nilai waktu uang

Dasar-dasar Keuangan Pribadi

Ver 1.1
Rico Lesmana

Daftar Isi
I. Dasar Keuangan Pribadi .................................................................................... 1
II. Konsep nilai waktu uang ................................................................................... 4
II.1.

Nilai tunai (present value) ............................................................................................................................. 4

II.1.1.
II.1.2.
II.1.3.
II.1.4.
II.2.

Nilai tunai dari anuitas ................................................................................................ 7
Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) ................................................. 8
Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi .................................................. 9
Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) 11

Nilai masa depan (future value) .................................................................................................................. 13

II.2.1.
II.2.2.
II.2.3.
II.3.
II.4.
II.5.

Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) ..................................................... 14
Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) ........................... 15
Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi ..................................... 16

Tingkat bunga nominal, periode dan efektif ............................................................................................... 22
Berbunga setiap saat ................................................................................................................................... 24
Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 17

II.5.1.
II.5.2.

Ilustrasi 2.1 ................................................................................................................ 18
Ilustrasi 2.2 ................................................................................................................ 19

III. Proteksi .......................................................................................................... 26
III.1.
III.2.

Pengertian asuransi jiwa ......................................................................................................................... 26
Peran asuransi jiwa ................................................................................................................................. 27

III.2.1. Dalam kehidupan ekonomi ....................................................................................... 27
III.2.2. Ditinjau dari segi Mikro ............................................................................................. 27
III.2.3. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) ........................... 27
III.3.
III.4.

Produk asuransi jiwa ............................................................................................................................... 28
Melakukan perbandingan secara keuangan ........................................................................................... 30

III.4.1. Ekstraksi produk ........................................................................................................ 31
III.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit) .................................................................. 32
III.4.3. Membandingkan produk ........................................................................................... 37
III.5.

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 41

III.5.1. Ilustrasi 3.1 ................................................................................................................ 41
III.5.2. Ilustrasi 3.2 ................................................................................................................ 42

IV. Tabungan dan Hutang .................................................................................... 45
IV.1.
IV.2.

Tabungan................................................................................................................................................. 45
Hutang ..................................................................................................................................................... 47

IV.2.1.
IV.2.2.
IV.2.3.
IV.2.4.
IV.2.5.
IV.3.

Cara perhitungan bunga hutang ............................................................................... 47
Cara menghitung bunga ............................................................................................ 49
Cara menghitung periode pembayaran .................................................................... 51
Cara menghitung besarnya tingkat bunga ................................................................ 52
Tabel Konversi ........................................................................................................... 56

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 62

IV.3.1. Ilustrasi 4.1 ................................................................................................................ 62
IV.3.2. Ilustrasi 4.2 ................................................................................................................ 64
IV.3.3. Ilustrasi 4.3 ................................................................................................................ 65

V. Investasi ......................................................................................................... 68
V.1.
V.2.

Tingkat pengembalian dan risiko ................................................................................................................ 68
Obligasi (Bond) ............................................................................................................................................ 69

V.2.1. Nilai Obligasi .............................................................................................................. 70
V.2.2. Yield to maturity ........................................................................................................ 71
V.2.3. Duration..................................................................................................................... 74
V.3.

Saham (Stock) .............................................................................................................................................. 76

Halaman i

V.3.1. Hasil dari saham ........................................................................................................ 76
V.3.2. Nilai saham ................................................................................................................ 78
V.4.

Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 80

V.4.1. Ilustrasi 5.1 ................................................................................................................ 80

VI. Tabel-tabel ..................................................................................................... 83
VI.1.
VI.2.
VI.3.
VI.4.
VI.5.
VI.6.
VI.7.
VI.8.
VI.9.
VI.10.
VI.11.

Tabel A1. Present Value .......................................................................................................................... 83
Tabel A2. Present Value Annuity ............................................................................................................. 87
Tabel A3. Present Value Due Annuity ..................................................................................................... 91
Tabel B1. Future Value ............................................................................................................................ 95
Tabel B2. Future Value Annuity ............................................................................................................. 100
Tabel B3. Future Value Due Annuity ..................................................................................................... 105
Tabel C1. Bunga Nominal & Bunga Efektif ............................................................................................ 110
Tabel D1. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat .......................................................................... 116
Tabel D2. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat ....................................................................... 118
Tabel D3. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Arrear) ........................................................................... 120
Tabel D4. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Advance)........................................................................ 121

VII. Daftar Pustaka .............................................................................................. 122

Halaman ii

seperti misalnya: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . kita seringkali berhubungan dengan masalahmasalah keuangan atau yang menyangkut uang. menutup kredit untuk pembelian rumah. ia memperoleh keuntungan sebesar Rp 150 ribu. sehingga jumlah tambahan penghasilan yang kita terima bersih adalah sebesar Rp 40 ribu. memperoleh penghasilan sebesar Rp 75 ribu (Rp 150 ribu keuntungan dikurangi bunga yang dibayarnya ke bank). dan mungkin secara tidak langsung masyarakat. kita akan dapat memperoleh tambahan penghasilan dari uang tersebut. Mengetahui sedikit mengenai masalah keuangan. sepeda motor. menutup pertanggungan atas jiwa atau harta benda yang kita miliki. misalnya sebesar Rp 50 ribu yang dikenakan pajak sebesar Rp 10 ribu. dan ia membayar biaya atas pemakaian uang tersebut kepada bank sebesar Rp 75 ribu.Halaman 1 . membeli barang yang tahan lama seperti mobil. melakukan investasi atas kelebihan dana yang kita miliki. melakukan pembayaran kartu kredit.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi I. mobil. Selain keputusan keuangan untuk menempatkan uang di tabungan seperti yang disebutkan sebelumnya. dan aktivitas-aktivitas lainnya. Bank memperoleh pendapatan sebesar Rp 25 ribu (Rp 75 ribu dari uang yang diterima dari orang yang membuka warung. tentu dapat membuat keputusan-keputusan keuangan yang kita ambil dalam kehidupan sehari-hari dapat lebih efektif dan efisien. tingkat kemakmuran kita dan masyarakat akan meningkat dengan penjelasan sebagai berikut: Kita mempunyai tambahan uang sebesar Rp 40 ribu atas uang sebesar Rp 1 juta yang kita tabung di bank. Dapat dibayangkan dengan mengambil keputusan keuangan yang tepat. sehingga tingkat kemakmuran atau kualitas dapat meningkat bagi kita sebagai pribadi. dari hasilnya membuka warung. Misalkan kita mempunyai uang sebesar Rp 1 juta yang kita simpan di bawah bantal. Kita perlu membeli barang-barang untuk kebutuhan hidup sehari-hari. dikurangi bunga Rp 50 ribu yang dibayarkan atas tabungan kita). menempatkan uang di tabungan atau deposito. yang akan dipergunakan untuk kesejahteraan rakyat. Dasar Keuangan Pribadi Dalam kehidupan sehari-hari pada masa ini. Hampir semua keseharian kita berhubungan dengan masalah-masalah keuangan atau yang menyangkut uang. Pemerintah memperoleh pajak sebesar Rp 10 ribu. sepeda motor. dengan mengetahui bahwa dengan menempatkan di tabungan pada sebuah bank dekat rumah. Lebih lanjut atas uang yang kita simpan di bank tersebut. dalam kehidupan kita sehari-hari terdapat banyak hal menyangkut masalah uang yang memerlukan keputusan-keputusan keuangan dari kita. lemari pendingin dan sebagainya. mungkin ada seseorang yang meminjamnya untuk membuka warung. Orang yang membutuhkan modal untuk membuka warung.

membeli tanah dan sebagainya.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi Memutuskan menempatkan uang dalam bentuk tabungan atau deposito di bank. perhitungan biaya uang dengan variasinya. Memutuskan pembelian asuransi jiwa. Bagi kita sebagai seorang individu. lalu ditempatkan di bank yang mana. Dalam kehidupan sehari-hari di jaman ini. dan sebagainya. seorang individu mempunyai hutang. sehingga kehidupan tetap dapat berjalan dengan standar hidup yang relatif tidak berbeda jauh.Halaman 2 . dengan proteksi diusahakan untuk mengganti atau mengurangi dampak atas hilangnya sumber keuangan yang biasa diperoleh dari individu yang meninggal tersebut. Sudah jarang ditemui. perhitungan imbal hasil atas investasi. bisa berupa hutang akibat penggunaan credit Dasar-dasar Keuangan Pribadi . diharapkan keputusan-keputusan keuangan yang baik atau lebih baik akan terjadi. pendidikan anak dan sebagainya. orang yang masih banyak memegang uang dalam bentuk tunai dan meletakkannya di bawah bantal. Dengan mengetahui hal-hal yang mendasar seperti konsep nilai waktu uang. Memutuskan membeli obligasi atau saham tertentu. selain menyangkut masalah keamanan. Untuk dapat mengambil keputusan-keputusan keuangan dengan baik. sepeda motor dari perusahaan leasing atau bank yang mana. Dengan berpulangnya seorang individu. Sesuai kodratnya. menentukan jangka waktu peminjaman dan besar uang muka yang hendak dibayar. khususnya di masyarakat kota. atas kelebihan dana yang kita miliki. Hutang mempunyai berbagai macam bentuk yang beraneka ragam pada masa ini. Proteksi perlu dilakukan untuk dapat menjaga stabilitas keuangan seorang individu. juga adanya insentif yang dapat diperoleh seperti misalnya berupa bunga. Selain mempunyai tabungan atau simpanan. memiliki tabungan di bank merupakah suatu hal yang lumrah. masalah-masalah keuangan yang perlu untuk diketahui adalah mengenai: Proteksi Tabungan dan Hutang Investasi Proteksi atau perlindungan. mengetahui hal-hal dasar dalam masalah keuangan tentu menjadi hal yang diperlukan. dana pensiun. dan sebagainya. Memutuskan membeli tunai atau mempergunakan cicilan mudah dari kartu kredit atas pembelian barang-barang yang kita lakukan. komputer. kemudahan pemberian kredit jika diperlukan. manusia suatu waktu harus meninggalkan kehidupannya di dunia ini. Dan masih banyak lagi hal-hal lainnya dalam kehidupan kita. mobil. terutama jika individu tersebut adalah sumber keuangan dari keluarganya. sebagai kebalikannya. Memutuskan membeli lemari es. juga merupakan hal yang umum jika pada saat ini. Menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau sejenisnya di bank atau lembaga keuangan. dalam kehidupan sehari-hari umumnya diwakili dengan produk-produk asuransi.

Uang yang diterima semakin awal akan bernilai lebih tinggi dibandingkan dengan uang yang diterima lebih belakangan. maka semakin banyak variasi dari instrumen keuangan yang tersedia untuk melakukan investasi. Setelah seorang individu dapat memenuhi proteksi. pembelian barang dengan cicilan dari perusahaan leasing atau bank atau penyelenggara credit card atau perusahaan lainnya. yang pasti hutang tersebut harus dibayar dan normalnya disertai biaya atas penggunaan uang tersebut. tentu atas dana yang berlebih tersebut dapat dipergunakan untuk melakukan investasi ke dalam surat berharga seperti misalnya saham dan obligasi. Rp 1000 yang diterima pada hari ini akan mempunyai nilai lebih tinggi dibandingkan dengan Rp 1000 yang diterima tahun depan. Bagaimana pun bentuk hutang. menabung dan mengendalikan hutanghutangnya. Dengan semakin berkembangnya ilmu keuangan. jika masih mempunyai kelebihan dana. kredit kepemilikan rumah dan sebagainya. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Investasi mempunyai risiko yang lebih besar dibandingkan dengan menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau deposito.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi card. adalah mengetahui dan memahami konsep nilai waktu dari uang. salah satu sebutan yang umum dikenal adalah bunga.Halaman 3 . Dan sebagai dasar yang harus diketahui dalam keuangan.

Nilai waktu uang adalah adanya perbedaan nilai uang di antara dua waktu yang berbeda. Jadi penggunaan uang Ali oleh Baba mempunyai biaya sebesar Rp 200.Halaman 4 . Bunga (interest). nilai pada uang waktu yang lebih awal mempunyai nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan waktu yang lebih belakang. pada saat uang tersebut telah diserahkan kepada Baba. Nilai waktu uang Uang merupakan sumber daya yang terbatas bagi seseorang. seharga Rp 1200. Jika orang tersebut menyerahkan uangnya kepada orang lain. barulah Ali dapat membeli mobil atau hal lainnya dengan uangnya tersebut. Jika Ali meminjamkan kepada Baba uangnya yang sebesar Rp 1000 itu. sedang nilai masa depan adalah nilai uang yang ada saat ini pada suatu saat di masa depan. Dalam mempelajari keuangan. sebagai untung dari penjualan mobil. biasanya diwakili dengan notasi “k”. Nilai waktu uang yang umum dipergunakan adalah nilai tunai atau nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value). bisa 7 bulan mendatang dan sebagainya. Orang hanya dapat mempergunakan atau mengeluarkan maksimal adalah sebesar jumlah yang dimilikinya. Misal Ali mempunyai uang Rp 1000. Baba namanya.Rico Lesmana – Nilai waktu uang II.1. Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. biasanya diwakili dengan notasi “r”. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). Kerugian ini adalah akibat dari kesempatan Ali yang hilang untuk mendapatkan uang sebesar Rp 200 (Rp 1200 – Rp 1000). Nilai tunai adalah nilai uang pada saat ini dari uang yang akan diperoleh di masa depan. maka dengan meminjamkan uangnya kepada Baba. Satu tahun kemudian Ali menerima kembali uangnya Rp 1000 dari Baba. Rp 1000 uang Ali pada saat dipinjamkan ke Baba lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 pada saat dikembalikan oleh Baba satu tahun kemudian. bisa 5 tahun mendatang. biasanya diwakili dengan notasi “i”. Jika Ali membeli mobil dengan tujuan untuk dijual lagi. Ali mempunyai teman. perlu diketahui konsep biaya uang dan nilai waktu uang (time value of money). Imbal hasil (return). Ali mengalami kerugian sebesar Rp 200. seperti kerugian Ali sebesar Rp 200 yang seharusnya merupakan biaya uang bagi Baba. ia dapat membeli mobil seharga Rp 1000. maka uang yang telah diserahkan tersebut tidak dapat dipergunakan olehnya. II. maka Ali tidak dapat membeli mobil atau tidak dapat melakukan hal lainnya dengan uang tersebut. Nilai tunai (present value) Nilai tunai adalah nilai uang yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan jika Dasar-dasar Keuangan Pribadi . tingkat diskonto (discount rate).

09. Nilai tunai uang yang ada di tangan saat ini akan selalu lebih besar nilainya dibanding dengan nilai tunai uang yang akan diterima di masa depan. dengan asumsi biaya uang 10% adalah sebagai berikut: PV 1000 (1 10%)1 909. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang.38 909. t adalah jangka waktu. seperti ditunjukkan sebagai berikut: 1. maka nilai tunai akan semakin kecil.33 769. dengan mempergunakan biaya uang sebesar 10% untuk periode 1 tahun.38. bunga 10% pa (per annum.09 Nilai uang tunai uang Ali pada saat ini Rp 1000 lebih besar dari pada nilai tunai uang yang akan diterima Ali setahun kemudian dari Baba.23 Ditunjukkan dalam tabel bahwa dalam berbagai tingkat bunga. Nilai tunai dapat dihitung dengan formula berikut: PV C (1 i) t Nilai tunai diwakili dengan PV.Rico Lesmana – Nilai waktu uang diperhitungkan pada saat ini. bunga biasanya disebutkan dalam satuan tahun). Rp 909. dapat dipergunakan Tabel A1 yang dilampirkan di akhir buku.57 833. dapat dibuktikan dengan perhitungan nilai tunai berikut: 1.09 869.09. nilainya lebih kecil dari Rp 1000. dan seterusnya. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. Mempergunakan tingkat bunga 1% nilai tunai adalah sebesar Rp 990. Dalam tabel juga ditunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat biaya uang. dengan tingkat bunga 10% nilai tunai adalah sebesar Rp 909. dihitung dengan cara berikut (dengan asumsi biaya uang 10%): PV 2. seperti ditunjukkan tabel berikut: Biaya uang Nilai tunai 1% 5% 10% 15% 20% 30% 990. kecuali dalam kondisi biaya uang sebesar 0% (kondisi yang seharusnya tidak pernah terjadi). 1000 (1 10%)0 1000 Nilai tunai uang Ali yang akan dikembalikan oleh Baba 1 tahun kemudian. Untuk membuktikan dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. dengan tingkat bunga 5% nilai tunai adalah sebesar Rp 952. Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.10 952.Halaman 5 . Nilai tunai uang Ali saat ini adalah Rp 1000.10. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. Seperti disebutkan di atas bahwa uang Rp 1000 Ali pada saat ini lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 satu tahun kemudian pada saat Baba mengembalikan kepadanya.

0. bunga 10% pa. Formula dalam Microsoft® Excel yang dipakai untuk mencari nilai tunai adalah: PV(rate. hasil negatif yang muncul adalah menggambarkan arus kas (uang) keluar akibat akan ada penerimaan di masa depan 1500. dicari dengan: PV(10%. dan nilai tunai: PV = Rp 1500 x 0.pmt.5.89632 = Rp 1344.nper.38. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.0) dan diperoleh hasil 931. 0 untuk anuitas biasa.89632.49 Nilai tunai juga dapat dicari dengan mempergunakan formula yang terdapat dalam piranti lunak (software) spreadsheet seperti Microsoft® Excel.38.62092. penggunaan formula Microsoft® Excel ditunjukkan sebagai berikut: 1. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.0) akan muncul hasil di layar sebesar -931.89632 … Nilai tunai (PV) = Rp 1500 x 0.-1500. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .5. bunga 10% pa. bunga 12% pa. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. 1 untuk anuitas berlaku segera Menggunakan contoh seperti di atas. 1 2 10 11 PV Rp 1500 Dari Tabel A1.1500. pada sisi baris cari faktor sebesar 1% (12%:12 untuk biaya uang per bulan).type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. Kalau misalnya contoh diubah menjadi uang sejumlah Rp 1500 akan dibayarkan 5 tahun lagi. maka: PV(10%.Halaman 6 . dan diperoleh nilai faktor 0. untuk contoh di atas yaitu 5.62092 = Rp 931. Faktor / Periode 1% … … … 11 0.62092 5 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.38 2.0. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 3 4 5 PV Rp 1500 Dengan mempergunakan Tabel A1: Faktor / Periode … 10% … … 0. dan pada sisi kolom cari periode 11. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 0.fv.

formula diisi dengan: PV(10%.pmt.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 2. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.nper. misalnya Rp 100 selama 10 tahun dimulai tahun depan. t adalah jangka waktu.46 Nilai tunai dapat pula dicari dengan mempergunakan Tabel A2 yang dilampirkan di akhir buku.Halaman 7 . dicari dengan: PV(12%/12.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.46. nilai tunai anuitas dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate.0) diperoleh hasil -614.1500. dan pada sisi kolom cari periode 10. Pembayaran dari serangkaian uang dalam jumlah yang sama disebut anuitas (annuity).0. Faktor / Periode … 10% … … 6.1.49. Dari Tabel A2. Nilai tunai dari anuitas Baba selain membayar Rp 1000 tahun depan kepada Ali. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. bunga 12% pa.11. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.0) akan muncul hasil di layar sebesar -1344. II. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) dapat dihitung dengan formula berikut: PVA C 1 1 i i (1 i )t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. dapat pula melakukan beberapa kali pembayaran.1. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.10. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. 0 untuk anuitas biasa.14457.0.14457 = Rp 614. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .14457 10 … Nilai tunai anuitas (PVA) = Rp 100 x 6.fv.100.46. Garis waktu (time line) dari anuitas dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 PVA Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 Nilai tunai yang diterima Ali dari Baba dengan asumsi biaya uang 10% dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 1 10 % 1 10 %(1 10 %)10 614 .

sebab jika hanya terdapat 1 kali Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2.13 68.Halaman 8 .1.46. anuitas yang berlaku segera (due annuity). lebih mudah menggunakan formula anuitas di atas.45 PV 100 (1 10%) 7 51. Nilai tunai dari anuitas yang berlaku segera dapat dicari dengan mempergunakan formula sebagai berikut: PVA C 1 1 1 i i (1 i )t 1 Anuitas berlaku segera harus mempunyai lebih dari 1 arus kas.13 PV 100 (1 10%) 4 68.55 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jumlah C 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 PVt 90..09 PV 100 (1 10%) 6 56. II.91 PV 100 (1 10%) 2 82. mempergunakan ilustrasi di atas adalah sebagai berikut: PV 100 (1 10%)1 90. PVn Nilai tunai dari tiap periode dihitung dan kemudian dijumlahkan..91 82.55 614.41 38. Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) Berbeda dengan anuitas biasa (ordinary annuity) di atas.30 PV 100 (1 10%) 5 62.64 75.65 PV 100 (1 10%) 9 42.30 62.45 51. Jika jumlah pembayaran di setiap periode sama besarnya – dalam contoh di atas Rp 100 –.41 PV 100 (1 10%)10 38. sama dengan nilai tunai yang diperoleh dengan menggunakan perhitungan anuitas di atas. arus kas diterima atau dibayarkan di awal setiap periode.32 PV 100 (1 10%) 8 46.46 Nilai tunai anuitas dari penjumlahan masing-masing nilai tunai adalah Rp 614.09 56.64 PV 100 (1 10%) 3 75.65 42.32 46.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai anuitas bisa dicari dengan mempergunakan formula nilai tunai: PV C (1 i) t PVA PVn PV1 PV2 .

PVn Dasar-dasar Keuangan Pribadi . nilai tunai anuitas berlaku segera dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate.pmt. harus sama dengan nilai tunai.Halaman 9 . pada sisi baris cari faktor sebesar 10%. dan pada sisi kolom cari periode 10.3. Sama dengan contoh di anuitas. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PVn PV1 PV2 .1) diperoleh hasil -675.1. 1 Rp 100 PVA 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Maka nilai tunai anuitas adalah sebagai berikut: PVA 100 1 1 1 10 % 10 %(1 10 %)10 1 675.Rico Lesmana – Nilai waktu uang arus kas.0. formula diisi dengan: PV(10%.. Garis waktu menunjukkan pembayaran pertama Baba berada di periode yang sama dengan periode nilai tunai.fv. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. II.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang..90. Baba membayar Rp 100 kepada Ali.3. selama 10 tahun dan pembayaran berlaku segera.100. tahun ke-3 Rp 300. II. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas. dan pembayaran terakhir jatuh pada awal periode ke-10 atau akhir periode ke-9.90 Dari Tabel A3. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) Nilai tunai anuitas biasa (biasa disebut nilai tunai anuitas saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di akhir periode.1. Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.75902 … Nilai tunai (PVA) = Rp 100 x 6. 0 untuk anuitas biasa.nper.75902.75902 = Rp 675.10. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. tahun ke-2 diterima Rp 200. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.1. Faktor / Periode … 10% … … 10 6.90. Mencari nilai tunai dari anuitas yang bervariasi untuk nilai tunai biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut.

uang dianggap diterima pada akhir periode.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV1 C1 PV2 (1 i )t1 .1) + 200 x A1(10%.2) + 300 x A1(10%.3) A1(10%. menggunakan tingkat biaya uang 10%. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: NPV(10%. tahun ke-2 diterima Rp 200.. value 2. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 x 0.75131 = 481.90909. 200. Nilai tunai anuitas yang berlaku segera (due annuity) Nilai tunai anuitas yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di awal periode. Nilai tunai anuitas dihitung sebagai berikut: 100 (1 10%)1 PVA 200 (1 10%)2 300 (1 10%)3 481. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.59 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. tahun ke-3 Rp 300. value 1. Cn (1 i )t n 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . value 2 dari periode ke-2 dan seterusnya. PVn C1 PV2 (1 i )t1 1 .3. …) rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-1. C2 PVn (1 i )t 2 1 . 100. II. sebagai berikut: PVA = 100 x A1(10%.82645 + 300 x 0.2.1.90909 + 200 x 0. dengan mempergunakan formula: NPV(rate. C2 PVn (1 i )t 2 . diperoleh nilai faktor 0. 300) akan diperoleh hasil 481.59.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1.. value 3. Cn (1 i )t n Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Dari contoh di atas.Halaman 10 .59 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PV1 PVn PV1 PV2 .

sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x A1(10%. value 2.Halaman 11 .75 Mempergunakan Microsoft® Excel. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110. g adalah tingat pertumbuhan anuitas. jika tingkat biaya uang adalah 10%? Dasar-dasar Keuangan Pribadi . uang dianggap diterima pada awal periode. diperoleh nilai faktor 0. arus kas adalah sebesar 100.1) + 300 x A1(10%. tahun ke-3 Rp 300. Berapa nilai tunai uang yang akan diterima dalam 10 tahun mendatang. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. arus kas yang diterima secara periodic bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya. dan akan diperoleh hasil 529. dengan pertumbuhan 10%. value 4. 200. Nilai tunai dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 tn C2 C1 C3 Cn PV1 PV2 PVn PVA Dari contoh di atas.1.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. Pada tahun 2009.90909 + 300 x 0.90909. menggunakan tingkat biaya uang 10%. 300) + 100.82645 = 529. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x 0.75 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. C adalah arus uang di masa depan. tahun ke-2 diterima Rp 200. value 3.2) A1(10%. PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA.75. dan setiap tahun uang yang akan Baba terima akan meningkat 2% per tahun.4. t adalah jangka waktu. Baba akan menerima uang sebesar Rp 1 juta akhir pada setiap akhir tahun selama 10 tahun. value 2 dari periode ke-3 dan seterusnya. Nilai tunai anuitas dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 (1 10%)1 1 200 (1 10%)2 1 300 (1 10%)3 1 529. …) + uang diterima periode ke-1 rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-2. dilakukan dengan sedikit penyesuaian sebagai berikut: NPV(rate. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula yang telah disesuaikan berikut: NPV(10%. II.

yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. 1104081. Perpetuitas dengan pertumbuhan.311.400 1.311 Atau dengan mempergunakan Microsoft® Excel. 1171659.091 842.898 460. 1040400.90909 0. Misal sebuah perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.659 1.46651 0.040.105 623.162 1.819 672. 1000000. mempergunakan formula berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 1 1 2% PVA 1000000 10 % 2% 10 % 2% 1 10 % 10 6625311 Dana yang diterima Baba pada hari ini secara tunai adalah Rp 6.68301 0. Perpetuitas umumnya dipergunakan untuk menilai saham perusahaan.668 724. sebenarnya berapa besar hadiah tersebut? Nilai tunai dari serangkaian uang untuk selamanya disebut perpetuitas (perpetuity) dapat dicari dengan mempergunakan formula: PV C k C adalah arus kas dan k adalah tingkat biaya uang.42410 0.000 1.82645 0.75131 0.104.000. 1195093) II.62092 0.56447 0.1.432 1.51316 0. 1082432.1061208. 1148686. t) 0.225 577.760 6.899 535. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 1000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.38554 Jumlah PVt PVt 909.208 1. tingkat biaya uang 10%.686 1. di mana sebuah perusahaan mempunyai azas kelanggengan usaha (going concern).5.000 1. kata lain dari tidak terbatas atau selamanya.Halaman 12 . 1126162.020.081 1.870 496.148.625.126. 1020000.195.061.625.171.-. adalah sebesar Rp 1000.093 Tabel A1 (10%. Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) Pernah ada hadiah dalam suatu iklan yang akan memberikan uang kepada pemenang untuk selamanya.975 781. dilakukan sebagai berikut: NPV(10%.082. Bisa pula dicari dengan mempergunakan table A1 sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ct 1.

1 2 3 Rp 1000 FV Uang yang akan diterima oleh Ali dari Baba 3 tahun lagi adalah nilai masa depan dari Rp 1000 yang diserahkan saat ini.33100. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. k adalah tingkat biaya uang dan g adalah perkiraan pertumbuhan.Halaman 13 . Faktor / Periode … 10% … … 3 1. adalah sebesar Rp 2000. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.33100 = Rp 1331.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV C k g C adalah arus kas. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 5% 2000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini. dan nilai masa depan: FV = Rp 1000 x 1.33100 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.00 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai masa depan biasanya diwakili dengan notasi FV.2. dan diperoleh nilai faktor sebesar 1. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. dan diperkirakan setiap tahun dividen ini bertumbuh 5%. Nilai masa depan (future value) Nilai masa depan adalah nilai uang (atau uang-uang) yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan. tingkat biaya uang 10%. dapat dihitung sebagai berikut: FV 1000 (1 10 )3 1331 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. untuk contoh di atas yaitu 5. II. dapat dihitung dengan formula berikut: FV C(1 i )t C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini (sehingga notasi C dapat diganti PV). Misal Ali menyerahkan kepada Baba sejumlah Rp 1000. t adalah jangka waktu. dan Baba berjanji mengembalikannya 3 tahun lagi dengan bunga 10% pa. dapat dipergunakan Tabel B1 yang dilampirkan di akhir buku. Misal perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.

yaitu: FV(rate.1. jika formula diisi: FV(10%. yaitu: -1331. dapat dicari nilai faktor dengan mempergunakan Tabel B2 yang dilampirkan di akhir buku ini.00. tergantung dengan nilai masa depan yang dicari pv diisi dengan nilai tunai type diisi 0 atau 1. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.87 Selain menghitung nilai tunai anuitas dengan formula tersebut di atas.pmt.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.0. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 Cn-1 Cn FVA Nilai masa untuk anuitas depan dihitung dengan formula berikut: FVA C (1 i )t 1 i Misal Ali menabung mulai tahun depan.Halaman 14 .3.0) maka diperoleh hasil 1331.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai masa depan ini dapat juga dicari dengan mempergunakan piranti lunak seperti Microsoft® Excel.nper.1000. Faktor / Periode … … 12% … Dasar-dasar Keuangan Pribadi . II. Jika kita memposisikan diri sebagai Ali maka ada pengeluaran uang Rp 1000 saat ini dan pemasukan uang Rp 1331 tiga tahun mendatang.3. formula tersebut diisi dengan: FV(10%.0.pv. 0 untuk anuitas biasa. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung sebagai berikut: FVA (1 12 %)10 1 100 12 % 1754 .2. Anuitas yang diterima di masa depan yang tidak dimulai segera (ordinary annuity). dengan mempergunakan fasilitas formula yang ada. Penggunaan tanda – (negatif) menunjukkan uang atau kas keluar.00. Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas.0) dan akan diperoleh hasil yang sama.-1000.

54874 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.pv. dan diperoleh nilai faktor sebesar Dasar-dasar Keuangan Pribadi .87. nilai masa depan anuitas dapat diperoleh dengan mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.0. mempergunakan fasilitas formula FV(rate.2.2.pmt.-100. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 FVA Cn Nilai masa depan anuitas dihitung dengan formula berikut: 1 i FVA C i t 1 x1 i Misal Ali menabung mulai hari ini. Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. dan tanda negatif menunjukkan mengeluarkan uang atau membayar. Jika formula diisi FV(12%.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 10 17. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.10. pada umumnya dimulai segera. untuk contoh di atas yaitu 10.0) akan muncul hasil -1754.10. dan untuk contoh perhitungan di atas.65458 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.54874 = Rp 1754.type). II.nper. Anuitas yang diterima di masa depan.87 Selain mempergunakan formula.46 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. dapat dipergunakan Tabel B3 yang dilampirkan di akhir buku.0. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. menggunakan tabel.54874 dan nilai masa depan anuitas: FVA = Rp 100 x 17. Faktor / Periode … 12% … … 10 19. dan diperoleh nilai faktor sebesar 17. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 Rp 100 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung mempergunakan formula sebagai berikut: FVA 100 (1 12 %)10 1 x 1 12 % 12 % 1965 .87. Tanda positif menunjukkan menerima uang.Halaman 15 . untuk contoh di atas yaitu 10. formula tersebut diisi seperti berikut: FV(12%.100.0) akan muncul hasil 1754. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.

menggunakan tingkat biaya uang 10%.2) + 200 x B1(10%.1) + 300 x 1 B1(10%. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . tahun ke-3 Rp 300. Nilai masa depan biasa (ordinary annuity) Nilai masa depan biasa (biasa disebut nilai masa depan saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di akhir periode. yaitu FV(rate.nper. FVn Cn (1 i )t n tn Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%.2. pada tahun ke-1 diterima Rp 100..0. formula diisi seperti berikut: FV(12%.10.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 19.2.3.type). FVn C1(1 i )t n 1 . II.1) akan muncul hasil -1965. tahun ke-2 diterima Rp 200.21000. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. tahun ke-3 Rp 300..pv. sehingga diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 2.100. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 1 200 (1 10 %) 3 2 300 (1 10 %) 3 3 641 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1.3.65458 dan nilai masa depan: FVA = Rp 100 x 19. uang dianggap diterima pada akhir periode. Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.65458 = Rp 1965. perbedaan ada pada “type” diisi dengan 1 untuk anuitas berlaku segera. fasilitas formula yang dipergunakan sama dengan yang dipergunakan pada anuitas masa depan biasa (ordinary annuity). FV2 FV1 C2 (1 i )t n 2 .46. tahun ke-2 diterima Rp 200. Mencari nilai masa depan dari anuitas yang bervariasi untuk nilai masa depan biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut.46 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.Halaman 16 . Untuk contoh perhitungan di atas. II. diperoleh nilai faktor 1.pmt.1.

21000 + 300 x 1. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.Rico Lesmana – Nilai waktu uang FVA = 100 x 1. tahun ke-3 Rp 300. diperoleh nilai faktor 1.3. FV2 FV1 Cn (1 i )t n C2 (1 i )t n 1 . sehingga diperoleh sebagai berikut: FVA II. Nilai masa depan yang berlaku segera (due annuity) Nilai masa depan yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di awal periode. arus kas yang diterima secara periodik bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. = 100 x 1.21000 + 200 x 1. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 200 (1 10 %) 2 300 (1 10 %)1 705.33100 + 200 x 1.4.10 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1.2. menggunakan tingkat biaya uang 10%. FVn C1(1 i )t n .33100. tahun ke-2 diterima Rp 200.10000 + 300 x 1 = 641 II.2) + 300 x B1(10%. FVn tn 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. g adalah tingat pertumbuhan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . t adalah jangka waktu. uang dianggap diterima pada akhir periode. Pada tahun 2009. arus kas adalah sebesar 100.3) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 3.10000 = 705.2.2..10 Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh adalah sebagai berikut: FVA C 1 i t 1 g i g t 1 i Nilai masa depan anuitas diwakili dengan FVA.Halaman 17 . maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.3) + 200 x B1(10%. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . C adalah arus uang di masa depan.1) B1(10%. dengan pertumbuhan 10%.

maka dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang untuk dapat memperoleh nilai tunai yang lebih realistis. Berapa nilai uang yang akan diterima pada akhir tahun ke-5 mendatang.020.753 497.000 1. dapat dicari dengan mencari nilai tunai tiap pembayaran dan menjumlahkannya.51 1.000.000 1.878 349.000.000. Ilustrasi pembayaran berseri Dalam mencari nilai tunai dari sebuah pembayaran berseri.000 1.000 1.000 1.253 401.40 Ilustrasi konsep nilai waktu uang II. dapat dipergunakan tingkat biaya uang yang berbeda.3.190.000.704 482.Halaman 18 .00 1.610. misalkan untuk suatu jangka pembayaran yang panjang di mana kondisi perekonomian dapat berubah dengan cukup signifikan.516 571.082.77 1.000 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang anuitas.444 578.963.877 264. Misal Peter harus membayar cicilan rumah selama 15 tahun.775 199.804 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .43 FVt 1. Arus Kas t 5 4 3 2 1 1.1.21 1.000.38 1.000 1.565 756.040.000 1.000. Secara sederhana dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pembayaran 1. Rp 1 juta per tahun.333 694. Jika diperhitungkan satu per satu adalah sebagai berikut: Periode 1 2 3 4 5 Total II. dan setiap tahun uang yang ditabung meningkat 2%.000.493. Baba mulai menabung dana sebesar Rp 1000 mulai saat ini selama 5 tahun.06 1. Berapakah nilai tunai dari pembayaran tersebut? Tingkat biaya uang yang diperkirakan adalah sebagai berikut: Tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 20% Tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10 15% Tahun ke-11 sampai dengan tahun ke-15 10% Mencari nilai tunai dengan tingkat bunga bertingkat.40 Uang yang diterima di akhir tahun ke-5 oleh Baba adalah sebesar Rp 6.40.061.000 1.177 PV 1-5 833.384.3.241 229.00 1.40 1.000.000.459 303.284. jika tingkat biaya uang adalah 10%? 5 FVA 1000 1 10 % 1 2% 10 % 2% 5 1 10 % 6963 . yang dimulai tahun depan.963.68 6.144 657.000 i PV 11-15 20% 20% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 15% 15% PV 6-10 869.000.000.

979 410. Usia Bapak Putra saat ini adalah 50 tahun. Tingkat biaya uang adalah sebesar 12%. 10% untuk tahun ke-11 sampai dengan ke-15. besar pensiun yang akan diterima Bapak Putra setiap bulan adalah sebesar Rp 1000.578 308.000 1.536 339.095.000.000.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 11 12 13 14 15 1.469 124. Atau dapat pula dihitung dengan cara demikian: PVA1 PVA1 PVA1 15 15 1000000 1000000 II.000.3.183 Nilai tunai tahun ke-1 sampai dengan ke-5 dengan tingkat biaya uang 20% dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 1 1 20% PV1 1000000 2 1 20% 833333 PV2 .000 1.013 620. 694444 . dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 11 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % PV11 181640 PV12 . Besar nilai tunai pensiun Bapak Putra pada saat ini (di usia 50 tahun) adalah sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan seterusnya.091 826.2.127 150.000 1. 1000000 12 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % 165127 .640 165.000 1. 5 PVA6 1 20 % 10 PVA11 15 1000000 1 20 %(1 20 %)5 1 1 10 % 10 %(1 10 %)5 5 1 15 % 5 1 20 % 1 1 15 % 15 %(1 15 %)5 5 1 20 % 5095183 Ilustrasi nilai tunai perpetuitas Bapak Putra sedang menghitung berapa besar pensiun yang akan diterimanya setelah ia berusia 55 tahun.890 373. Nilai tunai tahun ke-6 sampai dengan ke-10 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 dan 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.Halaman 19 . dan seterusnya.921 451.063 5. dan seterusnya.116 136.315 683.000.446 751.708 181. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 6 5 1 15% 5 1 20% PV6 349459 PV7 .000 10% 10% 10% 10% 10% 909. 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.000. 1000000 7 5 1 15% 5 1 20% 303877 . Nilai tunai tahun ke-11 sampai dengan ke-15 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5.

333. C = 120 juta. g = 5%.3. Bekerja sampai dengan usia 55 tahun. dipergunakan cara perhitungan anuitas dengan arus kas yang bertumbuh sebagai berikut: PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Dari data-data di atas.742 . sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: 1 1 1 5% PVA 120 . Dia merencanakan karir sebagai berikut: Mulai kerja dengan pendapatan sebesar Rp 120 juta per-tahun.333 (1 12%) 32 22. i = 12%. Ilustrasi nilai tunai anuitas bertumbuh Dewi baru lulus dari perguruan tinggi. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: PV 100 . II.742. usianya 23 tahun. artinya waktu bekerja efektif 32 tahun.000 12 % 5% 12 % 5% 1 12 % 32 1. Pendapatan akan bertumbuh 5% setiap tahun. i = 12%.333 .333 PV 833.173.3.000 . Setelah pensiun.509.897 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . berapa nilai tunai pendapatan Dewi sampai pensiun di usia 55 tahun? Dan berapa nilai tunai jika sampai dengan meninggal? Untuk menghitung pendapatan sampai dengan usia 55 tahun (pensiun).69 Nilai tunai uang pensiun yang akan diterima oleh Bapak Putra hari ini adalah sebesar Rp 56. Untuk menghitung pendapatan setelah pensiun.69. C = 100 juta. Dengan tingkat biaya uang sebesar 12%.-.496.496 .509 Nilai tunai pendapatan Dewi selama bekerja sampai usia 55 tahun adalah sebesar Rp 1. maka setiap tahun akan diperoleh uang pensiun sebesar Rp 100 juta sampai meninggal.000 12 % 833 .Halaman 20 .000 . dan t = 32. dipergunakan cara perhitungan perpetuitas dan nilai tunai sebagai berikut: PV C PV k dan C (1 i) t Dari data-data di atas.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV PV55 50 1 i C i 12 50 1 i 55 1000 12 % 12 5 1 12 % 55 56 .933.933 .

-.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai pendapatan pensiun Dewi setelah usia 55 tahun adalah sebesar Rp 22.000 1 12 % 7% 1 1 7% 12 % 7% 1 12 % 32 2..406.173.294.897.173.= Rp 1.535. alternatif kedua memberikan nilai tunai yang lebih besar kepada Dewi.-.dibandingkan dengan Rp 1. Manakah karir yang lebih besar manfaatnya bagi Dewi? PVA 150 .519.000 .. tetapi mempunyai pendapatan yang relatif lebih besar yaitu Rp 150 juta per-tahun. dan pendapatan ini akan bertumbuh sebesar 7% per tahun.535 Dengan nilai tunai sebesar Rp 2. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .509.107.406.496.933.304 .294 . Alternatif lain yang bisa dijalani Dewi dalam menjalani karirnya adalah memilih bekerja di perusahaan yang lebih kecil.Halaman 21 .519.107.+ Rp 22.. di mana tidak diperoleh uang pensiun.897.-.304. Atau seluruh nilai tunai dari pendapatan Dewi adalah sebesar Rp 1.

Rico Lesmana – Tingkat bunga III. tingkat diskonto (discount rate). misal tingkat bunga 12% per tahun atau sering dituliskan 12% pa (per annum atau per tahun). periode dan efektif Secara umum terdapat tiga tingkat bunga yang harus diketahui yaitu: Tingkat bunga nominal Tingkat bunga periode Tingkat bunga efektif Tingkat bunga nominal adalah tingkat bunga yang dinyatakan oleh suatu institusi keuangan. III. biaya uang disebut dengan istilah bunga. dengan tingkat bunga nominal yang sama. Tingkat bunga Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang.1. Tingkat bunga periode adalah tingkat bunga nominal untuk setiap periode perhitungan bunga. Bunga (interest). biasanya diwakili dengan notasi “k”. No. Tingkat bunga nominal. Dalam pembahasan di bab ini. Imbal hasil (return). maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga secara bulanan. tri-wulan. semesteran dan tahunan ditunjukkan sebagai berikut: Perhitungan bunga Saldo awal Tingkat bunga periode Faktor Saldo akhir Dasar-dasar Keuangan Pribadi . biasanya diwakili dengan notasi “i”. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. sebenarnya secara efektif tingkat bunga A akan lebih besar dari B. A B C D Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga per tahun 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga periode 1% 3% 6% 12% Dari tiga cara pembayaran bunga di atas. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). B lebih besar dari C. dihitung dengan membagi tingkat bunga nominal dengan jumlah periode dalam setahun atau sebagai berikut: i periode inom t Dalam perhitungan bunga majemuk (compound) yang dipergunakan dalam konsep nilai tunai. pembungaan yang semakin sering akan memperbesar tingkat bunga efektif. dan C lebih besar dari D atau dengan kata lain: A > B > C > D. biasanya diwakili dengan notasi “r”.Halaman 22 .

000.12360.12683.00% Bunga nominal.000 1. 4) diperoleh 1.03 Tri-wulan 1.55% 12.12360 1. diisi dengan tingkat bunga nominal dalam persentase. Tingkat bunga efektif tahunan (effective annual rate) adalah tingkat bunga efektif setahun dengan jumlah periode tertentu. Bunga efektif bisa dicari juga dengan mempergunakan formula dalam Microsoft® Excel berikut: EFFECT(nominal_rate.125.00 Faktor dicari dengan mempergunakan Tabel B1.81 Semesteran 1. Tingkat bunga efektif dihitung dengan cara sebagai berikut: iefektif i 1 nom t t 1 Sesuai dengan ilustrasi di atas.55% 2 1 12. bunga efektif dengan cara perhitungan setiap saat. Jadi dengan bunga nominal 12% per tahun.000 3.600.000.000.000 6.12000.36% 12.126.120.12683 1.00% 1. semesteran. untuk bulanan mempergunakan Tabel B1 (1%.00% 1. tahunan ditampilkan dalam Tabel C1.npery) nominal_rate.36% 1 1 12% Ditampilkan dalam tabel sebagai berikut: Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga nominal 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga efektif 12. untuk tri-wulan mempergunakan Tabel B1 (3%.12000 1.000 12. misal 12% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . bulanan.123. 12) diperoleh 1.00 Tahunan 1. tri-wulan. dan untuk tahunan mempergunakan Tabel B1 (12%. untuk semesteran mempergunakan Tabel B1 (6%.825.Halaman 23 .12551.Rico Lesmana – Tingkat bunga Bulanan 1. mulai bunga nominal 1% sampai dengan 25%. tingkat bunga efektif setiap periode diperoleh dengan perhitungan berikut: ibulanan 12% 1 12 itriwulan 12% 1 4 isemesteran itahunan 12 1 12.68% 4 12% 1 2 1 12% 1 1 12. 1) diperoleh 1.12551 1. harian (satu tahun diasumsikan 360 hari).68% 12.00% 1. bunga efektif yang berlaku akan berbeda-beda tergantung periode perhitungan bunga.00% 1.000.508.000. 2) diperoleh 1.

000 e12% 1 1.55%. untuk tri-wulan: EFFECT(12%. misal bulanan diisi dengan 12. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: NOMINAL(12%. Cara perhitungan nilai masa depan (future value) berbunga setiap saat dilakukan dengan cara: FV Ceit C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini.496 .36%.4) diperoleh hasil 12.2) diperoleh hasil 12%.85 Nilai masa depan dengan perhitungan bunga setiap saat lebih besar dari cara perhitungan bunga secara bulanan.127. dan untuk bulanan: EFFECT(12%. dan untuk bulanan: NOMINAL(12. Sebaliknya jika diketahui tingkat bunga efektif.npery) effect_rate. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. tri-wulan. diisi dengan tingkat bunga efektif dalam persentase.4) diperoleh hasil 12%.2) diperoleh hasil 12. atau disebut suatu bentuk kontinum (continuous form). masih merupakan suatu bentuk discreet.Rico Lesmana – Tingkat bunga npery. III.12) diperoleh hasil 12. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. tri-wulan dengan 4. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. untuk tri-wulan: NOMINAL(12.36%. untuk semesteran: EFFECT(12%.Halaman 24 .1) diperoleh hasil 12%.2.68%. meski dipecah ke periode yang semakin kecil misal per-menit atau bahkan per-detik. semesteran dan tahunan yang ditunjukkan sebelumnya. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: EFFECT(12%.68%.12) diperoleh hasil 12%.85. t adalah jangka waktu. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. dan e adalah bilangan natural 2. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga setiap saat akan menghasilkan Rp 1.71828. tri-wulan dengan 4. Berbunga setiap saat Cara-cara perhitungan bunga yang telah disebutkan di atas.55%. yaitu perhitungan yang berkesinambungan atau tanpa terputus.496.000 . Nilai tunai cara perhitungan bunga setiap saat dilakukan dengan cara: PV FV t e it Dasar-dasar Keuangan Pribadi . misal bulanan diisi dengan 12.1) diperoleh hasil 12%. FV 1. Ada cara perhitungan bunga yang disebut berbunga setiap saat.127 . tingkat bunga nominal bisa dicari dengan formula Microsoft® Excel berikut: NOMINAL(effect_rate. untuk semesteran: NOMINAL(12. misal 12% npery.

86 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai tunai akan lebih kecil jika dihitung dengan perhitungan bunga setiap saat dibandingkan dengan cara perhitungan bunga secara bulanan.000. tri-wulan.811. t adalah jangka waktu.000 e12% 5 548 .Halaman 25 .64 Bulanan 1.62 Tri-wulan 1.000 553.64.000 .71828. dan e adalah bilangan natural 2.000 550. jika diterima pada hari ini dengan cara perhitungan bunga setiap saat.675.000.426.000.000.811.394.64 PV atau nilai tunai diperoleh sebesar Rp 548. semesteran dan tahunan.000 558.000 567.811. Misal pada tahun ke-5 akan diperoleh uang sebesar Rp 1 juta. seperti ditunjukkan dalam tabel berikut: Perhitungan bunga FV5 PV Setiap saat 1.000 548. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.75 Semesteran 1.Rico Lesmana – Tingkat bunga FVt adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan pada periode t di masa depan. diperoleh: PV 1.78 Tahunan 1.000.449.

hanya akan dibahas mengenai asuransi jiwa. Ada tiga macam asuransi yang ada. 3. Nilai ekonomi hidup manusia tercermin dalam besarnya proteksi atau jumlah uang pertanggungan (sum insured). Asuransi jiwa. Nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga (the breadwinner) sama dengan kapasitas penghasilannya. Reasuransi Asuransi kesehatan dapat termasuk di dalam asuransi jiwa dan asuransi umum. Dalam buku ini.Rico Lesmana – Proteksi IV. Nilai ekonomi hidup manusia mempunyai relevansi dengan perasuransian jiwa. Nilai hidup manusia dari segi sosial dan agama tidak dapat diukur tetapi dari segi ekonomi dapat diukur. tertanggung atau yang dipertanggungkan.1. isteri/suami dan anakanak atau sanak keluarga. Pengertian asuransi jiwa Asuransi jiwa pada hakekatnya adalah suatu pelimpahan risiko (risk shifting) atas kerugian keuangan (financial loss) oleh Tertanggung kepada Penanggung. agama. IV.Halaman 26 . 1. Risiko yang dilimpahkan kepada Penanggung bukanlah risiko atas hilangnya jiwa seseorang. Proteksi Proteksi umumnya dikenal dalam bentuk instrumen keuangan yang disebut asuransi. uang pertanggungan. jumlah uang pertanggungan ditetapkan sesuai dengan nilai ekonomi hidup manusia. maka sanak keluarganya atau yang berkepentingan langsung akan menderita kerugian. Dalam kehidupan. 2. yaitu: 1. Hal ini dimaksudkan agar tidak terjadi uang pertanggungan terlalu besar (over insured) atau uang pertanggungan terlalu kecil (under insured). Asuransi jiwa (life insurance) 2. Asuransi umum (general insurance) 3. tidak dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Secara teoritis. Jika nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga hilang atau berkurang. manusia mempunyai nilai sosial. premi. ekonomi dan lain-lain. Asuransi umum. yang berkaitan langsung atau dekat dengan masalah keuangan pribadi. melainkan risiko kerugian keuangan sebagai akibat atas hilangnya jiwa seseorang atau karena mencapai umur tua sehingga tidak produktif lagi. dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Yang paling berkepentingan dengan nilai ekonomi itu ialah manusia itu sendiri. Komponen dari asuransi: pemegang polis. dan nilai tunai. Dasar perhitungan yang lazim dipergunakan menentukan nilai ekonomi hidup manusia adalah sebagai berikut: nilai Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

2.2.2. Bagi dunia usaha (business) Asuransi Orang Penting (Keyman Indemnification) Kelangsungan Usaha (Business Continuation) Program Kesejahteraan Karyawan (Employee Welfare Plans) IV. Peran asuransi jiwa IV. yaitu: Meninggal terlalu cepat (die too soon).2. enam macam kebutuhan pokok karena meninggalnya pencari nafkah pada usia produktif adalah: dana pemutihan (clean up fund).1. Menanggulangi risiko hidup dan kebutuhan Asuransi jiwa dibutuhkan karena ada dua risiko yang senantiasa mengancam kehidupan manusia. Bagi perseorangan atau rumah tangga Sebagai Proteksi Sebagai Tabungan Sebagai Agunan (collateral) Sebagai Warisan 2.Halaman 27 . Dalam kehidupan ekonomi Adapun peranan asuransi jiwa dalam kehidupan ekonomi ialah: 1. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) Prinsip Ekonomi Unsur Perlindungan (Protection) Unsur Tabungan (Saving) Dasar-dasar Keuangan Pribadi . hidup terlalu lama menimbulkan risiko hilangnya penghasilan karena manusia berumur lanjut juga memerlukan kebutuhan hidup (living need).2. Memberi kepastian masa depan Asuransi jiwa memberikan proteksi yang mengganti ketidak-pastian (uncertainty) menjadi kepastian yang maksimum (to substitute uncertainty for maximum certainty). IV.3.Rico Lesmana – Proteksi sekarang dari seluruh pendapatan yang diharapkan dapat diterima oleh seseorang pada umur sekarang sampai umur tua. pendapatan keluarga (family income). biaya hidup janda/duda (life income for widow/widower).2. dana penyesuaian (readjustment fund). Hidup terlalu lama. Kebutuhan hidup tersebut adalah Dana Pensiun (Pension Fund). dana pendidikan (educational fund) dan asuransi hipotek (mortgage insurance). Ditinjau dari segi Mikro 1. IV.

Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 250. Produk asuransi jiwa Produk-produk dari asuransi jiwa yang umum ditawarkan dapat digolongkan sebagai term life.Rico Lesmana – Proteksi Prinsip Hukum Prinsip Itikad Baik (Utmost Good Faith) Prinsip Kepentingan Yang Dapat Diasuransikan (Insurable Interest) Prinsip Aktuaria Prinsip Kerja Sama IV. bisa tahun ke-6. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. Whole life. dan Ali meninggal pada tahun kedua maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan berlaku sampai akhir hayat si tertanggung. Jika Ali meninggal pada tahun pertama. dan belum atau tidak membayar premi tahun kedua (2). masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 250 ribu dibayar tiap awal tahun. ke-7 atau 50 tahun mendatang. Gambar berikut menunjukkan secara grafis mengenai ilustrasi di atas: 2. Misal Ali membayar premi selama 5 tahun.3. sebab masa pertanggungan telah berakhir pada akhir tahun ke-lima (5). whole life dan endowment. Misal Ali membayar premi untuk 1 tahun.Halaman 28 .000 1 Premi4 Rp 250. maka ahli waris Ali akan menerima uang pertanggungan sebesar Rp 100 juta. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan hanya selama premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi).000 2 Premi5 Rp 250. maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. 1.000 4 5 Masa pertanggungan Ali telah membayar premi tahun pertama (1). Misal Ali setelah membayar premi tahun pertama (1). Term life. maka perusahaan asuransi hanya menanggung risiko untuk 1 tahun. dan premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi) hanya sampai waktu tertentu. masa pertanggungan adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi . untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. Premi asuransi jenis ini akan lebih mahal dari premi asuransi jenis “term life”. dan meninggal tahun ke-tujuh. dan perusahaan asuransi akan menanggung risiko dengan membayar uang pertanggungan pada saat Ali meninggal.000 Premi3 Rp 250.000 3 Rp 250. Misal Ali telah membayar 5 tahun premi setiap tahun.

yang dalam masa pertanggungannya.000 Rp 475.000 Rp 750.000 4 5 Tahapan3 Tahapan4 Tahapan5 Rp 475.000 3 2 Premi5 Rp 750.000 Rp 475. Masa pembayaran premi Premi1 Rp 750.000 3 2 Tahapan1 Tahapan2 Rp 475. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 Rp 50. perusahaan asuransi akan memberikan sejumlah uang tertentu (dapat dalam bentuk persentase tertentu dari jumlah uang pertanggungan atau jumlah yang telah ditentukan) tanpa menunggu tertanggung meninggal.000 Masa pertanggungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 Rp 750. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 Premi5 Rp 750. yang dimulai akhir tahun ketiga.000 1 2 3 4 Th1 Rp 50.Rico Lesmana – Proteksi sampai Ali meninggal dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun selama 5 tahun.000 Premi2 Rp 750. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun.000 1 Premi3 Rp 750.000 4 5 t Masa pertanggungan 3.000 Rp 750.000 Rp 750. Asuransi jenis ini mempunyai premi yang paling tinggi dibandingkan dengan dua jenis asuransi sebelumnya.000 Premi4 Rp 750.000 5 t Th2 Th3 Thx Rp 50.000 Rp 475.000 Premi3 Rp 750.000 Rp 50.000 1 Premi4 Rp 750. Endowment. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Premi3 Premi4 Premi5 Rp 750. Ali membayar premi Rp 750 ribu/tahun selama lima tahun. jenis asuransi ini dapat berupa “term life” atau “whole life”. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 750. Dengan perkembangan instrumen keuangan. Ali atau ahli warisnya akan menerima uang sebesar Rp 50 ribu/tahun sampai Ali berusia 65 tahun. asuransi jenis ini semakin bervariasi seperti misalnya dengan adanya investasi dalam asuransi sehingga pembayaran ke nasabah merupakan hasil dari investasi. Sebagai manfaat selama 5 tahun tersebut Ali mendapat proteksi sebesar uang pertanggungan dan setiap akhir tahun selama 5 tahun mendapat uang tunai sebesar Rp 475 ribu.Halaman 29 .000 Rp 750.000 Masa pertanggungan Atau Ali dapat memilih produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.

Rico Lesmana – Proteksi

Selain kedua contoh di atas, jenis asuransi ini mempunyai banyak variasi lainnya, sebagai
inovasi produk dari berbagai perusahaan asuransi yang ada.

IV.4. Melakukan perbandingan secara keuangan
Melakukan perbandingan produk-produk asuransi secara keuangan perlu dilakukan agar diperoleh
suatu produk yang optimal antara biaya dan manfaatnya. Sebagai catatan, selain dari segi
keuangan masih terdapat pertimbangan-pertimbangan lain yang diperlukan seperti misalnya
reputasi perusahaan asuransi yang bersangkutan, profesionalisme dari agen penjual asuransi,
fasilitas-fasilitas tambahan yang diberikan seperti misalnya diskon untuk belanja di tempat tertentu,
dan sebagainya.
Untuk memudahkan dalam melakukan perbandingan atau analisis terhadap produk-produk
asuransi jiwa, perlu diketahui pola dasar dari produk asuransi jiwa: term life, whole life dan
endowment.
Produk dengan Manfaat Lainnya

Whole Life

Premi

Endowment

Term Life

Melihat dari diagram di atas, semakin banyak manfaat yang ditawarkan sebuah produk, maka
secara otomatis preminya juga akan semakin besar. Sehingga sebelum memilih suatu produk
asuransi jiwa, harus dihitung peningkatan biaya-manfaat (cost-benefit incremental), sebab belum
tentu peningkatan biaya sebesar Rp 1 akan meningkatkan manfaat sebesar Rp 1 di sisi yang
berlawanan.
Produk asuransi jiwa yang paling dasar adalah asuransi berupa term life, di mana premi
dibayarkan dan risiko dialihkan ke pihak penerima asuransi (perusahaan penyelenggara asuransi)
untuk kembali disebarkan kepada para peserta asuransi. Misal dengan membayar premi sebesar
Rp 100, maka perusahaan asuransi akan bersedia menanggung penggantian sebesar Rp 10.000
jika terjadi peristiwa (kematian untuk asuransi jiwa) selama 1 periode (bulan atau tahun dan
sebagainya). Jika ingin perusahaan asuransi menanggung risiko untuk melakukan penggantian
jika terjadi sesuatu selama 10 tahun, maka premi harus dibayarkan selama 10 tahun.
Meningkat pada produk berikutnya, yaitu berupa whole life, di mana peserta asuransi dapat
membayar premi dalam suatu periode tertentu dan ditanggung oleh perusahaan asuransi seumur
hidup. Di dalam sebuah produk ini terdapat di dalamnya produk term life sebagai dasar, dan
penambahan (topping) manfaat beserta preminya. Jika suatu produk term life untuk
pertanggungan sebesar Rp 10.000, memiliki premi sebesar Rp 100 per tahun, maka untuk produk
whole life premi bisa sebesar Rp 300 per tahun. Dalam premi sebesar Rp 300 ini, sebesar Rp 100
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 30

Rico Lesmana – Proteksi

adalah premi untuk term life dan sisanya sebesar Rp 200 adalah premi untuk menanggung risiko
mulai tahun ke-11 sampai tertanggung meninggal.
Dalam sebuah produk endowment, akan terdapat term life dan mungkin saja mengandung
kandungan whole life, tergantung dari manfaat yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi.
Produk selain ketiga produk yang disebutkan di atas, secara sederhana disebut dengan produk
dengan manfaat lainnya. Manfaat-manfaat yang ditambahkan pada produk-produk asuransi jiwa
yang ada sebelumnya, misalnya ada tambahan dividen, bonus, premi gratis jika “…” dan
sebagainya. Produk ini mengandung term life, dan dapat saja mengandung whole life dan atau
endowment. Secara lebih lanjut produk semacam ini tidak dibahas lebih lanjut.
Dengan mempergunakan diagram yang ada di atas, maka dalam melakukan perbandingan
asuransi secara keuangan, perlu dilakukan hal-hal sebagai berikut:
Ekstraksi produk
Mengitung biaya-manfaat
Membandingkan produk

IV.4.1. Ekstraksi produk
Melakukan ekstraksi produk adalah dengan melakukan pemilahan terhadap produk sehingga
diperoleh bentuk atau unsure dasarnya. Sama halnya dengan misalnya jika air (H2O) dipisahkan
akan terdiri dari unsur H (hydrogen) dan O (oxygen). Unsur paling dasar sebuah asuransi adalah
sebuah asuransi “term life”, lalu berturut-turut “whole life”, “Endowment” dan asuransi dengan
variasi investasi dan sebagainya.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut:
1.

Mendapatkan data produk asuransi yang termasuk dalam golongan “term life”, “whole life”,
“Endowment” dan asuransi dengan variasi investasi dan sebagainya. Data produk asuransi
yang dimaksud adalah manfaat pertanggungan yang disediakan oleh perusahaan asuransi
dan premi yang harus dibayarkan (tanpa rider dan tambahan-tambahan lainnya). Catatan:
jika yang hendak dibeli adalah produk “term life” tidak perlu meminta data-data sampai
“whole life” dan seterusnya.

2.

Melakukan pemilahan produk sesuai urutan dari Term Life, Whole Life, Endowment dan
seterusnya.

Sebagai contoh dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut, perusahaan asuransi
jiwa “Atma Abadi” menawarkan produk asuransi unggulan dari perusahaannya, “Dana Pendidikan
Anak”, kepada Ali. Produk “Dana Pendidikan Anak” ini mempunyai spesifikasi produk sebagai
berikut:
Anak dari tertanggung akan memperoleh dana untuk pendidikan pada usianya yang ke-6
(diasumsikan untuk dapat masuk SD), tahun ke-12 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTP), tahun
ke-15 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTA), dan tahun ke-18 (diasumsikan untuk dapat masuk
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 31

Rico Lesmana – Proteksi

ke perguruan tinggi), masing-masing sebesar 15%, 20%, 30% dan 35%, atau dengan tabel
sebagai berikut:
Tahun
6
12
15
18

Tingkatan
SD
SLTP
SLTA
PT

% Pertanggungan
15%
20%
30%
35%

Dan jika misalnya Ali mengalami harus menghadap kepada Sang Khalik sebelum semua
kewajiban selesai dilakukan, maka semua manfaat yang telah disebutkan akan tetap dapat
dinikmati oleh anak Ali, sehingga ia tetap dapat bersekolah sesuai dengan rencana, dan kewajiban
pembayaran premi tidak harus dilakukan lebih lanjut oleh keluarga Ali yang ditinggalkan. Dan atas
berpulangnya Ali, pihak anak / keluarga yang ditinggalkan akan memperoleh dana sebesar 100%
atas pertanggungan.
Untuk anak Ali yang baru berusia 1 tahun, dengan umur Ali 35 tahun, premi yang ditawarkan untuk
produk ini untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 101,644,500 setiap tahun
selama 10 tahun.
Ali bertanya kepada perusahaan asuransi tersebut, berapa premi untuk produk Term Life yang
bernama Dana Utama, dengan premi sebesar Rp 1,250,000 per tahun untuk pertanggungan
sebesar Rp 1 milyar untuk usianya yang 35 tahun, untuk pertanggungan selama 20 tahun.
Berdasarkan data-data yang ada tersebut, produk asuransi “Dana Pendidikan Anak” yang berupa
asuransi Endowment: terdiri dari asuransi Dana Utama (Term Life) dan sejumlah uang yang akan
diterima tahun-tahun tertentu.

IV.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit)
Langkah berikutnya adalah melakukan perhitungan biaya-manfaat dari produk tersebut, dengan
cara sebagai berikut:
1.

Membuat tabel uang yang diterima (manfaat) dan uang yang harus dikeluarkan (biaya),
beserta kerangka waktunya.

2.

Melakukan perhitungan nilai tunai dari arus kas.

3.

Menghitung nilai tunai bersihnya.

Dari data-data contoh yang tersebut sebelumnya, maka dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai
berikut:
Tahun
0
1
2
3
4
5
6
7

Arus Kas Masuk

150,000,000

Arus Kas Keluar
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500

Arus Kas Bersih
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
48,355,500
(101,644,500)

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 32

445.615 350.003.016.000 687.159. sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 150.000 300.000. sedangkan manfaat yang diterima oleh nasabah pada umumnya diterima di akhir suatu tahun.404.000.164 300. Nilai tunai Dasar-dasar Keuangan Pribadi .091 101.596.367.500 200.424.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 1.016.090 200.417.000.000 1.190 1. bandingkan jika melakukan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dalam 18 tahun harus dikeluarkan uang premi sebesar Rp 22.000 62.445.719 101.445.644.000.000.165.000 1.000) Pembayaran premi asuransi pada umumnya dilakukan di muka sehingga dimulai pada tahun ke-0.671.500.107.909 101.017.000.000.500.016.000.000. Selisih sebesar Rp 16.445.017.237 101.000.000.000.000. Nilai tunai dihitung dengan asumsi biaya uang adalah sebesar 10%.000.500 57.250.596 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 283. Bandingkan dengan premi Term Life untuk 18 tahun adalah sebesar Rp 22.700 101.644.000 (101.644.000 dapat dianggap sebagai biaya premi untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar jika tertanggung (dalam hal ini adalah Ali meninggal).644.950.000 350. Jika dibandingkan secara nominal.644.500) 200.113.644.375.644.500 63.000 71.644.000 per tahun).500 101.000 350.000 84.444 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 101.000.152.500) (101.017 101.644.000 300.444 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 687.644.000 (18 tahun kali Rp 1.500 92.165.000.500 52.000 283.000.500 69.Rico Lesmana – Proteksi 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 101.500 47.445.576 1.445. Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.500 84.000.644.500 76.670 101.644.500 101.561 101.644.000.726. Selisih adalah sebesar negatif Rp 16.644.000 (16.000.852.000 63.Halaman 33 .500 43.644.817. Selisih adalah sebesar negatif Rp 403. anak Ali akan mendapatkan dana akumulatif sebesar Rp 1 milyar dan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dengan membayar premi sebesar Rp 16.500 101.445.

500 100.500 101.394.500 1.000 350.000 dibayarkan berupa premi dan sisanya adalah sebesar Rp 993.250.500.000 (sama besar dengan jumlah premi produk Endowment bernama “Dana Pendidikan Anak”).250.000 1.250.644.000 1.000 Tabel di atas menunjukkan bahwa produk yang “Dana Pendidikan Anak” jika di-ekstraksi akan berupa sebuah Term Life selama 18 tahun guna menjamin adanya pertanggungan sebesar Rp 1 milyar dan sisa premi adalah dana yang dapat dikelola dalam bentuk selain dibayarkan berupa premi asuransi.250.500 101.500 100.250.394.250.250.250.945.394.500 101.Rico Lesmana – Proteksi bersih yang diharapkan adalah setidaknya 0 (nol) atau lebih besar.000.445.000 1.250. atau masih kurang Rp 6.394.000 200.250.000 1.250.000 1.250.000 1.000 1.500 91.000 1.000.000 1.000 1.394.394.500 100.250. nilai tunai tersebut dapat dihitung sebagai berikut: Tahun Arus Kas Masuk PV tahun ke-10 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Skema di atas ternyata belum dapat mem-proteksi anak Ali sebaik produk “Dana Pendidikan Anak” dari perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi”.000 1.000. maka perlu dilakukan suatu bentuk pengelolaan uang.500 101.000.250.644.250. Untuk mengatasi hal tersebut.644. Nilai tunai yang dicari adalah besarnya nilai tunai pada akhir tahun ke-10.000 Premi Term Life 1.250. maka sebesar Rp 22.500 90.500 100.000 1.500 100.500 100.000 tidak akan cukup untuk memenuhi dana sebesar Rp 1 milyar. di mana pembayaran premi atau pengeluaran uang berakhir oleh Ali berakhir.250.000 1.000 Arus Kas Keluar Dana Simpanan 100.500 101.250. maka nilai tunai bersih akan mempunyai nilai positif.500 100.644.500 101.644.000 1.250.644.644.394.250.000. khususnya jika Ali meninggal sebelum akhir tahun ke9.000 1.000 1.945.000. guna menghindari hal yang demikian maka Ali harus melakukan perhitungan lebih lanjut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk 150.445.500.000 Jumlah 101.644.055.250.250. Tetapi jika misalnya Ali meninggal pada tahun ke-3 misalnya. guna dapat memenuhi adanya uang masuk pada tahun ke-6. misalkan saja uang tersebut di-depositokan.000. ke-12.250.016.644.644.000 1.250.394.016.500 100.250. maka dapat dilakukan dengan melakukan pertanggungan lagi atas jiwa Ali sebesar nilai tunai dari manfaat uang yang direncanakan akan diterima. Dana sebesar Rp 993.500 22.000 1. Jika dihitung secara nominal.000 300.250.500 101.945.000 1.000 1.000 1.Halaman 34 .394.000 1.000 1. dengan dana sebesar Rp 1. di mana dana yang harusnya disediakan untuk dikeluarkan belum dapat dipenuhi.500 101.000 1. ke-15 dan ke18.000.394.000 1.000 993. Guna menutupi kekurangan tersebut.000 1.

334 1.462 2.646 153.410 168.458.216.051 185.392.386 2.146 222.227.285.182.000 1.075.000 Klaim Asuransi 734.304 1.236 734.276.852.538.615.694.150.132 139.869.000.225.904.380.853.000.000.790.509.824 2.000 1.567 1.583 734. Secara jelas dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Dana Pendidikan 150.458.420 2.406 88.599.391.918.607.236 Bunga Dana Klaim 73.023.397 163.458.241.236.000.000 200.042 202.509.000.934.324 1.564 1.000 165.000 200. secara nominal masih terdapat kelebihan dana sebesar Rp 2.512 1.362.692.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.458.782 2.256 186.277.608 2.371 Saldo Dana Klaim 807.931.000 350.320.561 214.922.532.102 1.625.774.Halaman 35 .217 236.233 115.876.287.113.685.148.563.169 2.532.150. maka dana pertanggungan akan diterima dan selanjutnya ditanamkan sebesar biaya uang.000 219.000 300. Sebagai ilustrasi jika Ali meninggal pada tahun ke-1. dan minimal akan cukup untuk memenuhi dana pendidikan pada tahun ke-6 sampai dengan ke-18.812.151.000 350.391 107.447 97.251. maka penyediaan dana untuk pendidikan anaknya dapat dipenuhi.756.839.457 1.324.236 Jadi dengan pertanggungan sebesar Rp 734.000.266.164.310.466 977.565.445.060 888.000. jika Ali meninggal maka dapat disimpan sebesar biaya uang.607 Dan.856 183.000. maka yang terjadi adalah sebagai demikian: Tahun Dana Pendidikan Klaim Asuransi Bunga Dana Klaim Saldo Dana Klaim Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.824 80.556.000 300.289.000. dan pada akhir tahun ke-18.912 1.000.757 126.137.439 259.293.030 118.000.122. jika Ali meninggal pada tahun ke-10.

073 918.000 Premi Term Life 734.000.182.236 918.500.644.695 422.500 101.000 1.646 Di mana pada akhir tahun ke-18.500.000) (181.000 1.828.000.250.427 99.289.250.936.000.073 918.250.644.427 99.000) (165.250.500 101.541 41.000) 588.458.644.000 1.979.000 1.000 1.306.250.073 918.073 918.644.000 1.480.500 101.000 1.250.000 350.476.000.Halaman 36 .427 99.000.000 1.000.644.650.476.644.060 647.150.000 1.000 200.073 918.073 Dana Simpanan 99.250.955 461.250.966 511.476.409 (150.500 101.476.274 61.000) (18.000 1.401 38.931.711.000 1.073 918.476.427 99.458.000 1.000 1.000 1.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.250.250.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1.250.797 51.000 1.250.250.437.646.236 adalah sebesar Rp 918.000 1.476.000) (16.073 918.500 101.250.427 99.250. setelah dana pendidikan anaknya dipenuhi.829.996 46.644.124.824 58.427 99.500 91.476.500 101.000.012.236 734.427 89.000) 53.000 1.250.117.739 619.644.314.500 101.644.000 300.012 381.476.000) (199.951 157.427 Jumlah 101.250.250.906 64.644. secara nominal masih tersisa sebesar Rp 157.000 1.236 (15.500 101.476. Skema atas pengeluaran uang akan menjadi sebagai berikut: Arus Kas Keluar Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Premi Term Life 1.458.130.000 1.414 419.073 918.427 99.000 1.000.000 - - 734.301.976 56.458.762 563.250.245.427 99.000.500 1.073 918.250.073 per tahun.250.000 1.250.000 1.437.476.000 1.369.250. Premi atas pertanggungan ini secara sederhana dapat dihitung secara proporsional sebagai berikut: premi 734458236 1000000000 1250000 918073 Premi Term Life Dana Utama produk dari “Atma Abadi” untuk pertanggungan sebesar Rp 734.250.000.000.

671 Jumlah 984.864 1.676 222.250.000.070 229.000 9.752.4.044.800.000 1. atau dengan alternatif lainnya. Dana Simpanan atau merupakan kelebihan dana dari premi produk “Dana Pendidikan Anak” setelah dikurangkan premi Term Life masing-masing Rp 1. sama halnya dengan yang diperoleh dari perusahaan asuransi selama 18 tahun tersebut.615 202.000 Dengan skema tersebut di atas.3.583.112.863 1.016.250.786 168. dengan proteksi yang sama.000. ke-12.982 2.708 2.476.665 185.476.427 99.428 260.760.427 99.000 Dengan skema ini.785 139.636.378 1.547 362.650 1.806.661.947.890.427 - Bunga Dana Simpanan 9. maka pada akhir tahun ke-18 dengan jumlah pengeluaran uang yang sama.886.544 215.250.601.427 89.643 20.374.427 99. Perbandingan antar produk dilakukan dengan melakukan perhitungan nilai tunainya. Sebagai skema atas Dana Simpanan dan uang yang harus dipenuhi pada tahun ke-6.180.129 118.315 1.476.000 350.278.800. Dengan dana yang secara akumulasi nominal adalah sebesar Rp 984.227.889 844.000 200. Ali atau ahli warisnya masih akan menyimpan dana sebesar Rp 2.361.616.764.167.926.686.837.000.762 2. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .106 Dana Pendidikan 150.150.476.000.389.448 888.527. Produk dibandingkan dengan alternatif lain seperti yang telah dilakukan pada bagian sebelumnya.427 99.427 99.000 22.764.476.354 76.273.328.000 dan Rp 918.124.011.424.304.697 46.631 1. ke15 dan ke-18.476.427 99.272 2.132 94. maka seluruh manfaat yang disediakan oleh produk “Dana Pendidikan Anak” dapat seluruhnya dicakup.000 300.533.086.272 1.280 2.000. atau dengan kata lain mempunyai kesetaraan dalam proteksi. Membandingkan produk Membandingkan produk dapat dilakukan dengan membandingkan produk yang ada dengan produk-produk sejenis.Rico Lesmana – Proteksi 17 18 Jumlah 1.073.163.511.272 perlu dikelola untuk dapat sekurangkurangnya mencapai Rp 1 milyar.764.427 99. IV.427 99.488.737.Halaman 37 . dengan asumsi bahwa dana yang ada dapat di-investasi-kan dengan tingkat pengembalian sebesar biaya uang 10%.445.988 98.476.731. sebab pada umumnya produk tidak dibuat identik sama dengan alasan untuk pemasaran.365.855.421.476.080.287.000 Saldo Dana Simpanan 109.050 32.476.147 2.378.500.036.375.109 668.527.511.298 236.419 1.476.840.000.671 507.512.024.832 184.790. dapat dilihat sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Dana Simpanan 99.728 984.193.806 153.438 2.010 60.124.

240 272.644.000.500 43.Rico Lesmana – Proteksi IV.237 57.500 63.417.644.404.445.644.644.404.814 (687.016.500 69.500 91.644.500 57.700 47.719 76.412.644.644.017 101.700 101.017. Perbedaan antara keduanya adalah perbedaan waktu uang tersebut dikeluarkan.644. Perbandingan dengan alternatif lain Sebagai tindak lanjut atas contoh sebelumnya.090 200.367.367.164 299.164 - Tidak membeli Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.417.500 101.Halaman 38 .644.644.644.375. maka Ali mengeluarkan uang lebih besar Rp 1.644.000.424.000. Lebih lanjut perlu diperhatikan besarnya uang yang diterima oleh anak Ali atau Ali.000 1.445.644.000 1.719 101.159.000 1.091 101.000 687.424.604. yaitu sebesar Rp 1.000 Nilai Tunai 101.500 84.016.159.500 101.113.091 84.017 69.500 76.3.685.500 101.250.1.250.644.000 1.250.003.726. Ali akan mengeluarkan jumlah dana yang sama besarnya.107.250.670 101.500 52.782 Secara nominal.866.080 329.500 92.596 .250.000 untuk dapat melakukan proteksi atas jiwanya dan penyediaan dana untuk pendidikan anaknya.250.644.306 685.250.500 1.016.644.000 63.604.289 362.909 38. yaitu sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Membeli produk Arus Kas Keluar Nilai Tunai 101.909 101. tetapi jika dihitung nilai tunai dari uang yang dikeluarkan.644.017.596 Tidak membeli Arus Kas Keluar 101.670 52.500 92.000 1.445.000 1.250.500 101.375.644.036 247.644.003.000 1.500 101. di antara kedua alternatif tersebut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Membeli produk Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.644.214 481.000 1.000 84.4.500 101.237 101.561 63.644.113.500 101.000 63.090 200.644.671.500 47.500 101.164 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi . uang yang dikeluarkan oleh Ali tidak berbeda besarnya.782) selama 18 tahun tersebut.000 84.500 101.000.190 1.117 398.561 101. maka perlu dilakukan perbandingan antara membeli produk dan tidak membeli produk “Dana Pendidikan Anak”.726.929 438.500 101.671.

sama besarnya dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .615 62.444 (403.000. Lebih lanjut diketahui bahwa premi produk Term Life dari perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” yang bernama “Proteksi Dini”.800.511.953 734. Nilai tunai bersih masing-masing adalah sebagai berikut: Membeli produk 687.000 350.950.378 3.165.330.934. Sedangkan jika tidak membeli produk nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah sebesar Rp 49. uang yang diterima adalah sebesar Rp 1 milyar dan jika tidak membeli produk dan uang tersebut di-investasi-kan ke dalam deposito dengan biaya uang sebesar 10% per tahun.800.000.039.Rico Lesmana – Proteksi 15 16 17 18 Jumlah 300. dengan membeli produk diperoleh sebesar Rp 283. Dan dari nilai tunai. Dana yang akan diperoleh adalah sebagai berikut: Tahun 6 9 12 15 18 21 24 Tingkatan SD SD SLTP SLTA PT PT Wisuda % Pertanggungan 10% 15% 15% 15% 15% 15% 15% Dan jika si tertanggung meninggal pada masa pertanggungan. secara nominal dengan membeli produk. maka secara nominal diperoleh uang sebesar Rp 3.444.017.852.165.152) Nilai tunai arus kas keluar Nilai tunai arus kas masuk Nilai tunai bersih Tidak membeli 685.378.576 283.2. perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” menawarkan juga produknya “Dana Jadi Sarjana” dengan spesifikasi sebagai berikut: mulai tahun ke-6 sampai tahun ke-24.817.000. akan diberikan dana untuk meraih gelar sarjana di masa mendatang.Halaman 39 .817.000.165.604.000.821 Dan dari jumlah uang yang diterima dari uang yang dikeluarkan.821.4.000 71.719.444 300.596 283.039 Dengan membeli produk.000 2.615 514. maka nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah negatif Rp 403.861. Perbandingan dengan produk-produk sejenis Misalkan selain perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi” yang menawarkan produknya “Dana Pendidikan Anak” kepada Ali. membuat Ali harus melakukan perhitungan terlebih dahulu. untuk dapat mengetahui.000 1.3.800.852. dan dengan tidak membeli produk nilai tunai adalah sebesar Rp 734.330.782 734.378 71. Lebih lanjut diketahui oleh Ali bahwa premi yang harus dibayarkannya untuk pertanggungan atas dirinya sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 66 juta per tahun untuk pembayaran selama 15 tahun.934.152. setiap 3 tahun.511.934. mana produk yang lebih menguntungkan baginya. IV.821 49. maka akan diberikan dana santunan sebesar 100% dari pertanggungan dan manfaat untuk sang anak guna raih gelar sarjana tetap berjalan. Dihadapkan pada kedua pilihan produk yang tidak identik sama.

000 23.393 150.000. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 100.777 66.000.000) (66.000.868.000 19.445.857 66.000 (66.000.000 66.000.487 66.000.000.000) (66.888 66.000.623 150.000.000.000.000.000 150.000 25.000 66.000.000.000.000 (66.000.000) (66.000 45.980.000.000 66.794.000.447.000.000 40.000 66.000.000 66.000) 34.000.250.379.000 Arus Kas Bersih (66.000) (66.000 49.000.000) 150.586.000 150.000.279 66.000. yaitu sebesar Rp 1.000) 84.000 150.000 47.132.000.000.000 56.000 66.000 per tahun untuk masa pertanggungan 20 tahun.000 Arus Kas Keluar 66.000 66.000.000 66.000.000.000 66.000.000) (66.000 35.000 1.000 150.000 10.078.000.000 (66.000.000 66. Selisih adalah sebesar Rp 10 juta.000 33.000 21.000.000.000.000.634 66.000.455 66.000.000 150.000.545.000.000 66.000 66.000 Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000.597 66. maka dapat dibuatkan sebuah tabel untuk produk “Dana Jadi Sarjana” sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah Arus Kas Masuk 100.908.000.000.000.000 66.789.000) (66.990.000.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 990.029.000.000.000 37.000 54.Halaman 40 .000 60.000 63.117.000.000.000.000.807 66.000.000 27.614.000 150.000) 84.000. Dari data-data yang ada tersebut.000.000 66.000.Rico Lesmana – Proteksi yang ditawarkan oleh pesaingnya.000.000 66.443 66.000 30.000.255.863 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.000.000.849 66.000) (66.000) (66.000.000 990.000 150.436 66.000.000 150.000.000.643 150.000.000 66.000.000 66.000.000.000 150.000.807 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 66.000 17.000.

000) 16.000.000 1. Produk asuransi ini dapat digolongkan sebagai whole life.017.228.201.818 20.710 552.000 1.900.372 (285. yang jika di-ekstraksi adalah berupa sebuah sebuah produk term life dan sejumlah dana untuk memehuhi jika terjadi sesuatu setelah proteksi term life berakhir.958.000.000 150.958.445.000.152) Dana Jadi Sarjana Perbedaan 1.000 9.000 26.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .510.000 9.900.000.586 15.5.510.510.372 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk dengan mempergunakan biaya uang 10% adalah sebesar Rp 266.000 (26.390.444 687. Produk term life perusahaan tersebut untuk 20 tahun.000 17.840 266.000.445.816. Jika dibandingkan antara produk “Dana Pendidikan Anak” dan “Dana Jadi Sarjana”.978.000.900.000 150.016. Arus kas premi selama 20 tahun dapat ditunjukkan sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 Premi Whole Life 17.000.000.000 9.000 17.390.Premi Nilai Tunai Kas Masuk Nilai Tunai Premi Nilai Tunai Bersih Dana Pendidikan Anak 1.000 8.390.000 9.510. Premi produk tersebut untuk pembayaran selama 20 tahun dengan pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 17.000 9.000.852. pertanggungan sebesar Rp 1 milyar.445.000 17.242.000 1.000 8.900.000 8.165.390.201.000 990.000.000 Sisa Dana 8.000 17.372.510. preminya adalah Rp 9.224 (117.000.000 1.000 9.000.900. Ilustrasi membandingkan jenis asuransi Baba sedang mempertimbangkan pembelian produk asuransi pertanggungan seumur hidup.900.5. Baba akan memperoleh pertanggungan jika meninggal kapan pun atau jika ia telah berusia 100 tahun.000 8. Nilai tunai bersih atau selisihnya adalah sebesar negatif Rp 285.000.663. IV.242.445.489) Melihat dari nilai tunai bersih.000 266.000 17.000 8.596 (403.9 juta per tahun.000.000 Premi Term Life 9.1.922. Ilustrasi IV.735 134.900.39 juta.000.000 8.000 (16.710 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 552.000. adalah sebagai berikut: Item Pertanggungan Arus Kas Masuk Premi Selisih Kas Masuk .390. produk “Dana Jadi Sarjana” relatif lebih baik dibandingkan dari produk pesaingnya.242.201.Rico Lesmana – Proteksi 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah 150.390.000 552.663) 26.710 990.269.000) 283.000 17.Halaman 41 .893.510.510.000 10.390.

000 9.397 Saldo yang bisa dicapai dengan sisa dana pada akhir tahun ke-20.200.000 8.000.825 88.963 426.000 8.000 9.000 17.100 30.000 8. dibandingkan dengan membeli sebuah asuransi term life selama 20 tahun dan mengelola selisih dana asuransinya sendiri.900.000 9.900.483 149.510.565.593.731.000 8.038.000 8.000 8.853.000 17.000 8.770.806.440 6.566. akan dilakukan perhitungan untuk mengetahui apa jika dengan melakukan pemilahan ini.000 17. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah Sisa Dana 8.000 8.151.536.510.510.000.390.941 11.000 8.658.390.809.408 107.135 13.390.510.000 8.900.390.200.896 43.000 8.000 170. dapat lebih banyak manfaat yang diperoleh atau tidak.000 358.225.868.000 Dengan sisa nominal dana sebesar Rp 170.073.900.390.804.127 419.000 9.000 8.117.232 173.873.178.000 17.470.000 8.421 379. Dengan demikian adalah lebih baik jika Baba membeli asuransi whole life tersebut.000 8.510.000 17.280 229.000 9.503.390.766.910 43.000 9.583 9.000 8. untuk produk tersebut ia mendapatkan 4 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .270 589.390.510.000 8.900.Rico Lesmana – Proteksi 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah 17.108 261.000 17.000 8.860 478.397.800.195.525.000 8.949.000 17.900.100 2. Ilustrasi waktu pembayaran asuransi Peter hendak membeli sebuah produk asuransi jiwa.900.422.349 127.841 72.510.510.900.510.900.510.000 8.766.538.510.390.255 200.390.000 8.510.510.000 8.556.000 9.510.390.444.397 Saldo Sisa Dana 9.000 8.510.491 5.000 17.000 19.200.810 3.382 30.201 336.787.562.390.510.900.000 8.000 9.Halaman 42 .000 8.000 9. di mana asuransi tidak proteksi Baba lagi.900.025 53.748 15.149.198.390.510. IV.000 17.000 8.246 536.510.711 27.984.510.510.816.000 Bunga 170.900.000 9.510.510.510.510.000 1.510.510.984 8.5.510.741.000 187.542 38.2.000 9.900.000 8. dengan mempergunakan tingkat biaya uang sebesar 10%.000 8.000 17.000 8.510.023 18.510.819 297.000 17.361.000 8.828 23.000 17.510.900.401 57.000 9.000 8.051.510.000 9.557.510.000 8.386 48.220 34.190.025 20. dana yang terkumpul adalah sebesar Rp 589.510.000 8.000 851.390.615.

310 93.00 10.390 9.00 Premi 23.Halaman 43 . adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi .540 9.490 53. dapat pula dengan menghitung nilai tunainya dengan mempergunakan rumus nilai tunai anuitas. dalam hal ini adalah jika dibayarkan dalam waktu 20 tahun sebesar Rp 187. Selain dari sudut pandang nilai tunai. Untuk mengetahui cara pembayaran mana yang secara biaya paling rendah.540 9.390 9. pembayaran dalam waktu 20 tahun mempunyai nilai tunai yang paling kecil.490 13.490 13.100 187.240 13.310 23. Sebaiknya waktu pembayaran mana yang dipilih oleh Peter? Uang pertanggungan adalah sebesar Rp 1 milyar.490 13.00 10.310 23.00 Premi 23. pembayaran dalam waktu panjang untuk asuransi dihitung secara nominal dapat lebih hemat dalam kondisi si tertanggung meninggal dalam masa pembayaran premi.00 20. waktu pembayaran yang semakin panjang akan semakin mahal. 15 tahun atau 20 tahun.160 20 9.390 37. 10 tahun. sebagai berikut: 23310 1 10 % PVA10 13490 1 10 % PVA15 10540 1 10 % PVA5 PVA20 9390 1 10 % 1 10 %(1 10 %)4 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 23310 97200 13490 56251 10540 43950 9390 39155 Jika dilihat dari nilai tunai dengan asumsi tingkat biaya uang sebesar 10%.390 9.900 158.550 134.960 15 10.310 13. jumlah uang yang dibayarkan adalah sebagai berikut: Tahun 5.390 Secara nominal.Rico Lesmana – Proteksi pilihan waktu pembayaran.490 10. untuk waktu pembayaran selama 20 tahun. maka jumlah pembayaran premi yang telah dilakukan adalah sebagai berikut: Tahun Premi tahun ke-1 Premi tahun ke-2 Premi tahun ke-3 Premi tahun ke-4 Total Premi dibayar 5 10 23.800 Secara nominal.540 10. yaitu dalam waktu 5 tahun. Misalkan si tertanggung meninggal pada tahun ke-4.310 23.540 10.560 Premi yang dibayar sampai dengan tahun ke-4.490 10.155.800. dan premi masing-masing adalah sebagai berikut: Tahun 5.00 15.310 13.540 10.390 Total Premi 116.00 15. yaitu sebesar Rp 39.00 20.540 42.

Dasar-dasar Keuangan Pribadi .560.240. sedangkan untuk waktu pembayaran 5 tahun. premi yang telah dibayarkan adalah sebesar Rp 93.Rico Lesmana – Proteksi sebesar Rp 37.Halaman 44 .

1. sebaiknya mengetahui perhitungan atas bunga yang diberikan oleh penghimpun dana. hutang kepada bank penerbit credit card. dan akan menjadi saldo baru yang dipakai sebagai dasar perhitungan bunga berikutnya. Tabungan yang dimaksud di sini adalah tabungan yang berupa simpanan di bank atau lembaga / institusi keuangan lainnya yang berfungsi semacam bank. dapat berbentuk hutang leasing.67 diperoleh dari tingkat bunga per-hari 12%/360.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang V. (per annum) atau 12% per tahun. Bagian terpenting dari perhitungan bunga adalah masalah pengakuan bunga. Tabungan Uang yang disimpan dalam tabungan. Dan atas bunga ini untuk saat ini.Halaman 45 .a.67 ditambahkan pada tanggal 1 Februari 2004. Dalam perhitungan bunga. Misal dalam bulan Februari terdapat transaksi-transaksi sebagai berikut: 10 Februari 2004 Ali menabung sebesar Rp 10 ribu 17 Februari 2004 Ali mengambil dari tabungan sebesar Rp 500 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . prinsip sama dengan perhitungan nilai masa depan (future value) yang dibahas pada bagian sebelumnya.67 Bunga sebesar Rp 5. Tingkat bunga pada bank tersebut adalah sebesar 12%. Bunga pada umumnya dinyatakan oleh penghimpun dana dalam satuan tahun. 17 hari adalah jumlah hari tanggal 5 Januari 2004 sampai 1 Februari 2004 atau sampai dengan 31 Januari 2004. dikenakan pajak final sebesar 20%. Hutang adalah kewajiban kepada pihak lain yang membebankan biaya uang. dan 1000 adalah saldo sejak 5 Januari 2004 yang tidak berubah sampai dengan 31 Januari 2004. Tabungan secara sederhana dapat berbentuk uang yang ada dalam rekening di bank dan deposito berjangka. akan menghasilkan hasil berupa bunga. sebab dengan waktu pengakuan yang berbeda akan berpengaruh pada pemajemukan / penggandaan (compounding) dari bunga. sebesar Rp 1000. Tabungan dan Hutang Tabungan adalah simpanan yang disisihkan dari pendapatan untuk dapat dipakai di kemudian hari. hutang kepada bank atau pihak lainnya. Bunga bulan Januari 2004 dihitung sebagai berikut: bunga 12 % 17 1000 360 5. Bunga yang dihitung dan diakui akan menjadi penambah saldo sebelumnya. V. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo bunga atau t 365 hari saldo Secara lebih jelas dapat dilihat pada contoh berikut: Ali membuka rekening di Bank Bagus pada tanggal 5 Januari 2004. di mana uang yang ditabung akan memberikan hasil. Sebagai penyimpan uang. Bunga sebesar Rp 5. misalnya 12% p.

040.67 (Rp 1000 + bunga Januari 5. Rp 11005.67 adalah saldo sejak 17 Februari sampai 1 Maret (13 hari).67 10.00 9.22.00 17.53 Jumlah saldo x hari 11.53 500.67 Secara lengkap perhitungan mulai sejak 5 Januari sampai 1 Maret 2004 adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Jumlah hari Hari 17 17 9 7 13 29 Masuk 1.031.664.90 Saldo x Hari 17.505.22 Bunga Februari adalah sebesar Rp 74.504.89 Jumlah saldo x hari Saldo x Hari 17.000.000.67 Jumlah saldo x hari 11.00 5.22 Keluar Saldo 1. bunga 12 % (9 7 13) 7608 .051.000. Bunga bulan Januari dapat dihitung dengan cara dengan saldo rata-rata yang dipergunakan untuk menghitung bunga bulan Januari sebagai berikut: saldo bunga 1000 17 17 1000 12 % 17 1000 360 5.13 1. dan Rp 10505.33 Jika terdapat unsur pajak atas bunga sebesar 20%.00 17.08 Rp 1005.00 9.67 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Maka bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo t hari saldo 365 bunga atau saldo adalah saldo rata-rata.579.000.67 222.000. sehingga diperoleh saldo rata-rata sebesar Rp 7608.558.67) adalah saldo sejak 1 Februari sampai 10 Februari (9 hari).67 7 10505 .00 5.00 77.000.73 136.000. diperoleh dengan cara berikut: saldo hari saldo hari Bunga Februari 2004 dihitung dengan cara sebagai berikut: saldo 1005 .Halaman 46 .000.67 adalah saldo sejak 10 Februari sampai 17 Februari (7 hari).84 10.67 136.000.039.08 360 74.00 74.000.80 77.004.00 10.08.67 500.00 1.67 9 11005 .573.00 10. maka perhitungan transaksi adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Hari 17 17 9 7 13 Masuk 1.21 Keluar Saldo 1.67 10.005.005.00 1.53 14.563.93 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .004.00 74.67 13 9 7 13 7608 .

Misal Ali akan membayar secara cicilan setiap tahun kepada Baba.331 juta – Rp 1 juta).3 juta – Rp 1 juta). Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300. kredit rumah.331 . Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 2. Bunga menetap adalah bunga dihitung berdasarkan saldo hutang yang tetap.2.47 Pajak bunga bulan Januari sebesar Rp 1.2.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Jumlah hari 29 Jumlah saldo x hari 222.000 tiga tahun mendatang kepada Baba. Bunga menetap FV PV PV i t FV 1.Halaman 47 . yaitu bunga menetap dan bunga efektif atau menurun. maka cicilan tahunan adalah sebesar: 1. Bunga efektif atau menurun FV PV (1 i )t FV PV (1 10 %)3 1.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.67 dan pajak bunga bulan Februari sebesar Rp 14.000 . Dapat dicari pula dengan mempergunakan Tabel B1 sebagai berikut: FV = Rp 1 juta x B1(10%. Pembayaran hutang umumnya dapat dilakukan dengan sekali pembayaran atau suatu rangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama dalam beberapa periode waktu.000 (Rp 1. V. Misal Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan beserta bunganya 3 tahun lagi.300 . Hutang Hutang adalah kewajiban yang harus dipenuhi di masa datang dengan penerimaan barang atau jasa pada saat ini. dan bunga efektif atau menurun adalah bunga dihitung dari saldo efektif atau menurun jika ada pembayaran yang dilakukan. leasing (financial lease) dan sebagainya.1. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.000 tiga tahun mendatang kepada Baba.000 . Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 331. Pembayaran yang dilakukan sudah termasuk bunga atas hutang yang terjadi. mobil atau motor.21.13 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 5. ada hutang bank.331. Cara perhitungan bunga hutang Penting untuk diketahui ada dua cara perhitungan bunga yang umum ditawarkan oleh kreditur.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.000 (Rp 1. hutang kartu kredit (credit card).000 1.300. Maka masing-masing cara perhitungan adalah sebagai berikut: 1. Hutang mempunyai beragam bentuk dalam kehidupan sehari-hari. V.631.84 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 74.3).000 3 10% 1.

Cicilan Ali sebesar Rp 402.333.nper.89) (206.885. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 697. Bunga efektif atau menurun C C PV 1 1 i i(1 i)t 1.885.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.pv.114.41) Bunga (100.000.555.80) (332. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.20 (Rp 1 juta .000 (Rp 1.114. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .114.206.114.41) Pokok (302.558.80) (1.3).52) (36.000.000. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: PMT(10%. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: PMT(rate. Transaksi-transaksi yang terjadi secara terperinci dari Ali dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Keterangan Hutang Pembayaran ke-1 Pembayaran ke-2 Pembayaran ke-3 TOTAL Cicilan (402.80) (402.300 .80. Ali membayar tahun ke-1 sebesar Rp 402.00 697.558.80) (402.0) diperoleh -402114.114.0. Bunga Rp 100 ribu dihitung dengan cara: 10% x Rp 1 juta (saldo hutang awal tahun ke-1).000.20 365.91 0.000 1 1 10% 10%(1 10%)3 402.114.344.91) (1.326.80 setiap tahun adalah terdiri dari pembayaran bunga dan angsuran pokok hutang.000.114.114. 2.3. Dapat diperoleh dengan mempergunakan Tabel A2 sebagai berikut: C = Rp 1 juta : A2(10%.114.788.Halaman 48 .Rp 302.3 juta – Rp 1 juta).33 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 433.80.1000000. di mana FV t C 1.00 Ali menerima uang pinjaman sebesar Rp 1 juta dari Baba.00) (69.80).344.28) (365.fv. 0 untuk anuitas biasa.333 .80 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.80 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.114.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C FV .80 terdiri dari: bunga Rp 100 ribu dan angsuran pokok sebesar Rp 302.33 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.000 3 PV PV i t 433 .00) Saldo 1.000.

91 .114.326.788. Bunga Rp 69.558. Bunga menetap Cara menghitung bunga menetap cukup sederhana yaitu dengan cara mengalikan saldo hutang awal dengan tingkat bunga dan periode pinjaman atau sebagai berikut: bunga t i PV Di mana t adalah periode waktu. Bunga periode ke-3 (Rp 36. V.000 300.52) akan lebih kecil dari bunga periode ke-1 (Rp 100 ribu).2.Halaman 49 . terdapat dua cara perhitungan bunga. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 0 (Rp 365.558.2.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Ali membayar tahun ke-2 sebesar Rp 402.555. yaitu menetap dan efektif/menurun.558. Bunga efektif akan semakin menurun setiap waktu.89 dihitung dengan cara: 10% x Rp 365.91.558.555. V.114.558.28).Rp 332.91). seiring dengan menurunnya saldo hutang.89) lebih kecil dari bunga periode ke-2 dan bunga periode ke-2 (Rp 69. Bunga Rp 36.326.89 dan angsuran pokok sebesar Rp 365.91 (saldo hutang awal tahun ke-3 atau saldo akhir tahun ke2).000.2.2.788.91 (Rp 697.000 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 300 ribu jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga menetap.2.20 (saldo hutang awal tahun ke-2 atau saldo akhir tahun ke-1). Cara menghitung bunga Seperti telah dijelaskan sebelumnya.788.555.885.1.344.80 terdiri dari: bunga Rp 69.41.885. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 3 10% 1. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 365. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.2. Cara menghitung bunga untuk kedua cara perhitungan tersebut pun berbeda.2. Ali membayar tahun ke-3 sebesar Rp 402. Bunga efektif/menurun Cara menghitung bunga untuk suatu anuitas dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun adalah sebagai berikut: bunga PV t 1 1 i i1 i 1 t Dasar-dasar Keuangan Pribadi .28.52 dan angsuran pokok sebesar Rp 332.80 terdiri dari: bunga Rp 36.Rp 365. Bunga keseluruhan yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 206.52 dihitung dengan cara: 10% x Rp 697. Seperti contoh di atas. V.20 .

Kondisi-kondisi tersebut adalah sebagai berikut: 1.561 248. yang akan dikembalikan dengan cicilan selama t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t Hutang Tk.000 464. tidak ada perbedaan besarnya bunga.000. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun. besar bunga efektif lebih besar Rp 10.357.000.000 400.2. Bunga Efektif Menetap Selisih Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1.000.589 1.000.000 1.100 610. Seperti contoh di atas. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.000 1. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang. V. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.000 1.143.41 3 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 206.000 dibandingkan dengan bunga menetap. selisih besar bunga untuk bunga efektif dengan menetap semakin besar dengan semakin panjangnya waktu pinjam.000 1. Bunga efektif akan semakin kecil dengan semakin kecil dengan semakin seringnya pembayaran atas hutang dilakukan atau dicicil.000 1. Bunga 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% Efektif 100. Bunga menetap atau efektif/menurun Besar bunga yang dibayarkan seorang peminjam (debitur) kepada pemberi pinjaman (kreditur) akan bervariasi dengan cara perhitungan yang berbeda. Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000 64.344. dan seterusnya.000 Tk.000 500.000.000 .Halaman 50 .000 700.000 1.2.742 Menetap 100.948 593.948 1.000 600.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Di mana t adalah periode waktu. Bunga efektif akan lebih besar dibandingkan dengan bunga menetap jika waktu pinjam semakin panjang untuk hutang yang dibayar sekaligus dengan bunganya.000 200.000 1.000.000 800.510 771.000.589 457.000.100 110. Waktu pinjam selama 2 tahun.3.000.000 331.561 948.593.510 171.000 210. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000 31.742 Seperti ditunjukkan di atas.000 300.000 1.000 900.717 343.000.717 1.344 .000 3 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 206 .000 Selisih 10. yang akan dikembalikan secara sekaligus dalam t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Hutang 1. Maka perlu diketahui kondisi-kondisi di mana bunga efektif/menurun akan lebih kecil dari pada bunga menetap atau sebaliknya. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 1.000 1.41 jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun.000. 2. dengan tingkat bunga per tahun yang sama.

000 1.Halaman 51 .656 dibandingkan dengan bunga menetap.000 1.546) Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.000 1.300.000. Dilihat dari perhitungan bunga di atas.991 12 Bunga efektif akan lebih kecil dibanding bunga menetap untuk pembayaran yang semakin sering.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.000 700.000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100.000 (47.000.000.000.000 12 1.000 600.000. maka bunga efektif akan lebih kecil dibandingkan dengan bunga menetap seperti ditunjukkan berikut: bunga menetap bunga efektif 12 10 % 1.448) (337. Demikian seterusnya.000.000 400.000 .454 100.000 .000 300.000.235) (372.000 200.000.000.33.000 kepada Baba.344 261.000 1.000 500. Cara menghitung periode pembayaran Untuk menghitung periode pembayaran dari suatu hutang dengan cicilan tertentu. Jika waktu pinjam selama 3 tahun dengan 3 kali pembayaran.619) (93.000 1. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .619 dibandingkan dengan bunga menetap. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. besar bunga efektif lebih kecil Rp 47.000 1.987 377. dengan bunga menetap besar bunga Rp 100 ribu.013) (222.644 437. untuk pinjaman selama 1 tahun dengan 12 kali pembayaran.000 800.000.2.333.117) (181.656) (138. Atau jika misalnya pinjaman tersebut akan dibayar dalam 1 tahun dengan 12 kali cicilan. dengan tingkat bunga 10% per tahun.000. Bunga menetap t ( PV FV ) t PV i atau FV C Di mana PV adalah besar hutang. Waktu pinjam selama 2 tahun dengan 2 kali pembayaran.000.162) (300. dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut: 1.356) (262. dan cicilan per tahun sebesar Rp 433.883 318.000 1. i adalah tingkat bunga.3.552 562.381 206.000.000 1.991.000 152. dan C adalah besar cicilan per-periode. sedang dengan bunga efektif sebesar Rp 54. tidak ada perbedaan besarnya bunga.000 1.000 100 .000 900.000 12 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 54 .838 499. V.765 627.000 1. jumlah pokok beserta bunga adalah sebesar Rp 1. besar bunga efektif lebih kecil Rp 93. FV adalah jumlah hutang beserta bunga.

Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang (1.000. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.000 433. dengan tingkat bunga 10% per tahun.4. V. 3 Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: NPER(rate. atau dikenal dengan anuitas. 1. pv. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: NPER(10%. sebab jika menabung hal yang sama diberlakukan (menggunakan bunga efektif). pmt.4.000 . dan C adalah besar cicilan perperiode.114. i adalah tingkat bunga. 0 untuk anuitas biasa.000 10 % t 2.Halaman 52 .2.80.000 kepada Baba.999.33 3 atau t 3 Bunga efektif/menurun ln t C PV i C ln 1 i Di mana PV adalah besar hutang. dan pembayaran berseri atau pembayaran yang dilakukan dengan sejumlah cicilan dengan jumlah yang sama.000 .000. Tetapi tidak ada salahnya untuk mengetahui cara menghitung besar tingkat bunga untuk kedua cara perhitungan (bunga menetap atau bunga efektif). type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. dapat dihitung dengan cara berikut: 1.0.114.1000000.333.000 10% 402.300 . Cara menghitung besarnya tingkat bunga Tingkat bunga yang dicari adalah tingkat bunga dari pembayaran sekaligus atau pembayaran dilakukan 1 kali beserta bunganya.-402114.000 1. Tingkat bunga dari pembayaran sekaligus Tingkat bunga dari suatu hutang yang dibayar sekaligus di suatu waktu di masa datang dengan bunganya. Mempergunakan cara perhitungan bunga efektif akan lebih baik dalam membandingkan tingkat bunga untuk mengambil keputusan meminjam atau berhutang.80 ln 1 10% 2.80 setiap tahun.2.300. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: ln t 402.. fv. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi ..0) diperoleh 3. V.1.000 ) 1.80 1.114.

000 10% Besar tingkat bunga adalah 9. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV t PV Di mana PV adalah besar hutang.300. t adalah periode.000. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok). 2 untuk semesteran dan 1 untuk pembayaran tahunan.000 1.300. Tingkat bunga dari pembayaran berseri Dalam suatu penawaran umumnya disebutkan besarnya hutang. dalam brosur tertera berbagai macam pilihan cara pembayaran. Bunga menetap i C t PV t n PV Di mana C adalah besar cicilan per-periode.000. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1. t adalah periode. Misal Ali melihat brosur motor merk X.000.14% per tahun. 2.Halaman 53 .000 .300 . misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. Sebagai contoh.2.000 1. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok).000 3 1.000 . t adalah jumlah periode. V. Bunga efektif/menurun Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV 1 t 1 Di mana PV adalah besar hutang. 4 untuk pembayaran triwulanan. Ali tertarik dengan cara pembayaran cicilan per-bulan sebesar Rp 400 ribu Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 .14% Besar tingkat bunga adalah 9. dan n adalah jumlah pembayaran dalam 1 tahun.000 1 3 1 9.300 . tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: 1.14% per tahun.000. Sebagai contoh. n diisi dengan 12 untuk pembayaran bulanan.000.000. dan besar cicilan per-bulan.4.2. untuk mendapatkan tingkat bunga. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1. PV adalah besar hutang.

it adalah tingkat bunga pada periode t.000 36 i 12 10.000 kepada Baba. C adalah besar cicilan per-periode PV adalah besarnya hutang t adalah jumlah periode Perhitungan dimulai dengan it+1 adalah i1. dengan uang muka sebesar Rp 2 juta. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 90 setiap bulan.000 . Untuk jelasnya. Bunga efektif/menurun Mencari besar tingkat bunga dalam cara perhitungan bunga efektif/menurun tidak dapat dilakukan dengan suatu formula langsung. untuk i0 dicari dengan 1 dibagi dengan jumlah periode (1/t).000 14. Tingkat bunga sebesar 14. Melainkan dengan cara bertahap dengan mempergunakan pendekatan Newton Raphson sesuai Lopez-Ortiz (1998) berikut: C it 1 it 1 it PV C C t t it 1 it ln 1 PV C it PV C PV Di mana: i adalah tingkat bunga.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang selama 3 tahun atau 36 kali pembayaran.67% adalah tingkat bunga per tahun.000 36 10. dengan i0 berupa suatu tingkat bunga dalam persentase yang relatif besar. Maka besar tingkat bunga menetap yang dipikul Ali adalah sebesar: 400 . selama 12 kali pembayaran. Lalu dengan secara proporsional membandingkan besar PV yang dicari dengan mempergunakan formula berikut: PV C 1 1 i i (1 i ) t Di mana C adalah besar cicilan. metode tersebut dijelaskan dengan contoh berikut: misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.000 . maka tingkat bunga yang berlaku dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut: i0 1 t 1 12 8. it+1 adalah tingkat bunga satu periode setelah periode t.67% PV atau besar hutang sebesar Rp 10 juta diperoleh dari Rp 12 juta dikurangi uang muka Rp 2 juta. i adalah tingkat bunga dan t adalah jumlah periode. Harga tunai motor tersebut adalah Rp 12 juta.Halaman 54 . 2. lalu dilanjutkan sampai it+1 adalah i5.33333% Setelah diperoleh i0 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i1 sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

45467 % 1000 1 90 90 12 5.45467 % 1000 90 3.33333 % 1000 90 8.88666% per tahun dicari dengan formula sebagai berikut: PV C 1 1 i i(1 i)t 90 1 1 1. misal dipergunakan 1% per-periode (bulan) atau 12% per tahun sebagai berikut: PV 90 1 1 1% 1%(1 1%)12 1012 .48411 % 1000 1 90 90 12 2. maka dicari PV yang di atas Rp 1000 dengan mempergunakan tingkat bunga (i) lebih kecil dari 1.74056 %(1 1.17196% 5.74056%.74523 % 1000 90 90 12 12 3.12436 PV atau besar hutang yang diperoleh di bawah Rp 1000 (jumlah hutang sebenarnya).74523% 2.33333 % ln 1 90 12 1 8.45467 % 1000 Setelah diperoleh i2 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i3 sebagai berikut: 90 i3 1 5.74523 % 1000 Setelah diperoleh i3 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i4 sebagai berikut: 90 i4 1 3.Halaman 55 .48411% i+1 8.74523 % 3.45467 % 1000 90 12 5.74056% Setelah itu PV dengan i sebesar 1.95697 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .45467% 3.74523 % 1000 90 3.74056 % 1000 Atau diringkas sebagai berikut: Periode 0 1 2 3 4 5 PV C 1000 1000 1000 1000 1000 T 90 90 90 90 90 i 12 12 12 12 12 8.74056 % 1.74056% per-periode (bulan) atau 20.48411 % ln 1 2.45467 % 5.17196 % 1000 90 12 7.74523% 2.33333% 7.48411 % 1000 Setelah diperoleh i4 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i5 sebagai berikut: 90 i5 2.17196 % 1000 90 5.33333 % 8.48411% 1.33333 % 1000 90 7.17196 % 1000 Setelah diperoleh i1 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i2 sebagai berikut: 90 i2 1 7.74523 % 1000 90 2.48411 % 1000 90 1.17196 % ln 1 90 12 1 7.33333% 7.74056 %)12 967 .74523 % ln 1 1 3.17196 % 7.17196% 5.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 90 i1 1 8.33333 % 1000 90 12 8.45467% 3.48411 % 1 2.45467 % ln 1 5.48411 % 1000 90 12 2.17196 % 1000 90 7.

45215 % 1 12 12 12 999 .88666% ? 12.51228 % Diperoleh tingkat bunga sebesar 14.95697 Tingkat bunga (i) dapat dicari dengan sebagai berikut: i 12% 1012 . guess) nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.1000.2. pmt.000. 0 untuk anuitas biasa.99999 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.51228 % 1 12 12 12 999 .74056% ? 1.5. V.012. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.00000% PV(i) 967.90. type.20435% per-bulan atau 14.88666 % 12% 14.0.51228 % 14.0.68529 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000. akan membantu dalam pengambilan keputusan. pv.Halaman 56 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Dari hasil tersebut dapat dibuat tabel sebagai berikut: i/bulan 1. berarti tingkat bunga itu sudah benar. fv. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: RATE(nper.95697 1000 1012 . Tabel Konversi Keberadaan sebuah tabel untuk membandingkan antara suku bunga menetap dengan bunga efektif/menurun. 1 untuk anuitas berlaku segera guess diisi dengan perkiraan tingkat bunga Untuk contoh di atas diisi: RATE(12.95697 967 .1%) diperoleh 1.45215 % 14. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.00000% i pa 20. berarti tingkat bunga itu sudah benar.45215 % 12 1 14.45215% per tahun.00000 1.12436 1.51228% per tahun untuk hutang sebesar Rp 1000 yang dibayar 12 kali (bulan) dengan Rp 90 setiap pembayarannya.51228 % 12 1 14. Seperti misalnya untuk memutuskan meminjam uang KPR (Kredit Pemilikan Rumah) selama 5 tahun dari dua Bank yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .12436 20.

akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.80% 11.35% 10. atau dapat dipergunakan sebuah tabel konversi yang dapat membantu dalam membandingkan.59% 10. Bank A menawarkan bunga sebesar 17%.88% 11.03% 9.96% 11.86% 9.33% 9.5.86% 9.36% 8 9. pada dasarnya mempunyai nilai yang sama (ekuivalen).55% 9.07% 3 8.79% 13.92% 10.56% 9.56% 10.16% 2 8.77% 12.02% 10. V.20% 9.01% 12. Tabel D1. Jadi suku bunga yang ditawarkan oleh Bank A dan Bank B meski berbeda dalam penyajian.71% 8.70% 9.73% 10.16% 9. dapat dilakukan dengan menghitung masing-masing alternatif tersebut.86% 11. sedangkan di Bank A mempergunakan cara perhitungan dengan saldo efektif/menurun.65% 10.45% 10.0% 19.03% 9.87% 9.47% 10.19% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.00% 12. di mana terhadap suatu hutang yang sama.64% 12.20% 10.65% 11.1.29% 11.79% 12. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.21% 9.31% 8.63% 9. dicari dengan mempergunakan tabel dengan cara sebagai berikut: Efektif 17.40% 12.70% 9.48% 10.5% 18.73% 11.94% 11.0% 18.50% 9. Jadi misalnya untuk mencari besar bunga menetap yang ekuivalen dengan bunga efektif 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.5% 20.17% 11. Sepintas lalu.36% 9.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang menawarkan suku bunga pinjaman yang berbeda. sedang Bank B menawarkan bunga sebesar 9.2.54% 12.92% 10 9.90% 12.76% 9.24% 11.62% 12.15% 12.94% 10. Tetapi setelah ditelusuri lebih lanjut.82% Suku bunga menetap sebesar 9.32% 9.39% 11.0% 16.38% 9.70% 10.45% 9.08% 7 8.49% 10.27% 8. sehingga meminjam di Bank A atau Bank B tidak ada bedanya dipandang dari sudut suku bunga yang ditawarkan.5% 17.09% 10.0% 17.46% 11.89% 10.05% 10.26% 4 8.5% 19.88% 9. Tabel Konversi dari Efektif ke Flat Untuk membandingkan kedua suku bunga yang ditawarkan.75% 10. Di bawah ini ditampilkan sebuah tabel konversi dari suku bunga efektif ke suku bunga menetap dengan pembayaran dari pembayaran berseri yang dibayarkan di akhir periode (arrear).59% 10.30% 10. Efektif 15.82% adalah ekuivalen dengan suku bunga efektif 17% dalam jangka waktu 5 tahun.59% 8.01% 9.40% 11.64% 9 9.73% 10. dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga menetap di kolom-kolom tahun.87% 11.55% 8.91% 10.24% 10. ternyata suku bunga yang ditawarkan oleh Bank B adalah suku bunga dengan saldo menetap.27% 12.15% 10.40% 8. Sebagai pembuktian.82%.36% 9.52% Flat n Tahun 5 6 8. mudah diputuskan untuk meminjam ke Bank B yang menawarkan bunga jauh lebih rendah dibandingkan dengan Bank A.25% 10.0% 15. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga efektif sebagai patokan awal.04% 9.73% 10.10% 10.00% 1 2 3 4 Flat n Tahun 5 6 7 8 9 10 9.78% 11.45% 9.18% 9.28% 10.0% 1 8.18% 8.03% 10.20% 11.5% 16.Halaman 57 .02% 11.56% 8.13% 11.36% 10.81% 11.53% 11.15% 9.47% 8.82% 10.62% 9.04% 11.

92% 8 8. di mana terhadap suatu hutang yang sama.03% 8.34% 2 7.99% 10. Sebagai pembuktian.12% 9.48% 9.20% 10.00% 18.58% 11.34% 9.58% 8.39% 8.72% 7. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.95% 9.41% 9.52% 11.10% 9.75% 8. dengan bunga menetap sebesar 9.80% 9.00% 15.53% 4 7.00% 19.73% 10.32% 10.10% 9.92% Flat n Tahun 5 6 8.50% 20.13% 10.30% 8.02% 10.00% 17.50% 19.81% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.48 per-bulan.05% 12.68% 7.02% 9.71% 9.50% 18.17% 11. di mana cicilan di bayar di muka pada setiap periode.96% 11.84% 10.90% 11.48 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 1 i i (1 i ) t 100 C 1 17 % 12 2.66% 9.63% 8. Dihitung dengan cara bunga menetap: PV C 100 100 C PV t i t 9. Tabel D2.39% 8.85% 9.15% 8. Besar bunga menetap sebesar 9.47% 7.44% 7.02% 9.35% 10.44% 9.97% 10.64% 10.92% 8.16% 12.43% 12.43% 11.61% 7 8.58% 8.24% 9.55% 9.64% 9.98% 8.50% 8.56% 10.97% 7. Untuk pembayaran cicilan yang sudah berlaku efektif pada saat pinjaman dimulai (due annuity).79% 12.30% 11.50% 17.21% 7. Dihitung dengan cara bunga menetap: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .82% 12 5 12 5 12 2.47% 10.69% 9.98% 8.28% 11.56% 9.20% 8.48 1 17 % 17 % 1 12 12 5 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.25% 10.93% 11.81% 10.24% 11.23% 9 8.50% 8.71% 11.29% 9.68% 12.10% 9. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.78% 10.62% 10.85% 9.76% 9.98% 10.23% 10.56% 8.44% 9.91% 9.87% 12.41% ekuivalen dengan bunga efektif sebesar 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.07% 3 7.82% 11.30% 10.77% 9.24% 8.Halaman 58 .56% 10.00% 16.86% 9.50% 16.29% 9.13% 9.62% 10. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu sebesar Rp 2.33% 10.89% 10.06% 11.41% 9.53% 10 9.00% 1 6. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.27% 8.14% 9.82% atau bunga efektif sebesar 17%. dipergunakan tabel sebagai berikut: Efektif 15.95% 10.27% 11.71% 8.02% 10.

dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.17% 15.69% 14.50% 12.20% 11.Halaman 59 .72% 21.04% 17.20% 4 9. Tabel D3.45% 15.2.67% 10.91% 13.15% 9.32% 13.72% 15.45 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 17% 12 2.84% 18.32% 10.46% 10.47% 18.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C PV 100 100 C PV t i t 9.53% 12.80% 17.14% 18.06% 10.97% 9.96% 12.68% 15.68% 11.80% 18.75% 13.40% 16.00% 7.00% 11.92% 18.12% 14.23% 11.60% 18.02% 14.19% 15.09% 18.00% 5.69% 12.93% 16.97% 11.10% 10.86% 16.95% 15.72% 20.50% 10.19% 17.50% 8 8.75% 19.24% 17.27% 16.00% 10.89% 7 8.80% 14.50% 16.96% 18.71% 15.68% 15. Tabel konversi dari suku bunga menetap ke suku bunga efektif dengan pembayaran di akhir (arrear) adalah sebagai berikut: Flat 5.68% 13.85% 19.99% 12.2.51% 15. V.44% 19.87% 9.19% 15.45 1 17% 17% 1 12 12 5 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.10% 17.58% 11.67% 16.16% 12.45% 16.00% 1 9.93% 13.24% 10.38% 17.08% 17.57% 20.08% 11. dengan bunga menetap sebesar 9.17% 20.01% 9.51% 14.84% 12.85% 10.75% Efektif n Tahun 5 6 9.50% 12.55% 16.02% 12.00% 9. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.41% atau bunga efektif sebesar 17%.91% 14.96% 11.29% 18.00% 10.45% 15.50% 11.50% 8.16% 19.69% 14.57% 13.50% 7.78% 10.66% 17.46% 11.34% 16.57% 14.83% 12.53% 17.50% 6.46% 2 9.57% 3 9.70% 18.97% 20.41% 12 5 12 5 12 2.5.33% 13.33% 11.69% 9.56% 10.30% 14.31% 19.82% 14.80% 10 8.99% 16.09% 11.21% 17.78% 9.38% 12.46% 19.11% 16.43% 17.72% 11. Tabel Konversi dari Flat ke Efektif Tabel konversi untuk membandingkan dari suku bunga flat (menetap) ke efektif dipergunakan jika yang diketahui adalah suku bunga flat-nya.55% 15.92% 14.56% 19.90% 11.49% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.40% 19.13% 9 8.77% 18.02% 19. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .80% 19.38% 18.50% 9.23% 14.00% 8.08% 17.35% 15. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu Rp 2.87% 20.79% 17.59% 21.19% 19.31% 10.39% 21.49% 14.11% 10.13% 13.68% 13.22% 17.12% 13.13% 12.42% 16.45 yang dibayarkan setiap awal bulan selama 60 bulan.41% 13.23% 11.79% 12.89% 10.97% 18.21% 10.00% 6.83% 13.

dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.54% 15.97% 9.07% 13.06% 16.83% 13.26% 11.09% 14.875.00% 15.76% 12.34% 10.16% 12.00% 5.38% Suku bunga efektif sebesar 16.66% 10.03% 15.67% 13.21% 10.30% 14.05% 10.10% 15.38% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.87% 15.45% 16.38 % 16.38 % 1 12 12 8 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.69% 13.88% 11.06% 12.50% 9.17% 16.90% 10.11% 12.51% 12.27% 14.38 % 12 1.50% 6.00% 8.55% 14.33% 15.87% 12.82% 11.61% 14.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.875 1 16 .77% 10.07% 16.38% 13.89% 16.12% 11.42% 11. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t 10% 12 8 12 i t 8 12 1.15% 15.90% 12.29% 2 10.35% 9 8.18% 11.00% 7.Halaman 60 .40% 14.36% 15. Sebagai pembuktian.62% 14.71% 11.12% 14.65% 10. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen sebagai berikut.50% 7.08% 9.18% 18.83% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.86% 9.17% 11.12% 17.86% 13. Tabel konversi suku bunga menetap (flat) ke efektif untuk pembayaran yang dilakukan di awal periode adalah sebagai berikut: Flat 5.00% 6.50% 8.67% 14.38% 10.97% 7 9.35% 15.70% 12.58% 11.80% 11.87% 10.50% 13.14% 13.00% 8 9 10 16.48% 12.08% 10 8.64% 8 9.84% 14.23% 19. dalam 8 tahun cicilan per-bulan adalah sebesar Rp 1.73% 13.20% 11.34% 12.38%.49% 9.56% 11.60% 15. di mana terhadap suatu hutang yang sama.00% 17.51% 15. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.95% 3 9.76% Efektif n Tahun 5 6 9.93% 14.03% 17.27% 4 9.00% 1 10.93% 12.36% 17.98% 12.12% 14.30% 13. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 Efektif n Tahun 5 6 4 7 10.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 i 1 i (1 i ) t 100 C 1 16.

65% 19.40% 17.82% 12 1.14% 20.34% 21.54% 18.76% 17. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 4 Efektif n Tahun 5 6 10.21% 17. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16. di mana terhadap suatu hutang yang sama.60% 19.Halaman 61 .15% 17.81% 21.57% 18.82% 17.51% 17.59% 18.91% 18.39% 22.15% 16. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.82% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.26% 18.11% 16.31% 19.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 9.82% 16.50% 10.06% 19.80% 16.00% 10.62% 18.48% 24.75% 22.82% 1 12 12 8 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.59% 16.57% 17.875 yang dibayarkan setiap awal Dasar-dasar Keuangan Pribadi .38% 20.82%.00% 20. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.44% 23.30% 20. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t i t 10% 12 8 12 8 12 1.16% 17. Tabel D4.97% 21.875 1 16.26% 18.08% 19.00% 7 8 9 10 16.91% 19. Sebagai pembuktian.93% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.53% 25. cicilan selama 8 tahun adalah sama yaitu Rp 1.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 16.77% 19.23% 16.84% 20.09% 16.70% 22. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.68% 15.61% 18.91% 18.36% 21.29% 15.53% 16.94% 20.00% 11.50% 11.82% Suku bunga efektif sebesar 16.97% 19.79% 17.54% 18.16% 19.57% 20.86% 20.83% 21.46% 19.69% 23.50% 12. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.91% 17.96% 18.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

bulan selama 96 bulan.

V.3.

Ilustrasi

V.3.1. Ilustrasi tingkat bunga cicilan
Ibu Dewi sedang sibuk memilih sepeda motor yang sesuai dengan kemampuannya dan paling
menguntungkan. Harga tunai sepeda motor tersebut adalah sebesar Rp 10 juta. Ibu Dewi tidak
mempunyai uang yang cukup untuk membeli dengan tunai, ia hanya mempunyai uang sebesar Rp
2 juta saja, oleh sebab itu ia mencari program pembelian sepeda motor dengan cicilan. Dari brosur
sebuah dealer sepeda motor terdapat data sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

Tunai
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

DP
1,000,000
2,000,000
3,000,000

12
926,345
833,711
741,076
648,442

24
518,782
466,903
415,025
363,147

36
392,329
353,096
313,863
274,630

Untuk membandingkan bahwa suatu penawaran lebih menarik dibandingkan dengan penawaran
lainnya, dapat dilakukan dengan memperbandingkan tingkat bunga yang dikenakan. Tingkat
bunga menetap dapat dicari dengan formula berikut:
i

C t PV
t

n
PV

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 12 kali:

i1
i2
i3

i4

926345 12 10 .000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

833711 12

10 .000 .000 1.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

741076 12

10 .000 .000
12

2.000 .000

12
10 .000 .000

11,16 %

648442 12

10 .000 .000 3.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 24 kali:

i1
i2

i3
i4

518782

24 10 .000 .000
24

12
10 .000 .000

466903

24

10 .000 .000 1.000 .000
24

12
10 .000 .000

12,25 %

415025

24

10 .000 .000
24

2.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

363147

24

10 .000 .000
24

3.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

12,25 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 36 kali:
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 62

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

i1

i2
i3
i4

392329

36 10 .000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

353093 36

10 .000 .000 1.000 .000
36

12
10 .000 .000

313863

36

10 .000 .000
36

2.000 .000

12
10 .000 .000

13,75 %

274630

36

10 .000 .000 3.000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

13,75 %

Tingkat bunga tetap yang dikenakan dapat disajikan sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

12
11.16%
11.16%
11.16%
11.16%

24
12.25%
12.25%
12.25%
12.25%

36
13.75%
13.75%
13.75%
13.75%

Jadi tingkat bunga dari 4 alternatif untuk 12 kali pembayaran sama besar yaitu 11,16%, 24 kali
pembayaran sama besar yaitu 12,25% dan 36 kali pembayaran sama besar yaitu 13,75%.
Tingkat bunga efektif dapat dicari dengan mempergunakan metode Newton Raphson seperti telah
dijelaskan sebelumnya. Cara yang lebih sederhana adalah dengan mempergunakan tabel konversi
dari Flat ke Efektif sesuai lampiran D3. Untuk suku bunga flat 12,25% dari 24 kali pembayaran,
dapat dicari dengan mencari di tabel berikut:
Flat

1

12.00%
12.50%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

21.57%
22.42%

12,25% berada di antara 12% dan 12,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 21,57% dan 22,42%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i12, 25%

21,57%

12,25% 12%
12,50% 12%

22,42% 21,57%

22%

Tingkat bunga flat sebesar 12,25% untuk 2 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 22%.
Sedang untuk suku bunga flat 11,16% dari 12 kali pembayaran, dapat dicari sebagai berikut:
Flat

1

11.00%
11.50%

19.72%
20.59%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 63

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

11,16% berada di antara 11% dan 11,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 19,72% dan 20,59%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i11,16% 19,72%

11,16% 11%
11,50% 11%

20,59% 19,72%

20%

Tingkat bunga flat sebesar 11,16% untuk 1 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 20%.
Dengan mempergunakan cara yang sama, maka tuingkat suku bunga efektif untuk tingkat bunga
flat 13,75% untuk 3 tahun adalah sebesar 24%.
Jadi untuk semua alternatif, tingkat suku bunga yang dikenakan oleh dealer sepeda motor adalah
sebagai berikut:
Bunga
Flat
Efektif

12
11.16%
20.00%

24
12.25%
22.00%

36
13.75%
24.00%

Besar bunga untuk cicilan selama 12 kali pembayaran atau 12 bulan, mempunyai besar bunga
yang terendah dari 3 alternatif waktu pembayaran. Dalam pengambilan keputusan, tentu harus
disesuaikan dengan kemampuan membayar setiap bulan.

V.3.2. Ilustrasi membandingkan nilai tunai anuitas
Trinity sedang mempertimbangkan pembelian sebuah apartemen. Cara pembayaran yang
diperolehnya dari pengembang adalah sebagai berikut:
Pada saat membeli, harus diserahkan uang tanda jadi (booking fee) Rp 10 juta.
15 hari kemudian dilakukan pembayaran sebesar DP ke-1 sebesar 10% dari harga dikurangi
uang tanda jadi (dalam hal ini adalah Rp 10 juta) yang telah dibayarkan.
30 hari kemudian (45 hari setelah pembayaran uang tanda jadi) pembayaran DP ke-2 sebesar
10% dari harga.
Cicilan 1-12: 40% dari harga dibayarkan selama 12 kali, dimulai 1 bulan setelah DP ke-2.
Pelunasan: 40% sisanya dilunaskan satu bulan setelah pembayaran ke-12 dari cicilan.
Trinity sedang memikirkan untuk melakukan pembayaran secara tunai saja untuk apartemen 2
kamar seharga Rp 400 juta tersebut, sebab bunga bank sedang tidak menarik. Untuk pembayaran
tunai, developer memberiksan discount sebesar 15%. Jika tingkat bunga adalah sebesar 12%,
maka apakah discount pembayaran tunai sebesar 15% tersebut menarik?
Dengan menghitung nilai tunai, dapat dibuat tabel sebagai berikut:
No
1
2
3
4

Time (month)
0.50
1.50
2.50
3.50

Pembayaran
BF
DP 1, +15 hari
DP 2 +45 hari
40% / 12
40% / 12

%
10.00%
10.00%
3.33%
3.33%

Nilai
10,000,000
30,000,000
40,000,000
13,333,333
13,333,333

Nilai Tunai
10,000,000
29,851,116
39,407,413
13,005,747
12,876,977

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 64

Ilustrasi anuitas dengan pembayaran bertingkat Sebuah perusahaan leasing memberikan sebuah daftar angsuran untuk 3 tahun sebagai berikut untuk sebuah pembelian alat berat senilai Rp 1.374.000 369.267 12.000.308 Jika dilakukan pembayaran secara nominal dengan cara pembayaran dari pengembang.333.248.50 14.000.333.498.002 12.749.308 dibandingkan dengan nilai tunai dari pembayaran bertahap sebesar Rp 365.333.022.92%.Halaman 65 . Suku bunga flat dicari dengan caar sebagai berikut: Angsuran 53.50 12.000 36.333 13.114.250 sama dengan Rp 335.50 13.022. Jika dibandingkan maka dengan discount sebesar 15% maka uang yang harus dibayar oleh Trinity adalah sebesar Rp 340 juta (dari Rp 400 juta dikurangkan 15%).780.606.33% 3.503.33% 3.000 30.33% 40. tetapi dengan variasi cicilan tersebut.757.50 5. V.933 11. sebab hasil yang diperoleh dengan mempergunakan bunga 17.695 12.204.33% 3. lalu pembayaran ke-13 sampai dengan ke-24 sebesar Rp 36.50 11. dan pembayaran ke-25 sampai dengan ke-36 sebesar Rp 30. Membayar secara tunai dengan discount 15%.891.449.084.114.333 160.50 9.000 Bulan 12 12 12 Jumlah 638.308.000.000 dikurangi Rp 1.250 10% 3 Besar bunga flat adalah sebesar 10%.010.672 11.623. Bunga per tahun adalah sebesar: i 335. sedang dari nilai tunai adalah sebesar Rp 365.50 8.204.00% 13.360 138.333.281 365.022.308.33% 3.114.33% 3.448.333 13.50 10. maka jumlahnya adalah sebesar Rp 400 juta.333 13.333. mempunyai nilai tunai Rp 340 juta.750 1.3.00% 100.250 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 442.780.757.000 Besar bunga untuk tiga tahun adalah Rp 1.333 13.657.449.854.33% 3.773.250: Tahun ke-1 sampai dengan ke-12 pembayaran setiap bulan sebesar Rp 53.33% 3.333 13.000 12.33% 3.3.606.114.522 12.50 7.130.33% 3.252.750.333.757.333 13.606. lebih rendah sebesar Rp 25.333.000 1.333.606.333.333 13.854. Bunga efektif jika dicari dengan tabel D3 akan diperoleh sebesar 17.333 13.000.589 11.757.250 12.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4. maka tabel konversi yang ada tidak dapat dipakai.333 13.000.333. Perusahaan leasing tersebut meng-klaim bahwa bunga yang mereka berikan adalah sebesar 10%.92% adalah sebagai berikut: N 0 Angsuran Pokok Bunga Saldo 1.000 400.022.50 6. sesuai dengan klaim perusahaan asuransi tersebut.50 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 Pelunasan 3.482 12.

330 13.204.605 7. 53204000.887 30.327.745.670 14. 53204000.913 609.757.574 3.338.194. 53204000.606.757.497 582.266.023 1.652) Harusnya saldo pada akhir tahun ke-36 adalah Rp 0.159 846.908 36.480 2.633.533.802.000 36.854.614.179.854. 250 36.845 7.788.092 1.723.887) (34.971.002.000 36.918 27.908 12 Angsuran1 Bunga1 53.022.316 9.937 13.057.246.201. Cara mudah untuk menghitung besarnya tingkat bunga untuk anuitas dengan pembayaran yang bervariasi adalah dengan mempergunakan rumus di aplikasi Excel sebagai berikut: =IRR(-1114022250.077.665.000 36.000 53.333 11.592 10.278) (65.986.570.000 36.584 9.466.204.148.629.000 30.353.319 344.801 38.000 53.204.116. 53204000.676 4.204.412.746.959.275.250 16.92% 1.145 29.199 14.204.000 53.633.757.667 41.290.707.757.113 6.000 30.854.194 376.052 805.090 4.107.022.854.441.670.892 925.374) 1.000 53.908 16.336.617 28.135 37.570.185.757.107 40.000 30.395. 53204000.757.114.391) (509.950 6.854.533.204.000 36.045.880 554.567.013.030.391 31.125 5.572 496.204.380.087 8.515.633.173.951.000 53.000 30. 158 Dan perhitunga ini dilakukan seterusnya sampai ke saldo terakhir (ke-36 dalam contoh ini).000 36.453 722.375.791.906.628 30.400.372 403.902 144.854.050 30.173 28.000 30.854.459.155 29. 53204000.757. 53204000.824 (49.854.857 313.426 27.074.451.581.568 56.114.000 53.968 27.000 30.160.383 8.272.000 36.408 43.893 12.000 30.040.232.204.000 30. 36854000.412.845.000 36.623 254.880.017 29.770.416 27.222 886.947 280.875 31.361.806 26.204.000 36.552 10.194 3.854.087.000 30.395 29.855 1.324 26.242.705.204.063 39.713 86.010.571.000 53.684 27.077.130 437.854.176 30.670 39.418.000 30.000 36.452. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .008.806.827 2.000 53.948. 53204000.932 41.383.865 15.417 467.967 525.462 31. Bunga1 Pokok1 Saldo1 i Saldo0 12 17.068 12.562.204.757.000 36.092 Saldo0 Pokok1 1.000 53.000 16.897.983 1.040.570.334.650 29.674.757.451.913 28.597 637.114.022.204.448 42.239.693.120 764.415.076.045.158 1.971.005 680.033.232.204.854.526.032 2.779.000 36. 53204000.286.432.244 406.803.158.729 115.973. 53204000.000 53.000 53.757. 53204000.Halaman 66 .129. 53204000.910 32.000 30.538 5.520 28.000 36.150.350 850.693 964.636.092 37.423 172.452.332.854.820.797.000 30.374 16.330 38.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 53.757.307. Berarti tabel konversi tidak dapat dipergunakan untuk besar angsuran yang bervariasi.782.289 (3.287 29.817 227.713 6. 36854000.391 200.757.

471 201.414 11. 30757000.000 53.112 506.801 450.325 254.677 29. 36854000.579. 30757000.360.066. 30757000.912.352 227.000 30.234.000 36.716.428 39.854.681.720.476. 30757000.204.000 53.985. Daftar angsuran dengan buka tersebut adalah: n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Angsuran 53.008 89.757.624.992 10.068 30.000 36.000 36.504.027 4.718 2.757.074.607.045.000 30.854.586 25.204.000 30.395 361.594 28.717.210 37.901 12.757.881.276 9.956 29.094.787.959 18.757.237.757.156 14.675 640.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 36854000.733 30. 36854000.000 30.051 7.349.204.274.220 16.854.755.000 30.037.727 10.291 588.972 16.534.000 36.044 7.036.847.000 30.616.000 36.406 2.204.447 27.231.000 280.929.137 478.501 30.000 30.757.356.393.472.780 36.000 30.460.975 28.896 391.294.101.218. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .147.669. 30757000.836 35. 30757000.267. 36854000.164 18.073.396 Bunga 19.581 863.119 3.936.74% untuk satu tahun.152.000 36.587.041 34.553 9.672 30.427.499 6.204.854.776.022.852 421.609.255. 30757000.056 27.246.028 36.579.204.724 27.Halaman 67 .326. 36854000. 36854000.881 26.000 36.039.247.008 26.170.140 5.235 786.204.854.204.080.283 561.757.213.396.757.167.099 40.664 8.280.000 53.576.198 5.572 13.854.948.363.000 30.233.000 36.324 4. 30757000.234.490.553 12.854.243.000 36. 36854000.790 15.000 53.766.323 1.121.260 665.470 3.000 Pokok 33.464.706.807 746.854. 36854000.816.739.969.396 0 Saldo di akhir seluruh pembayaran adalah sebesar Rp 0.757.000 36.686.407.757.079 825.757.757.596.227 17.73% per-bulan.114.267 6.000 36.000 53.890.525.204.773 35. 36854000.000 30. 30757000. 30757000.336 28.262 29.027.738 1.498 14.451.973 26.571 938.284.780.854.751.274.539.940.502 38.836 534.949 29.131.204.662 330.844 38.594.802 25.311.844.209 1.204.600 974. 36854000.447 40.215. atau sebesar 20.000 36.702.944 3.277.759.745 59.025 8.204.360 706.005.111 25.000 53.072.000 30.250 1.940 173.330.620.282 28.854.000 53.854.909.328 522.000 53.010.860 25.604 Saldo 1.000 30.087.530 27.227.668. 30757000.563 614. 30757000) Dan hasil yang diperoleh adalah sebesar 1.860 305. ini menunjukkan bahwa suku bunga tersebut adalah benar.955.791 901.000 53.541.000 53.854.676 25.990.373 1.273 26.872.889 11.719.000 53.290 117.540.884 146.

yaitu sekuritas apa yang akan dipilih. tetapi investor memperoleh 17%. Proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas. Investasi yang dibahas dalam buku ini membahas mengenai investasi pada sekuritas berikut: Obligasi (Bond) Saham (Stock) Di dalam melakukan investasi.30 0.30 Tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dapat dihitung dengan rumus berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . terjadi penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan. atau bisa juga investor tersebut hanya memperoleh 12%. semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan. Normalnya tingkat pengembalian akan sejalan dengan risiko. Menentukan kebijakan investasi 2. semakin tinggi pula risiko yang dapat terjadi.Halaman 68 . Adanya penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan akibat ketidakpastian. Melakukan revisi portofolio 5. Evaluasi kinerja portofolio VI. aktivitas dan sebagainya yang diharapkan akan memberikan keuntungan atau menambah nilai kekayaan dari pelaku investasi.1.40 0. seorang investor akan menghadapi tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk). Analisis sekuritas 3. Untuk mengambil keputusan tersebut diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Husnan. Tingkat pengembalian dan risiko Dalam melakukan suatu investasi. Misal sebuah investasi mempunyai karakteristik sebagai berikut: Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Tingkat pengembalian 20% 15% 10% Probabilitas 0. investor seringkali harus menghadapi penyimpangan dalam hasil investasinya. 1998): 1.Rico Lesmana – Investasi VI. Pembentukan portofolio 4. tingkat pengembalian dapat lebih besar atau tingkat pengembalian dapat lebih kecil dari yang diharapkan. Dalam sebuah investasi. Tingkat pengembalian adalah keuntungan yang dapat diperoleh oleh seorang investor dari investasi yang dilakukan. investor akan menghadapi risiko. Misal tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%. seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan dilakukan. Risiko mempunyai 2 kemungkinan. Investasi Investasi adalah mengalokasikan sejumlah uang / dana tertentu dalam suatu asset. dilakukan proses investasi.

0387 Dalam melakukan investasi. M adalah banyaknya peristiwa yang mungkin terjadi.00% 15.00075 0 0. Istilah-istilah yang perlu diketahui dalam obligasi adalah: 1. Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Expected Return Return 20.00% 15.0015 0. 1992).00% Atau dapat dihitung sebagai berikut: E( R)i 20% 30% 15% 40% 10% 30% 15% Risiko dalam dunia keuangan dapat diwakili oleh ukuran penyebaran (dispersion) dalam statistik 2 yaitu standar deviasi (σ) atau varians (σ ).00% 15. Obligasi (Bond) Obligasi (bond) adalah suatu surat hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah.00% Varians Rij 20.0025 0 0. di mana 2 . R adalah tingkat pengembalian.00% Probabilitas 30.00% 30. sesuai definisi-definisi berikut: A bond is a long-term promissory note issued by a business or governmental unit (Brigham.Rico Lesmana – Investasi M E ( R)i j 1 Pij Rij P adalah probabilitas terjadinya kondisi atau peristiwa.00% 2 (Rij .00% 10.00% 15. (return) 6.Halaman 69 .E(R)i)) 0.00% 30. Nilai pari (par value).00% 10. 2.00% 15. VI. Varians dapat dicari dengan rumus berikut: M 2 i Pij Rij E ( R )i 2 j 1 Varians untuk contoh di atas adalah sebagai berikut: Pij 30.00% 40.2.00% E(R)i 15. adalah tanggal di mana pihak penerbit obligasi harus membayar sejumlah nilai pari obligasi.00% 3. yang diharapkan adalah semakin besar tingkat keuntungan yang dapat diperoleh dan semakin rendah risiko yang harus dihadapi.00075 0.00% 6.00% 40. adalah nilai yang tercantum dalam obligasi. Tanggal jatuh tempo (maturity date).0015 Standar deviasi adalah: 0.E(R)i)) 0.0025 2 Pij(Rij .00% Exp. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

dan bisa saja berjangka waktu lain. Call provisions. 4. Tingkat bunga kupon (coupon interest rate). Periode waktu antar kupon yang diterima umumnya dapat berjangka waktu tiga bulanan (triwulan). yang dimulai dari C1 sampai dengan Cn. Nilai obligasi. dan pembayaran nilai pari obligasi pada tanggal jatuh tempo. obligasi disebut dengan discount. VI. BV (Bond Value) adalah PV dari PVA (kupon) dan PV nilai pari obligasi saat jatuh tempo. adalah harga jual atau beli obligasi pasar. setengah tahunan (semester). atau tahunan. Harga obligasi. obligasi disebut dengan premium. Nilai Obligasi Suatu obligasi dapat dinilai dengan cara seperti mencari nilai tunai (present value) dan nilai tunai anuitas. yang dapat dianggap sebuah anuitas. 5.Rico Lesmana – Investasi 3. k adalah biaya uang.1. Kupon adalah C. Garis waktu untuk kupon sama dengan suatu garis waktu anuitas. Besar kupon dihitung dengan cara sebagai berikut: C Par i n Di mana i adalah tingkat bunga kupon per tahun. jika harga di bawah nilai pari.2. Dalam garis waktu dapat digambarkan dalam 2 garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk kupon yang akan diterima hingga obligasi jatuh tempo. dan t adalah periode atau jangka waktu. 1 2 tn PV Par Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk nilai obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. suatu nilai yang dibayar jika pihak penerbit obligasi membayar lebih cepat dari pada tanggal jatuh tempo. adalah tingkat bunga yang berlaku untuk pembayaran kupon setiap periode tertentu. Jika harga di atas nilai pari. Di mana PVA (present value annuity) untuk kupon dicari dengan formula berikut: PVA C 1 k 1 k (1 k ) t Di mana C adalah besar kupon setiap periode. n adalah pembayaran kupon dilakukan dalam Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Sebab suatu obligasi adalah suatu rangkaian pembayaran kupon.Halaman 70 .

dan t adalah periode.000 Kupon sebesar Rp 50 ribu akan dibayar setiap ½ tahun sekali. k adalah biaya uang. Besar discount adalah sebesar Rp 104. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran). obligasi ini disebut obligasi discount (discount bond).000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. Misal tingkat biaya uang adalah sebesar 8%.30. Maka nilai obligasi dapat dicari dengan cara berikut: Kupon adalah sebesar: C 1. dengan kupon 10%. tingkat biaya uang diasumsikan adalah sebesar 12% per tahun.469. PV (present value) nilai pari dicari dengan formula berikut: PV Par (1 k ) t Di mana Par adalah besar nilai pari di akhir periode (tanggal jatuh tempo obligasi).142. seorang investor memperoleh bunga berupa kupon yang dibayarkan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 10 % 2 50 .709. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.Halaman 71 .2. obligasi ini disebut obligasi premium (premium bond). Besar premium adalah sebesar Rp 142. Yield to maturity Atas investasi dalam obligasi.70. dan Par adalah nilai pari obligasi.709. VI.81.000. sebab bernilai di atas nilai pari. Nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV 50.Rico Lesmana – Investasi satu tahun.000 (1 8%)10 1.2. Jadi nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV C 1 k 1 Par k (1 k ) t (1 k ) t Sebagai ilustrasi misal PT Maju Bersama mengeluarkan obligasi dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.000.530.000 1 8% 2 1 8% 1 2 8% 20 2 1.000 .81 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 1.142.30 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 895. sebab bernilai di bawah nilai pari.000 (1 12%)10 895.709.469.81. maka nilai obligasi adalah: BV 50.

469.000.27.000 (1 15%)10 756. YTM dicari dengan formula sebagai berikut: BP C 1 k 1 Par k (1 k )t (1 k )t Di mana BP adalah harga obligasi (bond price). yang jatuh tempo 10 tahun lagi.27 seperti ditunjukkan sebagai berikut: BV 50. C adalah kupon. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).30 > Rp 756.Rico Lesmana – Investasi dalam jangka waktu tertentu misal 6 bulan sekali dan pengembalian nilai pari pada saat jatuh tempo. berarti 10% < YTM < 15%.909.469.30 50. dengan mempergunakan pedoman berikut: Harga Obligasi > Nilai Pari.000. kupon 10%. Par adalah nilai pari.909. Langkah ke-2: Kondisi di atas dapat disederhanakan dengan menyusun tabel berikut: 1.Halaman 72 .000. Kupon > YTM Harga Obligasi < Nilai Pari. Misal Bapak Ali membeli obligasi PT Maju Bersama seharga Rp 895.909.30 lebih kecil dari nilai sebesar Rp 1 juta.000. harga obligasi adalah sebesar Rp 895.000 (1 YTM)10 Mencari YTM dilakukan dengan menggunakan cara trial & error.00 895.469.27 Rp 1 juta > Rp 895. dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.000 1 YTM 1 2 YTM 20 2 1. Kupon < YTM Langkah ke-1: Untuk contoh di atas. Tingkat pengembalian sebuah obligasi hingga jatuh tempo (maturity) disebut yield to maturity (YTM). t adalah jumlah periode atau jangka waktu. berarti YTM lebih besar dari 10% (kupon) sesuai pedoman.30 756.909. dan k adalah YTM.30. Kita coba dengan memasukkan nilai k sebesar 15% akan diperoleh nilai obligasi sebesar Rp 756.27 10% YTM 15% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 1 15% 2 1 15% 15% 20 1 2 2 1. YTM berada di antara 10% dan 15%.469.469. YTM dapat dicari sebagai berikut: 1 YTM 2 895.

909.469.530.000.234.30 1.60 .15% 12. dan nilai pari dengan harga obligasi.703.26 15% . maka akan diperoleh nilai obligasi Rp 949.60 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.00% YTM 12.60 . 949.73 5% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 10% 104.00 . Langkah ke-4: Proses mulai langkah ke-1 kita ulangi dengan mempergunakan k=11%.34 Dengan mempergunakan k sebesar 12% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 895.895.30 dengan perhitungan sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .15% 20 1 2 2 1.469.26 Harga obligasi sebesar Rp 895.26 1 11% 2 1 11% 11% 20 1 2 2 1.26 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.15% dan lebih besar dari 10% (kupon).60 11.34 1.15% 243.Rico Lesmana – Investasi Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih nilai pari dengan nilai obligasi dengan k=15%.000.01% 12% 61.30 949.469.234.703.703.530.70 5% 12.469.703.30 lebih kecil dari nilai obligasi dengan k=12. yang tidak berselisih jauh dengan 12.090.Halaman 73 .10% = = = 54.73 Langkah ke-3: Dengan mempergunakan k sebesar 12.756.469.887. berarti YTM lebih kecil dari 12.000 1 12.00 .713.15%. 1.000.15%.30 61.713.15% dan tidak berselisih jauh.000.01% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 11% 54.10% = = = 104.15% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 887.60 895.713.000 (1 12.27 15% .713.000.15% 2 1 12.30 1.990.000.000 (1 1 1%)10 949.000 949.990.703.70 243.15% Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih harga obligasi dengan nilai obligasi dengan k masing-masing 11% dan 12.895.15%)10 887.30 887.090.

100 Nilai obligasi Nilai tunai 90.000 (1 12%)10 895.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. Cara menghitung duration.09% (90. misal tahun ke-1 diperoleh 9.64 75.09% x 1). Duration adalah rata-rata tertimbang dari maturity. tahun ke-2 diperoleh Dasar-dasar Keuangan Pribadi .01 Dari nilai tunai masing-masing tahun tersebut akan dicari rata-rata tertimbangnya.000.13 68. dan pada tahun ke-5 diperoleh nilai pari dari obligasi.30 Nilai obligasi dengan mempergunakan k=12% adalah sama dengan harga obligasi. Nilai tunai dihitung dari arus kas masing-masing tahun diperoleh dengan cara sebagai berikut: PV1 100 (1 10%)1 90.2. Untuk dapat mengetahui kepekaan. biasa dipergunakan duration atau pure maturity dari suatu obligasi. tahun ke-2 diperoleh 8.64 PV3 100 (1 10%)3 75.91 82.26% (82. Misal sebuah obligasi sebesar Rp 1. dibahas sebagai berikut.091 (9.13 PV4 100 (1 10%)4 68.30 683.Rico Lesmana – Investasi BV 50. Lalu selanjutnya proporsi nilai tunai tersebut dikalikan dengan periode (n). misal tahun ke-1 diperoleh 0.00 Kupon setiap tahun selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp 100 (10% dari Rp 1000). Dari obligasi tersebut arus kas masuk yang terjadi selama waktu 5 tahun dapat adalah sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.64/1000) dan selanjutnya.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.01 1. tingkat bunga 10%. berarti YTM adalah sebesar 12%.91/1000). VI.469. dimulai dengan menghitung proporsi masing-masing.91 PV2 100 (1 10%)2 82. jatuh tempo dalam waktu 5 tahun dengan kupon 10%. Duration Obligasi yang pada umumnya memiliki waktu jatuh tempo yang lama mempunyai kepekaan terhadap perubahan suku bunga.3.000.000.Halaman 74 .30 PV5 1100 (1 10%)5 683.

79% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Semakin tinggi duration suatu obligasi.170 disebut duration. Duration obligasi ini adalah 4. Perhitungan secara jelas dapat dilihat pada tabel berikut: n 1 2 3 4 5 Nilai tunai 90.165 (8.100 Nilai obligasi Nilai tunai 91.22 70.51% 6.274 3. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.088 0.01 1.82% Duration = Proporsi x n 0.87 652.91 82. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.169 0.26% x 2).000 Arus Kas 100 100 100 100 1.091 0.84 714.16 73. lalu dijumlahkan dan diperoleh rata-rata tertimbang sebesar 4.415 4.187 tahun.43% 7. yang dapat dihitung dengan cara berikut: BV0 BV D i (1 i) Misal duration adalah 4. Misal tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%. maka jika tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.78% Duration = Proporsi x n 0.04 Proporsi 9.84% 67.389 4.30 683.13 68.153 tahun.228 0.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.165 0.10% 7.74 84.225 0.038.Halaman 75 .82% 68.79%.79% Obligasi tersebut akan naik nilainya sebesar 3.90 Proporsi 8.64 75.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90.83% 8.170 (11% 10%) (1 10%) 3.35% 8. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.83% 68.441 4.Rico Lesmana – Investasi 0. dan selanjutnya sampai dengan tahun ke-5.094 0. semakin besar kepekaannya terhadap perubahan tingkat bunga.170 tahun pada tingkat bunga 10%.273 3.153 Duration akan menunjukkan besarnya perubahan nilai obligasi akibat perubahan tingkat bunga.09 81.00 Proporsi 9.59% 6.223 0.80 963. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.273 3.30% Duration = Proporsi x n 0. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.162 0.170 (9% 10%) (1 10%) 3.187 Misal tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.17 77.170 Nilai rata-rata tertimbang sebesar 4.170.09% 8. Dan jika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.000.12 65.92 1.43% 6.170 tahun.26% 7.

Saham terdiri dari dua macam. Kombinasi penggunaan sisa laba yang tidak dibagi untuk modal kerja dan investasi merupakan hal yang lumrah. sebab saling keterkaitan antara keduanya.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . atau dapat pula memperbesar persediaan (inventory) sehingga mengurangi kemungkinan tidak terjadinya penjualan akibat tidak adanya persediaan barang.1.3. Misal PT A membukukan laba sebesar Rp 1 juta. Sisa laba perusahaan yang tidak dibagi tersebut akan mengakibatkan meningkatnya nilai perusahaan sebab adanya harapan dapat memperoleh laba yang lebih besar di tahun mendatang. Dan besar dividen tidak sama dengan besar laba perusahaan.000.000.000 - 5. Sebagai ilustrasi misal laporan Keuangan PT A pada tahun X0 dan X1 adalah sebagai berikut: PT A Neraca tahun X0 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 1.Rico Lesmana – Investasi Obligasi tersebut akan turun nilainya sebesar 3. Bagi investor saham yang dimiliki mempunyai potensi: dividen dan keuntungan atas modal (capital gain) atau kerugian atas modal (capital loss).79%. dan selisih hasil penjualan saham (di mana harga saham bertumbuh menjadi lebih besar dari harga saham pada saat dibeli).000. sehingga perusahaan dapat menjual lebih banyak yang berarti keuntungan perusahaan nantinya akan meningkat pula. sebab semakin banyak bahan baku yang diperlukan. PT A membagi dividen sebesar Rp 500 ribu dan sisa laba yang tidak dibagi menjadi dividen sebesar Rp 500 ribu dipergunakan untuk memperbesar modal kerja seperti piutang dagang sehingga penjualan diharapkan meningkat.000. VI.000 1.000 3. Dapat pula sisa laba tersebut dipergunakan untuk investasi mesin produksi yang baru.3. yaitu saham preferen dan saham biasa. Penambahan investasi misalnya mesin produksi seringkali harus diimbangi oleh kenaikan modal kerja. Saham (Stock) Saham adalah tanda atau bukti kepemilikan suatu perusahaan. sehingga kapasitas produksi meningkat.Halaman 76 .000. agar perusahaan dapat berkembang lebih lanjut. normalnya dividen dibagi dari laba perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan akan tercermin dalam harga saham perusahaan tersebut. Pada sebuah perusahaan. VI. Hasil dari saham Hasil dari investasi di dalam saham adalah berupa dividen yang dibagi oleh perusahaan. sebab dapat terjadi ada bagian laba perusahaan yang dipergunakan lagi oleh perusahaan untuk membiayai modal kerja maupun investasi. dan meningkatnya nilai aktiva perusahaan.000.000 Hutang Dagang Modal saham Laba ditahan 5.000 5.

000.000.000) 5. Hasil dividen dihitung sebagai berikut: Div yield D1 P0 D1 adalah dividen yang (akan) diterima. P0 adalah harga pembelian saham.000.000 5.000 1.000.000 1. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1100.000 7. mereka mendapat dividen sebesar Rp 100 per-lembar saham.000 300.000. Hasil dividen saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000) 7.000.000 Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Total modal 1.000. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1200.000 2.000 7. PT A Laba rugi tahun X1 Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba kotor Biaya operasi Biaya penyusutan Laba 5.000 (300. Hasil dividen (dividend yield) Hasil dividen (dividend yield) adalah imbal hasil (return) berupa dividen yang diperoleh oleh pemegang saham.000 3.5 juta. Tetapi dari sisi pemegang saham meski nilai buku saham hanya Rp 1100 per-lembar.000 Laba yang diperoleh perusahaan pada tahun X1 sebesar Rp 1 juta akan dipindah ke laba ditahan di bagian modal perusahaan.Halaman 77 .3. maka Neraca akan menjadi sebagai berikut: PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000 1.300.000.000.000 700.000 3.000 5. VI.300.000 1.000.000 3.000.000 Pada tahun X1 nilai buku modal adalah sebesar Rp 6 juta.000.000 6.Rico Lesmana – Investasi Pada tahun awal modal saham di PT A adalah sebesar Rp 5 juta.000.000 1.000.000.000) Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Dikurangi dividen Total modal 7.000 per-lembar saham pada tahun X0.000 1. Jika perusahaan membagi dividen sebesar Rp 500 ribu.000 1.1. PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000.000 (300.000.000 Nilai buku modal tahun X1 adalah Rp 5.000.000 1.000.000.500.1. misal modal saham tersebut terdiri dari 5000 lembar saham senilai Rp 1000 per-lembarnya.000. Setahun kemudian Ali menerima dividen dari PT A sebesar Rp 100 untuk per-lembar saham yang dimilikinya.000 (500. Misal Ali membeli saham PT A sebesar Rp 1.

maka total imbal hasil Ali atas saham PT A adalah tetap sebesar 20% sebab nilai saham PT A tanpa membagi dividen adalah Rp 1200 perlembar. Nilai saham PT A pada tahun X1 adalah Rp 1. Total tingkat imbal hasil (total return) Total tingkat imbal hasil (total return) adalah jumlah hasil dividen dan pertumbuhan atau keuntungan atas modal.2. Keuntungan atas modal (capital gain) Keuntungan atas modal (capital gain) diperoleh dengan formula sebagai berikut: Capital gain yield P1 P0 P0 P1 adalah harga saham pada periode ke-1. Keuntungan atas modal (capital gain) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan sebagai berikut: Capital gainyield P1 P0 P0 1100 1000 10% 1000 VI. Pertumbuhan (growth) dicari pula dengan rumus ini.2. P0 adalah harga pembelian saham pada periode sebelum periode ke-1. Nilai saham Nilai saham sebuah perusahaan tidak hanya dinilai dengan nilai buku modal seperti yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .100 per-lembar saham. jadi disebut periode 0.1.3.Halaman 78 .1. Total imbal hasil dihitung sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 0 1200 1000 1000 1000 20% VI.3.3.Rico Lesmana – Investasi sebagai berikut: Div yield D1 P0 100 10% 1000 VI.3. dihitung sebagai berikut: r Div yield r D1 P0 Capital gain yield P1 P0 P0 Total tingkat imbal hasil (total return) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 20% dengan perhitungan sebagai berikut: r Div yield Capital gainyield 10% 10% 20% atau dengan perhitungan sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 100 1100 1000 1000 1000 20% Misal PT A tidak membagi dividen pada tahun X1.

seperti yang telah dijelaskan dalam Bab II. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return). konsep biaya dan nilai waktu uang. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return) dan g adalah perkiraan tingkat pertumbuhan setiap periode. Cara ini dipakai sebab sebuah perusahaan menganut azas going concern.2.Rico Lesmana – Investasi ditunjukkan sebelumnya.3. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . atau Dividend Growth Model dengan mempergunakan formula berikut: P0 kˆ Dˆ 1 gˆ Di mana P0 adalah harga saham. kˆ Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. C diisi perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). Rumus perpetuitas adalah sebagai berikut: PV C k PV diganti dengan ekspektasi (expected) harga saham. sehingga dianggap tidak memiliki suatu waktu berakhir.Halaman 79 . P0. VI.1. Ada cara lain untuk melakukan penilaian saham perusahaan seperti misalnya dengan mempergunakan perpetuitas dan model pertumbuhan (growth model) yang akan dibahas di bawah ini.-. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1000. perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: P0 Dˆ 1 kˆ 100 10 % 1000 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. Selain kedua cara ini. masih terdapat banyak cara yang dapat dilakukan. VI. sehingga formula yang dikenal dengan Dividend Discount Model menjadi sebagai berikut: P0 Dˆ1 untuk nominator dividen atau P0 kˆ Cˆ1 untuk nominator arus kas. Perpetuitas (perpetuity) Perpetuitas adalah nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya.2. Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100.3.2. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun. Model pertumbuhan (growth model) Harga saham dapat dicari dengan model pertumbuhan.

250 4.000 12.000 12.125 4.125 4.300 Harga Saham YYYY 7.000 11.450 7..00% 8.000 12.125 4.400 ZZZZ 11.Halaman 80 .2.550 7.125 4. EPS (earnings per share) atau laba per-saham.600 7.000 12.1.250 4.175 4. maka harga per-lembar saham PT A jika dihitung dengan metode ini adalah sebesar Rp 1000.000 12.000 12.400 7.050 7.000 Return Saham XXXX YYYY 0.200 8.900 ZZZZ 11. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1250.250 4.4.000 12.050 7. Ilustrasi saham Data perdagangan saham dalam 1 bulan adalah sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 XXXX 4.00% -2.250 7.000 12.(10 x Rp 100).000 Untuk mengetahui tingkat imbal hasil (return) dari saham-saham tersebut. Price earning ratio Harga saham dapat dihitung dengan mempergunakan price earning ratio (P/E ratio) dengan cara sebagai berikut: P0 = P/E ratio x EPS Di mana P/E ratio dihitung dengan harga saham dibagi dengan EPS (earnings per share atau laba per-saham).350 7. dan laba per-saham PT A adalah sebesar Rp 100.550 7.125 4.000 12.350 7.250 7.000 12.00% 0.000 12. Ilustrasi VI.000 11. VI.125 4.125 Harga Saham YYYY 7. VI.550 7.500 4.68% 0.400 7.000 12.350 7.450 8.250 4.125 4.68% 0.000 11. dapat dibuat sebuah tabel sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 XXXX 4.00% 0.275 4.00% -0.-.250 4.550 7.125 4.70% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Investasi P0 kˆ Dˆ 1 gˆ 100 10 % 2% 1250 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.250 4.4.000 12.-.3.68% ZZZZ 0.3.000 11. Misal industri di mana PT A beroperasi mempunyai P/E ratio sebesar 10.

00% Tingkat imbal hasil harian dihitung dengan mempergunakan rumus sebagai berikut: r1 ln P2 r2 P1 . atau: KV yˆ Koefisien variasi untuk masing-masing saham tersebut adalah sebagai berikut: Return XXXX 0.200 8.10% 0.37% 1.000 12.28% YYYY 1.00053 0. dan seterusnya. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 7350 7550 2.00% 0.250 4.58% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Dari tabel di atas. untuk perusahaan XXXX.03950 ZZZZ 0.00% 0.00% 0. tidak mudah untuk menentukan mana saham yang lebih berisiko dibandingkan yang lainnya.450 7.00% 0.19% 0. Dari tabel di atas.00156 0. Untuk memudahkan dapat dipergunakan koefisien variasi (coefficient of variation) yang membandingkan antara standar deviasi dengan rata-rata imbal hasil saham.28% 0.00% 0. dan seterusnya.68 % .000 12. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 11000 11000 0% r3 .00% 0.550 7.57 % . ln 7400 7350 0.68 % r2 .59% 8. Return dalam satu bulan tersebut dari masing-masing saham adalah rata-rata dari imbal hasil harian yang ditampilkan di tabel di atas.050 7. 4275 4125 3.37% -2.00% -1.80% 0.500 4.000 12.05% 4.71% -0.00050 0.00% 0.450 8.250 4.00% 5.250 4.250 7.400 7.250 4. Dari tabel di atas.250 4.00% 0.78% 0.Rico Lesmana – Investasi 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 4.57% -2.00% 5.00% 0.000 0.600 7.000 12.000 12.52% -0. Return.175 4.00% 0.33% 9.00% 0.250 7.050 7.125 4.00% 0.300 7.275 4.70 % .125 4.000 12.00% 0.55% -1. ln P3 P2 .00% 0. untuk perusahaan ZZZZ.72% -4.550 7. ln 12000 11000 8.00% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 4125 4125 0% r6 ln . varians dan standar deviasi dari saham-saham tersebut adalah: Return Varians Standar deviasi XXXX 0.00% 3.000 12.58% 0.900 12.250 4.10% ZZZZ 0.Halaman 81 . dan seterusnya.000 12.67% -2.000 12.000 12.02295 YYYY 1.66% 0.350 7.00% 0.125 4.02247 Dari hasil yang diperoleh ini. dan seterusnya. untuk perusahaan YYYY.000 12.000 12.

Halaman 82 .02295 8. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .03950 3.87 Semakin tinggi koefisien variasi. maka semakin tinggi risiko yang berkaitan dengan tingkat imbal hasil. Berarti saham XXXX mempunyai risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham YYYY dan ZZZZ dengan melakukan analisa terhadap bulan tertentu.Rico Lesmana – Investasi Standar deviasi Koefisien Variasi 0.28 0.60 0.02247 3.

49363 0.58468 0.32065 0.73503 5 0.46369 0.39711 13 0.36770 14 0.96117 0.10723 0.50025 10 0.74622 0.71416 0.78849 0.31657 0.27409 0.83748 0.92456 0.70259 0.49022 0.86996 0.54125 0.68643 0.41552 0.35894 0.73069 0.97059 0.72730 0.11474 0.09366 0.38834 0.35034 0.72010 0.26355 0.81143 0.50669 0.74409 0.60953 0.89000 0.22036 0.92593 2 0.96154 0.29586 0.33348 0. Present Value Faktor / Periode 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.36069 0.22571 0.Halaman 83 .45639 0.72845 0.50507 0.29416 0.57748 0.24295 0.54393 0.08520 33 0. Tabel-tabel VII.90573 0.41496 0.09938 31 0.52189 0.70016 0.29530 0.44401 0.55684 0.17411 0.56311 0.71299 0.12277 0.06262 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .31007 0.93458 0.21455 21 0.87344 0.53032 0.99010 0.80340 0.89632 0.64958 0.69892 0.77977 0.13137 0.76290 0.36604 0.97087 0.47509 0.85734 3 0.17220 0.95147 0.55526 0.37512 0.53755 0.78757 0.24367 0.53063 0.33051 0.55839 0.87866 0.49193 0.78941 0.82774 0.57029 0.41199 0.11591 29 0.49697 0.24698 0.31180 0.14056 0.86261 0.85349 0.68095 0.85480 0.63017 7 0. Tabel A1.70138 0.62172 0.24151 0.37689 0.39999 0.88797 0.94340 0.18456 0.74726 0.93272 0.43708 0.27651 0.34185 0.79031 0.55368 0.83602 0.74192 0.80426 0.18394 23 0.90703 0.17266 0.40573 0.27027 18 0.62460 0.52679 0.1.19866 22 0.59758 0.17032 24 0.13791 0.18425 0.53391 0.64684 0.58586 0.57437 0.84438 0.20987 0.86135 0.35538 0.42196 0.39573 0.79383 4 0.83676 0.21981 0.82270 0.19987 0.46884 0.45019 0.30832 0.90529 0.44230 0.82193 0.34046 15 0.07305 35 0.75788 0.92348 0.15770 25 0.83962 0.16425 0.55207 0.43630 0.65978 0.26785 0.45811 0.70591 0.75684 0.39012 0.42888 12 0.91514 0.64461 0.81954 0.87056 0.15496 0.13520 27 0.54027 9 0.27751 0.32557 0.67556 0.14619 0.74934 0.88900 0.19715 0.50003 0.79544 0.51003 0.39365 0.74301 0.29646 0.94232 0.63416 0.07889 34 0.38782 0.86384 0.50835 0.36245 0.59190 0.26180 0.81630 0.85282 0.64186 0.62275 0.98039 0.67684 0.81309 0.71068 0.16093 0.29189 17 0.88849 0.98030 0.37703 0.25342 0.25842 0.47761 0.08754 0.42435 0.25509 0.94205 0.31524 16 0.60057 0.96098 0.41727 0.10733 30 0.94260 0.51337 0.79209 0.92385 0.18129 0.76642 0.66112 0.77303 0.23300 0.28506 0.34682 0.48102 0.66506 0.21095 0.23138 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.91434 0.71297 0.10022 0.20737 0.66634 0.06763 36 0.12519 28 0.77205 0.75992 0.88745 0.25025 19 0.47464 0.70496 0.60502 0.62317 0.76440 0.14602 26 0.13011 0.12274 0.33873 0.61391 0.73458 0.58201 0.67297 0.82035 0.19035 0.19563 0.58349 8 0.28124 0.43883 0.37136 0.68058 6 0.34503 0.62741 0.15040 0.23171 20 0.58739 0.52023 0.09202 32 0.72242 0.46319 11 0.95238 0.78353 0.

09304 17 0.01997 0.68301 0.01228 0.03194 0.20756 0.02592 0.02908 0.05974 0.04017 0.78315 0.43233 0.07628 0.20462 0.55229 5 0.05731 0.23107 0.79719 0.64993 0.46043 0.29459 0.59627 0.04306 0.51316 0.06110 0.11597 0.07379 0.00555 36 0.00751 0.22917 0.04911 0.03338 0.15018 0.09761 0.88496 0.12289 0.90909 0.04689 0.20900 0.03315 0.05382 0.11611 0.70843 0.14010 0.29925 0.11174 0.07680 0.10780 0.65873 0.28966 0.06914 19 0.04494 0.04430 22 0.04308 0.56743 0.09456 0.05210 0.77218 0.38554 0.56447 0.31863 0.15971 0.39092 0.03264 0.02557 0.02642 0.02661 0.03235 0.11168 0.35553 0.26333 0.53464 0.04899 0.33288 0.37594 0.57175 0.74316 3 0.63552 0.48032 0.41044 7 0.06383 0.01737 0.19449 0.00993 0.10686 0.06796 0.16963 0.02878 0.15282 0.03738 0.07361 0.03914 0.09806 0.05882 0.50187 0.18207 0.01568 0.59208 0.59345 0.23199 0.65752 0.37616 0.01351 30 0.01325 0.18270 0.08170 0.01567 29 0.10067 0.01388 0.16846 13 0.75614 0.13768 0.12289 0.04368 0.08021 18 0.00864 0.25751 0.35056 0.01162 0.02109 27 0.09069 0.15989 0.76947 0.86% 0.06014 0.46651 0.42506 0.05339 0.73119 0.09256 0.02297 0.49718 0.32618 0.75131 0.07276 0.02121 0.13778 0.28426 0.05961 20 0.14150 0.03545 0.08081 0.17843 14.81162 0.00866 33 0.03689 0.00894 0.02335 0.12522 0.25668 0.86207 2 0.10367 0.64066 4 0.50663 0.08264 0.39964 0.86957 0.12285 0.90090 0.03935 0.03819 23 0.02980 0.08295 0.47611 6 0.03493 0.14523 14 0.06588 0.30503 9 0.28584 0.02237 0.04736 0.91743 0.25187 0.04620 0.71178 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.06304 0.61332 0.18068 0.02376 0.24718 0.08215 0.54703 0.18691 0.67497 0.84168 0.00478 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .21199 0.06344 0.42241 0.54276 0.36061 0.26295 10 0.35383 8 0.04849 0.38753 0.01313 0.89286 0.08955 0.87719 0.62092 0.12403 0.03292 24 0.12520 15 0.21763 0.04187 0.45559 0.22668 11 0.43393 0.69305 0.03038 0.21494 0.12640 0.31728 0.11081 0.01772 0.05139 21 0.27454 0.51937 0.06631 0.45235 0.02262 0.28748 0.03779 0.03558 0.05820 0.02838 25 0.35218 0.16253 0.42410 0.32690 0.06934 0.07537 0.48166 0.04168 0.02002 0.08678 0.26070 0.Halaman 84 .02551 0.04710 0.01691 0.07027 0.01510 0.30751 0.14133 0.16351 0.23071 0.09230 0.23662 0.20416 0.10639 0.09293 0.00653 0.01894 0.08391 0.10793 16 0.35049 0.13513 0.01818 28 0.26974 0.00643 35 0.05313 0.19784 0.40388 0.01019 0.05599 0.16312 0.32197 0.13004 0.23939 0.01963 0.01004 32 0.10153 0.05252 0.01142 0.01165 31 0.01510 0.05323 0.00746 34 0.17986 0.19542 12 0.01722 0.18829 0.06915 0.82645 0.02889 0.14564 0.16370 0.02447 26 0.

10153 0.24867 0.03756 0.00153 0.41905 0.01354 0.00227 0.00203 0.00083 0.04921 0.01974 0.00127 0.85470 0.01679 0.00697 0.28878 0.04367 0.01596 0.00195 0.60863 0.00823 0.00360 0.12285 0.05998 0.00071 0.17891 0.14864 0.00462 0.01509 0.00095 0.01538 0.00191 20% 0.00382 0.02622 0.00880 0.05512 0.00304 0.03699 0.06780 0.00058 24% 0.15197 0.13459 0.00421 0.52449 0.81967 0.84034 0.00607 0.02222 0.13722 0.31863 0.10258 0.05731 0.01442 0.00141 21% 0.14757 0.00397 0.07359 0.05083 0.35520 0.09346 0.02962 0.45140 0.00562 0.82645 0.06934 0.00271 0.57870 0.34111 0.00054 0.00728 0.04328 0.01258 0.08352 0.00224 0.00912 0.00460 0.00971 0.01830 0.00855 0.13690 0.69444 0.03094 0.55071 0.03162 0.42297 0.05925 0.56447 0.10421 0.02082 0.08391 0.00846 0.02286 0.37043 0.08757 0.00163 0.71818 0.20897 0.00695 0.01826 0.00169 0.24859 0.01292 0.22184 0.03643 0.20804 0.01032 0.62437 0.00067 0.00481 0.00382 0.80645 0.01883 0.00411 0.38554 0.21763 0.00300 0.38984 0.00573 0.05196 0.28478 0.01146 0.19106 0.01259 0.11102 0.00210 0.02591 0.00158 0.03235 0.19088 0.12400 0.01592 0.27509 0.08339 0.12989 0.00900 0.02209 0.70616 0.30328 0.16151 0.02702 0.02581 0.00644 0.02608 0.43711 0.67186 0.11635 0.00374 0.00591 0.17986 0.04152 0.09198 0.05065 0.00258 19% 0.Halaman 85 .03651 0.03670 0.01086 0.17560 0.01874 0.33490 0.00108 0.00425 0.07789 0.51579 0.65036 0.37000 0.00201 0.00321 0.17781 0.01536 0.00693 0.00852 0.00710 0.00102 0.00141 0.29592 0.00043 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00506 0.00582 0.01233 0.00565 0.05409 0.00313 0.00305 0.03403 0.03201 0.46651 0.16192 0.00270 0.01811 0.01352 0.02310 0.01052 0.48225 0.03084 0.06180 0.68301 0.00568 0.01687 0.59342 0.45611 0.01031 0.00244 0.11216 0.06932 0.00247 0.00704 0.03969 0.00172 0.00767 0.00242 0.00088 0.01509 0.00078 23% 0.31393 0.00351 0.07567 0.01247 0.04308 0.00480 0.09489 0.00455 0.00293 0.07078 0.00351 18% 0.00466 0.00501 0.00658 0.27908 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 0.00874 0.00257 0.04736 0.84746 0.09383 0.02174 0.01053 0.00133 0.00541 0.00185 0.03130 0.02408 0.02789 0.01294 0.01048 0.00770 0.35214 0.19381 0.09855 0.53365 0.00116 0.00328 0.33320 0.14428 0.26333 0.49867 0.00105 22% 0.83333 0.23257 0.22546 0.00127 0.16702 0.26604 0.15519 0.66098 0.03914 0.20376 0.01958 0.07539 0.04507 0.05064 0.02673 0.24340 0.04481 0.12617 0.01092 0.40188 0.11221 0.43690 0.00372 0.08110 0.06491 0.23478 0.02178 0.06103 0.06184 0.11629 0.81301 0.73051 0.53738 0.

06617 0.00023 0.00023 0.13422 0.00410 0.00013 0.03302 0.00172 0.29104 0.00008 0.00052 0.01175 0.00169 0.04717 0.00099 0.00050 0.00661 0.04398 0.00024 27% 0.38440 0.00342 0.00005 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .12259 0.00047 0.00311 0.00010 30% 0.20972 0.12493 0.00128 0.00405 0.00029 0.00155 0.36111 0.00491 0.01066 0.32939 0.02252 0.01177 0.Halaman 86 .00078 0.02465 0.01329 0.00039 0.62988 0.48819 0.01801 0.00388 0.00010 0.00684 0.00068 0.03122 0.80000 0.00061 0.10849 0.00892 0.76923 0.05680 0.00223 0.79365 0.06719 0.19787 0.00048 0.01967 0.00163 0.10842 0.00369 0.00030 0.01954 0.00124 0.76336 0.00263 0.00117 0.00738 0.06227 0.00775 0.03518 0.49991 0.00032 26% 0.00061 0.00472 0.77519 0.00014 29% 0.21700 0.00006 0.08802 0.03915 0.01156 0.08219 0.00512 0.00323 0.00051 0.06075 0.00378 0.75758 0.00010 0.01354 0.03574 0.00200 0.04473 0.26933 0.11635 0.00267 0.02183 0.00038 0.00037 0.03155 0.00038 0.51200 0.01441 0.24991 0.00155 0.00032 0.04709 0.20718 0.00037 0.00717 0.00023 0.05498 0.00013 0.01015 0.17764 0.13878 0.00922 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 0.00345 0.23833 0.00100 0.10737 0.00018 28% 0.08470 0.18904 0.00022 0.37253 0.02051 0.00222 0.02815 0.78125 0.00590 0.02281 0.35013 0.00103 0.39675 0.00061 0.18766 0.14776 0.11530 0.00792 0.00017 0.00031 0.00014 0.07869 0.00561 0.01719 0.00049 0.00676 0.00476 0.02830 0.00780 0.00526 0.01505 0.00184 0.00080 0.00242 0.27993 0.57392 0.07214 0.02773 0.07836 0.00041 0.02540 0.05129 0.46583 0.33956 0.00077 0.00254 0.01700 0.06245 0.31488 0.05170 0.03522 0.00062 0.03934 0.59172 0.09161 0.00839 0.00286 0.19834 0.00246 0.01503 0.01554 0.00153 0.40960 0.00040 0.10109 0.00127 0.00018 0.44482 0.00029 0.00201 0.02194 0.00109 0.00619 0.00142 0.00073 0.16822 0.00918 0.00018 0.00310 0.00029 0.24953 0.61035 0.00209 0.13040 0.00063 0.00017 0.00133 0.00048 0.25921 0.04039 0.00024 0.00158 0.00084 0.00294 0.14321 0.43479 0.00591 0.04292 0.62000 0.01022 0.64000 0.58272 0.09430 0.07254 0.01153 0.00006 32% 0.08590 0.00123 0.00013 0.03650 0.02989 0.00018 0.00008 31% 0.02707 0.15741 0.47684 0.01239 0.60093 0.01318 0.15937 0.00438 0.09915 0.05580 0.01742 0.00983 0.00239 0.00042 0.00008 0.15104 0.78740 0.00614 0.00451 0.00023 0.00195 0.06872 0.00065 0.01561 0.26214 0.45517 0.00889 0.01926 0.00030 0.00056 0.00089 0.00010 0.00124 0.04957 0.00077 0.00097 0.00098 0.00390 0.00079 0.00193 0.30268 0.16777 0.00302 0.32768 0.02478 0.22737 0.00097 0.00520 0.

Tabel A2.60143 5.83225 18.24214 5.97130 5.39357 8.84926 11.60360 18.85137 15.41315 15.85684 13.85941 1.39646 19.94767 11.74664 8.34837 10.83339 1.24424 13.48884 21.76411 16.95400 9.81815 18.10625 11.00317 11.79548 5.71787 13.87747 13.62288 6.93554 15.29187 13.54685 14.44665 8.55036 11.65930 11.85698 17.24696 13.46833 20.15812 10.02358 6.37966 9.02316 19.54229 22.65457 30.94099 2.11090 7.98856 20.80771 22.46511 3.85401 11.83777 10.37245 13.94156 1.83553 10.85343 4.46992 10.13184 18.00043 17.80268 14.16612 12.93770 20.82861 2.10791 8.95238 0.64656 11.30338 11.32703 16.13374 11.33560 9.53181 11.65358 10.57771 12.86505 12.14107 13.76579 18.43533 7.06124 10.72325 2.11839 10.82578 10.41719 5.08532 11.65805 15.00255 14.04555 16.36763 9.03521 11.76408 10.65168 7.24689 9.05108 25.97040 1.46221 11.76048 8.72173 7.01969 6.91347 1.38929 5.82760 10.51389 28.93458 0.46321 6.98259 8.18845 16.32948 4.78637 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.25508 10.30641 7.32959 14.55948 14.41502 14.91732 4.07569 4.56312 9.74547 8.93794 11.98039 0.13896 11.12104 17.98277 14.06579 21.20637 7.97087 0.37519 13.72819 6.Halaman 87 .44361 14.25778 26.37189 17.66306 14.32380 13.43500 27.23023 12.75379 11.49859 21.58693 29.65230 10.56110 11.19290 14.59072 12.80773 3.01680 19.90378 13.59281 13.21236 4.66461 16.92909 12.98371 15.13711 11.59033 12.15841 25.47199 6.35765 7.88609 1.57971 4.79520 20.94269 7.92593 1.78685 9.96154 0.05909 9.36009 7.71346 4.01121 15.27219 10.45582 18.78611 7.99010 0.55961 20.58238 5.31644 21.37419 14.62099 13.67478 22.54595 3.45182 4.38721 3.04158 11.38507 8.26959 23.32548 7.94340 0.99271 5. Present Value Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0.23028 6.47130 8.29203 15.78326 2.00370 12.27767 11.53608 12.09394 12.59401 9.47726 9.38877 17.71008 10.12164 16.16567 11.99203 13.85268 8.13394 12.14765 16.29498 8.67301 2.20979 5.93692 14.71710 3.60044 17.93516 24.40904 11.53020 8.35143 14.98565 9.80169 6.48722 18.88687 7.64303 13.63496 9.71225 9.73274 6.87355 15.82115 11.00205 5.22601 15.45112 13.02916 12.52876 22.75351 12.80802 1.89864 9.99862 21.71719 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .70690 18.98969 23.56602 8.77509 2.27407 10.31213 4.52346 17.48857 12.29220 16.76654 4.86325 8.62990 3.10751 25.36814 12.88388 2.62432 2.91393 16.24339 18.76322 9.2.38384 7.40616 12.34980 27.39827 14.10020 3.70267 24.87684 15.51523 6.68959 10.16300 12.25262 8.21053 11.37106 21.40858 24.41120 16.57710 3.57534 9.46933 10.58849 15.80998 23.10782 6.49825 12.49867 7.28127 18.16224 7.84438 19.67846 14.89813 13.79864 12.10590 9.08404 12.78336 11.66038 17.90828 16.90197 3.20074 20.98671 10.29607 10.62208 14.76483 12.56225 14.

69590 3.90090 0.30249 6.53705 5.48685 2.12855 8.02864 7.61661 6.51356 7.54780 7.56943 8.70162 7.71252 1.84737 5.19437 5.16042 4.17574 7.34359 5.99525 5.68694 5.56682 9.21534 10.98474 8.35866 6.32163 2.28830 4.98442 7.35526 4.42062 5.72448 5.35216 3.58315 5.95011 8.87293 6.57170 7.05985 6.31256 7.60388 6.42174 7.16095 8.88923 5.48806 7.01988 6.08499 7.76860 8.82371 7.22966 6.93515 6.10155 6.03498 6.58021 8.92884 9.92897 9.26643 7.45273 5.07005 6.53129 2.23054 4.94637 4.12181 5.68474 5.42691 8.32998 6.10336 6.75911 1.66810 1.03857 5.13166 4.02181 7.65011 8.36492 7.04425 9.36669 6.84314 7.83991 6.84236 5.23972 3.16555 10.57911 6.74870 8.99755 3.25933 5.53351 6.29224 8.03735 2.39884 6.79079 3.14612 4.69379 8.12797 5.94255 7.83514 6.13636 10.83929 7.61176 9.97447 2.91371 2.82258 9.54879 7.11963 6.49236 6.71843 7.78432 7.90909 0.11141 3.60654 6.80054 8.37286 6.73554 1.19711 7.19241 7.78448 3.07263 9.89286 0.83323 6.46238 6.40856 6.04823 6.46944 7.32825 5.93797 6.01133 9.30657 8.60478 3.24967 6.98187 6.01877 4.06069 7.87859 8.11613 9.62313 6.96764 4.51784 9.22012 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .40183 2.21612 5.44120 6.15204 10.91743 0.34233 7.57546 8.44243 8.47901 8.46742 6.79877 4.55088 6.74987 6.81086 6.11818 10.49056 6.10245 3.05518 7.72909 6.36578 6.88965 3.20652 5.27365 9.54363 8.16073 6.87746 9.20141 7.77154 8.93770 5.68696 6.42624 5.33493 5.78615 7.04716 5.79818 3.86842 4.88322 8.85524 8.20979 10.74294 6.Halaman 88 .02155 7.28323 2.98304 6.43377 6.07899 6.81785 8.62314 6.37916 6.51723 3.60162 7.15656 7.85498 2.64666 1.49506 6.02475 6.48592 4.55602 7.53830 7.52638 8.36115 2.60910 6.51828 7.23371 5.64416 8.91765 5.86957 0.66029 5.60523 2.56376 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 0.53482 5.46753 8.64869 8.64465 7.75563 8.14457 5.14217 5.34814 7.43308 3.79206 6.00207 5.96333 7.47009 6.28288 6.56598 6.89566 7.73315 8.42261 4.81369 6.60857 8.71220 4.03295 4.07507 7.96066 6.49565 7.90608 6.42355 6.88496 0.86207 1.48732 4.17720 10.60046 6.67651 8.51353 6.58557 7.46415 6.26506 5.20336 10.36961 8.16951 6.23722 8.66850 8.19828 9.27429 4.19087 6.82932 8.56200 7.62571 1.31246 5.59785 7.55037 6.70661 8.77158 4.16987 3.17550 7.44371 2.37167 6.48690 7.95423 5.80519 6.87719 0.24589 3.46444 9.60608 7.02658 9.18724 10.41766 6.69005 1.65022 5.00266 6.59053 6.63886 4.88867 3.09709 9.34280 9.19590 10.13535 7.19823 5.97399 6.62817 6.07704 8.75902 5.97314 9.11159 7.40624 9.

11026 5.20716 4.70570 3.67547 4.44152 4.40990 5.72134 4.10816 3.90943 4.77569 4.99295 4.13992 2.96967 4.84034 0.60459 3.47563 4.44827 2.13708 5.05408 3.46027 4.39077 4.53862 5.81153 3.81301 0.24462 3.82645 0.92318 3.15415 5.27845 4.32419 5.24895 4.19935 3.33462 4.51792 3.07757 3.25312 4.20601 4.86171 5.10648 2.09225 3.84746 0.53557 5.58873 2.32784 4.09158 4.32704 3.15853 5.41551 3.07993 5.75308 4.58449 5.34205 4.75122 4.65601 4.72558 3.75461 4.03333 4.31063 4.17427 2.74324 2.98966 4.50983 5.25122 4.46691 5.53123 4.68186 4.04224 2.34073 4.72340 5.31759 4.96360 4.00806 4.81219 4.12998 5.17692 4.53637 4.74649 5.51962 4.49153 1.98130 2.97472 4.34401 4.61927 3.15115 5.52272 5.24312 4.92453 4.05304 3.00129 5.94759 4.49409 4.80985 5.86958 4.86364 2.92238 3.21513 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 0.51681 5.20958 2.16235 4.85820 5.48043 5.40978 3.96160 5.67495 4.93710 4.50700 4.34530 4.85409 5.98537 4.02047 3.78628 3.20277 4.09672 5.95437 3.43212 5.52773 5.33158 4.48822 4.48901 4.Halaman 89 .74627 4.34313 4.65860 4.40529 5.23466 4.03330 5.93770 4.72838 4.05763 2.16685 4.79927 3.54192 4.01137 1.40428 3.53268 4.18223 4.14281 5.83641 4.19247 4.49189 5.53762 4.53379 4.63460 4.50795 3.54114 4.21904 4.69004 4.87586 4.16240 5.58918 3.49364 2.65669 4.31624 5.51393 4.32324 4.47399 1.47461 5.22233 4.22930 5.77463 4.05911 5.03540 3.84928 5.90951 4.49760 3.52428 4.30208 4.74898 4.50946 1.27862 4.79753 5.80347 2.53197 5.75588 4.62777 5.90543 3.89132 4.53903 4.98781 4.33909 4.45057 4.16692 3.23921 4.03097 3.60786 4.07003 4.27316 5.80228 4.16137 5.72956 4.35673 4.97894 4.26456 4.16333 4.41866 4.29156 4.57551 4.90185 3.54650 1.10086 4.16389 5.61057 4.16322 5.24303 4.66476 5.99061 2.63859 2.16486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .53385 5.61050 4.12737 3.48650 4.32706 4.11828 4.82939 5.83709 5.53590 4.98984 4.14855 4.19515 4.98839 4.56564 1.56550 4.71471 4.80645 1.54120 5.73420 4.81967 0.12717 3.74298 4.43170 4.91239 5.24625 4.58521 1.31522 4.30302 4.43922 4.74538 3.54044 2.52810 4.92598 2.83716 3.33709 4.15298 4.24232 4.14742 5.52778 1.73901 4.16443 5.15657 5.76623 5.98245 4.78311 5.82039 5.45095 5.07393 2.33893 4.38368 5.34472 4.50160 5.35275 5.42122 4.71282 4.36235 4.22924 4.26270 4.75692 4.45682 2.83333 0.12677 4.85136 5.16010 5.54019 4.95632 4.22280 4.79322 4.98524 3.69006 2.84350 4.69637 5.99154 4.32551 3.67310 3.12117 5.18941 4.70251 4.85470 0.49854 4.84366 5.

04040 3.75938 2.99797 3.70284 3.28324 3.22452 3.84522 3.98489 3.20306 2.36439 3.63507 2.55141 3.33150 1.43653 3.40740 1.80834 3.18292 3.34608 1.67262 3.44750 3.56865 3.42096 3.44614 3.30369 3.55921 3.99683 3.79851 3.64003 3.76923 0.33168 3.68853 3.76629 2.32019 2.26821 3.33206 3.11973 3.31984 3.99862 2.78595 3.99838 3.33118 3.42710 3.57062 3.98791 3.20673 3.10901 3.41304 3.43186 3.22483 3.85387 2.78740 0.36160 2.12369 3.79365 0.69429 3.69911 3.76336 0.69175 3.Halaman 90 .32970 3.44471 3.32296 3.99381 3.56188 3.67746 3.57039 3.95388 3.70146 3.31579 3.33258 3.56973 3.18421 3.54350 3.24097 2.99870 3.12101 3.66422 3.12940 3.19026 3.49333 3.84467 3.08331 3.24867 3.84379 3.48300 2.57327 3.33054 3.33307 3.70231 3.88741 3.96311 3.53806 3.12475 3.45873 3.31053 3.82725 3.44728 3.89559 1.22524 3.15221 3.44000 1.12481 3.86815 3.33299 3.77519 0.68928 2.78010 3.72512 3.53201 2.17806 3.36566 3.44551 3.09970 3.44792 3.36095 1.92470 2.22203 3.69630 3.29480 3.70302 3.75085 3.46481 3.70086 3.55579 3.62284 3.14734 3.12271 3.67923 3.57050 3.38966 2.95200 1.43841 3.52945 3.16963 3.95142 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 0.08822 3.33235 3.32719 3.69787 3.79090 1.92344 1.13046 2.12467 3.12443 3.86821 2.22506 3.44781 3.84020 3.00866 2.44699 3.22413 3.69485 3.44368 3.22561 3.09154 3.75758 1.38964 3.39160 1.58753 2.37264 3.78613 3.44768 3.43557 2.01332 3.90993 3.16624 2.65357 3.57010 3.33509 3.65640 3.83865 3.60100 3.57080 3.20082 3.81615 3.84497 3.80211 2.34521 2.27278 3.72607 3.70194 3.12198 3.84318 3.40282 3.22547 3.88498 2.32861 3.56560 3.19307 3.46313 3.12400 3.35070 3.44235 3.84240 3.58267 2.32240 3.80000 0.07644 3.21732 3.83425 3.32891 3.86844 1.83115 3.97049 3.44063 3.84195 1.70000 2.94235 3.99226 3.09713 3.97759 3.92794 3.70261 3.22328 3.77052 3.51769 3.84428 3.73857 2.65552 3.09951 3.84143 3.09567 2.56397 3.37612 1.82408 3.53863 3.21124 3.26892 3.43555 3.12486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .11582 3.22537 3.06091 3.97639 3.42718 3.82100 2.53425 3.50265 3.44662 3.00907 2.54580 3.21469 3.28590 3.78125 0.21933 3.38679 3.22361 3.33275 3.12425 3.15643 3.22293 3.11805 3.24073 3.99033 3.56926 3.10389 3.82234 3.23881 3.33289 3.64275 2.83670 3.70009 3.06036 2.98111 3.56688 3.94189 2.60595 3.22086 3.68443 3.99746 3.12457 3.16114 3.27999 2.56787 3.07579 2.42353 1.85926 3.48339 3.32535 3.99604 3.12326 3.01900 2.22555 3.57094 3.93702 2.93041 3.81611 1.99505 3.11288 3.

71008 11.45582 19.56110 12.38929 6.20637 8.34837 11.97087 1.57971 5.06124 11.31644 22.78326 3.94340 1.94767 12.85401 12.74664 9.78685 10.44361 15.14107 14.31213 5.98969 24.91732 5.28127 19.20979 6.00317 12.29607 11.99271 6.07569 5.11090 8.32703 17.70267 25.09394 13.80773 4.96154 1.00255 15.02316 20.06579 22.38507 9.66306 15.10625 12.22601 16.10782 7.37189 18.51523 7.67478 23.12104 18.62432 3.20074 21.48857 13.84926 12.75379 12.79864 13.71787 14.49859 22.92909 13.86505 13.13896 12.95400 10.70690 19.82861 3.24339 19.41719 6.00205 6.45112 14.59033 13.47130 9.81815 19.87355 16.34980 28.54229 23.16300 13.59281 14.26959 24.21053 12.27767 12.00000 1.88388 3.93794 12.27407 11.66038 18.37419 15.00000 1.01121 16.89864 10.00000 1.00000 1.84438 20.13184 19.16612 13.46992 11.00043 18.04555 17.16567 12.38384 8.60360 19.89813 14.76654 5.46833 21.60044 18.88609 2.30641 8.94269 8.49825 13.37106 22.29203 16.24424 14.53181 12.24696 14.25778 27.14765 17.80169 7.32948 5.39357 9.00000 1.00370 13.01680 20.41502 15.10590 10.55948 15.52346 18.82115 12.64656 12.58238 6.57710 4.51389 29.21236 5.36814 13.83553 11.98277 15.72173 8.32548 8.97040 2.32380 14.05909 10.87684 16.85698 18.58849 16.72325 3.11839 11.73274 7.58693 30.29498 9.43500 28.04158 12.83777 11.88687 8.68959 11.82578 11.82760 11.60143 6.77509 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.00000 1.47199 7.36009 8.18845 17.57771 13.93458 1.65230 11.76048 9.98259 9.85268 9.37245 14. Present Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1.08532 12.74547 9.56225 15.46511 4.48722 19.30338 12.Halaman 91 .76408 11.99203 14.41315 16.36763 10.02916 13.93770 21.27219 11.16224 8.66461 17.00000 1.62288 7.39827 15.23023 13.23028 7.85941 2.99010 1.75351 13.24689 10.13711 12.95238 1.55036 12.71346 5.53608 13.87747 14.46933 11.90378 14.76322 10.85684 14.65457 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .12164 17.63496 10.94156 2.93692 15.19290 15.78336 12.98671 11.67301 3.56602 9.59072 13.24214 6.13374 12.41120 17.02358 7.33560 10.39646 20.15841 26.67846 15.37966 10.45182 5.13394 13.01969 7.57534 10.72819 7.29220 17.98371 16.62990 4.99862 22.71225 10.71710 4.65358 11.76579 19.93554 16.65805 16.40904 12.80268 15.47726 10.64303 14.65930 12.54595 4.85137 16.91347 2.08404 13.00000 1.65168 8.55961 21.53020 9.90197 4.35143 15.25508 11.98039 1.76411 17.25262 9.86325 9.98856 21.98565 10.32959 15.38721 4.15812 11.59401 10.56312 10.94099 3.10791 9.78637 6.76483 13.91393 17.93516 25.35765 8.79548 6.83339 2.80998 24.44665 9.46321 7.85343 5.40858 25.05108 26.80802 2.49867 8.62208 15.78611 8.40616 13.92593 2.3.37519 14.79520 21.52876 23.38877 18.80771 23.29187 14.46221 12.10020 4.43533 8. Tabel A3.97130 6.

98304 7.74870 9.42624 6.09709 10.86207 2.03857 6.36115 3.13166 5.35866 7.89286 1.66029 6.79818 4.21612 6.56943 9.46238 7.14217 6.48592 5.33493 6.82258 10.85498 3.31246 6.20979 11.01877 5.44371 3.64869 9.32163 3.69379 9.90090 1.35216 4.57911 7.01988 7.70661 9.32825 6.85524 9.56598 7.42691 9.79877 5.15656 8.13535 8.37286 7.10245 4.56682 10.34280 10.37167 7.37916 7.02864 8.71252 2.22966 7.11159 8.42355 7.42062 6.99755 4.65011 9.75911 2.47901 9.93770 6.60478 4.83514 7.00000 1.23722 9.98442 8.74294 7.36961 9.Halaman 92 .87719 1.60910 7.62313 7.44120 7.97314 10.90909 1.05985 7.19437 6.57546 9.30249 7.19711 8.60857 9.07507 8.03295 5.80519 7.60162 8.95011 9.51723 4.00207 6.19087 7.71843 8.43377 7.07704 9.81369 7.92897 10.34359 6.83323 7.81086 7.91765 6.48690 8.00000 1.55602 8.73554 2.02658 10.05518 8.72448 6.64465 8.25933 6.58021 9.17574 8.02181 8.11141 4.23054 5.02155 8.60608 8.91743 1.20336 11.23371 6.26643 8.51828 8.20141 8.30657 9.13636 11.00000 1.72909 7.24967 7.78448 4.65022 6.78432 8.19828 10.39884 7.16095 9.42261 5.88965 4.14457 6.68694 6.47009 7.54780 8.93515 7.98187 7.40183 3.59053 7.24589 4.60523 3.17550 8.18724 11.68474 6.23972 4.77154 9.53351 7.49565 8.36669 7.75902 6.83929 8.28288 7.03735 3.75563 9.69005 2.92884 10.00000 1.60388 7.32998 7.36492 8.40624 10.88923 6.02475 7.03498 7.27429 5.42174 8.73315 9.10155 7.07263 10.04823 7.11818 11.69590 4.11963 7.20652 6.76860 9.46944 8.16555 11.91371 3.16951 7.93797 7.15204 11.19590 11.83991 7.48685 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1.46415 7.58557 8.28323 3.84314 8.56200 8.16073 7.43308 4.61661 7.10336 7.66810 2.88496 1.88322 9.31256 8.27365 10.26506 6.94255 8.00000 1.53830 8.52638 9.29224 9.35526 5.08499 8.49236 7.79079 4.19823 6.53482 6.88867 4.89566 8.40856 7.54879 8.45273 6.51356 8.96066 7.82932 9.94637 5.34233 8.60046 7.28830 5.58315 6.81785 9.46742 7.53705 6.46753 9.01133 10.97447 3.51353 7.62817 7.98474 9.87746 10.97399 7.64666 2.53129 3.04716 6.48806 8.64416 9.17720 11.34814 8.00000 1.87293 7.63886 5.78615 8.12181 6.44243 9.86842 5.00266 7.07005 7.16987 4.62571 2.82371 8.16042 5.96764 5.77158 5.51784 10.84236 6.74987 7.36578 7.11613 10.00000 1.21534 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .56376 5.66850 9.57170 8.49506 7.49056 7.68696 7.46444 10.96333 8.84737 6.00000 1.14612 5.60654 7.86957 1.55037 7.04425 10.90608 7.55088 7.95423 6.70162 8.54363 9.12855 9.41766 7.80054 9.71220 5.06069 8.48732 5.79206 7.99525 6.12797 6.

53590 5.15657 6.98966 5.69004 5.00000 1.67547 5.05304 4.11828 5.19247 5.21513 5.16137 6.54114 5.47563 5.12677 5.91239 6.82939 6.78311 6.09158 5.20277 5.09225 4.13708 6.16685 5.16692 4.81153 4.74298 5.80985 6.29156 5.19515 5.99154 5.58449 6.61927 4.62777 6.32419 6.12737 4.27845 5.48901 5.03097 4.70251 5.96160 6.40428 4.77463 5.50700 5.31063 5.51393 5.46027 5.69637 6.98984 5.26270 5.98245 5.33893 5.65860 5.40990 6.86364 3.07757 4.95437 4.78628 4.49854 5.33909 5.87586 5.99061 3.10086 5.17427 3.00129 6.83641 5.73420 5.56564 2.75588 5.00000 1.41866 5.18941 5.84928 6.51962 5.21904 5.53762 5.24462 4.96360 5.32784 5.23466 5.80645 2.16389 6.53557 6.98781 5.67310 4.17692 5.52272 6.33158 5.51681 6.74649 6.35673 5.74538 4.82645 1.32551 4.25122 5.77569 5.83333 1.45682 3.39077 5.48650 5.34472 5.26456 5.12117 6.09672 6.16333 5.31522 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1.85409 6.16010 6.12998 6.71471 5.58918 4.72340 6.70570 4.32704 4.61050 5.15115 6.33462 5.48043 6.84746 1.14855 5.03540 4.34073 5.61057 5.53268 5.76623 6.80347 3.98839 5.71282 5.92318 4.72956 5.32706 5.92598 3.90185 4.50160 6.49153 2.05763 3.84366 6.53379 5.72134 5.53385 6.81301 1.89132 5.18223 5.24312 5.49760 4.11026 6.58521 2.14281 6.85136 6.93710 5.Halaman 93 .86958 5.30208 5.46691 6.22930 6.38368 6.10816 4.52428 5.57551 5.53637 5.84350 5.43170 5.14742 6.65669 5.81967 1.93770 5.31759 5.53903 5.20716 5.82039 6.63859 3.02047 4.19935 4.35275 6.60459 4.52773 6.42122 5.75122 5.07993 6.56550 5.24303 5.74627 5.27862 5.16240 6.05911 6.43922 5.52778 2.95632 5.73901 5.49364 3.90943 5.45057 5.05408 4.49409 5.83716 4.65601 5.16443 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .98537 5.07003 5.00000 1.98524 4.32324 5.27316 6.68186 5.31624 6.54044 3.00000 1.72838 5.50946 2.92238 4.49189 6.67495 5.60786 5.98130 3.53123 5.80228 5.75308 5.50983 6.33709 5.03330 6.15415 6.36235 5.75461 5.53197 6.01137 2.47461 6.50795 4.63460 5.12717 4.58873 3.00000 1.84034 1.24895 5.22233 5.94759 5.16322 6.96967 5.79927 4.44827 3.22924 5.83709 6.97894 5.40529 6.10648 3.22280 5.30302 5.81219 5.74324 3.54650 2.52810 5.79753 6.53862 6.00806 5.66476 6.16235 5.20958 3.85470 1.23921 5.47399 2.03333 5.15853 6.34401 5.44152 5.07393 3.00000 1.24232 5.97472 5.90951 5.79322 5.72558 4.85820 6.34205 5.20601 5.41551 4.54019 5.24625 5.43212 6.90543 4.15298 5.69006 3.45095 6.40978 4.51792 4.48822 5.13992 3.92453 5.00000 1.04224 3.00000 1.74898 5.34313 5.

Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 1.84428 4.11582 4.92794 4.83865 4.15221 4.82408 4.70284 4.64003 4.38679 4.17806 4.88741 4.09713 4.84467 4.16624 3.82725 4.99381 4.08331 4.77052 4.32719 4.40282 4.72607 4.92344 2.63507 3.21124 4.93702 3.67262 4.54350 4.24867 4.27999 3.99505 4.12443 4.22328 4.70231 4.96311 4.28324 4.64275 3.36095 2.22483 4.82100 3.85926 4.95142 3.33206 4.18421 4.76336 1.57062 4.55141 4.27278 4.00000 1.35070 4.97759 4.44728 4.43555 4.65357 4.32019 3.44000 2.20673 4.58753 3.33150 2.57050 4.42353 2.48300 3.32535 4.29480 4.44235 4.01900 3.80000 1.54580 4.12198 4.53201 3.66422 4.00000 1.67923 4.11973 4.69911 4.99746 4.55579 4.33054 4.20306 3.36439 4.38966 3.83425 4.68853 4.12425 4.44750 4.81615 4.39160 2.09154 4.76629 3.12101 4.69175 4.77519 1.78010 4.68928 3.19026 4.99797 4.70000 3.99683 4.21469 4.12400 4.12457 4.88498 3.12326 4.15643 4.24073 4.84240 4.31579 4.44662 4.53425 4.22555 4.32861 4.22452 4.32240 4.42710 4.12467 4.83670 4.26892 4.75938 3.00866 3.52945 4.16114 4.75085 4.78740 1.33118 4.46313 4.80211 3.16963 4.79090 2.20082 4.84195 2.40740 2.94189 3.43557 3.31053 4.34608 2.31984 4.22506 4.14734 4.38964 4.44551 4.00000 1.92470 3.84318 4.12369 4.22537 4.99226 4.57327 4.37612 2.10901 4.26821 4.44781 4.43841 4.32296 4.44368 4.53863 4.44614 4.32970 4.57039 4.33235 4.69630 4.22361 4.12475 4.13046 3.36566 4.86844 2.48339 4.99862 3.21732 4.69485 4.09951 4.99033 4.79851 4.79365 1.34521 3.43186 4.19307 4.50265 4.28590 4.11805 4.84379 4.60100 4.75758 2.51769 4.00000 1.89559 2.70146 4.12481 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .98111 4.21933 4.95200 2.08822 4.43653 4.01332 4.07644 4.33289 4.90993 4.00000 1.36160 3.44471 4.97049 4.22524 4.83115 4.69787 4.45873 4.09567 3.49333 4.00000 1.82234 4.23881 4.81611 2.12271 4.72512 4.70194 4.44768 4.67746 4.70009 4.56188 4.32891 4.85387 3.22547 4.86821 3.33168 4.70086 4.06091 4.11288 4.98489 4.33275 4.62284 4.00000 1.69429 4.46481 4.53806 4.86815 4.24097 3.06036 3.00907 3.84143 4.98791 4.42718 4.60595 4.30369 4.44699 4.22413 4.07579 3.57010 4.57080 4.18292 4.56865 4.33299 4.10389 4.95388 4.44063 4.80834 4.93041 4.78125 1.33509 4.56926 4.70261 4.22293 4.78595 4.94235 4.56787 4.65552 4.56688 4.76923 1.12940 4.73857 3.84020 4.84497 4.22203 4.42096 4.56397 4.58267 3.78613 4.33258 4.00000 1.37264 4.Halaman 94 .41304 4.22086 4.65640 4.09970 4.04040 4.56973 4.99838 4.99604 4.55921 4.97639 4.56560 4.68443 4.

55567 3.43077 1.03279 2.53804 4.60471 1.08160 1.09378 2.64838 3.42331 1.42825 1.04000 1.07000 1.50363 1.14869 1.39956 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.43040 4.97359 2.60578 1.42576 1.40255 1.10462 1.40258 1.22510 3.79085 1.21551 1.28793 2.12683 1.30821 1.16986 1.29526 1.62889 1.21387 6.36857 1.07214 1.22987 1.83846 1.14511 8.99989 2.18287 2.45339 6.19102 1.92223 1.65330 2.40985 2.48024 1.46853 1.08810 6.34392 1.27628 1.10393 1.65285 1.64884 7.99870 3.92013 4.19615 1.47746 1.95216 3.29361 1.68609 8.50073 1.06090 1.89828 1.10485 2.87298 1.64061 1.12486 1.88565 1.71819 1.26824 1.66507 1.52695 2.50806 3.25103 7.67658 11.32194 4.04040 1.74053 5.04060 1.06121 1.38869 1.35657 2.19112 2.39656 2.37279 1.30477 1.22129 2.71527 9.26532 1.32534 9.31948 1.02000 1.54035 2.60844 1.84059 7.10685 2.19405 1.37313 3.19509 1.37993 3.84759 1.13809 1.14947 1.82235 5.16097 1.26973 1.61226 8.51259 1.26090 2.4.80094 1.60354 3.26248 1.68948 1.92526 3.33450 1.01000 1.06152 1.96068 1.12551 1.03030 1.97811 10.21899 1.77584 1.97993 2.74349 6.20811 1.07152 3.42394 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .22504 1.15763 1.86029 1.89830 2.10250 1.32129 1.73191 2.94790 2.91610 1.40662 2.85434 3.10408 1.36133 1.00319 5.59385 1.20714 3.40710 1.41660 1. Tabel B1.02010 1.46472 2.81386 2.36992 2.34010 1.50008 2.29187 4.34785 1.71034 1.31080 1.45681 1.96715 2.09369 1.70689 1.76494 5.75903 2.55133 1.27877 2.77247 2.38423 1.11169 5.74102 1.41852 1.61653 3.09273 1.08243 1.02560 3.79586 1.60103 1.Halaman 95 .80611 1.03000 1.53945 1.12360 1.21665 1.80735 6.05101 1.57853 2.33823 1.08286 1.07237 5.94609 4.23239 1.34587 1.24340 3.14056 4.51602 5.11567 1.48595 1.22019 1.25219 2.14725 7% 1.17258 1.79432 3.28243 1.56330 2.54938 4.81136 1.51567 1.65234 2.31593 1.86968 4.04893 4.66584 2.14490 1.25335 5.18430 1.88454 1.67342 1.02582 2.57690 1.15927 1.15659 2.55797 1.75351 1.17166 1.26677 1.15882 3.11614 4.54598 1.78596 2.37494 1.38635 3.57508 2.11426 7.73346 3.12616 1.24472 1.70243 1.79182 1.29202 2.06000 1.73168 1.13293 2.40024 1.05000 1.42726 2.41839 5.03989 1.81975 4.24337 1.11865 3.01220 2. Future Value Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 1.42743 5.25716 1.88337 2.07893 2.69277 2.

54355 7.83586 4.21000 1.94872 2.62308 9.72841 20.60441 6.42594 3.33164 2.18810 1.10585 3.13039 6.31044 4.11590 44.06266 10.41158 1.29503 1.14166 5.22623 4.27646 10.72750 7.76234 1.44940 19.46410 1.63047 1.94709 56.78459 5.17217 3.88328 4.92541 2.83471 11.91108 8.67710 1.07986 16.25971 1.68506 1.71712 5.59497 5.81266 3.53862 1.31727 10.58173 42.51817 2.39916 10.15892 2.12000 1.49241 6.41397 22.61276 9.Halaman 96 .11378 23.52309 13.43741 14% 1.94917 9.35261 2.89598 4.14027 8.71962 2.68896 1.20560 31.79750 4.02427 10.42099 15.44290 1.58687 1.36049 1.44021 63.62369 22.83420 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .89509 6.69312 50.71383 16.09000 1.62711 9.98806 8.71382 1.30821 34.73865 18.96817 9% 1.22515 25.33452 4.08195 2.68997 8.58043 2.66096 5.49845 3.81808 1.61051 1.61584 39.65844 3.06733 7.18203 18.14359 2.25123 10% 11% 12% 13% 1.39457 3.47855 3.64248 3.48154 1.10018 111.83942 3.93719 3.03383 5.91268 1.84244 2.93357 11.02627 12.97382 2.77744 72.23210 1.77156 1.36736 2.87041 2.88711 5.85093 1.07616 2.24508 11.21221 26.86767 11.70002 3.69013 14.84848 7.46933 1.10999 14.40025 8.78534 15.97031 4.43654 5.79962 59.26334 8.74349 15.05279 98.55992 6.06231 8.99051 27.11000 1.20096 49.95016 58.11591 6.17863 17.88387 26.02109 14.55511 37.85312 3.10881 6.17725 4.26135 7.66758 17.32763 4.20449 44.19742 11.67605 13.98608 9.53475 6.50227 2.05447 5.04007 21.46177 15.17189 2.29960 1.89801 5.21068 2.00404 3.16640 1.48490 86.55235 15.57485 42.31089 5.34173 3.40493 1.41045 28.25440 1.89230 25.99256 2.99900 2.58546 15.26768 14.30454 2.13843 3.06580 3.10000 1.59374 2.46192 30.70722 4.00006 19.82804 1.54767 28.25195 3.84973 10.77308 3.36763 1.81790 5.75212 38.17218 13.62663 18.06851 81.95430 9.36349 4.39635 7.87146 6.13725 9.10031 13.13794 8.85259 3.13000 1.64629 10.34118 6.76333 17.16658 34.19434 21.10244 30.99602 4.57990 20.57352 1.05569 13.33100 1.16714 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.32488 23.36158 23.10928 30.78809 21.38991 39.14000 1.73708 12.47596 2.95992 33.91818 13.35795 2.31570 4.08318 66.13557 1.51807 1.09153 47.14252 52.25427 7.08000 1.19497 2.47357 6.15176 3.23054 23.27690 1.45227 3.25787 7.80385 12.65860 7.63349 34.21483 75.86309 17.86604 7.23916 13.57517 12.74993 29.86104 20.55804 2.

19245 2.13706 9.74838 23.28776 2.98598 3.59645 11.10034 2.43372 1.18000 1.57545 66.37545 14.18934 184.17154 19.48832 2.81359 237.37055 164.81064 2.32378 38.00851 85.62333 31.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 16% 17% 18% 19% 20% 1.56255 277.76362 261.20726 370.85158 341.51871 311.42646 16.03355 31.65239 5.97375 14.69868 9.59101 45.Halaman 97 .00745 10.23177 16.14206 45.29729 50.00038 63.49685 95.33030 14.43008 8.80296 4.66823 708.06465 129.62928 235.84988 99.23384 6.96656 121.85680 43.39622 114.46251 16.69983 115.17000 1.34560 1.18611 26.50054 143.35025 6.41977 13.41610 1.46768 14.50347 284.93878 2.83976 3.41412 55.06424 9.20614 66.59936 10.51788 4.37932 4.66002 3.58586 115.42942 38.27841 3.12263 243.19174 7.16000 1.67225 19.56090 1.25980 102.64475 24.77652 19.69468 6.52088 1.78545 5.62518 32.75886 4.56516 3.53872 12.37631 284.32250 1.69932 12.64303 1.58318 4.68516 2.57448 26.94800 38.96381 327.90052 27.94898 87.39303 32.58925 130.87895 19.26552 10.37622 35.82189 410.21177 76.01136 2.12902 16.94564 152.36654 18.03680 1.37064 169.65783 59.99729 387.23642 40.41144 5.06561 57.88259 208.88579 7.16432 1.00512 55.28759 8.76126 12.51145 4.03199 77.19000 1.00534 2.04556 4.33664 440.69955 3.91610 10.00124 3.51959 134.33760 46.07360 2.05902 3.91895 37.21444 27.14354 87.17552 153.84466 197.93603 6.38807 92.11726 5.10901 62.15185 1.80044 74.00273 155.62925 37.31407 209.07571 8.77667 8.22352 590.60161 1.41121 155.82622 3.00623 43.82152 21.13423 94.89146 28.83918 15.24737 79.92331 54.74901 2.15000 1.38635 2.35762 10.18547 3.31306 2.44317 180.74800 12.03640 177.98752 9.87389 2.25162 32.26966 69.53531 50.46076 22.00763 53.18627 492.92705 111.40702 18.15279 7.39240 1.43545 5.48843 22.02139 4.17735 199.44000 1.20000 1.80480 133.87424 47.47546 137.80683 5.17593 7.10840 4.58953 16.56507 100.43640 2.15978 6.09181 109.70061 524.36890 1.34550 81.62399 6.24413 22.67325 23.64873 65.29982 5.67531 219.89906 1.66863 73.58007 7.80187 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .72800 2.14724 11.18640 30.10560 27.

31906 25.36421 2.73577 53.05176 3.29237 926.65709 13.63522 4.14359 2.98788 646.628.79357 1.73737 28.56250 1.40892 55.81531 3.28887 2.59155 113.76837 5.210.87195 207.48164 368.55192 18.90082 143.01204 20.68344 789.401.87225 413.53688 267.57036 329.05403 2.70271 3.91286 612.44617 33.04545 407.18220 19.40659 211.59374 3.41751 96.44141 3.08569 12.74913 18.03860 59.70796 16.46283 4.48038 256.04132 116.23925 2.72107 128.82145 3.972.74081 48.86087 2.90662 2.38442 35.07223 80.15226 2.31323 11.081.40434 45.13503 4.90771 5.81585 2.23891 6.93163 3.91268 37.39085 142.21013 175.09632 79.92595 9.258.19033 3.46410 1.64153 14.73617 108.00451 10.59497 5.17672 976.36292 1.03009 40.38634 20.24000 1.84899 43.93636 214.724.26000 1.21479 16.75879 41.74229 24.54961 1.84973 11.81993 787.262.25000 1.56786 73.65602 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.86415 91.58951 6.31396 27.55992 6.59031 516.25926 54.75789 475.42022 135.04190 6.00150 5.42071 32.77156 2.26410 16.43282 753.18559 24% 1.64236 261.63064 216.83116 174.052.29730 4.86696 646.44413 1.49236 203.13843 3.86416 511.73100 101.38528 323.52331 51.44940 21.93099 8.09913 1.35792 50.96046 7.24259 38.91818 14.63772 304.00038 2.38894 86.74196 1.03727 512.76370 66.19563 31.25014 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .07368 62.23485 807.11378 25.88936 118.40780 652.51207 332.16854 161.50463 580.69780 330.53760 1.54199 268.85097 64.139.17745 1.285.98740 7.18989 22.21533 2.23000 1.95313 2.35279 8.78801 176.15025 23% 1.57352 140.22000 1.292.11155 404.30463 8.01723 117.26408 80.577.58760 2.21236 814.91165 10.74891 11.79750 4.59382 22% 1.95497 412.053.861.70699 25% 1.42171 35.17580 4.Halaman 98 .86368 319.72181 1.74696 955.54767 30.25928 5.04293 171.52527 169.20502 144.51115 69.96506 251.47368 389.48840 1.85925 217.26936 95.85002 1.75824 264.52714 44.92675 1.59443 10.66770 1.72750 8.025.009.40184 1.42099 17.465.45058 9.80720 497.74109 863.500.21000 1.14143 22.81470 4.105.14027 9.77690 1.48791 26% 1.44386 7.307.79157 539.35764 65.17953 97.11565 707.08559 29.50767 5.87221 13.22758 1.82062 77.95156 634.02271 4.99116 14.52047 3.76131 2.585.17516 25.42278 445.51290 1.

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

27%
1.27000
1.61290
2.04838
2.60145
3.30384
4.19587
5.32876
6.76752
8.59475
10.91534
13.86248
17.60535
22.35879
28.39567
36.06250
45.79937
58.16520
73.86981
93.81466
119.14462
151.31366
192.16835
244.05380
309.94833
393.63438
499.91566
634.89289
806.31397
1,024.01875
1,300.50381
1,651.63984
2,097.58259
2,663.92989
3,383.19097
4,296.65253
5,456.74871

28%
1.28000
1.63840
2.09715
2.68435
3.43597
4.39805
5.62950
7.20576
9.22337
11.80592
15.11157
19.34281
24.75880
31.69127
40.56482
51.92297
66.46140
85.07059
108.89036
139.37966
178.40596
228.35963
292.30033
374.14442
478.90486
612.99822
784.63772
1,004.33628
1,285.55044
1,645.50456
2,106.24583
2,695.99467
3,450.87317
4,417.11766
5,653.91061
7,237.00558

29%
1.29000
1.66410
2.14669
2.76923
3.57231
4.60827
5.94467
7.66863
9.89253
12.76136
16.46216
21.23619
27.39468
35.33914
45.58749
58.80786
75.86214
97.86216
126.24218
162.85242
210.07962
271.00271
349.59349
450.97560
581.75853
750.46850
968.10436
1,248.85463
1,611.02247
2,078.21899
2,680.90250
3,458.36422
4,461.28985
5,755.06390
7,424.03243
9,577.00184

30%
1.30000
1.69000
2.19700
2.85610
3.71293
4.82681
6.27485
8.15731
10.60450
13.78585
17.92160
23.29809
30.28751
39.37376
51.18589
66.54166
86.50416
112.45541
146.19203
190.04964
247.06453
321.18389
417.53905
542.80077
705.64100
917.33330
1,192.53329
1,550.29328
2,015.38126
2,619.99564
3,405.99434
4,427.79264
5,756.13043
7,482.96956
9,727.86043
12,646.21855

31%
1.31000
1.71610
2.24809
2.94500
3.85795
5.05391
6.62063
8.67302
11.36166
14.88377
19.49774
25.54204
33.46007
43.83269
57.42083
75.22128
98.53988
129.08724
169.10429
221.52662
290.19987
380.16183
498.01199
652.39571
854.63838
1,119.57628
1,466.64492
1,921.30485
2,516.90935
3,297.15125
4,319.26813
5,658.24126
7,412.29605
9,710.10782
12,720.24124
16,663.51603

32%
1.32000
1.74240
2.29997
3.03596
4.00746
5.28985
6.98261
9.21704
12.16649
16.05977
21.19890
27.98254
36.93696
48.75678
64.35895
84.95382
112.13904
148.02353
195.39106
257.91620
340.44939
449.39319
593.19901
783.02269
1,033.58996
1,364.33874
1,800.92714
2,377.22382
3,137.93545
4,142.07479
5,467.53872
7,217.15111
9,526.63947
12,575.16410
16,599.21661
21,910.96592

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 99

Rico Lesmana – Tabel-tabel

VII.5. Tabel B2. Future Value Annuity
Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

1%
1.00000
2.01000
3.03010
4.06040
5.10101
6.15202
7.21354
8.28567
9.36853
10.46221
11.56683
12.68250
13.80933
14.94742
16.09690
17.25786
18.43044
19.61475
20.81090
22.01900
23.23919
24.47159
25.71630
26.97346
28.24320
29.52563
30.82089
32.12910
33.45039
34.78489
36.13274
37.49407
38.86901
40.25770
41.66028
43.07688

2%
1.00000
2.02000
3.06040
4.12161
5.20404
6.30812
7.43428
8.58297
9.75463
10.94972
12.16872
13.41209
14.68033
15.97394
17.29342
18.63929
20.01207
21.41231
22.84056
24.29737
25.78332
27.29898
28.84496
30.42186
32.03030
33.67091
35.34432
37.05121
38.79223
40.56808
42.37944
44.22703
46.11157
48.03380
49.99448
51.99437

3%
1.00000
2.03000
3.09090
4.18363
5.30914
6.46841
7.66246
8.89234
10.15911
11.46388
12.80780
14.19203
15.61779
17.08632
18.59891
20.15688
21.76159
23.41444
25.11687
26.87037
28.67649
30.53678
32.45288
34.42647
36.45926
38.55304
40.70963
42.93092
45.21885
47.57542
50.00268
52.50276
55.07784
57.73018
60.46208
63.27594

4%

5%

1.00000
2.04000
3.12160
4.24646
5.41632
6.63298
7.89829
9.21423
10.58280
12.00611
13.48635
15.02581
16.62684
18.29191
20.02359
21.82453
23.69751
25.64541
27.67123
29.77808
31.96920
34.24797
36.61789
39.08260
41.64591
44.31174
47.08421
49.96758
52.96629
56.08494
59.32834
62.70147
66.20953
69.85791
73.65222
77.59831

1.00000
2.05000
3.15250
4.31013
5.52563
6.80191
8.14201
9.54911
11.02656
12.57789
14.20679
15.91713
17.71298
19.59863
21.57856
23.65749
25.84037
28.13238
30.53900
33.06595
35.71925
38.50521
41.43048
44.50200
47.72710
51.11345
54.66913
58.40258
62.32271
66.43885
70.76079
75.29883
80.06377
85.06696
90.32031
95.83632

6%
1.00000
2.06000
3.18360
4.37462
5.63709
6.97532
8.39384
9.89747
11.49132
13.18079
14.97164
16.86994
18.88214
21.01507
23.27597
25.67253
28.21288
30.90565
33.75999
36.78559
39.99273
43.39229
46.99583
50.81558
54.86451
59.15638
63.70577
68.52811
73.63980
79.05819
84.80168
90.88978
97.34316
104.18375
111.43478
119.12087

7%
1.00000
2.07000
3.21490
4.43994
5.75074
7.15329
8.65402
10.25980
11.97799
13.81645
15.78360
17.88845
20.14064
22.55049
25.12902
27.88805
30.84022
33.99903
37.37896
40.99549
44.86518
49.00574
53.43614
58.17667
63.24904
68.67647
74.48382
80.69769
87.34653
94.46079
102.07304
110.21815
118.93343
128.25876
138.23688
148.91346

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 100

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

8%
1.00000
2.08000
3.24640
4.50611
5.86660
7.33593
8.92280
10.63663
12.48756
14.48656
16.64549
18.97713
21.49530
24.21492
27.15211
30.32428
33.75023
37.45024
41.44626
45.76196
50.42292
55.45676
60.89330
66.76476
73.10594
79.95442
87.35077
95.33883
103.96594
113.28321
123.34587
134.21354
145.95062
158.62667
172.31680
187.10215

9%
1.00000
2.09000
3.27810
4.57313
5.98471
7.52333
9.20043
11.02847
13.02104
15.19293
17.56029
20.14072
22.95338
26.01919
29.36092
33.00340
36.97370
41.30134
46.01846
51.16012
56.76453
62.87334
69.53194
76.78981
84.70090
93.32398
102.72313
112.96822
124.13536
136.30754
149.57522
164.03699
179.80032
196.98234
215.71075
236.12472

10%
1.00000
2.10000
3.31000
4.64100
6.10510
7.71561
9.48717
11.43589
13.57948
15.93742
18.53117
21.38428
24.52271
27.97498
31.77248
35.94973
40.54470
45.59917
51.15909
57.27500
64.00250
71.40275
79.54302
88.49733
98.34706
109.18177
121.09994
134.20994
148.63093
164.49402
181.94342
201.13777
222.25154
245.47670
271.02437
299.12681

11%

12%

1.00000
2.11000
3.34210
4.70973
6.22780
7.91286
9.78327
11.85943
14.16397
16.72201
19.56143
22.71319
26.21164
30.09492
34.40536
39.18995
44.50084
50.39594
56.93949
64.20283
72.26514
81.21431
91.14788
102.17415
114.41331
127.99877
143.07864
159.81729
178.39719
199.02088
221.91317
247.32362
275.52922
306.83744
341.58955
380.16441

1.00000
2.12000
3.37440
4.77933
6.35285
8.11519
10.08901
12.29969
14.77566
17.54874
20.65458
24.13313
28.02911
32.39260
37.27971
42.75328
48.88367
55.74971
63.43968
72.05244
81.69874
92.50258
104.60289
118.15524
133.33387
150.33393
169.37401
190.69889
214.58275
241.33268
271.29261
304.84772
342.42945
384.52098
431.66350
484.46312

13%
1.00000
2.13000
3.40690
4.84980
6.48027
8.32271
10.40466
12.75726
15.41571
18.41975
21.81432
25.65018
29.98470
34.88271
40.41746
46.67173
53.73906
61.72514
70.74941
80.94683
92.46992
105.49101
120.20484
136.83147
155.61956
176.85010
200.84061
227.94989
258.58338
293.19922
332.31511
376.51608
426.46317
482.90338
546.68082
618.74933

14%
1.00000
2.14000
3.43960
4.92114
6.61010
8.53552
10.73049
13.23276
16.08535
19.33730
23.04452
27.27075
32.08865
37.58107
43.84241
50.98035
59.11760
68.39407
78.96923
91.02493
104.76842
120.43600
138.29704
158.65862
181.87083
208.33274
238.49933
272.88923
312.09373
356.78685
407.73701
465.82019
532.03501
607.51991
693.57270
791.67288

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 101

103.51851 21.23686 392.44213 105.27638 184.02703 17% 1.218.71295 1.38748 1.50560 5.71197 283.15421 9.20685 11.20000 3.79302 245.87714 8.74028 123.71217 1.51207 647.40399 47.21181 102.49102 1.16640 165.82393 39.35192 40.72682 16.21402 290.44745 790.754.02175 115.99338 6.704.26706 965.92341 24.31173 616.06797 1.44358 118.00000 2.27211 479.64885 78.41353 146.00000 2.99450 18% 1.65161 2.28456 130.92992 12.78620 43.52131 28.456.34479 244.77201 14.39311 27.97761 249.66981 1.91590 16.120.26979 1.52237 681.41499 183.85021 96.84744 236.00167 34.97748 11.32147 25.040.371.426.06650 6.36839 1.93056 128.22109 566.32700 19.36176 337.948.75374 11.301.79890 25.56877 327.68800 225.08585 23.34115 3.81802 60.97915 93.43056 571.02560 271.34568 16% 1.144.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.24446 54.10408 377.18022 45.40355 37.08827 337.60323 115.632.00000 2.15000 3.34928 29.19994 32.16161 715.03234 471.22331 984.78584 20.03511 87.93107 42.40561 110.62797 174.60349 405.17016 1.16784 212.92503 71.67303 84.60610 5.00000 2.19592 72.53890 5.419.44197 12.943.18000 3.49660 59.41802 197.10486 342.43912 758.10046 664.41387 14.11162 811.17000 3.01050 402.44160 9.04249 479.28471 22.85017 36.15110 1.03072 326.014.13854 180.66552 765.44941 1.31863 1.50239 392.19000 3.49598 1.10946 2.00000 2.37975 134.80757 292.83636 88.538.84051 157.314.81012 137.30372 24.58041 55.37783 552.49448 342.48581 1.75514 34.87708 2.48089 669.669.29660 9.539.73290 30.29126 7.90203 19.74000 186.50377 888.00000 2.88157 1.71747 65.74515 500.11667 154.36535 881.49908 20.77325 18.24009 17.52271 15.74746 831.57240 5.07509 75.96527 72.47250 4.84091 66.12526 1.80134 248.02100 206.68295 12.64890 19% 1.95692 577.63164 159.58050 48.14072 98.76268 402.64000 5.43846 282.95868 32.70886 30.21372 2.26588 138.91433 20% 1.21543 7.30322 530.16000 3.10267 56.06804 103.01440 9.60138 213.37730 681.15042 39.50471 47.181.17209 211.48685 289.36800 7.21866 50.06680 13.52283 966.98108 567.14051 7.67199 51.50277 456.045.151.93135 2.48424 471.11013 66.26068 79.16969 434.85276 819.74238 8.816.14152 15.303.00937 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .65951 60.11762 2.Halaman 102 .93901 87.03294 153.25788 1.68781 1.94799 934.

090.70794 14.128.17077 18.63634 1.67001 28.640.561.785.91304 5.91639 3.950.73860 73.16526 971.24216 671.94470 429.73958 10.114.75836 256.54789 1.84666 3.51295 1.91662 620.56613 54.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.14570 1.05632 582.01001 85.767.38172 9.632.05509 2.57745 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .238.74398 1.321.02009 158.58925 10.60062 377.93941 3.63363 1.63301 813.55576 342.98336 142.22000 3.00000 2.58602 3.68087 538.27913 25% 1.942.658.68179 1.98927 291.12874 4.71245 31.054.24000 3.716.78131 377.20061 4.96483 2.755.34691 356.37509 7.25290 42.23000 3.61528 19.03876 47.62636 843.33437 7.024.62041 7.23787 50.26000 3.62984 723.87530 503.42953 176.81250 5.79838 3.67594 985.99132 63.07349 19.84798 8.00131 42.67835 6.32142 17.57194 1.884.54575 20.90949 78.62097 12.Halaman 103 .68349 2.11281 38.04460 273.70840 5.25336 195.48898 1.74290 5.11127 24% 1.84760 5.93789 4.103.856.89263 10.44229 13.212.249.527.68422 8.193.34386 3.306.46100 898.76231 22.25879 15.44242 15.49608 100.46470 1.73959 17.79118 1.545.40355 3.63568 218.64474 5.19221 104.159.73632 4.77883 74.447.87370 55.160.12294 24.10162 1.118.89367 142.00158 1.00000 2.38872 489.481.08134 2.65771 387.81744 764.00000 2.20766 68.43004 23.40451 194.49070 2.00000 2.37660 191.99416 244.93450 129.156.14158 51.44134 173.127.96783 5.044.64344 40.60545 941.889.650.95153 2.95271 6.00000 2.71389 27.81514 126.063.60765 1.77069 982.54425 15.09164 1.837.941.80232 33.270.27381 34.34651 151.63230 2.755.920.66940 114.95513 795.36123 2.58765 26.611.75063 93.967.11892 21.00000 2.383.10067 2.78531 331.35402 210.44323 435.185.01762 310.76563 8.74591 69.034.77760 5.65742 35.33049 95.25000 3.03063 57.67410 5.227.77989 116.70979 6.10109 673.10855 173.96205 44.17427 4.71163 268.45951 3.750.10978 617.98006 14.22511 9.52425 7.968.73451 242.02596 4.275.44566 7.25445 3.319.60593 408.01217 6.25107 1.15066 1.03276 303.88724 7.04658 23% 1.22492 554.563.039.20703 11.783.68684 138.60905 9.062.18832 217.18299 13.492.83923 2.89495 64.83637 4.94495 45.580.78767 59.25350 237.21000 3.75011 650.04844 10.76132 12.46477 469.52796 92.749.04539 457.86075 532.84186 25.60377 7.68485 22% 1.01077 157.10974 80.58548 306.445.36845 11.92580 119.260.94947 109.71906 2.66895 30.426.95164 26% 1.27832 778.75958 86.94043 34.03295 1.

26449 2.23994 197.75146 2.30299 149.50129 79.30293 181.223.86111 165.082.79071 300.96420 931.03244 21.31779 69.84879 20.94559 15.29000 3.58284 23.971.32000 4.249.632.39847 65.30981 19.21306 633.96645 25.02610 6.302.603.78636 59.00000 2.64435 3.00257 2.75799 437.40660 31.44232 17.608.61166 141.77933 1.842.729.30000 3.194.10079 8.755.72348 47.67013 79.82417 20.62334 39.873.727.99527 30.26280 51.27000 3.75603 17.468.27189 711.25308 1.35568 347.46351 1.40579 18.85286 109.84264 4.01500 42.82092 3.61561 2.20141 1.750.48088 7.88818 343.97546 19.101.00000 2.89853 32.909.029.89529 47.25211 385.28000 3.69564 25.624.51802 483.47220 285.63881 61.77764 5.46544 129.04381 1.75168 33.04310 12.82410 9.921.87002 12.020.98112 14.16786 104.41082 153.30950 459.73512 9.401.526.14530 334.77995 91.00000 2.422.89721 18.802.002.69945 9.202.206.551.91255 167.01555 8.97343 630.42690 68.53393 22.05171 32% 1.706.86808 42.388.00266 239.69599 30% 1.67219 3.04309 11.714.43357 5.771.551.93128 8.44854 607.47670 28% 1.28631 218.454.00000 2.59272 811.13588 16.70990 138.19928 1.27963 1.55643 53.334.869.42470 44.347.65864 1.47222 29.76810 24.06178 63.60421 8.74996 199.22872 1.765.86774 233.067.18700 9.63321 15.27648 2.70792 2.86313 1.16343 29.939.70265 41.550.39833 13.86960 558.69991 12.060.99000 6.00000 2.88684 6.040.260.77231 7.332.183.241.767.97707 6.982.425.61950 56.907.98548 11.42349 314.940.380.87706 29% 1.06240 6.150.16546 820.518.185.37618 932.72298 269.188.83657 16.97562 15.95410 6.788.98095 12.12155 84.53273 11.847.80306 2.294.348.31093 6.00000 2.862.34385 4.33744 258.66390 40.16997 182.93350 22.00744 431.92327 12.80163 7.67825 34.Halaman 104 .319.47207 802.587.10266 1.115.84361 4.68013 5.929.113.40535 74.53176 8.37414 3.90280 1.35831 1.94700 5.71726 708.162.798.04652 1.74596 13.32271 494.05060 22.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.66356 33.12072 9.01614 118.59256 50.59966 25.36237 9.62191 2.36919 38.92360 211.01386 371.21510 1.054.95832 4.99673 262.226.88290 5.349.584.11178 720.841.23056 7.21919 13.70331 12.07714 18.850.32045 112.320.812.64477 413.57265 556.81047 53.12872 36.64351 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .99868 1.72851 31% 1.164.83661 10.596.83579 2.144.80334 3.03093 900.36120 28.443.44434 3.51005 84.806.70613 3.91840 6.31000 4.31057 4.62504 127.624.32695 97.85871 17.16534 23.753.27419 9.13105 24.18465 542.85769 32.583.10664 101.64001 2.

76079 74.05121 37.07304 109.65402 9.31013 4.93092 44.96920 33.40258 61.70147 65.58297 8.99437 53.12087 126.97346 27.21490 3.16872 12.41444 24.70225 1.89747 10.23688 147.29737 24.78489 35.30812 6.6.50765 2% 1.07688 43.20679 14.04000 2.49132 12.14064 21.81645 14.02581 15.24646 4.69751 24.91346 159.71630 25.75999 35.43478 118.62684 17.13274 36.15329 7.80168 89.88805 29.03030 32.43048 43.67649 29.00611 12.24320 28.32834 61.69769 86.06377 84.05000 2.93343 127.77808 30.86994 17.68033 14.26812 7% 1.43885 69.58280 11.59891 19.06040 4.65222 76.97799 12.81090 21.08421 48.32031 94.82089 31.06000 2.63980 78.84056 23.70577 67.86518 48. Future Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 1.87037 27.67253 27.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.21288 29.56808 41.39229 45.61475 19.15638 62.01000 2.56683 11.80780 13.18360 3.09090 3.19203 14.68250 12.29342 17.03380 48.07000 2.46221 10.36853 9.29191 19.99549 43.71298 18.42647 35.02000 2.43994 4.00574 52.65749 24.88214 20.27594 65.24904 67.81558 53.75074 6.52811 72.45039 33.09690 16.37462 4.78332 26.37896 39.41231 21.18363 4.Halaman 105 .63929 19.12910 32.79223 39.99583 49.66028 42.37944 43.45926 37.46079 101.31174 46.99273 42.13238 29.64541 26.86901 39.20404 5.29898 27.02359 20.30914 5.45288 33.34316 103.88978 96.24797 35.02656 11.63709 5.66246 7.48635 14.08632 17.59863 20.46841 6.96758 51.67123 28.32271 65.99448 50.55304 39. Tabel B3.84496 29.21815 117.03425 3% 1.12160 3.53900 32.15202 6.94972 11.50200 46.39384 8.43428 7.01507 22.52563 29.54911 10.08494 58.12161 4.82453 22.72710 50.42186 31.83632 100.97394 16.00268 51.27597 24.06595 34.41632 5.28567 8.91713 16.46388 11.41209 13.01900 22.84037 27.25980 10.11157 47.96629 55.25770 40.11345 53.49407 37.62814 6% 1.08260 40.18079 13.29883 79.80933 13.50276 54.43614 57.25876 137.14201 8.75463 9.22703 45.90565 32.10101 5.63298 6.85791 72.57789 13.03010 3.34432 36.05819 83.17422 4% 5% 1.01207 20.06696 89.67647 73.67091 34.33740 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .47159 24.61789 38.61779 16.34653 93.99903 36.18375 110.97164 15.07784 56.88845 19.57542 49.89829 8.50521 40.06040 3.66913 57.15911 10.97532 7.21885 46.53678 31.71925 37.03000 2.76159 22.48382 79.84022 32.89234 9.15688 20.80191 7.11687 25.64591 43.17667 62.21354 7.94742 15.20953 68.70963 41.25786 17.15250 3.55049 24.86451 58.43044 18.46208 62.23919 23.73018 59.12902 26.78559 38.78360 16.52563 5.21423 9.59831 80.57856 22.

98234 214.74941 79.58107 42.16012 55.43968 71.92280 9.39260 36.86660 6.29261 303.12472 257.65862 180.35285 7.36092 32.19293 16.52271 26.20283 71.53117 20.Halaman 106 .23276 15.69874 91.57270 790.09373 355.61010 7.98471 6.27075 31.34706 108.25154 244.62667 171.84061 226.48027 7.65458 23.41331 126.34587 133.49402 180.31000 3.32271 9.50258 103.88923 311.78685 406.46992 104.72313 111.14072 21.49933 271.98249 1.49101 119.98035 58.16397 15.50084 49.56143 21.75726 14.57522 163.57313 4.10594 78.66350 483.08865 36.12681 329.82019 531.71319 25.46317 481.40536 38.89330 65.83744 340.45024 40.07864 158.95062 157.18674 14% 1.39407 77.84980 5.49733 97.74971 62.33883 102.19922 331.07032 9% 1.96594 112.78981 83.01846 50.33387 149.37401 189.09000 2.92114 5.88367 54.83147 154.73906 60.57948 14.87334 68.64549 17.15909 56.33393 168.93949 63.22780 6.67288 902.58275 240.40690 3.67173 52.21492 26.24640 3.03699 178.42945 383.97713 20.37595 10% 1.48717 10.16441 421.44626 44.51608 425.58955 379.85010 199.02911 31.48756 13.43960 3.13313 27.96923 90.73049 12.11519 9.03949 11% 12% 1.64100 5.59869 13% 1.40466 11.21164 29.49530 23.15524 132.60289 117.02104 14.18177 120.10510 6.94342 200.33268 270.21431 90.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.97498 30.27810 3.45676 59.03501 606.04452 26.26514 80.76453 61.02847 12.81729 177.58338 292.91286 8.20994 147.59917 50.13000 2.76842 119.18995 43.40275 78.90338 545.73701 464.32362 274.05244 80.02493 103.33274 237.27971 41.52333 8.63093 163.50708 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .68082 617.29969 13.27500 63.77933 5.78327 10.11760 67.75328 47.77248 34.09994 133.70090 92.98470 33.32428 32.01919 28.75023 36.72201 18.15211 29.08901 11.51991 692.50611 4.91317 246.14000 2.80032 195.20484 135.10000 2.71075 235.13777 221.47670 270.46312 542.88271 39.34210 3.54302 87.12000 2.97370 40.31511 375.94973 39.56029 19.38428 23.10215 202.87083 207.70973 5.00340 35.35077 94.84241 49.96822 123.30754 148.41746 45.00250 70.02437 298.65018 28.76196 49.52922 305.33593 7.41975 20.94989 257.61956 175.28321 122.93742 17.08000 2.32398 101.33730 22.02088 220.41571 17.31680 186.54470 44.84772 341.63663 11.72514 69.81432 24.42292 54.74933 699.20043 10.94683 91.99877 142.13536 135.39594 55.77566 16.09492 33.54874 19.43600 137.76476 72.95442 86.30134 45.43589 12.95338 25.69889 213.29704 157.52098 430.14788 101.39719 198.48656 15.17415 113.37440 3.08535 18.53552 9.53194 75.11000 2.85943 13.71561 8.21354 144.

37783 551.19592 71.64000 4.43912 757.53890 4.947.30372 23.66552 764.48581 1.06650 5.71217 1.14152 14.143.19000 2.10408 376.40399 46.02175 114.90203 18.41387 13.52271 14.95868 31.02100 205.75374 10.93056 127.52237 680.85276 818.49598 1.99338 5.65951 59.300.16640 164.64885 77.04249 478.74515 499.52283 965.27638 183.166.18000 2.00937 4.76268 401.79302 244.81012 136.370.78584 19.65161 2.60349 404.81125 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .57240 4.93107 41.31173 615.68800 224.044.34479 243.150.70886 29.87714 7.815.49448 341.313.48424 470.Halaman 107 .81802 59.37975 133.63164 158.97761 248.15000 2.102.49660 58.93901 86.27211 478.17000 2.25788 1.302.119.20000 2.39311 26.418.21402 289.44941 1.10046 663.51851 20.34568 1.93135 2.83636 87.14051 6.24446 53.19135 17% 1.29660 8.34928 28.44160 8.74028 122.50560 4.21866 49.03072 325.99450 1.06680 12.67199 50.35192 39.246.58041 54.13854 179.49908 19.44197 11.30322 529.24009 16.16161 714.77325 17.71747 64.49102 1.08585 22.80134 247.02703 1.74746 830.50471 46.77201 13.26979 1.15421 8.00167 33.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.66981 1.02560 270.36176 336.03294 152.10267 55.80757 291.10946 2.703.278.92992 11.21181 101.32700 18.16784 211.013.62797 173.11013 65.60138 212.36535 880.34805 20% 1.71197 282.85017 35.71295 1.26068 78.15110 1.01050 401.06797 1.92341 23.68570 19% 1.07509 74.72682 15.40561 109.11762 2.85021 95.75514 33.87708 2.73290 29.51207 646.942.41802 196.17016 1.31863 1.91433 3.97748 10.44745 789.38748 1.44358 117.43846 281.48685 288.48089 668.14072 97.43056 570.01440 8.29126 6.455.15042 38.08827 336.12526 1.10486 341.28471 21.953.49753 16% 1.537.03511 86.67303 83.16000 2.06804 102.44213 104.19994 31.89356 18% 1.36839 1.36800 6.40355 36.37730 680.21372 2.41499 182.180.84051 156.82393 38.668.91590 15.23686 391.50277 455.631.68781 1.50377 887.538.64890 2.32147 24.21543 6.58050 47.74238 7.60323 114.95692 576.50239 391.84091 65.34115 3.98108 566.84744 235.039.41353 145.425.11162 810.17209 210.68295 11.28456 129.530.78620 42.16969 433.52131 27.509.56877 326.60610 4.94799 933.11667 153.74000 185.92503 70.03234 470.97915 92.20685 10.26706 964.22109 565.88157 1.26588 137.22331 983.47250 3.96527 71.18022 44.753.217.79890 24.

98006 13.43004 22.560.89367 141.78767 58.19221 103.04539 456.75011 649.67835 6.23000 2.43956 26% 1.10067 2.74591 68.053.274.94043 33.62041 7.03295 1.749.89495 63.444.889.03276 302.83637 4.121.38872 488.22492 553.44323 434.66940 113.73958 9.500.03876 46.20703 10.61528 18.68087 537.81514 125.96205 43.14158 50.96783 5.04460 272.98612 25% 1.82759 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .77989 115.65742 34.02009 157.061.269.27913 11.84798 7.425.57194 1.44229 12.544.754.25000 2.73451 241.305.79118 1.91662 619.70979 6.76231 21.83923 2.04658 7.94470 428.44242 15.25350 236.043.98927 290.60545 940.22511 9.01077 156.34651 150.27866 22% 1.36845 10.55576 341.15066 1.71906 2.74398 1.49070 2.60062 376.40355 3.33049 94.81744 763.748.836.226.649.25290 41.18832 216.00131 41.91304 5.60593 407.68684 137.63230 2.Halaman 108 .610.766.63634 1.35402 209.03063 56.99416 243.93789 4.63363 1.44134 172.65771 386.58602 3.76563 7.88724 7.05632 581.526.192.68179 1.95271 6.25879 14.44566 6.657.63301 812.126.58548 305.27832 777.01762 309.87530 502.86075 531.184.34386 3.10109 672.320.93450 128.62636 842.023.127.917.37660 190.34691 355.63568 217.402.62984 722.24000 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.11281 37.84760 4.68422 7.25107 1.25336 194.80232 32.73959 16.68485 5.10855 172.20766 67.78531 330.68349 2.71245 30.76132 12.113.90949 77.754.48898 1.318.60905 9.77069 981.07349 18.12874 4.09164 1.81250 4.71389 26.888.64344 39.87370 54.940.26000 2.95153 2.446.46477 468.84666 3.67001 27.579.32142 16.10974 79.42953 175.54575 19.10162 1.16526 970.117.51295 1.17427 4.08134 2.95513 794.75836 255.01217 6.99132 62.52425 6.20061 4.58765 25.58925 9.17077 17.64474 5.966.00158 1.237.855.919.062.491.10978 616.211.038.27381 33.67410 4.259.60377 6.29687 24% 1.73860 72.967.77883 73.25445 3.98336 141.38172 9.11892 20.62097 12.79838 3.11127 9.089.57745 19.941.49608 99.52796 91.96483 2.14570 1.56613 53.75958 85.46470 1.93941 3.19683 23% 1.18299 12.24216 670.74290 4.75063 92.05509 2.84186 24.382.94495 44.89263 9.01001 84.36123 2.21000 2.91639 3.883.67594 984.23787 49.639.033.46100 897.94947 108.562.12294 23.54425 14.40451 193.95164 15.715.45951 3.102.782.248.159.631.70840 4.22000 2.66895 29.155.480.04844 9.54789 1.33437 7.92580 118.73632 4.37509 7.77760 4.60765 1.215.784.02596 4.949.78131 376.70794 13.158.71163 267.

550.61166 140.33744 257.20141 1.16546 819.378.053.182.36237 8.72348 46.95832 4.27419 8.37618 931.87706 33.05060 21.70990 137.91840 5.96645 25.93350 22.112.62334 39.25308 1.981.71726 707.86313 1.92327 12.12872 35.99868 1.14530 333.726.225.03093 899.63321 15.028.04310 11.27189 710.35831 1.42690 68.36120 27.69945 9.16343 28.26449 2.88684 6.32000 3.31000 3.70265 41.347.70613 3.44434 3.039.22872 1.46544 128.58284 22.86808 42.705.37414 3.80334 3.80306 2.43357 5.928.88818 342.379.64351 90.114.23056 7.97562 15.90280 1.201.525.60421 8.77995 90.72851 54.811.66390 39.61561 2.31057 4.70792 2.96420 930.01555 7.74596 13.28631 217.193.059.868.42470 43.081.85286 108.04652 1.59272 810.29000 2.766.001.02610 5.00266 238.908.57265 555.93128 7.87002 11.713.42349 313.82417 20.078.05171 70.03244 20.32271 493.98548 11.066.805.149.86111 164.39833 12.582.47222 29.66356 33.387.421.69564 24.44232 16.10266 1.400.319.16534 23.27000 2.75146 2.31093 6.97707 6.64001 2.82092 3.846.795.50129 78.25211 384.920.550.47220 284.06178 62.70331 12.34385 4.83657 15.39847 64.51005 83.32695 96.36919 37.86774 232.631.81047 53.770.586.01500 41.442.62191 2.293.75799 436.84264 4.22541 28% 1.88290 4.64477 412.59966 25.453.318.91255 166.Halaman 109 .346.10079 7.424.82410 9.84361 4.27648 2.11178 719.23994 196.69783 30% 1.840.73512 9.728.754.331.18465 541.21306 632.76810 24.99673 261.16786 103.78636 58.69599 42.797.35568 346.872.95410 5.75168 32.85871 17.51802 482.61950 55.259.26280 51.12155 83.348.21919 12.849.40535 73.16997 181.13105 23.92360 210.10664 100.65864 1.89853 32.75603 16.602.240.97546 19.019.333.56774 32% 1.89529 46.94559 15.30950 458.27963 1.970.79071 299.143.906.94700 5.801.74996 198.30981 19.623.77933 1.47207 801.94706 31% 1.53393 21.07714 17.161.53273 10.595.85769 31.83661 10.583.67013 78.100.752.764.222.301.48088 7.12072 9.30000 2.69991 11.30299 148.63881 60.41082 152.67825 33.549.44854 606.46351 1.59256 49.939.64435 3.80163 7.60943 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .83579 2.99000 5.67219 3.04381 1.86960 557.28000 2.21510 1.84879 20.98112 14.88264 29% 1.19928 1.62504 126.40660 31.749.861.13588 15.06240 5.184.01386 370.47670 25.517.01614 117.787.467.00257 2.40579 17.55643 52.04309 11.31779 68.72298 268.97343 629.412.32045 111.248.18700 8.205.841.596.662.77231 7.53176 8.163.187.77764 5.623.938.68013 5.00744 430.607.98095 12.30293 180.99527 29.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.89721 18.

51127% 1.06250% 5.44360% 3.01505% 2.20000% 1.18521% 4.53568% 5.81219% 1.11103% 2.44296% 5.90903% 1.40985% 1.01844% 2.00% 1.13622% 3.00% 2.26760% 5.93169% 2.40982% 1.02013% 2.37023% 5.54621% 3.06040% 4.20% 4.50% 2.82954% 2.04545% 3.91816% 1.90000% 2.73423% 3.66540% 3.75165% 3.93886% 2.30635% 1.24735% 3.40000% 4.30000% 2.61690% 2.70% 3.20723% 1.76930% 3.26661% 4.00000% 3.50000% 4.73678% 2.10303% 1.60963% 1.32723% 3.00500% 1.60000% 3.22560% 3.47290% 5.50000% 1.42658% 2.73668% 2.30228% 5.80% 3.30777% 1.80810% 1.97705% 3.50% 1.56197% 3.30% 5.16347% 4.20000% 3.11619% 5.97047% 3.76340% 3.91811% 1.00250% 1.95741% 3.40902% 1.28945% 4.87291% 3.50563% 1.04000% 4.81220% 4.32658% 2.39352% 4.00% 3.12033% 2.60% 2.30000% 1.10% 3.62546% 2.59398% 4.67996% 4.10000% 1.00000% 4.20000% 5.02250% 3.42890% 3.20721% 1.23191% 5.53142% 2.80000% 2.80000% 1.97683% 3.57651% 4.14855% 3.78349% 4.56179% 3.Halaman 110 .31991% 2.42169% 2.30422% 1.00502% 1.40% 1.90000% 5.41440% 2.04160% 3.45349% 3.93803% 3.21822% 2.52354% 2.00000% 2.30% 2.42895% 2.25175% 3.39379% 4.24410% 4.50000% 2.10% 4.12221% 2.90% 3.81492% 1.34106% 3.31323% 2.61283% 1.22092% 5.20000% 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.07415% 4.23229% 5.50846% 1.71331% 1.09453% 5.90000% 4.00000% 5.76910% 3.7.60279% 4.60% 1.12711% 5.22232% 2.12403% 3.20662% 1.00376% 1.11660% 2.66000% 3.04532% 3.40% 3.60000% 1.10606% 1.94234% 2.00460% 1.92103% 2.02168% 5.34623% 4.81625% 1.54803% 5.01000% 2.63409% 2.91673% 4.90% 1.55670% 3.17793% 4.80000% 3.51034% 5.65290% 4.83610% 3.55062% 4.60640% 1.10% 1.50% 3.32665% 2.50% 4.70000% 1.81188% 4.63240% 3.03392% 3.85760% 4.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .36984% 4.00000% 1.73366% 2.48983% 4.70% 2.71087% 1.35505% 3.10000% 4.64889% 3.22438% 2.49795% 4.70713% 4.70000% 2.85449% 3.30000% 4.60000% 4.30% 3.10000% 2.70723% 1.08085% 4.01156% 4.71453% 1.32440% 2.12214% 2.51036% 1.10% 5.83957% 2.80% 2.51563% 2.86689% 3.20541% 1.10607% 1.63400% 2.53151% 2.14841% 3.14202% 4.18497% 4.00% 5.33757% 5.10000% 5.70% 4.44255% 5.99078% 4.40627% 5.28919% 4.10455% 1.10% 2.12674% 5.40490% 1.32574% 5.80% 1.61179% 1.40000% 2.44840% 4.23861% 3.45846% 3.35037% 3.08108% 4.45829% 3.30% 4.30846% 1.30000% 5.40737% 1.10000% 3.90000% 3.80% 4.80000% 4.30000% 3.87312% 3.19837% 5.50000% 3.25160% 3.38577% 4.83621% 2.71823% 2.60% 4.90% 5.49824% 4.83946% 2.10556% 1. Tabel C1.88709% 4.40% 4. Bunga Nominal & Bunga Efektif Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 1.81630% 1.70% 1.61287% 1.33718% 5.91707% 4.02204% 5.60000% 2.20000% 4.20% 1.90% 2.14443% 3.28180% 4.52885% 2.02008% 2.71449% 1.21210% 2.69823% 4.42903% 2.91358% 1.20% 3.53063% 3.96002% 4.60249% 4.47313% 4.40% 2.90702% 4.40000% 1.91663% 1.20360% 1.94246% 2.75523% 4.70744% 4.40000% 3.54846% 5.30% 1.20% 2.81960% 2.20% 5.43066% 5.63121% 2.35490% 3.60% 3.70000% 4.00% 4.66558% 3.22431% 2.40% 5.51131% 1.30849% 1.16503% 5.72746% 2.80258% 4.70000% 3.

90000% 8.81223% 6.18460% 10.63519% 9.87061% 8.82267% 6.07752% 6.96451% 9.92955% 6.41743% 9.06219% 6.34938% 8.05603% 7.05858% 9.03584% 7.63648% 9.80000% 5.30686% 9.24322% 8.50% 7.40513% 10.20000% 7.40000% 8.71359% 7.57226% 7.03653% 7.24096% 6.73657% 9.90962% 6.60000% 6.89626% 7.90000% 6.62090% 9.51531% 8.53690% 7.45561% 8.04010% 9.20% 8.00000% 6.65418% 8.03183% 5.60000% 7.84823% 7.54457% 8.32871% 8.68063% 8.48931% 9.40663% 10.30% 6.98703% 5.93522% 9.39623% 6.90% 8.39674% 7.28934% 6.22901% 7.80% 7.11135% 8.45041% 6.28989% 6.30000% 6.70683% 9.25239% 10.70000% 8.33566% 7.88923% 8.86510% 5.74486% 9.41160% 9.13713% 8.50210% 6.76515% 6.99360% 8.03113% 7.60% 10.65362% 5.87023% 6.52564% 9.87040% 7.50000% 8.84383% 9.90000% 9.19764% 9.98798% 8.78490% 8.60000% 8.47223% 8.87171% 8.40% 6.60863% 6.46476% 7.70% 8.40000% 7.30000% 7.27347% 6.09000% 6.70% 6.29610% 6.60% 8.95669% 5.66832% 8.20250% 9.50228% 7.20000% 6.32774% 8.30000% 8.14291% 7.92520% 7.70% 9.52690% 9.56193% 8.92888% 6.50000% 5.10000% 8.10% 8.34565% 6.51623% 9.65314% 8.76182% 8.00% 7.57640% 8.61448% 5.20000% 8.43610% 8.40% 9.37925% 6.16778% 6.91560% 6.54927% 7.19302% 6.95210% 7.75931% 5.11227% 8.01599% 6.41620% 9.70% 5.88135% 8.80000% 7.18312% 6.50000% 7.85463% 9.71590% 6.82300% 5.29481% 10.39923% 6.78842% 7.85597% 9.59802% 9.80% 5.10000% 7.40% 7.08967% 9.80% 10.50000% 9.77480% 8.97951% 8.54558% 8.74617% 9.80000% 9.98063% 8.16375% 9.03387% 9.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .71870% 5.69719% 6.40% 8.12250% 7.92476% 9.10000% 9.60% 7.00% 9.00% 6.00332% 7.97764% 7.00000% 9.18365% 6.70000% 9.20147% 9.83909% 8.50% 9.30% 8.16000% 8.80336% 6.50% 5.30833% 9.62939% 9.64063% 7.90% 10.57563% 5.29995% 8.74440% 7.60924% 6.70000% 5.57305% 7.85130% 5.60% 6.65406% 5.82203% 6.36180% 10.78757% 7.12245% 7.60000% 5.18590% 7.70890% 6.50000% 6.38069% 9.Halaman 111 .90% 6.68068% 7.43709% 8.00000% 7.10% 7.83040% 9.40758% 8.86558% 5.67986% 7.89539% 7.76326% 7.36810% 8.92737% 5.48513% 6.07591% 10.39567% 6.67840% 5.60% 5.64079% 5.09468% 8.62314% 8.71528% 6.96589% 9.01903% 6.00% 8.80% 8.66016% 6.52229% 9.50240% 6.29628% 10.73107% 8.20% 9.30% 7.75977% 5.59111% 6.19242% 8.00000% 8.80000% 6.41527% 9.40000% 6.60562% 6.70% 10.30000% 9.30% 9.80000% 8.70000% 7.20% 7.27217% 9.25082% 7.90% 9.27364% 10.14503% 9.95116% 9.14362% 7.50% 6.60789% 7.10000% 6.72563% 9.35812% 7.76289% 8.78123% 5.05543% 8.50268% 6.50% 8.16607% 10.60000% 9.19881% 9.97537% 6.65621% 7.70000% 6.40000% 9.35737% 7.29128% 7.55524% 6.07450% 10.08852% 9.90000% 7.26402% 8.81575% 9.20000% 9.08498% 8.90% 7.94721% 8.97100% 5.46553% 7.43322% 7.08060% 7.20% 6.14308% 10.22603% 7.21949% 8.81936% 7.10% 6.00421% 8.30807% 9.80% 9.74599% 5.88410% 5.22043% 8.10% 9.07701% 6.30703% 9.44242% 7.18604% 10.13636% 6.32960% 7.97150% 5.25009% 7.09802% 8.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 5.

68250% 12.25403% 11.00% 12.40477% 11.22500% 14.19703% 10.61923% 11.33249% 12.79756% 14.16923% 13.76901% 13.40000% 13.36744% 14.12593% 12.98861% 12.70% 13.67924% 11.90000% 13.70000% 13.76959% 12.45368% 14.08851% 13.16163% 14.48059% 14.96319% 11.51556% 10.14146% 13.07106% 11.95838% 10.97816% 13.70% 12.50000% 13.46138% 11.66019% 12.07521% 12.51709% 10.29749% 12.60000% 13.80325% 13.46603% 12.60% 14.87906% 12.10807% 14.70719% 14.65530% 13.70000% 11.67040% 10.01766% 12.89063% 12.06240% 13.85129% 11.62766% 10.31774% 13.93640% 11.81268% 10.70471% 10.14246% 15.42761% 13.96005% 10.10% 12.27610% 13.67983% 14.00000% 14.73675% 10.90000% 14.46596% 13.31239% 13.83063% 11.10000% 12.36000% 12.34826% 12.20795% 12.40000% 11.08607% 13.30000% 12.50000% 11.97308% 12.38303% 13.86789% 13.10000% 11.55088% 12.35369% 11.84751% 10.77563% 10.02425% 14.44165% 12.30946% 14.35097% 11.19894% 13.00% 10.24533% 11.29959% 12.80000% 13.67823% 12.84914% 10.56819% 14.62593% 11.07319% 12.13705% 10.46010% 10.04786% 14.86249% 12.98623% 10.81123% 14.64147% 14.25000% 10.19917% 13.47131% 10.70000% 10.11443% 11.20000% 12.40% 10.90% 14.54170% 13.69062% 10.40% 14.40% 13.57099% 12.29343% 11.30000% 11.73835% 10.64759% 13.68281% 14.90% 11.97541% 12.42572% 13.51360% 11.00% 13.35503% 10.30% 10.74223% 13.91034% 10.82065% 14.62781% 11.52903% 13.24066% 11.80% 14.02738% 15.08528% 14.57064% 11.40000% 12.10000% 10.60000% 11.80043% 10.74969% 12.00% 11.11083% 14.10323% 12.59682% 10.80000% 12.58091% 10.59384% 14.63478% 12.27549% 15.79320% 11.93420% 14.63560% 13.10% 13.45957% 12.24160% 13.37298% 15.46213% 11.90% 13.20000% 13.78440% 12.48902% 10.48509% 15.19643% 14.72490% 11.80% 12.01492% 11.50000% 10.10000% 13.86321% 14.79452% 14.80000% 11.50% 12.12958% 12.20% 12.10% 15.60000% 10.96121% 11.86020% 12.76638% 13.33643% 14.90401% 11.52441% 12.40297% 11.50000% 12.18219% 11.91241% 14.90584% 12.78792% 11.57210% 12.04223% 11.29166% 11.31485% 13.20% 10.50% 11.70% 11.20% 11.33928% 14.00551% 11.88017% 13.99690% 12.99678% 13.65271% 13.08844% 13.99406% 13.90000% 11.90000% 12.88284% 13.00% 15.00000% 13.60% 11.35373% 13.52224% 12.70000% 12.79412% 12.23704% 12.60% 12.40% 12.10% 11.95563% 13.73758% 11.30000% 13.00000% 12.90% 12.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 13.18734% 12.40803% 11.36970% 15.20% 15.84890% 13.56525% 14.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 10.20000% 11.68249% 11.38946% 15.22342% 12.10% 10.42005% 14.18045% 11.73949% 11.30250% 11.20000% 14.40% 15.51440% 11.51624% 11.53072% 14.22219% 14.20960% 12.69072% 13.41194% 12.00000% 10.18528% 12.84934% 11.42250% 13.74743% 12.30% 13.91588% 13.97420% 14.40000% 10.13929% 15.80% 13.40981% 12.14810% 11.62610% 10.30000% 14.70% 14.20159% 13.56523% 10.20000% 10.42822% 13.30% 11.53756% 13.57829% 13.13045% 11.38129% 10.09160% 10.59703% 14.53916% 13.75770% 13.60000% 12.60% 13.30000% 10.25766% 15.45078% 14.88090% 10.02884% 10.30% 14.25440% 14.00000% 11.49000% 14.80% 11.Halaman 112 .06936% 11.92072% 10.70410% 14.57188% 11.91840% 14.63699% 12.09824% 12.89668% 11.80000% 10.10000% 14.20% 14.50% 14.25444% 15.90933% 14.31603% 12.30% 15.48841% 15.75230% 14.02035% 10.02862% 13.

36602% 18.93960% 17.83192% 15.99592% 16.37440% 17.20891% 18.71962% 15.15591% 17.88523% 15.67967% 19.12462% 19.59675% 19.44408% 19.30% 20.31240% 15.29967% 16.29366% 18.50% 17.91568% 19.77525% 17.40000% 18.72174% 19.80000% 14.60% 20.40000% 15.50560% 16.64185% 15.55688% 20.83540% 15.64907% 18.70% 15.62285% 18.56863% 18.70000% 16.32368% 16.69933% 17.96142% 19.70898% 19.50% 15.97676% 15.69066% 17.50% 20.80000% 17.94776% 15.73199% 15.38899% 20.75340% 15.13778% 18.77760% 15.88167% 18.30000% 16.90% 20.09838% 16.90000% 15.46850% 17.09149% 18.42444% 16.41602% 16.10000% 16.10000% 18.00000% 16.48026% 19.56182% 19.30494% 16.45866% 17.20000% 15.60000% 18.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .19015% 15.80410% 20.03385% 19.99290% 15.18342% 16.68360% 18.70000% 14.91903% 18.81703% 17.88835% 17.68230% 18.70% 18.34760% 14.71619% 15.45505% 18.50759% 20.30000% 18.90000% 18.60000% 15.20000% 16.17543% 18.96423% 16.79762% 19.76778% 18.80000% 15.13290% 14.60207% 19.82347% 19.50596% 18.76290% 18.50000% 17.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 14.24640% 18.20158% 20.06730% 16.00% 19.83103% 17.93804% 19.70% 19.06372% 15.34154% 17.50000% 16.60396% 15.53049% 18.83607% 19.90000% 16.62629% 20.20000% 17.60% 18.58174% 17.95129% 15.11478% 17.64426% 18.41229% 16.59458% 19.64909% 16.00055% 18.52573% 18.64876% 16.80000% 16.21099% 16.41898% 15.58602% 17.34282% 17.28223% 19.02810% 18.28890% 16.24381% 19.08144% 20.13723% 18.31623% 15.35109% 17.80000% 18.59210% 17.32184% 20.99556% 16.04823% 17.40% 19.68335% 20.53203% 15.00% 17.10000% 17.20000% 18.60058% 15.64996% 16.17979% 16.36311% 19.45503% 14.00556% 19.50000% 18.70000% 15.86504% 15.57423% 18.74803% 16.57460% 17.80% 20.02379% 18.60000% 14.40000% 17.03944% 17.48323% 17.18063% 16.20% 18.76190% 16.73985% 18.81000% 18.60000% 16.82143% 17.27249% 18.90% 17.60% 16.25186% 18.50% 16.11256% 16.22708% 16.40000% 16.35792% 19.87867% 16.50% 19.38917% 18.00% 16.10% 19.56273% 20.47728% 19.30% 16.60000% 17.60% 15.11662% 17.98586% 16.46427% 17.70000% 18.24023% 14.85696% 18.26563% 17.50000% 14.30000% 17.20% 17.80% 17.61403% 16.66224% 17.79605% 18.10% 17.60% 19.08856% 15.92307% 17.40% 16.00152% 17.61771% 15.96086% 15.67003% 15.90000% 17.43644% 20.10% 18.28903% 18.02563% 14.90988% 18.43645% 17.40732% 18.20044% 15.16742% 19.53250% 16.95590% 19.23868% 19.80% 19.17085% 18.00000% 15.90% 18.76518% 16.88661% 18.11956% 18.46490% 18.48253% 19.84152% 19.41201% 18.34692% 17.29598% 16.35563% 18.15212% 19.56250% 15.70% 20.79303% 18.22812% 17.00000% 17.19593% 20.42410% 15.15690% 17.85610% 16.93931% 17.05731% 18.00% 18.05279% 17.72250% 17.93485% 17.39723% 16.84637% 15.87341% 16.97417% 18.79810% 20.00000% 18.20840% 15.54930% 17.52871% 16.07240% 16.40% 20.22968% 17.53037% 15.30000% 15.64000% 16.07545% 15.80% 18.10% 16.30% 18.90% 16.88262% 16.32644% 19.50354% 15.44223% 20.07586% 19.70000% 17.88050% 16.71635% 19.30% 17.41985% 16.90% 19.80681% 17.27050% 19.99956% 16.40% 17.53656% 16.31613% 20.11145% 16.05269% 19.23379% 17.50000% 15.10063% 15.30766% 15.70367% 17.20% 19.76105% 16.10000% 15.70% 16.80% 15.20% 16.64525% 16.70103% 17.Halaman 113 .53485% 16.67743% 20.76580% 16.

39713% 19.17921% 21.90000% 20.30% 22.11024% 24.80% 23.66643% 21.23123% 19.98810% 21.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 19.38620% 22.73067% 23.36781% 23.65723% 23.49124% 23.10% 22.32103% 22.20% 21.54490% 21.46321% 24.23511% 23.85439% 23.65563% 21.10000% 19.84860% 24.06254% 22.70000% 19.28201% 21.33023% 20.29639% 22.40328% 21.20% 26.53460% 24.75251% 22.10220% 23.30% 24.10% 24.90% 24.50000% 19.64620% 21.22010% 20.81922% 21.60% 21.20000% 21.43423% 21.12132% 23.23759% 23.40963% 21.92496% 20.50% 25.01149% 21.21103% 22.48313% 24.54560% 23.98619% 23.90000% 22.09436% 24.87205% 23.50750% 23.10710% 25.59930% 24.86227% 23.57977% 21.30% 23.43210% 22.29758% 24.00% 24.89003% 19.35050% 24.70% 22.50% 23.20000% 20.06089% 24.21000% 22.16085% 20.10255% 25.43490% 20.83305% 25.60767% 24.94574% 22.54016% 22.35484% 26.62717% 20.09839% 24.20000% 23.34076% 20.97164% 24.11197% 26.08016% 25.78232% 21.04595% 21.30000% 21.22347% 24.00% 25.90% 22.62273% 22.10250% 21.99379% 23.77440% 21.90250% 19.80000% 22.50000% 21.00000% 20.70% 25.11003% 20.40% 23.50725% 22.25562% 22.41344% 22.35966% 23.60% 24.26501% 22.73234% 24.00000% 21.85076% 25.75043% 23.10% 25.99094% 22.13047% 21.32360% 21.97343% 24.58851% 23.70648% 23.50% 22.10000% 23.93911% 21.00% 23.77123% 20.98304% 20.90210% 22.40% 22.60853% 25.31927% 20.28828% 21.20371% 20.65269% 21.09903% 21.59947% 25.89624% 21.24450% 23.21720% 24.60412% 24.87532% 22.13349% 21.55063% 20.98823% 22.60% 25.60% 22.48360% 23.88960% 21.99203% 20.00000% 20.40000% 19.48299% 25.40% 26.82453% 24.17919% 24.98206% 24.11564% 23.90% 23.20000% 19.47401% 25.26248% 22.50000% 20.87690% 22.02296% 22.64778% 22.86402% 20.30000% 22.59584% 21.46021% 21.32250% 23.Halaman 114 .70000% 21.86000% 25.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .30% 21.30000% 23.23227% 25.88247% 23.51211% 20.14028% 22.40% 21.20% 24.10000% 20.97659% 25.45063% 19.58638% 25.98592% 25.61479% 23.99993% 23.10000% 22.10% 23.76508% 23.37787% 22.22629% 23.48183% 23.47937% 21.24669% 21.60000% 20.65440% 22.34090% 19.80000% 20.97285% 20.76890% 23.95655% 25.89828% 21.53110% 21.40% 25.60000% 19.36445% 26.97823% 23.21303% 21.80% 25.99826% 22.90000% 21.00000% 19.52468% 21.70966% 25.73420% 25.55063% 21.69944% 21.74510% 20.54323% 22.23815% 26.10% 21.20000% 22.36299% 21.00% 20.60000% 22.90000% 23.72505% 25.78010% 19.87723% 21.23703% 23.16705% 21.30000% 19.82902% 22.80% 21.80000% 19.84902% 24.72652% 24.70000% 22.01820% 22.35757% 25.66070% 22.73847% 23.76784% 21.30% 26.20% 23.22863% 25.74231% 20.56040% 19.11392% 22.09960% 22.74534% 22.01203% 19.88160% 20.35283% 23.01434% 21.94267% 24.41605% 24.23441% 24.85714% 24.10000% 21.00% 22.22141% 20.91890% 20.34015% 24.50% 21.71239% 22.34868% 25.29942% 21.78134% 22.70000% 20.03981% 20.50000% 22.62982% 22.80% 24.14393% 22.38480% 22.70% 21.60000% 21.76563% 22.50024% 22.40000% 22.44040% 20.86808% 22.72389% 24.05910% 21.47484% 24.67023% 19.30000% 20.40000% 20.76640% 21.43403% 23.12160% 19.00000% 22.80000% 21.40000% 21.20% 22.17942% 22.85754% 20.08824% 20.11748% 23.53057% 22.60708% 23.90% 25.70% 24.35871% 24.47063% 23.41974% 22.36025% 23.00000% 23.10217% 20.66090% 20.62891% 23.

99645% 30.60% 30.30000% 24.00% 30.21282% 30.49641% 27.70000% 24.57703% 25.60538% 25.80000% 25.90000% 27.40% 30.14599% 28.70000% 27.61743% 26.40254% 28.10% 28.82277% 29.47733% 29.63443% 27.80000% 27.10000% 27.07308% 26.50% 27.99785% 26.90023% 25.11684% 30.00000% 27.80% 28.03451% 28.10231% 29.32242% 26.03445% 31.95265% 29.60% 31.77085% 31.10000% 26.88840% 27.20000% 25.30000% 25.90000% 26.98054% 28.10% 31.55132% 29.30% 30.07018% 29.77623% 24.20000% 26.01290% 25.08347% 26.11475% 26.80000% 26.33340% 28.98319% 30.46410% 25.87092% 26.25870% 31.27420% 28.70000% 25.48223% 26.44000% 24.00000% 24.49088% 26.98871% 30.23840% 25.10% 27.70000% 23.56338% 29.70% 28.39063% 27.75149% 27.34977% 29.76213% 27.46069% 30.99240% 23.61823% 27.33039% 29.91664% 31.16414% 27.72478% 25.12563% 25.50% 26.12492% 27.32303% 26.29266% 28.11414% 30.10% 29.42192% 29.20321% 26.61572% 28.32803% 23.50686% 27.30451% 29.14240% 26.12864% 25.20% 28.36890% 26.45004% 27.90% 28.37643% 30.92340% 27.55203% 24.50193% 30.59112% 30.73423% 26.78760% 25.40000% 26.40% 27.26316% 27.70% 30.53101% 28.16645% 31.94857% 26.13050% 28.50000% 23.12751% 31.57573% 26.36684% 25.50000% 26.60000% 25.88063% 23.69000% 26.44293% 26.80% 32.90563% 28.82794% 28.20% 29.68084% 29.73210% 27.90259% 31.82250% 27.16352% 28.70% 26.39140% 28.60% 29.68299% 26.20022% 29.40000% 24.60500% 29.28463% 27.00% 28.01791% 28.80303% 26.60404% 30.56292% 26.24184% 26.47351% 30.86069% 30.69728% 27.20000% 27.00063% 24.34310% 30.40% 31.96777% 29.86094% 26.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00000% 26.64826% 28.20389% 25.21610% 23.90000% 25.57222% 26.71247% 29.48118% 26.85237% 30.35123% 25.20% 27.71368% 29.32772% 25.19867% 27.82246% 27.90% 30.08044% 28.27690% 27.76747% 27.24770% 25.13505% 27.78833% 28.52148% 31.50000% 25.50000% 24.43388% 29.60% 27.70000% 26.30% 28.63052% 30.48607% 25.90% 32.39002% 31.34612% 29.67503% 25.88840% 24.73279% 29.09499% 29.07316% 27.04960% 27.69301% 29.62388% 27.70% 29.85884% 28.20686% 28.70903% 26.74411% 26.60000% 27.87921% 27.80% 26.22523% 24.73471% 30.10000% 25.24509% 30.72168% 30.50000% 27.30000% 26.86551% 30.90000% 24.30% 31.20% 31.46815% 29.80000% 23.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 23.64664% 27.30% 27.50% 31.Halaman 115 .80315% 26.45003% 24.70% 31.00% 29.81049% 29.77688% 28.04616% 29.60% 26.30000% 27.50% 30.88996% 27.58681% 28.00940% 28.90% 29.70186% 28.51977% 28.36906% 27.63925% 31.96382% 26.80000% 24.59560% 26.80% 30.08267% 30.33760% 24.56250% 25.90% 26.65307% 31.18073% 32.50777% 31.94027% 29.50440% 27.52588% 27.46005% 28.04372% 27.00000% 25.10423% 23.44727% 26.65960% 28.25563% 26.40% 28.82418% 26.37345% 30.22417% 29.40000% 25.37942% 27.49429% 28.66410% 24.94775% 27.57590% 27.60000% 23.25167% 28.11290% 24.24522% 30.75923% 30.84603% 27.37294% 28.60000% 26.00707% 27.60764% 26.16323% 27.78479% 31.95714% 29.98778% 26.20000% 24.84067% 29.04862% 32.45167% 25.10000% 24.02923% 26.89077% 25.77196% 24.73724% 28.32430% 27.65324% 24.25210% 27.00% 27.19769% 26.50% 29.60000% 24.80% 29.84426% 26.17527% 29.40000% 27.22232% 29.59027% 29.69990% 26.40522% 27.93603% 27.83476% 29.91610% 26.00966% 25.91718% 28.95414% 28.

50% 8.87% 11.27% 8.50% 17.01% 9.19% 6.94% 5.50% 19.00% 7.99% 4.02% 3.75% 10.82% 5.22% 5.12% 4.81% 11.68% 7.42% 7.80% 11.09% 10.94% 10.50% 16.73% 3.09% 6.50% 20.92% 8.16% 2.59% 8.33% 5.00% 10.20% 9.30% 10.24% 6.73% 10.50% 5.63% 8.46% 3.91% 3.50% 15.87% 7.48% 10.64% 2.31% 8.20% 5.08% 4.19% 7.24% 10.65% 10.50% 11.88% 11.84% 9.06% 6.33% 9.50% 5.66% 2.46% 11.00% 3.05% 7.64% 2.46% 4.50% 12.91% 10.62% 9.91% 5.63% 2.03% 8.56% 8.79% 2.65% 2.45% 7.67% 5.45% 9.38% 9.71% 6.56% 5.59% 10.94% 3.32% 9.86% 11.70% 10.71% 9.69% 2.87% 9.18% 3.57% 7.00% 15.50% 7.50% 9.92% 2.53% 11.36% 2. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat Efektif 1 2 3 4 5.77% 5.01% 8.55% 4.74% 8.72% 5.01% 12.38% 8.18% 3.51% 4.53% 3.40% 8.45% 10.27% 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.76% 9.62% 12.63% 9.74% 4.59% 3.79% 6.18% 9.30% 4.92% 10.77% 7.05% 4.40% 12.00% 19.90% 7.69% 9.00% 9.97% 8.79% 4.91% 3.48% 3.04% 9.03% 9.17% 3.50% 10.21% 9.99% 9.86% 5.88% 9.02% 5.09% 8.07% 2.56% 3.65% 2.00% 6.03% 9.39% 7.35% 6.67% 8.18% 7.25% 10.89% 10.30% 7.86% 9.46% 7.59% 10.44% 5.22% 7.88% 5.00% 2.50% 6.81% 7.23% 8.00% 5.94% 11.00% 7.47% 8.24% 3.50% 14.96% 3.13% 11.15% 12.70% 11.37% 5.93% 6.92% 8.33% 7.00% 16.82% 5.77% 7.15% 9.46% 5.72% 3.03% 10.54% 8.40% 11.05% 10.52% Flat n Tahun 5 6 2.83% 4.04% 11.17% 11.65% 5.64% 5.55% 8.03% 6.78% 6.55% 9.56% 4.65% 11.52% 6.96% 11.83% 5.56% 10.27% 4.21% 6.83% 4.95% 6.49% 8.11% 6.27% 3.49% 6.39% 4.44% 6.67% 4.39% 5.90% 7.73% 4.77% 12.67% 2.20% 10.08% 5.00% 3.79% 8.64% 12.37% 4.46% 3.35% 8.51% 3.90% 4.20% 4.86% 4.90% 8.16% 4.55% 4.00% 14.73% 10.01% 6.86% 6.45% 3.32% 3.36% 9.24% 11.00% 11.60% 6.10% 10.02% 11.11% 7.18% 8.36% 9.26% 2.29% 11.79% 8.10% 5.00% 13.01% 4.71% 3.20% 3.72% 6.49% 10.06% 8.92% 3.30% 3.62% 6.56% 9.78% 11.24% 4.54% 12.20% 11.73% 3.58% 6.15% 10.63% 3.98% 3.95% 6.68% 7.47% 10.26% 6.Halaman 116 .27% 4.00% 12.27% 8.34% 6.20% 5.11% 4.90% 3.26% 5.00% 17.82% 10.33% 4.61% 7.08% 7 8 9 10 2.00% 12.10% 7.48% 6.66% 4.15% 5.00% 18.39% 11.79% 7.31% 6.14% 8.00% 8.53% 6.54% 7.28% 3.62% 7.73% 10.39% 5.49% 7.78% 6.86% 9.42% 4.70% 9.17% 6.8.22% 7.56% 3.36% 10.87% 8.79% 13.73% 12.58% 4.00% 4.87% 6.35% 10.14% 5.11% 7.90% 12.74% 8.02% 10.50% 13.45% 9.62% 4.33% 7. Tabel D1.00% 7.93% 4.28% 10.22% 3.20% 8.90% 7.76% 4.19% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .96% 5.53% 5.50% 9.50% 18.16% 9.69% 7.11% 5.39% 6.

31% 20.00% 38.19% 12.03% 16.18% 22.00% 28.76% 22.79% 15.42% 25.75% 21.86% 18.26% 15.29% 15.40% 14.80% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .46% 22.06% 27.89% 15.56% 18.40% 13.00% 21.81% 13.52% 22.51% 15.15% 18.75% 14.95% 17.19% 19.66% 22.15% 18.92% 25.00% 24.13% 13.44% 21.36% 17.14% 23.00% 26.78% 14.20% 14.00% 21.15% 21.63% 16.71% 18.61% 19.59% 13.66% 11.70% 29.43% 24.39% 21.57% 24.08% 13.50% 21.15% 24.04% 16.45% 11.12% 15.00% 31.08% 22.43% 19.80% 15.90% 18.50% 34.47% 13.88% 27.28% 17.61% 25.57% 11.28% 22.63% 16.69% 21.70% 15.39% 29.96% 20.60% 18.79% 28.35% 19.64% 17.00% 36.40% 17.52% 18.50% 30.00% 24.34% 15.70% 14.17% 17.86% 21.57% 15.03% 18.66% 15.53% 25.50% 24.19% 24.99% 25.59% 23.43% 22.29% 13.43% 18.03% 18.09% 16.87% 18.39% 23.56% 15.32% 15.93% 15.21% 22.80% 16.22% 15.08% 25.55% 14.48% 13.82% 19.97% 22.18% 21.34% 14.48% 13.88% 20.27% 26.82% 20.91% 19.29% 21.18% 26.42% 19.85% 13.56% 14.70% 27.06% 14.22% 19.23% 25.79% 17.94% 20.76% 14.09% 18.31% 23.14% 13.20% 14.13% 12.94% 18.58% 22.82% 17.50% 32.15% 13.35% 14.19% 21.66% 19.05% 14.77% 17.89% 23.46% 21.00% 11.98% 26.05% 24.50% 12.31% 17.74% 26.73% 18.69% 26.60% 21.83% 14.93% 19.03% 20.93% 15.79% 14.22% 15.14% 16.82% 22.81% 16.87% 25.78% 13.25% 26.73% 24.68% 21.87% 23.28% 19.71% 23.58% 17.59% 22.18% 13.00% 30.84% 20.16% 12.62% 20.80% 13.79% 22.09% 14.01% 21.45% 13.50% 40.00% 28.91% 17.15% 17.82% 19.31% 13.30% 17.79% 24.42% 23.47% 18.87% 15.50% 12.06% 19.87% 24.13% 13.12% 18.17% 16.48% 22.00% 34.92% 29.50% 37.04% 21.49% 22.66% 16.33% 30.64% 14.56% 19.52% 17.57% 18.56% 22.31% 20.89% 13.43% 13.91% 20.60% 12.16% 29.13% 21.14% 24.38% 14.46% 13.63% 22.36% 23.50% 25.71% 16.01% 25.36% 19.94% 20.24% 21.86% 30.17% 20.13% 27.48% 12.46% 13.34% 24.95% 15.12% 14.85% 21.61% 17.25% 17.37% 11.10% 23.21% 20.99% 14.34% 18.51% 16.96% 12.14% 22.62% 30.95% 28.17% 18.75% 14.43% 25.50% 26.69% 16.00% 27.27% 18.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.51% 27.53% 24.40% 11.62% 27.65% 22.45% 14.46% 18.00% 33.43% 20.75% 24.05% 19.12% 13.52% 14.84% 26.85% 29.21% 15.00% 39.58% 19.32% 24.06% 22.32% 17.00% 29.50% 36.02% 13.69% 16.02% 12.50% 22.50% 27.46% Flat n Tahun 5 6 12.59% 21.28% 17.84% 21.22% 20.07% 27.50% 7 8 9 10 12.99% 19.50% 33.55% 20.95% 15.50% 23.43% 13.48% 16.43% 21.36% 22.35% 23.00% 25.43% 11.49% 21.64% 18.23% 23.10% 26.44% 19.93% 15.49% 14.40% 16.70% 24.65% 18.08% 25.75% 24.Halaman 117 .84% 12.50% 38.96% 24.71% 25.40% 16.27% 20.98% 16.05% 14.78% 23.64% 25.86% 22.72% 13.40% 21.00% 23.07% 22.63% 21.06% 21.71% 26.33% 20.53% 27.25% 20.01% 19.88% 17.31% 25.97% 20.74% 18.17% 14.33% 15.81% 13.02% 15.99% 23.28% 18.71% 18.55% 12.50% 35.59% 19.56% 28.20% 24.46% 15.31% 23.09% 16.31% 12.10% 16.50% 31.29% 15.21% 18.25% 12.70% 21.72% 16.47% 16.98% 17.86% 23.08% 27.61% 27.61% 20.87% 16.72% 18.27% 20.67% 27.76% 19.15% 26.00% 22.46% 16.96% 19.00% 37.95% 21.74% 12.00% 22.34% 27.46% 28.25% 28.97% 23.77% 22.50% 29.91% 17.09% 13.00% 32.93% 19.13% 22.60% 19.28% 16.57% 24.66% 19.43% 12.27% 19.78% 25.32% 22.00% 35.16% 14.83% 14.51% 17.11% 16.93% 16.88% 12.50% 39.48% 16.01% 23.50% 28.54% 20.30% 16.57% 14.84% 14.50% 16.26% 19.46% 12.40% 28.66% 23.76% 20.97% 23.00% 17.86% 17.81% 22.85% 26.97% 11.65% 14.30% 25.99% 28.10% 17.43% 26.

01% 4.13% 6.25% 10.44% 8.02% 10.50% 19.41% 9.92% 8.58% 2.63% 4.63% 8.47% 10.87% 12.69% 3.50% 12.17% 11.22% 3.49% 6.56% 6.95% 4.62% 10.89% 10.40% 3.33% 10.71% 9.79% 12.27% 8.84% 10.78% 3.72% 7.64% 10.69% 7.18% 6.42% 3.66% 4.28% 4.35% 4.44% 7.81% 7.97% 10.21% 7.53% 10 2.92% 3.65% 2.02% 9.11% 4.71% 7.55% 9.19% 3.56% 10.00% 9.80% 5.35% 10.21% 7.72% 4.67% 2.50% 11.07% 6.50% 18.44% 3.96% 6.26% 8.50% 8.02% 10.96% 3.26% 6.43% 11.88% 5.00% 7.64% 4.10% 9.29% 4.58% 4.00% 6.97% 7.32% 10.23% 10.60% 6.46% 3.93% 8.86% 5.25% 3.48% 7.47% 7.73% 6.58% 11.74% 2.39% 4.77% 9.94% 8.94% 7.41% 4.00% 11.77% 6.81% 4.60% 8.66% 3.17% 5.50% 6.67% 3.33% 5.16% 7.60% 2.52% 2.26% 8.95% 9.92% 8 2.34% 9.43% 12.30% 11.00% 15.98% 10.44% 9.20% 10.43% 6.69% 6.45% 4.56% 5.90% 3.57% 6.48% 9.16% 4.9.46% 5.23% 9 2.06% 4.58% 8.00% 13.44% 6.61% 7 2.41% 7.97% 6.99% 3.05% 6.91% 5.28% 11.73% 10.94% 3.16% 4.50% 14.00% 8.62% 3.13% 7.43% 2.13% 10.77% 5.20% 8.42% 5.50% 8.77% 4.95% 5.38% 6.78% 8.02% 4.92% 5.60% 5.50% 6.67% 5.07% 3 2.17% 5.45% 7.85% 3.50% 10.47% 5.71% 5.56% 10.00% 17.85% 5.02% 9.13% 7.48% 2.88% 3.93% 4.85% 9.04% 3.65% 4.53% 4 2.96% 11.16% 12.00% 7.00% 10.90% 8.50% 7.93% 6.25% 5.85% 9.60% 7.00% 5.16% 4.93% 11.63% 2.48% 3.50% 9.73% 6. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat Efektif 5.29% 5.70% 7.40% 6.72% 4.07% 5.00% 12.81% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 13.00% 18.31% 7.57% 3.78% 10.80% 9.54% 4.35% 3.10% 4.08% 3.34% 2 2.47% 7.75% 8.02% 5.44% 9.11% 8.16% 3.92% Flat n Tahun 5 6 2.09% 5.03% 6.41% 5.17% 4.09% 5.06% 11.01% 7.08% 8.72% 6.56% 8.50% 20.28% 6.99% 10.55% 3.67% 6.21% 7.93% 7.63% 7.00% 3.33% 5.82% 11.00% 19.53% 2.10% 9.59% 7.85% 4.41% 9.00% 5.91% 3.18% 5.73% 8.98% 8.38% 7.86% 7.87% 6.56% 5.30% 3.95% 7.42% 8.67% 5.24% 9.39% 8.30% 7.38% 6.23% 4.52% 3.00% 14.10% 9.77% 3.91% 9.82% 2.29% 9. Tabel D2.23% 3.01% 6.68% 2.00% 16.46% 4.64% 5.Halaman 118 .29% 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.50% 17.27% 11.90% 11.77% 9.68% 12.66% 9.98% 8.14% 6.57% 5.50% 8.81% 10.95% 10.24% 11.30% 10.38% 5.15% 8.18% 6.29% 6.85% 7.24% 8.71% 11.00% 1 2.30% 8.86% 6.78% 7.68% 7.14% 9.39% 8.80% 5.80% 6.50% 3.26% 3.12% 3.09% 5.26% 7.12% 9.62% 10.17% 3.76% 4.56% 9.41% 4.76% 9.71% 8.58% 8.52% 4.55% 2.50% 16.30% 2.33% 5.91% 4.74% 6.05% 7.69% 9.27% 6.86% 9.07% 8.03% 8.13% 9.50% 15.52% 11.37% 4.64% 9.83% 4.05% 12.

98% 21.10% 11.53% 10.27% 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.05% 13.95% 13.73% 11.83% 18.96% 18.50% 38.65% 20.98% 14.25% 11.92% 15.15% 24.50% 14.86% 27.59% 22.65% 14.99% 23.13% 22.18% 22.72% 21.88% 22.67% 17.30% 25.82% 12.69% 27.65% 20.83% 15.52% 11.00% 35.45% 21.01% 13.50% 15.96% 20.12% 17.00% 30.14% 23.34% 10.74% 17.67% 14.18% 15.13% 18.03% 21.99% 26.00% 22.00% 25.64% 25.34% 20.50% 36.95% 12.92% 20.41% 14.50% 22.78% 19.50% 40.00% 24.64% 14.19% 16.23% 23.61% 14.37% 18.78% 20.21% 12.67% 13.03% 20.60% 14.01% 11.78% 19.35% 15.90% 24.04% 29.15% 17.32% 13.31% 14.99% 14.16% 21.44% 20.74% 13.41% 13.47% 17.42% 14.40% 13.17% 15.25% 24.55% 13.00% 33.52% 13.73% 16.83% Flat n Tahun 5 6 11.68% 17.53% 17.44% 19.11% 15.07% 16.67% 11.97% 13.02% 20.75% 19.50% 39.36% 14.38% 21.80% 19.43% 12.20% 20.00% 26.06% 18.52% 17.68% 18.92% 18.29% 27.54% 11.50% 30.39% 14.91% 25.14% 15.07% 16.10% 22.22% 11.13% 21.28% 13.06% 17.41% 23.00% 32.58% 20.45% 25.13% 17.03% 14.80% 17.99% 22.95% 18.56% 16.96% 21.51% 18.94% 16.28% 19.23% 15.68% 14.50% 21.05% 14.83% 18.88% 18.12% 22.34% 15.46% 22.94% 13.63% 25.17% 13.67% 11.53% 24.53% 17.95% 20.36% 13.29% 17.05% 10.39% 20.96% 12.80% 18.29% 16.88% 18.00% 15.27% 12.40% 11.86% 15.51% 16.49% 20.37% 16.00% 31.24% 12.50% 24.28% 21.59% 11.93% 12.65% 13.77% 20.82% 23.74% 15.61% 20.53% 27.87% 16.82% 13.69% 25.77% 24.11% 19.78% 22.73% 17.00% 19.01% 16.50% 37.44% 20.58% 9.27% 17.32% 18.50% 28.26% 24.84% 17.62% 13.19% 19.75% 21.01% 23.37% 14.06% 12.61% 19.12% 25.10% 15.00% 11.84% 16.00% 39.34% 20.58% 14.47% 27.46% 18.39% 23.46% 22.17% 15.36% 19.90% 13.28% 13.28% 14.20% 16.27% 13.61% 27.50% 33.50% 27.49% 18.76% 21.53% 12.19% 19.11% 13.49% 24.07% 19.13% 12.32% 20.93% 13.57% 18.20% 12.56% 16.54% 15.92% 16.65% 27.22% 18.55% 18.97% 17.78% 18.57% 19.44% 25.22% 22.50% 21.50% 26.04% 17.89% 28.57% 21.70% 16.86% 26.54% 23.17% 16.00% 28.55% 22.11% 20.10% 19.25% 26.49% 23.79% 15.32% 28.19% 13.94% 17.64% 19.19% 26.09% 14.19% 13.17% 15.92% 19.29% 10.82% 14.75% 15.18% 20.83% 17.03% 20.50% 31.48% 17.84% 14.75% 13.28% 21.42% 26.19% 17.04% 25.86% 21.59% 12.06% 23.02% 18.50% 34.40% 16.56% 15.70% 13.73% 28.76% 26.94% 12.03% 14.47% 15.08% 7 8 9 10 12.47% 12.12% 19.34% 16.00% 36.11% 21.96% 14.45% 23.28% 26.00% 10.15% 17.11% 21.77% 21.34% 25.38% 11.79% 19.43% 18.97% 14.51% 16.74% 22.91% 15.45% 12.25% 22.50% 21.87% 13.57% 17.61% 19.00% 34.50% 32.70% 22.46% 15.55% 17.62% 12.48% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92% 19.31% 16.29% 14.49% 11.Halaman 119 .91% 12.88% 22.80% 23.65% 24.83% 24.50% 35.92% 25.00% 21.83% 16.00% 9.23% 12.81% 10.98% 23.77% 11.58% 15.67% 23.81% 19.85% 17.11% 27.41% 19.13% 14.93% 20.11% 17.26% 18.39% 19.39% 17.07% 24.82% 23.56% 25.47% 15.55% 15.61% 12.04% 27.69% 26.13% 11.91% 22.22% 18.57% 16.34% 16.83% 16.00% 27.97% 12.69% 12.50% 25.00% 38.40% 22.00% 23.65% 15.34% 20.38% 21.00% 37.89% 14.18% 18.19% 18.76% 17.60% 29.28% 22.31% 17.29% 16.77% 21.23% 18.63% 23.32% 13.59% 21.22% 24.82% 11.55% 12.18% 23.60% 10.51% 18.17% 28.67% 21.36% 14.54% 15.27% 24.64% 25.06% 10.74% 13.81% 24.53% 19.50% 29.44% 17.72% 19.72% 20.67% 16.95% 16.79% 15.87% 15.26% 19.16% 15.78% 22.58% 13.40% 23.50% 23.00% 29.85% 26.87% 11.04% 25.05% 16.85% 24.77% 16.17% 14.

42% 34.17% 15.59% 31.02% 23.80% 19.39% 24.13% 31.82% 35.55% 16.41% 9.24% 22.03% 30.00% 3.28% 33.01% 9.16% 44.14% 8.53% 32.54% 26.00% 20.64% 5.68% 11.50% 15.25% 31.87% 20.81% 20.00% 14.61% 21.19% 15.30% 8.00% 4.86% 34.49% 31.51% 14.44% 23.08% 17.95% 15.58% 35.50% 23.82% 27.75% 19.37% 32.72% 33.50% 27.33% 13.77% 26.42% 43.07% 29.29% 29.38% 42.00% 21.00% 11.98% 45.00% 6.53% 12.29% 18.50% 13.35% 32.12% 40.56% 33.10% 17.15% 9.76% 38.58% 32.63% 35.06% 26.41% 13.90% 35.50% 10.32% 13.96% 12.46% 32.79% 30.27% 42.99% 38.99% 16.80% 17.45% 20.19% 19.45% 46.97% 30.08% 31.57% 38.10% 10.06% 40.06% 8.76% 27.05% 38.50% 7.50% 9.68% 6.03% 29.41% 9.50% 17.31% 26.50% 26.49% 19.67% 6.49% 14.79% 17.49% 7.09% 32.50% 12.00% 7.19% 17.05% 24.82% 24.38% 12.03% 33.41% 26.30% 14.12% 13.50% 22.02% 14.72% 32.84% 33.00% 12.44% 19.27% 29.88% 28.18% 37.51% 8.22% 9.65% 31.68% 15.97% 31.24% 29.19% 24.16% 19.18% 10 5.86% 41.83% 13.57% 14.24% 33.19% 20.83% 12.54% 33.39% 21.52% 43.91% 36.99% 12.13% 13.46% 6.62% 39.72% 20.80% 27.92% 14.42% 31.57% 39.14% 36.77% 18.88% 33.57% 13.29% 8.91% 8.60% 47.04% 42.19% 25.40% 7.37% 38.68% 13.97% 11.28% 29.57% 28.11% 16.10% 25.37% 38.23% 33.50% 16.22% 17.85% 23.09% 18.90% 11.47% 8.67% 32.56% 28.96% 18.41% 34.62% 27.67% 16.15% 32.89% 30.53% 22.30% 36.60% 34.Halaman 120 .08% 31.31% 19.40% 28.01% 21.20% 40.25% 40.57% 24.00% 5.23% 24.29% 7.97% 43.50% 4.32% 26.73% 36.66% 17.41% 30.42% 7.17% 7.97% 23.43% 40.50% 6.22% 37.97% 20.50% 20.94% 44.80% 18.89% 21.10% 28.16% 12.13% 12.79% 21.66% 6.69% 29.00% 26.67% 10.00% 23.02% 12.01% 36.87% 9.17% 20.01% 36.00% 10.65% 35.47% 21.57% 42.24% 25.79% 22.20% 31.72% 41.27% 23.13% 29.23% 8.96% 35.00% 9.67% 44.46% 22.50% 8.51% 28.27% 16.75% 26.14% 40.24% 22.65% 25.99% 9 5.45% 16.85% 10.63% 22.59% 31.40% 41.59% 21.19% 27.39% 21.72% 15.72% 29.54% 37.06% 40. Tabel D3.60% 18.88% 41.53% 28.92% 18.94% 34.12% 14.84% 18.34% 35.44% 7.75% 13.73% 32.85% 30.50% 18.71% 26.08% 11.19% 15.20% 22.58% 7.61% 24.84% 35.00% 15.70% Efektif n Tahun 5 6 5.22% 29.69% 45.50% 11.56% 19.88% 25.00% 31.88% 21.41% 2 5.93% 36.53% 28.50% 16.78% 10.08% 17.32% 23.96% 11.34% 40.81% 28.31% 10.74% 34.84% 12.27% 37.50% 21.93% 16.54% 6.58% 11.14% 18.25% 22.64% 33.00% 22.57% 6.05% 24.10% 36.00% 13.52% 36.89% 10.50% 20.38% 35.10% 20.13% 19.85% 19.73% 24.92% 32.43% 31.82% 14.88% 24.97% 9.38% 17.53% 34.63% 37.08% 36.09% 24.91% 23.02% 22.00% 19.40% 39.80% 14.32% 22.33% 29.00% 7 5.88% 41.76% 20.47% 28.60% 37.69% 12.00% 16.47% 18.24% 10.98% 29.00% 34.47% 36.86% 27.19% 33.01% 37.09% 11.00% 18.50% 1 5.14% 21.72% 23.30% 23. Konversi Suku Bunga Flat .40% 16.07% 35.15% 35.70% 30.42% 33.40% 25.79% 38.06% 33.81% 32.50% 14.00% 25.85% 30.57% 20.68% 13.69% 14.09% 28.36% 24.43% 37.71% 15.18% 35.Efektif (Arrear) Flat 3.35% 29.91% 27.98% 26.46% 19.98% 8.23% 11.26% 32.37% 38.39% 40.80% 19.52% 36.56% 10.78% 9.48% 28.09% 23.99% 25.11% 25.40% 34.35% 15.54% 6.99% 27.32% 36.69% 9.93% 8 5.47% 28.27% 34.47% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .52% 22.76% 37.26% 24.20% 11.79% 46.50% 25.42% 16.35% 38.33% 11.06% 10.46% 10.91% 30.85% 33.43% 17.71% 39.57% 25.00% 8.91% 14.61% 6.59% 39.92% 25.38% 22.72% 11.39% 7.00% 38.50% 8.44% 36.49% 6.23% 34.75% 21.36% 9.74% 37.21% 10.44% 30.45% 15.50% 25.46% 28.46% 26.41% 24.62% 26.85% 30.50% 6.06% 23.24% 17.82% 26.69% 29.23% 14.74% 37.50% 26.00% 24.20% 3 5.34% 7.60% 7.55% 15.72% 39.05% 20.30% 8.29% 34.58% 27.58% 32.45% 24.13% 19.00% 17.81% 23.07% 35.65% 42.58% 30.24% 35.80% 26.26% 28.10% 25.02% 19.18% 30.58% 7.68% 15.64% 34.24% 26.63% 34.98% 38.53% 17.69% 14.71% 29.30% 29.01% 33.56% 22.11% 7.84% 32.50% 24.81% 36.26% 33.69% 37.14% 27.85% 34.23% 40.36% 8.01% 22.80% 40.50% 12.21% 17.75% 21.32% 10.10% 32.00% 27.40% 19.34% 44.18% 26.50% 19.45% 15.64% 23.46% 11.11% 10.34% 16.72% 21.08% 28.83% 30.70% 42.70% 18.91% 25.50% 5.79% 12.57% 22.38% 18.86% 16.68% 24.04% 17.14% 28.86% 37.10.23% 11.21% 9.42% 23.93% 13.51% 15.42% 36.97% 18.79% 26.82% 35.87% 31.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.37% 4 5.91% 13.00% 10.18% 43.

07% 32.88% 35.69% 29.16% 12.66% 6.00% 3.70% 33.65% 42.97% 17.61% 23.97% 19.02% 42.84% 21.29% 19.48% 26.45% 24.96% 23.44% 24.63% 37.83% 33.08% 24.67% 14.00% 15.36% 9.68% 20.07% 38.41% 27.50% 6.41% 35.40% 8.15% 32.82% 24.52% 40.61% 14.37% 37.76% 28.16% 37.62% 30.27% Efektif n Tahun 5 6 5.51% 12.65% 38.41% 27.06% 16.50% 9.82% 17.50% 25.70% 25.63% 35.13% 52.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.45% 28.55% 25.58% 35.77% 6.00% 19.26% 11.72% 27.16% 19.65% 10.83% 21.45% 25. Konversi Suku Bunga Flat .25% 51.27% 18.84% 47.25% 40.03% 15.54% 15.00% 11.00% 24.96% 38.96% 29.70% 22.50% 12.31% 19.61% 18.96% 40.13% 54.51% 15.39% 44.50% 15.97% 41.66% 38.96% 17.33% 35.84% 14.67% 13.39% 34.57% 19.25% 20.04% 25.92% 35.03% 17.37% 28.69% 7.50% 16.94% 37.36% 39.98% 33.77% 33.36% 33.55% 22.58% 11.69% 34.69% 39.18% 11.04% 25.26% 18.00% 38.58% 37.00% 15.17% 10.00% 12.55% 49.92% 24.69% 34.71% 28.53% 33.77% 10.85% 44.83% 15.11% 33.21% 28.06% 12.99% 7.55% 29.71% 32.73% 30.70% 42.38% 10.11.99% 37.00% 17.20% 11.86% 13.14% 20.48% 12.45% 38.32% 25.01% 35.21% 17.83% 13.41% 31.22% 33.46% 19.82% 23.00% 17.84% 5.50% 19.42% 27.88% 11.50% 4.66% 9.06% 8.84% 29.42% 43.34% 10.07% 21.52% 42.30% 13.78% 37.25% 29.11% 23.12% 51.12% 17.19% 36.71% 4 5.72% 6.26% 38.30% 20.90% 31.14% 28.80% 31.05% 10.93% 40.56% 35.19% 30.86% 9.00% 25.78% 6.79% 22.00% 26.58% 30.00% 21.60% 15.61% 6.09% 35.56% 36.42% 28.00% 5.54% 10 5.14% 35.01% 34.56% 25.78% 41.00% 35.61% 27.64% 21.39% 22.26% 18.33% 15.54% 22.06% 31.75% 25. Tabel D4.48% 24.02% 6.76% 30.10% 3 6.41% 7.68% 39.98% 27.17% 16.47% 9 5.05% 44.00% 7.33% 28.00% 20.00% 6.08% 9.08% 20.92% 6.00% 24.76% 12.34% 22.30% 43.16% 27.58% 8.90% 12.14% 13.50% 11.48% 36.56% 6.93% 31.57% 23.34% 35.43% 24.18% 46.Halaman 121 .60% 19.95% 36.87% 15.13% 53.87% 10.61% 40.06% 37.50% 14.47% 9.94% 47.91% 36.24% 23.00% 14.11% 25.27% 23.07% 45.59% 37.76% 28.65% 19.96% 20.62% 23.00% 41.30% 21.74% 9.76% 17.12% 14.79% 33.91% 19.47% 7.24% 26.69% 7.29% 20.36% 19.63% 45.45% 16.13% 56.24% 8.98% 12.26% 45.65% 34.51% 17.35% 16.94% 20.50% 26.70% 12.00% 10.55% 8 5.84% 26.71% 11.59% 20.96% 8.18% 18.43% 29.98% 40.54% 31.70% 48.80% 11.43% 23.08% 43.04% 43.96% 38.69% 13.90% 21.53% 25.65% 28.35% 31.50% 5.90% 40.91% 18.08% 15.35% 25.54% 30.97% 29.81% 21.16% 30.00% 26.09% 16.34% 12.32% 37.65% 34.54% 18.61% 7.41% 32.86% 35.82% 11.03% 40.70% 22.61% 32.19% 43.86% 34.37% 37.43% 27.15% 16.92% 9.84% 26.38% 20.30% 14.00% 13.66% 10.09% 23.59% 34.12% 11.00% 8.75% 30.12% 50.36% 15.00% 9.21% 10.36% 29.77% 18.14% 55.18% 22.27% 30.17% 9.49% 9.05% 31.20% 25.30% 39.11% 12.16% 7.94% 26.93% 19.44% 36.44% 23.23% 19.15% 8.59% 18.73% 10.40% 50.28% 25.07% 13.50% 24.88% 32.35% 28.94% 32.09% 14.57% 26.02% 32.23% 30.87% 39.10% 48.99% 29.59% 21.98% 31.37% 21.54% 7.00% 16.09% 29.12% 14.58% 8.50% 23.50% 7.35% 39.23% 16.50% 22.64% 16.30% 32.02% 39.29% 34.56% 11.33% 35.75% 22.90% 42.07% 30.50% 20.17% 11.26% 22.25% 9.80% 16.97% 9.78% 24.73% 13.77% 26.62% 14.06% 38.94% 36.02% 26.93% 12.32% 8.55% 27.73% 41.94% 40.34% 31.26% 41.40% 14.40% 17.00% 22.63% 27.91% 18.54% 18.27% 38.30% 33.91% 17.01% 36.86% 20.15% 39.17% 8.19% 36.70% 41.93% 21.14% 39.16% 26.15% 20.50% 1 6.60% 8.11% 20.13% 57.75% 22.01% 33.30% 25.97% 22.50% 25.72% 28.Efektif (Advance) Flat 3.83% 33.56% 45.81% 8.52% 34.74% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .56% 38.86% 44.16% 30.89% 16.16% 17.09% 47.87% 12.55% 42.90% 29.85% 36.83% 7 5.08% 46.00% 29.76% 17.76% 37.87% 27.36% 17.53% 16.41% 46.66% 36.07% 27.35% 15.31% 39.93% 14.32% 38.64% 30.79% 39.50% 10.72% 28.50% 18.00% 18.06% 19.09% 27.25% 35.76% 31.05% 31.07% 16.27% 14.57% 30.50% 21.47% 22.76% 31.45% 37.12% 45.50% 27.87% 7.28% 34.33% 37.00% 4.47% 27.49% 8.52% 43.39% 30.50% 13.34% 21.10% 27.73% 26.69% 23.50% 8.13% 2 6.50% 13.57% 25.82% 34.17% 34.00% 23.62% 33.11% 49.83% 21.98% 46.24% 35.80% 32.97% 21.62% 24.50% 7.50% 17.38% 13.10% 15.66% 24.15% 15.95% 18.87% 34.60% 36.89% 32.18% 29.13% 43.23% 25.76% 32.55% 14.84% 36.46% 33.42% 11.72% 27.82% 37.00% 27.37% 41.53% 32.90% 10.22% 31.

Myers. Lopez-Ortiz. http://www. 4th edition. fifth edition.5.html.Halaman 122 . 1998. Eugene F. Bodie. Edisi Ketiga. 2001. Alex. 1999. Randolph W. Weygandt. Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN.. Westerfield. Daftar Pustaka Brealy. Stephen A. Marcus. Kieso.de/faq/archiv/sci-math-faq.. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Donald E.. Principles of Corporate Finance. Corporate Finance. John Wiley & Sons. Intermediate Accounting. McGrawHill. 1992. Irwin/McGraw Hill. 10 th edition. 2003. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas.uni- giessen.compoundinterest/msg00000.Rico Lesmana – Daftar Pustaka VIII. Husnan. Alex Kane. sci-math-FAQ: compound interest. 1998.. Richard A. Irwin/McGraw-Hill. Brigham. 1999. dan Rudy Surjanto. Suad. Inc. 1991. February 20. dan Stewart C. dan Jeffrey Jaffe. Zvi. 6th edition. PT Elex Media Komputindo. Rico. Jerry J. The Dryden Press. Lesmana. version 7.. Warfield. Financial Performance Analyzing. 4th edition. Fundamentals of Financial Management. Ross. Inc. Investments. dan Alan J. dan Terry D.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful