Dasar-dasar Keuangan Pribadi

Ver 1.1
Rico Lesmana

Daftar Isi
I. Dasar Keuangan Pribadi .................................................................................... 1
II. Konsep nilai waktu uang ................................................................................... 4
II.1.

Nilai tunai (present value) ............................................................................................................................. 4

II.1.1.
II.1.2.
II.1.3.
II.1.4.
II.2.

Nilai tunai dari anuitas ................................................................................................ 7
Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) ................................................. 8
Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi .................................................. 9
Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) 11

Nilai masa depan (future value) .................................................................................................................. 13

II.2.1.
II.2.2.
II.2.3.
II.3.
II.4.
II.5.

Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) ..................................................... 14
Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) ........................... 15
Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi ..................................... 16

Tingkat bunga nominal, periode dan efektif ............................................................................................... 22
Berbunga setiap saat ................................................................................................................................... 24
Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 17

II.5.1.
II.5.2.

Ilustrasi 2.1 ................................................................................................................ 18
Ilustrasi 2.2 ................................................................................................................ 19

III. Proteksi .......................................................................................................... 26
III.1.
III.2.

Pengertian asuransi jiwa ......................................................................................................................... 26
Peran asuransi jiwa ................................................................................................................................. 27

III.2.1. Dalam kehidupan ekonomi ....................................................................................... 27
III.2.2. Ditinjau dari segi Mikro ............................................................................................. 27
III.2.3. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) ........................... 27
III.3.
III.4.

Produk asuransi jiwa ............................................................................................................................... 28
Melakukan perbandingan secara keuangan ........................................................................................... 30

III.4.1. Ekstraksi produk ........................................................................................................ 31
III.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit) .................................................................. 32
III.4.3. Membandingkan produk ........................................................................................... 37
III.5.

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 41

III.5.1. Ilustrasi 3.1 ................................................................................................................ 41
III.5.2. Ilustrasi 3.2 ................................................................................................................ 42

IV. Tabungan dan Hutang .................................................................................... 45
IV.1.
IV.2.

Tabungan................................................................................................................................................. 45
Hutang ..................................................................................................................................................... 47

IV.2.1.
IV.2.2.
IV.2.3.
IV.2.4.
IV.2.5.
IV.3.

Cara perhitungan bunga hutang ............................................................................... 47
Cara menghitung bunga ............................................................................................ 49
Cara menghitung periode pembayaran .................................................................... 51
Cara menghitung besarnya tingkat bunga ................................................................ 52
Tabel Konversi ........................................................................................................... 56

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 62

IV.3.1. Ilustrasi 4.1 ................................................................................................................ 62
IV.3.2. Ilustrasi 4.2 ................................................................................................................ 64
IV.3.3. Ilustrasi 4.3 ................................................................................................................ 65

V. Investasi ......................................................................................................... 68
V.1.
V.2.

Tingkat pengembalian dan risiko ................................................................................................................ 68
Obligasi (Bond) ............................................................................................................................................ 69

V.2.1. Nilai Obligasi .............................................................................................................. 70
V.2.2. Yield to maturity ........................................................................................................ 71
V.2.3. Duration..................................................................................................................... 74
V.3.

Saham (Stock) .............................................................................................................................................. 76

Halaman i

V.3.1. Hasil dari saham ........................................................................................................ 76
V.3.2. Nilai saham ................................................................................................................ 78
V.4.

Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 80

V.4.1. Ilustrasi 5.1 ................................................................................................................ 80

VI. Tabel-tabel ..................................................................................................... 83
VI.1.
VI.2.
VI.3.
VI.4.
VI.5.
VI.6.
VI.7.
VI.8.
VI.9.
VI.10.
VI.11.

Tabel A1. Present Value .......................................................................................................................... 83
Tabel A2. Present Value Annuity ............................................................................................................. 87
Tabel A3. Present Value Due Annuity ..................................................................................................... 91
Tabel B1. Future Value ............................................................................................................................ 95
Tabel B2. Future Value Annuity ............................................................................................................. 100
Tabel B3. Future Value Due Annuity ..................................................................................................... 105
Tabel C1. Bunga Nominal & Bunga Efektif ............................................................................................ 110
Tabel D1. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat .......................................................................... 116
Tabel D2. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat ....................................................................... 118
Tabel D3. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Arrear) ........................................................................... 120
Tabel D4. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Advance)........................................................................ 121

VII. Daftar Pustaka .............................................................................................. 122

Halaman ii

menutup pertanggungan atas jiwa atau harta benda yang kita miliki. Pemerintah memperoleh pajak sebesar Rp 10 ribu. mungkin ada seseorang yang meminjamnya untuk membuka warung. sehingga tingkat kemakmuran atau kualitas dapat meningkat bagi kita sebagai pribadi. misalnya sebesar Rp 50 ribu yang dikenakan pajak sebesar Rp 10 ribu. lemari pendingin dan sebagainya. sehingga jumlah tambahan penghasilan yang kita terima bersih adalah sebesar Rp 40 ribu. Selain keputusan keuangan untuk menempatkan uang di tabungan seperti yang disebutkan sebelumnya. seperti misalnya: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dengan mengetahui bahwa dengan menempatkan di tabungan pada sebuah bank dekat rumah. sepeda motor. Kita perlu membeli barang-barang untuk kebutuhan hidup sehari-hari. Hampir semua keseharian kita berhubungan dengan masalah-masalah keuangan atau yang menyangkut uang. dari hasilnya membuka warung. dan ia membayar biaya atas pemakaian uang tersebut kepada bank sebesar Rp 75 ribu.Halaman 1 . melakukan investasi atas kelebihan dana yang kita miliki. sepeda motor. yang akan dipergunakan untuk kesejahteraan rakyat. mobil.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi I. Dapat dibayangkan dengan mengambil keputusan keuangan yang tepat. Orang yang membutuhkan modal untuk membuka warung. memperoleh penghasilan sebesar Rp 75 ribu (Rp 150 ribu keuntungan dikurangi bunga yang dibayarnya ke bank). Dasar Keuangan Pribadi Dalam kehidupan sehari-hari pada masa ini. tentu dapat membuat keputusan-keputusan keuangan yang kita ambil dalam kehidupan sehari-hari dapat lebih efektif dan efisien. Lebih lanjut atas uang yang kita simpan di bank tersebut. dikurangi bunga Rp 50 ribu yang dibayarkan atas tabungan kita). dalam kehidupan kita sehari-hari terdapat banyak hal menyangkut masalah uang yang memerlukan keputusan-keputusan keuangan dari kita. kita akan dapat memperoleh tambahan penghasilan dari uang tersebut. menempatkan uang di tabungan atau deposito. Misalkan kita mempunyai uang sebesar Rp 1 juta yang kita simpan di bawah bantal. kita seringkali berhubungan dengan masalahmasalah keuangan atau yang menyangkut uang. ia memperoleh keuntungan sebesar Rp 150 ribu. Mengetahui sedikit mengenai masalah keuangan. dan aktivitas-aktivitas lainnya. melakukan pembayaran kartu kredit. membeli barang yang tahan lama seperti mobil. menutup kredit untuk pembelian rumah. dan mungkin secara tidak langsung masyarakat. Bank memperoleh pendapatan sebesar Rp 25 ribu (Rp 75 ribu dari uang yang diterima dari orang yang membuka warung. tingkat kemakmuran kita dan masyarakat akan meningkat dengan penjelasan sebagai berikut: Kita mempunyai tambahan uang sebesar Rp 40 ribu atas uang sebesar Rp 1 juta yang kita tabung di bank.

manusia suatu waktu harus meninggalkan kehidupannya di dunia ini. dan sebagainya. lalu ditempatkan di bank yang mana. sepeda motor dari perusahaan leasing atau bank yang mana. khususnya di masyarakat kota. perhitungan biaya uang dengan variasinya. Bagi kita sebagai seorang individu. Sesuai kodratnya. juga merupakan hal yang umum jika pada saat ini. seorang individu mempunyai hutang. orang yang masih banyak memegang uang dalam bentuk tunai dan meletakkannya di bawah bantal. Memutuskan pembelian asuransi jiwa. mengetahui hal-hal dasar dalam masalah keuangan tentu menjadi hal yang diperlukan. komputer. Sudah jarang ditemui. Memutuskan membeli obligasi atau saham tertentu. menentukan jangka waktu peminjaman dan besar uang muka yang hendak dibayar. terutama jika individu tersebut adalah sumber keuangan dari keluarganya. Dengan mengetahui hal-hal yang mendasar seperti konsep nilai waktu uang. selain menyangkut masalah keamanan. dalam kehidupan sehari-hari umumnya diwakili dengan produk-produk asuransi. bisa berupa hutang akibat penggunaan credit Dasar-dasar Keuangan Pribadi . diharapkan keputusan-keputusan keuangan yang baik atau lebih baik akan terjadi. masalah-masalah keuangan yang perlu untuk diketahui adalah mengenai: Proteksi Tabungan dan Hutang Investasi Proteksi atau perlindungan. kemudahan pemberian kredit jika diperlukan. atas kelebihan dana yang kita miliki. Memutuskan membeli tunai atau mempergunakan cicilan mudah dari kartu kredit atas pembelian barang-barang yang kita lakukan. Proteksi perlu dilakukan untuk dapat menjaga stabilitas keuangan seorang individu. juga adanya insentif yang dapat diperoleh seperti misalnya berupa bunga. Dengan berpulangnya seorang individu. mobil. Hutang mempunyai berbagai macam bentuk yang beraneka ragam pada masa ini. dan sebagainya. perhitungan imbal hasil atas investasi. Selain mempunyai tabungan atau simpanan. Untuk dapat mengambil keputusan-keputusan keuangan dengan baik.Halaman 2 . sebagai kebalikannya. pendidikan anak dan sebagainya. dengan proteksi diusahakan untuk mengganti atau mengurangi dampak atas hilangnya sumber keuangan yang biasa diperoleh dari individu yang meninggal tersebut. Menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau sejenisnya di bank atau lembaga keuangan. Dalam kehidupan sehari-hari di jaman ini. Dan masih banyak lagi hal-hal lainnya dalam kehidupan kita. Memutuskan membeli lemari es. membeli tanah dan sebagainya. dana pensiun. memiliki tabungan di bank merupakah suatu hal yang lumrah. sehingga kehidupan tetap dapat berjalan dengan standar hidup yang relatif tidak berbeda jauh.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi Memutuskan menempatkan uang dalam bentuk tabungan atau deposito di bank.

yang pasti hutang tersebut harus dibayar dan normalnya disertai biaya atas penggunaan uang tersebut.Halaman 3 . Investasi mempunyai risiko yang lebih besar dibandingkan dengan menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau deposito. Rp 1000 yang diterima pada hari ini akan mempunyai nilai lebih tinggi dibandingkan dengan Rp 1000 yang diterima tahun depan. Dan sebagai dasar yang harus diketahui dalam keuangan. kredit kepemilikan rumah dan sebagainya. Dengan semakin berkembangnya ilmu keuangan. Uang yang diterima semakin awal akan bernilai lebih tinggi dibandingkan dengan uang yang diterima lebih belakangan. salah satu sebutan yang umum dikenal adalah bunga. Bagaimana pun bentuk hutang. pembelian barang dengan cicilan dari perusahaan leasing atau bank atau penyelenggara credit card atau perusahaan lainnya. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . adalah mengetahui dan memahami konsep nilai waktu dari uang. Setelah seorang individu dapat memenuhi proteksi.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi card. tentu atas dana yang berlebih tersebut dapat dipergunakan untuk melakukan investasi ke dalam surat berharga seperti misalnya saham dan obligasi. maka semakin banyak variasi dari instrumen keuangan yang tersedia untuk melakukan investasi. menabung dan mengendalikan hutanghutangnya. jika masih mempunyai kelebihan dana.

Imbal hasil (return). Nilai tunai (present value) Nilai tunai adalah nilai uang yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan jika Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. Baba namanya. Jika Ali membeli mobil dengan tujuan untuk dijual lagi. Ali mempunyai teman.Rico Lesmana – Nilai waktu uang II. biasanya diwakili dengan notasi “r”. Nilai waktu uang Uang merupakan sumber daya yang terbatas bagi seseorang. nilai pada uang waktu yang lebih awal mempunyai nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan waktu yang lebih belakang. Kerugian ini adalah akibat dari kesempatan Ali yang hilang untuk mendapatkan uang sebesar Rp 200 (Rp 1200 – Rp 1000). Rp 1000 uang Ali pada saat dipinjamkan ke Baba lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 pada saat dikembalikan oleh Baba satu tahun kemudian.Halaman 4 . Satu tahun kemudian Ali menerima kembali uangnya Rp 1000 dari Baba. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). Orang hanya dapat mempergunakan atau mengeluarkan maksimal adalah sebesar jumlah yang dimilikinya. maka Ali tidak dapat membeli mobil atau tidak dapat melakukan hal lainnya dengan uang tersebut. maka dengan meminjamkan uangnya kepada Baba. bisa 5 tahun mendatang. seharga Rp 1200. pada saat uang tersebut telah diserahkan kepada Baba. sebagai untung dari penjualan mobil. maka uang yang telah diserahkan tersebut tidak dapat dipergunakan olehnya. Dalam mempelajari keuangan. Misal Ali mempunyai uang Rp 1000. barulah Ali dapat membeli mobil atau hal lainnya dengan uangnya tersebut. seperti kerugian Ali sebesar Rp 200 yang seharusnya merupakan biaya uang bagi Baba. bisa 7 bulan mendatang dan sebagainya. perlu diketahui konsep biaya uang dan nilai waktu uang (time value of money). ia dapat membeli mobil seharga Rp 1000. II. Jadi penggunaan uang Ali oleh Baba mempunyai biaya sebesar Rp 200. Nilai waktu uang yang umum dipergunakan adalah nilai tunai atau nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value). tingkat diskonto (discount rate). biasanya diwakili dengan notasi “i”. Ali mengalami kerugian sebesar Rp 200.1. Nilai tunai adalah nilai uang pada saat ini dari uang yang akan diperoleh di masa depan. Jika Ali meminjamkan kepada Baba uangnya yang sebesar Rp 1000 itu. biasanya diwakili dengan notasi “k”. Jika orang tersebut menyerahkan uangnya kepada orang lain. Nilai waktu uang adalah adanya perbedaan nilai uang di antara dua waktu yang berbeda. Bunga (interest). sedang nilai masa depan adalah nilai uang yang ada saat ini pada suatu saat di masa depan.

09. bunga 10% pa (per annum. seperti ditunjukkan sebagai berikut: 1. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. dapat dibuktikan dengan perhitungan nilai tunai berikut: 1.09. Rp 909.09 Nilai uang tunai uang Ali pada saat ini Rp 1000 lebih besar dari pada nilai tunai uang yang akan diterima Ali setahun kemudian dari Baba. 1000 (1 10%)0 1000 Nilai tunai uang Ali yang akan dikembalikan oleh Baba 1 tahun kemudian. Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. Untuk membuktikan dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. Dalam tabel juga ditunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat biaya uang. maka nilai tunai akan semakin kecil. dengan mempergunakan biaya uang sebesar 10% untuk periode 1 tahun.Rico Lesmana – Nilai waktu uang diperhitungkan pada saat ini.57 833.10.38.23 Ditunjukkan dalam tabel bahwa dalam berbagai tingkat bunga. dapat dipergunakan Tabel A1 yang dilampirkan di akhir buku. dengan tingkat bunga 5% nilai tunai adalah sebesar Rp 952. bunga biasanya disebutkan dalam satuan tahun).10 952. dihitung dengan cara berikut (dengan asumsi biaya uang 10%): PV 2. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. Nilai tunai dapat dihitung dengan formula berikut: PV C (1 i) t Nilai tunai diwakili dengan PV. nilainya lebih kecil dari Rp 1000. Nilai tunai uang Ali saat ini adalah Rp 1000. dengan asumsi biaya uang 10% adalah sebagai berikut: PV 1000 (1 10%)1 909. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. Mempergunakan tingkat bunga 1% nilai tunai adalah sebesar Rp 990.Halaman 5 . dan seterusnya. seperti ditunjukkan tabel berikut: Biaya uang Nilai tunai 1% 5% 10% 15% 20% 30% 990. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. Nilai tunai uang yang ada di tangan saat ini akan selalu lebih besar nilainya dibanding dengan nilai tunai uang yang akan diterima di masa depan. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dengan tingkat bunga 10% nilai tunai adalah sebesar Rp 909.33 769. kecuali dalam kondisi biaya uang sebesar 0% (kondisi yang seharusnya tidak pernah terjadi).38 909. Seperti disebutkan di atas bahwa uang Rp 1000 Ali pada saat ini lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 satu tahun kemudian pada saat Baba mengembalikan kepadanya. t adalah jangka waktu.09 869.

nper. hasil negatif yang muncul adalah menggambarkan arus kas (uang) keluar akibat akan ada penerimaan di masa depan 1500.49 Nilai tunai juga dapat dicari dengan mempergunakan formula yang terdapat dalam piranti lunak (software) spreadsheet seperti Microsoft® Excel. penggunaan formula Microsoft® Excel ditunjukkan sebagai berikut: 1. bunga 12% pa.38 2. Formula dalam Microsoft® Excel yang dipakai untuk mencari nilai tunai adalah: PV(rate. dan diperoleh nilai faktor 0. 1 untuk anuitas berlaku segera Menggunakan contoh seperti di atas.-1500.62092.89632 = Rp 1344.5.5. dan pada sisi kolom cari periode 11. dan nilai tunai: PV = Rp 1500 x 0. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi. pada sisi baris cari faktor sebesar 1% (12%:12 untuk biaya uang per bulan). bunga 10% pa.89632 … Nilai tunai (PV) = Rp 1500 x 0. Faktor / Periode 1% … … … 11 0. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. Kalau misalnya contoh diubah menjadi uang sejumlah Rp 1500 akan dibayarkan 5 tahun lagi. maka: PV(10%.Halaman 6 .0) akan muncul hasil di layar sebesar -931.62092 = Rp 931.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 3 4 5 PV Rp 1500 Dengan mempergunakan Tabel A1: Faktor / Periode … 10% … … 0.62092 5 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. bunga 10% pa.38.pmt. dicari dengan: PV(10%.0.1500.38.89632. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. untuk contoh di atas yaitu 5. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .0. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 0. 1 2 10 11 PV Rp 1500 Dari Tabel A1. 0 untuk anuitas biasa.0) dan diperoleh hasil 931.fv.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.

misalnya Rp 100 selama 10 tahun dimulai tahun depan. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan.1500.11. bunga 12% pa. nilai tunai anuitas dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 2.14457. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai.fv.0.46 Nilai tunai dapat pula dicari dengan mempergunakan Tabel A2 yang dilampirkan di akhir buku. 0 untuk anuitas biasa. Pembayaran dari serangkaian uang dalam jumlah yang sama disebut anuitas (annuity). dicari dengan: PV(12%/12.10. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) dapat dihitung dengan formula berikut: PVA C 1 1 i i (1 i )t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%. formula diisi dengan: PV(10%.0. dapat pula melakukan beberapa kali pembayaran.0) diperoleh hasil -614.14457 = Rp 614. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.14457 10 … Nilai tunai anuitas (PVA) = Rp 100 x 6. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.1.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Garis waktu (time line) dari anuitas dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 PVA Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 Nilai tunai yang diterima Ali dari Baba dengan asumsi biaya uang 10% dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 1 10 % 1 10 %(1 10 %)10 614 .46. Faktor / Periode … 10% … … 6. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.49. Nilai tunai dari anuitas Baba selain membayar Rp 1000 tahun depan kepada Ali. Dari Tabel A2.0) akan muncul hasil di layar sebesar -1344.46. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. II. dan pada sisi kolom cari periode 10.pmt.100.1.nper. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. t adalah jangka waktu.Halaman 7 .

.13 68.09 PV 100 (1 10%) 6 56. arus kas diterima atau dibayarkan di awal setiap periode.64 PV 100 (1 10%) 3 75.65 42.30 62.46 Nilai tunai anuitas dari penjumlahan masing-masing nilai tunai adalah Rp 614.2.91 82..09 56.32 PV 100 (1 10%) 8 46.13 PV 100 (1 10%) 4 68.30 PV 100 (1 10%) 5 62.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai anuitas bisa dicari dengan mempergunakan formula nilai tunai: PV C (1 i) t PVA PVn PV1 PV2 . anuitas yang berlaku segera (due annuity).41 38. II.Halaman 8 .91 PV 100 (1 10%) 2 82. Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) Berbeda dengan anuitas biasa (ordinary annuity) di atas.55 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jumlah C 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 PVt 90.32 46.64 75. PVn Nilai tunai dari tiap periode dihitung dan kemudian dijumlahkan.1. sebab jika hanya terdapat 1 kali Dasar-dasar Keuangan Pribadi . mempergunakan ilustrasi di atas adalah sebagai berikut: PV 100 (1 10%)1 90. Nilai tunai dari anuitas yang berlaku segera dapat dicari dengan mempergunakan formula sebagai berikut: PVA C 1 1 1 i i (1 i )t 1 Anuitas berlaku segera harus mempunyai lebih dari 1 arus kas.45 51.41 PV 100 (1 10%)10 38.46. lebih mudah menggunakan formula anuitas di atas.45 PV 100 (1 10%) 7 51.55 614. Jika jumlah pembayaran di setiap periode sama besarnya – dalam contoh di atas Rp 100 –.65 PV 100 (1 10%) 9 42. sama dengan nilai tunai yang diperoleh dengan menggunakan perhitungan anuitas di atas.

0.1.fv.Rico Lesmana – Nilai waktu uang arus kas. Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.100.90.pmt. Baba membayar Rp 100 kepada Ali. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PVn PV1 PV2 .1.10. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%.75902 = Rp 675.1. PVn Dasar-dasar Keuangan Pribadi . misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. Mencari nilai tunai dari anuitas yang bervariasi untuk nilai tunai biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6. dan pada sisi kolom cari periode 10. II. 0 untuk anuitas biasa. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas. formula diisi dengan: PV(10%.nper. Sama dengan contoh di anuitas. dan pembayaran terakhir jatuh pada awal periode ke-10 atau akhir periode ke-9.Halaman 9 . Faktor / Periode … 10% … … 10 6. II. tahun ke-2 diterima Rp 200. Garis waktu menunjukkan pembayaran pertama Baba berada di periode yang sama dengan periode nilai tunai.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.1) diperoleh hasil -675.90 Dari Tabel A3.3.90. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.. 1 Rp 100 PVA 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Maka nilai tunai anuitas adalah sebagai berikut: PVA 100 1 1 1 10 % 10 %(1 10 %)10 1 675. nilai tunai anuitas berlaku segera dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate.. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) Nilai tunai anuitas biasa (biasa disebut nilai tunai anuitas saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di akhir periode.3. tahun ke-3 Rp 300. harus sama dengan nilai tunai.75902.75902 … Nilai tunai (PVA) = Rp 100 x 6. selama 10 tahun dan pembayaran berlaku segera.

…) rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-1. Cn (1 i )t n Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Dari contoh di atas. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: NPV(10%. Nilai tunai anuitas dihitung sebagai berikut: 100 (1 10%)1 PVA 200 (1 10%)2 300 (1 10%)3 481. Cn (1 i )t n 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .90909. value 3. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 x 0. dengan mempergunakan formula: NPV(rate.59. 100. Nilai tunai anuitas yang berlaku segera (due annuity) Nilai tunai anuitas yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di awal periode.59 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1.Halaman 10 .2) + 300 x A1(10%. tahun ke-3 Rp 300..Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV1 C1 PV2 (1 i )t1 .1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. 200.2. sebagai berikut: PVA = 100 x A1(10%. diperoleh nilai faktor 0.1.1) + 200 x A1(10%. uang dianggap diterima pada akhir periode.3. 300) akan diperoleh hasil 481. II. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PV1 PVn PV1 PV2 . value 2. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.59 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. value 2 dari periode ke-2 dan seterusnya. value 1..82645 + 300 x 0.75131 = 481. C2 PVn (1 i )t 2 1 .90909 + 200 x 0. tahun ke-2 diterima Rp 200. C2 PVn (1 i )t 2 .3) A1(10%. PVn C1 PV2 (1 i )t1 1 . menggunakan tingkat biaya uang 10%.

1. Berapa nilai tunai uang yang akan diterima dalam 10 tahun mendatang. value 2. II. jika tingkat biaya uang adalah 10%? Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Contoh di atas dapat dihitung dengan formula yang telah disesuaikan berikut: NPV(10%. Nilai tunai dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas.1) + 300 x A1(10%. tahun ke-2 diterima Rp 200.75. dengan pertumbuhan 10%. sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x A1(10%. diperoleh nilai faktor 0. dan setiap tahun uang yang akan Baba terima akan meningkat 2% per tahun.Halaman 11 . tahun ke-3 Rp 300.82645 = 529. C adalah arus uang di masa depan. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x 0.75 Mempergunakan Microsoft® Excel. value 2 dari periode ke-3 dan seterusnya. arus kas adalah sebesar 100. Pada tahun 2009.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. t adalah jangka waktu. Baba akan menerima uang sebesar Rp 1 juta akhir pada setiap akhir tahun selama 10 tahun. value 3. PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.90909. value 4. dilakukan dengan sedikit penyesuaian sebagai berikut: NPV(rate.90909 + 300 x 0. 300) + 100. dan akan diperoleh hasil 529. arus kas yang diterima secara periodic bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 tn C2 C1 C3 Cn PV1 PV2 PVn PVA Dari contoh di atas. uang dianggap diterima pada awal periode. g adalah tingat pertumbuhan anuitas.4. menggunakan tingkat biaya uang 10%.2) A1(10%.75 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. …) + uang diterima periode ke-1 rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-2. 200. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. Nilai tunai anuitas dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 (1 10%)1 1 200 (1 10%)2 1 300 (1 10%)3 1 529.

Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 1 1 2% PVA 1000000 10 % 2% 10 % 2% 1 10 % 10 6625311 Dana yang diterima Baba pada hari ini secara tunai adalah Rp 6.225 577.625. di mana sebuah perusahaan mempunyai azas kelanggengan usaha (going concern).1061208. 1126162. Perpetuitas umumnya dipergunakan untuk menilai saham perusahaan. mempergunakan formula berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .75131 0. Perpetuitas dengan pertumbuhan.56447 0.686 1.061.-.081 1. 1040400. adalah sebesar Rp 1000.625.1. kata lain dari tidak terbatas atau selamanya. Bisa pula dicari dengan mempergunakan table A1 sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ct 1.104.208 1.899 535.668 724.082.000 1.Halaman 12 .020.82645 0.126.5.400 1. 1171659.51316 0.093 Tabel A1 (10%.311. t) 0. 1000000.040.38554 Jumlah PVt PVt 909. tingkat biaya uang 10%.42410 0.90909 0. 1104081. 1148686.870 496. sebenarnya berapa besar hadiah tersebut? Nilai tunai dari serangkaian uang untuk selamanya disebut perpetuitas (perpetuity) dapat dicari dengan mempergunakan formula: PV C k C adalah arus kas dan k adalah tingkat biaya uang.432 1.898 460.46651 0. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun.091 842.162 1. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 1000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.171. 1020000.148.760 6. 1195093) II.68301 0.105 623.659 1.000. dilakukan sebagai berikut: NPV(10%. Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) Pernah ada hadiah dalam suatu iklan yang akan memberikan uang kepada pemenang untuk selamanya.195.819 672. 1082432.975 781.311 Atau dengan mempergunakan Microsoft® Excel.62092 0. Misal sebuah perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya.000 1.

Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV C k g C adalah arus kas. k adalah tingkat biaya uang dan g adalah perkiraan pertumbuhan. adalah sebesar Rp 2000. Faktor / Periode … 10% … … 3 1. dan diperkirakan setiap tahun dividen ini bertumbuh 5%. dapat dihitung dengan formula berikut: FV C(1 i )t C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini (sehingga notasi C dapat diganti PV). dan Baba berjanji mengembalikannya 3 tahun lagi dengan bunga 10% pa.00 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai masa depan (future value) Nilai masa depan adalah nilai uang (atau uang-uang) yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. untuk contoh di atas yaitu 5. t adalah jangka waktu.33100 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.33100. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. II. Misal perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya. dan diperoleh nilai faktor sebesar 1. dapat dipergunakan Tabel B1 yang dilampirkan di akhir buku. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. Misal Ali menyerahkan kepada Baba sejumlah Rp 1000. Nilai masa depan biasanya diwakili dengan notasi FV.33100 = Rp 1331.2. tingkat biaya uang 10%. dapat dihitung sebagai berikut: FV 1000 (1 10 )3 1331 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.Halaman 13 . 1 2 3 Rp 1000 FV Uang yang akan diterima oleh Ali dari Baba 3 tahun lagi adalah nilai masa depan dari Rp 1000 yang diserahkan saat ini. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 5% 2000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini. dan nilai masa depan: FV = Rp 1000 x 1.

Anuitas yang diterima di masa depan yang tidak dimulai segera (ordinary annuity).3.-1000. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.0) maka diperoleh hasil 1331.pmt. yaitu: FV(rate.0. yaitu: -1331. dapat dicari nilai faktor dengan mempergunakan Tabel B2 yang dilampirkan di akhir buku ini.0.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai masa depan ini dapat juga dicari dengan mempergunakan piranti lunak seperti Microsoft® Excel.nper.pv.1.87 Selain menghitung nilai tunai anuitas dengan formula tersebut di atas.0) dan akan diperoleh hasil yang sama. Jika kita memposisikan diri sebagai Ali maka ada pengeluaran uang Rp 1000 saat ini dan pemasukan uang Rp 1331 tiga tahun mendatang.3.00.1000. Faktor / Periode … … 12% … Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 14 .2. 0 untuk anuitas biasa. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung sebagai berikut: FVA (1 12 %)10 1 100 12 % 1754 . dengan mempergunakan fasilitas formula yang ada. jika formula diisi: FV(10%. tergantung dengan nilai masa depan yang dicari pv diisi dengan nilai tunai type diisi 0 atau 1. Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. formula tersebut diisi dengan: FV(10%.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. Penggunaan tanda – (negatif) menunjukkan uang atau kas keluar.00. II. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 Cn-1 Cn FVA Nilai masa untuk anuitas depan dihitung dengan formula berikut: FVA C (1 i )t 1 i Misal Ali menabung mulai tahun depan.

II.10.87 Selain mempergunakan formula. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.nper.54874 = Rp 1754. menggunakan tabel.87.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 10 17. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.65458 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.Halaman 15 .54874 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.type). Anuitas yang diterima di masa depan.2.-100. Faktor / Periode … 12% … … 10 19.54874 dan nilai masa depan anuitas: FVA = Rp 100 x 17. mempergunakan fasilitas formula FV(rate.0) akan muncul hasil -1754. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 Rp 100 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung mempergunakan formula sebagai berikut: FVA 100 (1 12 %)10 1 x 1 12 % 12 % 1965 . dan untuk contoh perhitungan di atas.46 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. dapat dipergunakan Tabel B3 yang dilampirkan di akhir buku. pada umumnya dimulai segera. Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas. formula tersebut diisi seperti berikut: FV(12%.87. Tanda positif menunjukkan menerima uang.100.pv. dan diperoleh nilai faktor sebesar 17.pmt. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 FVA Cn Nilai masa depan anuitas dihitung dengan formula berikut: 1 i FVA C i t 1 x1 i Misal Ali menabung mulai hari ini. nilai masa depan anuitas dapat diperoleh dengan mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. dan tanda negatif menunjukkan mengeluarkan uang atau membayar. dan diperoleh nilai faktor sebesar Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2.0. untuk contoh di atas yaitu 10.0) akan muncul hasil 1754.10.0. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. Jika formula diisi FV(12%. untuk contoh di atas yaitu 10.

Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.1) + 300 x 1 B1(10%. yaitu FV(rate.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 19. tahun ke-3 Rp 300. formula diisi seperti berikut: FV(12%. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. Mencari nilai masa depan dari anuitas yang bervariasi untuk nilai masa depan biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut...2.65458 dan nilai masa depan: FVA = Rp 100 x 19.pv. perbedaan ada pada “type” diisi dengan 1 untuk anuitas berlaku segera. tahun ke-2 diterima Rp 200. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 .3. sehingga diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .3. uang dianggap diterima pada akhir periode. FVn C1(1 i )t n 1 .46 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. II.46.Halaman 16 . FV2 FV1 C2 (1 i )t n 2 .100. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 1 200 (1 10 %) 3 2 300 (1 10 %) 3 3 641 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1.2) + 200 x B1(10%. tahun ke-3 Rp 300.2. tahun ke-2 diterima Rp 200.type).10. fasilitas formula yang dipergunakan sama dengan yang dipergunakan pada anuitas masa depan biasa (ordinary annuity). Nilai masa depan biasa (ordinary annuity) Nilai masa depan biasa (biasa disebut nilai masa depan saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di akhir periode.21000.pmt. diperoleh nilai faktor 1. FVn Cn (1 i )t n tn Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. II. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100.1) akan muncul hasil -1965. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.0.1.65458 = Rp 1965. Untuk contoh perhitungan di atas.2) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 2.nper. menggunakan tingkat biaya uang 10%.

2. = 100 x 1.10000 + 300 x 1 = 641 II. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. t adalah jangka waktu. Nilai masa depan yang berlaku segera (due annuity) Nilai masa depan yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di awal periode.2. sehingga diperoleh sebagai berikut: FVA II. g adalah tingat pertumbuhan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . arus kas adalah sebesar 100. FVn C1(1 i )t n .Rico Lesmana – Nilai waktu uang FVA = 100 x 1. FV2 FV1 Cn (1 i )t n C2 (1 i )t n 1 . atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 .21000 + 200 x 1.. tahun ke-2 diterima Rp 200.10 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1.2) + 300 x B1(10%.10 Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.4. FVn tn 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas.. Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh adalah sebagai berikut: FVA C 1 i t 1 g i g t 1 i Nilai masa depan anuitas diwakili dengan FVA.3. dengan pertumbuhan 10%.2.3) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 3.1) B1(10%.21000 + 300 x 1.33100.Halaman 17 . menggunakan tingkat biaya uang 10%. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110. tahun ke-3 Rp 300.10000 = 705. arus kas yang diterima secara periodik bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya. uang dianggap diterima pada akhir periode. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 200 (1 10 %) 2 300 (1 10 %)1 705. Pada tahun 2009.3) + 200 x B1(10%. diperoleh nilai faktor 1.33100 + 200 x 1. C adalah arus uang di masa depan.

610. dan setiap tahun uang yang ditabung meningkat 2%.000. dapat dicari dengan mencari nilai tunai tiap pembayaran dan menjumlahkannya. Secara sederhana dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pembayaran 1.082.253 401.878 349. yang dimulai tahun depan.963.43 FVt 1.804 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Jika diperhitungkan satu per satu adalah sebagai berikut: Periode 1 2 3 4 5 Total II.000. Baba mulai menabung dana sebesar Rp 1000 mulai saat ini selama 5 tahun.000 i PV 11-15 20% 20% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 15% 15% PV 6-10 869.000.020.516 571.384.704 482.000.000 1.00 1.00 1.333 694.21 1.000 1.40. maka dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang untuk dapat memperoleh nilai tunai yang lebih realistis.000 1.444 578.000.177 PV 1-5 833.40 1.144 657.877 264.190. Berapa nilai uang yang akan diterima pada akhir tahun ke-5 mendatang.Halaman 18 .06 1.40 Ilustrasi konsep nilai waktu uang II. misalkan untuk suatu jangka pembayaran yang panjang di mana kondisi perekonomian dapat berubah dengan cukup signifikan. Rp 1 juta per tahun.000. Misal Peter harus membayar cicilan rumah selama 15 tahun.68 6.3.77 1. Arus Kas t 5 4 3 2 1 1.3.40 Uang yang diterima di akhir tahun ke-5 oleh Baba adalah sebesar Rp 6.459 303.000.000.000 1.241 229.000 1.284.000.753 497.493. jika tingkat biaya uang adalah 10%? 5 FVA 1000 1 10 % 1 2% 10 % 2% 5 1 10 % 6963 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang anuitas.000 1.963. Ilustrasi pembayaran berseri Dalam mencari nilai tunai dari sebuah pembayaran berseri.061.040.38 1. Berapakah nilai tunai dari pembayaran tersebut? Tingkat biaya uang yang diperkirakan adalah sebagai berikut: Tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 20% Tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10 15% Tahun ke-11 sampai dengan tahun ke-15 10% Mencari nilai tunai dengan tingkat bunga bertingkat.000.000 1.000 1.51 1.775 199.000 1.000. dapat dipergunakan tingkat biaya uang yang berbeda.1.565 756.

10% untuk tahun ke-11 sampai dengan ke-15.000 1.000 1. Tingkat biaya uang adalah sebesar 12%.708 181.000.446 751.578 308.640 165.127 150.000 1. 5 PVA6 1 20 % 10 PVA11 15 1000000 1 20 %(1 20 %)5 1 1 10 % 10 %(1 10 %)5 5 1 15 % 5 1 20 % 1 1 15 % 15 %(1 15 %)5 5 1 20 % 5095183 Ilustrasi nilai tunai perpetuitas Bapak Putra sedang menghitung berapa besar pensiun yang akan diterimanya setelah ia berusia 55 tahun.091 826.000 1. Usia Bapak Putra saat ini adalah 50 tahun. Besar nilai tunai pensiun Bapak Putra pada saat ini (di usia 50 tahun) adalah sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .536 339.000.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 11 12 13 14 15 1.063 5. Atau dapat pula dihitung dengan cara demikian: PVA1 PVA1 PVA1 15 15 1000000 1000000 II. besar pensiun yang akan diterima Bapak Putra setiap bulan adalah sebesar Rp 1000. 694444 . dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 6 5 1 15% 5 1 20% PV6 349459 PV7 .000.2.183 Nilai tunai tahun ke-1 sampai dengan ke-5 dengan tingkat biaya uang 20% dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 1 1 20% PV1 1000000 2 1 20% 833333 PV2 . dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 11 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % PV11 181640 PV12 . 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.000 10% 10% 10% 10% 10% 909.116 136.315 683. 1000000 12 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % 165127 .979 410.921 451.469 124.Halaman 19 . Nilai tunai tahun ke-6 sampai dengan ke-10 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 dan 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.000. 1000000 7 5 1 15% 5 1 20% 303877 .000.095. dan seterusnya. Nilai tunai tahun ke-11 sampai dengan ke-15 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5. dan seterusnya. dan seterusnya.013 620.3.890 373.

000 12 % 833 .-. dipergunakan cara perhitungan anuitas dengan arus kas yang bertumbuh sebagai berikut: PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Dari data-data di atas.333. i = 12%. Bekerja sampai dengan usia 55 tahun. Pendapatan akan bertumbuh 5% setiap tahun. i = 12%.496 .509.000 .742.933. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: 1 1 1 5% PVA 120 . berapa nilai tunai pendapatan Dewi sampai pensiun di usia 55 tahun? Dan berapa nilai tunai jika sampai dengan meninggal? Untuk menghitung pendapatan sampai dengan usia 55 tahun (pensiun). sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: PV 100 .333 (1 12%) 32 22. Setelah pensiun.3. II.173. g = 5%.Halaman 20 .3.933 . Untuk menghitung pendapatan setelah pensiun.000 . Dia merencanakan karir sebagai berikut: Mulai kerja dengan pendapatan sebesar Rp 120 juta per-tahun. Dengan tingkat biaya uang sebesar 12%.000 12 % 5% 12 % 5% 1 12 % 32 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV PV55 50 1 i C i 12 50 1 i 55 1000 12 % 12 5 1 12 % 55 56 .333 PV 833. usianya 23 tahun.69 Nilai tunai uang pensiun yang akan diterima oleh Bapak Putra hari ini adalah sebesar Rp 56. C = 100 juta.496. artinya waktu bekerja efektif 32 tahun. dan t = 32. dipergunakan cara perhitungan perpetuitas dan nilai tunai sebagai berikut: PV C PV k dan C (1 i) t Dari data-data di atas.742 .333 .69. maka setiap tahun akan diperoleh uang pensiun sebesar Rp 100 juta sampai meninggal. C = 120 juta.509 Nilai tunai pendapatan Dewi selama bekerja sampai usia 55 tahun adalah sebesar Rp 1. Ilustrasi nilai tunai anuitas bertumbuh Dewi baru lulus dari perguruan tinggi.897 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

294 .107. di mana tidak diperoleh uang pensiun. dan pendapatan ini akan bertumbuh sebesar 7% per tahun.173.+ Rp 22.304.dibandingkan dengan Rp 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai pendapatan pensiun Dewi setelah usia 55 tahun adalah sebesar Rp 22.= Rp 1.535 Dengan nilai tunai sebesar Rp 2.897..933.519.519.173. Manakah karir yang lebih besar manfaatnya bagi Dewi? PVA 150 ...897.000 .-. tetapi mempunyai pendapatan yang relatif lebih besar yaitu Rp 150 juta per-tahun.406.000 1 12 % 7% 1 1 7% 12 % 7% 1 12 % 32 2.-.535.Halaman 21 .509. Atau seluruh nilai tunai dari pendapatan Dewi adalah sebesar Rp 1. alternatif kedua memberikan nilai tunai yang lebih besar kepada Dewi.-. Alternatif lain yang bisa dijalani Dewi dalam menjalani karirnya adalah memilih bekerja di perusahaan yang lebih kecil.406.304 .496.294.107. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

tingkat diskonto (discount rate). Imbal hasil (return). dengan tingkat bunga nominal yang sama.Rico Lesmana – Tingkat bunga III. Tingkat bunga Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. Tingkat bunga periode adalah tingkat bunga nominal untuk setiap periode perhitungan bunga.Halaman 22 . Tingkat bunga nominal. tri-wulan. semesteran dan tahunan ditunjukkan sebagai berikut: Perhitungan bunga Saldo awal Tingkat bunga periode Faktor Saldo akhir Dasar-dasar Keuangan Pribadi . biasanya diwakili dengan notasi “r”. biasanya diwakili dengan notasi “i”. Dalam pembahasan di bab ini. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. dihitung dengan membagi tingkat bunga nominal dengan jumlah periode dalam setahun atau sebagai berikut: i periode inom t Dalam perhitungan bunga majemuk (compound) yang dipergunakan dalam konsep nilai tunai. No. misal tingkat bunga 12% per tahun atau sering dituliskan 12% pa (per annum atau per tahun). dan C lebih besar dari D atau dengan kata lain: A > B > C > D. biaya uang disebut dengan istilah bunga. pembungaan yang semakin sering akan memperbesar tingkat bunga efektif. periode dan efektif Secara umum terdapat tiga tingkat bunga yang harus diketahui yaitu: Tingkat bunga nominal Tingkat bunga periode Tingkat bunga efektif Tingkat bunga nominal adalah tingkat bunga yang dinyatakan oleh suatu institusi keuangan. biasanya diwakili dengan notasi “k”.1. sebenarnya secara efektif tingkat bunga A akan lebih besar dari B. A B C D Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga per tahun 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga periode 1% 3% 6% 12% Dari tiga cara pembayaran bunga di atas. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga secara bulanan. Bunga (interest). B lebih besar dari C. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). III.

semesteran.000.508.00% 1. untuk tri-wulan mempergunakan Tabel B1 (3%.120. mulai bunga nominal 1% sampai dengan 25%.03 Tri-wulan 1. tingkat bunga efektif setiap periode diperoleh dengan perhitungan berikut: ibulanan 12% 1 12 itriwulan 12% 1 4 isemesteran itahunan 12 1 12.00% 1.68% 4 12% 1 2 1 12% 1 1 12.00% 1.125. 12) diperoleh 1.12551.Halaman 23 .00 Faktor dicari dengan mempergunakan Tabel B1. 2) diperoleh 1.600. Jadi dengan bunga nominal 12% per tahun.55% 2 1 12.12000.123. misal 12% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Tingkat bunga Bulanan 1. Tingkat bunga efektif dihitung dengan cara sebagai berikut: iefektif i 1 nom t t 1 Sesuai dengan ilustrasi di atas.000.55% 12. tahunan ditampilkan dalam Tabel C1. 1) diperoleh 1. bulanan.npery) nominal_rate.000. Bunga efektif bisa dicari juga dengan mempergunakan formula dalam Microsoft® Excel berikut: EFFECT(nominal_rate.12551 1.000 3.000 1. untuk semesteran mempergunakan Tabel B1 (6%. 4) diperoleh 1.00 Tahunan 1. bunga efektif dengan cara perhitungan setiap saat.81 Semesteran 1. dan untuk tahunan mempergunakan Tabel B1 (12%. diisi dengan tingkat bunga nominal dalam persentase.12000 1.000. harian (satu tahun diasumsikan 360 hari).68% 12.12360 1. untuk bulanan mempergunakan Tabel B1 (1%.126.000. bunga efektif yang berlaku akan berbeda-beda tergantung periode perhitungan bunga.36% 12.000 6.12683 1.36% 1 1 12% Ditampilkan dalam tabel sebagai berikut: Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga nominal 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga efektif 12.12360.00% 1. tri-wulan.000 12.12683.825. Tingkat bunga efektif tahunan (effective annual rate) adalah tingkat bunga efektif setahun dengan jumlah periode tertentu.00% Bunga nominal.

FV 1. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: NOMINAL(12%.68%. dan untuk bulanan: NOMINAL(12. Berbunga setiap saat Cara-cara perhitungan bunga yang telah disebutkan di atas. Sebaliknya jika diketahui tingkat bunga efektif. Nilai tunai cara perhitungan bunga setiap saat dilakukan dengan cara: PV FV t e it Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2) diperoleh hasil 12. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: EFFECT(12%.36%. dan untuk bulanan: EFFECT(12%.4) diperoleh hasil 12.496.Halaman 24 . Ada cara perhitungan bunga yang disebut berbunga setiap saat.496 .2. misal bulanan diisi dengan 12. misal 12% npery. misal bulanan diisi dengan 12. diisi dengan periode cara perhitungan bunga.000 . atau disebut suatu bentuk kontinum (continuous form).4) diperoleh hasil 12%. tingkat bunga nominal bisa dicari dengan formula Microsoft® Excel berikut: NOMINAL(effect_rate.127. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun.1) diperoleh hasil 12%. diisi dengan tingkat bunga efektif dalam persentase. Cara perhitungan nilai masa depan (future value) berbunga setiap saat dilakukan dengan cara: FV Ceit C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini.85.12) diperoleh hasil 12%.55%. t adalah jangka waktu.127 . meski dipecah ke periode yang semakin kecil misal per-menit atau bahkan per-detik.85 Nilai masa depan dengan perhitungan bunga setiap saat lebih besar dari cara perhitungan bunga secara bulanan.36%. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga setiap saat akan menghasilkan Rp 1.55%.2) diperoleh hasil 12%. semesteran dan tahunan yang ditunjukkan sebelumnya.71828.Rico Lesmana – Tingkat bunga npery. dan e adalah bilangan natural 2. yaitu perhitungan yang berkesinambungan atau tanpa terputus.12) diperoleh hasil 12. masih merupakan suatu bentuk discreet.1) diperoleh hasil 12%. untuk semesteran: NOMINAL(12. III.68%. untuk semesteran: EFFECT(12%. tri-wulan dengan 4. untuk tri-wulan: NOMINAL(12. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. tri-wulan.000 e12% 1 1. untuk tri-wulan: EFFECT(12%.npery) effect_rate. tri-wulan dengan 4.

86 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.000 553. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.000 567.000 550.675.449.78 Tahunan 1.000.64 PV atau nilai tunai diperoleh sebesar Rp 548. jika diterima pada hari ini dengan cara perhitungan bunga setiap saat.75 Semesteran 1.000 558. tri-wulan.811.Halaman 25 .426.000.64. dan e adalah bilangan natural 2.000. t adalah jangka waktu. seperti ditunjukkan dalam tabel berikut: Perhitungan bunga FV5 PV Setiap saat 1.000 548.000 . semesteran dan tahunan.000 e12% 5 548 .62 Tri-wulan 1.811. Misal pada tahun ke-5 akan diperoleh uang sebesar Rp 1 juta.Rico Lesmana – Tingkat bunga FVt adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan pada periode t di masa depan.64 Bulanan 1.71828.000.811. Nilai tunai akan lebih kecil jika dihitung dengan perhitungan bunga setiap saat dibandingkan dengan cara perhitungan bunga secara bulanan.394. diperoleh: PV 1.

Dasar perhitungan yang lazim dipergunakan menentukan nilai ekonomi hidup manusia adalah sebagai berikut: nilai Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Asuransi jiwa (life insurance) 2. ekonomi dan lain-lain. Dalam kehidupan. dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. agama. Proteksi Proteksi umumnya dikenal dalam bentuk instrumen keuangan yang disebut asuransi. dan nilai tunai. Asuransi jiwa. maka sanak keluarganya atau yang berkepentingan langsung akan menderita kerugian. Ada tiga macam asuransi yang ada. 3. melainkan risiko kerugian keuangan sebagai akibat atas hilangnya jiwa seseorang atau karena mencapai umur tua sehingga tidak produktif lagi. 2. tidak dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Asuransi umum. yang berkaitan langsung atau dekat dengan masalah keuangan pribadi. jumlah uang pertanggungan ditetapkan sesuai dengan nilai ekonomi hidup manusia. Reasuransi Asuransi kesehatan dapat termasuk di dalam asuransi jiwa dan asuransi umum. Nilai ekonomi hidup manusia tercermin dalam besarnya proteksi atau jumlah uang pertanggungan (sum insured). Pengertian asuransi jiwa Asuransi jiwa pada hakekatnya adalah suatu pelimpahan risiko (risk shifting) atas kerugian keuangan (financial loss) oleh Tertanggung kepada Penanggung. Asuransi umum (general insurance) 3. isteri/suami dan anakanak atau sanak keluarga. IV. hanya akan dibahas mengenai asuransi jiwa. tertanggung atau yang dipertanggungkan. Dalam buku ini. Komponen dari asuransi: pemegang polis. Hal ini dimaksudkan agar tidak terjadi uang pertanggungan terlalu besar (over insured) atau uang pertanggungan terlalu kecil (under insured).Halaman 26 . yaitu: 1. Nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga (the breadwinner) sama dengan kapasitas penghasilannya. Secara teoritis. 1. Yang paling berkepentingan dengan nilai ekonomi itu ialah manusia itu sendiri. Nilai ekonomi hidup manusia mempunyai relevansi dengan perasuransian jiwa. premi. Risiko yang dilimpahkan kepada Penanggung bukanlah risiko atas hilangnya jiwa seseorang.1. uang pertanggungan. manusia mempunyai nilai sosial.Rico Lesmana – Proteksi IV. Jika nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga hilang atau berkurang. Nilai hidup manusia dari segi sosial dan agama tidak dapat diukur tetapi dari segi ekonomi dapat diukur.

2. Memberi kepastian masa depan Asuransi jiwa memberikan proteksi yang mengganti ketidak-pastian (uncertainty) menjadi kepastian yang maksimum (to substitute uncertainty for maximum certainty).Rico Lesmana – Proteksi sekarang dari seluruh pendapatan yang diharapkan dapat diterima oleh seseorang pada umur sekarang sampai umur tua. Dalam kehidupan ekonomi Adapun peranan asuransi jiwa dalam kehidupan ekonomi ialah: 1. IV.1. Hidup terlalu lama. pendapatan keluarga (family income). Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) Prinsip Ekonomi Unsur Perlindungan (Protection) Unsur Tabungan (Saving) Dasar-dasar Keuangan Pribadi .3.Halaman 27 .2. 2. Bagi dunia usaha (business) Asuransi Orang Penting (Keyman Indemnification) Kelangsungan Usaha (Business Continuation) Program Kesejahteraan Karyawan (Employee Welfare Plans) IV. Bagi perseorangan atau rumah tangga Sebagai Proteksi Sebagai Tabungan Sebagai Agunan (collateral) Sebagai Warisan 2. yaitu: Meninggal terlalu cepat (die too soon). Menanggulangi risiko hidup dan kebutuhan Asuransi jiwa dibutuhkan karena ada dua risiko yang senantiasa mengancam kehidupan manusia.2. biaya hidup janda/duda (life income for widow/widower). enam macam kebutuhan pokok karena meninggalnya pencari nafkah pada usia produktif adalah: dana pemutihan (clean up fund). IV. Peran asuransi jiwa IV.2. dana penyesuaian (readjustment fund). Ditinjau dari segi Mikro 1. Kebutuhan hidup tersebut adalah Dana Pensiun (Pension Fund). hidup terlalu lama menimbulkan risiko hilangnya penghasilan karena manusia berumur lanjut juga memerlukan kebutuhan hidup (living need).2. dana pendidikan (educational fund) dan asuransi hipotek (mortgage insurance).

sebab masa pertanggungan telah berakhir pada akhir tahun ke-lima (5). sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan berlaku sampai akhir hayat si tertanggung.3. masa pertanggungan adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 1. dan premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi) hanya sampai waktu tertentu. maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. bisa tahun ke-6. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 250. ke-7 atau 50 tahun mendatang. dan Ali meninggal pada tahun kedua maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan hanya selama premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi). untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. whole life dan endowment.000 Premi3 Rp 250.000 3 Rp 250.Halaman 28 . masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 250 ribu dibayar tiap awal tahun. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 4 5 Masa pertanggungan Ali telah membayar premi tahun pertama (1). Misal Ali setelah membayar premi tahun pertama (1).000 2 Premi5 Rp 250. Whole life. dan belum atau tidak membayar premi tahun kedua (2). maka perusahaan asuransi hanya menanggung risiko untuk 1 tahun. maka ahli waris Ali akan menerima uang pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Produk asuransi jiwa Produk-produk dari asuransi jiwa yang umum ditawarkan dapat digolongkan sebagai term life. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. dan perusahaan asuransi akan menanggung risiko dengan membayar uang pertanggungan pada saat Ali meninggal. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. Gambar berikut menunjukkan secara grafis mengenai ilustrasi di atas: 2.Rico Lesmana – Proteksi Prinsip Hukum Prinsip Itikad Baik (Utmost Good Faith) Prinsip Kepentingan Yang Dapat Diasuransikan (Insurable Interest) Prinsip Aktuaria Prinsip Kerja Sama IV. dan meninggal tahun ke-tujuh. Misal Ali membayar premi selama 5 tahun.000 1 Premi4 Rp 250. Misal Ali membayar premi untuk 1 tahun. Jika Ali meninggal pada tahun pertama. Premi asuransi jenis ini akan lebih mahal dari premi asuransi jenis “term life”. Misal Ali telah membayar 5 tahun premi setiap tahun. Term life.

Asuransi jenis ini mempunyai premi yang paling tinggi dibandingkan dengan dua jenis asuransi sebelumnya.000 Masa pertanggungan Atau Ali dapat memilih produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. yang dalam masa pertanggungannya. asuransi jenis ini semakin bervariasi seperti misalnya dengan adanya investasi dalam asuransi sehingga pembayaran ke nasabah merupakan hasil dari investasi.000 1 Premi4 Rp 750.000 Rp 750.000 Premi5 Rp 750.000 3 2 Premi5 Rp 750.000 Masa pertanggungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 Rp 750.000 3 2 Tahapan1 Tahapan2 Rp 475.000 1 Premi3 Rp 750.000 Premi2 Rp 750. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Premi3 Premi4 Premi5 Rp 750.Halaman 29 . Sebagai manfaat selama 5 tahun tersebut Ali mendapat proteksi sebesar uang pertanggungan dan setiap akhir tahun selama 5 tahun mendapat uang tunai sebesar Rp 475 ribu.000 Rp 750.000 4 5 Tahapan3 Tahapan4 Tahapan5 Rp 475. yang dimulai akhir tahun ketiga.000 Rp 475. Endowment.000 Rp 750. Ali membayar premi Rp 750 ribu/tahun selama lima tahun.000 Rp 750. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. jenis asuransi ini dapat berupa “term life” atau “whole life”.000 1 2 3 4 Th1 Rp 50.000 4 5 t Masa pertanggungan 3. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 750.000 Rp 475.Rico Lesmana – Proteksi sampai Ali meninggal dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun selama 5 tahun. perusahaan asuransi akan memberikan sejumlah uang tertentu (dapat dalam bentuk persentase tertentu dari jumlah uang pertanggungan atau jumlah yang telah ditentukan) tanpa menunggu tertanggung meninggal.000 Rp 475. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Ali atau ahli warisnya akan menerima uang sebesar Rp 50 ribu/tahun sampai Ali berusia 65 tahun.000 Rp 50. Masa pembayaran premi Premi1 Rp 750.000 Premi4 Rp 750.000 5 t Th2 Th3 Thx Rp 50.000 Rp 50. Dengan perkembangan instrumen keuangan. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 Premi3 Rp 750.

Rico Lesmana – Proteksi

Selain kedua contoh di atas, jenis asuransi ini mempunyai banyak variasi lainnya, sebagai
inovasi produk dari berbagai perusahaan asuransi yang ada.

IV.4. Melakukan perbandingan secara keuangan
Melakukan perbandingan produk-produk asuransi secara keuangan perlu dilakukan agar diperoleh
suatu produk yang optimal antara biaya dan manfaatnya. Sebagai catatan, selain dari segi
keuangan masih terdapat pertimbangan-pertimbangan lain yang diperlukan seperti misalnya
reputasi perusahaan asuransi yang bersangkutan, profesionalisme dari agen penjual asuransi,
fasilitas-fasilitas tambahan yang diberikan seperti misalnya diskon untuk belanja di tempat tertentu,
dan sebagainya.
Untuk memudahkan dalam melakukan perbandingan atau analisis terhadap produk-produk
asuransi jiwa, perlu diketahui pola dasar dari produk asuransi jiwa: term life, whole life dan
endowment.
Produk dengan Manfaat Lainnya

Whole Life

Premi

Endowment

Term Life

Melihat dari diagram di atas, semakin banyak manfaat yang ditawarkan sebuah produk, maka
secara otomatis preminya juga akan semakin besar. Sehingga sebelum memilih suatu produk
asuransi jiwa, harus dihitung peningkatan biaya-manfaat (cost-benefit incremental), sebab belum
tentu peningkatan biaya sebesar Rp 1 akan meningkatkan manfaat sebesar Rp 1 di sisi yang
berlawanan.
Produk asuransi jiwa yang paling dasar adalah asuransi berupa term life, di mana premi
dibayarkan dan risiko dialihkan ke pihak penerima asuransi (perusahaan penyelenggara asuransi)
untuk kembali disebarkan kepada para peserta asuransi. Misal dengan membayar premi sebesar
Rp 100, maka perusahaan asuransi akan bersedia menanggung penggantian sebesar Rp 10.000
jika terjadi peristiwa (kematian untuk asuransi jiwa) selama 1 periode (bulan atau tahun dan
sebagainya). Jika ingin perusahaan asuransi menanggung risiko untuk melakukan penggantian
jika terjadi sesuatu selama 10 tahun, maka premi harus dibayarkan selama 10 tahun.
Meningkat pada produk berikutnya, yaitu berupa whole life, di mana peserta asuransi dapat
membayar premi dalam suatu periode tertentu dan ditanggung oleh perusahaan asuransi seumur
hidup. Di dalam sebuah produk ini terdapat di dalamnya produk term life sebagai dasar, dan
penambahan (topping) manfaat beserta preminya. Jika suatu produk term life untuk
pertanggungan sebesar Rp 10.000, memiliki premi sebesar Rp 100 per tahun, maka untuk produk
whole life premi bisa sebesar Rp 300 per tahun. Dalam premi sebesar Rp 300 ini, sebesar Rp 100
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 30

Rico Lesmana – Proteksi

adalah premi untuk term life dan sisanya sebesar Rp 200 adalah premi untuk menanggung risiko
mulai tahun ke-11 sampai tertanggung meninggal.
Dalam sebuah produk endowment, akan terdapat term life dan mungkin saja mengandung
kandungan whole life, tergantung dari manfaat yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi.
Produk selain ketiga produk yang disebutkan di atas, secara sederhana disebut dengan produk
dengan manfaat lainnya. Manfaat-manfaat yang ditambahkan pada produk-produk asuransi jiwa
yang ada sebelumnya, misalnya ada tambahan dividen, bonus, premi gratis jika “…” dan
sebagainya. Produk ini mengandung term life, dan dapat saja mengandung whole life dan atau
endowment. Secara lebih lanjut produk semacam ini tidak dibahas lebih lanjut.
Dengan mempergunakan diagram yang ada di atas, maka dalam melakukan perbandingan
asuransi secara keuangan, perlu dilakukan hal-hal sebagai berikut:
Ekstraksi produk
Mengitung biaya-manfaat
Membandingkan produk

IV.4.1. Ekstraksi produk
Melakukan ekstraksi produk adalah dengan melakukan pemilahan terhadap produk sehingga
diperoleh bentuk atau unsure dasarnya. Sama halnya dengan misalnya jika air (H2O) dipisahkan
akan terdiri dari unsur H (hydrogen) dan O (oxygen). Unsur paling dasar sebuah asuransi adalah
sebuah asuransi “term life”, lalu berturut-turut “whole life”, “Endowment” dan asuransi dengan
variasi investasi dan sebagainya.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut:
1.

Mendapatkan data produk asuransi yang termasuk dalam golongan “term life”, “whole life”,
“Endowment” dan asuransi dengan variasi investasi dan sebagainya. Data produk asuransi
yang dimaksud adalah manfaat pertanggungan yang disediakan oleh perusahaan asuransi
dan premi yang harus dibayarkan (tanpa rider dan tambahan-tambahan lainnya). Catatan:
jika yang hendak dibeli adalah produk “term life” tidak perlu meminta data-data sampai
“whole life” dan seterusnya.

2.

Melakukan pemilahan produk sesuai urutan dari Term Life, Whole Life, Endowment dan
seterusnya.

Sebagai contoh dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut, perusahaan asuransi
jiwa “Atma Abadi” menawarkan produk asuransi unggulan dari perusahaannya, “Dana Pendidikan
Anak”, kepada Ali. Produk “Dana Pendidikan Anak” ini mempunyai spesifikasi produk sebagai
berikut:
Anak dari tertanggung akan memperoleh dana untuk pendidikan pada usianya yang ke-6
(diasumsikan untuk dapat masuk SD), tahun ke-12 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTP), tahun
ke-15 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTA), dan tahun ke-18 (diasumsikan untuk dapat masuk
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 31

Rico Lesmana – Proteksi

ke perguruan tinggi), masing-masing sebesar 15%, 20%, 30% dan 35%, atau dengan tabel
sebagai berikut:
Tahun
6
12
15
18

Tingkatan
SD
SLTP
SLTA
PT

% Pertanggungan
15%
20%
30%
35%

Dan jika misalnya Ali mengalami harus menghadap kepada Sang Khalik sebelum semua
kewajiban selesai dilakukan, maka semua manfaat yang telah disebutkan akan tetap dapat
dinikmati oleh anak Ali, sehingga ia tetap dapat bersekolah sesuai dengan rencana, dan kewajiban
pembayaran premi tidak harus dilakukan lebih lanjut oleh keluarga Ali yang ditinggalkan. Dan atas
berpulangnya Ali, pihak anak / keluarga yang ditinggalkan akan memperoleh dana sebesar 100%
atas pertanggungan.
Untuk anak Ali yang baru berusia 1 tahun, dengan umur Ali 35 tahun, premi yang ditawarkan untuk
produk ini untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 101,644,500 setiap tahun
selama 10 tahun.
Ali bertanya kepada perusahaan asuransi tersebut, berapa premi untuk produk Term Life yang
bernama Dana Utama, dengan premi sebesar Rp 1,250,000 per tahun untuk pertanggungan
sebesar Rp 1 milyar untuk usianya yang 35 tahun, untuk pertanggungan selama 20 tahun.
Berdasarkan data-data yang ada tersebut, produk asuransi “Dana Pendidikan Anak” yang berupa
asuransi Endowment: terdiri dari asuransi Dana Utama (Term Life) dan sejumlah uang yang akan
diterima tahun-tahun tertentu.

IV.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit)
Langkah berikutnya adalah melakukan perhitungan biaya-manfaat dari produk tersebut, dengan
cara sebagai berikut:
1.

Membuat tabel uang yang diterima (manfaat) dan uang yang harus dikeluarkan (biaya),
beserta kerangka waktunya.

2.

Melakukan perhitungan nilai tunai dari arus kas.

3.

Menghitung nilai tunai bersihnya.

Dari data-data contoh yang tersebut sebelumnya, maka dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai
berikut:
Tahun
0
1
2
3
4
5
6
7

Arus Kas Masuk

150,000,000

Arus Kas Keluar
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500

Arus Kas Bersih
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
48,355,500
(101,644,500)

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 32

000 dapat dianggap sebagai biaya premi untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar jika tertanggung (dalam hal ini adalah Ali meninggal).017 101.000 (16.500.500.644.852.000 283.576 1.000.561 101.000.017.016.500 63.644.Halaman 33 .000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 1.165.644. Jika dibandingkan secara nominal.950. sedangkan manfaat yang diterima oleh nasabah pada umumnya diterima di akhir suatu tahun.500 200.000.000 350.644.000 1.017.000.091 101.003.445.500 76.644.424.375.644.444 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 687.165.644.500 47.000 350.000.615 350.670 101.190 1.000 84.644.000.644.500 52.016.000 300.817.404.000.000.445.000 71. Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000.417.113.000 63.719 101.445.107.237 101.445.000.250.000 300.152.445.090 200.500 69.000.500 101.000 62.500 92.000 per tahun).909 101. bandingkan jika melakukan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dalam 18 tahun harus dikeluarkan uang premi sebesar Rp 22.000 687. Selisih adalah sebesar negatif Rp 403.000.596.445.159.644.000 (18 tahun kali Rp 1.500) (101.644.500 57. Nilai tunai Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Selisih sebesar Rp 16.644.000.444 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 101.671.500 84.500 101.596 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 283.000.500 101.644.000 (101.000.500) 200.644.000.016. anak Ali akan mendapatkan dana akumulatif sebesar Rp 1 milyar dan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dengan membayar premi sebesar Rp 16. sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 150.Rico Lesmana – Proteksi 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 101.164 300.367.000.500 43.000 1.700 101.000.445.000.726.644.000. Nilai tunai dihitung dengan asumsi biaya uang adalah sebesar 10%. Bandingkan dengan premi Term Life untuk 18 tahun adalah sebesar Rp 22.000) Pembayaran premi asuransi pada umumnya dilakukan di muka sehingga dimulai pada tahun ke-0. Selisih adalah sebesar negatif Rp 16.

250.394.000 1.250. Untuk mengatasi hal tersebut.500 101.250. nilai tunai tersebut dapat dihitung sebagai berikut: Tahun Arus Kas Masuk PV tahun ke-10 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Proteksi bersih yang diharapkan adalah setidaknya 0 (nol) atau lebih besar.500 100.250.500.500.445.644.000 1.250.250.250.000 1. maka perlu dilakukan suatu bentuk pengelolaan uang.000.250.394.250.000 1.945.500 101.000 300. misalkan saja uang tersebut di-depositokan.945.644.500 91.000 1.445.250.250.000 1.644.644.394.394.500 100.945.000 1.000 1.000 1.644.000 1.644. Guna menutupi kekurangan tersebut. Jika dihitung secara nominal.000.394.000 1.500 101. maka nilai tunai bersih akan mempunyai nilai positif. dengan dana sebesar Rp 1.000 1.394. atau masih kurang Rp 6.500 100. maka sebesar Rp 22.000 dibayarkan berupa premi dan sisanya adalah sebesar Rp 993.000 1.500 100.000 1.500 22.000 (sama besar dengan jumlah premi produk Endowment bernama “Dana Pendidikan Anak”). ke-12.000.000. Tetapi jika misalnya Ali meninggal pada tahun ke-3 misalnya.000 1.644.000 1.000 tidak akan cukup untuk memenuhi dana sebesar Rp 1 milyar.250.000 350.000 1.250.000 1.000 1.250.250.500 100.000.000 1.394.016.000 993.500 100.000 1.394.250.000 1.000 Premi Term Life 1. Skema di atas ternyata belum dapat mem-proteksi anak Ali sebaik produk “Dana Pendidikan Anak” dari perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi”. Nilai tunai yang dicari adalah besarnya nilai tunai pada akhir tahun ke-10. ke-15 dan ke18.000.500 101. Dana sebesar Rp 993.000 Jumlah 101.500 100.394.000 1.500 90.000 1.250.250.000 200.000 Arus Kas Keluar Dana Simpanan 100. guna menghindari hal yang demikian maka Ali harus melakukan perhitungan lebih lanjut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk 150.250. di mana pembayaran premi atau pengeluaran uang berakhir oleh Ali berakhir.500 1.394. khususnya jika Ali meninggal sebelum akhir tahun ke9. di mana dana yang harusnya disediakan untuk dikeluarkan belum dapat dipenuhi.000 1.500 101.250.644.250.250.000.500 100.016.500 101.500 101.250.644.Halaman 34 .000.250.250.250. maka dapat dilakukan dengan melakukan pertanggungan lagi atas jiwa Ali sebesar nilai tunai dari manfaat uang yang direncanakan akan diterima.055.644.500 101. guna dapat memenuhi adanya uang masuk pada tahun ke-6.000 1.000 Tabel di atas menunjukkan bahwa produk yang “Dana Pendidikan Anak” jika di-ekstraksi akan berupa sebuah Term Life selama 18 tahun guna menjamin adanya pertanggungan sebesar Rp 1 milyar dan sisa premi adalah dana yang dapat dikelola dalam bentuk selain dibayarkan berupa premi asuransi.

324 1.236 Jadi dengan pertanggungan sebesar Rp 734.060 888.458.774.904.790.164.824 80.225.912 1.000.583 734. jika Ali meninggal maka dapat disimpan sebesar biaya uang.876.Halaman 35 .607.000 200.000.000.386 2.334 1.462 2. dan pada akhir tahun ke-18.839.565.563.000.216.236. maka yang terjadi adalah sebagai demikian: Tahun Dana Pendidikan Klaim Asuransi Bunga Dana Klaim Saldo Dana Klaim Dasar-dasar Keuangan Pribadi .236 Bunga Dana Klaim 73.782 2.458.757 126.457 1.922.607 Dan.000.256 186.410 168.285.227.030 118.371 Saldo Dana Klaim 807.756.509.392.000.000.646 153.512 1. Secara jelas dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Dana Pendidikan 150.000 1.685.310.458.931.000.287.856 183.397 163.236 734.000 350.615.608 2.439 259.853.447 97.000.000 300.000 350.000 219.150.276.692.293.380. jika Ali meninggal pada tahun ke-10.918.241.824 2.556.137.564 1.233 115.362.151. secara nominal masih terdapat kelebihan dana sebesar Rp 2.458.694.320. dan minimal akan cukup untuk memenuhi dana pendidikan pada tahun ke-6 sampai dengan ke-18.532.102 1.000 200.625.277.169 2.391.251.509.445.869.561 214.304 1.132 139.000.324.567 1.148.217 236.420 2.406 88.000 165.122.289.466 977.391 107.042 202.113.000 Klaim Asuransi 734. maka dana pertanggungan akan diterima dan selanjutnya ditanamkan sebesar biaya uang.538.934.023.852.812.532. maka penyediaan dana untuk pendidikan anaknya dapat dipenuhi. Sebagai ilustrasi jika Ali meninggal pada tahun ke-1.051 185.000 300.000.146 222.150.266.182.000 1.000.075.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.599.

644.000) 588.739 619.951 157.650.000 350.500 101.289.644.250.427 99.476.000 1.000 1.000 1.369.000 - - 734.Halaman 36 .250.236 (15.073 918.250.117.797 51.476.500 101.000) (181.906 64.000 200.000 1.427 99.274 61.000 1.000 1.000 1.646 Di mana pada akhir tahun ke-18.000 1.306.000.012 381.250.073 918.476.000.000 1.000 Premi Term Life 734.250.236 adalah sebesar Rp 918.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .250.314.829.000 300.824 58. secara nominal masih tersisa sebesar Rp 157.250.500 101.500.000.000 1.828.500 101.250.966 511.250.500 1.000 1.476.644.073 918.000 1.427 99.646.401 38.414 419.541 41.476.000) (18.250.711.000) (16.500.427 99.458.427 89.073 Dana Simpanan 99.476.073 918.000 1.000.250.500 91.000.458.000.182.073 918.000 1.250.000 1.250. Premi atas pertanggungan ini secara sederhana dapat dihitung secara proporsional sebagai berikut: premi 734458236 1000000000 1250000 918073 Premi Term Life Dana Utama produk dari “Atma Abadi” untuk pertanggungan sebesar Rp 734.427 99.073 per tahun.955 461.936.250.500 101.250.500 101.427 99.931.000.250.000 1.458.979.644.012.644.150.073 918.000) (165.250.996 46.427 99.000 1.000) (199.250.644.000.124.476. setelah dana pendidikan anaknya dipenuhi.644.245.000 1.060 647.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.427 Jumlah 101.458.000 1.500 101.000. Skema atas pengeluaran uang akan menjadi sebagai berikut: Arus Kas Keluar Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Premi Term Life 1.644.000.250.000 1.437.236 734.250.073 918.480.301.695 422.073 918.236 918.500 101.073 918.000 1.409 (150.000 1.976 56.476.250.644.000 1.762 563.000) 53.250.476.000 1.427 99.644.130.000.250.476.250.437.

650 1.124.375.010 60.378 1.708 2.476.147 2.616.671 507.533.512.024. IV. atau dengan kata lain mempunyai kesetaraan dalam proteksi. dengan asumsi bahwa dana yang ada dapat di-investasi-kan dengan tingkat pengembalian sebesar biaya uang 10%.389.527.150.840.427 99.488. Ali atau ahli warisnya masih akan menyimpan dana sebesar Rp 2.011.583.000.806.109 668. sama halnya dengan yang diperoleh dari perusahaan asuransi selama 18 tahun tersebut.476.000 350.106 Dana Pendidikan 150.287.112.427 99. dapat dilihat sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Dana Simpanan 99. ke-12.886.752.000 Dengan skema tersebut di atas.889 844.863 1.643 20.500.272 2.790.424.000 22.476.278.419 1.328.427 99.044.000 300.800. Membandingkan produk Membandingkan produk dapat dilakukan dengan membandingkan produk yang ada dengan produk-produk sejenis.361. ke15 dan ke-18.250. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .800.511.676 222.036.000.000 Dengan skema ini.374.764.864 1.421.762 2.227.926. sebab pada umumnya produk tidak dibuat identik sama dengan alasan untuk pemasaran.947.527.3.785 139.988 98.298 236.760. atau dengan alternatif lainnya.448 888.Rico Lesmana – Proteksi 17 18 Jumlah 1.180.250.000 dan Rp 918. maka pada akhir tahun ke-18 dengan jumlah pengeluaran uang yang sama.427 99.427 99.132 94.476.697 46.315 1. Perbandingan antar produk dilakukan dengan melakukan perhitungan nilai tunainya.476.000 1.073.272 1.000 9.427 99.378.476. Produk dibandingkan dengan alternatif lain seperti yang telah dilakukan pada bagian sebelumnya.427 99.665 185.Halaman 37 .671 Jumlah 984.427 - Bunga Dana Simpanan 9.615 202.511.855.544 215.086.304.250.193.832 184.000 200.661.273.731. Dengan dana yang secara akumulasi nominal adalah sebesar Rp 984.476.163. Sebagai skema atas Dana Simpanan dan uang yang harus dipenuhi pada tahun ke-6.000.438 2.476.636.737.547 362.786 168.070 229. Dana Simpanan atau merupakan kelebihan dana dari premi produk “Dana Pendidikan Anak” setelah dikurangkan premi Term Life masing-masing Rp 1.631 1.365.445.280 2. maka seluruh manfaat yang disediakan oleh produk “Dana Pendidikan Anak” dapat seluruhnya dicakup.4.427 99.428 260.427 89.000.000 Saldo Dana Simpanan 109.016.476.000.806 153.080.764.601.982 2.476.354 76.167. dengan proteksi yang sama.728 984.124.764.129 118.686.890.000.272 perlu dikelola untuk dapat sekurangkurangnya mencapai Rp 1 milyar.050 32.837.

4.500 92.500 101.000 687.500 52.445.240 272.644.424.644.000.404.500 101.500 47.500 101.644. yaitu sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Membeli produk Arus Kas Keluar Nilai Tunai 101.164 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .500 101.782) selama 18 tahun tersebut.671.107.700 47.500 101.036 247.017.113.003.017 69.500 101.596 Tidak membeli Arus Kas Keluar 101.000.404. Ali akan mengeluarkan jumlah dana yang sama besarnya.237 101.500 101.500 63.375.417.500 43.604.250.164 - Tidak membeli Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.700 101.090 200.000 1.375.017.500 69.1.000 84.644.113. Perbedaan antara keduanya adalah perbedaan waktu uang tersebut dikeluarkan. maka perlu dilakukan perbandingan antara membeli produk dan tidak membeli produk “Dana Pendidikan Anak”.719 101.644.000 63.Rico Lesmana – Proteksi IV.003.016.644. tetapi jika dihitung nilai tunai dari uang yang dikeluarkan.159.250.561 101.685.644.250.000 1.644.644.644.250.500 57.164 299.782 Secara nominal.500 1.500 91.000 84.016.306 685.250.814 (687.644.091 101.500 101.644.367.000 untuk dapat melakukan proteksi atas jiwanya dan penyediaan dana untuk pendidikan anaknya.866.909 38.561 63.604.289 362.644.644.424. Lebih lanjut perlu diperhatikan besarnya uang yang diterima oleh anak Ali atau Ali. di antara kedua alternatif tersebut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Membeli produk Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.644.190 1.726.500 76.250.929 438.Halaman 38 . uang yang dikeluarkan oleh Ali tidak berbeda besarnya.671.117 398.000 1.644.000 63.250.644. yaitu sebesar Rp 1.445.000 1.445.237 57.017 101.719 76.412.596 .500 101.726.644. Perbandingan dengan alternatif lain Sebagai tindak lanjut atas contoh sebelumnya.000 1.644.644.000.644.080 329.000.090 200.091 84.670 52.644.000 1.3.909 101.500 92.000 1.367. maka Ali mengeluarkan uang lebih besar Rp 1.000 Nilai Tunai 101.016.417.159.214 481.670 101.250.500 101.500 84.000 1.

3.330.821 Dan dari jumlah uang yang diterima dari uang yang dikeluarkan. membuat Ali harus melakukan perhitungan terlebih dahulu. Lebih lanjut diketahui bahwa premi produk Term Life dari perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” yang bernama “Proteksi Dini”.511.039 Dengan membeli produk.4. setiap 3 tahun.604. Lebih lanjut diketahui oleh Ali bahwa premi yang harus dibayarkannya untuk pertanggungan atas dirinya sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 66 juta per tahun untuk pembayaran selama 15 tahun.596 283.000 71. akan diberikan dana untuk meraih gelar sarjana di masa mendatang. Dan dari nilai tunai.615 62.444 300. Nilai tunai bersih masing-masing adalah sebagai berikut: Membeli produk 687. mana produk yang lebih menguntungkan baginya.817.000 350. secara nominal dengan membeli produk.000. Dana yang akan diperoleh adalah sebagai berikut: Tahun 6 9 12 15 18 21 24 Tingkatan SD SD SLTP SLTA PT PT Wisuda % Pertanggungan 10% 15% 15% 15% 15% 15% 15% Dan jika si tertanggung meninggal pada masa pertanggungan.000.861. Perbandingan dengan produk-produk sejenis Misalkan selain perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi” yang menawarkan produknya “Dana Pendidikan Anak” kepada Ali.800.Halaman 39 .000 2.821 49.800. maka nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah negatif Rp 403.817.165.950.934. maka secara nominal diperoleh uang sebesar Rp 3.378 71.000.444. Sedangkan jika tidak membeli produk nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah sebesar Rp 49.576 283. untuk dapat mengetahui.2. dengan membeli produk diperoleh sebesar Rp 283.953 734.000.852.800.000 1.152.444 (403.934.330.511.165.Rico Lesmana – Proteksi 15 16 17 18 Jumlah 300.039.782 734. uang yang diterima adalah sebesar Rp 1 milyar dan jika tidak membeli produk dan uang tersebut di-investasi-kan ke dalam deposito dengan biaya uang sebesar 10% per tahun.000.017. sama besarnya dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .719.378 3. perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” menawarkan juga produknya “Dana Jadi Sarjana” dengan spesifikasi sebagai berikut: mulai tahun ke-6 sampai tahun ke-24. Dihadapkan pada kedua pilihan produk yang tidak identik sama.852. IV.378. maka akan diberikan dana santunan sebesar 100% dari pertanggungan dan manfaat untuk sang anak guna raih gelar sarjana tetap berjalan.821.152) Nilai tunai arus kas keluar Nilai tunai arus kas masuk Nilai tunai bersih Tidak membeli 685. dan dengan tidak membeli produk nilai tunai adalah sebesar Rp 734.615 514.165.934.

000.250.777 66.000 17.000.255.614.000.000) (66.634 66.888 66.447.000 (66.000 35.000 23.000 (66.000.000 49.000 54.000.000.000.455 66.000 30.000.000 45.000.000 56.029.000 66.000.000 60.078.000 150.000 66.000 63.000.000 990.000) 150.000 33.000.000 (66.000.807 66. maka dapat dibuatkan sebuah tabel untuk produk “Dana Jadi Sarjana” sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah Arus Kas Masuk 100.000.Rico Lesmana – Proteksi yang ditawarkan oleh pesaingnya.000 19.117.000.000 66.000.000.000 27.000 66.000.000.000.000.000 25.000.Halaman 40 .980.000 150.863 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .868.000 150.000.000) (66.000) 84.908.000.000 Arus Kas Keluar 66.000.000.789.000 1.000) (66.990.379.000 150.000 21.000) (66.000.000.000.597 66.807 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 66.000.000.000.443 66. Selisih adalah sebesar Rp 10 juta.000.000.000) (66.857 66.586.000) (66.000 150.000.000.000.000 150.000. yaitu sebesar Rp 1.000 66.132.000 150.000 10.000.000.000 150.000.000.000 66.000 66. Dari data-data yang ada tersebut.000) 34.000.000 37.000.000) 84.000.436 66.000.000) (66.000 66.000.000 66.545.000 47.000.000 Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 100.000.000.279 66.000.794.445.000.000 66.000 per tahun untuk masa pertanggungan 20 tahun.000 66.000.000 66.000.623 150.643 150.487 66.393 150.000.000.000.000 66.000.000.000 150.000 66.849 66.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 990.000.000.000.000.000.000.000.000.000 Arus Kas Bersih (66.000 66.000 66.000.000.000 40.000) (66.000 66.

390.201.000 552.39 juta.445.000.000 17.9 juta per tahun. Produk asuransi ini dapat digolongkan sebagai whole life.000.000) 16.000 (26.165.000.390.510.510. Jika dibandingkan antara produk “Dana Pendidikan Anak” dan “Dana Jadi Sarjana”.818 20.000 8.000 8. yang jika di-ekstraksi adalah berupa sebuah sebuah produk term life dan sejumlah dana untuk memehuhi jika terjadi sesuatu setelah proteksi term life berakhir.510.900.000 8.000 Sisa Dana 8.000.510.000 150.000 1.000 9.224 (117. pertanggungan sebesar Rp 1 milyar.663) 26.000 8. Produk term life perusahaan tersebut untuk 20 tahun.390.390.978.372 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk dengan mempergunakan biaya uang 10% adalah sebesar Rp 266.201.000 17.000 9.Rico Lesmana – Proteksi 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah 150.000 (16.893.000 17.816.735 134.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .269.000.5. Ilustrasi membandingkan jenis asuransi Baba sedang mempertimbangkan pembelian produk asuransi pertanggungan seumur hidup.596 (403.510.000 8.000.900. preminya adalah Rp 9.000.Premi Nilai Tunai Kas Masuk Nilai Tunai Premi Nilai Tunai Bersih Dana Pendidikan Anak 1.000 17.586 15.000 Premi Term Life 9.900.000 150.000 17. Baba akan memperoleh pertanggungan jika meninggal kapan pun atau jika ia telah berusia 100 tahun.000.000 26.445.000 17.000 266.228.372.000.017.900. Nilai tunai bersih atau selisihnya adalah sebesar negatif Rp 285.201.000 10.000 1.000.152) Dana Jadi Sarjana Perbedaan 1. produk “Dana Jadi Sarjana” relatif lebih baik dibandingkan dari produk pesaingnya.000 9.958.000.000 8.242.000 9.372 (285.390.900. Premi produk tersebut untuk pembayaran selama 20 tahun dengan pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 17.840 266.710 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 552.000) 283.000 9.922.1.510. Arus kas premi selama 20 tahun dapat ditunjukkan sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 Premi Whole Life 17. IV.852.900.390.016.Halaman 41 .710 552. Ilustrasi IV.000. adalah sebagai berikut: Item Pertanggungan Arus Kas Masuk Premi Selisih Kas Masuk .958.000 990.510.000.445.000.242.000 1.000.900.663.445.000 1.489) Melihat dari nilai tunai bersih.242.000.710 990.000 9.5.390.444 687.

556.510.100 2.853.900.025 20.841 72.828 23.000 9.809.000 9.900. untuk produk tersebut ia mendapatkan 4 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .787.408 107.900.542 38.2.000 8.491 5.510.422.Halaman 42 .819 297.000 170.444.510.397 Saldo Sisa Dana 9.100 30.963 426.000 187.361.510.000 8.510.000 8.000 8.390.349 127.200.390.000 8.127 419.000 8.108 261.984.390.000 8.000 17. akan dilakukan perhitungan untuk mengetahui apa jika dengan melakukan pemilahan ini.000 9.255 200.000 8.873.Rico Lesmana – Proteksi 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah 17.000 8.000 8.000 9.151.510.135 13.000.000 17.201 336.593.615.510. dengan mempergunakan tingkat biaya uang sebesar 10%.510.232 173.510.900.000.510.198.000 17.748 15.711 27.510.510.000 8.382 30.000 851.401 57.658.386 48.000 9.390.000 8.510.510.000 8.510.000 17.510.000 8.220 34.000 8.390.483 149.503.280 229.000 8.000 9.510.178.510.562.000 9.390.000 19.390.510.766.984 8.390.023 18. Dengan demikian adalah lebih baik jika Baba membeli asuransi whole life tersebut.000 8.000 17.440 6.766.5.510.000 17.000 8.900.565. Ilustrasi waktu pembayaran asuransi Peter hendak membeli sebuah produk asuransi jiwa.470.566.000 Dengan sisa nominal dana sebesar Rp 170.421 379.900.000 8.000 Bunga 170.000 17.800.000 17.896 43.900.868.390.000 8.117.000 8.806.000 8.900. dapat lebih banyak manfaat yang diperoleh atau tidak.390.200.538. di mana asuransi tidak proteksi Baba lagi.195.510.000 9.741.000 1.390.149.557.510.000 9.073.000 9.810 3.200.000 8. dana yang terkumpul adalah sebesar Rp 589.731. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah Sisa Dana 8.583 9.000 8.510.510.000 9.390. dibandingkan dengan membeli sebuah asuransi term life selama 20 tahun dan mengelola selisih dana asuransinya sendiri.525.510.510.225.000 8.397 Saldo yang bisa dicapai dengan sisa dana pada akhir tahun ke-20.000 8.000 8.510.941 11.770.270 589.000 8.900.190.000 17.510.510.900.536.900.816.804.000 358.051.510.510.000 8.825 88.000 17.900.390.900.910 43.000 9.397.900. IV.000 9.949.000 8.000 8.000 17.510.025 53.860 478.510.246 536.000 17.038.000 8.

310 23.390 9. yaitu dalam waktu 5 tahun.00 15.310 13.240 13. 15 tahun atau 20 tahun. maka jumlah pembayaran premi yang telah dilakukan adalah sebagai berikut: Tahun Premi tahun ke-1 Premi tahun ke-2 Premi tahun ke-3 Premi tahun ke-4 Total Premi dibayar 5 10 23.310 23.00 20. waktu pembayaran yang semakin panjang akan semakin mahal. dalam hal ini adalah jika dibayarkan dalam waktu 20 tahun sebesar Rp 187.540 10.800 Secara nominal.560 Premi yang dibayar sampai dengan tahun ke-4.960 15 10.390 9. dapat pula dengan menghitung nilai tunainya dengan mempergunakan rumus nilai tunai anuitas.490 13.390 Secara nominal.Rico Lesmana – Proteksi pilihan waktu pembayaran.540 9.800. jumlah uang yang dibayarkan adalah sebagai berikut: Tahun 5.00 15.540 10.100 187. sebagai berikut: 23310 1 10 % PVA10 13490 1 10 % PVA15 10540 1 10 % PVA5 PVA20 9390 1 10 % 1 10 %(1 10 %)4 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 23310 97200 13490 56251 10540 43950 9390 39155 Jika dilihat dari nilai tunai dengan asumsi tingkat biaya uang sebesar 10%.550 134. pembayaran dalam waktu 20 tahun mempunyai nilai tunai yang paling kecil.540 10.490 13. Sebaiknya waktu pembayaran mana yang dipilih oleh Peter? Uang pertanggungan adalah sebesar Rp 1 milyar.490 10.490 13. dan premi masing-masing adalah sebagai berikut: Tahun 5.900 158.490 10.00 Premi 23.160 20 9.540 42.00 20.390 9.00 10.Halaman 43 .310 93. yaitu sebesar Rp 39. pembayaran dalam waktu panjang untuk asuransi dihitung secara nominal dapat lebih hemat dalam kondisi si tertanggung meninggal dalam masa pembayaran premi.390 37.310 23.155.310 13. adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi .490 53.540 9.00 10. Misalkan si tertanggung meninggal pada tahun ke-4. Selain dari sudut pandang nilai tunai. 10 tahun. untuk waktu pembayaran selama 20 tahun.390 Total Premi 116. Untuk mengetahui cara pembayaran mana yang secara biaya paling rendah.00 Premi 23.

240.560.Halaman 44 . sedangkan untuk waktu pembayaran 5 tahun. premi yang telah dibayarkan adalah sebesar Rp 93. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Proteksi sebesar Rp 37.

sebaiknya mengetahui perhitungan atas bunga yang diberikan oleh penghimpun dana. 17 hari adalah jumlah hari tanggal 5 Januari 2004 sampai 1 Februari 2004 atau sampai dengan 31 Januari 2004. Bunga pada umumnya dinyatakan oleh penghimpun dana dalam satuan tahun. misalnya 12% p. dan akan menjadi saldo baru yang dipakai sebagai dasar perhitungan bunga berikutnya. Bunga bulan Januari 2004 dihitung sebagai berikut: bunga 12 % 17 1000 360 5.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang V.1. dikenakan pajak final sebesar 20%. (per annum) atau 12% per tahun. V. akan menghasilkan hasil berupa bunga. di mana uang yang ditabung akan memberikan hasil. sebab dengan waktu pengakuan yang berbeda akan berpengaruh pada pemajemukan / penggandaan (compounding) dari bunga. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo bunga atau t 365 hari saldo Secara lebih jelas dapat dilihat pada contoh berikut: Ali membuka rekening di Bank Bagus pada tanggal 5 Januari 2004. dan 1000 adalah saldo sejak 5 Januari 2004 yang tidak berubah sampai dengan 31 Januari 2004. Dalam perhitungan bunga.67 ditambahkan pada tanggal 1 Februari 2004. Bunga sebesar Rp 5. sebesar Rp 1000.a. Tabungan Uang yang disimpan dalam tabungan. hutang kepada bank atau pihak lainnya. prinsip sama dengan perhitungan nilai masa depan (future value) yang dibahas pada bagian sebelumnya. hutang kepada bank penerbit credit card. Tabungan yang dimaksud di sini adalah tabungan yang berupa simpanan di bank atau lembaga / institusi keuangan lainnya yang berfungsi semacam bank. Bunga yang dihitung dan diakui akan menjadi penambah saldo sebelumnya. Misal dalam bulan Februari terdapat transaksi-transaksi sebagai berikut: 10 Februari 2004 Ali menabung sebesar Rp 10 ribu 17 Februari 2004 Ali mengambil dari tabungan sebesar Rp 500 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Sebagai penyimpan uang. Tabungan secara sederhana dapat berbentuk uang yang ada dalam rekening di bank dan deposito berjangka. Tingkat bunga pada bank tersebut adalah sebesar 12%.Halaman 45 . Bagian terpenting dari perhitungan bunga adalah masalah pengakuan bunga.67 diperoleh dari tingkat bunga per-hari 12%/360. Dan atas bunga ini untuk saat ini. Hutang adalah kewajiban kepada pihak lain yang membebankan biaya uang. dapat berbentuk hutang leasing.67 Bunga sebesar Rp 5. Tabungan dan Hutang Tabungan adalah simpanan yang disisihkan dari pendapatan untuk dapat dipakai di kemudian hari.

67 adalah saldo sejak 17 Februari sampai 1 Maret (13 hari).67 13 9 7 13 7608 . dan Rp 10505.21 Keluar Saldo 1.67) adalah saldo sejak 1 Februari sampai 10 Februari (9 hari).004. maka perhitungan transaksi adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Hari 17 17 9 7 13 Masuk 1.00 74.504.22.89 Jumlah saldo x hari Saldo x Hari 17.00 10.00 1.67 9 11005 .84 10. sehingga diperoleh saldo rata-rata sebesar Rp 7608.039.563.040.00 77.67 (Rp 1000 + bunga Januari 5.000.67 222. diperoleh dengan cara berikut: saldo hari saldo hari Bunga Februari 2004 dihitung dengan cara sebagai berikut: saldo 1005 .67 10.73 136.67 7 10505 .000.08 360 74.67 500.00 17.22 Keluar Saldo 1.573.004.031.558.00 17.00 9.579.051. bunga 12 % (9 7 13) 7608 .000.08 Rp 1005.00 10.67 10.000.664. Rp 11005.33 Jika terdapat unsur pajak atas bunga sebesar 20%.67 136.22 Bunga Februari adalah sebesar Rp 74.000.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Maka bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo t hari saldo 365 bunga atau saldo adalah saldo rata-rata.00 9.505.Halaman 46 .90 Saldo x Hari 17.000.67 adalah saldo sejak 10 Februari sampai 17 Februari (7 hari).00 5.000.000.80 77. Bunga bulan Januari dapat dihitung dengan cara dengan saldo rata-rata yang dipergunakan untuk menghitung bunga bulan Januari sebagai berikut: saldo bunga 1000 17 17 1000 12 % 17 1000 360 5.67 Jumlah saldo x hari 11.00 5.08.00 1.13 1.000.53 500.93 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .67 10.005.67 Secara lengkap perhitungan mulai sejak 5 Januari sampai 1 Maret 2004 adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Jumlah hari Hari 17 17 9 7 13 29 Masuk 1.005.000.53 14.00 74.53 Jumlah saldo x hari 11.

1. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini. Dapat dicari pula dengan mempergunakan Tabel B1 sebagai berikut: FV = Rp 1 juta x B1(10%. Hutang mempunyai beragam bentuk dalam kehidupan sehari-hari.000 tiga tahun mendatang kepada Baba.3). yaitu bunga menetap dan bunga efektif atau menurun. Misal Ali akan membayar secara cicilan setiap tahun kepada Baba.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.000 tiga tahun mendatang kepada Baba.331. Bunga menetap FV PV PV i t FV 1. 2. Cara perhitungan bunga hutang Penting untuk diketahui ada dua cara perhitungan bunga yang umum ditawarkan oleh kreditur.Halaman 47 .000 .331 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Jumlah hari 29 Jumlah saldo x hari 222. leasing (financial lease) dan sebagainya.2.000 1.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.84 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 74. dan bunga efektif atau menurun adalah bunga dihitung dari saldo efektif atau menurun jika ada pembayaran yang dilakukan. hutang kartu kredit (credit card).331 juta – Rp 1 juta). Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300. Pembayaran hutang umumnya dapat dilakukan dengan sekali pembayaran atau suatu rangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama dalam beberapa periode waktu.2.300 .3 juta – Rp 1 juta).000 3 10% 1. V.21.47 Pajak bunga bulan Januari sebesar Rp 1. ada hutang bank. V.67 dan pajak bunga bulan Februari sebesar Rp 14. kredit rumah.631.13 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 5. Maka masing-masing cara perhitungan adalah sebagai berikut: 1. Pembayaran yang dilakukan sudah termasuk bunga atas hutang yang terjadi. Misal Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan beserta bunganya 3 tahun lagi. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 331.000 (Rp 1. Bunga menetap adalah bunga dihitung berdasarkan saldo hutang yang tetap. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . maka cicilan tahunan adalah sebesar: 1.000 (Rp 1.000 . mobil atau motor. Hutang Hutang adalah kewajiban yang harus dipenuhi di masa datang dengan penerimaan barang atau jasa pada saat ini. Bunga efektif atau menurun FV PV (1 i )t FV PV (1 10 %)3 1.300.

Ali membayar tahun ke-1 sebesar Rp 402.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.000.885.80 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.20 (Rp 1 juta . seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini. Dapat diperoleh dengan mempergunakan Tabel A2 sebagai berikut: C = Rp 1 juta : A2(10%.114.114.555.41) Bunga (100.558.80.300 .20 365.80) (1.000.114.pv. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.52) (36.114.000 1 1 10% 10%(1 10%)3 402.788.00) Saldo 1.1000000.000. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: PMT(rate.000.000.91 0.344.80) (402.114. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: PMT(10%.114.80 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.33 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 433.114.91) (1.89) (206. Cicilan Ali sebesar Rp 402.333.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C FV . Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.80) (402.333 .80.28) (365.0.80).558. 2.114.41) Pokok (302.0) diperoleh -402114.80 setiap tahun adalah terdiri dari pembayaran bunga dan angsuran pokok hutang.00 697.33 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.114.00 Ali menerima uang pinjaman sebesar Rp 1 juta dari Baba.000 (Rp 1.3).000 3 PV PV i t 433 .80) (332.80 terdiri dari: bunga Rp 100 ribu dan angsuran pokok sebesar Rp 302.nper. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 697.885.3 juta – Rp 1 juta).Halaman 48 .Rp 302. Bunga efektif atau menurun C C PV 1 1 i i(1 i)t 1. di mana FV t C 1. 0 untuk anuitas biasa. Transaksi-transaksi yang terjadi secara terperinci dari Ali dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Keterangan Hutang Pembayaran ke-1 Pembayaran ke-2 Pembayaran ke-3 TOTAL Cicilan (402.114.206.fv.326.00) (69.3. Bunga Rp 100 ribu dihitung dengan cara: 10% x Rp 1 juta (saldo hutang awal tahun ke-1).344.

80 terdiri dari: bunga Rp 69. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun.52 dan angsuran pokok sebesar Rp 332.20 (saldo hutang awal tahun ke-2 atau saldo akhir tahun ke-1). i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.1. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 3 10% 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Ali membayar tahun ke-2 sebesar Rp 402. yaitu menetap dan efektif/menurun. Seperti contoh di atas.788.2.114.885. Bunga Rp 36. Bunga efektif akan semakin menurun setiap waktu. Bunga efektif/menurun Cara menghitung bunga untuk suatu anuitas dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun adalah sebagai berikut: bunga PV t 1 1 i i1 i 1 t Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Cara menghitung bunga Seperti telah dijelaskan sebelumnya. V.558.52 dihitung dengan cara: 10% x Rp 697.000 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 300 ribu jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga menetap.326.80 terdiri dari: bunga Rp 36.91).91.2.558. terdapat dua cara perhitungan bunga. Bunga periode ke-3 (Rp 36.326. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 0 (Rp 365.89 dan angsuran pokok sebesar Rp 365.Rp 365.2.2.91 (Rp 697.52) akan lebih kecil dari bunga periode ke-1 (Rp 100 ribu).Rp 332.555.788.885. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 365.2.558.91 .28.2.000. Bunga keseluruhan yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 206.28). seiring dengan menurunnya saldo hutang.20 . Ali membayar tahun ke-3 sebesar Rp 402.555.344. Bunga menetap Cara menghitung bunga menetap cukup sederhana yaitu dengan cara mengalikan saldo hutang awal dengan tingkat bunga dan periode pinjaman atau sebagai berikut: bunga t i PV Di mana t adalah periode waktu. V.558.2. Cara menghitung bunga untuk kedua cara perhitungan tersebut pun berbeda.558.89 dihitung dengan cara: 10% x Rp 365.89) lebih kecil dari bunga periode ke-2 dan bunga periode ke-2 (Rp 69.788.000 300. Bunga Rp 69.91 (saldo hutang awal tahun ke-3 atau saldo akhir tahun ke2).Halaman 49 . V.114.555.41.

717 343.000 1.948 593.000 400. yang akan dikembalikan secara sekaligus dalam t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Hutang 1. selisih besar bunga untuk bunga efektif dengan menetap semakin besar dengan semakin panjangnya waktu pinjam.561 248.000 464. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.000 700.000.000 .143.Halaman 50 .000.000.000.000 800. Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun. dengan tingkat bunga per tahun yang sama.000.000.589 1.742 Seperti ditunjukkan di atas. Bunga 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% Efektif 100. dan seterusnya.000 1.742 Menetap 100.000 dibandingkan dengan bunga menetap.000.000 1.000 Selisih 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Di mana t adalah periode waktu.000 31.000.717 1. Kondisi-kondisi tersebut adalah sebagai berikut: 1.100 110. 2. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.510 171.000 1.000.589 457. V.948 1. Maka perlu diketahui kondisi-kondisi di mana bunga efektif/menurun akan lebih kecil dari pada bunga menetap atau sebaliknya.000 331.593. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.561 948.000 210.000 300.41 3 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 206. besar bunga efektif lebih besar Rp 10. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000 1. Bunga efektif akan lebih besar dibandingkan dengan bunga menetap jika waktu pinjam semakin panjang untuk hutang yang dibayar sekaligus dengan bunganya.000 3 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 206 .000 900. tidak ada perbedaan besarnya bunga. Waktu pinjam selama 2 tahun.2.000 Tk. Seperti contoh di atas.344. Bunga menetap atau efektif/menurun Besar bunga yang dibayarkan seorang peminjam (debitur) kepada pemberi pinjaman (kreditur) akan bervariasi dengan cara perhitungan yang berbeda.000 600.3.000.000 1.000 200.100 610. Bunga efektif akan semakin kecil dengan semakin kecil dengan semakin seringnya pembayaran atas hutang dilakukan atau dicicil.344 . Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 1.000 1.000 1. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000.41 jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun. yang akan dikembalikan dengan cicilan selama t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t Hutang Tk.000 500. Bunga Efektif Menetap Selisih Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2.000 64.000 1.000 1.357.510 771. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun.

000 1.344 261.000 kepada Baba. besar bunga efektif lebih kecil Rp 93.000 . V.000 1. FV adalah jumlah hutang beserta bunga.000 200.000 (47.000 400.000 1.000 1. Dilihat dari perhitungan bunga di atas. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .356) (262.2.300.3. dengan tingkat bunga 10% per tahun.000 1.013) (222.000. maka bunga efektif akan lebih kecil dibandingkan dengan bunga menetap seperti ditunjukkan berikut: bunga menetap bunga efektif 12 10 % 1. Demikian seterusnya.000 1.448) (337. dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut: 1.987 377. dan C adalah besar cicilan per-periode.000 12 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 54 .991. Waktu pinjam selama 2 tahun dengan 2 kali pembayaran.333.000.000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100.000 1.000.381 206.000. jumlah pokok beserta bunga adalah sebesar Rp 1.117) (181.000 500.619 dibandingkan dengan bunga menetap. Jika waktu pinjam selama 3 tahun dengan 3 kali pembayaran.454 100.000 800.656 dibandingkan dengan bunga menetap.000.000 1.000 .552 562.000 100 . Atau jika misalnya pinjaman tersebut akan dibayar dalam 1 tahun dengan 12 kali cicilan.546) Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.000 700.991 12 Bunga efektif akan lebih kecil dibanding bunga menetap untuk pembayaran yang semakin sering.000. Cara menghitung periode pembayaran Untuk menghitung periode pembayaran dari suatu hutang dengan cicilan tertentu.000.162) (300.000.000. dan cicilan per tahun sebesar Rp 433.000 600. Bunga menetap t ( PV FV ) t PV i atau FV C Di mana PV adalah besar hutang. untuk pinjaman selama 1 tahun dengan 12 kali pembayaran. tidak ada perbedaan besarnya bunga.765 627.000 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.838 499.000 152.000.656) (138.644 437.883 318.000. besar bunga efektif lebih kecil Rp 47.000 300. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. dengan bunga menetap besar bunga Rp 100 ribu.000 900.000.000.Halaman 51 .235) (372.33.000 1.000 12 1. i adalah tingkat bunga. sedang dengan bunga efektif sebesar Rp 54.619) (93.

sebab jika menabung hal yang sama diberlakukan (menggunakan bunga efektif).000 ) 1.114.80 setiap tahun.300 .80.. dapat dihitung dengan cara berikut: 1. pmt.0) diperoleh 3.000 . V. 3 Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: NPER(rate. V.80 1. dengan tingkat bunga 10% per tahun.0.80 ln 1 10% 2. 0 untuk anuitas biasa. Tetapi tidak ada salahnya untuk mengetahui cara menghitung besar tingkat bunga untuk kedua cara perhitungan (bunga menetap atau bunga efektif). Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.000 .000 1.300..33 3 atau t 3 Bunga efektif/menurun ln t C PV i C ln 1 i Di mana PV adalah besar hutang.000 10 % t 2. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Cara menghitung besarnya tingkat bunga Tingkat bunga yang dicari adalah tingkat bunga dari pembayaran sekaligus atau pembayaran dilakukan 1 kali beserta bunganya.1.000 433. dan pembayaran berseri atau pembayaran yang dilakukan dengan sejumlah cicilan dengan jumlah yang sama. Mempergunakan cara perhitungan bunga efektif akan lebih baik dalam membandingkan tingkat bunga untuk mengambil keputusan meminjam atau berhutang.000 kepada Baba.114.000.Halaman 52 . 1. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: NPER(10%. Tingkat bunga dari pembayaran sekaligus Tingkat bunga dari suatu hutang yang dibayar sekaligus di suatu waktu di masa datang dengan bunganya. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: ln t 402.999.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang (1.2.4. type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.-402114. pv. fv.2.000.1000000.333. i adalah tingkat bunga. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402. dan C adalah besar cicilan perperiode.4.114.000 10% 402. atau dikenal dengan anuitas.

000 . maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1.000 1. 2. n diisi dengan 12 untuk pembayaran bulanan. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok). tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.2. Sebagai contoh. Ali tertarik dengan cara pembayaran cicilan per-bulan sebesar Rp 400 ribu Dasar-dasar Keuangan Pribadi . misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. t adalah jumlah periode.000. 4 untuk pembayaran triwulanan.14% per tahun.300. dalam brosur tertera berbagai macam pilihan cara pembayaran. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. Sebagai contoh. PV adalah besar hutang.4. Bunga efektif/menurun Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV 1 t 1 Di mana PV adalah besar hutang. untuk mendapatkan tingkat bunga. dan besar cicilan per-bulan.2.000 .000. 2 untuk semesteran dan 1 untuk pembayaran tahunan. t adalah periode.14% Besar tingkat bunga adalah 9. t adalah periode.Halaman 53 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV t PV Di mana PV adalah besar hutang.300 . Bunga menetap i C t PV t n PV Di mana C adalah besar cicilan per-periode. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1.000 1 3 1 9. dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: 1.000 10% Besar tingkat bunga adalah 9. V.000. Misal Ali melihat brosur motor merk X.000 . dan n adalah jumlah pembayaran dalam 1 tahun.000.000.14% per tahun.000 1.000 3 1.000. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok).300 . Tingkat bunga dari pembayaran berseri Dalam suatu penawaran umumnya disebutkan besarnya hutang.300.

metode tersebut dijelaskan dengan contoh berikut: misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. Untuk jelasnya. Melainkan dengan cara bertahap dengan mempergunakan pendekatan Newton Raphson sesuai Lopez-Ortiz (1998) berikut: C it 1 it 1 it PV C C t t it 1 it ln 1 PV C it PV C PV Di mana: i adalah tingkat bunga.67% adalah tingkat bunga per tahun. Harga tunai motor tersebut adalah Rp 12 juta. 2. maka tingkat bunga yang berlaku dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut: i0 1 t 1 12 8.000 36 i 12 10. lalu dilanjutkan sampai it+1 adalah i5.000 36 10. it adalah tingkat bunga pada periode t. selama 12 kali pembayaran.000 kepada Baba. C adalah besar cicilan per-periode PV adalah besarnya hutang t adalah jumlah periode Perhitungan dimulai dengan it+1 adalah i1. dengan uang muka sebesar Rp 2 juta. Lalu dengan secara proporsional membandingkan besar PV yang dicari dengan mempergunakan formula berikut: PV C 1 1 i i (1 i ) t Di mana C adalah besar cicilan. Maka besar tingkat bunga menetap yang dipikul Ali adalah sebesar: 400 . Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 90 setiap bulan. dengan i0 berupa suatu tingkat bunga dalam persentase yang relatif besar.Halaman 54 .33333% Setelah diperoleh i0 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i1 sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 .000 . it+1 adalah tingkat bunga satu periode setelah periode t.000 14. i adalah tingkat bunga dan t adalah jumlah periode. Tingkat bunga sebesar 14. untuk i0 dicari dengan 1 dibagi dengan jumlah periode (1/t).67% PV atau besar hutang sebesar Rp 10 juta diperoleh dari Rp 12 juta dikurangi uang muka Rp 2 juta.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang selama 3 tahun atau 36 kali pembayaran. Bunga efektif/menurun Mencari besar tingkat bunga dalam cara perhitungan bunga efektif/menurun tidak dapat dilakukan dengan suatu formula langsung.

17196 % 7.74056% Setelah itu PV dengan i sebesar 1.Halaman 55 . maka dicari PV yang di atas Rp 1000 dengan mempergunakan tingkat bunga (i) lebih kecil dari 1.45467% 3.17196 % ln 1 90 12 1 7.48411 % 1000 Setelah diperoleh i4 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i5 sebagai berikut: 90 i5 2.45467 % 1000 90 12 5.74523 % 3.17196 % 1000 90 7.33333% 7.74056%.45467 % 1000 90 3.74056 % 1.74523% 2.17196 % 1000 Setelah diperoleh i1 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i2 sebagai berikut: 90 i2 1 7.33333 % 8.45467 % ln 1 5.48411 % 1000 90 12 2.74056 %(1 1.48411% 1.74523 % ln 1 1 3.48411% i+1 8.74523% 2.45467 % 5.45467 % 1000 1 90 90 12 5.17196 % 1000 90 12 7.74056 % 1000 Atau diringkas sebagai berikut: Periode 0 1 2 3 4 5 PV C 1000 1000 1000 1000 1000 T 90 90 90 90 90 i 12 12 12 12 12 8.74523 % 1000 Setelah diperoleh i3 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i4 sebagai berikut: 90 i4 1 3.12436 PV atau besar hutang yang diperoleh di bawah Rp 1000 (jumlah hutang sebenarnya).74523 % 1000 90 90 12 12 3.17196% 5.45467 % 1000 Setelah diperoleh i2 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i3 sebagai berikut: 90 i3 1 5.74523 % 1000 90 2.88666% per tahun dicari dengan formula sebagai berikut: PV C 1 1 i i(1 i)t 90 1 1 1.33333 % 1000 90 12 8.45467% 3.48411 % 1000 1 90 90 12 2.74056 %)12 967 . misal dipergunakan 1% per-periode (bulan) atau 12% per tahun sebagai berikut: PV 90 1 1 1% 1%(1 1%)12 1012 .17196 % 1000 90 5.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 90 i1 1 8.33333% 7.48411 % 1 2.48411 % 1000 90 1.74056% per-periode (bulan) atau 20.33333 % ln 1 90 12 1 8.33333 % 1000 90 7.74523 % 1000 90 3.17196% 5.48411 % ln 1 2.95697 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .33333 % 1000 90 8.

fv. Tabel Konversi Keberadaan sebuah tabel untuk membandingkan antara suku bunga menetap dengan bunga efektif/menurun. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14. 0 untuk anuitas biasa. Seperti misalnya untuk memutuskan meminjam uang KPR (Kredit Pemilikan Rumah) selama 5 tahun dari dua Bank yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .95697 1000 1012 . berarti tingkat bunga itu sudah benar.88666 % 12% 14.45215 % 14.68529 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.1%) diperoleh 1. akan membantu dalam pengambilan keputusan. type.51228 % 14.90.51228 % Diperoleh tingkat bunga sebesar 14.Halaman 56 .0.000.2.99999 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000. pv.95697 967 . berarti tingkat bunga itu sudah benar. pmt.012.51228% per tahun untuk hutang sebesar Rp 1000 yang dibayar 12 kali (bulan) dengan Rp 90 setiap pembayarannya. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.74056% ? 1.20435% per-bulan atau 14.45215% per tahun.00000 1.45215 % 12 1 14.51228 % 1 12 12 12 999 .12436 1.45215 % 1 12 12 12 999 . Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: RATE(nper.5. V.88666% ? 12.95697 Tingkat bunga (i) dapat dicari dengan sebagai berikut: i 12% 1012 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Dari hasil tersebut dapat dibuat tabel sebagai berikut: i/bulan 1.00000% i pa 20.51228 % 12 1 14.1000.00000% PV(i) 967. 1 untuk anuitas berlaku segera guess diisi dengan perkiraan tingkat bunga Untuk contoh di atas diisi: RATE(12.12436 20. guess) nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.0.

90% 12.70% 9. Bank A menawarkan bunga sebesar 17%.71% 8.03% 9.40% 11.86% 9.09% 10.73% 10.53% 11.70% 10.26% 4 8.27% 8.27% 12.29% 11.36% 9.82% 10. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga efektif sebagai patokan awal.88% 9.0% 15.08% 7 8.79% 12.65% 11.10% 10.5% 20.Halaman 57 .91% 10.31% 8.00% 1 2 3 4 Flat n Tahun 5 6 7 8 9 10 9.49% 10. mudah diputuskan untuk meminjam ke Bank B yang menawarkan bunga jauh lebih rendah dibandingkan dengan Bank A.40% 8.64% 9 9.96% 11.88% 11. dicari dengan mempergunakan tabel dengan cara sebagai berikut: Efektif 17.92% 10 9.18% 9.54% 12.45% 9.0% 1 8.5% 16. Tabel D1.30% 10. Sebagai pembuktian.05% 10.89% 10.38% 9.76% 9.77% 12.94% 11. atau dapat dipergunakan sebuah tabel konversi yang dapat membantu dalam membandingkan. V.16% 9. Jadi misalnya untuk mencari besar bunga menetap yang ekuivalen dengan bunga efektif 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.5% 19.73% 10.20% 11.03% 9.75% 10.46% 11. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga menetap di kolom-kolom tahun.55% 9.25% 10.47% 8.73% 10.13% 11.0% 18.32% 9.64% 12.78% 11.79% 13.52% Flat n Tahun 5 6 8.21% 9.40% 12. Tetapi setelah ditelusuri lebih lanjut.36% 8 9.56% 10.5% 17.62% 12.0% 19.48% 10. di mana terhadap suatu hutang yang sama.81% 11.00% 12.5.86% 11.16% 2 8.35% 10.20% 10.86% 9. Sepintas lalu.55% 8. pada dasarnya mempunyai nilai yang sama (ekuivalen).59% 8. Di bawah ini ditampilkan sebuah tabel konversi dari suku bunga efektif ke suku bunga menetap dengan pembayaran dari pembayaran berseri yang dibayarkan di akhir periode (arrear).2.87% 9.24% 11.02% 11.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang menawarkan suku bunga pinjaman yang berbeda. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.07% 3 8.5% 18.01% 12. Tabel Konversi dari Efektif ke Flat Untuk membandingkan kedua suku bunga yang ditawarkan. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.02% 10.92% 10. sedang Bank B menawarkan bunga sebesar 9.47% 10.73% 11.0% 17.59% 10.94% 10.56% 9.18% 8. sehingga meminjam di Bank A atau Bank B tidak ada bedanya dipandang dari sudut suku bunga yang ditawarkan.65% 10.15% 12.36% 10.03% 10. ternyata suku bunga yang ditawarkan oleh Bank B adalah suku bunga dengan saldo menetap.0% 16.82%.24% 10.45% 10.82% adalah ekuivalen dengan suku bunga efektif 17% dalam jangka waktu 5 tahun. Jadi suku bunga yang ditawarkan oleh Bank A dan Bank B meski berbeda dalam penyajian.17% 11.15% 9.15% 10.28% 10.82% Suku bunga menetap sebesar 9.63% 9.01% 9.62% 9. dapat dilakukan dengan menghitung masing-masing alternatif tersebut. sedangkan di Bank A mempergunakan cara perhitungan dengan saldo efektif/menurun.04% 9.1. Efektif 15.80% 11.59% 10.39% 11.20% 9.04% 11.45% 9.36% 9.19% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.33% 9. dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 9.87% 11.56% 8.70% 9.

77% 9.Halaman 58 .20% 8. Untuk pembayaran cicilan yang sudah berlaku efektif pada saat pinjaman dimulai (due annuity). dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.02% 9.98% 8.12% 9.48 per-bulan.56% 10.47% 7.53% 4 7.30% 8.66% 9.69% 9.34% 9. Dihitung dengan cara bunga menetap: PV C 100 100 C PV t i t 9.41% 9. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.97% 7.95% 10. Dihitung dengan cara bunga menetap: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .75% 8.64% 10.99% 10.24% 8. Tabel D2.00% 19.41% 9.64% 9.81% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.62% 10.93% 11.13% 10.07% 3 7.00% 1 6.47% 10.92% Flat n Tahun 5 6 8.71% 9.25% 10. di mana terhadap suatu hutang yang sama.02% 10.23% 9 8.50% 18.79% 12.30% 11. Besar bunga menetap sebesar 9.58% 8.61% 7 8.91% 9.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.50% 16.71% 8.58% 11.56% 9.32% 10.76% 9.48 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 1 i i (1 i ) t 100 C 1 17 % 12 2.63% 8.62% 10.39% 8.03% 8.98% 8.52% 11.43% 12.90% 11.55% 9.10% 9.44% 9.00% 18.44% 9.72% 7.97% 10. Sebagai pembuktian.44% 7.05% 12.02% 9.80% 9.48 1 17 % 17 % 1 12 12 5 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.43% 11.53% 10 9.95% 9. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.68% 7.84% 10. dipergunakan tabel sebagai berikut: Efektif 15. di mana cicilan di bayar di muka pada setiap periode.21% 7.68% 12.85% 9.02% 10.20% 10.35% 10.10% 9.50% 19.92% 8.82% 11.10% 9.14% 9.58% 8.89% 10.50% 17.87% 12.56% 10.24% 11.82% atau bunga efektif sebesar 17%.06% 11.34% 2 7.86% 9.96% 11.78% 10.24% 9.85% 9.82% 12 5 12 5 12 2.50% 20.92% 8 8.30% 10.56% 8.50% 8.15% 8.81% 10. dengan bunga menetap sebesar 9.28% 11.27% 11.27% 8.39% 8.29% 9.29% 9.98% 10.00% 16.41% ekuivalen dengan bunga efektif sebesar 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.17% 11. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu sebesar Rp 2.23% 10.00% 15.71% 11.48% 9.13% 9.73% 10.33% 10.16% 12.50% 8.00% 17.

89% 10.97% 11.67% 16.86% 16.35% 15.68% 13.51% 15.00% 10.75% Efektif n Tahun 5 6 9.19% 15.57% 20.50% 10.53% 12. Tabel D3.50% 16.75% 19.04% 17.92% 18.69% 9.96% 12.00% 11.90% 11.45 yang dibayarkan setiap awal bulan selama 60 bulan.00% 5.56% 19.82% 14.71% 15.46% 11.72% 15.45 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 17% 12 2.80% 19.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C PV 100 100 C PV t i t 9.23% 14.38% 12.57% 13.96% 18. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .57% 14.60% 18.32% 13.83% 13.42% 16.24% 10.46% 19.56% 10.45% 15. Tabel Konversi dari Flat ke Efektif Tabel konversi untuk membandingkan dari suku bunga flat (menetap) ke efektif dipergunakan jika yang diketahui adalah suku bunga flat-nya.5. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.34% 16.20% 4 9.44% 19.87% 20.97% 20.78% 9.50% 12.33% 11.49% 14.43% 17.93% 13.47% 18.46% 10.67% 10.32% 10. Tabel konversi dari suku bunga menetap ke suku bunga efektif dengan pembayaran di akhir (arrear) adalah sebagai berikut: Flat 5.96% 11.21% 17.27% 16.55% 15. V.19% 17.40% 19.50% 8.00% 7. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu Rp 2.68% 15.29% 18.50% 9.50% 8 8.11% 10.38% 18.85% 19.53% 17.11% 16.02% 14.41% 13. dengan bunga menetap sebesar 9.84% 12.2.01% 9.50% 12.10% 17.72% 20.06% 10.92% 14.08% 11.16% 19.99% 12.51% 14.84% 18.15% 9.41% atau bunga efektif sebesar 17%.91% 14.99% 16.72% 11.95% 15.87% 9.2.59% 21. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.19% 15.09% 11.46% 2 9.Halaman 59 .68% 11.83% 12.69% 12.00% 10.72% 21.50% 7.55% 16.80% 18.70% 18.78% 10.02% 19.75% 13.31% 19.85% 10.97% 9.50% 11.77% 18.39% 21.50% 6.13% 12.13% 13.31% 10.38% 17.22% 17.14% 18.45 1 17% 17% 1 12 12 5 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.23% 11.69% 14.66% 17.23% 11.91% 13.24% 17.41% 12 5 12 5 12 2.12% 13.80% 17.16% 12.13% 9 8.12% 14.00% 9.45% 16.17% 20.30% 14.80% 14.93% 16.89% 7 8.10% 10.79% 12.57% 3 9.80% 10 8.19% 19.79% 17.00% 6.02% 12.45% 15.08% 17.17% 15.49% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.00% 1 9.97% 18.58% 11.20% 11.40% 16.09% 18.68% 15.33% 13.21% 10.68% 13.08% 17.69% 14.00% 8.

38 % 1 12 12 8 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.95% 3 9.77% 10.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 i 1 i (1 i ) t 100 C 1 16.38%.70% 12.76% 12.00% 6.87% 15.38% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.50% 13.80% 11.87% 12.54% 15.00% 5.17% 16.67% 14.51% 15.38% 10.38% Suku bunga efektif sebesar 16.00% 8.49% 9.30% 13.12% 17.50% 7.90% 12.06% 12.00% 1 10.16% 12.00% 7.14% 13.29% 2 10.17% 11.26% 11.83% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .34% 10. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.73% 13.27% 4 9. Sebagai pembuktian. di mana terhadap suatu hutang yang sama.15% 15.98% 12.65% 10.71% 11.08% 10 8.875 1 16 .83% 13.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.76% Efektif n Tahun 5 6 9.84% 14.12% 14.66% 10.51% 12.30% 14.12% 14.00% 17.88% 11.82% 11.18% 11.90% 10.67% 13. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen sebagai berikut. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t 10% 12 8 12 i t 8 12 1.27% 14.06% 16.05% 10.42% 11.Halaman 60 .875.69% 13.11% 12.86% 9.93% 12.34% 12.86% 13.18% 18.62% 14.23% 19.45% 16.00% 8 9 10 16.03% 15.38% 13.12% 11. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.61% 14.50% 6.20% 11.07% 16.35% 15.03% 17.60% 15.38 % 16.00% 15.38 % 12 1.97% 7 9.64% 8 9. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.09% 14. Tabel konversi suku bunga menetap (flat) ke efektif untuk pembayaran yang dilakukan di awal periode adalah sebagai berikut: Flat 5.87% 10.35% 9 8.89% 16.36% 17.21% 10.56% 11.50% 8. dalam 8 tahun cicilan per-bulan adalah sebesar Rp 1.36% 15.50% 9.97% 9.55% 14.33% 15. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 Efektif n Tahun 5 6 4 7 10.40% 14.58% 11.93% 14.07% 13.10% 15.48% 12.08% 9.

84% 20.91% 17.60% 19.53% 25.00% 20.91% 18.57% 17. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t i t 10% 12 8 12 8 12 1.875 yang dibayarkan setiap awal Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 9.82% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.53% 16.82% 16.97% 21.94% 20.96% 18.09% 16.83% 21. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.57% 20.08% 19.16% 19.76% 17.82% Suku bunga efektif sebesar 16.34% 21. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.61% 18.23% 16.75% 22.68% 15.80% 16.86% 20.11% 16. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.54% 18.26% 18.69% 23.51% 17.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 16.50% 12.82% 17.82% 12 1.62% 18.38% 20.21% 17.29% 15. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.15% 16.93% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.91% 18.77% 19.15% 17.48% 24.46% 19. Sebagai pembuktian.50% 11.79% 17.26% 18.31% 19.57% 18.00% 11. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.50% 10.16% 17.06% 19.54% 18.Halaman 61 .81% 21.82%.91% 19.875 1 16.00% 7 8 9 10 16.97% 19.30% 20.14% 20. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 4 Efektif n Tahun 5 6 10. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.44% 23.59% 18.82% 1 12 12 8 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100. cicilan selama 8 tahun adalah sama yaitu Rp 1.39% 22. di mana terhadap suatu hutang yang sama.65% 19.40% 17.70% 22.36% 21.59% 16.00% 10. Tabel D4.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

bulan selama 96 bulan.

V.3.

Ilustrasi

V.3.1. Ilustrasi tingkat bunga cicilan
Ibu Dewi sedang sibuk memilih sepeda motor yang sesuai dengan kemampuannya dan paling
menguntungkan. Harga tunai sepeda motor tersebut adalah sebesar Rp 10 juta. Ibu Dewi tidak
mempunyai uang yang cukup untuk membeli dengan tunai, ia hanya mempunyai uang sebesar Rp
2 juta saja, oleh sebab itu ia mencari program pembelian sepeda motor dengan cicilan. Dari brosur
sebuah dealer sepeda motor terdapat data sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

Tunai
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

DP
1,000,000
2,000,000
3,000,000

12
926,345
833,711
741,076
648,442

24
518,782
466,903
415,025
363,147

36
392,329
353,096
313,863
274,630

Untuk membandingkan bahwa suatu penawaran lebih menarik dibandingkan dengan penawaran
lainnya, dapat dilakukan dengan memperbandingkan tingkat bunga yang dikenakan. Tingkat
bunga menetap dapat dicari dengan formula berikut:
i

C t PV
t

n
PV

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 12 kali:

i1
i2
i3

i4

926345 12 10 .000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

833711 12

10 .000 .000 1.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

741076 12

10 .000 .000
12

2.000 .000

12
10 .000 .000

11,16 %

648442 12

10 .000 .000 3.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 24 kali:

i1
i2

i3
i4

518782

24 10 .000 .000
24

12
10 .000 .000

466903

24

10 .000 .000 1.000 .000
24

12
10 .000 .000

12,25 %

415025

24

10 .000 .000
24

2.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

363147

24

10 .000 .000
24

3.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

12,25 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 36 kali:
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 62

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

i1

i2
i3
i4

392329

36 10 .000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

353093 36

10 .000 .000 1.000 .000
36

12
10 .000 .000

313863

36

10 .000 .000
36

2.000 .000

12
10 .000 .000

13,75 %

274630

36

10 .000 .000 3.000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

13,75 %

Tingkat bunga tetap yang dikenakan dapat disajikan sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

12
11.16%
11.16%
11.16%
11.16%

24
12.25%
12.25%
12.25%
12.25%

36
13.75%
13.75%
13.75%
13.75%

Jadi tingkat bunga dari 4 alternatif untuk 12 kali pembayaran sama besar yaitu 11,16%, 24 kali
pembayaran sama besar yaitu 12,25% dan 36 kali pembayaran sama besar yaitu 13,75%.
Tingkat bunga efektif dapat dicari dengan mempergunakan metode Newton Raphson seperti telah
dijelaskan sebelumnya. Cara yang lebih sederhana adalah dengan mempergunakan tabel konversi
dari Flat ke Efektif sesuai lampiran D3. Untuk suku bunga flat 12,25% dari 24 kali pembayaran,
dapat dicari dengan mencari di tabel berikut:
Flat

1

12.00%
12.50%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

21.57%
22.42%

12,25% berada di antara 12% dan 12,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 21,57% dan 22,42%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i12, 25%

21,57%

12,25% 12%
12,50% 12%

22,42% 21,57%

22%

Tingkat bunga flat sebesar 12,25% untuk 2 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 22%.
Sedang untuk suku bunga flat 11,16% dari 12 kali pembayaran, dapat dicari sebagai berikut:
Flat

1

11.00%
11.50%

19.72%
20.59%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 63

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

11,16% berada di antara 11% dan 11,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 19,72% dan 20,59%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i11,16% 19,72%

11,16% 11%
11,50% 11%

20,59% 19,72%

20%

Tingkat bunga flat sebesar 11,16% untuk 1 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 20%.
Dengan mempergunakan cara yang sama, maka tuingkat suku bunga efektif untuk tingkat bunga
flat 13,75% untuk 3 tahun adalah sebesar 24%.
Jadi untuk semua alternatif, tingkat suku bunga yang dikenakan oleh dealer sepeda motor adalah
sebagai berikut:
Bunga
Flat
Efektif

12
11.16%
20.00%

24
12.25%
22.00%

36
13.75%
24.00%

Besar bunga untuk cicilan selama 12 kali pembayaran atau 12 bulan, mempunyai besar bunga
yang terendah dari 3 alternatif waktu pembayaran. Dalam pengambilan keputusan, tentu harus
disesuaikan dengan kemampuan membayar setiap bulan.

V.3.2. Ilustrasi membandingkan nilai tunai anuitas
Trinity sedang mempertimbangkan pembelian sebuah apartemen. Cara pembayaran yang
diperolehnya dari pengembang adalah sebagai berikut:
Pada saat membeli, harus diserahkan uang tanda jadi (booking fee) Rp 10 juta.
15 hari kemudian dilakukan pembayaran sebesar DP ke-1 sebesar 10% dari harga dikurangi
uang tanda jadi (dalam hal ini adalah Rp 10 juta) yang telah dibayarkan.
30 hari kemudian (45 hari setelah pembayaran uang tanda jadi) pembayaran DP ke-2 sebesar
10% dari harga.
Cicilan 1-12: 40% dari harga dibayarkan selama 12 kali, dimulai 1 bulan setelah DP ke-2.
Pelunasan: 40% sisanya dilunaskan satu bulan setelah pembayaran ke-12 dari cicilan.
Trinity sedang memikirkan untuk melakukan pembayaran secara tunai saja untuk apartemen 2
kamar seharga Rp 400 juta tersebut, sebab bunga bank sedang tidak menarik. Untuk pembayaran
tunai, developer memberiksan discount sebesar 15%. Jika tingkat bunga adalah sebesar 12%,
maka apakah discount pembayaran tunai sebesar 15% tersebut menarik?
Dengan menghitung nilai tunai, dapat dibuat tabel sebagai berikut:
No
1
2
3
4

Time (month)
0.50
1.50
2.50
3.50

Pembayaran
BF
DP 1, +15 hari
DP 2 +45 hari
40% / 12
40% / 12

%
10.00%
10.00%
3.33%
3.33%

Nilai
10,000,000
30,000,000
40,000,000
13,333,333
13,333,333

Nilai Tunai
10,000,000
29,851,116
39,407,413
13,005,747
12,876,977

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 64

333.333.657.623.333 13.33% 3.360 138.281 365.3.333 13.757.672 11.333.000 400. Ilustrasi anuitas dengan pembayaran bertingkat Sebuah perusahaan leasing memberikan sebuah daftar angsuran untuk 3 tahun sebagai berikut untuk sebuah pembelian alat berat senilai Rp 1.33% 3. maka tabel konversi yang ada tidak dapat dipakai. tetapi dengan variasi cicilan tersebut.333.267 12.000 36.000 Besar bunga untuk tiga tahun adalah Rp 1.333.333 160.204.606.50 14.252.000 12.449.002 12.333.084.308 Jika dilakukan pembayaran secara nominal dengan cara pembayaran dari pengembang.130.333 13.250 10% 3 Besar bunga flat adalah sebesar 10%.50 9.33% 3. Jika dibandingkan maka dengan discount sebesar 15% maka uang yang harus dibayar oleh Trinity adalah sebesar Rp 340 juta (dari Rp 400 juta dikurangkan 15%).3. sesuai dengan klaim perusahaan asuransi tersebut.933 11.333 13.000 30.022. sedang dari nilai tunai adalah sebesar Rp 365.50 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 Pelunasan 3.114.250 sama dengan Rp 335. lebih rendah sebesar Rp 25.333.606. Membayar secara tunai dengan discount 15%.33% 3.Halaman 65 .000 369.522 12.50 13.000 dikurangi Rp 1.204.498.000.33% 3.448.773.333. Suku bunga flat dicari dengan caar sebagai berikut: Angsuran 53. V.50 6. dan pembayaran ke-25 sampai dengan ke-36 sebesar Rp 30.000 Bulan 12 12 12 Jumlah 638.333 13.333 13.308.000.33% 3.333 13.780.000.000 1.333.114.250 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.248.92% adalah sebagai berikut: N 0 Angsuran Pokok Bunga Saldo 1.589 11.50 5.606.606.114.022.503. Bunga per tahun adalah sebesar: i 335.891.022.92%.022. sebab hasil yang diperoleh dengan mempergunakan bunga 17. lalu pembayaran ke-13 sampai dengan ke-24 sebesar Rp 36.00% 100.750 1.695 12.780.854.482 12.308 dibandingkan dengan nilai tunai dari pembayaran bertahap sebesar Rp 365.50 10.114. maka jumlahnya adalah sebesar Rp 400 juta.50 7.449.333.33% 40.33% 3.333 13.757.854.50 12.250: Tahun ke-1 sampai dengan ke-12 pembayaran setiap bulan sebesar Rp 53.757.000 442.33% 3. Bunga efektif jika dicari dengan tabel D3 akan diperoleh sebesar 17.50 11.333 13.308.757.374.010.250 12. mempunyai nilai tunai Rp 340 juta.000.33% 3.00% 13. Perusahaan leasing tersebut meng-klaim bahwa bunga yang mereka berikan adalah sebesar 10%.749.750.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4.50 8.

650 29.906.204. Berarti tabel konversi tidak dapat dipergunakan untuk besar angsuran yang bervariasi.880.515.000 36.665.572 496.000 53.959.757.023 1.676 4.451.000 53.194 3.971.757.391 31.040.338.013.204.441.000 30.865 15.000 30.332.562.000 53.045.803.113 6.145 29.000 30. 53204000.204.520 28.633.176 30.779.802.592 10.017 29.052 805.92% 1.330 38.466.158.854.204.713 86.204.973.416 27.158 1.092 Saldo0 Pokok1 1.497 582.948.448 42.880 554.950 6.242.971.114.636.684 27.000 30. Cara mudah untuk menghitung besarnya tingkat bunga untuk anuitas dengan pembayaran yang bervariasi adalah dengan mempergunakan rumus di aplikasi Excel sebagai berikut: =IRR(-1114022250.757.022.908 36.336.967 525.319 344.201.801 38.375.570.334.092 1.194 376.845 7.412. Bunga1 Pokok1 Saldo1 i Saldo0 12 17.533.150.000 30.757.204. 53204000.250 16.324 26.160.173 28.002.571.902 144.854.574 3. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .107 40.605 7.244 406.797.552 10.000 16.674.806 26. 53204000.330 13.000 36.000 36.854.327.723.538 5.000 30.010.000 53.652) Harusnya saldo pada akhir tahun ke-36 adalah Rp 0.887) (34.289 (3. 250 36.606.114.130 437.000 30.204.908 12 Angsuran1 Bunga1 53. 36854000. 36854000.968 27.000 53.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 53.418.757.854.000 30.670 39.380.000 53.000 36.287 29. 53204000.333 11.581.275.817 227.854.266.372 403.937 13.Halaman 66 .770.173.893 12.459.452.185.246.729 115.000 36.272.887 30.000 30.395.623 254.239.391 200.408 43.000 30.693.050 30.757.374 16.707.845.757.204.199 14.395 29.005 680.824 (49.204.000 36.986.854.462 31.000 36.033.400. 53204000.077.788.757.087 8.155 29.745.087.426 27.361.000 30.316 9.045.092 37.120 764.116.584 9.854.000 30.854.077.932 41.353.391) (509.693 964.350 850.159 846.533.076. 158 Dan perhitunga ini dilakukan seterusnya sampai ke saldo terakhir (ke-36 dalam contoh ini).432.000 36.791.412.614.000 36.570.415.854.983 1.713 6.090 4.526.854.617 28.204.757.757.670.000 36.000 53.000 53.125 5.074.204.452.567.179.670 14.204.628 30. 53204000.286.194.480 2.222 886. 53204000.022.114.827 2.908 16.951.000 53. 53204000.633.107.383 8.204.820.757.278) (65. 53204000.000 36.232. 53204000.063 39.918 27.417 467.913 28.129.374) 1.568 56.875 31.423 172.597 637.032 2.040.290.913 609.854. 53204000.135 37.746.806.667 41.705. 53204000.570.307.451.453 722.232.068 12.629.857 313.148.022.000 36.855 1.057.000 53.854.030.000 36.633.892 925.910 32.000 53.008.383.757.947 280.782.897.

576.787.Halaman 67 .499 6.209 1.079 825.000 36.000 30.854.73% per-bulan.215. 30757000.844.000 53.210 37.881.000 36.901 12.352 227.231.724 27.324 4.094. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .929.909.000 30.025 8.757.255.022. atau sebesar 20. 30757000) Dan hasil yang diperoleh adalah sebesar 1.600 974.114.854.844 38.204.757.072.260 665.498 14.000 36.706.836 534. 30757000.973 26.854.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 36854000.036.204.000 53.112 506.563 614.664 8.470 3.884 146.955.586 25.596.406 2.940.801 450.393.669.702.204.852 421.356.675 640.992 10.204.571 938. 30757000.000 30.540.000 53. ini menunjukkan bahwa suku bunga tersebut adalah benar.373 1.620.587.291 588.234.539.000 36.000 36.227 17.581 863.572 13.000 36.472.000 53.000 30.447 40.000 30.121.738 1.000 30.959 18.250 1.068 30.936.000 36.757.604 Saldo 1.227.836 35.969.328 522.283 561.204.262 29.000 53.956 29.975 28.395 361.000 53.609.790 15.502 38.273 26.668.074. 30757000.087.757.860 305.164 18.451.681.616.220 16.274.000 30.720.718 2.000 36. 36854000.119 3.349.284.204.323 1.759. Daftar angsuran dengan buka tersebut adalah: n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Angsuran 53.276 9.755.000 53.000 280.311.780 36.396 Bunga 19.990.000 30.594 28.282 28.757.028 36.099 40.579.890.267 6.854.662 330. 36854000.854.428 39.137 478.008 26.360 706. 30757000.854.204.267.204.757.854.156 14. 36854000.407.360.396.330.525.607.041 34.396 0 Saldo di akhir seluruh pembayaran adalah sebesar Rp 0.757.944 3.501 30.776.111 25.363. 30757000.854.204.080.686. 30757000. 30757000. 36854000.757. 36854000. 36854000.336 28.476.717.243.101.447 27.233.751.745 59.027.464.027 4. 36854000.010.490.530 27.051 7.000 30. 30757000.739.854.073.816.74% untuk satu tahun.872.000 30.854.791 901.167.005.237.940 173.274.716.677 29.471 201.218.235 786.000 53.000 53.414 11.541.008 89.881 26.553 12.766. 36854000.247.757.854.213.000 30.290 117.325 254.896 391.676 25.949 29.170.733 30.504.460.912.553 9.427.140 5.985.594.246.039.757.860 25.757.807 746.204.000 53.045.948.672 30.294.802 25.757.534.889 11.847.152.719.037.773 35.000 36.854.000 30.280.624.000 36.000 53. 30757000.131.000 36.056 27.066.277. 36854000.000 36.198 5.326.204.000 Pokok 33.579.044 7.780. 30757000.727 10.234.204.972 16.147.

Normalnya tingkat pengembalian akan sejalan dengan risiko. tetapi investor memperoleh 17%. Tingkat pengembalian adalah keuntungan yang dapat diperoleh oleh seorang investor dari investasi yang dilakukan. Investasi Investasi adalah mengalokasikan sejumlah uang / dana tertentu dalam suatu asset. Dalam sebuah investasi. Misal sebuah investasi mempunyai karakteristik sebagai berikut: Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Tingkat pengembalian 20% 15% 10% Probabilitas 0.40 0. Melakukan revisi portofolio 5. seorang investor akan menghadapi tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk). Menentukan kebijakan investasi 2. terjadi penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan. seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan dilakukan. Analisis sekuritas 3. Adanya penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan akibat ketidakpastian. atau bisa juga investor tersebut hanya memperoleh 12%. Proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas. investor seringkali harus menghadapi penyimpangan dalam hasil investasinya. semakin tinggi pula risiko yang dapat terjadi. aktivitas dan sebagainya yang diharapkan akan memberikan keuntungan atau menambah nilai kekayaan dari pelaku investasi.30 0. dilakukan proses investasi. Misal tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%.Rico Lesmana – Investasi VI.1. Investasi yang dibahas dalam buku ini membahas mengenai investasi pada sekuritas berikut: Obligasi (Bond) Saham (Stock) Di dalam melakukan investasi. semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan. Evaluasi kinerja portofolio VI. Tingkat pengembalian dan risiko Dalam melakukan suatu investasi.Halaman 68 . 1998): 1. Risiko mempunyai 2 kemungkinan. tingkat pengembalian dapat lebih besar atau tingkat pengembalian dapat lebih kecil dari yang diharapkan. Untuk mengambil keputusan tersebut diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Husnan. yaitu sekuritas apa yang akan dipilih. Pembentukan portofolio 4. investor akan menghadapi risiko.30 Tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dapat dihitung dengan rumus berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

(return) 6.00% 30.00% Exp. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .0015 Standar deviasi adalah: 0. sesuai definisi-definisi berikut: A bond is a long-term promissory note issued by a business or governmental unit (Brigham.00% 3. Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Expected Return Return 20.00% 6. yang diharapkan adalah semakin besar tingkat keuntungan yang dapat diperoleh dan semakin rendah risiko yang harus dihadapi.0025 2 Pij(Rij .Rico Lesmana – Investasi M E ( R)i j 1 Pij Rij P adalah probabilitas terjadinya kondisi atau peristiwa. adalah nilai yang tercantum dalam obligasi.00% 15. 2.00% 15.00% 15. M adalah banyaknya peristiwa yang mungkin terjadi.Halaman 69 . 1992). R adalah tingkat pengembalian.00% Atau dapat dihitung sebagai berikut: E( R)i 20% 30% 15% 40% 10% 30% 15% Risiko dalam dunia keuangan dapat diwakili oleh ukuran penyebaran (dispersion) dalam statistik 2 yaitu standar deviasi (σ) atau varians (σ ).00% Probabilitas 30. Varians dapat dicari dengan rumus berikut: M 2 i Pij Rij E ( R )i 2 j 1 Varians untuk contoh di atas adalah sebagai berikut: Pij 30.0015 0.00% 10. Istilah-istilah yang perlu diketahui dalam obligasi adalah: 1.00075 0 0. adalah tanggal di mana pihak penerbit obligasi harus membayar sejumlah nilai pari obligasi.00% E(R)i 15. Obligasi (Bond) Obligasi (bond) adalah suatu surat hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah.00% 10.00% 15.00% 40.2.E(R)i)) 0.00% 2 (Rij .00% 40. Tanggal jatuh tempo (maturity date).00% Varians Rij 20. VI.0387 Dalam melakukan investasi.00% 15.00% 30.E(R)i)) 0.0025 0 0. di mana 2 . Nilai pari (par value).00075 0.

dan pembayaran nilai pari obligasi pada tanggal jatuh tempo. 4. atau tahunan. 1 2 tn PV Par Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk nilai obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. Jika harga di atas nilai pari. adalah harga jual atau beli obligasi pasar. Dalam garis waktu dapat digambarkan dalam 2 garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk kupon yang akan diterima hingga obligasi jatuh tempo. Nilai Obligasi Suatu obligasi dapat dinilai dengan cara seperti mencari nilai tunai (present value) dan nilai tunai anuitas. 5. Nilai obligasi.1. yang dapat dianggap sebuah anuitas. suatu nilai yang dibayar jika pihak penerbit obligasi membayar lebih cepat dari pada tanggal jatuh tempo. yang dimulai dari C1 sampai dengan Cn. Kupon adalah C. obligasi disebut dengan premium. VI. Tingkat bunga kupon (coupon interest rate). adalah tingkat bunga yang berlaku untuk pembayaran kupon setiap periode tertentu. k adalah biaya uang. Periode waktu antar kupon yang diterima umumnya dapat berjangka waktu tiga bulanan (triwulan). dan t adalah periode atau jangka waktu.2. setengah tahunan (semester). obligasi disebut dengan discount. dan bisa saja berjangka waktu lain. Garis waktu untuk kupon sama dengan suatu garis waktu anuitas. Call provisions.Halaman 70 . BV (Bond Value) adalah PV dari PVA (kupon) dan PV nilai pari obligasi saat jatuh tempo. jika harga di bawah nilai pari. Harga obligasi.Rico Lesmana – Investasi 3. Sebab suatu obligasi adalah suatu rangkaian pembayaran kupon. Besar kupon dihitung dengan cara sebagai berikut: C Par i n Di mana i adalah tingkat bunga kupon per tahun. Di mana PVA (present value annuity) untuk kupon dicari dengan formula berikut: PVA C 1 k 1 k (1 k ) t Di mana C adalah besar kupon setiap periode. n adalah pembayaran kupon dilakukan dalam Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

tingkat biaya uang diasumsikan adalah sebesar 12% per tahun. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).2.30. seorang investor memperoleh bunga berupa kupon yang dibayarkan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .30 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 895.469.709.000 (1 8%)10 1. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.81 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 1.81.142.000 .000 10 % 2 50 . Misal tingkat biaya uang adalah sebesar 8%. dengan kupon 10%.000. obligasi ini disebut obligasi premium (premium bond). Besar discount adalah sebesar Rp 104.709. PV (present value) nilai pari dicari dengan formula berikut: PV Par (1 k ) t Di mana Par adalah besar nilai pari di akhir periode (tanggal jatuh tempo obligasi). VI. Nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV 50.000 1 8% 2 1 8% 1 2 8% 20 2 1. sebab bernilai di atas nilai pari. Jadi nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV C 1 k 1 Par k (1 k ) t (1 k ) t Sebagai ilustrasi misal PT Maju Bersama mengeluarkan obligasi dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.530. maka nilai obligasi adalah: BV 50.000.70.709.Rico Lesmana – Investasi satu tahun.000 (1 12%)10 895.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1.2. obligasi ini disebut obligasi discount (discount bond).Halaman 71 . Maka nilai obligasi dapat dicari dengan cara berikut: Kupon adalah sebesar: C 1. dan Par adalah nilai pari obligasi. dan t adalah periode.469. sebab bernilai di bawah nilai pari.142. Besar premium adalah sebesar Rp 142. k adalah biaya uang. Yield to maturity Atas investasi dalam obligasi.000 Kupon sebesar Rp 50 ribu akan dibayar setiap ½ tahun sekali.81.

Halaman 72 .469. C adalah kupon. YTM dicari dengan formula sebagai berikut: BP C 1 k 1 Par k (1 k )t (1 k )t Di mana BP adalah harga obligasi (bond price).00 895.469.000.909.27 seperti ditunjukkan sebagai berikut: BV 50. berarti YTM lebih besar dari 10% (kupon) sesuai pedoman.000. t adalah jumlah periode atau jangka waktu. harga obligasi adalah sebesar Rp 895.000 (1 YTM)10 Mencari YTM dilakukan dengan menggunakan cara trial & error.30 756.909.909.000 (1 15%)10 756.000.27 10% YTM 15% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . berarti 10% < YTM < 15%.30 lebih kecil dari nilai sebesar Rp 1 juta. Kita coba dengan memasukkan nilai k sebesar 15% akan diperoleh nilai obligasi sebesar Rp 756. Misal Bapak Ali membeli obligasi PT Maju Bersama seharga Rp 895. dan k adalah YTM. Kupon < YTM Langkah ke-1: Untuk contoh di atas. kupon 10%.30 50. dengan mempergunakan pedoman berikut: Harga Obligasi > Nilai Pari. Langkah ke-2: Kondisi di atas dapat disederhanakan dengan menyusun tabel berikut: 1.469. dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar. Tingkat pengembalian sebuah obligasi hingga jatuh tempo (maturity) disebut yield to maturity (YTM).909.000.27 Rp 1 juta > Rp 895. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.27.000 1 15% 2 1 15% 15% 20 1 2 2 1.469.30 > Rp 756.Rico Lesmana – Investasi dalam jangka waktu tertentu misal 6 bulan sekali dan pengembalian nilai pari pada saat jatuh tempo. YTM berada di antara 10% dan 15%. YTM dapat dicari sebagai berikut: 1 YTM 2 895. Kupon > YTM Harga Obligasi < Nilai Pari.469.30. Par adalah nilai pari. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).000 1 YTM 1 2 YTM 20 2 1.

234.15% 12.73 Langkah ke-3: Dengan mempergunakan k sebesar 12.000.000 1 12.234.15% Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih harga obligasi dengan nilai obligasi dengan k masing-masing 11% dan 12.703.990.469.15%)10 887.Rico Lesmana – Investasi Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih nilai pari dengan nilai obligasi dengan k=15%.703.895.15% 2 1 12.60 895.000.30 lebih kecil dari nilai obligasi dengan k=12.26 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.000 (1 1 1%)10 949. berarti YTM lebih kecil dari 12.090.34 Dengan mempergunakan k sebesar 12% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 895.703. dan nilai pari dengan harga obligasi.469.703.15%.60 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.15% 243.756.703.000.00 .30 61.469.Halaman 73 . Langkah ke-4: Proses mulai langkah ke-1 kita ulangi dengan mempergunakan k=11%.000.090.990.70 243.713.00 . 949.30 887.30 949.30 dengan perhitungan sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.26 15% . maka akan diperoleh nilai obligasi Rp 949.30 1.895.27 15% .15% 20 1 2 2 1.00% YTM 12.73 5% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 10% 104.530.60 .26 Harga obligasi sebesar Rp 895.000.30 1.10% = = = 104.909.01% 12% 61.887.15% dan lebih besar dari 10% (kupon).26 1 11% 2 1 11% 11% 20 1 2 2 1.15% dan tidak berselisih jauh.469.10% = = = 54.01% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 11% 54.000 949.70 5% 12.60 11.713.34 1.15%.60 .000 (1 12.15% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 887.530.469.713. yang tidak berselisih jauh dengan 12. 1.713.

dibahas sebagai berikut.26% (82.30 PV5 1100 (1 10%)5 683. jatuh tempo dalam waktu 5 tahun dengan kupon 10%. misal tahun ke-1 diperoleh 0.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90. misal tahun ke-1 diperoleh 9.000.09% x 1). biasa dipergunakan duration atau pure maturity dari suatu obligasi. Duration Obligasi yang pada umumnya memiliki waktu jatuh tempo yang lama mempunyai kepekaan terhadap perubahan suku bunga.Halaman 74 . Dari obligasi tersebut arus kas masuk yang terjadi selama waktu 5 tahun dapat adalah sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1.13 68.64/1000) dan selanjutnya. dimulai dengan menghitung proporsi masing-masing. dan pada tahun ke-5 diperoleh nilai pari dari obligasi.91/1000). tahun ke-2 diperoleh Dasar-dasar Keuangan Pribadi .3. Misal sebuah obligasi sebesar Rp 1.64 75.091 (9.30 683.64 PV3 100 (1 10%)3 75.000 (1 12%)10 895. Lalu selanjutnya proporsi nilai tunai tersebut dikalikan dengan periode (n).2.000. Cara menghitung duration. tahun ke-2 diperoleh 8.91 PV2 100 (1 10%)2 82. Untuk dapat mengetahui kepekaan.469.91 82.00 Kupon setiap tahun selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp 100 (10% dari Rp 1000).09% (90.Rico Lesmana – Investasi BV 50. tingkat bunga 10%.000.01 Dari nilai tunai masing-masing tahun tersebut akan dicari rata-rata tertimbangnya. VI.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.01 1. Duration adalah rata-rata tertimbang dari maturity. berarti YTM adalah sebesar 12%.30 Nilai obligasi dengan mempergunakan k=12% adalah sama dengan harga obligasi. Nilai tunai dihitung dari arus kas masing-masing tahun diperoleh dengan cara sebagai berikut: PV1 100 (1 10%)1 90.13 PV4 100 (1 10%)4 68.

16 73. Dan jika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.90 Proporsi 8.000.228 0. dan selanjutnya sampai dengan tahun ke-5.13 68.87 652.170 Nilai rata-rata tertimbang sebesar 4.Rico Lesmana – Investasi 0.091 0.51% 6. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.187 tahun.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90. yang dapat dihitung dengan cara berikut: BV0 BV D i (1 i) Misal duration adalah 4.09 81.12 65.162 0.187 Misal tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.83% 68. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.273 3.274 3.100 Nilai obligasi Nilai tunai 91.64 75.22 70.01 1.10% 7.088 0.441 4.84% 67.35% 8.17 77. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.91 82. Misal tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.59% 6.153 tahun.00 Proporsi 9.79%.165 (8.169 0.000 Arus Kas 100 100 100 100 1. maka jika tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4. Perhitungan secara jelas dapat dilihat pada tabel berikut: n 1 2 3 4 5 Nilai tunai 90.170.038. semakin besar kepekaannya terhadap perubahan tingkat bunga.170 disebut duration.26% x 2).26% 7.094 0.30% Duration = Proporsi x n 0.43% 7.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.09% 8.79% Obligasi tersebut akan naik nilainya sebesar 3.80 963.83% 8.223 0.389 4.43% 6.225 0.84 714.170 (11% 10%) (1 10%) 3.82% 68.Halaman 75 .415 4. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.170 tahun pada tingkat bunga 10%.165 0.273 3. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4. Duration obligasi ini adalah 4.78% Duration = Proporsi x n 0.92 1.170 (9% 10%) (1 10%) 3.82% Duration = Proporsi x n 0.79% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .04 Proporsi 9.153 Duration akan menunjukkan besarnya perubahan nilai obligasi akibat perubahan tingkat bunga. lalu dijumlahkan dan diperoleh rata-rata tertimbang sebesar 4.170 tahun.30 683. Semakin tinggi duration suatu obligasi.74 84.

000 Hutang Dagang Modal saham Laba ditahan 5. sehingga perusahaan dapat menjual lebih banyak yang berarti keuntungan perusahaan nantinya akan meningkat pula.3. yaitu saham preferen dan saham biasa.Halaman 76 . Sisa laba perusahaan yang tidak dibagi tersebut akan mengakibatkan meningkatnya nilai perusahaan sebab adanya harapan dapat memperoleh laba yang lebih besar di tahun mendatang. Bagi investor saham yang dimiliki mempunyai potensi: dividen dan keuntungan atas modal (capital gain) atau kerugian atas modal (capital loss). Dan besar dividen tidak sama dengan besar laba perusahaan.000. sehingga kapasitas produksi meningkat.1.79%. Sebagai ilustrasi misal laporan Keuangan PT A pada tahun X0 dan X1 adalah sebagai berikut: PT A Neraca tahun X0 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 1. Dapat pula sisa laba tersebut dipergunakan untuk investasi mesin produksi yang baru.000. Kombinasi penggunaan sisa laba yang tidak dibagi untuk modal kerja dan investasi merupakan hal yang lumrah.000. VI. Peningkatan nilai perusahaan akan tercermin dalam harga saham perusahaan tersebut. Hasil dari saham Hasil dari investasi di dalam saham adalah berupa dividen yang dibagi oleh perusahaan. PT A membagi dividen sebesar Rp 500 ribu dan sisa laba yang tidak dibagi menjadi dividen sebesar Rp 500 ribu dipergunakan untuk memperbesar modal kerja seperti piutang dagang sehingga penjualan diharapkan meningkat. dan selisih hasil penjualan saham (di mana harga saham bertumbuh menjadi lebih besar dari harga saham pada saat dibeli).000 - 5. VI.000 5. Pada sebuah perusahaan. dan meningkatnya nilai aktiva perusahaan. Saham terdiri dari dua macam. sebab semakin banyak bahan baku yang diperlukan. normalnya dividen dibagi dari laba perusahaan.3. Misal PT A membukukan laba sebesar Rp 1 juta. Saham (Stock) Saham adalah tanda atau bukti kepemilikan suatu perusahaan.000 3.000 1.000. Penambahan investasi misalnya mesin produksi seringkali harus diimbangi oleh kenaikan modal kerja.000.000.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . atau dapat pula memperbesar persediaan (inventory) sehingga mengurangi kemungkinan tidak terjadinya penjualan akibat tidak adanya persediaan barang. agar perusahaan dapat berkembang lebih lanjut. sebab saling keterkaitan antara keduanya. sebab dapat terjadi ada bagian laba perusahaan yang dipergunakan lagi oleh perusahaan untuk membiayai modal kerja maupun investasi.Rico Lesmana – Investasi Obligasi tersebut akan turun nilainya sebesar 3.

000.000.000. misal modal saham tersebut terdiri dari 5000 lembar saham senilai Rp 1000 per-lembarnya.000 Nilai buku modal tahun X1 adalah Rp 5. PT A Laba rugi tahun X1 Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba kotor Biaya operasi Biaya penyusutan Laba 5.000) Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Dikurangi dividen Total modal 7. Hasil dividen saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.500.000 (300. maka Neraca akan menjadi sebagai berikut: PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000 1.000 per-lembar saham pada tahun X0.000 1.000 5.000 (500.5 juta.1.000) 5.000 (300. P0 adalah harga pembelian saham.000.000) 7.000 1.000.000 1.000. Hasil dividen (dividend yield) Hasil dividen (dividend yield) adalah imbal hasil (return) berupa dividen yang diperoleh oleh pemegang saham.000 5.000 3.000. Misal Ali membeli saham PT A sebesar Rp 1. Setahun kemudian Ali menerima dividen dari PT A sebesar Rp 100 untuk per-lembar saham yang dimilikinya.000.000 700.000.000 6.000.3.000.000 3.000 Pada tahun X1 nilai buku modal adalah sebesar Rp 6 juta.000. mereka mendapat dividen sebesar Rp 100 per-lembar saham.000 Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Total modal 1.000.Halaman 77 . Jika perusahaan membagi dividen sebesar Rp 500 ribu.000 1.000.000 3.Rico Lesmana – Investasi Pada tahun awal modal saham di PT A adalah sebesar Rp 5 juta.300.000 1.000 1.000.000. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1100.000 2. Hasil dividen dihitung sebagai berikut: Div yield D1 P0 D1 adalah dividen yang (akan) diterima.000.000 1.000 7.000. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1200.000 7.000. VI.000. PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000 Laba yang diperoleh perusahaan pada tahun X1 sebesar Rp 1 juta akan dipindah ke laba ditahan di bagian modal perusahaan.1. Tetapi dari sisi pemegang saham meski nilai buku saham hanya Rp 1100 per-lembar.300.000 300.

maka total imbal hasil Ali atas saham PT A adalah tetap sebesar 20% sebab nilai saham PT A tanpa membagi dividen adalah Rp 1200 perlembar. Keuntungan atas modal (capital gain) Keuntungan atas modal (capital gain) diperoleh dengan formula sebagai berikut: Capital gain yield P1 P0 P0 P1 adalah harga saham pada periode ke-1.3. Keuntungan atas modal (capital gain) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan sebagai berikut: Capital gainyield P1 P0 P0 1100 1000 10% 1000 VI. Nilai saham PT A pada tahun X1 adalah Rp 1.3.3.3.100 per-lembar saham. jadi disebut periode 0.2.Halaman 78 .Rico Lesmana – Investasi sebagai berikut: Div yield D1 P0 100 10% 1000 VI. Pertumbuhan (growth) dicari pula dengan rumus ini. Nilai saham Nilai saham sebuah perusahaan tidak hanya dinilai dengan nilai buku modal seperti yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Total tingkat imbal hasil (total return) Total tingkat imbal hasil (total return) adalah jumlah hasil dividen dan pertumbuhan atau keuntungan atas modal.1. P0 adalah harga pembelian saham pada periode sebelum periode ke-1.1. Total imbal hasil dihitung sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 0 1200 1000 1000 1000 20% VI.2. dihitung sebagai berikut: r Div yield r D1 P0 Capital gain yield P1 P0 P0 Total tingkat imbal hasil (total return) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 20% dengan perhitungan sebagai berikut: r Div yield Capital gainyield 10% 10% 20% atau dengan perhitungan sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 100 1100 1000 1000 1000 20% Misal PT A tidak membagi dividen pada tahun X1.

Halaman 79 . Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. sehingga formula yang dikenal dengan Dividend Discount Model menjadi sebagai berikut: P0 Dˆ1 untuk nominator dividen atau P0 kˆ Cˆ1 untuk nominator arus kas. seperti yang telah dijelaskan dalam Bab II. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1000. masih terdapat banyak cara yang dapat dilakukan.3. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return). Cara ini dipakai sebab sebuah perusahaan menganut azas going concern.2. konsep biaya dan nilai waktu uang.2. atau Dividend Growth Model dengan mempergunakan formula berikut: P0 kˆ Dˆ 1 gˆ Di mana P0 adalah harga saham.2. Perpetuitas (perpetuity) Perpetuitas adalah nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Model pertumbuhan (growth model) Harga saham dapat dicari dengan model pertumbuhan. Rumus perpetuitas adalah sebagai berikut: PV C k PV diganti dengan ekspektasi (expected) harga saham.3. P0. perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). VI.Rico Lesmana – Investasi ditunjukkan sebelumnya. C diisi perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). VI. kˆ Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: P0 Dˆ 1 kˆ 100 10 % 1000 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10%.1. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. Selain kedua cara ini. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return) dan g adalah perkiraan tingkat pertumbuhan setiap periode. sehingga dianggap tidak memiliki suatu waktu berakhir. Ada cara lain untuk melakukan penilaian saham perusahaan seperti misalnya dengan mempergunakan perpetuitas dan model pertumbuhan (growth model) yang akan dibahas di bawah ini.-.

000 12.250 7.000 12. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1250. VI.Halaman 80 .250 4. Misal industri di mana PT A beroperasi mempunyai P/E ratio sebesar 10.000 12. maka harga per-lembar saham PT A jika dihitung dengan metode ini adalah sebesar Rp 1000.050 7.000 Untuk mengetahui tingkat imbal hasil (return) dari saham-saham tersebut..125 4.00% 0.350 7.3.-.400 ZZZZ 11.550 7.450 7.500 4. Ilustrasi saham Data perdagangan saham dalam 1 bulan adalah sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 XXXX 4.600 7.00% -2.000 12. dan laba per-saham PT A adalah sebesar Rp 100.000 12.68% 0.4.550 7.400 7.000 12.4.3.550 7. VI.175 4.000 11.900 ZZZZ 11.275 4.050 7.250 4.250 4.250 4.000 12.250 7.000 12.200 8.68% 0.000 12.1.000 12. Price earning ratio Harga saham dapat dihitung dengan mempergunakan price earning ratio (P/E ratio) dengan cara sebagai berikut: P0 = P/E ratio x EPS Di mana P/E ratio dihitung dengan harga saham dibagi dengan EPS (earnings per share atau laba per-saham).(10 x Rp 100).125 4.550 7.350 7.2.000 12.00% 0.000 11. EPS (earnings per share) atau laba per-saham.125 4.000 12.125 4. dapat dibuat sebuah tabel sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 XXXX 4.125 4.00% -0.300 Harga Saham YYYY 7.350 7. Ilustrasi VI.Rico Lesmana – Investasi P0 kˆ Dˆ 1 gˆ 100 10 % 2% 1250 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.450 8.-.125 4.000 11.00% 8.68% ZZZZ 0.125 4.125 4.70% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 Return Saham XXXX YYYY 0.000 11.000 12.250 4.250 4.400 7.125 Harga Saham YYYY 7.

00% -1. dan seterusnya. Untuk memudahkan dapat dipergunakan koefisien variasi (coefficient of variation) yang membandingkan antara standar deviasi dengan rata-rata imbal hasil saham. dan seterusnya.05% 4.00% 0.00% 0.000 12.000 12.250 4.350 7. ln P3 P2 .55% -1. Dari tabel di atas.125 4. ln 12000 11000 8. Return.00% 0.10% ZZZZ 0.66% 0.02247 Dari hasil yang diperoleh ini.250 7.58% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .71% -0.000 12.250 4.68 % r2 . Dari tabel di atas.37% -2.33% 9.00% 5.28% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 7350 7550 2.900 12.00% 0.00% 0.250 4.00% 0.00% 3.03950 ZZZZ 0.000 12. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 4125 4125 0% r6 ln .000 12. tidak mudah untuk menentukan mana saham yang lebih berisiko dibandingkan yang lainnya.200 8.000 0.000 12.28% YYYY 1.450 7.00% 0.57% -2. atau: KV yˆ Koefisien variasi untuk masing-masing saham tersebut adalah sebagai berikut: Return XXXX 0.19% 0.00% 0.050 7.68 % .00053 0.250 4.250 4.250 7.000 12. ln 7400 7350 0.125 4.Rico Lesmana – Investasi 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 4.70 % .000 12.00% 0.275 4.00% 0.00% 0. untuk perusahaan XXXX. Return dalam satu bulan tersebut dari masing-masing saham adalah rata-rata dari imbal hasil harian yang ditampilkan di tabel di atas.600 7. dan seterusnya.500 4.000 12. dan seterusnya. varians dan standar deviasi dari saham-saham tersebut adalah: Return Varians Standar deviasi XXXX 0.59% 8.Halaman 81 .250 4.00% 0.52% -0.400 7.00% 0.00% Tingkat imbal hasil harian dihitung dengan mempergunakan rumus sebagai berikut: r1 ln P2 r2 P1 .57 % .67% -2. untuk perusahaan YYYY.10% 0. Dari tabel di atas.450 8.300 7.72% -4. untuk perusahaan ZZZZ.00156 0.00% 5. 4275 4125 3.050 7.000 12.00% 0.125 4.550 7.80% 0.000 12.550 7.37% 1.00% 0.58% 0.00% 0.00050 0.78% 0.000 12. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 11000 11000 0% r3 .02295 YYYY 1.175 4.

02247 3. Berarti saham XXXX mempunyai risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham YYYY dan ZZZZ dengan melakukan analisa terhadap bulan tertentu. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . maka semakin tinggi risiko yang berkaitan dengan tingkat imbal hasil.60 0.02295 8.87 Semakin tinggi koefisien variasi.Halaman 82 .28 0.Rico Lesmana – Investasi Standar deviasi Koefisien Variasi 0.03950 3.

13137 0.55526 0.90573 0.49193 0.18456 0.73069 0.15496 0.88849 0.96098 0.46884 0.47761 0.37689 0.64186 0.23138 0.70496 0.49697 0.94205 0.92385 0.72242 0.50835 0.98030 0.42196 0.07305 35 0.55368 0.74622 0.68095 0.39711 13 0.13520 27 0. Present Value Faktor / Periode 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.53032 0.22036 0.43630 0.18394 23 0.91434 0.29416 0.67297 0.99010 0.90529 0.78353 0.75788 0.07889 34 0.44230 0.50003 0.26785 0.29646 0.21095 0.33873 0.64684 0.23171 20 0.59758 0.16425 0.45639 0.39999 0.06763 36 0.52679 0.24367 0.43883 0.74409 0.1.20987 0.42435 0.94340 0.85734 3 0.86261 0.19715 0.10733 30 0.67684 0.09938 31 0.60953 0.90703 0.87344 0.49022 0.78941 0.17266 0.68058 6 0.62460 0.13011 0.64958 0.82774 0.75684 0.79031 0.61391 0.75992 0.17411 0.48102 0.63017 7 0.40573 0.15770 25 0.50507 0.06262 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .81309 0.70259 0.25509 0.55684 0.97087 0.96117 0.41199 0.53063 0.29586 0.80426 0.72845 0.60502 0.54393 0.95238 0.27409 0.10723 0.76642 0.31007 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.79544 0.58468 0.58586 0.20737 0.60057 0.92348 0.91514 0. Tabel-tabel VII.77205 0.50025 10 0.74934 0.62741 0.71416 0.11591 29 0.08520 33 0.14602 26 0.81630 0.95147 0.62172 0.83748 0.86384 0.36069 0.34682 0.13791 0.87056 0.19563 0.44401 0.54027 9 0.14056 0.59190 0.09366 0.82193 0.12277 0.22571 0.32065 0.24295 0.19035 0.18129 0.15040 0.32557 0.81954 0.71299 0.27751 0.83602 0.94232 0.10022 0.71297 0.16093 0.81143 0.19987 0.Halaman 83 .09202 32 0.88900 0.14619 0.92593 2 0.68643 0.82270 0.78757 0.62317 0.31180 0.25025 19 0.69892 0.55839 0.63416 0.74726 0.92456 0.47464 0.54125 0.17220 0.41496 0.50669 0.65978 0.57029 0.87866 0.51337 0.36604 0.46319 11 0.70016 0.71068 0.35034 0.37136 0.86996 0.85349 0.52023 0.66112 0.24151 0.72730 0.30832 0.64461 0.57437 0.46369 0.70138 0.62275 0.77303 0.49363 0.53755 0.18425 0.39365 0.89000 0.27027 18 0.72010 0.73458 0.58201 0.19866 22 0.11474 0.08754 0.25842 0.25342 0.89632 0.45811 0.93272 0.33051 0.84438 0.93458 0.12274 0.51003 0.35538 0.76440 0.66634 0.80340 0.29530 0.83676 0.83962 0.21981 0.74192 0.73503 5 0.82035 0.38834 0.37703 0.36245 0.42888 12 0.86135 0.85282 0. Tabel A1.66506 0.24698 0.76290 0.23300 0.53391 0.96154 0.79383 4 0.41552 0.79209 0.77977 0.85480 0.39573 0.34185 0.39012 0.56311 0.17032 24 0.52189 0.58739 0.88745 0.43708 0.27651 0.58349 8 0.34046 15 0.33348 0.28506 0.36770 14 0.26180 0.88797 0.67556 0.55207 0.98039 0.34503 0.31524 16 0.78849 0.21455 21 0.29189 17 0.38782 0.12519 28 0.26355 0.31657 0.28124 0.57748 0.35894 0.74301 0.70591 0.97059 0.41727 0.45019 0.37512 0.47509 0.94260 0.

40388 0.62092 0.08391 0.01162 0.00864 0.08955 0.26070 0.03779 0.01567 29 0.08678 0.09256 0.04494 0.20900 0.86957 0.09304 17 0.00555 36 0.03914 0.06915 0.23071 0.09806 0.04368 0.67497 0.37616 0.28748 0.09293 0.07027 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.05882 0.02447 26 0.11611 0.15989 0.17986 0.10153 0.75614 0.28966 0.35218 0.16370 0.03493 0.26333 0.03545 0.05820 0.33288 0.36061 0.08081 0.21763 0.86% 0.10067 0.05731 0.13004 0.02592 0.03235 0.00993 0.01351 30 0.12640 0.09069 0.02551 0.03935 0.41044 7 0.08170 0.32690 0.50187 0.90909 0.15018 0.02262 0.02297 0.02109 27 0.68301 0.03315 0.08295 0.24718 0.39092 0.07361 0.01691 0.46043 0.25668 0.01737 0.28584 0.16846 13 0.82645 0.64993 0.43233 0.51316 0.01510 0.46651 0.76947 0.04689 0.54703 0.04017 0.47611 6 0.01388 0.18068 0.42506 0.53464 0.04620 0.11168 0.01722 0.03819 23 0.05382 0.64066 4 0.17843 14.02908 0.02980 0.11081 0.23939 0.55229 5 0.69305 0.00478 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .03338 0.05210 0.05252 0.35049 0.16312 0.14523 14 0.01165 31 0.05139 21 0.08215 0.16253 0.26974 0.05974 0.02557 0.18270 0.11597 0.02661 0.13513 0.81162 0.50663 0.18691 0.07680 0.27454 0.03038 0.04168 0.22668 11 0.01997 0.10367 0.13768 0.10780 0.11174 0.02889 0.06304 0.12289 0.51937 0.45235 0.12285 0.20756 0.09761 0.12289 0.88496 0.65873 0.23199 0.04911 0.18829 0.01568 0.06344 0.56743 0.61332 0.02878 0.77218 0.32618 0.28426 0.35553 0.03292 24 0.59627 0.01510 0.23107 0.07276 0.10639 0.01142 0.18207 0.13778 0.03264 0.00751 0.42410 0.70843 0.31728 0.19449 0.02376 0.04849 0.20462 0.04308 0.04710 0.12520 15 0.26295 10 0.78315 0.05313 0.12522 0.15971 0.75131 0.02121 0.08021 18 0.35056 0.06934 0.10686 0.05599 0.09230 0.02838 25 0.32197 0.01313 0.29925 0.56447 0.04187 0.04899 0.02642 0.05961 20 0.14010 0.06383 0.00653 0.12403 0.01228 0.19784 0.06914 19 0.38753 0.00894 0.14133 0.09456 0.90090 0.42241 0.02002 0.59208 0.00643 35 0.05339 0.01019 0.31863 0.91743 0.03558 0.03689 0.01325 0.08264 0.03738 0.71178 0.84168 0.10793 16 0.16963 0.06110 0.59345 0.01963 0.01772 0.01004 32 0.21494 0.65752 0.03194 0.07537 0.57175 0.06631 0.37594 0.07628 0.Halaman 84 .16351 0.45559 0.30503 9 0.74316 3 0.06796 0.04306 0.39964 0.07379 0.00866 33 0.86207 2 0.79719 0.14564 0.73119 0.43393 0.04736 0.49718 0.19542 12 0.01818 28 0.38554 0.15282 0.48032 0.30751 0.04430 22 0.06588 0.05323 0.23662 0.48166 0.01894 0.00746 34 0.35383 8 0.21199 0.54276 0.25751 0.25187 0.87719 0.02237 0.22917 0.89286 0.06014 0.14150 0.63552 0.20416 0.29459 0.02335 0.

00102 0.00767 0.01233 0.01536 0.01826 0.00141 21% 0.67186 0.03643 0.05731 0.00565 0.05065 0.01146 0.84034 0.11216 0.01052 0.12989 0.04736 0.00300 0.00880 0.00321 0.00466 0.53738 0.07359 0.00247 0.01830 0.05196 0.02702 0.06780 0.37000 0.34111 0.08391 0.00153 0.33490 0.Halaman 85 .21763 0.00163 0.05512 0.31393 0.16151 0.17891 0.07539 0.00242 0.00874 0.40188 0.55071 0.05998 0.09489 0.66098 0.35214 0.00846 0.49867 0.23478 0.02608 0.03914 0.00695 0.57870 0.00481 0.01592 0.00078 23% 0.01086 0.01352 0.26333 0.08339 0.03756 0.03670 0.01292 0.00328 0.00158 0.00382 0.00095 0.05064 0.00704 0.26604 0.00058 24% 0.20804 0.71818 0.00855 0.00270 0.82645 0.00201 0.00971 0.00224 0.02673 0.13722 0.02209 0.53365 0.00210 0.37043 0.00305 0.00562 0.00770 0.04367 0.00644 0.00372 0.85470 0.01974 0.02174 0.00397 0.06934 0.00195 0.01031 0.01294 0.28878 0.04308 0.81301 0.09383 0.00421 0.02082 0.07789 0.15519 0.08110 0.02591 0.70616 0.02408 0.09855 0.38984 0.01509 0.02178 0.19088 0.27509 0.19381 0.00912 0.00127 0.01259 0.81967 0.02222 0.00480 0.06180 0.01958 0.06491 0.04481 0.16192 0.00257 0.12285 0.02581 0.03651 0.02789 0.24340 0.00360 0.00658 0.00293 0.00116 0.01258 0.11221 0.23257 0.00133 0.00127 0.01247 0.10421 0.01883 0.00304 0.24859 0.00568 0.00313 0.20376 0.43690 0.10153 0.08757 0.01679 0.17781 0.01092 0.30328 0.00351 0.00382 0.01053 0.03084 0.03969 0.22546 0.11635 0.01538 0.00172 0.09198 0.28478 0.07567 0.03162 0.01687 0.14864 0.00852 0.01442 0.15197 0.45611 0.00351 18% 0.00258 19% 0.19106 0.00541 0.62437 0.00693 0.56447 0.06103 0.68301 0.00697 0.00506 0.17986 0.00083 0.17560 0.00607 0.11629 0.01509 0.00455 0.03699 0.29592 0.01811 0.12400 0.04507 0.38554 0.35520 0.00582 0.04921 0.00105 22% 0.22184 0.42297 0.33320 0.60863 0.52449 0.48225 0.10258 0.06932 0.00088 0.01874 0.24867 0.00071 0.00460 0.69444 0.01596 0.05083 0.84746 0.01048 0.05925 0.00411 0.02962 0.00823 0.46651 0.59342 0.00054 0.04328 0.02286 0.06184 0.13690 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 0.00591 0.01354 0.00462 0.03130 0.12617 0.07078 0.03201 0.13459 0.03094 0.00271 0.51579 0.03403 0.73051 0.00169 0.65036 0.00728 0.00203 0.00900 0.00185 0.01032 0.31863 0.83333 0.45140 0.02622 0.05409 0.80645 0.00425 0.00244 0.00227 0.14428 0.08352 0.00067 0.41905 0.00191 20% 0.00374 0.11102 0.04152 0.14757 0.00710 0.00141 0.09346 0.02310 0.16702 0.27908 0.00043 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .03235 0.20897 0.00108 0.00501 0.43711 0.00573 0.

45517 0.00042 0.00038 0.00918 0.00052 0.26933 0.00037 0.05680 0.00201 0.01554 0.00100 0.00195 0.00155 0.00010 0.00049 0.00614 0.01239 0.00169 0.00109 0.00286 0.00029 0.00037 0.59172 0.76923 0.00123 0.00342 0.33956 0.18904 0.00013 0.00520 0.01954 0.62988 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 0.00023 0.07836 0.00014 29% 0.04709 0.00792 0.30268 0.08802 0.00472 0.10842 0.10849 0.00775 0.00032 0.64000 0.00097 0.01719 0.24991 0.20718 0.13040 0.07254 0.00158 0.04398 0.00345 0.43479 0.00451 0.00526 0.37253 0.00142 0.01318 0.00163 0.15937 0.00661 0.03155 0.04717 0.10737 0.00410 0.00476 0.02194 0.00073 0.00390 0.35013 0.00200 0.01926 0.00013 0.00038 0.00098 0.01066 0.00209 0.00097 0.40960 0.15741 0.03518 0.06227 0.00010 0.00676 0.62000 0.00029 0.00310 0.00068 0.12259 0.02252 0.03934 0.00193 0.00048 0.00239 0.02773 0.00738 0.00780 0.02707 0.11635 0.04473 0.02830 0.00294 0.17764 0.77519 0.03915 0.00077 0.00065 0.13878 0.01801 0.61035 0.00024 0.07869 0.00155 0.06719 0.01022 0.00839 0.22737 0.00590 0.07214 0.02281 0.00117 0.00040 0.00388 0.11530 0.01742 0.00124 0.00030 0.02183 0.51200 0.01967 0.00619 0.00242 0.00041 0.00983 0.08590 0.14776 0.00089 0.31488 0.01700 0.01441 0.09161 0.00717 0.00405 0.19787 0.03574 0.00892 0.00029 0.00018 0.01329 0.16777 0.02540 0.00311 0.00008 31% 0.00153 0.Halaman 86 .00018 28% 0.78125 0.00061 0.00010 30% 0.00438 0.00022 0.08470 0.57392 0.58272 0.20972 0.02051 0.32768 0.00024 27% 0.05498 0.03302 0.03522 0.00079 0.01175 0.23833 0.00005 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00056 0.00062 0.00017 0.00378 0.02989 0.09430 0.39675 0.00031 0.25921 0.32939 0.00302 0.05580 0.00103 0.00063 0.47684 0.00008 0.09915 0.78740 0.00128 0.00030 0.02465 0.00014 0.75758 0.00017 0.00006 0.49991 0.06075 0.00018 0.19834 0.00050 0.00051 0.00023 0.00010 0.00922 0.38440 0.00023 0.01561 0.00023 0.26214 0.00008 0.18766 0.00263 0.01153 0.00006 32% 0.00184 0.01156 0.00080 0.21700 0.03650 0.36111 0.00222 0.00561 0.00127 0.00077 0.00369 0.04292 0.06617 0.16822 0.00013 0.46583 0.48819 0.00018 0.44482 0.00172 0.00061 0.06872 0.00048 0.00591 0.27993 0.01177 0.00512 0.29104 0.00124 0.00078 0.10109 0.04957 0.06245 0.01015 0.00684 0.00889 0.14321 0.00491 0.00061 0.00099 0.00032 26% 0.01503 0.08219 0.80000 0.03122 0.00267 0.79365 0.00246 0.02478 0.12493 0.04039 0.01505 0.00223 0.00047 0.00084 0.02815 0.00039 0.05170 0.05129 0.01354 0.76336 0.00133 0.24953 0.00254 0.60093 0.15104 0.13422 0.00323 0.

62288 6.58238 5.62432 2.70690 18.71346 4.99203 13.40904 11.80802 1.00255 14.65358 10.59281 13.33560 9.56225 14.24339 18.93770 20.82578 10.93554 15.24214 5.13711 11.65930 11.74547 8.51523 6.71008 10.59072 12.98565 9.51389 28.90828 16.66038 17.20637 7.18845 16.11839 10.29203 15.28127 18.2.19290 14.75379 11.25262 8.24424 13.80268 14.08404 12.64303 13.39827 14.60360 18.13184 18.32548 7.70267 24.78685 9.74664 8.03521 11.78637 5.16300 12.94767 11.60044 17.85268 8.76411 16.37419 14.21236 4.06124 10.36763 9.67846 14.72173 7.86505 12.09394 12.29220 16.48857 12.07569 4.14107 13.62099 13.98671 10.31213 4.00317 11.97130 5.02316 19.98856 20.23023 12.29187 13.12104 17.76408 10.98039 0.53020 8.90197 3.37245 13.89864 9.47199 6.79548 5.16224 7.46833 20.64656 11.00043 17.65230 10.25508 10.40616 12.25778 26.43533 7.60143 5.04555 16.98259 8.59033 12.85698 17.93516 24.82115 11.53608 12.45182 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.67301 2.57534 9.16567 11.10590 9.57971 4.02916 12.24696 13.10791 8.27407 10.00205 5.44361 14.54685 14.36814 12.46992 10.23028 6.80773 3.99010 0.39357 8.29607 10.90378 13.05909 9.83225 18.45582 18.37519 13.40858 24.32380 13.53181 11.63496 9.80998 23.96154 0.55948 14.85941 1.67478 22.80169 6.84926 11.88687 7.84438 19.47130 8.77509 2.85684 13.87684 15.56110 11.10020 3.88609 1.59401 9.00370 12.83777 10.01121 15.55036 11.93692 14.71787 13.80771 22.21053 11.56312 9.83339 1.22601 15.34837 10.48884 21.66306 14.76579 18.66461 16.99862 21.01969 6.37189 17.71719 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .97040 1.24689 9.47726 9.38877 17.01680 19.78611 7.76654 4.92909 12. Present Value Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0.58849 15.15812 10.48722 18.97087 0.73274 6.45112 13.36009 7.46321 6.44665 8.Halaman 87 .10751 25.95400 9.93458 0.88388 2.20074 20.16612 12.56602 8.92593 1.13896 11.46933 10.98969 23.04158 11.08532 11.58693 29.65168 7.38384 7.85137 15.55961 20.26959 23.87747 13.37966 9.13374 11.41120 16.57710 3.78336 11.54229 22.32948 4.41315 15.71225 9.62208 14.30338 11.20979 5.94156 1.68959 10.10625 11.85401 11.78326 2.11090 7.72325 2.99271 5.75351 12.65457 30.94269 7.34980 27.10782 6.65805 15.06579 21.14765 16.83553 10.52346 17.62990 3.76322 9.82760 10.39646 19.49859 21.89813 13.41502 14.93794 11.54595 3.85343 4.27219 10.76483 12.76048 8. Tabel A2.87355 15.30641 7.94340 0.27767 11.81815 18.32959 14.95238 0.86325 8.46511 3.49825 12.05108 25.49867 7.41719 5.37106 21.35765 7.91347 1.38929 5.02358 6.72819 6.29498 8.13394 12.32703 16.57771 12.98371 15.94099 2.15841 25.71710 3.35143 14.82861 2.46221 11.91732 4.98277 14.38507 8.52876 22.91393 16.31644 21.43500 27.79864 12.38721 3.12164 16.79520 20.

43377 6.49506 6.10155 6.03857 5.24589 3.69590 3.83929 7.07899 6.22966 6.64666 1.36115 2.34280 9.60162 7.01877 4.23054 4.36492 7.35866 6.13166 4.42261 4.16095 8.32998 6.64869 8.56376 4.46238 6.51784 9.96333 7.76860 8.63886 4.67651 8.15656 7.39884 6.87746 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 0.66850 8.86957 0.12181 5.62817 6.28288 6.44243 8.85498 2.80054 8.37167 6.98442 7.17574 7.18724 10.11818 10.49236 6.46415 6.94637 4.44120 6.04425 9.42174 7.91765 5.04823 6.36578 6.73315 8.64465 7.56682 9.57911 6.56200 7.77154 8.52638 8.88496 0.88923 5.12797 5.Halaman 88 .19823 5.05518 7.90090 0.99755 3.09709 9.81369 6.23371 5.75902 5.53351 6.86207 1.53129 2.88867 3.20979 10.02181 7.55602 7.02658 9.32163 2.23972 3.02155 7.01988 6.95423 5.74294 6.11159 7.20336 10.16555 10.06069 7.86842 4.48685 2.19711 7.71843 7.97314 9.14612 4.90909 0.93797 6.07263 9.98187 6.17550 7.35216 3.17720 10.36961 8.84236 5.91371 2.20141 7.20652 5.87859 8.58557 7.96066 6.93515 6.19241 7.70661 8.24967 6.71220 4.95011 8.87293 6.60523 2.32825 5.27429 4.54879 7.28830 4.11613 9.83323 6.37286 6.58315 5.78448 3.79818 3.79079 3.64416 8.42062 5.98474 8.87719 0.03295 4.48690 7.68474 5.37916 6.85524 8.10245 3.40183 2.46944 7.49565 7.74870 8.84314 7.91743 0.41766 6.28323 2.30249 6.72909 6.03498 6.69005 1.93770 5.13636 10.88965 3.73554 1.82258 9.14457 5.48592 4.15204 10.66810 1.19087 6.51356 7.46742 6.94255 7.34233 7.51828 7.71252 1.81086 6.96764 4.03735 2.53830 7.26506 5.55037 6.34814 7.74987 6.16951 6.56943 8.92897 9.53482 5.01133 9.12855 8.47009 6.83514 6.72448 5.11963 6.07005 6.78615 7.30657 8.00266 6.25933 5.16987 3.23722 8.48732 4.81785 8.99525 5.97447 2.42355 6.60478 3.75911 1.16073 6.90608 6.26643 7.59785 7.05985 6.19828 9.44371 2.65022 5.78432 7.46753 8.48806 7.88322 8.75563 8.62313 6.14217 5.31246 5.65011 8.11141 3.68694 5.55088 6.82932 8.21534 10.45273 5.80519 6.08499 7.82371 7.36669 6.98304 6.19437 5.60857 8.13535 7.60654 6.60388 6.56598 6.77158 4.79877 4.61661 6.07704 8.04716 5.31256 7.60046 6.51723 3.54780 7.59053 6.29224 8.83991 6.21612 5.60608 7.33493 5.97399 6.19590 10.16042 4.62314 6.89566 7.34359 5.49056 6.54363 8.35526 4.61176 9.66029 5.60910 6.57546 8.27365 9.46444 9.42624 5.40856 6.10336 6.69379 8.84737 5.79206 6.22012 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .02475 6.07507 7.43308 3.57170 7.70162 7.62571 1.53705 5.51353 6.40624 9.47901 8.00207 5.92884 9.58021 8.02864 7.68696 6.89286 0.42691 8.

40990 5.01137 1.83716 3.45095 5.73901 4.79753 5.41866 4.45057 4.81967 0.84350 4.47563 4.80645 1.54120 5.24895 4.12677 4.86171 5.34472 4.99295 4.99154 4.14742 5.75308 4.22930 5.70251 4.43922 4.92318 3.25122 4.75461 4.15115 5.70570 3.54044 2.33709 4.73420 4.16443 5.54192 4.48822 4.58449 5.07993 5.50795 3.23466 4.34313 4.79927 3.46691 5.05304 3.85470 0.81153 3.83333 0.44827 2.72340 5.10816 3.13992 2.78311 5.90943 4.89132 4.80228 4.51962 4.27316 5.25312 4.66476 5.74898 4.74649 5.75122 4.68186 4.67547 4.74298 4.84746 0.33893 4.16389 5.95632 4.20716 4.40978 3.15298 4.56564 1.98245 4.18941 4.75588 4.86364 2.36235 4.31063 4.17427 2.34401 4.07757 3.32551 3.52778 1.11026 5.74538 3.90951 4.48043 5.65601 4.90185 3.54114 4.49854 4.34073 4.30302 4.53268 4.53637 4.98781 4.19247 4.34205 4.12117 5.82039 5.53197 5.63460 4.98130 2.26456 4.80347 2.53123 4.84928 5.16486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .77569 4.51681 5.69637 5.46027 4.79322 4.53557 5.48901 4.32704 3.32706 4.20601 4.31522 4.41551 3.50700 4.65669 4.09158 4.27845 4.74627 4.87586 4.31759 4.85136 5.52272 5.98966 4.72558 3.18223 4.86958 4.85820 5.16322 5.69004 4.16240 5.48650 4.60786 4.16235 4.82645 0.99061 2.30208 4.12737 3.67495 4.07393 2.53862 5.10086 4.43212 5.49364 2.00806 4.43170 4.03330 5.52428 4.62777 5.24625 4.11828 4.23921 4.58918 3.32419 5.22233 4.16333 4.09672 5.49760 3.83641 4.19515 4.29156 4.42122 4.91239 5.17692 4.24312 4.15657 5.49189 5.24462 3.76623 5.98537 4.67310 3.90543 3.61927 3.60459 3.92598 2.98524 3.33158 4.61057 4.00129 5.81219 4.56550 4.19935 3.84366 5.53379 4.53590 4.96360 4.69006 2.52773 5.14281 5.63859 2.45682 2.83709 5.15415 5.51393 4.47399 1.27862 4.33909 4.24232 4.94759 4.14855 4.47461 5.20958 2.20277 4.92453 4.53903 4.Halaman 89 .95437 3.16692 3.72134 4.61050 4.05763 2.05408 3.98984 4.77463 4.50946 1.78628 3.54019 4.35673 4.92238 3.22924 4.93770 4.98839 4.49409 4.03540 3.85409 5.32784 4.12998 5.96967 4.35275 5.33462 4.53385 5.31624 5.16010 5.51792 3.50160 5.84034 0.44152 4.93710 4.07003 4.09225 3.03333 4.74324 2.04224 2.40529 5.58521 1.39077 4.12717 3.57551 4.32324 4.97894 4.72956 4.21513 4.54650 1.10648 2.21904 4.75692 4.34530 4.81301 0.16685 4.71282 4.40428 3.53762 4.96160 5.80985 5.15853 5.05911 5.22280 4.13708 5.49153 1.26270 4.02047 3.82939 5.03097 3.65860 4.38368 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 0.72838 4.71471 4.97472 4.24303 4.52810 4.16137 5.58873 2.50983 5.

27278 3.12457 3.13046 2.93041 3.16624 2.65357 3.86821 2.00907 2.33289 3.76336 0.90993 3.86844 1.32296 3.54350 3.82234 3.56787 3.77052 3.84379 3.99838 3.12486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .56688 3.24867 3.84020 3.75938 2.38966 2.21933 3.36160 2.33307 3.28324 3.84195 1.56560 3.22561 3.31053 3.57039 3.30369 3.64003 3.44792 3.15643 3.09970 3.31579 3.84240 3.10901 3.70231 3.84467 3.75758 1.33275 3.27999 2.12400 3.94235 3.82725 3.15221 3.32240 3.83425 3.12481 3.14734 3.44614 3.97049 3.44471 3.99862 2.38964 3.44235 3.19026 3.80000 0.08331 3.33299 3.42718 3.78613 3.78010 3.12425 3.99604 3.97759 3.67923 3.22537 3.09154 3.24097 2.79851 3.33150 1.44368 3.42353 1.83670 3.55921 3.85387 2.53425 3.20673 3.69911 3.12271 3.66422 3.44063 3.79365 0.33054 3.21732 3.33509 3.16963 3.53806 3.96311 3.78740 0.09713 3.33235 3.32019 2.21124 3.22547 3.01900 2.92344 1.95200 1.40740 1.80211 2.22413 3.09567 2.43555 3.80834 3.34521 2.36095 1.84522 3.38679 3.46481 3.67746 3.29480 3.69175 3.32861 3.85926 3.69429 3.57010 3.58753 2.12101 3.09951 3.39160 1.37264 3.22293 3.19307 3.51769 3.55141 3.12940 3.22203 3.62284 3.99797 3.76629 2.Halaman 90 .12443 3.76923 0.01332 3.58267 2.70009 3.88498 2.57094 3.70261 3.93702 2.57327 3.07644 3.20082 3.44699 3.89559 1.33168 3.22328 3.92794 3.69485 3.69630 3.12326 3.78125 0.41304 3.95388 3.32891 3.60100 3.42710 3.98489 3.81611 1.44000 1.77519 0.40282 3.12475 3.44768 3.99033 3.44781 3.11805 3.07579 2.22524 3.65552 3.24073 3.84428 3.55579 3.57080 3.18421 3.75085 3.64275 2.22506 3.56973 3.43557 2.98111 3.04040 3.83865 3.84497 3.33206 3.44728 3.11973 3.95142 2.42096 3.82100 2.68928 2.32719 3.22361 3.11288 3.57062 3.53863 3.99226 3.06091 3.94189 2.36566 3.26821 3.99870 3.28590 3.84318 3.57050 3.36439 3.20306 2.83115 3.08822 3.34608 1.56926 3.86815 3.67262 3.46313 3.16114 3.33118 3.31984 3.48300 2.56188 3.54580 3.10389 3.68443 3.44750 3.22555 3.00866 2.56397 3.43186 3.23881 3.70086 3.11582 3.99746 3.45873 3.99381 3.84143 3.70302 3.82408 3.48339 3.18292 3.78595 3.49333 3.44662 3.65640 3.98791 3.43841 3.06036 2.79090 1.22483 3.60595 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 0.99683 3.17806 3.12369 3.26892 3.12467 3.56865 3.43653 3.32535 3.70000 2.22086 3.35070 3.44551 3.50265 3.81615 3.68853 3.22452 3.97639 3.52945 3.70146 3.37612 1.72607 3.70194 3.73857 2.21469 3.63507 2.92470 2.70284 3.12198 3.72512 3.32970 3.88741 3.69787 3.53201 2.99505 3.33258 3.

57971 5.27767 12.31644 22.55036 12.98039 1.49867 8.41502 15.37106 22.16300 13.32548 8.10020 4.53608 13.00000 1.66038 18.77509 3.91732 5.84438 20.21053 12.83339 2.56110 12.23028 7.24689 10.21236 5.59281 14.60143 6.14107 14.08404 13.99271 6.36009 8.94156 2.23023 13.31213 5.92909 13.98565 10.97040 2.94767 12.46992 11.45582 19.37189 18.65230 11.76483 13.85268 9.85698 18.85137 16.62990 4.93458 1.57771 13.26959 24.60044 18.82115 12.79864 13.32948 5.76048 9.94099 3.39357 9.98671 11.67846 15.3.37966 10.29607 11.53181 12.78336 12.52346 18.59401 10.29187 14.27219 11.66306 15.83777 11.80771 23.99203 14.98856 21.98371 16.94340 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.56602 9.78326 3.56312 10.24424 14.04555 17.24696 14.41315 16.62288 7.10782 7.39646 20.65168 8.25262 9.04158 12.74664 9.05108 26.55961 21. Present Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1.13374 12.38877 18.70267 25.00255 15.91347 2.30338 12.44361 15.78611 8.62208 15.88388 3.88687 8.16612 13.75379 12.29220 17.35143 15.91393 17.93770 21.14765 17.02358 7.82861 3.16567 12.32959 15.52876 23.79548 6.86505 13.06579 22.05909 10.15812 11.12104 18.92593 2.46833 21.71225 10.95238 1.73274 7.13711 12.46511 4.79520 21.32380 14.66461 17.89864 10.71787 14.07569 5.11839 11.80773 4.59033 13.72819 7.01969 7.48722 19.80268 15.10625 12.22601 16.89813 14.97087 1.11090 8.36763 10.51389 29.29203 16.93516 25.00000 1.27407 11.24339 19.10791 9.87684 16.87355 16.64656 12.95400 10.65457 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .32703 17.96154 1.72173 8.85401 12.99010 1.93554 16.00000 1.68959 11.18845 17.70690 19.47726 10.38929 6.00000 1.13394 13.58849 16.56225 15.00000 1.38507 9.08532 12.63496 10.43500 28.34837 11.29498 9.43533 8.28127 19.39827 15.80802 2.35765 8.86325 9.67478 23.49859 22.20074 21.37419 15.85684 14.78685 10. Tabel A3.45182 5.72325 3.98969 24.13896 12.47130 9.00000 1.06124 11.53020 9.44665 9.60360 19.85343 5.45112 14.82578 11.00370 13.54595 4.24214 6.34980 28.65805 16.71346 5.85941 2.13184 19.38721 4.62432 3.00317 12.93692 15.64303 14.76579 19.83553 11.54229 23.74547 9.90197 4.41120 17.40904 12.33560 10.80998 24.65930 12.81815 19.97130 6.46321 7.00205 6.57710 4.87747 14.30641 8.46221 12.19290 15.02916 13.78637 6.80169 7.58238 6.12164 17.82760 11.71710 4.76654 5.94269 8.40858 25.41719 6.59072 13.93794 12.49825 13.01680 20.46933 11.02316 20.25778 27.84926 12.47199 7.88609 2.20637 8.40616 13.09394 13.37519 14.38384 8.48857 13.76408 11.10590 10.67301 3.00000 1.Halaman 91 .20979 6.36814 13.37245 14.76411 17.55948 15.57534 10.00043 18.98259 9.58693 30.01121 16.51523 7.90378 14.65358 11.99862 22.16224 8.00000 1.15841 26.98277 15.76322 10.25508 11.75351 13.71008 11.

13535 8.16987 4.51353 7.44371 3.83514 7.00000 1.37286 7.24589 4.09709 10.58021 9.42174 8.02864 8.21612 6.01133 10.86207 2.76860 9.98474 9.53351 7.53705 6.92884 10.27365 10.98442 8.56598 7.54780 8.48806 8.04823 7.23054 5.47901 9.02658 10.12181 6.00000 1.14612 5.10155 7.36492 8.13636 11.83991 7.87719 1.16951 7.02475 7.51356 8.71252 2.46944 8.43377 7.77154 9.92897 10.00207 6.14457 6.85498 3.15656 8.40624 10.53129 3.11818 11.26643 8.55602 8.42691 9.95423 6.97399 7.16095 9.60523 3.19087 7.20979 11.49506 7.74987 7.44243 9.03498 7.33493 6.04716 6.00000 1.80054 9.94637 5.08499 8.36669 7.12855 9.22966 7.23722 9.79877 5.25933 6.81369 7.58557 8.48732 5.86842 5.88923 6.69005 2.30249 7.31246 6.03295 5.26506 6.87293 7.54363 9.64416 9.70162 8.11963 7.64465 8.15204 11.19590 11.65011 9.82258 10.46742 7.98187 7.24967 7.96764 5.56682 10.19711 8.28830 5.42261 5.31256 8.97447 3.83929 8.46753 9.57170 8.75911 2.30657 9.32163 3.98304 7.34280 10.14217 6.Halaman 92 .42624 6.46444 10.62571 2.41766 7.42355 7.71220 5.43308 4.07704 9.82932 9.78432 8.21534 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .74294 7.90090 1.42062 6.81086 7.70661 9.83323 7.90608 7.62313 7.46415 7.28323 3.95011 9.07005 7.82371 8.40856 7.06069 8.00266 7.84737 6.23371 6.97314 10.20652 6.68696 7.00000 1.51828 8.55037 7.36578 7.96066 7.84314 8.05985 7.34359 6.37916 7.34814 8.93797 7.60388 7.02155 8.10336 7.46238 7.11141 4.56376 5.79206 7.45273 6.00000 1.10245 4.73554 2.37167 7.35866 7.07507 8.52638 9.49236 7.86957 1.17550 8.36961 9.27429 5.57546 9.96333 8.74870 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1.48685 3.19823 6.66029 6.64869 9.79079 4.89286 1.88322 9.01877 5.32998 7.51784 10.48690 8.23972 4.19437 6.94255 8.60478 4.11613 10.78615 8.77158 5.32825 6.35216 4.12797 6.64666 2.69590 4.07263 10.93770 6.89566 8.02181 8.00000 1.17720 11.63886 5.03857 6.73315 9.20336 11.40183 3.56200 8.65022 6.93515 7.88496 1.39884 7.44120 7.58315 6.56943 9.71843 8.53482 6.04425 10.17574 8.87746 10.59053 7.91765 6.85524 9.18724 11.54879 8.00000 1.49565 8.79818 4.91743 1.88867 4.60654 7.62817 7.78448 4.35526 5.84236 6.80519 7.90909 1.66850 9.48592 5.72909 7.57911 7.53830 8.11159 8.13166 5.03735 3.00000 1.51723 4.69379 9.72448 6.47009 7.16555 11.60857 9.75563 9.29224 9.28288 7.36115 3.20141 8.99755 4.60046 7.01988 7.05518 8.88965 4.19828 10.66810 2.91371 3.55088 7.16042 5.99525 6.60608 8.75902 6.34233 8.60910 7.60162 8.68694 6.68474 6.81785 9.49056 7.61661 7.16073 7.

51393 5.10816 4.22930 6.20277 5.52428 5.16137 6.18941 5.84350 5.53903 5.34205 5.16235 5.66476 6.67495 5.05763 3.77463 5.00129 6.19515 5.92598 3.83333 1.17427 3.90543 4.03330 6.84746 1.07393 3.97894 5.53557 6.74538 4.40529 6.73901 5.57551 5.15853 6.49364 3.07757 4.81301 1.53762 5.31522 5.83641 5.15298 5.53637 5.10648 3.26270 5.05304 4.22280 5.96967 5.65860 5.53590 5.98524 4.34073 5.53862 6.35673 5.96360 5.12998 6.50795 4.80985 6.07003 5.82645 1.72134 5.05911 6.50700 5.16010 6.85409 6.00000 1.82039 6.30208 5.60459 4.83709 6.98537 5.98130 3.79322 5.16240 6.49409 5.93770 5.48043 6.67310 4.90943 5.01137 2.13708 6.50946 2.27845 5.80645 2.41866 5.53379 5.23921 5.58521 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1.11828 5.72838 5.58873 3.16692 4.54114 5.69637 6.80347 3.38368 6.27316 6.Halaman 93 .35275 6.98245 5.21904 5.34313 5.00806 5.02047 4.61927 4.89132 5.43922 5.45682 3.04224 3.98984 5.40978 4.78311 6.12117 6.91239 6.09158 5.54019 5.86364 3.98839 5.33462 5.85820 6.71471 5.81967 1.33709 5.52773 6.47399 2.63859 3.00000 1.49760 4.72956 5.82939 6.70251 5.32706 5.09672 6.98781 5.48650 5.00000 1.74298 5.24625 5.43212 6.33158 5.49189 6.21513 5.40428 4.25122 5.94759 5.72558 4.22924 5.75461 5.20716 5.18223 5.20601 5.34472 5.12677 5.85136 6.47563 5.95632 5.30302 5.05408 4.24895 5.32551 4.00000 1.00000 1.53268 5.24462 4.80228 5.53385 6.70570 4.69006 3.27862 5.75122 5.19247 5.24232 5.74649 6.74627 5.32784 5.44152 5.84034 1.83716 4.54650 2.96160 6.48822 5.56550 5.15657 6.95437 4.00000 1.84366 6.24303 5.03540 4.97472 5.00000 1.52810 5.75308 5.13992 3.23466 5.75588 5.98966 5.34401 5.12737 4.53123 5.60786 5.50160 6.00000 1.73420 5.92453 5.36235 5.51792 4.71282 5.76623 6.16322 6.68186 5.15115 6.31063 5.54044 3.85470 1.15415 6.74898 5.22233 5.43170 5.56564 2.67547 5.49153 2.58918 4.09225 4.14855 5.69004 5.65601 5.61057 5.40990 6.17692 5.45095 6.50983 6.39077 5.16333 5.16443 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .99061 3.74324 3.79753 6.46027 5.42122 5.44827 3.62777 6.46691 6.52272 6.81153 4.20958 3.81219 5.53197 6.58449 6.41551 4.63460 5.93710 5.90951 5.14742 6.99154 5.33909 5.24312 5.14281 6.84928 6.10086 5.45057 5.87586 5.32419 6.03097 4.48901 5.52778 2.72340 6.32704 4.79927 4.26456 5.33893 5.51962 5.51681 6.78628 4.65669 5.32324 5.86958 5.47461 6.90185 4.19935 4.29156 5.11026 6.92318 4.92238 4.61050 5.31759 5.16389 6.07993 6.77569 5.31624 6.12717 4.03333 5.16685 5.49854 5.

77052 4.37612 2.32891 4.37264 4.54350 4.22293 4.56926 4.44728 4.00000 1.95142 3.57080 4.33054 4.21732 4.45873 4.31984 4.95388 4.58753 3.49333 4.75938 3.26821 4.90993 4.31579 4.80211 3.35070 4.18292 4.79851 4.79365 1.16624 3.12369 4.46313 4.11805 4.11288 4.83865 4.26892 4.42718 4.69787 4.31053 4.28324 4.22203 4.76923 1.99862 3.22328 4.80000 1.46481 4.33206 4.32240 4.92794 4.32019 3.00907 3.81615 4.33235 4.76336 1.33258 4.63507 3.57050 4.99746 4.56865 4.44614 4.56973 4.22524 4.22361 4.22452 4.98111 4.22506 4.32535 4.22413 4.09713 4.12198 4.44551 4.92470 3.19307 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 1.60100 4.60595 4.06036 3.58267 3.34521 3.32719 4.10901 4.40282 4.70146 4.38966 3.00000 1.81611 2.99033 4.53863 4.78740 1.44063 4.70009 4.12400 4.70231 4.28590 4.67923 4.62284 4.57327 4.33150 2.19026 4.56787 4.43841 4.56397 4.09154 4.92344 2.29480 4.09970 4.54580 4.42096 4.07644 4.69630 4.07579 3.11973 4.36439 4.99381 4.64003 4.12467 4.82100 3.44699 4.66422 4.08331 4.12271 4.00000 1.33275 4.24097 3.72512 4.84195 2.30369 4.43653 4.56560 4.12443 4.48300 3.99505 4.24867 4.64275 3.98791 4.84497 4.50265 4.15643 4.65357 4.78010 4.55141 4.99226 4.16963 4.79090 2.93702 3.67262 4.44768 4.99838 4.76629 3.10389 4.44471 4.20306 3.38964 4.55579 4.00000 1.14734 4.44000 2.08822 4.12457 4.33168 4.36160 3.09567 3.32296 4.68928 3.53806 4.86844 2.88498 3.42353 2.09951 4.70086 4.01332 4.44368 4.70284 4.82408 4.57062 4.97759 4.36566 4.57010 4.94189 3.82234 4.22537 4.89559 2.12940 4.97049 4.88741 4.48339 4.95200 2.43186 4.65640 4.86815 4.39160 2.32861 4.69485 4.23881 4.21933 4.84318 4.75085 4.42710 4.06091 4.53201 3.41304 4.33289 4.33118 4.78125 1.84428 4.22547 4.15221 4.78595 4.00000 1.69429 4.84143 4.43557 3.20673 4.12481 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .52945 4.75758 2.44662 4.98489 4.99604 4.67746 4.13046 3.96311 4.69175 4.80834 4.20082 4.94235 4.12101 4.Halaman 94 .12425 4.11582 4.27278 4.44235 4.99797 4.21124 4.56688 4.53425 4.56188 4.78613 4.77519 1.68443 4.32970 4.84379 4.85926 4.22483 4.99683 4.22086 4.93041 4.51769 4.43555 4.73857 3.21469 4.68853 4.70194 4.22555 4.01900 3.00000 1.17806 4.38679 4.00866 3.44781 4.04040 4.97639 4.84020 4.16114 4.00000 1.36095 2.57039 4.84240 4.70261 4.27999 3.40740 2.82725 4.84467 4.86821 3.18421 4.69911 4.33509 4.83115 4.83670 4.34608 2.00000 1.12475 4.83425 4.55921 4.72607 4.70000 3.65552 4.24073 4.12326 4.33299 4.44750 4.85387 3.

42331 1.06121 1.30477 1.89830 2.60354 3.88565 1.16986 1.75903 2.34785 1.17166 1.19615 1.71034 1.34392 1.80735 6.12360 1.02560 3.07893 2.80094 1.31080 1.36133 1.54035 2.20714 3.36857 1.09369 1.21899 1.79432 3.79085 1.42726 2.25103 7.70243 1.55797 1.06152 1.88337 2.25219 2.89828 1.56330 2.40258 1.51602 5.79586 1.14725 7% 1.02000 1.31948 1.19405 1.08810 6.45681 1.29361 1.86968 4.22504 1.04060 1.08243 1.03000 1.39956 3.42743 5.11567 1.41852 1.42825 1.11426 7.61226 8.74349 6.26532 1.79182 1.94609 4.43077 1.37313 3.22129 2.09378 2.55567 3.66507 1.12616 1.05000 1.46853 1.45339 6.91610 1.14056 4.29526 1.50073 1.42394 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .68948 1.29187 4.96068 1.26973 1.12683 1.18430 1.92526 3.12551 1.76494 5.65330 2.83846 1.67342 1.10408 1.34587 1.86029 1.65234 2.84759 1.38423 1.92223 1.21387 6.81386 2.43040 4.81136 1.50008 2.04893 4.84059 7.73168 1.11614 4.07237 5.85434 3.06090 1.92013 4.33823 1.22987 1.54598 1.37993 3.40985 2.4.99989 2.13809 1.14511 8.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.02582 2.14869 1.62889 1.39656 2.41660 1.24472 1.11865 3.51259 1.10393 1.17258 1.94790 2.19509 1.65285 1.70689 1.37494 1.57853 2.10685 2.23239 1.03030 1.08286 1.40255 1.07214 1.53945 1.13293 2.40710 1.27877 2.47746 1.80611 1.09273 1.03989 1.73346 3.24337 1.01000 1.Halaman 95 .38635 3.02010 1.07000 1.96715 2.60103 1.04000 1.97359 2.88454 1.30821 1.64838 3.57508 2.29202 2.66584 2.10250 1.14490 1.38869 1.26677 1.28243 1.74102 1.36992 2.75351 1.21665 1.61653 3.14947 1.52695 2.78596 2.12486 1.25716 1.40662 2.22510 3.71527 9.05101 1.15763 1.41839 5.03279 2.71819 1.40024 1.59385 1.04040 1.08160 1.24340 3.37279 1.10485 2.68609 8.74053 5. Future Value Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 1.50363 1.15927 1.27628 1.26824 1.97811 10.97993 2.15882 3.34010 1.00319 5.54938 4.64884 7.21551 1.60471 1.46472 2.55133 1.35657 2.67658 11.57690 1.87298 1.28793 2.25335 5.19102 1.60578 1.48024 1.11169 5.77247 2.32194 4.48595 1.10462 1.20811 1.32534 9.95216 3.99870 3.33450 1.07152 3.64061 1.69277 2.32129 1.42576 1.50806 3.81975 4.31593 1.53804 4.26090 2.60844 1.82235 5.06000 1.22019 1.16097 1. Tabel B1.77584 1.19112 2.15659 2.51567 1.18287 2.26248 1.01220 2.73191 2.

31089 5.08195 2.61584 39.64629 10.32763 4.66758 17.21221 26.35795 2.08000 1.87146 6.85093 1.36049 1.99256 2.83420 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .59497 5.54767 28.41045 28.62308 9.71383 16.27690 1.14027 8.76333 17.13725 9.66096 5.17189 2.86604 7.13039 6.73865 18.72750 7.99051 27.36158 23.15892 2.65860 7.72841 20.11590 44.13000 1.43654 5.30454 2.02109 14.79962 59.95992 33.48154 1.09000 1.19497 2.24508 11.79750 4.22623 4.49845 3.19434 21.87041 2.88387 26.82804 1.77156 1.36763 1.70002 3.99602 4.14000 1.06231 8.40493 1.84848 7.10881 6.44290 1.71712 5.51807 1.Halaman 96 .46933 1.74993 29.77744 72.52309 13.58043 2.58173 42.06266 10.45227 3.40025 8.10000 1.93719 3.41158 1.51817 2.20560 31.10999 14.43741 14% 1.34118 6.10928 30.58687 1.77308 3.11591 6.08318 66.38991 39.32488 23.09153 47.92541 2.55511 37.26135 7.89509 6.85312 3.20449 44.64248 3.06851 81.48490 86.62369 22.65844 3.05569 13.67605 13.53475 6.20096 49.69312 50.63047 1.69013 14.76234 1.06580 3.17725 4.05279 98.44940 19.62711 9.68997 8.98608 9.07986 16.26768 14.97382 2.94872 2.88711 5.59374 2.57485 42.06733 7.10244 30.33164 2.95430 9.14166 5.74349 15.13557 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.23210 1.18810 1.81266 3.23054 23.60441 6.00006 19.61051 1.42099 15.11378 23.50227 2.33100 1.89230 25.42594 3.88328 4.55235 15.10018 111.30821 34.39916 10.13794 8.46192 30.14359 2.25427 7.46410 1.57990 20.78459 5.36349 4.78534 15.13843 3.83471 11.84244 2.97031 4.70722 4.93357 11.83586 4.75212 38.62663 18.95016 58.33452 4.26334 8.25123 10% 11% 12% 13% 1.14252 52.71382 1.11000 1.02427 10.94709 56.55804 2.17218 13.18203 18.03383 5.25195 3.91268 1.16658 34.73708 12.58546 15.86767 11.41397 22.21483 75.85259 3.71962 2.89598 4.61276 9.16640 1.57517 12.15176 3.23916 13.49241 6.12000 1.96817 9% 1.04007 21.21000 1.86104 20.39457 3.25971 1.99900 2.63349 34.91818 13.53862 1.02627 12.35261 2.25440 1.34173 3.10031 13.22515 25.31727 10.54355 7.31570 4.83942 3.29960 1.39635 7.47357 6.07616 2.94917 9.55992 6.17863 17.81808 1.36736 2.46177 15.89801 5.80385 12.31044 4.25787 7.47596 2.27646 10.68506 1.44021 63.78809 21.17217 3.19742 11.57352 1.10585 3.21068 2.98806 8.05447 5.67710 1.91108 8.29503 1.81790 5.84973 10.86309 17.00404 3.68896 1.47855 3.16714 12.

00745 10.46076 22.37055 164.15000 1.80480 133.58318 4.62925 37.07571 8.82152 21.35762 10.56090 1.42942 38.12263 243.53531 50.37631 284.57545 66.38635 2.78545 5.59645 11.01136 2.06465 129.20000 1.07360 2.21444 27.74838 23.10840 4.39303 32.93603 6.Halaman 97 .51959 134.00763 53.97375 14.10560 27.41412 55.64475 24.87895 19.16432 1.33664 440.37064 169.06561 57.03640 177.56516 3.69983 115.82189 410.14206 45.59936 10.83976 3.32378 38.38807 92.77652 19.96656 121.43640 2.00623 43.19174 7.28776 2.42646 16.17154 19.44000 1.77667 8.31407 209.21177 76.59101 45.89146 28.65783 59.81359 237.51788 4.50347 284.88259 208.58586 115.43372 1.05902 3.65239 5.14724 11.69955 3.25162 32.66823 708.11726 5.58925 130.58007 7.23642 40.36890 1.13423 94.51145 4.00534 2.26552 10.62399 6.41144 5.18934 184.87424 47.46768 14.26966 69.43545 5.00273 155.29982 5.84988 99.15978 6.47546 137.10034 2.98752 9.20726 370.68516 2.92705 111.76362 261.84466 197.33030 14.85680 43.69468 6.70061 524.18640 30.62518 32.37932 4.76126 12.18611 26.33760 46.24737 79.80296 4.37545 14.62928 235.20614 66.87389 2.56507 100.53872 12.18000 1.72800 2.56255 277.66863 73.93878 2.69868 9.36654 18.58953 16.27841 3.09181 109.99729 387.41977 13.91895 37.39622 114.51871 311.48832 2.19000 1.94898 87.22352 590.18627 492.89906 1.64873 65.34560 1.17552 153.67325 23.23177 16.67225 19.82622 3.96381 327.24413 22.81064 2.15185 1.03355 31.98598 3.34550 81.80044 74.23384 6.69932 12.00851 85.15279 7.57448 26.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 16% 17% 18% 19% 20% 1.28759 8.41121 155.02139 4.32250 1.80187 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .74901 2.12902 16.75886 4.74800 12.92331 54.03199 77.04556 4.18547 3.52088 1.14354 87.35025 6.88579 7.50054 143.00038 63.17593 7.43008 8.16000 1.80683 5.44317 180.60161 1.06424 9.48843 22.49685 95.41610 1.29729 50.66002 3.13706 9.83918 15.17000 1.31306 2.40702 18.25980 102.46251 16.17735 199.67531 219.00124 3.19245 2.10901 62.00512 55.39240 1.94800 38.37622 35.62333 31.03680 1.91610 10.64303 1.94564 152.85158 341.90052 27.

38442 35.52047 3.465.18220 19.292.11155 404.19033 3.76131 2.79157 539.45058 9.54961 1.36421 2.58951 6.25000 1.77156 2.23000 1.86696 646.23891 6.79357 1.82062 77.01204 20.92595 9.Halaman 98 .52527 169.85097 64.07223 80.210.75824 264.44386 7.76370 66.68344 789.99116 14.59443 10.42278 445.05403 2.84973 11.14027 9.49236 203.80720 497.13503 4.21479 16.54199 268.052.70699 25% 1.96046 7.04545 407.21533 2.28887 2.73617 108.73737 28.21013 175.17745 1.65602 1.15226 2.22758 1.91286 612.96506 251.81531 3.585.59497 5.00150 5.46410 1.75879 41.07368 62.50463 580.307.77690 1.14143 22.85002 1.35279 8.58760 2.24000 1.38634 20.70796 16.81993 787.48791 26% 1.40184 1.91818 14.39085 142.40659 211.23485 807.04132 116.48164 368.00038 2.82145 3.08569 12.14359 2.139.43282 753.19563 31.04190 6.24259 38.35792 50.20502 144.053.13843 3.74081 48.26410 16.51115 69.74229 24.57036 329.72107 128.55192 18.29237 926.85925 217.18989 22.91165 10.56250 1.57352 140.48038 256.04293 171.74109 863.90082 143.18559 24% 1.44141 3.65709 13.38894 86.91268 37.500.88936 118.69780 330.98740 7.03009 40.86415 91.44940 21.09632 79.46283 4.90771 5.92675 1.73577 53.87225 413.63772 304.47368 389.78801 176.63522 4.74891 11.48840 1.31396 27.52331 51.02271 4.98788 646.285.59382 22% 1.628.16854 161.25928 5.00451 10.44617 33.56786 73.577.081.38528 323.40434 45.51290 1.75789 475.21236 814.64153 14.29730 4.17672 976.74196 1.86368 319.724.26408 80.025.73100 101.54767 30.55992 6.03727 512.81470 4.79750 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.87195 207.42099 17.72181 1.86416 511.15025 23% 1.401.23925 2.25014 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .86087 2.93163 3.08559 29.66770 1.25926 54.44413 1.35764 65.31906 25.52714 44.95497 412.11565 707.40892 55.50767 5.53688 267.258.74696 955.93636 214.105.26936 95.76837 5.95156 634.83116 174.81585 2.22000 1.009.59374 3.01723 117.95313 2.26000 1.59155 113.42022 135.59031 516.36292 1.84899 43.64236 261.31323 11.41751 96.09913 1.72750 8.17516 25.40780 652.972.42071 32.93099 8.21000 1.87221 13.53760 1.861.63064 216.51207 332.74913 18.70271 3.42171 35.11378 25.05176 3.03860 59.17580 4.30463 8.90662 2.262.17953 97.

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

27%
1.27000
1.61290
2.04838
2.60145
3.30384
4.19587
5.32876
6.76752
8.59475
10.91534
13.86248
17.60535
22.35879
28.39567
36.06250
45.79937
58.16520
73.86981
93.81466
119.14462
151.31366
192.16835
244.05380
309.94833
393.63438
499.91566
634.89289
806.31397
1,024.01875
1,300.50381
1,651.63984
2,097.58259
2,663.92989
3,383.19097
4,296.65253
5,456.74871

28%
1.28000
1.63840
2.09715
2.68435
3.43597
4.39805
5.62950
7.20576
9.22337
11.80592
15.11157
19.34281
24.75880
31.69127
40.56482
51.92297
66.46140
85.07059
108.89036
139.37966
178.40596
228.35963
292.30033
374.14442
478.90486
612.99822
784.63772
1,004.33628
1,285.55044
1,645.50456
2,106.24583
2,695.99467
3,450.87317
4,417.11766
5,653.91061
7,237.00558

29%
1.29000
1.66410
2.14669
2.76923
3.57231
4.60827
5.94467
7.66863
9.89253
12.76136
16.46216
21.23619
27.39468
35.33914
45.58749
58.80786
75.86214
97.86216
126.24218
162.85242
210.07962
271.00271
349.59349
450.97560
581.75853
750.46850
968.10436
1,248.85463
1,611.02247
2,078.21899
2,680.90250
3,458.36422
4,461.28985
5,755.06390
7,424.03243
9,577.00184

30%
1.30000
1.69000
2.19700
2.85610
3.71293
4.82681
6.27485
8.15731
10.60450
13.78585
17.92160
23.29809
30.28751
39.37376
51.18589
66.54166
86.50416
112.45541
146.19203
190.04964
247.06453
321.18389
417.53905
542.80077
705.64100
917.33330
1,192.53329
1,550.29328
2,015.38126
2,619.99564
3,405.99434
4,427.79264
5,756.13043
7,482.96956
9,727.86043
12,646.21855

31%
1.31000
1.71610
2.24809
2.94500
3.85795
5.05391
6.62063
8.67302
11.36166
14.88377
19.49774
25.54204
33.46007
43.83269
57.42083
75.22128
98.53988
129.08724
169.10429
221.52662
290.19987
380.16183
498.01199
652.39571
854.63838
1,119.57628
1,466.64492
1,921.30485
2,516.90935
3,297.15125
4,319.26813
5,658.24126
7,412.29605
9,710.10782
12,720.24124
16,663.51603

32%
1.32000
1.74240
2.29997
3.03596
4.00746
5.28985
6.98261
9.21704
12.16649
16.05977
21.19890
27.98254
36.93696
48.75678
64.35895
84.95382
112.13904
148.02353
195.39106
257.91620
340.44939
449.39319
593.19901
783.02269
1,033.58996
1,364.33874
1,800.92714
2,377.22382
3,137.93545
4,142.07479
5,467.53872
7,217.15111
9,526.63947
12,575.16410
16,599.21661
21,910.96592

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 99

Rico Lesmana – Tabel-tabel

VII.5. Tabel B2. Future Value Annuity
Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

1%
1.00000
2.01000
3.03010
4.06040
5.10101
6.15202
7.21354
8.28567
9.36853
10.46221
11.56683
12.68250
13.80933
14.94742
16.09690
17.25786
18.43044
19.61475
20.81090
22.01900
23.23919
24.47159
25.71630
26.97346
28.24320
29.52563
30.82089
32.12910
33.45039
34.78489
36.13274
37.49407
38.86901
40.25770
41.66028
43.07688

2%
1.00000
2.02000
3.06040
4.12161
5.20404
6.30812
7.43428
8.58297
9.75463
10.94972
12.16872
13.41209
14.68033
15.97394
17.29342
18.63929
20.01207
21.41231
22.84056
24.29737
25.78332
27.29898
28.84496
30.42186
32.03030
33.67091
35.34432
37.05121
38.79223
40.56808
42.37944
44.22703
46.11157
48.03380
49.99448
51.99437

3%
1.00000
2.03000
3.09090
4.18363
5.30914
6.46841
7.66246
8.89234
10.15911
11.46388
12.80780
14.19203
15.61779
17.08632
18.59891
20.15688
21.76159
23.41444
25.11687
26.87037
28.67649
30.53678
32.45288
34.42647
36.45926
38.55304
40.70963
42.93092
45.21885
47.57542
50.00268
52.50276
55.07784
57.73018
60.46208
63.27594

4%

5%

1.00000
2.04000
3.12160
4.24646
5.41632
6.63298
7.89829
9.21423
10.58280
12.00611
13.48635
15.02581
16.62684
18.29191
20.02359
21.82453
23.69751
25.64541
27.67123
29.77808
31.96920
34.24797
36.61789
39.08260
41.64591
44.31174
47.08421
49.96758
52.96629
56.08494
59.32834
62.70147
66.20953
69.85791
73.65222
77.59831

1.00000
2.05000
3.15250
4.31013
5.52563
6.80191
8.14201
9.54911
11.02656
12.57789
14.20679
15.91713
17.71298
19.59863
21.57856
23.65749
25.84037
28.13238
30.53900
33.06595
35.71925
38.50521
41.43048
44.50200
47.72710
51.11345
54.66913
58.40258
62.32271
66.43885
70.76079
75.29883
80.06377
85.06696
90.32031
95.83632

6%
1.00000
2.06000
3.18360
4.37462
5.63709
6.97532
8.39384
9.89747
11.49132
13.18079
14.97164
16.86994
18.88214
21.01507
23.27597
25.67253
28.21288
30.90565
33.75999
36.78559
39.99273
43.39229
46.99583
50.81558
54.86451
59.15638
63.70577
68.52811
73.63980
79.05819
84.80168
90.88978
97.34316
104.18375
111.43478
119.12087

7%
1.00000
2.07000
3.21490
4.43994
5.75074
7.15329
8.65402
10.25980
11.97799
13.81645
15.78360
17.88845
20.14064
22.55049
25.12902
27.88805
30.84022
33.99903
37.37896
40.99549
44.86518
49.00574
53.43614
58.17667
63.24904
68.67647
74.48382
80.69769
87.34653
94.46079
102.07304
110.21815
118.93343
128.25876
138.23688
148.91346

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 100

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

8%
1.00000
2.08000
3.24640
4.50611
5.86660
7.33593
8.92280
10.63663
12.48756
14.48656
16.64549
18.97713
21.49530
24.21492
27.15211
30.32428
33.75023
37.45024
41.44626
45.76196
50.42292
55.45676
60.89330
66.76476
73.10594
79.95442
87.35077
95.33883
103.96594
113.28321
123.34587
134.21354
145.95062
158.62667
172.31680
187.10215

9%
1.00000
2.09000
3.27810
4.57313
5.98471
7.52333
9.20043
11.02847
13.02104
15.19293
17.56029
20.14072
22.95338
26.01919
29.36092
33.00340
36.97370
41.30134
46.01846
51.16012
56.76453
62.87334
69.53194
76.78981
84.70090
93.32398
102.72313
112.96822
124.13536
136.30754
149.57522
164.03699
179.80032
196.98234
215.71075
236.12472

10%
1.00000
2.10000
3.31000
4.64100
6.10510
7.71561
9.48717
11.43589
13.57948
15.93742
18.53117
21.38428
24.52271
27.97498
31.77248
35.94973
40.54470
45.59917
51.15909
57.27500
64.00250
71.40275
79.54302
88.49733
98.34706
109.18177
121.09994
134.20994
148.63093
164.49402
181.94342
201.13777
222.25154
245.47670
271.02437
299.12681

11%

12%

1.00000
2.11000
3.34210
4.70973
6.22780
7.91286
9.78327
11.85943
14.16397
16.72201
19.56143
22.71319
26.21164
30.09492
34.40536
39.18995
44.50084
50.39594
56.93949
64.20283
72.26514
81.21431
91.14788
102.17415
114.41331
127.99877
143.07864
159.81729
178.39719
199.02088
221.91317
247.32362
275.52922
306.83744
341.58955
380.16441

1.00000
2.12000
3.37440
4.77933
6.35285
8.11519
10.08901
12.29969
14.77566
17.54874
20.65458
24.13313
28.02911
32.39260
37.27971
42.75328
48.88367
55.74971
63.43968
72.05244
81.69874
92.50258
104.60289
118.15524
133.33387
150.33393
169.37401
190.69889
214.58275
241.33268
271.29261
304.84772
342.42945
384.52098
431.66350
484.46312

13%
1.00000
2.13000
3.40690
4.84980
6.48027
8.32271
10.40466
12.75726
15.41571
18.41975
21.81432
25.65018
29.98470
34.88271
40.41746
46.67173
53.73906
61.72514
70.74941
80.94683
92.46992
105.49101
120.20484
136.83147
155.61956
176.85010
200.84061
227.94989
258.58338
293.19922
332.31511
376.51608
426.46317
482.90338
546.68082
618.74933

14%
1.00000
2.14000
3.43960
4.92114
6.61010
8.53552
10.73049
13.23276
16.08535
19.33730
23.04452
27.27075
32.08865
37.58107
43.84241
50.98035
59.11760
68.39407
78.96923
91.02493
104.76842
120.43600
138.29704
158.65862
181.87083
208.33274
238.49933
272.88923
312.09373
356.78685
407.73701
465.82019
532.03501
607.51991
693.57270
791.67288

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 101

24009 17.34479 244.79890 25.31863 1.34928 29.96527 72.49598 1.16161 715.49448 342.419.68295 12.40399 47.72682 16.99338 6.181.81802 60.87714 8.06650 6.103.21372 2.15421 9.26706 965.92341 24.16000 3.44745 790.77201 14.03234 471.35192 40.68800 225.06804 103.91590 16.60610 5.71747 65.48581 1.301.41802 197.11762 2.43912 758.02703 17% 1.00937 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .02560 271.90203 19.49102 1.21181 102.03294 153.82393 39.15110 1.07509 75.10267 56.64890 19% 1.63164 159.93107 42.18000 3.17000 3.60349 405.80134 248.045.44358 118.60138 213.50471 47.68781 1.36176 337.30372 24.75374 11.91433 20% 1.371.17016 1.52237 681.21402 290.67303 84.014.21866 50.65951 60.04249 479.58050 48.85017 36.66552 765.56877 327.51207 647.37975 134.303.40561 110.29660 9.31173 616.41499 183.10046 664.00167 34.28471 22.48685 289.11667 154.26068 79.12526 1.77325 18.79302 245.50277 456.29126 7.10408 377.97915 93.48424 471.47250 4.539.19994 32.81012 137.456.22109 566.60323 115.53890 5.57240 5.32147 25.040.18022 45.20685 11.28456 130.01050 402.22331 984.27638 184.36839 1.151.73290 30.816.14072 98.03072 326.49908 20.75514 34.948.13854 180.71197 283.88157 1.41353 146.144.669.67199 51.06680 13.19000 3.37730 681.97748 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.52283 966.00000 2.Halaman 102 .16969 434.14152 15.94799 934.44941 1.01440 9.218.99450 18% 1.00000 2.24446 54.62797 174.78584 20.66981 1.11162 811.65161 2.20000 3.50239 392.30322 530.08585 23.95692 577.15042 39.70886 30.97761 249.03511 87.93135 2.426.36800 7.74238 8.38748 1.85021 96.83636 88.95868 32.02175 115.44160 9.93056 128.44213 105.14051 7.49660 59.27211 479.23686 392.52271 15.98108 567.74028 123.314.37783 552.15000 3.93901 87.78620 43.26588 138.84744 236.92992 12.58041 55.00000 2.74746 831.754.120.00000 2.44197 12.19592 72.25788 1.71217 1.92503 71.50377 888.36535 881.538.40355 37.16640 165.00000 2.74515 500.64000 5.10486 342.43056 571.34115 3.50560 5.02100 206.26979 1.48089 669.43846 282.943.32700 19.632.85276 819.06797 1.52131 28.34568 16% 1.84051 157.16784 212.80757 292.00000 2.10946 2.71295 1.08827 337.64885 78.51851 21.11013 66.74000 186.39311 27.76268 402.41387 14.21543 7.84091 66.17209 211.704.87708 2.

25000 3.10978 617.65742 35.60545 941.11127 24% 1.118.00158 1.00000 2.66895 30.062.95164 26% 1.87370 55.889.260.71245 31.611.63363 1.20703 11.445.64344 40.60377 7.96483 2.60062 377.96205 44.950.62984 723.00000 2.60765 1.95513 795.43004 23.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.03276 303.73958 10.99416 244.44229 13.71163 268.42953 176.114.74398 1.25879 15.12874 4.25350 237.24000 3.11892 21.10162 1.090.127.24216 671.212.024.20766 68.128.00131 42.91304 5.58925 10.17427 4.58548 306.66940 114.73632 4.156.01217 6.84186 25.51295 1.70979 6.36845 11.640.27832 778.941.86075 532.306.04844 10.063.785.03876 47.57745 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .54575 20.22000 3.91662 620.270.36123 2.63568 218.88724 7.04539 457.40451 194.52796 92.527.27381 34.185.383.56613 54.65771 387.837.03063 57.75836 256.71906 2.70794 14.80232 33.02009 158.632.34651 151.73860 73.16526 971.884.44566 7.77069 982.68179 1.23000 3.89263 10.193.580.76563 8.01001 85.60593 408.55576 342.11281 38.93941 3.60905 9.750.38172 9.05632 582.62041 7.563.25445 3.492.98006 14.658.89367 142.54789 1.49070 2.46100 898.68485 22% 1.81514 126.942.67001 28.63230 2.35402 210.34691 356.26000 3.67835 6.68087 538.93450 129.91639 3.52425 7.74290 5.62636 843.04460 273.160.75063 93.38872 489.94947 109.61528 19.48898 1.02596 4.18299 13.32142 17.227.81250 5.77883 74.20061 4.249.044.68349 2.054.321.783.755.57194 1.76132 12.10067 2.58602 3.00000 2.00000 2.44134 173.78767 59.89495 64.67410 5.650.01762 310.34386 3.23787 50.78131 377.64474 5.95153 2.545.27913 25% 1.968.10855 173.481.70840 5.034.68422 8.04658 23% 1.755.83923 2.90949 78.40355 3.09164 1.01077 157.275.05509 2.93789 4.37509 7.319.46470 1.25290 42.19221 104.63634 1.77989 116.039.561.84798 8.10109 673.87530 503.749.79838 3.45951 3.62097 12.75958 86.67594 985.94043 34.68684 138.44323 435.12294 24.03295 1.14158 51.63301 813.37660 191.14570 1.98336 142.75011 650.21000 3.22511 9.44242 15.77760 5.83637 4.17077 18.71389 27.426.84666 3.46477 469.76231 22.79118 1.98927 291.74591 69.73451 242.18832 217.54425 15.95271 6.73959 17.967.96783 5.94470 429.447.159.84760 5.00000 2.15066 1.238.716.92580 119.94495 45.767.856.103.78531 331.08134 2.99132 63.49608 100.00000 2.25336 195.58765 26.33437 7.07349 19.Halaman 103 .10974 80.920.81744 764.22492 554.25107 1.33049 95.

80163 7.83661 10.767.96420 931.587.91255 167.68013 5.48088 7.940.66356 33.63321 15.727.162.31000 4.61561 2.14530 334.53393 22.16534 23.70990 138.29000 3.16786 104.Halaman 104 .93128 8.72298 269.67219 3.41082 153.16343 29.66390 40.86774 233.21306 633.60421 8.40579 18.04381 1.00000 2.37414 3.85769 32.00000 2.77933 1.39833 13.32271 494.550.06178 63.31057 4.12155 84.706.87002 12.65864 1.144.11178 720.30000 3.714.46351 1.47670 28% 1.69564 25.70331 12.608.61166 141.82410 9.526.583.16546 820.88818 343.85286 109.753.806.10266 1.632.97546 19.101.28631 218.78636 59.909.89721 18.347.982.75799 437.42470 44.94559 15.425.64351 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .25211 385.01555 8.164.42690 68.320.32695 97.422.332.62504 127.91840 6.150.86313 1.584.99000 6.69599 30% 1.21919 13.57265 556.80334 3.83579 2.00000 2.64001 2.75603 17.249.31093 6.029.69945 9.47220 285.468.603.183.36919 38.13588 16.334.04310 12.44232 17.06240 6.802.76810 24.01614 118.349.97707 6.750.75168 33.61950 56.348.115.01386 371.020.060.71726 708.971.92327 12.33744 258.13105 24.80306 2.62334 39.873.25308 1.63881 61.47207 802.97343 630.44434 3.62191 2.067.03093 900.194.98112 14.16997 182.729.92360 211.59272 811.94700 5.19928 1.77231 7.12072 9.87706 29% 1.765.51005 84.518.00000 2.10664 101.75146 2.00257 2.97562 15.35568 347.054.551.771.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.69991 12.624.67013 79.42349 314.72348 47.28000 3.929.10079 8.53273 11.72851 31% 1.77995 91.040.624.21510 1.82092 3.84264 4.90280 1.755.202.00000 2.99527 30.89529 47.00744 431.27419 9.70613 3.294.260.206.22872 1.82417 20.36237 9.34385 4.00266 239.59256 50.85871 17.18465 542.842.850.83657 16.88290 5.55643 53.443.53176 8.36120 28.74996 199.89853 32.81047 53.12872 36.99673 262.302.95410 6.04652 1.30299 149.39847 65.67825 34.73512 9.59966 25.35831 1.812.20141 1.27963 1.113.23994 197.388.43357 5.40660 31.00000 2.84879 20.05060 22.50129 79.70792 2.98548 11.869.921.27000 3.188.79071 300.46544 129.841.64435 3.96645 25.27648 2.98095 12.51802 483.551.596.401.23056 7.30981 19.31779 69.44854 607.185.002.86960 558.226.02610 6.26280 51.88684 6.380.082.939.93350 22.01500 42.64477 413.27189 711.319.30293 181.70265 41.798.18700 9.847.241.84361 4.86111 165.47222 29.788.58284 23.95832 4.74596 13.04309 11.37618 932.454.26449 2.32045 112.03244 21.30950 459.07714 18.77764 5.32000 4.862.05171 32% 1.86808 42.99868 1.223.907.40535 74.

40258 61.67091 34.71630 25.48635 14.42647 35.71925 37.13274 36.29191 19.36853 9.27594 65.43885 69.78489 35.62814 6% 1.08494 58.67123 28.34653 93.28567 8.24320 28.61779 16.05000 2.85791 72.13238 29.80933 13.11157 47.70147 65.37896 39.58297 8.21354 7.86994 17.90565 32.71298 18.97799 12.16872 12.48382 79.43994 4.86451 58.06040 3.67253 27.64591 43.33740 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .09090 3.6.00611 12.65402 9.11687 25.27597 24.08260 40.06696 89.97164 15.97346 27.84022 32.84056 23.02581 15.12902 26. Future Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 1.50276 54.70225 1.02359 20.32031 94.99903 36.32834 61.39229 45.87037 27.67647 73.04000 2.21885 46.12160 3.07688 43.29737 24.43428 7.10101 5.94742 15.15250 3.55304 39.96920 33.84037 27.81558 53.78360 16.80191 7.50521 40.88214 20.08632 17.05819 83.21288 29.12161 4.46388 11.01000 2.59863 20.02000 2.15202 6.88978 96.03030 32.57856 22.56808 41.46841 6.20679 14.09690 16.69751 24.46208 62.43048 43.06377 84.49407 37.96758 51.24797 35.53900 32.69769 86.65222 76.26812 7% 1.72710 50.07000 2.41231 21.80168 89.23919 23.49132 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.58280 11.55049 24.50200 46.24904 67.15688 20.63709 5.17667 62.66028 42.18079 13.45039 33.78332 26.41444 24.81090 21.82089 31.75074 6.63980 78.34432 36.86901 39.57542 49.08421 48.03380 48.43044 18.81645 14.22703 45.63929 19.80780 13.00268 51.75463 9.99549 43.46079 101.88845 19.89829 8.82453 22.76159 22.67649 29.14064 21.78559 38.47159 24.54911 10.97394 16.52563 5.43478 118.21815 117.01507 22.93343 127.61789 38.12087 126.01207 20.39384 8.31174 46.18360 3.03425 3% 1.02656 11.29342 17.42186 31.21490 3.30812 6.31013 4.99437 53.07304 109.68250 12.70577 67.15911 10.06595 34.46221 10.45288 33.43614 57.93092 44.77808 30.97532 7.15329 7.32271 65.12910 32.19203 14.20953 68.83632 100.11345 53.Halaman 105 .14201 8.30914 5.06000 2.52811 72. Tabel B3.99448 50.63298 6.91346 159.94972 11.65749 24.05121 37.29898 27.15638 62.76079 74.88805 29.59891 19.17422 4% 5% 1.57789 13.01900 22.64541 26.45926 37.99273 42.50765 2% 1.25770 40.99583 49.96629 55.41632 5.34316 103.37462 4.03010 3.29883 79.75999 35.23688 147.06040 4.73018 59.56683 11.18375 110.66913 57.91713 16.37944 43.89234 9.03000 2.62684 17.53678 31.66246 7.25876 137.68033 14.79223 39.00574 52.59831 80.61475 19.89747 10.24646 4.18363 4.41209 13.86518 48.25786 17.07784 56.52563 29.84496 29.21423 9.70963 41.25980 10.20404 5.

83744 340.14000 2.32271 9.52922 305.74941 79.80032 195.30134 45.69874 91.27810 3.67288 902.60289 117.84061 226.88923 311.52271 26.76453 61.29704 157.10594 78.49402 180.51991 692.63093 163.81432 24.35285 7.58107 42.09994 133.39594 55.78327 10.78981 83.56143 21.84241 49.72514 69.13777 221.39407 77.12000 2.01919 28.96594 112.21431 90.94683 91.58338 292.11000 2.34210 3.19293 16.73906 60.40275 78.02847 12.54470 44.33883 102.84980 5.41746 45.98035 58.61010 7.78685 406.57522 163.85010 199.24640 3.49933 271.52333 8.62667 171.70090 92.08535 18.08901 11.63663 11.59869 13% 1.71075 235.27075 31.96822 123.46992 104.98470 33.27971 41.98249 1.33274 237.56029 19.18177 120.07864 158.40536 38.02088 220.27500 63.92114 5.20994 147.08865 36.39719 198.97713 20.58955 379.68082 617.49733 97.42292 54.50258 103.14072 21.07032 9% 1.93949 63.15909 56.88367 54.54302 87.16012 55.37595 10% 1.49101 119.48656 15.03949 11% 12% 1.46317 481.57948 14.26514 80.94342 200.96923 90.41331 126.48756 13.98471 6.97498 30.15524 132.29261 303.03501 606.08000 2.67173 52.38428 23.90338 545.32428 32.21164 29.82019 531.51608 425.09492 33.74933 699.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.34587 133.53117 20.48717 10.93742 17.18995 43.57313 4.76842 119.92280 9.33268 270.31000 3.74971 62.41571 17.91317 246.48027 7.11760 67.14788 101.40466 11.43968 71.32398 101.97370 40.75023 36.86660 6.87334 68.75328 47.15211 29.95338 25.50084 49.59917 50.01846 50.75726 14.33393 168.73701 464.21354 144.43960 3.40690 3.71319 25.71561 8.94973 39.43589 12.88271 39.69889 213.83147 154.37440 3.30754 148.09000 2.98234 214.87083 207.00250 70.53194 75.70973 5.35077 94.64549 17.33593 7.91286 8.99877 142.45676 59.77933 5.77566 16.11519 9.04452 26.66350 483.95442 86.73049 12.29969 13.72201 18.13536 135.37401 189.47670 270.65018 28.17415 113.12681 329.77248 34.52098 430.46312 542.13313 27.19922 331.22780 6.Halaman 106 .20283 71.39260 36.95062 157.21492 26.10510 6.10000 2.03699 178.20484 135.42945 383.13000 2.23276 15.44626 44.43600 137.54874 19.36092 32.76476 72.53552 9.72313 111.02911 31.34706 108.20043 10.09373 355.16397 15.57270 790.81729 177.61956 175.05244 80.31680 186.65458 23.84772 341.33387 149.49530 23.76196 49.89330 65.28321 122.02437 298.94989 257.02104 14.58275 240.33730 22.16441 421.32362 274.64100 5.25154 244.85943 13.50611 4.50708 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .65862 180.02493 103.41975 20.12472 257.10215 202.45024 40.00340 35.31511 375.18674 14% 1.

455.06650 5.99450 1.49753 16% 1.60323 114.19994 31.44941 1.56877 326.98108 566.31863 1.11162 810.19000 2.94799 933.74515 499.81012 136.00167 33.93056 127.Halaman 107 .75514 33.49598 1.217.39311 26.90203 18.28471 21.03234 470.07509 74.20685 10.29660 8.11013 65.16969 433.71295 1.21402 289.50239 391.99338 5.668.23686 391.74238 7.14051 6.26706 964.96527 71.36800 6.68781 1.44160 8.19592 71.119.14152 14.44745 789.95868 31.68295 11.40399 46.78620 42.95692 576.91433 3.40355 36.71747 64.03294 152.85017 35.26979 1.08827 336.02100 205.16000 2.87708 2.85276 818.22109 565.17016 1.63164 158.40561 109.06797 1.15110 1.10946 2.10046 663.180.34115 3.71217 1.03511 86.60610 4.02175 114.48089 668.92992 11.41499 182.85021 95.57240 4.79890 24.039.947.75374 10.49102 1.53890 4.58041 54.51207 646.34805 20% 1.14072 97.43056 570.300.21372 2.37975 133.425.73290 29.278.00937 4.01050 401.71197 282.631.418.92503 70.44197 11.93901 86.81125 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .48581 1.10486 341.102.84744 235.52237 680.530.16161 714.29126 6.65161 2.24009 16.815.538.66981 1.58050 47.24446 53.97748 10.20000 2.50377 887.72682 15.81802 59.44358 117.21543 6.65951 59.37783 551.044.16640 164.52131 27.67303 83.17209 210.34479 243.013.80134 247.26068 78.15042 38.11762 2.78584 19.150.79302 244.143.16784 211.28456 129.15421 8.44213 104.38748 1.82393 38.64890 2.52271 14.49448 341.25788 1.60138 212.74746 830.68800 224.26588 137.06680 12.48685 288.21181 101.302.06804 102.93107 41.12526 1.41387 13.34928 28.17000 2.13854 179.30322 529.68570 19% 1.01440 8.70886 29.60349 404.370.83636 87.41802 196.84051 156.35192 39.52283 965.80757 291.37730 680.74000 185.11667 153.47250 3.36839 1.93135 2.49908 19.953.31173 615.22331 983.66552 764.89356 18% 1.84091 65.27211 478.166.313.97761 248.88157 1.62797 173.76268 401.04249 478.50277 455.15000 2.10267 55.02703 1.87714 7.34568 1.537.36535 880.67199 50.36176 336.703.50560 4.21866 49.509.92341 23.51851 20.77201 13.03072 325.50471 46.02560 270.19135 17% 1.246.64000 4.74028 122.942.32700 18.49660 58.91590 15.48424 470.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.64885 77.10408 376.32147 24.08585 22.30372 23.753.97915 92.41353 145.27638 183.43912 757.18022 44.18000 2.43846 281.77325 17.

95513 794.14570 1.75836 255.27381 33.192.155.95271 6.25290 41.93789 4.22492 553.94043 33.65742 34.81250 4.71163 267.98927 290.126.023.444.49608 99.10162 1.67594 984.19221 103.17427 4.402.46470 1.12874 4.32142 16.71245 30.79838 3.93941 3.84798 7.71906 2.305.526.941.88724 7.33437 7.94947 108.78531 330.888.96483 2.226.74290 4.68179 1.42953 175.27866 22% 1.62097 12.34651 150.68485 5.70794 13.58602 3.75063 92.54575 19.184.04460 272.610.81744 763.883.74398 1.67001 27.784.37660 190.113.00158 1.74591 68.038.40355 3.01001 84.117.60545 940.55576 341.748.320.44229 12.18832 216.053.52425 6.46100 897.24216 670.77760 4.63301 812.60377 6.34386 3.18299 12.10109 672.80232 32.73632 4.48898 1.25336 194.75958 85.544.91662 619.76132 12.61528 18.562.83637 4.855.46477 468.158.940.63634 1.089.89367 141.45951 3.60905 9.44134 172.95153 2.579.919.05632 581.33049 94.01762 309.11127 9.66895 29.43956 26% 1.03276 302.75011 649.70840 4.21000 2.04539 456.84186 24.715.37509 7.70979 6.94495 44.10978 616.91304 5.121.90949 77.89495 63.44242 15.754.25445 3.01077 156.99132 62.57745 19.71389 26.159.11281 37.19683 23% 1.87370 54.49070 2.889.491.10067 2.631.34691 355.16526 970.63363 1.657.649.17077 17.269.84760 4.40451 193.318.98006 13.77069 981.26000 2.51295 1.23000 2.98612 25% 1.22511 9.08134 2.20766 67.10855 172.15066 1.061.29687 24% 1.92580 118.00131 41.917.259.12294 23.84666 3.73451 241.25107 1.20703 10.Halaman 108 .102.02009 157.43004 22.500.05509 2.78767 58.60765 1.211.04844 9.60062 376.22000 2.03876 46.79118 1.14158 50.27832 777.425.24000 2.749.68087 537.36123 2.766.99416 243.02596 4.446.07349 18.76231 21.68349 2.09164 1.11892 20.66940 113.382.01217 6.639.033.35402 209.03063 56.54425 14.38872 488.967.81514 125.95164 15.274.77989 115.73958 9.57194 1.754.96205 43.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.93450 128.23787 49.25000 2.44323 434.043.10974 79.98336 141.58765 25.91639 3.89263 9.67835 6.248.67410 4.73959 16.062.03295 1.56613 53.36845 10.64474 5.68422 7.25879 14.60593 407.77883 73.63568 217.215.73860 72.63230 2.82759 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .58548 305.04658 7.52796 91.38172 9.64344 39.44566 6.58925 9.76563 7.25350 236.86075 531.68684 137.237.127.96783 5.966.94470 428.62984 722.62636 842.836.62041 7.65771 386.78131 376.27913 11.782.83923 2.949.87530 502.560.20061 4.54789 1.480.

51005 83.981.89853 32.939.29000 2.019.805.64435 3.86313 1.582.21510 1.99000 5.16343 28.31779 68.549.06240 5.88264 29% 1.378.99868 1.69599 42.602.07714 17.467.18700 8.749.42349 313.89721 18.28000 2.333.752.47670 25.85871 17.80306 2.21919 12.55643 52.88290 4.12072 9.88684 6.61166 140.86774 232.33744 257.21306 632.16534 23.70331 12.72851 54.47207 801.906.424.662.35568 346.84264 4.12872 35.25211 384.68013 5.86808 42.861.01386 370.63321 15.04652 1.631.28631 217.85769 31.97562 15.163.47220 284.868.04309 11.72298 268.10266 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.64477 412.99673 261.84879 20.99527 29.67013 78.770.10664 100.31093 6.37618 931.03093 899.623.98548 11.91840 5.66356 33.92360 210.36237 8.02610 5.94700 5.61561 2.01500 41.13105 23.301.84361 4.112.347.066.30293 180.79071 299.95832 4.80334 3.23994 196.248.059.22872 1.97343 629.920.77995 90.205.83579 2.30950 458.70613 3.726.32045 111.928.319.82410 9.77764 5.22541 28% 1.27189 710.30981 19.240.92327 12.293.34385 4.442.728.766.187.44434 3.43357 5.346.06178 62.161.412.94559 15.44854 606.331.91255 166.550.70990 137.14530 333.184.764.583.50129 78.938.67825 33.48088 7.849.59272 810.143.12155 83.40579 17.32000 3.27419 8.797.05060 21.64001 2.846.76810 24.607.453.96645 25.32695 96.26449 2.83661 10.63881 60.39833 12.201.35831 1.83657 15.81047 53.705.53176 8.70265 41.787.30299 148.88818 342.62334 39.57265 555.61950 55.89529 46.811.42690 68.78636 58.259.42470 43.11178 719.872.840.87002 11.69564 24.081.348.51802 482.67219 3.82417 20.795.86960 557.31057 4.60421 8.69783 30% 1.72348 46.379.69991 11.69945 9.40660 31.97546 19.100.754.97707 6.46351 1.80163 7.77933 1.96420 930.75168 32.16786 103.40535 73.039.19928 1.00744 430.001.Halaman 109 .421.59966 25.400.517.053.98112 14.47222 29.27963 1.98095 12.01614 117.36120 27.16546 819.66390 39.03244 20.62191 2.53393 21.05171 70.841.318.26280 51.64351 90.078.41082 152.75146 2.74596 13.970.550.13588 15.04381 1.73512 9.75603 16.39847 64.74996 198.93350 22.30000 2.10079 7.525.586.75799 436.182.23056 7.908.62504 126.25308 1.32271 493.713.71726 707.58284 22.225.27648 2.31000 3.53273 10.87706 33.04310 11.95410 5.623.00266 238.114.56774 32% 1.93128 7.028.65864 1.36919 37.18465 541.596.00257 2.77231 7.193.387.01555 7.82092 3.94706 31% 1.44232 16.27000 2.16997 181.90280 1.149.85286 108.86111 164.222.46544 128.60943 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .70792 2.59256 49.801.20141 1.595.37414 3.

10000% 4.30635% 1.23191% 5.22431% 2.90% 2.35490% 3.26760% 5.61287% 1.53151% 2.49795% 4.92103% 2.50563% 1.44255% 5.50000% 2.32723% 3.16347% 4.81630% 1.20% 1.10% 4.30000% 1.90903% 1.80000% 1.01156% 4.60000% 2.24735% 3.51036% 1.30000% 2.10455% 1.18521% 4.60000% 1.00% 1.40000% 1.24410% 4.22092% 5.30% 5.87312% 3.56179% 3.10556% 1.00% 4.22438% 2.52354% 2.50% 4.47290% 5.60249% 4.47313% 4.88709% 4.00000% 4.40% 4.06250% 5.10% 1.20% 2.91811% 1.08085% 4.40627% 5.10000% 2.00% 3.02168% 5.37023% 5.20000% 5.63400% 2.50000% 3.61690% 2.39379% 4.50% 3.61179% 1.81625% 1.10% 5.28180% 4.20000% 4.73366% 2.40% 3.40902% 1.76910% 3.00% 5.80% 1.71823% 2.08108% 4.32665% 2.35505% 3.80258% 4.10000% 3.30% 1.42169% 2.11103% 2.25175% 3.83946% 2.99078% 4.80% 3.51034% 5.95741% 3.90000% 2.12033% 2.02013% 2.01505% 2.04160% 3.44360% 3.40000% 2.14841% 3.40985% 1.75165% 3.59398% 4.10% 2.45349% 3.50846% 1.76930% 3.78349% 4.91358% 1.30846% 1.42658% 2.20% 5.32574% 5.00000% 2.40% 2.39352% 4.09453% 5.53568% 5.20000% 1.12711% 5.03392% 3.20000% 2.52885% 2.40982% 1.64889% 3.30000% 5.66558% 3.43066% 5.66000% 3.42895% 2.90702% 4.26661% 4.87291% 3.32658% 2.10% 3.75523% 4.55062% 4.93886% 2.54803% 5.20541% 1.53063% 3.51131% 1.60% 2.44296% 5.54621% 3.12221% 2.14202% 4.80% 4.31991% 2.82954% 2.60% 4.62546% 2.67996% 4.60% 1.00250% 1.20723% 1.35037% 3.70% 1.04545% 3.45829% 3.94234% 2.06040% 4.80000% 3.66540% 3.10000% 1.16503% 5.91663% 1.40% 1.23229% 5.91707% 4.60963% 1.12214% 2.81220% 4.40490% 1.21822% 2.73668% 2.01844% 2.90000% 4.20721% 1.91673% 4.70000% 2.90000% 3.30% 3.02008% 2.70000% 1.50% 1.31323% 2.30849% 1.70% 2.85760% 4.20662% 1.34106% 3.18497% 4.50% 2.53142% 2.60279% 4.13622% 3.60% 3.02204% 5.76340% 3.30228% 5.90% 5.30422% 1.10607% 1.33718% 5.56197% 3.70% 3.63409% 2.04000% 4.71087% 1.63240% 3.25160% 3.23861% 3.60000% 3. Bunga Nominal & Bunga Efektif Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 1.01000% 2.70744% 4.90% 3.21210% 2.97683% 3.80000% 4.28919% 4.30777% 1.30000% 4.60000% 4.80810% 1.12674% 5.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .70% 4.00000% 1.40000% 4.00000% 5.00500% 1.83957% 2.00% 2. Tabel C1.30000% 3.32440% 2.20360% 1.70000% 4.61283% 1.50000% 4.22560% 3.80% 2.17793% 4.91816% 1.48983% 4.80000% 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.73678% 2.00376% 1.97047% 3.83610% 3.97705% 3.93803% 3.57651% 4.72746% 2.40737% 1.86689% 3.7.Halaman 110 .81219% 1.73423% 3.70723% 1.90% 1.51127% 1.70000% 3.55670% 3.90000% 5.49824% 4.04532% 3.40000% 3.94246% 2.83621% 2.81492% 1.11619% 5.38577% 4.19837% 5.70713% 4.10606% 1.50000% 1.42890% 3.71331% 1.20000% 3.44840% 4.93169% 2.00502% 1.10000% 5.00460% 1.36984% 4.10303% 1.41440% 2.11660% 2.30% 2.00000% 3.65290% 4.71449% 1.81960% 2.28945% 4.07415% 4.33757% 5.14443% 3.20% 3.02250% 3.12403% 3.30% 4.34623% 4.81188% 4.60640% 1.54846% 5.85449% 3.69823% 4.63121% 2.71453% 1.45846% 3.22232% 2.96002% 4.40% 5.42903% 2.51563% 2.14855% 3.20% 4.

30000% 9.70890% 6.88410% 5.18460% 10.82267% 6.67986% 7.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .35812% 7.57305% 7.60863% 6.40% 6.32774% 8.10% 7.28934% 6.96589% 9.43610% 8.53690% 7.10000% 6.50000% 5.25082% 7.40% 8.03653% 7.81575% 9.19242% 8.75977% 5.30703% 9.39567% 6.10% 6.30% 8.03387% 9.60000% 6.59802% 9.70% 10.05603% 7.97150% 5.87171% 8.50% 6.50% 9.65362% 5.50% 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 5.57640% 8.71359% 7.94721% 8.70% 9.11135% 8.93522% 9.07450% 10.29481% 10.78123% 5.09000% 6.98703% 5.78842% 7.07701% 6.83909% 8.90% 9.05543% 8.68063% 8.50000% 8.60562% 6.92888% 6.56193% 8.60000% 7.20% 8.30000% 7.71528% 6.60000% 8.52690% 9.10000% 9.00000% 8.80000% 9.50% 7.18312% 6.24322% 8.70% 5.20250% 9.03113% 7.66832% 8.97537% 6.47223% 8.60% 5.80% 10.08967% 9.80000% 6.22043% 8.46476% 7.88923% 8.65621% 7.50240% 6.85130% 5.80000% 5.37925% 6.76182% 8.40000% 8.71590% 6.90% 10.18590% 7.50% 8.74599% 5.65406% 5.10000% 8.40000% 6.76515% 6.54558% 8.40% 7.72563% 9.27364% 10.54927% 7.67840% 5.60% 10.13636% 6.39674% 7.32871% 8.40000% 7.60% 8.69719% 6.75931% 5.16607% 10.16778% 6.16000% 8.40513% 10.73107% 8.26402% 8.90962% 6.81223% 6.87023% 6.07752% 6.81936% 7.24096% 6.00332% 7.90% 8.40% 9.70000% 5.98798% 8.62939% 9.92476% 9.20% 9.48931% 9.22603% 7.30000% 8.44242% 7.43709% 8.01599% 6.52229% 9.00% 7.92520% 7.70000% 7.57226% 7.89626% 7.84823% 7.41160% 9.51623% 9.36180% 10.86510% 5.50268% 6.65418% 8.74486% 9.64063% 7.50210% 6.39923% 6.80% 9.30833% 9.25239% 10.07591% 10.29128% 7.52564% 9.60000% 9.36810% 8.96451% 9.20% 6.98063% 8.20000% 9.70000% 8.00000% 7.87061% 8.Halaman 111 .12245% 7.85597% 9.38069% 9.20% 7.41527% 9.82203% 6.41620% 9.21949% 8.89539% 7.45041% 6.61448% 5.20000% 8.64079% 5.22901% 7.29995% 8.08498% 8.40663% 10.62314% 8.19764% 9.71870% 5.87040% 7.91560% 6.68068% 7.80000% 7.60% 7.80% 8.60000% 5.00% 9.10% 8.19881% 9.54457% 8.20000% 7.30807% 9.39623% 6.30686% 9.55524% 6.03183% 5.08852% 9.09802% 8.14308% 10.95669% 5.41743% 9.92955% 6.18604% 10.63648% 9.77480% 8.27217% 9.76289% 8.90000% 6.14291% 7.63519% 9.00421% 8.28989% 6.33566% 7.09468% 8.74617% 9.70% 6.29610% 6.65314% 8.32960% 7.03584% 7.50000% 7.18365% 6.99360% 8.16375% 9.90% 6.13713% 8.84383% 9.97764% 7.74440% 7.60789% 7.97951% 8.00% 8.80% 7.60% 6.60924% 6.51531% 8.97100% 5.35737% 7.08060% 7.43322% 7.70000% 6.95116% 9.86558% 5.10% 9.29628% 10.78757% 7.04010% 9.66016% 6.45561% 8.01903% 6.62090% 9.00% 6.70683% 9.70% 8.92737% 5.48513% 6.19302% 6.90000% 8.30% 9.06219% 6.70000% 9.12250% 7.05858% 9.85463% 9.50000% 6.78490% 8.80% 5.20147% 9.34938% 8.90000% 9.50000% 9.27347% 6.46553% 7.14362% 7.34565% 6.80336% 6.25009% 7.11227% 8.20000% 6.80000% 8.00000% 6.30% 6.59111% 6.57563% 5.82300% 5.95210% 7.40000% 9.10000% 7.76326% 7.30% 7.90% 7.83040% 9.88135% 8.00000% 9.40758% 8.14503% 9.90000% 7.50228% 7.30000% 6.73657% 9.

14810% 11.13705% 10.40477% 11.08844% 13.12593% 12.51624% 11.60% 13.31774% 13.25000% 10.36744% 14.79412% 12.60% 14.30000% 10.04223% 11.72490% 11.79452% 14.53072% 14.91840% 14.99678% 13.50% 11.97541% 12.20000% 12.10000% 11.81268% 10.41194% 12.86789% 13.18045% 11.82065% 14.02035% 10.00000% 11.73675% 10.57099% 12.73949% 11.62610% 10.67040% 10.51360% 11.42250% 13.52903% 13.30% 14.20795% 12.46213% 11.35503% 10.86321% 14.90933% 14.66019% 12.60000% 13.92072% 10.42005% 14.07319% 12.70719% 14.16163% 14.61923% 11.48059% 14.59682% 10.22500% 14.75770% 13.60000% 12.57829% 13.40000% 11.56523% 10.74743% 12.97308% 12.18734% 12.68250% 12.44165% 12.38303% 13.38129% 10.78440% 12.70471% 10.98861% 12.63478% 12.45078% 14.10% 13.54170% 13.09824% 12.51440% 11.50% 13.80% 11.10807% 14.35097% 11.48841% 15.51556% 10.10% 15.Halaman 112 .77563% 10.33928% 14.10000% 12.22219% 14.24160% 13.00000% 14.70% 13.52441% 12.69062% 10.46603% 12.42822% 13.13045% 11.11443% 11.40297% 11.64759% 13.96005% 10.90% 13.46138% 11.00000% 10.62781% 11.51709% 10.30% 11.13929% 15.22342% 12.02884% 10.23704% 12.08851% 13.52224% 12.00% 12.00% 15.30000% 13.84934% 11.10% 11.91241% 14.90000% 13.31239% 13.83063% 11.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .80000% 12.10% 10.99690% 12.20% 10.30% 10.20000% 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 10.14246% 15.33643% 14.10% 12.75230% 14.40000% 10.07521% 12.67823% 12.40% 12.29166% 11.59384% 14.80% 14.89063% 12.48509% 15.45957% 12.93420% 14.38946% 15.40000% 12.01492% 11.10000% 13.18528% 12.02425% 14.27610% 13.30% 13.78792% 11.20000% 13.33249% 12.70410% 14.50000% 13.80% 13.57210% 12.76638% 13.84914% 10.48902% 10.68249% 11.08528% 14.40% 14.12958% 12.90% 11.73758% 11.70000% 10.57188% 11.50% 12.20000% 14.11083% 14.14146% 13.29343% 11.95563% 13.00551% 11.67983% 14.19643% 14.20960% 12.59703% 14.80000% 11.00% 13.35373% 13.85129% 11.01766% 12.60% 12.19917% 13.80043% 10.00000% 13.80325% 13.58091% 10.90% 12.45368% 14.91588% 13.46596% 13.62766% 10.50000% 12.70000% 13.36970% 15.57064% 11.00% 11.90% 14.40981% 12.76959% 12.64147% 14.50000% 11.88017% 13.42572% 13.96121% 11.10000% 14.20% 11.46010% 10.49000% 14.74223% 13.80000% 13.40000% 13.56819% 14.90000% 12.98623% 10.30250% 11.65271% 13.08607% 13.84751% 10.42761% 13.97420% 14.70% 14.95838% 10.20% 12.62593% 11.99406% 13.18219% 11.40% 10.70000% 12.53756% 13.31603% 12.31485% 13.30% 15.73835% 10.30946% 14.74969% 12.67924% 11.97816% 13.90401% 11.40803% 11.07106% 11.10000% 10.30000% 11.56525% 14.50% 14.19703% 10.20% 15.24066% 11.25440% 14.02862% 13.60000% 10.06936% 11.25403% 11.27549% 15.34826% 12.09160% 10.88284% 13.84890% 13.80000% 10.47131% 10.81123% 14.19894% 13.79756% 14.90000% 11.88090% 10.16923% 13.70% 11.37298% 15.24533% 11.29749% 12.70000% 11.90584% 12.68281% 14.36000% 12.20% 14.20159% 13.20000% 10.65530% 13.86020% 12.93640% 11.79320% 11.00000% 12.06240% 13.25444% 15.69072% 13.63699% 12.04786% 14.02738% 15.50000% 10.40% 15.25766% 15.00% 10.10323% 12.53916% 13.55088% 12.30000% 14.30000% 12.91034% 10.60% 11.76901% 13.90000% 14.40% 13.29959% 12.63560% 13.60000% 11.86249% 12.70% 12.35369% 11.87906% 12.96319% 11.89668% 11.80% 12.

70% 20.41898% 15.08856% 15.97676% 15.71962% 15.00% 18.91568% 19.05269% 19.67003% 15.71619% 15.68335% 20.46427% 17.80410% 20.66224% 17.77760% 15.83103% 17.45866% 17.64426% 18.31613% 20.70898% 19.67743% 20.52573% 18.20% 17.29967% 16.09149% 18.15212% 19.90000% 18.50000% 14.81703% 17.82347% 19.80681% 17.99956% 16.88167% 18.70000% 14.18063% 16.60% 20.59458% 19.31240% 15.70% 16.90% 19.53049% 18.79303% 18.30766% 15.22708% 16.44408% 19.46850% 17.70% 15.04823% 17.50% 20.80000% 17.85696% 18.53485% 16.43644% 20.97417% 18.27050% 19.99556% 16.44223% 20.12462% 19.83607% 19.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 14.32368% 16.61771% 15.79605% 18.80% 19.45505% 18.62629% 20.96423% 16.60% 18.00000% 17.50000% 16.13778% 18.20% 18.05731% 18.53037% 15.00% 17.41985% 16.07545% 15.61403% 16.60000% 18.28223% 19.23379% 17.82143% 17.10000% 15.99290% 15.10000% 18.19015% 15.96086% 15.91903% 18.20158% 20.35792% 19.29598% 16.60207% 19.30000% 18.86504% 15.95590% 19.37440% 17.74803% 16.50560% 16.10% 16.68360% 18.52871% 16.57460% 17.76580% 16.20000% 15.36602% 18.88523% 15.22812% 17.80000% 14.80% 20.81000% 18.50000% 15.13723% 18.08144% 20.64996% 16.48026% 19.80000% 15.10000% 17.40000% 18.96142% 19.60000% 16.16742% 19.30% 20.90% 16.60% 19.84152% 19.58602% 17.09838% 16.00152% 17.80% 18.20000% 16.77525% 17.03944% 17.32644% 19.21099% 16.64000% 16.90000% 17.02379% 18.00055% 18.03385% 19.70% 19.34154% 17.34692% 17.40% 19.40% 20.10% 18.34760% 14.83540% 15.30000% 16.50759% 20.50000% 17.20840% 15.79762% 19.79810% 20.88835% 17.80000% 18.40732% 18.87341% 16.30000% 17.25186% 18.11956% 18.17085% 18.88262% 16.57423% 18.07240% 16.40000% 16.06372% 15.50% 15.73199% 15.60000% 17.26563% 17.58174% 17.48323% 17.70000% 17.80% 17.20000% 18.39723% 16.59210% 17.88661% 18.68230% 18.15690% 17.76778% 18.10% 17.11662% 17.41229% 16.70367% 17.59675% 19.70000% 15.85610% 16.31623% 15.72174% 19.50% 19.60396% 15.30% 17.50000% 18.07586% 19.76518% 16.90% 18.87867% 16.42410% 15.69066% 17.41201% 18.84637% 15.28890% 16.54930% 17.24023% 14.95129% 15.60000% 15.10000% 16.83192% 15.64525% 16.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .56250% 15.10063% 15.00556% 19.46490% 18.64909% 16.53250% 16.48253% 19.11256% 16.90% 20.90988% 18.22968% 17.56273% 20.50% 17.30% 18.64907% 18.36311% 19.53656% 16.80% 15.06730% 16.27249% 18.43645% 17.35563% 18.00000% 18.53203% 15.Halaman 113 .35109% 17.56863% 18.90000% 16.00% 16.45503% 14.60% 15.13290% 14.24381% 19.02810% 18.42444% 16.70000% 18.47728% 19.73985% 18.72250% 17.05279% 17.92307% 17.94776% 15.00000% 15.41602% 16.70% 18.67967% 19.70103% 17.29366% 18.10% 19.93804% 19.76190% 16.34282% 17.11478% 17.40% 16.50596% 18.40000% 17.38917% 18.90000% 15.20044% 15.19593% 20.00000% 16.69933% 17.17543% 18.64185% 15.93931% 17.62285% 18.11145% 16.30000% 15.40% 17.00% 19.88050% 16.40000% 15.20% 16.17979% 16.55688% 20.76290% 18.50354% 15.93485% 17.98586% 16.80000% 16.75340% 15.64876% 16.99592% 16.32184% 20.02563% 14.20891% 18.38899% 20.24640% 18.50% 16.23868% 19.30% 16.60058% 15.18342% 16.20% 19.15591% 17.30494% 16.60% 16.70000% 16.76105% 16.60000% 14.28903% 18.20000% 17.90% 17.56182% 19.71635% 19.93960% 17.

40000% 20.84902% 24.90000% 23.86000% 25.84860% 24.14393% 22.43403% 23.10% 23.77440% 21.16085% 20.30000% 21.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 19.35283% 23.60% 24.10255% 25.50% 22.38620% 22.70% 22.74534% 22.25562% 22.40000% 22.00000% 20.40% 26.76563% 22.12160% 19.23227% 25.66090% 20.62273% 22.70% 25.90000% 22.13349% 21.57977% 21.21303% 21.64620% 21.60000% 21.81922% 21.90000% 20.24450% 23.97659% 25.60708% 23.10% 24.43423% 21.22010% 20.23815% 26.47937% 21.09839% 24.69944% 21.10250% 21.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .13047% 21.60000% 19.58638% 25.29639% 22.00000% 21.98619% 23.40000% 21.40000% 19.36299% 21.40% 22.82453% 24.77123% 20.10% 21.08016% 25.62717% 20.54560% 23.85076% 25.26248% 22.70000% 22.05910% 21.29758% 24.20% 23.32360% 21.65563% 21.65440% 22.06254% 22.60412% 24.01434% 21.70000% 19.93911% 21.85754% 20.87532% 22.29942% 21.48183% 23.74510% 20.Halaman 114 .46321% 24.99993% 23.88960% 21.88247% 23.36781% 23.50000% 19.85714% 24.50000% 22.40% 25.41974% 22.17919% 24.40% 21.51211% 20.10710% 25.60767% 24.00% 20.72505% 25.41605% 24.78134% 22.80% 23.75251% 22.39713% 19.70% 24.50024% 22.86227% 23.98206% 24.70000% 20.52468% 21.99379% 23.10000% 23.73067% 23.30000% 23.34076% 20.47484% 24.22863% 25.99203% 20.09903% 21.89624% 21.00000% 22.12132% 23.41344% 22.35050% 24.86402% 20.97343% 24.36445% 26.82902% 22.90% 25.28828% 21.50% 25.20% 22.92496% 20.98592% 25.20000% 21.24669% 21.53057% 22.37787% 22.22347% 24.11003% 20.97285% 20.50% 23.23703% 23.00% 25.03981% 20.20000% 19.00000% 20.62891% 23.88160% 20.70% 21.32103% 22.70966% 25.32250% 23.35871% 24.65269% 21.00% 24.80000% 21.65723% 23.90% 22.46021% 21.21103% 22.30% 22.70000% 21.70648% 23.76784% 21.21000% 22.20000% 22.60000% 22.10000% 21.10000% 19.10% 25.38480% 22.66643% 21.11024% 24.73847% 23.09960% 22.87205% 23.00000% 19.98810% 21.55063% 21.80% 21.26501% 22.80000% 22.59584% 21.43490% 20.49124% 23.17921% 21.11564% 23.00% 23.76890% 23.78010% 19.80% 24.10217% 20.50725% 22.30% 24.30% 23.30000% 20.91890% 20.73234% 24.71239% 22.23441% 24.31927% 20.50000% 20.53110% 21.60% 21.21720% 24.59930% 24.20% 21.48299% 25.20000% 23.23123% 19.20% 24.20000% 20.64778% 22.43210% 22.10220% 23.60% 25.04595% 21.48360% 23.90000% 21.10% 22.85439% 23.23511% 23.30000% 19.83305% 25.76640% 21.47063% 23.78232% 21.58851% 23.22629% 23.80000% 20.11748% 23.16705% 21.20371% 20.90% 24.34090% 19.60% 22.56040% 19.94267% 24.40% 23.98304% 20.89828% 21.59947% 25.95655% 25.17942% 22.54323% 22.72389% 24.22141% 20.97164% 24.00000% 23.60000% 20.73420% 25.53460% 24.01820% 22.62982% 22.06089% 24.86808% 22.33023% 20.80% 25.99094% 22.30% 21.87723% 21.11197% 26.44040% 20.35484% 26.20% 26.35966% 23.01203% 19.90250% 19.55063% 20.35757% 25.08824% 20.61479% 23.50750% 23.98823% 22.30% 26.47401% 25.90210% 22.90% 23.11392% 22.09436% 24.74231% 20.28201% 21.89003% 19.67023% 19.54016% 22.23759% 23.01149% 21.40328% 21.02296% 22.54490% 21.00% 22.50000% 21.45063% 19.36025% 23.99826% 22.72652% 24.10000% 22.94574% 22.34015% 24.30000% 22.97823% 23.75043% 23.50% 21.10000% 20.48313% 24.14028% 22.66070% 22.80000% 19.34868% 25.60853% 25.87690% 22.40963% 21.76508% 23.

27420% 28.22523% 24.12864% 25.12751% 31.Halaman 115 .10231% 29.53101% 28.99645% 30.70000% 25.45004% 27.33039% 29.18073% 32.03451% 28.45003% 24.30% 30.11684% 30.19769% 26.95265% 29.20389% 25.00063% 24.29266% 28.66410% 24.00940% 28.60500% 29.16352% 28.60000% 26.85884% 28.14240% 26.13505% 27.86551% 30.37643% 30.40000% 27.90023% 25.86069% 30.13050% 28.10000% 25.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .87092% 26.99240% 23.20321% 26.77196% 24.02923% 26.60000% 27.85237% 30.65307% 31.87921% 27.46069% 30.69000% 26.44293% 26.24509% 30.39063% 27.80000% 25.98778% 26.40000% 26.20% 31.40522% 27.50000% 25.00% 30.73279% 29.75923% 30.00707% 27.88840% 27.49641% 27.96777% 29.76213% 27.56292% 26.33760% 24.94857% 26.50440% 27.32303% 26.34612% 29.20000% 26.60% 27.90000% 24.70% 26.14599% 28.90000% 26.19867% 27.17527% 29.98871% 30.60% 31.69990% 26.07308% 26.80315% 26.04616% 29.70% 31.23840% 25.63052% 30.11290% 24.30000% 26.73423% 26.48223% 26.10000% 24.77623% 24.63925% 31.40254% 28.75149% 27.07018% 29.82794% 28.42192% 29.50777% 31.36890% 26.20686% 28.89077% 25.68084% 29.90563% 28.77688% 28.90000% 25.59560% 26.60000% 25.90% 26.91610% 26.50000% 23.04862% 32.40% 30.73471% 30.95414% 28.64826% 28.46410% 25.65960% 28.70000% 26.34310% 30.73724% 28.60% 26.80% 30.70% 30.20% 27.49088% 26.81049% 29.69728% 27.00000% 25.90259% 31.60% 29.50% 30.00000% 24.70000% 23.88063% 23.50000% 27.82250% 27.39002% 31.80000% 24.48118% 26.30451% 29.72478% 25.64664% 27.50% 26.78833% 28.82277% 29.47351% 30.88840% 24.00% 27.01791% 28.20% 28.80000% 23.57590% 27.37942% 27.51977% 28.49429% 28.30000% 27.50% 29.01290% 25.83476% 29.26316% 27.71368% 29.60000% 24.04960% 27.61572% 28.60404% 30.04372% 27.36684% 25.78760% 25.32803% 23.00% 28.90% 30.21610% 23.72168% 30.91718% 28.36906% 27.46005% 28.69301% 29.44000% 24.98319% 30.16645% 31.55203% 24.20000% 25.35123% 25.11475% 26.57573% 26.50000% 26.80% 28.37345% 30.82418% 26.80000% 26.77085% 31.52588% 27.21282% 30.93603% 27.37294% 28.10% 31.12492% 27.60000% 23.00000% 27.73210% 27.30000% 25.84426% 26.50193% 30.74411% 26.90% 29.94775% 27.25870% 31.00966% 25.57703% 25.32242% 26.11414% 30.70903% 26.22417% 29.50% 31.58681% 28.30% 27.56338% 29.78479% 31.22232% 29.24770% 25.30% 31.30000% 24.60538% 25.12563% 25.80% 26.65324% 24.40% 31.80% 32.61823% 27.25563% 26.39140% 28.71247% 29.80% 29.88996% 27.84603% 27.59027% 29.10000% 26.61743% 26.70% 29.63443% 27.90000% 27.70000% 27.76747% 27.10% 28.70000% 24.70186% 28.10% 27.80303% 26.82246% 27.00000% 26.90% 28.16323% 27.33340% 28.60% 30.62388% 27.59112% 30.70% 28.10% 29.30% 28.68299% 26.50686% 27.09499% 29.96382% 26.57222% 26.16414% 27.98054% 28.60764% 26.40% 28.91664% 31.24522% 30.48607% 25.27690% 27.25210% 27.08267% 30.08347% 26.10000% 27.43388% 29.32772% 25.40000% 24.32430% 27.07316% 27.20000% 27.46815% 29.20022% 29.45167% 25.34977% 29.95714% 29.55132% 29.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 23.50% 27.08044% 28.24184% 26.40000% 25.86094% 26.25167% 28.67503% 25.50000% 24.80000% 27.99785% 26.44727% 26.10423% 23.47733% 29.52148% 31.90% 32.28463% 27.92340% 27.03445% 31.84067% 29.56250% 25.20000% 24.20% 29.40% 27.00% 29.94027% 29.

11% 4.63% 2.00% 10.90% 7.08% 4.64% 2.03% 9.89% 10.34% 6.86% 4.17% 6.46% 7.77% 7.59% 10.03% 10.53% 6.20% 5.49% 10.30% 7.00% 8.42% 7.50% 13.02% 11.01% 9.96% 3.27% 8.63% 3.28% 10.06% 8.20% 8.27% 4.20% 9.16% 4.73% 12.65% 11.27% 4.87% 6.00% 3.24% 11.19% 7.53% 11.50% 6.63% 9.77% 7.73% 3.73% 10.90% 12.30% 10.86% 9.33% 9.44% 6.86% 11.79% 8.21% 6.24% 4.58% 6.00% 16.97% 8.66% 2.09% 6.30% 4.69% 9.87% 8.70% 10.56% 9.03% 9.90% 7.46% 11.59% 3.79% 2.20% 5.13% 11.66% 4.31% 6.15% 12.36% 9.26% 5.90% 4.49% 8.33% 7.00% 7.67% 5.56% 5.78% 6.92% 2.65% 5.20% 11.68% 7.83% 4.07% 2.56% 3.55% 8.36% 10.35% 6.16% 9.79% 8.95% 6.11% 7.78% 6.32% 3.15% 10.21% 9.71% 3.61% 7.27% 8.03% 8.50% 19.26% 6.02% 3.92% 8.65% 2.39% 5.90% 7.00% 19.8.50% 12.00% 5.39% 11.55% 9. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat Efektif 1 2 3 4 5.57% 7.05% 10.15% 9.02% 5.15% 5.22% 7.11% 6.00% 9.18% 9.05% 7.50% 20.45% 9.00% 6.72% 6.32% 9.79% 13.49% 6.62% 9.62% 7.33% 5.50% 5.40% 12.64% 5.74% 8.96% 5.16% 2.91% 10.92% 8.74% 8.38% 9.87% 7.20% 3.50% 16.50% 18.86% 5.52% 6.06% 6.46% 4.94% 11.53% 5.37% 5.35% 8.55% 4.20% 10.46% 5.40% 11.99% 4.25% 10.39% 5.33% 7.87% 9.40% 8.47% 8.45% 9.54% 12.52% Flat n Tahun 5 6 2.95% 6.76% 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.31% 8.82% 5.39% 4.90% 8.48% 3.02% 10.00% 4.59% 8.50% 9.50% 10.83% 5.00% 18.67% 4.79% 6.00% 11.01% 4.50% 11.62% 4.92% 3.92% 10.88% 5.24% 3.55% 4.Halaman 116 .50% 17.30% 3.11% 7.86% 6.79% 4.22% 5.56% 3.69% 2.18% 7.00% 7.33% 4.01% 12.73% 4.59% 10.03% 6.00% 15.00% 17.10% 10.50% 7.94% 3.42% 4.79% 7.08% 5.67% 8.05% 4.48% 6.81% 7.64% 2.45% 3.38% 8.36% 2.45% 7.19% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .64% 12.50% 9.37% 4.73% 3.08% 7 8 9 10 2.96% 11.28% 3.67% 2.10% 7.99% 9.00% 12.81% 11.77% 12.73% 10.18% 3.20% 4.00% 14.49% 7.17% 3.93% 6.47% 10.39% 6.58% 4.36% 9.00% 12.44% 5.04% 11.71% 9.74% 4.45% 10.69% 7.60% 6.51% 3.91% 3.72% 5.87% 11.14% 5.24% 10.04% 9.01% 8.35% 10.84% 9.50% 5.70% 9.17% 11.68% 7.56% 4.18% 3.54% 8.51% 4.00% 3.27% 12.11% 5.98% 3.00% 2.19% 6.22% 3.54% 7.26% 2.78% 11.14% 8.91% 3.09% 10.77% 5.24% 6.86% 9.50% 15.80% 11.70% 11.65% 10.75% 10.39% 7.10% 5.18% 8.12% 4.53% 3.73% 10.72% 3.94% 5.48% 10.01% 6.46% 3.88% 11.82% 10. Tabel D1.56% 8.50% 8.22% 7.63% 8.23% 8.09% 8.50% 14.29% 11.82% 5.94% 10.56% 10.00% 13.00% 7.62% 12.27% 3.83% 4.76% 4.90% 3.65% 2.46% 3.91% 5.71% 6.93% 4.88% 9.62% 6.

18% 22.09% 16.28% 16.43% 11.50% 31.51% 27.46% 18.35% 23.04% 16.98% 16.99% 28.58% 19.36% 22.22% 15.45% 13.47% 16.49% 14.84% 21.49% 22.32% 22.20% 14.24% 21.00% 17.79% 24.12% 15.50% 7 8 9 10 12.45% 14.53% 25.40% 21.94% 20.58% 17.Halaman 117 .61% 27.48% 12.03% 18.00% 11.56% 22.00% 24.09% 14.84% 14.40% 14.34% 27.85% 21.76% 14.29% 15.00% 39.70% 14.46% 16.50% 26.87% 15.00% 22.31% 17.38% 14.81% 13.06% 14.83% 14.33% 20.48% 22.70% 21.64% 25.62% 27.57% 24.92% 25.29% 15.78% 25.81% 13.82% 22.08% 25.50% 25.43% 13.10% 17.82% 17.82% 20.22% 20.82% 19.62% 30.00% 27.48% 13.09% 13.40% 28.98% 17.50% 12.14% 13.61% 25.51% 17.94% 18.08% 25.84% 12.15% 13.00% 38.52% 17.36% 17.27% 20.00% 21.42% 25.50% 28.00% 29.06% 21.59% 13.63% 21.97% 23.14% 22.28% 17.75% 21.80% 16.91% 17.13% 27.99% 19.62% 20.70% 29.86% 23.66% 11.94% 20.79% 15.34% 15.63% 16.93% 19.21% 15.07% 22.50% 23.57% 11.91% 19.46% 15.00% 28.28% 19.21% 20.53% 27.00% 35.00% 24.08% 13.74% 26.29% 21.95% 28.16% 29.25% 20.50% 16.74% 18.13% 12.61% 20.15% 17.43% 25.07% 27.16% 14.10% 26.81% 16.40% 16.50% 40.33% 15.69% 21.85% 29.00% 37.43% 19.69% 26.92% 29.08% 22.31% 25.44% 21.71% 26.58% 22.23% 25.30% 16.01% 19.87% 24.93% 19.87% 16.89% 15.39% 29.17% 17.59% 23.72% 13.50% 35.78% 13.01% 23.66% 22.28% 17.97% 20.66% 23.00% 22.25% 26.19% 24.73% 24.74% 12.00% 36.77% 17.61% 17.16% 12.87% 18.56% 14.86% 30.39% 21.35% 19.11% 16.10% 23.43% 20.36% 19.18% 26.80% 13.36% 23.25% 17.17% 16.50% 12.21% 18.80% 15.73% 18.31% 13.87% 25.50% 29.01% 21.52% 14.51% 16.35% 14.97% 11.40% 17.48% 13.09% 18.64% 14.91% 17.18% 13.56% 15.47% 18.05% 19.75% 24.09% 16.71% 18.17% 20.22% 19.65% 22.81% 22.76% 22.15% 26.32% 17.15% 18.15% 21.57% 18.46% 13.57% 24.08% 27.00% 25.33% 30.00% 30.37% 11.83% 14.50% 24.46% 22.64% 17.55% 12.00% 26.70% 24.66% 16.56% 28.88% 17.14% 24.46% 12.47% 13.52% 22.17% 14.30% 17.79% 28.50% 39.19% 19.85% 26.71% 18.02% 15.66% 19.28% 18.95% 17.13% 13.50% 33.55% 14.13% 13.50% 21.45% 11.42% 19.18% 21.70% 27.78% 14.66% 19.40% 13.75% 14.31% 20.13% 21.50% 36.66% 15.96% 20.65% 18.59% 19.96% 24.22% 15.43% 18.25% 28.05% 14.43% 22.20% 14.65% 14.02% 12.87% 23.50% 37.95% 15.79% 14.86% 22.00% 34.03% 20.78% 23.75% 14.64% 18.23% 23.55% 20.05% 14.12% 13.34% 18.89% 13.53% 24.05% 24.75% 24.46% 28.69% 16.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.50% 30.93% 16.96% 19.99% 14.46% 13.14% 16.12% 14.17% 18.98% 26.80% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .12% 18.15% 18.91% 20.86% 18.86% 17.43% 13.00% 31.03% 16.50% 22.63% 22.14% 23.97% 23.88% 20.27% 19.97% 22.89% 23.68% 21.06% 19.59% 22.46% 21.60% 19.76% 20.63% 16.79% 17.95% 21.31% 23.31% 12.46% Flat n Tahun 5 6 12.71% 23.67% 27.32% 24.00% 21.31% 20.13% 22.02% 13.71% 25.42% 23.04% 21.43% 12.86% 21.43% 24.06% 22.51% 15.27% 26.50% 27.88% 27.59% 21.21% 22.27% 18.93% 15.48% 16.49% 21.72% 18.32% 15.00% 23.71% 16.50% 34.57% 14.56% 19.39% 23.26% 15.44% 19.50% 38.57% 15.28% 22.85% 13.95% 15.19% 21.69% 16.30% 25.72% 16.70% 15.27% 20.88% 12.25% 12.76% 19.29% 13.93% 15.77% 22.84% 20.19% 12.93% 15.84% 26.26% 19.48% 16.52% 18.99% 25.40% 11.43% 26.99% 23.90% 18.00% 32.06% 27.50% 32.00% 28.60% 21.54% 20.60% 18.31% 23.56% 18.20% 24.15% 24.79% 22.82% 19.96% 12.61% 19.43% 21.00% 33.10% 16.01% 25.03% 18.40% 16.34% 24.34% 14.60% 12.

05% 7.27% 6.63% 2.10% 9.33% 5.80% 9.00% 7.42% 8.93% 7.69% 6.09% 5.Halaman 118 .Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.29% 9.50% 16.30% 11.15% 8.77% 5. Tabel D2.06% 11.71% 7.74% 6.07% 5.41% 9.07% 6.26% 7.54% 4.00% 12.01% 4.02% 9.05% 12.08% 3.26% 8.29% 5.13% 7.38% 7.60% 5.01% 6.39% 8.94% 7.44% 3.50% 6.35% 4.84% 10.95% 4.77% 6.64% 10.28% 6.17% 3.00% 1 2.09% 5.18% 6.74% 2.97% 10.23% 9 2.10% 9.77% 9.76% 9.69% 9.48% 3.95% 5.66% 4.35% 3.44% 8.14% 9.72% 4.52% 3.81% 4.95% 10.78% 10.16% 4.39% 8.90% 11.50% 9.82% 2.13% 7.09% 5.41% 4.35% 10.50% 14.02% 5.21% 7.72% 4.44% 6.16% 3.58% 2.78% 8.87% 6.24% 9.85% 4.02% 4.50% 6.62% 3.71% 9.00% 11.45% 4.46% 4.00% 15.17% 5.52% 2.50% 8.27% 11.93% 6.94% 3.25% 5.00% 8.24% 11.50% 20.17% 5.60% 8.64% 5.04% 3.00% 7.57% 5.85% 9.29% 4.82% 11.25% 3.68% 7.30% 2.9.91% 3.85% 9.30% 3.81% 7.97% 7.85% 5.12% 9.55% 2.99% 10.22% 3.21% 7.44% 9.18% 5.67% 2.62% 10.95% 9.24% 8.91% 4.18% 6.41% 7.01% 7.42% 5.33% 5.64% 9.81% 10.98% 10.50% 19.10% 4.63% 7.37% 4.94% 8.53% 10 2.56% 8.33% 5.05% 6.28% 4.53% 4 2.91% 5.00% 13.76% 4.02% 10.56% 5.56% 5.90% 3.90% 8.50% 18.43% 2.80% 5.41% 9.38% 6.34% 2 2.85% 7.34% 9.65% 4.96% 11.23% 4.44% 7.41% 5.97% 6.26% 3.71% 8.88% 3.96% 6.42% 3.47% 5.80% 6.77% 9.23% 10.38% 5.00% 14.58% 11.71% 5.56% 9.50% 12.60% 2.50% 10.41% 4.58% 4.50% 11.25% 10.56% 10.63% 8.30% 7.21% 7.59% 7.60% 7.48% 2.92% Flat n Tahun 5 6 2.69% 7.47% 7.57% 6.29% 6.49% 6.83% 4.57% 3.11% 4.13% 6.03% 8.92% 3.63% 4.58% 8.50% 8.77% 4.40% 6.50% 15.02% 9.98% 8.46% 3.89% 10.19% 3.93% 11.67% 5.43% 12.17% 4.73% 10.86% 5.55% 9.78% 3.52% 4.47% 10.00% 19.99% 3.61% 7 2.67% 6.17% 11.72% 6.85% 3.50% 7.30% 8.56% 6.95% 7.16% 4.40% 3.77% 3.28% 11.98% 8.44% 9.87% 12.64% 4.48% 7.29% 9.00% 17.58% 8.70% 7.23% 3.56% 10.93% 4.52% 11.26% 6.68% 12.13% 9.86% 7.92% 5.92% 8.47% 7.62% 10.43% 11.88% 5.06% 4.16% 12.20% 10.73% 8.73% 6.00% 9.50% 3.32% 10.72% 7.14% 6.03% 6.16% 7.93% 8.07% 3 2.96% 3.48% 9.00% 18.80% 5.65% 2.13% 10.27% 8. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat Efektif 5.46% 5.79% 12.86% 9.12% 3.30% 10.91% 9.26% 8.75% 8.73% 6.66% 9.78% 7.43% 6.33% 10.00% 6.39% 4.02% 10.86% 6.00% 10.81% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .08% 8.07% 8.50% 8.00% 3.11% 8.00% 5.60% 6.67% 5.71% 11.00% 16.00% 5.68% 2.45% 7.50% 13.55% 3.67% 3.69% 3.66% 3.20% 8.53% 2.10% 9.16% 4.50% 17.92% 8 2.38% 6.31% 7.

48% 17.47% 12.36% 19.37% 14.88% 18.50% 36.50% 34.69% 12.97% 13.22% 24.04% 29.54% 11.16% 21.61% 27.56% 16.28% 13.44% 20.78% 20.40% 16.07% 16.38% 21.11% 27.12% 25.23% 18.73% 17.77% 20.60% 10.50% 29.44% 25.44% 20.43% 18.17% 28.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.65% 20.16% 15.55% 15.59% 21.50% 39.Halaman 119 .00% 21.00% 39.03% 21.50% 24.52% 11.92% 15.67% 14.00% 15.36% 13.28% 19.00% 38.10% 22.68% 17.00% 37.96% 21.09% 14.05% 13.78% 19.13% 17.77% 21.99% 23.42% 26.55% 17.05% 16.11% 17.78% 22.42% 14.94% 16.32% 13.50% 21.39% 19.50% 28.45% 12.00% 22.14% 23.19% 26.13% 11.59% 12.67% 23.56% 15.81% 24.65% 27.83% 24.47% 17.37% 16.11% 20.37% 18.82% 23.53% 17.75% 19.85% 17.70% 16.91% 15.79% 15.98% 21.26% 18.50% 14.58% 15.87% 15.11% 13.93% 12.39% 20.27% 17.65% 15.96% 14.61% 14.00% 24.77% 24.98% 14.02% 18.82% 14.61% 19.32% 28.29% 14.83% 18.50% 35.53% 17.36% 14.06% 23.76% 17.61% 19.67% 16.27% 13.19% 17.83% 17.79% 15.67% 17.95% 16.97% 12.29% 10.80% 18.34% 15.88% 18.04% 25.67% 21.00% 25.44% 17.06% 18.95% 12.50% 23.67% 13.01% 23.79% 19.40% 11.57% 21.50% 37.86% 21.65% 20.91% 22.75% 13.00% 10.47% 15.01% 16.46% 22.20% 20.86% 15.86% 27.31% 16.50% 25.55% 22.89% 14.19% 13.68% 14.22% 18.43% 12.17% 14.51% 16.32% 18.19% 19.75% 15.65% 24.38% 21.51% 18.10% 19.07% 19.06% 10.80% 17.29% 17.80% 19.77% 11.63% 23.76% 26.39% 23.19% 16.28% 21.40% 22.14% 15.65% 14.11% 15.74% 15.11% 21.72% 21.62% 13.92% 18.65% 13.02% 20.92% 20.00% 19.78% 22.99% 14.83% 15.00% 32.20% 12.50% 38.49% 18.74% 13.34% 10.97% 14.74% 17.46% 15.46% 18.00% 9.07% 24.84% 17.67% 11.58% 14.47% 27.58% 9.00% 35.82% 23.74% 22.00% 27.28% 14.96% 12.72% 19.82% 11.18% 18.34% 25.26% 24.17% 15.89% 28.25% 26.23% 23.41% 13.25% 22.00% 29.87% 13.50% 21.44% 19.17% 15.72% 20.90% 24.87% 16.27% 12.61% 20.24% 12.69% 25.53% 27.49% 24.10% 11.03% 20.57% 18.50% 27.83% 16.34% 20.49% 11.00% 11.61% 12.41% 23.19% 18.95% 20.55% 18.91% 12.84% 16.00% 26.00% 30.99% 26.49% 20.39% 14.04% 27.27% 24.93% 20.63% 25.05% 10.50% 32.12% 19.50% 33.18% 23.92% 16.92% 19.45% 23.52% 17.97% 17.85% 24.40% 23.53% 19.06% 17.13% 12.50% 40.54% 23.50% 21.73% 28.73% 16.10% 15.30% 25.78% 19.48% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .23% 12.03% 14.81% 10.77% 16.87% 11.93% 13.57% 17.81% 19.00% 31.15% 17.64% 25.50% 26.34% 16.57% 19.64% 25.60% 29.32% 13.05% 14.96% 18.22% 18.47% 15.90% 13.41% 19.07% 16.80% 23.04% 25.17% 13.29% 27.54% 15.04% 17.52% 13.51% 16.18% 20.31% 14.64% 14.94% 13.11% 21.74% 13.36% 14.83% 18.77% 21.39% 17.34% 20.73% 11.62% 12.84% 14.92% 25.15% 24.31% 17.53% 24.45% 21.27% 12.94% 17.34% 16.11% 19.69% 27.17% 16.83% Flat n Tahun 5 6 11.50% 31.01% 11.13% 21.49% 23.28% 13.60% 14.57% 16.22% 22.99% 22.69% 26.50% 30.50% 22.53% 12.98% 23.95% 18.18% 22.82% 12.67% 11.38% 11.00% 33.94% 12.88% 22.82% 13.21% 12.12% 22.59% 11.40% 13.32% 20.29% 16.59% 22.70% 22.75% 21.28% 26.64% 19.55% 13.20% 16.13% 14.17% 15.45% 25.96% 20.06% 12.51% 18.19% 19.23% 15.35% 15.00% 36.26% 19.56% 25.19% 13.53% 10.00% 34.22% 11.29% 16.91% 25.92% 19.88% 22.00% 23.70% 13.95% 13.28% 21.13% 22.00% 28.55% 12.46% 22.28% 22.58% 20.78% 18.83% 16.85% 26.01% 13.68% 18.25% 24.58% 13.15% 17.03% 14.03% 20.34% 20.86% 26.13% 18.50% 15.08% 7 8 9 10 12.12% 17.41% 14.56% 16.25% 11.18% 15.54% 15.76% 21.

41% 26.35% 15.67% 10.09% 32.23% 14.36% 9.42% 31.09% 24.76% 38.54% 33.01% 33.55% 16.44% 30.37% 38.46% 6.30% 36.59% 31.13% 19.00% 24.91% 30.54% 6.81% 28.70% 18.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.26% 32.91% 23.75% 21.41% 9.39% 40.27% 16.24% 33.43% 31.97% 20.24% 22.62% 39.59% 31.50% 11.88% 41.69% 45.27% 42.63% 35.60% 34.13% 31.76% 20.19% 20.58% 7.04% 42.15% 32.18% 43.50% 21.53% 28.51% 28.00% 18.10% 32.00% 6.06% 40.45% 16.87% 9.63% 37.86% 34.68% 11.32% 36.45% 15.00% 5.40% 19.48% 28.00% 27.72% 11.97% 23.45% 24.90% 11.24% 25.55% 15.41% 9.47% 8.59% 21.00% 22.65% 42.43% 37.29% 34.85% 33.51% 15.20% 40.49% 14.56% 22.64% 33.68% 15.46% 19.38% 12.22% 29.57% 14.50% 18.85% 23.23% 40.32% 10.14% 8.06% 26.71% 15.61% 6.56% 10.80% 18.39% 7.57% 28.31% 10.49% 19.13% 19.50% 9.24% 22.72% 29.18% 10 5.53% 12.11% 16.81% 32.50% 25.98% 29.16% 12.79% 30.25% 31.85% 10.88% 41.34% 35.73% 36.70% 42.61% 24.26% 28.42% 36.00% 21.12% 14.97% 18.24% 17.45% 15.73% 24.79% 38.93% 13.00% 4.32% 23.56% 19.00% 15.72% 23.17% 7.57% 25.29% 29.00% 11.98% 45.72% 15.79% 26.50% 16.50% 20.02% 23.34% 44.14% 27.91% 25.65% 25.33% 13.28% 33.30% 8.10% 20.77% 18.09% 18.79% 12.64% 23.20% 22.07% 35.50% 7.50% 17.67% 32.76% 27.08% 31.08% 17.25% 22.58% 35.20% 3 5.10% 17.42% 34.47% 28.46% 10.08% 31.58% 32.93% 16.79% 22.27% 34.50% 26.80% 19.25% 40.90% 35.13% 13.16% 19.50% 16.34% 16.32% 13.22% 17.01% 22.06% 33.53% 17.66% 17.40% 28. Tabel D3.76% 37.39% 21.45% 20.60% 18.41% 34.72% 20.23% 8.38% 22.46% 26.21% 17.42% 16.97% 30.50% 12.19% 25.89% 21.58% 7.98% 38.01% 21.88% 28.00% 20.98% 26.81% 36.40% 16.42% 7.42% 23.95% 15.30% 14.87% 20.10% 10.21% 9.35% 29.85% 30.68% 13.99% 12.34% 40.14% 18.27% 37.86% 27.44% 36.20% 11.41% 24.80% 26.10.01% 36.72% 33.97% 31.71% 26.74% 37.80% 40.80% 27.03% 29.37% 4 5.50% 4.00% 10.69% 14.58% 30.18% 26.43% 17.85% 30.53% 32.85% 19.47% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .21% 10.99% 38.02% 12.26% 24.03% 33.00% 16.19% 27.72% 21.99% 27.03% 30.02% 22.06% 23.00% 19.00% 25.84% 33.50% 8.19% 17.79% 46.65% 35. Konversi Suku Bunga Flat .82% 35.72% 41.78% 10.83% 30.45% 46.50% 24.91% 13.Halaman 120 .53% 34.92% 32.84% 32.32% 26.71% 29.86% 37.65% 31.33% 11.43% 40.88% 33.66% 6.50% 8.50% 14.39% 24.64% 34.29% 7.15% 35.53% 22.05% 24.92% 25.19% 24.47% 21.85% 34.17% 15.68% 13.57% 6.58% 27.54% 26.00% 3.79% 17.11% 7.57% 24.57% 39.71% 39.81% 20.52% 43.08% 28.50% 25.54% 37.58% 11.27% 29.10% 36.69% 29.00% 31.81% 23.01% 37.18% 37.91% 8.09% 11.89% 10.00% 17.02% 14.27% 23.80% 17.15% 9.52% 22.01% 36.08% 36.19% 33.35% 32.41% 30.49% 6.50% 20.97% 11.24% 26.88% 25.91% 14.24% 35.47% 36.12% 40.05% 24.23% 24.67% 6.40% 34.96% 35.68% 15.31% 26.58% 32.00% 38.30% 23.60% 37.72% 32.06% 40.88% 24.73% 32.67% 44.40% 7.00% 12.06% 10.68% 24.46% 28.39% 21.52% 36.83% 12.56% 28.35% 38.88% 21.00% 14.19% 19.00% 7.85% 30.41% 13.50% 15.60% 7.79% 21.40% 41.50% 1 5.57% 20.51% 14.05% 20.22% 37.13% 12.50% 10.96% 18.44% 19.91% 27.00% 13.18% 30.23% 34.49% 7.57% 22.10% 25.75% 19.53% 28.46% 22.07% 29.37% 38.00% 7 5.70% Efektif n Tahun 5 6 5.94% 44.50% 23.42% 43.92% 14.40% 25.59% 39.30% 29.64% 5.75% 26.63% 34.07% 35.50% 13.44% 23.10% 25.33% 29.74% 34.89% 30.38% 35.83% 13.47% 28.75% 13.92% 18.56% 33.16% 44.69% 37.70% 30.23% 11.50% 26.69% 29.36% 24.00% 23.61% 21.84% 12.54% 6.84% 35.38% 17.46% 32.57% 38.24% 29.99% 16.67% 16.50% 27.74% 37.57% 42.11% 25.19% 15.51% 8.14% 28.80% 14.50% 19.94% 34.18% 35.09% 23.00% 10.36% 8.38% 42.24% 10.82% 27.69% 12.28% 29.78% 9.75% 21.11% 10.99% 25.08% 17.14% 40.82% 24.80% 19.96% 11.00% 9.44% 7.13% 29.87% 31.Efektif (Arrear) Flat 3.68% 6.05% 38.01% 9.30% 8.41% 2 5.50% 22.63% 22.96% 12.14% 21.12% 13.93% 8 5.77% 26.20% 31.69% 9.19% 15.84% 18.62% 26.38% 18.29% 8.02% 19.29% 18.09% 28.47% 18.82% 35.82% 26.98% 8.00% 8.86% 16.86% 41.69% 14.23% 11.99% 9 5.04% 17.37% 38.60% 47.50% 6.62% 27.52% 36.34% 7.14% 36.97% 9.97% 43.46% 11.50% 5.31% 19.50% 12.10% 28.82% 14.06% 8.37% 32.22% 9.23% 33.08% 11.32% 22.49% 31.42% 33.50% 6.00% 26.57% 13.72% 39.91% 36.00% 34.93% 36.26% 33.40% 39.17% 20.

77% 33.32% 8.45% 28.62% 14.96% 17.42% 27.00% 11.69% 39.57% 25.74% 9.30% 14.26% 11.13% 2 6.72% 28.25% 29.24% 35.24% 26.94% 20.33% 35.09% 29.10% 27.41% 46.00% 16.16% 30.96% 38.60% 8.02% 39.00% 15.01% 36.25% 20.96% 29.16% 26.57% 30.52% 34.35% 39.86% 34.50% 18.06% 37.81% 21.36% 9.97% 17.50% 19.94% 40.70% 33.47% 9 5.55% 8 5.73% 30.27% 30.91% 18.62% 24.16% 7.36% 29.37% 37.57% 23.00% 26.40% 8.32% 37.18% 29.49% 8.60% 36.45% 37.90% 31.00% 17.75% 25.25% 9.82% 11.72% 27.69% 29.84% 29.77% 10.69% 23.63% 45.43% 24.09% 14.89% 32.37% 41.86% 13.47% 22.34% 12.12% 14.85% 44.82% 23.78% 24.52% 43.52% 42.82% 34.09% 23.00% 24.51% 17.01% 34.94% 36.06% 31.13% 56.02% 42.16% 37.15% 15.33% 15.07% 21.88% 35.52% 40.47% 7.70% 25.25% 40.06% 8.34% 31.17% 8.50% 8.36% 33.45% 24.34% 22.15% 32.37% 37.47% 9.13% 43.99% 37.50% 21.94% 47.54% 7.35% 16.16% 12.48% 12.98% 12.03% 15.35% 31.57% 26.50% 1 6.65% 19.62% 33.50% 23.54% 31.64% 30.00% 6.86% 20.50% 7.31% 19.74% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .54% 22.65% 38.76% 37.19% 36.48% 36.09% 35.07% 32.70% 48.58% 37.58% 35.61% 14.63% 35.69% 34.72% 27.67% 14.50% 13.00% 9.00% 8.56% 36.26% 38.30% 21.58% 11.00% 10.14% 13.14% 28.09% 47.27% 14.71% 4 5.05% 10.11% 12.32% 38.12% 50.69% 7.99% 7.50% 11.69% 13.00% 24.76% 31.39% 44.43% 23.66% 24.33% 35.50% 9.41% 7.29% 20.07% 38.47% 27.00% 26.83% 33.21% 17.02% 32.38% 13.81% 8.01% 33.91% 17.35% 15.71% 11.31% 39.98% 40.83% 7 5.04% 25.89% 16.08% 15.90% 21.40% 17.11% 33.84% 14.30% 32.00% 17.32% 25.20% 25.86% 44.50% 12.33% 37.14% 20.76% 28.82% 17.76% 31.50% 15.65% 34.26% 18.42% 28.50% 14.55% 22.83% 33.09% 27.63% 37.02% 6.25% 51.36% 17.10% 48.00% 12.00% 13.24% 8.27% 38.93% 19.11% 20.19% 30.87% 7.Efektif (Advance) Flat 3.66% 9.98% 46.24% 23.18% 22.16% 17.50% 24.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.14% 35.83% 15.90% 42.67% 13.00% 25.07% 27.92% 9.45% 16.55% 25.80% 32.22% 33.11% 23.13% 52.17% 16.50% 4.26% 18.16% 19.76% 28.34% 10.43% 29.65% 10.51% 15.07% 13.60% 15.30% 39.98% 31.08% 43.40% 50.03% 40.87% 27.17% 10.03% 17.00% 15.44% 23.13% 54.53% 16.84% 26.44% 36.28% 25.70% 22.50% 10.96% 8.30% 20.00% 5.91% 19.66% 10.54% 10 5.11% 49.18% 18.04% 43.61% 18.09% 16.53% 25.50% 25.71% 28.70% 12.75% 22.56% 38.68% 20.94% 37.42% 43.76% 30.93% 21.11% 25.50% 16.88% 11.96% 23.54% 15.29% 34.Halaman 121 .88% 32.75% 30.55% 29.19% 36.04% 25.55% 14.50% 22.25% 35.37% 21.87% 39.54% 18.97% 21.84% 36.94% 32.50% 20.00% 18.56% 35.56% 25.00% 20.71% 32.61% 7.00% 22.65% 42.60% 19.61% 23.39% 34.10% 15.16% 27.96% 20.12% 11.37% 28.08% 46.84% 21.86% 35.50% 6.61% 6.00% 4.99% 29.56% 11.56% 45.55% 49.76% 12.08% 24.45% 25.16% 30.17% 34.15% 20.44% 24.92% 24.90% 40.95% 18.73% 10.26% 22.59% 34.80% 11.05% 31.20% 11.93% 14.96% 38.64% 21.55% 27.17% 9.06% 12.14% 39.61% 27.33% 28.13% 57. Konversi Suku Bunga Flat .84% 26.01% 35.14% 55.27% Efektif n Tahun 5 6 5.87% 34.72% 28.57% 19.97% 29.65% 34.64% 16.38% 10.36% 39.90% 29.79% 39.78% 6.07% 45.00% 29.97% 9.62% 30.42% 11.93% 40.76% 32.18% 46.18% 11.23% 19.82% 37.00% 14.76% 17.50% 13.30% 33.50% 7.93% 12.41% 27.00% 41.73% 26.30% 43.41% 35.15% 8.15% 16.48% 26.26% 41.80% 31.98% 27.66% 6.84% 5.00% 23.06% 16.98% 33.82% 24.92% 6.66% 36.90% 12.78% 37.43% 27.12% 51.86% 9.34% 35.23% 25.38% 20.83% 13.65% 28.15% 39.08% 20.70% 22.95% 36.59% 20.69% 7.28% 34.87% 12.69% 34.30% 13.68% 39.80% 16.61% 40.00% 19.75% 22.91% 18.93% 31.96% 40.06% 19.02% 26.53% 33.78% 41.62% 23.54% 30.59% 18.00% 35.46% 19.72% 6.35% 28.59% 21.73% 13.46% 33.21% 28.35% 25.22% 31.50% 26.55% 42.40% 14.56% 6.21% 10.00% 7.58% 8.06% 38.84% 47.00% 38.00% 27.11.12% 17.77% 18.97% 19.19% 43.77% 6.30% 25.00% 21.39% 30.48% 24.23% 30.79% 33.83% 21.29% 19.91% 36.83% 21.58% 30.07% 16.59% 37.05% 44.50% 5.12% 45.08% 9.70% 42.97% 22. Tabel D4.23% 16.66% 38.53% 32.41% 27.76% 17.41% 31.41% 32.50% 25.77% 26.94% 26.13% 53.50% 27.34% 21.85% 36.87% 15.39% 22.50% 17.00% 3.51% 12.49% 9.54% 18.36% 19.58% 8.07% 30.17% 11.27% 23.05% 31.63% 27.12% 14.73% 41.26% 45.10% 3 6.36% 15.90% 10.87% 10.70% 41.45% 38.92% 35.97% 41.61% 32.27% 18.79% 22.

Kieso. Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN. Richard A. Donald E.html. Warfield. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . PT Elex Media Komputindo. Inc.de/faq/archiv/sci-math-faq. 2001.Halaman 122 . dan Alan J. dan Stewart C. Suad.uni- giessen. Financial Performance Analyzing. Irwin/McGraw Hill. Jerry J.. February 20. dan Jeffrey Jaffe. Corporate Finance. Lopez-Ortiz. 4th edition.5. Inc. Stephen A. Principles of Corporate Finance. 10 th edition. Marcus. 1998. Fundamentals of Financial Management. McGrawHill. Brigham. 2003. Eugene F. Edisi Ketiga. Husnan. sci-math-FAQ: compound interest. Myers. Weygandt. Irwin/McGraw-Hill. 1999. dan Rudy Surjanto. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Daftar Pustaka Brealy. http://www. fifth edition. Investments. Intermediate Accounting. version 7. Lesmana. Alex Kane. Randolph W. Zvi. 1999.. The Dryden Press.Rico Lesmana – Daftar Pustaka VIII. 1992. John Wiley & Sons. 4th edition. Alex. Bodie. Ross. dan Terry D... Westerfield. Rico.. 6th edition. 1991. 1998.compoundinterest/msg00000.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful