Dasar-dasar Keuangan Pribadi

Ver 1.1
Rico Lesmana

Daftar Isi
I. Dasar Keuangan Pribadi .................................................................................... 1
II. Konsep nilai waktu uang ................................................................................... 4
II.1.

Nilai tunai (present value) ............................................................................................................................. 4

II.1.1.
II.1.2.
II.1.3.
II.1.4.
II.2.

Nilai tunai dari anuitas ................................................................................................ 7
Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) ................................................. 8
Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi .................................................. 9
Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) 11

Nilai masa depan (future value) .................................................................................................................. 13

II.2.1.
II.2.2.
II.2.3.
II.3.
II.4.
II.5.

Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) ..................................................... 14
Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) ........................... 15
Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi ..................................... 16

Tingkat bunga nominal, periode dan efektif ............................................................................................... 22
Berbunga setiap saat ................................................................................................................................... 24
Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 17

II.5.1.
II.5.2.

Ilustrasi 2.1 ................................................................................................................ 18
Ilustrasi 2.2 ................................................................................................................ 19

III. Proteksi .......................................................................................................... 26
III.1.
III.2.

Pengertian asuransi jiwa ......................................................................................................................... 26
Peran asuransi jiwa ................................................................................................................................. 27

III.2.1. Dalam kehidupan ekonomi ....................................................................................... 27
III.2.2. Ditinjau dari segi Mikro ............................................................................................. 27
III.2.3. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) ........................... 27
III.3.
III.4.

Produk asuransi jiwa ............................................................................................................................... 28
Melakukan perbandingan secara keuangan ........................................................................................... 30

III.4.1. Ekstraksi produk ........................................................................................................ 31
III.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit) .................................................................. 32
III.4.3. Membandingkan produk ........................................................................................... 37
III.5.

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 41

III.5.1. Ilustrasi 3.1 ................................................................................................................ 41
III.5.2. Ilustrasi 3.2 ................................................................................................................ 42

IV. Tabungan dan Hutang .................................................................................... 45
IV.1.
IV.2.

Tabungan................................................................................................................................................. 45
Hutang ..................................................................................................................................................... 47

IV.2.1.
IV.2.2.
IV.2.3.
IV.2.4.
IV.2.5.
IV.3.

Cara perhitungan bunga hutang ............................................................................... 47
Cara menghitung bunga ............................................................................................ 49
Cara menghitung periode pembayaran .................................................................... 51
Cara menghitung besarnya tingkat bunga ................................................................ 52
Tabel Konversi ........................................................................................................... 56

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 62

IV.3.1. Ilustrasi 4.1 ................................................................................................................ 62
IV.3.2. Ilustrasi 4.2 ................................................................................................................ 64
IV.3.3. Ilustrasi 4.3 ................................................................................................................ 65

V. Investasi ......................................................................................................... 68
V.1.
V.2.

Tingkat pengembalian dan risiko ................................................................................................................ 68
Obligasi (Bond) ............................................................................................................................................ 69

V.2.1. Nilai Obligasi .............................................................................................................. 70
V.2.2. Yield to maturity ........................................................................................................ 71
V.2.3. Duration..................................................................................................................... 74
V.3.

Saham (Stock) .............................................................................................................................................. 76

Halaman i

V.3.1. Hasil dari saham ........................................................................................................ 76
V.3.2. Nilai saham ................................................................................................................ 78
V.4.

Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 80

V.4.1. Ilustrasi 5.1 ................................................................................................................ 80

VI. Tabel-tabel ..................................................................................................... 83
VI.1.
VI.2.
VI.3.
VI.4.
VI.5.
VI.6.
VI.7.
VI.8.
VI.9.
VI.10.
VI.11.

Tabel A1. Present Value .......................................................................................................................... 83
Tabel A2. Present Value Annuity ............................................................................................................. 87
Tabel A3. Present Value Due Annuity ..................................................................................................... 91
Tabel B1. Future Value ............................................................................................................................ 95
Tabel B2. Future Value Annuity ............................................................................................................. 100
Tabel B3. Future Value Due Annuity ..................................................................................................... 105
Tabel C1. Bunga Nominal & Bunga Efektif ............................................................................................ 110
Tabel D1. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat .......................................................................... 116
Tabel D2. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat ....................................................................... 118
Tabel D3. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Arrear) ........................................................................... 120
Tabel D4. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Advance)........................................................................ 121

VII. Daftar Pustaka .............................................................................................. 122

Halaman ii

sehingga tingkat kemakmuran atau kualitas dapat meningkat bagi kita sebagai pribadi. tingkat kemakmuran kita dan masyarakat akan meningkat dengan penjelasan sebagai berikut: Kita mempunyai tambahan uang sebesar Rp 40 ribu atas uang sebesar Rp 1 juta yang kita tabung di bank. melakukan investasi atas kelebihan dana yang kita miliki. memperoleh penghasilan sebesar Rp 75 ribu (Rp 150 ribu keuntungan dikurangi bunga yang dibayarnya ke bank). dalam kehidupan kita sehari-hari terdapat banyak hal menyangkut masalah uang yang memerlukan keputusan-keputusan keuangan dari kita. membeli barang yang tahan lama seperti mobil. seperti misalnya: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . mobil.Halaman 1 . ia memperoleh keuntungan sebesar Rp 150 ribu. menempatkan uang di tabungan atau deposito. lemari pendingin dan sebagainya. sehingga jumlah tambahan penghasilan yang kita terima bersih adalah sebesar Rp 40 ribu. Mengetahui sedikit mengenai masalah keuangan. Pemerintah memperoleh pajak sebesar Rp 10 ribu. Dapat dibayangkan dengan mengambil keputusan keuangan yang tepat. Misalkan kita mempunyai uang sebesar Rp 1 juta yang kita simpan di bawah bantal. dan mungkin secara tidak langsung masyarakat. dari hasilnya membuka warung. Orang yang membutuhkan modal untuk membuka warung. Selain keputusan keuangan untuk menempatkan uang di tabungan seperti yang disebutkan sebelumnya. menutup pertanggungan atas jiwa atau harta benda yang kita miliki. mungkin ada seseorang yang meminjamnya untuk membuka warung. kita seringkali berhubungan dengan masalahmasalah keuangan atau yang menyangkut uang. yang akan dipergunakan untuk kesejahteraan rakyat. Bank memperoleh pendapatan sebesar Rp 25 ribu (Rp 75 ribu dari uang yang diterima dari orang yang membuka warung. melakukan pembayaran kartu kredit. sepeda motor. dan ia membayar biaya atas pemakaian uang tersebut kepada bank sebesar Rp 75 ribu. dikurangi bunga Rp 50 ribu yang dibayarkan atas tabungan kita). kita akan dapat memperoleh tambahan penghasilan dari uang tersebut.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi I. menutup kredit untuk pembelian rumah. Hampir semua keseharian kita berhubungan dengan masalah-masalah keuangan atau yang menyangkut uang. dan aktivitas-aktivitas lainnya. Lebih lanjut atas uang yang kita simpan di bank tersebut. dengan mengetahui bahwa dengan menempatkan di tabungan pada sebuah bank dekat rumah. sepeda motor. misalnya sebesar Rp 50 ribu yang dikenakan pajak sebesar Rp 10 ribu. Dasar Keuangan Pribadi Dalam kehidupan sehari-hari pada masa ini. Kita perlu membeli barang-barang untuk kebutuhan hidup sehari-hari. tentu dapat membuat keputusan-keputusan keuangan yang kita ambil dalam kehidupan sehari-hari dapat lebih efektif dan efisien.

Dan masih banyak lagi hal-hal lainnya dalam kehidupan kita. lalu ditempatkan di bank yang mana. sepeda motor dari perusahaan leasing atau bank yang mana.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi Memutuskan menempatkan uang dalam bentuk tabungan atau deposito di bank. mengetahui hal-hal dasar dalam masalah keuangan tentu menjadi hal yang diperlukan. dalam kehidupan sehari-hari umumnya diwakili dengan produk-produk asuransi. Bagi kita sebagai seorang individu. atas kelebihan dana yang kita miliki. bisa berupa hutang akibat penggunaan credit Dasar-dasar Keuangan Pribadi . juga adanya insentif yang dapat diperoleh seperti misalnya berupa bunga. dana pensiun. pendidikan anak dan sebagainya. kemudahan pemberian kredit jika diperlukan. mobil. Hutang mempunyai berbagai macam bentuk yang beraneka ragam pada masa ini. Memutuskan membeli lemari es. membeli tanah dan sebagainya. sebagai kebalikannya. Sudah jarang ditemui. dengan proteksi diusahakan untuk mengganti atau mengurangi dampak atas hilangnya sumber keuangan yang biasa diperoleh dari individu yang meninggal tersebut. sehingga kehidupan tetap dapat berjalan dengan standar hidup yang relatif tidak berbeda jauh. terutama jika individu tersebut adalah sumber keuangan dari keluarganya. perhitungan imbal hasil atas investasi. Memutuskan membeli tunai atau mempergunakan cicilan mudah dari kartu kredit atas pembelian barang-barang yang kita lakukan. khususnya di masyarakat kota. manusia suatu waktu harus meninggalkan kehidupannya di dunia ini. Dengan mengetahui hal-hal yang mendasar seperti konsep nilai waktu uang. Dalam kehidupan sehari-hari di jaman ini. Untuk dapat mengambil keputusan-keputusan keuangan dengan baik. dan sebagainya. perhitungan biaya uang dengan variasinya. memiliki tabungan di bank merupakah suatu hal yang lumrah. Proteksi perlu dilakukan untuk dapat menjaga stabilitas keuangan seorang individu. Dengan berpulangnya seorang individu. Menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau sejenisnya di bank atau lembaga keuangan.Halaman 2 . Memutuskan membeli obligasi atau saham tertentu. dan sebagainya. komputer. diharapkan keputusan-keputusan keuangan yang baik atau lebih baik akan terjadi. Selain mempunyai tabungan atau simpanan. masalah-masalah keuangan yang perlu untuk diketahui adalah mengenai: Proteksi Tabungan dan Hutang Investasi Proteksi atau perlindungan. orang yang masih banyak memegang uang dalam bentuk tunai dan meletakkannya di bawah bantal. Sesuai kodratnya. Memutuskan pembelian asuransi jiwa. juga merupakan hal yang umum jika pada saat ini. menentukan jangka waktu peminjaman dan besar uang muka yang hendak dibayar. seorang individu mempunyai hutang. selain menyangkut masalah keamanan.

Uang yang diterima semakin awal akan bernilai lebih tinggi dibandingkan dengan uang yang diterima lebih belakangan. adalah mengetahui dan memahami konsep nilai waktu dari uang. Bagaimana pun bentuk hutang. maka semakin banyak variasi dari instrumen keuangan yang tersedia untuk melakukan investasi. tentu atas dana yang berlebih tersebut dapat dipergunakan untuk melakukan investasi ke dalam surat berharga seperti misalnya saham dan obligasi.Halaman 3 . pembelian barang dengan cicilan dari perusahaan leasing atau bank atau penyelenggara credit card atau perusahaan lainnya. kredit kepemilikan rumah dan sebagainya. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . yang pasti hutang tersebut harus dibayar dan normalnya disertai biaya atas penggunaan uang tersebut. menabung dan mengendalikan hutanghutangnya. Dan sebagai dasar yang harus diketahui dalam keuangan.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi card. Setelah seorang individu dapat memenuhi proteksi. salah satu sebutan yang umum dikenal adalah bunga. Rp 1000 yang diterima pada hari ini akan mempunyai nilai lebih tinggi dibandingkan dengan Rp 1000 yang diterima tahun depan. Investasi mempunyai risiko yang lebih besar dibandingkan dengan menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau deposito. jika masih mempunyai kelebihan dana. Dengan semakin berkembangnya ilmu keuangan.

seharga Rp 1200. maka dengan meminjamkan uangnya kepada Baba.Halaman 4 . Jika orang tersebut menyerahkan uangnya kepada orang lain. nilai pada uang waktu yang lebih awal mempunyai nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan waktu yang lebih belakang. Satu tahun kemudian Ali menerima kembali uangnya Rp 1000 dari Baba. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). Dalam mempelajari keuangan. Jika Ali meminjamkan kepada Baba uangnya yang sebesar Rp 1000 itu. biasanya diwakili dengan notasi “i”. maka Ali tidak dapat membeli mobil atau tidak dapat melakukan hal lainnya dengan uang tersebut. Imbal hasil (return). bisa 5 tahun mendatang. sebagai untung dari penjualan mobil. II. Rp 1000 uang Ali pada saat dipinjamkan ke Baba lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 pada saat dikembalikan oleh Baba satu tahun kemudian. Baba namanya. Kerugian ini adalah akibat dari kesempatan Ali yang hilang untuk mendapatkan uang sebesar Rp 200 (Rp 1200 – Rp 1000). Ali mempunyai teman. Misal Ali mempunyai uang Rp 1000. Nilai waktu uang adalah adanya perbedaan nilai uang di antara dua waktu yang berbeda. bisa 7 bulan mendatang dan sebagainya. maka uang yang telah diserahkan tersebut tidak dapat dipergunakan olehnya. Nilai tunai adalah nilai uang pada saat ini dari uang yang akan diperoleh di masa depan.Rico Lesmana – Nilai waktu uang II. ia dapat membeli mobil seharga Rp 1000. Nilai waktu uang Uang merupakan sumber daya yang terbatas bagi seseorang. tingkat diskonto (discount rate).1. perlu diketahui konsep biaya uang dan nilai waktu uang (time value of money). Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. biasanya diwakili dengan notasi “k”. Nilai tunai (present value) Nilai tunai adalah nilai uang yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan jika Dasar-dasar Keuangan Pribadi . seperti kerugian Ali sebesar Rp 200 yang seharusnya merupakan biaya uang bagi Baba. Ali mengalami kerugian sebesar Rp 200. pada saat uang tersebut telah diserahkan kepada Baba. barulah Ali dapat membeli mobil atau hal lainnya dengan uangnya tersebut. biasanya diwakili dengan notasi “r”. Bunga (interest). sedang nilai masa depan adalah nilai uang yang ada saat ini pada suatu saat di masa depan. Jika Ali membeli mobil dengan tujuan untuk dijual lagi. Jadi penggunaan uang Ali oleh Baba mempunyai biaya sebesar Rp 200. Nilai waktu uang yang umum dipergunakan adalah nilai tunai atau nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value). Orang hanya dapat mempergunakan atau mengeluarkan maksimal adalah sebesar jumlah yang dimilikinya.

dengan tingkat bunga 5% nilai tunai adalah sebesar Rp 952. dengan asumsi biaya uang 10% adalah sebagai berikut: PV 1000 (1 10%)1 909.09. Seperti disebutkan di atas bahwa uang Rp 1000 Ali pada saat ini lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 satu tahun kemudian pada saat Baba mengembalikan kepadanya. bunga 10% pa (per annum. dihitung dengan cara berikut (dengan asumsi biaya uang 10%): PV 2. t adalah jangka waktu.23 Ditunjukkan dalam tabel bahwa dalam berbagai tingkat bunga. Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.33 769. dapat dibuktikan dengan perhitungan nilai tunai berikut: 1. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan.38 909.Halaman 5 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang diperhitungkan pada saat ini. dengan tingkat bunga 10% nilai tunai adalah sebesar Rp 909. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. seperti ditunjukkan tabel berikut: Biaya uang Nilai tunai 1% 5% 10% 15% 20% 30% 990. Mempergunakan tingkat bunga 1% nilai tunai adalah sebesar Rp 990. 1000 (1 10%)0 1000 Nilai tunai uang Ali yang akan dikembalikan oleh Baba 1 tahun kemudian.09 869.10. Nilai tunai uang yang ada di tangan saat ini akan selalu lebih besar nilainya dibanding dengan nilai tunai uang yang akan diterima di masa depan. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. seperti ditunjukkan sebagai berikut: 1.10 952. maka nilai tunai akan semakin kecil. Dalam tabel juga ditunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat biaya uang. dapat dipergunakan Tabel A1 yang dilampirkan di akhir buku. Untuk membuktikan dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang.09 Nilai uang tunai uang Ali pada saat ini Rp 1000 lebih besar dari pada nilai tunai uang yang akan diterima Ali setahun kemudian dari Baba. Rp 909. Nilai tunai dapat dihitung dengan formula berikut: PV C (1 i) t Nilai tunai diwakili dengan PV. nilainya lebih kecil dari Rp 1000.38. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. dan seterusnya. kecuali dalam kondisi biaya uang sebesar 0% (kondisi yang seharusnya tidak pernah terjadi). dengan mempergunakan biaya uang sebesar 10% untuk periode 1 tahun. bunga biasanya disebutkan dalam satuan tahun).57 833. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai tunai uang Ali saat ini adalah Rp 1000.09.

pada sisi baris cari faktor sebesar 1% (12%:12 untuk biaya uang per bulan). dan diperoleh nilai faktor 0.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.0.-1500. Formula dalam Microsoft® Excel yang dipakai untuk mencari nilai tunai adalah: PV(rate. dicari dengan: PV(10%.89632 = Rp 1344.62092 = Rp 931. hasil negatif yang muncul adalah menggambarkan arus kas (uang) keluar akibat akan ada penerimaan di masa depan 1500. Kalau misalnya contoh diubah menjadi uang sejumlah Rp 1500 akan dibayarkan 5 tahun lagi. bunga 10% pa.fv.5.nper. bunga 12% pa.pmt. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. untuk contoh di atas yaitu 5. dan nilai tunai: PV = Rp 1500 x 0.0) dan diperoleh hasil 931.38 2. 1 untuk anuitas berlaku segera Menggunakan contoh seperti di atas.0) akan muncul hasil di layar sebesar -931. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 0. dan pada sisi kolom cari periode 11. 0 untuk anuitas biasa. maka: PV(10%. 1 2 10 11 PV Rp 1500 Dari Tabel A1.49 Nilai tunai juga dapat dicari dengan mempergunakan formula yang terdapat dalam piranti lunak (software) spreadsheet seperti Microsoft® Excel.89632 … Nilai tunai (PV) = Rp 1500 x 0.89632. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 3 4 5 PV Rp 1500 Dengan mempergunakan Tabel A1: Faktor / Periode … 10% … … 0.0. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. Faktor / Periode 1% … … … 11 0.Halaman 6 .62092 5 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.38.1500.38.62092. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi. penggunaan formula Microsoft® Excel ditunjukkan sebagai berikut: 1. bunga 10% pa.5. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.

46.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 2. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. t adalah jangka waktu.100.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.1500.14457.0.10. dan pada sisi kolom cari periode 10. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.1.1.0) diperoleh hasil -614. dicari dengan: PV(12%/12. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. Pembayaran dari serangkaian uang dalam jumlah yang sama disebut anuitas (annuity). tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. dapat pula melakukan beberapa kali pembayaran.14457 10 … Nilai tunai anuitas (PVA) = Rp 100 x 6.Halaman 7 .nper. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.14457 = Rp 614. formula diisi dengan: PV(10%. Faktor / Periode … 10% … … 6. Nilai tunai dari anuitas Baba selain membayar Rp 1000 tahun depan kepada Ali. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . misalnya Rp 100 selama 10 tahun dimulai tahun depan. 0 untuk anuitas biasa. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) dapat dihitung dengan formula berikut: PVA C 1 1 i i (1 i )t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. bunga 12% pa. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%. Dari Tabel A2.11.46. Garis waktu (time line) dari anuitas dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 PVA Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 Nilai tunai yang diterima Ali dari Baba dengan asumsi biaya uang 10% dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 1 10 % 1 10 %(1 10 %)10 614 . sebagai penerima atau pembayar) di masa depan.0.49.46 Nilai tunai dapat pula dicari dengan mempergunakan Tabel A2 yang dilampirkan di akhir buku.fv. nilai tunai anuitas dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate. II.pmt.0) akan muncul hasil di layar sebesar -1344. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.

2.09 PV 100 (1 10%) 6 56.65 PV 100 (1 10%) 9 42.45 PV 100 (1 10%) 7 51.30 62.32 46. PVn Nilai tunai dari tiap periode dihitung dan kemudian dijumlahkan.55 614.41 38..13 PV 100 (1 10%) 4 68. anuitas yang berlaku segera (due annuity). arus kas diterima atau dibayarkan di awal setiap periode.46 Nilai tunai anuitas dari penjumlahan masing-masing nilai tunai adalah Rp 614.91 82.13 68.65 42.30 PV 100 (1 10%) 5 62.91 PV 100 (1 10%) 2 82. II.64 PV 100 (1 10%) 3 75.64 75. sebab jika hanya terdapat 1 kali Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai tunai dari anuitas yang berlaku segera dapat dicari dengan mempergunakan formula sebagai berikut: PVA C 1 1 1 i i (1 i )t 1 Anuitas berlaku segera harus mempunyai lebih dari 1 arus kas.Halaman 8 .1.09 56.32 PV 100 (1 10%) 8 46. sama dengan nilai tunai yang diperoleh dengan menggunakan perhitungan anuitas di atas.55 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jumlah C 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 PVt 90. mempergunakan ilustrasi di atas adalah sebagai berikut: PV 100 (1 10%)1 90.41 PV 100 (1 10%)10 38. Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) Berbeda dengan anuitas biasa (ordinary annuity) di atas.45 51.46..Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai anuitas bisa dicari dengan mempergunakan formula nilai tunai: PV C (1 i) t PVA PVn PV1 PV2 . lebih mudah menggunakan formula anuitas di atas. Jika jumlah pembayaran di setiap periode sama besarnya – dalam contoh di atas Rp 100 –.

pada sisi baris cari faktor sebesar 10%.90.75902 … Nilai tunai (PVA) = Rp 100 x 6. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas. dan pembayaran terakhir jatuh pada awal periode ke-10 atau akhir periode ke-9. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) Nilai tunai anuitas biasa (biasa disebut nilai tunai anuitas saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di akhir periode.75902.1) diperoleh hasil -675. II. nilai tunai anuitas berlaku segera dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. selama 10 tahun dan pembayaran berlaku segera. 0 untuk anuitas biasa.. Mencari nilai tunai dari anuitas yang bervariasi untuk nilai tunai biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. tahun ke-3 Rp 300. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PVn PV1 PV2 .75902 = Rp 675. dan pada sisi kolom cari periode 10.pmt.Halaman 9 . formula diisi dengan: PV(10%.3. harus sama dengan nilai tunai. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.3.100. Baba membayar Rp 100 kepada Ali. tahun ke-2 diterima Rp 200. Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai. Garis waktu menunjukkan pembayaran pertama Baba berada di periode yang sama dengan periode nilai tunai.90 Dari Tabel A3.10. Faktor / Periode … 10% … … 10 6. 1 Rp 100 PVA 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Maka nilai tunai anuitas adalah sebagai berikut: PVA 100 1 1 1 10 % 10 %(1 10 %)10 1 675. Sama dengan contoh di anuitas. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. PVn Dasar-dasar Keuangan Pribadi .0.1..1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang arus kas.fv.90.nper. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.1. II.

2) + 300 x A1(10%.59 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. Nilai tunai anuitas dihitung sebagai berikut: 100 (1 10%)1 PVA 200 (1 10%)2 300 (1 10%)3 481. value 3. value 2 dari periode ke-2 dan seterusnya. PVn C1 PV2 (1 i )t1 1 . menggunakan tingkat biaya uang 10%.59 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.90909 + 200 x 0. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.82645 + 300 x 0. …) rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-1.1) + 200 x A1(10%. sebagai berikut: PVA = 100 x A1(10%. Cn (1 i )t n 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . II. value 2. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PV1 PVn PV1 PV2 .Halaman 10 . tahun ke-2 diterima Rp 200. 300) akan diperoleh hasil 481. Nilai tunai anuitas yang berlaku segera (due annuity) Nilai tunai anuitas yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di awal periode. tahun ke-3 Rp 300..59. C2 PVn (1 i )t 2 .2. 200.3. C2 PVn (1 i )t 2 1 . dengan mempergunakan formula: NPV(rate.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1.. diperoleh nilai faktor 0. value 1. uang dianggap diterima pada akhir periode.1. Cn (1 i )t n Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Dari contoh di atas.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV1 C1 PV2 (1 i )t1 . 100. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 x 0.3) A1(10%. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: NPV(10%.90909.75131 = 481.

dilakukan dengan sedikit penyesuaian sebagai berikut: NPV(rate. value 4. 200.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 tn C2 C1 C3 Cn PV1 PV2 PVn PVA Dari contoh di atas. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula yang telah disesuaikan berikut: NPV(10%. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. tahun ke-2 diterima Rp 200.2) A1(10%. menggunakan tingkat biaya uang 10%.4.1. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. dengan pertumbuhan 10%. Baba akan menerima uang sebesar Rp 1 juta akhir pada setiap akhir tahun selama 10 tahun. C adalah arus uang di masa depan. tahun ke-3 Rp 300. dan setiap tahun uang yang akan Baba terima akan meningkat 2% per tahun.82645 = 529.1) + 300 x A1(10%. value 2. value 3.Halaman 11 . sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x 0. diperoleh nilai faktor 0. Nilai tunai dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. 300) + 100.75 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. t adalah jangka waktu. dan akan diperoleh hasil 529.90909 + 300 x 0. Nilai tunai anuitas dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 (1 10%)1 1 200 (1 10%)2 1 300 (1 10%)3 1 529. Pada tahun 2009. Berapa nilai tunai uang yang akan diterima dalam 10 tahun mendatang.75 Mempergunakan Microsoft® Excel. sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x A1(10%. II. arus kas adalah sebesar 100.75. PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. jika tingkat biaya uang adalah 10%? Dasar-dasar Keuangan Pribadi . g adalah tingat pertumbuhan anuitas. uang dianggap diterima pada awal periode. arus kas yang diterima secara periodic bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya.90909. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110. …) + uang diterima periode ke-1 rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-2. value 2 dari periode ke-3 dan seterusnya.

870 496.400 1.311 Atau dengan mempergunakan Microsoft® Excel. Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) Pernah ada hadiah dalam suatu iklan yang akan memberikan uang kepada pemenang untuk selamanya.-. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun.625.51316 0.082.90909 0. Perpetuitas umumnya dipergunakan untuk menilai saham perusahaan.195.5.162 1.819 672.1.104.061.62092 0.898 460. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 1000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.659 1.Halaman 12 . di mana sebuah perusahaan mempunyai azas kelanggengan usaha (going concern).000 1.625. dilakukan sebagai berikut: NPV(10%.1061208. tingkat biaya uang 10%.020. 1000000.148.171.081 1.208 1.105 623.040. 1195093) II.760 6.432 1.56447 0.975 781.225 577. Bisa pula dicari dengan mempergunakan table A1 sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ct 1.82645 0. 1082432.75131 0.38554 Jumlah PVt PVt 909.093 Tabel A1 (10%.686 1. 1020000.000. 1126162.68301 0. 1171659. mempergunakan formula berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .311. adalah sebesar Rp 1000. sebenarnya berapa besar hadiah tersebut? Nilai tunai dari serangkaian uang untuk selamanya disebut perpetuitas (perpetuity) dapat dicari dengan mempergunakan formula: PV C k C adalah arus kas dan k adalah tingkat biaya uang. 1104081. Perpetuitas dengan pertumbuhan. t) 0.000 1. Misal sebuah perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.46651 0. 1148686. kata lain dari tidak terbatas atau selamanya.126.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 1 1 2% PVA 1000000 10 % 2% 10 % 2% 1 10 % 10 6625311 Dana yang diterima Baba pada hari ini secara tunai adalah Rp 6. 1040400.42410 0.668 724.091 842.899 535.

tingkat biaya uang 10%. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. Faktor / Periode … 10% … … 3 1. Nilai masa depan (future value) Nilai masa depan adalah nilai uang (atau uang-uang) yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan.33100. dan nilai masa depan: FV = Rp 1000 x 1.2. Misal perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.33100 = Rp 1331. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. dapat dipergunakan Tabel B1 yang dilampirkan di akhir buku. Nilai masa depan biasanya diwakili dengan notasi FV. II. dan Baba berjanji mengembalikannya 3 tahun lagi dengan bunga 10% pa. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 5% 2000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.33100 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. Misal Ali menyerahkan kepada Baba sejumlah Rp 1000. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. t adalah jangka waktu. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.00 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . untuk contoh di atas yaitu 5. 1 2 3 Rp 1000 FV Uang yang akan diterima oleh Ali dari Baba 3 tahun lagi adalah nilai masa depan dari Rp 1000 yang diserahkan saat ini. dapat dihitung sebagai berikut: FV 1000 (1 10 )3 1331 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.Halaman 13 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV C k g C adalah arus kas. dan diperkirakan setiap tahun dividen ini bertumbuh 5%. k adalah tingkat biaya uang dan g adalah perkiraan pertumbuhan. dan diperoleh nilai faktor sebesar 1. adalah sebesar Rp 2000. dapat dihitung dengan formula berikut: FV C(1 i )t C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini (sehingga notasi C dapat diganti PV).

-1000.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.pv. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas. yaitu: FV(rate.Halaman 14 . jika formula diisi: FV(10%.nper.0) dan akan diperoleh hasil yang sama. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 Cn-1 Cn FVA Nilai masa untuk anuitas depan dihitung dengan formula berikut: FVA C (1 i )t 1 i Misal Ali menabung mulai tahun depan. Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. 0 untuk anuitas biasa.00.87 Selain menghitung nilai tunai anuitas dengan formula tersebut di atas. dengan mempergunakan fasilitas formula yang ada.pmt. Jika kita memposisikan diri sebagai Ali maka ada pengeluaran uang Rp 1000 saat ini dan pemasukan uang Rp 1331 tiga tahun mendatang.1. Faktor / Periode … … 12% … Dasar-dasar Keuangan Pribadi .0) maka diperoleh hasil 1331. Anuitas yang diterima di masa depan yang tidak dimulai segera (ordinary annuity). Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.00. II. yaitu: -1331.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai masa depan ini dapat juga dicari dengan mempergunakan piranti lunak seperti Microsoft® Excel.1000. formula tersebut diisi dengan: FV(10%. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung sebagai berikut: FVA (1 12 %)10 1 100 12 % 1754 .0. tergantung dengan nilai masa depan yang dicari pv diisi dengan nilai tunai type diisi 0 atau 1. Penggunaan tanda – (negatif) menunjukkan uang atau kas keluar.0.3. dapat dicari nilai faktor dengan mempergunakan Tabel B2 yang dilampirkan di akhir buku ini.2.3.

54874 = Rp 1754. mempergunakan fasilitas formula FV(rate. formula tersebut diisi seperti berikut: FV(12%.0.2.pv. Faktor / Periode … 12% … … 10 19.Halaman 15 .pmt.100.54874 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.type). untuk contoh di atas yaitu 10.10. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.46 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. Jika formula diisi FV(12%. Anuitas yang diterima di masa depan. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.0) akan muncul hasil -1754. pada umumnya dimulai segera.87.87 Selain mempergunakan formula. II. nilai masa depan anuitas dapat diperoleh dengan mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.10.54874 dan nilai masa depan anuitas: FVA = Rp 100 x 17.0.65458 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. dan untuk contoh perhitungan di atas.nper. dan diperoleh nilai faktor sebesar 17. menggunakan tabel. dan tanda negatif menunjukkan mengeluarkan uang atau membayar.2. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 Rp 100 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung mempergunakan formula sebagai berikut: FVA 100 (1 12 %)10 1 x 1 12 % 12 % 1965 .0) akan muncul hasil 1754. Tanda positif menunjukkan menerima uang. Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 10 17. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 FVA Cn Nilai masa depan anuitas dihitung dengan formula berikut: 1 i FVA C i t 1 x1 i Misal Ali menabung mulai hari ini.87. untuk contoh di atas yaitu 10.-100. dapat dipergunakan Tabel B3 yang dilampirkan di akhir buku. dan diperoleh nilai faktor sebesar Dasar-dasar Keuangan Pribadi . untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.

menggunakan tingkat biaya uang 10%. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. II. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%.46 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.pv.2) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 2.pmt.1) akan muncul hasil -1965.10.2. Untuk contoh perhitungan di atas. sehingga diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .nper. II. FV2 FV1 C2 (1 i )t n 2 .1) + 300 x 1 B1(10%. diperoleh nilai faktor 1.2.2) + 200 x B1(10%. formula diisi seperti berikut: FV(12%. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . uang dianggap diterima pada akhir periode. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 1 200 (1 10 %) 3 2 300 (1 10 %) 3 3 641 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1. perbedaan ada pada “type” diisi dengan 1 untuk anuitas berlaku segera. fasilitas formula yang dipergunakan sama dengan yang dipergunakan pada anuitas masa depan biasa (ordinary annuity). tahun ke-3 Rp 300.46.type). Nilai masa depan biasa (ordinary annuity) Nilai masa depan biasa (biasa disebut nilai masa depan saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di akhir periode.0. yaitu FV(rate.65458 = Rp 1965. tahun ke-2 diterima Rp 200. pada tahun ke-1 diterima Rp 100..65458 dan nilai masa depan: FVA = Rp 100 x 19. Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 19..100. FVn C1(1 i )t n 1 . Mencari nilai masa depan dari anuitas yang bervariasi untuk nilai masa depan biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut.21000. FVn Cn (1 i )t n tn Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas.Halaman 16 . tahun ke-2 diterima Rp 200.3. tahun ke-3 Rp 300.3.

t adalah jangka waktu.2.33100 + 200 x 1.21000 + 200 x 1. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.10 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1. uang dianggap diterima pada akhir periode.2) + 300 x B1(10%. dengan pertumbuhan 10%.1) B1(10%.2. g adalah tingat pertumbuhan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .10000 + 300 x 1 = 641 II. FVn tn 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. FV2 FV1 Cn (1 i )t n C2 (1 i )t n 1 .10 Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas.21000 + 300 x 1.. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 200 (1 10 %) 2 300 (1 10 %)1 705.33100. tahun ke-2 diterima Rp 200.4.3. = 100 x 1. Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh adalah sebagai berikut: FVA C 1 i t 1 g i g t 1 i Nilai masa depan anuitas diwakili dengan FVA. Nilai masa depan yang berlaku segera (due annuity) Nilai masa depan yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di awal periode. arus kas adalah sebesar 100. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.2. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. tahun ke-3 Rp 300. diperoleh nilai faktor 1. menggunakan tingkat biaya uang 10%. FVn C1(1 i )t n . C adalah arus uang di masa depan. sehingga diperoleh sebagai berikut: FVA II.. Pada tahun 2009.3) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 3. arus kas yang diterima secara periodik bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya.10000 = 705.Halaman 17 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang FVA = 100 x 1.3) + 200 x B1(10%. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.

Ilustrasi pembayaran berseri Dalam mencari nilai tunai dari sebuah pembayaran berseri.38 1.384.000.06 1.284.3.144 657. Rp 1 juta per tahun.000 1.000.000 1.444 578.000 1.610.241 229. Secara sederhana dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pembayaran 1. Berapa nilai uang yang akan diterima pada akhir tahun ke-5 mendatang.804 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .877 264.21 1.68 6. Misal Peter harus membayar cicilan rumah selama 15 tahun.082. maka dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang untuk dapat memperoleh nilai tunai yang lebih realistis.775 199.000 1.061.516 571.000.000 1.00 1.963.40 Ilustrasi konsep nilai waktu uang II.963. dapat dicari dengan mencari nilai tunai tiap pembayaran dan menjumlahkannya.565 756.000. yang dimulai tahun depan.3.000 1.000 i PV 11-15 20% 20% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 15% 15% PV 6-10 869.Rico Lesmana – Nilai waktu uang anuitas.000.Halaman 18 .493.253 401.000.333 694. jika tingkat biaya uang adalah 10%? 5 FVA 1000 1 10 % 1 2% 10 % 2% 5 1 10 % 6963 .040.40 1.40 Uang yang diterima di akhir tahun ke-5 oleh Baba adalah sebesar Rp 6.000 1.020. Jika diperhitungkan satu per satu adalah sebagai berikut: Periode 1 2 3 4 5 Total II.753 497.190. Berapakah nilai tunai dari pembayaran tersebut? Tingkat biaya uang yang diperkirakan adalah sebagai berikut: Tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 20% Tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10 15% Tahun ke-11 sampai dengan tahun ke-15 10% Mencari nilai tunai dengan tingkat bunga bertingkat.77 1.000.000.177 PV 1-5 833.00 1. misalkan untuk suatu jangka pembayaran yang panjang di mana kondisi perekonomian dapat berubah dengan cukup signifikan.000.000.000. dapat dipergunakan tingkat biaya uang yang berbeda.51 1. Baba mulai menabung dana sebesar Rp 1000 mulai saat ini selama 5 tahun.43 FVt 1.1. Arus Kas t 5 4 3 2 1 1. dan setiap tahun uang yang ditabung meningkat 2%.878 349.40.459 303.000 1.000 1.704 482.

095.Halaman 19 . dan seterusnya. 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.091 826. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 11 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % PV11 181640 PV12 . Besar nilai tunai pensiun Bapak Putra pada saat ini (di usia 50 tahun) adalah sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Nilai waktu uang 11 12 13 14 15 1.000 1.000 1.000 10% 10% 10% 10% 10% 909. 694444 . dan seterusnya. 5 PVA6 1 20 % 10 PVA11 15 1000000 1 20 %(1 20 %)5 1 1 10 % 10 %(1 10 %)5 5 1 15 % 5 1 20 % 1 1 15 % 15 %(1 15 %)5 5 1 20 % 5095183 Ilustrasi nilai tunai perpetuitas Bapak Putra sedang menghitung berapa besar pensiun yang akan diterimanya setelah ia berusia 55 tahun. Nilai tunai tahun ke-6 sampai dengan ke-10 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 dan 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.127 150.708 181.183 Nilai tunai tahun ke-1 sampai dengan ke-5 dengan tingkat biaya uang 20% dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 1 1 20% PV1 1000000 2 1 20% 833333 PV2 .536 339. 1000000 7 5 1 15% 5 1 20% 303877 .979 410. 10% untuk tahun ke-11 sampai dengan ke-15.013 620.000.315 683.000 1. dan seterusnya.890 373.469 124.640 165.921 451.446 751. Atau dapat pula dihitung dengan cara demikian: PVA1 PVA1 PVA1 15 15 1000000 1000000 II.000.116 136.2. Tingkat biaya uang adalah sebesar 12%.000.578 308.000 1. 1000000 12 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % 165127 .000. besar pensiun yang akan diterima Bapak Putra setiap bulan adalah sebesar Rp 1000. Nilai tunai tahun ke-11 sampai dengan ke-15 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5.000. Usia Bapak Putra saat ini adalah 50 tahun.3.063 5. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 6 5 1 15% 5 1 20% PV6 349459 PV7 .

000 12 % 833 .Halaman 20 . i = 12%. dipergunakan cara perhitungan anuitas dengan arus kas yang bertumbuh sebagai berikut: PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Dari data-data di atas. dipergunakan cara perhitungan perpetuitas dan nilai tunai sebagai berikut: PV C PV k dan C (1 i) t Dari data-data di atas.933. i = 12%.509 Nilai tunai pendapatan Dewi selama bekerja sampai usia 55 tahun adalah sebesar Rp 1. usianya 23 tahun. Ilustrasi nilai tunai anuitas bertumbuh Dewi baru lulus dari perguruan tinggi.173.3. Setelah pensiun.69 Nilai tunai uang pensiun yang akan diterima oleh Bapak Putra hari ini adalah sebesar Rp 56.69. C = 100 juta.333.509. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: PV 100 .333 (1 12%) 32 22. Pendapatan akan bertumbuh 5% setiap tahun.742 . g = 5%. II.933 . C = 120 juta.333 PV 833.496. Bekerja sampai dengan usia 55 tahun. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: 1 1 1 5% PVA 120 .000 . Dia merencanakan karir sebagai berikut: Mulai kerja dengan pendapatan sebesar Rp 120 juta per-tahun. artinya waktu bekerja efektif 32 tahun. Untuk menghitung pendapatan setelah pensiun.897 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .742.496 . Dengan tingkat biaya uang sebesar 12%.333 .000 12 % 5% 12 % 5% 1 12 % 32 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV PV55 50 1 i C i 12 50 1 i 55 1000 12 % 12 5 1 12 % 55 56 . berapa nilai tunai pendapatan Dewi sampai pensiun di usia 55 tahun? Dan berapa nilai tunai jika sampai dengan meninggal? Untuk menghitung pendapatan sampai dengan usia 55 tahun (pensiun).3.000 . dan t = 32. maka setiap tahun akan diperoleh uang pensiun sebesar Rp 100 juta sampai meninggal.-.

304.-.107.173.897.519.Halaman 21 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai pendapatan pensiun Dewi setelah usia 55 tahun adalah sebesar Rp 22.. di mana tidak diperoleh uang pensiun.406.107.+ Rp 22.897.-.-.000 1 12 % 7% 1 1 7% 12 % 7% 1 12 % 32 2.. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .173.dibandingkan dengan Rp 1.294.519.535 Dengan nilai tunai sebesar Rp 2. tetapi mempunyai pendapatan yang relatif lebih besar yaitu Rp 150 juta per-tahun.535. dan pendapatan ini akan bertumbuh sebesar 7% per tahun.304 .933.000 .294 .496.509. Manakah karir yang lebih besar manfaatnya bagi Dewi? PVA 150 .. alternatif kedua memberikan nilai tunai yang lebih besar kepada Dewi. Atau seluruh nilai tunai dari pendapatan Dewi adalah sebesar Rp 1.406. Alternatif lain yang bisa dijalani Dewi dalam menjalani karirnya adalah memilih bekerja di perusahaan yang lebih kecil.= Rp 1.

dengan tingkat bunga nominal yang sama. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). Tingkat bunga Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. B lebih besar dari C. Dalam pembahasan di bab ini. Bunga (interest). biasanya diwakili dengan notasi “i”. misal tingkat bunga 12% per tahun atau sering dituliskan 12% pa (per annum atau per tahun). Imbal hasil (return).Rico Lesmana – Tingkat bunga III. dan C lebih besar dari D atau dengan kata lain: A > B > C > D. tingkat diskonto (discount rate). Tingkat bunga nominal.Halaman 22 . biasanya diwakili dengan notasi “r”. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. Tingkat bunga periode adalah tingkat bunga nominal untuk setiap periode perhitungan bunga. biaya uang disebut dengan istilah bunga.1. pembungaan yang semakin sering akan memperbesar tingkat bunga efektif. semesteran dan tahunan ditunjukkan sebagai berikut: Perhitungan bunga Saldo awal Tingkat bunga periode Faktor Saldo akhir Dasar-dasar Keuangan Pribadi . III. biasanya diwakili dengan notasi “k”. No. A B C D Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga per tahun 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga periode 1% 3% 6% 12% Dari tiga cara pembayaran bunga di atas. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga secara bulanan. sebenarnya secara efektif tingkat bunga A akan lebih besar dari B. tri-wulan. periode dan efektif Secara umum terdapat tiga tingkat bunga yang harus diketahui yaitu: Tingkat bunga nominal Tingkat bunga periode Tingkat bunga efektif Tingkat bunga nominal adalah tingkat bunga yang dinyatakan oleh suatu institusi keuangan. dihitung dengan membagi tingkat bunga nominal dengan jumlah periode dalam setahun atau sebagai berikut: i periode inom t Dalam perhitungan bunga majemuk (compound) yang dipergunakan dalam konsep nilai tunai.

123.000 3. 12) diperoleh 1. 2) diperoleh 1.000 12. 4) diperoleh 1. semesteran.000 6. Tingkat bunga efektif tahunan (effective annual rate) adalah tingkat bunga efektif setahun dengan jumlah periode tertentu. misal 12% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.825.81 Semesteran 1. bunga efektif yang berlaku akan berbeda-beda tergantung periode perhitungan bunga.12000 1. diisi dengan tingkat bunga nominal dalam persentase.000 1.36% 1 1 12% Ditampilkan dalam tabel sebagai berikut: Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga nominal 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga efektif 12.000.Rico Lesmana – Tingkat bunga Bulanan 1. untuk semesteran mempergunakan Tabel B1 (6%.00 Tahunan 1.120.Halaman 23 .68% 12.125.12683. 1) diperoleh 1. bunga efektif dengan cara perhitungan setiap saat. tingkat bunga efektif setiap periode diperoleh dengan perhitungan berikut: ibulanan 12% 1 12 itriwulan 12% 1 4 isemesteran itahunan 12 1 12.68% 4 12% 1 2 1 12% 1 1 12.npery) nominal_rate.55% 12.00 Faktor dicari dengan mempergunakan Tabel B1. tahunan ditampilkan dalam Tabel C1. bulanan.12360 1.36% 12. untuk bulanan mempergunakan Tabel B1 (1%.600.12000.00% 1. Tingkat bunga efektif dihitung dengan cara sebagai berikut: iefektif i 1 nom t t 1 Sesuai dengan ilustrasi di atas.126. dan untuk tahunan mempergunakan Tabel B1 (12%. untuk tri-wulan mempergunakan Tabel B1 (3%.00% Bunga nominal. mulai bunga nominal 1% sampai dengan 25%. tri-wulan.000. Jadi dengan bunga nominal 12% per tahun.12683 1.03 Tri-wulan 1.55% 2 1 12.00% 1.12551 1.12551.00% 1.12360.508.000.00% 1. Bunga efektif bisa dicari juga dengan mempergunakan formula dalam Microsoft® Excel berikut: EFFECT(nominal_rate. harian (satu tahun diasumsikan 360 hari).000.

55%.npery) effect_rate.Rico Lesmana – Tingkat bunga npery.1) diperoleh hasil 12%. III.127.36%. Cara perhitungan nilai masa depan (future value) berbunga setiap saat dilakukan dengan cara: FV Ceit C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini. atau disebut suatu bentuk kontinum (continuous form). misal bulanan diisi dengan 12.68%. misal 12% npery. untuk tri-wulan: EFFECT(12%. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga setiap saat akan menghasilkan Rp 1. dan untuk bulanan: NOMINAL(12. diisi dengan periode cara perhitungan bunga.36%. tingkat bunga nominal bisa dicari dengan formula Microsoft® Excel berikut: NOMINAL(effect_rate. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. Sebaliknya jika diketahui tingkat bunga efektif.85 Nilai masa depan dengan perhitungan bunga setiap saat lebih besar dari cara perhitungan bunga secara bulanan. Ada cara perhitungan bunga yang disebut berbunga setiap saat.12) diperoleh hasil 12%. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. dan e adalah bilangan natural 2. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: EFFECT(12%. tri-wulan dengan 4. tri-wulan.496.4) diperoleh hasil 12. untuk tri-wulan: NOMINAL(12.000 e12% 1 1. t adalah jangka waktu. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.71828.000 . misal bulanan diisi dengan 12. Nilai tunai cara perhitungan bunga setiap saat dilakukan dengan cara: PV FV t e it Dasar-dasar Keuangan Pribadi . semesteran dan tahunan yang ditunjukkan sebelumnya. Berbunga setiap saat Cara-cara perhitungan bunga yang telah disebutkan di atas. untuk semesteran: NOMINAL(12.127 .4) diperoleh hasil 12%. masih merupakan suatu bentuk discreet. untuk semesteran: EFFECT(12%.496 .55%. yaitu perhitungan yang berkesinambungan atau tanpa terputus.1) diperoleh hasil 12%.2) diperoleh hasil 12. FV 1. dan untuk bulanan: EFFECT(12%.2) diperoleh hasil 12%.12) diperoleh hasil 12. diisi dengan tingkat bunga efektif dalam persentase.Halaman 24 .68%.85.2. tri-wulan dengan 4. meski dipecah ke periode yang semakin kecil misal per-menit atau bahkan per-detik. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: NOMINAL(12%.

semesteran dan tahunan. dan e adalah bilangan natural 2. seperti ditunjukkan dalam tabel berikut: Perhitungan bunga FV5 PV Setiap saat 1.675.000. Misal pada tahun ke-5 akan diperoleh uang sebesar Rp 1 juta.Rico Lesmana – Tingkat bunga FVt adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan pada periode t di masa depan. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.000 553.Halaman 25 .64 PV atau nilai tunai diperoleh sebesar Rp 548.811.000 e12% 5 548 .000 567.000.811.000.000 .78 Tahunan 1.86 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .64 Bulanan 1.000.811. t adalah jangka waktu.64.394.000 558.75 Semesteran 1.71828.426. diperoleh: PV 1. jika diterima pada hari ini dengan cara perhitungan bunga setiap saat.000 548.000 550.62 Tri-wulan 1. tri-wulan.000. Nilai tunai akan lebih kecil jika dihitung dengan perhitungan bunga setiap saat dibandingkan dengan cara perhitungan bunga secara bulanan.449.

hanya akan dibahas mengenai asuransi jiwa. premi. Dalam buku ini. jumlah uang pertanggungan ditetapkan sesuai dengan nilai ekonomi hidup manusia. isteri/suami dan anakanak atau sanak keluarga.1. Dasar perhitungan yang lazim dipergunakan menentukan nilai ekonomi hidup manusia adalah sebagai berikut: nilai Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Secara teoritis. melainkan risiko kerugian keuangan sebagai akibat atas hilangnya jiwa seseorang atau karena mencapai umur tua sehingga tidak produktif lagi. Ada tiga macam asuransi yang ada. Komponen dari asuransi: pemegang polis. yaitu: 1. Proteksi Proteksi umumnya dikenal dalam bentuk instrumen keuangan yang disebut asuransi. dan nilai tunai. Asuransi jiwa. Yang paling berkepentingan dengan nilai ekonomi itu ialah manusia itu sendiri. Nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga (the breadwinner) sama dengan kapasitas penghasilannya. Asuransi umum.Halaman 26 . agama. dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Nilai ekonomi hidup manusia mempunyai relevansi dengan perasuransian jiwa. Asuransi umum (general insurance) 3. Jika nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga hilang atau berkurang. yang berkaitan langsung atau dekat dengan masalah keuangan pribadi. Pengertian asuransi jiwa Asuransi jiwa pada hakekatnya adalah suatu pelimpahan risiko (risk shifting) atas kerugian keuangan (financial loss) oleh Tertanggung kepada Penanggung. Dalam kehidupan. Hal ini dimaksudkan agar tidak terjadi uang pertanggungan terlalu besar (over insured) atau uang pertanggungan terlalu kecil (under insured). Risiko yang dilimpahkan kepada Penanggung bukanlah risiko atas hilangnya jiwa seseorang.Rico Lesmana – Proteksi IV. tertanggung atau yang dipertanggungkan. Reasuransi Asuransi kesehatan dapat termasuk di dalam asuransi jiwa dan asuransi umum. 3. manusia mempunyai nilai sosial. ekonomi dan lain-lain. Nilai ekonomi hidup manusia tercermin dalam besarnya proteksi atau jumlah uang pertanggungan (sum insured). IV. 1. tidak dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Asuransi jiwa (life insurance) 2. Nilai hidup manusia dari segi sosial dan agama tidak dapat diukur tetapi dari segi ekonomi dapat diukur. uang pertanggungan. maka sanak keluarganya atau yang berkepentingan langsung akan menderita kerugian. 2.

Bagi dunia usaha (business) Asuransi Orang Penting (Keyman Indemnification) Kelangsungan Usaha (Business Continuation) Program Kesejahteraan Karyawan (Employee Welfare Plans) IV. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) Prinsip Ekonomi Unsur Perlindungan (Protection) Unsur Tabungan (Saving) Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Ditinjau dari segi Mikro 1.Rico Lesmana – Proteksi sekarang dari seluruh pendapatan yang diharapkan dapat diterima oleh seseorang pada umur sekarang sampai umur tua. yaitu: Meninggal terlalu cepat (die too soon). pendapatan keluarga (family income). Memberi kepastian masa depan Asuransi jiwa memberikan proteksi yang mengganti ketidak-pastian (uncertainty) menjadi kepastian yang maksimum (to substitute uncertainty for maximum certainty). Peran asuransi jiwa IV. hidup terlalu lama menimbulkan risiko hilangnya penghasilan karena manusia berumur lanjut juga memerlukan kebutuhan hidup (living need). dana pendidikan (educational fund) dan asuransi hipotek (mortgage insurance).2. dana penyesuaian (readjustment fund). enam macam kebutuhan pokok karena meninggalnya pencari nafkah pada usia produktif adalah: dana pemutihan (clean up fund).2. biaya hidup janda/duda (life income for widow/widower). IV. Kebutuhan hidup tersebut adalah Dana Pensiun (Pension Fund).Halaman 27 . Bagi perseorangan atau rumah tangga Sebagai Proteksi Sebagai Tabungan Sebagai Agunan (collateral) Sebagai Warisan 2.3. Dalam kehidupan ekonomi Adapun peranan asuransi jiwa dalam kehidupan ekonomi ialah: 1.2.2.1.2. Hidup terlalu lama. Menanggulangi risiko hidup dan kebutuhan Asuransi jiwa dibutuhkan karena ada dua risiko yang senantiasa mengancam kehidupan manusia. 2. IV.

whole life dan endowment.000 3 Rp 250.000 2 Premi5 Rp 250.Rico Lesmana – Proteksi Prinsip Hukum Prinsip Itikad Baik (Utmost Good Faith) Prinsip Kepentingan Yang Dapat Diasuransikan (Insurable Interest) Prinsip Aktuaria Prinsip Kerja Sama IV. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. dan perusahaan asuransi akan menanggung risiko dengan membayar uang pertanggungan pada saat Ali meninggal. dan premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi) hanya sampai waktu tertentu. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 250 ribu dibayar tiap awal tahun. Term life. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.3. Whole life. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan hanya selama premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi). Premi asuransi jenis ini akan lebih mahal dari premi asuransi jenis “term life”.000 Premi3 Rp 250. bisa tahun ke-6. 1. dan belum atau tidak membayar premi tahun kedua (2). Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 250. masa pertanggungan adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 28 . dan meninggal tahun ke-tujuh.000 4 5 Masa pertanggungan Ali telah membayar premi tahun pertama (1). Gambar berikut menunjukkan secara grafis mengenai ilustrasi di atas: 2. Jika Ali meninggal pada tahun pertama. maka ahli waris Ali akan menerima uang pertanggungan sebesar Rp 100 juta. maka perusahaan asuransi hanya menanggung risiko untuk 1 tahun. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan berlaku sampai akhir hayat si tertanggung. maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. Misal Ali membayar premi selama 5 tahun.000 1 Premi4 Rp 250. Produk asuransi jiwa Produk-produk dari asuransi jiwa yang umum ditawarkan dapat digolongkan sebagai term life. Misal Ali membayar premi untuk 1 tahun. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. ke-7 atau 50 tahun mendatang. Misal Ali telah membayar 5 tahun premi setiap tahun. dan Ali meninggal pada tahun kedua maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. Misal Ali setelah membayar premi tahun pertama (1). sebab masa pertanggungan telah berakhir pada akhir tahun ke-lima (5).

000 Rp 750.000 Rp 50.000 1 Premi4 Rp 750.000 Rp 750.000 Premi4 Rp 750.000 Premi3 Rp 750. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 750. yang dalam masa pertanggungannya. Sebagai manfaat selama 5 tahun tersebut Ali mendapat proteksi sebesar uang pertanggungan dan setiap akhir tahun selama 5 tahun mendapat uang tunai sebesar Rp 475 ribu. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun.000 4 5 t Masa pertanggungan 3.000 Rp 475. Ali membayar premi Rp 750 ribu/tahun selama lima tahun. Asuransi jenis ini mempunyai premi yang paling tinggi dibandingkan dengan dua jenis asuransi sebelumnya.000 Rp 750.000 1 Premi3 Rp 750. perusahaan asuransi akan memberikan sejumlah uang tertentu (dapat dalam bentuk persentase tertentu dari jumlah uang pertanggungan atau jumlah yang telah ditentukan) tanpa menunggu tertanggung meninggal. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 Rp 475.000 1 2 3 4 Th1 Rp 50.000 Premi5 Rp 750. yang dimulai akhir tahun ketiga.000 Rp 475. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Premi3 Premi4 Premi5 Rp 750.Rico Lesmana – Proteksi sampai Ali meninggal dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun selama 5 tahun.000 Rp 750. Dengan perkembangan instrumen keuangan.000 Premi2 Rp 750. Endowment. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Masa pembayaran premi Premi1 Rp 750. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. jenis asuransi ini dapat berupa “term life” atau “whole life”. Ali atau ahli warisnya akan menerima uang sebesar Rp 50 ribu/tahun sampai Ali berusia 65 tahun.000 4 5 Tahapan3 Tahapan4 Tahapan5 Rp 475.000 3 2 Premi5 Rp 750.000 Rp 750.000 3 2 Tahapan1 Tahapan2 Rp 475.000 Masa pertanggungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 29 . asuransi jenis ini semakin bervariasi seperti misalnya dengan adanya investasi dalam asuransi sehingga pembayaran ke nasabah merupakan hasil dari investasi.000 Rp 50.000 Masa pertanggungan Atau Ali dapat memilih produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 5 t Th2 Th3 Thx Rp 50.

Rico Lesmana – Proteksi

Selain kedua contoh di atas, jenis asuransi ini mempunyai banyak variasi lainnya, sebagai
inovasi produk dari berbagai perusahaan asuransi yang ada.

IV.4. Melakukan perbandingan secara keuangan
Melakukan perbandingan produk-produk asuransi secara keuangan perlu dilakukan agar diperoleh
suatu produk yang optimal antara biaya dan manfaatnya. Sebagai catatan, selain dari segi
keuangan masih terdapat pertimbangan-pertimbangan lain yang diperlukan seperti misalnya
reputasi perusahaan asuransi yang bersangkutan, profesionalisme dari agen penjual asuransi,
fasilitas-fasilitas tambahan yang diberikan seperti misalnya diskon untuk belanja di tempat tertentu,
dan sebagainya.
Untuk memudahkan dalam melakukan perbandingan atau analisis terhadap produk-produk
asuransi jiwa, perlu diketahui pola dasar dari produk asuransi jiwa: term life, whole life dan
endowment.
Produk dengan Manfaat Lainnya

Whole Life

Premi

Endowment

Term Life

Melihat dari diagram di atas, semakin banyak manfaat yang ditawarkan sebuah produk, maka
secara otomatis preminya juga akan semakin besar. Sehingga sebelum memilih suatu produk
asuransi jiwa, harus dihitung peningkatan biaya-manfaat (cost-benefit incremental), sebab belum
tentu peningkatan biaya sebesar Rp 1 akan meningkatkan manfaat sebesar Rp 1 di sisi yang
berlawanan.
Produk asuransi jiwa yang paling dasar adalah asuransi berupa term life, di mana premi
dibayarkan dan risiko dialihkan ke pihak penerima asuransi (perusahaan penyelenggara asuransi)
untuk kembali disebarkan kepada para peserta asuransi. Misal dengan membayar premi sebesar
Rp 100, maka perusahaan asuransi akan bersedia menanggung penggantian sebesar Rp 10.000
jika terjadi peristiwa (kematian untuk asuransi jiwa) selama 1 periode (bulan atau tahun dan
sebagainya). Jika ingin perusahaan asuransi menanggung risiko untuk melakukan penggantian
jika terjadi sesuatu selama 10 tahun, maka premi harus dibayarkan selama 10 tahun.
Meningkat pada produk berikutnya, yaitu berupa whole life, di mana peserta asuransi dapat
membayar premi dalam suatu periode tertentu dan ditanggung oleh perusahaan asuransi seumur
hidup. Di dalam sebuah produk ini terdapat di dalamnya produk term life sebagai dasar, dan
penambahan (topping) manfaat beserta preminya. Jika suatu produk term life untuk
pertanggungan sebesar Rp 10.000, memiliki premi sebesar Rp 100 per tahun, maka untuk produk
whole life premi bisa sebesar Rp 300 per tahun. Dalam premi sebesar Rp 300 ini, sebesar Rp 100
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 30

Rico Lesmana – Proteksi

adalah premi untuk term life dan sisanya sebesar Rp 200 adalah premi untuk menanggung risiko
mulai tahun ke-11 sampai tertanggung meninggal.
Dalam sebuah produk endowment, akan terdapat term life dan mungkin saja mengandung
kandungan whole life, tergantung dari manfaat yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi.
Produk selain ketiga produk yang disebutkan di atas, secara sederhana disebut dengan produk
dengan manfaat lainnya. Manfaat-manfaat yang ditambahkan pada produk-produk asuransi jiwa
yang ada sebelumnya, misalnya ada tambahan dividen, bonus, premi gratis jika “…” dan
sebagainya. Produk ini mengandung term life, dan dapat saja mengandung whole life dan atau
endowment. Secara lebih lanjut produk semacam ini tidak dibahas lebih lanjut.
Dengan mempergunakan diagram yang ada di atas, maka dalam melakukan perbandingan
asuransi secara keuangan, perlu dilakukan hal-hal sebagai berikut:
Ekstraksi produk
Mengitung biaya-manfaat
Membandingkan produk

IV.4.1. Ekstraksi produk
Melakukan ekstraksi produk adalah dengan melakukan pemilahan terhadap produk sehingga
diperoleh bentuk atau unsure dasarnya. Sama halnya dengan misalnya jika air (H2O) dipisahkan
akan terdiri dari unsur H (hydrogen) dan O (oxygen). Unsur paling dasar sebuah asuransi adalah
sebuah asuransi “term life”, lalu berturut-turut “whole life”, “Endowment” dan asuransi dengan
variasi investasi dan sebagainya.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut:
1.

Mendapatkan data produk asuransi yang termasuk dalam golongan “term life”, “whole life”,
“Endowment” dan asuransi dengan variasi investasi dan sebagainya. Data produk asuransi
yang dimaksud adalah manfaat pertanggungan yang disediakan oleh perusahaan asuransi
dan premi yang harus dibayarkan (tanpa rider dan tambahan-tambahan lainnya). Catatan:
jika yang hendak dibeli adalah produk “term life” tidak perlu meminta data-data sampai
“whole life” dan seterusnya.

2.

Melakukan pemilahan produk sesuai urutan dari Term Life, Whole Life, Endowment dan
seterusnya.

Sebagai contoh dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut, perusahaan asuransi
jiwa “Atma Abadi” menawarkan produk asuransi unggulan dari perusahaannya, “Dana Pendidikan
Anak”, kepada Ali. Produk “Dana Pendidikan Anak” ini mempunyai spesifikasi produk sebagai
berikut:
Anak dari tertanggung akan memperoleh dana untuk pendidikan pada usianya yang ke-6
(diasumsikan untuk dapat masuk SD), tahun ke-12 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTP), tahun
ke-15 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTA), dan tahun ke-18 (diasumsikan untuk dapat masuk
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 31

Rico Lesmana – Proteksi

ke perguruan tinggi), masing-masing sebesar 15%, 20%, 30% dan 35%, atau dengan tabel
sebagai berikut:
Tahun
6
12
15
18

Tingkatan
SD
SLTP
SLTA
PT

% Pertanggungan
15%
20%
30%
35%

Dan jika misalnya Ali mengalami harus menghadap kepada Sang Khalik sebelum semua
kewajiban selesai dilakukan, maka semua manfaat yang telah disebutkan akan tetap dapat
dinikmati oleh anak Ali, sehingga ia tetap dapat bersekolah sesuai dengan rencana, dan kewajiban
pembayaran premi tidak harus dilakukan lebih lanjut oleh keluarga Ali yang ditinggalkan. Dan atas
berpulangnya Ali, pihak anak / keluarga yang ditinggalkan akan memperoleh dana sebesar 100%
atas pertanggungan.
Untuk anak Ali yang baru berusia 1 tahun, dengan umur Ali 35 tahun, premi yang ditawarkan untuk
produk ini untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 101,644,500 setiap tahun
selama 10 tahun.
Ali bertanya kepada perusahaan asuransi tersebut, berapa premi untuk produk Term Life yang
bernama Dana Utama, dengan premi sebesar Rp 1,250,000 per tahun untuk pertanggungan
sebesar Rp 1 milyar untuk usianya yang 35 tahun, untuk pertanggungan selama 20 tahun.
Berdasarkan data-data yang ada tersebut, produk asuransi “Dana Pendidikan Anak” yang berupa
asuransi Endowment: terdiri dari asuransi Dana Utama (Term Life) dan sejumlah uang yang akan
diterima tahun-tahun tertentu.

IV.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit)
Langkah berikutnya adalah melakukan perhitungan biaya-manfaat dari produk tersebut, dengan
cara sebagai berikut:
1.

Membuat tabel uang yang diterima (manfaat) dan uang yang harus dikeluarkan (biaya),
beserta kerangka waktunya.

2.

Melakukan perhitungan nilai tunai dari arus kas.

3.

Menghitung nilai tunai bersihnya.

Dari data-data contoh yang tersebut sebelumnya, maka dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai
berikut:
Tahun
0
1
2
3
4
5
6
7

Arus Kas Masuk

150,000,000

Arus Kas Keluar
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500

Arus Kas Bersih
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
48,355,500
(101,644,500)

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 32

500 92.000 283.000. Selisih adalah sebesar negatif Rp 403.000.700 101.500 84. anak Ali akan mendapatkan dana akumulatif sebesar Rp 1 milyar dan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dengan membayar premi sebesar Rp 16.000 687. Selisih sebesar Rp 16.000 350.644.000 63.000.000.000 (101.000.596.000.500 57.000.375.644.500 101.644.000.500 47.500 200.644.561 101.000 71.644.000 300.500 52.644.367.817.250. bandingkan jika melakukan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dalam 18 tahun harus dikeluarkan uang premi sebesar Rp 22.445.000) Pembayaran premi asuransi pada umumnya dilakukan di muka sehingga dimulai pada tahun ke-0.719 101.Rico Lesmana – Proteksi 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 101.500 101.596 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 283.000.417. sedangkan manfaat yang diterima oleh nasabah pada umumnya diterima di akhir suatu tahun.000.404.000 (18 tahun kali Rp 1.000 1. Nilai tunai dihitung dengan asumsi biaya uang adalah sebesar 10%.644.237 101.016. sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 150.190 1.000.017. Jika dibandingkan secara nominal.003.090 200.091 101.016.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 1.445.000.615 350.500 76.000.000 dapat dianggap sebagai biaya premi untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar jika tertanggung (dalam hal ini adalah Ali meninggal).644.444 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 101.644.165.644.000 84.000 350. Bandingkan dengan premi Term Life untuk 18 tahun adalah sebesar Rp 22.107.165.500 63.000.159.017 101.500) 200.164 300.000.445.000.644.644.500 69.644.017.500 101.000.000 (16.445.113. Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.Halaman 33 .671.000.445.424.500.500.644.000 300.500 43.909 101.726. Nilai tunai Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 62.950.000.445.852.644.445.500) (101.576 1.000 per tahun). Selisih adalah sebesar negatif Rp 16.016.670 101.444 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 687.000 1.152.000.

394.000 1.500.000.250. di mana pembayaran premi atau pengeluaran uang berakhir oleh Ali berakhir.250.000 1.000.000 1.250. Skema di atas ternyata belum dapat mem-proteksi anak Ali sebaik produk “Dana Pendidikan Anak” dari perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi”. Guna menutupi kekurangan tersebut.250.Halaman 34 .644.000 1.016. maka nilai tunai bersih akan mempunyai nilai positif.644.250.000 1.394.644.250. khususnya jika Ali meninggal sebelum akhir tahun ke9.250. maka dapat dilakukan dengan melakukan pertanggungan lagi atas jiwa Ali sebesar nilai tunai dari manfaat uang yang direncanakan akan diterima.250.000 tidak akan cukup untuk memenuhi dana sebesar Rp 1 milyar.500 100.000 200.000 1.644.Rico Lesmana – Proteksi bersih yang diharapkan adalah setidaknya 0 (nol) atau lebih besar.250.500 100.394. guna menghindari hal yang demikian maka Ali harus melakukan perhitungan lebih lanjut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk 150.644.000 350.000 1.945. maka sebesar Rp 22.000.500 101.000.000 1.445. ke-12.500 101.000 1. Dana sebesar Rp 993.945.500 101.000 300. di mana dana yang harusnya disediakan untuk dikeluarkan belum dapat dipenuhi.000 1.000 1.000 Tabel di atas menunjukkan bahwa produk yang “Dana Pendidikan Anak” jika di-ekstraksi akan berupa sebuah Term Life selama 18 tahun guna menjamin adanya pertanggungan sebesar Rp 1 milyar dan sisa premi adalah dana yang dapat dikelola dalam bentuk selain dibayarkan berupa premi asuransi.000 1.000.000.500 100.394.250.000 1.055.000. dengan dana sebesar Rp 1.500 101.945.000 1.500 1.394. Jika dihitung secara nominal.500.394.250.250.000. atau masih kurang Rp 6.644.644.250.250.000 Arus Kas Keluar Dana Simpanan 100.000 1.644. ke-15 dan ke18.000 1.000 1.000 1.000 dibayarkan berupa premi dan sisanya adalah sebesar Rp 993. Untuk mengatasi hal tersebut.000 1. misalkan saja uang tersebut di-depositokan.500 100.500 91.000 Premi Term Life 1.394.394.394.250.500 101.500 101.000 1.250. Nilai tunai yang dicari adalah besarnya nilai tunai pada akhir tahun ke-10.500 100.000 1. maka perlu dilakukan suatu bentuk pengelolaan uang.000 1.250.016.250.500 90.250.445. Tetapi jika misalnya Ali meninggal pada tahun ke-3 misalnya.250.000 1. nilai tunai tersebut dapat dihitung sebagai berikut: Tahun Arus Kas Masuk PV tahun ke-10 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .500 22.000 1.250.500 101.250.000 1.500 101.394.000 993.000 (sama besar dengan jumlah premi produk Endowment bernama “Dana Pendidikan Anak”).000 1.644.250.250.500 100.000 Jumlah 101.250.500 100. guna dapat memenuhi adanya uang masuk pada tahun ke-6.644.500 100.250.

856 183.000 1.000.113.324.538.392.812.051 185.000.406 88. dan pada akhir tahun ke-18.000.934.000 200.000 219.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.289.000 350.386 2.236 734.532.839.122.169 2.285.869. secara nominal masih terdapat kelebihan dana sebesar Rp 2.380.102 1.583 734.137.457 1.000 Klaim Asuransi 734.000 1.756.564 1.646 153. Sebagai ilustrasi jika Ali meninggal pada tahun ke-1.692.556.567 1.397 163.458.565.000 300. jika Ali meninggal pada tahun ke-10.000 350.324 1.615.904.216.075.371 Saldo Dana Klaim 807.Halaman 35 .023.599.256 186.236 Jadi dengan pertanggungan sebesar Rp 734.458.876.000.164.362.310.251.561 214.150.607.931.304 1.420 2.852.225.151.000.607 Dan.466 977.782 2.148.000 165.824 2.391 107.236 Bunga Dana Klaim 73.233 115.000.000 300.000.685. maka dana pertanggungan akan diterima dan selanjutnya ditanamkan sebesar biaya uang.458. dan minimal akan cukup untuk memenuhi dana pendidikan pada tahun ke-6 sampai dengan ke-18.132 139.320. maka penyediaan dana untuk pendidikan anaknya dapat dipenuhi.146 222.266.757 126.625.790.447 97.227.217 236.042 202.912 1.293.608 2.458.462 2.918.277. Secara jelas dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Dana Pendidikan 150.287.182.030 118.000.000.150.236.532. maka yang terjadi adalah sebagai demikian: Tahun Dana Pendidikan Klaim Asuransi Bunga Dana Klaim Saldo Dana Klaim Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.439 259. jika Ali meninggal maka dapat disimpan sebesar biaya uang.410 168.509.391.276.694.563.512 1.774.445.241.509.922.000.824 80.853.000 200.060 888.334 1.000.

289.650.000 1.073 Dana Simpanan 99.250.000 1.150.476.000.644.476.000 1.500.476.500 101.000 300.250.000 Premi Term Life 734.000.000.250.000 1.414 419.000 1.000 1.000 1.476.000) 588.250.000 1.644.427 99.427 Jumlah 101.250.073 918.073 918.012.250.000 1.644.828.073 918.976 56. Skema atas pengeluaran uang akan menjadi sebagai berikut: Arus Kas Keluar Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Premi Term Life 1.427 99.646 Di mana pada akhir tahun ke-18.476.000 1.250.936.250.644.314.000 1.476.250.060 647.250.476.301.073 918.182.369.427 89.500 101.274 61.000 1.437.644.427 99.644.250.236 adalah sebesar Rp 918.500 101.000.073 per tahun.476.000.500 101.000.409 (150.955 461.250.000 1.000 1.739 619.000 1.931.996 46.824 58.073 918.437.000 350.427 99.Halaman 36 .000) (199.951 157.427 99.500 101.000) (16.000) (18.000 1.250. secara nominal masih tersisa sebesar Rp 157.000) (165.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.250.458.000) 53.000) (181.073 918.012 381.000.245.236 734.250.644.000 1.250.073 918.250.000 1.644.966 511.500 101.250.236 918.797 51.500 101.250.000 1.000 1.500.000 1.476.073 918.695 422.124.130.000.500 91.000 1.250.427 99.480.000 1.236 (15.401 38.646.000 1.500 101.711.476.000.644.427 99.427 99.000.829.644.000.458.250.906 64.979.458.500 1.073 918.250.000 - - 734.762 563. setelah dana pendidikan anaknya dipenuhi.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .250.117.458.250.306.541 41.000 200. Premi atas pertanggungan ini secara sederhana dapat dihitung secara proporsional sebagai berikut: premi 734458236 1000000000 1250000 918073 Premi Term Life Dana Utama produk dari “Atma Abadi” untuk pertanggungan sebesar Rp 734.

000 Dengan skema ini. dapat dilihat sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Dana Simpanan 99.000 Saldo Dana Simpanan 109. IV.511.806.000.800.000 Dengan skema tersebut di atas.016.686.427 - Bunga Dana Simpanan 9.070 229.163.764.354 76.427 99.764.000.511. Dengan dana yang secara akumulasi nominal adalah sebesar Rp 984.728 984.476. maka pada akhir tahun ke-18 dengan jumlah pengeluaran uang yang sama.889 844.044.147 2.424.476.427 99.676 222.000 dan Rp 918.476. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .476.073.389.298 236.427 89.806 153.864 1.124.024. Produk dibandingkan dengan alternatif lain seperti yang telah dilakukan pada bagian sebelumnya.840. ke15 dan ke-18.374.315 1.708 2. atau dengan kata lain mempunyai kesetaraan dalam proteksi.661.752.129 118.476.227.112.304.615 202.786 168.650 1.361.109 668.000.427 99.193. Dana Simpanan atau merupakan kelebihan dana dari premi produk “Dana Pendidikan Anak” setelah dikurangkan premi Term Life masing-masing Rp 1.855.375.665 185.438 2.000 22.010 60.800.000 300.476.697 46.287.926.080. dengan asumsi bahwa dana yang ada dapat di-investasi-kan dengan tingkat pengembalian sebesar biaya uang 10%.886.378.000 9.000.000 1.Rico Lesmana – Proteksi 17 18 Jumlah 1.476.982 2.278.488.764.512.427 99. sama halnya dengan yang diperoleh dari perusahaan asuransi selama 18 tahun tersebut.280 2.378 1. Sebagai skema atas Dana Simpanan dan uang yang harus dipenuhi pada tahun ke-6.428 260.837.785 139.737.250.427 99.000 200.476.3.500. Perbandingan antar produk dilakukan dengan melakukan perhitungan nilai tunainya.328.544 215.167.427 99.Halaman 37 .863 1.036.250.427 99. sebab pada umumnya produk tidak dibuat identik sama dengan alasan untuk pemasaran.762 2.273.419 1. ke-12.272 2. Ali atau ahli warisnya masih akan menyimpan dana sebesar Rp 2.000. atau dengan alternatif lainnya.643 20.790.000 350.272 1.132 94.636.476.988 98.476.421.4.000.050 32.527.365.533.011.124.106 Dana Pendidikan 150.272 perlu dikelola untuk dapat sekurangkurangnya mencapai Rp 1 milyar.150. Membandingkan produk Membandingkan produk dapat dilakukan dengan membandingkan produk yang ada dengan produk-produk sejenis.631 1.731.427 99.527.250. maka seluruh manfaat yang disediakan oleh produk “Dana Pendidikan Anak” dapat seluruhnya dicakup. dengan proteksi yang sama.616.445.583.832 184.671 507.760.671 Jumlah 984.547 362.601.890.448 888.947.180.086.

604.000.1.080 329.036 247.Rico Lesmana – Proteksi IV.3.500 101.017 69.500 101.017.644. uang yang dikeluarkan oleh Ali tidak berbeda besarnya. tetapi jika dihitung nilai tunai dari uang yang dikeluarkan.000 1.375.113.644.250.644.500 76.000.090 200.500 69.424. di antara kedua alternatif tersebut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Membeli produk Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.000 1.500 84.003.000 1.782) selama 18 tahun tersebut.719 76.700 101.016.000 untuk dapat melakukan proteksi atas jiwanya dan penyediaan dana untuk pendidikan anaknya.250.644.670 101.000 1.117 398.445.113.159.091 101.190 1.500 101.500 1.000 63.644.866.000 1.500 101.500 52.909 101.814 (687.375.000 687.644.670 52. Perbedaan antara keduanya adalah perbedaan waktu uang tersebut dikeluarkan.726.404.289 362.929 438.644.107.500 92.250.644.500 101.Halaman 38 .644.644.700 47.016.719 101. yaitu sebesar Rp 1.445.000 63.000 1.000 84. Ali akan mengeluarkan jumlah dana yang sama besarnya.644.250.164 299.644.367.596 Tidak membeli Arus Kas Keluar 101.250. Perbandingan dengan alternatif lain Sebagai tindak lanjut atas contoh sebelumnya.091 84.500 101.000.000.500 101.500 43.671. maka perlu dilakukan perbandingan antara membeli produk dan tidak membeli produk “Dana Pendidikan Anak”.164 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .090 200.017 101.164 - Tidak membeli Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.909 38.003.237 101.424.445.500 47.500 57.417.644.000 1.404.000 84.250.604.644.159.240 272.250.237 57. maka Ali mengeluarkan uang lebih besar Rp 1.500 92.500 101.214 481.500 63.367.000 Nilai Tunai 101.016.644.306 685.412.417.671.4.000 1.500 91.017.782 Secara nominal.561 63.685.596 .250.644.644.500 101.561 101. Lebih lanjut perlu diperhatikan besarnya uang yang diterima oleh anak Ali atau Ali.500 101.726.644.644.644.644.644. yaitu sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Membeli produk Arus Kas Keluar Nilai Tunai 101.

817.Rico Lesmana – Proteksi 15 16 17 18 Jumlah 300. secara nominal dengan membeli produk.817.934. sama besarnya dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1.Halaman 39 .615 62.852.152. maka nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah negatif Rp 403. membuat Ali harus melakukan perhitungan terlebih dahulu.039 Dengan membeli produk. dan dengan tidak membeli produk nilai tunai adalah sebesar Rp 734.444 300.800.000.165. maka secara nominal diperoleh uang sebesar Rp 3.330. Nilai tunai bersih masing-masing adalah sebagai berikut: Membeli produk 687.821 Dan dari jumlah uang yang diterima dari uang yang dikeluarkan.039. akan diberikan dana untuk meraih gelar sarjana di masa mendatang.4.165. perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” menawarkan juga produknya “Dana Jadi Sarjana” dengan spesifikasi sebagai berikut: mulai tahun ke-6 sampai tahun ke-24.934.934. dengan membeli produk diperoleh sebesar Rp 283.596 283. maka akan diberikan dana santunan sebesar 100% dari pertanggungan dan manfaat untuk sang anak guna raih gelar sarjana tetap berjalan. untuk dapat mengetahui.378.165.000 350.017.378 3.511.152) Nilai tunai arus kas keluar Nilai tunai arus kas masuk Nilai tunai bersih Tidak membeli 685.444. Perbandingan dengan produk-produk sejenis Misalkan selain perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi” yang menawarkan produknya “Dana Pendidikan Anak” kepada Ali.950.604.3.378 71. uang yang diterima adalah sebesar Rp 1 milyar dan jika tidak membeli produk dan uang tersebut di-investasi-kan ke dalam deposito dengan biaya uang sebesar 10% per tahun.719.000.576 283. Dana yang akan diperoleh adalah sebagai berikut: Tahun 6 9 12 15 18 21 24 Tingkatan SD SD SLTP SLTA PT PT Wisuda % Pertanggungan 10% 15% 15% 15% 15% 15% 15% Dan jika si tertanggung meninggal pada masa pertanggungan.782 734.800.000 2.953 734.615 514.2. Dihadapkan pada kedua pilihan produk yang tidak identik sama.800. Sedangkan jika tidak membeli produk nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah sebesar Rp 49.852. Lebih lanjut diketahui bahwa premi produk Term Life dari perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” yang bernama “Proteksi Dini”.000. IV. Lebih lanjut diketahui oleh Ali bahwa premi yang harus dibayarkannya untuk pertanggungan atas dirinya sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 66 juta per tahun untuk pembayaran selama 15 tahun.000.511.821.444 (403.861. mana produk yang lebih menguntungkan baginya. setiap 3 tahun.330.000.000 71.821 49. Dan dari nilai tunai.

000 66.000.279 66.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 990.000 66.000 66.000.868.000.000) (66.000.000 47.000.000 150.000 66.000 19.000.000) 84.487 66.000 990.Halaman 40 . Selisih adalah sebesar Rp 10 juta.000.000.849 66.000.000.000.000.000 (66.000 66.000.000 150.634 66.000 66.000 Arus Kas Bersih (66.000.000.000. maka dapat dibuatkan sebuah tabel untuk produk “Dana Jadi Sarjana” sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah Arus Kas Masuk 100.000.000.000) 84.000) (66.000.000 150.545. yaitu sebesar Rp 1.000.000 66.000 10.000 Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000.000.000) (66.000.000 (66.000 per tahun untuk masa pertanggungan 20 tahun.000 150.000.000.000.000.000.000 66.000.000.000 35.000.132.000 66.000.455 66.000.000.000.393 150.000.000) 34.000 63.000.000.000 150.794.980.000.623 150.000) (66.000) (66.000.000) (66.000 150.000 66.000 66.908.000.255.000 (66. Dari data-data yang ada tersebut.Rico Lesmana – Proteksi yang ditawarkan oleh pesaingnya.000.857 66.000.586.000 66.250.000 60.000.029.000 17.990.000.000 49.000.000 150.000.000 56.000.000.000 66.000 Arus Kas Keluar 66.000.807 66.000.614. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 100.000 150.000.000.000.445.000 45.000 1.000 21.863 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.443 66.000 33.888 66.000 150.000.000 25.000.000.000.000 37.000) (66.000 23.000.643 150.000) 150.777 66.000.000.000 66.597 66.000 66.789.436 66.000.000) (66.000 66.078.000 30.000.000.807 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 66.000.447.000.000 40.000.000.000 54.000 66.000.000 27.117.379.

000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .201.510.663.000.958.000.900.444 687.445.Rico Lesmana – Proteksi 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah 150.372 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk dengan mempergunakan biaya uang 10% adalah sebesar Rp 266.000.390.000 8.000 8.Premi Nilai Tunai Kas Masuk Nilai Tunai Premi Nilai Tunai Bersih Dana Pendidikan Anak 1.000 150.489) Melihat dari nilai tunai bersih.510.000 17.816.818 20. Arus kas premi selama 20 tahun dapat ditunjukkan sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 Premi Whole Life 17.900.000.017. Produk asuransi ini dapat digolongkan sebagai whole life.000.000 1.000. produk “Dana Jadi Sarjana” relatif lebih baik dibandingkan dari produk pesaingnya.000.000 9.000 10. IV.978.710 990.510.000) 16.445. Premi produk tersebut untuk pembayaran selama 20 tahun dengan pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 17. Nilai tunai bersih atau selisihnya adalah sebesar negatif Rp 285.016.000 17.000.000.510.958.372 (285.390.242. Ilustrasi membandingkan jenis asuransi Baba sedang mempertimbangkan pembelian produk asuransi pertanggungan seumur hidup.000 8.000 9.201.39 juta.445.900.000 9.000.000.000) 283.000 990.000 9.201.152) Dana Jadi Sarjana Perbedaan 1.586 15.852.000 266.000 1.900. Produk term life perusahaan tersebut untuk 20 tahun.445. Baba akan memperoleh pertanggungan jika meninggal kapan pun atau jika ia telah berusia 100 tahun.510.228.000 150.710 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 552.840 266.242.390.000.000 8.000 9.1.596 (403.663) 26.000 17.000.000 1.390.000 (26.000 17. adalah sebagai berikut: Item Pertanggungan Arus Kas Masuk Premi Selisih Kas Masuk .735 134.000 552.710 552.165.000 8.900.5.000 26.269. pertanggungan sebesar Rp 1 milyar. Ilustrasi IV.5.000 17. Jika dibandingkan antara produk “Dana Pendidikan Anak” dan “Dana Jadi Sarjana”. yang jika di-ekstraksi adalah berupa sebuah sebuah produk term life dan sejumlah dana untuk memehuhi jika terjadi sesuatu setelah proteksi term life berakhir.Halaman 41 .900.390.000 9.000.900.9 juta per tahun.000 8.000 Premi Term Life 9.224 (117.242.390. preminya adalah Rp 9.510.000.000 17.000 Sisa Dana 8.510.893.922.000.390.000 1.372.000 (16.

390. Ilustrasi waktu pembayaran asuransi Peter hendak membeli sebuah produk asuransi jiwa.232 173.108 261.984 8.000 9.178.000 Bunga 170.741.510.421 379.510.510. dapat lebih banyak manfaat yang diperoleh atau tidak.200.5.000 17.000 9.390.151.593.900.025 20.900.900.200.000 8.748 15.510.000 9.000 8. IV.658.000 8.000 8.510.051.941 11.510.510.900.000 9.566.804.510.000 17. dana yang terkumpul adalah sebesar Rp 589.538.565. dengan mempergunakan tingkat biaya uang sebesar 10%.397 Saldo Sisa Dana 9.000 9.510.201 336.100 2.510.349 127.900.949.000 8.200.246 536.510.510.361.900.000 1.900.000 358.900.510.390.510.000 19.510.510.444.270 589.828 23.000 8.255 200.510.390.000 9.510.510.000 8.984.000 8.000 17.000 8.000 8.000 170.806.556.220 34.000 8.390.000 8.000 8.000 17.000 17.510.390.766.542 38.000 8.731.800.100 30.900.510.000.562.390.390.615.510.510.809.025 53.190.000 17.825 88.000 8. di mana asuransi tidak proteksi Baba lagi.000 Dengan sisa nominal dana sebesar Rp 170.000 8.000 8.073.000 8.510.225.583 9.000 8.408 107.510.135 13.787.422.896 43.510.770.510.000 9.149.711 27.000 17.Halaman 42 . Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah Sisa Dana 8.000 8.000 8.390.510.557.000 8.860 478. akan dilakukan perhitungan untuk mengetahui apa jika dengan melakukan pemilahan ini.000 8.195. untuk produk tersebut ia mendapatkan 4 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dibandingkan dengan membeli sebuah asuransi term life selama 20 tahun dan mengelola selisih dana asuransinya sendiri.900.Rico Lesmana – Proteksi 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah 17.280 229.198.000 9.000 8.900.900.000 9.000 17.038.910 43.023 18.127 419.000 9.000 9.397 Saldo yang bisa dicapai dengan sisa dana pada akhir tahun ke-20.000 8.401 57.841 72.390.819 297.510.900.390.000 9.510.397.000 17. Dengan demikian adalah lebih baik jika Baba membeli asuransi whole life tersebut.853.000 851.000 17.510.390.816.000 17.000 8.491 5.766.963 426.873.382 30.386 48.000 8.525.510.470.000 9.390.510.000.483 149.000 8.810 3.000 187.440 6.2.000 8.117.536.000 8.000 8.503.900.000 17.868.000 8.

100 187.00 20.390 Secara nominal.240 13.310 93.490 13. jumlah uang yang dibayarkan adalah sebagai berikut: Tahun 5.390 Total Premi 116.Halaman 43 . dalam hal ini adalah jika dibayarkan dalam waktu 20 tahun sebesar Rp 187. Misalkan si tertanggung meninggal pada tahun ke-4.310 13. Selain dari sudut pandang nilai tunai.390 9.00 20.900 158.540 9.490 13.00 15. untuk waktu pembayaran selama 20 tahun. dan premi masing-masing adalah sebagai berikut: Tahun 5.160 20 9.00 15. pembayaran dalam waktu panjang untuk asuransi dihitung secara nominal dapat lebih hemat dalam kondisi si tertanggung meninggal dalam masa pembayaran premi. yaitu sebesar Rp 39. dapat pula dengan menghitung nilai tunainya dengan mempergunakan rumus nilai tunai anuitas.540 10.560 Premi yang dibayar sampai dengan tahun ke-4.550 134. Sebaiknya waktu pembayaran mana yang dipilih oleh Peter? Uang pertanggungan adalah sebesar Rp 1 milyar. waktu pembayaran yang semakin panjang akan semakin mahal. 10 tahun.155.00 10.540 10.Rico Lesmana – Proteksi pilihan waktu pembayaran. Untuk mengetahui cara pembayaran mana yang secara biaya paling rendah.310 13.960 15 10.310 23.540 10. yaitu dalam waktu 5 tahun.390 37.310 23.540 9. adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi .490 53. pembayaran dalam waktu 20 tahun mempunyai nilai tunai yang paling kecil.310 23. 15 tahun atau 20 tahun.00 Premi 23.390 9.490 13.540 42.800.800 Secara nominal.490 10.390 9.490 10.00 10. sebagai berikut: 23310 1 10 % PVA10 13490 1 10 % PVA15 10540 1 10 % PVA5 PVA20 9390 1 10 % 1 10 %(1 10 %)4 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 23310 97200 13490 56251 10540 43950 9390 39155 Jika dilihat dari nilai tunai dengan asumsi tingkat biaya uang sebesar 10%.00 Premi 23. maka jumlah pembayaran premi yang telah dilakukan adalah sebagai berikut: Tahun Premi tahun ke-1 Premi tahun ke-2 Premi tahun ke-3 Premi tahun ke-4 Total Premi dibayar 5 10 23.

240.560.Halaman 44 . sedangkan untuk waktu pembayaran 5 tahun. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . premi yang telah dibayarkan adalah sebesar Rp 93.Rico Lesmana – Proteksi sebesar Rp 37.

dikenakan pajak final sebesar 20%.a. sebab dengan waktu pengakuan yang berbeda akan berpengaruh pada pemajemukan / penggandaan (compounding) dari bunga. 17 hari adalah jumlah hari tanggal 5 Januari 2004 sampai 1 Februari 2004 atau sampai dengan 31 Januari 2004. dapat berbentuk hutang leasing. prinsip sama dengan perhitungan nilai masa depan (future value) yang dibahas pada bagian sebelumnya. Bunga bulan Januari 2004 dihitung sebagai berikut: bunga 12 % 17 1000 360 5. Sebagai penyimpan uang. sebesar Rp 1000. Dalam perhitungan bunga. Hutang adalah kewajiban kepada pihak lain yang membebankan biaya uang. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo bunga atau t 365 hari saldo Secara lebih jelas dapat dilihat pada contoh berikut: Ali membuka rekening di Bank Bagus pada tanggal 5 Januari 2004. Tingkat bunga pada bank tersebut adalah sebesar 12%. Tabungan secara sederhana dapat berbentuk uang yang ada dalam rekening di bank dan deposito berjangka. sebaiknya mengetahui perhitungan atas bunga yang diberikan oleh penghimpun dana.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang V. Bunga yang dihitung dan diakui akan menjadi penambah saldo sebelumnya. Tabungan yang dimaksud di sini adalah tabungan yang berupa simpanan di bank atau lembaga / institusi keuangan lainnya yang berfungsi semacam bank.67 ditambahkan pada tanggal 1 Februari 2004. (per annum) atau 12% per tahun.67 diperoleh dari tingkat bunga per-hari 12%/360. hutang kepada bank atau pihak lainnya. di mana uang yang ditabung akan memberikan hasil. Bagian terpenting dari perhitungan bunga adalah masalah pengakuan bunga. Misal dalam bulan Februari terdapat transaksi-transaksi sebagai berikut: 10 Februari 2004 Ali menabung sebesar Rp 10 ribu 17 Februari 2004 Ali mengambil dari tabungan sebesar Rp 500 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Tabungan dan Hutang Tabungan adalah simpanan yang disisihkan dari pendapatan untuk dapat dipakai di kemudian hari. dan 1000 adalah saldo sejak 5 Januari 2004 yang tidak berubah sampai dengan 31 Januari 2004. hutang kepada bank penerbit credit card. dan akan menjadi saldo baru yang dipakai sebagai dasar perhitungan bunga berikutnya.Halaman 45 . Bunga sebesar Rp 5. Tabungan Uang yang disimpan dalam tabungan.1. akan menghasilkan hasil berupa bunga. V. Dan atas bunga ini untuk saat ini.67 Bunga sebesar Rp 5. misalnya 12% p. Bunga pada umumnya dinyatakan oleh penghimpun dana dalam satuan tahun.

67 10.21 Keluar Saldo 1.00 1. dan Rp 10505.000.67 222. sehingga diperoleh saldo rata-rata sebesar Rp 7608.67 Secara lengkap perhitungan mulai sejak 5 Januari sampai 1 Maret 2004 adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Jumlah hari Hari 17 17 9 7 13 29 Masuk 1.67 7 10505 .Halaman 46 .000.00 10.000.005.00 17. Bunga bulan Januari dapat dihitung dengan cara dengan saldo rata-rata yang dipergunakan untuk menghitung bunga bulan Januari sebagai berikut: saldo bunga 1000 17 17 1000 12 % 17 1000 360 5.031.67 10.84 10.000.80 77.73 136.08 360 74. Rp 11005.93 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .67 500. diperoleh dengan cara berikut: saldo hari saldo hari Bunga Februari 2004 dihitung dengan cara sebagai berikut: saldo 1005 .000.33 Jika terdapat unsur pajak atas bunga sebesar 20%.00 10.22 Keluar Saldo 1.00 9.000.53 500.13 1.89 Jumlah saldo x hari Saldo x Hari 17.00 5.08 Rp 1005.000.00 17.00 5.67 Jumlah saldo x hari 11.004.563.039.53 Jumlah saldo x hari 11.67 (Rp 1000 + bunga Januari 5.00 74.579. maka perhitungan transaksi adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Hari 17 17 9 7 13 Masuk 1.004.573.67 adalah saldo sejak 17 Februari sampai 1 Maret (13 hari). bunga 12 % (9 7 13) 7608 .000.00 74.22 Bunga Februari adalah sebesar Rp 74.504.67 9 11005 .67 13 9 7 13 7608 .67) adalah saldo sejak 1 Februari sampai 10 Februari (9 hari).67 136.53 14.08.000.22.00 9.505.67 10.67 adalah saldo sejak 10 Februari sampai 17 Februari (7 hari).000.664.040.558.00 1.051.90 Saldo x Hari 17.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Maka bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo t hari saldo 365 bunga atau saldo adalah saldo rata-rata.00 77.005.

dan bunga efektif atau menurun adalah bunga dihitung dari saldo efektif atau menurun jika ada pembayaran yang dilakukan.84 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 74. ada hutang bank.1.21. 2. Misal Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan beserta bunganya 3 tahun lagi. Maka masing-masing cara perhitungan adalah sebagai berikut: 1.2.000 tiga tahun mendatang kepada Baba. mobil atau motor.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.000 (Rp 1.000 3 10% 1. Bunga efektif atau menurun FV PV (1 i )t FV PV (1 10 %)3 1.000 . leasing (financial lease) dan sebagainya.Halaman 47 . V. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 331. kredit rumah. Hutang Hutang adalah kewajiban yang harus dipenuhi di masa datang dengan penerimaan barang atau jasa pada saat ini. Pembayaran yang dilakukan sudah termasuk bunga atas hutang yang terjadi.000 . Dapat dicari pula dengan mempergunakan Tabel B1 sebagai berikut: FV = Rp 1 juta x B1(10%. Cara perhitungan bunga hutang Penting untuk diketahui ada dua cara perhitungan bunga yang umum ditawarkan oleh kreditur.300. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.331.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Jumlah hari 29 Jumlah saldo x hari 222.47 Pajak bunga bulan Januari sebesar Rp 1.67 dan pajak bunga bulan Februari sebesar Rp 14.3 juta – Rp 1 juta). Pembayaran hutang umumnya dapat dilakukan dengan sekali pembayaran atau suatu rangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama dalam beberapa periode waktu.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. Bunga menetap adalah bunga dihitung berdasarkan saldo hutang yang tetap. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.631.2.300 . Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi .13 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 5.000 (Rp 1.000 1.000 tiga tahun mendatang kepada Baba. Hutang mempunyai beragam bentuk dalam kehidupan sehari-hari. Bunga menetap FV PV PV i t FV 1. Misal Ali akan membayar secara cicilan setiap tahun kepada Baba. hutang kartu kredit (credit card).331 .3). maka cicilan tahunan adalah sebesar: 1. yaitu bunga menetap dan bunga efektif atau menurun. V.331 juta – Rp 1 juta).

Bunga Rp 100 ribu dihitung dengan cara: 10% x Rp 1 juta (saldo hutang awal tahun ke-1).00 697.fv.3 juta – Rp 1 juta).00) Saldo 1.1000000.pv. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .41) Pokok (302. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini. di mana FV t C 1.52) (36.nper.41) Bunga (100. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 697.114.000 1 1 10% 10%(1 10%)3 402.3).326.000 3 PV PV i t 433 .000.0.333.885.80 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.20 365.80 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.000.000 (Rp 1.885.558.00 Ali menerima uang pinjaman sebesar Rp 1 juta dari Baba.344. Cicilan Ali sebesar Rp 402.33 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.333 .206.80 setiap tahun adalah terdiri dari pembayaran bunga dan angsuran pokok hutang. Ali membayar tahun ke-1 sebesar Rp 402.114. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: PMT(10%. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: PMT(rate. Bunga efektif atau menurun C C PV 1 1 i i(1 i)t 1.300 .28) (365.114.20 (Rp 1 juta .114.114.80).91) (1. 0 untuk anuitas biasa.114.Halaman 48 . 2.000.114.Rp 302.80) (402.3.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.80.000.114.80 terdiri dari: bunga Rp 100 ribu dan angsuran pokok sebesar Rp 302.91 0.788.558.00) (69.114.80.33 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 433. Transaksi-transaksi yang terjadi secara terperinci dari Ali dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Keterangan Hutang Pembayaran ke-1 Pembayaran ke-2 Pembayaran ke-3 TOTAL Cicilan (402. Dapat diperoleh dengan mempergunakan Tabel A2 sebagai berikut: C = Rp 1 juta : A2(10%.80) (332.80) (1.000.89) (206.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C FV .344.000.114.555.0) diperoleh -402114. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.80) (402.

000.2.000 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 300 ribu jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga menetap.91 (saldo hutang awal tahun ke-3 atau saldo akhir tahun ke2).114. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 0 (Rp 365.344.Halaman 49 .788.326.555.2.326. Bunga Rp 36.2.558.788.80 terdiri dari: bunga Rp 69.558.20 .558.89 dan angsuran pokok sebesar Rp 365. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.885.80 terdiri dari: bunga Rp 36.1. V. Bunga efektif akan semakin menurun setiap waktu. Seperti contoh di atas.2. yaitu menetap dan efektif/menurun.52) akan lebih kecil dari bunga periode ke-1 (Rp 100 ribu).555.000 300.788. Bunga keseluruhan yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 206.89 dihitung dengan cara: 10% x Rp 365.555.Rp 365.28. terdapat dua cara perhitungan bunga. Bunga Rp 69.89) lebih kecil dari bunga periode ke-2 dan bunga periode ke-2 (Rp 69. Bunga efektif/menurun Cara menghitung bunga untuk suatu anuitas dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun adalah sebagai berikut: bunga PV t 1 1 i i1 i 1 t Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rp 332. V.2.20 (saldo hutang awal tahun ke-2 atau saldo akhir tahun ke-1).2.558.41. V. Bunga periode ke-3 (Rp 36. seiring dengan menurunnya saldo hutang.91 (Rp 697. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 365.91.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Ali membayar tahun ke-2 sebesar Rp 402.52 dihitung dengan cara: 10% x Rp 697. Ali membayar tahun ke-3 sebesar Rp 402.114.52 dan angsuran pokok sebesar Rp 332. Cara menghitung bunga untuk kedua cara perhitungan tersebut pun berbeda.558.2.28). Bunga menetap Cara menghitung bunga menetap cukup sederhana yaitu dengan cara mengalikan saldo hutang awal dengan tingkat bunga dan periode pinjaman atau sebagai berikut: bunga t i PV Di mana t adalah periode waktu. Cara menghitung bunga Seperti telah dijelaskan sebelumnya.885. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 3 10% 1.91 .91).

dengan tingkat bunga per tahun yang sama.742 Seperti ditunjukkan di atas.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Di mana t adalah periode waktu.3. V.2.357.000 500.000 1. yang akan dikembalikan secara sekaligus dalam t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Hutang 1.948 1. Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.742 Menetap 100. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.000 800.000 1.100 610.000.589 457.000 200.000 400. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa. Waktu pinjam selama 2 tahun. dan seterusnya.000. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang. Bunga Efektif Menetap Selisih Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 31.000.000.510 171.143.000.000 1.000 331.000.100 110.717 1.000 3 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 206 .000 300.589 1.000.000 900. Kondisi-kondisi tersebut adalah sebagai berikut: 1.717 343.000 464.41 3 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 206. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.561 248.000. Bunga efektif akan lebih besar dibandingkan dengan bunga menetap jika waktu pinjam semakin panjang untuk hutang yang dibayar sekaligus dengan bunganya. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000 Tk.000 64. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun.000 1. besar bunga efektif lebih besar Rp 10.000 1. Bunga 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% Efektif 100.000. Bunga efektif akan semakin kecil dengan semakin kecil dengan semakin seringnya pembayaran atas hutang dilakukan atau dicicil. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 1.948 593. selisih besar bunga untuk bunga efektif dengan menetap semakin besar dengan semakin panjangnya waktu pinjam.344.000 600. tidak ada perbedaan besarnya bunga.000 1. Maka perlu diketahui kondisi-kondisi di mana bunga efektif/menurun akan lebih kecil dari pada bunga menetap atau sebaliknya.Halaman 50 .000 Selisih 10.593.000 700. Seperti contoh di atas.561 948.000 . yang akan dikembalikan dengan cicilan selama t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t Hutang Tk.000 210.000 1.000 1.41 jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun.000 1. 2.000.000.344 .000 dibandingkan dengan bunga menetap.510 771.000 1. Bunga menetap atau efektif/menurun Besar bunga yang dibayarkan seorang peminjam (debitur) kepada pemberi pinjaman (kreditur) akan bervariasi dengan cara perhitungan yang berbeda.2.

000 1.000 kepada Baba.991 12 Bunga efektif akan lebih kecil dibanding bunga menetap untuk pembayaran yang semakin sering. Dilihat dari perhitungan bunga di atas. V.000. sedang dengan bunga efektif sebesar Rp 54. maka bunga efektif akan lebih kecil dibandingkan dengan bunga menetap seperti ditunjukkan berikut: bunga menetap bunga efektif 12 10 % 1.Halaman 51 .162) (300.000 600. Atau jika misalnya pinjaman tersebut akan dibayar dalam 1 tahun dengan 12 kali cicilan.000 1.381 206.013) (222.448) (337.000.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.883 318. Cara menghitung periode pembayaran Untuk menghitung periode pembayaran dari suatu hutang dengan cicilan tertentu.000.838 499.656) (138. Demikian seterusnya. Bunga menetap t ( PV FV ) t PV i atau FV C Di mana PV adalah besar hutang.987 377. Jika waktu pinjam selama 3 tahun dengan 3 kali pembayaran.000 700.000.000.000 300.2.619) (93. dengan tingkat bunga 10% per tahun.765 627.546) Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.656 dibandingkan dengan bunga menetap.300.644 437.000.000 1.117) (181.000 1.000 .552 562.000 .000. besar bunga efektif lebih kecil Rp 93.000 1.000 800.000 152. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.000. i adalah tingkat bunga. tidak ada perbedaan besarnya bunga. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 900. Waktu pinjam selama 2 tahun dengan 2 kali pembayaran.000 12 1.333.000.000 500.000 1.000 1. dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut: 1. FV adalah jumlah hutang beserta bunga. dengan bunga menetap besar bunga Rp 100 ribu.000.000 1. jumlah pokok beserta bunga adalah sebesar Rp 1.454 100.619 dibandingkan dengan bunga menetap. besar bunga efektif lebih kecil Rp 47.000.3.000 1.000 12 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 54 .235) (372.000 100 .000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100.000 (47.000.000. untuk pinjaman selama 1 tahun dengan 12 kali pembayaran. dan cicilan per tahun sebesar Rp 433.344 261. dan C adalah besar cicilan per-periode.991.000 200.000 1.33.000 400.356) (262.

dan C adalah besar cicilan perperiode.1000000. 0 untuk anuitas biasa. sebab jika menabung hal yang sama diberlakukan (menggunakan bunga efektif).000 433.0. type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.80 1.000. dapat dihitung dengan cara berikut: 1. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Cara menghitung besarnya tingkat bunga Tingkat bunga yang dicari adalah tingkat bunga dari pembayaran sekaligus atau pembayaran dilakukan 1 kali beserta bunganya.0) diperoleh 3.300 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang (1.000 10% 402.80 ln 1 10% 2.999. atau dikenal dengan anuitas.114. V.33 3 atau t 3 Bunga efektif/menurun ln t C PV i C ln 1 i Di mana PV adalah besar hutang. pv. 1.80 setiap tahun. pmt.000 kepada Baba.000.000 .1.4.114.000 .300.4. i adalah tingkat bunga.Halaman 52 . Tetapi tidak ada salahnya untuk mengetahui cara menghitung besar tingkat bunga untuk kedua cara perhitungan (bunga menetap atau bunga efektif). fv.000 ) 1.. 3 Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: NPER(rate. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.2.114. dan pembayaran berseri atau pembayaran yang dilakukan dengan sejumlah cicilan dengan jumlah yang sama.000 10 % t 2. dengan tingkat bunga 10% per tahun. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: ln t 402. Tingkat bunga dari pembayaran sekaligus Tingkat bunga dari suatu hutang yang dibayar sekaligus di suatu waktu di masa datang dengan bunganya.-402114.000 1. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: NPER(10%. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402. V.. Mempergunakan cara perhitungan bunga efektif akan lebih baik dalam membandingkan tingkat bunga untuk mengambil keputusan meminjam atau berhutang.2.80.333.

untuk mendapatkan tingkat bunga.000 .14% per tahun.14% per tahun. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. Sebagai contoh. Ali tertarik dengan cara pembayaran cicilan per-bulan sebesar Rp 400 ribu Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.000 . FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok).2.000.000. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.4. Tingkat bunga dari pembayaran berseri Dalam suatu penawaran umumnya disebutkan besarnya hutang.14% Besar tingkat bunga adalah 9. dan besar cicilan per-bulan.000.000 3 1. Bunga efektif/menurun Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV 1 t 1 Di mana PV adalah besar hutang.000 1. n diisi dengan 12 untuk pembayaran bulanan. 4 untuk pembayaran triwulanan.000 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV t PV Di mana PV adalah besar hutang. Sebagai contoh. dalam brosur tertera berbagai macam pilihan cara pembayaran. V. PV adalah besar hutang.000 10% Besar tingkat bunga adalah 9. dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: 1. Bunga menetap i C t PV t n PV Di mana C adalah besar cicilan per-periode.000.000 1 3 1 9.000 1.300. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok). t adalah periode. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1.300. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1.2.000. dan n adalah jumlah pembayaran dalam 1 tahun. t adalah periode. t adalah jumlah periode. 2 untuk semesteran dan 1 untuk pembayaran tahunan. 2.300 .Halaman 53 .300 . Misal Ali melihat brosur motor merk X.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang selama 3 tahun atau 36 kali pembayaran. it+1 adalah tingkat bunga satu periode setelah periode t. maka tingkat bunga yang berlaku dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut: i0 1 t 1 12 8. i adalah tingkat bunga dan t adalah jumlah periode.000 . metode tersebut dijelaskan dengan contoh berikut: misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.67% PV atau besar hutang sebesar Rp 10 juta diperoleh dari Rp 12 juta dikurangi uang muka Rp 2 juta. Harga tunai motor tersebut adalah Rp 12 juta. dengan i0 berupa suatu tingkat bunga dalam persentase yang relatif besar. lalu dilanjutkan sampai it+1 adalah i5. Bunga efektif/menurun Mencari besar tingkat bunga dalam cara perhitungan bunga efektif/menurun tidak dapat dilakukan dengan suatu formula langsung.000 36 i 12 10.33333% Setelah diperoleh i0 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i1 sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dengan uang muka sebesar Rp 2 juta.000 kepada Baba. Maka besar tingkat bunga menetap yang dipikul Ali adalah sebesar: 400 . Tingkat bunga sebesar 14. Untuk jelasnya. it adalah tingkat bunga pada periode t.67% adalah tingkat bunga per tahun. C adalah besar cicilan per-periode PV adalah besarnya hutang t adalah jumlah periode Perhitungan dimulai dengan it+1 adalah i1. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 90 setiap bulan. Melainkan dengan cara bertahap dengan mempergunakan pendekatan Newton Raphson sesuai Lopez-Ortiz (1998) berikut: C it 1 it 1 it PV C C t t it 1 it ln 1 PV C it PV C PV Di mana: i adalah tingkat bunga.000 14.Halaman 54 . Lalu dengan secara proporsional membandingkan besar PV yang dicari dengan mempergunakan formula berikut: PV C 1 1 i i (1 i ) t Di mana C adalah besar cicilan.000 . untuk i0 dicari dengan 1 dibagi dengan jumlah periode (1/t).000 36 10. 2. selama 12 kali pembayaran.

33333 % 1000 90 7.74523 % 1000 90 3.74056% per-periode (bulan) atau 20.45467 % 1000 1 90 90 12 5.33333 % 1000 90 8.48411 % 1000 Setelah diperoleh i4 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i5 sebagai berikut: 90 i5 2.48411 % 1 2.Halaman 55 .33333 % 8.17196% 5.74056% Setelah itu PV dengan i sebesar 1.74523% 2.45467 % 1000 90 3.17196 % 1000 90 7.74523 % 1000 Setelah diperoleh i3 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i4 sebagai berikut: 90 i4 1 3.48411 % ln 1 2.74523 % ln 1 1 3.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 90 i1 1 8.33333% 7.48411 % 1000 90 1.74056 %)12 967 . maka dicari PV yang di atas Rp 1000 dengan mempergunakan tingkat bunga (i) lebih kecil dari 1.45467 % 1000 90 12 5.17196% 5.45467 % ln 1 5.48411% i+1 8.17196 % 7.74056 % 1.74056%.74056 % 1000 Atau diringkas sebagai berikut: Periode 0 1 2 3 4 5 PV C 1000 1000 1000 1000 1000 T 90 90 90 90 90 i 12 12 12 12 12 8.45467 % 5.74523 % 1000 90 2.33333% 7.88666% per tahun dicari dengan formula sebagai berikut: PV C 1 1 i i(1 i)t 90 1 1 1.17196 % 1000 Setelah diperoleh i1 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i2 sebagai berikut: 90 i2 1 7. misal dipergunakan 1% per-periode (bulan) atau 12% per tahun sebagai berikut: PV 90 1 1 1% 1%(1 1%)12 1012 .95697 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .45467% 3.17196 % 1000 90 12 7.74056 %(1 1.17196 % 1000 90 5.74523 % 3.17196 % ln 1 90 12 1 7.45467% 3.74523 % 1000 90 90 12 12 3.48411 % 1000 1 90 90 12 2.12436 PV atau besar hutang yang diperoleh di bawah Rp 1000 (jumlah hutang sebenarnya).33333 % ln 1 90 12 1 8.33333 % 1000 90 12 8.48411 % 1000 90 12 2.45467 % 1000 Setelah diperoleh i2 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i3 sebagai berikut: 90 i3 1 5.74523% 2.48411% 1.

51228 % 14. fv.95697 Tingkat bunga (i) dapat dicari dengan sebagai berikut: i 12% 1012 .45215 % 1 12 12 12 999 .00000% PV(i) 967.51228 % Diperoleh tingkat bunga sebesar 14. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: RATE(nper.00000 1. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.00000% i pa 20.88666% ? 12.99999 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Dari hasil tersebut dapat dibuat tabel sebagai berikut: i/bulan 1.95697 967 . Tabel Konversi Keberadaan sebuah tabel untuk membandingkan antara suku bunga menetap dengan bunga efektif/menurun. akan membantu dalam pengambilan keputusan.88666 % 12% 14.95697 1000 1012 .0. Seperti misalnya untuk memutuskan meminjam uang KPR (Kredit Pemilikan Rumah) selama 5 tahun dari dua Bank yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .68529 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.0.1%) diperoleh 1.000. berarti tingkat bunga itu sudah benar.1000.012.90. 1 untuk anuitas berlaku segera guess diisi dengan perkiraan tingkat bunga Untuk contoh di atas diisi: RATE(12.45215 % 12 1 14. berarti tingkat bunga itu sudah benar.2.Halaman 56 .5.20435% per-bulan atau 14. pmt. type.51228% per tahun untuk hutang sebesar Rp 1000 yang dibayar 12 kali (bulan) dengan Rp 90 setiap pembayarannya.45215 % 14.51228 % 12 1 14.45215% per tahun.12436 1. pv. V.51228 % 1 12 12 12 999 .74056% ? 1.12436 20. guess) nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. 0 untuk anuitas biasa.

28% 10.52% Flat n Tahun 5 6 8.01% 9.70% 9. atau dapat dipergunakan sebuah tabel konversi yang dapat membantu dalam membandingkan.21% 9.15% 12.64% 12.90% 12.45% 9.29% 11. pada dasarnya mempunyai nilai yang sama (ekuivalen). dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .04% 11. Sebagai pembuktian.10% 10.20% 11.0% 17. V.13% 11.03% 9. Bank A menawarkan bunga sebesar 17%.86% 9.73% 10.0% 19.36% 9.05% 10.70% 9.5% 19.5% 16.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang menawarkan suku bunga pinjaman yang berbeda.36% 10.0% 1 8.86% 11.5% 17.82% Suku bunga menetap sebesar 9.03% 9.33% 9. Tetapi setelah ditelusuri lebih lanjut.25% 10. sedangkan di Bank A mempergunakan cara perhitungan dengan saldo efektif/menurun.71% 8. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga efektif sebagai patokan awal.55% 9. Tabel Konversi dari Efektif ke Flat Untuk membandingkan kedua suku bunga yang ditawarkan.32% 9.02% 10.5% 20.2. Di bawah ini ditampilkan sebuah tabel konversi dari suku bunga efektif ke suku bunga menetap dengan pembayaran dari pembayaran berseri yang dibayarkan di akhir periode (arrear). Jadi misalnya untuk mencari besar bunga menetap yang ekuivalen dengan bunga efektif 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.81% 11.36% 9.47% 10.31% 8.26% 4 8.59% 8.73% 10.88% 11.02% 11.01% 12.55% 8.94% 11.59% 10.17% 11.56% 8.03% 10.0% 16.50% 9.38% 9.0% 15.64% 9 9.27% 12.76% 9.65% 11.54% 12.27% 8.80% 11.62% 9.56% 10. sehingga meminjam di Bank A atau Bank B tidak ada bedanya dipandang dari sudut suku bunga yang ditawarkan.40% 12.49% 10.77% 12.09% 10.92% 10 9.40% 11.62% 12.47% 8. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga menetap di kolom-kolom tahun.35% 10. Sepintas lalu.36% 8 9. di mana terhadap suatu hutang yang sama.19% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.94% 10.56% 9.48% 10.0% 18.73% 11.20% 9. sedang Bank B menawarkan bunga sebesar 9.00% 12.92% 10. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap. Tabel D1.39% 11.46% 11.91% 10.53% 11.5.24% 11.40% 8. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.86% 9.96% 11.45% 9. mudah diputuskan untuk meminjam ke Bank B yang menawarkan bunga jauh lebih rendah dibandingkan dengan Bank A.59% 10.82%.Halaman 57 .04% 9.73% 10.63% 9. ternyata suku bunga yang ditawarkan oleh Bank B adalah suku bunga dengan saldo menetap. Jadi suku bunga yang ditawarkan oleh Bank A dan Bank B meski berbeda dalam penyajian.5% 18.15% 10.70% 10.82% adalah ekuivalen dengan suku bunga efektif 17% dalam jangka waktu 5 tahun.24% 10.20% 10. Efektif 15.16% 2 8.07% 3 8.08% 7 8.18% 8.79% 12.65% 10.1.00% 1 2 3 4 Flat n Tahun 5 6 7 8 9 10 9.79% 13.88% 9. dapat dilakukan dengan menghitung masing-masing alternatif tersebut.82% 10.30% 10.18% 9.15% 9.87% 9.87% 11.16% 9.45% 10.75% 10.78% 11.89% 10. dicari dengan mempergunakan tabel dengan cara sebagai berikut: Efektif 17.

32% 10.05% 12.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen. Untuk pembayaran cicilan yang sudah berlaku efektif pada saat pinjaman dimulai (due annuity).24% 9.98% 8.43% 12.97% 10.47% 10.62% 10.15% 8.00% 1 6.58% 8.48 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 1 i i (1 i ) t 100 C 1 17 % 12 2.82% 12 5 12 5 12 2.98% 10.10% 9.00% 16.24% 11. Dihitung dengan cara bunga menetap: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .06% 11.61% 7 8.75% 8.48 per-bulan.90% 11.53% 10 9.78% 10.71% 9.13% 9.91% 9.87% 12.00% 17.48 1 17 % 17 % 1 12 12 5 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.00% 19.25% 10.41% 9.29% 9.50% 18.00% 18.30% 11.39% 8.Halaman 58 .85% 9.50% 16.50% 19.85% 9.29% 9.27% 11. dipergunakan tabel sebagai berikut: Efektif 15.56% 8.00% 15.71% 11.27% 8.98% 8.92% 8.73% 10.92% Flat n Tahun 5 6 8.63% 8. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu sebesar Rp 2.99% 10.86% 9. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.80% 9.96% 11.89% 10.30% 10.02% 10.77% 9.82% atau bunga efektif sebesar 17%. Sebagai pembuktian.56% 9.58% 8.23% 10. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.68% 7.28% 11.64% 9.14% 9.03% 8.34% 9.34% 2 7.81% 10.48% 9. Besar bunga menetap sebesar 9.02% 9.55% 9.16% 12. Dihitung dengan cara bunga menetap: PV C 100 100 C PV t i t 9.62% 10.50% 17. dengan bunga menetap sebesar 9.79% 12.39% 8.72% 7.53% 4 7.21% 7.44% 9.95% 9.68% 12.35% 10.82% 11. Tabel D2. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.20% 10.56% 10.52% 11.20% 8.10% 9.12% 9. di mana cicilan di bayar di muka pada setiap periode.50% 8.02% 10.64% 10.58% 11.33% 10.44% 7.50% 8.76% 9.56% 10.47% 7.69% 9.44% 9.07% 3 7.10% 9.84% 10.92% 8 8.43% 11.30% 8.23% 9 8.66% 9. di mana terhadap suatu hutang yang sama.71% 8.95% 10.93% 11.13% 10.24% 8.02% 9.50% 20.97% 7.81% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.17% 11.41% 9.41% ekuivalen dengan bunga efektif sebesar 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.

83% 12.57% 14.23% 11.20% 11.72% 15.20% 4 9.97% 11.50% 12.96% 18.19% 15.68% 13.57% 20.97% 18.67% 16.00% 6.57% 13.2. Tabel D3.49% 14.16% 19.59% 21.02% 12.41% 13.91% 14.72% 20.97% 20.80% 10 8.09% 18.17% 15.21% 17.33% 11.00% 8.97% 9.43% 17.00% 1 9.46% 19.24% 10.93% 13.68% 11.82% 14.12% 14.92% 18.49% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.27% 16.55% 16.32% 13.19% 15.16% 12.41% atau bunga efektif sebesar 17%.38% 18.32% 10.5.69% 12.77% 18.68% 13.45 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 17% 12 2.57% 3 9.69% 14.93% 16.17% 20.31% 10.70% 18.68% 15.39% 21.56% 10.13% 9 8.01% 9.78% 10.50% 6.95% 15.85% 19.35% 15.30% 14.21% 10.96% 11.38% 17.33% 13.08% 17. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.50% 9.51% 15.90% 11.50% 12.10% 17.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C PV 100 100 C PV t i t 9.15% 9.09% 11.83% 13.00% 11.69% 14.12% 13.19% 19.46% 2 9.79% 17.22% 17.2.55% 15.60% 18.45% 16.45 yang dibayarkan setiap awal bulan selama 60 bulan.14% 18.84% 18.75% 19. V.87% 9.11% 10.23% 11.80% 19.29% 18.24% 17.23% 14. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu Rp 2.08% 11.50% 10.96% 12.Halaman 59 .85% 10.72% 21.66% 17.00% 7.34% 16.02% 19.67% 10.72% 11.08% 17. Tabel Konversi dari Flat ke Efektif Tabel konversi untuk membandingkan dari suku bunga flat (menetap) ke efektif dipergunakan jika yang diketahui adalah suku bunga flat-nya.13% 12.40% 19.53% 17.80% 14.87% 20.92% 14.69% 9.40% 16.51% 14.89% 7 8.46% 10.04% 17.58% 11.45% 15.71% 15.53% 12.46% 11.00% 10.41% 12 5 12 5 12 2.02% 14.44% 19.06% 10. Tabel konversi dari suku bunga menetap ke suku bunga efektif dengan pembayaran di akhir (arrear) adalah sebagai berikut: Flat 5. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .31% 19.91% 13.56% 19.00% 5.50% 8 8.50% 7.47% 18.80% 18.80% 17.42% 16.84% 12.50% 8.75% 13.89% 10.50% 16.68% 15.75% Efektif n Tahun 5 6 9.45% 15.38% 12. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.11% 16.00% 10.13% 13.86% 16.19% 17.99% 16.00% 9.78% 9.10% 10.99% 12.45 1 17% 17% 1 12 12 5 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.79% 12.50% 11. dengan bunga menetap sebesar 9.

38%.45% 16.00% 1 10.55% 14.35% 9 8. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen sebagai berikut.12% 17.00% 8 9 10 16.51% 12.06% 12.11% 12.97% 7 9.12% 11.18% 11.67% 13.69% 13.83% 13.71% 11.38 % 1 12 12 8 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.20% 11.90% 10.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 i 1 i (1 i ) t 100 C 1 16.77% 10.875 1 16 .89% 16.06% 16.Halaman 60 .10% 15.36% 17.12% 14.00% 17.42% 11.87% 10. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t 10% 12 8 12 i t 8 12 1.50% 13.82% 11.33% 15.49% 9.50% 8.76% Efektif n Tahun 5 6 9.64% 8 9.03% 17. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.17% 11.97% 9.38% Suku bunga efektif sebesar 16.30% 14.34% 10.93% 12.73% 13.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.05% 10.61% 14.00% 15.38% 10. Sebagai pembuktian.50% 6.30% 13.90% 12.65% 10.54% 15.21% 10.09% 14.03% 15. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.27% 14.86% 13.86% 9.00% 6.66% 10.76% 12.00% 5.88% 11.18% 18.15% 15.70% 12.875.80% 11. Tabel konversi suku bunga menetap (flat) ke efektif untuk pembayaran yang dilakukan di awal periode adalah sebagai berikut: Flat 5.00% 8.60% 15.83% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .29% 2 10.16% 12.38% 13.00% 7.23% 19. di mana terhadap suatu hutang yang sama.14% 13. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 Efektif n Tahun 5 6 4 7 10.38 % 16.84% 14.51% 15.35% 15.17% 16.38 % 12 1.08% 9.26% 11.07% 13.48% 12.67% 14.36% 15.50% 7.40% 14.95% 3 9.58% 11. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.50% 9.87% 12.38% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.07% 16.08% 10 8.93% 14.98% 12. dalam 8 tahun cicilan per-bulan adalah sebesar Rp 1.87% 15.27% 4 9.62% 14.34% 12.56% 11.12% 14.

40% 17. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.00% 20.62% 18.97% 19.57% 18.00% 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 9.65% 19.59% 16.82%.08% 19.Halaman 61 .82% 1 12 12 8 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.94% 20.82% 16.57% 17. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.16% 19. di mana terhadap suatu hutang yang sama. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.15% 16.34% 21.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 16.86% 20.875 1 16.57% 20.29% 15.68% 15.46% 19.91% 17.77% 19.59% 18.06% 19.81% 21.875 yang dibayarkan setiap awal Dasar-dasar Keuangan Pribadi .96% 18. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t i t 10% 12 8 12 8 12 1. Tabel D4.83% 21.09% 16. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.76% 17. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.53% 25.30% 20.93% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.91% 18.00% 11.91% 19.26% 18.82% 17.84% 20.23% 16.16% 17.44% 23.69% 23.61% 18.50% 10. Sebagai pembuktian. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.36% 21.60% 19.15% 17.26% 18. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 4 Efektif n Tahun 5 6 10.91% 18.75% 22.48% 24.54% 18.50% 11.39% 22.11% 16.82% Suku bunga efektif sebesar 16.82% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.80% 16.53% 16.50% 12.51% 17.79% 17.21% 17.38% 20.00% 7 8 9 10 16.82% 12 1.31% 19. cicilan selama 8 tahun adalah sama yaitu Rp 1.97% 21.54% 18.70% 22.14% 20.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

bulan selama 96 bulan.

V.3.

Ilustrasi

V.3.1. Ilustrasi tingkat bunga cicilan
Ibu Dewi sedang sibuk memilih sepeda motor yang sesuai dengan kemampuannya dan paling
menguntungkan. Harga tunai sepeda motor tersebut adalah sebesar Rp 10 juta. Ibu Dewi tidak
mempunyai uang yang cukup untuk membeli dengan tunai, ia hanya mempunyai uang sebesar Rp
2 juta saja, oleh sebab itu ia mencari program pembelian sepeda motor dengan cicilan. Dari brosur
sebuah dealer sepeda motor terdapat data sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

Tunai
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

DP
1,000,000
2,000,000
3,000,000

12
926,345
833,711
741,076
648,442

24
518,782
466,903
415,025
363,147

36
392,329
353,096
313,863
274,630

Untuk membandingkan bahwa suatu penawaran lebih menarik dibandingkan dengan penawaran
lainnya, dapat dilakukan dengan memperbandingkan tingkat bunga yang dikenakan. Tingkat
bunga menetap dapat dicari dengan formula berikut:
i

C t PV
t

n
PV

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 12 kali:

i1
i2
i3

i4

926345 12 10 .000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

833711 12

10 .000 .000 1.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

741076 12

10 .000 .000
12

2.000 .000

12
10 .000 .000

11,16 %

648442 12

10 .000 .000 3.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 24 kali:

i1
i2

i3
i4

518782

24 10 .000 .000
24

12
10 .000 .000

466903

24

10 .000 .000 1.000 .000
24

12
10 .000 .000

12,25 %

415025

24

10 .000 .000
24

2.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

363147

24

10 .000 .000
24

3.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

12,25 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 36 kali:
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 62

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

i1

i2
i3
i4

392329

36 10 .000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

353093 36

10 .000 .000 1.000 .000
36

12
10 .000 .000

313863

36

10 .000 .000
36

2.000 .000

12
10 .000 .000

13,75 %

274630

36

10 .000 .000 3.000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

13,75 %

Tingkat bunga tetap yang dikenakan dapat disajikan sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

12
11.16%
11.16%
11.16%
11.16%

24
12.25%
12.25%
12.25%
12.25%

36
13.75%
13.75%
13.75%
13.75%

Jadi tingkat bunga dari 4 alternatif untuk 12 kali pembayaran sama besar yaitu 11,16%, 24 kali
pembayaran sama besar yaitu 12,25% dan 36 kali pembayaran sama besar yaitu 13,75%.
Tingkat bunga efektif dapat dicari dengan mempergunakan metode Newton Raphson seperti telah
dijelaskan sebelumnya. Cara yang lebih sederhana adalah dengan mempergunakan tabel konversi
dari Flat ke Efektif sesuai lampiran D3. Untuk suku bunga flat 12,25% dari 24 kali pembayaran,
dapat dicari dengan mencari di tabel berikut:
Flat

1

12.00%
12.50%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

21.57%
22.42%

12,25% berada di antara 12% dan 12,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 21,57% dan 22,42%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i12, 25%

21,57%

12,25% 12%
12,50% 12%

22,42% 21,57%

22%

Tingkat bunga flat sebesar 12,25% untuk 2 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 22%.
Sedang untuk suku bunga flat 11,16% dari 12 kali pembayaran, dapat dicari sebagai berikut:
Flat

1

11.00%
11.50%

19.72%
20.59%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 63

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

11,16% berada di antara 11% dan 11,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 19,72% dan 20,59%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i11,16% 19,72%

11,16% 11%
11,50% 11%

20,59% 19,72%

20%

Tingkat bunga flat sebesar 11,16% untuk 1 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 20%.
Dengan mempergunakan cara yang sama, maka tuingkat suku bunga efektif untuk tingkat bunga
flat 13,75% untuk 3 tahun adalah sebesar 24%.
Jadi untuk semua alternatif, tingkat suku bunga yang dikenakan oleh dealer sepeda motor adalah
sebagai berikut:
Bunga
Flat
Efektif

12
11.16%
20.00%

24
12.25%
22.00%

36
13.75%
24.00%

Besar bunga untuk cicilan selama 12 kali pembayaran atau 12 bulan, mempunyai besar bunga
yang terendah dari 3 alternatif waktu pembayaran. Dalam pengambilan keputusan, tentu harus
disesuaikan dengan kemampuan membayar setiap bulan.

V.3.2. Ilustrasi membandingkan nilai tunai anuitas
Trinity sedang mempertimbangkan pembelian sebuah apartemen. Cara pembayaran yang
diperolehnya dari pengembang adalah sebagai berikut:
Pada saat membeli, harus diserahkan uang tanda jadi (booking fee) Rp 10 juta.
15 hari kemudian dilakukan pembayaran sebesar DP ke-1 sebesar 10% dari harga dikurangi
uang tanda jadi (dalam hal ini adalah Rp 10 juta) yang telah dibayarkan.
30 hari kemudian (45 hari setelah pembayaran uang tanda jadi) pembayaran DP ke-2 sebesar
10% dari harga.
Cicilan 1-12: 40% dari harga dibayarkan selama 12 kali, dimulai 1 bulan setelah DP ke-2.
Pelunasan: 40% sisanya dilunaskan satu bulan setelah pembayaran ke-12 dari cicilan.
Trinity sedang memikirkan untuk melakukan pembayaran secara tunai saja untuk apartemen 2
kamar seharga Rp 400 juta tersebut, sebab bunga bank sedang tidak menarik. Untuk pembayaran
tunai, developer memberiksan discount sebesar 15%. Jika tingkat bunga adalah sebesar 12%,
maka apakah discount pembayaran tunai sebesar 15% tersebut menarik?
Dengan menghitung nilai tunai, dapat dibuat tabel sebagai berikut:
No
1
2
3
4

Time (month)
0.50
1.50
2.50
3.50

Pembayaran
BF
DP 1, +15 hari
DP 2 +45 hari
40% / 12
40% / 12

%
10.00%
10.00%
3.33%
3.33%

Nilai
10,000,000
30,000,000
40,000,000
13,333,333
13,333,333

Nilai Tunai
10,000,000
29,851,116
39,407,413
13,005,747
12,876,977

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 64

333. lebih rendah sebesar Rp 25.204.606.308.50 12.333.333.333 13. Ilustrasi anuitas dengan pembayaran bertingkat Sebuah perusahaan leasing memberikan sebuah daftar angsuran untuk 3 tahun sebagai berikut untuk sebuah pembelian alat berat senilai Rp 1.50 8.308 dibandingkan dengan nilai tunai dari pembayaran bertahap sebesar Rp 365.333 13.333 13.750. Bunga efektif jika dicari dengan tabel D3 akan diperoleh sebesar 17.000. tetapi dengan variasi cicilan tersebut. sedang dari nilai tunai adalah sebesar Rp 365.50 7.750 1.448.933 11.757.50 11.010.130.50 6.333 13.695 12.522 12.780.000.498.50 13.3.749.000 Besar bunga untuk tiga tahun adalah Rp 1. Perusahaan leasing tersebut meng-klaim bahwa bunga yang mereka berikan adalah sebesar 10%.250 10% 3 Besar bunga flat adalah sebesar 10%.000.000.333 13.757. V.33% 3.308.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4.606.333.333 13.33% 3.204.114.623.333 160.114.854.50 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 Pelunasan 3.00% 13.000 36.333.00% 100.891.482 12.33% 3.606.022.33% 3.854.757.000 400. maka jumlahnya adalah sebesar Rp 400 juta.000 369. Jika dibandingkan maka dengan discount sebesar 15% maka uang yang harus dibayar oleh Trinity adalah sebesar Rp 340 juta (dari Rp 400 juta dikurangkan 15%).000 442. Bunga per tahun adalah sebesar: i 335.449.002 12.333 13.333 13.780.000 1.589 11.000 Bulan 12 12 12 Jumlah 638.000 dikurangi Rp 1. dan pembayaran ke-25 sampai dengan ke-36 sebesar Rp 30.3.33% 3. Suku bunga flat dicari dengan caar sebagai berikut: Angsuran 53.92% adalah sebagai berikut: N 0 Angsuran Pokok Bunga Saldo 1.022.308 Jika dilakukan pembayaran secara nominal dengan cara pembayaran dari pengembang.248.33% 3.084.281 365.333.50 5.503. Membayar secara tunai dengan discount 15%.250: Tahun ke-1 sampai dengan ke-12 pembayaran setiap bulan sebesar Rp 53.757.250 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .333 13. mempunyai nilai tunai Rp 340 juta.606. sesuai dengan klaim perusahaan asuransi tersebut.33% 3.Halaman 65 .33% 3.50 14.000 12.33% 40.333.114.50 10.50 9.360 138.333.374.333.250 sama dengan Rp 335.250 12. maka tabel konversi yang ada tidak dapat dipakai.672 11.267 12.022.114.92%.000.449.33% 3.000 30.657.333.252.022. lalu pembayaran ke-13 sampai dengan ke-24 sebesar Rp 36. sebab hasil yang diperoleh dengan mempergunakan bunga 17.773.

570.000 30.289 (3.757. 53204000.441.204.045.000 36.000 53.000 36.246.204.000 30.684 27.854.316 9.232.333 11.623 254.636.674.030.000 36.937 13.013.383.040.000 53.395.204.538 5.278) (65.204.757.854.361.452.129.729 115.087 8.145 29.913 28.705.022.002.880 554.913 609.063 39.817 227.854.803.353.670.854.959.693 964.947 280.605 7.090 4.022.892 925.045.887) (34.855 1.232.005 680.201.204.400. 53204000.179.000 30.000 36.114.633.451.806 26.000 53.204.194 376.244 406.077.707.173.000 30.092 1.459.194 3. 53204000.160.746.023 1.374) 1.204.757.462 31.432. 53204000.854.665.350 850.150.584 9.000 16.266.130 437.391 200. 53204000.757.520 28.652) Harusnya saldo pada akhir tahun ke-36 adalah Rp 0.574 3.239.533.158.757. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92% 1.983 1.854.375.022.854.820.114.040.918 27.000 36.148.897.670 14.606.068 12.107 40.526.000 36.676 4.967 525.114.050 30.287 29.194.757.222 886.845 7. 36854000. 53204000.000 36.466.568 56.000 53.076.000 36.854.480 2.204.875 31.173 28.176 30.423 172.951.770. 53204000.757.125 5.614.571.854.567. Cara mudah untuk menghitung besarnya tingkat bunga untuk anuitas dengan pembayaran yang bervariasi adalah dengan mempergunakan rumus di aplikasi Excel sebagai berikut: =IRR(-1114022250.448 42.757.000 53.185.155 29.417 467.380.286.092 37.330 13.426 27.204.290.845.806.199 14.250 16.033.000 30.948.824 (49.932 41.307.412.893 12.854.074.000 30.000 53.968 27.336.242.887 30.857 313. 158 Dan perhitunga ini dilakukan seterusnya sampai ke saldo terakhir (ke-36 dalam contoh ini).000 53.633. 53204000.779.562.592 10.032 2.791.017 29.415.802.092 Saldo0 Pokok1 1.617 28.052 805.757.452.087.395 29.000 53.204.077.628 30. 53204000.906.135 37.000 53.854.383 8.000 36.000 36.902 144.324 26.950 6.971. 53204000.908 36.204.057.Halaman 66 .000 36.788.418.782.570.670 39.572 496.000 30.880.713 6.757.338.204.552 10.908 16.629.412.497 582.693.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 53.391) (509.275.107.000 30. Berarti tabel konversi tidak dapat dipergunakan untuk besar angsuran yang bervariasi.327.319 344.120 764.408 43.000 53.973.391 31.723.581.597 637.451.334.650 29.330 38. 53204000.158 1.865 15.801 38.533.986.570.827 2.159 846.453 722.204.854. 53204000.008.971.116.272.113 6.633.372 403.910 32.757.908 12 Angsuran1 Bunga1 53.713 86. 250 36.000 30.000 36.667 41.515.000 36. 36854000.000 53.010.797.745.000 30.757.000 30.000 30.374 16.332.416 27. Bunga1 Pokok1 Saldo1 i Saldo0 12 17.

349.802 25.787.204.000 53.215. atau sebesar 20.854.780 36.198 5.844 38. 30757000.360. 36854000.277.066.051 7. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .396 Bunga 19.073.836 534.231.717. 36854000.112 506.901 12. 30757000.233.363.471 201.860 305.243.571 938.000 30.854.757.080.985.000 30.773 35. 30757000.000 36.624.909.267.948.000 Pokok 33.396 0 Saldo di akhir seluruh pembayaran adalah sebesar Rp 0.759.290 117. 30757000.757.414 11.757.718 2.676 25.284.719.896 391.724 27.596.553 9.218.490.677 29.000 36.949 29.594.860 25.733 30. 30757000.447 40.328 522.330.000 30.553 12.068 30.274.844.164 18. 36854000.000 30.204. 36854000.204.587.255.854. 30757000) Dan hasil yang diperoleh adalah sebesar 1. 30757000.209 1.525.Halaman 67 .010.101.311.000 36. ini menunjukkan bahwa suku bunga tersebut adalah benar.000 36.000 53.755.854.757.464.227 17.600 974. 36854000.912.720.530 27.262 29.406 2.000 53.539.499 6.74% untuk satu tahun.323 1.247.356.037.000 36.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 36854000.534.579.005.008 26.470 3.152.854.504.757.028 36.944 3.087.167.929.094.816.008 89. 36854000.213.572 13.352 227.000 30.111 25.757.000 53.000 53.119 3. 36854000.757.000 30.681.540.969.854.000 30.579.854. 36854000.460.235 786.675 640.000 30.616.664 8.000 280.260 665.170.73% per-bulan.036.000 53.291 588.884 146. Daftar angsuran dengan buka tersebut adalah: n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Angsuran 53.000 53.000 36.801 450.956 29.074.276 9.045.204.000 36.147.881.027.041 34. 30757000.847.336 28.973 26.594 28.000 30.669.280.044 7.056 27.836 35.250 1.234.137 478.576.852 421.000 36.027 4.854.563 614. 30757000.447 27.889 11.706.099 40. 30757000.757.668.662 330.000 36.000 36.000 36.427.022.273 26.716.395 361.396.672 30.604 Saldo 1.274.326.972 16.472.745 59.283 561. 30757000.702.757.428 39.079 825.959 18.121.854.854.393.854.790 15.607.727 10.204.940.739.360 706.204.975 28.204.000 53.780.502 38.072.294.776.766.373 1.000 53.000 30.227.025 8.325 254.890. 36854000.757.000 36.220 16.940 173. 30757000.609.751.156 14.324 4.620.407.955.498 14.791 901.204.541.881 26.476.854.000 30.757.451.237.267 6.204.000 30.586 25.246.738 1.000 53.204.210 37.204.686.757.204.039.000 53.501 30.872.114.234.990.131.282 28.992 10.140 5.581 863.936.807 746.

Menentukan kebijakan investasi 2. Tingkat pengembalian dan risiko Dalam melakukan suatu investasi. seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan dilakukan.1. Adanya penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan akibat ketidakpastian. terjadi penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan. tingkat pengembalian dapat lebih besar atau tingkat pengembalian dapat lebih kecil dari yang diharapkan. Investasi yang dibahas dalam buku ini membahas mengenai investasi pada sekuritas berikut: Obligasi (Bond) Saham (Stock) Di dalam melakukan investasi. Normalnya tingkat pengembalian akan sejalan dengan risiko.30 Tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dapat dihitung dengan rumus berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . aktivitas dan sebagainya yang diharapkan akan memberikan keuntungan atau menambah nilai kekayaan dari pelaku investasi. Untuk mengambil keputusan tersebut diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Husnan. atau bisa juga investor tersebut hanya memperoleh 12%. yaitu sekuritas apa yang akan dipilih. tetapi investor memperoleh 17%. semakin tinggi pula risiko yang dapat terjadi. Melakukan revisi portofolio 5. Dalam sebuah investasi. investor akan menghadapi risiko.Halaman 68 . 1998): 1. Misal tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%.Rico Lesmana – Investasi VI. seorang investor akan menghadapi tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk). Investasi Investasi adalah mengalokasikan sejumlah uang / dana tertentu dalam suatu asset. Analisis sekuritas 3. Tingkat pengembalian adalah keuntungan yang dapat diperoleh oleh seorang investor dari investasi yang dilakukan. dilakukan proses investasi. Pembentukan portofolio 4.30 0. semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan. investor seringkali harus menghadapi penyimpangan dalam hasil investasinya. Misal sebuah investasi mempunyai karakteristik sebagai berikut: Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Tingkat pengembalian 20% 15% 10% Probabilitas 0.40 0. Evaluasi kinerja portofolio VI. Risiko mempunyai 2 kemungkinan. Proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas.

00% Varians Rij 20.00% 15. yang diharapkan adalah semakin besar tingkat keuntungan yang dapat diperoleh dan semakin rendah risiko yang harus dihadapi.0025 2 Pij(Rij .00% Atau dapat dihitung sebagai berikut: E( R)i 20% 30% 15% 40% 10% 30% 15% Risiko dalam dunia keuangan dapat diwakili oleh ukuran penyebaran (dispersion) dalam statistik 2 yaitu standar deviasi (σ) atau varians (σ ). R adalah tingkat pengembalian. 2.E(R)i)) 0.0387 Dalam melakukan investasi.00% 15. Nilai pari (par value).00% 3.00% 40.0015 0. Obligasi (Bond) Obligasi (bond) adalah suatu surat hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah. Varians dapat dicari dengan rumus berikut: M 2 i Pij Rij E ( R )i 2 j 1 Varians untuk contoh di atas adalah sebagai berikut: Pij 30.00% 2 (Rij . M adalah banyaknya peristiwa yang mungkin terjadi.2.00075 0.Rico Lesmana – Investasi M E ( R)i j 1 Pij Rij P adalah probabilitas terjadinya kondisi atau peristiwa. di mana 2 .E(R)i)) 0.00% 10. VI.00075 0 0. 1992).00% 10. (return) 6.00% 40. sesuai definisi-definisi berikut: A bond is a long-term promissory note issued by a business or governmental unit (Brigham.0015 Standar deviasi adalah: 0. Istilah-istilah yang perlu diketahui dalam obligasi adalah: 1. adalah nilai yang tercantum dalam obligasi.00% 6.00% 15. Tanggal jatuh tempo (maturity date).00% 30. adalah tanggal di mana pihak penerbit obligasi harus membayar sejumlah nilai pari obligasi.0025 0 0.Halaman 69 .00% Exp. Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Expected Return Return 20.00% Probabilitas 30. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00% 15.00% 15.00% E(R)i 15.00% 30.

2. dan bisa saja berjangka waktu lain. dan pembayaran nilai pari obligasi pada tanggal jatuh tempo.Halaman 70 . adalah harga jual atau beli obligasi pasar. Tingkat bunga kupon (coupon interest rate). jika harga di bawah nilai pari. Nilai obligasi. yang dapat dianggap sebuah anuitas. atau tahunan. 1 2 tn PV Par Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk nilai obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. obligasi disebut dengan discount. setengah tahunan (semester). Di mana PVA (present value annuity) untuk kupon dicari dengan formula berikut: PVA C 1 k 1 k (1 k ) t Di mana C adalah besar kupon setiap periode. BV (Bond Value) adalah PV dari PVA (kupon) dan PV nilai pari obligasi saat jatuh tempo. adalah tingkat bunga yang berlaku untuk pembayaran kupon setiap periode tertentu. dan t adalah periode atau jangka waktu. 4. Garis waktu untuk kupon sama dengan suatu garis waktu anuitas. Jika harga di atas nilai pari. Nilai Obligasi Suatu obligasi dapat dinilai dengan cara seperti mencari nilai tunai (present value) dan nilai tunai anuitas. suatu nilai yang dibayar jika pihak penerbit obligasi membayar lebih cepat dari pada tanggal jatuh tempo. Periode waktu antar kupon yang diterima umumnya dapat berjangka waktu tiga bulanan (triwulan). k adalah biaya uang. 5. Sebab suatu obligasi adalah suatu rangkaian pembayaran kupon. yang dimulai dari C1 sampai dengan Cn. Kupon adalah C.Rico Lesmana – Investasi 3. Harga obligasi.1. VI. Besar kupon dihitung dengan cara sebagai berikut: C Par i n Di mana i adalah tingkat bunga kupon per tahun. obligasi disebut dengan premium. Call provisions. n adalah pembayaran kupon dilakukan dalam Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Dalam garis waktu dapat digambarkan dalam 2 garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk kupon yang akan diterima hingga obligasi jatuh tempo.

dan t adalah periode.81. k adalah biaya uang.709.709. Besar premium adalah sebesar Rp 142. Maka nilai obligasi dapat dicari dengan cara berikut: Kupon adalah sebesar: C 1.2.142. tingkat biaya uang diasumsikan adalah sebesar 12% per tahun. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.709.70.469.530. Yield to maturity Atas investasi dalam obligasi.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. maka nilai obligasi adalah: BV 50. seorang investor memperoleh bunga berupa kupon yang dibayarkan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sebab bernilai di atas nilai pari.000 Kupon sebesar Rp 50 ribu akan dibayar setiap ½ tahun sekali.000. Besar discount adalah sebesar Rp 104. Nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV 50.000 (1 12%)10 895. Jadi nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV C 1 k 1 Par k (1 k ) t (1 k ) t Sebagai ilustrasi misal PT Maju Bersama mengeluarkan obligasi dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar. obligasi ini disebut obligasi premium (premium bond). Misal tingkat biaya uang adalah sebesar 8%.81. VI.Rico Lesmana – Investasi satu tahun.000 (1 8%)10 1. obligasi ini disebut obligasi discount (discount bond).000 10 % 2 50 .30 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 895.000 1 8% 2 1 8% 1 2 8% 20 2 1.000 . sebab bernilai di bawah nilai pari.2.000.30. PV (present value) nilai pari dicari dengan formula berikut: PV Par (1 k ) t Di mana Par adalah besar nilai pari di akhir periode (tanggal jatuh tempo obligasi).469.142. dan Par adalah nilai pari obligasi. dengan kupon 10%.Halaman 71 . dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).81 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 1.

27. Kupon > YTM Harga Obligasi < Nilai Pari.000. Langkah ke-2: Kondisi di atas dapat disederhanakan dengan menyusun tabel berikut: 1. Kupon < YTM Langkah ke-1: Untuk contoh di atas. Misal Bapak Ali membeli obligasi PT Maju Bersama seharga Rp 895. C adalah kupon. YTM dapat dicari sebagai berikut: 1 YTM 2 895. berarti 10% < YTM < 15%.469.30. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.469.27 Rp 1 juta > Rp 895.469.Rico Lesmana – Investasi dalam jangka waktu tertentu misal 6 bulan sekali dan pengembalian nilai pari pada saat jatuh tempo.30 756.000.30 lebih kecil dari nilai sebesar Rp 1 juta. t adalah jumlah periode atau jangka waktu. harga obligasi adalah sebesar Rp 895.000 (1 YTM)10 Mencari YTM dilakukan dengan menggunakan cara trial & error. dengan mempergunakan pedoman berikut: Harga Obligasi > Nilai Pari.000 1 YTM 1 2 YTM 20 2 1. kupon 10%. YTM dicari dengan formula sebagai berikut: BP C 1 k 1 Par k (1 k )t (1 k )t Di mana BP adalah harga obligasi (bond price). berarti YTM lebih besar dari 10% (kupon) sesuai pedoman.469.Halaman 72 .909.000 (1 15%)10 756. Tingkat pengembalian sebuah obligasi hingga jatuh tempo (maturity) disebut yield to maturity (YTM).000. YTM berada di antara 10% dan 15%.469.30 50.27 10% YTM 15% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).000 1 15% 2 1 15% 15% 20 1 2 2 1.909. dan k adalah YTM.000. Par adalah nilai pari. Kita coba dengan memasukkan nilai k sebesar 15% akan diperoleh nilai obligasi sebesar Rp 756.00 895.909.27 seperti ditunjukkan sebagai berikut: BV 50. dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.30 > Rp 756.909.

15% 243.15% Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih harga obligasi dengan nilai obligasi dengan k masing-masing 11% dan 12.909.15% 12.30 887.10% = = = 54.70 5% 12.30 1.703.234.713.30 61.10% = = = 104.703.756. yang tidak berselisih jauh dengan 12.60 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.30 1.26 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.15% 20 1 2 2 1.000.15% dan tidak berselisih jauh.73 5% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 10% 104.30 dengan perhitungan sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .30 lebih kecil dari nilai obligasi dengan k=12.469.000.73 Langkah ke-3: Dengan mempergunakan k sebesar 12.990. dan nilai pari dengan harga obligasi.469.15%.15% dan lebih besar dari 10% (kupon).000 (1 12.60 .30 949.01% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 11% 54.000.000 1 12.713.000. maka akan diperoleh nilai obligasi Rp 949.15%. Langkah ke-4: Proses mulai langkah ke-1 kita ulangi dengan mempergunakan k=11%.60 .26 1 11% 2 1 11% 11% 20 1 2 2 1.469.703.000 (1 1 1%)10 949.00 . 1.000.990.234.713.000.703.00% YTM 12.26 15% .530.895.469.Halaman 73 .895.15% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 887.090.60 895.34 1.469.15%)10 887.530.70 243.34 Dengan mempergunakan k sebesar 12% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 895.000 949.713.60 11. 949.27 15% .26 Harga obligasi sebesar Rp 895.887.00 .01% 12% 61.703.Rico Lesmana – Investasi Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih nilai pari dengan nilai obligasi dengan k=15%.15% 2 1 12. berarti YTM lebih kecil dari 12.090.

09% (90.00 Kupon setiap tahun selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp 100 (10% dari Rp 1000). Lalu selanjutnya proporsi nilai tunai tersebut dikalikan dengan periode (n).30 Nilai obligasi dengan mempergunakan k=12% adalah sama dengan harga obligasi. dimulai dengan menghitung proporsi masing-masing. biasa dipergunakan duration atau pure maturity dari suatu obligasi.469.91 PV2 100 (1 10%)2 82.000 (1 12%)10 895.91/1000).091 (9. Dari obligasi tersebut arus kas masuk yang terjadi selama waktu 5 tahun dapat adalah sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.2.64/1000) dan selanjutnya.01 Dari nilai tunai masing-masing tahun tersebut akan dicari rata-rata tertimbangnya.64 75. berarti YTM adalah sebesar 12%. Nilai tunai dihitung dari arus kas masing-masing tahun diperoleh dengan cara sebagai berikut: PV1 100 (1 10%)1 90. VI. Cara menghitung duration.30 683.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1.3. dan pada tahun ke-5 diperoleh nilai pari dari obligasi.13 68.000.30 PV5 1100 (1 10%)5 683. Duration adalah rata-rata tertimbang dari maturity. Misal sebuah obligasi sebesar Rp 1.01 1. jatuh tempo dalam waktu 5 tahun dengan kupon 10%.Rico Lesmana – Investasi BV 50. tahun ke-2 diperoleh Dasar-dasar Keuangan Pribadi .26% (82.91 82.000.13 PV4 100 (1 10%)4 68. tahun ke-2 diperoleh 8.000 Arus Kas 100 100 100 100 1. Untuk dapat mengetahui kepekaan.09% x 1). misal tahun ke-1 diperoleh 0.Halaman 74 . tingkat bunga 10%. dibahas sebagai berikut. Duration Obligasi yang pada umumnya memiliki waktu jatuh tempo yang lama mempunyai kepekaan terhadap perubahan suku bunga.000.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90. misal tahun ke-1 diperoleh 9.64 PV3 100 (1 10%)3 75.

43% 7.26% x 2).84 714.30 683.09 81.088 0. dan selanjutnya sampai dengan tahun ke-5.91 82.274 3.82% Duration = Proporsi x n 0.170 (9% 10%) (1 10%) 3. Duration obligasi ini adalah 4.038.091 0. maka jika tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.165 0.187 tahun.84% 67.09% 8.153 tahun.87 652.59% 6. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.273 3.78% Duration = Proporsi x n 0.162 0.228 0. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.223 0.10% 7.225 0.83% 68. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.389 4. yang dapat dihitung dengan cara berikut: BV0 BV D i (1 i) Misal duration adalah 4.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.64 75.82% 68.000.170 tahun.00 Proporsi 9.Rico Lesmana – Investasi 0.170 (11% 10%) (1 10%) 3.74 84.169 0.273 3.83% 8.22 70.04 Proporsi 9. Misal tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.43% 6. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.170 tahun pada tingkat bunga 10%.80 963.170 Nilai rata-rata tertimbang sebesar 4.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.170 disebut duration.30% Duration = Proporsi x n 0. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4. Dan jika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%. semakin besar kepekaannya terhadap perubahan tingkat bunga.79% Obligasi tersebut akan naik nilainya sebesar 3.92 1.170.26% 7.165 (8.01 1.187 Misal tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.16 73.90 Proporsi 8. lalu dijumlahkan dan diperoleh rata-rata tertimbang sebesar 4. Perhitungan secara jelas dapat dilihat pada tabel berikut: n 1 2 3 4 5 Nilai tunai 90.100 Nilai obligasi Nilai tunai 91.12 65.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90.Halaman 75 .153 Duration akan menunjukkan besarnya perubahan nilai obligasi akibat perubahan tingkat bunga. Semakin tinggi duration suatu obligasi.441 4. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.415 4.35% 8.79% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .51% 6.79%.094 0.17 77.13 68.

dan meningkatnya nilai aktiva perusahaan.000.3. Hasil dari saham Hasil dari investasi di dalam saham adalah berupa dividen yang dibagi oleh perusahaan. Misal PT A membukukan laba sebesar Rp 1 juta. sehingga kapasitas produksi meningkat. sebab dapat terjadi ada bagian laba perusahaan yang dipergunakan lagi oleh perusahaan untuk membiayai modal kerja maupun investasi. Dapat pula sisa laba tersebut dipergunakan untuk investasi mesin produksi yang baru. yaitu saham preferen dan saham biasa. Dan besar dividen tidak sama dengan besar laba perusahaan. Kombinasi penggunaan sisa laba yang tidak dibagi untuk modal kerja dan investasi merupakan hal yang lumrah. VI.000 Hutang Dagang Modal saham Laba ditahan 5.000.000 - 5. Sisa laba perusahaan yang tidak dibagi tersebut akan mengakibatkan meningkatnya nilai perusahaan sebab adanya harapan dapat memperoleh laba yang lebih besar di tahun mendatang. sehingga perusahaan dapat menjual lebih banyak yang berarti keuntungan perusahaan nantinya akan meningkat pula.79%. PT A membagi dividen sebesar Rp 500 ribu dan sisa laba yang tidak dibagi menjadi dividen sebesar Rp 500 ribu dipergunakan untuk memperbesar modal kerja seperti piutang dagang sehingga penjualan diharapkan meningkat.000 3.000 5.000 1. Saham (Stock) Saham adalah tanda atau bukti kepemilikan suatu perusahaan.Halaman 76 . normalnya dividen dibagi dari laba perusahaan.000.000. Penambahan investasi misalnya mesin produksi seringkali harus diimbangi oleh kenaikan modal kerja. Peningkatan nilai perusahaan akan tercermin dalam harga saham perusahaan tersebut.1. sebab semakin banyak bahan baku yang diperlukan. VI.Rico Lesmana – Investasi Obligasi tersebut akan turun nilainya sebesar 3. Bagi investor saham yang dimiliki mempunyai potensi: dividen dan keuntungan atas modal (capital gain) atau kerugian atas modal (capital loss).3. sebab saling keterkaitan antara keduanya. Pada sebuah perusahaan. dan selisih hasil penjualan saham (di mana harga saham bertumbuh menjadi lebih besar dari harga saham pada saat dibeli). agar perusahaan dapat berkembang lebih lanjut.000. Saham terdiri dari dua macam.000. atau dapat pula memperbesar persediaan (inventory) sehingga mengurangi kemungkinan tidak terjadinya penjualan akibat tidak adanya persediaan barang.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Sebagai ilustrasi misal laporan Keuangan PT A pada tahun X0 dan X1 adalah sebagai berikut: PT A Neraca tahun X0 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 1.

500.000 1.000.000 Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Total modal 1. Setahun kemudian Ali menerima dividen dari PT A sebesar Rp 100 untuk per-lembar saham yang dimilikinya.000 1.000.000.000 3.000) 7.1.000 7.000 (500. maka Neraca akan menjadi sebagai berikut: PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000.000.000. Hasil dividen dihitung sebagai berikut: Div yield D1 P0 D1 adalah dividen yang (akan) diterima.000 300.000 1.000 700.000 Nilai buku modal tahun X1 adalah Rp 5.000.000 (300.300.000 1.000 6.000.000 3.300.000.000 per-lembar saham pada tahun X0.000 1.000.000) 5.000) Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Dikurangi dividen Total modal 7.Halaman 77 . Jika perusahaan membagi dividen sebesar Rp 500 ribu.3.000. P0 adalah harga pembelian saham.000.000 1. VI.000. misal modal saham tersebut terdiri dari 5000 lembar saham senilai Rp 1000 per-lembarnya.000 5.000.Rico Lesmana – Investasi Pada tahun awal modal saham di PT A adalah sebesar Rp 5 juta.5 juta.000. mereka mendapat dividen sebesar Rp 100 per-lembar saham.000 1.000.000 (300.000. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1100. PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000 3.000. PT A Laba rugi tahun X1 Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba kotor Biaya operasi Biaya penyusutan Laba 5. Tetapi dari sisi pemegang saham meski nilai buku saham hanya Rp 1100 per-lembar.000. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1200.000.000 Pada tahun X1 nilai buku modal adalah sebesar Rp 6 juta.000 1.000 7.000 2.000 5. Misal Ali membeli saham PT A sebesar Rp 1.1. Hasil dividen (dividend yield) Hasil dividen (dividend yield) adalah imbal hasil (return) berupa dividen yang diperoleh oleh pemegang saham. Hasil dividen saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.000 Laba yang diperoleh perusahaan pada tahun X1 sebesar Rp 1 juta akan dipindah ke laba ditahan di bagian modal perusahaan.

Pertumbuhan (growth) dicari pula dengan rumus ini.3.2. Total tingkat imbal hasil (total return) Total tingkat imbal hasil (total return) adalah jumlah hasil dividen dan pertumbuhan atau keuntungan atas modal.1. Nilai saham Nilai saham sebuah perusahaan tidak hanya dinilai dengan nilai buku modal seperti yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai saham PT A pada tahun X1 adalah Rp 1.3.1. maka total imbal hasil Ali atas saham PT A adalah tetap sebesar 20% sebab nilai saham PT A tanpa membagi dividen adalah Rp 1200 perlembar. dihitung sebagai berikut: r Div yield r D1 P0 Capital gain yield P1 P0 P0 Total tingkat imbal hasil (total return) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 20% dengan perhitungan sebagai berikut: r Div yield Capital gainyield 10% 10% 20% atau dengan perhitungan sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 100 1100 1000 1000 1000 20% Misal PT A tidak membagi dividen pada tahun X1. jadi disebut periode 0. P0 adalah harga pembelian saham pada periode sebelum periode ke-1.Rico Lesmana – Investasi sebagai berikut: Div yield D1 P0 100 10% 1000 VI.3. Keuntungan atas modal (capital gain) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan sebagai berikut: Capital gainyield P1 P0 P0 1100 1000 10% 1000 VI. Total imbal hasil dihitung sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 0 1200 1000 1000 1000 20% VI.Halaman 78 . Keuntungan atas modal (capital gain) Keuntungan atas modal (capital gain) diperoleh dengan formula sebagai berikut: Capital gain yield P1 P0 P0 P1 adalah harga saham pada periode ke-1.2.100 per-lembar saham.3.

Halaman 79 . seperti yang telah dijelaskan dalam Bab II. sehingga dianggap tidak memiliki suatu waktu berakhir. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. masih terdapat banyak cara yang dapat dilakukan. P0. atau Dividend Growth Model dengan mempergunakan formula berikut: P0 kˆ Dˆ 1 gˆ Di mana P0 adalah harga saham. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: P0 Dˆ 1 kˆ 100 10 % 1000 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2. Perpetuitas (perpetuity) Perpetuitas adalah nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya. Ada cara lain untuk melakukan penilaian saham perusahaan seperti misalnya dengan mempergunakan perpetuitas dan model pertumbuhan (growth model) yang akan dibahas di bawah ini. Selain kedua cara ini. Model pertumbuhan (growth model) Harga saham dapat dicari dengan model pertumbuhan. konsep biaya dan nilai waktu uang. VI.-. kˆ Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai).3. sehingga formula yang dikenal dengan Dividend Discount Model menjadi sebagai berikut: P0 Dˆ1 untuk nominator dividen atau P0 kˆ Cˆ1 untuk nominator arus kas. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return).3. Cara ini dipakai sebab sebuah perusahaan menganut azas going concern. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1000.Rico Lesmana – Investasi ditunjukkan sebelumnya. C diisi perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai).1. Rumus perpetuitas adalah sebagai berikut: PV C k PV diganti dengan ekspektasi (expected) harga saham. VI. Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return) dan g adalah perkiraan tingkat pertumbuhan setiap periode.2.2.

00% 8.125 4.Halaman 80 .125 4.250 4.-.050 7.300 Harga Saham YYYY 7.4.125 4.000 Return Saham XXXX YYYY 0.(10 x Rp 100).350 7.175 4.00% 0.68% ZZZZ 0.550 7.000 11..000 12.68% 0. dapat dibuat sebuah tabel sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 XXXX 4.3.000 12.3.500 4. VI.000 12.350 7. Ilustrasi saham Data perdagangan saham dalam 1 bulan adalah sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 XXXX 4.400 ZZZZ 11.450 8.1.350 7.000 12.125 Harga Saham YYYY 7.000 12.550 7.000 12.600 7.Rico Lesmana – Investasi P0 kˆ Dˆ 1 gˆ 100 10 % 2% 1250 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.000 12.000 12.000 12.450 7.125 4.250 4.400 7.550 7.250 7.000 Untuk mengetahui tingkat imbal hasil (return) dari saham-saham tersebut.125 4.00% 0. maka harga per-lembar saham PT A jika dihitung dengan metode ini adalah sebesar Rp 1000.000 11.550 7.900 ZZZZ 11.00% -2.000 12.400 7.70% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .050 7.250 4.000 11.250 4. VI.000 11.-.125 4.00% -0.200 8.275 4.250 4.000 12.000 12.125 4.000 12. Ilustrasi VI.68% 0. Price earning ratio Harga saham dapat dihitung dengan mempergunakan price earning ratio (P/E ratio) dengan cara sebagai berikut: P0 = P/E ratio x EPS Di mana P/E ratio dihitung dengan harga saham dibagi dengan EPS (earnings per share atau laba per-saham).125 4.4. Misal industri di mana PT A beroperasi mempunyai P/E ratio sebesar 10. dan laba per-saham PT A adalah sebesar Rp 100.2.250 7.250 4. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1250. EPS (earnings per share) atau laba per-saham.

00% 0. untuk perusahaan XXXX.00% 0.57% -2.33% 9.00% 0.125 4.00% 5. dan seterusnya.250 4.10% 0.250 7.80% 0.52% -0.175 4.250 4. Dari tabel di atas.000 0.67% -2.00% 0.000 12. ln 12000 11000 8.00% 0.00% 0.050 7. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 11000 11000 0% r3 .00156 0.00% 0.00% 0. varians dan standar deviasi dari saham-saham tersebut adalah: Return Varians Standar deviasi XXXX 0.03950 ZZZZ 0.37% 1. dan seterusnya.300 7. tidak mudah untuk menentukan mana saham yang lebih berisiko dibandingkan yang lainnya.19% 0.Rico Lesmana – Investasi 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 4. Return dalam satu bulan tersebut dari masing-masing saham adalah rata-rata dari imbal hasil harian yang ditampilkan di tabel di atas.000 12.00% 3.050 7.28% YYYY 1.71% -0. Dari tabel di atas.550 7.00053 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 4125 4125 0% r6 ln .450 8.600 7. 4275 4125 3.00% 0.250 4.250 7.500 4. untuk perusahaan ZZZZ.00% Tingkat imbal hasil harian dihitung dengan mempergunakan rumus sebagai berikut: r1 ln P2 r2 P1 .55% -1.00% 0.68 % . Return.000 12.200 8.000 12.66% 0.10% ZZZZ 0. untuk perusahaan YYYY.68 % r2 .000 12.000 12.72% -4.000 12. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 7350 7550 2.00% 0.00% -1.05% 4. Untuk memudahkan dapat dipergunakan koefisien variasi (coefficient of variation) yang membandingkan antara standar deviasi dengan rata-rata imbal hasil saham.00% 0. dan seterusnya.00% 5.00% 0.Halaman 81 .58% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .59% 8.58% 0.125 4.275 4.000 12. atau: KV yˆ Koefisien variasi untuk masing-masing saham tersebut adalah sebagai berikut: Return XXXX 0.70 % .00050 0.450 7. dan seterusnya. Dari tabel di atas.350 7. ln P3 P2 . ln 7400 7350 0.000 12.550 7.000 12.250 4.02247 Dari hasil yang diperoleh ini.00% 0.28% 0.400 7.00% 0.02295 YYYY 1.78% 0.000 12.250 4.00% 0.250 4.37% -2.125 4.57 % .000 12.900 12.

Berarti saham XXXX mempunyai risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham YYYY dan ZZZZ dengan melakukan analisa terhadap bulan tertentu.Rico Lesmana – Investasi Standar deviasi Koefisien Variasi 0.60 0. maka semakin tinggi risiko yang berkaitan dengan tingkat imbal hasil.02247 3. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .28 0.87 Semakin tinggi koefisien variasi.03950 3.Halaman 82 .02295 8.

52679 0.54393 0.57748 0.83748 0.22036 0.39573 0.55207 0.74726 0.73503 5 0.51003 0.62172 0.87056 0.92385 0.46369 0.17220 0.44401 0.74622 0.39365 0.45639 0.34046 15 0.86135 0.74409 0.29530 0.79209 0.81630 0.44230 0.71416 0.24295 0.70496 0.15770 25 0.50507 0.59758 0.96154 0.52023 0.15496 0.34503 0.19035 0.39711 13 0.95238 0.21455 21 0.27027 18 0.07305 35 0.56311 0.79383 4 0.85734 3 0.20987 0.86384 0.35538 0.64186 0.59190 0.60502 0.29416 0.64958 0.70138 0.82035 0.08754 0.76290 0.67684 0.49363 0.94205 0.24151 0.72730 0.12277 0.93458 0.88849 0.85282 0.96117 0.41727 0.35894 0.92348 0.13137 0.37703 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.27751 0.25342 0.26180 0.72845 0.89632 0.32557 0.45019 0.25025 19 0.87866 0.82193 0.88900 0.09938 31 0.45811 0.53391 0.36604 0.86261 0.67297 0.80340 0.91434 0.78849 0.51337 0.72242 0.18456 0.58201 0.99010 0.32065 0.48102 0.36069 0.09202 32 0.57437 0.90573 0.33051 0.26785 0.55368 0.17411 0.21981 0.1.09366 0.11474 0.92593 2 0.85480 0.94232 0.92456 0.70259 0.67556 0.40573 0.85349 0.73458 0.75992 0.25509 0.21095 0.58468 0.10733 30 0.77303 0.28506 0.37512 0.22571 0.14056 0.23138 0. Tabel-tabel VII.87344 0.50025 10 0.41496 0.61391 0.93272 0.70591 0.47761 0.74192 0.38782 0.24367 0.55526 0.91514 0.39012 0.06763 36 0.53063 0.06262 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .08520 33 0.97087 0.42435 0.66634 0.64461 0.14619 0.68643 0.83962 0.53755 0.63017 7 0.83676 0.54027 9 0.29646 0.23300 0.80426 0.88797 0.31657 0.36245 0.79031 0.79544 0.57029 0.82774 0.94260 0.76440 0.16093 0.62275 0.27409 0.18394 23 0.47509 0.89000 0.75684 0.50669 0.58739 0.30832 0.88745 0.94340 0.60057 0.77977 0.90529 0.62317 0.20737 0.28124 0.35034 0.33348 0.43630 0.49697 0.98030 0.31524 16 0.54125 0.16425 0.46319 11 0.34682 0.50835 0.78941 0.12274 0.73069 0.84438 0.11591 29 0.19987 0.Halaman 83 .36770 14 0.23171 20 0.81309 0.74934 0.98039 0.29189 17 0.24698 0.41199 0.62460 0.66112 0.10022 0.29586 0.19563 0.17032 24 0.41552 0.66506 0. Present Value Faktor / Periode 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.82270 0.96098 0.34185 0.63416 0.14602 26 0.58586 0.31180 0.60953 0.62741 0.18129 0.49022 0.50003 0.42196 0.12519 28 0.97059 0.31007 0.46884 0.18425 0.78757 0.07889 34 0.26355 0.10723 0.81143 0.71068 0.19866 22 0.37689 0.55839 0.15040 0.64684 0.69892 0.13791 0.43883 0. Tabel A1.70016 0.42888 12 0.13520 27 0.55684 0.19715 0.83602 0.43708 0.76642 0.27651 0.37136 0.78353 0.13011 0.71299 0.71297 0.52189 0.33873 0.81954 0.65978 0.95147 0.38834 0.75788 0.39999 0.49193 0.17266 0.68058 6 0.72010 0.25842 0.58349 8 0.68095 0.74301 0.77205 0.47464 0.53032 0.86996 0.90703 0.

12520 15 0.20756 0.03689 0.08081 0.11611 0.06588 0.59345 0.75614 0.04620 0.16963 0.04368 0.04494 0.03338 0.02447 26 0.24718 0.61332 0.27454 0.01351 30 0.06014 0.59208 0.09230 0.15971 0.25668 0.29459 0.28426 0.54276 0.43393 0.01722 0.65752 0.04306 0.07276 0.18270 0.00864 0.10153 0.21199 0.17986 0.03235 0.04187 0.42241 0.46043 0.39092 0.91743 0.08264 0.26070 0.21763 0.20462 0.03315 0.09456 0.08391 0.21494 0.00555 36 0.01019 0.30751 0.02121 0.02551 0.04899 0.11174 0.64993 0.65873 0.14564 0.06796 0.05820 0.32618 0.03779 0.11597 0.28584 0.86957 0.14010 0.05882 0.16253 0.86207 2 0.01772 0.62092 0.70843 0.04168 0.35218 0.16351 0.84168 0.07379 0.68301 0.00746 34 0.23662 0.90909 0.12289 0.04308 0.18829 0.90090 0.01737 0.07537 0.49718 0.00894 0.00993 0.20416 0.00866 33 0.01313 0.03819 23 0.55229 5 0.02335 0.26974 0.05252 0.74316 3 0.57175 0.08295 0.13778 0.02980 0.42410 0.02661 0.07361 0.08678 0.05339 0.59627 0.02002 0.02109 27 0.03264 0.05731 0.15282 0.12522 0.86% 0.09069 0.48166 0.02262 0.25187 0.10067 0.08170 0.42506 0.31863 0.45559 0.18691 0.05313 0.10686 0.09304 17 0.40388 0.51316 0.29925 0.09293 0.19784 0.02237 0.35056 0.10639 0.82645 0.03038 0.87719 0.01997 0.14133 0.56447 0.04689 0.02297 0.18207 0.17843 14.51937 0.02642 0.04911 0.01963 0.71178 0.13768 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.01567 29 0.79719 0.09256 0.03493 0.12640 0.28966 0.07680 0.18068 0.03558 0.06344 0.01894 0.05323 0.01228 0.67497 0.63552 0.05599 0.45235 0.46651 0.50663 0.12285 0.26333 0.02592 0.41044 7 0.13513 0.01142 0.69305 0.81162 0.00478 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .01162 0.06914 19 0.05974 0.09761 0.26295 10 0.00653 0.01004 32 0.03545 0.19542 12 0.01510 0.06304 0.37616 0.01165 31 0.23939 0.06934 0.02376 0.20900 0.01510 0.78315 0.11081 0.12403 0.08955 0.35383 8 0.38554 0.75131 0.04736 0.15018 0.06631 0.31728 0.01691 0.23107 0.03738 0.02557 0.28748 0.12289 0.25751 0.32690 0.03194 0.23199 0.04710 0.03292 24 0.50187 0.19449 0.54703 0.01818 28 0.02908 0.05139 21 0.Halaman 84 .56743 0.02889 0.22668 11 0.16846 13 0.73119 0.38753 0.53464 0.10780 0.43233 0.01325 0.35049 0.09806 0.64066 4 0.77218 0.22917 0.13004 0.15989 0.11168 0.16370 0.02878 0.23071 0.36061 0.10793 16 0.37594 0.06915 0.04849 0.04430 22 0.02838 25 0.47611 6 0.48032 0.16312 0.04017 0.07628 0.35553 0.06383 0.33288 0.00751 0.05382 0.10367 0.05210 0.14150 0.06110 0.05961 20 0.30503 9 0.03935 0.03914 0.00643 35 0.14523 14 0.08021 18 0.88496 0.01388 0.76947 0.32197 0.89286 0.07027 0.08215 0.01568 0.39964 0.

33320 0.08757 0.00108 0.01596 0.03969 0.04367 0.81967 0.04481 0.01958 0.31863 0.14428 0.00697 0.11216 0.80645 0.07359 0.11221 0.01258 0.16702 0.24859 0.01032 0.03201 0.84746 0.00607 0.00710 0.00067 0.01509 0.00823 0.20897 0.01442 0.07078 0.66098 0.13722 0.00102 0.00088 0.05512 0.01811 0.05196 0.03130 0.01352 0.01883 0.00728 0.12617 0.26333 0.04921 0.00421 0.00501 0.00644 0.14864 0.00704 0.19106 0.71818 0.00258 19% 0.00271 0.01538 0.00201 0.17781 0.57870 0.02789 0.68301 0.06184 0.00095 0.35520 0.16192 0.10421 0.00460 0.55071 0.23257 0.01048 0.00247 0.01294 0.60863 0.00767 0.33490 0.03914 0.13459 0.01146 0.00658 0.53738 0.01826 0.00054 0.02222 0.03699 0.00382 0.08391 0.14757 0.00224 0.00071 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 0.00244 0.00203 0.00562 0.03670 0.37043 0.17986 0.35214 0.81301 0.02310 0.00880 0.05409 0.01259 0.00141 21% 0.00141 0.34111 0.09346 0.19088 0.65036 0.00770 0.38554 0.46651 0.12400 0.00455 0.43690 0.07789 0.17891 0.52449 0.24867 0.00328 0.00083 0.03403 0.04308 0.00242 0.15197 0.09855 0.00169 0.00852 0.06934 0.00210 0.05731 0.02178 0.15519 0.00172 0.01536 0.00321 0.02608 0.03651 0.01086 0.03235 0.13690 0.07539 0.09489 0.02082 0.06780 0.07567 0.00874 0.00462 0.19381 0.00313 0.00133 0.49867 0.73051 0.03756 0.26604 0.45140 0.04507 0.06180 0.43711 0.30328 0.11629 0.22184 0.53365 0.12285 0.69444 0.45611 0.00481 0.00127 0.00227 0.00078 23% 0.01031 0.20376 0.00971 0.06932 0.02581 0.08352 0.01687 0.20804 0.00257 0.00397 0.08110 0.02408 0.28478 0.00153 0.00425 0.06103 0.00293 0.31393 0.03162 0.00127 0.82645 0.00411 0.02286 0.56447 0.04152 0.51579 0.03094 0.01679 0.00374 0.27908 0.00855 0.84034 0.12989 0.00900 0.27509 0.08339 0.28878 0.01874 0.Halaman 85 .05065 0.00270 0.00360 0.01292 0.04328 0.01974 0.00565 0.00163 0.03084 0.00300 0.00582 0.05083 0.67186 0.29592 0.02174 0.10258 0.00305 0.00568 0.09198 0.00695 0.02591 0.23478 0.01092 0.00591 0.01052 0.85470 0.11635 0.24340 0.21763 0.00693 0.83333 0.00351 18% 0.38984 0.05925 0.05998 0.02209 0.09383 0.01592 0.41905 0.04736 0.00382 0.00846 0.00116 0.10153 0.01233 0.37000 0.05064 0.16151 0.00195 0.02962 0.00541 0.11102 0.01509 0.40188 0.00105 22% 0.01830 0.00158 0.00466 0.00185 0.03643 0.00191 20% 0.70616 0.00058 24% 0.01053 0.02702 0.00912 0.00506 0.00573 0.02673 0.00304 0.01354 0.01247 0.17560 0.48225 0.06491 0.02622 0.42297 0.00480 0.00351 0.00043 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .59342 0.00372 0.62437 0.22546 0.

00109 0.00051 0.78740 0.06245 0.00323 0.00078 0.00451 0.07836 0.04957 0.01719 0.00010 0.15104 0.00892 0.46583 0.00029 0.10849 0.60093 0.01742 0.01801 0.00005 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00006 32% 0.00061 0.00310 0.06075 0.00128 0.64000 0.00123 0.03302 0.00029 0.08219 0.02281 0.76923 0.00040 0.00100 0.00200 0.00614 0.18904 0.35013 0.00050 0.01954 0.24991 0.12259 0.08590 0.00512 0.00195 0.31488 0.00169 0.06872 0.09161 0.01022 0.00010 30% 0.00619 0.00242 0.00561 0.00052 0.00294 0.00342 0.00127 0.07869 0.00031 0.00378 0.01329 0.00239 0.00390 0.00153 0.22737 0.00017 0.26214 0.00089 0.00684 0.00068 0.07254 0.02465 0.00201 0.02183 0.00022 0.00056 0.00008 31% 0.10109 0.19834 0.00263 0.00155 0.03915 0.00405 0.00073 0.00039 0.00077 0.09915 0.27993 0.29104 0.00163 0.00047 0.01015 0.00717 0.00124 0.00254 0.00062 0.39675 0.01700 0.05680 0.10842 0.00193 0.00302 0.24953 0.00013 0.02051 0.00184 0.01177 0.00098 0.00388 0.00013 0.01354 0.00084 0.00029 0.00983 0.79365 0.14776 0.03522 0.00117 0.17764 0.04398 0.06719 0.00018 28% 0.00037 0.00032 0.02478 0.00438 0.00013 0.11530 0.12493 0.00061 0.21700 0.00222 0.01153 0.00079 0.00023 0.01926 0.00008 0.00286 0.00023 0.00172 0.00103 0.45517 0.80000 0.59172 0.62000 0.00124 0.03650 0.75758 0.00223 0.05170 0.02815 0.18766 0.00006 0.15741 0.00780 0.14321 0.43479 0.00018 0.32768 0.40960 0.32939 0.00311 0.01505 0.15937 0.00267 0.25921 0.01066 0.00018 0.00077 0.00032 26% 0.00839 0.00889 0.02540 0.00065 0.Halaman 86 .00476 0.58272 0.16777 0.08802 0.03574 0.00017 0.00676 0.06227 0.20972 0.00738 0.00775 0.01561 0.00661 0.00520 0.00155 0.00097 0.13878 0.00038 0.00209 0.00792 0.00063 0.76336 0.23833 0.00526 0.00010 0.33956 0.01503 0.00014 29% 0.04473 0.36111 0.05580 0.49991 0.00158 0.13422 0.00922 0.04039 0.00491 0.00142 0.37253 0.00037 0.05498 0.01175 0.00048 0.11635 0.00097 0.03934 0.02194 0.20718 0.00030 0.38440 0.00591 0.51200 0.10737 0.47684 0.78125 0.02989 0.00018 0.00038 0.00024 27% 0.05129 0.00369 0.00048 0.00041 0.00590 0.01554 0.44482 0.03518 0.00030 0.30268 0.26933 0.19787 0.04717 0.00023 0.02707 0.00049 0.03122 0.77519 0.00042 0.00080 0.02773 0.00099 0.00246 0.09430 0.00014 0.03155 0.00472 0.00024 0.00345 0.04292 0.00023 0.01156 0.48819 0.08470 0.04709 0.02830 0.61035 0.01967 0.13040 0.01441 0.16822 0.00410 0.62988 0.00918 0.07214 0.06617 0.00010 0.00008 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 0.00133 0.00061 0.01318 0.57392 0.02252 0.01239 0.

60143 5.20074 20.44361 14.40616 12.53608 12.95238 0.10782 6.35765 7.24339 18.36763 9.32548 7.41315 15.37519 13.99271 5.39827 14.40904 11.71787 13.12104 17.37106 21.56602 8.89864 9. Present Value Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0.95400 9.58693 29.71225 9.25778 26.80802 1.45112 13.15812 10.75351 12.65168 7.98565 9.15841 25.98277 14.25508 10.05909 9.43533 7.97130 5.81815 18.41502 14.46221 11.96154 0.23028 6.90378 13.84926 11.10590 9.72173 7.88687 7.65805 15.78637 5.65457 30.76411 16.29220 16.16612 12.32948 4.98039 0.01121 15.94099 2.59401 9.27407 10.13394 12.16567 11.47199 6.10791 8.41719 5.75379 11.29498 8.36814 12.46933 10.57534 9.94269 7.27767 11.21236 4.85137 15.83553 10.65930 11.30338 11.53181 11.64303 13.11839 10.98856 20.86505 12.63496 9.85343 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.36009 7.00255 14.31213 4.06579 21.85941 1.48884 21.53020 8.76322 9.93770 20.24689 9.54595 3.39357 8.70267 24.16300 12.99862 21.97087 0.00205 5.23023 12.46511 3.49825 12.60044 17.37966 9.03521 11.09394 12.37189 17.76048 8.Halaman 87 .57971 4.46833 20.71719 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .31644 21.57771 12.59072 12.76654 4.51389 28.54685 14.74547 8.38507 8.55948 14.84438 19.93458 0.80268 14.87355 15.82578 10.87747 13.48857 12.39646 19.98371 15.29607 10.56312 9.02316 19.93794 11.51523 6.62208 14.45582 18.70690 18.83225 18.67301 2.05108 25.98671 10.76408 10.24214 5.06124 10.30641 7.41120 16.93516 24.82861 2.72325 2.85698 17.24424 13.71008 10.38721 3.83777 10.14107 13.71346 4.74664 8.86325 8.85268 8.24696 13.79864 12.46321 6.14765 16.91393 16.38877 17.80773 3.91732 4.08404 12.34980 27.13184 18.98259 8.29203 15.89813 13.60360 18.47726 9. Tabel A2.37419 14.92593 1.37245 13.78611 7.85684 13.76483 12.82760 10.28127 18.85401 11.52876 22.10625 11.13711 11.00317 11.25262 8.80169 6.13896 11.00370 12.64656 11.48722 18.55961 20.67478 22.32959 14.72819 6.73274 6.59033 12.10020 3.40858 24.88609 1.65358 10.54229 22.52346 17.79548 5.08532 11.38384 7.56110 11.32703 16.56225 14.99203 13.2.11090 7.47130 8.71710 3.66461 16.20637 7.43500 27.90828 16.77509 2.49859 21.59281 13.57710 3.80771 22.12164 16.58849 15.29187 13.98969 23.94156 1.55036 11.79520 20.02358 6.62288 6.04158 11.10751 25.62990 3.62432 2.33560 9.02916 12.49867 7.04555 16.94767 11.19290 14.90197 3.93554 15.16224 7.13374 11.76579 18.22601 15.07569 4.01680 19.44665 8.82115 11.20979 5.18845 16.66306 14.92909 12.58238 5.66038 17.34837 10.99010 0.97040 1.65230 10.35143 14.01969 6.78326 2.67846 14.26959 23.78336 11.32380 13.27219 10.46992 10.93692 14.88388 2.62099 13.00043 17.80998 23.87684 15.45182 4.38929 5.83339 1.94340 0.78685 9.68959 10.21053 11.91347 1.

11818 10.40856 6.11159 7.79877 4.61661 6.32998 6.58557 7.93515 6.07704 8.20141 7.19711 7.49056 6.23972 3.69590 3.74870 8.13636 10.00207 5.79818 3.47901 8.75563 8.17574 7.20336 10.84737 5.20979 10.19823 5.99525 5.34359 5.14217 5.98474 8.41766 6.43308 3.73554 1.76860 8.85498 2.51784 9.51356 7.78615 7.30249 6.10155 6.21612 5.28830 4.89286 0.94255 7.55602 7.34233 7.46742 6.52638 8.60608 7.36492 7.78448 3.61176 9.40624 9.83514 6.11613 9.15204 10.02181 7.64666 1.07507 7.23371 5.60857 8.16042 4.86842 4.75911 1.01988 6.12181 5.42261 4.58315 5.86957 0.75902 5.60654 6.88322 8.04823 6.60046 6.56200 7.30657 8.32163 2.65022 5.56598 6.70661 8.69379 8.77154 8.70162 7.19087 6.25933 5.96764 4.60478 3.12855 8.08499 7.93770 5.16555 10.88965 3.44120 6.84314 7.80054 8.79079 3.03735 2.60910 6.13166 4.09709 9.11963 6.26643 7.16951 6.51353 6.29224 8.82258 9.43377 6.90608 6.46753 8.54780 7.19590 10.48732 4.95011 8.39884 6.87293 6.81785 8.81086 6.16073 6.49565 7.36115 2.53351 6.02658 9.02155 7.58021 8.53705 5.46444 9.00266 6.31246 5.89566 7.02864 7.90909 0.56682 9.64465 7.54879 7.71220 4.63886 4.97314 9.85524 8.16095 8.83929 7.84236 5.31256 7.98304 6.19437 5.88923 5.95423 5.48690 7.87859 8.64416 8.77158 4.03498 6.42355 6.83323 6.69005 1.74987 6.13535 7.12797 5.37167 6.53482 5.67651 8.57170 7.40183 2.35866 6.20652 5.14457 5.03857 5.66029 5.46415 6.66850 8.55037 6.82932 8.91743 0.15656 7.49506 6.62313 6.53830 7.46944 7.44371 2.Halaman 88 .68474 5.98442 7.68696 6.96066 6.79206 6.56376 4.93797 6.62817 6.62314 6.96333 7.73315 8.48806 7.68694 5.56943 8.48685 2.37916 6.07263 9.04716 5.83991 6.17720 10.80519 6.45273 5.01877 4.22012 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .60162 7.14612 4.44243 8.92897 9.82371 7.19828 9.06069 7.23722 8.88867 3.78432 7.01133 9.32825 5.65011 8.03295 4.21534 10.97399 6.99755 3.42062 5.07899 6.71252 1.47009 6.81369 6.35526 4.42624 5.34814 7.34280 9.64869 8.87719 0.57911 6.36961 8.53129 2.49236 6.04425 9.71843 7.36669 6.35216 3.33493 5.24589 3.62571 1.27429 4.07005 6.18724 10.90090 0.19241 7.42174 7.94637 4.02475 6.88496 0.91371 2.97447 2.55088 6.36578 6.48592 4.66810 1.51723 3.92884 9.05985 6.91765 5.74294 6.98187 6.26506 5.86207 1.42691 8.24967 6.17550 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 0.72909 6.23054 4.10336 6.28323 2.05518 7.11141 3.46238 6.37286 6.16987 3.87746 9.27365 9.60388 6.22966 6.72448 5.57546 8.10245 3.59053 6.60523 2.51828 7.59785 7.54363 8.28288 6.

98984 4.12998 5.52428 4.90943 4.53862 5.96160 5.71471 4.81301 0.74627 4.51792 3.98524 3.30208 4.93710 4.77463 4.81967 0.57551 4.54120 5.27316 5.50160 5.07003 4.14742 5.89132 4.25312 4.16389 5.80645 1.96967 4.34530 4.16685 4.82039 5.12677 4.78311 5.26456 4.96360 4.70251 4.90543 3.98966 4.32419 5.45682 2.98130 2.14855 4.74538 3.22924 4.44152 4.84366 5.34472 4.69006 2.53268 4.72558 3.34073 4.79927 3.99295 4.85470 0.20958 2.74324 2.73901 4.05763 2.47399 1.33709 4.98537 4.97894 4.84350 4.75122 4.83333 0.12117 5.48901 4.25122 4.58873 2.49854 4.90951 4.73420 4.75308 4.19935 3.72340 5.63859 2.47563 4.86364 2.49409 4.24462 3.35275 5.19515 4.65860 4.13992 2.34401 4.49364 2.10648 2.63460 4.67547 4.15115 5.60786 4.04224 2.48822 4.31624 5.51681 5.12737 3.84928 5.43170 4.51962 4.54114 4.53637 4.32704 3.80228 4.60459 3.74649 5.65669 4.90185 3.07757 3.50700 4.16137 5.52778 1.99154 4.40428 3.38368 5.23921 4.70570 3.72838 4.82645 0.83709 5.44827 2.69637 5.78628 3.71282 4.12717 3.65601 4.33893 4.40990 5.09158 4.18223 4.17427 2.95632 4.03540 3.94759 4.16010 5.53903 4.34313 4.16333 4.49189 5.49153 1.22233 4.52810 4.31522 4.93770 4.91239 5.32706 4.46691 5.77569 4.58449 5.01137 1.36235 4.79753 5.15415 5.53557 5.23466 4.61927 3.22930 5.84746 0.00806 4.02047 3.33158 4.42122 4.81153 3.16322 5.74898 4.61057 4.48650 4.76623 5.92318 3.58918 3.98781 4.53379 4.13708 5.49760 3.24312 4.41551 3.50946 1.72134 4.62777 5.17692 4.81219 4.41866 4.31759 4.54019 4.24895 4.03333 4.20716 4.32551 3.83716 3.20601 4.24303 4.72956 4.75461 4.53123 4.24625 4.79322 4.22280 4.16692 3.53385 5.98839 4.15298 4.09672 5.92238 3.69004 4.45095 5.85820 5.03330 5.43212 5.43922 4.35673 4.52272 5.32784 4.18941 4.99061 2.92598 2.15657 5.51393 4.54192 4.16240 5.61050 4.05408 3.97472 4.05304 3.30302 4.53197 5.85136 5.54044 2.33909 4.50983 5.11828 4.50795 3.40529 5.26270 4.45057 4.86958 4.10086 4.11026 5.29156 4.14281 5.Halaman 89 .16443 5.39077 4.21904 4.52773 5.27845 4.31063 4.07393 2.75588 4.56564 1.16486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .98245 4.09225 3.21513 4.86171 5.54650 1.92453 4.24232 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 0.68186 4.80985 5.07993 5.56550 4.03097 3.85409 5.20277 4.48043 5.67310 3.32324 4.53762 4.87586 4.82939 5.75692 4.74298 4.16235 4.00129 5.80347 2.83641 4.46027 4.34205 4.53590 4.95437 3.05911 5.27862 4.67495 4.47461 5.15853 5.66476 5.58521 1.40978 3.33462 4.19247 4.10816 3.84034 0.

84318 3.36160 2.16624 2.27278 3.44768 3.44662 3.84195 1.70302 3.22086 3.38966 2.12486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .08822 3.69485 3.83670 3.99683 3.12326 3.31579 3.24097 2.11582 3.62284 3.75938 2.99604 3.50265 3.86821 2.26821 3.70231 3.56688 3.10901 3.67923 3.33168 3.15643 3.38679 3.85926 3.06091 3.99505 3.84143 3.22561 3.40740 1.56865 3.44000 1.53806 3.75758 1.56926 3.22361 3.99226 3.60595 3.56188 3.65552 3.46481 3.33289 3.99033 3.56397 3.64275 2.80834 3.53863 3.48339 3.11288 3.01332 3.32970 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 0.44368 3.85387 2.33275 3.35070 3.34608 1.15221 3.70000 2.09970 3.56787 3.38964 3.67262 3.88741 3.36095 1.78010 3.78595 3.70194 3.60100 3.69630 3.11805 3.84467 3.72512 3.33206 3.72607 3.12443 3.68853 3.09951 3.12101 3.37612 1.28590 3.22555 3.97759 3.76923 0.57062 3.83115 3.12198 3.39160 1.42718 3.33258 3.54350 3.09154 3.24073 3.22506 3.57010 3.20673 3.29480 3.01900 2.65640 3.04040 3.19026 3.99381 3.22524 3.33150 1.69175 3.20306 2.16963 3.57080 3.70086 3.56560 3.51769 3.07579 2.95388 3.89559 1.36566 3.81615 3.20082 3.12400 3.32019 2.22413 3.98791 3.69429 3.18421 3.26892 3.44781 3.22547 3.97639 3.52945 3.76629 2.37264 3.34521 2.79090 1.43841 3.10389 3.44551 3.82408 3.12457 3.80000 0.44728 3.58267 2.90993 3.68443 3.33235 3.68928 2.24867 3.22203 3.57094 3.06036 2.99746 3.70009 3.63507 2.92794 3.57050 3.69787 3.95142 2.30369 3.53425 3.48300 2.44792 3.33299 3.43555 3.93041 3.22452 3.70261 3.12271 3.44750 3.18292 3.27999 2.55579 3.12475 3.42096 3.70284 3.16114 3.36439 3.45873 3.42710 3.83865 3.12481 3.32719 3.12467 3.84522 3.31053 3.32240 3.84379 3.58753 2.22483 3.09713 3.56973 3.64003 3.78125 0.79365 0.21469 3.43653 3.88498 2.44235 3.96311 3.44614 3.00866 2.94189 2.84428 3.80211 2.93702 2.54580 3.97049 3.98489 3.84497 3.31984 3.99838 3.78613 3.07644 3.13046 2.78740 0.12940 3.33118 3.84020 3.92470 2.82100 2.82234 3.83425 3.43557 2.55141 3.14734 3.08331 3.12425 3.22293 3.66422 3.82725 3.84240 3.12369 3.70146 3.65357 3.94235 3.44471 3.32296 3.55921 3.33307 3.40282 3.76336 0.99797 3.99862 2.57327 3.98111 3.46313 3.77052 3.49333 3.95200 1.75085 3.53201 2.86815 3.92344 1.41304 3.32535 3.44063 3.73857 2.99870 3.42353 1.57039 3.00907 2.86844 1.43186 3.33054 3.17806 3.69911 3.23881 3.09567 2.44699 3.21933 3.28324 3.79851 3.22537 3.Halaman 90 .32861 3.32891 3.67746 3.21732 3.81611 1.77519 0.22328 3.21124 3.11973 3.33509 3.19307 3.

12164 17.00000 1.80802 2.38721 4.83339 2.76654 5.94156 2.93794 12.08404 13.31213 5.13711 12.67478 23.70690 19.37419 15.59072 13.99203 14.56312 10.90197 4.36763 10.76408 11.98565 10.38384 8.77509 3.84438 20.49859 22.27219 11.67301 3.37245 14.34837 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.97130 6.46221 12.80169 7.46933 11.85137 16.55961 21.59401 10.85268 9.85684 14.80773 4.00317 12.71008 11.46992 11.82861 3.93458 1.20637 8.05108 26.32703 17.48857 13.79548 6.60360 19.29607 11.70267 25.25778 27.36814 13.66461 17.73274 7.39827 15.82115 12.52346 18.06579 22.10625 12.29203 16.02358 7. Tabel A3.41719 6.06124 11.94099 3.56602 9.62432 3.99862 22.23028 7.11839 11.94767 12.62990 4.15841 26.87684 16.80998 24.65930 12.99010 1.49825 13.16567 12.30338 12.13184 19.00043 18.96154 1.43500 28.46833 21.68959 11.98277 15.58238 6.38929 6.00000 1.39646 20.21236 5.00255 15.71710 4.76322 10.76483 13.40858 25.40616 13.88687 8.46511 4.35143 15.76048 9.81815 19.34980 28.93554 16.47726 10.62208 15.80268 15.97087 1.72819 7.13896 12.11090 8.88609 2.32959 15.86505 13.10782 7.14107 14.25508 11.98856 21.45582 19.97040 2.23023 13.43533 8.00000 1.28127 19.47130 9.35765 8.57534 10.93516 25.98371 16.3.98969 24.16224 8.13374 12.46321 7.37966 10.66306 15.29498 9.44665 9.92593 2.00000 1.92909 13.08532 12.47199 7.86325 9.48722 19.98259 9.25262 9.71787 14.53181 12.79520 21.38507 9.71225 10.55036 12.04555 17.83553 11.24689 10.14765 17.12104 18.91732 5.66038 18.13394 13.95400 10.32948 5.94269 8.78336 12.82578 11.37106 22.18845 17.56225 15.45112 14.49867 8.15812 11.65805 16.94340 1.53020 9.85941 2.64656 12.76579 19.04158 12.60143 6.72173 8.00000 1.63496 10.01121 16.10590 10.29187 14.05909 10.41502 15.16612 13.82760 11.57710 4.38877 18.85401 12.37189 18.88388 3.44361 15.56110 12.78637 6.64303 14.75351 13.32548 8.99271 6.37519 14.09394 13.89864 10.90378 14.24214 6.60044 18.51389 29.01680 20.39357 9.62288 7.02916 13.00370 13.65230 11.00000 1.91393 17.91347 2.00000 1.29220 17.30641 8.65358 11.58693 30.95238 1.74547 9.93770 21.78685 10.10020 4.22601 16.75379 12.98671 11.65168 8.32380 14.24696 14.00205 6. Present Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1.79864 13.87355 16.20979 6.76411 17.27407 11.53608 13.45182 5.85343 5.Halaman 91 .33560 10.24424 14.10791 9.31644 22.65457 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .93692 15.26959 24.51523 7.87747 14.78326 3.19290 15.89813 14.00000 1.57971 5.85698 18.21053 12.59281 14.20074 21.72325 3.27767 12.98039 1.16300 13.41315 16.01969 7.40904 12.54229 23.58849 16.67846 15.54595 4.57771 13.71346 5.59033 13.02316 20.55948 15.80771 23.84926 12.78611 8.24339 19.07569 5.83777 11.36009 8.74664 9.41120 17.52876 23.

01988 7.84314 8.21612 6.60910 7.56598 7.07005 7.86207 2.60388 7.75911 2.85498 3.94255 8.74987 7.20652 6.64416 9.46444 10.24589 4.34359 6.53129 3.99755 4.35866 7.66850 9.32825 6.16555 11.07507 8.95423 6.59053 7.36578 7.65022 6.89286 1.21534 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .02864 8.53705 6.80054 9.11963 7.25933 6.53351 7.28830 5.97447 3.46742 7.34233 8.16987 4.55088 7.77158 5.62313 7.23722 9.87719 1.22966 7.84737 6.86842 5.40183 3.57911 7.97399 7.78448 4.00000 1.53830 8.81086 7.89566 8.60857 9.39884 7.03857 6.09709 10.56943 9.36115 3.48690 8.63886 5.13166 5.90909 1.90090 1.19823 6.00000 1.51784 10.00266 7.42174 8.27365 10.07704 9.01133 10.18724 11.04823 7.97314 10.32998 7.44120 7.32163 3.13636 11.83929 8.52638 9.88322 9.69379 9.51353 7.57170 8.40624 10.51723 4.87746 10.05985 7.55037 7.40856 7.19711 8.23371 6.98304 7.88496 1.19437 6.93515 7.88923 6.60478 4.34280 10.90608 7.36669 7.64465 8.48592 5.81369 7.14217 6.71220 5.45273 6.76860 9.72909 7.17574 8.49056 7.37916 7.74294 7.44371 3.81785 9.02658 10.69590 4.70162 8.96066 7.08499 8.43377 7.96764 5.31256 8.83991 7.60654 7.12855 9.11818 11.55602 8.48806 8.78615 8.42691 9.11613 10.07263 10.56376 5.78432 8.12181 6.72448 6.94637 5.68696 7.80519 7.20979 11.03498 7.49236 7.16951 7.06069 8.46944 8.10155 7.68694 6.88867 4.10245 4.51828 8.02181 8.83323 7.68474 6.58021 9.66029 6.34814 8.17720 11.92884 10.46753 9.16073 7.73315 9.46238 7.85524 9.62571 2.00000 1.00207 6.24967 7.00000 1.27429 5.54363 9.17550 8.20336 11.58315 6.30657 9.86957 1.10336 7.20141 8.00000 1.04716 6.82371 8.73554 2.92897 10.02155 8.95011 9.93770 6.00000 1.98474 9.83514 7.70661 9.00000 1.62817 7.71252 2.75563 9.65011 9.79079 4.54780 8.60608 8.23054 5.36492 8.00000 1.49565 8.64869 9.19828 10.23972 4.29224 9.57546 9.98442 8.84236 6.60523 3.74870 9.96333 8.11141 4.42355 7.35216 4.51356 8.33493 6.48732 5.56682 10.37286 7.60162 8.19590 11.16042 5.05518 8.82932 9.31246 6.42062 6.75902 6.13535 8.53482 6.60046 7.30249 7.14457 6.88965 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1.15204 11.79206 7.47009 7.03295 5.87293 7.58557 8.26506 6.98187 7.Halaman 92 .36961 9.47901 9.03735 3.02475 7.46415 7.49506 7.19087 7.93797 7.77154 9.04425 10.28288 7.82258 10.15656 8.41766 7.61661 7.79877 5.99525 6.56200 8.91765 6.69005 2.48685 3.28323 3.37167 7.44243 9.26643 8.64666 2.16095 9.11159 8.79818 4.12797 6.91743 1.42261 5.01877 5.91371 3.43308 4.42624 6.14612 5.71843 8.66810 2.54879 8.35526 5.

27316 6.10816 4.34073 5.99061 3.54019 5.80228 5.03540 4.03333 5.07757 4.75588 5.15853 6.53123 5.23921 5.65669 5.24232 5.78311 6.53557 6.07993 6.39077 5.52810 5.85820 6.83716 4.63460 5.62777 6.43170 5.69006 3.70570 4.26270 5.47461 6.09225 4.46691 6.99154 5.34472 5.98839 5.67495 5.52778 2.50795 4.79322 5.48043 6.86364 3.41866 5.49364 3.22280 5.23466 5.16389 6.84350 5.Halaman 93 .03097 4.92598 3.49409 5.83333 1.17692 5.07393 3.80347 3.20277 5.83641 5.98524 4.97472 5.16137 6.73420 5.54650 2.74649 6.40978 4.49189 6.48650 5.51962 5.69004 5.53385 6.52773 6.00129 6.82939 6.53762 5.19935 4.90185 4.94759 5.01137 2.20601 5.33158 5.73901 5.00000 1.16322 6.98245 5.35673 5.74898 5.53637 5.97894 5.50983 6.00000 1.31063 5.80645 2.14855 5.27862 5.53590 5.20716 5.05911 6.40990 6.35275 6.21904 5.48822 5.40428 4.00000 1.85136 6.05408 4.58521 2.19515 5.38368 6.34401 5.22930 6.83709 6.53379 5.31759 5.02047 4.54114 5.32324 5.24312 5.74324 3.00000 1.70251 5.17427 3.42122 5.74298 5.12677 5.72838 5.41551 4.72558 4.77463 5.12117 6.87586 5.45057 5.68186 5.33462 5.20958 3.12998 6.76623 6.53268 5.09158 5.69637 6.30208 5.56550 5.24462 4.31522 5.24303 5.58918 4.25122 5.80985 6.75122 5.51681 6.84034 1.98537 5.51393 5.72134 5.30302 5.44152 5.53903 5.49153 2.50160 6.66476 6.00000 1.84746 1.15115 6.34313 5.32419 6.95632 5.74627 5.74538 4.00000 1.12717 4.09672 6.92453 5.33909 5.16692 4.47563 5.60459 4.50946 2.96967 5.10086 5.46027 5.67310 4.90951 5.96160 6.05304 4.75308 5.24895 5.18941 5.04224 3.96360 5.34205 5.19247 5.65601 5.00000 1.51792 4.92318 4.10648 3.54044 3.36235 5.63859 3.15657 6.05763 3.22924 5.52272 6.24625 5.79753 6.18223 5.43922 5.82645 1.03330 6.16235 5.67547 5.15415 6.90543 4.58449 6.91239 6.81219 5.14742 6.81153 4.21513 5.77569 5.82039 6.33893 5.72340 6.53862 6.31624 6.61057 5.32551 4.84366 6.98130 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1.32704 4.85409 6.33709 5.52428 5.45095 6.50700 5.65860 5.00806 5.48901 5.40529 6.27845 5.16685 5.26456 5.16010 6.16240 6.16443 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92238 4.22233 5.95437 4.98984 5.61050 5.71471 5.16333 5.57551 5.29156 5.71282 5.72956 5.07003 5.45682 3.89132 5.44827 3.13992 3.86958 5.60786 5.75461 5.11026 6.49760 4.98781 5.84928 6.49854 5.85470 1.14281 6.32784 5.58873 3.98966 5.32706 5.56564 2.13708 6.53197 6.00000 1.90943 5.78628 4.93770 5.79927 4.81301 1.43212 6.61927 4.47399 2.11828 5.93710 5.81967 1.12737 4.15298 5.

69630 4.57080 4.37264 4.73857 3.44662 4.33206 4.54580 4.22537 4.33509 4.83670 4.81615 4.17806 4.86844 2.96311 4.67262 4.78595 4.99505 4.77052 4.84497 4.51769 4.42353 2.44614 4.56973 4.95142 3.26892 4.85926 4.65552 4.99033 4.50265 4.04040 4.69429 4.20306 3.16624 3.64275 3.62284 4.70231 4.90993 4.32891 4.19307 4.78125 1.93041 4.81611 2.33235 4.43841 4.16114 4.75085 4.69485 4.53806 4.40740 2.33168 4.66422 4.57010 4.36566 4.99838 4.97759 4.80834 4.32019 3.44063 4.84020 4.99862 3.99604 4.39160 2.06091 4.31984 4.00000 1.58267 3.94189 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 1.27278 4.83865 4.12425 4.83425 4.23881 4.41304 4.76336 1.68928 3.99797 4.76923 1.12467 4.72607 4.22547 4.43653 4.84379 4.52945 4.57327 4.64003 4.76629 3.28324 4.79851 4.22293 4.44235 4.70284 4.07579 3.24073 4.35070 4.38964 4.12369 4.12326 4.33054 4.09970 4.18292 4.95200 2.42718 4.33299 4.98489 4.22555 4.36439 4.86815 4.65640 4.56560 4.92794 4.93702 3.16963 4.69175 4.56688 4.43186 4.12400 4.94235 4.00000 1.32240 4.09567 3.14734 4.42710 4.44699 4.36160 3.21933 4.77519 1.88741 4.63507 3.00000 1.31053 4.56926 4.92344 2.19026 4.80211 3.78740 1.84143 4.00000 1.09951 4.70009 4.22203 4.08331 4.56188 4.70146 4.75938 3.21732 4.00000 1.12271 4.75758 2.00000 1.33150 2.31579 4.60595 4.68853 4.99226 4.89559 2.44471 4.99746 4.95388 4.33118 4.22524 4.54350 4.12457 4.86821 3.84195 2.70000 3.08822 4.22483 4.11288 4.44368 4.57039 4.12481 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .44781 4.36095 2.78613 4.22452 4.79365 1.22413 4.34608 2.56865 4.67746 4.33275 4.84240 4.85387 3.11582 4.82408 4.32861 4.82725 4.29480 4.69787 4.01332 4.10389 4.80000 1.58753 3.00866 3.32296 4.48339 4.44750 4.22086 4.42096 4.92470 3.11805 4.20082 4.53201 3.30369 4.60100 4.00000 1.40282 4.12475 4.78010 4.53863 4.57050 4.82100 3.13046 3.43555 4.32719 4.56787 4.06036 3.11973 4.97049 4.70194 4.69911 4.98791 4.97639 4.79090 2.12443 4.84428 4.24867 4.49333 4.38966 3.01900 3.44551 4.70261 4.37612 2.65357 4.32970 4.44768 4.10901 4.12940 4.00907 3.07644 4.68443 4.44728 4.46313 4.09154 4.Halaman 94 .45873 4.70086 4.55579 4.99683 4.83115 4.12198 4.24097 3.18421 4.98111 4.48300 3.15221 4.38679 4.32535 4.43557 3.34521 3.21469 4.72512 4.82234 4.28590 4.84318 4.22361 4.56397 4.53425 4.15643 4.55921 4.33258 4.21124 4.46481 4.44000 2.88498 3.20673 4.99381 4.55141 4.84467 4.27999 3.09713 4.57062 4.22506 4.00000 1.33289 4.22328 4.12101 4.67923 4.26821 4.

68609 8.41852 1.24337 1.69277 2.32534 9.88454 1.37279 1.94790 2.95216 3.89828 1.53945 1.15659 2.40662 2.26248 1.79586 1.14511 8.94609 4.16097 1.96715 2.42825 1.11567 1.61226 8.31593 1.34785 1.37993 3.15927 1.25219 2.18430 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.52695 2.02582 2.39656 2.19615 1.26973 1.16986 1.36857 1.88565 1.05101 1.74102 1.64838 3.34010 1.22019 1.38869 1.76494 5.Halaman 95 .97359 2.32194 4.25716 1.37313 3.42394 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .40255 1.57690 1.71034 1.31948 1.06152 1.64884 7.11865 3.33823 1.97993 2.86029 1.29361 1.91610 1.24340 3.97811 10.46853 1.80094 1.38635 3.42726 2.37494 1.92526 3.14490 1.26532 1.34587 1.45681 1.19405 1.67342 1.30477 1.32129 1.55133 1.79432 3.21665 1.65285 1.22504 1.14947 1.28243 1.08243 1.19509 1.42576 1.81386 2.40985 2.10250 1.99989 2.26824 1.43077 1.14869 1.92223 1.84059 7.75351 1.19112 2.66584 2.07214 1.10393 1. Future Value Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 1.80611 1.73346 3.29526 1.60103 1.43040 4.03030 1.10485 2.51602 5.96068 1.22510 3.14725 7% 1.74053 5.38423 1.47746 1.12683 1.29187 4.79085 1.24472 1.64061 1.40258 1.50073 1.4.34392 1.21387 6.73191 2.25103 7.46472 2.86968 4.11426 7.82235 5.07152 3.55567 3.09273 1. Tabel B1.79182 1.42743 5.04000 1.08810 6.25335 5.75903 2.13293 2.07893 2.33450 1.78596 2.42331 1.54938 4.36133 1.65234 2.00319 5.12551 1.70243 1.74349 6.03989 1.48024 1.70689 1.29202 2.40710 1.11614 4.40024 1.84759 1.53804 4.07237 5.11169 5.10462 1.60844 1.21551 1.27628 1.83846 1.26677 1.10408 1.71527 9.41660 1.03279 2.03000 1.51567 1.10685 2.20714 3.23239 1.45339 6.81975 4.35657 2.02000 1.71819 1.26090 2.04040 1.07000 1.77247 2.06121 1.12486 1.59385 1.08286 1.12616 1.06000 1.56330 2.02010 1.62889 1.41839 5.92013 4.54598 1.22129 2.31080 1.20811 1.80735 6.17166 1.87298 1.01220 2.27877 2.05000 1.04893 4.13809 1.30821 1.66507 1.81136 1.39956 3.51259 1.04060 1.67658 11.18287 2.48595 1.57508 2.06090 1.21899 1.88337 2.99870 3.55797 1.65330 2.01000 1.61653 3.60578 1.57853 2.02560 3.60354 3.85434 3.50806 3.68948 1.89830 2.09369 1.08160 1.14056 4.50008 2.15882 3.50363 1.28793 2.22987 1.77584 1.09378 2.19102 1.36992 2.60471 1.54035 2.17258 1.12360 1.15763 1.73168 1.

47596 2.15176 3.89509 6.51807 1.24508 11.63047 1.81266 3.36049 1.16658 34.26334 8.88387 26.69312 50.57352 1.84848 7.32763 4.00006 19.74993 29.61584 39.53475 6.54767 28.67605 13.55804 2.55235 15.77156 1.96817 9% 1.76234 1.08195 2.60441 6.39457 3.30821 34.20560 31.25427 7.46933 1.64629 10.06231 8.95016 58.81790 5.25971 1.86104 20.10018 111.22515 25.31044 4.79962 59.36736 2.05447 5.57485 42.76333 17.43741 14% 1.83420 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .46192 30.31570 4.47357 6.17863 17.35795 2.98608 9.16714 12.13557 1.14359 2.42594 3.71383 16.06266 10.29503 1.86309 17.62663 18.14166 5.23054 23.50227 2.53862 1.89801 5.47855 3.33100 1.05279 98.13843 3.26768 14.46177 15.67710 1.18203 18.21221 26.36349 4.19497 2.73865 18.07616 2.33452 4.59374 2.14000 1.68506 1.39635 7.41397 22.54355 7.09000 1.62711 9.15892 2.21068 2.33164 2.57517 12.00404 3.31089 5.83471 11.63349 34.88711 5.23210 1.19742 11.17725 4.59497 5.66096 5.44021 63.20096 49.92541 2.79750 4.87041 2.06580 3.71962 2.26135 7.34118 6.10928 30.82804 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.23916 13.99900 2.44940 19.05569 13.10999 14.99256 2.06733 7.61051 1.57990 20.19434 21.10244 30.72841 20.14252 52.88328 4.61276 9.68896 1.13039 6.86767 11.94917 9.14027 8.85312 3.66758 17.91818 13.99602 4.77308 3.13000 1.95430 9.11590 44.08318 66.44290 1.12000 1.46410 1.07986 16.83586 4.40025 8.25123 10% 11% 12% 13% 1.91268 1.36158 23.27646 10.45227 3.78809 21.31727 10.52309 13.72750 7.65860 7.58043 2.51817 2.84973 10.49845 3.38991 39.02627 12.06851 81.97031 4.40493 1.08000 1.65844 3.10585 3.80385 12.11378 23.89598 4.34173 3.64248 3.29960 1.16640 1.17217 3.62369 22.25195 3.98806 8.70002 3.10881 6.75212 38.78534 15.11591 6.77744 72.27690 1.43654 5.71712 5.Halaman 96 .94872 2.58546 15.86604 7.09153 47.30454 2.48490 86.55992 6.69013 14.21483 75.87146 6.02427 10.74349 15.48154 1.49241 6.02109 14.58173 42.42099 15.73708 12.55511 37.85259 3.32488 23.13794 8.84244 2.10031 13.58687 1.41158 1.68997 8.25787 7.89230 25.95992 33.93719 3.70722 4.04007 21.94709 56.81808 1.25440 1.71382 1.21000 1.93357 11.83942 3.99051 27.03383 5.22623 4.85093 1.62308 9.36763 1.91108 8.11000 1.17189 2.17218 13.39916 10.97382 2.78459 5.13725 9.10000 1.41045 28.35261 2.20449 44.18810 1.

44000 1.03640 177.03199 77.51871 311.48832 2.10560 27.51145 4.19000 1.80187 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .28759 8.60161 1.82152 21.58925 130.80683 5.Halaman 97 .14724 11.06465 129.87895 19.19245 2.01136 2.34560 1.23177 16.15279 7.98598 3.04556 4.37932 4.44317 180.50347 284.16000 1.15978 6.39303 32.39622 114.37631 284.69868 9.84466 197.58318 4.26966 69.43008 8.36890 1.51788 4.58953 16.37545 14.53531 50.56255 277.66823 708.80296 4.74838 23.35762 10.18934 184.21177 76.87424 47.40702 18.53872 12.02139 4.67325 23.10901 62.12902 16.00745 10.29729 50.41412 55.87389 2.03355 31.25162 32.41144 5.62518 32.46251 16.13706 9.62925 37.37622 35.67225 19.20614 66.89146 28.15185 1.12263 243.42942 38.26552 10.62928 235.78545 5.35025 6.58586 115.34550 81.09181 109.19174 7.57545 66.59101 45.07571 8.57448 26.76126 12.38807 92.37055 164.94898 87.70061 524.24737 79.58007 7.93603 6.94800 38.65239 5.50054 143.91610 10.92331 54.20726 370.98752 9.47546 137.81064 2.03680 1.27841 3.13423 94.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 16% 17% 18% 19% 20% 1.17735 199.00038 63.15000 1.20000 1.92705 111.18000 1.41977 13.14354 87.31306 2.06424 9.97375 14.10840 4.43372 1.00512 55.64475 24.41610 1.91895 37.96656 121.84988 99.64873 65.66863 73.69983 115.32378 38.52088 1.36654 18.17154 19.18627 492.00273 155.51959 134.05902 3.82189 410.11726 5.88259 208.59645 11.43545 5.69955 3.06561 57.00763 53.76362 261.69932 12.18611 26.39240 1.93878 2.72800 2.82622 3.42646 16.25980 102.18640 30.85158 341.59936 10.43640 2.23384 6.68516 2.64303 1.21444 27.33030 14.33664 440.56516 3.23642 40.17593 7.17000 1.31407 209.46768 14.62333 31.99729 387.74901 2.00851 85.74800 12.62399 6.49685 95.77667 8.10034 2.56507 100.67531 219.38635 2.41121 155.65783 59.07360 2.48843 22.37064 169.69468 6.32250 1.77652 19.66002 3.83976 3.90052 27.80044 74.14206 45.00534 2.00623 43.88579 7.28776 2.75886 4.81359 237.29982 5.80480 133.83918 15.18547 3.94564 152.96381 327.85680 43.16432 1.22352 590.56090 1.24413 22.33760 46.46076 22.00124 3.17552 153.89906 1.

21236 814.17745 1.80720 497.75824 264.82145 3.38634 20.23891 6.73617 108.07223 80.85002 1.86415 91.15025 23% 1.93163 3.35764 65.59497 5.86368 319.04132 116.44141 3.74196 1.88936 118.55992 6.14027 9.59374 3.081.25000 1.58951 6.42278 445.21013 175.44617 33.17580 4.13503 4.40659 211.64236 261.70699 25% 1.74891 11.51290 1.44413 1.72107 128.76370 66.92675 1.69780 330.93636 214.07368 62.54199 268.40892 55.75879 41.52714 44.26408 80.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.38442 35.17953 97.91818 14.85097 64.70796 16.18989 22.74696 955.03727 512.74081 48.262.724.63522 4.66770 1.86087 2.28887 2.48840 1.500.292.56786 73.57036 329.65709 13.17672 976.51207 332.00038 2.78801 176.49236 203.63064 216.90771 5.99116 14.11378 25.38894 86.46283 4.98788 646.04190 6.401.03860 59.23485 807.307.76131 2.285.29237 926.42071 32.26000 1.72750 8.96506 251.05176 3.585.41751 96.00451 10.29730 4.70271 3.22758 1.139.23000 1.18220 19.Halaman 98 .76837 5.87225 413.59382 22% 1.73577 53.42099 17.68344 789.77156 2.77690 1.08559 29.86416 511.45058 9.90082 143.42022 135.258.96046 7.31906 25.59443 10.22000 1.18559 24% 1.73737 28.84899 43.21000 1.42171 35.04293 171.87221 13.24259 38.98740 7.87195 207.73100 101.03009 40.31323 11.93099 8.81585 2.40434 45.48791 26% 1.63772 304.83116 174.51115 69.052.35279 8.19033 3.50463 580.08569 12.35792 50.14143 22.79750 4.21479 16.64153 14.75789 475.52527 169.16854 161.57352 140.861.86696 646.81993 787.577.009.972.00150 5.50767 5.36292 1.95497 412.74109 863.81470 4.59155 113.81531 3.91268 37.91286 612.02271 4.48038 256.40184 1.72181 1.79357 1.628.24000 1.09632 79.52331 51.59031 516.11155 404.39085 142.95156 634.053.43282 753.20502 144.54767 30.53760 1.05403 2.44386 7.23925 2.47368 389.82062 77.52047 3.84973 11.36421 2.30463 8.105.210.85925 217.95313 2.44940 21.40780 652.65602 1.19563 31.79157 539.15226 2.25926 54.90662 2.025.01723 117.55192 18.56250 1.17516 25.04545 407.26936 95.26410 16.58760 2.92595 9.01204 20.11565 707.31396 27.91165 10.74229 24.48164 368.38528 323.74913 18.54961 1.465.13843 3.53688 267.25014 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .46410 1.21533 2.25928 5.14359 2.09913 1.

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

27%
1.27000
1.61290
2.04838
2.60145
3.30384
4.19587
5.32876
6.76752
8.59475
10.91534
13.86248
17.60535
22.35879
28.39567
36.06250
45.79937
58.16520
73.86981
93.81466
119.14462
151.31366
192.16835
244.05380
309.94833
393.63438
499.91566
634.89289
806.31397
1,024.01875
1,300.50381
1,651.63984
2,097.58259
2,663.92989
3,383.19097
4,296.65253
5,456.74871

28%
1.28000
1.63840
2.09715
2.68435
3.43597
4.39805
5.62950
7.20576
9.22337
11.80592
15.11157
19.34281
24.75880
31.69127
40.56482
51.92297
66.46140
85.07059
108.89036
139.37966
178.40596
228.35963
292.30033
374.14442
478.90486
612.99822
784.63772
1,004.33628
1,285.55044
1,645.50456
2,106.24583
2,695.99467
3,450.87317
4,417.11766
5,653.91061
7,237.00558

29%
1.29000
1.66410
2.14669
2.76923
3.57231
4.60827
5.94467
7.66863
9.89253
12.76136
16.46216
21.23619
27.39468
35.33914
45.58749
58.80786
75.86214
97.86216
126.24218
162.85242
210.07962
271.00271
349.59349
450.97560
581.75853
750.46850
968.10436
1,248.85463
1,611.02247
2,078.21899
2,680.90250
3,458.36422
4,461.28985
5,755.06390
7,424.03243
9,577.00184

30%
1.30000
1.69000
2.19700
2.85610
3.71293
4.82681
6.27485
8.15731
10.60450
13.78585
17.92160
23.29809
30.28751
39.37376
51.18589
66.54166
86.50416
112.45541
146.19203
190.04964
247.06453
321.18389
417.53905
542.80077
705.64100
917.33330
1,192.53329
1,550.29328
2,015.38126
2,619.99564
3,405.99434
4,427.79264
5,756.13043
7,482.96956
9,727.86043
12,646.21855

31%
1.31000
1.71610
2.24809
2.94500
3.85795
5.05391
6.62063
8.67302
11.36166
14.88377
19.49774
25.54204
33.46007
43.83269
57.42083
75.22128
98.53988
129.08724
169.10429
221.52662
290.19987
380.16183
498.01199
652.39571
854.63838
1,119.57628
1,466.64492
1,921.30485
2,516.90935
3,297.15125
4,319.26813
5,658.24126
7,412.29605
9,710.10782
12,720.24124
16,663.51603

32%
1.32000
1.74240
2.29997
3.03596
4.00746
5.28985
6.98261
9.21704
12.16649
16.05977
21.19890
27.98254
36.93696
48.75678
64.35895
84.95382
112.13904
148.02353
195.39106
257.91620
340.44939
449.39319
593.19901
783.02269
1,033.58996
1,364.33874
1,800.92714
2,377.22382
3,137.93545
4,142.07479
5,467.53872
7,217.15111
9,526.63947
12,575.16410
16,599.21661
21,910.96592

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 99

Rico Lesmana – Tabel-tabel

VII.5. Tabel B2. Future Value Annuity
Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

1%
1.00000
2.01000
3.03010
4.06040
5.10101
6.15202
7.21354
8.28567
9.36853
10.46221
11.56683
12.68250
13.80933
14.94742
16.09690
17.25786
18.43044
19.61475
20.81090
22.01900
23.23919
24.47159
25.71630
26.97346
28.24320
29.52563
30.82089
32.12910
33.45039
34.78489
36.13274
37.49407
38.86901
40.25770
41.66028
43.07688

2%
1.00000
2.02000
3.06040
4.12161
5.20404
6.30812
7.43428
8.58297
9.75463
10.94972
12.16872
13.41209
14.68033
15.97394
17.29342
18.63929
20.01207
21.41231
22.84056
24.29737
25.78332
27.29898
28.84496
30.42186
32.03030
33.67091
35.34432
37.05121
38.79223
40.56808
42.37944
44.22703
46.11157
48.03380
49.99448
51.99437

3%
1.00000
2.03000
3.09090
4.18363
5.30914
6.46841
7.66246
8.89234
10.15911
11.46388
12.80780
14.19203
15.61779
17.08632
18.59891
20.15688
21.76159
23.41444
25.11687
26.87037
28.67649
30.53678
32.45288
34.42647
36.45926
38.55304
40.70963
42.93092
45.21885
47.57542
50.00268
52.50276
55.07784
57.73018
60.46208
63.27594

4%

5%

1.00000
2.04000
3.12160
4.24646
5.41632
6.63298
7.89829
9.21423
10.58280
12.00611
13.48635
15.02581
16.62684
18.29191
20.02359
21.82453
23.69751
25.64541
27.67123
29.77808
31.96920
34.24797
36.61789
39.08260
41.64591
44.31174
47.08421
49.96758
52.96629
56.08494
59.32834
62.70147
66.20953
69.85791
73.65222
77.59831

1.00000
2.05000
3.15250
4.31013
5.52563
6.80191
8.14201
9.54911
11.02656
12.57789
14.20679
15.91713
17.71298
19.59863
21.57856
23.65749
25.84037
28.13238
30.53900
33.06595
35.71925
38.50521
41.43048
44.50200
47.72710
51.11345
54.66913
58.40258
62.32271
66.43885
70.76079
75.29883
80.06377
85.06696
90.32031
95.83632

6%
1.00000
2.06000
3.18360
4.37462
5.63709
6.97532
8.39384
9.89747
11.49132
13.18079
14.97164
16.86994
18.88214
21.01507
23.27597
25.67253
28.21288
30.90565
33.75999
36.78559
39.99273
43.39229
46.99583
50.81558
54.86451
59.15638
63.70577
68.52811
73.63980
79.05819
84.80168
90.88978
97.34316
104.18375
111.43478
119.12087

7%
1.00000
2.07000
3.21490
4.43994
5.75074
7.15329
8.65402
10.25980
11.97799
13.81645
15.78360
17.88845
20.14064
22.55049
25.12902
27.88805
30.84022
33.99903
37.37896
40.99549
44.86518
49.00574
53.43614
58.17667
63.24904
68.67647
74.48382
80.69769
87.34653
94.46079
102.07304
110.21815
118.93343
128.25876
138.23688
148.91346

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 100

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

8%
1.00000
2.08000
3.24640
4.50611
5.86660
7.33593
8.92280
10.63663
12.48756
14.48656
16.64549
18.97713
21.49530
24.21492
27.15211
30.32428
33.75023
37.45024
41.44626
45.76196
50.42292
55.45676
60.89330
66.76476
73.10594
79.95442
87.35077
95.33883
103.96594
113.28321
123.34587
134.21354
145.95062
158.62667
172.31680
187.10215

9%
1.00000
2.09000
3.27810
4.57313
5.98471
7.52333
9.20043
11.02847
13.02104
15.19293
17.56029
20.14072
22.95338
26.01919
29.36092
33.00340
36.97370
41.30134
46.01846
51.16012
56.76453
62.87334
69.53194
76.78981
84.70090
93.32398
102.72313
112.96822
124.13536
136.30754
149.57522
164.03699
179.80032
196.98234
215.71075
236.12472

10%
1.00000
2.10000
3.31000
4.64100
6.10510
7.71561
9.48717
11.43589
13.57948
15.93742
18.53117
21.38428
24.52271
27.97498
31.77248
35.94973
40.54470
45.59917
51.15909
57.27500
64.00250
71.40275
79.54302
88.49733
98.34706
109.18177
121.09994
134.20994
148.63093
164.49402
181.94342
201.13777
222.25154
245.47670
271.02437
299.12681

11%

12%

1.00000
2.11000
3.34210
4.70973
6.22780
7.91286
9.78327
11.85943
14.16397
16.72201
19.56143
22.71319
26.21164
30.09492
34.40536
39.18995
44.50084
50.39594
56.93949
64.20283
72.26514
81.21431
91.14788
102.17415
114.41331
127.99877
143.07864
159.81729
178.39719
199.02088
221.91317
247.32362
275.52922
306.83744
341.58955
380.16441

1.00000
2.12000
3.37440
4.77933
6.35285
8.11519
10.08901
12.29969
14.77566
17.54874
20.65458
24.13313
28.02911
32.39260
37.27971
42.75328
48.88367
55.74971
63.43968
72.05244
81.69874
92.50258
104.60289
118.15524
133.33387
150.33393
169.37401
190.69889
214.58275
241.33268
271.29261
304.84772
342.42945
384.52098
431.66350
484.46312

13%
1.00000
2.13000
3.40690
4.84980
6.48027
8.32271
10.40466
12.75726
15.41571
18.41975
21.81432
25.65018
29.98470
34.88271
40.41746
46.67173
53.73906
61.72514
70.74941
80.94683
92.46992
105.49101
120.20484
136.83147
155.61956
176.85010
200.84061
227.94989
258.58338
293.19922
332.31511
376.51608
426.46317
482.90338
546.68082
618.74933

14%
1.00000
2.14000
3.43960
4.92114
6.61010
8.53552
10.73049
13.23276
16.08535
19.33730
23.04452
27.27075
32.08865
37.58107
43.84241
50.98035
59.11760
68.39407
78.96923
91.02493
104.76842
120.43600
138.29704
158.65862
181.87083
208.33274
238.49933
272.88923
312.09373
356.78685
407.73701
465.82019
532.03501
607.51991
693.57270
791.67288

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 101

77201 14.20000 3.57240 5.49102 1.64885 78.44745 790.07509 75.14152 15.36176 337.40399 47.10046 664.90203 19.18000 3.06797 1.704.66981 1.74238 8.43912 758.045.72682 16.39311 27.23686 392.21402 290.51207 647.50471 47.40561 110.31863 1.669.14072 98.93135 2.63164 159.426.37783 552.53890 5.74028 123.181.11667 154.32700 19.74000 186.28456 130.00000 2.27211 479.00000 2.97761 249.29660 9.15000 3.78620 43.80134 248.38748 1.81012 137.19994 32.816.79302 245.16640 165.14051 7.60610 5.30322 530.040.34928 29.37730 681.17209 211.70886 30.44358 118.26979 1.43846 282.50239 392.40355 37.48581 1.11013 66.92503 71.71197 283.21543 7.67303 84.03072 326.60138 213.65951 60.26068 79.66552 765.93107 42.85276 819.16161 715.48685 289.93901 87.30372 24.49908 20.41353 146.76268 402.92992 12.28471 22.41387 14.11162 811.10946 2.44160 9.34479 244.68800 225.21181 102.96527 72.84051 157.99338 6.48424 471.27638 184.52271 15.Halaman 102 .36800 7.58041 55.144.43056 571.87714 8.48089 669.37975 134.85021 96.97748 11.75374 11.83636 88.22331 984.36839 1.00937 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .52131 28.00000 2.03511 87.41802 197.21372 2.34568 16% 1.19592 72.78584 20.25788 1.01050 402.419.31173 616.67199 51.12526 1.47250 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.49660 59.79890 25.943.20685 11.06680 13.74515 500.06804 103.41499 183.95692 577.03294 153.00167 34.92341 24.74746 831.15042 39.301.91433 20% 1.50277 456.68295 12.68781 1.15110 1.60349 405.44197 12.08585 23.538.08827 337.50560 5.71295 1.103.00000 2.02560 271.60323 115.10408 377.95868 32.85017 36.71747 65.10267 56.16784 212.77325 18.01440 9.014.49598 1.03234 471.948.81802 60.02100 206.218.99450 18% 1.84744 236.371.21866 50.62797 174.539.44213 105.16969 434.18022 45.314.10486 342.88157 1.16000 3.93056 128.51851 21.52237 681.151.58050 48.303.19000 3.22109 566.52283 966.64890 19% 1.64000 5.98108 567.56877 327.17000 3.71217 1.632.456.50377 888.00000 2.04249 479.754.02175 115.32147 25.26588 138.34115 3.36535 881.97915 93.26706 965.73290 30.11762 2.13854 180.06650 6.94799 934.15421 9.02703 17% 1.80757 292.35192 40.49448 342.87708 2.82393 39.84091 66.29126 7.00000 2.91590 16.17016 1.75514 34.24446 54.44941 1.65161 2.120.24009 17.

58548 306.11281 38.49608 100.20766 68.84798 8.95153 2.68485 22% 1.12294 24.87530 503.02009 158.54575 20.10109 673.34651 151.185.25336 195.48898 1.23787 50.25107 1.32142 17.40451 194.01217 6.09164 1.00000 2.63230 2.44229 13.34386 3.70840 5.04460 273.78531 331.580.71906 2.23000 3.46477 469.94470 429.10855 173.67001 28.24216 671.156.27832 778.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.77760 5.42953 176.561.22511 9.05632 582.10162 1.63301 813.054.03276 303.60062 377.492.25000 3.98006 14.75011 650.04844 10.91639 3.40355 3.62041 7.039.10974 80.95164 26% 1.22000 3.77069 982.55576 342.68684 138.94495 45.319.00000 2.38172 9.44134 173.74398 1.46100 898.10067 2.75958 86.837.51295 1.88724 7.81514 126.19221 104.884.127.58765 26.89263 10.90949 78.65771 387.93941 3.99132 63.71245 31.755.920.92580 119.74591 69.527.60765 1.60377 7.89495 64.98927 291.12874 4.03876 47.60545 941.306.99416 244.58925 10.56613 54.118.86075 532.856.193.58602 3.37509 7.80232 33.77989 116.00000 2.66940 114.57745 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .70794 14.00000 2.Halaman 103 .640.563.25290 42.749.04539 457.034.52425 7.98336 142.767.84666 3.62097 12.68349 2.94947 109.33049 95.76563 8.54789 1.63568 218.27913 25% 1.63634 1.04658 23% 1.14570 1.062.11892 21.87370 55.650.95513 795.10978 617.64474 5.33437 7.01001 85.063.44323 435.783.84760 5.14158 51.05509 2.73632 4.968.81250 5.103.383.73959 17.73451 242.83923 2.128.49070 2.96205 44.38872 489.63363 1.36123 2.01077 157.76231 22.21000 3.35402 210.212.57194 1.160.02596 4.24000 3.03295 1.22492 554.94043 34.114.27381 34.93789 4.785.545.20061 4.91662 620.83637 4.942.00000 2.96483 2.01762 310.00158 1.68422 8.750.08134 2.73860 73.81744 764.61528 19.26000 3.159.91304 5.249.79838 3.950.67594 985.74290 5.755.321.090.18299 13.62636 843.17427 4.45951 3.270.481.25445 3.65742 35.52796 92.967.78131 377.54425 15.79118 1.46470 1.275.17077 18.62984 723.889.75836 256.00131 42.68087 538.67410 5.76132 12.70979 6.07349 19.03063 57.716.044.77883 74.024.66895 30.73958 10.78767 59.75063 93.447.941.71163 268.25350 237.60593 408.445.426.11127 24% 1.00000 2.37660 191.260.68179 1.93450 129.96783 5.227.18832 217.632.20703 11.95271 6.44566 7.84186 25.658.36845 11.238.67835 6.15066 1.60905 9.16526 971.43004 23.611.44242 15.64344 40.71389 27.89367 142.34691 356.25879 15.

64351 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .223.61561 2.42470 44.59966 25.90280 1.00257 2.25308 1.77995 91.75146 2.21306 633.36237 9.07714 18.67825 34.28000 3.84879 20.04381 1.64477 413.43357 5.164.75799 437.380.20141 1.909.80163 7.62334 39.96420 931.02610 6.71726 708.88818 343.06178 63.320.80306 2.86111 165.00000 2.454.00000 2.16997 182.10664 101.87706 29% 1.921.39833 13.020.88684 6.603.93128 8.16546 820.982.583.40535 74.55643 53.847.91255 167.69945 9.91840 6.01555 8.94700 5.83579 2.060.12872 36.50129 79.77933 1.727.183.241.907.92360 211.35831 1.97707 6.14530 334.57265 556.16534 23.00000 2.202.30950 459.44854 607.86313 1.812.82417 20.10266 1.84264 4.226.98095 12.82092 3.869.77231 7.04309 11.30299 149.040.12155 84.348.806.66356 33.714.95832 4.74596 13.01614 118.37618 932.188.873.67219 3.729.788.46544 129.12072 9.97546 19.550.332.03244 21.70265 41.29000 3.70331 12.83657 16.00000 2.33744 258.42690 68.68013 5.206.47220 285.28631 218.31057 4.83661 10.30293 181.89853 32.596.632.00000 2.82410 9.86808 42.80334 3.587.185.69599 30% 1.798.551.36919 38.41082 153.63881 61.99868 1.51005 84.78636 59.771.029.067.69564 25.294.85871 17.30000 3.53273 11.16343 29.97343 630.64435 3.940.16786 104.11178 720.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.63321 15.27000 3.89529 47.349.99000 6.27189 711.302.79071 300.00000 2.76810 24.35568 347.98548 11.753.94559 15.98112 14.608.767.40579 18.44434 3.47207 802.18465 542.971.101.61166 141.61950 56.88290 5.26280 51.526.62504 127.13588 16.Halaman 104 .26449 2.92327 12.64001 2.62191 2.518.48088 7.850.939.81047 53.21510 1.401.249.18700 9.70613 3.97562 15.53393 22.93350 22.10079 8.65864 1.23056 7.40660 31.31000 4.75603 17.72348 47.347.468.755.30981 19.03093 900.95410 6.22872 1.42349 314.72851 31% 1.66390 40.69991 12.04310 12.25211 385.113.04652 1.31093 6.67013 79.34385 4.422.85286 109.319.70990 138.06240 6.144.87002 12.388.99673 262.31779 69.99527 30.86774 233.85769 32.002.21919 13.73512 9.44232 17.624.89721 18.86960 558.37414 3.842.84361 4.150.19928 1.841.054.13105 24.51802 483.01500 42.260.750.862.00744 431.334.05171 32% 1.47670 28% 1.929.32000 4.32045 112.05060 22.46351 1.27648 2.706.00266 239.27419 9.77764 5.425.01386 371.32271 494.443.39847 65.36120 28.23994 197.58284 23.584.74996 199.115.27963 1.60421 8.47222 29.624.082.75168 33.96645 25.162.72298 269.765.53176 8.32695 97.551.59256 50.802.59272 811.194.70792 2.

39384 8.99903 36.33740 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .63929 19.08632 17.66246 7.64591 43.77808 30.87037 27.29898 27.96920 33.21288 29.06040 4.65402 9.48382 79.09090 3.25786 17.21815 117.15638 62.03380 48.18363 4.45039 33.25876 137.75463 9.46221 10.15688 20.81558 53.88805 29.09690 16.58297 8.88845 19.15911 10.45288 33.99549 43.97394 16.20953 68.02359 20.08494 58.89747 10.62684 17.71630 25.67091 34.54911 10.57856 22.56808 41.07000 2.59831 80.43478 118.70225 1.78489 35.52563 5.32271 65.91713 16.03000 2.89829 8.47159 24.80191 7.82453 22.57542 49.88978 96. Future Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 1.93343 127.06696 89.12910 32.80933 13.90565 32.02000 2.86451 58.52563 29.18375 110.72710 50.46079 101.73018 59.83632 100.06595 34.31174 46.70963 41.71925 37.63709 5.00268 51.41231 21.69751 24.32031 94.41632 5.34432 36.18360 3.99273 42.85791 72.07304 109.94742 15.84037 27.48635 14.18079 13.53900 32.29737 24.65222 76.43044 18.89234 9.65749 24.06377 84.86518 48.82089 31.15250 3.96629 55.17667 62.08421 48.00574 52.12902 26.17422 4% 5% 1.20679 14.91346 159.57789 13.63298 6.88214 20.75074 6.80168 89.94972 11.27597 24.41444 24.59863 20.63980 78.24797 35.01000 2.10101 5.25980 10.07784 56.43614 57.56683 11.11157 47.61475 19.16872 12.67647 73.75999 35.99583 49.46388 11.34653 93.15329 7.00611 12.49407 37.58280 11.04000 2.01207 20.11345 53.81645 14.11687 25.67649 29.14064 21.40258 61.29883 79.67253 27.12087 126.23919 23.29342 17.03030 32.68033 14.Halaman 105 .99448 50.06000 2. Tabel B3.70577 67.42186 31.67123 28.21490 3.66913 57.01507 22.66028 42.34316 103.55049 24.39229 45.21354 7.50200 46.80780 13.12160 3.97532 7.27594 65.24646 4.50521 40.19203 14.78360 16.43428 7.06040 3.64541 26.78559 38.97799 12.20404 5.84496 29.99437 53.36853 9.46841 6.05000 2.61779 16.02581 15.43048 43.6.25770 40.76079 74.26812 7% 1.50276 54.61789 38.93092 44.96758 51.97164 15.21885 46.22703 45.62814 6% 1.69769 86.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.05819 83.50765 2% 1.52811 72.76159 22.37944 43.86901 39.07688 43.24320 28.59891 19.55304 39.05121 37.86994 17.21423 9.79223 39.45926 37.37462 4.41209 13.43885 69.43994 4.37896 39.70147 65.68250 12.46208 62.28567 8.78332 26.08260 40.31013 4.29191 19.97346 27.42647 35.01900 22.84056 23.84022 32.24904 67.32834 61.03425 3% 1.71298 18.14201 8.12161 4.81090 21.13238 29.15202 6.03010 3.02656 11.13274 36.49132 12.30914 5.53678 31.23688 147.30812 6.

08865 36.16441 421.20043 10.81432 24.14072 21.90338 545.21354 144.57522 163.10594 78.24640 3.83147 154.43589 12.76196 49.84061 226.41571 17.52922 305.45676 59.08535 18.95062 157.35285 7.50258 103.52333 8.31000 3.74933 699.98471 6.85010 199.10510 6.20994 147.32428 32.30134 45.76453 61.76476 72.52098 430.43960 3.48756 13.78981 83.98035 58.13536 135.02104 14.22780 6.74971 62.37595 10% 1.50084 49.00250 70.46312 542.77933 5.97498 30.15211 29.38428 23.33393 168.42292 54.52271 26.77248 34.95338 25.88271 39.88367 54.15524 132.11760 67.16397 15.64100 5.40275 78.49733 97.69889 213.33274 237.98234 214.37401 189.26514 80.51608 425.51991 692.33883 102.03699 178.34706 108.71319 25.97370 40.21164 29.12472 257.42945 383.21492 26.86660 6.40536 38.25154 244.14788 101.19922 331.67288 902.33730 22.84772 341.13313 27.49933 271.49402 180.09373 355.31680 186.78327 10.65018 28.36092 32.63093 163.64549 17.39594 55.61010 7.63663 11.27810 3.75328 47.39407 77.03501 606.54302 87.04452 26.01846 50.60289 117.53194 75.00340 35.49530 23.82019 531.89330 65.08000 2.81729 177.40466 11.84241 49.27500 63.67173 52.65458 23.02437 298.72313 111.21431 90.99877 142.12000 2.03949 11% 12% 1.92114 5.29969 13.68082 617.54874 19.45024 40.41331 126.77566 16.73701 464.85943 13.44626 44.98470 33.14000 2.70973 5.53117 20.91317 246.18177 120.12681 329.57270 790.65862 180.96923 90.71075 235.54470 44.05244 80.43600 137.27971 41.34210 3.20484 135.70090 92.46992 104.62667 171.31511 375.58107 42.47670 270.09492 33.98249 1.32271 9.48717 10.02911 31.29261 303.93742 17.16012 55.30754 148.50611 4.59869 13% 1.73906 60.18674 14% 1.96594 112.49101 119.41746 45.09994 133.33268 270.74941 79.91286 8.20283 71.72201 18.66350 483.48027 7.02493 103.57313 4.56143 21.40690 3.56029 19.88923 311.87083 207.93949 63.29704 157.37440 3.58275 240.32362 274.75023 36.32398 101.80032 195.33593 7.78685 406.94342 200.27075 31.39719 198.71561 8.33387 149.13000 2.57948 14.59917 50.50708 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .94989 257.58955 379.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.13777 221.87334 68.97713 20.96822 123.39260 36.10215 202.10000 2.11519 9.76842 119.94973 39.35077 94.48656 15.69874 91.92280 9.02088 220.01919 28.83744 340.07864 158.73049 12.72514 69.46317 481.08901 11.43968 71.Halaman 106 .75726 14.02847 12.94683 91.61956 175.53552 9.11000 2.15909 56.19293 16.09000 2.23276 15.07032 9% 1.58338 292.28321 122.17415 113.34587 133.84980 5.18995 43.41975 20.95442 86.

40561 109.11162 810.96527 71.425.21543 6.50560 4.92341 23.70886 29.72682 15.43846 281.44213 104.43912 757.29126 6.65161 2.53890 4.15000 2.16000 2.Halaman 107 .75374 10.03294 152.60349 404.07509 74.62797 173.31173 615.81125 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .84051 156.49660 58.73290 29.418.31863 1.48424 470.49908 19.74746 830.74238 7.85021 95.87714 7.48581 1.58050 47.99450 1.34479 243.95868 31.60323 114.49102 1.15110 1.815.166.180.013.10267 55.34805 20% 1.37730 680.302.14072 97.039.67303 83.300.75514 33.02175 114.77201 13.68570 19% 1.17209 210.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.52283 965.24009 16.50239 391.71747 64.11667 153.38748 1.44358 117.52131 27.84744 235.78620 42.509.17000 2.71197 282.40355 36.34115 3.17016 1.41499 182.22109 565.631.313.87708 2.13854 179.06650 5.51851 20.102.06797 1.76268 401.19994 31.03072 325.11762 2.68295 11.49753 16% 1.68781 1.47250 3.66981 1.50471 46.74028 122.64885 77.71217 1.39311 26.81802 59.36839 1.753.10486 341.85276 818.21402 289.246.150.370.217.97915 92.48685 288.80757 291.03511 86.44941 1.06680 12.94799 933.703.06804 102.19135 17% 1.65951 59.99338 5.44160 8.50277 455.95692 576.26588 137.08585 22.41387 13.64890 2.37975 133.48089 668.21181 101.00167 33.02560 270.10046 663.25788 1.51207 646.34928 28.20000 2.36176 336.24446 53.26979 1.32147 24.79302 244.03234 470.58041 54.538.74000 185.78584 19.36535 880.36800 6.79890 24.40399 46.18000 2.28456 129.14152 14.77325 17.530.43056 570.947.30322 529.30372 23.278.942.16161 714.18022 44.64000 4.63164 158.10408 376.44745 789.52237 680.19592 71.82393 38.00937 4.91590 15.16640 164.16969 433.80134 247.12526 1.90203 18.119.34568 1.44197 11.32700 18.22331 983.92992 11.74515 499.10946 2.27211 478.28471 21.668.83636 87.01050 401.97748 10.21866 49.93107 41.143.26068 78.49598 1.41353 145.60610 4.02703 1.15042 38.02100 205.52271 14.68800 224.56877 326.93135 2.85017 35.93056 127.01440 8.14051 6.26706 964.81012 136.35192 39.08827 336.04249 478.15421 8.20685 10.23686 391.27638 183.41802 196.537.93901 86.57240 4.16784 211.50377 887.71295 1.37783 551.91433 3.60138 212.89356 18% 1.19000 2.84091 65.29660 8.66552 764.49448 341.88157 1.67199 50.455.98108 566.97761 248.11013 65.953.044.21372 2.92503 70.

83637 4.89263 9.77883 73.44323 434.96205 43.07349 18.10067 2.73958 9.159.560.91639 3.03295 1.92580 118.16526 970.34691 355.19683 23% 1.75011 649.062.25000 2.77989 115.60593 407.05632 581.25445 3.855.01077 156.14158 50.11127 9.038.446.15066 1.64474 5.48898 1.089.62097 12.81744 763.127.73632 4.54425 14.610.62636 842.836.87370 54.966.10109 672.89495 63.40355 3.17427 4.99132 62.402.63301 812.38172 9.76132 12.73451 241.83923 2.98927 290.649.444.46477 468.23000 2.90949 77.05509 2.211.657.66940 113.18299 12.18832 216.46470 1.57745 19.27832 777.25336 194.36123 2.96483 2.38872 488.102.68422 7.94947 108.10978 616.58548 305.Halaman 108 .766.68349 2.80232 32.21000 2.26000 2.67835 6.87530 502.64344 39.782.82759 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .93450 128.22492 553.86075 531.34386 3.382.98006 13.71245 30.75958 85.04539 456.73959 16.01001 84.715.754.12874 4.63568 217.49608 99.09164 1.68485 5.68179 1.949.01217 6.61528 18.77069 981.81514 125.95164 15.29687 24% 1.04844 9.43004 22.74398 1.44134 172.940.75063 92.71389 26.95153 2.43956 26% 1.60377 6.17077 17.20703 10.65771 386.320.84798 7.66895 29.70840 4.37509 7.03276 302.04460 272.94495 44.25350 236.36845 10.491.54575 19.20766 67.33437 7.318.02596 4.259.27913 11.78767 58.19221 103.70794 13.58765 25.60545 940.22000 2.562.84760 4.579.91662 619.941.053.42953 175.60062 376.98336 141.52425 6.12294 23.73860 72.11892 20.91304 5.63230 2.04658 7.237.10974 79.88724 7.70979 6.99416 243.44229 12.917.526.226.043.24216 670.76563 7.45951 3.74290 4.480.117.20061 4.023.24000 2.79118 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.94043 33.40451 193.71163 267.113.57194 1.46100 897.305.27866 22% 1.192.14570 1.25879 14.02009 157.631.155.98612 25% 1.95513 794.25290 41.74591 68.03876 46.35402 209.68087 537.84666 3.184.63634 1.121.33049 94.62041 7.71906 2.52796 91.25107 1.32142 16.81250 4.967.93789 4.03063 56.58925 9.158.425.00131 41.749.77760 4.51295 1.889.10855 172.75836 255.79838 3.544.033.68684 137.67594 984.888.95271 6.126.60905 9.60765 1.44566 6.883.67001 27.62984 722.919.65742 34.274.84186 24.061.500.44242 15.37660 190.01762 309.754.22511 9.639.54789 1.248.23787 49.784.49070 2.78131 376.34651 150.00158 1.748.94470 428.56613 53.55576 341.215.269.63363 1.93941 3.58602 3.67410 4.27381 33.11281 37.76231 21.96783 5.78531 330.08134 2.89367 141.10162 1.

248.25211 384.04310 11.939.631.63881 60.92327 12.21306 632.64435 3.23994 196.193.259.22872 1.06178 62.40660 31.74596 13.98095 12.46351 1.114.82410 9.84361 4.421.66356 33.99527 29.91255 166.56774 32% 1.201.48088 7.89529 46.00266 238.99000 5.86774 232.69945 9.841.424.787.87706 33.60421 8.595.53273 10.03244 20.94706 31% 1.75168 32.84879 20.149.31057 4.67013 78.21510 1.01500 41.801.01555 7.412.12072 9.80163 7.840.184.76810 24.66390 39.64351 90.70265 41.764.88684 6.31000 3.81047 53.69599 42.77231 7.059.98548 11.04381 1.797.59966 25.72348 46.11178 719.86111 164.10266 1.19928 1.40579 17.754.77933 1.20141 1.55643 52.770.586.83657 15.12155 83.69564 24.96645 25.77764 5.62504 126.44232 16.21919 12.596.37414 3.442.378.623.02610 5.05171 70.550.16997 181.928.80306 2.85286 108.28631 217.705.35831 1.400.61561 2.07714 17.84264 4.47220 284.67825 33.88290 4.94559 15.80334 3.47670 25.32045 111.06240 5.68013 5.94700 5.99673 261.59272 810.44854 606.27419 8.16343 28.301.39847 64.525.163.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.30981 19.46544 128.10664 100.30299 148.36120 27.225.143.33744 257.053.981.99868 1.582.607.95410 5.10079 7.37618 931.70613 3.019.74996 198.32000 3.23056 7.47207 801.12872 35.805.82417 20.16534 23.86808 42.920.27000 2.726.42470 43.64001 2.31093 6.Halaman 109 .70331 12.43357 5.347.61166 140.27963 1.001.65864 1.333.453.51802 482.71726 707.90280 1.319.87002 11.28000 2.00744 430.30950 458.13105 23.85769 31.59256 49.44434 3.028.79071 299.30293 180.31779 68.75603 16.86313 1.112.078.29000 2.69783 30% 1.72851 54.50129 78.387.35568 346.88264 29% 1.85871 17.849.14530 333.766.583.30000 2.32695 96.53393 21.61950 55.00257 2.26280 51.89853 32.348.97562 15.970.602.467.70990 137.872.752.749.550.187.795.97343 629.549.73512 9.27189 710.88818 342.728.41082 152.86960 557.53176 8.64477 412.100.83661 10.42349 313.13588 15.96420 930.039.240.066.70792 2.32271 493.63321 15.97707 6.04309 11.60943 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .01614 117.98112 14.95832 4.205.713.36237 8.293.16786 103.72298 268.34385 4.01386 370.861.36919 37.89721 18.82092 3.27648 2.69991 11.75799 436.222.42690 68.83579 2.05060 21.331.67219 3.938.03093 899.379.26449 2.77995 90.92360 210.846.04652 1.318.662.75146 2.51005 83.62334 39.57265 555.78636 58.517.40535 73.22541 28% 1.182.97546 19.25308 1.91840 5.623.18465 541.906.868.39833 12.161.346.18700 8.908.47222 29.62191 2.16546 819.811.081.93128 7.58284 22.93350 22.

42895% 2.38577% 4.53151% 2.30% 3.00% 2.53142% 2.14841% 3.02204% 5.91816% 1.14443% 3.32574% 5.42890% 3.62546% 2.20541% 1.60% 1.96002% 4.22438% 2.90702% 4.16503% 5.30% 4.80000% 4.43066% 5.44296% 5.13622% 3.60279% 4.40982% 1.70% 4.54803% 5.70% 3.63400% 2.20360% 1.47313% 4.93886% 2.95741% 3.50% 1.23191% 5. Tabel C1.32665% 2.25175% 3.90000% 3.83957% 2.01156% 4.59398% 4.01844% 2.86689% 3.10% 2.30000% 2.34106% 3.12711% 5.12674% 5.73366% 2.63240% 3.70723% 1.81960% 2.12403% 3.70000% 3.60640% 1.83946% 2.10000% 1.76340% 3.56197% 3.42903% 2.51127% 1.32658% 2.81630% 1.78349% 4.10% 1.90% 5.85760% 4.90000% 2.60000% 3.67996% 4.00000% 4.18497% 4.80% 3.94234% 2.30846% 1.93803% 3.63121% 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.09453% 5.00000% 5.80810% 1.50% 4.53568% 5.70000% 4.35490% 3.08085% 4.00% 3.55670% 3.51034% 5.02250% 3.80% 2.66558% 3.60000% 2.00502% 1.30% 2.32723% 3.36984% 4.10607% 1.80% 4.52885% 2.61179% 1.76910% 3.20000% 1.20000% 4.00% 1.34623% 4.30635% 1.08108% 4.66540% 3.50000% 2.40490% 1.81219% 1.10303% 1.00000% 1.83621% 2.82954% 2.40000% 4.22431% 2.20721% 1.91673% 4.45349% 3.42658% 2.90000% 5.06250% 5.80% 1.11103% 2.22560% 3.72746% 2.30422% 1.16347% 4.00000% 2.20000% 5.44360% 3.10% 4.60249% 4.94246% 2.10000% 2.40000% 3.25160% 3.51036% 1.91707% 4.22092% 5.20662% 1.51131% 1.30849% 1.49795% 4.12221% 2.20% 1.40% 3.50% 3.30% 5.30777% 1.40000% 2.45829% 3.33718% 5.40% 5.97047% 3.20% 2.06040% 4.90% 1.14202% 4.60000% 1.81188% 4.56179% 3.99078% 4.50563% 1.20% 5.61287% 1.91811% 1.60% 4.87312% 3.37023% 5.39379% 4.65290% 4.10000% 5.60000% 4.48983% 4.10000% 4.22232% 2.10606% 1.90% 2.32440% 2.47290% 5.80000% 1.03392% 3.31991% 2.73678% 2.91358% 1.75523% 4.35037% 3.35505% 3.23861% 3.88709% 4.7.90000% 4.63409% 2.40985% 1.73423% 3.40% 4.23229% 5.61690% 2.04545% 3.81492% 1.10000% 3. Bunga Nominal & Bunga Efektif Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 1.02168% 5.00376% 1.20% 4.40737% 1.02008% 2.28919% 4.21210% 2.19837% 5.70713% 4.00000% 3.71449% 1.26661% 4.40% 1.80000% 2.04532% 3.66000% 3.60% 3.39352% 4.28945% 4.51563% 2.80258% 4.97683% 3.24410% 4.83610% 3.70000% 1.30000% 1.00% 4.40000% 1.93169% 2.04160% 3.Halaman 110 .07415% 4.90903% 1.41440% 2.30000% 5.20723% 1.12214% 2.50% 2.50000% 1.70% 2.54846% 5.81625% 1.45846% 3.71823% 2.40627% 5.64889% 3.20% 3.30228% 5.11660% 2.00% 5.61283% 1.30000% 3.01505% 2.60963% 1.44840% 4.40% 2.76930% 3.50000% 4.53063% 3.90% 3.21822% 2.12033% 2.31323% 2.70744% 4.10556% 1.11619% 5.55062% 4.18521% 4.44255% 5.01000% 2.52354% 2.71087% 1.28180% 4.00460% 1.02013% 2.92103% 2.91663% 1.17793% 4.50846% 1.10% 3.54621% 3.71331% 1.71453% 1.57651% 4.30000% 4.85449% 3.75165% 3.50000% 3.42169% 2.20000% 2.00250% 1.87291% 3.33757% 5.14855% 3.80000% 3.04000% 4.70000% 2.60% 2.10% 5.40902% 1.24735% 3.10455% 1.20000% 3.00500% 1.81220% 4.30% 1.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .97705% 3.73668% 2.26760% 5.70% 1.49824% 4.69823% 4.

29995% 8.06219% 6.67840% 5.40758% 8.90% 8.80% 10.20% 7.20000% 9.78842% 7.39623% 6.74486% 9.30000% 8.18604% 10.04010% 9.88410% 5.84823% 7.22603% 7.50% 7.59111% 6.36810% 8.45561% 8.52564% 9.19881% 9.67986% 7.70% 6.80336% 6.88135% 8.43610% 8.80% 8.50000% 8.57226% 7.51531% 8.07591% 10.13636% 6.29128% 7.09000% 6.22901% 7.87061% 8.32871% 8.50268% 6.83909% 8.30% 6.40000% 9.50% 6.60000% 6.62939% 9.28934% 6.00% 6.13713% 8.39674% 7.56193% 8.75931% 5.80000% 6.30686% 9.37925% 6.62314% 8.00421% 8.74617% 9.25009% 7.30% 7.97150% 5.46476% 7.50000% 5.54927% 7.70% 8.90% 9.41160% 9.24096% 6.65621% 7.70% 10.60000% 8.72563% 9.32774% 8.52690% 9.60% 5.50% 5.40663% 10.60562% 6.20% 8.80000% 7.92476% 9.54457% 8.90% 10.80000% 9.99360% 8.64063% 7.18590% 7.00000% 6.41743% 9.16778% 6.68068% 7.70683% 9.40000% 8.57640% 8.55524% 6.18365% 6.26402% 8.12250% 7.01599% 6.91560% 6.54558% 8.43322% 7.16000% 8.71870% 5.76289% 8.25239% 10.35737% 7.50000% 9.40% 8.30833% 9.24322% 8.76515% 6.95116% 9.69719% 6.50240% 6.84383% 9.89626% 7.08852% 9.70000% 8.16607% 10.78757% 7.50210% 6.30000% 6.20250% 9.89539% 7.96589% 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 5.34938% 8.70000% 7.41620% 9.73657% 9.27217% 9.98798% 8.50000% 6.03387% 9.68063% 8.07701% 6.60924% 6.52229% 9.19302% 6.85463% 9.10% 7.10000% 6.28989% 6.29481% 10.00% 8.60% 10.71359% 7.20% 6.39567% 6.82300% 5.63648% 9.87040% 7.30000% 7.88923% 8.21949% 8.80% 7.30807% 9.12245% 7.29628% 10.00% 9.81936% 7.00000% 7.14291% 7.40000% 7.90000% 7.64079% 5.97537% 6.76326% 7.40% 9.78490% 8.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 9.74599% 5.14503% 9.81575% 9.03183% 5.60000% 5.70% 5.97764% 7.53690% 7.71528% 6.82203% 6.33566% 7.20147% 9.30% 8.87171% 8.40000% 6.93522% 9.50000% 7.07752% 6.50% 8.85597% 9.39923% 6.62090% 9.40513% 10.76182% 8.09802% 8.66832% 8.86510% 5.71590% 6.Halaman 111 .35812% 7.98063% 8.92520% 7.20% 9.98703% 5.65406% 5.81223% 6.40% 6.03584% 7.01903% 6.14362% 7.34565% 6.20000% 8.10000% 7.22043% 8.30000% 9.40% 7.08498% 8.60863% 6.70890% 6.73107% 8.70000% 9.03113% 7.27364% 10.48931% 9.97100% 5.10000% 9.60% 8.63519% 9.97951% 8.80% 9.20000% 6.16375% 9.95669% 5.86558% 5.65314% 8.51623% 9.27347% 6.83040% 9.41527% 9.90000% 9.00% 7.60% 7.00000% 9.45041% 6.87023% 6.60789% 7.00000% 8.29610% 6.05858% 9.47223% 8.82267% 6.57563% 5.46553% 7.10% 8.70000% 6.05543% 8.90962% 6.59802% 9.00332% 7.92888% 6.60% 6.19242% 8.66016% 6.92955% 6.19764% 9.60000% 9.65418% 8.08060% 7.75977% 5.65362% 5.10% 9.78123% 5.14308% 10.80000% 5.74440% 7.11135% 8.32960% 7.95210% 7.30703% 9.92737% 5.05603% 7.90% 7.96451% 9.77480% 8.80% 5.70% 9.09468% 8.03653% 7.10000% 8.43709% 8.38069% 9.36180% 10.18460% 10.11227% 8.57305% 7.90000% 8.90% 6.50228% 7.94721% 8.80000% 8.08967% 9.70000% 5.18312% 6.20000% 7.60000% 7.25082% 7.07450% 10.30% 9.90000% 6.44242% 7.10% 6.48513% 6.61448% 5.85130% 5.

30% 10.19703% 10.90000% 12.51360% 11.89063% 12.08528% 14.46138% 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 10.97541% 12.23704% 12.57099% 12.10000% 14.60000% 11.40981% 12.64759% 13.20000% 11.40000% 10.55088% 12.68281% 14.52441% 12.80% 11.51556% 10.51624% 11.86249% 12.51440% 11.63699% 12.00551% 11.80000% 13.79756% 14.00% 13.25444% 15.52224% 12.50% 14.27610% 13.50% 11.86321% 14.30% 15.67040% 10.42822% 13.35369% 11.56525% 14.22500% 14.83063% 11.40477% 11.60000% 12.30000% 10.45957% 12.00000% 13.04786% 14.86020% 12.Halaman 112 .81123% 14.38129% 10.46010% 10.00% 12.13045% 11.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .10000% 10.18219% 11.70719% 14.20000% 13.57829% 13.45078% 14.69062% 10.80000% 10.76901% 13.30% 11.30% 13.10% 10.88017% 13.40000% 13.08851% 13.10000% 11.53916% 13.24066% 11.58091% 10.46596% 13.40803% 11.30000% 11.02035% 10.95563% 13.20795% 12.19643% 14.67924% 11.01492% 11.33928% 14.67983% 14.53756% 13.31485% 13.57188% 11.00% 11.13705% 10.61923% 11.50% 13.92072% 10.16163% 14.01766% 12.13929% 15.07106% 11.84934% 11.40% 12.96121% 11.12958% 12.02862% 13.29343% 11.98623% 10.00000% 11.62781% 11.73949% 11.91840% 14.95838% 10.48902% 10.90% 13.62593% 11.27549% 15.70% 11.30000% 13.99678% 13.00000% 12.20000% 12.60000% 13.20000% 14.60% 13.46603% 12.72490% 11.19894% 13.74743% 12.56819% 14.29166% 11.75770% 13.66019% 12.80% 14.76638% 13.44165% 12.48509% 15.70000% 12.41194% 12.97420% 14.96319% 11.49000% 14.99690% 12.40297% 11.62766% 10.80325% 13.50000% 10.16923% 13.25766% 15.10% 13.00000% 14.48059% 14.87906% 12.80043% 10.70% 12.67823% 12.14246% 15.14146% 13.90933% 14.25000% 10.11083% 14.45368% 14.93420% 14.64147% 14.20% 14.52903% 13.62610% 10.65530% 13.73835% 10.56523% 10.80000% 11.70410% 14.70471% 10.20960% 12.48841% 15.25403% 11.24533% 11.18045% 11.76959% 12.02738% 15.70000% 10.00% 15.91588% 13.90% 14.35097% 11.25440% 14.60000% 10.07319% 12.79452% 14.78792% 11.30000% 14.50000% 12.10000% 12.31239% 13.36970% 15.20000% 10.73675% 10.14810% 11.40% 14.35503% 10.33249% 12.86789% 13.90000% 11.22342% 12.51709% 10.65271% 13.00000% 10.63478% 12.42761% 13.42005% 14.33643% 14.89668% 11.60% 11.42572% 13.80% 13.10% 11.78440% 12.20% 10.69072% 13.53072% 14.02884% 10.80000% 12.85129% 11.59682% 10.19917% 13.40% 13.90401% 11.24160% 13.98861% 12.40000% 12.00% 10.75230% 14.68249% 11.70000% 11.73758% 11.90% 12.30% 14.90584% 12.93640% 11.37298% 15.36000% 12.97816% 13.60% 14.68250% 12.88284% 13.40000% 11.81268% 10.90% 11.20% 12.38946% 15.59703% 14.40% 10.34826% 12.74969% 12.30946% 14.42250% 13.09824% 12.59384% 14.79320% 11.10807% 14.38303% 13.99406% 13.84890% 13.50000% 13.70% 13.02425% 14.18734% 12.06936% 11.63560% 13.10% 12.20% 15.12593% 12.57064% 11.20% 11.91034% 10.50% 12.22219% 14.40% 15.09160% 10.11443% 11.57210% 12.70000% 13.90000% 13.82065% 14.79412% 12.77563% 10.31774% 13.60% 12.80% 12.90000% 14.46213% 11.07521% 12.36744% 14.10323% 12.84751% 10.10% 15.74223% 13.29749% 12.70% 14.30000% 12.18528% 12.29959% 12.08607% 13.47131% 10.88090% 10.97308% 12.31603% 12.96005% 10.35373% 13.04223% 11.10000% 13.08844% 13.20159% 13.91241% 14.84914% 10.06240% 13.30250% 11.50000% 11.54170% 13.

84637% 15.40000% 16.03385% 19.50560% 16.05731% 18.41985% 16.64525% 16.47728% 19.31613% 20.80000% 14.40732% 18.19015% 15.60% 18.88835% 17.30% 17.06372% 15.06730% 16.70% 18.34154% 17.71619% 15.30% 20.70000% 16.10000% 17.07545% 15.50% 15.62285% 18.72174% 19.60000% 18.23379% 17.97676% 15.05279% 17.50% 17.87341% 16.53049% 18.19593% 20.29366% 18.27249% 18.26563% 17.17979% 16.70000% 17.64876% 16.90000% 15.53485% 16.38899% 20.10000% 18.88050% 16.22812% 17.32184% 20.00% 16.80000% 15.50759% 20.48253% 19.21099% 16.83192% 15.70% 19.77525% 17.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 14.46490% 18.93804% 19.32368% 16.85696% 18.64426% 18.46427% 17.82143% 17.86504% 15.34692% 17.30494% 16.20% 18.79810% 20.76290% 18.53037% 15.41602% 16.62629% 20.13290% 14.67967% 19.50000% 15.20891% 18.37440% 17.28223% 19.76105% 16.79605% 18.35109% 17.50% 16.59210% 17.09149% 18.54930% 17.20158% 20.55688% 20.60% 15.96086% 15.64000% 16.30000% 15.20000% 18.20044% 15.80% 20.42444% 16.08144% 20.23868% 19.40% 20.29598% 16.43645% 17.36311% 19.31240% 15.67003% 15.41229% 16.50% 20.02810% 18.28890% 16.80% 17.00055% 18.68230% 18.05269% 19.64909% 16.97417% 18.11662% 17.38917% 18.80410% 20.76190% 16.90% 17.11956% 18.53250% 16.79303% 18.10% 18.13778% 18.82347% 19.27050% 19.57460% 17.77760% 15.43644% 20.85610% 16.91568% 19.60207% 19.70000% 15.70000% 18.35792% 19.71635% 19.50000% 17.11478% 17.00% 18.92307% 17.72250% 17.67743% 20.30766% 15.83103% 17.03944% 17.00% 17.00000% 16.56863% 18.80681% 17.00000% 17.39723% 16.70% 20.53203% 15.45866% 17.20% 17.58602% 17.11145% 16.18342% 16.10063% 15.75340% 15.90000% 18.88167% 18.24640% 18.99592% 16.02563% 14.76518% 16.61771% 15.99556% 16.10% 19.40% 19.10000% 16.73985% 18.36602% 18.90988% 18.80% 18.64185% 15.80000% 17.99956% 16.40000% 18.07586% 19.15591% 17.93485% 17.15690% 17.00000% 18.60000% 14.11256% 16.88661% 18.48323% 17.53656% 16.50000% 16.70898% 19.98586% 16.30000% 17.34282% 17.29967% 16.25186% 18.60000% 15.96423% 16.88262% 16.50% 19.44408% 19.88523% 15.60396% 15.87867% 16.22968% 17.32644% 19.50000% 14.44223% 20.80000% 16.46850% 17.74803% 16.07240% 16.83607% 19.18063% 16.41898% 15.48026% 19.30% 16.17543% 18.15212% 19.60000% 16.40000% 15.52573% 18.40% 17.35563% 18.59458% 19.60% 20.64996% 16.24381% 19.60058% 15.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .69933% 17.99290% 15.20840% 15.76778% 18.56182% 19.30000% 18.28903% 18.90000% 17.81703% 17.90% 18.09838% 16.20000% 15.00152% 17.60% 16.57423% 18.76580% 16.40% 16.56273% 20.90% 19.45505% 18.10% 17.69066% 17.20% 19.00% 19.30% 18.90000% 16.66224% 17.00556% 19.95129% 15.20000% 17.90% 16.12462% 19.00000% 15.61403% 16.17085% 18.08856% 15.83540% 15.16742% 19.45503% 14.20000% 16.96142% 19.42410% 15.52871% 16.58174% 17.80% 19.02379% 18.84152% 19.10% 16.13723% 18.10000% 15.04823% 17.93931% 17.79762% 19.70367% 17.93960% 17.24023% 14.40000% 17.95590% 19.68335% 20.70% 16.59675% 19.50354% 15.34760% 14.50000% 18.60% 19.41201% 18.70000% 14.31623% 15.30000% 16.90% 20.80% 15.94776% 15.80000% 18.81000% 18.91903% 18.73199% 15.68360% 18.70103% 17.60000% 17.20% 16.71962% 15.56250% 15.64907% 18.22708% 16.Halaman 113 .50596% 18.70% 15.

60767% 24.40000% 19.01820% 22.11024% 24.09839% 24.47937% 21.10250% 21.10000% 20.53057% 22.30% 23.10% 25.70000% 22.80% 21.70% 22.50000% 21.32103% 22.76640% 21.29942% 21.20% 21.43423% 21.29639% 22.32250% 23.34076% 20.48313% 24.80% 25.10% 24.41344% 22.70000% 20.10% 23.66070% 22.23227% 25.86808% 22.40% 21.90% 25.99826% 22.94574% 22.43210% 22.83305% 25.74510% 20.85754% 20.99094% 22.23815% 26.60000% 21.20371% 20.50750% 23.82453% 24.87532% 22.97343% 24.58851% 23.29758% 24.70648% 23.21303% 21.74534% 22.55063% 21.90250% 19.91890% 20.60708% 23.80000% 19.36781% 23.50% 23.86402% 20.60000% 20.17919% 24.23703% 23.30000% 20.90% 24.22629% 23.20000% 23.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .32360% 21.61479% 23.08824% 20.87723% 21.70% 24.46021% 21.54560% 23.20000% 22.60% 25.75043% 23.66090% 20.89624% 21.90% 22.65563% 21.24669% 21.20000% 20.06089% 24.80% 24.90000% 20.06254% 22.40000% 21.01149% 21.11748% 23.23441% 24.84902% 24.17921% 21.64620% 21.11564% 23.00000% 22.72652% 24.36025% 23.54490% 21.76890% 23.84860% 24.Halaman 114 .00% 24.78134% 22.28201% 21.80000% 21.40963% 21.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 19.80% 23.98304% 20.40% 25.50% 25.35966% 23.54016% 22.26248% 22.35484% 26.59947% 25.16085% 20.94267% 24.22863% 25.34090% 19.41605% 24.86000% 25.74231% 20.13047% 21.14028% 22.60% 24.70% 25.98619% 23.21000% 22.98592% 25.11003% 20.23511% 23.10% 21.60000% 19.73067% 23.69944% 21.00000% 23.90000% 22.30% 22.23123% 19.67023% 19.55063% 20.02296% 22.44040% 20.43490% 20.50000% 19.88247% 23.60% 22.47484% 24.47401% 25.35757% 25.30000% 22.76784% 21.16705% 21.48183% 23.10255% 25.97285% 20.22010% 20.85439% 23.93911% 21.98206% 24.48299% 25.57977% 21.20000% 21.00% 23.10000% 23.45063% 19.90000% 23.99203% 20.56040% 19.73234% 24.33023% 20.39713% 19.30000% 23.87690% 22.99379% 23.04595% 21.25562% 22.76563% 22.43403% 23.59584% 21.20% 23.75251% 22.78232% 21.47063% 23.64778% 22.90210% 22.30000% 19.10220% 23.31927% 20.20000% 19.23759% 23.10217% 20.00% 25.70% 21.50000% 22.72389% 24.98823% 22.49124% 23.70000% 19.98810% 21.92496% 20.60000% 22.11197% 26.10710% 25.30% 21.34868% 25.95655% 25.50% 21.97659% 25.89003% 19.09960% 22.00% 22.59930% 24.40% 22.52468% 21.78010% 19.73847% 23.60412% 24.62982% 22.20% 26.22347% 24.00000% 19.65440% 22.90000% 21.01434% 21.20% 24.35871% 24.86227% 23.05910% 21.30% 24.09903% 21.21103% 22.40% 23.66643% 21.30000% 21.03981% 20.76508% 23.62273% 22.40000% 20.58638% 25.53110% 21.11392% 22.00000% 21.36299% 21.87205% 23.50000% 20.80000% 20.90% 23.60% 21.35283% 23.50% 22.40% 26.85714% 24.50725% 22.13349% 21.21720% 24.30% 26.62891% 23.99993% 23.38620% 22.34015% 24.10000% 19.60853% 25.97823% 23.00000% 20.50024% 22.88960% 21.71239% 22.35050% 24.14393% 22.10% 22.53460% 24.70000% 21.09436% 24.26501% 22.22141% 20.85076% 25.12160% 19.77440% 21.97164% 24.38480% 22.88160% 20.48360% 23.65269% 21.24450% 23.17942% 22.81922% 21.51211% 20.10000% 21.65723% 23.80000% 22.36445% 26.37787% 22.20% 22.40328% 21.00% 20.73420% 25.40000% 22.54323% 22.70966% 25.72505% 25.77123% 20.10000% 22.00000% 20.89828% 21.28828% 21.41974% 22.46321% 24.82902% 22.62717% 20.12132% 23.08016% 25.01203% 19.

55132% 29.40000% 26.94027% 29.32242% 26.47733% 29.08044% 28.50440% 27.50% 27.82794% 28.10% 31.56292% 26.25210% 27.70000% 27.33340% 28.45004% 27.40000% 27.20% 31.91664% 31.00000% 25.30% 28.02923% 26.80000% 27.50686% 27.90023% 25.60% 29.80000% 25.62388% 27.80% 32.94775% 27.60500% 29.39002% 31.87092% 26.20000% 26.09499% 29.86551% 30.83476% 29.03451% 28.00000% 27.86069% 30.36906% 27.63925% 31.60% 31.00000% 26.76213% 27.00% 27.82418% 26.60000% 23.25870% 31.70903% 26.43388% 29.11475% 26.70% 28.30% 27.77623% 24.01290% 25.52148% 31.42192% 29.90259% 31.85237% 30.57222% 26.30% 30.96777% 29.90% 26.27690% 27.49641% 27.40% 30.27420% 28.91610% 26.47351% 30.89077% 25.22523% 24.65307% 31.60000% 24.Halaman 115 .73471% 30.61823% 27.75149% 27.40000% 25.20000% 24.73724% 28.07018% 29.57590% 27.99240% 23.50000% 24.50777% 31.80000% 24.60404% 30.26316% 27.90000% 25.78760% 25.57703% 25.60000% 27.10000% 24.69728% 27.98778% 26.50000% 23.77688% 28.70% 29.20% 29.04862% 32.50000% 27.60000% 26.77196% 24.33760% 24.00% 28.51977% 28.90% 29.20686% 28.50000% 26.63443% 27.00966% 25.24184% 26.30000% 27.78479% 31.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 23.08347% 26.48118% 26.86094% 26.24522% 30.91718% 28.23840% 25.00% 29.40% 28.20% 28.39140% 28.93603% 27.34612% 29.48223% 26.30451% 29.64664% 27.87921% 27.37942% 27.18073% 32.36684% 25.82246% 27.99785% 26.94857% 26.45167% 25.65324% 24.59027% 29.95714% 29.12864% 25.12751% 31.84067% 29.61743% 26.20022% 29.68299% 26.72168% 30.25167% 28.88996% 27.25563% 26.90000% 27.52588% 27.10423% 23.70000% 25.24509% 30.45003% 24.40% 27.84426% 26.65960% 28.39063% 27.70000% 23.19769% 26.32772% 25.29266% 28.44000% 24.30% 31.50000% 25.04372% 27.80% 28.30000% 26.16645% 31.90563% 28.10% 29.76747% 27.10231% 29.37294% 28.16352% 28.22417% 29.70000% 26.69000% 26.33039% 29.32430% 27.80% 29.20000% 25.20389% 25.68084% 29.32803% 23.59560% 26.53101% 28.80315% 26.01791% 28.50% 31.78833% 28.36890% 26.70% 31.70000% 24.98871% 30.17527% 29.50% 26.37345% 30.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .46069% 30.95414% 28.04616% 29.66410% 24.98319% 30.69301% 29.14599% 28.10000% 26.03445% 31.21282% 30.10000% 27.77085% 31.82250% 27.73423% 26.63052% 30.49088% 26.81049% 29.84603% 27.80303% 26.14240% 26.56250% 25.99645% 30.22232% 29.50% 29.04960% 27.12492% 27.90% 32.56338% 29.90000% 26.40000% 24.67503% 25.58681% 28.90% 28.00940% 28.16414% 27.71247% 29.72478% 25.70% 26.74411% 26.60000% 25.80% 30.60% 26.88063% 23.60% 27.92340% 27.60538% 25.34977% 29.10% 27.30000% 24.44727% 26.40% 31.12563% 25.40522% 27.80% 26.35123% 25.57573% 26.60764% 26.49429% 28.30000% 25.00707% 27.40254% 28.16323% 27.55203% 24.34310% 30.82277% 29.50193% 30.44293% 26.13050% 28.10000% 25.11290% 24.70186% 28.37643% 30.90% 30.61572% 28.48607% 25.00000% 24.24770% 25.73210% 27.64826% 28.85884% 28.46410% 25.46005% 28.60% 30.00% 30.70% 30.80000% 26.21610% 23.59112% 30.20000% 27.95265% 29.19867% 27.88840% 24.71368% 29.20321% 26.07316% 27.75923% 30.20% 27.07308% 26.96382% 26.11684% 30.32303% 26.08267% 30.50% 30.10% 28.46815% 29.88840% 27.13505% 27.73279% 29.00063% 24.80000% 23.98054% 28.90000% 24.28463% 27.69990% 26.11414% 30.

39% 6.48% 3.89% 10.86% 11.03% 9.33% 4.97% 8.71% 9.18% 3.20% 8.40% 8.99% 9.83% 5.56% 5.27% 4.82% 10.74% 8.53% 11.82% 5.65% 11.50% 6.92% 3.17% 6.77% 5.50% 5.45% 9.11% 5.45% 7.65% 5.20% 5.22% 7.39% 4.74% 8.24% 11.15% 10.79% 8.13% 11.23% 8.55% 8.36% 2.79% 8.01% 9.05% 10.67% 5.77% 12.26% 5.47% 8.66% 4.39% 5.27% 12.01% 4.11% 6.8.69% 7.15% 9.53% 3.10% 10.56% 3.93% 6.50% 7.31% 8.73% 12.67% 8.72% 6.42% 4.53% 5.87% 11.00% 7.90% 7.94% 11.70% 9.03% 9.90% 12.63% 9.68% 7.30% 10.10% 5.87% 8.99% 4.42% 7.59% 10.24% 10.31% 6.27% 4.50% 15.91% 3.03% 8.67% 4.62% 7.50% 20.50% 9.34% 6.02% 11.08% 7 8 9 10 2.63% 8.00% 13.00% 3.53% 6.49% 6.71% 3.51% 4.90% 8.39% 7.05% 4.79% 4.63% 2.06% 8.86% 9.00% 12.00% 6.46% 4.50% 12.14% 5.56% 10.51% 3.11% 7.09% 10.18% 3.46% 7.69% 2.09% 6.62% 6.24% 6.56% 9.39% 11.54% 8.22% 3.12% 4.81% 7.47% 10.21% 6.15% 5.87% 6.17% 3. Tabel D1.73% 3.59% 3.36% 10.95% 6.00% 8.64% 2.20% 5.96% 11.45% 3.02% 10.73% 10.29% 11.79% 6.33% 5.48% 6.78% 11.65% 2.55% 4.84% 9.50% 18.08% 5.92% 10.66% 2.50% 13.68% 7.52% 6.30% 7.00% 10.33% 9.93% 4.00% 17.74% 4.00% 15.95% 6.56% 3.46% 3.50% 17.16% 2.50% 5.90% 7.16% 9.33% 7.88% 5.70% 11.00% 7.46% 3.88% 11.Halaman 116 .00% 7.50% 16.37% 5. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat Efektif 1 2 3 4 5.03% 10.00% 18.09% 8.50% 10.62% 4.70% 10.22% 7.30% 4.44% 6.20% 4.40% 12.54% 12.46% 11.65% 2.10% 7.86% 9.37% 4.40% 11.77% 7.27% 8.77% 7.73% 4.35% 6.64% 12.16% 4.72% 5.30% 3.33% 7.76% 9.76% 4.90% 3.20% 3.50% 11.27% 3.49% 10.79% 2.78% 6.24% 3.86% 4.14% 8.94% 5.21% 9.27% 8.87% 7.82% 5.90% 7.62% 12.00% 3.00% 14.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.59% 10.98% 3.11% 7.91% 10.55% 9.73% 3.06% 6.00% 2.38% 9.73% 10.94% 3.79% 7.92% 8.00% 4.75% 10.44% 5.50% 14.00% 16.58% 6.03% 6.36% 9.96% 5.92% 2.45% 10.05% 7.28% 3.65% 10.18% 8.96% 3.63% 3.94% 10.39% 5.00% 5.26% 6.83% 4.15% 12.45% 9.49% 7.56% 4.64% 2.78% 6.59% 8.19% 7.35% 8.11% 4.58% 4.32% 9.25% 10.04% 9.26% 2.62% 9.38% 8.54% 7.50% 8.60% 6.20% 11.17% 11.22% 5.73% 10.08% 4.28% 10.01% 6.00% 11.86% 6.00% 12.55% 4.81% 11.80% 11.02% 5.49% 8.00% 9.07% 2.56% 8.72% 3.50% 9.90% 4.91% 5.50% 19.20% 9.35% 10.46% 5.01% 8.67% 2.32% 3.18% 9.61% 7.20% 10.48% 10.87% 9.91% 3.02% 3.64% 5.71% 6.19% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .52% Flat n Tahun 5 6 2.04% 11.88% 9.36% 9.86% 5.24% 4.92% 8.57% 7.01% 12.18% 7.19% 6.00% 19.83% 4.69% 9.79% 13.

94% 20.25% 20.91% 17.00% 21.18% 22.52% 17.52% 14.55% 14.53% 25.86% 22.19% 24.35% 19.50% 39.35% 23.82% 17.87% 24.79% 14.50% 12.51% 27.78% 25.72% 16.50% 21.91% 17.00% 35.18% 13.93% 15.23% 25.76% 19.63% 22.58% 17.70% 29.95% 21.17% 20.70% 27.09% 14.15% 21.34% 27.22% 19.00% 31.86% 30.44% 21.51% 15.63% 16.82% 19.56% 14.31% 20.34% 15.73% 24.25% 17.28% 16.08% 27.63% 21.48% 16.93% 16.62% 20.27% 26.19% 19.34% 24.50% 23.21% 18.61% 17.10% 23.47% 16.00% 27.00% 24.07% 27.06% 21.38% 14.60% 12.00% 17.93% 19.97% 22.00% 29.56% 28.50% 40.50% 22.97% 20.31% 20.86% 23.43% 25.96% 12.16% 12.14% 13.46% 13.57% 15.50% 34.02% 13.64% 18.50% 25.70% 14.46% 16.91% 19.01% 19.04% 16.40% 13.34% 14.33% 15.83% 14.05% 19.69% 16.40% 21.86% 18.99% 19.43% 13.12% 13.00% 32.00% 30.99% 23.03% 18.10% 17.70% 15.62% 30.97% 11.50% 38.71% 25.23% 23.43% 18.82% 19.46% 21.13% 13.00% 33.75% 14.19% 12.Halaman 117 .84% 20.32% 17.74% 12.48% 16.85% 21.39% 29.88% 17.48% 12.71% 18.27% 20.93% 19.22% 15.50% 30.98% 26.94% 20.00% 24.28% 19.95% 15.92% 25.60% 18.10% 16.47% 18.31% 23.00% 25.00% 39.30% 25.50% 29.93% 15.78% 23.26% 19.56% 19.39% 21.15% 18.78% 13.19% 21.09% 18.84% 14.99% 25.88% 27.97% 23.58% 22.53% 27.70% 21.50% 31.64% 17.50% 36.91% 20.80% 15.68% 21.50% 27.79% 24.48% 13.75% 24.96% 20.81% 22.15% 18.43% 21.12% 18.51% 16.87% 16.56% 22.00% 28.13% 27.57% 11.66% 19.33% 20.46% 13.54% 20.63% 16.92% 29.79% 28.36% 23.47% 13.14% 24.14% 23.65% 14.45% 14.56% 18.72% 18.40% 17.53% 24.59% 23.45% 11.22% 15.31% 12.43% 13.32% 15.06% 22.02% 15.35% 14.79% 15.08% 25.65% 18.76% 22.46% 12.79% 17.95% 28.76% 20.21% 22.42% 19.50% 35.42% 25.07% 22.25% 28.52% 18.09% 16.09% 16.32% 24.06% 14.43% 20.06% 27.22% 20.29% 21.29% 13.50% 33.95% 17.01% 23.05% 24.48% 13.46% 22.50% 7 8 9 10 12.00% 36.15% 17.50% 32.74% 18.77% 22.49% 14.86% 17.21% 20.18% 26.60% 21.84% 26.81% 16.00% 22.90% 18.05% 14.00% 26.48% 22.10% 26.00% 37.82% 22.05% 14.57% 24.17% 17.25% 12.13% 13.26% 15.08% 25.96% 24.29% 15.46% 18.30% 17.45% 13.03% 20.40% 14.71% 18.14% 16.98% 16.58% 19.20% 14.16% 14.13% 12.66% 16.17% 16.88% 12.40% 16.72% 13.85% 13.43% 11.97% 23.15% 26.40% 11.33% 30.75% 21.71% 23.31% 25.43% 24.27% 18.15% 13.50% 16.40% 16.82% 20.50% 28.43% 26.00% 22.36% 22.77% 17.17% 18.34% 18.14% 22.84% 21.06% 19.13% 22.04% 21.89% 13.89% 23.50% 37.27% 19.18% 21.87% 25.12% 14.31% 23.59% 21.46% 28.87% 18.66% 23.42% 23.50% 26.08% 22.80% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .96% 19.70% 24.13% 21.43% 22.56% 15.55% 12.71% 16.39% 23.83% 14.89% 15.17% 14.52% 22.20% 14.69% 16.66% 11.69% 21.08% 13.57% 18.00% 23.65% 22.75% 24.00% 28.85% 26.27% 20.66% 15.12% 15.64% 14.88% 20.40% 28.78% 14.00% 11.81% 13.44% 19.60% 19.49% 22.28% 18.57% 24.09% 13.00% 38.46% 15.28% 22.59% 22.20% 24.66% 22.80% 13.43% 12.99% 14.37% 11.01% 25.49% 21.55% 20.84% 12.50% 24.43% 19.28% 17.15% 24.46% Flat n Tahun 5 6 12.31% 17.28% 17.87% 23.36% 17.86% 21.73% 18.64% 25.87% 15.62% 27.59% 13.94% 18.61% 19.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.01% 21.50% 12.30% 16.76% 14.36% 19.25% 26.61% 25.80% 16.69% 26.00% 34.03% 16.02% 12.59% 19.99% 28.93% 15.29% 15.51% 17.81% 13.03% 18.24% 21.75% 14.71% 26.00% 21.79% 22.61% 20.31% 13.66% 19.98% 17.74% 26.21% 15.16% 29.57% 14.61% 27.32% 22.85% 29.11% 16.67% 27.95% 15.

82% 11.38% 5.56% 9.02% 9.50% 7.26% 8.86% 7.00% 10.53% 10 2.85% 7.68% 2.14% 6.78% 7.08% 8.96% 6.00% 5.56% 10.63% 7.16% 4.50% 13. Tabel D2.00% 12.61% 7 2.67% 6.72% 4.67% 5.78% 8.57% 3.63% 8.65% 2.62% 10.68% 7.73% 8.13% 7.97% 6.30% 2.93% 8.62% 3.05% 12.09% 5.92% 3.41% 4.99% 3.46% 5.68% 12.23% 9 2.16% 7.60% 6.02% 5.13% 7.92% 8.58% 8.00% 1 2.22% 3.28% 4.42% 5.35% 10.67% 2.42% 8.95% 4.28% 6.65% 4.43% 2.95% 7.30% 3.26% 6.52% 3.01% 4.16% 4.18% 6.32% 10.27% 8.47% 10.71% 8.15% 8.74% 6.10% 4.47% 7.43% 12.50% 11.77% 4.58% 8.69% 6.71% 7.95% 10.44% 9.56% 6.14% 9.69% 7.41% 9.50% 9.42% 3.76% 4.00% 9.91% 3.11% 4.29% 9.49% 6.29% 6.98% 8.91% 4.57% 5.26% 3.95% 9.23% 4.50% 10.07% 8.63% 4.95% 5.16% 4.73% 6.83% 4.50% 17.16% 12.10% 9.41% 4.60% 5.27% 11.50% 16.50% 6.41% 5.77% 5.39% 4.47% 7.34% 9.63% 2.48% 2.39% 8.77% 9.92% 8 2.72% 4.13% 6.99% 10.80% 9.58% 2.56% 10.69% 3.00% 6.35% 4.33% 5.70% 7.26% 7.46% 4.52% 11.88% 5.48% 3.69% 9.45% 7.34% 2 2.02% 10.09% 5.96% 11.31% 7.90% 8.24% 11.80% 6.25% 3.33% 5.30% 11.00% 19.94% 3.60% 8.50% 8.92% 5.58% 11.81% 10.85% 9.21% 7.93% 11.80% 5.66% 3.64% 10.29% 5.50% 20.12% 9.62% 10.98% 8.25% 10.81% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .52% 2.44% 6.17% 3.07% 5.74% 2.26% 8.50% 14.00% 5.93% 4.67% 3.06% 4.72% 7.23% 10.50% 6.93% 6.03% 6.77% 9.41% 7.33% 10.12% 3.73% 6.93% 7.20% 8.00% 8.53% 4 2.17% 5.19% 3.17% 11.18% 5.98% 10.78% 10.81% 4.86% 9.02% 9.71% 9.9.56% 5.50% 12.58% 4.48% 7.00% 7.17% 5.20% 10.44% 9.43% 6.72% 6.97% 10.54% 4.00% 17.87% 6.56% 5.86% 6.30% 7.47% 5.01% 6.59% 7.60% 7.44% 7.00% 11.30% 8.71% 5.50% 18.85% 9.24% 8.21% 7.05% 7.55% 3.38% 7.37% 4.66% 4.55% 2.21% 7.88% 3.13% 9.46% 3.92% Flat n Tahun 5 6 2.67% 5.38% 6.84% 10.28% 11.00% 16.00% 7.40% 6.85% 4.96% 3.75% 8.23% 3.60% 2.86% 5.16% 3.01% 7.33% 5.64% 4.00% 3.44% 8.97% 7.08% 3.02% 10.78% 3.50% 8.02% 4.91% 9.03% 8.25% 5.50% 3.85% 5.64% 9.64% 5.45% 4.77% 3.38% 6.55% 9.91% 5.00% 18.90% 3.10% 9.85% 3.77% 6.71% 11.76% 9.29% 9.82% 2.87% 12.27% 6.52% 4.41% 9.04% 3.09% 5.44% 3.89% 10.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.11% 8.05% 6.07% 6.94% 8.30% 10.57% 6.07% 3 2.50% 15.66% 9.56% 8.06% 11.00% 15.73% 10.40% 3.17% 4.10% 9.50% 8.29% 4.80% 5.Halaman 118 .81% 7.35% 3.24% 9.43% 11.00% 14.50% 19.53% 2.48% 9.94% 7. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat Efektif 5.18% 6.90% 11.00% 13.13% 10.39% 8.79% 12.

46% 22.79% 19.72% 21.32% 13.78% 19.15% 17.57% 19.57% 21.00% 32.52% 17.73% 11.55% 12.11% 21.74% 15.92% 20.75% 19.11% 21.95% 13.41% 13.00% 23.05% 10.11% 19.77% 21.30% 25.47% 15.02% 18.73% 28.36% 14.80% 23.68% 18.34% 20.14% 15.50% 38.06% 23.67% 14.19% 26.65% 14.08% 7 8 9 10 12.51% 16.50% 40.51% 18.17% 15.37% 18.59% 21.54% 11.48% 17.89% 28.74% 13.19% 13.78% 20.69% 12.83% 16.53% 19.45% 23.18% 22.00% 36.49% 18.75% 21.03% 14.27% 12.79% 15.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.82% 14.04% 25.28% 21.09% 14.54% 23.40% 11.95% 20.58% 20.55% 15.00% 28.59% 11.37% 16.18% 18.01% 23.89% 14.19% 16.11% 17.60% 29.04% 29.01% 16.83% Flat n Tahun 5 6 11.29% 16.25% 26.50% 27.39% 20.03% 21.45% 21.Halaman 119 .79% 15.84% 14.50% 15.42% 26.27% 13.62% 12.69% 27.26% 18.96% 14.26% 24.28% 13.61% 19.35% 15.97% 17.80% 18.00% 22.00% 24.29% 14.07% 16.05% 13.49% 11.55% 22.72% 19.19% 13.10% 19.85% 24.83% 18.10% 11.21% 12.38% 21.92% 15.58% 14.41% 23.77% 24.16% 21.93% 20.25% 24.36% 14.78% 22.96% 20.13% 17.65% 15.37% 14.06% 18.74% 22.00% 33.94% 12.77% 20.18% 23.53% 12.98% 21.68% 14.00% 39.87% 13.88% 18.91% 22.50% 33.81% 19.87% 11.31% 17.64% 19.47% 12.99% 26.16% 15.17% 15.00% 34.04% 27.44% 25.61% 27.83% 18.82% 13.34% 15.31% 16.58% 13.99% 23.38% 21.75% 13.96% 12.49% 20.82% 23.70% 13.91% 12.00% 35.60% 14.50% 31.31% 14.22% 11.84% 16.53% 17.56% 16.40% 13.44% 20.50% 21.55% 18.03% 20.48% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .82% 11.80% 17.00% 38.65% 27.00% 30.34% 20.82% 12.17% 13.12% 17.61% 14.49% 24.62% 13.67% 16.56% 15.29% 16.15% 24.95% 18.91% 15.57% 16.99% 14.65% 13.94% 17.47% 15.18% 15.50% 22.00% 21.70% 22.07% 16.92% 19.59% 22.65% 20.15% 17.78% 18.13% 18.13% 21.81% 10.22% 18.36% 13.24% 12.78% 19.84% 17.70% 16.02% 20.50% 36.07% 24.40% 22.45% 25.46% 15.77% 21.47% 17.27% 24.10% 22.50% 23.50% 21.85% 26.34% 10.67% 23.40% 16.92% 25.47% 27.17% 15.96% 21.20% 20.78% 22.50% 37.04% 25.39% 23.50% 29.06% 12.91% 25.11% 15.01% 11.74% 17.83% 24.00% 9.01% 13.11% 27.50% 21.28% 13.34% 16.64% 14.83% 15.45% 12.27% 12.98% 23.12% 19.14% 23.88% 22.41% 14.53% 24.50% 14.85% 17.74% 13.61% 19.76% 21.92% 19.95% 12.51% 16.81% 24.00% 15.03% 14.23% 23.87% 16.50% 30.50% 24.52% 13.46% 18.50% 26.23% 18.58% 9.86% 27.73% 16.50% 34.51% 18.68% 17.00% 10.25% 22.46% 22.83% 17.90% 13.50% 25.11% 20.94% 16.06% 10.11% 13.88% 18.50% 28.00% 31.27% 17.00% 19.43% 12.29% 27.38% 11.58% 15.28% 26.53% 17.10% 15.67% 13.05% 16.69% 26.28% 14.75% 15.34% 16.04% 17.64% 25.34% 25.57% 18.67% 21.13% 11.44% 20.39% 19.63% 23.72% 20.61% 20.87% 15.50% 39.13% 12.42% 14.55% 13.76% 26.60% 10.32% 18.19% 19.82% 23.28% 19.29% 17.22% 18.65% 24.34% 20.20% 12.29% 10.92% 18.12% 25.77% 16.67% 11.54% 15.00% 11.56% 25.00% 27.19% 17.20% 16.95% 16.22% 24.40% 23.61% 12.00% 37.22% 22.36% 19.00% 29.17% 14.77% 11.06% 17.63% 25.25% 11.56% 16.67% 11.86% 21.41% 19.05% 14.44% 19.28% 22.69% 25.23% 12.39% 17.86% 15.13% 14.55% 17.19% 18.83% 16.12% 22.57% 17.13% 22.93% 13.32% 20.52% 11.23% 15.90% 24.50% 32.80% 19.96% 18.64% 25.00% 26.18% 20.73% 17.86% 26.28% 21.53% 10.98% 14.88% 22.94% 13.43% 18.53% 27.97% 12.97% 14.49% 23.50% 35.65% 20.00% 25.17% 28.26% 19.07% 19.54% 15.39% 14.93% 12.59% 12.32% 13.76% 17.32% 28.67% 17.17% 16.92% 16.03% 20.99% 22.19% 19.44% 17.97% 13.

34% 16.57% 22.45% 15.12% 13.50% 27.60% 37.15% 32.74% 37.26% 28.80% 26.00% 22.92% 18.80% 27.86% 41.50% 10.56% 19.91% 8.06% 8.92% 25.04% 42.50% 16.97% 20.77% 26.43% 37.14% 28.10% 10.23% 11.51% 8.31% 26.76% 20.00% 34.29% 7.81% 28.71% 39.00% 7.45% 46.29% 29.40% 19.63% 34.80% 40.89% 21.50% 23.91% 13.64% 5.28% 29.53% 28.45% 24.75% 13.42% 33.37% 38.21% 9.63% 35.72% 29.18% 37.32% 23.46% 10.17% 15.10% 36.24% 17.85% 30.91% 27.18% 30.00% 26.08% 31.54% 26.08% 36.65% 31.15% 35.16% 12.99% 16.58% 11.93% 8 5.99% 27.98% 38.37% 4 5.97% 23.24% 22.93% 13.47% 28.05% 24.14% 27.96% 12.35% 32.97% 30.00% 20.00% 23.05% 38.40% 34.46% 28.30% 8.99% 12.00% 25.61% 21.29% 8.00% 19.72% 21.03% 30.40% 25.00% 9.24% 22.39% 21.13% 31.98% 26.00% 11.24% 35.00% 12.75% 21.30% 29.97% 18.29% 34.50% 12.61% 24.69% 14.13% 13.47% 18.11% 7.85% 30.57% 28.84% 33.11% 10.14% 18.50% 25.56% 28.49% 19.50% 19.49% 31.47% 8.99% 25.18% 10 5.63% 22.33% 29.60% 7.98% 8.01% 36.98% 45.08% 11.84% 35.40% 7.53% 12.49% 7.50% 15.69% 12.33% 13.91% 30.46% 26.84% 12.30% 23.49% 6.50% 25.84% 32.66% 17.13% 29.19% 27.47% 28.08% 31.59% 39.20% 22.45% 15.57% 20.58% 32.80% 19.42% 34.93% 16.03% 29.19% 25.59% 31.27% 16.12% 14.74% 34.19% 15.70% 18.85% 23.80% 14.68% 24.00% 16.37% 38.53% 22.50% 20.92% 14.42% 31.23% 33.09% 24.18% 26.05% 24.13% 19.01% 22.43% 40.40% 16.23% 34.54% 6.11% 16.51% 28.71% 29.64% 34.24% 25.27% 23.50% 7.00% 21.06% 33.00% 6.52% 36.58% 32.31% 19.82% 24.13% 19.14% 8.44% 7.72% 32.88% 33.18% 43.99% 9 5.30% 14.96% 18.69% 29.20% 3 5.95% 15.68% 6.33% 11.18% 35.60% 34.25% 31.27% 37.25% 40.88% 25.35% 29.65% 42.50% 24.97% 43.00% 27.02% 22.37% 32.14% 36.00% 17.50% 20.01% 37.24% 29.07% 29.68% 15.19% 24.36% 9.45% 16.93% 36.50% 1 5.37% 38.19% 33.14% 40.16% 19.41% 13.44% 19.23% 11.70% 42.46% 6.78% 10.72% 20.46% 22.00% 10.74% 37.75% 26.50% 13.26% 32.25% 22.81% 20.89% 10.76% 37.57% 38.39% 21.27% 29.01% 9.41% 24.50% 26.42% 43.06% 40.48% 28.52% 36.79% 26.35% 15.09% 28.16% 44.34% 44.20% 31. Konversi Suku Bunga Flat .91% 14.88% 28.55% 15.57% 6.80% 18.10% 28.50% 22.12% 40.32% 26.50% 4.09% 18.00% 38.32% 22.11% 25.22% 9.23% 14.50% 17.40% 28.08% 17.86% 37.38% 42.53% 32.50% 12.91% 25.66% 6.68% 15.38% 17.98% 29.83% 12.51% 14.28% 33.65% 25.34% 35.50% 16.97% 31.96% 11.97% 9.64% 23.03% 33.53% 28.46% 11. Tabel D3.91% 23.20% 40.61% 6.15% 9.56% 10.58% 30.62% 26.87% 9.80% 17.90% 35.57% 13.50% 18.94% 34.23% 24.47% 36.00% 13.75% 21.36% 8.82% 14.54% 33.77% 18.58% 27.51% 15.50% 6.57% 42.32% 10.09% 23.00% 14.50% 8.02% 19.10% 25.65% 35.69% 29.00% 7 5.72% 41.00% 5.19% 19.59% 21.19% 15.42% 36.57% 39.58% 7.72% 39.21% 10.45% 20.00% 31.79% 12.38% 18.01% 36.73% 36.54% 37.26% 24.24% 33.24% 26.69% 45.72% 23.96% 35.88% 41.50% 11.71% 26.02% 23.47% 21.38% 22.69% 14.22% 37.69% 37.41% 30.14% 21.81% 32.46% 19.30% 36.83% 13.27% 42.88% 24.52% 22.63% 37.85% 19.32% 36.10% 32.79% 46.49% 14.79% 22.76% 38.19% 20.24% 10.64% 33.52% 43.79% 17.73% 32.42% 7.73% 24.85% 10.32% 13.38% 35.01% 21.97% 11.79% 21.22% 29.89% 30.86% 34.68% 11.17% 20.50% 8.67% 16.50% 5.85% 30.17% 7.13% 12.71% 15.82% 35.82% 27.02% 12.53% 34.62% 39.81% 36.00% 24.43% 17.58% 7.22% 17.39% 40.20% 11.02% 14.50% 6.84% 18.04% 17.82% 26.92% 32.68% 13.09% 11.50% 14.57% 14.62% 27.10% 25.10% 20.Efektif (Arrear) Flat 3.41% 34.91% 36.40% 41.57% 25.07% 35.23% 8.46% 32.29% 18.99% 38.58% 35.38% 12.59% 31.39% 24.06% 40.41% 9.79% 30.50% 9.86% 27.60% 47.26% 33.42% 16.80% 19.40% 39.53% 17.87% 20.06% 26.23% 40.83% 30.00% 10.56% 33.41% 9.60% 18.75% 19.67% 6.72% 33.41% 2 5.00% 8.50% 26.34% 7.67% 32.70% Efektif n Tahun 5 6 5.72% 11.10.34% 40.54% 6.69% 9.00% 18.82% 35.50% 21.06% 23.94% 44.68% 13.78% 9.06% 10.44% 23.76% 27.07% 35.72% 15.Halaman 120 .47% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .67% 10.43% 31.27% 34.90% 11.85% 33.31% 10.30% 8.41% 26.56% 22.87% 31.08% 28.67% 44.09% 32.44% 36.81% 23.86% 16.57% 24.19% 17.39% 7.05% 20.88% 41.01% 33.85% 34.35% 38.44% 30.08% 17.36% 24.00% 15.10% 17.88% 21.42% 23.70% 30.00% 3.21% 17.00% 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.55% 16.79% 38.

35% 15.39% 30.41% 35.04% 25.58% 8.55% 29.09% 14.27% 38.77% 33.51% 15.01% 34.08% 43.86% 20.79% 22.50% 22.83% 33.84% 26.93% 14.86% 34.51% 17.09% 16.93% 31.23% 30.02% 32.76% 32.08% 46.00% 35.17% 11.71% 32.45% 16.56% 36.00% 15.61% 14.16% 26.02% 42.45% 38.94% 47.99% 37.38% 20.50% 1 6.62% 23.75% 25.00% 8.16% 30.00% 24.30% 20.54% 22.73% 41.91% 18.78% 24.62% 24.35% 25.50% 19.64% 30.96% 23.84% 29.53% 25.67% 14.06% 12.25% 51.23% 16.15% 15.93% 19.13% 53.51% 12.00% 5.84% 14.68% 39.33% 37.50% 5.00% 10.36% 19.50% 17.44% 23.06% 16.95% 18.76% 28.42% 27.72% 6.92% 35.18% 22.15% 20.96% 20.77% 6.00% 7.Halaman 121 .70% 25.54% 7.83% 21.52% 42.52% 43.25% 20.55% 49.34% 10.27% Efektif n Tahun 5 6 5.92% 24.50% 27.90% 10.87% 10.10% 15.45% 37.30% 43.37% 41.30% 39.16% 30.98% 46.10% 27.64% 16.26% 41.17% 9.06% 31.82% 17.76% 17.70% 42.95% 36.57% 19.42% 43.04% 25.25% 29.56% 6.76% 12.94% 20.18% 18.12% 45.68% 20.63% 35.71% 4 5.41% 7.93% 21.55% 8 5.03% 17.00% 24.36% 9.57% 30.50% 26.97% 21.75% 22.60% 8.17% 34.40% 8.08% 9.01% 35.76% 17.69% 29.82% 37.62% 14.09% 35.30% 13.96% 8.34% 31.91% 18.72% 28.50% 13.06% 38.82% 34.98% 40.58% 30.65% 42.12% 14.83% 13.98% 33.27% 14.10% 48.62% 33.54% 15.59% 34.97% 19.50% 9.90% 40.76% 31.00% 21.26% 38.69% 13.00% 13.76% 31.26% 45.43% 29.22% 31.37% 28.04% 43.41% 31.78% 37.09% 29.13% 52.57% 25.00% 16.40% 17.82% 23.49% 9.00% 3.29% 34.50% 4.21% 28.67% 13.19% 36.00% 15.86% 9.20% 25.50% 6.73% 10.63% 37.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.73% 13.17% 8.54% 10 5.05% 31.19% 30.52% 34.59% 21.12% 51.45% 28.85% 44.44% 36.42% 28.74% 9.94% 32.97% 41.36% 39.88% 32.57% 23.61% 18.66% 9.50% 7.14% 20.34% 21.13% 2 6.63% 45.29% 20.66% 10.66% 36.98% 12.54% 31.77% 26.82% 24.59% 37.27% 30.56% 38.24% 35.35% 28.59% 18.84% 5.58% 8.43% 23.38% 13.76% 30.00% 17.32% 25.25% 35.42% 11.15% 16.05% 44.00% 41.79% 33.87% 12.70% 22.79% 39.00% 12.93% 12.91% 17.00% 22.66% 38.05% 31.06% 8.50% 23.76% 37.94% 40.96% 40.55% 14.34% 12.89% 32.88% 35.56% 35.96% 17.50% 7.24% 26.12% 17.18% 11.07% 21.47% 7.26% 18.58% 37.61% 23.36% 29.13% 57.55% 27.84% 26.40% 50.35% 39.98% 27.23% 25.15% 39.74% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .30% 32.09% 47.03% 15.50% 13.70% 22.16% 17.30% 21.35% 31.25% 9.73% 26.01% 33.16% 7.41% 46.50% 24.16% 37.60% 19.34% 35.47% 9.76% 28.36% 15.85% 36.78% 6.50% 16.56% 25.00% 17.47% 9 5.15% 8.08% 24.69% 7.47% 22.43% 24.60% 15.90% 31.48% 26.09% 23.87% 34.37% 37.17% 10.43% 27.30% 14.26% 11.80% 16.69% 7.39% 22.00% 11.33% 35.80% 32.37% 21.84% 21.88% 11.07% 30.94% 37.32% 8.24% 23.87% 27.70% 33.55% 22.50% 20.00% 18.30% 25.18% 46.45% 24.01% 36.96% 38.77% 18.07% 13.00% 25.00% 26.99% 29.07% 38.23% 19.66% 6.28% 34.71% 28.52% 40.48% 36.94% 26.59% 20.14% 13.45% 25.53% 16.83% 21.99% 7.Efektif (Advance) Flat 3.94% 36.55% 42.90% 21.83% 7 5.58% 11.75% 22.47% 27.69% 23.50% 21.60% 36.24% 8.54% 30.80% 11.73% 30.11% 23.50% 14.70% 41.16% 12.12% 14.50% 10.61% 7.00% 14.72% 28.08% 15.46% 19.84% 47.00% 29.71% 11.00% 23.72% 27.00% 20.77% 10.83% 15.64% 21.93% 40.33% 15.35% 16.26% 22.25% 40.00% 6.22% 33.14% 35.00% 4.50% 12.02% 6.13% 54.58% 35.97% 29.96% 38.31% 19.18% 29.39% 34.21% 10.48% 12.97% 22.19% 43.78% 41.54% 18.90% 42.41% 27.38% 10.86% 35.50% 11.36% 17.50% 25.87% 15.34% 22.33% 28.61% 32.37% 37.57% 26.07% 45.27% 18.90% 12.87% 7.61% 6.70% 48.03% 40.75% 30.05% 10.07% 27.96% 29.16% 27.86% 44.49% 8.19% 36.69% 34.53% 32.46% 33.12% 11.97% 17.32% 38.86% 13.06% 37.65% 28. Tabel D4.50% 8.17% 16.69% 34.97% 9.07% 16.11% 12.11% 33.00% 26.02% 39.32% 37. Konversi Suku Bunga Flat .48% 24.87% 39.50% 18.65% 10.70% 12.10% 3 6.82% 11.91% 36.81% 21.33% 35.81% 8.63% 27.29% 19.12% 50.08% 20.56% 45.02% 26.92% 6.39% 44.21% 17.31% 39.54% 18.65% 38.28% 25.11% 20.84% 36.89% 16.50% 25.91% 19.11% 25.66% 24.61% 27.65% 19.69% 39.56% 11.30% 33.41% 32.65% 34.15% 32.13% 56.83% 33.36% 33.62% 30.09% 27.00% 19.07% 32.06% 19.14% 28.27% 23.55% 25.00% 9.72% 27.98% 31.80% 31.11% 49.65% 34.11.44% 24.61% 40.00% 27.26% 18.20% 11.14% 55.16% 19.41% 27.90% 29.40% 14.50% 15.00% 38.13% 43.14% 39.53% 33.92% 9.

Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Daftar Pustaka Brealy.de/faq/archiv/sci-math-faq. dan Jeffrey Jaffe. Financial Performance Analyzing.. 1992. fifth edition. Edisi Ketiga. McGrawHill.. Myers. PT Elex Media Komputindo. Randolph W. Bodie. 2003. Husnan. http://www. Suad. dan Rudy Surjanto. Richard A. Brigham. Marcus.Rico Lesmana – Daftar Pustaka VIII. John Wiley & Sons. Investments. dan Alan J. sci-math-FAQ: compound interest.html. Irwin/McGraw Hill. The Dryden Press. 4th edition. Principles of Corporate Finance. dan Terry D.. Lopez-Ortiz. Irwin/McGraw-Hill. dan Stewart C. Warfield. 4th edition. Fundamentals of Financial Management. Kieso. version 7. February 20. Ross. Weygandt. 2001. Lesmana.. Donald E. Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN. Corporate Finance.. Inc. Alex. 6th edition. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Stephen A. Zvi. 1999.Halaman 122 . 10 th edition. 1991. Alex Kane. Intermediate Accounting. Jerry J. 1998. Westerfield.5.uni- giessen. Inc.compoundinterest/msg00000. 1998. Rico. 1999. Eugene F.