 200.10000 + 300 x 1 = 641 II. diperoleh nilai faktor 1.3) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 3. t adalah jangka waktu. uang dianggap diterima pada akhir periode. Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh adalah sebagai berikut: FVA C 1 i t 1 g i g t 1 i Nilai masa depan anuitas diwakili dengan FVA.3. sehingga diperoleh sebagai berikut: FVA II. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.1) B1(10%. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase..2) + 300 x B1(10%. menggunakan tingkat biaya uang 10%. dengan pertumbuhan 10%. FVn tn 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas.2.4. arus kas adalah sebesar 100.Halaman 17 . g adalah tingat pertumbuhan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai masa depan yang berlaku segera (due annuity) Nilai masa depan yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di awal periode. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%.33100. FVn C1(1 i )t n .33100 + 200 x 1.2. FV2 FV1 Cn (1 i )t n C2 (1 i )t n 1 .10 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1. = 100 x 1. C adalah arus uang di masa depan. tahun ke-3 Rp 300.10000 = 705. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.Rico Lesmana – Nilai waktu uang FVA = 100 x 1. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 .21000 + 300 x 1.3) + 200 x B1(10%.2.

333 694. Rp 1 juta per tahun. yang dimulai tahun depan.493. maka dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang untuk dapat memperoleh nilai tunai yang lebih realistis.877 264. Secara sederhana dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pembayaran 1.000 1.000 1.3.000 1.000.190.177 PV 1-5 833. jika tingkat biaya uang adalah 10%? 5 FVA 1000 1 10 % 1 2% 10 % 2% 5 1 10 % 6963 .878 349.21 1.Halaman 18 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang anuitas.775 199. Misal Peter harus membayar cicilan rumah selama 15 tahun.753 497.00 1.77 1.000.40 Ilustrasi konsep nilai waktu uang II.000.963.000.000 1. dapat dipergunakan tingkat biaya uang yang berbeda.963. Berapakah nilai tunai dari pembayaran tersebut? Tingkat biaya uang yang diperkirakan adalah sebagai berikut: Tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 20% Tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10 15% Tahun ke-11 sampai dengan tahun ke-15 10% Mencari nilai tunai dengan tingkat bunga bertingkat.06 1.43 FVt 1.020.144 657.000 i PV 11-15 20% 20% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 15% 15% PV 6-10 869.061.000.384.000 1. Arus Kas t 5 4 3 2 1 1. Ilustrasi pembayaran berseri Dalam mencari nilai tunai dari sebuah pembayaran berseri.40.000 1.565 756.082.000. Baba mulai menabung dana sebesar Rp 1000 mulai saat ini selama 5 tahun.40 1.68 6.000 1.704 482.000.284.40 Uang yang diterima di akhir tahun ke-5 oleh Baba adalah sebesar Rp 6.459 303.000 1.516 571.000. dapat dicari dengan mencari nilai tunai tiap pembayaran dan menjumlahkannya.1.38 1.804 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . misalkan untuk suatu jangka pembayaran yang panjang di mana kondisi perekonomian dapat berubah dengan cukup signifikan.000.51 1.00 1.000 1. Jika diperhitungkan satu per satu adalah sebagai berikut: Periode 1 2 3 4 5 Total II.000.444 578.610.3. dan setiap tahun uang yang ditabung meningkat 2%.040.000.253 401.241 229. Berapa nilai uang yang akan diterima pada akhir tahun ke-5 mendatang.

dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 11 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % PV11 181640 PV12 .315 683.183 Nilai tunai tahun ke-1 sampai dengan ke-5 dengan tingkat biaya uang 20% dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 1 1 20% PV1 1000000 2 1 20% 833333 PV2 .095. 1000000 12 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % 165127 . dan seterusnya.469 124. Usia Bapak Putra saat ini adalah 50 tahun.000.3.536 339.013 620.2.091 826. Nilai tunai tahun ke-11 sampai dengan ke-15 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5.921 451. 10% untuk tahun ke-11 sampai dengan ke-15. dan seterusnya.000.000 1.000 1.578 308.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 11 12 13 14 15 1.063 5. 694444 . besar pensiun yang akan diterima Bapak Putra setiap bulan adalah sebesar Rp 1000.Halaman 19 .000 1.000 10% 10% 10% 10% 10% 909.000 1.000. 5 PVA6 1 20 % 10 PVA11 15 1000000 1 20 %(1 20 %)5 1 1 10 % 10 %(1 10 %)5 5 1 15 % 5 1 20 % 1 1 15 % 15 %(1 15 %)5 5 1 20 % 5095183 Ilustrasi nilai tunai perpetuitas Bapak Putra sedang menghitung berapa besar pensiun yang akan diterimanya setelah ia berusia 55 tahun. 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.708 181. 1000000 7 5 1 15% 5 1 20% 303877 . Atau dapat pula dihitung dengan cara demikian: PVA1 PVA1 PVA1 15 15 1000000 1000000 II. Nilai tunai tahun ke-6 sampai dengan ke-10 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 dan 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10. Besar nilai tunai pensiun Bapak Putra pada saat ini (di usia 50 tahun) adalah sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .116 136.000. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 6 5 1 15% 5 1 20% PV6 349459 PV7 .000. dan seterusnya.446 751.640 165.890 373.979 410. Tingkat biaya uang adalah sebesar 12%.127 150.

742.509 Nilai tunai pendapatan Dewi selama bekerja sampai usia 55 tahun adalah sebesar Rp 1. maka setiap tahun akan diperoleh uang pensiun sebesar Rp 100 juta sampai meninggal. Dengan tingkat biaya uang sebesar 12%.333 (1 12%) 32 22. Pendapatan akan bertumbuh 5% setiap tahun. dan t = 32. Dia merencanakan karir sebagai berikut: Mulai kerja dengan pendapatan sebesar Rp 120 juta per-tahun.-.496. dipergunakan cara perhitungan anuitas dengan arus kas yang bertumbuh sebagai berikut: PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Dari data-data di atas.897 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .496 .000 12 % 5% 12 % 5% 1 12 % 32 1.333.3.509. C = 120 juta.3.173.333 PV 833. dipergunakan cara perhitungan perpetuitas dan nilai tunai sebagai berikut: PV C PV k dan C (1 i) t Dari data-data di atas. artinya waktu bekerja efektif 32 tahun.000 . Setelah pensiun.933 . Untuk menghitung pendapatan setelah pensiun.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV PV55 50 1 i C i 12 50 1 i 55 1000 12 % 12 5 1 12 % 55 56 . i = 12%.742 . i = 12%. Bekerja sampai dengan usia 55 tahun. Ilustrasi nilai tunai anuitas bertumbuh Dewi baru lulus dari perguruan tinggi.000 .Halaman 20 .69.933. usianya 23 tahun.000 12 % 833 . sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: PV 100 . C = 100 juta. berapa nilai tunai pendapatan Dewi sampai pensiun di usia 55 tahun? Dan berapa nilai tunai jika sampai dengan meninggal? Untuk menghitung pendapatan sampai dengan usia 55 tahun (pensiun). g = 5%. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: 1 1 1 5% PVA 120 .333 . II.69 Nilai tunai uang pensiun yang akan diterima oleh Bapak Putra hari ini adalah sebesar Rp 56.

Dasar-dasar Keuangan Pribadi .107.-. tetapi mempunyai pendapatan yang relatif lebih besar yaitu Rp 150 juta per-tahun.173.Halaman 21 .519.294. di mana tidak diperoleh uang pensiun.+ Rp 22.897..406.dibandingkan dengan Rp 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai pendapatan pensiun Dewi setelah usia 55 tahun adalah sebesar Rp 22. Alternatif lain yang bisa dijalani Dewi dalam menjalani karirnya adalah memilih bekerja di perusahaan yang lebih kecil.-.-.173.535.= Rp 1.406. Manakah karir yang lebih besar manfaatnya bagi Dewi? PVA 150 .496.304.933.000 .294 .509.304 .. Atau seluruh nilai tunai dari pendapatan Dewi adalah sebesar Rp 1.107. alternatif kedua memberikan nilai tunai yang lebih besar kepada Dewi..000 1 12 % 7% 1 1 7% 12 % 7% 1 12 % 32 2. dan pendapatan ini akan bertumbuh sebesar 7% per tahun.535 Dengan nilai tunai sebesar Rp 2.519.897.

Imbal hasil (return). misal tingkat bunga 12% per tahun atau sering dituliskan 12% pa (per annum atau per tahun). biaya uang disebut dengan istilah bunga. No. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). Dalam pembahasan di bab ini. Tingkat bunga Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. A B C D Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga per tahun 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga periode 1% 3% 6% 12% Dari tiga cara pembayaran bunga di atas. biasanya diwakili dengan notasi “k”. sebenarnya secara efektif tingkat bunga A akan lebih besar dari B. tingkat diskonto (discount rate). dihitung dengan membagi tingkat bunga nominal dengan jumlah periode dalam setahun atau sebagai berikut: i periode inom t Dalam perhitungan bunga majemuk (compound) yang dipergunakan dalam konsep nilai tunai. Tingkat bunga periode adalah tingkat bunga nominal untuk setiap periode perhitungan bunga. semesteran dan tahunan ditunjukkan sebagai berikut: Perhitungan bunga Saldo awal Tingkat bunga periode Faktor Saldo akhir Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dengan tingkat bunga nominal yang sama.1. III. pembungaan yang semakin sering akan memperbesar tingkat bunga efektif. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga secara bulanan.Halaman 22 . biasanya diwakili dengan notasi “r”.Rico Lesmana – Tingkat bunga III. Bunga (interest). B lebih besar dari C. biasanya diwakili dengan notasi “i”. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. dan C lebih besar dari D atau dengan kata lain: A > B > C > D. tri-wulan. periode dan efektif Secara umum terdapat tiga tingkat bunga yang harus diketahui yaitu: Tingkat bunga nominal Tingkat bunga periode Tingkat bunga efektif Tingkat bunga nominal adalah tingkat bunga yang dinyatakan oleh suatu institusi keuangan. Tingkat bunga nominal.

12360 1. Bunga efektif bisa dicari juga dengan mempergunakan formula dalam Microsoft® Excel berikut: EFFECT(nominal_rate.12000 1.000 1.00% 1. tingkat bunga efektif setiap periode diperoleh dengan perhitungan berikut: ibulanan 12% 1 12 itriwulan 12% 1 4 isemesteran itahunan 12 1 12.Rico Lesmana – Tingkat bunga Bulanan 1. 2) diperoleh 1.000. untuk bulanan mempergunakan Tabel B1 (1%.00 Faktor dicari dengan mempergunakan Tabel B1.81 Semesteran 1.00% 1. tahunan ditampilkan dalam Tabel C1.123.55% 2 1 12.68% 4 12% 1 2 1 12% 1 1 12.600. 1) diperoleh 1. bunga efektif yang berlaku akan berbeda-beda tergantung periode perhitungan bunga.03 Tri-wulan 1. mulai bunga nominal 1% sampai dengan 25%. Tingkat bunga efektif tahunan (effective annual rate) adalah tingkat bunga efektif setahun dengan jumlah periode tertentu. 12) diperoleh 1.55% 12.000. 4) diperoleh 1.Halaman 23 .000.125. harian (satu tahun diasumsikan 360 hari). bunga efektif dengan cara perhitungan setiap saat.12683.00% Bunga nominal.12551 1.68% 12.12360.36% 12. Tingkat bunga efektif dihitung dengan cara sebagai berikut: iefektif i 1 nom t t 1 Sesuai dengan ilustrasi di atas. Jadi dengan bunga nominal 12% per tahun.000. diisi dengan tingkat bunga nominal dalam persentase. dan untuk tahunan mempergunakan Tabel B1 (12%.12000.126.000 3. bulanan. semesteran.00% 1.00% 1. untuk semesteran mempergunakan Tabel B1 (6%.000 12. tri-wulan. misal 12% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .npery) nominal_rate. untuk tri-wulan mempergunakan Tabel B1 (3%.36% 1 1 12% Ditampilkan dalam tabel sebagai berikut: Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga nominal 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga efektif 12.120.000.825.00 Tahunan 1.508.12683 1.12551.000 6.

diisi dengan periode cara perhitungan bunga. tri-wulan. untuk tri-wulan: NOMINAL(12. yaitu perhitungan yang berkesinambungan atau tanpa terputus.Rico Lesmana – Tingkat bunga npery. tingkat bunga nominal bisa dicari dengan formula Microsoft® Excel berikut: NOMINAL(effect_rate.496 . III.12) diperoleh hasil 12. dan untuk bulanan: EFFECT(12%.71828. meski dipecah ke periode yang semakin kecil misal per-menit atau bahkan per-detik.55%.1) diperoleh hasil 12%.npery) effect_rate. untuk tri-wulan: EFFECT(12%.2) diperoleh hasil 12%. untuk semesteran: NOMINAL(12.1) diperoleh hasil 12%. tri-wulan dengan 4. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: NOMINAL(12%.68%. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga setiap saat akan menghasilkan Rp 1. atau disebut suatu bentuk kontinum (continuous form). semesteran dan tahunan yang ditunjukkan sebelumnya.000 e12% 1 1. Berbunga setiap saat Cara-cara perhitungan bunga yang telah disebutkan di atas.4) diperoleh hasil 12%. misal bulanan diisi dengan 12. t adalah jangka waktu.127.2. Nilai tunai cara perhitungan bunga setiap saat dilakukan dengan cara: PV FV t e it Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2) diperoleh hasil 12. misal 12% npery.36%.Halaman 24 . Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. Cara perhitungan nilai masa depan (future value) berbunga setiap saat dilakukan dengan cara: FV Ceit C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini. Ada cara perhitungan bunga yang disebut berbunga setiap saat.12) diperoleh hasil 12%.68%. dan e adalah bilangan natural 2. dan untuk bulanan: NOMINAL(12. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. Sebaliknya jika diketahui tingkat bunga efektif. untuk semesteran: EFFECT(12%. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. misal bulanan diisi dengan 12.36%.85 Nilai masa depan dengan perhitungan bunga setiap saat lebih besar dari cara perhitungan bunga secara bulanan. tri-wulan dengan 4.4) diperoleh hasil 12.85. FV 1. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: EFFECT(12%.000 .496. masih merupakan suatu bentuk discreet. diisi dengan tingkat bunga efektif dalam persentase.55%.127 .

78 Tahunan 1. dan e adalah bilangan natural 2.64 PV atau nilai tunai diperoleh sebesar Rp 548.000 553.811.64 Bulanan 1.000 558.71828.000.86 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . t adalah jangka waktu.000.000.64.000.000 e12% 5 548 .675. jika diterima pada hari ini dengan cara perhitungan bunga setiap saat.000 548.811. semesteran dan tahunan. Misal pada tahun ke-5 akan diperoleh uang sebesar Rp 1 juta. Nilai tunai akan lebih kecil jika dihitung dengan perhitungan bunga setiap saat dibandingkan dengan cara perhitungan bunga secara bulanan.Halaman 25 .000 .000 567.000.Rico Lesmana – Tingkat bunga FVt adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan pada periode t di masa depan. tri-wulan. seperti ditunjukkan dalam tabel berikut: Perhitungan bunga FV5 PV Setiap saat 1.75 Semesteran 1. diperoleh: PV 1.62 Tri-wulan 1.000 550. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.449.426.394.811.

tertanggung atau yang dipertanggungkan. Nilai ekonomi hidup manusia tercermin dalam besarnya proteksi atau jumlah uang pertanggungan (sum insured). Dalam buku ini.Rico Lesmana – Proteksi IV. Asuransi umum (general insurance) 3. Nilai ekonomi hidup manusia mempunyai relevansi dengan perasuransian jiwa. dan nilai tunai. Dasar perhitungan yang lazim dipergunakan menentukan nilai ekonomi hidup manusia adalah sebagai berikut: nilai Dasar-dasar Keuangan Pribadi . jumlah uang pertanggungan ditetapkan sesuai dengan nilai ekonomi hidup manusia. IV. Jika nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga hilang atau berkurang. Asuransi jiwa. Dalam kehidupan. Secara teoritis.Halaman 26 . tidak dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. melainkan risiko kerugian keuangan sebagai akibat atas hilangnya jiwa seseorang atau karena mencapai umur tua sehingga tidak produktif lagi. manusia mempunyai nilai sosial. uang pertanggungan. Ada tiga macam asuransi yang ada. ekonomi dan lain-lain. yaitu: 1. Risiko yang dilimpahkan kepada Penanggung bukanlah risiko atas hilangnya jiwa seseorang. Nilai hidup manusia dari segi sosial dan agama tidak dapat diukur tetapi dari segi ekonomi dapat diukur. Asuransi umum. Yang paling berkepentingan dengan nilai ekonomi itu ialah manusia itu sendiri. Pengertian asuransi jiwa Asuransi jiwa pada hakekatnya adalah suatu pelimpahan risiko (risk shifting) atas kerugian keuangan (financial loss) oleh Tertanggung kepada Penanggung. dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. maka sanak keluarganya atau yang berkepentingan langsung akan menderita kerugian. Asuransi jiwa (life insurance) 2. 3. 2. agama. Komponen dari asuransi: pemegang polis. Reasuransi Asuransi kesehatan dapat termasuk di dalam asuransi jiwa dan asuransi umum. Proteksi Proteksi umumnya dikenal dalam bentuk instrumen keuangan yang disebut asuransi. 1. premi. isteri/suami dan anakanak atau sanak keluarga.1. Nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga (the breadwinner) sama dengan kapasitas penghasilannya. yang berkaitan langsung atau dekat dengan masalah keuangan pribadi. Hal ini dimaksudkan agar tidak terjadi uang pertanggungan terlalu besar (over insured) atau uang pertanggungan terlalu kecil (under insured). hanya akan dibahas mengenai asuransi jiwa.

IV.Halaman 27 .2. dana penyesuaian (readjustment fund). dana pendidikan (educational fund) dan asuransi hipotek (mortgage insurance). 2. pendapatan keluarga (family income). biaya hidup janda/duda (life income for widow/widower). Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) Prinsip Ekonomi Unsur Perlindungan (Protection) Unsur Tabungan (Saving) Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Kebutuhan hidup tersebut adalah Dana Pensiun (Pension Fund). Hidup terlalu lama. yaitu: Meninggal terlalu cepat (die too soon). Menanggulangi risiko hidup dan kebutuhan Asuransi jiwa dibutuhkan karena ada dua risiko yang senantiasa mengancam kehidupan manusia.2. Bagi dunia usaha (business) Asuransi Orang Penting (Keyman Indemnification) Kelangsungan Usaha (Business Continuation) Program Kesejahteraan Karyawan (Employee Welfare Plans) IV. Ditinjau dari segi Mikro 1. Memberi kepastian masa depan Asuransi jiwa memberikan proteksi yang mengganti ketidak-pastian (uncertainty) menjadi kepastian yang maksimum (to substitute uncertainty for maximum certainty).2.2.Rico Lesmana – Proteksi sekarang dari seluruh pendapatan yang diharapkan dapat diterima oleh seseorang pada umur sekarang sampai umur tua.1.2. Peran asuransi jiwa IV. Bagi perseorangan atau rumah tangga Sebagai Proteksi Sebagai Tabungan Sebagai Agunan (collateral) Sebagai Warisan 2. hidup terlalu lama menimbulkan risiko hilangnya penghasilan karena manusia berumur lanjut juga memerlukan kebutuhan hidup (living need).3. enam macam kebutuhan pokok karena meninggalnya pencari nafkah pada usia produktif adalah: dana pemutihan (clean up fund). Dalam kehidupan ekonomi Adapun peranan asuransi jiwa dalam kehidupan ekonomi ialah: 1. IV.

bisa tahun ke-6. whole life dan endowment. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 250. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan berlaku sampai akhir hayat si tertanggung. 1. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan hanya selama premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi). maka perusahaan asuransi hanya menanggung risiko untuk 1 tahun. Misal Ali membayar premi untuk 1 tahun. dan meninggal tahun ke-tujuh. dan Ali meninggal pada tahun kedua maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali.Halaman 28 . Gambar berikut menunjukkan secara grafis mengenai ilustrasi di atas: 2. Misal Ali telah membayar 5 tahun premi setiap tahun. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.3. Produk asuransi jiwa Produk-produk dari asuransi jiwa yang umum ditawarkan dapat digolongkan sebagai term life. masa pertanggungan adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sebab masa pertanggungan telah berakhir pada akhir tahun ke-lima (5). Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 2 Premi5 Rp 250. dan perusahaan asuransi akan menanggung risiko dengan membayar uang pertanggungan pada saat Ali meninggal. maka ahli waris Ali akan menerima uang pertanggungan sebesar Rp 100 juta. dan premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi) hanya sampai waktu tertentu. Jika Ali meninggal pada tahun pertama. ke-7 atau 50 tahun mendatang. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Misal Ali setelah membayar premi tahun pertama (1). Premi asuransi jenis ini akan lebih mahal dari premi asuransi jenis “term life”. Whole life.000 3 Rp 250. Misal Ali membayar premi selama 5 tahun. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.Rico Lesmana – Proteksi Prinsip Hukum Prinsip Itikad Baik (Utmost Good Faith) Prinsip Kepentingan Yang Dapat Diasuransikan (Insurable Interest) Prinsip Aktuaria Prinsip Kerja Sama IV. dan belum atau tidak membayar premi tahun kedua (2).000 1 Premi4 Rp 250. Term life. maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali.000 Premi3 Rp 250. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 250 ribu dibayar tiap awal tahun.000 4 5 Masa pertanggungan Ali telah membayar premi tahun pertama (1).

Asuransi jenis ini mempunyai premi yang paling tinggi dibandingkan dengan dua jenis asuransi sebelumnya. Endowment. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Premi3 Premi4 Premi5 Rp 750. Ali atau ahli warisnya akan menerima uang sebesar Rp 50 ribu/tahun sampai Ali berusia 65 tahun.000 Premi5 Rp 750.000 Rp 475.000 3 2 Tahapan1 Tahapan2 Rp 475.000 4 5 t Masa pertanggungan 3.000 Rp 475. yang dimulai akhir tahun ketiga.000 Rp 750.000 Rp 750.Halaman 29 .000 Rp 50. Sebagai manfaat selama 5 tahun tersebut Ali mendapat proteksi sebesar uang pertanggungan dan setiap akhir tahun selama 5 tahun mendapat uang tunai sebesar Rp 475 ribu.000 5 t Th2 Th3 Thx Rp 50.000 Premi3 Rp 750.Rico Lesmana – Proteksi sampai Ali meninggal dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun selama 5 tahun.000 1 Premi3 Rp 750. Ali membayar premi Rp 750 ribu/tahun selama lima tahun. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 Masa pertanggungan Atau Ali dapat memilih produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. jenis asuransi ini dapat berupa “term life” atau “whole life”.000 3 2 Premi5 Rp 750.000 Premi2 Rp 750. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. perusahaan asuransi akan memberikan sejumlah uang tertentu (dapat dalam bentuk persentase tertentu dari jumlah uang pertanggungan atau jumlah yang telah ditentukan) tanpa menunggu tertanggung meninggal. Dengan perkembangan instrumen keuangan. asuransi jenis ini semakin bervariasi seperti misalnya dengan adanya investasi dalam asuransi sehingga pembayaran ke nasabah merupakan hasil dari investasi.000 1 2 3 4 Th1 Rp 50.000 Rp 750.000 Rp 750.000 Rp 50. Masa pembayaran premi Premi1 Rp 750.000 4 5 Tahapan3 Tahapan4 Tahapan5 Rp 475. yang dalam masa pertanggungannya.000 Rp 475. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 750. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 Premi4 Rp 750.000 Rp 750.000 Masa pertanggungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1 Premi4 Rp 750.

Rico Lesmana – Proteksi

Selain kedua contoh di atas, jenis asuransi ini mempunyai banyak variasi lainnya, sebagai
inovasi produk dari berbagai perusahaan asuransi yang ada.

IV.4. Melakukan perbandingan secara keuangan
Melakukan perbandingan produk-produk asuransi secara keuangan perlu dilakukan agar diperoleh
suatu produk yang optimal antara biaya dan manfaatnya. Sebagai catatan, selain dari segi
keuangan masih terdapat pertimbangan-pertimbangan lain yang diperlukan seperti misalnya
reputasi perusahaan asuransi yang bersangkutan, profesionalisme dari agen penjual asuransi,
fasilitas-fasilitas tambahan yang diberikan seperti misalnya diskon untuk belanja di tempat tertentu,
dan sebagainya.
Untuk memudahkan dalam melakukan perbandingan atau analisis terhadap produk-produk
asuransi jiwa, perlu diketahui pola dasar dari produk asuransi jiwa: term life, whole life dan
endowment.
Produk dengan Manfaat Lainnya

Whole Life

Premi

Endowment

Term Life

Melihat dari diagram di atas, semakin banyak manfaat yang ditawarkan sebuah produk, maka
secara otomatis preminya juga akan semakin besar. Sehingga sebelum memilih suatu produk
asuransi jiwa, harus dihitung peningkatan biaya-manfaat (cost-benefit incremental), sebab belum
tentu peningkatan biaya sebesar Rp 1 akan meningkatkan manfaat sebesar Rp 1 di sisi yang
berlawanan.
Produk asuransi jiwa yang paling dasar adalah asuransi berupa term life, di mana premi
dibayarkan dan risiko dialihkan ke pihak penerima asuransi (perusahaan penyelenggara asuransi)
untuk kembali disebarkan kepada para peserta asuransi. Misal dengan membayar premi sebesar
Rp 100, maka perusahaan asuransi akan bersedia menanggung penggantian sebesar Rp 10.000
jika terjadi peristiwa (kematian untuk asuransi jiwa) selama 1 periode (bulan atau tahun dan
sebagainya). Jika ingin perusahaan asuransi menanggung risiko untuk melakukan penggantian
jika terjadi sesuatu selama 10 tahun, maka premi harus dibayarkan selama 10 tahun.
Meningkat pada produk berikutnya, yaitu berupa whole life, di mana peserta asuransi dapat
membayar premi dalam suatu periode tertentu dan ditanggung oleh perusahaan asuransi seumur
hidup. Di dalam sebuah produk ini terdapat di dalamnya produk term life sebagai dasar, dan
penambahan (topping) manfaat beserta preminya. Jika suatu produk term life untuk
pertanggungan sebesar Rp 10.000, memiliki premi sebesar Rp 100 per tahun, maka untuk produk
whole life premi bisa sebesar Rp 300 per tahun. Dalam premi sebesar Rp 300 ini, sebesar Rp 100
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 30

Rico Lesmana – Proteksi

adalah premi untuk term life dan sisanya sebesar Rp 200 adalah premi untuk menanggung risiko
mulai tahun ke-11 sampai tertanggung meninggal.
Dalam sebuah produk endowment, akan terdapat term life dan mungkin saja mengandung
kandungan whole life, tergantung dari manfaat yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi.
Produk selain ketiga produk yang disebutkan di atas, secara sederhana disebut dengan produk
dengan manfaat lainnya. Manfaat-manfaat yang ditambahkan pada produk-produk asuransi jiwa
yang ada sebelumnya, misalnya ada tambahan dividen, bonus, premi gratis jika “…” dan
sebagainya. Produk ini mengandung term life, dan dapat saja mengandung whole life dan atau
endowment. Secara lebih lanjut produk semacam ini tidak dibahas lebih lanjut.
Dengan mempergunakan diagram yang ada di atas, maka dalam melakukan perbandingan
asuransi secara keuangan, perlu dilakukan hal-hal sebagai berikut:
Ekstraksi produk
Mengitung biaya-manfaat
Membandingkan produk

IV.4.1. Ekstraksi produk
Melakukan ekstraksi produk adalah dengan melakukan pemilahan terhadap produk sehingga
diperoleh bentuk atau unsure dasarnya. Sama halnya dengan misalnya jika air (H2O) dipisahkan
akan terdiri dari unsur H (hydrogen) dan O (oxygen). Unsur paling dasar sebuah asuransi adalah
sebuah asuransi “term life”, lalu berturut-turut “whole life”, “Endowment” dan asuransi dengan
variasi investasi dan sebagainya.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut:
1.

Mendapatkan data produk asuransi yang termasuk dalam golongan “term life”, “whole life”,
“Endowment” dan asuransi dengan variasi investasi dan sebagainya. Data produk asuransi
yang dimaksud adalah manfaat pertanggungan yang disediakan oleh perusahaan asuransi
dan premi yang harus dibayarkan (tanpa rider dan tambahan-tambahan lainnya). Catatan:
jika yang hendak dibeli adalah produk “term life” tidak perlu meminta data-data sampai
“whole life” dan seterusnya.

2.

Melakukan pemilahan produk sesuai urutan dari Term Life, Whole Life, Endowment dan
seterusnya.

Sebagai contoh dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut, perusahaan asuransi
jiwa “Atma Abadi” menawarkan produk asuransi unggulan dari perusahaannya, “Dana Pendidikan
Anak”, kepada Ali. Produk “Dana Pendidikan Anak” ini mempunyai spesifikasi produk sebagai
berikut:
Anak dari tertanggung akan memperoleh dana untuk pendidikan pada usianya yang ke-6
(diasumsikan untuk dapat masuk SD), tahun ke-12 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTP), tahun
ke-15 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTA), dan tahun ke-18 (diasumsikan untuk dapat masuk
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 31

Rico Lesmana – Proteksi

ke perguruan tinggi), masing-masing sebesar 15%, 20%, 30% dan 35%, atau dengan tabel
sebagai berikut:
Tahun
6
12
15
18

Tingkatan
SD
SLTP
SLTA
PT

% Pertanggungan
15%
20%
30%
35%

Dan jika misalnya Ali mengalami harus menghadap kepada Sang Khalik sebelum semua
kewajiban selesai dilakukan, maka semua manfaat yang telah disebutkan akan tetap dapat
dinikmati oleh anak Ali, sehingga ia tetap dapat bersekolah sesuai dengan rencana, dan kewajiban
pembayaran premi tidak harus dilakukan lebih lanjut oleh keluarga Ali yang ditinggalkan. Dan atas
berpulangnya Ali, pihak anak / keluarga yang ditinggalkan akan memperoleh dana sebesar 100%
atas pertanggungan.
Untuk anak Ali yang baru berusia 1 tahun, dengan umur Ali 35 tahun, premi yang ditawarkan untuk
produk ini untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 101,644,500 setiap tahun
selama 10 tahun.
Ali bertanya kepada perusahaan asuransi tersebut, berapa premi untuk produk Term Life yang
bernama Dana Utama, dengan premi sebesar Rp 1,250,000 per tahun untuk pertanggungan
sebesar Rp 1 milyar untuk usianya yang 35 tahun, untuk pertanggungan selama 20 tahun.
Berdasarkan data-data yang ada tersebut, produk asuransi “Dana Pendidikan Anak” yang berupa
asuransi Endowment: terdiri dari asuransi Dana Utama (Term Life) dan sejumlah uang yang akan
diterima tahun-tahun tertentu.

IV.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit)
Langkah berikutnya adalah melakukan perhitungan biaya-manfaat dari produk tersebut, dengan
cara sebagai berikut:
1.

Membuat tabel uang yang diterima (manfaat) dan uang yang harus dikeluarkan (biaya),
beserta kerangka waktunya.

2.

Melakukan perhitungan nilai tunai dari arus kas.

3.

Menghitung nilai tunai bersihnya.

Dari data-data contoh yang tersebut sebelumnya, maka dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai
berikut:
Tahun
0
1
2
3
4
5
6
7

Arus Kas Masuk

150,000,000

Arus Kas Keluar
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500

Arus Kas Bersih
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
48,355,500
(101,644,500)

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 32

500 101.445.445.596 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 283.500.671. Bandingkan dengan premi Term Life untuk 18 tahun adalah sebesar Rp 22. Selisih adalah sebesar negatif Rp 403.500.445.016.500 101. sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 150.000 71.000.000.165.000 350.644.500 57.000 84.000.644.000.000 per tahun).644.444 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 101.091 101.000.107.500 69.500) 200.644.000 (16.000.644.165.500) (101.500 101.644. bandingkan jika melakukan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dalam 18 tahun harus dikeluarkan uang premi sebesar Rp 22.090 200.615 350.644.000.500 92.852.561 101.500 52.000 300.000.250.000 dapat dianggap sebagai biaya premi untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar jika tertanggung (dalam hal ini adalah Ali meninggal). Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.159. Jika dibandingkan secara nominal. Selisih sebesar Rp 16.000.644.000 63.644.417.000.500 200.644.017.375.000.700 101.000.Halaman 33 .000) Pembayaran premi asuransi pada umumnya dilakukan di muka sehingga dimulai pada tahun ke-0.000.000.950.445. Selisih adalah sebesar negatif Rp 16.237 101.817. Nilai tunai dihitung dengan asumsi biaya uang adalah sebesar 10%.000.017 101.500 84.367.445.000 1.670 101.164 300.000 283.445.644.644.000. anak Ali akan mendapatkan dana akumulatif sebesar Rp 1 milyar dan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dengan membayar premi sebesar Rp 16.500 47.000.445.719 101.644.016.113.500 63.000 350.909 101.500 43.424.017.000 62.003.500 76.596.644.000 300.644.576 1.444 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 687. Nilai tunai Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1. sedangkan manfaat yang diterima oleh nasabah pada umumnya diterima di akhir suatu tahun.000.Rico Lesmana – Proteksi 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 101.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 1.152.190 1.000 (101.726.000 687.000.016.000.404.000 (18 tahun kali Rp 1.

000 1.500 100.000 1.250.250.000 1.000 1. maka dapat dilakukan dengan melakukan pertanggungan lagi atas jiwa Ali sebesar nilai tunai dari manfaat uang yang direncanakan akan diterima.000 1.500 100.000 1.500 101. maka perlu dilakukan suatu bentuk pengelolaan uang.Rico Lesmana – Proteksi bersih yang diharapkan adalah setidaknya 0 (nol) atau lebih besar.394.000 1.394. Guna menutupi kekurangan tersebut. Nilai tunai yang dicari adalah besarnya nilai tunai pada akhir tahun ke-10. di mana pembayaran premi atau pengeluaran uang berakhir oleh Ali berakhir.500 101.394.445.250.000 Jumlah 101.250. Tetapi jika misalnya Ali meninggal pada tahun ke-3 misalnya.000 1.500 100.000 1.000 tidak akan cukup untuk memenuhi dana sebesar Rp 1 milyar.250. khususnya jika Ali meninggal sebelum akhir tahun ke9.644.000 1.500 90.000 Tabel di atas menunjukkan bahwa produk yang “Dana Pendidikan Anak” jika di-ekstraksi akan berupa sebuah Term Life selama 18 tahun guna menjamin adanya pertanggungan sebesar Rp 1 milyar dan sisa premi adalah dana yang dapat dikelola dalam bentuk selain dibayarkan berupa premi asuransi.250.000 1.500 1.000 350.000 1.500 101.500 101.394.644.000.250.250.644.644.000 1.000 1.250.000 1.000.250.000 1.016.000 1.250.000 (sama besar dengan jumlah premi produk Endowment bernama “Dana Pendidikan Anak”). ke-12.394. guna menghindari hal yang demikian maka Ali harus melakukan perhitungan lebih lanjut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk 150. Skema di atas ternyata belum dapat mem-proteksi anak Ali sebaik produk “Dana Pendidikan Anak” dari perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi”.000 1.000 1.644.500 100.394.644.500.250.250. Jika dihitung secara nominal.250.394.000 1.016.394.250.500 101.394.000 1.250.644. misalkan saja uang tersebut di-depositokan.000. maka sebesar Rp 22.500 100.945. di mana dana yang harusnya disediakan untuk dikeluarkan belum dapat dipenuhi.445.000 1.000 dibayarkan berupa premi dan sisanya adalah sebesar Rp 993.500 100.500 101.644.000.945.644.000.250.500.250.250.250.500 22.000 Arus Kas Keluar Dana Simpanan 100. dengan dana sebesar Rp 1. Untuk mengatasi hal tersebut.000.500 100. Dana sebesar Rp 993.250.394.000.250.000 200.500 101.000.000 1.000 993.Halaman 34 .055.500 101.250.000 1.250. maka nilai tunai bersih akan mempunyai nilai positif. ke-15 dan ke18.945.000 300. nilai tunai tersebut dapat dihitung sebagai berikut: Tahun Arus Kas Masuk PV tahun ke-10 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .250.500 100.000 1.000 Premi Term Life 1. guna dapat memenuhi adanya uang masuk pada tahun ke-6.250.000 1. atau masih kurang Rp 6.644.500 91.

310.380.320. Sebagai ilustrasi jika Ali meninggal pada tahun ke-1.607.164.869.839.000 300.561 214.285.599.169 2.277.466 977. jika Ali meninggal maka dapat disimpan sebesar biaya uang.051 185.150.439 259.216.918.132 139. maka penyediaan dana untuk pendidikan anaknya dapat dipenuhi.934.225.931. maka yang terjadi adalah sebagai demikian: Tahun Dana Pendidikan Klaim Asuransi Bunga Dana Klaim Saldo Dana Klaim Dasar-dasar Keuangan Pribadi .233 115.406 88.509.324 1.227.922.567 1. dan pada akhir tahun ke-18.583 734. dan minimal akan cukup untuk memenuhi dana pendidikan pada tahun ke-6 sampai dengan ke-18.217 236.000 165.137.512 1.000.256 186.000 200.150.458.532.904.266.447 97.625.000.565.000 300.102 1.607 Dan.030 118.392.000.756.391 107.000 200.000. jika Ali meninggal pada tahun ke-10.236 Jadi dengan pertanggungan sebesar Rp 734.386 2.000 350.060 888. maka dana pertanggungan akan diterima dan selanjutnya ditanamkan sebesar biaya uang.000.458.324.692.023.694.782 2.420 2.824 80.853.000 350.532.458.293.334 1.646 153.241.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.556.151.391.113.410 168.304 1.146 222. Secara jelas dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Dana Pendidikan 150.000.608 2.251.757 126. secara nominal masih terdapat kelebihan dana sebesar Rp 2.371 Saldo Dana Klaim 807.852.000.362.457 1.287.000 1.075.000.824 2.289.182.148.000.538.122.462 2.445.Halaman 35 .000 219.000 1.615.790.276.458.000.774.876.563.812.000.912 1.564 1.236.000.397 163.236 Bunga Dana Klaim 73.042 202.236 734.685.509.856 183.000 Klaim Asuransi 734.

000 - - 734.314.458.966 511.500 101.644.000) 53.906 64.476.500 91.541 41.644.289.250.073 918.250.936.117.000 200.000.739 619.500.073 918.644.250.000) (199.458.000 1.245.250.000) (16.427 99.000 1.Halaman 36 .711.458.427 99.401 38.130.458.000 1.976 56.414 419.250.500 101.250.644.250.000 1.250.250.427 99.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1.500 101.000.000.476.250.000.000.236 918.250.000 Premi Term Life 734.000 350.182.000.500 1.000 1.427 99. Premi atas pertanggungan ini secara sederhana dapat dihitung secara proporsional sebagai berikut: premi 734458236 1000000000 1250000 918073 Premi Term Life Dana Utama produk dari “Atma Abadi” untuk pertanggungan sebesar Rp 734.073 918.650.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.476.012 381.476.250.000 1.250.824 58.476.437.306.000.000 1.250.236 734.427 99. secara nominal masih tersisa sebesar Rp 157.250.250.250.000 1.000 1.000 1.250.000) (181.427 99.000 1.250.646 Di mana pada akhir tahun ke-18.073 918.000) (18.000.500 101.000 1.427 99.437.480.828.695 422.000 1.476.124.500 101.500 101.073 918.000 1.250.000) 588.644.274 61.955 461.150.000 1.500.000 1.236 (15.073 Dana Simpanan 99.644.829.250.000 1.797 51. Skema atas pengeluaran uang akan menjadi sebagai berikut: Arus Kas Keluar Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Premi Term Life 1.012.073 918.236 adalah sebesar Rp 918.427 Jumlah 101.000 300.000.060 647.500 101.000.073 918.996 46.000 1. setelah dana pendidikan anaknya dipenuhi.073 918.000 1.427 89.000 1.301.409 (150.250.644.476.073 918.762 563.476.646.644.476.250.000 1.427 99.644.369.250.000) (165.951 157.644.476.931.979.073 per tahun.000 1.000 1.500 101.000.

000.421.476.500.167.287.752.427 89.527.476.737.661.544 215.375.315 1.124.428 260. Membandingkan produk Membandingkan produk dapat dilakukan dengan membandingkan produk yang ada dengan produk-produk sejenis.112.476.890.278.800.636.800.533.011. dapat dilihat sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Dana Simpanan 99.304.272 2.650 1.686.476.280 2.764.150.476.728 984. ke15 dan ke-18.378.419 1.000 350. maka seluruh manfaat yang disediakan oleh produk “Dana Pendidikan Anak” dapat seluruhnya dicakup.527.488. atau dengan alternatif lainnya. Dengan dana yang secara akumulasi nominal adalah sebesar Rp 984.982 2.616.044.764.000 Dengan skema ini.000.000 dan Rp 918.010 60.129 118.227.050 32. atau dengan kata lain mempunyai kesetaraan dalam proteksi.886.832 184.547 362.427 99.445.671 507.4. maka pada akhir tahun ke-18 dengan jumlah pengeluaran uang yang sama.180.785 139.889 844. Produk dibandingkan dengan alternatif lain seperti yang telah dilakukan pada bagian sebelumnya. IV.697 46.512.708 2. ke-12.016.000.000 300.427 99.365.762 2.080.000 Dengan skema tersebut di atas.000 200.272 perlu dikelola untuk dapat sekurangkurangnya mencapai Rp 1 milyar.036.448 888.864 1.790.000.3.389.427 - Bunga Dana Simpanan 9.427 99.000 22.476.000 Saldo Dana Simpanan 109.328.000 1.193.786 168.106 Dana Pendidikan 150.947.476.000.000.132 94.073.374.671 Jumlah 984.298 236.476.806 153.731.863 1. Perbandingan antar produk dilakukan dengan melakukan perhitungan nilai tunainya.601.163.250.427 99.070 229.086.511.273. sama halnya dengan yang diperoleh dari perusahaan asuransi selama 18 tahun tersebut.427 99.764. dengan asumsi bahwa dana yang ada dapat di-investasi-kan dengan tingkat pengembalian sebesar biaya uang 10%.250.511.583.427 99.631 1.643 20.476.024.840.Halaman 37 .806.147 2.988 98. Dana Simpanan atau merupakan kelebihan dana dari premi produk “Dana Pendidikan Anak” setelah dikurangkan premi Term Life masing-masing Rp 1.250.476.124. dengan proteksi yang sama.427 99.109 668.615 202.361.760.855.000 9.378 1.665 185. Sebagai skema atas Dana Simpanan dan uang yang harus dipenuhi pada tahun ke-6.926.Rico Lesmana – Proteksi 17 18 Jumlah 1.424.438 2.427 99.354 76.837.272 1. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .676 222. sebab pada umumnya produk tidak dibuat identik sama dengan alasan untuk pemasaran. Ali atau ahli warisnya masih akan menyimpan dana sebesar Rp 2.

500 57.500 101.561 63.250. uang yang dikeluarkan oleh Ali tidak berbeda besarnya.814 (687.017 101.670 101.000 1.107.644.500 91.016.000 84.445. Perbandingan dengan alternatif lain Sebagai tindak lanjut atas contoh sebelumnya.500 101.036 247.909 101. Ali akan mengeluarkan jumlah dana yang sama besarnya.500 101.240 272.726.671.000 1.500 101.000 63.000.685.500 63.016.113.000 1.700 101.500 101.500 101.561 101.404.250.644.500 69.424. maka Ali mengeluarkan uang lebih besar Rp 1.500 84.596 Tidak membeli Arus Kas Keluar 101.164 - Tidak membeli Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.113.644.Rico Lesmana – Proteksi IV.367.866.164 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Perbedaan antara keduanya adalah perbedaan waktu uang tersebut dikeluarkan.644. Lebih lanjut perlu diperhatikan besarnya uang yang diterima oleh anak Ali atau Ali.500 101.016.000.000.500 101.000 1.500 101.091 84.367.250.117 398. di antara kedua alternatif tersebut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Membeli produk Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.644.644. maka perlu dilakukan perbandingan antara membeli produk dan tidak membeli produk “Dana Pendidikan Anak”.644.003.412.909 38.644.782 Secara nominal.250.445.500 92.670 52.417.Halaman 38 .164 299.644.644.500 47.000 1.782) selama 18 tahun tersebut.644.500 43. yaitu sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Membeli produk Arus Kas Keluar Nilai Tunai 101.500 52.237 57.017.404.375.4.250.424.500 1. yaitu sebesar Rp 1.671.644.000 untuk dapat melakukan proteksi atas jiwanya dan penyediaan dana untuk pendidikan anaknya.1.644.237 101.017.3.644.000 Nilai Tunai 101.375.500 92.500 101.306 685.644.003.719 76.445.017 69.644.604.644.000 84.000 63.929 438.644.250.090 200.000 1.090 200.214 481.719 101.700 47.250.190 1.500 76.644.080 329.726.000 1.159.644.250.644. tetapi jika dihitung nilai tunai dari uang yang dikeluarkan.604.000 687.091 101.417.289 362.000 1.644.159.596 .000.

000.039. maka akan diberikan dana santunan sebesar 100% dari pertanggungan dan manfaat untuk sang anak guna raih gelar sarjana tetap berjalan.852.378 3.000 71.950. Dan dari nilai tunai.Halaman 39 .817.861.800.615 62.000 2.852. Perbandingan dengan produk-produk sejenis Misalkan selain perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi” yang menawarkan produknya “Dana Pendidikan Anak” kepada Ali.511.330.817.165. Dihadapkan pada kedua pilihan produk yang tidak identik sama.152.444 (403. membuat Ali harus melakukan perhitungan terlebih dahulu.821 49. Nilai tunai bersih masing-masing adalah sebagai berikut: Membeli produk 687. uang yang diterima adalah sebesar Rp 1 milyar dan jika tidak membeli produk dan uang tersebut di-investasi-kan ke dalam deposito dengan biaya uang sebesar 10% per tahun. IV. Lebih lanjut diketahui oleh Ali bahwa premi yang harus dibayarkannya untuk pertanggungan atas dirinya sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 66 juta per tahun untuk pembayaran selama 15 tahun.000.821 Dan dari jumlah uang yang diterima dari uang yang dikeluarkan. maka secara nominal diperoleh uang sebesar Rp 3.Rico Lesmana – Proteksi 15 16 17 18 Jumlah 300.2. untuk dapat mengetahui. mana produk yang lebih menguntungkan baginya.934. setiap 3 tahun.378 71.017.800.000 350.782 734.615 514. Sedangkan jika tidak membeli produk nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah sebesar Rp 49. akan diberikan dana untuk meraih gelar sarjana di masa mendatang.000. maka nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah negatif Rp 403.444.000.000 1.511. Dana yang akan diperoleh adalah sebagai berikut: Tahun 6 9 12 15 18 21 24 Tingkatan SD SD SLTP SLTA PT PT Wisuda % Pertanggungan 10% 15% 15% 15% 15% 15% 15% Dan jika si tertanggung meninggal pada masa pertanggungan. sama besarnya dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan dengan tidak membeli produk nilai tunai adalah sebesar Rp 734. Lebih lanjut diketahui bahwa premi produk Term Life dari perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” yang bernama “Proteksi Dini”.152) Nilai tunai arus kas keluar Nilai tunai arus kas masuk Nilai tunai bersih Tidak membeli 685.596 283.604.378.719.821.4.330.3. dengan membeli produk diperoleh sebesar Rp 283. secara nominal dengan membeli produk. perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” menawarkan juga produknya “Dana Jadi Sarjana” dengan spesifikasi sebagai berikut: mulai tahun ke-6 sampai tahun ke-24.800.934.934.039 Dengan membeli produk.165.953 734.165.576 283.000.444 300.

789.000.000 Arus Kas Keluar 66.000 49.000.000 (66.000.000.000.908.000.000) (66.000 66.000.000.000 150.379.132.000 150.000 47.000 Arus Kas Bersih (66.000.000 37.000 66.000.250. yaitu sebesar Rp 1.000.000 150.000.000.000.000 150.000.807 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 66.000 17.990.000.000 66.393 150.000.000 150.807 66.000.000.029.000 66.000.Rico Lesmana – Proteksi yang ditawarkan oleh pesaingnya.623 150.000) (66.487 66.000.000) (66.000) (66.000.863 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.777 66.000 66.000.443 66.000.000.000 30. Selisih adalah sebesar Rp 10 juta.000 150.000) 84. maka dapat dibuatkan sebuah tabel untuk produk “Dana Jadi Sarjana” sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah Arus Kas Masuk 100. Dari data-data yang ada tersebut.000 45.849 66.000.000.000.000.000 33.000.000 63.000 Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000.447.000.000) (66.279 66.000 10.000 66.000.000 66.000.980.000 66.000) (66.000.445.000.436 66.000.000.868.000.000 54.000 66.255.000 (66.000.000 66.000 60.000 66.643 150.078.000 40.000) 84.000.634 66.000 per tahun untuk masa pertanggungan 20 tahun.000 66.000.000.000 (66.000.000.000 66.000 990.000.888 66.000 27.000.586.000 23.000.Halaman 40 .794.000.000.000 1.000.000 66.000.000.000.000.000 66.000.000.000.000 66.000.000 56.000.597 66.000 150.000 150.857 66.455 66.000) 34.545.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 990.614.000.000 35.000.000.000 66.000 19.000) (66.117.000.000) 150.000.000.000 21.000. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 100.000.000) (66.000 25.000.000 150.

000.000 150.390.000 (16. Ilustrasi IV.852.1.710 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 552.445. Ilustrasi membandingkan jenis asuransi Baba sedang mempertimbangkan pembelian produk asuransi pertanggungan seumur hidup.445.000 150.016.510.000.000.900.000 8.000.000 17. pertanggungan sebesar Rp 1 milyar.228.000.000 552. IV.000 8.9 juta per tahun.5.000 17.390.510.000 8.663.000 990.000 Sisa Dana 8.390.510.000.000.900.000 17.000 8.000 9.900.Halaman 41 .000 8.5.444 687.000. Produk asuransi ini dapat digolongkan sebagai whole life.445.596 (403.000 17.000 1.000 1.000.510.39 juta. preminya adalah Rp 9.840 266.000 17.000 9.165.000.224 (117.816.510.201.893.390.000.Rico Lesmana – Proteksi 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah 150.000) 283.510.372.818 20. adalah sebagai berikut: Item Pertanggungan Arus Kas Masuk Premi Selisih Kas Masuk .152) Dana Jadi Sarjana Perbedaan 1.000) 16.900. Arus kas premi selama 20 tahun dapat ditunjukkan sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 Premi Whole Life 17.242. Produk term life perusahaan tersebut untuk 20 tahun.510.Premi Nilai Tunai Kas Masuk Nilai Tunai Premi Nilai Tunai Bersih Dana Pendidikan Anak 1.900.269.900.000 (26.000 9.000 Premi Term Life 9.000 9.242.390.390.586 15.489) Melihat dari nilai tunai bersih.390.201.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .710 990.000 1.000.000 1.000 17.242.445.735 134.000 9. Baba akan memperoleh pertanggungan jika meninggal kapan pun atau jika ia telah berusia 100 tahun.372 (285.922.372 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk dengan mempergunakan biaya uang 10% adalah sebesar Rp 266.710 552. produk “Dana Jadi Sarjana” relatif lebih baik dibandingkan dari produk pesaingnya. yang jika di-ekstraksi adalah berupa sebuah sebuah produk term life dan sejumlah dana untuk memehuhi jika terjadi sesuatu setelah proteksi term life berakhir. Premi produk tersebut untuk pembayaran selama 20 tahun dengan pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 17.978.000 8.958.000.000.900.663) 26.000.958.000 266.000 10.000 26. Nilai tunai bersih atau selisihnya adalah sebesar negatif Rp 285.000 9.017.000. Jika dibandingkan antara produk “Dana Pendidikan Anak” dan “Dana Jadi Sarjana”.201.

510.201 336.000 8.000 8.900.2.000 17.390.741.787.000 8.868.386 48.470.000 8.135 13.397 Saldo Sisa Dana 9.000 17.510.5.900. dengan mempergunakan tingkat biaya uang sebesar 10%.615.510.510.510.195.000 8.510. dapat lebih banyak manfaat yang diperoleh atau tidak.510.000 9.510.542 38.000 8.510.000 17.536.401 57.Halaman 42 .408 107.984.000 8.510.510.390.000 9.841 72.900.382 30.510.900.000 9.556.510.390.800.390.190.000 9. dibandingkan dengan membeli sebuah asuransi term life selama 20 tahun dan mengelola selisih dana asuransinya sendiri.000 8.510.000 8.000 9.900.000 8.853.900.000 8. dana yang terkumpul adalah sebesar Rp 589.390.390.000 17.000 8.896 43.100 30.440 6. IV.810 3.510.711 27.361.510.941 11.828 23.000 17.900.000 8.390.510.000.000 8.000 17.766.503.583 9.000 8.566.390.510.804.390.510. di mana asuransi tidak proteksi Baba lagi.510.565.510.025 53.900.000 8.Rico Lesmana – Proteksi 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah 17.390.390.000 9.510.000 8.900.510.000 8.748 15.000 8.000 17.000 9.525.390.025 20.397.658.000 17.232 173.000 8.557.390.397 Saldo yang bisa dicapai dengan sisa dana pada akhir tahun ke-20.593.510.000 9.825 88.770.073.000 8.000 8.246 536.984 8.766.809.198.910 43.806.510.000 9.510.510.000 8.900. Dengan demikian adalah lebih baik jika Baba membeli asuransi whole life tersebut.151.900.510.562.510.000 8.000 851.000 187.510.900.731.000 9.023 18.873.000 9.178.000 Bunga 170. Ilustrasi waktu pembayaran asuransi Peter hendak membeli sebuah produk asuransi jiwa.100 2.422.000 8.000 17.127 419.000 17.000 358.117.900. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah Sisa Dana 8.819 297.000 8. untuk produk tersebut ia mendapatkan 4 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .483 149.000 8.860 478.491 5.038.000 Dengan sisa nominal dana sebesar Rp 170.949.255 200.000 8.000 19.000 8.000 8.421 379.220 34.963 426.444.349 127.280 229.200.000 9.900.200.000 17. akan dilakukan perhitungan untuk mengetahui apa jika dengan melakukan pemilahan ini.000 1.000 170.510.000.000 17.000 8.270 589.538.051.225.200.000 9.000 8.149.108 261.816.510.510.

310 13.390 9.00 Premi 23.490 10.900 158. Untuk mengetahui cara pembayaran mana yang secara biaya paling rendah. yaitu sebesar Rp 39.490 13.390 Secara nominal.540 9.390 9. dan premi masing-masing adalah sebagai berikut: Tahun 5.310 23.310 93.155.540 10.550 134.00 20.00 10.800.490 53. adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi .540 42. pembayaran dalam waktu 20 tahun mempunyai nilai tunai yang paling kecil. dapat pula dengan menghitung nilai tunainya dengan mempergunakan rumus nilai tunai anuitas. pembayaran dalam waktu panjang untuk asuransi dihitung secara nominal dapat lebih hemat dalam kondisi si tertanggung meninggal dalam masa pembayaran premi.390 37.00 10. 15 tahun atau 20 tahun.00 15. yaitu dalam waktu 5 tahun.Rico Lesmana – Proteksi pilihan waktu pembayaran.390 9.540 9. untuk waktu pembayaran selama 20 tahun.310 23. jumlah uang yang dibayarkan adalah sebagai berikut: Tahun 5.800 Secara nominal.310 13.Halaman 43 . Sebaiknya waktu pembayaran mana yang dipilih oleh Peter? Uang pertanggungan adalah sebesar Rp 1 milyar. waktu pembayaran yang semakin panjang akan semakin mahal.540 10.490 13. Selain dari sudut pandang nilai tunai.00 15.00 20. Misalkan si tertanggung meninggal pada tahun ke-4. 10 tahun. sebagai berikut: 23310 1 10 % PVA10 13490 1 10 % PVA15 10540 1 10 % PVA5 PVA20 9390 1 10 % 1 10 %(1 10 %)4 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 23310 97200 13490 56251 10540 43950 9390 39155 Jika dilihat dari nilai tunai dengan asumsi tingkat biaya uang sebesar 10%.00 Premi 23.100 187. dalam hal ini adalah jika dibayarkan dalam waktu 20 tahun sebesar Rp 187.310 23.960 15 10. maka jumlah pembayaran premi yang telah dilakukan adalah sebagai berikut: Tahun Premi tahun ke-1 Premi tahun ke-2 Premi tahun ke-3 Premi tahun ke-4 Total Premi dibayar 5 10 23.490 10.560 Premi yang dibayar sampai dengan tahun ke-4.240 13.490 13.390 Total Premi 116.160 20 9.540 10.

Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Proteksi sebesar Rp 37.Halaman 44 . premi yang telah dibayarkan adalah sebesar Rp 93.240.560. sedangkan untuk waktu pembayaran 5 tahun.

Dalam perhitungan bunga.67 diperoleh dari tingkat bunga per-hari 12%/360. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo bunga atau t 365 hari saldo Secara lebih jelas dapat dilihat pada contoh berikut: Ali membuka rekening di Bank Bagus pada tanggal 5 Januari 2004. sebaiknya mengetahui perhitungan atas bunga yang diberikan oleh penghimpun dana. Tabungan secara sederhana dapat berbentuk uang yang ada dalam rekening di bank dan deposito berjangka. Bagian terpenting dari perhitungan bunga adalah masalah pengakuan bunga. Dan atas bunga ini untuk saat ini. V. Tabungan yang dimaksud di sini adalah tabungan yang berupa simpanan di bank atau lembaga / institusi keuangan lainnya yang berfungsi semacam bank. akan menghasilkan hasil berupa bunga.1. Bunga sebesar Rp 5. Bunga yang dihitung dan diakui akan menjadi penambah saldo sebelumnya. Tabungan dan Hutang Tabungan adalah simpanan yang disisihkan dari pendapatan untuk dapat dipakai di kemudian hari. hutang kepada bank penerbit credit card. dapat berbentuk hutang leasing.67 Bunga sebesar Rp 5. Tabungan Uang yang disimpan dalam tabungan. prinsip sama dengan perhitungan nilai masa depan (future value) yang dibahas pada bagian sebelumnya.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang V.67 ditambahkan pada tanggal 1 Februari 2004. (per annum) atau 12% per tahun. Sebagai penyimpan uang. dikenakan pajak final sebesar 20%. 17 hari adalah jumlah hari tanggal 5 Januari 2004 sampai 1 Februari 2004 atau sampai dengan 31 Januari 2004.a. Misal dalam bulan Februari terdapat transaksi-transaksi sebagai berikut: 10 Februari 2004 Ali menabung sebesar Rp 10 ribu 17 Februari 2004 Ali mengambil dari tabungan sebesar Rp 500 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan akan menjadi saldo baru yang dipakai sebagai dasar perhitungan bunga berikutnya.Halaman 45 . di mana uang yang ditabung akan memberikan hasil. hutang kepada bank atau pihak lainnya. Hutang adalah kewajiban kepada pihak lain yang membebankan biaya uang. Bunga pada umumnya dinyatakan oleh penghimpun dana dalam satuan tahun. Tingkat bunga pada bank tersebut adalah sebesar 12%. misalnya 12% p. sebab dengan waktu pengakuan yang berbeda akan berpengaruh pada pemajemukan / penggandaan (compounding) dari bunga. dan 1000 adalah saldo sejak 5 Januari 2004 yang tidak berubah sampai dengan 31 Januari 2004. Bunga bulan Januari 2004 dihitung sebagai berikut: bunga 12 % 17 1000 360 5. sebesar Rp 1000.

664.67 (Rp 1000 + bunga Januari 5.53 14.67 10.000. maka perhitungan transaksi adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Hari 17 17 9 7 13 Masuk 1.67) adalah saldo sejak 1 Februari sampai 10 Februari (9 hari).00 17. bunga 12 % (9 7 13) 7608 .000.08 Rp 1005.573.89 Jumlah saldo x hari Saldo x Hari 17.22.000.80 77.84 10.67 9 11005 .00 9.000.000.67 136.000.22 Bunga Februari adalah sebesar Rp 74.67 13 9 7 13 7608 . diperoleh dengan cara berikut: saldo hari saldo hari Bunga Februari 2004 dihitung dengan cara sebagai berikut: saldo 1005 .563.Halaman 46 .000.005.67 222.040.00 77.00 10.039.051.000.73 136.08.558.53 Jumlah saldo x hari 11.00 74.031.67 adalah saldo sejak 10 Februari sampai 17 Februari (7 hari).00 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Maka bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo t hari saldo 365 bunga atau saldo adalah saldo rata-rata.00 17.579. sehingga diperoleh saldo rata-rata sebesar Rp 7608.93 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .90 Saldo x Hari 17.22 Keluar Saldo 1.67 10. dan Rp 10505.005.00 5.004. Bunga bulan Januari dapat dihitung dengan cara dengan saldo rata-rata yang dipergunakan untuk menghitung bunga bulan Januari sebagai berikut: saldo bunga 1000 17 17 1000 12 % 17 1000 360 5.00 5.67 Secara lengkap perhitungan mulai sejak 5 Januari sampai 1 Maret 2004 adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Jumlah hari Hari 17 17 9 7 13 29 Masuk 1.000.00 1.67 adalah saldo sejak 17 Februari sampai 1 Maret (13 hari).53 500.67 10.08 360 74.67 500.000.00 74.67 7 10505 .004.33 Jika terdapat unsur pajak atas bunga sebesar 20%.504.505.13 1.00 9.21 Keluar Saldo 1. Rp 11005.67 Jumlah saldo x hari 11.00 10.

Misal Ali akan membayar secara cicilan setiap tahun kepada Baba.84 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 74.21. Misal Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan beserta bunganya 3 tahun lagi.2.3).300 . hutang kartu kredit (credit card). V. Bunga efektif atau menurun FV PV (1 i )t FV PV (1 10 %)3 1.3 juta – Rp 1 juta). Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Dapat dicari pula dengan mempergunakan Tabel B1 sebagai berikut: FV = Rp 1 juta x B1(10%.000 1. Hutang Hutang adalah kewajiban yang harus dipenuhi di masa datang dengan penerimaan barang atau jasa pada saat ini.67 dan pajak bunga bulan Februari sebesar Rp 14.13 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 5.331 .000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. mobil atau motor. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 331. Pembayaran yang dilakukan sudah termasuk bunga atas hutang yang terjadi. 2. leasing (financial lease) dan sebagainya. Hutang mempunyai beragam bentuk dalam kehidupan sehari-hari. Pembayaran hutang umumnya dapat dilakukan dengan sekali pembayaran atau suatu rangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama dalam beberapa periode waktu. Cara perhitungan bunga hutang Penting untuk diketahui ada dua cara perhitungan bunga yang umum ditawarkan oleh kreditur.631. V.000 tiga tahun mendatang kepada Baba.1. Bunga menetap FV PV PV i t FV 1. Bunga menetap adalah bunga dihitung berdasarkan saldo hutang yang tetap.2.000 . seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.Halaman 47 .000 (Rp 1. yaitu bunga menetap dan bunga efektif atau menurun.331.000 (Rp 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Jumlah hari 29 Jumlah saldo x hari 222. Maka masing-masing cara perhitungan adalah sebagai berikut: 1. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300. ada hutang bank. dan bunga efektif atau menurun adalah bunga dihitung dari saldo efektif atau menurun jika ada pembayaran yang dilakukan. maka cicilan tahunan adalah sebesar: 1.000 3 10% 1.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.000 tiga tahun mendatang kepada Baba.331 juta – Rp 1 juta). kredit rumah.000 .47 Pajak bunga bulan Januari sebesar Rp 1.300.

000 (Rp 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C FV .114.000. Ali membayar tahun ke-1 sebesar Rp 402.326.1000000.80).000 3 PV PV i t 433 .80.114. 2.80. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 697.114.206.555.114.80) (402.00 Ali menerima uang pinjaman sebesar Rp 1 juta dari Baba.pv. Transaksi-transaksi yang terjadi secara terperinci dari Ali dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Keterangan Hutang Pembayaran ke-1 Pembayaran ke-2 Pembayaran ke-3 TOTAL Cicilan (402.000. Cicilan Ali sebesar Rp 402.91) (1.114.885.00) (69.00 697.885.114. Bunga efektif atau menurun C C PV 1 1 i i(1 i)t 1.80 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: PMT(rate. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.333 .344.000.20 365.80 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.89) (206.788.114.Rp 302.80 terdiri dari: bunga Rp 100 ribu dan angsuran pokok sebesar Rp 302.41) Bunga (100.000 1 1 10% 10%(1 10%)3 402. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: PMT(10%.333.nper.000.20 (Rp 1 juta .fv.114.0.91 0.00) Saldo 1. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.28) (365.344.33 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.3.300 .80 setiap tahun adalah terdiri dari pembayaran bunga dan angsuran pokok hutang.000. di mana FV t C 1.558.3).000.52) (36. Dapat diperoleh dengan mempergunakan Tabel A2 sebagai berikut: C = Rp 1 juta : A2(10%.41) Pokok (302. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .114. 0 untuk anuitas biasa.33 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 433.114.Halaman 48 .0) diperoleh -402114.80) (332.3 juta – Rp 1 juta).type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. Bunga Rp 100 ribu dihitung dengan cara: 10% x Rp 1 juta (saldo hutang awal tahun ke-1).80) (1.80) (402.558.

dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 365.885. yaitu menetap dan efektif/menurun.80 terdiri dari: bunga Rp 69.000 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 300 ribu jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga menetap.558.Rp 365. V.326. Bunga periode ke-3 (Rp 36.555.91).91 (saldo hutang awal tahun ke-3 atau saldo akhir tahun ke2).28).28.788. Bunga Rp 69.2.558. V. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 3 10% 1. Bunga Rp 36.788.91 (Rp 697.52 dihitung dengan cara: 10% x Rp 697.885.2.91 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Ali membayar tahun ke-2 sebesar Rp 402.41.344.2. Cara menghitung bunga untuk kedua cara perhitungan tersebut pun berbeda.52 dan angsuran pokok sebesar Rp 332. seiring dengan menurunnya saldo hutang. V.20 .91. Bunga keseluruhan yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 206.114.000.89 dan angsuran pokok sebesar Rp 365.558. Bunga efektif/menurun Cara menghitung bunga untuk suatu anuitas dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun adalah sebagai berikut: bunga PV t 1 1 i i1 i 1 t Dasar-dasar Keuangan Pribadi .558.2.555.2.558.000 300.20 (saldo hutang awal tahun ke-2 atau saldo akhir tahun ke-1). Cara menghitung bunga Seperti telah dijelaskan sebelumnya.89 dihitung dengan cara: 10% x Rp 365.80 terdiri dari: bunga Rp 36. Bunga menetap Cara menghitung bunga menetap cukup sederhana yaitu dengan cara mengalikan saldo hutang awal dengan tingkat bunga dan periode pinjaman atau sebagai berikut: bunga t i PV Di mana t adalah periode waktu.326.555. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 0 (Rp 365.788.114. terdapat dua cara perhitungan bunga. Ali membayar tahun ke-3 sebesar Rp 402. Bunga efektif akan semakin menurun setiap waktu.1.89) lebih kecil dari bunga periode ke-2 dan bunga periode ke-2 (Rp 69.2.Rp 332.52) akan lebih kecil dari bunga periode ke-1 (Rp 100 ribu).2. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.Halaman 49 . Seperti contoh di atas.

000 1.561 948.000 600.Halaman 50 .000 800. tidak ada perbedaan besarnya bunga. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.41 3 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 206.000 300.143. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun. Waktu pinjam selama 2 tahun.000.717 343.000 1. V.000 1. dan seterusnya. yang akan dikembalikan secara sekaligus dalam t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Hutang 1.000 200.3.357.593. Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.000 900. dengan tingkat bunga per tahun yang sama.000 64.000 464.510 171.000 700.742 Seperti ditunjukkan di atas.000 1.510 771. 2.000 dibandingkan dengan bunga menetap.000 Tk.000. selisih besar bunga untuk bunga efektif dengan menetap semakin besar dengan semakin panjangnya waktu pinjam.742 Menetap 100. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Di mana t adalah periode waktu. Maka perlu diketahui kondisi-kondisi di mana bunga efektif/menurun akan lebih kecil dari pada bunga menetap atau sebaliknya. besar bunga efektif lebih besar Rp 10.589 1. Bunga efektif akan semakin kecil dengan semakin kecil dengan semakin seringnya pembayaran atas hutang dilakukan atau dicicil. Bunga 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% Efektif 100. Seperti contoh di atas. yang akan dikembalikan dengan cicilan selama t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t Hutang Tk.000 210.000 Selisih 10.000 1.000 500.000.000.000.000.717 1.000 1.000.100 610.000 400.000.000.000.000.41 jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun.344. Bunga menetap atau efektif/menurun Besar bunga yang dibayarkan seorang peminjam (debitur) kepada pemberi pinjaman (kreditur) akan bervariasi dengan cara perhitungan yang berbeda.000 1.100 110.000 331. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.589 457. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.948 593.561 248.000 1.2. Bunga efektif akan lebih besar dibandingkan dengan bunga menetap jika waktu pinjam semakin panjang untuk hutang yang dibayar sekaligus dengan bunganya.000 1.344 . Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000 3 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 206 .948 1.000 1.2.000 . Kondisi-kondisi tersebut adalah sebagai berikut: 1.000 31. Bunga Efektif Menetap Selisih Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

dan cicilan per tahun sebesar Rp 433.000.000 300.Halaman 51 .000 200.000 1.3. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 800. Jika waktu pinjam selama 3 tahun dengan 3 kali pembayaran.644 437.838 499.552 562.000.619 dibandingkan dengan bunga menetap.235) (372.000.000 1.000 .000.454 100.991.000.000 100 .656) (138.546) Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.000 1.765 627. dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut: 1.883 318.000 . dan C adalah besar cicilan per-periode. maka bunga efektif akan lebih kecil dibandingkan dengan bunga menetap seperti ditunjukkan berikut: bunga menetap bunga efektif 12 10 % 1.448) (337. besar bunga efektif lebih kecil Rp 93.000. i adalah tingkat bunga. Waktu pinjam selama 2 tahun dengan 2 kali pembayaran.2. dengan tingkat bunga 10% per tahun.000 600.987 377.000. jumlah pokok beserta bunga adalah sebesar Rp 1.000.000 1. dengan bunga menetap besar bunga Rp 100 ribu.162) (300.013) (222.33.000 1. tidak ada perbedaan besarnya bunga.356) (262.000 1. Demikian seterusnya. sedang dengan bunga efektif sebesar Rp 54.619) (93.000.000.000.000 1. Bunga menetap t ( PV FV ) t PV i atau FV C Di mana PV adalah besar hutang.000 (47. V. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.117) (181.300.000 kepada Baba. besar bunga efektif lebih kecil Rp 47. Dilihat dari perhitungan bunga di atas. FV adalah jumlah hutang beserta bunga.991 12 Bunga efektif akan lebih kecil dibanding bunga menetap untuk pembayaran yang semakin sering.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.000 12 1.656 dibandingkan dengan bunga menetap.000 1. untuk pinjaman selama 1 tahun dengan 12 kali pembayaran.000 700.000 400.000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100. Cara menghitung periode pembayaran Untuk menghitung periode pembayaran dari suatu hutang dengan cicilan tertentu.000 900. Atau jika misalnya pinjaman tersebut akan dibayar dalam 1 tahun dengan 12 kali cicilan.000.000 1.000 500.000 1.000 152.333.381 206.000 12 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 54 .000.344 261.

pmt.114. V.80. dengan tingkat bunga 10% per tahun.0) diperoleh 3.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang (1. pv. dapat dihitung dengan cara berikut: 1.33 3 atau t 3 Bunga efektif/menurun ln t C PV i C ln 1 i Di mana PV adalah besar hutang.000 433.000 1.. Tingkat bunga dari pembayaran sekaligus Tingkat bunga dari suatu hutang yang dibayar sekaligus di suatu waktu di masa datang dengan bunganya. fv.114.-402114.2. dan C adalah besar cicilan perperiode. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 3 Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: NPER(rate.000 .1.80 1. i adalah tingkat bunga.000 kepada Baba.4.000 10% 402. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: ln t 402. dan pembayaran berseri atau pembayaran yang dilakukan dengan sejumlah cicilan dengan jumlah yang sama. V. type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.300 .000. 1. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.000.000 .114. Tetapi tidak ada salahnya untuk mengetahui cara menghitung besar tingkat bunga untuk kedua cara perhitungan (bunga menetap atau bunga efektif).333.0.1000000. Mempergunakan cara perhitungan bunga efektif akan lebih baik dalam membandingkan tingkat bunga untuk mengambil keputusan meminjam atau berhutang.80 ln 1 10% 2.4. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. Cara menghitung besarnya tingkat bunga Tingkat bunga yang dicari adalah tingkat bunga dari pembayaran sekaligus atau pembayaran dilakukan 1 kali beserta bunganya. 0 untuk anuitas biasa.300.Halaman 52 . 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: NPER(10%.000 ) 1. atau dikenal dengan anuitas.80 setiap tahun.2..999.000 10 % t 2. sebab jika menabung hal yang sama diberlakukan (menggunakan bunga efektif).

300 . Sebagai contoh. t adalah periode.000 3 1. t adalah periode.14% per tahun. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1.300. Bunga efektif/menurun Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV 1 t 1 Di mana PV adalah besar hutang. dalam brosur tertera berbagai macam pilihan cara pembayaran.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV t PV Di mana PV adalah besar hutang.000 1.000 1 3 1 9.000 1. 4 untuk pembayaran triwulanan. Tingkat bunga dari pembayaran berseri Dalam suatu penawaran umumnya disebutkan besarnya hutang.14% per tahun. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. Bunga menetap i C t PV t n PV Di mana C adalah besar cicilan per-periode.2.14% Besar tingkat bunga adalah 9.000. Ali tertarik dengan cara pembayaran cicilan per-bulan sebesar Rp 400 ribu Dasar-dasar Keuangan Pribadi . FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok). Sebagai contoh. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok).Halaman 53 . n diisi dengan 12 untuk pembayaran bulanan. dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: 1. dan n adalah jumlah pembayaran dalam 1 tahun.300 . V. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1. Misal Ali melihat brosur motor merk X.000. 2.4.000. dan besar cicilan per-bulan. 2 untuk semesteran dan 1 untuk pembayaran tahunan. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1.300.000 . t adalah jumlah periode.000 .000 10% Besar tingkat bunga adalah 9. PV adalah besar hutang. untuk mendapatkan tingkat bunga.000. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1.000. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.2.000 .000.

it adalah tingkat bunga pada periode t.67% PV atau besar hutang sebesar Rp 10 juta diperoleh dari Rp 12 juta dikurangi uang muka Rp 2 juta.000 36 10. metode tersebut dijelaskan dengan contoh berikut: misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. Tingkat bunga sebesar 14. untuk i0 dicari dengan 1 dibagi dengan jumlah periode (1/t).000 kepada Baba. maka tingkat bunga yang berlaku dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut: i0 1 t 1 12 8. selama 12 kali pembayaran.000 . Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 90 setiap bulan. i adalah tingkat bunga dan t adalah jumlah periode. dengan uang muka sebesar Rp 2 juta. Lalu dengan secara proporsional membandingkan besar PV yang dicari dengan mempergunakan formula berikut: PV C 1 1 i i (1 i ) t Di mana C adalah besar cicilan. lalu dilanjutkan sampai it+1 adalah i5.67% adalah tingkat bunga per tahun. it+1 adalah tingkat bunga satu periode setelah periode t.33333% Setelah diperoleh i0 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i1 sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . C adalah besar cicilan per-periode PV adalah besarnya hutang t adalah jumlah periode Perhitungan dimulai dengan it+1 adalah i1. Harga tunai motor tersebut adalah Rp 12 juta.000 . Maka besar tingkat bunga menetap yang dipikul Ali adalah sebesar: 400 .000 36 i 12 10.Halaman 54 .000 14. dengan i0 berupa suatu tingkat bunga dalam persentase yang relatif besar. Melainkan dengan cara bertahap dengan mempergunakan pendekatan Newton Raphson sesuai Lopez-Ortiz (1998) berikut: C it 1 it 1 it PV C C t t it 1 it ln 1 PV C it PV C PV Di mana: i adalah tingkat bunga. Bunga efektif/menurun Mencari besar tingkat bunga dalam cara perhitungan bunga efektif/menurun tidak dapat dilakukan dengan suatu formula langsung. Untuk jelasnya.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang selama 3 tahun atau 36 kali pembayaran. 2.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 90 i1 1 8.45467 % 1000 1 90 90 12 5.17196 % 1000 90 12 7.74523% 2.45467 % ln 1 5.88666% per tahun dicari dengan formula sebagai berikut: PV C 1 1 i i(1 i)t 90 1 1 1.45467 % 1000 90 12 5.33333 % ln 1 90 12 1 8.45467% 3.48411 % 1000 90 1.17196 % ln 1 90 12 1 7.74056 % 1000 Atau diringkas sebagai berikut: Periode 0 1 2 3 4 5 PV C 1000 1000 1000 1000 1000 T 90 90 90 90 90 i 12 12 12 12 12 8.74523 % ln 1 1 3.17196 % 1000 90 7.17196 % 7.45467% 3.74056 % 1.33333 % 1000 90 7.33333% 7.48411 % 1000 Setelah diperoleh i4 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i5 sebagai berikut: 90 i5 2.45467 % 5.33333 % 8.48411 % 1000 1 90 90 12 2.48411% 1.48411 % 1 2.74523 % 1000 90 2.33333 % 1000 90 8.17196% 5.74056 %)12 967 .12436 PV atau besar hutang yang diperoleh di bawah Rp 1000 (jumlah hutang sebenarnya).17196 % 1000 Setelah diperoleh i1 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i2 sebagai berikut: 90 i2 1 7.45467 % 1000 90 3.Halaman 55 .74523% 2.74523 % 1000 90 90 12 12 3.33333% 7.45467 % 1000 Setelah diperoleh i2 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i3 sebagai berikut: 90 i3 1 5.74056% per-periode (bulan) atau 20.17196% 5.33333 % 1000 90 12 8.48411 % ln 1 2.74056% Setelah itu PV dengan i sebesar 1.74523 % 1000 Setelah diperoleh i3 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i4 sebagai berikut: 90 i4 1 3. maka dicari PV yang di atas Rp 1000 dengan mempergunakan tingkat bunga (i) lebih kecil dari 1.48411% i+1 8.74523 % 3.74523 % 1000 90 3.95697 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .74056%.17196 % 1000 90 5.48411 % 1000 90 12 2.74056 %(1 1. misal dipergunakan 1% per-periode (bulan) atau 12% per tahun sebagai berikut: PV 90 1 1 1% 1%(1 1%)12 1012 .

0 untuk anuitas biasa. guess) nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.000.51228 % Diperoleh tingkat bunga sebesar 14.0.12436 20.Halaman 56 .90.88666 % 12% 14. berarti tingkat bunga itu sudah benar. Tabel Konversi Keberadaan sebuah tabel untuk membandingkan antara suku bunga menetap dengan bunga efektif/menurun.88666% ? 12.99999 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.5.95697 967 . type.1000. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14. fv.20435% per-bulan atau 14.68529 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000. V.74056% ? 1. 1 untuk anuitas berlaku segera guess diisi dengan perkiraan tingkat bunga Untuk contoh di atas diisi: RATE(12.00000% PV(i) 967.51228 % 1 12 12 12 999 .51228 % 14.12436 1. akan membantu dalam pengambilan keputusan.45215 % 12 1 14.012.95697 1000 1012 . pmt. pv.51228% per tahun untuk hutang sebesar Rp 1000 yang dibayar 12 kali (bulan) dengan Rp 90 setiap pembayarannya.0. berarti tingkat bunga itu sudah benar.45215 % 1 12 12 12 999 .45215% per tahun.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Dari hasil tersebut dapat dibuat tabel sebagai berikut: i/bulan 1.51228 % 12 1 14.00000 1.2. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.45215 % 14.1%) diperoleh 1. Seperti misalnya untuk memutuskan meminjam uang KPR (Kredit Pemilikan Rumah) selama 5 tahun dari dua Bank yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .95697 Tingkat bunga (i) dapat dicari dengan sebagai berikut: i 12% 1012 . Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: RATE(nper.00000% i pa 20.

05% 10.35% 10.55% 9.55% 8.03% 9.48% 10.28% 10.20% 11.73% 11. dicari dengan mempergunakan tabel dengan cara sebagai berikut: Efektif 17.40% 12.76% 9.0% 1 8.96% 11.5% 19.65% 11.92% 10 9.86% 11.65% 10. dapat dilakukan dengan menghitung masing-masing alternatif tersebut.18% 8.94% 10.15% 10. atau dapat dipergunakan sebuah tabel konversi yang dapat membantu dalam membandingkan.71% 8.70% 9. Tetapi setelah ditelusuri lebih lanjut.20% 10.47% 8.2.81% 11.82% adalah ekuivalen dengan suku bunga efektif 17% dalam jangka waktu 5 tahun.21% 9.86% 9.0% 16.45% 9.39% 11.47% 10. di mana terhadap suatu hutang yang sama.38% 9.62% 9.02% 11.87% 11.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang menawarkan suku bunga pinjaman yang berbeda.16% 2 8.77% 12. mudah diputuskan untuk meminjam ke Bank B yang menawarkan bunga jauh lebih rendah dibandingkan dengan Bank A.30% 10.82%.87% 9.00% 1 2 3 4 Flat n Tahun 5 6 7 8 9 10 9. Sebagai pembuktian. Tabel Konversi dari Efektif ke Flat Untuk membandingkan kedua suku bunga yang ditawarkan.07% 3 8.08% 7 8.27% 8.0% 19.16% 9.24% 10.17% 11.45% 10. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.90% 12.13% 11.5% 20. sedang Bank B menawarkan bunga sebesar 9.56% 10.40% 11.04% 11. pada dasarnya mempunyai nilai yang sama (ekuivalen).75% 10.24% 11. Jadi misalnya untuk mencari besar bunga menetap yang ekuivalen dengan bunga efektif 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.20% 9.63% 9.10% 10.62% 12.0% 17.82% Suku bunga menetap sebesar 9.5% 17.73% 10.1. dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .79% 13.80% 11.36% 9.09% 10.73% 10.00% 12.70% 9. Efektif 15.46% 11. ternyata suku bunga yang ditawarkan oleh Bank B adalah suku bunga dengan saldo menetap.26% 4 8.59% 10.19% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.Halaman 57 . Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga efektif sebagai patokan awal.86% 9.0% 15.03% 10.01% 12.5% 18. Tabel D1.29% 11.5.70% 10. V.59% 10.56% 8.64% 9 9.15% 9.94% 11.25% 10.15% 12.88% 11.33% 9. sehingga meminjam di Bank A atau Bank B tidak ada bedanya dipandang dari sudut suku bunga yang ditawarkan.88% 9.0% 18.56% 9.64% 12.92% 10.01% 9.82% 10.45% 9.49% 10.31% 8.91% 10.02% 10. sedangkan di Bank A mempergunakan cara perhitungan dengan saldo efektif/menurun. Di bawah ini ditampilkan sebuah tabel konversi dari suku bunga efektif ke suku bunga menetap dengan pembayaran dari pembayaran berseri yang dibayarkan di akhir periode (arrear).59% 8.36% 9.18% 9.89% 10.50% 9.40% 8.03% 9.36% 8 9.79% 12.27% 12. Jadi suku bunga yang ditawarkan oleh Bank A dan Bank B meski berbeda dalam penyajian. Bank A menawarkan bunga sebesar 17%.52% Flat n Tahun 5 6 8. Sepintas lalu. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga menetap di kolom-kolom tahun.54% 12.36% 10.78% 11.53% 11. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.32% 9.5% 16.73% 10.04% 9.

58% 8.48 per-bulan.64% 10.50% 8.53% 10 9.69% 9.34% 9.30% 11.86% 9.47% 7.56% 10.97% 10.97% 7.00% 16.62% 10.71% 11.64% 9.41% 9.76% 9. Tabel D2. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.68% 7.81% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.53% 4 7.24% 8.00% 19.48 1 17 % 17 % 1 12 12 5 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.48% 9.25% 10.78% 10.06% 11.77% 9.33% 10.16% 12.68% 12.82% atau bunga efektif sebesar 17%. Untuk pembayaran cicilan yang sudah berlaku efektif pada saat pinjaman dimulai (due annuity).62% 10.00% 1 6.23% 9 8.32% 10.72% 7.50% 19.56% 9.30% 10.89% 10.29% 9.95% 9.63% 8. di mana terhadap suatu hutang yang sama.56% 10.96% 11.28% 11.80% 9.24% 11.50% 17.75% 8.81% 10.55% 9.66% 9.92% 8.82% 12 5 12 5 12 2.90% 11.02% 9.43% 12.56% 8.50% 16.58% 11.87% 12.71% 8.47% 10.93% 11.02% 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.00% 18.35% 10.43% 11. dengan bunga menetap sebesar 9.44% 7.50% 20. Besar bunga menetap sebesar 9.73% 10.79% 12.92% Flat n Tahun 5 6 8.00% 17. dipergunakan tabel sebagai berikut: Efektif 15.30% 8. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.98% 8.84% 10.85% 9.82% 11.71% 9.41% 9.13% 10.34% 2 7.39% 8.41% ekuivalen dengan bunga efektif sebesar 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.10% 9. Dihitung dengan cara bunga menetap: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .29% 9.91% 9.13% 9.48 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 1 i i (1 i ) t 100 C 1 17 % 12 2.14% 9.44% 9.20% 8.44% 9.27% 8.12% 9.92% 8 8.17% 11.10% 9.50% 18.20% 10.39% 8.58% 8.02% 9.21% 7.02% 10.07% 3 7.85% 9. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.23% 10.05% 12.98% 8.24% 9.Halaman 58 .61% 7 8.98% 10. Sebagai pembuktian.27% 11.50% 8.00% 15.95% 10.52% 11.15% 8. Dihitung dengan cara bunga menetap: PV C 100 100 C PV t i t 9.10% 9.99% 10. di mana cicilan di bayar di muka pada setiap periode.03% 8. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu sebesar Rp 2.

14% 18.35% 15.72% 15.72% 11.31% 10.51% 14.44% 19.72% 20.82% 14.71% 15.34% 16. Tabel D3.42% 16.20% 11.27% 16.08% 17.11% 16.32% 13.13% 12.69% 14.47% 18.97% 20.00% 1 9.45 1 17% 17% 1 12 12 5 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.41% atau bunga efektif sebesar 17%.50% 11.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C PV 100 100 C PV t i t 9.50% 10.84% 12.39% 21.15% 9.24% 17.57% 13.02% 12.93% 16.23% 11.5.00% 6.55% 15.89% 10.99% 12.45 yang dibayarkan setiap awal bulan selama 60 bulan.60% 18. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu Rp 2.68% 15.87% 9.69% 9.46% 19.45% 16.04% 17.51% 15.08% 11.19% 19.02% 19.46% 2 9.57% 14.97% 11.00% 10.58% 11.19% 15.90% 11.45% 15.97% 9.31% 19.33% 11.21% 17.20% 4 9.96% 11.2.09% 18.17% 20.50% 7. Tabel Konversi dari Flat ke Efektif Tabel konversi untuk membandingkan dari suku bunga flat (menetap) ke efektif dipergunakan jika yang diketahui adalah suku bunga flat-nya.68% 15.75% 19.67% 10.06% 10.49% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.66% 17.68% 13.79% 17.97% 18.57% 3 9.45% 15.11% 10.45 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 17% 12 2.10% 10.53% 17.68% 13.77% 18.10% 17.23% 14.17% 15.00% 8.24% 10.43% 17.00% 11.50% 8 8.40% 16.13% 13.89% 7 8.00% 9.08% 17.75% 13.79% 12. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.86% 16.53% 12.50% 16.16% 12.80% 14.50% 12.83% 12.87% 20.91% 13.01% 9.12% 13. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92% 14.70% 18.96% 18. dengan bunga menetap sebesar 9.41% 13.55% 16.23% 11.56% 10.19% 15.30% 14.16% 19.93% 13.40% 19.80% 19.57% 20. Tabel konversi dari suku bunga menetap ke suku bunga efektif dengan pembayaran di akhir (arrear) adalah sebagai berikut: Flat 5.92% 18.38% 12.32% 10.50% 6.78% 9.46% 11.96% 12.13% 9 8.50% 9.21% 10.85% 10.91% 14.33% 13.84% 18.22% 17.38% 18.19% 17.46% 10.83% 13.00% 5.00% 10.67% 16.69% 12.29% 18.95% 15.68% 11. V.59% 21.2.00% 7.78% 10.72% 21.49% 14.41% 12 5 12 5 12 2.99% 16.75% Efektif n Tahun 5 6 9. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.09% 11.85% 19.12% 14.80% 18.69% 14.80% 10 8.80% 17.02% 14.Halaman 59 .50% 8.38% 17.56% 19.50% 12.

14% 13.17% 11.82% 11.89% 16.55% 14.38 % 12 1.35% 9 8.86% 13.83% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .21% 10.38 % 1 12 12 8 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.50% 9.87% 15.26% 11.30% 14.84% 14.51% 12.38% Suku bunga efektif sebesar 16.69% 13.50% 7. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen sebagai berikut.07% 13.07% 16. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 Efektif n Tahun 5 6 4 7 10.50% 8.00% 8 9 10 16.93% 12. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.27% 14.76% Efektif n Tahun 5 6 9.38% 13.87% 12.06% 12.36% 17.11% 12.76% 12.00% 5. dalam 8 tahun cicilan per-bulan adalah sebesar Rp 1.06% 16.03% 17.71% 11.51% 15.12% 17.40% 14.98% 12.10% 15.50% 13. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t 10% 12 8 12 i t 8 12 1.12% 14.97% 7 9.88% 11.00% 7.00% 15.38%.23% 19.38% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.61% 14.00% 1 10.95% 3 9.35% 15.64% 8 9.875.Halaman 60 .54% 15.33% 15.34% 12.58% 11. Sebagai pembuktian.00% 6.77% 10.83% 13.70% 12.97% 9.34% 10.03% 15.49% 9.86% 9.29% 2 10.12% 11.08% 10 8.80% 11.87% 10.48% 12.45% 16.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.15% 15.65% 10.73% 13.16% 12.27% 4 9.90% 12.60% 15.67% 14.38 % 16. Tabel konversi suku bunga menetap (flat) ke efektif untuk pembayaran yang dilakukan di awal periode adalah sebagai berikut: Flat 5.05% 10.18% 11.12% 14.66% 10.67% 13. di mana terhadap suatu hutang yang sama.42% 11.08% 9.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 i 1 i (1 i ) t 100 C 1 16.90% 10.00% 8.93% 14.00% 17.875 1 16 .38% 10.20% 11.56% 11. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.17% 16.18% 18.62% 14.36% 15.09% 14.50% 6. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.30% 13.

91% 18.76% 17.50% 10.79% 17.36% 21.91% 18.61% 18.65% 19. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.82%.38% 20.50% 12.875 yang dibayarkan setiap awal Dasar-dasar Keuangan Pribadi . akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.26% 18.96% 18.69% 23.91% 17.21% 17.80% 16. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 4 Efektif n Tahun 5 6 10.68% 15.82% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.54% 18.82% 12 1.53% 16.14% 20.06% 19.34% 21.94% 20.82% 16.91% 19.00% 11.83% 21.09% 16.08% 19.53% 25. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.82% 1 12 12 8 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.57% 17. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.93% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.30% 20.86% 20.16% 19.11% 16.97% 19. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t i t 10% 12 8 12 8 12 1.82% Suku bunga efektif sebesar 16.54% 18.15% 16.59% 16.23% 16.82% 17.70% 22.97% 21.57% 18.46% 19. Tabel D4.77% 19.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 16.48% 24.26% 18.40% 17.60% 19.50% 11. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.39% 22.31% 19. cicilan selama 8 tahun adalah sama yaitu Rp 1.62% 18.29% 15.81% 21.57% 20.00% 20.59% 18. Sebagai pembuktian.00% 7 8 9 10 16.15% 17.Halaman 61 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 9.875 1 16.44% 23.75% 22. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal. di mana terhadap suatu hutang yang sama.16% 17. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.00% 10.84% 20.51% 17.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

bulan selama 96 bulan.

V.3.

Ilustrasi

V.3.1. Ilustrasi tingkat bunga cicilan
Ibu Dewi sedang sibuk memilih sepeda motor yang sesuai dengan kemampuannya dan paling
menguntungkan. Harga tunai sepeda motor tersebut adalah sebesar Rp 10 juta. Ibu Dewi tidak
mempunyai uang yang cukup untuk membeli dengan tunai, ia hanya mempunyai uang sebesar Rp
2 juta saja, oleh sebab itu ia mencari program pembelian sepeda motor dengan cicilan. Dari brosur
sebuah dealer sepeda motor terdapat data sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

Tunai
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

DP
1,000,000
2,000,000
3,000,000

12
926,345
833,711
741,076
648,442

24
518,782
466,903
415,025
363,147

36
392,329
353,096
313,863
274,630

Untuk membandingkan bahwa suatu penawaran lebih menarik dibandingkan dengan penawaran
lainnya, dapat dilakukan dengan memperbandingkan tingkat bunga yang dikenakan. Tingkat
bunga menetap dapat dicari dengan formula berikut:
i

C t PV
t

n
PV

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 12 kali:

i1
i2
i3

i4

926345 12 10 .000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

833711 12

10 .000 .000 1.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

741076 12

10 .000 .000
12

2.000 .000

12
10 .000 .000

11,16 %

648442 12

10 .000 .000 3.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 24 kali:

i1
i2

i3
i4

518782

24 10 .000 .000
24

12
10 .000 .000

466903

24

10 .000 .000 1.000 .000
24

12
10 .000 .000

12,25 %

415025

24

10 .000 .000
24

2.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

363147

24

10 .000 .000
24

3.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

12,25 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 36 kali:
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 62

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

i1

i2
i3
i4

392329

36 10 .000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

353093 36

10 .000 .000 1.000 .000
36

12
10 .000 .000

313863

36

10 .000 .000
36

2.000 .000

12
10 .000 .000

13,75 %

274630

36

10 .000 .000 3.000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

13,75 %

Tingkat bunga tetap yang dikenakan dapat disajikan sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

12
11.16%
11.16%
11.16%
11.16%

24
12.25%
12.25%
12.25%
12.25%

36
13.75%
13.75%
13.75%
13.75%

Jadi tingkat bunga dari 4 alternatif untuk 12 kali pembayaran sama besar yaitu 11,16%, 24 kali
pembayaran sama besar yaitu 12,25% dan 36 kali pembayaran sama besar yaitu 13,75%.
Tingkat bunga efektif dapat dicari dengan mempergunakan metode Newton Raphson seperti telah
dijelaskan sebelumnya. Cara yang lebih sederhana adalah dengan mempergunakan tabel konversi
dari Flat ke Efektif sesuai lampiran D3. Untuk suku bunga flat 12,25% dari 24 kali pembayaran,
dapat dicari dengan mencari di tabel berikut:
Flat

1

12.00%
12.50%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

21.57%
22.42%

12,25% berada di antara 12% dan 12,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 21,57% dan 22,42%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i12, 25%

21,57%

12,25% 12%
12,50% 12%

22,42% 21,57%

22%

Tingkat bunga flat sebesar 12,25% untuk 2 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 22%.
Sedang untuk suku bunga flat 11,16% dari 12 kali pembayaran, dapat dicari sebagai berikut:
Flat

1

11.00%
11.50%

19.72%
20.59%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 63

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

11,16% berada di antara 11% dan 11,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 19,72% dan 20,59%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i11,16% 19,72%

11,16% 11%
11,50% 11%

20,59% 19,72%

20%

Tingkat bunga flat sebesar 11,16% untuk 1 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 20%.
Dengan mempergunakan cara yang sama, maka tuingkat suku bunga efektif untuk tingkat bunga
flat 13,75% untuk 3 tahun adalah sebesar 24%.
Jadi untuk semua alternatif, tingkat suku bunga yang dikenakan oleh dealer sepeda motor adalah
sebagai berikut:
Bunga
Flat
Efektif

12
11.16%
20.00%

24
12.25%
22.00%

36
13.75%
24.00%

Besar bunga untuk cicilan selama 12 kali pembayaran atau 12 bulan, mempunyai besar bunga
yang terendah dari 3 alternatif waktu pembayaran. Dalam pengambilan keputusan, tentu harus
disesuaikan dengan kemampuan membayar setiap bulan.

V.3.2. Ilustrasi membandingkan nilai tunai anuitas
Trinity sedang mempertimbangkan pembelian sebuah apartemen. Cara pembayaran yang
diperolehnya dari pengembang adalah sebagai berikut:
Pada saat membeli, harus diserahkan uang tanda jadi (booking fee) Rp 10 juta.
15 hari kemudian dilakukan pembayaran sebesar DP ke-1 sebesar 10% dari harga dikurangi
uang tanda jadi (dalam hal ini adalah Rp 10 juta) yang telah dibayarkan.
30 hari kemudian (45 hari setelah pembayaran uang tanda jadi) pembayaran DP ke-2 sebesar
10% dari harga.
Cicilan 1-12: 40% dari harga dibayarkan selama 12 kali, dimulai 1 bulan setelah DP ke-2.
Pelunasan: 40% sisanya dilunaskan satu bulan setelah pembayaran ke-12 dari cicilan.
Trinity sedang memikirkan untuk melakukan pembayaran secara tunai saja untuk apartemen 2
kamar seharga Rp 400 juta tersebut, sebab bunga bank sedang tidak menarik. Untuk pembayaran
tunai, developer memberiksan discount sebesar 15%. Jika tingkat bunga adalah sebesar 12%,
maka apakah discount pembayaran tunai sebesar 15% tersebut menarik?
Dengan menghitung nilai tunai, dapat dibuat tabel sebagai berikut:
No
1
2
3
4

Time (month)
0.50
1.50
2.50
3.50

Pembayaran
BF
DP 1, +15 hari
DP 2 +45 hari
40% / 12
40% / 12

%
10.00%
10.00%
3.33%
3.33%

Nilai
10,000,000
30,000,000
40,000,000
13,333,333
13,333,333

Nilai Tunai
10,000,000
29,851,116
39,407,413
13,005,747
12,876,977

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 64

000 400. Ilustrasi anuitas dengan pembayaran bertingkat Sebuah perusahaan leasing memberikan sebuah daftar angsuran untuk 3 tahun sebagai berikut untuk sebuah pembelian alat berat senilai Rp 1.672 11.250 sama dengan Rp 335.333 13. lalu pembayaran ke-13 sampai dengan ke-24 sebesar Rp 36.114.084.333 13. Membayar secara tunai dengan discount 15%.449.606.250 12.333.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4.010.000 36.33% 3.33% 40.657. tetapi dengan variasi cicilan tersebut.50 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 Pelunasan 3.130.50 14.503.308 Jika dilakukan pembayaran secara nominal dengan cara pembayaran dari pengembang.606.33% 3.750 1.000 442.333 13.522 12.749.333.33% 3.854.33% 3.50 12.000. V.333 13. maka tabel konversi yang ada tidak dapat dipakai.757.757.50 9.606.3.333.333.000. sesuai dengan klaim perusahaan asuransi tersebut. Jika dibandingkan maka dengan discount sebesar 15% maka uang yang harus dibayar oleh Trinity adalah sebesar Rp 340 juta (dari Rp 400 juta dikurangkan 15%).002 12.33% 3.780.308 dibandingkan dengan nilai tunai dari pembayaran bertahap sebesar Rp 365.114.50 7.022.448.000 30.333.50 6.Halaman 65 .022.000 1.333 13.022.360 138.000 dikurangi Rp 1.00% 100.482 12.250: Tahun ke-1 sampai dengan ke-12 pembayaran setiap bulan sebesar Rp 53. maka jumlahnya adalah sebesar Rp 400 juta.114.00% 13.333 160.250 10% 3 Besar bunga flat adalah sebesar 10%.33% 3.204.623.267 12.000 Besar bunga untuk tiga tahun adalah Rp 1.606.589 11.695 12.000 369.773.000 12.248. sebab hasil yang diperoleh dengan mempergunakan bunga 17.374. sedang dari nilai tunai adalah sebesar Rp 365.000 Bulan 12 12 12 Jumlah 638.000.308. lebih rendah sebesar Rp 25.000.757. Perusahaan leasing tersebut meng-klaim bahwa bunga yang mereka berikan adalah sebesar 10%.333.33% 3. Bunga per tahun adalah sebesar: i 335.281 365.333 13.333 13.000.50 13.50 10.250 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .022.33% 3.204.50 8. Bunga efektif jika dicari dengan tabel D3 akan diperoleh sebesar 17.333.333.854.933 11.757.333 13.750.252. mempunyai nilai tunai Rp 340 juta.333.498.449.92%.33% 3.50 11.50 5.891.308.92% adalah sebagai berikut: N 0 Angsuran Pokok Bunga Saldo 1. Suku bunga flat dicari dengan caar sebagai berikut: Angsuran 53.780.114. dan pembayaran ke-25 sampai dengan ke-36 sebesar Rp 30.3.333 13.333.

806.338.636.887) (34. 36854000.332. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .204.910 32.000 30. 53204000.000 30.633.158 1. 53204000.052 805.650 29.854.538 5.129.693 964.824 (49.932 41.350 850.526.150.179.000 30.937 13.239. 53204000.951.451.125 5.629.000 53.204.684 27.023 1.395 29.628 30.063 39.057.107 40.571.674.803.361.968 27.000 36.562.948.232.289 (3.973.155 29. Cara mudah untuk menghitung besarnya tingkat bunga untuk anuitas dengan pembayaran yang bervariasi adalah dengan mempergunakan rumus di aplikasi Excel sebagai berikut: =IRR(-1114022250. 53204000.148.875 31.022.584 9.000 30.570.222 886.087.000 53.244 406.745.670 39.076. 53204000.246.176 30.986.652) Harusnya saldo pada akhir tahun ke-36 adalah Rp 0.574 3.592 10.372 403.013.307.113 6.757.854.158.908 16.801 38.567.623 254.820.336.897.000 36.570.330 38.606.319 344.120 764.670 14.327.913 28.605 7.854.906.114.791.418.757.116.729 115.077. 53204000.250 16.002.880 554.022.667 41.114.107.000 53.806 26.570.000 36.854.Halaman 66 .918 27.000 53.676 4.665.854.000 30.854.757.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 53.459.045.757.415.887 30.194 376.779.908 12 Angsuran1 Bunga1 53.000 30.010.757.135 37.000 53. Bunga1 Pokok1 Saldo1 i Saldo0 12 17.451.817 227.204.199 14.947 280.597 637.204.707.074.380.827 2.130 437.204.854.204.000 16. 53204000.462 31.000 53.713 6.324 26.423 172.913 609.782.000 53.520 28.448 42. 36854000.090 4.194.572 496.959.173 28.068 12.353.114.723.757.204. Berarti tabel konversi tidak dapat dipergunakan untuk besar angsuran yang bervariasi.533.757.204.334.417 467.854.855 1.533.000 30. 53204000.971.040.746.453 722.092 Saldo0 Pokok1 1.000 36.000 30.391 31.713 86.757.880.000 36.633.865 15.000 36.983 1.000 53.967 525.408 43.854.173.617 28.412.416 27.515.005 680.391) (509.412.286.788.330 13.400.050 30.757.266.000 36. 53204000.045.204.902 144.185.705.000 30.000 36.092 1.201.092 37.000 53.395.275.391 200.857 313.757.000 36.854.757.032 2.693.316 9.892 925.017 29.077.040.568 56.908 36.374) 1.441.670.232.333 11.145 29.757.375.033. 53204000.633.797.770.000 30.552 10.000 53.287 29.194 3.278) (65. 158 Dan perhitunga ini dilakukan seterusnya sampai ke saldo terakhir (ke-36 dalam contoh ini).008.000 53.204.000 36.290.854.480 2.000 36.971.497 582.204.614.000 36.452.845 7.893 12.802.383 8.022.581.452. 53204000.374 16. 250 36.204.426 27.159 846.087 8.160.845.466.242.204.000 30.000 30.432.92% 1.272.030. 53204000.383.854.000 36.950 6.

000 36.112 506.213.596.890.490.675 640.008 26.000 53.282 28.624.816. 30757000.360.255.757.854.766.204.844.039.000 36.045.504.000 53.022.291 588.121.140 5.277.137 478.955.000 30.553 12.395 361.080.234.836 35.940 173.668.000 53. 30757000.274.724 27.164 18. 36854000.681. 30757000. 30757000.901 12. 30757000.854.854.396 0 Saldo di akhir seluruh pembayaran adalah sebesar Rp 0.579.000 53.028 36.706.604 Saldo 1.000 36.406 2.969.501 30. 30757000.677 29. 30757000. 36854000.204.074.881 26.733 30.447 27.204.854. 36854000.247.854.757.204.000 30. 36854000. Daftar angsuran dengan buka tersebut adalah: n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Angsuran 53.948.000 30.472.616.073.972 16.738 1.079 825.349.534.956 29.330.530 27.000 280.000 36. 36854000.250 1.540.328 522.000 30.204.757.204.294.204.594 28.502 38.243.209 1. 36854000.802 25.751.745 59.896 391.600 974.757.854.325 254.499 6.716.447 40. 36854000.131.944 3.581 863.000 30.428 39.119 3.000 Pokok 33.727 10.720.852 421.323 1.563 614.008 89.990.276 9.579.235 786.757.586 25.027.005.576. 30757000) Dan hasil yang diperoleh adalah sebesar 1.072.959 18.780.324 4.757.836 534.470 3.210 37.233. 36854000.000 53.204.284.000 30.036.854.336 28.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 36854000.949 29.854.669.889 11.807 746.290 117.909.000 53.311.620.000 30.170.757.672 30.204.936.553 9.111 25.791 901.985.215.476.854.037.74% untuk satu tahun.847.776.051 7.363.000 53.396 Bunga 19.860 305.717. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .755.884 146.000 30.000 36.198 5.773 35.854.757.227.757.790 15.539.099 40.912.220 16.854.000 30.000 36.719.246.027 4.204.356.267.975 28. 36854000.262 29.025 8.167.860 25.204.000 30.498 14.066.787.757.780 36.204.231.718 2.414 11.872.000 36.757.929.000 53.759.393.525.464.000 30.541.609. 30757000.237.227 17. 30757000. 30757000.73% per-bulan.000 36.587.460.274.152.260 665.664 8.373 1.801 450.686.676 25.607. atau sebesar 20.068 30.471 201.041 34.267 6.000 53.094.739.114.000 36.280. 30757000.234.940.000 36.757.427.010.572 13.000 36.360 706.087.044 7.396.973 26.218.000 53.000 30.662 330.101. ini menunjukkan bahwa suku bunga tersebut adalah benar.056 27.854.000 36.451.Halaman 67 .881.992 10.283 561.273 26.000 53.844 38.594.571 938.352 227.156 14.702.407.147.326.

Investasi Investasi adalah mengalokasikan sejumlah uang / dana tertentu dalam suatu asset. Normalnya tingkat pengembalian akan sejalan dengan risiko. Menentukan kebijakan investasi 2. dilakukan proses investasi. atau bisa juga investor tersebut hanya memperoleh 12%. semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan. Misal sebuah investasi mempunyai karakteristik sebagai berikut: Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Tingkat pengembalian 20% 15% 10% Probabilitas 0.Rico Lesmana – Investasi VI.Halaman 68 . 1998): 1. Risiko mempunyai 2 kemungkinan. Proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas. Tingkat pengembalian adalah keuntungan yang dapat diperoleh oleh seorang investor dari investasi yang dilakukan.40 0. Dalam sebuah investasi. Adanya penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan akibat ketidakpastian. Tingkat pengembalian dan risiko Dalam melakukan suatu investasi. Melakukan revisi portofolio 5. investor seringkali harus menghadapi penyimpangan dalam hasil investasinya. Evaluasi kinerja portofolio VI. semakin tinggi pula risiko yang dapat terjadi. tetapi investor memperoleh 17%. seorang investor akan menghadapi tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk). aktivitas dan sebagainya yang diharapkan akan memberikan keuntungan atau menambah nilai kekayaan dari pelaku investasi.30 0. Investasi yang dibahas dalam buku ini membahas mengenai investasi pada sekuritas berikut: Obligasi (Bond) Saham (Stock) Di dalam melakukan investasi. Pembentukan portofolio 4. Analisis sekuritas 3. Misal tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%. investor akan menghadapi risiko.30 Tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dapat dihitung dengan rumus berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . tingkat pengembalian dapat lebih besar atau tingkat pengembalian dapat lebih kecil dari yang diharapkan.1. terjadi penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan. Untuk mengambil keputusan tersebut diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Husnan. yaitu sekuritas apa yang akan dipilih. seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan dilakukan.

Varians dapat dicari dengan rumus berikut: M 2 i Pij Rij E ( R )i 2 j 1 Varians untuk contoh di atas adalah sebagai berikut: Pij 30. M adalah banyaknya peristiwa yang mungkin terjadi.00075 0.0387 Dalam melakukan investasi.E(R)i)) 0. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .0015 0. adalah nilai yang tercantum dalam obligasi.00% 15.0025 0 0. (return) 6.00% 40.00% 30.00075 0 0. di mana 2 .00% Atau dapat dihitung sebagai berikut: E( R)i 20% 30% 15% 40% 10% 30% 15% Risiko dalam dunia keuangan dapat diwakili oleh ukuran penyebaran (dispersion) dalam statistik 2 yaitu standar deviasi (σ) atau varians (σ ). VI. R adalah tingkat pengembalian. Obligasi (Bond) Obligasi (bond) adalah suatu surat hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah.E(R)i)) 0. 1992).00% Exp.Rico Lesmana – Investasi M E ( R)i j 1 Pij Rij P adalah probabilitas terjadinya kondisi atau peristiwa.Halaman 69 .00% 2 (Rij . adalah tanggal di mana pihak penerbit obligasi harus membayar sejumlah nilai pari obligasi. Tanggal jatuh tempo (maturity date).0025 2 Pij(Rij .00% 40.00% 10. Nilai pari (par value). Istilah-istilah yang perlu diketahui dalam obligasi adalah: 1.00% 15.00% Varians Rij 20.00% 15.00% 30. Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Expected Return Return 20.00% E(R)i 15.00% 3.00% 6.00% 10. sesuai definisi-definisi berikut: A bond is a long-term promissory note issued by a business or governmental unit (Brigham.00% Probabilitas 30. yang diharapkan adalah semakin besar tingkat keuntungan yang dapat diperoleh dan semakin rendah risiko yang harus dihadapi. 2.2.00% 15.00% 15.0015 Standar deviasi adalah: 0.

5. Tingkat bunga kupon (coupon interest rate).2. dan t adalah periode atau jangka waktu. Dalam garis waktu dapat digambarkan dalam 2 garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk kupon yang akan diterima hingga obligasi jatuh tempo. adalah harga jual atau beli obligasi pasar. atau tahunan. jika harga di bawah nilai pari. Sebab suatu obligasi adalah suatu rangkaian pembayaran kupon. adalah tingkat bunga yang berlaku untuk pembayaran kupon setiap periode tertentu. Nilai obligasi. Kupon adalah C. VI. Besar kupon dihitung dengan cara sebagai berikut: C Par i n Di mana i adalah tingkat bunga kupon per tahun. setengah tahunan (semester). obligasi disebut dengan discount. dan bisa saja berjangka waktu lain. BV (Bond Value) adalah PV dari PVA (kupon) dan PV nilai pari obligasi saat jatuh tempo.1. Garis waktu untuk kupon sama dengan suatu garis waktu anuitas.Halaman 70 . Nilai Obligasi Suatu obligasi dapat dinilai dengan cara seperti mencari nilai tunai (present value) dan nilai tunai anuitas. 1 2 tn PV Par Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk nilai obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo.Rico Lesmana – Investasi 3. yang dapat dianggap sebuah anuitas. k adalah biaya uang. Di mana PVA (present value annuity) untuk kupon dicari dengan formula berikut: PVA C 1 k 1 k (1 k ) t Di mana C adalah besar kupon setiap periode. dan pembayaran nilai pari obligasi pada tanggal jatuh tempo. obligasi disebut dengan premium. yang dimulai dari C1 sampai dengan Cn. 4. Jika harga di atas nilai pari. Harga obligasi. Periode waktu antar kupon yang diterima umumnya dapat berjangka waktu tiga bulanan (triwulan). Call provisions. n adalah pembayaran kupon dilakukan dalam Dasar-dasar Keuangan Pribadi . suatu nilai yang dibayar jika pihak penerbit obligasi membayar lebih cepat dari pada tanggal jatuh tempo.

sebab bernilai di atas nilai pari.000 . Nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV 50.81 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 1. Misal tingkat biaya uang adalah sebesar 8%. tingkat biaya uang diasumsikan adalah sebesar 12% per tahun.Halaman 71 . dan Par adalah nilai pari obligasi.Rico Lesmana – Investasi satu tahun. Besar discount adalah sebesar Rp 104.000 (1 12%)10 895. dengan kupon 10%.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1.70. VI. maka nilai obligasi adalah: BV 50. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.000 1 8% 2 1 8% 1 2 8% 20 2 1.30. obligasi ini disebut obligasi discount (discount bond).000 (1 8%)10 1. Jadi nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV C 1 k 1 Par k (1 k ) t (1 k ) t Sebagai ilustrasi misal PT Maju Bersama mengeluarkan obligasi dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar. PV (present value) nilai pari dicari dengan formula berikut: PV Par (1 k ) t Di mana Par adalah besar nilai pari di akhir periode (tanggal jatuh tempo obligasi).81. obligasi ini disebut obligasi premium (premium bond). sebab bernilai di bawah nilai pari.709.709.000 10 % 2 50 . Besar premium adalah sebesar Rp 142. Yield to maturity Atas investasi dalam obligasi.000 Kupon sebesar Rp 50 ribu akan dibayar setiap ½ tahun sekali.2. k adalah biaya uang.142.469.30 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 895.530.81.000. Maka nilai obligasi dapat dicari dengan cara berikut: Kupon adalah sebesar: C 1.000.142.709.2. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran). seorang investor memperoleh bunga berupa kupon yang dibayarkan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .469. dan t adalah periode.

Rico Lesmana – Investasi dalam jangka waktu tertentu misal 6 bulan sekali dan pengembalian nilai pari pada saat jatuh tempo.30 50.27 10% YTM 15% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 72 . Langkah ke-2: Kondisi di atas dapat disederhanakan dengan menyusun tabel berikut: 1. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.000. Misal Bapak Ali membeli obligasi PT Maju Bersama seharga Rp 895. YTM dicari dengan formula sebagai berikut: BP C 1 k 1 Par k (1 k )t (1 k )t Di mana BP adalah harga obligasi (bond price). kupon 10%. C adalah kupon.00 895. t adalah jumlah periode atau jangka waktu. YTM berada di antara 10% dan 15%. Kupon < YTM Langkah ke-1: Untuk contoh di atas. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).909.000 (1 15%)10 756.000 (1 YTM)10 Mencari YTM dilakukan dengan menggunakan cara trial & error.000 1 YTM 1 2 YTM 20 2 1.30 756. Tingkat pengembalian sebuah obligasi hingga jatuh tempo (maturity) disebut yield to maturity (YTM).000.30 lebih kecil dari nilai sebesar Rp 1 juta. berarti YTM lebih besar dari 10% (kupon) sesuai pedoman.30.000 1 15% 2 1 15% 15% 20 1 2 2 1.27.469. berarti 10% < YTM < 15%.469.000.909.909. Kita coba dengan memasukkan nilai k sebesar 15% akan diperoleh nilai obligasi sebesar Rp 756. Par adalah nilai pari.000.469.469. dan k adalah YTM. dengan mempergunakan pedoman berikut: Harga Obligasi > Nilai Pari. harga obligasi adalah sebesar Rp 895. YTM dapat dicari sebagai berikut: 1 YTM 2 895.469.27 Rp 1 juta > Rp 895.27 seperti ditunjukkan sebagai berikut: BV 50. Kupon > YTM Harga Obligasi < Nilai Pari.30 > Rp 756. dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.909.

15% 12.469. 949.26 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.234.30 dengan perhitungan sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .713.469.469.60 11.15%.909.000.00% YTM 12.15% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 887. dan nilai pari dengan harga obligasi.15% dan lebih besar dari 10% (kupon).000 (1 12.887.000.15% 20 1 2 2 1. berarti YTM lebih kecil dari 12.Halaman 73 .469.26 15% .990.530.469.234.60 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.756.10% = = = 104.15% dan tidak berselisih jauh.15% 243.000.27 15% .703.34 Dengan mempergunakan k sebesar 12% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 895.30 887.15%.000 (1 1 1%)10 949.703.530.73 Langkah ke-3: Dengan mempergunakan k sebesar 12.703.00 .000.73 5% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 10% 104.60 .090.30 lebih kecil dari nilai obligasi dengan k=12.703. Langkah ke-4: Proses mulai langkah ke-1 kita ulangi dengan mempergunakan k=11%.01% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 11% 54.000.15% Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih harga obligasi dengan nilai obligasi dengan k masing-masing 11% dan 12. 1.Rico Lesmana – Investasi Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih nilai pari dengan nilai obligasi dengan k=15%.70 5% 12.30 949.713.000 949.895.01% 12% 61.703.990.895.090.30 1.34 1.30 1.26 Harga obligasi sebesar Rp 895.60 895.713. yang tidak berselisih jauh dengan 12.15% 2 1 12.000.30 61.70 243. maka akan diperoleh nilai obligasi Rp 949.15%)10 887.00 .60 .000 1 12.713.26 1 11% 2 1 11% 11% 20 1 2 2 1.10% = = = 54.

91/1000). misal tahun ke-1 diperoleh 9.64 PV3 100 (1 10%)3 75. berarti YTM adalah sebesar 12%. Nilai tunai dihitung dari arus kas masing-masing tahun diperoleh dengan cara sebagai berikut: PV1 100 (1 10%)1 90.26% (82. biasa dipergunakan duration atau pure maturity dari suatu obligasi. Lalu selanjutnya proporsi nilai tunai tersebut dikalikan dengan periode (n).000 (1 12%)10 895.30 Nilai obligasi dengan mempergunakan k=12% adalah sama dengan harga obligasi.2. dimulai dengan menghitung proporsi masing-masing. Dari obligasi tersebut arus kas masuk yang terjadi selama waktu 5 tahun dapat adalah sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.13 PV4 100 (1 10%)4 68. tahun ke-2 diperoleh 8.91 PV2 100 (1 10%)2 82.13 68.000.01 Dari nilai tunai masing-masing tahun tersebut akan dicari rata-rata tertimbangnya.30 PV5 1100 (1 10%)5 683.00 Kupon setiap tahun selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp 100 (10% dari Rp 1000).Rico Lesmana – Investasi BV 50. jatuh tempo dalam waktu 5 tahun dengan kupon 10%.091 (9. tahun ke-2 diperoleh Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Duration adalah rata-rata tertimbang dari maturity.000.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. Cara menghitung duration.64/1000) dan selanjutnya. Misal sebuah obligasi sebesar Rp 1.09% x 1).000. dibahas sebagai berikut.01 1.000 Arus Kas 100 100 100 100 1. misal tahun ke-1 diperoleh 0.469.09% (90.Halaman 74 . VI. tingkat bunga 10%.30 683.3. dan pada tahun ke-5 diperoleh nilai pari dari obligasi.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90. Duration Obligasi yang pada umumnya memiliki waktu jatuh tempo yang lama mempunyai kepekaan terhadap perubahan suku bunga.91 82.64 75. Untuk dapat mengetahui kepekaan.

82% Duration = Proporsi x n 0. semakin besar kepekaannya terhadap perubahan tingkat bunga. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.165 0. dan selanjutnya sampai dengan tahun ke-5.091 0. yang dapat dihitung dengan cara berikut: BV0 BV D i (1 i) Misal duration adalah 4.84% 67.78% Duration = Proporsi x n 0.Rico Lesmana – Investasi 0.83% 68. Duration obligasi ini adalah 4.04 Proporsi 9.170 Nilai rata-rata tertimbang sebesar 4.74 84.09 81.162 0.170 (11% 10%) (1 10%) 3.87 652.223 0.01 1.170.30% Duration = Proporsi x n 0.84 714.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.43% 7.30 683.170 tahun pada tingkat bunga 10%.82% 68.00 Proporsi 9.273 3.12 65. Semakin tinggi duration suatu obligasi.170 tahun.43% 6.17 77.26% x 2).16 73.165 (8.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.79% Obligasi tersebut akan naik nilainya sebesar 3.000. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.Halaman 75 .91 82. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.153 Duration akan menunjukkan besarnya perubahan nilai obligasi akibat perubahan tingkat bunga. Dan jika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.153 tahun.273 3.92 1.187 Misal tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.100 Nilai obligasi Nilai tunai 91.415 4.170 disebut duration.80 963. Misal tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%. Perhitungan secara jelas dapat dilihat pada tabel berikut: n 1 2 3 4 5 Nilai tunai 90.274 3. lalu dijumlahkan dan diperoleh rata-rata tertimbang sebesar 4.35% 8.83% 8.90 Proporsi 8.22 70.170 (9% 10%) (1 10%) 3.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.79%.13 68.088 0.225 0.187 tahun.26% 7.51% 6.10% 7. maka jika tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.09% 8.64 75.389 4.59% 6.169 0.094 0.228 0.441 4.038.79% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

Bagi investor saham yang dimiliki mempunyai potensi: dividen dan keuntungan atas modal (capital gain) atau kerugian atas modal (capital loss). sebab dapat terjadi ada bagian laba perusahaan yang dipergunakan lagi oleh perusahaan untuk membiayai modal kerja maupun investasi.79%. Sebagai ilustrasi misal laporan Keuangan PT A pada tahun X0 dan X1 adalah sebagai berikut: PT A Neraca tahun X0 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 1.000.000 3.000. Saham (Stock) Saham adalah tanda atau bukti kepemilikan suatu perusahaan.Halaman 76 .1. sebab saling keterkaitan antara keduanya.000.000 5.000 - 5. dan meningkatnya nilai aktiva perusahaan. Pada sebuah perusahaan. sebab semakin banyak bahan baku yang diperlukan. Hasil dari saham Hasil dari investasi di dalam saham adalah berupa dividen yang dibagi oleh perusahaan.000. Saham terdiri dari dua macam. Dan besar dividen tidak sama dengan besar laba perusahaan.3. normalnya dividen dibagi dari laba perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan akan tercermin dalam harga saham perusahaan tersebut. Dapat pula sisa laba tersebut dipergunakan untuk investasi mesin produksi yang baru. agar perusahaan dapat berkembang lebih lanjut.000.Rico Lesmana – Investasi Obligasi tersebut akan turun nilainya sebesar 3. Penambahan investasi misalnya mesin produksi seringkali harus diimbangi oleh kenaikan modal kerja. VI. Misal PT A membukukan laba sebesar Rp 1 juta. dan selisih hasil penjualan saham (di mana harga saham bertumbuh menjadi lebih besar dari harga saham pada saat dibeli).3. Kombinasi penggunaan sisa laba yang tidak dibagi untuk modal kerja dan investasi merupakan hal yang lumrah. Sisa laba perusahaan yang tidak dibagi tersebut akan mengakibatkan meningkatnya nilai perusahaan sebab adanya harapan dapat memperoleh laba yang lebih besar di tahun mendatang. sehingga perusahaan dapat menjual lebih banyak yang berarti keuntungan perusahaan nantinya akan meningkat pula.000 1.000 Hutang Dagang Modal saham Laba ditahan 5.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sehingga kapasitas produksi meningkat. atau dapat pula memperbesar persediaan (inventory) sehingga mengurangi kemungkinan tidak terjadinya penjualan akibat tidak adanya persediaan barang. PT A membagi dividen sebesar Rp 500 ribu dan sisa laba yang tidak dibagi menjadi dividen sebesar Rp 500 ribu dipergunakan untuk memperbesar modal kerja seperti piutang dagang sehingga penjualan diharapkan meningkat. VI.000. yaitu saham preferen dan saham biasa.

Misal Ali membeli saham PT A sebesar Rp 1.000.000 3. Hasil dividen saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1200.000 3.Halaman 77 .000 (300.000 3.000.000 1.000.000 5.000 1.3.000 (500.000. mereka mendapat dividen sebesar Rp 100 per-lembar saham. Jika perusahaan membagi dividen sebesar Rp 500 ribu.000 7.000.000 per-lembar saham pada tahun X0.000 7.000.300.000. Setahun kemudian Ali menerima dividen dari PT A sebesar Rp 100 untuk per-lembar saham yang dimilikinya.000 1.1.Rico Lesmana – Investasi Pada tahun awal modal saham di PT A adalah sebesar Rp 5 juta.000) 5.000.000.000. misal modal saham tersebut terdiri dari 5000 lembar saham senilai Rp 1000 per-lembarnya. Tetapi dari sisi pemegang saham meski nilai buku saham hanya Rp 1100 per-lembar.000.000.000 Pada tahun X1 nilai buku modal adalah sebesar Rp 6 juta.1.000 700. Hasil dividen (dividend yield) Hasil dividen (dividend yield) adalah imbal hasil (return) berupa dividen yang diperoleh oleh pemegang saham. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1100.000.5 juta.000 1.500. maka Neraca akan menjadi sebagai berikut: PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000.000) 7.000 1.000.000 300.000. P0 adalah harga pembelian saham.000 5.000 Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Total modal 1.000 1.000 Nilai buku modal tahun X1 adalah Rp 5.000 1.000 6.000 (300.000.000.300.000.000) Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Dikurangi dividen Total modal 7.000 1.000. VI. PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000 2. Hasil dividen dihitung sebagai berikut: Div yield D1 P0 D1 adalah dividen yang (akan) diterima. PT A Laba rugi tahun X1 Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba kotor Biaya operasi Biaya penyusutan Laba 5.000 Laba yang diperoleh perusahaan pada tahun X1 sebesar Rp 1 juta akan dipindah ke laba ditahan di bagian modal perusahaan.

2.Halaman 78 . Keuntungan atas modal (capital gain) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan sebagai berikut: Capital gainyield P1 P0 P0 1100 1000 10% 1000 VI. Pertumbuhan (growth) dicari pula dengan rumus ini. P0 adalah harga pembelian saham pada periode sebelum periode ke-1.3.2. dihitung sebagai berikut: r Div yield r D1 P0 Capital gain yield P1 P0 P0 Total tingkat imbal hasil (total return) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 20% dengan perhitungan sebagai berikut: r Div yield Capital gainyield 10% 10% 20% atau dengan perhitungan sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 100 1100 1000 1000 1000 20% Misal PT A tidak membagi dividen pada tahun X1. Nilai saham Nilai saham sebuah perusahaan tidak hanya dinilai dengan nilai buku modal seperti yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .1.Rico Lesmana – Investasi sebagai berikut: Div yield D1 P0 100 10% 1000 VI.3. Total tingkat imbal hasil (total return) Total tingkat imbal hasil (total return) adalah jumlah hasil dividen dan pertumbuhan atau keuntungan atas modal.1.3. Keuntungan atas modal (capital gain) Keuntungan atas modal (capital gain) diperoleh dengan formula sebagai berikut: Capital gain yield P1 P0 P0 P1 adalah harga saham pada periode ke-1.100 per-lembar saham. jadi disebut periode 0.3. Total imbal hasil dihitung sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 0 1200 1000 1000 1000 20% VI. Nilai saham PT A pada tahun X1 adalah Rp 1. maka total imbal hasil Ali atas saham PT A adalah tetap sebesar 20% sebab nilai saham PT A tanpa membagi dividen adalah Rp 1200 perlembar.

-. kˆ Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. Rumus perpetuitas adalah sebagai berikut: PV C k PV diganti dengan ekspektasi (expected) harga saham. seperti yang telah dijelaskan dalam Bab II. Ada cara lain untuk melakukan penilaian saham perusahaan seperti misalnya dengan mempergunakan perpetuitas dan model pertumbuhan (growth model) yang akan dibahas di bawah ini. atau Dividend Growth Model dengan mempergunakan formula berikut: P0 kˆ Dˆ 1 gˆ Di mana P0 adalah harga saham.1.2.2. masih terdapat banyak cara yang dapat dilakukan. sehingga dianggap tidak memiliki suatu waktu berakhir. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return). sehingga formula yang dikenal dengan Dividend Discount Model menjadi sebagai berikut: P0 Dˆ1 untuk nominator dividen atau P0 kˆ Cˆ1 untuk nominator arus kas.2. konsep biaya dan nilai waktu uang. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 79 . dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return) dan g adalah perkiraan tingkat pertumbuhan setiap periode. Selain kedua cara ini. Model pertumbuhan (growth model) Harga saham dapat dicari dengan model pertumbuhan. Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100.3. perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). C diisi perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1000.Rico Lesmana – Investasi ditunjukkan sebelumnya. Perpetuitas (perpetuity) Perpetuitas adalah nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya. VI. Cara ini dipakai sebab sebuah perusahaan menganut azas going concern. P0. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.3. VI. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: P0 Dˆ 1 kˆ 100 10 % 1000 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10%.

000 Return Saham XXXX YYYY 0.000 12.400 7.00% -2. EPS (earnings per share) atau laba per-saham.-.250 4.00% 0.125 4.050 7. Ilustrasi saham Data perdagangan saham dalam 1 bulan adalah sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 XXXX 4.125 4.3.900 ZZZZ 11. VI.450 7.68% 0.250 4.000 12.200 8.000 11.550 7. maka harga per-lembar saham PT A jika dihitung dengan metode ini adalah sebesar Rp 1000.175 4.600 7.000 11.300 Harga Saham YYYY 7.000 12.68% ZZZZ 0.000 12.000 12.000 11.2.000 12.250 4.000 12.000 12. Ilustrasi VI.125 4.550 7.00% 8.000 12.4.275 4.Halaman 80 .500 4.250 4.250 4.000 12. Misal industri di mana PT A beroperasi mempunyai P/E ratio sebesar 10. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1250.000 11. dapat dibuat sebuah tabel sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 XXXX 4.125 4.125 Harga Saham YYYY 7.400 ZZZZ 11.70% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00% 0..250 4.00% -0.-.125 4.1.400 7.000 12.250 7.125 4. Price earning ratio Harga saham dapat dihitung dengan mempergunakan price earning ratio (P/E ratio) dengan cara sebagai berikut: P0 = P/E ratio x EPS Di mana P/E ratio dihitung dengan harga saham dibagi dengan EPS (earnings per share atau laba per-saham).3.000 Untuk mengetahui tingkat imbal hasil (return) dari saham-saham tersebut. dan laba per-saham PT A adalah sebesar Rp 100.450 8.050 7.000 12.350 7.68% 0.4.125 4.Rico Lesmana – Investasi P0 kˆ Dˆ 1 gˆ 100 10 % 2% 1250 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.350 7.250 7.000 12.350 7.125 4.(10 x Rp 100).550 7. VI.550 7.

dan seterusnya.000 12.200 8.02295 YYYY 1.00% 3.000 12. dan seterusnya.00% 0.00% 0.78% 0. Untuk memudahkan dapat dipergunakan koefisien variasi (coefficient of variation) yang membandingkan antara standar deviasi dengan rata-rata imbal hasil saham.250 4.450 7.10% ZZZZ 0.00% 0.00% 0. untuk perusahaan XXXX.125 4.52% -0.050 7.00% 0.250 4.550 7. varians dan standar deviasi dari saham-saham tersebut adalah: Return Varians Standar deviasi XXXX 0.00% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 11000 11000 0% r3 .00050 0.450 8.00% 0.00% 0.03950 ZZZZ 0.000 12.250 4.00053 0.Rico Lesmana – Investasi 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 4.66% 0.175 4.72% -4. ln 7400 7350 0.68 % . tidak mudah untuk menentukan mana saham yang lebih berisiko dibandingkan yang lainnya.400 7.500 4.550 7.000 0.00% 0. Dari tabel di atas.250 4.050 7. Dari tabel di atas. ln 12000 11000 8.250 4.05% 4.250 7.00% 0.28% YYYY 1.000 12. atau: KV yˆ Koefisien variasi untuk masing-masing saham tersebut adalah sebagai berikut: Return XXXX 0. dan seterusnya.33% 9. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 4125 4125 0% r6 ln .000 12.00% Tingkat imbal hasil harian dihitung dengan mempergunakan rumus sebagai berikut: r1 ln P2 r2 P1 .000 12.250 7.00156 0.19% 0.58% 0. dan seterusnya.00% -1.10% 0.00% 0.125 4.67% -2.600 7.02247 Dari hasil yang diperoleh ini. Return dalam satu bulan tersebut dari masing-masing saham adalah rata-rata dari imbal hasil harian yang ditampilkan di tabel di atas.00% 0.00% 0.57 % .57% -2.000 12.000 12.58% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .250 4.000 12.37% -2.Halaman 81 . 4275 4125 3. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 7350 7550 2.000 12. ln P3 P2 .00% 0.900 12.000 12.28% 0. untuk perusahaan ZZZZ.55% -1.59% 8.300 7.125 4.70 % . Dari tabel di atas.00% 5.68 % r2 .37% 1.00% 0.00% 5.80% 0.71% -0. untuk perusahaan YYYY.275 4. Return.00% 0.000 12.350 7.

02247 3.03950 3. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 82 .Rico Lesmana – Investasi Standar deviasi Koefisien Variasi 0.60 0. Berarti saham XXXX mempunyai risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham YYYY dan ZZZZ dengan melakukan analisa terhadap bulan tertentu.02295 8.87 Semakin tinggi koefisien variasi.28 0. maka semakin tinggi risiko yang berkaitan dengan tingkat imbal hasil.

82193 0.87866 0.31524 16 0.92456 0.66112 0.19987 0.34682 0.62741 0.55684 0.90703 0.08520 33 0.76290 0.78941 0.83748 0.44230 0.83676 0.74409 0.69892 0.59758 0.20987 0.31180 0.65978 0.10022 0.29530 0.82270 0.07889 34 0.62460 0.39012 0.36069 0.73069 0.12274 0.73503 5 0.60057 0.57029 0.18456 0. Present Value Faktor / Periode 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.55368 0.70016 0.25509 0.71299 0.82035 0.49697 0.80340 0.51337 0.76642 0.47464 0.27409 0.15040 0.66634 0.25025 19 0.18129 0.72845 0.23138 0.94260 0.50507 0.09938 31 0.42888 12 0.82774 0.60502 0.64461 0.34503 0.19715 0. Tabel A1.52023 0.87056 0.88849 0.54027 9 0.43630 0.53032 0.49022 0.29586 0.79383 4 0.38834 0.74301 0.06262 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .39573 0.93272 0.64958 0.33348 0.15496 0.29189 17 0.70138 0.50835 0.99010 0.81630 0.80426 0.18394 23 0.53755 0.79031 0.59190 0.62172 0.94340 0.89632 0.41199 0.33051 0.48102 0. Tabel-tabel VII.56311 0.45811 0.47761 0.70259 0.23300 0.86261 0.64186 0.90529 0.17220 0.06763 36 0.41552 0.30832 0.14619 0.28124 0.52189 0.13011 0.94205 0.12519 28 0.61391 0.90573 0.68095 0.63416 0.88745 0.68643 0.39999 0.71068 0.19866 22 0.31007 0.23171 20 0.74622 0.14056 0.55526 0.91434 0.72242 0.39711 13 0.09202 32 0.25842 0.70496 0.33873 0.37136 0.22036 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.40573 0.54125 0.73458 0.24151 0.27651 0.55839 0.1.13520 27 0.75788 0.21095 0.46884 0.85734 3 0.34185 0.81143 0.37689 0.88900 0.51003 0.20737 0.78757 0.35894 0.46369 0.36604 0.96117 0.96098 0.58468 0.72010 0.79209 0.24295 0.62317 0.24367 0.34046 15 0.50669 0.77977 0.77303 0.79544 0.98039 0.98030 0.75684 0.78353 0.92593 2 0.29416 0.58349 8 0.58739 0.19035 0.16425 0.86996 0.52679 0.26180 0.81309 0.67684 0.18425 0.11591 29 0.72730 0.17266 0.19563 0.64684 0.21981 0.49193 0.96154 0.86384 0.29646 0.10733 30 0.60953 0.78849 0.81954 0.32557 0.54393 0.92385 0.37512 0.17032 24 0.07305 35 0.10723 0.25342 0.92348 0.45019 0.08754 0.57437 0.43883 0.50003 0.63017 7 0.76440 0.85480 0.94232 0.35538 0.45639 0.75992 0.85349 0.74726 0.28506 0.36245 0.53063 0.13791 0.16093 0.35034 0.42196 0.87344 0.97059 0.47509 0.Halaman 83 .42435 0.11474 0.13137 0.58201 0.62275 0.26355 0.41496 0.85282 0.91514 0.97087 0.14602 26 0.15770 25 0.70591 0.55207 0.66506 0.31657 0.58586 0.22571 0.44401 0.95147 0.24698 0.57748 0.36770 14 0.86135 0.27751 0.26785 0.71416 0.49363 0.37703 0.84438 0.74934 0.46319 11 0.32065 0.39365 0.95238 0.21455 21 0.74192 0.27027 18 0.17411 0.83602 0.09366 0.38782 0.43708 0.68058 6 0.83962 0.12277 0.71297 0.89000 0.41727 0.93458 0.67297 0.77205 0.53391 0.67556 0.50025 10 0.88797 0.

02002 0.18207 0.10067 0.12289 0.69305 0.35383 8 0.09761 0.01142 0.20416 0.35218 0.03493 0.59345 0.02878 0.14133 0.01772 0.01313 0.04017 0.08264 0.02335 0.01737 0.65873 0.16253 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.47611 6 0.86957 0.02557 0.26295 10 0.20756 0.28584 0.02376 0.36061 0.38554 0.13778 0.01691 0.07027 0.09293 0.38753 0.06304 0.14564 0.81162 0.74316 3 0.86% 0.00555 36 0.05323 0.04736 0.06796 0.04306 0.26333 0.29925 0.29459 0.05210 0.04368 0.06915 0.00993 0.48166 0.07628 0.10686 0.89286 0.27454 0.01388 0.06014 0.25751 0.07361 0.01228 0.16846 13 0.02592 0.12285 0.05139 21 0.06344 0.07680 0.05599 0.02908 0.87719 0.02297 0.03558 0.00751 0.16370 0.13004 0.02642 0.68301 0.04168 0.30503 9 0.16312 0.03315 0.46651 0.73119 0.06383 0.03292 24 0.01165 31 0.03194 0.01722 0.03235 0.22668 11 0.28426 0.21494 0.12289 0.09069 0.01963 0.05313 0.28748 0.04911 0.08081 0.03338 0.42241 0.23071 0.05820 0.08170 0.11611 0.04849 0.09456 0.01004 32 0.50187 0.12520 15 0.51316 0.90909 0.77218 0.00864 0.10793 16 0.05382 0.57175 0.82645 0.02262 0.90090 0.59208 0.06631 0.14010 0.15018 0.04308 0.10367 0.06110 0.70843 0.45235 0.01818 28 0.55229 5 0.06914 19 0.04710 0.19542 12 0.01510 0.32690 0.03038 0.08955 0.54276 0.88496 0.16351 0.02551 0.11597 0.37594 0.Halaman 84 .05974 0.18829 0.42506 0.56447 0.08391 0.06934 0.39092 0.01510 0.19784 0.00643 35 0.03738 0.39964 0.01351 30 0.11174 0.10153 0.12522 0.26070 0.18068 0.15989 0.20462 0.59627 0.48032 0.04494 0.02237 0.54703 0.26974 0.18270 0.17843 14.33288 0.24718 0.53464 0.07379 0.02109 27 0.25668 0.03779 0.41044 7 0.28966 0.21763 0.00478 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .07276 0.42410 0.02838 25 0.08295 0.08678 0.43393 0.45559 0.04899 0.00746 34 0.01019 0.31863 0.04187 0.35056 0.01325 0.56743 0.08215 0.64993 0.14523 14 0.37616 0.13513 0.04620 0.63552 0.65752 0.67497 0.11168 0.35553 0.61332 0.03914 0.03935 0.32618 0.04689 0.10780 0.86207 2 0.03545 0.30751 0.09806 0.22917 0.21199 0.14150 0.15282 0.23199 0.05961 20 0.32197 0.79719 0.84168 0.02889 0.01162 0.01997 0.08021 18 0.49718 0.04430 22 0.50663 0.02121 0.09256 0.09230 0.03689 0.17986 0.07537 0.13768 0.15971 0.00866 33 0.05731 0.02447 26 0.12640 0.25187 0.20900 0.12403 0.23662 0.02980 0.91743 0.06588 0.00894 0.75614 0.02661 0.19449 0.03264 0.05252 0.10639 0.01894 0.00653 0.16963 0.64066 4 0.01567 29 0.40388 0.03819 23 0.05339 0.46043 0.09304 17 0.76947 0.05882 0.01568 0.62092 0.31728 0.18691 0.51937 0.23107 0.78315 0.35049 0.23939 0.75131 0.71178 0.43233 0.11081 0.

45140 0.10258 0.00300 0.04367 0.01233 0.01874 0.01146 0.07359 0.17986 0.01259 0.05409 0.03235 0.48225 0.00582 0.03699 0.23478 0.00506 0.42297 0.07078 0.00224 0.03201 0.01352 0.67186 0.55071 0.00573 0.01442 0.01247 0.04328 0.01687 0.04308 0.09346 0.02702 0.71818 0.24859 0.24340 0.10421 0.00351 0.00397 0.08352 0.01509 0.12617 0.01032 0.53738 0.00846 0.57870 0.38984 0.01596 0.00313 0.00425 0.00270 0.00372 0.01974 0.19088 0.00133 0.08391 0.35520 0.02581 0.00704 0.28878 0.20804 0.00900 0.03914 0.01536 0.08339 0.84034 0.00852 0.15197 0.00043 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .80645 0.46651 0.15519 0.00480 0.03969 0.03651 0.00360 0.Halaman 85 .81301 0.00201 0.22546 0.65036 0.07789 0.07567 0.27509 0.05083 0.00855 0.19381 0.00455 0.00568 0.00693 0.12400 0.00105 22% 0.21763 0.00185 0.09855 0.45611 0.00127 0.01048 0.00644 0.01292 0.37000 0.00095 0.12285 0.00102 0.00658 0.35214 0.00227 0.04481 0.00108 0.00058 24% 0.00695 0.00971 0.00728 0.00054 0.03094 0.43711 0.00912 0.13459 0.22184 0.17891 0.81967 0.03130 0.01592 0.14864 0.19106 0.56447 0.00247 0.00172 0.43690 0.38554 0.00210 0.01052 0.00158 0.12989 0.01354 0.16151 0.73051 0.03756 0.13690 0.00481 0.00169 0.31863 0.30328 0.05512 0.02310 0.00304 0.00591 0.00710 0.00565 0.41905 0.20376 0.33320 0.09383 0.00116 0.00541 0.03643 0.06103 0.26604 0.00257 0.00562 0.09489 0.03403 0.13722 0.00195 0.01679 0.62437 0.02608 0.34111 0.05065 0.01258 0.16192 0.60863 0.00382 0.66098 0.20897 0.06934 0.02789 0.10153 0.01509 0.00880 0.00462 0.00607 0.24867 0.03162 0.00697 0.04152 0.00351 18% 0.00127 0.29592 0.00411 0.08110 0.00203 0.05064 0.02082 0.68301 0.28478 0.00466 0.02622 0.02286 0.05196 0.23257 0.07539 0.00244 0.06491 0.00874 0.02673 0.01830 0.00141 21% 0.04507 0.00078 23% 0.00191 20% 0.82645 0.16702 0.05925 0.01538 0.06932 0.05731 0.17781 0.00321 0.06180 0.00141 0.02209 0.05998 0.59342 0.11629 0.00258 19% 0.11635 0.01092 0.02222 0.17560 0.11216 0.02178 0.26333 0.03670 0.00071 0.01294 0.02174 0.02962 0.08757 0.00460 0.00501 0.33490 0.11221 0.27908 0.02591 0.00163 0.00328 0.03084 0.40188 0.06184 0.11102 0.02408 0.14428 0.00293 0.01958 0.31393 0.00271 0.83333 0.00382 0.00305 0.01086 0.01811 0.51579 0.00242 0.01883 0.00153 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 0.01031 0.00767 0.69444 0.85470 0.00770 0.04921 0.49867 0.00374 0.00083 0.52449 0.70616 0.14757 0.00823 0.37043 0.84746 0.01053 0.01826 0.53365 0.09198 0.00088 0.00421 0.04736 0.00067 0.06780 0.

35013 0.00889 0.15937 0.01561 0.02540 0.00008 0.00010 0.24991 0.03122 0.48819 0.78740 0.00451 0.38440 0.00512 0.37253 0.00063 0.04957 0.43479 0.01239 0.00294 0.00013 0.00117 0.03518 0.05129 0.00390 0.02830 0.04717 0.23833 0.00590 0.01801 0.17764 0.00077 0.20718 0.02051 0.00209 0.09430 0.10737 0.00124 0.00023 0.00123 0.00561 0.00042 0.00195 0.00062 0.00089 0.08590 0.05680 0.00018 28% 0.00780 0.00254 0.15104 0.29104 0.00048 0.00097 0.09161 0.00222 0.00065 0.00286 0.00023 0.00201 0.00223 0.05170 0.00018 0.20972 0.00047 0.59172 0.02815 0.02194 0.00037 0.00080 0.49991 0.32768 0.00061 0.06719 0.00918 0.27993 0.00079 0.44482 0.00158 0.40960 0.76923 0.07836 0.00184 0.36111 0.00056 0.01329 0.00246 0.00037 0.00005 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00018 0.00077 0.10849 0.00983 0.00438 0.01318 0.00302 0.00014 29% 0.01503 0.00405 0.00472 0.03934 0.00022 0.00792 0.02183 0.09915 0.64000 0.Halaman 86 .08219 0.00014 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 0.12259 0.01700 0.32939 0.00010 0.78125 0.01554 0.00128 0.05498 0.19834 0.04398 0.00345 0.00388 0.06245 0.00018 0.00029 0.01926 0.13422 0.00006 32% 0.04039 0.00038 0.00378 0.16822 0.14321 0.02478 0.00239 0.00124 0.77519 0.01441 0.08802 0.00013 0.30268 0.01156 0.00775 0.01066 0.00169 0.00661 0.00006 0.04473 0.03650 0.00892 0.18766 0.00155 0.00050 0.01015 0.19787 0.06227 0.00008 0.39675 0.00311 0.00369 0.01742 0.00031 0.00738 0.76336 0.00142 0.10109 0.01967 0.00098 0.58272 0.02707 0.03302 0.00676 0.07254 0.02773 0.00614 0.00520 0.11530 0.75758 0.21700 0.00099 0.00172 0.03522 0.51200 0.00041 0.05580 0.01022 0.00010 30% 0.31488 0.00039 0.00048 0.01719 0.01505 0.61035 0.00839 0.00078 0.62988 0.00100 0.79365 0.00032 0.13878 0.01954 0.02465 0.00193 0.00263 0.00200 0.45517 0.03915 0.00133 0.46583 0.03155 0.01175 0.10842 0.00103 0.14776 0.00491 0.00061 0.25921 0.00084 0.01354 0.06617 0.00017 0.00097 0.00410 0.02252 0.00153 0.00052 0.80000 0.00323 0.00024 0.00038 0.00267 0.00068 0.00032 26% 0.33956 0.00591 0.26933 0.00155 0.60093 0.26214 0.57392 0.11635 0.06872 0.16777 0.04292 0.62000 0.02989 0.06075 0.00051 0.04709 0.07214 0.00342 0.00163 0.00684 0.00242 0.08470 0.15741 0.00073 0.00013 0.07869 0.12493 0.00717 0.00030 0.00029 0.01153 0.00310 0.01177 0.00023 0.00619 0.00109 0.00010 0.00049 0.13040 0.03574 0.00024 27% 0.00030 0.00040 0.24953 0.00023 0.00017 0.00526 0.00127 0.47684 0.00008 31% 0.22737 0.00476 0.02281 0.00922 0.00029 0.18904 0.00061 0.

80998 23.93692 14.13711 11.90197 3.58849 15.76579 18.14107 13.32959 14.62099 13.98371 15.64303 13.52346 17.76654 4.21236 4.29187 13.46833 20.54685 14.30641 7.60360 18.57771 12.47726 9.91347 1.76322 9.79548 5.78336 11.71008 10.41502 14.71719 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .65230 10.25778 26.27767 11.00370 12.57710 3.97130 5.90378 13.71787 13.65457 30.48857 12.24214 5.84926 11.01680 19.15841 25.56225 14.63496 9.02358 6.87747 13.77509 2.31213 4.94269 7.85684 13.44665 8.37419 14.05108 25.51523 6.64656 11.27407 10.00317 11.51389 28.10590 9.76411 16.70267 24.53020 8.13896 11.55948 14.59281 13.21053 11.95400 9.10020 3.79864 12.08532 11. Present Value Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0.04158 11.38877 17.85941 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.55036 11.99203 13.08404 12.09394 12.37189 17.98277 14.34980 27.80802 1.04555 16.55961 20.74547 8.40858 24.00043 17.93794 11.39827 14.31644 21.20074 20.18845 16.2.43533 7.45182 4.03521 11.24696 13.16612 12.85137 15.83225 18.12164 16.98565 9.46933 10.Halaman 87 .79520 20.74664 8.48722 18.81815 18.43500 27.13184 18.49867 7.82578 10.36763 9.93516 24.86325 8.46221 11.90828 16.49859 21.83777 10.98969 23.16300 12.10791 8.38721 3.07569 4.65805 15.66038 17.14765 16.59072 12.25262 8.23023 12.10625 11.35143 14.46511 3.98259 8.59401 9.57534 9.97040 1.72173 7.49825 12.38384 7.94340 0.37106 21.19290 14.46321 6.93554 15.67301 2.78611 7.67846 14.36814 12.71225 9.67478 22.16567 11.30338 11.29498 8.47199 6.16224 7.85268 8.38929 5.92909 12.89813 13.34837 10.24339 18.13394 12.71346 4.91732 4.80169 6.59033 12.94156 1.24424 13.99010 0.85401 11.73274 6.32948 4.66306 14.62208 14.54595 3.65168 7.80268 14.76048 8.29203 15.53608 12.12104 17.37966 9.84438 19.96154 0.00255 14.48884 21.22601 15.60143 5.41120 16.56312 9.71710 3.35765 7.94099 2.44361 14.91393 16.39357 8.72325 2.70690 18.83553 10.88609 1.15812 10.32548 7.58238 5.66461 16.57971 4.46992 10.82760 10.02916 12.60044 17.75379 11.88687 7.94767 11.10751 25.37245 13.32703 16.89864 9.78685 9.11090 7.80773 3.78637 5.47130 8.76408 10.68959 10.62288 6.13374 11.11839 10.40616 12.40904 11.95238 0.65358 10.41719 5.99271 5. Tabel A2.53181 11.86505 12.85343 4.52876 22.33560 9.26959 23.98856 20.98039 0.02316 19.23028 6.97087 0.38507 8.37519 13.56602 8.87355 15.72819 6.24689 9.98671 10.10782 6.25508 10.20637 7.36009 7.05909 9.83339 1.27219 10.75351 12.93770 20.62432 2.80771 22.62990 3.56110 11.45112 13.45582 18.92593 1.93458 0.20979 5.29607 10.99862 21.87684 15.29220 16.28127 18.85698 17.58693 29.00205 5.06124 10.06579 21.41315 15.82115 11.88388 2.65930 11.01969 6.76483 12.54229 22.32380 13.82861 2.39646 19.01121 15.78326 2.

87859 8.94255 7.60388 6.05518 7.86957 0.52638 8.03735 2.34359 5.28288 6.73315 8.21534 10.18724 10.77154 8.55037 6.11613 9.84236 5.82371 7.88965 3.60162 7.72448 5.00266 6.20979 10.69379 8.41766 6.65022 5.98442 7.33493 5.74294 6.23371 5.49565 7.79079 3.92884 9.01133 9.97447 2.48806 7.Halaman 88 .51723 3.85498 2.60046 6.30249 6.25933 5.19437 5.95011 8.66850 8.44243 8.78615 7.42062 5.56682 9.93515 6.31246 5.23054 4.85524 8.91371 2.14217 5.16951 6.75563 8.68474 5.13166 4.05985 6.42691 8.62817 6.81785 8.16555 10.07005 6.16042 4.71843 7.14457 5.10155 6.03498 6.96066 6.93770 5.39884 6.34233 7.11963 6.64869 8.43308 3.57170 7.04823 6.27429 4.79877 4.77158 4.80519 6.57546 8.60478 3.54780 7.12797 5.98474 8.11159 7.83991 6.08499 7.75911 1.26643 7.12855 8.46944 7.37167 6.17550 7.82932 8.74987 6.53482 5.02181 7.64465 7.31256 7.83514 6.15204 10.36961 8.90608 6.62314 6.21612 5.48685 2.01988 6.35526 4.46415 6.16073 6.10245 3.20141 7.97314 9.34280 9.35866 6.11141 3.66810 1.88322 8.32825 5.44371 2.60523 2.83323 6.61176 9.29224 8.62571 1.16987 3.64666 1.02155 7.07507 7.69590 3.35216 3.13535 7.49056 6.28830 4.37916 6.19241 7.65011 8.95423 5.14612 4.30657 8.70162 7.07704 8.98304 6.28323 2.71252 1.42355 6.43377 6.48732 4.32163 2.53129 2.54363 8.55602 7.20652 5.59785 7.66029 5.83929 7.46444 9.45273 5.76860 8.44120 6.22012 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .13636 10.60608 7.34814 7.46753 8.71220 4.99525 5.26506 5.09709 9.20336 10.96764 4.97399 6.53351 6.49236 6.73554 1.47901 8.07899 6.79818 3.99755 3.54879 7.46742 6.03857 5.23722 8.84737 5.24589 3.75902 5.84314 7.88923 5.23972 3.87746 9.60857 8.58021 8.04425 9.64416 8.79206 6.88867 3.96333 7.22966 6.53705 5.32998 6.86842 4.48592 4.63886 4.19590 10.98187 6.72909 6.37286 6.94637 4.02864 7.51356 7.90090 0.55088 6.11818 10.51353 6.40624 9.01877 4.58557 7.17720 10.19711 7.51784 9.60910 6.68696 6.89566 7.36578 6.93797 6.62313 6.51828 7.17574 7.53830 7.67651 8.89286 0.56943 8.91743 0.74870 8.00207 5.57911 6.36115 2.78432 7.60654 6.04716 5.59053 6.69005 1.47009 6.12181 5.02475 6.78448 3.10336 6.86207 1.70661 8.87293 6.42261 4.42624 5.36492 7.82258 9.88496 0.56598 6.92897 9.03295 4.49506 6.19828 9.19823 5.15656 7.42174 7.91765 5.06069 7.81086 6.56200 7.16095 8.68694 5.02658 9.87719 0.48690 7.58315 5.90909 0.80054 8.61661 6.07263 9.81369 6.56376 4.46238 6.19087 6.24967 6.40183 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 0.40856 6.36669 6.27365 9.

20716 4.16010 5.00129 5.03097 3.11828 4.50160 5.94759 4.92318 3.53268 4.51792 3.16137 5.19515 4.33462 4.81153 3.81301 0.72134 4.23921 4.31522 4.70251 4.21513 4.69637 5.84350 4.01137 1.96967 4.16322 5.16685 4.24895 4.26456 4.12117 5.50946 1.91239 5.74898 4.92238 3.90185 3.24232 4.53590 4.15853 5.11026 5.85409 5.83709 5.61050 4.22924 4.80985 5.03330 5.76623 5.10816 3.00806 4.14281 5.73901 4.72558 3.12737 3.51393 4.86958 4.16389 5.85820 5.99061 2.84366 5.54650 1.83716 3.56564 1.54019 4.34472 4.84034 0.85136 5.65669 4.17427 2.60786 4.34530 4.49854 4.96360 4.16235 4.17692 4.07757 3.15115 5.12717 3.75588 4.32704 3.10086 4.58873 2.07993 5.16692 3.15415 5.52272 5.25122 4.58449 5.05911 5.26270 4.19935 3.90951 4.92453 4.30302 4.12998 5.98966 4.65860 4.31063 4.03333 4.20277 4.36235 4.14855 4.82939 5.67495 4.98839 4.95632 4.16240 5.84928 5.35275 5.93770 4.27316 5.44152 4.Halaman 89 .53197 5.52773 5.45057 4.24312 4.48822 4.82645 0.99154 4.32419 5.31624 5.07003 4.73420 4.65601 4.79322 4.51681 5.63460 4.53903 4.99295 4.13992 2.98537 4.74298 4.16486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .53123 4.79753 5.40990 5.32706 4.07393 2.80347 2.53637 4.15298 4.34073 4.45682 2.93710 4.83333 0.72838 4.43212 5.72340 5.51962 4.34401 4.53385 5.33909 4.22930 5.39077 4.27845 4.18223 4.58918 3.50795 3.40978 3.75461 4.34313 4.77569 4.22233 4.90943 4.14742 5.34205 4.92598 2.74649 5.95437 3.52778 1.67547 4.47563 4.22280 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 0.84746 0.86364 2.18941 4.69004 4.53862 5.80228 4.68186 4.05304 3.78311 5.43170 4.40428 3.20958 2.98781 4.82039 5.48901 4.98984 4.42122 4.50983 5.75308 4.54120 5.29156 4.67310 3.49153 1.04224 2.80645 1.05763 2.49760 3.46027 4.48043 5.70570 3.86171 5.98245 4.60459 3.33158 4.50700 4.85470 0.71471 4.63859 2.56550 4.71282 4.09672 5.87586 4.79927 3.33893 4.03540 3.40529 5.75692 4.24303 4.44827 2.98524 3.38368 5.49409 4.98130 2.97472 4.25312 4.54192 4.20601 4.61927 3.58521 1.15657 5.78628 3.31759 4.77463 4.74627 4.54044 2.97894 4.21904 4.16333 4.32551 3.81219 4.66476 5.69006 2.45095 5.16443 5.33709 4.62777 5.32324 4.89132 4.41551 3.10648 2.47461 5.35673 4.09225 3.52428 4.13708 5.53762 4.49364 2.49189 5.57551 4.41866 4.46691 5.72956 4.05408 3.43922 4.81967 0.74324 2.96160 5.32784 4.53379 4.75122 4.23466 4.48650 4.52810 4.12677 4.90543 3.24462 3.30208 4.24625 4.61057 4.47399 1.02047 3.19247 4.83641 4.54114 4.53557 5.74538 3.27862 4.09158 4.

20306 2.16624 2.Halaman 90 .83115 3.44000 1.70231 3.12457 3.39160 1.85387 2.70086 3.84497 3.11973 3.13046 2.78740 0.86844 1.78010 3.95200 1.33168 3.57050 3.19307 3.00866 2.79090 1.18292 3.32019 2.99797 3.32719 3.70302 3.68928 2.12425 3.56865 3.22524 3.78125 0.99746 3.86815 3.95388 3.68443 3.67746 3.41304 3.77052 3.07579 2.33150 1.82234 3.44471 3.92344 1.22086 3.99033 3.33509 3.33206 3.98791 3.57010 3.12326 3.27278 3.51769 3.32240 3.12101 3.73857 2.69787 3.76923 0.80211 2.09567 2.11805 3.56926 3.52945 3.92794 3.95142 2.06036 2.26892 3.23881 3.31053 3.27999 2.21732 3.75758 1.72512 3.99381 3.79851 3.98489 3.22361 3.43555 3.33258 3.70009 3.99604 3.12400 3.56973 3.12467 3.44063 3.80834 3.83670 3.33289 3.24073 3.53201 2.43186 3.55579 3.31984 3.53425 3.12481 3.32970 3.44728 3.63507 2.24867 3.60595 3.35070 3.84143 3.88498 2.11288 3.45873 3.44768 3.44551 3.21469 3.70284 3.09154 3.32891 3.12486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .86821 2.40282 3.68853 3.46313 3.94235 3.15221 3.84379 3.90993 3.43557 2.33275 3.94189 2.83865 3.97049 3.07644 3.82100 2.82408 3.84240 3.36160 2.76629 2.40740 1.17806 3.50265 3.84318 3.81611 1.14734 3.22328 3.24097 2.69630 3.08331 3.22203 3.70194 3.36439 3.65357 3.55141 3.01900 2.99226 3.37264 3.84195 1.10389 3.57062 3.22452 3.22293 3.44750 3.62284 3.20082 3.37612 1.75085 3.99862 2.58267 2.70000 2.22506 3.54350 3.36095 1.22561 3.33307 3.06091 3.44781 3.80000 0.69429 3.84467 3.42353 1.38966 2.32535 3.44662 3.56560 3.82725 3.56787 3.65552 3.42710 3.97639 3.29480 3.20673 3.76336 0.70146 3.22537 3.77519 0.92470 2.44235 3.56688 3.32861 3.33054 3.44792 3.99870 3.28324 3.22555 3.69911 3.69175 3.96311 3.04040 3.16114 3.67262 3.31579 3.93702 2.66422 3.22413 3.09970 3.21933 3.48300 2.12369 3.48339 3.93041 3.18421 3.83425 3.43841 3.56188 3.60100 3.75938 2.11582 3.49333 3.22547 3.44699 3.97759 3.22483 3.79365 0.84020 3.78595 3.57327 3.01332 3.58753 2.33235 3.12198 3.42718 3.64003 3.44368 3.38679 3.89559 1.54580 3.57094 3.34608 1.12271 3.99683 3.72607 3.36566 3.34521 2.30369 3.26821 3.81615 3.16963 3.99838 3.32296 3.53863 3.84522 3.57080 3.55921 3.67923 3.46481 3.19026 3.10901 3.56397 3.88741 3.15643 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 0.42096 3.08822 3.57039 3.33299 3.99505 3.43653 3.28590 3.78613 3.33118 3.21124 3.12940 3.69485 3.84428 3.70261 3.98111 3.65640 3.09713 3.53806 3.12475 3.12443 3.85926 3.44614 3.38964 3.00907 2.64275 2.09951 3.

98277 15.46833 21.76483 13.02316 20.40904 12.99010 1.67846 15.72173 8.27767 12.80773 4.Halaman 91 .78611 8.39357 9.10791 9.76408 11.08532 12.60143 6.32703 17.56602 9.84438 20.27219 11.54595 4.05909 10.30641 8.06124 11.40616 13.64656 12.32959 15.85401 12.59033 13.46221 12.54229 23.38721 4.60044 18.82578 11.00370 13.10020 4.55948 15.00000 1.80771 23.00317 12.98259 9.47726 10.41719 6.78336 12.77509 3.92909 13.80169 7.01680 20.46933 11.07569 5.98039 1.99203 14.29203 16.70690 19.80268 15.62990 4.78637 6.94340 1.93554 16.12164 17.37245 14.38384 8.49867 8.99862 22.76579 19.46321 7.93692 15.94099 3.98371 16.83777 11.13711 12.53608 13.15812 11.87355 16.48722 19.65358 11.21053 12.65457 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .44361 15.35143 15.24339 19.59281 14.91732 5.58238 6.09394 13.74547 9.79864 13.85941 2.83553 11.66461 17.48857 13.93458 1.71225 10.57534 10.30338 12.04555 17.47130 9.04158 12.10590 10.89864 10.56110 12.85137 16.25778 27.11839 11.90197 4.02358 7.79548 6.46992 11.82115 12.72325 3.16224 8.13394 13.39646 20.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.14107 14.43533 8.85268 9.96154 1.26959 24.11090 8.47199 7.98856 21.67301 3.98565 10.91347 2.34837 11.36814 13.32948 5.10625 12.24214 6.05108 26.18845 17.23028 7.58693 30.16300 13.93770 21.92593 2.38877 18.65805 16.80802 2.10782 7.52346 18.82760 11.41120 17.62208 15.95400 10.88388 3.01121 16.19290 15.60360 19.56225 15.38929 6.46511 4.87684 16.65168 8.44665 9.51389 29.33560 10.00000 1.76411 17.68959 11.00205 6.57971 5.76048 9.00000 1.36763 10.41502 15.82861 3.21236 5.45582 19.13184 19.16567 12.76654 5.53020 9.29498 9.85698 18.20979 6.31644 22.37519 14.08404 13.55036 12.59072 13.95238 1.15841 26.29607 11.02916 13.00255 15.66038 18.97130 6.52876 23.86325 9.65930 12.86505 13.85684 14.32548 8.57710 4.78326 3.62432 3.25508 11.65230 11.16612 13. Present Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1.24696 14.38507 9.74664 9.00000 1.76322 10.51523 7.75379 12.88609 2.63496 10.94269 8.87747 14.94767 12.99271 6.55961 21.34980 28.93516 25.28127 19. Tabel A3.94156 2.98969 24.20074 21.00043 18.36009 8.73274 7.70267 25.31213 5.93794 12.25262 9.88687 8.80998 24.64303 14.56312 10.91393 17.85343 5.41315 16.97040 2.43500 28.13896 12.29187 14.71710 4.23023 13.62288 7.39827 15.45182 5.81815 19.67478 23.20637 8.3.49825 13.59401 10.79520 21.37106 22.22601 16.84926 12.45112 14.75351 13.06579 22.24424 14.01969 7.00000 1.72819 7.71346 5.71787 14.49859 22.14765 17.83339 2.97087 1.13374 12.78685 10.37189 18.89813 14.53181 12.00000 1.90378 14.37966 10.58849 16.98671 11.12104 18.57771 13.32380 14.29220 17.71008 11.40858 25.66306 15.27407 11.24689 10.37419 15.35765 8.00000 1.00000 1.

20652 6.11613 10.49506 7.73554 2.75911 2.60388 7.46753 9.54363 9.25933 6.58315 6.13535 8.42261 5.60046 7.46742 7.33493 6.54879 8.20336 11.16042 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1.49056 7.26506 6.00207 6.62313 7.05518 8.66810 2.49236 7.70661 9.79818 4.82258 10.84737 6.02658 10.83929 8.53351 7.79877 5.37167 7.46238 7.07507 8.22966 7.07005 7.48592 5.87293 7.87719 1.60910 7.18724 11.44371 3.34814 8.88965 4.60523 3.06069 8.57170 8.53830 8.27365 10.88496 1.19437 6.98442 8.24967 7.89566 8.94637 5.68696 7.61661 7.03735 3.14217 6.72909 7.44243 9.14457 6.00000 1.20141 8.92884 10.13636 11.26643 8.96333 8.07704 9.91371 3.90090 1.86207 2.11963 7.48690 8.64465 8.16987 4.51353 7.63886 5.51828 8.03857 6.65011 9.77158 5.91743 1.79206 7.83514 7.83323 7.90608 7.69379 9.81369 7.92897 10.93797 7.71220 5.76860 9.80054 9.36961 9.36578 7.35526 5.59053 7.39884 7.28288 7.19087 7.97314 10.14612 5.75902 6.10245 4.97399 7.55037 7.77154 9.27429 5.32163 3.00266 7.43377 7.84236 6.00000 1.93770 6.78432 8.19823 6.13166 5.56943 9.04823 7.16095 9.57546 9.23972 4.36669 7.40624 10.31256 8.94255 8.53129 3.74870 9.00000 1.00000 1.66029 6.95011 9.43308 4.53482 6.51784 10.07263 10.70162 8.90909 1.17574 8.42174 8.96764 5.20979 11.11159 8.41766 7.83991 7.36492 8.16951 7.16555 11.46444 10.31246 6.56598 7.75563 9.69005 2.44120 7.03498 7.35216 4.87746 10.47009 7.54780 8.17550 8.12855 9.16073 7.60478 4.02155 8.71252 2.30249 7.98187 7.28323 3.85524 9.53705 6.12797 6.99525 6.65022 6.74294 7.49565 8.42355 7.01877 5.86957 1.02864 8.05985 7.04425 10.34233 8.93515 7.46944 8.95423 6.08499 8.56682 10.60162 8.60654 7.10336 7.32825 6.58557 8.96066 7.42624 6.19828 10.36115 3.40183 3.71843 8.02475 7.58021 9.60857 9.85498 3.72448 6.10155 7.19711 8.55602 8.99755 4.62571 2.42062 6.88923 6.45273 6.81086 7.09709 10.15656 8.69590 4.91765 6.51356 8.79079 4.34280 10.00000 1.46415 7.89286 1.02181 8.51723 4.11818 11.35866 7.68694 6.73315 9.64869 9.17720 11.24589 4.80519 7.55088 7.52638 9.74987 7.28830 5.12181 6.82371 8.42691 9.82932 9.88867 4.00000 1.23722 9.68474 6.57911 7.30657 9.01133 10.60608 8.11141 4.56376 5.62817 7.86842 5.78615 8.01988 7.66850 9.23054 5.21534 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .98304 7.29224 9.48685 3.40856 7.03295 5.00000 1.48806 8.97447 3.Halaman 92 .56200 8.15204 11.04716 6.84314 8.78448 4.48732 5.34359 6.81785 9.00000 1.64666 2.37916 7.64416 9.19590 11.21612 6.32998 7.47901 9.37286 7.98474 9.88322 9.23371 6.

86958 5.20716 5.33909 5.66476 6.29156 5.24303 5.00129 6.92598 3.50983 6.40529 6.52773 6.25122 5.82039 6.46027 5.32706 5.26270 5.27845 5.Halaman 93 .81301 1.14855 5.32324 5.60786 5.09225 4.98966 5.69004 5.43212 6.12677 5.00000 1.27862 5.99154 5.98537 5.20277 5.10086 5.23921 5.21513 5.51393 5.53379 5.53637 5.94759 5.03333 5.98839 5.09672 6.75122 5.14742 6.53123 5.24312 5.11026 6.49409 5.61927 4.49364 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1.17692 5.83716 4.46691 6.18223 5.81219 5.80347 3.48901 5.77463 5.92318 4.92238 4.81153 4.16685 5.07993 6.65601 5.31522 5.91239 6.65860 5.74627 5.84746 1.93710 5.54044 3.96360 5.04224 3.79322 5.03097 4.49189 6.52778 2.16137 6.85820 6.41866 5.22924 5.53862 6.58449 6.00000 1.38368 6.47399 2.41551 4.99061 3.50700 5.78628 4.67547 5.69006 3.44152 5.72340 6.53197 6.72558 4.80985 6.31063 5.00000 1.05304 4.03540 4.83709 6.98781 5.80228 5.24232 5.40428 4.71282 5.32419 6.00000 1.45682 3.12998 6.84350 5.32784 5.52810 5.07393 3.16010 6.43922 5.22233 5.95632 5.74324 3.34401 5.82939 6.23466 5.71471 5.54650 2.60459 4.32704 4.75588 5.51962 5.53590 5.73420 5.34313 5.78311 6.50795 4.53903 5.53385 6.19935 4.24625 5.39077 5.01137 2.16240 6.35673 5.09158 5.02047 4.33462 5.40990 6.54114 5.63460 5.19247 5.44827 3.63859 3.50946 2.47461 6.18941 5.10648 3.40978 4.34073 5.00000 1.89132 5.00806 5.33709 5.98130 3.48822 5.17427 3.62777 6.72838 5.16322 6.90185 4.52428 5.53557 6.67495 5.45057 5.98245 5.73901 5.00000 1.16389 6.85409 6.61057 5.31624 6.22280 5.12717 4.31759 5.30302 5.65669 5.16333 5.50160 6.49153 2.83333 1.34472 5.85136 6.68186 5.97472 5.16443 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .69637 6.05911 6.67310 4.49854 5.15853 6.51792 4.98984 5.51681 6.74298 5.14281 6.07757 4.83641 5.80645 2.74538 4.45095 6.24895 5.26456 5.20958 3.12117 6.81967 1.84366 6.90951 5.87586 5.42122 5.22930 6.56550 5.58521 2.48043 6.76623 6.84928 6.53268 5.11828 5.05408 4.58918 4.57551 5.75461 5.21904 5.98524 4.52272 6.00000 1.19515 5.56564 2.10816 4.48650 5.70251 5.74898 5.77569 5.36235 5.97894 5.79753 6.61050 5.35275 6.16692 4.70570 4.33893 5.58873 3.16235 5.24462 4.92453 5.72134 5.15415 6.03330 6.15657 6.79927 4.90943 5.32551 4.54019 5.72956 5.47563 5.07003 5.05763 3.20601 5.93770 5.27316 6.33158 5.30208 5.96160 6.85470 1.75308 5.96967 5.15298 5.12737 4.53762 5.43170 5.74649 6.84034 1.86364 3.90543 4.34205 5.13992 3.49760 4.00000 1.95437 4.82645 1.15115 6.13708 6.

00000 1.83865 4.44614 4.33150 2.53425 4.31579 4.26821 4.13046 3.70261 4.32970 4.00866 3.90993 4.36439 4.42718 4.21933 4.12198 4.32719 4.44781 4.43555 4.22203 4.95142 3.22555 4.76629 3.12940 4.86821 3.15221 4.99746 4.58753 3.24097 3.22361 4.97049 4.32240 4.22547 4.33118 4.00000 1.48339 4.06036 3.34608 2.53806 4.99604 4.69630 4.99683 4.42353 2.32861 4.00907 3.84240 4.21124 4.99381 4.12467 4.98489 4.53863 4.12425 4.30369 4.33235 4.67746 4.36160 3.68443 4.44000 2.99505 4.00000 1.01332 4.22506 4.57039 4.12101 4.44728 4.22524 4.70231 4.75085 4.16624 3.78010 4.08822 4.68853 4.28324 4.54580 4.50265 4.45873 4.60595 4.33289 4.37612 2.16963 4.70194 4.44699 4.32535 4.73857 3.15643 4.78613 4.94189 3.20082 4.67262 4.55579 4.22413 4.12475 4.32891 4.43841 4.44551 4.11973 4.07579 3.92470 3.65357 4.16114 4.65640 4.09154 4.99033 4.00000 1.20673 4.12457 4.33509 4.43186 4.56688 4.44662 4.55141 4.38966 3.12326 4.31984 4.33299 4.88741 4.22537 4.36095 2.75758 2.95200 2.84020 4.44750 4.84497 4.80000 1.88498 3.17806 4.86844 2.22328 4.24867 4.98791 4.84143 4.29480 4.56787 4.12443 4.32019 3.10389 4.42096 4.33054 4.21469 4.01900 3.09567 3.00000 1.57010 4.32296 4.82408 4.44768 4.84318 4.72512 4.10901 4.40282 4.53201 3.68928 3.12400 4.09713 4.57062 4.07644 4.27999 3.69429 4.60100 4.41304 4.33206 4.11288 4.66422 4.96311 4.33168 4.78125 1.78740 1.57327 4.Halaman 94 .35070 4.64003 4.49333 4.44471 4.83425 4.22086 4.81615 4.63507 3.79365 1.06091 4.00000 1.82234 4.22452 4.70000 3.18421 4.64275 3.85926 4.84467 4.79851 4.43557 3.33275 4.84195 2.65552 4.48300 3.24073 4.12369 4.23881 4.99862 3.11805 4.85387 3.56865 4.77052 4.27278 4.86815 4.77519 1.46481 4.76336 1.58267 3.09951 4.22293 4.82725 4.99838 4.97639 4.18292 4.54350 4.84428 4.46313 4.57080 4.12481 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .14734 4.83115 4.84379 4.81611 2.28590 4.36566 4.70146 4.21732 4.44235 4.56973 4.40740 2.38964 4.99797 4.44368 4.56188 4.79090 2.89559 2.00000 1.56560 4.93702 3.56397 4.99226 4.95388 4.93041 4.31053 4.38679 4.75938 3.26892 4.70009 4.80834 4.82100 3.43653 4.20306 3.00000 1.34521 3.72607 4.04040 4.33258 4.98111 4.83670 4.11582 4.78595 4.52945 4.92344 2.69787 4.42710 4.80211 3.39160 2.62284 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 1.69175 4.12271 4.44063 4.22483 4.57050 4.09970 4.92794 4.70284 4.94235 4.97759 4.76923 1.37264 4.19026 4.08331 4.55921 4.70086 4.56926 4.67923 4.51769 4.69485 4.69911 4.19307 4.

31948 1.86968 4.37313 3.71034 1.22510 3.76494 5.67342 1.31080 1.30477 1.22129 2.55797 1.10393 1.00319 5.19112 2.42394 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .28243 1.84059 7.34392 1.21551 1.71819 1.03000 1.02010 1.36133 1.92526 3.29202 2.74053 5.07214 1.10462 1.79085 1.73346 3.17258 1.37279 1.45339 6.05101 1.54598 1.94790 2.80735 6.81975 4.01220 2.69277 2.21387 6.96715 2.15659 2.88454 1.32194 4.75903 2.74102 1.02000 1.42726 2.23239 1.14511 8.32534 9.45681 1.15763 1.96068 1.41852 1.94609 4.10685 2.13293 2.50363 1.67658 11.40024 1.19102 1.07152 3.26824 1.84759 1.50073 1.13809 1.07893 2.26090 2.12616 1.81136 1.55133 1.12360 1.11865 3.14490 1.60354 3.25219 2.38423 1.99989 2.43040 4.14056 4.14869 1.54035 2.71527 9.03989 1.60844 1.24337 1.26677 1.79182 1.22019 1.14947 1.36857 1.68609 8.57853 2.88337 2.25716 1.12683 1.64838 3.73191 2.41839 5.10408 1.09369 1.50806 3.64884 7.65285 1.54938 4.77247 2.60471 1.09273 1.82235 5.02560 3.89830 2.17166 1.51567 1.51602 5.25335 5.75351 1.80094 1.08243 1.39656 2.60103 1.40255 1.29187 4.41660 1.06090 1.39956 3.79586 1.81386 2.26248 1.61226 8.03030 1.29526 1.36992 2.4.19615 1.55567 3.51259 1.66507 1.02582 2.87298 1.40985 2.11614 4.91610 1.34587 1.31593 1.25103 7.06121 1.50008 2.33823 1.97993 2.42825 1.53945 1.95216 3.65330 2. Future Value Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 1.35657 2.65234 2.11169 5.57508 2.12551 1.28793 2.10485 2.64061 1.80611 1.97359 2.40710 1.88565 1.21899 1.16097 1.06152 1.07237 5.08286 1.60578 1.29361 1.33450 1.52695 2.70689 1.40662 2.06000 1.74349 6.15927 1.04893 4.04060 1.18430 1.11567 1.56330 2.48024 1.09378 2.19509 1.20714 3.48595 1.16986 1.22504 1.04000 1.78596 2.27877 2.32129 1.07000 1.38635 3.24472 1.24340 3.22987 1.30821 1.42743 5.85434 3.18287 2.61653 3.01000 1.42576 1.26532 1.05000 1.92013 4.57690 1.20811 1.11426 7.77584 1.89828 1.08160 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.03279 2.53804 4.37993 3.12486 1.59385 1.04040 1.92223 1.47746 1.15882 3.46853 1.38869 1.73168 1.42331 1.37494 1.99870 3.83846 1.08810 6.27628 1.10250 1.21665 1.34010 1.43077 1.34785 1.Halaman 95 .68948 1.19405 1.97811 10.79432 3.70243 1.46472 2.14725 7% 1.66584 2.26973 1.86029 1. Tabel B1.62889 1.40258 1.

72750 7.74349 15.00404 3.17217 3.51817 2.55992 6.08318 66.40025 8.47596 2.35261 2.99256 2.74993 29.80385 12.36736 2.66096 5.13039 6.61584 39.62369 22.16658 34.09153 47.31089 5.19497 2.15892 2.49241 6.10585 3.99051 27.31727 10.23916 13.70002 3.19434 21.13000 1.10999 14.29960 1.55804 2.10244 30.33100 1.10881 6.14027 8.97031 4.47855 3.06580 3.18810 1.76234 1.69013 14.06733 7.68506 1.11590 44.33164 2.58173 42.22515 25.21000 1.20449 44.00006 19.83942 3.65844 3.05447 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.14166 5.22623 4.17863 17.94709 56.86604 7.10018 111.33452 4.07986 16.59497 5.20560 31.04007 21.48154 1.46410 1.89509 6.08195 2.81790 5.08000 1.46933 1.86309 17.88328 4.14000 1.50227 2.62663 18.32763 4.83420 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .98806 8.64629 10.15176 3.36349 4.68997 8.06266 10.46177 15.63047 1.10928 30.16640 1.87146 6.14359 2.43741 14% 1.32488 23.84848 7.17725 4.35795 2.93357 11.91818 13.41397 22.91108 8.75212 38.42594 3.06231 8.23054 23.70722 4.63349 34.20096 49.65860 7.67605 13.41158 1.78534 15.78459 5.62711 9.89230 25.07616 2.77156 1.36158 23.26768 14.23210 1.68896 1.18203 18.52309 13.78809 21.58043 2.25971 1.02109 14.86104 20.11000 1.73865 18.34173 3.24508 11.06851 81.94917 9.25787 7.12000 1.57352 1.29503 1.71962 2.25427 7.27646 10.98608 9.48490 86.57517 12.42099 15.21483 75.69312 50.64248 3.27690 1.44940 19.10031 13.21068 2.99900 2.86767 11.03383 5.09000 1.44290 1.85312 3.89801 5.91268 1.89598 4.40493 1.81266 3.84973 10.83471 11.96817 9% 1.55235 15.02427 10.10000 1.31570 4.53862 1.17218 13.95430 9.05279 98.26135 7.02627 12.62308 9.77744 72.79962 59.59374 2.39457 3.67710 1.19742 11.44021 63.93719 3.88387 26.13725 9.99602 4.13557 1.11378 23.54355 7.76333 17.85259 3.57990 20.88711 5.79750 4.71712 5.30821 34.72841 20.71382 1.58546 15.38991 39.60441 6.46192 30.94872 2.25440 1.49845 3.47357 6.21221 26.84244 2.82804 1.34118 6.81808 1.45227 3.43654 5.83586 4.39916 10.61051 1.05569 13.16714 12.36049 1.51807 1.61276 9.77308 3.95016 58.13843 3.92541 2.87041 2.30454 2.41045 28.13794 8.31044 4.71383 16.95992 33.11591 6.25123 10% 11% 12% 13% 1.53475 6.26334 8.36763 1.17189 2.39635 7.Halaman 96 .66758 17.73708 12.55511 37.14252 52.54767 28.25195 3.85093 1.97382 2.57485 42.58687 1.

00851 85.03199 77.07571 8.33664 440.37932 4.33760 46.37545 14.35762 10.00745 10.51145 4.53872 12.76362 261.75886 4.77667 8.83976 3.62928 235.20614 66.19245 2.87424 47.37064 169.29729 50.32378 38.42942 38.91895 37.51788 4.12263 243.68516 2.03640 177.37055 164.11726 5.88259 208.82189 410.99729 387.58007 7.89146 28.13706 9.10901 62.37622 35.94564 152.18627 492.51871 311.43545 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 16% 17% 18% 19% 20% 1.31407 209.17154 19.56507 100.15279 7.52088 1.46251 16.89906 1.67225 19.32250 1.18000 1.67531 219.40702 18.82622 3.19000 1.17735 199.92331 54.01136 2.05902 3.85158 341.69955 3.50054 143.98752 9.17593 7.93878 2.43008 8.64475 24.93603 6.12902 16.34550 81.39240 1.87389 2.88579 7.19174 7.00623 43.60161 1.15978 6.56516 3.25162 32.10560 27.15185 1.96381 327.74800 12.69468 6.00124 3.91610 10.31306 2.90052 27.69983 115.17000 1.80296 4.42646 16.41412 55.41610 1.00273 155.35025 6.84988 99.51959 134.39622 114.80683 5.22352 590.56255 277.44317 180.96656 121.65239 5.44000 1.18547 3.50347 284.37631 284.28759 8.29982 5.78545 5.82152 21.14724 11.41144 5.64303 1.21444 27.41121 155.39303 32.24737 79.36890 1.Halaman 97 .21177 76.17552 153.62333 31.38635 2.80187 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .53531 50.06424 9.66002 3.43640 2.47546 137.26966 69.23177 16.84466 197.62925 37.09181 109.26552 10.64873 65.06465 129.46768 14.10034 2.43372 1.00534 2.92705 111.07360 2.14354 87.18611 26.23384 6.74838 23.87895 19.66823 708.41977 13.59645 11.83918 15.00763 53.06561 57.14206 45.00038 63.48832 2.27841 3.25980 102.62518 32.69868 9.49685 95.36654 18.24413 22.58925 130.18934 184.18640 30.67325 23.00512 55.23642 40.74901 2.48843 22.02139 4.03680 1.10840 4.15000 1.58586 115.03355 31.72800 2.16432 1.59936 10.46076 22.56090 1.66863 73.81064 2.16000 1.98598 3.57448 26.77652 19.58318 4.80480 133.20726 370.13423 94.97375 14.94898 87.65783 59.34560 1.70061 524.80044 74.62399 6.69932 12.28776 2.94800 38.33030 14.20000 1.57545 66.85680 43.38807 92.81359 237.76126 12.58953 16.04556 4.59101 45.

86416 511.91818 14.85002 1.09632 79.44617 33.15226 2.91268 37.81993 787.00150 5.04293 171.48038 256.90771 5.38442 35.07223 80.58951 6.24259 38.Halaman 98 .81585 2.13503 4.70796 16.31396 27.50767 5.77156 2.16854 161.21013 175.025.87225 413.73577 53.15025 23% 1.02271 4.40892 55.21000 1.59155 113.00038 2.26000 1.01204 20.31323 11.25928 5.41751 96.44386 7.74229 24.92595 9.14143 22.861.35279 8.03009 40.76131 2.14359 2.51207 332.91286 612.11565 707.95497 412.03727 512.03860 59.78801 176.82145 3.48840 1.31906 25.053.08559 29.19033 3.585.72181 1.66770 1.08569 12.401.19563 31.54199 268.55192 18.22758 1.48791 26% 1.292.577.52331 51.75879 41.72750 8.45058 9.52047 3.87195 207.40184 1.40659 211.139.65602 1.49236 203.98788 646.17580 4.22000 1.98740 7.59382 22% 1.74196 1.99116 14.23925 2.73100 101.38634 20.69780 330.14027 9.09913 1.50463 580.82062 77.86415 91.87221 13.53688 267.26410 16.11155 404.68344 789.29237 926.56250 1.285.30463 8.17516 25.24000 1.54767 30.93636 214.39085 142.70699 25% 1.90662 2.91165 10.65709 13.05403 2.11378 25.73737 28.628.63772 304.07368 62.35792 50.35764 65.13843 3.40780 652.44940 21.307.74913 18.18559 24% 1.74109 863.93099 8.86368 319.21479 16.44141 3.70271 3.56786 73.00451 10.210.85097 64.81470 4.500.258.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.26408 80.51290 1.724.55992 6.96506 251.42071 32.86087 2.63064 216.88936 118.53760 1.18989 22.081.80720 497.38894 86.20502 144.105.79357 1.21236 814.95156 634.74891 11.052.17953 97.04132 116.25926 54.23000 1.42099 17.74696 955.23891 6.59443 10.38528 323.42278 445.43282 753.42171 35.52714 44.93163 3.46410 1.76370 66.25000 1.26936 95.84899 43.465.73617 108.77690 1.01723 117.21533 2.40434 45.90082 143.81531 3.972.23485 807.84973 11.96046 7.79157 539.83116 174.262.85925 217.009.17672 976.75824 264.59497 5.51115 69.57352 140.04545 407.18220 19.64153 14.28887 2.64236 261.36421 2.95313 2.86696 646.54961 1.74081 48.42022 135.36292 1.46283 4.58760 2.75789 475.04190 6.79750 4.17745 1.92675 1.29730 4.57036 329.72107 128.48164 368.63522 4.47368 389.59374 3.44413 1.59031 516.25014 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .05176 3.76837 5.52527 169.

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

27%
1.27000
1.61290
2.04838
2.60145
3.30384
4.19587
5.32876
6.76752
8.59475
10.91534
13.86248
17.60535
22.35879
28.39567
36.06250
45.79937
58.16520
73.86981
93.81466
119.14462
151.31366
192.16835
244.05380
309.94833
393.63438
499.91566
634.89289
806.31397
1,024.01875
1,300.50381
1,651.63984
2,097.58259
2,663.92989
3,383.19097
4,296.65253
5,456.74871

28%
1.28000
1.63840
2.09715
2.68435
3.43597
4.39805
5.62950
7.20576
9.22337
11.80592
15.11157
19.34281
24.75880
31.69127
40.56482
51.92297
66.46140
85.07059
108.89036
139.37966
178.40596
228.35963
292.30033
374.14442
478.90486
612.99822
784.63772
1,004.33628
1,285.55044
1,645.50456
2,106.24583
2,695.99467
3,450.87317
4,417.11766
5,653.91061
7,237.00558

29%
1.29000
1.66410
2.14669
2.76923
3.57231
4.60827
5.94467
7.66863
9.89253
12.76136
16.46216
21.23619
27.39468
35.33914
45.58749
58.80786
75.86214
97.86216
126.24218
162.85242
210.07962
271.00271
349.59349
450.97560
581.75853
750.46850
968.10436
1,248.85463
1,611.02247
2,078.21899
2,680.90250
3,458.36422
4,461.28985
5,755.06390
7,424.03243
9,577.00184

30%
1.30000
1.69000
2.19700
2.85610
3.71293
4.82681
6.27485
8.15731
10.60450
13.78585
17.92160
23.29809
30.28751
39.37376
51.18589
66.54166
86.50416
112.45541
146.19203
190.04964
247.06453
321.18389
417.53905
542.80077
705.64100
917.33330
1,192.53329
1,550.29328
2,015.38126
2,619.99564
3,405.99434
4,427.79264
5,756.13043
7,482.96956
9,727.86043
12,646.21855

31%
1.31000
1.71610
2.24809
2.94500
3.85795
5.05391
6.62063
8.67302
11.36166
14.88377
19.49774
25.54204
33.46007
43.83269
57.42083
75.22128
98.53988
129.08724
169.10429
221.52662
290.19987
380.16183
498.01199
652.39571
854.63838
1,119.57628
1,466.64492
1,921.30485
2,516.90935
3,297.15125
4,319.26813
5,658.24126
7,412.29605
9,710.10782
12,720.24124
16,663.51603

32%
1.32000
1.74240
2.29997
3.03596
4.00746
5.28985
6.98261
9.21704
12.16649
16.05977
21.19890
27.98254
36.93696
48.75678
64.35895
84.95382
112.13904
148.02353
195.39106
257.91620
340.44939
449.39319
593.19901
783.02269
1,033.58996
1,364.33874
1,800.92714
2,377.22382
3,137.93545
4,142.07479
5,467.53872
7,217.15111
9,526.63947
12,575.16410
16,599.21661
21,910.96592

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 99

Rico Lesmana – Tabel-tabel

VII.5. Tabel B2. Future Value Annuity
Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

1%
1.00000
2.01000
3.03010
4.06040
5.10101
6.15202
7.21354
8.28567
9.36853
10.46221
11.56683
12.68250
13.80933
14.94742
16.09690
17.25786
18.43044
19.61475
20.81090
22.01900
23.23919
24.47159
25.71630
26.97346
28.24320
29.52563
30.82089
32.12910
33.45039
34.78489
36.13274
37.49407
38.86901
40.25770
41.66028
43.07688

2%
1.00000
2.02000
3.06040
4.12161
5.20404
6.30812
7.43428
8.58297
9.75463
10.94972
12.16872
13.41209
14.68033
15.97394
17.29342
18.63929
20.01207
21.41231
22.84056
24.29737
25.78332
27.29898
28.84496
30.42186
32.03030
33.67091
35.34432
37.05121
38.79223
40.56808
42.37944
44.22703
46.11157
48.03380
49.99448
51.99437

3%
1.00000
2.03000
3.09090
4.18363
5.30914
6.46841
7.66246
8.89234
10.15911
11.46388
12.80780
14.19203
15.61779
17.08632
18.59891
20.15688
21.76159
23.41444
25.11687
26.87037
28.67649
30.53678
32.45288
34.42647
36.45926
38.55304
40.70963
42.93092
45.21885
47.57542
50.00268
52.50276
55.07784
57.73018
60.46208
63.27594

4%

5%

1.00000
2.04000
3.12160
4.24646
5.41632
6.63298
7.89829
9.21423
10.58280
12.00611
13.48635
15.02581
16.62684
18.29191
20.02359
21.82453
23.69751
25.64541
27.67123
29.77808
31.96920
34.24797
36.61789
39.08260
41.64591
44.31174
47.08421
49.96758
52.96629
56.08494
59.32834
62.70147
66.20953
69.85791
73.65222
77.59831

1.00000
2.05000
3.15250
4.31013
5.52563
6.80191
8.14201
9.54911
11.02656
12.57789
14.20679
15.91713
17.71298
19.59863
21.57856
23.65749
25.84037
28.13238
30.53900
33.06595
35.71925
38.50521
41.43048
44.50200
47.72710
51.11345
54.66913
58.40258
62.32271
66.43885
70.76079
75.29883
80.06377
85.06696
90.32031
95.83632

6%
1.00000
2.06000
3.18360
4.37462
5.63709
6.97532
8.39384
9.89747
11.49132
13.18079
14.97164
16.86994
18.88214
21.01507
23.27597
25.67253
28.21288
30.90565
33.75999
36.78559
39.99273
43.39229
46.99583
50.81558
54.86451
59.15638
63.70577
68.52811
73.63980
79.05819
84.80168
90.88978
97.34316
104.18375
111.43478
119.12087

7%
1.00000
2.07000
3.21490
4.43994
5.75074
7.15329
8.65402
10.25980
11.97799
13.81645
15.78360
17.88845
20.14064
22.55049
25.12902
27.88805
30.84022
33.99903
37.37896
40.99549
44.86518
49.00574
53.43614
58.17667
63.24904
68.67647
74.48382
80.69769
87.34653
94.46079
102.07304
110.21815
118.93343
128.25876
138.23688
148.91346

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 100

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

8%
1.00000
2.08000
3.24640
4.50611
5.86660
7.33593
8.92280
10.63663
12.48756
14.48656
16.64549
18.97713
21.49530
24.21492
27.15211
30.32428
33.75023
37.45024
41.44626
45.76196
50.42292
55.45676
60.89330
66.76476
73.10594
79.95442
87.35077
95.33883
103.96594
113.28321
123.34587
134.21354
145.95062
158.62667
172.31680
187.10215

9%
1.00000
2.09000
3.27810
4.57313
5.98471
7.52333
9.20043
11.02847
13.02104
15.19293
17.56029
20.14072
22.95338
26.01919
29.36092
33.00340
36.97370
41.30134
46.01846
51.16012
56.76453
62.87334
69.53194
76.78981
84.70090
93.32398
102.72313
112.96822
124.13536
136.30754
149.57522
164.03699
179.80032
196.98234
215.71075
236.12472

10%
1.00000
2.10000
3.31000
4.64100
6.10510
7.71561
9.48717
11.43589
13.57948
15.93742
18.53117
21.38428
24.52271
27.97498
31.77248
35.94973
40.54470
45.59917
51.15909
57.27500
64.00250
71.40275
79.54302
88.49733
98.34706
109.18177
121.09994
134.20994
148.63093
164.49402
181.94342
201.13777
222.25154
245.47670
271.02437
299.12681

11%

12%

1.00000
2.11000
3.34210
4.70973
6.22780
7.91286
9.78327
11.85943
14.16397
16.72201
19.56143
22.71319
26.21164
30.09492
34.40536
39.18995
44.50084
50.39594
56.93949
64.20283
72.26514
81.21431
91.14788
102.17415
114.41331
127.99877
143.07864
159.81729
178.39719
199.02088
221.91317
247.32362
275.52922
306.83744
341.58955
380.16441

1.00000
2.12000
3.37440
4.77933
6.35285
8.11519
10.08901
12.29969
14.77566
17.54874
20.65458
24.13313
28.02911
32.39260
37.27971
42.75328
48.88367
55.74971
63.43968
72.05244
81.69874
92.50258
104.60289
118.15524
133.33387
150.33393
169.37401
190.69889
214.58275
241.33268
271.29261
304.84772
342.42945
384.52098
431.66350
484.46312

13%
1.00000
2.13000
3.40690
4.84980
6.48027
8.32271
10.40466
12.75726
15.41571
18.41975
21.81432
25.65018
29.98470
34.88271
40.41746
46.67173
53.73906
61.72514
70.74941
80.94683
92.46992
105.49101
120.20484
136.83147
155.61956
176.85010
200.84061
227.94989
258.58338
293.19922
332.31511
376.51608
426.46317
482.90338
546.68082
618.74933

14%
1.00000
2.14000
3.43960
4.92114
6.61010
8.53552
10.73049
13.23276
16.08535
19.33730
23.04452
27.27075
32.08865
37.58107
43.84241
50.98035
59.11760
68.39407
78.96923
91.02493
104.76842
120.43600
138.29704
158.65862
181.87083
208.33274
238.49933
272.88923
312.09373
356.78685
407.73701
465.82019
532.03501
607.51991
693.57270
791.67288

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 101

21181 102.00167 34.06804 103.74000 186.80134 248.144.92503 71.21372 2.68781 1.94799 934.78620 43.50377 888.27638 184.99450 18% 1.17016 1.301.943.48685 289.49448 342.43846 282.68800 225.50560 5.00000 2.44160 9.44358 118.36176 337.426.47250 4.632.76268 402.11162 811.01440 9.71747 65.06680 13.44213 105.16161 715.15042 39.81012 137.51851 21.64885 78.25788 1.04249 479.26068 79.99338 6.52131 28.96527 72.30322 530.02100 206.21543 7.44197 12.34115 3.00937 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .74746 831.03511 87.045.91590 16.75374 11.37975 134.35192 40.00000 2.14152 15.19994 32.48089 669.21866 50.16640 165.49660 59.85276 819.18022 45.15421 9.98108 567.948.22331 984.19592 72.36839 1.65951 60.60323 115.73290 30.40355 37.49908 20.10486 342.84744 236.103.29660 9.77201 14.62797 174.00000 2.83636 88.014.60138 213.16969 434.60610 5.371.17209 211.181.303.80757 292.50239 392.37730 681.36535 881.14072 98.48581 1.65161 2.60349 405.66552 765.52271 15.68295 12.06650 6.02703 17% 1.28471 22.11667 154.22109 566.32147 25.44745 790.77325 18.57240 5.50471 47.71197 283.24446 54.39311 27.44941 1.51207 647.00000 2.48424 471.00000 2.71217 1.52283 966.93107 42.95692 577.64890 19% 1.84051 157.10046 664.16784 212.02175 115.10267 56.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.38748 1.34568 16% 1.93135 2.00000 2.43912 758.87714 8.Halaman 102 .03072 326.87708 2.70886 30.41802 197.63164 159.538.28456 130.67303 84.90203 19.37783 552.30372 24.13854 180.67199 51.29126 7.93901 87.07509 75.24009 17.66981 1.75514 34.34928 29.120.74515 500.26706 965.97761 249.26979 1.23686 392.41499 183.218.92992 12.151.12526 1.03294 153.704.78584 20.79302 245.20685 11.16000 3.816.56877 327.64000 5.15000 3.92341 24.72682 16.669.93056 128.01050 402.20000 3.08585 23.71295 1.19000 3.06797 1.81802 60.11013 66.58050 48.88157 1.21402 290.15110 1.58041 55.27211 479.31173 616.754.85021 96.11762 2.314.18000 3.82393 39.419.08827 337.91433 20% 1.02560 271.040.53890 5.41387 14.79890 25.40561 110.41353 146.10408 377.456.17000 3.03234 471.43056 571.539.14051 7.97915 93.49102 1.36800 7.52237 681.97748 11.85017 36.32700 19.84091 66.49598 1.74238 8.10946 2.31863 1.40399 47.95868 32.34479 244.50277 456.74028 123.26588 138.

66940 114.00000 2.20061 4.84186 25.95271 6.52425 7.05509 2.94495 45.42953 176.034.63301 813.74290 5.090.11127 24% 1.70794 14.25350 237.04460 273.77760 5.49070 2.93789 4.640.77883 74.856.14158 51.749.54789 1.91662 620.81250 5.23787 50.27381 34.44134 173.91304 5.76132 12.755.27832 778.38172 9.71906 2.767.270.783.45951 3.58765 26.60905 9.77069 982.62984 723.02009 158.21000 3.73632 4.90949 78.04844 10.95164 26% 1.64344 40.755.785.76563 8.91639 3.99132 63.65742 35.04539 457.25879 15.96483 2.03876 47.632.44566 7.75011 650.884.40451 194.05632 582.447.527.128.63230 2.03063 57.238.01217 6.445.942.52796 92.20766 68.35402 210.89495 64.00131 42.64474 5.77989 116.34651 151.54575 20.04658 23% 1.74398 1.11892 21.00158 1.561.10855 173.658.193.89263 10.67594 985.68087 538.75958 86.54425 15.44242 15.08134 2.60545 941.73451 242.159.15066 1.38872 489.49608 100.37509 7.22000 3.67001 28.68684 138.160.89367 142.58602 3.16526 971.580.95513 795.95153 2.545.51295 1.60765 1.321.07349 19.10109 673.73860 73.60377 7.156.37660 191.33049 95.88724 7.33437 7.63363 1.68422 8.46100 898.87370 55.14570 1.96205 44.71163 268.71389 27.61528 19.118.60062 377.32142 17.00000 2.71245 31.22492 554.80232 33.12874 4.81514 126.58925 10.78767 59.062.492.73959 17.03295 1.17077 18.716.18299 13.10978 617.039.650.84798 8.383.837.62041 7.96783 5.17427 4.76231 22.99416 244.25445 3.68179 1.40355 3.00000 2.74591 69.12294 24.750.19221 104.92580 119.00000 2.46470 1.024.44229 13.01001 85.920.48898 1.941.57194 1.68349 2.58548 306.36845 11.67835 6.967.68485 22% 1.79838 3.063.212.84760 5.319.227.56613 54.65771 387.98006 14.83637 4.75063 93.94043 34.10067 2.306.46477 469.94470 429.22511 9.20703 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.481.25336 195.103.10162 1.889.70979 6.78131 377.78531 331.03276 303.63634 1.24000 3.563.275.81744 764.62097 12.86075 532.66895 30.94947 109.185.00000 2.87530 503.55576 342.34691 356.10974 80.25290 42.25107 1.98336 142.044.75836 256.01077 157.93450 129.01762 310.26000 3.23000 3.44323 435.70840 5.36123 2.98927 291.00000 2.79118 1.02596 4.43004 23.84666 3.11281 38.611.63568 218.25000 3.73958 10.34386 3.426.93941 3.67410 5.60593 408.249.09164 1.114.57745 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .950.968.24216 671.27913 25% 1.83923 2.127.62636 843.Halaman 103 .18832 217.054.260.

30981 19.249.94559 15.67013 79.729.806.551.90280 1.113.185.72851 31% 1.27189 711.73512 9.66390 40.86960 558.80163 7.162.862.00266 239.40579 18.00257 2.12072 9.348.194.31057 4.77231 7.850.518.03244 21.39833 13.07714 18.75168 33.753.63321 15.62334 39.002.188.69599 30% 1.95832 4.30000 3.302.608.26449 2.082.10079 8.334.30299 149.319.87706 29% 1.23994 197.624.78636 59.70990 138.468.01555 8.40535 74.583.28000 3.41082 153.83657 16.44232 17.65864 1.92327 12.89853 32.00000 2.14530 334.526.144.84264 4.00000 2.842.054.75799 437.36237 9.294.16786 104.85286 109.77933 1.00000 2.77995 91.907.64435 3.61561 2.349.25211 385.02610 6.802.101.380.067.00000 2.16534 23.81047 53.624.59256 50.61166 141.55643 53.226.320.76810 24.97707 6.46544 129.97546 19.27419 9.16343 29.91840 6.82092 3.92360 211.584.029.46351 1.06240 6.48088 7.771.30293 181.47207 802.05171 32% 1.19928 1.50129 79.72348 47.75146 2.706.788.Halaman 104 .332.03093 900.755.28631 218.909.16997 182.59272 811.99673 262.32045 112.27963 1.31093 6.22872 1.99527 30.98112 14.83579 2.77764 5.68013 5.53393 22.37618 932.84879 20.99868 1.921.603.632.206.51005 84.401.37414 3.06178 63.940.422.29000 3.94700 5.79071 300.01614 118.57265 556.13588 16.05060 22.82417 20.32000 4.42690 68.30950 459.44854 607.83661 10.42349 314.66356 33.425.89721 18.70613 3.18700 9.85871 17.47670 28% 1.31779 69.47222 29.32695 97.21306 633.72298 269.58284 23.982.115.929.74996 199.040.84361 4.61950 56.26280 51.27648 2.10266 1.060.12872 36.88818 343.765.223.34385 4.202.80334 3.64351 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .47220 285.18465 542.70792 2.39847 65.798.87002 12.00744 431.727.82410 9.767.51802 483.86313 1.388.443.150.04652 1.347.750.36919 38.01386 371.98548 11.85769 32.21510 1.454.35568 347.62504 127.64477 413.04309 11.32271 494.00000 2.841.67825 34.36120 28.587.11178 720.43357 5.241.53273 11.812.42470 44.88684 6.847.62191 2.31000 4.869.91255 167.53176 8.04381 1.020.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.86774 233.80306 2.23056 7.93350 22.10664 101.873.98095 12.69945 9.00000 2.89529 47.64001 2.67219 3.164.20141 1.86808 42.27000 3.69564 25.939.95410 6.63881 61.596.99000 6.97343 630.16546 820.25308 1.04310 12.75603 17.96420 931.71726 708.93128 8.96645 25.70265 41.86111 165.60421 8.74596 13.21919 13.35831 1.183.69991 12.13105 24.70331 12.40660 31.714.44434 3.971.551.97562 15.59966 25.33744 258.550.12155 84.88290 5.260.01500 42.

80780 13.04000 2.14064 21.93092 44.50276 54.72710 50.89234 9.15329 7.27594 65.75999 35.06595 34.08421 48.02359 20.73018 59.32834 61.29898 27.39229 45.09090 3.76079 74.20953 68.63980 78.02656 11.50200 46.88978 96.88845 19.99437 53.49407 37.46221 10.66246 7.71630 25.05819 83.91346 159.02581 15.75074 6.25770 40.71298 18.06377 84.29191 19.47159 24.07688 43.88214 20.67091 34.25876 137.78559 38.21354 7.86994 17.84037 27.56683 11.26812 7% 1.08494 58.57542 49.23919 23.12087 126.55304 39.70963 41.61475 19.50521 40.15688 20.32271 65.15250 3.13238 29.45039 33.17667 62.48382 79.80933 13.80191 7.08260 40.76159 22.67123 28.15911 10.43614 57.33740 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .18363 4.24646 4.24904 67.42186 31.97164 15.90565 32.87037 27.11345 53.46388 11.57856 22.43885 69.99549 43.57789 13.03425 3% 1.07784 56.62684 17.30812 6.20404 5.39384 8.37462 4.05121 37.03030 32.67647 73.53678 31.66028 42.81558 53.03010 3.46208 62.20679 14.45926 37.00268 51.43994 4.21423 9.34316 103.93343 127.54911 10.43044 18.01207 20.00574 52.63929 19.07304 109.80168 89.85791 72.29737 24.97346 27.65222 76.59831 80. Future Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 1.96629 55.96920 33.01507 22.64541 26.81090 21.78332 26.21490 3.11687 25.63298 6.12160 3.56808 41.24320 28.97394 16.25980 10.86901 39.97799 12.53900 32.62814 6% 1.70225 1.03380 48.24797 35.65402 9.03000 2.41444 24.06040 3.21885 46.12902 26.25786 17.41209 13.82089 31.52811 72.31174 46.89829 8.40258 61.58280 11.34432 36.30914 5.18375 110.Halaman 105 .88805 29.41231 21.00611 12.02000 2.61789 38.64591 43.55049 24.86518 48.46841 6.96758 51.68250 12.09690 16.48635 14.91713 16.08632 17.67253 27.27597 24.01900 22.94742 15.68033 14.6.29342 17.10101 5.63709 5.97532 7.18360 3.07000 2.37896 39.01000 2.84496 29.21288 29.71925 37.66913 57.78360 16.65749 24.81645 14.67649 29.83632 100.36853 9.79223 39.19203 14.43048 43.29883 79.69769 86.06000 2.84056 23.15202 6.18079 13.59863 20.77808 30. Tabel B3.70147 65.89747 10.43478 118.59891 19.82453 22.13274 36.99903 36.45288 33.99448 50.84022 32.28567 8.61779 16.15638 62.94972 11.37944 43.05000 2.31013 4.17422 4% 5% 1.50765 2% 1.99583 49.69751 24.34653 93.12910 32.99273 42.43428 7.58297 8.46079 101.11157 47.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.06696 89.52563 5.21815 117.49132 12.86451 58.32031 94.41632 5.16872 12.70577 67.14201 8.12161 4.23688 147.75463 9.06040 4.78489 35.22703 45.52563 29.42647 35.

33883 102.92114 5.34587 133.08865 36.29261 303.18674 14% 1.20484 135.27075 31.43589 12.02088 220.30134 45.86660 6.02493 103.98249 1.87083 207.33268 270.57270 790.88367 54.01919 28.20043 10.72313 111.89330 65.81729 177.33274 237.40536 38.70973 5.48717 10.42945 383.46992 104.33387 149.41331 126.21354 144.41571 17.76476 72.74971 62.65862 180.33593 7.98234 214.23276 15.59917 50.69874 91.37440 3.03949 11% 12% 1.48027 7.43968 71.53552 9.60289 117.45676 59.77933 5.08901 11.21431 90.80032 195.32398 101.41746 45.16441 421.39260 36.49933 271.49530 23.20283 71.78685 406.64549 17.37401 189.95442 86.52271 26.15909 56.43600 137.83744 340.96822 123.66350 483.03699 178.74933 699.12472 257.29969 13.61956 175.21492 26.53194 75.71319 25.63663 11.18177 120.93949 63.10215 202.37595 10% 1.11760 67.73049 12.32362 274.09492 33.07032 9% 1.08535 18.31680 186.58107 42.34210 3.40275 78.95062 157.84772 341.70090 92.97370 40.58338 292.52922 305.68082 617.83147 154.72201 18.71075 235.13313 27.50611 4.91317 246.09373 355.46312 542.50084 49.12000 2.78327 10.91286 8.85010 199.27971 41.15211 29.25154 244.11519 9.16012 55.65458 23.57522 163.52098 430.54302 87.17415 113.87334 68.78981 83.73906 60.53117 20.45024 40.15524 132.35077 94.13777 221.76842 119.42292 54.05244 80.50258 103.10000 2.27810 3.09000 2.94973 39.01846 50.57313 4.19293 16.02847 12.33730 22.00340 35.84061 226.95338 25.19922 331.50708 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .49101 119.94342 200.52333 8.36092 32.08000 2.96594 112.48756 13.40690 3.77566 16.93742 17.22780 6.Halaman 106 .44626 44.84241 49.61010 7.00250 70.51991 692.31000 3.49733 97.62667 171.32428 32.98035 58.39594 55.02911 31.24640 3.76453 61.21164 29.14788 101.84980 5.58275 240.97498 30.96923 90.39719 198.77248 34.40466 11.63093 163.56143 21.71561 8.75023 36.94989 257.54874 19.51608 425.98471 6.94683 91.07864 158.43960 3.16397 15.33393 168.64100 5.27500 63.88271 39.69889 213.48656 15.29704 157.12681 329.26514 80.30754 148.34706 108.85943 13.46317 481.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.49402 180.65018 28.75328 47.67288 902.57948 14.41975 20.13536 135.31511 375.88923 311.32271 9.72514 69.59869 13% 1.38428 23.09994 133.10510 6.76196 49.03501 606.58955 379.98470 33.04452 26.02104 14.54470 44.81432 24.13000 2.90338 545.74941 79.82019 531.73701 464.28321 122.97713 20.39407 77.18995 43.67173 52.02437 298.20994 147.56029 19.75726 14.92280 9.11000 2.47670 270.14072 21.10594 78.99877 142.14000 2.35285 7.

25788 1.26706 964.79890 24.80134 247.21543 6.39311 26.13854 179.48089 668.73290 29.04249 478.36800 6.039.16784 211.19994 31.Halaman 107 .953.455.31863 1.20685 10.65951 59.217.92341 23.180.302.94799 933.93056 127.76268 401.52237 680.40561 109.942.26979 1.84091 65.58050 47.92503 70.20000 2.03072 325.30372 23.15000 2.64890 2.02560 270.71197 282.50277 455.02100 205.15110 1.68295 11.537.29126 6.79302 244.119.11762 2.11013 65.03294 152.21181 101.95692 576.35192 39.49448 341.150.71295 1.44160 8.03511 86.53890 4.63164 158.49753 16% 1.21372 2.26068 78.57240 4.89356 18% 1.67303 83.85276 818.84744 235.17209 210.71217 1.16640 164.36176 336.85017 35.60610 4.32700 18.90203 18.97761 248.03234 470.16161 714.370.17000 2.19592 71.14072 97.70886 29.06680 12.10408 376.013.530.31173 615.64000 4.88157 1.28456 129.23686 391.60349 404.425.41802 196.10267 55.74515 499.10486 341.08827 336.631.00937 4.66981 1.06804 102.87708 2.34805 20% 1.71747 64.34115 3.62797 173.48685 288.27211 478.37783 551.41387 13.12526 1.10046 663.16969 433.43912 757.18000 2.36839 1.52283 965.58041 54.06650 5.06797 1.75374 10.36535 880.815.60323 114.77325 17.00167 33.17016 1.51207 646.65161 2.78620 42.166.29660 8.509.37730 680.02703 1.93135 2.84051 156.81012 136.72682 15.49660 58.97915 92.87714 7.08585 22.24009 16.50471 46.50239 391.16000 2.30322 529.668.68781 1.34928 28.96527 71.49598 1.50377 887.74000 185.24446 53.27638 183.40355 36.753.91590 15.300.34568 1.80757 291.74746 830.246.32147 24.37975 133.703.81125 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50560 4.07509 74.49102 1.52131 27.92992 11.75514 33.313.41353 145.67199 50.43846 281.28471 21.91433 3.15042 38.48424 470.95868 31.947.22331 983.26588 137.48581 1.93901 86.49908 19.40399 46.19000 2.74238 7.44745 789.44197 11.52271 14.278.02175 114.538.15421 8.83636 87.044.38748 1.14051 6.44358 117.99338 5.21866 49.66552 764.34479 243.97748 10.418.64885 77.01050 401.78584 19.01440 8.19135 17% 1.99450 1.56877 326.143.102.44941 1.68800 224.22109 565.77201 13.44213 104.21402 289.10946 2.18022 44.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.74028 122.60138 212.93107 41.14152 14.82393 38.43056 570.68570 19% 1.11667 153.41499 182.85021 95.98108 566.81802 59.47250 3.51851 20.11162 810.

883.061.62041 7.38172 9.78767 58.748.579.562.63363 1.784.54575 19.425.917.320.61528 18.155.66940 113.27381 33.76563 7.657.73451 241.77069 981.560.20766 67.318.57194 1.766.20061 4.382.44566 6.67835 6.96205 43.24216 670.95513 794.67594 984.74290 4.58925 9.889.95271 6.58602 3.20703 10.089.29687 24% 1.26000 2.888.91662 619.500.126.34651 150.05632 581.836.98612 25% 1.65742 34.90949 77.95164 15.043.04460 272.33049 94.68422 7.88724 7.127.91304 5.192.544.27832 777.04844 9.73959 16.782.08134 2.84798 7.22511 9.04658 7.10855 172.65771 386.12294 23.81744 763.25107 1.83923 2.184.10162 1.24000 2.82759 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .60905 9.102.44134 172.274.73958 9.15066 1.03276 302.36123 2.83637 4.68349 2.03295 1.44229 12.40355 3.49070 2.37660 190.58548 305.43956 26% 1.01001 84.23000 2.89367 141.526.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.62984 722.89495 63.00158 1.67001 27.940.05509 2.17077 17.70840 4.52796 91.949.04539 456.94947 108.75836 255.60545 940.966.34386 3.94470 428.27913 11.75011 649.09164 1.023.89263 9.60593 407.99416 243.715.639.159.226.55576 341.19683 23% 1.237.03063 56.25290 41.77883 73.754.491.22492 553.45951 3.25000 2.96783 5.75063 92.07349 18.73860 72.98006 13.121.19221 103.32142 16.81250 4.60062 376.446.71389 26.51295 1.63230 2.87530 502.78531 330.86075 531.76231 21.96483 2.01217 6.37509 7.248.60377 6.58765 25.27866 22% 1.053.42953 175.11127 9.71163 267.855.14570 1.10974 79.749.25336 194.649.215.25879 14.94495 44.81514 125.46477 468.62636 842.54789 1.46470 1.68179 1.38872 488.77989 115.305.54425 14.22000 2.941.77760 4.12874 4.610.93450 128.259.18299 12.40451 193.78131 376.79838 3.967.113.74398 1.68485 5.99132 62.117.70794 13.63301 812.14158 50.63568 217.87370 54.01762 309.56613 53.98336 141.21000 2.62097 12.70979 6.10067 2.44323 434.Halaman 108 .269.01077 156.60765 1.10978 616.93789 4.92580 118.94043 33.033.84186 24.25350 236.76132 12.84760 4.038.02596 4.84666 3.16526 970.23787 49.10109 672.444.95153 2.67410 4.34691 355.64344 39.93941 3.64474 5.71906 2.00131 41.71245 30.33437 7.98927 290.63634 1.57745 19.75958 85.79118 1.91639 3.35402 209.18832 216.44242 15.919.02009 157.49608 99.03876 46.062.68684 137.158.11281 37.480.11892 20.754.66895 29.17427 4.36845 10.68087 537.46100 897.43004 22.402.48898 1.73632 4.631.52425 6.25445 3.74591 68.80232 32.211.

43357 5.75168 32.86774 232.48088 7.06240 5.01614 117.59966 25.89853 32.47670 25.83579 2.248.27648 2.13588 15.80306 2.77933 1.91255 166.21919 12.88290 4.059.11178 719.69599 42.36919 37.40660 31.39833 12.97707 6.58284 22.32695 96.442.40535 73.85769 31.27963 1.607.36120 27.872.841.16997 181.16546 819.60421 8.00257 2.98095 12.67825 33.33744 257.44232 16.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.Halaman 109 .67013 78.787.74996 198.95832 4.019.97546 19.970.549.081.149.70331 12.582.849.333.80334 3.662.18700 8.29000 2.981.64435 3.868.13105 23.96420 930.87002 11.602.596.259.65864 1.59272 810.06178 62.82092 3.37618 931.30950 458.331.766.42470 43.86111 164.27189 710.26280 51.225.70990 137.86808 42.840.861.31000 3.62334 39.066.95410 5.64477 412.16343 28.27000 2.387.28000 2.319.35831 1.72348 46.31779 68.00744 430.56774 32% 1.846.20141 1.89721 18.182.23994 196.583.67219 3.83657 15.51802 482.908.88818 342.02610 5.04310 11.705.85286 108.84879 20.62191 2.467.12072 9.764.728.05060 21.184.53393 21.47220 284.550.78636 58.920.453.84361 4.623.53273 10.89529 46.71726 707.63881 60.62504 126.293.97343 629.550.40579 17.88684 6.18465 541.83661 10.906.586.378.32045 111.47207 801.63321 15.754.193.517.70265 41.795.64001 2.74596 13.23056 7.00266 238.03093 899.412.90280 1.631.01555 7.26449 2.713.31057 4.97562 15.70792 2.07714 17.143.318.201.10664 100.770.98112 14.79071 299.77764 5.424.34385 4.75799 436.91840 5.03244 20.10079 7.039.346.27419 8.04309 11.50129 78.10266 1.75603 16.749.187.348.99673 261.938.86960 557.47222 29.61166 140.61950 55.92327 12.205.12155 83.46351 1.81047 53.01386 370.84264 4.44434 3.68013 5.37414 3.51005 83.01500 41.69991 11.53176 8.21510 1.77231 7.99527 29.22872 1.94706 31% 1.25211 384.66356 33.05171 70.25308 1.70613 3.66390 39.801.16786 103.85871 17.301.96645 25.69783 30% 1.053.19928 1.82410 9.46544 128.55643 52.76810 24.64351 90.32271 493.32000 3.93128 7.347.94700 5.99868 1.726.240.805.379.114.078.92360 210.30000 2.73512 9.752.30981 19.797.94559 15.811.42349 313.12872 35.99000 5.30299 148.928.31093 6.222.60943 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .72298 268.14530 333.028.04381 1.86313 1.69945 9.80163 7.112.61561 2.57265 555.30293 180.623.001.88264 29% 1.72851 54.44854 606.22541 28% 1.04652 1.525.16534 23.75146 2.98548 11.77995 90.87706 33.21306 632.163.69564 24.400.82417 20.421.42690 68.93350 22.595.41082 152.939.161.59256 49.28631 217.100.39847 64.35568 346.36237 8.

16503% 5.90000% 3.08108% 4.07415% 4.53151% 2.30000% 3.61283% 1.81960% 2.10455% 1.28919% 4.48983% 4.91358% 1.76930% 3.50563% 1.32665% 2.10% 3.54621% 3.41440% 2.61179% 1.30846% 1.85449% 3.33718% 5.50% 3.12711% 5.21210% 2.54803% 5.70% 4.90% 3.12674% 5.30% 5.10% 4.40490% 1.55062% 4.50% 4.12403% 3.82954% 2.60963% 1.75523% 4.30% 2.02250% 3.81219% 1.45846% 3.80% 3.02013% 2.60% 1.00460% 1.78349% 4.14202% 4.00% 4.22560% 3.11660% 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.61287% 1.24410% 4.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .44296% 5.40% 4.32574% 5.93803% 3.20723% 1.01505% 2.04160% 3.20% 1.50000% 1.17793% 4.90000% 4.01000% 2.30000% 1.60% 2.49824% 4.00000% 5.00% 5.38577% 4.08085% 4.10556% 1.10% 2.63400% 2.36984% 4.40% 2.40% 3.10303% 1.80000% 2.50000% 3.90000% 5.11103% 2.09453% 5.03392% 3.20360% 1.94234% 2.90% 1.61690% 2.71087% 1.81492% 1.73678% 2.23861% 3.20% 2.93886% 2.22092% 5.88709% 4.60000% 4.55670% 3.70723% 1.40000% 4.43066% 5.60279% 4.39379% 4.10% 1.30% 4.64889% 3.12214% 2.73423% 3.85760% 4.44840% 4.52885% 2.83957% 2.71331% 1.02008% 2.57651% 4.70% 3.30000% 2.30000% 4.94246% 2.40902% 1.65290% 4.70000% 1.10607% 1.63121% 2.69823% 4.60000% 2.12033% 2.60% 4.99078% 4.32723% 3.40% 5.18521% 4.96002% 4.53063% 3.12221% 2.60000% 3.30777% 1.56179% 3.60640% 1.34106% 3.90000% 2.47313% 4.97683% 3.91811% 1.40982% 1.00376% 1.50846% 1.19837% 5.97047% 3.22438% 2.30% 1.51034% 5.25160% 3.66558% 3.00502% 1.10000% 1.70% 1.14443% 3.35490% 3.00000% 1.24735% 3.66000% 3.67996% 4.70713% 4.86689% 3.63240% 3.04532% 3.33757% 5.06250% 5.73366% 2.31323% 2.70744% 4.7.06040% 4.16347% 4.01844% 2.81625% 1.40627% 5.90% 5.10000% 4.00% 1.45349% 3.83946% 2.40000% 2.80258% 4.52354% 2.73668% 2.76340% 3.02168% 5.37023% 5.20000% 3.49795% 4.23229% 5.91663% 1.21822% 2.53568% 5.32658% 2.51131% 1.71453% 1.30635% 1.47290% 5.20000% 1.20541% 1.71449% 1.20% 4.04545% 3.70000% 4.92103% 2.51563% 2.00000% 2.87291% 3.63409% 2. Tabel C1.20721% 1.80000% 4.42169% 2.31991% 2.59398% 4.50000% 2.80% 4.56197% 3.26760% 5.34623% 4.50% 1.93169% 2.14841% 3.40000% 3.35037% 3.30000% 5.66540% 3.20000% 5.62546% 2.02204% 5.42895% 2.51036% 1.20% 3.50000% 4.51127% 1.Halaman 110 .70000% 2.44360% 3.00000% 3.10% 5.60% 3.25175% 3.39352% 4.90% 2.11619% 5.60000% 1.54846% 5.00000% 4.40985% 1.30849% 1.00500% 1.81188% 4.20662% 1.90903% 1.22232% 2.80810% 1.90702% 4.42658% 2.18497% 4.28945% 4.72746% 2.28180% 4.20000% 4.87312% 3.40% 1.70000% 3.83610% 3.80000% 1. Bunga Nominal & Bunga Efektif Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 1.50% 2.40000% 1.91673% 4.81630% 1.83621% 2.10606% 1.53142% 2.00% 2.10000% 2.91816% 1.04000% 4.30422% 1.30228% 5.20000% 2.75165% 3.20% 5.91707% 4.76910% 3.97705% 3.80000% 3.80% 1.00% 3.00250% 1.23191% 5.10000% 5.30% 3.14855% 3.10000% 3.42903% 2.70% 2.22431% 2.26661% 4.80% 2.35505% 3.32440% 2.95741% 3.60249% 4.81220% 4.13622% 3.01156% 4.40737% 1.44255% 5.71823% 2.42890% 3.45829% 3.

07450% 10.74599% 5.68068% 7.83909% 8.90% 10.60924% 6.98703% 5.80000% 7.21949% 8.80000% 5.76326% 7.00000% 6.08852% 9.98798% 8.60% 10.87171% 8.50% 5.11227% 8.60863% 6.70000% 8.22603% 7.30703% 9.83040% 9.90% 7.63648% 9.57226% 7.59111% 6.95210% 7.40663% 10.70000% 9.89539% 7.53690% 7.54457% 8.10000% 8.85130% 5.20% 8.32774% 8.40758% 8.88135% 8.38069% 9.39674% 7.29610% 6.67840% 5.73107% 8.40% 8.74486% 9.13713% 8.96451% 9.00% 9.75931% 5.03584% 7.09468% 8.81575% 9.80000% 8.40000% 6.11135% 8.41743% 9.57640% 8.90000% 6.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 5.57305% 7.74440% 7.36810% 8.25009% 7.78842% 7.81223% 6.54927% 7.48513% 6.78123% 5.81936% 7.80% 9.18312% 6.01903% 6.16375% 9.36180% 10.70890% 6.30833% 9.08967% 9.00000% 7.77480% 8.24096% 6.03183% 5.59802% 9.10% 8.14291% 7.10% 9.50000% 7.14308% 10.30000% 9.20000% 8.10% 6.85597% 9.61448% 5.03387% 9.97951% 8.71590% 6.74617% 9.30% 7.65406% 5.68063% 8.39567% 6.62090% 9.84823% 7.76289% 8.93522% 9.71359% 7.70000% 7.40% 9.40% 6.60000% 6.05603% 7.40000% 7.30000% 7.57563% 5.03113% 7.70% 10.18590% 7.50000% 9.00% 7.29628% 10.90000% 7.98063% 8.27217% 9.45041% 6.Halaman 111 .55524% 6.45561% 8.90000% 9.00000% 9.50% 9.91560% 6.08498% 8.50000% 6.10000% 9.35812% 7.40000% 8.35737% 7.80000% 6.24322% 8.29995% 8.07701% 6.30807% 9.65621% 7.46553% 7.92520% 7.65362% 5.14362% 7.95116% 9.96589% 9.30686% 9.70% 9.60789% 7.07591% 10.60000% 7.80% 10.30% 8.70000% 6.41620% 9.10% 7.16778% 6.30000% 8.63519% 9.82300% 5.80% 5.18604% 10.86558% 5.90000% 8.47223% 8.09000% 6.97100% 5.44242% 7.05858% 9.08060% 7.50268% 6.50% 8.65418% 8.52564% 9.50210% 6.90% 8.71528% 6.00332% 7.84383% 9.52690% 9.70683% 9.76182% 8.67986% 7.70% 5.16000% 8.16607% 10.60% 8.28934% 6.70000% 5.09802% 8.32960% 7.60% 6.07752% 6.30% 6.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00% 8.60% 5.19242% 8.64079% 5.05543% 8.14503% 9.25082% 7.86510% 5.92888% 6.00% 6.29481% 10.41160% 9.60000% 5.03653% 7.65314% 8.88923% 8.30% 9.90962% 6.30000% 6.90% 9.41527% 9.60% 7.51623% 9.66832% 8.99360% 8.20000% 9.78490% 8.43322% 7.04010% 9.95669% 5.78757% 7.92476% 9.56193% 8.22043% 8.90% 6.18460% 10.10000% 6.87040% 7.00000% 8.97764% 7.13636% 6.37925% 6.19881% 9.62939% 9.29128% 7.52229% 9.34565% 6.92955% 6.50240% 6.50228% 7.12245% 7.50000% 8.70% 6.50% 7.64063% 7.82203% 6.92737% 5.54558% 8.62314% 8.32871% 8.20% 7.28989% 6.60000% 9.60000% 8.20147% 9.82267% 6.27364% 10.01599% 6.40513% 10.19302% 6.80000% 9.88410% 5.06219% 6.10000% 7.85463% 9.20% 6.71870% 5.75977% 5.80336% 6.20000% 7.20000% 6.39623% 6.40000% 9.51531% 8.33566% 7.60562% 6.76515% 6.43709% 8.00421% 8.94721% 8.26402% 8.80% 8.20% 9.97537% 6.20250% 9.12250% 7.40% 7.39923% 6.48931% 9.89626% 7.66016% 6.27347% 6.19764% 9.50000% 5.97150% 5.80% 7.18365% 6.43610% 8.25239% 10.87061% 8.46476% 7.50% 6.70% 8.73657% 9.72563% 9.34938% 8.87023% 6.22901% 7.69719% 6.

90000% 14.56819% 14.54170% 13.00000% 12.20% 14.51709% 10.99406% 13.30000% 10.44165% 12.20000% 13.20000% 10.50000% 10.57210% 12.78792% 11.99678% 13.09160% 10.86249% 12.14146% 13.10000% 13.13705% 10.52903% 13.40803% 11.81123% 14.62781% 11.45368% 14.20% 10.31485% 13.40% 10.57829% 13.42761% 13.68249% 11.57064% 11.30250% 11.90401% 11.42250% 13.73835% 10.36000% 12.13929% 15.67040% 10.95563% 13.30% 14.50% 13.61923% 11.30% 13.02035% 10.80% 14.40000% 10.87906% 12.77563% 10.11083% 14.79320% 11.46596% 13.40% 13.07106% 11.70% 14.82065% 14.91588% 13.69072% 13.40% 12.80000% 12.60000% 11.60000% 12.69062% 10.91840% 14.50% 14.96005% 10.12593% 12.70% 11.89668% 11.30000% 13.60% 14.83063% 11.36970% 15.80% 12.18734% 12.93640% 11.91241% 14.90000% 12.12958% 12.24533% 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 10.18045% 11.07521% 12.23704% 12.31774% 13.68250% 12.46603% 12.97420% 14.66019% 12.53756% 13.10000% 10.70410% 14.30946% 14.10% 12.19894% 13.90000% 11.48509% 15.70719% 14.14810% 11.46138% 11.70% 13.64759% 13.00551% 11.38946% 15.04786% 14.70000% 13.60% 13.62766% 10.Halaman 112 .62610% 10.04223% 11.20% 11.25403% 11.10000% 14.88090% 10.18219% 11.79412% 12.99690% 12.00% 13.35503% 10.80% 13.84890% 13.33249% 12.34826% 12.10% 10.31603% 12.29343% 11.95838% 10.53072% 14.57188% 11.10% 11.74223% 13.40000% 11.42005% 14.08607% 13.30% 15.60000% 13.29959% 12.29749% 12.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .55088% 12.30000% 11.27549% 15.29166% 11.10% 13.67983% 14.30% 11.88017% 13.38129% 10.40981% 12.79452% 14.38303% 13.19917% 13.10323% 12.20% 15.19643% 14.24066% 11.50000% 13.30% 10.06936% 11.90000% 13.18528% 12.11443% 11.62593% 11.35097% 11.00000% 11.02425% 14.60000% 10.14246% 15.73949% 11.20960% 12.00% 10.51556% 10.86321% 14.60% 12.51440% 11.74969% 12.00000% 13.35373% 13.76638% 13.91034% 10.40% 14.25444% 15.59682% 10.08851% 13.46213% 11.07319% 12.78440% 12.60% 11.56525% 14.20000% 12.40000% 13.45078% 14.13045% 11.40000% 12.33928% 14.08844% 13.80000% 11.75770% 13.84751% 10.20% 12.10000% 12.70% 12.50% 12.70471% 10.57099% 12.51624% 11.90% 13.90% 14.37298% 15.70000% 12.80% 11.35369% 11.40477% 11.40297% 11.75230% 14.20000% 11.31239% 13.80325% 13.50000% 11.51360% 11.25000% 10.06240% 13.19703% 10.90% 12.20795% 12.16923% 13.10% 15.52441% 12.98623% 10.68281% 14.47131% 10.50% 11.80000% 10.48841% 15.81268% 10.73758% 11.97541% 12.67823% 12.63699% 12.86789% 13.10807% 14.90% 11.70000% 11.09824% 12.36744% 14.79756% 14.01766% 12.22342% 12.72490% 11.80000% 13.58091% 10.90584% 12.59703% 14.96319% 11.02862% 13.53916% 13.76959% 12.25440% 14.00% 12.48902% 10.20000% 14.88284% 13.00% 15.22500% 14.52224% 12.92072% 10.86020% 12.96121% 11.89063% 12.67924% 11.16163% 14.84914% 10.65271% 13.80043% 10.02738% 15.59384% 14.90933% 14.30000% 12.93420% 14.42822% 13.10000% 11.42572% 13.45957% 12.00000% 10.00000% 14.50000% 12.20159% 13.84934% 11.97816% 13.63478% 12.30000% 14.74743% 12.02884% 10.40% 15.56523% 10.65530% 13.00% 11.08528% 14.49000% 14.64147% 14.24160% 13.73675% 10.76901% 13.97308% 12.85129% 11.63560% 13.25766% 15.41194% 12.27610% 13.46010% 10.98861% 12.48059% 14.01492% 11.22219% 14.70000% 10.33643% 14.

57460% 17.53037% 15.90% 16.17979% 16.80000% 18.88167% 18.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 14.06372% 15.11145% 16.18342% 16.70% 19.60% 16.20% 16.83103% 17.32368% 16.40% 19.70000% 16.64996% 16.17085% 18.17543% 18.10% 17.70000% 15.16742% 19.61771% 15.05731% 18.27249% 18.60000% 15.56182% 19.32644% 19.85610% 16.25186% 18.24381% 19.97676% 15.71635% 19.54930% 17.31240% 15.56863% 18.50000% 17.30% 18.70% 16.10% 19.22812% 17.29967% 16.26563% 17.32184% 20.67743% 20.00000% 17.82347% 19.05279% 17.99290% 15.36602% 18.88262% 16.15212% 19.07586% 19.20% 17.90% 19.66224% 17.42444% 16.92307% 17.80000% 14.00% 17.24023% 14.03944% 17.41985% 16.93960% 17.93804% 19.76105% 16.70000% 17.20000% 15.35109% 17.76190% 16.09838% 16.64909% 16.53049% 18.29366% 18.15690% 17.80% 19.74803% 16.13290% 14.28903% 18.53485% 16.88523% 15.28890% 16.70000% 14.00000% 15.70% 20.97417% 18.53203% 15.22968% 17.60058% 15.80000% 15.69066% 17.70000% 18.15591% 17.59458% 19.48253% 19.22708% 16.56273% 20.95129% 15.62285% 18.48323% 17.12462% 19.36311% 19.68335% 20.60% 20.72250% 17.10% 16.20000% 18.07240% 16.91903% 18.46850% 17.19593% 20.00% 16.11956% 18.60000% 14.30766% 15.72174% 19.40000% 15.00% 18.75340% 15.00055% 18.94776% 15.60000% 16.73199% 15.40000% 18.40% 20.34154% 17.70% 18.46490% 18.40% 16.99556% 16.85696% 18.44223% 20.40% 17.52871% 16.69933% 17.30% 20.79810% 20.41229% 16.40732% 18.10000% 17.64907% 18.20891% 18.28223% 19.11256% 16.18063% 16.67003% 15.91568% 19.87867% 16.81703% 17.50560% 16.99956% 16.58602% 17.50596% 18.05269% 19.83192% 15.88050% 16.10000% 15.42410% 15.43645% 17.43644% 20.98586% 16.41898% 15.08144% 20.35792% 19.06730% 16.90000% 18.73985% 18.59210% 17.52573% 18.20158% 20.48026% 19.41602% 16.20% 18.55688% 20.20044% 15.60% 19.45505% 18.70898% 19.30% 16.76518% 16.90000% 16.09149% 18.68230% 18.68360% 18.30000% 15.30000% 18.71962% 15.10000% 18.23379% 17.02379% 18.31613% 20.34282% 17.27050% 19.62629% 20.50000% 16.53656% 16.21099% 16.86504% 15.70103% 17.10063% 15.Halaman 113 .79762% 19.35563% 18.90% 18.79605% 18.45503% 14.34692% 17.03385% 19.80000% 17.96142% 19.30000% 17.59675% 19.80% 15.13723% 18.50% 17.00556% 19.46427% 17.76778% 18.00000% 16.23868% 19.41201% 18.80000% 16.07545% 15.99592% 16.76580% 16.29598% 16.76290% 18.88661% 18.71619% 15.47728% 19.87341% 16.44408% 19.83607% 19.30494% 16.08856% 15.50354% 15.90% 17.20000% 17.11662% 17.70367% 17.56250% 15.90988% 18.50% 19.38917% 18.37440% 17.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .64426% 18.77760% 15.50% 16.50% 15.60396% 15.95590% 19.77525% 17.40000% 17.67967% 19.39723% 16.90% 20.79303% 18.90000% 17.90000% 15.81000% 18.50000% 14.96086% 15.60000% 17.93931% 17.58174% 17.50759% 20.13778% 18.60% 15.82143% 17.60207% 19.00% 19.02563% 14.04823% 17.19015% 15.64185% 15.60000% 18.02810% 18.11478% 17.30% 17.83540% 15.24640% 18.64876% 16.34760% 14.00000% 18.84637% 15.64525% 16.00152% 17.30000% 16.80410% 20.20000% 16.53250% 16.50000% 15.57423% 18.40000% 16.10% 18.70% 15.45866% 17.61403% 16.80% 20.80681% 17.20% 19.10000% 16.96423% 16.84152% 19.93485% 17.20840% 15.50% 20.60% 18.88835% 17.50000% 18.38899% 20.80% 17.31623% 15.80% 18.64000% 16.

11748% 23.70% 25.97343% 24.98823% 22.69944% 21.76563% 22.90210% 22.20% 24.86808% 22.58851% 23.08016% 25.17942% 22.40% 22.52468% 21.75251% 22.75043% 23.53460% 24.85714% 24.30000% 22.47401% 25.90% 24.54490% 21.90000% 21.00000% 19.70000% 19.90000% 23.23123% 19.82453% 24.76508% 23.25562% 22.12160% 19.47063% 23.60000% 22.54560% 23.35283% 23.06254% 22.36025% 23.86000% 25.70% 24.30000% 23.89003% 19.38480% 22.94574% 22.10000% 22.80000% 20.97164% 24.80% 25.85439% 23.22347% 24.89624% 21.71239% 22.30000% 19.55063% 20.22629% 23.92496% 20.50024% 22.78134% 22.21103% 22.40000% 19.80% 24.37787% 22.95655% 25.46021% 21.23511% 23.01149% 21.41344% 22.84860% 24.66070% 22.60000% 20.99826% 22.65440% 22.40% 25.48183% 23.30% 24.22863% 25.55063% 21.10000% 19.70% 21.24669% 21.98206% 24.98304% 20.23441% 24.40% 21.29639% 22.10710% 25.73234% 24.10000% 20.03981% 20.20000% 23.50725% 22.00000% 23.11564% 23.36299% 21.73847% 23.26248% 22.87532% 22.00000% 20.00000% 21.45063% 19.35484% 26.81922% 21.57977% 21.50000% 20.13349% 21.59947% 25.97823% 23.04595% 21.36445% 26.09839% 24.29942% 21.72505% 25.76784% 21.46321% 24.09436% 24.23703% 23.50% 22.49124% 23.21720% 24.60% 25.40% 23.35966% 23.39713% 19.94267% 24.Halaman 114 .90000% 20.20000% 19.11197% 26.88960% 21.74534% 22.70000% 20.28828% 21.56040% 19.41605% 24.78232% 21.73420% 25.58638% 25.50000% 22.99379% 23.10% 23.20% 22.32103% 22.90% 25.70000% 22.62273% 22.28201% 21.30% 21.34076% 20.30% 23.21303% 21.48313% 24.87690% 22.60% 24.84902% 24.73067% 23.11024% 24.34868% 25.60767% 24.10% 24.78010% 19.14393% 22.93911% 21.62891% 23.21000% 22.90250% 19.22010% 20.54323% 22.54016% 22.53057% 22.77123% 20.14028% 22.64620% 21.01820% 22.80% 21.20% 26.35050% 24.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 19.29758% 24.50000% 19.00% 23.00% 20.17921% 21.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00% 24.47484% 24.20371% 20.17919% 24.65269% 21.01203% 19.35757% 25.90% 23.06089% 24.66643% 21.00000% 22.82902% 22.85076% 25.13047% 21.60000% 19.50750% 23.00% 22.40% 26.20% 21.98619% 23.23227% 25.74510% 20.60708% 23.99094% 22.10255% 25.97659% 25.70% 22.30000% 21.70966% 25.80000% 21.65563% 21.43403% 23.40963% 21.72389% 24.70000% 21.22141% 20.98592% 25.30% 22.60% 22.34015% 24.80% 23.16705% 21.87723% 21.64778% 22.09903% 21.89828% 21.62982% 22.40000% 20.40000% 22.59584% 21.80000% 22.10000% 23.02296% 22.86227% 23.66090% 20.47937% 21.65723% 23.80000% 19.59930% 24.10% 22.60000% 21.36781% 23.10250% 21.30000% 20.60% 21.67023% 19.23815% 26.70648% 23.32250% 23.48299% 25.91890% 20.76890% 23.34090% 19.90000% 22.50% 25.12132% 23.10% 25.09960% 22.31927% 20.26501% 22.20% 23.24450% 23.50% 23.62717% 20.20000% 21.40000% 21.44040% 20.99203% 20.99993% 23.32360% 21.41974% 22.60853% 25.50% 21.88247% 23.77440% 21.10000% 21.53110% 21.43490% 20.10217% 20.83305% 25.35871% 24.43423% 21.11003% 20.10220% 23.10% 21.38620% 22.00% 25.33023% 20.86402% 20.72652% 24.74231% 20.05910% 21.51211% 20.97285% 20.50000% 21.20000% 20.11392% 22.60412% 24.87205% 23.20000% 22.98810% 21.61479% 23.76640% 21.00000% 20.30% 26.85754% 20.88160% 20.43210% 22.90% 22.23759% 23.40328% 21.08824% 20.16085% 20.48360% 23.01434% 21.

01290% 25.48223% 26.39002% 31.16352% 28.21610% 23.90259% 31.21282% 30.90000% 27.87092% 26.60% 27.78760% 25.40% 30.77623% 24.32772% 25.77688% 28.68299% 26.86551% 30.90000% 25.80000% 25.65960% 28.40000% 26.19769% 26.98778% 26.94857% 26.50000% 27.00063% 24.66410% 24.63925% 31.12492% 27.80000% 27.40000% 24.70000% 24.60% 30.98871% 30.13050% 28.73279% 29.20% 31.50000% 23.46069% 30.59027% 29.37345% 30.07316% 27.25563% 26.60404% 30.90000% 24.04372% 27.49641% 27.91718% 28.57590% 27.20321% 26.69728% 27.61823% 27.63443% 27.08267% 30.03445% 31.90% 32.00000% 26.60% 31.48118% 26.86094% 26.20389% 25.30% 30.61572% 28.32803% 23.50000% 25.64826% 28.53101% 28.44000% 24.22232% 29.50% 29.07018% 29.80% 32.85237% 30.57222% 26.30% 31.20000% 27.33760% 24.50% 26.59112% 30.70000% 26.20% 29.39063% 27.70903% 26.65324% 24.70% 28.83476% 29.50440% 27.81049% 29.72168% 30.99785% 26.58681% 28.60000% 25.46410% 25.71368% 29.60% 29.49088% 26.68084% 29.30000% 24.26316% 27.16645% 31.14599% 28.80303% 26.00966% 25.56250% 25.16323% 27.35123% 25.70% 31.24509% 30.82418% 26.24184% 26.90000% 26.75149% 27.32242% 26.45003% 24.55203% 24.34612% 29.00% 27.10% 28.27420% 28.90023% 25.00% 30.82277% 29.25167% 28.65307% 31.10000% 27.91664% 31.20000% 25.20686% 28.56292% 26.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .61743% 26.94027% 29.80000% 23.90% 29.40254% 28.87921% 27.22523% 24.76747% 27.91610% 26.99240% 23.80000% 24.52588% 27.96382% 26.00% 29.14240% 26.25210% 27.50193% 30.04960% 27.10% 31.08347% 26.50777% 31.37294% 28.74411% 26.45004% 27.Halaman 115 .70% 26.10% 27.88063% 23.93603% 27.60000% 24.00000% 25.51977% 28.80% 30.04616% 29.12864% 25.30000% 25.43388% 29.85884% 28.76213% 27.94775% 27.30451% 29.46815% 29.50% 31.10000% 26.04862% 32.02923% 26.70000% 25.29266% 28.63052% 30.70186% 28.32430% 27.36906% 27.90% 26.88996% 27.44293% 26.92340% 27.36890% 26.88840% 27.70000% 27.20000% 26.40% 31.37643% 30.70% 29.10000% 24.45167% 25.42192% 29.86069% 30.03451% 28.30% 27.90% 30.77196% 24.07308% 26.60000% 26.00% 28.19867% 27.52148% 31.24770% 25.25870% 31.95414% 28.00000% 24.27690% 27.60764% 26.10000% 25.78833% 28.82794% 28.70000% 23.80% 28.20% 28.71247% 29.60538% 25.17527% 29.95714% 29.73471% 30.11414% 30.34310% 30.59560% 26.36684% 25.00000% 27.50686% 27.12563% 25.00707% 27.99645% 30.95265% 29.89077% 25.49429% 28.50000% 26.75923% 30.20000% 24.09499% 29.90% 28.39140% 28.11475% 26.40% 28.73423% 26.01791% 28.69000% 26.80% 26.34977% 29.20022% 29.13505% 27.33340% 28.69301% 29.60% 26.24522% 30.30% 28.80315% 26.30000% 27.55132% 29.48607% 25.80000% 26.10% 29.16414% 27.60500% 29.22417% 29.47733% 29.33039% 29.23840% 25.32303% 26.50% 30.88840% 24.40% 27.18073% 32.28463% 27.60000% 23.08044% 28.72478% 25.78479% 31.47351% 30.84603% 27.10423% 23.62388% 27.30000% 26.84426% 26.37942% 27.96777% 29.84067% 29.50% 27.70% 30.20% 27.69990% 26.77085% 31.60000% 27.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 23.80% 29.64664% 27.98319% 30.11684% 30.10231% 29.44727% 26.57703% 25.11290% 24.40000% 25.90563% 28.46005% 28.50000% 24.40522% 27.73210% 27.12751% 31.40000% 27.00940% 28.73724% 28.56338% 29.82250% 27.98054% 28.67503% 25.57573% 26.82246% 27.

50% 9.79% 4.33% 5.90% 4.00% 8.90% 7.73% 10.54% 12.26% 5.50% 6.00% 2. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat Efektif 1 2 3 4 5.53% 11.99% 9.62% 12.49% 6.24% 10.49% 8.49% 10.62% 9.08% 7 8 9 10 2.50% 10.09% 8.00% 15.00% 9.91% 5.56% 9.00% 5.18% 7.86% 9.90% 7.33% 7.69% 7.46% 3.55% 4.52% 6.00% 12.77% 7.78% 6.82% 10.82% 5.58% 4.54% 8.67% 5.69% 9.39% 4.89% 10.68% 7.38% 9.78% 11.92% 8.16% 4.55% 9.57% 7.64% 2.87% 8.86% 6.87% 6.48% 3.12% 4.00% 6.30% 10.63% 3.96% 11.77% 5.00% 3.66% 2.27% 4.35% 6.19% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .82% 5.33% 9.63% 8.91% 3.96% 3.76% 4.83% 4.18% 8.72% 3.96% 5.86% 5.00% 3.73% 3.Halaman 116 .10% 10.94% 10.15% 10.45% 9.56% 3.14% 5.88% 9.00% 11.67% 2.16% 9.17% 11.39% 5.36% 2.24% 11.42% 7.95% 6.00% 16.24% 4.33% 7.35% 10.27% 12.20% 3.39% 6.59% 3.50% 19.11% 4.91% 10.91% 3.79% 6.22% 7.44% 5.97% 8.92% 8.98% 3.28% 10. Tabel D1.75% 10.46% 7.73% 4.8.15% 9.94% 5.03% 9.81% 11.56% 8.51% 3.00% 7.27% 8.38% 8.50% 18.94% 3.06% 6.03% 9.24% 3.40% 11.72% 5.47% 10.70% 10.83% 4.18% 3.65% 2.73% 12.63% 2.55% 8.78% 6.26% 2.10% 5.68% 7.64% 12.42% 4.50% 14.19% 6.17% 3.18% 9.10% 7.79% 8.20% 5.53% 5.40% 8.20% 8.70% 11.50% 11.71% 3.87% 9.56% 5.45% 7.50% 8.62% 4.05% 10.20% 10.31% 6.34% 6.22% 5.61% 7.17% 6.36% 10.92% 10.84% 9.44% 6.53% 6.45% 10.22% 7.40% 12.46% 3.46% 11.86% 9.70% 9.92% 3.32% 9.01% 12.15% 5.01% 6.46% 5.65% 11.04% 9.07% 2.00% 7.00% 4.50% 13.37% 5.00% 13.15% 12.67% 4.05% 7.04% 11.05% 4.80% 11.21% 9.48% 10.11% 6.62% 6.50% 20.71% 9.73% 3.20% 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.31% 8.86% 4.50% 16.00% 17.59% 10.25% 10.67% 8.27% 8.63% 9.06% 8.21% 6.39% 11.00% 19.37% 4.55% 4.77% 12.08% 4.83% 5.65% 10.88% 11.14% 8.99% 4.13% 11.52% Flat n Tahun 5 6 2.09% 6.50% 12.72% 6.30% 3.18% 3.69% 2.56% 4.87% 11.11% 7.09% 10.20% 9.23% 8.73% 10.39% 5.00% 7.95% 6.90% 12.50% 17.45% 9.66% 4.27% 3.65% 2.02% 11.92% 2.20% 4.02% 5.02% 10.50% 9.79% 7.26% 6.59% 8.73% 10.30% 4.60% 6.39% 7.03% 10.94% 11.51% 4.30% 7.35% 8.74% 4.32% 3.29% 11.76% 9.79% 8.71% 6.65% 5.74% 8.00% 10.01% 4.50% 5.49% 7.22% 3.74% 8.56% 3.62% 7.93% 6.79% 13.64% 2.93% 4.58% 6.81% 7.19% 7.88% 5.90% 7.48% 6.20% 11.01% 9.86% 11.36% 9.46% 4.00% 14.28% 3.54% 7.79% 2.02% 3.11% 7.77% 7.01% 8.50% 7.00% 18.00% 12.11% 5.27% 4.08% 5.03% 8.50% 15.90% 8.50% 5.24% 6.47% 8.53% 3.16% 2.87% 7.36% 9.56% 10.64% 5.90% 3.33% 4.59% 10.45% 3.03% 6.

35% 19.48% 16.00% 24.43% 20.70% 15.46% 13.13% 22.65% 14.00% 34.14% 24.61% 25.18% 22.97% 23.50% 22.34% 27.00% 37.56% 19.66% 23.02% 15.00% 21.72% 18.84% 26.65% 22.40% 16.72% 16.69% 21.69% 16.45% 11.78% 25.50% 34.15% 24.03% 18.17% 18.71% 25.32% 15.98% 17.30% 25.89% 13.43% 22.00% 27.70% 29.33% 15.59% 19.73% 18.50% 7 8 9 10 12.08% 25.15% 18.76% 20.28% 17.27% 20.57% 15.84% 12.40% 14.91% 17.23% 23.96% 20.80% 15.04% 16.50% 31.51% 15.00% 17.00% 25.36% 17.85% 26.52% 18.95% 15.97% 23.66% 16.70% 27.21% 20.44% 21.36% 22.65% 18.31% 20.95% 21.75% 14.10% 16.82% 19.88% 20.69% 26.10% 23.28% 16.85% 13.23% 25.80% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .72% 13.40% 17.27% 19.10% 26.62% 27.43% 21.46% 12.82% 19.13% 13.12% 14.81% 22.06% 14.00% 28.84% 14.99% 14.88% 27.25% 26.05% 19.50% 39.95% 17.55% 20.09% 16.95% 15.71% 18.15% 26.57% 14.93% 19.76% 22.56% 15.66% 19.78% 14.43% 19.00% 38.56% 28.48% 22.31% 25.93% 15.61% 27.59% 23.09% 13.53% 25.00% 32.12% 18.38% 14.69% 16.28% 19.60% 18.03% 20.58% 22.61% 19.40% 28.50% 38.34% 15.22% 15.78% 13.55% 14.82% 22.22% 20.31% 12.21% 22.82% 20.40% 16.99% 28.01% 21.79% 24.20% 14.07% 22.54% 20.75% 24.50% 37.48% 13.00% 29.63% 21.19% 12.14% 16.18% 21.66% 19.91% 20.39% 29.48% 13.08% 25.14% 13.57% 18.86% 18.42% 19.24% 21.79% 22.Halaman 117 .40% 13.43% 13.11% 16.50% 36.48% 16.28% 22.56% 14.66% 22.43% 11.86% 22.74% 18.31% 20.13% 13.35% 14.50% 27.46% 13.43% 12.50% 28.60% 21.57% 24.51% 27.29% 15.00% 36.64% 18.31% 23.50% 32.52% 22.17% 20.22% 19.50% 16.63% 16.76% 19.50% 21.00% 24.83% 14.31% 13.06% 19.00% 22.18% 26.43% 13.13% 21.50% 26.77% 22.45% 14.57% 11.27% 20.61% 20.74% 26.19% 19.25% 20.25% 28.01% 23.78% 23.49% 14.82% 17.91% 19.32% 22.94% 18.09% 18.05% 24.00% 22.52% 14.96% 19.43% 18.60% 12.20% 14.86% 23.99% 25.59% 13.51% 16.05% 14.19% 24.93% 15.47% 16.46% 18.44% 19.50% 23.02% 12.96% 12.19% 21.75% 21.42% 25.70% 14.06% 27.00% 35.31% 17.45% 13.52% 17.30% 17.80% 13.28% 18.14% 22.15% 13.89% 15.22% 15.87% 15.50% 29.91% 17.26% 19.85% 29.37% 11.01% 25.46% Flat n Tahun 5 6 12.46% 22.58% 17.02% 13.06% 21.25% 17.64% 17.13% 27.87% 23.15% 21.46% 28.14% 23.98% 26.50% 35.00% 33.36% 19.34% 24.56% 18.12% 13.32% 24.12% 15.86% 17.16% 29.46% 21.33% 30.15% 18.53% 27.31% 23.50% 33.99% 23.20% 24.34% 18.58% 19.86% 30.93% 19.00% 21.80% 16.96% 24.09% 14.64% 14.27% 26.73% 24.63% 16.64% 25.00% 26.79% 15.04% 21.50% 12.00% 30.62% 30.60% 19.40% 21.79% 17.10% 17.81% 13.83% 14.87% 16.29% 15.29% 21.40% 11.87% 18.29% 13.67% 27.92% 25.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.03% 16.76% 14.46% 15.87% 24.93% 16.17% 17.26% 15.97% 11.08% 13.51% 17.48% 12.00% 11.49% 21.66% 15.30% 16.34% 14.43% 24.13% 12.87% 25.79% 14.66% 11.35% 23.81% 13.00% 28.55% 12.46% 16.16% 14.93% 15.15% 17.00% 39.43% 25.00% 23.18% 13.99% 19.86% 21.32% 17.50% 40.06% 22.27% 18.79% 28.70% 24.57% 24.50% 24.84% 21.28% 17.39% 21.84% 20.05% 14.98% 16.53% 24.25% 12.88% 17.95% 28.90% 18.74% 12.92% 29.50% 25.47% 13.71% 23.01% 19.85% 21.07% 27.43% 26.88% 12.56% 22.81% 16.09% 16.49% 22.63% 22.50% 12.71% 18.59% 21.08% 27.21% 18.77% 17.68% 21.16% 12.42% 23.50% 30.97% 22.21% 15.94% 20.33% 20.17% 14.59% 22.97% 20.00% 31.89% 23.17% 16.36% 23.39% 23.03% 18.08% 22.61% 17.71% 26.62% 20.75% 14.47% 18.94% 20.70% 21.75% 24.71% 16.

02% 5.50% 11.57% 6.94% 8.41% 9.43% 2.50% 18.14% 9.91% 3.15% 8.30% 7.29% 9.16% 12.99% 10.38% 5.07% 8.44% 3.00% 11.58% 11.11% 4.48% 3.91% 9.98% 10.35% 10.93% 11.56% 5.00% 12.08% 8.69% 7.85% 5.48% 2.17% 4.89% 10.25% 5.26% 7.02% 10.56% 8.00% 17.94% 7.64% 9.24% 8.10% 9.96% 11.00% 19.90% 11.92% Flat n Tahun 5 6 2.33% 10.48% 7.16% 3.85% 4.77% 9.68% 2.52% 11.69% 6.53% 2.74% 6.44% 9.38% 6.64% 10.30% 10.65% 4.16% 4.63% 8.71% 11.97% 7.13% 7.50% 9.90% 3.74% 2.00% 3.69% 3.78% 8.95% 4.58% 8.27% 11.26% 8.04% 3.90% 8.77% 3.13% 9.42% 5.96% 6.50% 6.41% 4.72% 6.41% 5.50% 8.73% 6.35% 3.67% 5.73% 8.69% 9.00% 18.05% 12.97% 10.93% 6.67% 3.63% 7.75% 8.52% 4.41% 7.21% 7.29% 6.60% 6.63% 4.87% 6.93% 4.72% 4.00% 13.42% 3.50% 15.23% 9 2.29% 9.33% 5.63% 2.02% 9.30% 3.67% 6.47% 5.46% 5.00% 6.78% 10.29% 5.00% 16.16% 4.23% 4.09% 5.52% 2.00% 8.81% 4. Tabel D2.81% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .80% 6.46% 3.02% 9.48% 9.66% 9.30% 8.30% 11.93% 8.33% 5.68% 12.00% 10.70% 7.10% 9.38% 6.92% 8.47% 10.39% 4.61% 7 2.98% 8.50% 6.86% 6.95% 5.57% 5.83% 4.42% 8.26% 6.86% 7.62% 10.13% 6.44% 6.27% 6.88% 5.76% 9.77% 6.07% 6.50% 7.40% 3.47% 7.24% 11.80% 5.56% 9.26% 3.50% 10.86% 5.14% 6.31% 7.60% 8.85% 3.53% 10 2.10% 9.77% 4.92% 3.06% 4. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat Efektif 5.66% 4.47% 7.35% 4.12% 9.55% 2.25% 10.95% 10.30% 2.52% 3.03% 6.62% 10.13% 10.67% 2.87% 12.41% 4.78% 7.85% 9.54% 4.32% 10.56% 6.46% 4.38% 7.21% 7.71% 7.19% 3.78% 3.43% 11.12% 3.03% 8.50% 14.94% 3.43% 6.45% 4.34% 9.24% 9.96% 3.43% 12.65% 2.68% 7.08% 3.58% 8.02% 4.44% 7.82% 2.50% 17.92% 5.Halaman 118 .06% 11.60% 7.09% 5.58% 4.05% 7.00% 7.53% 4 2.50% 19.20% 8.17% 3.56% 10.33% 5.17% 5.73% 10.05% 6.81% 10.00% 7.77% 9.59% 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.34% 2 2.11% 8.60% 2.50% 8.02% 10.49% 6.71% 9.62% 3.17% 5.66% 3.27% 8.57% 3.64% 5.86% 9.72% 7.50% 20.44% 9.50% 3.80% 9.95% 7.9.93% 7.16% 7.01% 7.23% 10.76% 4.85% 7.55% 9.40% 6.60% 5.07% 5.95% 9.23% 3.79% 12.88% 3.37% 4.50% 16.92% 8 2.71% 8.72% 4.29% 4.01% 4.45% 7.10% 4.67% 5.64% 4.81% 7.85% 9.82% 11.99% 3.73% 6.28% 11.00% 9.21% 7.26% 8.50% 8.17% 11.13% 7.01% 6.41% 9.22% 3.16% 4.09% 5.00% 15.28% 4.28% 6.97% 6.18% 6.00% 5.80% 5.91% 5.44% 8.50% 13.50% 12.18% 6.56% 5.84% 10.91% 4.20% 10.00% 5.00% 1 2.71% 5.39% 8.07% 3 2.77% 5.56% 10.98% 8.39% 8.58% 2.18% 5.25% 3.55% 3.00% 14.

12% 17.07% 16.74% 17.47% 12.56% 15.57% 17.58% 9.57% 16.97% 13.31% 14.43% 18.38% 11.58% 13.34% 16.00% 23.65% 15.92% 19.65% 20.18% 23.83% Flat n Tahun 5 6 11.41% 14.29% 14.35% 15.97% 12.89% 14.62% 12.74% 13.83% 18.04% 25.45% 12.00% 34.29% 10.00% 15.28% 21.83% 17.06% 12.15% 24.23% 18.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.14% 15.58% 15.50% 40.73% 28.15% 17.38% 21.74% 15.28% 19.39% 20.70% 16.16% 15.96% 14.70% 13.53% 17.65% 13.46% 15.36% 19.27% 12.90% 13.69% 25.04% 17.59% 11.50% 37.04% 25.54% 15.88% 22.13% 12.75% 15.53% 24.25% 26.00% 21.83% 24.55% 12.67% 14.23% 23.28% 22.85% 17.50% 39.04% 27.49% 11.63% 23.53% 10.27% 24.26% 18.28% 13.34% 15.20% 12.23% 15.44% 25.00% 37.80% 17.50% 38.19% 18.28% 26.39% 14.59% 21.75% 21.81% 10.26% 19.18% 15.Halaman 119 .17% 15.27% 13.22% 11.29% 27.83% 15.50% 23.29% 17.13% 22.92% 18.53% 27.34% 25.06% 10.34% 20.44% 17.60% 29.91% 12.40% 13.17% 15.95% 16.56% 16.93% 13.86% 27.00% 36.74% 13.67% 17.17% 16.13% 21.44% 19.77% 16.61% 14.75% 13.53% 17.82% 11.95% 20.13% 18.96% 18.25% 11.90% 24.19% 26.40% 23.81% 24.00% 33.51% 18.28% 14.16% 21.46% 18.52% 13.05% 10.79% 15.19% 13.73% 11.54% 15.03% 21.92% 19.82% 12.06% 23.50% 14.72% 19.13% 17.88% 18.27% 17.68% 18.95% 18.78% 22.11% 27.53% 12.60% 14.59% 12.52% 17.78% 19.56% 25.00% 26.01% 23.76% 26.39% 19.28% 21.00% 11.31% 17.80% 19.76% 21.39% 23.11% 20.18% 18.14% 23.40% 16.96% 12.13% 11.50% 32.51% 18.93% 20.57% 18.94% 17.82% 14.54% 23.61% 12.12% 22.19% 17.87% 15.49% 23.19% 13.68% 14.41% 19.94% 16.77% 24.85% 26.61% 20.36% 14.94% 13.87% 16.97% 14.00% 35.22% 22.22% 18.61% 19.92% 15.08% 7 8 9 10 12.86% 26.22% 18.00% 30.94% 12.78% 22.91% 15.76% 17.50% 35.01% 16.67% 11.83% 16.69% 27.00% 10.50% 25.77% 21.99% 22.81% 19.50% 15.17% 15.11% 21.41% 13.52% 11.67% 11.83% 16.69% 12.17% 13.50% 21.92% 20.47% 15.40% 22.55% 22.75% 19.86% 15.44% 20.74% 22.79% 15.99% 23.32% 13.47% 17.29% 16.40% 11.78% 20.78% 19.11% 17.10% 15.34% 20.78% 18.55% 18.50% 33.63% 25.44% 20.00% 27.18% 20.32% 20.37% 14.01% 11.67% 21.32% 13.50% 26.03% 14.61% 19.89% 28.00% 31.17% 14.87% 11.50% 36.77% 20.19% 19.77% 11.42% 26.55% 15.06% 18.04% 29.57% 19.49% 20.25% 24.25% 22.50% 27.43% 12.96% 20.64% 14.34% 16.93% 12.84% 14.48% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .72% 20.67% 23.24% 12.95% 12.65% 27.79% 19.32% 18.68% 17.00% 9.86% 21.64% 19.10% 19.05% 13.45% 21.37% 16.97% 17.20% 20.64% 25.18% 22.26% 24.80% 18.00% 39.11% 15.47% 15.84% 16.19% 19.88% 22.60% 10.06% 17.01% 13.69% 26.53% 19.07% 19.64% 25.48% 17.67% 13.49% 24.50% 29.73% 17.12% 19.00% 29.95% 13.98% 21.07% 16.42% 14.00% 22.73% 16.99% 14.15% 17.46% 22.38% 21.82% 23.87% 13.41% 23.00% 25.70% 22.59% 22.22% 24.47% 27.91% 25.65% 24.11% 19.51% 16.96% 21.28% 13.13% 14.77% 21.84% 17.57% 21.09% 14.58% 20.36% 13.65% 14.36% 14.10% 22.03% 20.88% 18.03% 14.58% 14.19% 16.20% 16.49% 18.98% 23.45% 23.10% 11.00% 32.85% 24.00% 19.50% 31.34% 20.50% 21.80% 23.11% 13.55% 13.62% 13.17% 28.21% 12.92% 16.50% 21.27% 12.11% 21.50% 34.46% 22.00% 38.05% 16.02% 20.23% 12.02% 18.39% 17.34% 10.12% 25.82% 23.50% 22.50% 30.03% 20.00% 28.98% 14.51% 16.29% 16.50% 24.50% 28.91% 22.05% 14.82% 13.61% 27.99% 26.67% 16.55% 17.07% 24.30% 25.32% 28.92% 25.65% 20.37% 18.54% 11.31% 16.56% 16.83% 18.45% 25.72% 21.00% 24.

19% 17.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.00% 10.00% 21.50% 10.58% 32.95% 15.16% 44.97% 20.01% 33.01% 21.50% 13.41% 26.85% 30.57% 24.03% 29.91% 27.50% 8.72% 23.47% 36.92% 25.01% 36.63% 37.67% 16.45% 20.50% 24.00% 8.08% 28.80% 17.00% 22.70% 30.45% 15.52% 36.30% 29.36% 8.59% 31.81% 36.91% 8.91% 36.60% 34.82% 26.07% 29.64% 33.74% 37.85% 30.69% 9.00% 19.29% 34.42% 34.27% 37.74% 37.92% 14.55% 15.56% 22.57% 14.Halaman 120 .85% 10.08% 31.41% 2 5.75% 21.47% 28.99% 9 5.86% 27.02% 12.88% 24.53% 28.50% 26.20% 11.38% 35.24% 22.76% 37.88% 21.24% 35.45% 15.50% 17.71% 29.24% 26.46% 19.03% 33.63% 35.32% 10.33% 11.00% 34.31% 10.57% 20.85% 23.11% 25.16% 19.26% 33.30% 23.39% 24.54% 33.87% 20.56% 33.68% 15.72% 32.29% 8.34% 35.05% 38.60% 47.76% 27.30% 8.00% 13.13% 31.07% 35.90% 35.65% 42.79% 26.93% 36.91% 13.17% 20.37% 32.50% 8.50% 19.77% 26.00% 18.54% 6.06% 40.89% 10.36% 9.53% 22.23% 11.80% 18.13% 19.80% 19.67% 6.12% 40.00% 17.89% 30.00% 26.38% 22.91% 14.53% 32.42% 7.56% 10.43% 31.50% 14.69% 29.75% 13.50% 25.79% 30.75% 21.36% 24.62% 39.46% 28.23% 24.77% 18.68% 24.78% 9.14% 27.38% 42.57% 39.11% 16.56% 28.51% 14.99% 38.57% 38.04% 17.37% 38.49% 31.86% 16.65% 31.67% 10.69% 45.50% 26.37% 38.10% 25.18% 26.72% 33.68% 11.23% 11.58% 30.44% 36.94% 34.79% 22.00% 24.00% 16.23% 8.72% 39.54% 26.60% 7.96% 35.00% 3.70% Efektif n Tahun 5 6 5.01% 37.08% 11.81% 23.20% 31.10% 32.50% 20.54% 37.19% 20.01% 22.18% 10 5.69% 14.10% 10.97% 23.28% 29.22% 29.24% 25.05% 24.50% 23.33% 29.68% 13.19% 15.33% 13.84% 33.08% 17.34% 40.97% 9.57% 6.08% 17.50% 15.69% 14.06% 10.22% 37.18% 35.42% 23.50% 21.19% 25.30% 8.41% 24.72% 15.82% 35.50% 6.64% 5.14% 40.50% 1 5.22% 17.40% 34.85% 33.39% 7.21% 10.09% 28.68% 15.50% 18.46% 6.59% 21.40% 19.40% 41.00% 5.32% 36.84% 18.13% 19.93% 13.46% 11.24% 29.82% 27.27% 23.49% 6.12% 14.65% 35.09% 11.71% 15.29% 29.47% 18.81% 20.50% 12.04% 42.47% 21.71% 39.42% 33.85% 19.41% 30.25% 40.23% 34.21% 17.70% 42.84% 32.19% 19.46% 32.86% 37.14% 21.34% 7.70% 18.76% 38.97% 31.15% 32.27% 29.69% 12.00% 38.93% 16.86% 41.30% 36.09% 24.50% 12.72% 29.19% 24.45% 16.44% 23.06% 23.45% 24.50% 5.61% 6.20% 40.73% 32.71% 26.88% 28.60% 37.10% 17.78% 10.58% 32.96% 11.13% 12.99% 27.92% 18.87% 31.09% 23.46% 22.88% 33.20% 22.73% 36.17% 15.19% 27.53% 34.38% 17.12% 13.69% 29.32% 13.00% 15. Konversi Suku Bunga Flat .Efektif (Arrear) Flat 3.50% 27.26% 24.61% 24.31% 19.44% 30.53% 28.02% 23.79% 21.85% 34.30% 14.88% 41.56% 19.59% 39.40% 25.80% 27.88% 25.79% 38.00% 31.32% 22.57% 25.35% 29.20% 3 5.61% 21.68% 13.24% 33.50% 4.00% 7 5.38% 18.35% 32.76% 20.96% 18.00% 7.47% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .79% 46.00% 23.75% 26.72% 21.18% 30.96% 12.80% 26.40% 16.25% 31.15% 9.66% 6.79% 17.69% 37.57% 28.75% 19.05% 24.10% 28.50% 25.99% 12.63% 22.00% 20.24% 22.94% 44.79% 12.17% 7.09% 18.43% 17.97% 30.50% 16.11% 7.34% 16.91% 25.62% 27.50% 9.57% 13.72% 41.49% 14.97% 11.24% 10.92% 32.66% 17.84% 35.18% 37.42% 43.58% 35.42% 16.62% 26.81% 32.26% 32.00% 6.26% 28.00% 9.48% 28.60% 18.31% 26.16% 12.55% 16.35% 38.46% 26.50% 7.23% 33.85% 30.67% 32.14% 36.40% 39.82% 35.98% 8.67% 44.50% 22.86% 34.14% 18.72% 11.41% 13.98% 38.50% 16.01% 9.06% 26.39% 21.06% 33.27% 42.80% 19.84% 12.01% 36.58% 7.80% 40.80% 14.40% 7.51% 15.02% 22.34% 44.00% 4.83% 30.65% 25.83% 12.41% 34.11% 10.03% 30.10% 25.57% 22.27% 34.32% 26.64% 23.19% 33.58% 27.98% 26.53% 12.43% 37.25% 22.35% 15.49% 19.13% 13.07% 35.39% 40.99% 16.97% 18.50% 11.89% 21.19% 15.63% 34.74% 34.24% 17.97% 43.83% 13.05% 20.57% 42.52% 22.10.22% 9.40% 28.10% 20.14% 8.00% 11.23% 40.06% 8.47% 28.87% 9.37% 4 5.00% 25.64% 34.28% 33.59% 31.10% 36.08% 36.46% 10.27% 16.23% 14.42% 36.13% 29.45% 46.51% 28.50% 6.54% 6.00% 27.18% 43.93% 8 5.15% 35.82% 24.41% 9.68% 6.02% 19.73% 24.98% 45.72% 20.58% 11.29% 7.00% 12.99% 25.06% 40.91% 30.81% 28.82% 14.39% 21.52% 36.42% 31.58% 7.32% 23.49% 7.44% 7.09% 32.00% 10.37% 38.91% 23.44% 19.41% 9.90% 11.47% 8.08% 31.02% 14.52% 43.14% 28.29% 18. Tabel D3.00% 14.43% 40.50% 20.51% 8.98% 29.38% 12.88% 41.21% 9.53% 17.

72% 27.05% 10.00% 17.93% 12.58% 11.68% 39.01% 34.85% 36.35% 39.25% 20.16% 37.56% 6.76% 17.50% 11.48% 12.07% 27.11% 12.73% 10.00% 35.71% 32.66% 24.86% 20.34% 31.00% 16.53% 16.42% 27.12% 14.92% 6.61% 7.60% 8.59% 18.69% 23.30% 20.79% 33.45% 16.92% 24.41% 27.66% 36.54% 10 5.91% 19.33% 35.30% 25.19% 36.93% 21.47% 27.94% 20.76% 12.64% 30.15% 8.62% 33.56% 38.43% 27.80% 11.27% 18.44% 23.97% 41.43% 23.36% 9.75% 22.03% 15.13% 57.38% 10.55% 27.94% 26.23% 19.55% 14.69% 29.47% 7.87% 7.17% 9.89% 16.87% 12.56% 36.26% 22.23% 16.04% 25.45% 37.42% 11.42% 28.90% 21.83% 13.73% 30.78% 41.77% 26.16% 30.30% 14.53% 33.24% 26.56% 35.50% 8.13% 54.84% 5.70% 22.00% 27.60% 19.12% 17.42% 43.84% 36.11% 49.31% 39.17% 10.63% 27.61% 6.27% 38.26% 41.95% 18.59% 34.27% Efektif n Tahun 5 6 5.84% 14.71% 4 5.26% 45.41% 7.05% 31.89% 32.00% 26.87% 39.24% 23.02% 26.40% 17.29% 20.50% 13.92% 9.50% 24.61% 18.30% 33.16% 12.06% 19.54% 7.95% 36.25% 29.30% 21.09% 35.34% 21.00% 19.07% 30.19% 30.51% 12.54% 18.87% 27.88% 35.86% 34.41% 31.33% 37.37% 37.35% 28.50% 20.93% 14.07% 13.33% 15.72% 28.38% 13.90% 10.52% 40.63% 45.50% 19.54% 22.50% 7.50% 13.54% 15.23% 25.00% 20.52% 42.50% 5.26% 18.70% 33.09% 29.20% 25.83% 21.14% 20.29% 19.53% 32.66% 6.93% 19.57% 23.11.86% 13.36% 15.65% 10.09% 23.34% 35.54% 18.48% 26.70% 48.00% 23.84% 29.16% 19.52% 43.50% 22.04% 25.00% 5.13% 53.37% 21.96% 23.04% 43.46% 33.14% 13.34% 12.19% 36.05% 44.98% 12.08% 43.66% 9.16% 26.71% 11.84% 26.69% 13.22% 31.67% 14.10% 48.67% 13.45% 38.10% 15.60% 15.30% 32.01% 35.76% 28.00% 24.77% 10.40% 14.49% 8.83% 33.41% 32.99% 29.00% 8.32% 25.47% 9 5.54% 31.32% 8.84% 47.02% 6.65% 42.24% 8.96% 38.00% 41.25% 35.00% 3.87% 10.36% 29.30% 43.38% 20.25% 40.80% 16.50% 25.64% 16.16% 30.50% 1 6.41% 46.82% 37.00% 21.00% 22.35% 15.18% 29.70% 41.65% 34.76% 37.51% 17.55% 29.58% 35.56% 11.76% 31.76% 32.08% 24.17% 11.65% 34.18% 46.74% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Efektif (Advance) Flat 3.72% 27.88% 11.09% 14.96% 8.55% 42.02% 42.65% 38.07% 21.78% 37.98% 31.58% 8.62% 23.12% 14.91% 17.10% 27.00% 13.00% 6.59% 20.30% 13.80% 32.53% 25.20% 11.52% 34.90% 40.82% 34.98% 46.75% 25.73% 26.14% 35.83% 15.14% 55.72% 6.57% 19.70% 22.49% 9.26% 38.35% 25.06% 38.39% 22.97% 22.28% 34.08% 20.44% 36.45% 24.58% 8.27% 23.32% 37.11% 23.98% 27.55% 49.43% 29.37% 41.45% 25.90% 31.47% 9.36% 39.00% 17.69% 39.11% 20.15% 16.81% 8.07% 16. Tabel D4.69% 7.35% 31.35% 16.41% 27.39% 30.50% 9.06% 37.16% 7.15% 32.00% 7.07% 32.64% 21.97% 29.76% 17.50% 26.25% 51.50% 7.50% 17.78% 6.55% 22.61% 14.68% 20.45% 28.24% 35.56% 25.57% 25.62% 24.65% 19.13% 2 6.00% 26.62% 30.17% 34.82% 24.32% 38.18% 11.16% 27.90% 29.61% 23.03% 17.91% 36.25% 9.90% 12.07% 45.36% 19.82% 17.36% 17.94% 40.13% 56.71% 28.27% 30.77% 6.74% 9.21% 17.13% 43.13% 52.Halaman 121 .50% 27.47% 22.77% 18.75% 22.00% 29.76% 28.72% 28.96% 29.07% 38.33% 35.01% 33.37% 28.00% 15.50% 6.78% 24.18% 18.58% 30.55% 8 5.94% 37.63% 35.43% 24.27% 14.01% 36.00% 14.65% 28.96% 38.50% 4.26% 18.00% 12.73% 41.18% 22.70% 25.09% 27.00% 18.55% 25.02% 39.61% 32.94% 47.00% 10.70% 42.66% 38.50% 16.00% 11.08% 46.12% 51.10% 3 6.93% 31.06% 16.69% 34.50% 10. Konversi Suku Bunga Flat .76% 31.02% 32.00% 4.51% 15.08% 15.03% 40.48% 24.44% 24.34% 10.06% 8.29% 34.15% 39.21% 10.98% 33.86% 44.33% 28.97% 21.82% 11.06% 12.39% 44.58% 37.94% 32.23% 30.82% 23.50% 25.00% 15.11% 33.50% 21.12% 11.57% 26.26% 11.91% 18.85% 44.87% 15.56% 45.75% 30.59% 37.61% 27.15% 20.11% 25.37% 37.60% 36.86% 9.30% 39.06% 31.97% 19.96% 20.98% 40.17% 8.69% 7.12% 45.46% 19.62% 14.99% 37.96% 40.00% 24.15% 15.87% 34.88% 32.83% 7 5.91% 18.00% 25.17% 16.97% 17.34% 22.00% 38.09% 47.36% 33.12% 50.21% 28.79% 22.99% 7.96% 17.50% 23.79% 39.94% 36.50% 14.40% 50.31% 19.08% 9.61% 40.00% 9.50% 15.19% 43.05% 31.97% 9.16% 17.22% 33.76% 30.80% 31.50% 18.14% 28.81% 21.92% 35.84% 26.86% 35.40% 8.69% 34.90% 42.63% 37.73% 13.09% 16.93% 40.41% 35.28% 25.57% 30.70% 12.83% 21.84% 21.39% 34.66% 10.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.54% 30.83% 33.48% 36.50% 12.14% 39.77% 33.59% 21.

McGrawHill. fifth edition. Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN. 4th edition.Rico Lesmana – Daftar Pustaka VIII. Financial Performance Analyzing. 1992.. Alex Kane. Weygandt. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Inc. 2003. dan Rudy Surjanto.uni- giessen. http://www. Westerfield. dan Jeffrey Jaffe. Edisi Ketiga. 1999.. Irwin/McGraw-Hill. Warfield. 1998.. Myers. Brigham. sci-math-FAQ: compound interest. Rico. Donald E. Principles of Corporate Finance. 4th edition. 1998. Daftar Pustaka Brealy. 2001.Halaman 122 . Irwin/McGraw Hill.de/faq/archiv/sci-math-faq. 10 th edition. Alex. dan Stewart C. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .html. Lesmana. Marcus. Jerry J. Randolph W. Kieso. Stephen A. The Dryden Press. 1991.5. 1999. Intermediate Accounting.compoundinterest/msg00000.. Richard A. February 20. dan Alan J. Corporate Finance. Lopez-Ortiz. Suad. John Wiley & Sons. Eugene F. Ross. Inc.. Husnan. version 7. 6th edition. Bodie. Investments. Zvi. dan Terry D. Fundamentals of Financial Management. PT Elex Media Komputindo.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful