Dasar-dasar Keuangan Pribadi

Ver 1.1
Rico Lesmana

Daftar Isi
I. Dasar Keuangan Pribadi .................................................................................... 1
II. Konsep nilai waktu uang ................................................................................... 4
II.1.

Nilai tunai (present value) ............................................................................................................................. 4

II.1.1.
II.1.2.
II.1.3.
II.1.4.
II.2.

Nilai tunai dari anuitas ................................................................................................ 7
Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) ................................................. 8
Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi .................................................. 9
Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) 11

Nilai masa depan (future value) .................................................................................................................. 13

II.2.1.
II.2.2.
II.2.3.
II.3.
II.4.
II.5.

Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) ..................................................... 14
Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) ........................... 15
Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi ..................................... 16

Tingkat bunga nominal, periode dan efektif ............................................................................................... 22
Berbunga setiap saat ................................................................................................................................... 24
Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 17

II.5.1.
II.5.2.

Ilustrasi 2.1 ................................................................................................................ 18
Ilustrasi 2.2 ................................................................................................................ 19

III. Proteksi .......................................................................................................... 26
III.1.
III.2.

Pengertian asuransi jiwa ......................................................................................................................... 26
Peran asuransi jiwa ................................................................................................................................. 27

III.2.1. Dalam kehidupan ekonomi ....................................................................................... 27
III.2.2. Ditinjau dari segi Mikro ............................................................................................. 27
III.2.3. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) ........................... 27
III.3.
III.4.

Produk asuransi jiwa ............................................................................................................................... 28
Melakukan perbandingan secara keuangan ........................................................................................... 30

III.4.1. Ekstraksi produk ........................................................................................................ 31
III.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit) .................................................................. 32
III.4.3. Membandingkan produk ........................................................................................... 37
III.5.

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 41

III.5.1. Ilustrasi 3.1 ................................................................................................................ 41
III.5.2. Ilustrasi 3.2 ................................................................................................................ 42

IV. Tabungan dan Hutang .................................................................................... 45
IV.1.
IV.2.

Tabungan................................................................................................................................................. 45
Hutang ..................................................................................................................................................... 47

IV.2.1.
IV.2.2.
IV.2.3.
IV.2.4.
IV.2.5.
IV.3.

Cara perhitungan bunga hutang ............................................................................... 47
Cara menghitung bunga ............................................................................................ 49
Cara menghitung periode pembayaran .................................................................... 51
Cara menghitung besarnya tingkat bunga ................................................................ 52
Tabel Konversi ........................................................................................................... 56

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 62

IV.3.1. Ilustrasi 4.1 ................................................................................................................ 62
IV.3.2. Ilustrasi 4.2 ................................................................................................................ 64
IV.3.3. Ilustrasi 4.3 ................................................................................................................ 65

V. Investasi ......................................................................................................... 68
V.1.
V.2.

Tingkat pengembalian dan risiko ................................................................................................................ 68
Obligasi (Bond) ............................................................................................................................................ 69

V.2.1. Nilai Obligasi .............................................................................................................. 70
V.2.2. Yield to maturity ........................................................................................................ 71
V.2.3. Duration..................................................................................................................... 74
V.3.

Saham (Stock) .............................................................................................................................................. 76

Halaman i

V.3.1. Hasil dari saham ........................................................................................................ 76
V.3.2. Nilai saham ................................................................................................................ 78
V.4.

Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 80

V.4.1. Ilustrasi 5.1 ................................................................................................................ 80

VI. Tabel-tabel ..................................................................................................... 83
VI.1.
VI.2.
VI.3.
VI.4.
VI.5.
VI.6.
VI.7.
VI.8.
VI.9.
VI.10.
VI.11.

Tabel A1. Present Value .......................................................................................................................... 83
Tabel A2. Present Value Annuity ............................................................................................................. 87
Tabel A3. Present Value Due Annuity ..................................................................................................... 91
Tabel B1. Future Value ............................................................................................................................ 95
Tabel B2. Future Value Annuity ............................................................................................................. 100
Tabel B3. Future Value Due Annuity ..................................................................................................... 105
Tabel C1. Bunga Nominal & Bunga Efektif ............................................................................................ 110
Tabel D1. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat .......................................................................... 116
Tabel D2. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat ....................................................................... 118
Tabel D3. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Arrear) ........................................................................... 120
Tabel D4. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Advance)........................................................................ 121

VII. Daftar Pustaka .............................................................................................. 122

Halaman ii

Dasar Keuangan Pribadi Dalam kehidupan sehari-hari pada masa ini. misalnya sebesar Rp 50 ribu yang dikenakan pajak sebesar Rp 10 ribu. menempatkan uang di tabungan atau deposito. sehingga tingkat kemakmuran atau kualitas dapat meningkat bagi kita sebagai pribadi. tentu dapat membuat keputusan-keputusan keuangan yang kita ambil dalam kehidupan sehari-hari dapat lebih efektif dan efisien. dalam kehidupan kita sehari-hari terdapat banyak hal menyangkut masalah uang yang memerlukan keputusan-keputusan keuangan dari kita.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi I. seperti misalnya: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . kita akan dapat memperoleh tambahan penghasilan dari uang tersebut. melakukan pembayaran kartu kredit. dikurangi bunga Rp 50 ribu yang dibayarkan atas tabungan kita). Mengetahui sedikit mengenai masalah keuangan. Dapat dibayangkan dengan mengambil keputusan keuangan yang tepat. Misalkan kita mempunyai uang sebesar Rp 1 juta yang kita simpan di bawah bantal. Orang yang membutuhkan modal untuk membuka warung. lemari pendingin dan sebagainya. sepeda motor. membeli barang yang tahan lama seperti mobil. kita seringkali berhubungan dengan masalahmasalah keuangan atau yang menyangkut uang. menutup pertanggungan atas jiwa atau harta benda yang kita miliki. memperoleh penghasilan sebesar Rp 75 ribu (Rp 150 ribu keuntungan dikurangi bunga yang dibayarnya ke bank). sepeda motor. yang akan dipergunakan untuk kesejahteraan rakyat. Bank memperoleh pendapatan sebesar Rp 25 ribu (Rp 75 ribu dari uang yang diterima dari orang yang membuka warung. sehingga jumlah tambahan penghasilan yang kita terima bersih adalah sebesar Rp 40 ribu. mungkin ada seseorang yang meminjamnya untuk membuka warung. ia memperoleh keuntungan sebesar Rp 150 ribu. dengan mengetahui bahwa dengan menempatkan di tabungan pada sebuah bank dekat rumah. Hampir semua keseharian kita berhubungan dengan masalah-masalah keuangan atau yang menyangkut uang. dari hasilnya membuka warung. menutup kredit untuk pembelian rumah. tingkat kemakmuran kita dan masyarakat akan meningkat dengan penjelasan sebagai berikut: Kita mempunyai tambahan uang sebesar Rp 40 ribu atas uang sebesar Rp 1 juta yang kita tabung di bank.Halaman 1 . melakukan investasi atas kelebihan dana yang kita miliki. Lebih lanjut atas uang yang kita simpan di bank tersebut. Pemerintah memperoleh pajak sebesar Rp 10 ribu. mobil. Kita perlu membeli barang-barang untuk kebutuhan hidup sehari-hari. dan aktivitas-aktivitas lainnya. Selain keputusan keuangan untuk menempatkan uang di tabungan seperti yang disebutkan sebelumnya. dan mungkin secara tidak langsung masyarakat. dan ia membayar biaya atas pemakaian uang tersebut kepada bank sebesar Rp 75 ribu.

orang yang masih banyak memegang uang dalam bentuk tunai dan meletakkannya di bawah bantal. Selain mempunyai tabungan atau simpanan. selain menyangkut masalah keamanan. Dengan berpulangnya seorang individu. Dalam kehidupan sehari-hari di jaman ini. dengan proteksi diusahakan untuk mengganti atau mengurangi dampak atas hilangnya sumber keuangan yang biasa diperoleh dari individu yang meninggal tersebut. Memutuskan pembelian asuransi jiwa. seorang individu mempunyai hutang. bisa berupa hutang akibat penggunaan credit Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sepeda motor dari perusahaan leasing atau bank yang mana. diharapkan keputusan-keputusan keuangan yang baik atau lebih baik akan terjadi. perhitungan biaya uang dengan variasinya.Halaman 2 . Dan masih banyak lagi hal-hal lainnya dalam kehidupan kita. Untuk dapat mengambil keputusan-keputusan keuangan dengan baik. pendidikan anak dan sebagainya. Proteksi perlu dilakukan untuk dapat menjaga stabilitas keuangan seorang individu. mobil. memiliki tabungan di bank merupakah suatu hal yang lumrah. dana pensiun. Dengan mengetahui hal-hal yang mendasar seperti konsep nilai waktu uang. sehingga kehidupan tetap dapat berjalan dengan standar hidup yang relatif tidak berbeda jauh. manusia suatu waktu harus meninggalkan kehidupannya di dunia ini. juga merupakan hal yang umum jika pada saat ini. Memutuskan membeli lemari es. Memutuskan membeli obligasi atau saham tertentu. Hutang mempunyai berbagai macam bentuk yang beraneka ragam pada masa ini. Sudah jarang ditemui. perhitungan imbal hasil atas investasi. atas kelebihan dana yang kita miliki. Bagi kita sebagai seorang individu. juga adanya insentif yang dapat diperoleh seperti misalnya berupa bunga. terutama jika individu tersebut adalah sumber keuangan dari keluarganya. Menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau sejenisnya di bank atau lembaga keuangan.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi Memutuskan menempatkan uang dalam bentuk tabungan atau deposito di bank. lalu ditempatkan di bank yang mana. masalah-masalah keuangan yang perlu untuk diketahui adalah mengenai: Proteksi Tabungan dan Hutang Investasi Proteksi atau perlindungan. membeli tanah dan sebagainya. menentukan jangka waktu peminjaman dan besar uang muka yang hendak dibayar. Memutuskan membeli tunai atau mempergunakan cicilan mudah dari kartu kredit atas pembelian barang-barang yang kita lakukan. sebagai kebalikannya. khususnya di masyarakat kota. dan sebagainya. komputer. dan sebagainya. Sesuai kodratnya. mengetahui hal-hal dasar dalam masalah keuangan tentu menjadi hal yang diperlukan. kemudahan pemberian kredit jika diperlukan. dalam kehidupan sehari-hari umumnya diwakili dengan produk-produk asuransi.

maka semakin banyak variasi dari instrumen keuangan yang tersedia untuk melakukan investasi. Investasi mempunyai risiko yang lebih besar dibandingkan dengan menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau deposito. adalah mengetahui dan memahami konsep nilai waktu dari uang. jika masih mempunyai kelebihan dana. Uang yang diterima semakin awal akan bernilai lebih tinggi dibandingkan dengan uang yang diterima lebih belakangan. pembelian barang dengan cicilan dari perusahaan leasing atau bank atau penyelenggara credit card atau perusahaan lainnya. tentu atas dana yang berlebih tersebut dapat dipergunakan untuk melakukan investasi ke dalam surat berharga seperti misalnya saham dan obligasi. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . kredit kepemilikan rumah dan sebagainya. menabung dan mengendalikan hutanghutangnya. Bagaimana pun bentuk hutang. Rp 1000 yang diterima pada hari ini akan mempunyai nilai lebih tinggi dibandingkan dengan Rp 1000 yang diterima tahun depan.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi card. Setelah seorang individu dapat memenuhi proteksi. salah satu sebutan yang umum dikenal adalah bunga.Halaman 3 . Dan sebagai dasar yang harus diketahui dalam keuangan. Dengan semakin berkembangnya ilmu keuangan. yang pasti hutang tersebut harus dibayar dan normalnya disertai biaya atas penggunaan uang tersebut.

1. Nilai waktu uang Uang merupakan sumber daya yang terbatas bagi seseorang. Misal Ali mempunyai uang Rp 1000. Jika orang tersebut menyerahkan uangnya kepada orang lain. seperti kerugian Ali sebesar Rp 200 yang seharusnya merupakan biaya uang bagi Baba. Orang hanya dapat mempergunakan atau mengeluarkan maksimal adalah sebesar jumlah yang dimilikinya. Jika Ali membeli mobil dengan tujuan untuk dijual lagi. biasanya diwakili dengan notasi “i”. Nilai tunai adalah nilai uang pada saat ini dari uang yang akan diperoleh di masa depan. tingkat diskonto (discount rate). bisa 7 bulan mendatang dan sebagainya. Ali mempunyai teman. Satu tahun kemudian Ali menerima kembali uangnya Rp 1000 dari Baba. Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. maka Ali tidak dapat membeli mobil atau tidak dapat melakukan hal lainnya dengan uang tersebut. Baba namanya. seharga Rp 1200. Nilai waktu uang adalah adanya perbedaan nilai uang di antara dua waktu yang berbeda. Jadi penggunaan uang Ali oleh Baba mempunyai biaya sebesar Rp 200. Dalam mempelajari keuangan. bisa 5 tahun mendatang. Nilai tunai (present value) Nilai tunai adalah nilai uang yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan jika Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Rp 1000 uang Ali pada saat dipinjamkan ke Baba lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 pada saat dikembalikan oleh Baba satu tahun kemudian. maka uang yang telah diserahkan tersebut tidak dapat dipergunakan olehnya. Kerugian ini adalah akibat dari kesempatan Ali yang hilang untuk mendapatkan uang sebesar Rp 200 (Rp 1200 – Rp 1000). Imbal hasil (return). Nilai waktu uang yang umum dipergunakan adalah nilai tunai atau nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value). perlu diketahui konsep biaya uang dan nilai waktu uang (time value of money).Rico Lesmana – Nilai waktu uang II. Bunga (interest). pada saat uang tersebut telah diserahkan kepada Baba. sedang nilai masa depan adalah nilai uang yang ada saat ini pada suatu saat di masa depan.Halaman 4 . biasanya diwakili dengan notasi “k”. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). nilai pada uang waktu yang lebih awal mempunyai nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan waktu yang lebih belakang. II. biasanya diwakili dengan notasi “r”. Jika Ali meminjamkan kepada Baba uangnya yang sebesar Rp 1000 itu. Ali mengalami kerugian sebesar Rp 200. maka dengan meminjamkan uangnya kepada Baba. ia dapat membeli mobil seharga Rp 1000. barulah Ali dapat membeli mobil atau hal lainnya dengan uangnya tersebut. sebagai untung dari penjualan mobil.

maka nilai tunai akan semakin kecil. seperti ditunjukkan sebagai berikut: 1. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 1000 (1 10%)0 1000 Nilai tunai uang Ali yang akan dikembalikan oleh Baba 1 tahun kemudian. Nilai tunai uang yang ada di tangan saat ini akan selalu lebih besar nilainya dibanding dengan nilai tunai uang yang akan diterima di masa depan. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. bunga 10% pa (per annum.10.23 Ditunjukkan dalam tabel bahwa dalam berbagai tingkat bunga. dihitung dengan cara berikut (dengan asumsi biaya uang 10%): PV 2.Rico Lesmana – Nilai waktu uang diperhitungkan pada saat ini. Rp 909. Nilai tunai uang Ali saat ini adalah Rp 1000. Untuk membuktikan dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang.09 Nilai uang tunai uang Ali pada saat ini Rp 1000 lebih besar dari pada nilai tunai uang yang akan diterima Ali setahun kemudian dari Baba.38.09 869.09. dapat dipergunakan Tabel A1 yang dilampirkan di akhir buku.38 909. Seperti disebutkan di atas bahwa uang Rp 1000 Ali pada saat ini lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 satu tahun kemudian pada saat Baba mengembalikan kepadanya. Dalam tabel juga ditunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat biaya uang. bunga biasanya disebutkan dalam satuan tahun). dengan tingkat bunga 5% nilai tunai adalah sebesar Rp 952. dengan mempergunakan biaya uang sebesar 10% untuk periode 1 tahun. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang.33 769. Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. dan seterusnya.10 952. nilainya lebih kecil dari Rp 1000. kecuali dalam kondisi biaya uang sebesar 0% (kondisi yang seharusnya tidak pernah terjadi). dapat dibuktikan dengan perhitungan nilai tunai berikut: 1. Nilai tunai dapat dihitung dengan formula berikut: PV C (1 i) t Nilai tunai diwakili dengan PV.57 833. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. t adalah jangka waktu. seperti ditunjukkan tabel berikut: Biaya uang Nilai tunai 1% 5% 10% 15% 20% 30% 990.Halaman 5 . Mempergunakan tingkat bunga 1% nilai tunai adalah sebesar Rp 990. dengan tingkat bunga 10% nilai tunai adalah sebesar Rp 909. dengan asumsi biaya uang 10% adalah sebagai berikut: PV 1000 (1 10%)1 909. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai.09. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi.

0) dan diperoleh hasil 931. bunga 12% pa. 1 2 10 11 PV Rp 1500 Dari Tabel A1. penggunaan formula Microsoft® Excel ditunjukkan sebagai berikut: 1.62092.Halaman 6 . dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 0. Formula dalam Microsoft® Excel yang dipakai untuk mencari nilai tunai adalah: PV(rate.0) akan muncul hasil di layar sebesar -931. 1 untuk anuitas berlaku segera Menggunakan contoh seperti di atas. Faktor / Periode 1% … … … 11 0. hasil negatif yang muncul adalah menggambarkan arus kas (uang) keluar akibat akan ada penerimaan di masa depan 1500. Kalau misalnya contoh diubah menjadi uang sejumlah Rp 1500 akan dibayarkan 5 tahun lagi.38. dicari dengan: PV(10%. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.nper. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .89632 = Rp 1344. bunga 10% pa. bunga 10% pa. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.fv. dan pada sisi kolom cari periode 11.89632 … Nilai tunai (PV) = Rp 1500 x 0.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.pmt. untuk contoh di atas yaitu 5.5.5.62092 = Rp 931. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. 0 untuk anuitas biasa.-1500.0. maka: PV(10%.1500. dan nilai tunai: PV = Rp 1500 x 0.49 Nilai tunai juga dapat dicari dengan mempergunakan formula yang terdapat dalam piranti lunak (software) spreadsheet seperti Microsoft® Excel.38.62092 5 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.89632. dan diperoleh nilai faktor 0. pada sisi baris cari faktor sebesar 1% (12%:12 untuk biaya uang per bulan).38 2.0.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 3 4 5 PV Rp 1500 Dengan mempergunakan Tabel A1: Faktor / Periode … 10% … … 0.

1.0.46 Nilai tunai dapat pula dicari dengan mempergunakan Tabel A2 yang dilampirkan di akhir buku. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.0.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.1500.0) akan muncul hasil di layar sebesar -1344. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.49. dan pada sisi kolom cari periode 10.100. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .pmt.10. II. bunga 12% pa.14457 10 … Nilai tunai anuitas (PVA) = Rp 100 x 6.46. Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) dapat dihitung dengan formula berikut: PVA C 1 1 i i (1 i )t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA.fv. dicari dengan: PV(12%/12. dapat pula melakukan beberapa kali pembayaran. Faktor / Periode … 10% … … 6.46. t adalah jangka waktu. misalnya Rp 100 selama 10 tahun dimulai tahun depan.Halaman 7 .14457. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. 0 untuk anuitas biasa. Nilai tunai dari anuitas Baba selain membayar Rp 1000 tahun depan kepada Ali.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 2. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6. Pembayaran dari serangkaian uang dalam jumlah yang sama disebut anuitas (annuity).0) diperoleh hasil -614. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.11. Garis waktu (time line) dari anuitas dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 PVA Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 Nilai tunai yang diterima Ali dari Baba dengan asumsi biaya uang 10% dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 1 10 % 1 10 %(1 10 %)10 614 .14457 = Rp 614. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. nilai tunai anuitas dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. formula diisi dengan: PV(10%.nper. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.1. Dari Tabel A2. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%.

55 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jumlah C 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 PVt 90.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai anuitas bisa dicari dengan mempergunakan formula nilai tunai: PV C (1 i) t PVA PVn PV1 PV2 . Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) Berbeda dengan anuitas biasa (ordinary annuity) di atas.13 68.65 PV 100 (1 10%) 9 42.41 PV 100 (1 10%)10 38.09 56.64 PV 100 (1 10%) 3 75. sebab jika hanya terdapat 1 kali Dasar-dasar Keuangan Pribadi .30 PV 100 (1 10%) 5 62.1. PVn Nilai tunai dari tiap periode dihitung dan kemudian dijumlahkan. arus kas diterima atau dibayarkan di awal setiap periode. Nilai tunai dari anuitas yang berlaku segera dapat dicari dengan mempergunakan formula sebagai berikut: PVA C 1 1 1 i i (1 i )t 1 Anuitas berlaku segera harus mempunyai lebih dari 1 arus kas.09 PV 100 (1 10%) 6 56..65 42. lebih mudah menggunakan formula anuitas di atas. mempergunakan ilustrasi di atas adalah sebagai berikut: PV 100 (1 10%)1 90.55 614.2.. sama dengan nilai tunai yang diperoleh dengan menggunakan perhitungan anuitas di atas.Halaman 8 .91 PV 100 (1 10%) 2 82.32 PV 100 (1 10%) 8 46.32 46.64 75. II. anuitas yang berlaku segera (due annuity).46 Nilai tunai anuitas dari penjumlahan masing-masing nilai tunai adalah Rp 614.13 PV 100 (1 10%) 4 68. Jika jumlah pembayaran di setiap periode sama besarnya – dalam contoh di atas Rp 100 –.30 62.45 PV 100 (1 10%) 7 51.91 82.46.41 38.45 51.

pmt.100.3.75902 … Nilai tunai (PVA) = Rp 100 x 6. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.1.75902 = Rp 675. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.Halaman 9 . Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) Nilai tunai anuitas biasa (biasa disebut nilai tunai anuitas saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di akhir periode.Rico Lesmana – Nilai waktu uang arus kas. tahun ke-3 Rp 300. Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.1. nilai tunai anuitas berlaku segera dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate. Baba membayar Rp 100 kepada Ali. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PVn PV1 PV2 . 0 untuk anuitas biasa.90.nper. dan pembayaran terakhir jatuh pada awal periode ke-10 atau akhir periode ke-9. II. PVn Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6. harus sama dengan nilai tunai. Mencari nilai tunai dari anuitas yang bervariasi untuk nilai tunai biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut.90 Dari Tabel A3. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. Sama dengan contoh di anuitas.1) diperoleh hasil -675. dan pada sisi kolom cari periode 10. Faktor / Periode … 10% … … 10 6. II.1. 1 Rp 100 PVA 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Maka nilai tunai anuitas adalah sebagai berikut: PVA 100 1 1 1 10 % 10 %(1 10 %)10 1 675..type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.90. Garis waktu menunjukkan pembayaran pertama Baba berada di periode yang sama dengan periode nilai tunai.. selama 10 tahun dan pembayaran berlaku segera. formula diisi dengan: PV(10%.10.75902.0.3.fv. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. tahun ke-2 diterima Rp 200.

1. dengan mempergunakan formula: NPV(rate.2. 200.3) A1(10%. tahun ke-3 Rp 300. C2 PVn (1 i )t 2 1 . menggunakan tingkat biaya uang 10%. C2 PVn (1 i )t 2 .2) + 300 x A1(10%. Nilai tunai anuitas dihitung sebagai berikut: 100 (1 10%)1 PVA 200 (1 10%)2 300 (1 10%)3 481.3..90909 + 200 x 0.59 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. value 2 dari periode ke-2 dan seterusnya. PVn C1 PV2 (1 i )t1 1 . …) rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-1. value 2. II. value 1.59 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. value 3. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: NPV(10%. Cn (1 i )t n Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Dari contoh di atas.59. sebagai berikut: PVA = 100 x A1(10%. tahun ke-2 diterima Rp 200.75131 = 481. 100. diperoleh nilai faktor 0.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV1 C1 PV2 (1 i )t1 . uang dianggap diterima pada akhir periode. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 x 0. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. Nilai tunai anuitas yang berlaku segera (due annuity) Nilai tunai anuitas yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di awal periode.90909.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1..Halaman 10 . atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PV1 PVn PV1 PV2 .82645 + 300 x 0. 300) akan diperoleh hasil 481. Cn (1 i )t n 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .1) + 200 x A1(10%.

II. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. t adalah jangka waktu. 300) + 100. tahun ke-3 Rp 300. Nilai tunai dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. diperoleh nilai faktor 0. menggunakan tingkat biaya uang 10%.75 Mempergunakan Microsoft® Excel. arus kas yang diterima secara periodic bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya. Berapa nilai tunai uang yang akan diterima dalam 10 tahun mendatang. value 3. Pada tahun 2009. sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x A1(10%.1) + 300 x A1(10%. Baba akan menerima uang sebesar Rp 1 juta akhir pada setiap akhir tahun selama 10 tahun.Halaman 11 . …) + uang diterima periode ke-1 rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-2. tahun ke-2 diterima Rp 200. C adalah arus uang di masa depan.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 tn C2 C1 C3 Cn PV1 PV2 PVn PVA Dari contoh di atas. dengan pertumbuhan 10%. dan akan diperoleh hasil 529.2) A1(10%. value 2. PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. uang dianggap diterima pada awal periode.75. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1.1. dan setiap tahun uang yang akan Baba terima akan meningkat 2% per tahun. Nilai tunai anuitas dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 (1 10%)1 1 200 (1 10%)2 1 300 (1 10%)3 1 529. value 4.90909.4. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula yang telah disesuaikan berikut: NPV(10%. jika tingkat biaya uang adalah 10%? Dasar-dasar Keuangan Pribadi . g adalah tingat pertumbuhan anuitas.82645 = 529. arus kas adalah sebesar 100. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x 0. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.90909 + 300 x 0. dilakukan dengan sedikit penyesuaian sebagai berikut: NPV(rate. 200. value 2 dari periode ke-3 dan seterusnya.75 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1.

432 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 1 1 2% PVA 1000000 10 % 2% 10 % 2% 1 10 % 10 6625311 Dana yang diterima Baba pada hari ini secara tunai adalah Rp 6.898 460.000 1.819 672. Perpetuitas dengan pertumbuhan. Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) Pernah ada hadiah dalam suatu iklan yang akan memberikan uang kepada pemenang untuk selamanya.195.225 577.1.400 1. 1082432.668 724.311.091 842. sebenarnya berapa besar hadiah tersebut? Nilai tunai dari serangkaian uang untuk selamanya disebut perpetuitas (perpetuity) dapat dicari dengan mempergunakan formula: PV C k C adalah arus kas dan k adalah tingkat biaya uang.90909 0.148. 1148686.171.46651 0. 1020000.62092 0. dilakukan sebagai berikut: NPV(10%. 1040400. Perpetuitas umumnya dipergunakan untuk menilai saham perusahaan.093 Tabel A1 (10%.162 1.68301 0.56447 0. kata lain dari tidak terbatas atau selamanya. t) 0.1061208.870 496.625.000. mempergunakan formula berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 1104081.082.126. Bisa pula dicari dengan mempergunakan table A1 sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ct 1.208 1.Halaman 12 .38554 Jumlah PVt PVt 909. tingkat biaya uang 10%. di mana sebuah perusahaan mempunyai azas kelanggengan usaha (going concern).000 1.625. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 1000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.5.104.081 1. 1195093) II.975 781. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun.75131 0.899 535. Misal sebuah perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya. 1000000. 1126162.42410 0.105 623.82645 0.-.51316 0.040.020. adalah sebesar Rp 1000. 1171659.061.311 Atau dengan mempergunakan Microsoft® Excel.760 6.686 1.659 1.

Faktor / Periode … 10% … … 3 1.2. dan diperkirakan setiap tahun dividen ini bertumbuh 5%. Nilai masa depan (future value) Nilai masa depan adalah nilai uang (atau uang-uang) yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan. tingkat biaya uang 10%.Halaman 13 . untuk contoh di atas yaitu 5. dapat dipergunakan Tabel B1 yang dilampirkan di akhir buku. Nilai masa depan biasanya diwakili dengan notasi FV. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. adalah sebesar Rp 2000. dan nilai masa depan: FV = Rp 1000 x 1. 1 2 3 Rp 1000 FV Uang yang akan diterima oleh Ali dari Baba 3 tahun lagi adalah nilai masa depan dari Rp 1000 yang diserahkan saat ini. Misal Ali menyerahkan kepada Baba sejumlah Rp 1000. dan diperoleh nilai faktor sebesar 1. II.33100.33100 = Rp 1331. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. Misal perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 5% 2000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini. dan Baba berjanji mengembalikannya 3 tahun lagi dengan bunga 10% pa.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV C k g C adalah arus kas. t adalah jangka waktu.00 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .33100 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. k adalah tingkat biaya uang dan g adalah perkiraan pertumbuhan. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. dapat dihitung dengan formula berikut: FV C(1 i )t C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini (sehingga notasi C dapat diganti PV). dapat dihitung sebagai berikut: FV 1000 (1 10 )3 1331 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.

00. dapat dicari nilai faktor dengan mempergunakan Tabel B2 yang dilampirkan di akhir buku ini. Faktor / Periode … … 12% … Dasar-dasar Keuangan Pribadi .pmt.2.0.3.0) maka diperoleh hasil 1331. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun.0) dan akan diperoleh hasil yang sama. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung sebagai berikut: FVA (1 12 %)10 1 100 12 % 1754 . Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas.-1000. dengan mempergunakan fasilitas formula yang ada. II.pv. formula tersebut diisi dengan: FV(10%. Penggunaan tanda – (negatif) menunjukkan uang atau kas keluar.3.Halaman 14 . Jika kita memposisikan diri sebagai Ali maka ada pengeluaran uang Rp 1000 saat ini dan pemasukan uang Rp 1331 tiga tahun mendatang. yaitu: -1331.87 Selain menghitung nilai tunai anuitas dengan formula tersebut di atas.1. yaitu: FV(rate.1000.nper.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 Cn-1 Cn FVA Nilai masa untuk anuitas depan dihitung dengan formula berikut: FVA C (1 i )t 1 i Misal Ali menabung mulai tahun depan. Anuitas yang diterima di masa depan yang tidak dimulai segera (ordinary annuity). 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas.00.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai masa depan ini dapat juga dicari dengan mempergunakan piranti lunak seperti Microsoft® Excel.0. 0 untuk anuitas biasa. tergantung dengan nilai masa depan yang dicari pv diisi dengan nilai tunai type diisi 0 atau 1. jika formula diisi: FV(10%.

Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun. untuk contoh di atas yaitu 10. mempergunakan fasilitas formula FV(rate. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.0. untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. Anuitas yang diterima di masa depan.46 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. dapat dipergunakan Tabel B3 yang dilampirkan di akhir buku. II.10.100. pada umumnya dimulai segera. dan untuk contoh perhitungan di atas. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 FVA Cn Nilai masa depan anuitas dihitung dengan formula berikut: 1 i FVA C i t 1 x1 i Misal Ali menabung mulai hari ini. Jika formula diisi FV(12%. nilai masa depan anuitas dapat diperoleh dengan mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.0) akan muncul hasil 1754. Tanda positif menunjukkan menerima uang.pv.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 10 17.54874 = Rp 1754.0) akan muncul hasil -1754.54874 dan nilai masa depan anuitas: FVA = Rp 100 x 17.2. dan tanda negatif menunjukkan mengeluarkan uang atau membayar.pmt. untuk contoh di atas yaitu 10.54874 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.87.87.10.65458 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.-100. Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas.0.type). Faktor / Periode … 12% … … 10 19.2. formula tersebut diisi seperti berikut: FV(12%.nper. menggunakan tabel.Halaman 15 . berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 Rp 100 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung mempergunakan formula sebagai berikut: FVA 100 (1 12 %)10 1 x 1 12 % 12 % 1965 . dan diperoleh nilai faktor sebesar 17.87 Selain mempergunakan formula. dan diperoleh nilai faktor sebesar Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . formula diisi seperti berikut: FV(12%.10.2) + 200 x B1(10%.46. tahun ke-3 Rp 300. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%.21000. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. perbedaan ada pada “type” diisi dengan 1 untuk anuitas berlaku segera. II. Untuk contoh perhitungan di atas. Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai.100. Mencari nilai masa depan dari anuitas yang bervariasi untuk nilai masa depan biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut. tahun ke-2 diterima Rp 200. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 1 200 (1 10 %) 3 2 300 (1 10 %) 3 3 641 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1. yaitu FV(rate. FV2 FV1 C2 (1 i )t n 2 .. II. tahun ke-3 Rp 300..46 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.2) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 2. uang dianggap diterima pada akhir periode.pv.3.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 19. Nilai masa depan biasa (ordinary annuity) Nilai masa depan biasa (biasa disebut nilai masa depan saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di akhir periode. sehingga diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .type). menggunakan tingkat biaya uang 10%.2.1) akan muncul hasil -1965.0.65458 = Rp 1965.nper. FVn Cn (1 i )t n tn Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. tahun ke-2 diterima Rp 200.Halaman 16 . diperoleh nilai faktor 1. FVn C1(1 i )t n 1 .1) + 300 x 1 B1(10%. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100.3.1.2. fasilitas formula yang dipergunakan sama dengan yang dipergunakan pada anuitas masa depan biasa (ordinary annuity).pmt.65458 dan nilai masa depan: FVA = Rp 100 x 19.

. t adalah jangka waktu. Pada tahun 2009. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . diperoleh nilai faktor 1.Halaman 17 . Nilai masa depan yang berlaku segera (due annuity) Nilai masa depan yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di awal periode. dengan pertumbuhan 10%. = 100 x 1.10000 + 300 x 1 = 641 II.2.33100. FVn C1(1 i )t n .2) + 300 x B1(10%. menggunakan tingkat biaya uang 10%. sehingga diperoleh sebagai berikut: FVA II.3) + 200 x B1(10%. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110. uang dianggap diterima pada akhir periode.. Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh adalah sebagai berikut: FVA C 1 i t 1 g i g t 1 i Nilai masa depan anuitas diwakili dengan FVA.2. arus kas yang diterima secara periodik bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya.Rico Lesmana – Nilai waktu uang FVA = 100 x 1.4. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 200 (1 10 %) 2 300 (1 10 %)1 705.1) B1(10%. g adalah tingat pertumbuhan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . arus kas adalah sebesar 100.10 Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas.21000 + 300 x 1.3) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 3. C adalah arus uang di masa depan.2.33100 + 200 x 1.3.10 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1. tahun ke-3 Rp 300.10000 = 705. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. FVn tn 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. FV2 FV1 Cn (1 i )t n C2 (1 i )t n 1 . sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. tahun ke-2 diterima Rp 200.21000 + 200 x 1.

77 1. misalkan untuk suatu jangka pembayaran yang panjang di mana kondisi perekonomian dapat berubah dengan cukup signifikan.493.000.144 657. Berapa nilai uang yang akan diterima pada akhir tahun ke-5 mendatang.40.516 571.963.000 1. Secara sederhana dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pembayaran 1.000 1.40 1.Halaman 18 .384.06 1.000 i PV 11-15 20% 20% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 15% 15% PV 6-10 869. dapat dipergunakan tingkat biaya uang yang berbeda.253 401. Berapakah nilai tunai dari pembayaran tersebut? Tingkat biaya uang yang diperkirakan adalah sebagai berikut: Tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 20% Tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10 15% Tahun ke-11 sampai dengan tahun ke-15 10% Mencari nilai tunai dengan tingkat bunga bertingkat.00 1.3.061.963. Arus Kas t 5 4 3 2 1 1.3.000 1.804 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .241 229.000 1.40 Uang yang diterima di akhir tahun ke-5 oleh Baba adalah sebesar Rp 6.177 PV 1-5 833.333 694.000.000 1.020. Ilustrasi pembayaran berseri Dalam mencari nilai tunai dari sebuah pembayaran berseri. Rp 1 juta per tahun. maka dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang untuk dapat memperoleh nilai tunai yang lebih realistis.000.21 1.000.775 199.000.878 349. Jika diperhitungkan satu per satu adalah sebagai berikut: Periode 1 2 3 4 5 Total II. dapat dicari dengan mencari nilai tunai tiap pembayaran dan menjumlahkannya.000.38 1.43 FVt 1.68 6.000 1. dan setiap tahun uang yang ditabung meningkat 2%. Misal Peter harus membayar cicilan rumah selama 15 tahun.000.000 1. yang dimulai tahun depan.000 1.459 303. jika tingkat biaya uang adalah 10%? 5 FVA 1000 1 10 % 1 2% 10 % 2% 5 1 10 % 6963 .704 482.Rico Lesmana – Nilai waktu uang anuitas.40 Ilustrasi konsep nilai waktu uang II.1.00 1.565 756.444 578.190.753 497. Baba mulai menabung dana sebesar Rp 1000 mulai saat ini selama 5 tahun.877 264.000.51 1.082.040.284.000.610.000 1.000.000.

640 165.095.979 410.000. 10% untuk tahun ke-11 sampai dengan ke-15.000 1.315 683.890 373.3.000.000. Nilai tunai tahun ke-11 sampai dengan ke-15 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5.000 1.708 181. Usia Bapak Putra saat ini adalah 50 tahun.127 150.469 124.000 1. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 11 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % PV11 181640 PV12 . 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10. 1000000 12 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % 165127 .000 10% 10% 10% 10% 10% 909.578 308.536 339.000. 5 PVA6 1 20 % 10 PVA11 15 1000000 1 20 %(1 20 %)5 1 1 10 % 10 %(1 10 %)5 5 1 15 % 5 1 20 % 1 1 15 % 15 %(1 15 %)5 5 1 20 % 5095183 Ilustrasi nilai tunai perpetuitas Bapak Putra sedang menghitung berapa besar pensiun yang akan diterimanya setelah ia berusia 55 tahun.063 5.000 1.000.091 826. 694444 .2.183 Nilai tunai tahun ke-1 sampai dengan ke-5 dengan tingkat biaya uang 20% dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 1 1 20% PV1 1000000 2 1 20% 833333 PV2 .013 620. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 6 5 1 15% 5 1 20% PV6 349459 PV7 .Halaman 19 . besar pensiun yang akan diterima Bapak Putra setiap bulan adalah sebesar Rp 1000. dan seterusnya. Atau dapat pula dihitung dengan cara demikian: PVA1 PVA1 PVA1 15 15 1000000 1000000 II. 1000000 7 5 1 15% 5 1 20% 303877 .116 136. dan seterusnya.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 11 12 13 14 15 1.921 451.446 751. Tingkat biaya uang adalah sebesar 12%. Nilai tunai tahun ke-6 sampai dengan ke-10 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 dan 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10. Besar nilai tunai pensiun Bapak Putra pada saat ini (di usia 50 tahun) adalah sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan seterusnya.

sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: 1 1 1 5% PVA 120 . artinya waktu bekerja efektif 32 tahun.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV PV55 50 1 i C i 12 50 1 i 55 1000 12 % 12 5 1 12 % 55 56 . maka setiap tahun akan diperoleh uang pensiun sebesar Rp 100 juta sampai meninggal.173.3.509 Nilai tunai pendapatan Dewi selama bekerja sampai usia 55 tahun adalah sebesar Rp 1. Pendapatan akan bertumbuh 5% setiap tahun.496.69. dipergunakan cara perhitungan anuitas dengan arus kas yang bertumbuh sebagai berikut: PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Dari data-data di atas. i = 12%.933. Ilustrasi nilai tunai anuitas bertumbuh Dewi baru lulus dari perguruan tinggi. berapa nilai tunai pendapatan Dewi sampai pensiun di usia 55 tahun? Dan berapa nilai tunai jika sampai dengan meninggal? Untuk menghitung pendapatan sampai dengan usia 55 tahun (pensiun).333. usianya 23 tahun.000 .3. C = 120 juta. i = 12%. C = 100 juta.333 (1 12%) 32 22.933 .742 .742. Setelah pensiun. II.496 . g = 5%.897 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Bekerja sampai dengan usia 55 tahun. dan t = 32.Halaman 20 .509. Dengan tingkat biaya uang sebesar 12%.000 12 % 5% 12 % 5% 1 12 % 32 1. Untuk menghitung pendapatan setelah pensiun.69 Nilai tunai uang pensiun yang akan diterima oleh Bapak Putra hari ini adalah sebesar Rp 56. Dia merencanakan karir sebagai berikut: Mulai kerja dengan pendapatan sebesar Rp 120 juta per-tahun.000 12 % 833 . sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: PV 100 .-.333 .000 .333 PV 833. dipergunakan cara perhitungan perpetuitas dan nilai tunai sebagai berikut: PV C PV k dan C (1 i) t Dari data-data di atas.

509.406. alternatif kedua memberikan nilai tunai yang lebih besar kepada Dewi.107.519.519.+ Rp 22.535. Alternatif lain yang bisa dijalani Dewi dalam menjalani karirnya adalah memilih bekerja di perusahaan yang lebih kecil.173.000 1 12 % 7% 1 1 7% 12 % 7% 1 12 % 32 2.-.294 .Halaman 21 .. dan pendapatan ini akan bertumbuh sebesar 7% per tahun.107.= Rp 1.173.406.897.496. Manakah karir yang lebih besar manfaatnya bagi Dewi? PVA 150 .-.897..535 Dengan nilai tunai sebesar Rp 2. Atau seluruh nilai tunai dari pendapatan Dewi adalah sebesar Rp 1.304 .933.294.000 . di mana tidak diperoleh uang pensiun.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai pendapatan pensiun Dewi setelah usia 55 tahun adalah sebesar Rp 22..304. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . tetapi mempunyai pendapatan yang relatif lebih besar yaitu Rp 150 juta per-tahun.dibandingkan dengan Rp 1.-.

biasanya diwakili dengan notasi “r”. dengan tingkat bunga nominal yang sama. periode dan efektif Secara umum terdapat tiga tingkat bunga yang harus diketahui yaitu: Tingkat bunga nominal Tingkat bunga periode Tingkat bunga efektif Tingkat bunga nominal adalah tingkat bunga yang dinyatakan oleh suatu institusi keuangan. biasanya diwakili dengan notasi “i”. B lebih besar dari C. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). A B C D Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga per tahun 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga periode 1% 3% 6% 12% Dari tiga cara pembayaran bunga di atas. Tingkat bunga periode adalah tingkat bunga nominal untuk setiap periode perhitungan bunga. biasanya diwakili dengan notasi “k”. dan C lebih besar dari D atau dengan kata lain: A > B > C > D. Dalam pembahasan di bab ini.Rico Lesmana – Tingkat bunga III.Halaman 22 .1. dihitung dengan membagi tingkat bunga nominal dengan jumlah periode dalam setahun atau sebagai berikut: i periode inom t Dalam perhitungan bunga majemuk (compound) yang dipergunakan dalam konsep nilai tunai. tingkat diskonto (discount rate). biaya uang disebut dengan istilah bunga. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. Bunga (interest). Tingkat bunga nominal. No. tri-wulan. misal tingkat bunga 12% per tahun atau sering dituliskan 12% pa (per annum atau per tahun). III. Imbal hasil (return). maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga secara bulanan. semesteran dan tahunan ditunjukkan sebagai berikut: Perhitungan bunga Saldo awal Tingkat bunga periode Faktor Saldo akhir Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sebenarnya secara efektif tingkat bunga A akan lebih besar dari B. pembungaan yang semakin sering akan memperbesar tingkat bunga efektif. Tingkat bunga Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang.

120.36% 1 1 12% Ditampilkan dalam tabel sebagai berikut: Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga nominal 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga efektif 12. tahunan ditampilkan dalam Tabel C1. diisi dengan tingkat bunga nominal dalam persentase.000.000. Bunga efektif bisa dicari juga dengan mempergunakan formula dalam Microsoft® Excel berikut: EFFECT(nominal_rate.000. bulanan. misal 12% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 23 .36% 12.825.000 6.12683.000 1.000 3.123.00% 1. bunga efektif dengan cara perhitungan setiap saat. harian (satu tahun diasumsikan 360 hari).508.00 Tahunan 1.55% 12.600. Jadi dengan bunga nominal 12% per tahun. tingkat bunga efektif setiap periode diperoleh dengan perhitungan berikut: ibulanan 12% 1 12 itriwulan 12% 1 4 isemesteran itahunan 12 1 12.Rico Lesmana – Tingkat bunga Bulanan 1.12000 1. untuk bulanan mempergunakan Tabel B1 (1%.00 Faktor dicari dengan mempergunakan Tabel B1.12360 1.03 Tri-wulan 1.000.125.12000.00% Bunga nominal.126.12683 1.12551. Tingkat bunga efektif dihitung dengan cara sebagai berikut: iefektif i 1 nom t t 1 Sesuai dengan ilustrasi di atas.55% 2 1 12.00% 1.00% 1. 2) diperoleh 1. semesteran.12360.000.00% 1.12551 1. mulai bunga nominal 1% sampai dengan 25%. 4) diperoleh 1.68% 12. bunga efektif yang berlaku akan berbeda-beda tergantung periode perhitungan bunga.npery) nominal_rate. untuk tri-wulan mempergunakan Tabel B1 (3%. tri-wulan.000 12. 12) diperoleh 1. untuk semesteran mempergunakan Tabel B1 (6%. 1) diperoleh 1.81 Semesteran 1. dan untuk tahunan mempergunakan Tabel B1 (12%. Tingkat bunga efektif tahunan (effective annual rate) adalah tingkat bunga efektif setahun dengan jumlah periode tertentu.68% 4 12% 1 2 1 12% 1 1 12.

dan untuk bulanan: EFFECT(12%. III. misal bulanan diisi dengan 12. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga setiap saat akan menghasilkan Rp 1. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.127. atau disebut suatu bentuk kontinum (continuous form). masih merupakan suatu bentuk discreet. misal bulanan diisi dengan 12. Nilai tunai cara perhitungan bunga setiap saat dilakukan dengan cara: PV FV t e it Dasar-dasar Keuangan Pribadi .127 . semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: EFFECT(12%.496. untuk semesteran: EFFECT(12%. semesteran dan tahunan yang ditunjukkan sebelumnya. yaitu perhitungan yang berkesinambungan atau tanpa terputus.55%.85 Nilai masa depan dengan perhitungan bunga setiap saat lebih besar dari cara perhitungan bunga secara bulanan.71828.2) diperoleh hasil 12%. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: NOMINAL(12%. misal 12% npery. Cara perhitungan nilai masa depan (future value) berbunga setiap saat dilakukan dengan cara: FV Ceit C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini.12) diperoleh hasil 12.55%.1) diperoleh hasil 12%. FV 1. meski dipecah ke periode yang semakin kecil misal per-menit atau bahkan per-detik.000 .2) diperoleh hasil 12. diisi dengan tingkat bunga efektif dalam persentase.4) diperoleh hasil 12%.Rico Lesmana – Tingkat bunga npery. t adalah jangka waktu.000 e12% 1 1. tingkat bunga nominal bisa dicari dengan formula Microsoft® Excel berikut: NOMINAL(effect_rate. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. tri-wulan. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. Ada cara perhitungan bunga yang disebut berbunga setiap saat.12) diperoleh hasil 12%.1) diperoleh hasil 12%.68%. dan e adalah bilangan natural 2.2.4) diperoleh hasil 12.68%. Berbunga setiap saat Cara-cara perhitungan bunga yang telah disebutkan di atas. dan untuk bulanan: NOMINAL(12. tri-wulan dengan 4.36%. untuk tri-wulan: EFFECT(12%. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. tri-wulan dengan 4.496 .Halaman 24 .85. untuk tri-wulan: NOMINAL(12. Sebaliknya jika diketahui tingkat bunga efektif. untuk semesteran: NOMINAL(12.36%.npery) effect_rate.

dan e adalah bilangan natural 2. diperoleh: PV 1.000.000. jika diterima pada hari ini dengan cara perhitungan bunga setiap saat.71828.000.426. Misal pada tahun ke-5 akan diperoleh uang sebesar Rp 1 juta.675.64 Bulanan 1.449.86 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 567. Nilai tunai akan lebih kecil jika dihitung dengan perhitungan bunga setiap saat dibandingkan dengan cara perhitungan bunga secara bulanan. semesteran dan tahunan.000.Rico Lesmana – Tingkat bunga FVt adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan pada periode t di masa depan. t adalah jangka waktu. seperti ditunjukkan dalam tabel berikut: Perhitungan bunga FV5 PV Setiap saat 1.000 e12% 5 548 .000 . i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.394.64 PV atau nilai tunai diperoleh sebesar Rp 548.000 548.78 Tahunan 1. tri-wulan.000 550.000 553.811.000 558.62 Tri-wulan 1.Halaman 25 .64.000.811.811.75 Semesteran 1.

Dalam buku ini. 2. Pengertian asuransi jiwa Asuransi jiwa pada hakekatnya adalah suatu pelimpahan risiko (risk shifting) atas kerugian keuangan (financial loss) oleh Tertanggung kepada Penanggung. Nilai hidup manusia dari segi sosial dan agama tidak dapat diukur tetapi dari segi ekonomi dapat diukur. dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Asuransi umum (general insurance) 3. Nilai ekonomi hidup manusia mempunyai relevansi dengan perasuransian jiwa. Asuransi jiwa. IV. Komponen dari asuransi: pemegang polis. hanya akan dibahas mengenai asuransi jiwa. 1. Asuransi umum. isteri/suami dan anakanak atau sanak keluarga. jumlah uang pertanggungan ditetapkan sesuai dengan nilai ekonomi hidup manusia. manusia mempunyai nilai sosial. tidak dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Proteksi Proteksi umumnya dikenal dalam bentuk instrumen keuangan yang disebut asuransi. melainkan risiko kerugian keuangan sebagai akibat atas hilangnya jiwa seseorang atau karena mencapai umur tua sehingga tidak produktif lagi. Ada tiga macam asuransi yang ada.Rico Lesmana – Proteksi IV. agama. ekonomi dan lain-lain. tertanggung atau yang dipertanggungkan. maka sanak keluarganya atau yang berkepentingan langsung akan menderita kerugian. Dalam kehidupan. Hal ini dimaksudkan agar tidak terjadi uang pertanggungan terlalu besar (over insured) atau uang pertanggungan terlalu kecil (under insured). 3. Jika nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga hilang atau berkurang. yaitu: 1. Asuransi jiwa (life insurance) 2. Yang paling berkepentingan dengan nilai ekonomi itu ialah manusia itu sendiri. Secara teoritis. Nilai ekonomi hidup manusia tercermin dalam besarnya proteksi atau jumlah uang pertanggungan (sum insured). Reasuransi Asuransi kesehatan dapat termasuk di dalam asuransi jiwa dan asuransi umum.1. Nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga (the breadwinner) sama dengan kapasitas penghasilannya.Halaman 26 . Risiko yang dilimpahkan kepada Penanggung bukanlah risiko atas hilangnya jiwa seseorang. Dasar perhitungan yang lazim dipergunakan menentukan nilai ekonomi hidup manusia adalah sebagai berikut: nilai Dasar-dasar Keuangan Pribadi . yang berkaitan langsung atau dekat dengan masalah keuangan pribadi. uang pertanggungan. dan nilai tunai. premi.

1. Ditinjau dari segi Mikro 1. dana pendidikan (educational fund) dan asuransi hipotek (mortgage insurance). enam macam kebutuhan pokok karena meninggalnya pencari nafkah pada usia produktif adalah: dana pemutihan (clean up fund).2. IV. 2.3. Menanggulangi risiko hidup dan kebutuhan Asuransi jiwa dibutuhkan karena ada dua risiko yang senantiasa mengancam kehidupan manusia. yaitu: Meninggal terlalu cepat (die too soon). Bagi dunia usaha (business) Asuransi Orang Penting (Keyman Indemnification) Kelangsungan Usaha (Business Continuation) Program Kesejahteraan Karyawan (Employee Welfare Plans) IV. IV. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) Prinsip Ekonomi Unsur Perlindungan (Protection) Unsur Tabungan (Saving) Dasar-dasar Keuangan Pribadi . hidup terlalu lama menimbulkan risiko hilangnya penghasilan karena manusia berumur lanjut juga memerlukan kebutuhan hidup (living need). Kebutuhan hidup tersebut adalah Dana Pensiun (Pension Fund).Halaman 27 . pendapatan keluarga (family income).2.2. Bagi perseorangan atau rumah tangga Sebagai Proteksi Sebagai Tabungan Sebagai Agunan (collateral) Sebagai Warisan 2. dana penyesuaian (readjustment fund).2.Rico Lesmana – Proteksi sekarang dari seluruh pendapatan yang diharapkan dapat diterima oleh seseorang pada umur sekarang sampai umur tua. Dalam kehidupan ekonomi Adapun peranan asuransi jiwa dalam kehidupan ekonomi ialah: 1. Hidup terlalu lama. Peran asuransi jiwa IV.2. biaya hidup janda/duda (life income for widow/widower). Memberi kepastian masa depan Asuransi jiwa memberikan proteksi yang mengganti ketidak-pastian (uncertainty) menjadi kepastian yang maksimum (to substitute uncertainty for maximum certainty).

3. Whole life. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 250.000 4 5 Masa pertanggungan Ali telah membayar premi tahun pertama (1). dan belum atau tidak membayar premi tahun kedua (2).000 1 Premi4 Rp 250. Misal Ali setelah membayar premi tahun pertama (1). Premi asuransi jenis ini akan lebih mahal dari premi asuransi jenis “term life”. Misal Ali membayar premi untuk 1 tahun. Produk asuransi jiwa Produk-produk dari asuransi jiwa yang umum ditawarkan dapat digolongkan sebagai term life. maka ahli waris Ali akan menerima uang pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 Premi3 Rp 250. dan Ali meninggal pada tahun kedua maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. Misal Ali membayar premi selama 5 tahun. Jika Ali meninggal pada tahun pertama. Gambar berikut menunjukkan secara grafis mengenai ilustrasi di atas: 2. ke-7 atau 50 tahun mendatang. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan berlaku sampai akhir hayat si tertanggung. maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. dan perusahaan asuransi akan menanggung risiko dengan membayar uang pertanggungan pada saat Ali meninggal. whole life dan endowment. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 250 ribu dibayar tiap awal tahun. Term life. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.Rico Lesmana – Proteksi Prinsip Hukum Prinsip Itikad Baik (Utmost Good Faith) Prinsip Kepentingan Yang Dapat Diasuransikan (Insurable Interest) Prinsip Aktuaria Prinsip Kerja Sama IV. Misal Ali telah membayar 5 tahun premi setiap tahun. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 2 Premi5 Rp 250. 1. dan premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi) hanya sampai waktu tertentu. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. sebab masa pertanggungan telah berakhir pada akhir tahun ke-lima (5). bisa tahun ke-6.000 3 Rp 250. maka perusahaan asuransi hanya menanggung risiko untuk 1 tahun.Halaman 28 . sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan hanya selama premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi). dan meninggal tahun ke-tujuh. masa pertanggungan adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

000 Rp 750.000 Masa pertanggungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun. Masa pembayaran premi Premi1 Rp 750.000 Rp 750.000 1 Premi4 Rp 750. Sebagai manfaat selama 5 tahun tersebut Ali mendapat proteksi sebesar uang pertanggungan dan setiap akhir tahun selama 5 tahun mendapat uang tunai sebesar Rp 475 ribu.000 Masa pertanggungan Atau Ali dapat memilih produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. asuransi jenis ini semakin bervariasi seperti misalnya dengan adanya investasi dalam asuransi sehingga pembayaran ke nasabah merupakan hasil dari investasi.000 Premi3 Rp 750.000 Rp 475.000 1 Premi3 Rp 750.000 4 5 Tahapan3 Tahapan4 Tahapan5 Rp 475. yang dalam masa pertanggungannya.Rico Lesmana – Proteksi sampai Ali meninggal dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun selama 5 tahun. Dengan perkembangan instrumen keuangan.000 Rp 750. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 3 2 Tahapan1 Tahapan2 Rp 475.000 3 2 Premi5 Rp 750.000 Rp 50.Halaman 29 . yang dimulai akhir tahun ketiga.000 Premi5 Rp 750.000 Rp 750. jenis asuransi ini dapat berupa “term life” atau “whole life”.000 Rp 475.000 Premi2 Rp 750.000 Rp 475. Ali membayar premi Rp 750 ribu/tahun selama lima tahun.000 5 t Th2 Th3 Thx Rp 50. Asuransi jenis ini mempunyai premi yang paling tinggi dibandingkan dengan dua jenis asuransi sebelumnya. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 750.000 4 5 t Masa pertanggungan 3.000 Rp 750. Endowment. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Premi3 Premi4 Premi5 Rp 750.000 Rp 50. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 Premi4 Rp 750. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 1 2 3 4 Th1 Rp 50. Ali atau ahli warisnya akan menerima uang sebesar Rp 50 ribu/tahun sampai Ali berusia 65 tahun. perusahaan asuransi akan memberikan sejumlah uang tertentu (dapat dalam bentuk persentase tertentu dari jumlah uang pertanggungan atau jumlah yang telah ditentukan) tanpa menunggu tertanggung meninggal.

Rico Lesmana – Proteksi

Selain kedua contoh di atas, jenis asuransi ini mempunyai banyak variasi lainnya, sebagai
inovasi produk dari berbagai perusahaan asuransi yang ada.

IV.4. Melakukan perbandingan secara keuangan
Melakukan perbandingan produk-produk asuransi secara keuangan perlu dilakukan agar diperoleh
suatu produk yang optimal antara biaya dan manfaatnya. Sebagai catatan, selain dari segi
keuangan masih terdapat pertimbangan-pertimbangan lain yang diperlukan seperti misalnya
reputasi perusahaan asuransi yang bersangkutan, profesionalisme dari agen penjual asuransi,
fasilitas-fasilitas tambahan yang diberikan seperti misalnya diskon untuk belanja di tempat tertentu,
dan sebagainya.
Untuk memudahkan dalam melakukan perbandingan atau analisis terhadap produk-produk
asuransi jiwa, perlu diketahui pola dasar dari produk asuransi jiwa: term life, whole life dan
endowment.
Produk dengan Manfaat Lainnya

Whole Life

Premi

Endowment

Term Life

Melihat dari diagram di atas, semakin banyak manfaat yang ditawarkan sebuah produk, maka
secara otomatis preminya juga akan semakin besar. Sehingga sebelum memilih suatu produk
asuransi jiwa, harus dihitung peningkatan biaya-manfaat (cost-benefit incremental), sebab belum
tentu peningkatan biaya sebesar Rp 1 akan meningkatkan manfaat sebesar Rp 1 di sisi yang
berlawanan.
Produk asuransi jiwa yang paling dasar adalah asuransi berupa term life, di mana premi
dibayarkan dan risiko dialihkan ke pihak penerima asuransi (perusahaan penyelenggara asuransi)
untuk kembali disebarkan kepada para peserta asuransi. Misal dengan membayar premi sebesar
Rp 100, maka perusahaan asuransi akan bersedia menanggung penggantian sebesar Rp 10.000
jika terjadi peristiwa (kematian untuk asuransi jiwa) selama 1 periode (bulan atau tahun dan
sebagainya). Jika ingin perusahaan asuransi menanggung risiko untuk melakukan penggantian
jika terjadi sesuatu selama 10 tahun, maka premi harus dibayarkan selama 10 tahun.
Meningkat pada produk berikutnya, yaitu berupa whole life, di mana peserta asuransi dapat
membayar premi dalam suatu periode tertentu dan ditanggung oleh perusahaan asuransi seumur
hidup. Di dalam sebuah produk ini terdapat di dalamnya produk term life sebagai dasar, dan
penambahan (topping) manfaat beserta preminya. Jika suatu produk term life untuk
pertanggungan sebesar Rp 10.000, memiliki premi sebesar Rp 100 per tahun, maka untuk produk
whole life premi bisa sebesar Rp 300 per tahun. Dalam premi sebesar Rp 300 ini, sebesar Rp 100
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 30

Rico Lesmana – Proteksi

adalah premi untuk term life dan sisanya sebesar Rp 200 adalah premi untuk menanggung risiko
mulai tahun ke-11 sampai tertanggung meninggal.
Dalam sebuah produk endowment, akan terdapat term life dan mungkin saja mengandung
kandungan whole life, tergantung dari manfaat yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi.
Produk selain ketiga produk yang disebutkan di atas, secara sederhana disebut dengan produk
dengan manfaat lainnya. Manfaat-manfaat yang ditambahkan pada produk-produk asuransi jiwa
yang ada sebelumnya, misalnya ada tambahan dividen, bonus, premi gratis jika “…” dan
sebagainya. Produk ini mengandung term life, dan dapat saja mengandung whole life dan atau
endowment. Secara lebih lanjut produk semacam ini tidak dibahas lebih lanjut.
Dengan mempergunakan diagram yang ada di atas, maka dalam melakukan perbandingan
asuransi secara keuangan, perlu dilakukan hal-hal sebagai berikut:
Ekstraksi produk
Mengitung biaya-manfaat
Membandingkan produk

IV.4.1. Ekstraksi produk
Melakukan ekstraksi produk adalah dengan melakukan pemilahan terhadap produk sehingga
diperoleh bentuk atau unsure dasarnya. Sama halnya dengan misalnya jika air (H2O) dipisahkan
akan terdiri dari unsur H (hydrogen) dan O (oxygen). Unsur paling dasar sebuah asuransi adalah
sebuah asuransi “term life”, lalu berturut-turut “whole life”, “Endowment” dan asuransi dengan
variasi investasi dan sebagainya.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut:
1.

Mendapatkan data produk asuransi yang termasuk dalam golongan “term life”, “whole life”,
“Endowment” dan asuransi dengan variasi investasi dan sebagainya. Data produk asuransi
yang dimaksud adalah manfaat pertanggungan yang disediakan oleh perusahaan asuransi
dan premi yang harus dibayarkan (tanpa rider dan tambahan-tambahan lainnya). Catatan:
jika yang hendak dibeli adalah produk “term life” tidak perlu meminta data-data sampai
“whole life” dan seterusnya.

2.

Melakukan pemilahan produk sesuai urutan dari Term Life, Whole Life, Endowment dan
seterusnya.

Sebagai contoh dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut, perusahaan asuransi
jiwa “Atma Abadi” menawarkan produk asuransi unggulan dari perusahaannya, “Dana Pendidikan
Anak”, kepada Ali. Produk “Dana Pendidikan Anak” ini mempunyai spesifikasi produk sebagai
berikut:
Anak dari tertanggung akan memperoleh dana untuk pendidikan pada usianya yang ke-6
(diasumsikan untuk dapat masuk SD), tahun ke-12 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTP), tahun
ke-15 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTA), dan tahun ke-18 (diasumsikan untuk dapat masuk
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 31

Rico Lesmana – Proteksi

ke perguruan tinggi), masing-masing sebesar 15%, 20%, 30% dan 35%, atau dengan tabel
sebagai berikut:
Tahun
6
12
15
18

Tingkatan
SD
SLTP
SLTA
PT

% Pertanggungan
15%
20%
30%
35%

Dan jika misalnya Ali mengalami harus menghadap kepada Sang Khalik sebelum semua
kewajiban selesai dilakukan, maka semua manfaat yang telah disebutkan akan tetap dapat
dinikmati oleh anak Ali, sehingga ia tetap dapat bersekolah sesuai dengan rencana, dan kewajiban
pembayaran premi tidak harus dilakukan lebih lanjut oleh keluarga Ali yang ditinggalkan. Dan atas
berpulangnya Ali, pihak anak / keluarga yang ditinggalkan akan memperoleh dana sebesar 100%
atas pertanggungan.
Untuk anak Ali yang baru berusia 1 tahun, dengan umur Ali 35 tahun, premi yang ditawarkan untuk
produk ini untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 101,644,500 setiap tahun
selama 10 tahun.
Ali bertanya kepada perusahaan asuransi tersebut, berapa premi untuk produk Term Life yang
bernama Dana Utama, dengan premi sebesar Rp 1,250,000 per tahun untuk pertanggungan
sebesar Rp 1 milyar untuk usianya yang 35 tahun, untuk pertanggungan selama 20 tahun.
Berdasarkan data-data yang ada tersebut, produk asuransi “Dana Pendidikan Anak” yang berupa
asuransi Endowment: terdiri dari asuransi Dana Utama (Term Life) dan sejumlah uang yang akan
diterima tahun-tahun tertentu.

IV.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit)
Langkah berikutnya adalah melakukan perhitungan biaya-manfaat dari produk tersebut, dengan
cara sebagai berikut:
1.

Membuat tabel uang yang diterima (manfaat) dan uang yang harus dikeluarkan (biaya),
beserta kerangka waktunya.

2.

Melakukan perhitungan nilai tunai dari arus kas.

3.

Menghitung nilai tunai bersihnya.

Dari data-data contoh yang tersebut sebelumnya, maka dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai
berikut:
Tahun
0
1
2
3
4
5
6
7

Arus Kas Masuk

150,000,000

Arus Kas Keluar
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500

Arus Kas Bersih
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
48,355,500
(101,644,500)

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 32

113.644.500 63.000.375.500.500 76.596.237 101. sedangkan manfaat yang diterima oleh nasabah pada umumnya diterima di akhir suatu tahun.Rico Lesmana – Proteksi 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 101.000 300.016.016.000.000.000 283.000.000 dapat dianggap sebagai biaya premi untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar jika tertanggung (dalam hal ini adalah Ali meninggal).000.644.000.107.445.644.576 1.000 687.445. Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.017 101.644.445.644.000.445.852.670 101.000 62.500 92. Bandingkan dengan premi Term Life untuk 18 tahun adalah sebesar Rp 22.445.500) 200.500 57.000 350.000 71.700 101.500 69.644.500 200.500 101.000 (16.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 1.644.000.500 43. Selisih sebesar Rp 16.017.444 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 687.000.000 (101.417.152.000 63.644.644. Nilai tunai Dasar-dasar Keuangan Pribadi .500 84.190 1.017.500 47.000 300.500 52.644.164 300.000.000.404.817.003.091 101.445.596 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 283. Jika dibandingkan secara nominal.500) (101. Selisih adalah sebesar negatif Rp 16.090 200.000 (18 tahun kali Rp 1. Nilai tunai dihitung dengan asumsi biaya uang adalah sebesar 10%.000 1.445. sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 150.000. Selisih adalah sebesar negatif Rp 403.165.000.726.000.500 101.950.165.444 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 101.367.250. anak Ali akan mendapatkan dana akumulatif sebesar Rp 1 milyar dan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dengan membayar premi sebesar Rp 16.000 per tahun).615 350.000. bandingkan jika melakukan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dalam 18 tahun harus dikeluarkan uang premi sebesar Rp 22.719 101.000) Pembayaran premi asuransi pada umumnya dilakukan di muka sehingga dimulai pada tahun ke-0.561 101.159.016.500 101.000.424.000.000.500.000.000 350.909 101.644.644.000 84.000.644.644.644.Halaman 33 .671.000 1.

000. Tetapi jika misalnya Ali meninggal pada tahun ke-3 misalnya.000 1.000 1.000 tidak akan cukup untuk memenuhi dana sebesar Rp 1 milyar.250.000.000 1.000 Jumlah 101.445. Nilai tunai yang dicari adalah besarnya nilai tunai pada akhir tahun ke-10.500 101.250.000 1. dengan dana sebesar Rp 1.016.445.500 100.394.644.000 1.394.394.500 101.250.000 350.000 1.394.000 1.000 1.000 Arus Kas Keluar Dana Simpanan 100.500 100.250.Halaman 34 .000 1.Rico Lesmana – Proteksi bersih yang diharapkan adalah setidaknya 0 (nol) atau lebih besar.000 1. maka sebesar Rp 22.945.644.250.000. guna dapat memenuhi adanya uang masuk pada tahun ke-6.500 1.250.000 1. Skema di atas ternyata belum dapat mem-proteksi anak Ali sebaik produk “Dana Pendidikan Anak” dari perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi”.250.394.000 dibayarkan berupa premi dan sisanya adalah sebesar Rp 993.000. Untuk mengatasi hal tersebut.500.250.000 (sama besar dengan jumlah premi produk Endowment bernama “Dana Pendidikan Anak”).500.250.250.000 993.644.250.945.250.000 300. nilai tunai tersebut dapat dihitung sebagai berikut: Tahun Arus Kas Masuk PV tahun ke-10 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . di mana pembayaran premi atau pengeluaran uang berakhir oleh Ali berakhir.500 22.000 1.000 1.000.250.394.500 90.500 91.945.250.000 1.500 100. di mana dana yang harusnya disediakan untuk dikeluarkan belum dapat dipenuhi.250. Dana sebesar Rp 993.500 100.000 200.644.000.500 101.250.055.250. guna menghindari hal yang demikian maka Ali harus melakukan perhitungan lebih lanjut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk 150. ke-15 dan ke18.000 1. Jika dihitung secara nominal.000 1.000 1.000 Tabel di atas menunjukkan bahwa produk yang “Dana Pendidikan Anak” jika di-ekstraksi akan berupa sebuah Term Life selama 18 tahun guna menjamin adanya pertanggungan sebesar Rp 1 milyar dan sisa premi adalah dana yang dapat dikelola dalam bentuk selain dibayarkan berupa premi asuransi.250.000 Premi Term Life 1.016.394.500 101.500 101.250.644.500 100.250.394.394. maka nilai tunai bersih akan mempunyai nilai positif.000 1.000 1.500 101.500 100.250. ke-12.500 101.644.644.250.394.644.000. atau masih kurang Rp 6. Guna menutupi kekurangan tersebut.250. misalkan saja uang tersebut di-depositokan.000 1.000 1. maka perlu dilakukan suatu bentuk pengelolaan uang.644.000. maka dapat dilakukan dengan melakukan pertanggungan lagi atas jiwa Ali sebesar nilai tunai dari manfaat uang yang direncanakan akan diterima.250.500 100.000 1.000 1.250.250. khususnya jika Ali meninggal sebelum akhir tahun ke9.000 1.000 1.500 100.500 101.644.000 1.

439 259.392.320.000.000 350.876.607 Dan.310.556.000. secara nominal masih terdapat kelebihan dana sebesar Rp 2.000.148.563.856 183.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.782 2.608 2.561 214. jika Ali meninggal maka dapat disimpan sebesar biaya uang.000.567 1. Secara jelas dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Dana Pendidikan 150.790.538.000.075.000 165.236.934.824 2. maka penyediaan dana untuk pendidikan anaknya dapat dipenuhi.217 236.466 977.233 115.000.509.122.Halaman 35 .030 118.256 186.132 139.583 734.000 1.410 168.685.150.289.565.918.646 153.182.000 300.225.000 200.285. maka dana pertanggungan akan diterima dan selanjutnya ditanamkan sebesar biaya uang.324 1.869.000 200.532.000 300.060 888.692. dan minimal akan cukup untuk memenuhi dana pendidikan pada tahun ke-6 sampai dengan ke-18.236 Jadi dengan pertanggungan sebesar Rp 734.216.266.625.334 1. jika Ali meninggal pada tahun ke-10.774.386 2.824 80.420 2.445.853.304 1. maka yang terjadi adalah sebagai demikian: Tahun Dana Pendidikan Klaim Asuransi Bunga Dana Klaim Saldo Dana Klaim Dasar-dasar Keuangan Pribadi .236 734.051 185.287.812.756.042 202.000 219.023.904.615.839.000.458.362.447 97.391 107.458. Sebagai ilustrasi jika Ali meninggal pada tahun ke-1.607.391.922.462 2.406 88.150.757 126.000.512 1.151. dan pada akhir tahun ke-18.277.000.164.694.293.102 1.000.227.458.457 1.397 163.236 Bunga Dana Klaim 73.000.251.852.137.169 2.241.000 Klaim Asuransi 734.564 1.146 222.276.113.458.599.931.509.912 1.380.000 1.371 Saldo Dana Klaim 807.000 350.324.000.532.

000 350.427 89.000.646.644.250.762 563.000 1.476.369.500.236 734.000 1.500 101.000 1.250.073 918.250.500 101. Premi atas pertanggungan ini secara sederhana dapat dihitung secara proporsional sebagai berikut: premi 734458236 1000000000 1250000 918073 Premi Term Life Dana Utama produk dari “Atma Abadi” untuk pertanggungan sebesar Rp 734.000 1.274 61.000) (16.250.644.644.500 101.012 381.236 (15.117.073 918.000 1.000 1.000 200. Skema atas pengeluaran uang akan menjadi sebagai berikut: Arus Kas Keluar Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Premi Term Life 1.644.250.427 99.000) 53.458.000 1.644.476.000) (165.250.951 157.245.236 918.644.073 918.650.250.476.000 1.073 918.644.500 101.966 511.644.427 99.000 1.000) (199.000) 588.000 1.250.476.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .182.541 41.000 1.500 101.458.000.931.000.476.250.646 Di mana pada akhir tahun ke-18.828.250.073 918.476.955 461.000.250.250.150.824 58.476.458.500 101.500.500 101.427 99.073 Dana Simpanan 99.000 1.130.060 647. secara nominal masih tersisa sebesar Rp 157.936.289.695 422.000 1.000 1.250.000 1.427 99.000 1.236 adalah sebesar Rp 918.250.306.427 99.250.250.250.644.414 419.301.797 51.250.000.250.409 (150.000 1.437.124.000.000. setelah dana pendidikan anaknya dipenuhi.000 1.000 - - 734.437.829.250.000 1.000) (181.000 1.000.000.250.012.073 918.427 99.073 per tahun.250.000 1.500 91.Halaman 36 .500 1.644.711.480.427 Jumlah 101.000 300.250.976 56.500 101.476.427 99.458.250.000.401 38.476.476.000 Premi Term Life 734.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.073 918.739 619.000 1.073 918.314.427 99.979.000.000 1.906 64.996 46.073 918.000) (18.000 1.

365.427 - Bunga Dana Simpanan 9.547 362.000 350.010 60.544 215.180.315 1.287.786 168.427 99.374.000.427 99.328.4.427 89.132 94. dengan asumsi bahwa dana yang ada dapat di-investasi-kan dengan tingkat pengembalian sebesar biaya uang 10%. ke15 dan ke-18.250. Dengan dana yang secara akumulasi nominal adalah sebesar Rp 984.708 2.016.427 99.000 200.631 1.147 2.445.752.476.375.427 99.000 300.378 1.488.438 2. Perbandingan antar produk dilakukan dengan melakukan perhitungan nilai tunainya.129 118.500.354 76.250.476.731.024.671 507.419 1.864 1.124.227. ke-12.764.476.304.Rico Lesmana – Proteksi 17 18 Jumlah 1.785 139.273.676 222.044.616. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 Dengan skema ini.011.890.800.000.760.124.889 844. Membandingkan produk Membandingkan produk dapat dilakukan dengan membandingkan produk yang ada dengan produk-produk sejenis.000.764.476.427 99.3.837.583.527.000 dan Rp 918. IV.036.806 153.790.272 2.378.272 perlu dikelola untuk dapat sekurangkurangnya mencapai Rp 1 milyar.361.863 1.982 2.167.686.150.855. dapat dilihat sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Dana Simpanan 99.476.298 236.080.000 1.280 2.806. sama halnya dengan yang diperoleh dari perusahaan asuransi selama 18 tahun tersebut. sebab pada umumnya produk tidak dibuat identik sama dengan alasan untuk pemasaran. Ali atau ahli warisnya masih akan menyimpan dana sebesar Rp 2. maka seluruh manfaat yang disediakan oleh produk “Dana Pendidikan Anak” dapat seluruhnya dicakup.511.424.106 Dana Pendidikan 150.840.050 32.421.000 Saldo Dana Simpanan 109.737.193.163.112.926.448 888.073.000.512.070 229.832 184.764.671 Jumlah 984.086. Sebagai skema atas Dana Simpanan dan uang yang harus dipenuhi pada tahun ke-6.762 2.427 99.000.636.728 984.000. Dana Simpanan atau merupakan kelebihan dana dari premi produk “Dana Pendidikan Anak” setelah dikurangkan premi Term Life masing-masing Rp 1. atau dengan kata lain mempunyai kesetaraan dalam proteksi. maka pada akhir tahun ke-18 dengan jumlah pengeluaran uang yang sama.615 202.476.476.697 46. Produk dibandingkan dengan alternatif lain seperti yang telah dilakukan pada bagian sebelumnya.Halaman 37 .427 99.427 99.250.389.800.643 20.272 1.511.886.476.000 9.527.533. atau dengan alternatif lainnya.476.947.665 185.601. dengan proteksi yang sama.278.988 98.000 22.428 260.476.661.109 668.650 1.000 Dengan skema tersebut di atas.

000 687.782) selama 18 tahun tersebut.375.250.017.719 76.250.000 1.404. tetapi jika dihitung nilai tunai dari uang yang dikeluarkan.412.726.000.016.726.500 101.500 101.016.561 101.424.500 101.000 63.644.Halaman 38 .644.500 92.289 362.000 1. Perbedaan antara keduanya adalah perbedaan waktu uang tersebut dikeluarkan.404. yaitu sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Membeli produk Arus Kas Keluar Nilai Tunai 101.671.1.000 1.500 101.644.306 685.090 200.500 101.719 101.036 247.107.016.685. Lebih lanjut perlu diperhatikan besarnya uang yang diterima oleh anak Ali atau Ali.500 1.000.090 200.250.164 - Tidak membeli Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.367.644.190 1.375.644.644.644.644.250.159.500 101.017.417.670 52.500 57. maka perlu dilakukan perbandingan antara membeli produk dan tidak membeli produk “Dana Pendidikan Anak”.250.500 43.782 Secara nominal.866.000 1.250.500 76.561 63.500 69.445.367.3.Rico Lesmana – Proteksi IV.445.017 69.644.159.000 1.604.500 63. yaitu sebesar Rp 1.644.500 101.091 84.164 299.000 63.644.117 398.700 101.000 1.500 47.929 438.424.500 92.500 101.214 481.700 47.000 84.240 272.003.500 101.644.909 38.164 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .644.500 52.000 84.000 Nilai Tunai 101.000 untuk dapat melakukan proteksi atas jiwanya dan penyediaan dana untuk pendidikan anaknya.091 101. Ali akan mengeluarkan jumlah dana yang sama besarnya.250.909 101. maka Ali mengeluarkan uang lebih besar Rp 1.000.604.000.596 Tidak membeli Arus Kas Keluar 101.500 101.003.671.644.080 329.814 (687.250.113.000 1.113. uang yang dikeluarkan oleh Ali tidak berbeda besarnya.670 101.644.644.596 .237 57.417.500 84.644.644.017 101.4.000 1.500 91. Perbandingan dengan alternatif lain Sebagai tindak lanjut atas contoh sebelumnya.237 101.644.644.644.445. di antara kedua alternatif tersebut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Membeli produk Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.644.

membuat Ali harus melakukan perhitungan terlebih dahulu.511. Lebih lanjut diketahui oleh Ali bahwa premi yang harus dibayarkannya untuk pertanggungan atas dirinya sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 66 juta per tahun untuk pembayaran selama 15 tahun.444 300.615 62.444 (403.378.330.950. Nilai tunai bersih masing-masing adalah sebagai berikut: Membeli produk 687.511.000 1.817.152.Rico Lesmana – Proteksi 15 16 17 18 Jumlah 300.378 3.000.719.852.000.165.576 283.000.817.039 Dengan membeli produk.604.4.800. maka akan diberikan dana santunan sebesar 100% dari pertanggungan dan manfaat untuk sang anak guna raih gelar sarjana tetap berjalan.017.3. maka secara nominal diperoleh uang sebesar Rp 3.934. Dihadapkan pada kedua pilihan produk yang tidak identik sama.934. mana produk yang lebih menguntungkan baginya.444. akan diberikan dana untuk meraih gelar sarjana di masa mendatang. Dana yang akan diperoleh adalah sebagai berikut: Tahun 6 9 12 15 18 21 24 Tingkatan SD SD SLTP SLTA PT PT Wisuda % Pertanggungan 10% 15% 15% 15% 15% 15% 15% Dan jika si tertanggung meninggal pada masa pertanggungan.165.852. Lebih lanjut diketahui bahwa premi produk Term Life dari perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” yang bernama “Proteksi Dini”.800. perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” menawarkan juga produknya “Dana Jadi Sarjana” dengan spesifikasi sebagai berikut: mulai tahun ke-6 sampai tahun ke-24. maka nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah negatif Rp 403.000.821 Dan dari jumlah uang yang diterima dari uang yang dikeluarkan. dengan membeli produk diperoleh sebesar Rp 283.000 350. dan dengan tidak membeli produk nilai tunai adalah sebesar Rp 734.861. secara nominal dengan membeli produk.821 49.2.039.330.821. Sedangkan jika tidak membeli produk nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah sebesar Rp 49. Dan dari nilai tunai.000 71.152) Nilai tunai arus kas keluar Nilai tunai arus kas masuk Nilai tunai bersih Tidak membeli 685. sama besarnya dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .615 514.000.165. setiap 3 tahun. IV. uang yang diterima adalah sebesar Rp 1 milyar dan jika tidak membeli produk dan uang tersebut di-investasi-kan ke dalam deposito dengan biaya uang sebesar 10% per tahun.378 71.953 734. untuk dapat mengetahui.596 283.934.800.Halaman 39 .782 734.000 2. Perbandingan dengan produk-produk sejenis Misalkan selain perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi” yang menawarkan produknya “Dana Pendidikan Anak” kepada Ali.

000.000.000 150.888 66.000 150.634 66.000.000.000 60.000.000 40.777 66.000.000.279 66.000 10.000) 34.000.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 990.000) 84.000.000.000.000 54.000.000.000.000.597 66.117.255.000.000 66.000.000) 84.000 66.000.000 47.000.000 23.807 66.849 66.000.000 150.132.000 27.000.029.000.623 150.000 66.000.Halaman 40 .000.000 990.000.000 63. Dari data-data yang ada tersebut. Selisih adalah sebesar Rp 10 juta.443 66.000) (66.000.000 37.000 66.000.000.000 per tahun untuk masa pertanggungan 20 tahun.643 150.000.000 66.000 19.000 66.000.000.000 66.436 66.445.000) (66.000.000 66.000.000.000 66.000 150.000 (66.000 66.000.000 17.000.000) (66.000 66. yaitu sebesar Rp 1.000.000.000 150.000.794.000.000 66.000.789.000.000 49.000) (66.000 66.000 Arus Kas Keluar 66.545.000.000.000 66.Rico Lesmana – Proteksi yang ditawarkan oleh pesaingnya.379.586.000 35.000.000.000. maka dapat dibuatkan sebuah tabel untuk produk “Dana Jadi Sarjana” sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah Arus Kas Masuk 100.908.000 (66.000) (66.614.000 150.000.000.807 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 66.000.990.250.000.000) (66.000 150.000 21.000.000.455 66.000.000.078.000.000 66.487 66.000 25.000) (66.000.857 66.000) 150.000.000 (66.447.000 56.000 150.000.868.000.000.000.000.000 30.980.000 66.863 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.000 150.000 Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000.000 45.000 66.000.000.000.000 1.393 150.000.000 33.000.000) (66.000 Arus Kas Bersih (66. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 100.

000 17. Nilai tunai bersih atau selisihnya adalah sebesar negatif Rp 285.816.201.000 Sisa Dana 8.390.000 8. Ilustrasi membandingkan jenis asuransi Baba sedang mempertimbangkan pembelian produk asuransi pertanggungan seumur hidup.372.000 17.224 (117. produk “Dana Jadi Sarjana” relatif lebih baik dibandingkan dari produk pesaingnya.000. pertanggungan sebesar Rp 1 milyar. adalah sebagai berikut: Item Pertanggungan Arus Kas Masuk Premi Selisih Kas Masuk .201.201.016. Produk term life perusahaan tersebut untuk 20 tahun.152) Dana Jadi Sarjana Perbedaan 1.Halaman 41 .242.818 20.372 (285.510.710 552.000 9.5.444 687.000 9.000.510.663.000 990. Arus kas premi selama 20 tahun dapat ditunjukkan sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 Premi Whole Life 17.000 17.000.445.893.510.000 8.000.000 150.000 9.840 266.000 Premi Term Life 9.000.000 10.489) Melihat dari nilai tunai bersih.000. Jika dibandingkan antara produk “Dana Pendidikan Anak” dan “Dana Jadi Sarjana”.586 15.445.242.000 26.958.900. Baba akan memperoleh pertanggungan jika meninggal kapan pun atau jika ia telah berusia 100 tahun.000.390.596 (403.000 9.000 17.663) 26.000.5.000 8. Premi produk tersebut untuk pembayaran selama 20 tahun dengan pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 17.242.710 990.735 134.510.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Ilustrasi IV.000 8.900.Premi Nilai Tunai Kas Masuk Nilai Tunai Premi Nilai Tunai Bersih Dana Pendidikan Anak 1.390.922.900.000 17.390.710 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 552.000.510.Rico Lesmana – Proteksi 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah 150.000 266.000 (16. Produk asuransi ini dapat digolongkan sebagai whole life.000.000.000 8.390.958.017. yang jika di-ekstraksi adalah berupa sebuah sebuah produk term life dan sejumlah dana untuk memehuhi jika terjadi sesuatu setelah proteksi term life berakhir.900.510.390.000 1.000.000 9. IV.852.390.000 1.000 (26.39 juta.445.1.000.978.510.000) 283.000 9. preminya adalah Rp 9.372 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk dengan mempergunakan biaya uang 10% adalah sebesar Rp 266.165.900.000) 16.000.9 juta per tahun.000 8.000 17.900.000 1.000 552.000.445.000 150.228.900.000.269.000 1.

000 9.149.510. IV.900.000 17.510.000 17.390.000 8.000.000 8.000 8.536. Dengan demikian adalah lebih baik jika Baba membeli asuransi whole life tersebut.397.038.470.766.023 18.510.860 478.000 8.190.770.5.051.000 8.562.200.510.510.000 8.748 15.397 Saldo yang bisa dicapai dengan sisa dana pada akhir tahun ke-20.000 8.510.421 379.731.390.000 17.510.741.000 17.000 9.510.270 589.000 8.816. dana yang terkumpul adalah sebesar Rp 589.232 173.390.000 9.510.828 23.025 53.000 17.819 297.000 9.200. untuk produk tersebut ia mendapatkan 4 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .984 8.255 200.766.900.896 43.135 13.900.000 8.900.510.510.100 2. Ilustrasi waktu pembayaran asuransi Peter hendak membeli sebuah produk asuransi jiwa. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah Sisa Dana 8.000 8.000 8.900.000 8.Halaman 42 .000 8.225. akan dilakukan perhitungan untuk mengetahui apa jika dengan melakukan pemilahan ini.000 9.900.483 149.853.804.390.401 57.390.444.390.900.510.809.000 8.949.000 8.000 8.000 8.000 170. dapat lebih banyak manfaat yang diperoleh atau tidak.390. dibandingkan dengan membeli sebuah asuransi term life selama 20 tahun dan mengelola selisih dana asuransinya sendiri.491 5.583 9.000 8.000 8.510.000 9.900.025 20.900.200.390.510.000 8.408 107.246 536.000 17.510.000 8.510.510.787.000 17.390.000 187.000 17.000 8.000 8.510.525.963 426.000 9.000 851.390.900.Rico Lesmana – Proteksi 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah 17.825 88.000 Bunga 170.542 38.000 8.806.984.810 3.538.397 Saldo Sisa Dana 9.390.510.108 261.510.900.390.000 9.510.2.000.841 72.000 9.868.941 11.510.000 8.556.349 127.422.510.201 336.557.000 9.000 17.510.000 8.510.000 19.615.503.198.280 229.000 1.565.510.000 8.873.000 8.386 48.000 8.711 27.000 17.117.000 8.900.510.510.440 6.220 34. dengan mempergunakan tingkat biaya uang sebesar 10%.000 8.000 17.000 17.800.510.900.000 8.382 30.658.361.000 Dengan sisa nominal dana sebesar Rp 170.593.151.510.510.178.073.390.000 9.000 9.127 419.195.566.000 358.510.100 30.910 43.900.510. di mana asuransi tidak proteksi Baba lagi.000 9.

adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dalam hal ini adalah jika dibayarkan dalam waktu 20 tahun sebesar Rp 187.390 9. pembayaran dalam waktu panjang untuk asuransi dihitung secara nominal dapat lebih hemat dalam kondisi si tertanggung meninggal dalam masa pembayaran premi. untuk waktu pembayaran selama 20 tahun.310 23. jumlah uang yang dibayarkan adalah sebagai berikut: Tahun 5.00 20.800 Secara nominal.160 20 9. waktu pembayaran yang semakin panjang akan semakin mahal. dapat pula dengan menghitung nilai tunainya dengan mempergunakan rumus nilai tunai anuitas. Untuk mengetahui cara pembayaran mana yang secara biaya paling rendah.00 Premi 23.490 53.310 13. dan premi masing-masing adalah sebagai berikut: Tahun 5.155.540 9.310 23. maka jumlah pembayaran premi yang telah dilakukan adalah sebagai berikut: Tahun Premi tahun ke-1 Premi tahun ke-2 Premi tahun ke-3 Premi tahun ke-4 Total Premi dibayar 5 10 23. yaitu sebesar Rp 39. sebagai berikut: 23310 1 10 % PVA10 13490 1 10 % PVA15 10540 1 10 % PVA5 PVA20 9390 1 10 % 1 10 %(1 10 %)4 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 23310 97200 13490 56251 10540 43950 9390 39155 Jika dilihat dari nilai tunai dengan asumsi tingkat biaya uang sebesar 10%.00 15.390 37.00 10. 15 tahun atau 20 tahun. pembayaran dalam waktu 20 tahun mempunyai nilai tunai yang paling kecil. Sebaiknya waktu pembayaran mana yang dipilih oleh Peter? Uang pertanggungan adalah sebesar Rp 1 milyar.00 10.100 187.490 10.Rico Lesmana – Proteksi pilihan waktu pembayaran.00 20.240 13.310 93.560 Premi yang dibayar sampai dengan tahun ke-4.00 Premi 23.490 10.960 15 10.310 13.540 10.390 9.00 15.490 13.310 23. Misalkan si tertanggung meninggal pada tahun ke-4.800.540 10. yaitu dalam waktu 5 tahun.390 Total Premi 116.490 13.390 9.900 158.490 13.540 42.540 9. Selain dari sudut pandang nilai tunai.550 134.540 10. 10 tahun.Halaman 43 .390 Secara nominal.

Rico Lesmana – Proteksi sebesar Rp 37. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .240. sedangkan untuk waktu pembayaran 5 tahun. premi yang telah dibayarkan adalah sebesar Rp 93.560.Halaman 44 .

Tabungan dan Hutang Tabungan adalah simpanan yang disisihkan dari pendapatan untuk dapat dipakai di kemudian hari. Bagian terpenting dari perhitungan bunga adalah masalah pengakuan bunga. Bunga pada umumnya dinyatakan oleh penghimpun dana dalam satuan tahun. Misal dalam bulan Februari terdapat transaksi-transaksi sebagai berikut: 10 Februari 2004 Ali menabung sebesar Rp 10 ribu 17 Februari 2004 Ali mengambil dari tabungan sebesar Rp 500 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .67 ditambahkan pada tanggal 1 Februari 2004. hutang kepada bank atau pihak lainnya. dikenakan pajak final sebesar 20%. Tingkat bunga pada bank tersebut adalah sebesar 12%. Tabungan Uang yang disimpan dalam tabungan. (per annum) atau 12% per tahun. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo bunga atau t 365 hari saldo Secara lebih jelas dapat dilihat pada contoh berikut: Ali membuka rekening di Bank Bagus pada tanggal 5 Januari 2004.67 diperoleh dari tingkat bunga per-hari 12%/360. Dan atas bunga ini untuk saat ini. misalnya 12% p. V. hutang kepada bank penerbit credit card. Hutang adalah kewajiban kepada pihak lain yang membebankan biaya uang. sebab dengan waktu pengakuan yang berbeda akan berpengaruh pada pemajemukan / penggandaan (compounding) dari bunga.Halaman 45 . prinsip sama dengan perhitungan nilai masa depan (future value) yang dibahas pada bagian sebelumnya.67 Bunga sebesar Rp 5.a. Bunga yang dihitung dan diakui akan menjadi penambah saldo sebelumnya. sebesar Rp 1000. dan akan menjadi saldo baru yang dipakai sebagai dasar perhitungan bunga berikutnya. di mana uang yang ditabung akan memberikan hasil. sebaiknya mengetahui perhitungan atas bunga yang diberikan oleh penghimpun dana. Tabungan secara sederhana dapat berbentuk uang yang ada dalam rekening di bank dan deposito berjangka. dan 1000 adalah saldo sejak 5 Januari 2004 yang tidak berubah sampai dengan 31 Januari 2004. Bunga bulan Januari 2004 dihitung sebagai berikut: bunga 12 % 17 1000 360 5. 17 hari adalah jumlah hari tanggal 5 Januari 2004 sampai 1 Februari 2004 atau sampai dengan 31 Januari 2004. Tabungan yang dimaksud di sini adalah tabungan yang berupa simpanan di bank atau lembaga / institusi keuangan lainnya yang berfungsi semacam bank. akan menghasilkan hasil berupa bunga. dapat berbentuk hutang leasing. Sebagai penyimpan uang. Bunga sebesar Rp 5. Dalam perhitungan bunga.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang V.1.

000.53 500. bunga 12 % (9 7 13) 7608 .Halaman 46 .040.84 10.005.000.67 Jumlah saldo x hari 11.004. Rp 11005.00 5.031.00 1.039.53 14.00 1. maka perhitungan transaksi adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Hari 17 17 9 7 13 Masuk 1.89 Jumlah saldo x hari Saldo x Hari 17.33 Jika terdapat unsur pajak atas bunga sebesar 20%.67 500.000.22.67 7 10505 .664.90 Saldo x Hari 17. dan Rp 10505.563.00 77. diperoleh dengan cara berikut: saldo hari saldo hari Bunga Februari 2004 dihitung dengan cara sebagai berikut: saldo 1005 .67 adalah saldo sejak 17 Februari sampai 1 Maret (13 hari).73 136.573.08 360 74.08 Rp 1005.00 5.000.579.67 (Rp 1000 + bunga Januari 5.000.000.67 136.00 74.67 adalah saldo sejak 10 Februari sampai 17 Februari (7 hari).67 13 9 7 13 7608 .67 10.00 9.53 Jumlah saldo x hari 11.000.00 17.67 Secara lengkap perhitungan mulai sejak 5 Januari sampai 1 Maret 2004 adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Jumlah hari Hari 17 17 9 7 13 29 Masuk 1.005.00 10.67 9 11005 .22 Bunga Februari adalah sebesar Rp 74.67 10.004.504.08.051.80 77.21 Keluar Saldo 1. sehingga diperoleh saldo rata-rata sebesar Rp 7608. Bunga bulan Januari dapat dihitung dengan cara dengan saldo rata-rata yang dipergunakan untuk menghitung bunga bulan Januari sebagai berikut: saldo bunga 1000 17 17 1000 12 % 17 1000 360 5.22 Keluar Saldo 1.00 9.00 10.00 17.67) adalah saldo sejak 1 Februari sampai 10 Februari (9 hari).67 10.93 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .558.505.67 222.000.000.13 1.00 74.000.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Maka bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo t hari saldo 365 bunga atau saldo adalah saldo rata-rata.

21. ada hutang bank.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Jumlah hari 29 Jumlah saldo x hari 222. Bunga efektif atau menurun FV PV (1 i )t FV PV (1 10 %)3 1.Halaman 47 .000 (Rp 1.331 .13 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 5.3).300 .2. maka cicilan tahunan adalah sebesar: 1. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi .331 juta – Rp 1 juta). Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300. yaitu bunga menetap dan bunga efektif atau menurun.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.67 dan pajak bunga bulan Februari sebesar Rp 14. Bunga menetap FV PV PV i t FV 1. dan bunga efektif atau menurun adalah bunga dihitung dari saldo efektif atau menurun jika ada pembayaran yang dilakukan.300.000 (Rp 1.631. Hutang mempunyai beragam bentuk dalam kehidupan sehari-hari.47 Pajak bunga bulan Januari sebesar Rp 1. leasing (financial lease) dan sebagainya.84 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 74.2. V.000 tiga tahun mendatang kepada Baba.000 3 10% 1. 2. kredit rumah. Bunga menetap adalah bunga dihitung berdasarkan saldo hutang yang tetap.1. Pembayaran yang dilakukan sudah termasuk bunga atas hutang yang terjadi. Maka masing-masing cara perhitungan adalah sebagai berikut: 1. Hutang Hutang adalah kewajiban yang harus dipenuhi di masa datang dengan penerimaan barang atau jasa pada saat ini. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.000 . Pembayaran hutang umumnya dapat dilakukan dengan sekali pembayaran atau suatu rangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama dalam beberapa periode waktu. Cara perhitungan bunga hutang Penting untuk diketahui ada dua cara perhitungan bunga yang umum ditawarkan oleh kreditur. mobil atau motor. Dapat dicari pula dengan mempergunakan Tabel B1 sebagai berikut: FV = Rp 1 juta x B1(10%. Misal Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan beserta bunganya 3 tahun lagi. V.3 juta – Rp 1 juta).331. Misal Ali akan membayar secara cicilan setiap tahun kepada Baba.000 . hutang kartu kredit (credit card).000 1.000 tiga tahun mendatang kepada Baba. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 331.

3.788. Ali membayar tahun ke-1 sebesar Rp 402.80) (402.52) (36.558.114.555. 2.3).28) (365.nper.000.80) (402. Cicilan Ali sebesar Rp 402.114.41) Pokok (302.00) (69. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: PMT(rate.00) Saldo 1. Dapat diperoleh dengan mempergunakan Tabel A2 sebagai berikut: C = Rp 1 juta : A2(10%. 0 untuk anuitas biasa.000.114.fv.Rp 302. Bunga Rp 100 ribu dihitung dengan cara: 10% x Rp 1 juta (saldo hutang awal tahun ke-1).80 setiap tahun adalah terdiri dari pembayaran bunga dan angsuran pokok hutang.Halaman 48 .333.pv.000 (Rp 1.000.80 terdiri dari: bunga Rp 100 ribu dan angsuran pokok sebesar Rp 302. Bunga efektif atau menurun C C PV 1 1 i i(1 i)t 1.000 3 PV PV i t 433 .114. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 697.00 Ali menerima uang pinjaman sebesar Rp 1 juta dari Baba.20 (Rp 1 juta .300 . seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.20 365.0. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: PMT(10%.114.326.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C FV .206.80).114.000.114.114.00 697.000.33 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.80 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.80) (332.3 juta – Rp 1 juta).000. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .80.114.91 0.333 .80) (1.89) (206.000 1 1 10% 10%(1 10%)3 402.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.885.344.1000000.91) (1.885.0) diperoleh -402114.41) Bunga (100. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300. di mana FV t C 1.344.558.80 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.80. Transaksi-transaksi yang terjadi secara terperinci dari Ali dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Keterangan Hutang Pembayaran ke-1 Pembayaran ke-2 Pembayaran ke-3 TOTAL Cicilan (402.33 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 433.114.

28.000 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 300 ribu jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga menetap. Bunga Rp 69.20 (saldo hutang awal tahun ke-2 atau saldo akhir tahun ke-1).89 dihitung dengan cara: 10% x Rp 365.89) lebih kecil dari bunga periode ke-2 dan bunga periode ke-2 (Rp 69.52 dan angsuran pokok sebesar Rp 332. Ali membayar tahun ke-3 sebesar Rp 402.2.91 (saldo hutang awal tahun ke-3 atau saldo akhir tahun ke2). Bunga Rp 36.885.2.788.Rp 365. V.114.885. seiring dengan menurunnya saldo hutang.326.558. V. Bunga efektif akan semakin menurun setiap waktu.2.2.28).2. Bunga efektif/menurun Cara menghitung bunga untuk suatu anuitas dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun adalah sebagai berikut: bunga PV t 1 1 i i1 i 1 t Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 0 (Rp 365.80 terdiri dari: bunga Rp 69. Bunga keseluruhan yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 206.555.91).344.558. Cara menghitung bunga untuk kedua cara perhitungan tersebut pun berbeda. Cara menghitung bunga Seperti telah dijelaskan sebelumnya. Seperti contoh di atas.91.2. terdapat dua cara perhitungan bunga.52 dihitung dengan cara: 10% x Rp 697. Bunga periode ke-3 (Rp 36.326. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 365.000.91 (Rp 697. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 3 10% 1.52) akan lebih kecil dari bunga periode ke-1 (Rp 100 ribu). i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.41. yaitu menetap dan efektif/menurun.91 .788. Bunga menetap Cara menghitung bunga menetap cukup sederhana yaitu dengan cara mengalikan saldo hutang awal dengan tingkat bunga dan periode pinjaman atau sebagai berikut: bunga t i PV Di mana t adalah periode waktu.558.558.558.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Ali membayar tahun ke-2 sebesar Rp 402.80 terdiri dari: bunga Rp 36.Halaman 49 .555.555.2.788. V.000 300.20 .Rp 332.114. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun.89 dan angsuran pokok sebesar Rp 365.1.

dan seterusnya. besar bunga efektif lebih besar Rp 10.41 3 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 206. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.000.000 300. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.000 331. yang akan dikembalikan secara sekaligus dalam t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Hutang 1. Bunga efektif akan semakin kecil dengan semakin kecil dengan semakin seringnya pembayaran atas hutang dilakukan atau dicicil.000 500. yang akan dikembalikan dengan cicilan selama t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t Hutang Tk.2. Waktu pinjam selama 2 tahun. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 1.000 Tk.000 1.561 248.100 610.717 1. Bunga Efektif Menetap Selisih Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 Selisih 10.742 Seperti ditunjukkan di atas.000 dibandingkan dengan bunga menetap. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta.000 64.561 948.000 400.000 .000 900.000.3. Bunga 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% Efektif 100. Kondisi-kondisi tersebut adalah sebagai berikut: 1. dengan tingkat bunga per tahun yang sama.000 1.000.000.000 3 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 206 .000 464. Bunga menetap atau efektif/menurun Besar bunga yang dibayarkan seorang peminjam (debitur) kepada pemberi pinjaman (kreditur) akan bervariasi dengan cara perhitungan yang berbeda.Halaman 50 . Seperti contoh di atas.510 771.000.000.000.589 457.000 800.41 jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.742 Menetap 100. V.000 1.100 110.143. Bunga efektif akan lebih besar dibandingkan dengan bunga menetap jika waktu pinjam semakin panjang untuk hutang yang dibayar sekaligus dengan bunganya.000 700.344 .000 200.000 600.948 1. 2.589 1.000 1.000 1.717 343. Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.000 1.000. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun.000 1.000.000.2.000 1. Maka perlu diketahui kondisi-kondisi di mana bunga efektif/menurun akan lebih kecil dari pada bunga menetap atau sebaliknya.000 1.357.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Di mana t adalah periode waktu. selisih besar bunga untuk bunga efektif dengan menetap semakin besar dengan semakin panjangnya waktu pinjam.000 210.000.593.344. tidak ada perbedaan besarnya bunga.510 171.948 593.000 31.000 1.

000 200.987 377.2.000 1.991.000 kepada Baba.162) (300.000 (47.000. dengan bunga menetap besar bunga Rp 100 ribu. Demikian seterusnya.546) Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.000 . besar bunga efektif lebih kecil Rp 47.000.000 300.000 12 1. besar bunga efektif lebih kecil Rp 93.000. jumlah pokok beserta bunga adalah sebesar Rp 1.000 1.000 1. dengan tingkat bunga 10% per tahun.000.000.838 499.381 206. maka bunga efektif akan lebih kecil dibandingkan dengan bunga menetap seperti ditunjukkan berikut: bunga menetap bunga efektif 12 10 % 1. Bunga menetap t ( PV FV ) t PV i atau FV C Di mana PV adalah besar hutang. dan C adalah besar cicilan per-periode.000 .000 700.656) (138.344 261.619 dibandingkan dengan bunga menetap.Halaman 51 .552 562.000 152.000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100.000.000.000 1.619) (93. dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut: 1.013) (222.991 12 Bunga efektif akan lebih kecil dibanding bunga menetap untuk pembayaran yang semakin sering.000 1. Atau jika misalnya pinjaman tersebut akan dibayar dalam 1 tahun dengan 12 kali cicilan.448) (337.000 100 . maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 500.000 1. Dilihat dari perhitungan bunga di atas.117) (181.000 800.235) (372. i adalah tingkat bunga. FV adalah jumlah hutang beserta bunga.656 dibandingkan dengan bunga menetap.000 900.883 318. tidak ada perbedaan besarnya bunga.000.000 1.000.644 437. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. Waktu pinjam selama 2 tahun dengan 2 kali pembayaran.000. dan cicilan per tahun sebesar Rp 433. Jika waktu pinjam selama 3 tahun dengan 3 kali pembayaran.000 400.000.000 12 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 54 .000 600.000 1.000 1. untuk pinjaman selama 1 tahun dengan 12 kali pembayaran.333.3. sedang dengan bunga efektif sebesar Rp 54.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1.765 627.000.300. V.000 1.356) (262. Cara menghitung periode pembayaran Untuk menghitung periode pembayaran dari suatu hutang dengan cicilan tertentu.33.000.454 100.

114.0. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: ln t 402.0) diperoleh 3.114.1. V.80. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.000.4.000 ) 1.300.999. dan C adalah besar cicilan perperiode. dan pembayaran berseri atau pembayaran yang dilakukan dengan sejumlah cicilan dengan jumlah yang sama. V..000 433.-402114. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: NPER(10%.2.000 . dengan tingkat bunga 10% per tahun. sebab jika menabung hal yang sama diberlakukan (menggunakan bunga efektif).000.000 kepada Baba. 1. 3 Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: NPER(rate.000 10 % t 2.300 . atau dikenal dengan anuitas. dapat dihitung dengan cara berikut: 1. pmt.000 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang (1. type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.80 1.000 . Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. Mempergunakan cara perhitungan bunga efektif akan lebih baik dalam membandingkan tingkat bunga untuk mengambil keputusan meminjam atau berhutang.1000000.80 ln 1 10% 2.33 3 atau t 3 Bunga efektif/menurun ln t C PV i C ln 1 i Di mana PV adalah besar hutang. Cara menghitung besarnya tingkat bunga Tingkat bunga yang dicari adalah tingkat bunga dari pembayaran sekaligus atau pembayaran dilakukan 1 kali beserta bunganya. pv. 0 untuk anuitas biasa.333.114.80 setiap tahun.2. i adalah tingkat bunga.000 10% 402. Tingkat bunga dari pembayaran sekaligus Tingkat bunga dari suatu hutang yang dibayar sekaligus di suatu waktu di masa datang dengan bunganya. Tetapi tidak ada salahnya untuk mengetahui cara menghitung besar tingkat bunga untuk kedua cara perhitungan (bunga menetap atau bunga efektif).4..Halaman 52 . fv.

Tingkat bunga dari pembayaran berseri Dalam suatu penawaran umumnya disebutkan besarnya hutang.000.000 3 1.2. Bunga menetap i C t PV t n PV Di mana C adalah besar cicilan per-periode. dan besar cicilan per-bulan.300 . 2 untuk semesteran dan 1 untuk pembayaran tahunan.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV t PV Di mana PV adalah besar hutang. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. 4 untuk pembayaran triwulanan. dalam brosur tertera berbagai macam pilihan cara pembayaran.14% per tahun.000.2.300. 2.000 10% Besar tingkat bunga adalah 9.Halaman 53 .14% Besar tingkat bunga adalah 9. Misal Ali melihat brosur motor merk X.4. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. PV adalah besar hutang. untuk mendapatkan tingkat bunga. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.000.14% per tahun.300 .000 1 3 1 9. Sebagai contoh.000 1.300. V. t adalah periode. Bunga efektif/menurun Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV 1 t 1 Di mana PV adalah besar hutang.000.000. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1.000 . dan n adalah jumlah pembayaran dalam 1 tahun.000 . dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: 1. Ali tertarik dengan cara pembayaran cicilan per-bulan sebesar Rp 400 ribu Dasar-dasar Keuangan Pribadi . maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1.000.000 . t adalah jumlah periode.000 1. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok). t adalah periode. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok). n diisi dengan 12 untuk pembayaran bulanan. Sebagai contoh.

Untuk jelasnya. untuk i0 dicari dengan 1 dibagi dengan jumlah periode (1/t). Maka besar tingkat bunga menetap yang dipikul Ali adalah sebesar: 400 . selama 12 kali pembayaran. Melainkan dengan cara bertahap dengan mempergunakan pendekatan Newton Raphson sesuai Lopez-Ortiz (1998) berikut: C it 1 it 1 it PV C C t t it 1 it ln 1 PV C it PV C PV Di mana: i adalah tingkat bunga. lalu dilanjutkan sampai it+1 adalah i5.67% PV atau besar hutang sebesar Rp 10 juta diperoleh dari Rp 12 juta dikurangi uang muka Rp 2 juta.Halaman 54 . metode tersebut dijelaskan dengan contoh berikut: misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.000 36 10.000 .000 36 i 12 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang selama 3 tahun atau 36 kali pembayaran. C adalah besar cicilan per-periode PV adalah besarnya hutang t adalah jumlah periode Perhitungan dimulai dengan it+1 adalah i1. Harga tunai motor tersebut adalah Rp 12 juta.33333% Setelah diperoleh i0 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i1 sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . i adalah tingkat bunga dan t adalah jumlah periode. maka tingkat bunga yang berlaku dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut: i0 1 t 1 12 8. Lalu dengan secara proporsional membandingkan besar PV yang dicari dengan mempergunakan formula berikut: PV C 1 1 i i (1 i ) t Di mana C adalah besar cicilan. 2. dengan uang muka sebesar Rp 2 juta. Bunga efektif/menurun Mencari besar tingkat bunga dalam cara perhitungan bunga efektif/menurun tidak dapat dilakukan dengan suatu formula langsung. Tingkat bunga sebesar 14.000 14. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 90 setiap bulan. it+1 adalah tingkat bunga satu periode setelah periode t.000 kepada Baba.67% adalah tingkat bunga per tahun.000 . dengan i0 berupa suatu tingkat bunga dalam persentase yang relatif besar. it adalah tingkat bunga pada periode t.

33333 % 1000 90 12 8.74523 % 1000 90 90 12 12 3.48411 % 1 2.74523 % 1000 90 2.74056%.17196 % ln 1 90 12 1 7.17196 % 1000 Setelah diperoleh i1 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i2 sebagai berikut: 90 i2 1 7.48411% 1.45467 % ln 1 5.74056 % 1.74523 % 1000 90 3.74523% 2.45467% 3.48411 % ln 1 2.45467 % 5.74056 % 1000 Atau diringkas sebagai berikut: Periode 0 1 2 3 4 5 PV C 1000 1000 1000 1000 1000 T 90 90 90 90 90 i 12 12 12 12 12 8.48411 % 1000 1 90 90 12 2.74523% 2.74523 % ln 1 1 3.17196% 5.45467% 3.45467 % 1000 90 3.45467 % 1000 1 90 90 12 5.33333 % 8.74056% per-periode (bulan) atau 20.74056% Setelah itu PV dengan i sebesar 1.74523 % 3.17196 % 7.Halaman 55 .48411 % 1000 Setelah diperoleh i4 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i5 sebagai berikut: 90 i5 2.17196 % 1000 90 5.33333 % ln 1 90 12 1 8.74523 % 1000 Setelah diperoleh i3 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i4 sebagai berikut: 90 i4 1 3.17196% 5.12436 PV atau besar hutang yang diperoleh di bawah Rp 1000 (jumlah hutang sebenarnya).33333% 7.48411 % 1000 90 12 2. maka dicari PV yang di atas Rp 1000 dengan mempergunakan tingkat bunga (i) lebih kecil dari 1.74056 %)12 967 .74056 %(1 1.48411 % 1000 90 1.33333 % 1000 90 7.88666% per tahun dicari dengan formula sebagai berikut: PV C 1 1 i i(1 i)t 90 1 1 1.17196 % 1000 90 7.45467 % 1000 90 12 5.48411% i+1 8.17196 % 1000 90 12 7.45467 % 1000 Setelah diperoleh i2 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i3 sebagai berikut: 90 i3 1 5.95697 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .33333% 7. misal dipergunakan 1% per-periode (bulan) atau 12% per tahun sebagai berikut: PV 90 1 1 1% 1%(1 1%)12 1012 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 90 i1 1 8.33333 % 1000 90 8.

45215 % 1 12 12 12 999 .51228 % 1 12 12 12 999 .5.51228 % 12 1 14.95697 Tingkat bunga (i) dapat dicari dengan sebagai berikut: i 12% 1012 .90.51228 % Diperoleh tingkat bunga sebesar 14.45215 % 12 1 14. Seperti misalnya untuk memutuskan meminjam uang KPR (Kredit Pemilikan Rumah) selama 5 tahun dari dua Bank yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .51228 % 14. pmt.74056% ? 1. guess) nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.1000. type.012. pv. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.45215 % 14.88666% ? 12.00000% i pa 20.95697 967 . Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.Halaman 56 .000.1%) diperoleh 1.45215% per tahun.88666 % 12% 14. 0 untuk anuitas biasa.00000 1.12436 20. berarti tingkat bunga itu sudah benar. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: RATE(nper.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Dari hasil tersebut dapat dibuat tabel sebagai berikut: i/bulan 1. V.12436 1.99999 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000. akan membantu dalam pengambilan keputusan.51228% per tahun untuk hutang sebesar Rp 1000 yang dibayar 12 kali (bulan) dengan Rp 90 setiap pembayarannya.95697 1000 1012 . berarti tingkat bunga itu sudah benar. 1 untuk anuitas berlaku segera guess diisi dengan perkiraan tingkat bunga Untuk contoh di atas diisi: RATE(12. fv.20435% per-bulan atau 14. Tabel Konversi Keberadaan sebuah tabel untuk membandingkan antara suku bunga menetap dengan bunga efektif/menurun.00000% PV(i) 967.0.68529 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.0.2.

71% 8.0% 19. Di bawah ini ditampilkan sebuah tabel konversi dari suku bunga efektif ke suku bunga menetap dengan pembayaran dari pembayaran berseri yang dibayarkan di akhir periode (arrear).04% 11.30% 10.26% 4 8.63% 9.36% 9. mudah diputuskan untuk meminjam ke Bank B yang menawarkan bunga jauh lebih rendah dibandingkan dengan Bank A.2.32% 9.33% 9.80% 11.03% 9.82% adalah ekuivalen dengan suku bunga efektif 17% dalam jangka waktu 5 tahun.09% 10.79% 12.25% 10.17% 11.82%.13% 11.70% 10.96% 11.88% 9.87% 9.65% 10.5% 19.56% 10. ternyata suku bunga yang ditawarkan oleh Bank B adalah suku bunga dengan saldo menetap.01% 9.31% 8.47% 10.5% 18.05% 10.77% 12. Sepintas lalu.47% 8.59% 10.94% 11. V.16% 9.40% 8.0% 1 8.90% 12.27% 12.64% 9 9.20% 10.20% 9.78% 11.89% 10. Jadi suku bunga yang ditawarkan oleh Bank A dan Bank B meski berbeda dalam penyajian.70% 9. dicari dengan mempergunakan tabel dengan cara sebagai berikut: Efektif 17.5.36% 9.91% 10.02% 10.79% 13.16% 2 8.Halaman 57 .94% 10.01% 12.59% 8.0% 16.36% 10.48% 10. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga menetap di kolom-kolom tahun.81% 11. sedangkan di Bank A mempergunakan cara perhitungan dengan saldo efektif/menurun. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang menawarkan suku bunga pinjaman yang berbeda.76% 9.82% Suku bunga menetap sebesar 9. sehingga meminjam di Bank A atau Bank B tidak ada bedanya dipandang dari sudut suku bunga yang ditawarkan.62% 9.00% 1 2 3 4 Flat n Tahun 5 6 7 8 9 10 9.15% 12. Tetapi setelah ditelusuri lebih lanjut.0% 17.03% 9.5% 16.5% 20.0% 18. dapat dilakukan dengan menghitung masing-masing alternatif tersebut. pada dasarnya mempunyai nilai yang sama (ekuivalen).82% 10.08% 7 8.75% 10.56% 9.52% Flat n Tahun 5 6 8.02% 11.62% 12.50% 9. Tabel Konversi dari Efektif ke Flat Untuk membandingkan kedua suku bunga yang ditawarkan.18% 8.0% 15.56% 8.00% 12.45% 9. Bank A menawarkan bunga sebesar 17%.73% 10.18% 9.65% 11. Sebagai pembuktian. di mana terhadap suatu hutang yang sama. Efektif 15.35% 10.55% 9. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga efektif sebagai patokan awal.86% 9.36% 8 9.38% 9.24% 11. Tabel D1.92% 10.40% 11.73% 11.5% 17.20% 11.24% 10.1.04% 9.86% 11.45% 10. Jadi misalnya untuk mencari besar bunga menetap yang ekuivalen dengan bunga efektif 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.54% 12.45% 9. atau dapat dipergunakan sebuah tabel konversi yang dapat membantu dalam membandingkan.15% 10.73% 10.88% 11.40% 12.10% 10.53% 11.59% 10.28% 10.92% 10 9.15% 9.03% 10.39% 11.73% 10. sedang Bank B menawarkan bunga sebesar 9.19% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.27% 8.55% 8.21% 9. dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .70% 9.64% 12.46% 11.07% 3 8.86% 9.87% 11.49% 10.29% 11.

80% 9.75% 8.30% 10.43% 12.34% 9.99% 10.92% 8.23% 9 8.20% 10.24% 8.93% 11.98% 10.55% 9. di mana terhadap suatu hutang yang sama.73% 10.82% 12 5 12 5 12 2.78% 10.10% 9. dipergunakan tabel sebagai berikut: Efektif 15.02% 9.41% ekuivalen dengan bunga efektif sebesar 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.50% 16.96% 11.23% 10. dengan bunga menetap sebesar 9.00% 16.85% 9. Dihitung dengan cara bunga menetap: PV C 100 100 C PV t i t 9.48 per-bulan.81% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.21% 7.32% 10.10% 9.84% 10.64% 9.29% 9. di mana cicilan di bayar di muka pada setiap periode.13% 9.58% 11.69% 9.50% 8.14% 9.95% 10.52% 11.30% 8.82% 11.86% 9.82% atau bunga efektif sebesar 17%. Sebagai pembuktian.72% 7.98% 8.50% 20.92% 8 8.58% 8.25% 10.15% 8. Dihitung dengan cara bunga menetap: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .90% 11.47% 7.16% 12.27% 8.02% 9. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu sebesar Rp 2.00% 15.63% 8.95% 9.53% 10 9.62% 10.50% 8.89% 10.00% 17.07% 3 7.27% 11.05% 12.50% 19.00% 18.02% 10.06% 11.44% 7.56% 8.71% 8.13% 10.71% 11.24% 9.71% 9.39% 8.00% 1 6.56% 10.66% 9.30% 11.64% 10.35% 10.39% 8.47% 10.58% 8.77% 9.34% 2 7.79% 12.41% 9. Tabel D2.20% 8.50% 17.97% 10.12% 9.17% 11.56% 10.68% 7.03% 8.24% 11.29% 9.00% 19.62% 10.68% 12.48% 9.33% 10.02% 10.81% 10.43% 11.61% 7 8.91% 9. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.92% Flat n Tahun 5 6 8. Besar bunga menetap sebesar 9.98% 8. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.28% 11.85% 9.87% 12.48 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 1 i i (1 i ) t 100 C 1 17 % 12 2.41% 9.44% 9.Halaman 58 .50% 18.53% 4 7.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.56% 9.97% 7.48 1 17 % 17 % 1 12 12 5 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.10% 9. Untuk pembayaran cicilan yang sudah berlaku efektif pada saat pinjaman dimulai (due annuity).76% 9. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.44% 9.

09% 11.53% 17.33% 13.53% 12.38% 17.77% 18.71% 15.04% 17.46% 10.83% 13.59% 21.50% 11.00% 7.72% 11.83% 12.68% 13.50% 7.29% 18.2.85% 10.02% 14.91% 13.89% 7 8.16% 12.45% 16.27% 16.44% 19.50% 12.72% 15.20% 4 9.68% 13.67% 16.41% 12 5 12 5 12 2.00% 6. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . V.12% 13.79% 17.70% 18.11% 16. Tabel D3.5.50% 8 8.32% 10.00% 8.43% 17.45% 15.22% 17.45 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 17% 12 2.80% 19.17% 15.35% 15.39% 21.87% 20.96% 18.75% Efektif n Tahun 5 6 9.08% 11.80% 10 8.68% 11. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.87% 9.00% 10.47% 18.68% 15.80% 18.24% 17.57% 13.13% 9 8.13% 12.84% 18.00% 11.80% 17.84% 12.06% 10.51% 15.69% 9.82% 14.10% 17.69% 12.00% 9.01% 9.57% 14.46% 19.86% 16.24% 10.49% 14.49% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.31% 10.17% 20. dengan bunga menetap sebesar 9.95% 15.40% 19. Tabel Konversi dari Flat ke Efektif Tabel konversi untuk membandingkan dari suku bunga flat (menetap) ke efektif dipergunakan jika yang diketahui adalah suku bunga flat-nya.50% 6.02% 19.45 1 17% 17% 1 12 12 5 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.08% 17. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.00% 5.97% 11.46% 2 9.42% 16.75% 13.50% 8.56% 19.23% 14.78% 9.60% 18.80% 14.20% 11.89% 10.14% 18.69% 14.Halaman 59 .50% 9.50% 12.45 yang dibayarkan setiap awal bulan selama 60 bulan.97% 20.41% atau bunga efektif sebesar 17%.38% 18.45% 15.96% 12.55% 15.91% 14.34% 16.31% 19. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu Rp 2.56% 10.96% 11.69% 14.12% 14.08% 17.92% 14.19% 17.40% 16.19% 15.00% 10.10% 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C PV 100 100 C PV t i t 9.41% 13.50% 10.16% 19.67% 10.75% 19.19% 15.97% 18.19% 19.72% 20.46% 11.90% 11.2.93% 13.33% 11.00% 1 9.66% 17.21% 10.79% 12.23% 11.68% 15.09% 18.92% 18.93% 16.99% 16.51% 14.21% 17.11% 10.32% 13.50% 16.30% 14.38% 12.99% 12.13% 13.85% 19.23% 11. Tabel konversi dari suku bunga menetap ke suku bunga efektif dengan pembayaran di akhir (arrear) adalah sebagai berikut: Flat 5.72% 21.58% 11.02% 12.57% 20.57% 3 9.15% 9.78% 10.55% 16.97% 9.

26% 11.62% 14.38% Suku bunga efektif sebesar 16.50% 6.36% 15.58% 11.76% Efektif n Tahun 5 6 9.67% 13.35% 9 8.875.18% 18. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t 10% 12 8 12 i t 8 12 1.90% 10.95% 3 9.11% 12.18% 11.00% 8.00% 1 10.12% 14.06% 12.70% 12.07% 16.80% 11.12% 17.33% 15. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen sebagai berikut.29% 2 10.05% 10.98% 12.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.38 % 1 12 12 8 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.61% 14.64% 8 9.15% 15.Halaman 60 .27% 14. dalam 8 tahun cicilan per-bulan adalah sebesar Rp 1.34% 10.08% 10 8.55% 14.56% 11.09% 14. di mana terhadap suatu hutang yang sama.12% 14.82% 11.49% 9.97% 9.69% 13.34% 12. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.51% 15.03% 17.76% 12. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 Efektif n Tahun 5 6 4 7 10.07% 13.00% 7.54% 15.50% 13.97% 7 9.38% 13.36% 17.38 % 16.00% 17.87% 12.06% 16.60% 15.21% 10.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 i 1 i (1 i ) t 100 C 1 16.23% 19.83% 13.84% 14.14% 13.17% 16.93% 14.10% 15.88% 11.17% 11. Sebagai pembuktian.51% 12.66% 10.38% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun. Tabel konversi suku bunga menetap (flat) ke efektif untuk pembayaran yang dilakukan di awal periode adalah sebagai berikut: Flat 5.48% 12.35% 15.86% 13.42% 11.71% 11.83% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .38%.30% 14.30% 13.45% 16.50% 7.00% 6.50% 8.90% 12.20% 11.00% 8 9 10 16.40% 14.03% 15.38 % 12 1.87% 10.73% 13.86% 9.89% 16.50% 9.87% 15.38% 10.00% 15.77% 10. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.27% 4 9.12% 11.93% 12.875 1 16 .16% 12.67% 14.65% 10.08% 9.00% 5. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.

46% 19.68% 15.00% 10.91% 19.82% Suku bunga efektif sebesar 16.75% 22.57% 20.82% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.23% 16.09% 16.Halaman 61 .34% 21.53% 25.29% 15.00% 20.38% 20.82%.16% 17.14% 20.81% 21.16% 19.26% 18.59% 16. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t i t 10% 12 8 12 8 12 1.91% 18.82% 1 12 12 8 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 16. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.30% 20.51% 17.91% 17.62% 18.80% 16.00% 11. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.61% 18.93% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.97% 21.39% 22.21% 17.54% 18.83% 21.57% 18.82% 17.84% 20.57% 17.54% 18.15% 16.79% 17. Tabel D4. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.96% 18.40% 17. Sebagai pembuktian. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.60% 19.11% 16.82% 12 1.50% 11.86% 20.08% 19. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.875 1 16.91% 18.69% 23.06% 19.36% 21. cicilan selama 8 tahun adalah sama yaitu Rp 1.50% 12.15% 17.00% 7 8 9 10 16.31% 19.53% 16.26% 18.875 yang dibayarkan setiap awal Dasar-dasar Keuangan Pribadi .65% 19.48% 24. di mana terhadap suatu hutang yang sama.44% 23.77% 19.50% 10.82% 16.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 9.59% 18.97% 19.76% 17.70% 22.94% 20. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 4 Efektif n Tahun 5 6 10.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

bulan selama 96 bulan.

V.3.

Ilustrasi

V.3.1. Ilustrasi tingkat bunga cicilan
Ibu Dewi sedang sibuk memilih sepeda motor yang sesuai dengan kemampuannya dan paling
menguntungkan. Harga tunai sepeda motor tersebut adalah sebesar Rp 10 juta. Ibu Dewi tidak
mempunyai uang yang cukup untuk membeli dengan tunai, ia hanya mempunyai uang sebesar Rp
2 juta saja, oleh sebab itu ia mencari program pembelian sepeda motor dengan cicilan. Dari brosur
sebuah dealer sepeda motor terdapat data sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

Tunai
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

DP
1,000,000
2,000,000
3,000,000

12
926,345
833,711
741,076
648,442

24
518,782
466,903
415,025
363,147

36
392,329
353,096
313,863
274,630

Untuk membandingkan bahwa suatu penawaran lebih menarik dibandingkan dengan penawaran
lainnya, dapat dilakukan dengan memperbandingkan tingkat bunga yang dikenakan. Tingkat
bunga menetap dapat dicari dengan formula berikut:
i

C t PV
t

n
PV

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 12 kali:

i1
i2
i3

i4

926345 12 10 .000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

833711 12

10 .000 .000 1.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

741076 12

10 .000 .000
12

2.000 .000

12
10 .000 .000

11,16 %

648442 12

10 .000 .000 3.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 24 kali:

i1
i2

i3
i4

518782

24 10 .000 .000
24

12
10 .000 .000

466903

24

10 .000 .000 1.000 .000
24

12
10 .000 .000

12,25 %

415025

24

10 .000 .000
24

2.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

363147

24

10 .000 .000
24

3.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

12,25 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 36 kali:
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 62

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

i1

i2
i3
i4

392329

36 10 .000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

353093 36

10 .000 .000 1.000 .000
36

12
10 .000 .000

313863

36

10 .000 .000
36

2.000 .000

12
10 .000 .000

13,75 %

274630

36

10 .000 .000 3.000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

13,75 %

Tingkat bunga tetap yang dikenakan dapat disajikan sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

12
11.16%
11.16%
11.16%
11.16%

24
12.25%
12.25%
12.25%
12.25%

36
13.75%
13.75%
13.75%
13.75%

Jadi tingkat bunga dari 4 alternatif untuk 12 kali pembayaran sama besar yaitu 11,16%, 24 kali
pembayaran sama besar yaitu 12,25% dan 36 kali pembayaran sama besar yaitu 13,75%.
Tingkat bunga efektif dapat dicari dengan mempergunakan metode Newton Raphson seperti telah
dijelaskan sebelumnya. Cara yang lebih sederhana adalah dengan mempergunakan tabel konversi
dari Flat ke Efektif sesuai lampiran D3. Untuk suku bunga flat 12,25% dari 24 kali pembayaran,
dapat dicari dengan mencari di tabel berikut:
Flat

1

12.00%
12.50%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

21.57%
22.42%

12,25% berada di antara 12% dan 12,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 21,57% dan 22,42%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i12, 25%

21,57%

12,25% 12%
12,50% 12%

22,42% 21,57%

22%

Tingkat bunga flat sebesar 12,25% untuk 2 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 22%.
Sedang untuk suku bunga flat 11,16% dari 12 kali pembayaran, dapat dicari sebagai berikut:
Flat

1

11.00%
11.50%

19.72%
20.59%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 63

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

11,16% berada di antara 11% dan 11,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 19,72% dan 20,59%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i11,16% 19,72%

11,16% 11%
11,50% 11%

20,59% 19,72%

20%

Tingkat bunga flat sebesar 11,16% untuk 1 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 20%.
Dengan mempergunakan cara yang sama, maka tuingkat suku bunga efektif untuk tingkat bunga
flat 13,75% untuk 3 tahun adalah sebesar 24%.
Jadi untuk semua alternatif, tingkat suku bunga yang dikenakan oleh dealer sepeda motor adalah
sebagai berikut:
Bunga
Flat
Efektif

12
11.16%
20.00%

24
12.25%
22.00%

36
13.75%
24.00%

Besar bunga untuk cicilan selama 12 kali pembayaran atau 12 bulan, mempunyai besar bunga
yang terendah dari 3 alternatif waktu pembayaran. Dalam pengambilan keputusan, tentu harus
disesuaikan dengan kemampuan membayar setiap bulan.

V.3.2. Ilustrasi membandingkan nilai tunai anuitas
Trinity sedang mempertimbangkan pembelian sebuah apartemen. Cara pembayaran yang
diperolehnya dari pengembang adalah sebagai berikut:
Pada saat membeli, harus diserahkan uang tanda jadi (booking fee) Rp 10 juta.
15 hari kemudian dilakukan pembayaran sebesar DP ke-1 sebesar 10% dari harga dikurangi
uang tanda jadi (dalam hal ini adalah Rp 10 juta) yang telah dibayarkan.
30 hari kemudian (45 hari setelah pembayaran uang tanda jadi) pembayaran DP ke-2 sebesar
10% dari harga.
Cicilan 1-12: 40% dari harga dibayarkan selama 12 kali, dimulai 1 bulan setelah DP ke-2.
Pelunasan: 40% sisanya dilunaskan satu bulan setelah pembayaran ke-12 dari cicilan.
Trinity sedang memikirkan untuk melakukan pembayaran secara tunai saja untuk apartemen 2
kamar seharga Rp 400 juta tersebut, sebab bunga bank sedang tidak menarik. Untuk pembayaran
tunai, developer memberiksan discount sebesar 15%. Jika tingkat bunga adalah sebesar 12%,
maka apakah discount pembayaran tunai sebesar 15% tersebut menarik?
Dengan menghitung nilai tunai, dapat dibuat tabel sebagai berikut:
No
1
2
3
4

Time (month)
0.50
1.50
2.50
3.50

Pembayaran
BF
DP 1, +15 hari
DP 2 +45 hari
40% / 12
40% / 12

%
10.00%
10.00%
3.33%
3.33%

Nilai
10,000,000
30,000,000
40,000,000
13,333,333
13,333,333

Nilai Tunai
10,000,000
29,851,116
39,407,413
13,005,747
12,876,977

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 64

204.250 12.92% adalah sebagai berikut: N 0 Angsuran Pokok Bunga Saldo 1. sesuai dengan klaim perusahaan asuransi tersebut.000 36.50 13.250 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .333.114.3.933 11.114.333.92%.33% 3.333.891.022.50 5.333. Ilustrasi anuitas dengan pembayaran bertingkat Sebuah perusahaan leasing memberikan sebuah daftar angsuran untuk 3 tahun sebagai berikut untuk sebuah pembelian alat berat senilai Rp 1.50 9.750.114. maka jumlahnya adalah sebesar Rp 400 juta.000 369.333 13.333 160.854.333 13.333 13.333. Jika dibandingkan maka dengan discount sebesar 15% maka uang yang harus dibayar oleh Trinity adalah sebesar Rp 340 juta (dari Rp 400 juta dikurangkan 15%).50 6.50 10.672 11.Halaman 65 .854.002 12. V.606.50 11.267 12.333.33% 3.50 12.333 13.50 8.33% 3.114.757.000.000 12.780.606.606.503.308 Jika dilakukan pembayaran secara nominal dengan cara pembayaran dari pengembang.000 dikurangi Rp 1.33% 40. Membayar secara tunai dengan discount 15%.3.757.589 11.374. sebab hasil yang diperoleh dengan mempergunakan bunga 17.022.000 1. sedang dari nilai tunai adalah sebesar Rp 365. dan pembayaran ke-25 sampai dengan ke-36 sebesar Rp 30.695 12.010. Bunga efektif jika dicari dengan tabel D3 akan diperoleh sebesar 17.606.000 Bulan 12 12 12 Jumlah 638. mempunyai nilai tunai Rp 340 juta. Perusahaan leasing tersebut meng-klaim bahwa bunga yang mereka berikan adalah sebesar 10%.333.000.33% 3.50 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 Pelunasan 3. maka tabel konversi yang ada tidak dapat dipakai.333 13.250 10% 3 Besar bunga flat adalah sebesar 10%.33% 3.281 365.33% 3.252.022. Bunga per tahun adalah sebesar: i 335.448.000.757.000 442.623.50 14.749.308.022.757.000 Besar bunga untuk tiga tahun adalah Rp 1.248.333 13.000.00% 13.498.000 400.333 13.657. Suku bunga flat dicari dengan caar sebagai berikut: Angsuran 53.780.00% 100.130.250: Tahun ke-1 sampai dengan ke-12 pembayaran setiap bulan sebesar Rp 53.204.360 138.33% 3. lebih rendah sebesar Rp 25.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4.333. tetapi dengan variasi cicilan tersebut.482 12.33% 3.773.50 7.333.750 1.000.522 12.33% 3.449.308 dibandingkan dengan nilai tunai dari pembayaran bertahap sebesar Rp 365.084.333.250 sama dengan Rp 335.308.333 13.333 13.449.000 30. lalu pembayaran ke-13 sampai dengan ke-24 sebesar Rp 36.

820.951.913 609.854.845 7.005 680.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 53.466.552 10.983 1.350 850.723.000 36.000 30.395.400.806.412.045.605 7.932 41.000 53. 53204000.000 36.077.204.000 36.623 254.617 28.391 200.330 13.757.757.113 6.986.246.451.453 722.497 582.000 30.803.179.757.705.114.204.684 27.902 144.087.204.176 30.278) (65.757.022.040.854.937 13.854.947 280.040.145 29.533.880.670.334.950 6.801 38.432.173 28.330 38.204.204.275.880 554.854.307.854.395 29.667 41.857 313.033.913 28.480 2.120 764.000 53.570. 53204000.652) Harusnya saldo pada akhir tahun ke-36 adalah Rp 0. Cara mudah untuk menghitung besarnya tingkat bunga untuk anuitas dengan pembayaran yang bervariasi adalah dengan mempergunakan rumus di aplikasi Excel sebagai berikut: =IRR(-1114022250.538 5.906.817 227.948.Halaman 66 .204.441.374) 1.000 36.451.92% 1.158.158 1.107.000 30.000 53.910 32.959.204.854.000 30. Bunga1 Pokok1 Saldo1 i Saldo0 12 17.204.854. 53204000.380.770. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .013.855 1.417 467.788.000 36.361.892 925.374 16.316 9.707.022.757.338.567.757.030.452.391 31.416 27.333 11.971.204. Berarti tabel konversi tidak dapat dipergunakan untuk besar angsuran yang bervariasi.670 14.000 53.574 3. 53204000.194.287 29.757.201.515.693.633.628 30.908 16.000 36.526.000 30.272. 53204000.327.729 115.107 40.757.000 53.375.266.000 30.076.150.572 496.887 30.125 5.000 36.674.412.452.000 53.408 43.000 36.854.290.000 53.159 846. 36854000.592 10.000 36.116.887) (34.092 37.854.319 344.185.173. 158 Dan perhitunga ini dilakukan seterusnya sampai ke saldo terakhir (ke-36 dalam contoh ini).077.074.063 39. 36854000.633.676 4.415.160. 53204000.199 14.148.222 886.000 30.090 4.332.845.693 964.633.562.383.571.286.597 637.244 406.865 15.114.918 27.426 27.353.806 26.908 12 Angsuran1 Bunga1 53.232.973.448 42.022.087 8.893 12.000 53.757.057.418.239.204.462 31.854.670 39.383 8.242.746.827 2. 250 36.797.250 16.897.000 53. 53204000.130 437.000 30.968 27.581. 53204000.520 28.854.023 1.000 30.791.129.854.533. 53204000.650 29.000 36.824 (49.614.194 3.017 29.000 30.000 36.713 86.757.000 36.000 16.782.570.665.002.636.324 26.010.757.000 36.971.372 403.391) (509.802.000 30.423 172.032 2.908 36.629.000 53.232.967 525.000 30.092 1.584 9.289 (3. 53204000.779.092 Saldo0 Pokok1 1.135 37.606. 53204000.045.204.713 6.204.757.745.204.052 805.155 29. 53204000.459.050 30.068 12.114.000 53.194 376.008.570.336.568 56.875 31.

114.74% untuk satu tahun.041 34.776.000 30.074.282 28.757.802 25.294.000 30.757.215.427.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 36854000.801 450.000 36. 36854000.668.220 16. atau sebesar 20.854.940.596.250 1.000 30.044 7.323 1.210 37.719.940 173.000 30.992 10.000 30.204.000 53.464.045.881.607.854.949 29.000 36.121.686.757.936.959 18.662 330.586 25.204.460.912.066.757. 36854000.218.336 28.005.847.255. Daftar angsuran dengan buka tersebut adalah: n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Angsuran 53.836 35.757.119 3.000 36.027 4.000 36.330.051 7.363.669.140 5.000 30.262 29.854.447 40.204.037. 30757000.716.204.000 280.860 25.000 53.738 1.525.854.955.624.027.000 36.576.356.231.000 36.395 361.530 27.787.349.790 15. 36854000.000 53.101.000 36.087.604 Saldo 1.000 53.396 Bunga 19.844 38.579.985. 30757000.553 9.Halaman 67 .836 534.727 10.854. 36854000.428 39.476.944 3.540.079 825.757.235 786.352 227.909.872.010.757.896 391.780 36.147. 30757000.675 640.028 36.360.039.681.594. 36854000.502 38. 36854000.080.204.164 18. 30757000.975 28. 30757000.204.233.137 478.616.406 2.360 706.243.227.702.948.000 30.068 30.373 1.587.733 30.000 36. 30757000.773 35.956 29.884 146. 30757000.280.472.036.501 30. 30757000.854.807 746.204.854.499 6.745 59.000 53.246.973 26.581 863.000 53.498 14.600 974.534.267.112 506.291 588.757.572 13.780.718 2.972 16.099 40.490.072.204. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .277.328 522.563 614.311.094.274.396 0 Saldo di akhir seluruh pembayaran adalah sebesar Rp 0.324 4.717. 30757000.025 8.000 30.267 6.854.579.414 11.751.156 14.000 36.757.881 26.000 53.757.553 12. 30757000) Dan hasil yang diperoleh adalah sebesar 1.152.326.755.706.234.73% per-bulan.000 Pokok 33.471 201.672 30.451.260 665. 36854000.470 3.198 5.000 30. 30757000.204.664 8.396.111 25.720.739.901 12.000 30.854.594 28.609.757.227 17.290 117.284.000 53. 30757000.676 25.056 27.393.204.854.844.008 26.167.889 11.860 305.022.000 30.791 901.929.000 36.234.890.816.000 53.969.213. 36854000.131.724 27.407.000 30.677 29.539.204.283 561.170. 36854000.854.274.276 9.000 36.209 1.990.000 36. ini menunjukkan bahwa suku bunga tersebut adalah benar.237.447 27.504.000 53.204.000 53.325 254.008 89.852 421.073.247.757.766.541.620.273 26.759.571 938.854.

Halaman 68 . semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan.1. aktivitas dan sebagainya yang diharapkan akan memberikan keuntungan atau menambah nilai kekayaan dari pelaku investasi. Dalam sebuah investasi.Rico Lesmana – Investasi VI. Investasi yang dibahas dalam buku ini membahas mengenai investasi pada sekuritas berikut: Obligasi (Bond) Saham (Stock) Di dalam melakukan investasi. Tingkat pengembalian dan risiko Dalam melakukan suatu investasi. seorang investor akan menghadapi tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk). 1998): 1. investor seringkali harus menghadapi penyimpangan dalam hasil investasinya. terjadi penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan. Tingkat pengembalian adalah keuntungan yang dapat diperoleh oleh seorang investor dari investasi yang dilakukan. Analisis sekuritas 3. atau bisa juga investor tersebut hanya memperoleh 12%. Menentukan kebijakan investasi 2. Misal tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%. investor akan menghadapi risiko. Investasi Investasi adalah mengalokasikan sejumlah uang / dana tertentu dalam suatu asset. dilakukan proses investasi.30 0. semakin tinggi pula risiko yang dapat terjadi. Adanya penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan akibat ketidakpastian. Pembentukan portofolio 4. Risiko mempunyai 2 kemungkinan. seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan dilakukan. tingkat pengembalian dapat lebih besar atau tingkat pengembalian dapat lebih kecil dari yang diharapkan. tetapi investor memperoleh 17%. yaitu sekuritas apa yang akan dipilih. Proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas.40 0. Misal sebuah investasi mempunyai karakteristik sebagai berikut: Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Tingkat pengembalian 20% 15% 10% Probabilitas 0. Untuk mengambil keputusan tersebut diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Husnan. Evaluasi kinerja portofolio VI. Melakukan revisi portofolio 5.30 Tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dapat dihitung dengan rumus berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Normalnya tingkat pengembalian akan sejalan dengan risiko.

00% 30.Rico Lesmana – Investasi M E ( R)i j 1 Pij Rij P adalah probabilitas terjadinya kondisi atau peristiwa. yang diharapkan adalah semakin besar tingkat keuntungan yang dapat diperoleh dan semakin rendah risiko yang harus dihadapi.00% 2 (Rij . Obligasi (Bond) Obligasi (bond) adalah suatu surat hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah.00% 15.E(R)i)) 0.E(R)i)) 0. Istilah-istilah yang perlu diketahui dalam obligasi adalah: 1.0025 2 Pij(Rij . Nilai pari (par value).00% Atau dapat dihitung sebagai berikut: E( R)i 20% 30% 15% 40% 10% 30% 15% Risiko dalam dunia keuangan dapat diwakili oleh ukuran penyebaran (dispersion) dalam statistik 2 yaitu standar deviasi (σ) atau varians (σ ).00075 0.00% 10.00075 0 0. M adalah banyaknya peristiwa yang mungkin terjadi.00% 15.00% 15.00% 15. Varians dapat dicari dengan rumus berikut: M 2 i Pij Rij E ( R )i 2 j 1 Varians untuk contoh di atas adalah sebagai berikut: Pij 30. di mana 2 .00% 30. Tanggal jatuh tempo (maturity date).0015 Standar deviasi adalah: 0.0025 0 0.00% 40.00% 40.Halaman 69 . R adalah tingkat pengembalian. adalah tanggal di mana pihak penerbit obligasi harus membayar sejumlah nilai pari obligasi.00% 6. adalah nilai yang tercantum dalam obligasi. 1992).00% 15. (return) 6. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sesuai definisi-definisi berikut: A bond is a long-term promissory note issued by a business or governmental unit (Brigham.00% E(R)i 15.2.0015 0. Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Expected Return Return 20.00% 10. 2. VI.0387 Dalam melakukan investasi.00% Exp.00% Probabilitas 30.00% 3.00% Varians Rij 20.

Sebab suatu obligasi adalah suatu rangkaian pembayaran kupon. Besar kupon dihitung dengan cara sebagai berikut: C Par i n Di mana i adalah tingkat bunga kupon per tahun. Di mana PVA (present value annuity) untuk kupon dicari dengan formula berikut: PVA C 1 k 1 k (1 k ) t Di mana C adalah besar kupon setiap periode. 4. Kupon adalah C. Nilai Obligasi Suatu obligasi dapat dinilai dengan cara seperti mencari nilai tunai (present value) dan nilai tunai anuitas. adalah tingkat bunga yang berlaku untuk pembayaran kupon setiap periode tertentu.1. Nilai obligasi. adalah harga jual atau beli obligasi pasar. 5. dan bisa saja berjangka waktu lain. obligasi disebut dengan premium. 1 2 tn PV Par Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk nilai obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. dan pembayaran nilai pari obligasi pada tanggal jatuh tempo. suatu nilai yang dibayar jika pihak penerbit obligasi membayar lebih cepat dari pada tanggal jatuh tempo. Jika harga di atas nilai pari.2. n adalah pembayaran kupon dilakukan dalam Dasar-dasar Keuangan Pribadi . atau tahunan. Garis waktu untuk kupon sama dengan suatu garis waktu anuitas. Harga obligasi. k adalah biaya uang. VI. yang dimulai dari C1 sampai dengan Cn. Dalam garis waktu dapat digambarkan dalam 2 garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk kupon yang akan diterima hingga obligasi jatuh tempo. obligasi disebut dengan discount. dan t adalah periode atau jangka waktu.Halaman 70 . setengah tahunan (semester). BV (Bond Value) adalah PV dari PVA (kupon) dan PV nilai pari obligasi saat jatuh tempo. Periode waktu antar kupon yang diterima umumnya dapat berjangka waktu tiga bulanan (triwulan). jika harga di bawah nilai pari.Rico Lesmana – Investasi 3. Tingkat bunga kupon (coupon interest rate). yang dapat dianggap sebuah anuitas. Call provisions.

81. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).000 (1 8%)10 1. sebab bernilai di atas nilai pari. maka nilai obligasi adalah: BV 50. Yield to maturity Atas investasi dalam obligasi.000.709.2.70. PV (present value) nilai pari dicari dengan formula berikut: PV Par (1 k ) t Di mana Par adalah besar nilai pari di akhir periode (tanggal jatuh tempo obligasi).81 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 1. Jadi nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV C 1 k 1 Par k (1 k ) t (1 k ) t Sebagai ilustrasi misal PT Maju Bersama mengeluarkan obligasi dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar. sebab bernilai di bawah nilai pari.142. Besar discount adalah sebesar Rp 104. VI. obligasi ini disebut obligasi premium (premium bond).469.000 (1 12%)10 895. k adalah biaya uang.81.709.530. tingkat biaya uang diasumsikan adalah sebesar 12% per tahun.2.Rico Lesmana – Investasi satu tahun.469. Nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV 50.000 1 8% 2 1 8% 1 2 8% 20 2 1. dan t adalah periode. dan Par adalah nilai pari obligasi. Misal tingkat biaya uang adalah sebesar 8%.000 Kupon sebesar Rp 50 ribu akan dibayar setiap ½ tahun sekali. Besar premium adalah sebesar Rp 142. dengan kupon 10%.000.30.000 10 % 2 50 . Maka nilai obligasi dapat dicari dengan cara berikut: Kupon adalah sebesar: C 1. obligasi ini disebut obligasi discount (discount bond).709.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. seorang investor memperoleh bunga berupa kupon yang dibayarkan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 71 .30 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 895. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.000 .142.

909.000. YTM dicari dengan formula sebagai berikut: BP C 1 k 1 Par k (1 k )t (1 k )t Di mana BP adalah harga obligasi (bond price). C adalah kupon.30.000 (1 YTM)10 Mencari YTM dilakukan dengan menggunakan cara trial & error.000 (1 15%)10 756.30 > Rp 756. Langkah ke-2: Kondisi di atas dapat disederhanakan dengan menyusun tabel berikut: 1.27. berarti 10% < YTM < 15%.00 895.469.000.27 10% YTM 15% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Par adalah nilai pari. berarti YTM lebih besar dari 10% (kupon) sesuai pedoman. Kupon < YTM Langkah ke-1: Untuk contoh di atas. Kita coba dengan memasukkan nilai k sebesar 15% akan diperoleh nilai obligasi sebesar Rp 756.Rico Lesmana – Investasi dalam jangka waktu tertentu misal 6 bulan sekali dan pengembalian nilai pari pada saat jatuh tempo.469.000 1 15% 2 1 15% 15% 20 1 2 2 1.30 lebih kecil dari nilai sebesar Rp 1 juta.30 756.909.909.909.27 Rp 1 juta > Rp 895.000 1 YTM 1 2 YTM 20 2 1. dan k adalah YTM.000.469. dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar. harga obligasi adalah sebesar Rp 895. Tingkat pengembalian sebuah obligasi hingga jatuh tempo (maturity) disebut yield to maturity (YTM). Misal Bapak Ali membeli obligasi PT Maju Bersama seharga Rp 895. t adalah jumlah periode atau jangka waktu.30 50.469. dengan mempergunakan pedoman berikut: Harga Obligasi > Nilai Pari. Kupon > YTM Harga Obligasi < Nilai Pari. yang jatuh tempo 10 tahun lagi.Halaman 72 . YTM dapat dicari sebagai berikut: 1 YTM 2 895.000.27 seperti ditunjukkan sebagai berikut: BV 50. kupon 10%.469. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran). YTM berada di antara 10% dan 15%.

713.469.30 887.73 Langkah ke-3: Dengan mempergunakan k sebesar 12.00 .530.090.990. 1.469.70 243.756.15% dan lebih besar dari 10% (kupon).000 1 12.090.Halaman 73 .01% 12% 61.30 lebih kecil dari nilai obligasi dengan k=12.000 (1 12.469.234.30 61.530. yang tidak berselisih jauh dengan 12.15% 20 1 2 2 1.990. 949.15% 243.30 1.15%)10 887.234.469.000.000.00 .15% Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih harga obligasi dengan nilai obligasi dengan k masing-masing 11% dan 12.15% 12.713.713.10% = = = 104.895.703.000. dan nilai pari dengan harga obligasi.15% 2 1 12.00% YTM 12.15%.703.909.26 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.26 15% . maka akan diperoleh nilai obligasi Rp 949. berarti YTM lebih kecil dari 12.000.30 dengan perhitungan sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .713.26 Harga obligasi sebesar Rp 895.000.Rico Lesmana – Investasi Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih nilai pari dengan nilai obligasi dengan k=15%.895.60 .000 (1 1 1%)10 949.703.70 5% 12.10% = = = 54.703.469.60 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.15%.887.01% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 11% 54.30 1.15% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 887.60 895.26 1 11% 2 1 11% 11% 20 1 2 2 1.60 11.27 15% . Langkah ke-4: Proses mulai langkah ke-1 kita ulangi dengan mempergunakan k=11%.703.34 Dengan mempergunakan k sebesar 12% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 895.34 1.60 .15% dan tidak berselisih jauh.30 949.000 949.000.73 5% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 10% 104.

Duration adalah rata-rata tertimbang dari maturity. jatuh tempo dalam waktu 5 tahun dengan kupon 10%.469.000 (1 12%)10 895.13 PV4 100 (1 10%)4 68.91 82.000.30 683.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. tahun ke-2 diperoleh 8. Misal sebuah obligasi sebesar Rp 1.30 PV5 1100 (1 10%)5 683. misal tahun ke-1 diperoleh 0. dan pada tahun ke-5 diperoleh nilai pari dari obligasi. berarti YTM adalah sebesar 12%.91/1000). dibahas sebagai berikut.64 75. Duration Obligasi yang pada umumnya memiliki waktu jatuh tempo yang lama mempunyai kepekaan terhadap perubahan suku bunga.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90.000.00 Kupon setiap tahun selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp 100 (10% dari Rp 1000).3.26% (82. Cara menghitung duration. misal tahun ke-1 diperoleh 9.01 1. tingkat bunga 10%. biasa dipergunakan duration atau pure maturity dari suatu obligasi. Nilai tunai dihitung dari arus kas masing-masing tahun diperoleh dengan cara sebagai berikut: PV1 100 (1 10%)1 90.64 PV3 100 (1 10%)3 75. Lalu selanjutnya proporsi nilai tunai tersebut dikalikan dengan periode (n).13 68. Dari obligasi tersebut arus kas masuk yang terjadi selama waktu 5 tahun dapat adalah sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.091 (9. VI.2.09% x 1).01 Dari nilai tunai masing-masing tahun tersebut akan dicari rata-rata tertimbangnya.64/1000) dan selanjutnya.91 PV2 100 (1 10%)2 82.Rico Lesmana – Investasi BV 50.30 Nilai obligasi dengan mempergunakan k=12% adalah sama dengan harga obligasi. tahun ke-2 diperoleh Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.09% (90.000 Arus Kas 100 100 100 100 1. dimulai dengan menghitung proporsi masing-masing.Halaman 74 . Untuk dapat mengetahui kepekaan.

170 (9% 10%) (1 10%) 3.165 (8. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.162 0. yang dapat dihitung dengan cara berikut: BV0 BV D i (1 i) Misal duration adalah 4. semakin besar kepekaannya terhadap perubahan tingkat bunga.153 tahun.82% 68.415 4.51% 6.92 1.165 0.094 0.01 1.43% 6.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.000.389 4.30% Duration = Proporsi x n 0.10% 7.79%.83% 8.170 (11% 10%) (1 10%) 3.Rico Lesmana – Investasi 0.273 3.09 81. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.26% x 2). dan selanjutnya sampai dengan tahun ke-5.84 714.Halaman 75 .091 0. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.170. Perhitungan secara jelas dapat dilihat pada tabel berikut: n 1 2 3 4 5 Nilai tunai 90. maka jika tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.87 652.16 73.43% 7.35% 8.83% 68.187 Misal tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.170 Nilai rata-rata tertimbang sebesar 4.225 0.26% 7. Duration obligasi ini adalah 4.000 Arus Kas 100 100 100 100 1. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.79% Obligasi tersebut akan naik nilainya sebesar 3. Misal tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.78% Duration = Proporsi x n 0.80 963.30 683. Semakin tinggi duration suatu obligasi.187 tahun.273 3.223 0.91 82.64 75.169 0.170 tahun pada tingkat bunga 10%.153 Duration akan menunjukkan besarnya perubahan nilai obligasi akibat perubahan tingkat bunga.79% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .09% 8.441 4. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.170 disebut duration.17 77.00 Proporsi 9.228 0.170 tahun.90 Proporsi 8.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90.13 68.274 3.22 70.74 84. lalu dijumlahkan dan diperoleh rata-rata tertimbang sebesar 4.038.12 65. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.84% 67. Dan jika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.82% Duration = Proporsi x n 0.59% 6.04 Proporsi 9.088 0.100 Nilai obligasi Nilai tunai 91.

000 - 5. VI. sehingga perusahaan dapat menjual lebih banyak yang berarti keuntungan perusahaan nantinya akan meningkat pula. Kombinasi penggunaan sisa laba yang tidak dibagi untuk modal kerja dan investasi merupakan hal yang lumrah. Penambahan investasi misalnya mesin produksi seringkali harus diimbangi oleh kenaikan modal kerja. sehingga kapasitas produksi meningkat.000. dan selisih hasil penjualan saham (di mana harga saham bertumbuh menjadi lebih besar dari harga saham pada saat dibeli).000.000 5. PT A membagi dividen sebesar Rp 500 ribu dan sisa laba yang tidak dibagi menjadi dividen sebesar Rp 500 ribu dipergunakan untuk memperbesar modal kerja seperti piutang dagang sehingga penjualan diharapkan meningkat. atau dapat pula memperbesar persediaan (inventory) sehingga mengurangi kemungkinan tidak terjadinya penjualan akibat tidak adanya persediaan barang.000 Hutang Dagang Modal saham Laba ditahan 5. Peningkatan nilai perusahaan akan tercermin dalam harga saham perusahaan tersebut. VI. Sebagai ilustrasi misal laporan Keuangan PT A pada tahun X0 dan X1 adalah sebagai berikut: PT A Neraca tahun X0 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 1.000. sebab dapat terjadi ada bagian laba perusahaan yang dipergunakan lagi oleh perusahaan untuk membiayai modal kerja maupun investasi.000.000. normalnya dividen dibagi dari laba perusahaan. Saham (Stock) Saham adalah tanda atau bukti kepemilikan suatu perusahaan.000 1.1. agar perusahaan dapat berkembang lebih lanjut. Sisa laba perusahaan yang tidak dibagi tersebut akan mengakibatkan meningkatnya nilai perusahaan sebab adanya harapan dapat memperoleh laba yang lebih besar di tahun mendatang. Pada sebuah perusahaan.000. sebab saling keterkaitan antara keduanya. sebab semakin banyak bahan baku yang diperlukan. Dapat pula sisa laba tersebut dipergunakan untuk investasi mesin produksi yang baru. Saham terdiri dari dua macam.3. dan meningkatnya nilai aktiva perusahaan.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Dan besar dividen tidak sama dengan besar laba perusahaan.Rico Lesmana – Investasi Obligasi tersebut akan turun nilainya sebesar 3. Misal PT A membukukan laba sebesar Rp 1 juta.Halaman 76 . yaitu saham preferen dan saham biasa.79%.3. Bagi investor saham yang dimiliki mempunyai potensi: dividen dan keuntungan atas modal (capital gain) atau kerugian atas modal (capital loss). Hasil dari saham Hasil dari investasi di dalam saham adalah berupa dividen yang dibagi oleh perusahaan.000 3.

P0 adalah harga pembelian saham.000.Rico Lesmana – Investasi Pada tahun awal modal saham di PT A adalah sebesar Rp 5 juta.000. PT A Laba rugi tahun X1 Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba kotor Biaya operasi Biaya penyusutan Laba 5.000.000 1. Hasil dividen dihitung sebagai berikut: Div yield D1 P0 D1 adalah dividen yang (akan) diterima. mereka mendapat dividen sebesar Rp 100 per-lembar saham.000.000.000 1.000 2. Hasil dividen saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 7.000 300.000.5 juta.000 3.000) Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Dikurangi dividen Total modal 7.000 1.000. misal modal saham tersebut terdiri dari 5000 lembar saham senilai Rp 1000 per-lembarnya.000 3.000) 5. maka Neraca akan menjadi sebagai berikut: PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000 5.Halaman 77 . Hasil dividen (dividend yield) Hasil dividen (dividend yield) adalah imbal hasil (return) berupa dividen yang diperoleh oleh pemegang saham. Jika perusahaan membagi dividen sebesar Rp 500 ribu.000 3.000 Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Total modal 1.000 700.000 Nilai buku modal tahun X1 adalah Rp 5.000.000. Setahun kemudian Ali menerima dividen dari PT A sebesar Rp 100 untuk per-lembar saham yang dimilikinya.000 5. PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000.000.000.300.000.000 Pada tahun X1 nilai buku modal adalah sebesar Rp 6 juta.000.000.000 Laba yang diperoleh perusahaan pada tahun X1 sebesar Rp 1 juta akan dipindah ke laba ditahan di bagian modal perusahaan.000.1.000 per-lembar saham pada tahun X0. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1100.000 1.000 6. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1200.000 (300.000.000 1.3.300. VI.000 1.000) 7.000.500.000. Misal Ali membeli saham PT A sebesar Rp 1.000 (500.000.000 1.000. Tetapi dari sisi pemegang saham meski nilai buku saham hanya Rp 1100 per-lembar.1.000 (300.000 7.000 1.

jadi disebut periode 0.Rico Lesmana – Investasi sebagai berikut: Div yield D1 P0 100 10% 1000 VI.2. Total tingkat imbal hasil (total return) Total tingkat imbal hasil (total return) adalah jumlah hasil dividen dan pertumbuhan atau keuntungan atas modal.3. P0 adalah harga pembelian saham pada periode sebelum periode ke-1.3. Nilai saham Nilai saham sebuah perusahaan tidak hanya dinilai dengan nilai buku modal seperti yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai saham PT A pada tahun X1 adalah Rp 1.2. maka total imbal hasil Ali atas saham PT A adalah tetap sebesar 20% sebab nilai saham PT A tanpa membagi dividen adalah Rp 1200 perlembar.3.Halaman 78 . Pertumbuhan (growth) dicari pula dengan rumus ini.1. Total imbal hasil dihitung sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 0 1200 1000 1000 1000 20% VI. Keuntungan atas modal (capital gain) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan sebagai berikut: Capital gainyield P1 P0 P0 1100 1000 10% 1000 VI.3. dihitung sebagai berikut: r Div yield r D1 P0 Capital gain yield P1 P0 P0 Total tingkat imbal hasil (total return) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 20% dengan perhitungan sebagai berikut: r Div yield Capital gainyield 10% 10% 20% atau dengan perhitungan sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 100 1100 1000 1000 1000 20% Misal PT A tidak membagi dividen pada tahun X1.100 per-lembar saham. Keuntungan atas modal (capital gain) Keuntungan atas modal (capital gain) diperoleh dengan formula sebagai berikut: Capital gain yield P1 P0 P0 P1 adalah harga saham pada periode ke-1.1.

Ada cara lain untuk melakukan penilaian saham perusahaan seperti misalnya dengan mempergunakan perpetuitas dan model pertumbuhan (growth model) yang akan dibahas di bawah ini. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return) dan g adalah perkiraan tingkat pertumbuhan setiap periode. kˆ Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. sehingga formula yang dikenal dengan Dividend Discount Model menjadi sebagai berikut: P0 Dˆ1 untuk nominator dividen atau P0 kˆ Cˆ1 untuk nominator arus kas. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1000. perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). Model pertumbuhan (growth model) Harga saham dapat dicari dengan model pertumbuhan. atau Dividend Growth Model dengan mempergunakan formula berikut: P0 kˆ Dˆ 1 gˆ Di mana P0 adalah harga saham.Rico Lesmana – Investasi ditunjukkan sebelumnya. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: P0 Dˆ 1 kˆ 100 10 % 1000 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. konsep biaya dan nilai waktu uang.3. seperti yang telah dijelaskan dalam Bab II. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return).1. VI. Cara ini dipakai sebab sebuah perusahaan menganut azas going concern. Rumus perpetuitas adalah sebagai berikut: PV C k PV diganti dengan ekspektasi (expected) harga saham. masih terdapat banyak cara yang dapat dilakukan. sehingga dianggap tidak memiliki suatu waktu berakhir.2. Selain kedua cara ini.Halaman 79 . dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .-.3.2. Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. C diisi perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). VI. Perpetuitas (perpetuity) Perpetuitas adalah nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya.2. P0.

000 11.400 ZZZZ 11. dapat dibuat sebuah tabel sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 XXXX 4.000 12.000 12.68% ZZZZ 0.68% 0.250 4.000 12.250 4.3. dan laba per-saham PT A adalah sebesar Rp 100.000 12.250 4. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1250.900 ZZZZ 11.450 7.4.00% 0.00% -2.200 8.450 8.(10 x Rp 100). VI.550 7.125 4.000 12.350 7.Halaman 80 .125 4.050 7. VI.4.400 7.000 Return Saham XXXX YYYY 0.00% 8. Price earning ratio Harga saham dapat dihitung dengan mempergunakan price earning ratio (P/E ratio) dengan cara sebagai berikut: P0 = P/E ratio x EPS Di mana P/E ratio dihitung dengan harga saham dibagi dengan EPS (earnings per share atau laba per-saham).000 12.000 11.000 12.000 12.00% -0.000 Untuk mengetahui tingkat imbal hasil (return) dari saham-saham tersebut.125 4.550 7.1.250 4.350 7.000 11.000 11.68% 0.000 12.125 Harga Saham YYYY 7. maka harga per-lembar saham PT A jika dihitung dengan metode ini adalah sebesar Rp 1000.400 7.125 4.000 12..00% 0. Misal industri di mana PT A beroperasi mempunyai P/E ratio sebesar 10. Ilustrasi saham Data perdagangan saham dalam 1 bulan adalah sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 XXXX 4.125 4.175 4.3.250 7.70% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Ilustrasi VI.250 7.300 Harga Saham YYYY 7.000 12.Rico Lesmana – Investasi P0 kˆ Dˆ 1 gˆ 100 10 % 2% 1250 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.000 12.250 4.350 7.250 4.125 4.600 7.125 4.550 7.050 7.500 4.-.-.275 4.2.125 4. EPS (earnings per share) atau laba per-saham.000 12.550 7.

050 7.00% -1.000 12.400 7.00% 0.00% 0.68 % r2 .28% YYYY 1.68 % .000 12. ln 12000 11000 8.125 4.00% 0.00% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 11000 11000 0% r3 . varians dan standar deviasi dari saham-saham tersebut adalah: Return Varians Standar deviasi XXXX 0. dan seterusnya.10% 0.275 4.00% 0.72% -4.450 8.250 7.000 12.05% 4.000 0. dan seterusnya.600 7. ln P3 P2 .00% 5.00% 0.28% 0.000 12.900 12.000 12. Dari tabel di atas.00% 0.03950 ZZZZ 0.19% 0.71% -0.58% 0.02295 YYYY 1.000 12.250 4.125 4.000 12.55% -1.52% -0. Untuk memudahkan dapat dipergunakan koefisien variasi (coefficient of variation) yang membandingkan antara standar deviasi dengan rata-rata imbal hasil saham.00% 0.Halaman 81 . untuk perusahaan ZZZZ.350 7. Dari tabel di atas.250 4. 4275 4125 3.70 % .125 4.000 12.550 7.175 4. Dari tabel di atas.000 12.59% 8.250 4.57% -2.00% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 7350 7550 2. atau: KV yˆ Koefisien variasi untuk masing-masing saham tersebut adalah sebagai berikut: Return XXXX 0. untuk perusahaan YYYY.00% 0.33% 9.Rico Lesmana – Investasi 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 4.250 4.00% 0. Return dalam satu bulan tersebut dari masing-masing saham adalah rata-rata dari imbal hasil harian yang ditampilkan di tabel di atas.200 8.250 4.00% 0.00% 0.00% 3.58% Dasar-dasar Keuangan Pribadi . tidak mudah untuk menentukan mana saham yang lebih berisiko dibandingkan yang lainnya.78% 0.500 4. dan seterusnya. untuk perusahaan XXXX.00% 0.550 7.37% 1.050 7.00% 5.10% ZZZZ 0.250 4.450 7.67% -2.300 7.00% 0. dan seterusnya.02247 Dari hasil yang diperoleh ini.00156 0.250 7. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 4125 4125 0% r6 ln . ln 7400 7350 0. Return.80% 0.000 12.00053 0.66% 0.000 12.57 % .00% Tingkat imbal hasil harian dihitung dengan mempergunakan rumus sebagai berikut: r1 ln P2 r2 P1 .00% 0.00050 0.37% -2.000 12.

60 0. Berarti saham XXXX mempunyai risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham YYYY dan ZZZZ dengan melakukan analisa terhadap bulan tertentu. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Investasi Standar deviasi Koefisien Variasi 0.Halaman 82 . maka semakin tinggi risiko yang berkaitan dengan tingkat imbal hasil.87 Semakin tinggi koefisien variasi.02295 8.02247 3.03950 3.28 0.

74192 0.83962 0.58201 0.85282 0.65978 0.41552 0.64186 0.90529 0.97087 0.Halaman 83 .91514 0.59758 0.70496 0.31180 0.71068 0.17266 0.38782 0.33051 0.50003 0. Present Value Faktor / Periode 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.32557 0.1.12519 28 0.94232 0.63416 0.70016 0.24367 0.19715 0.17032 24 0.79031 0.16093 0.53391 0.81630 0.64958 0.08754 0.76642 0.10733 30 0.72845 0.90573 0.73458 0.81143 0.24151 0.43630 0.74726 0.29189 17 0.18456 0.58468 0.91434 0.33873 0.88797 0.52189 0.34046 15 0.39365 0.35538 0.67556 0.86996 0.39012 0.61391 0.60953 0.45019 0.27751 0. Tabel A1.68095 0.92456 0.81309 0.69892 0.53032 0.26180 0.10723 0.78757 0.36604 0.39711 13 0.35034 0.17411 0.43708 0.77977 0.13011 0.98030 0.46319 11 0.77303 0.21455 21 0.25509 0.26785 0.71297 0.74622 0.87344 0.25842 0.18129 0.96154 0.27409 0.18394 23 0.32065 0.12277 0.46884 0.09202 32 0.19866 22 0.50507 0.37703 0.55684 0.62460 0.82193 0.49363 0.39573 0.89632 0.47509 0.57748 0.77205 0.58349 8 0.73503 5 0.92385 0.06763 36 0.73069 0.45639 0.83602 0.37512 0.50025 10 0.28124 0.85734 3 0.93458 0.89000 0.28506 0.20987 0.09366 0.83676 0.66506 0.75992 0.43883 0.66634 0.57437 0.24698 0.80426 0.40573 0.90703 0.82035 0.49022 0.79209 0.36245 0.45811 0.15040 0.58586 0.31007 0.52023 0.67297 0.78941 0.59190 0.68643 0.76290 0.57029 0.21095 0.18425 0.70138 0.60502 0.86261 0.42888 12 0.62172 0.29586 0.71416 0.87866 0.64684 0.81954 0.48102 0.35894 0.63017 7 0.97059 0.13791 0.12274 0.14602 26 0.92593 2 0.41199 0.72010 0.44401 0.16425 0.42435 0.27651 0.82774 0.13137 0.20737 0.95147 0.62741 0.29416 0.80340 0.86135 0.15770 25 0.94340 0.66112 0.07305 35 0.62317 0.19987 0.25025 19 0.79383 4 0.88900 0.23138 0.19035 0.88849 0.42196 0.36770 14 0.79544 0.93272 0.71299 0.55839 0.52679 0.47464 0.26355 0.15496 0.53063 0.74934 0.08520 33 0.84438 0.29646 0.09938 31 0.74409 0.87056 0.85349 0.33348 0.47761 0.82270 0.36069 0.31524 16 0.54125 0.14056 0.41727 0.70259 0.78849 0.96117 0.98039 0.67684 0.56311 0.83748 0.10022 0.50835 0.49697 0.85480 0.53755 0.94260 0.23171 20 0.21981 0.34682 0.58739 0.49193 0.70591 0.86384 0.24295 0.50669 0.14619 0.31657 0.72242 0.37689 0.75788 0.55207 0.34503 0.54027 9 0.29530 0.44230 0.22036 0.75684 0.51337 0.37136 0.76440 0.27027 18 0.30832 0.88745 0.51003 0.54393 0.62275 0.99010 0.11591 29 0.46369 0.95238 0.60057 0.94205 0.96098 0.55368 0.72730 0.92348 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.64461 0.17220 0.38834 0.55526 0.78353 0.34185 0.25342 0.13520 27 0.07889 34 0.23300 0.68058 6 0.06262 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .41496 0.11474 0.39999 0.19563 0.22571 0.74301 0. Tabel-tabel VII.

03914 0.91743 0.48032 0.54703 0.49718 0.28426 0.10793 16 0.15282 0.14010 0.41044 7 0.31863 0.79719 0.03558 0.13004 0.05599 0.18691 0.89286 0.12289 0.08264 0.06014 0.31728 0.04911 0.06631 0.04306 0.04368 0.05382 0.65873 0.05252 0.25668 0.08678 0.02661 0.12522 0.07628 0.09230 0.00866 33 0.20416 0.06383 0.07276 0.03819 23 0.64993 0.01162 0.88496 0.70843 0.00751 0.01325 0.03338 0.00555 36 0.12289 0.75131 0.64066 4 0.18207 0.00478 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .01997 0.13513 0.86% 0.14523 14 0.75614 0.59345 0.08391 0.08081 0.61332 0.20462 0.03235 0.29459 0.03689 0.00993 0.02376 0.05731 0.02237 0.14564 0.05820 0.39964 0.00746 34 0.03292 24 0.06344 0.Halaman 84 .05961 20 0.05313 0.23071 0.26295 10 0.01510 0.46043 0.35218 0.54276 0.00864 0.73119 0.00643 35 0.14133 0.00653 0.22917 0.01568 0.01722 0.10780 0.29925 0.87719 0.11174 0.01388 0.36061 0.02557 0.01772 0.08170 0.90090 0.04017 0.65752 0.78315 0.06110 0.27454 0.13778 0.59208 0.04494 0.37594 0.57175 0.55229 5 0.26333 0.50663 0.56447 0.26974 0.02908 0.67497 0.10686 0.42241 0.18270 0.53464 0.51316 0.12403 0.28748 0.04168 0.18829 0.01142 0.11611 0.07537 0.11081 0.02889 0.14150 0.03545 0.84168 0.01818 28 0.09304 17 0.09293 0.15971 0.16351 0.05882 0.42410 0.02642 0.00894 0.45235 0.04187 0.77218 0.04736 0.06304 0.32197 0.69305 0.16253 0.05139 21 0.09456 0.09761 0.03738 0.16846 13 0.06914 19 0.62092 0.21199 0.01510 0.03935 0.01963 0.24718 0.18068 0.63552 0.05210 0.06588 0.07027 0.19784 0.05323 0.01004 32 0.16312 0.30751 0.09806 0.21763 0.47611 6 0.20900 0.01567 29 0.19542 12 0.23107 0.01737 0.01019 0.04620 0.12285 0.04430 22 0.10367 0.11597 0.42506 0.35056 0.04849 0.02592 0.32618 0.43233 0.07361 0.02447 26 0.10639 0.02838 25 0.01313 0.02551 0.12520 15 0.25751 0.32690 0.16370 0.03038 0.35049 0.02297 0.08295 0.20756 0.35383 8 0.68301 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.19449 0.71178 0.23199 0.03264 0.02980 0.09256 0.02878 0.28966 0.37616 0.23662 0.01228 0.26070 0.06915 0.22668 11 0.86957 0.51937 0.30503 9 0.03493 0.08955 0.12640 0.28584 0.76947 0.08215 0.01351 30 0.02109 27 0.39092 0.02262 0.01165 31 0.59627 0.03194 0.74316 3 0.02002 0.04689 0.01691 0.04899 0.04710 0.06934 0.06796 0.50187 0.02335 0.15989 0.48166 0.25187 0.01894 0.13768 0.38753 0.21494 0.02121 0.43393 0.10067 0.15018 0.45559 0.10153 0.17986 0.40388 0.03315 0.16963 0.56743 0.04308 0.03779 0.81162 0.33288 0.08021 18 0.38554 0.82645 0.11168 0.23939 0.07680 0.05339 0.09069 0.86207 2 0.17843 14.90909 0.07379 0.35553 0.46651 0.05974 0.

00304 0.00071 0.06180 0.00127 0.40188 0.24867 0.09383 0.11635 0.00582 0.01247 0.00562 0.02408 0.84746 0.00565 0.00067 0.00693 0.02702 0.01048 0.00293 0.12989 0.00697 0.03235 0.00421 0.23478 0.00227 0.03162 0.84034 0.01958 0.00102 0.02286 0.00271 0.06491 0.00900 0.09346 0.12400 0.09489 0.00455 0.03914 0.00153 0.21763 0.26333 0.23257 0.03969 0.00382 0.01258 0.20376 0.01687 0.04152 0.04328 0.00257 0.01352 0.17781 0.00305 0.00058 24% 0.01596 0.33320 0.00088 0.01053 0.22546 0.00201 0.02581 0.00481 0.06780 0.20804 0.01826 0.00425 0.01092 0.00078 23% 0.00823 0.01086 0.07539 0.01883 0.00360 0.03403 0.11221 0.02178 0.00321 0.15197 0.03130 0.01031 0.01974 0.00351 18% 0.83333 0.02608 0.09855 0.17891 0.00573 0.00591 0.01592 0.35520 0.02174 0.01354 0.00203 0.51579 0.00133 0.05998 0.00568 0.00855 0.49867 0.06934 0.31863 0.01536 0.65036 0.00169 0.06184 0.00247 0.02082 0.00971 0.00874 0.56447 0.16192 0.00846 0.26604 0.00374 0.20897 0.08757 0.53738 0.00258 19% 0.08110 0.00105 22% 0.60863 0.11629 0.27509 0.00095 0.01679 0.17560 0.00767 0.00607 0.06932 0.13690 0.55071 0.05409 0.00382 0.19381 0.00728 0.03094 0.38984 0.01146 0.45611 0.00163 0.37000 0.05925 0.02209 0.00083 0.01233 0.00541 0.00185 0.11102 0.38554 0.05731 0.16151 0.13459 0.00351 0.00244 0.05083 0.03670 0.24340 0.09198 0.43690 0.01052 0.00912 0.08352 0.33490 0.42297 0.00658 0.41905 0.06103 0.00770 0.70616 0.48225 0.46651 0.73051 0.00242 0.07359 0.01830 0.00460 0.24859 0.14864 0.31393 0.53365 0.00710 0.00210 0.00462 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 0.00195 0.02310 0.29592 0.10421 0.00116 0.04507 0.02622 0.28878 0.82645 0.00501 0.01442 0.07789 0.30328 0.00172 0.00397 0.00141 21% 0.45140 0.03756 0.07078 0.00158 0.01538 0.Halaman 85 .12285 0.00480 0.71818 0.00506 0.68301 0.00141 0.62437 0.01292 0.04308 0.37043 0.67186 0.00108 0.04736 0.43711 0.00054 0.80645 0.04367 0.03084 0.59342 0.81301 0.27908 0.00224 0.01509 0.00191 20% 0.05064 0.00411 0.03201 0.12617 0.03651 0.00127 0.00852 0.11216 0.81967 0.00270 0.00466 0.02962 0.00644 0.04481 0.00328 0.02673 0.00313 0.13722 0.19088 0.15519 0.19106 0.10258 0.05065 0.08339 0.03643 0.14757 0.02222 0.08391 0.35214 0.01811 0.05196 0.00372 0.52449 0.34111 0.02789 0.66098 0.01032 0.69444 0.00300 0.05512 0.22184 0.00695 0.01874 0.17986 0.01259 0.00043 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .03699 0.28478 0.02591 0.04921 0.00704 0.07567 0.01509 0.00880 0.14428 0.57870 0.10153 0.85470 0.16702 0.01294 0.

00476 0.00200 0.09915 0.00063 0.02830 0.00142 0.36111 0.00619 0.00345 0.00684 0.59172 0.01926 0.02194 0.00048 0.00039 0.13040 0.00008 31% 0.32939 0.17764 0.76923 0.00010 0.00006 0.00222 0.01329 0.00024 0.00029 0.09161 0.00089 0.15104 0.00163 0.08590 0.00077 0.00050 0.00061 0.00038 0.80000 0.14776 0.00390 0.25921 0.01177 0.01742 0.13878 0.02478 0.00049 0.46583 0.00024 27% 0.00195 0.57392 0.01156 0.01441 0.00061 0.07254 0.06227 0.01561 0.02252 0.01175 0.08802 0.00172 0.00451 0.76336 0.00014 0.00775 0.75758 0.22737 0.00100 0.00193 0.39675 0.00438 0.00005 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00068 0.00077 0.00052 0.01967 0.19834 0.00008 0.00117 0.01700 0.00047 0.58272 0.16777 0.00099 0.00738 0.03574 0.03155 0.24953 0.20718 0.00008 0.79365 0.00267 0.00918 0.01503 0.00491 0.00388 0.00023 0.00286 0.01554 0.00030 0.09430 0.00078 0.00037 0.00158 0.02540 0.00561 0.00017 0.00892 0.37253 0.00410 0.00209 0.00079 0.01354 0.00590 0.10849 0.00010 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 0.00029 0.00032 0.00201 0.61035 0.30268 0.64000 0.03302 0.00239 0.00717 0.03650 0.00037 0.48819 0.00013 0.78740 0.02989 0.00155 0.04709 0.62988 0.00169 0.00032 26% 0.00018 28% 0.07836 0.47684 0.62000 0.00123 0.03934 0.14321 0.12493 0.77519 0.01015 0.02707 0.02465 0.40960 0.10109 0.04039 0.00062 0.23833 0.01505 0.00073 0.35013 0.04398 0.00023 0.10842 0.00014 29% 0.33956 0.04957 0.00006 32% 0.00017 0.19787 0.00153 0.00018 0.13422 0.00103 0.00097 0.21700 0.00889 0.00323 0.00124 0.Halaman 86 .10737 0.26933 0.01239 0.06075 0.08219 0.00048 0.00369 0.05680 0.04717 0.38440 0.00029 0.00155 0.00676 0.00983 0.05498 0.00010 30% 0.00246 0.00041 0.03518 0.04473 0.01719 0.00661 0.05170 0.00040 0.00013 0.00472 0.00023 0.31488 0.00038 0.00013 0.07869 0.00133 0.45517 0.00614 0.03915 0.00084 0.43479 0.20972 0.00302 0.32768 0.06719 0.02183 0.02281 0.06872 0.00030 0.27993 0.00378 0.00127 0.08470 0.03522 0.11530 0.05580 0.01801 0.02051 0.00065 0.60093 0.00405 0.29104 0.00061 0.04292 0.00512 0.26214 0.06617 0.51200 0.06245 0.03122 0.00294 0.78125 0.00223 0.00109 0.24991 0.00023 0.00010 0.01022 0.01318 0.00520 0.18904 0.00526 0.00242 0.00839 0.00128 0.00184 0.12259 0.01954 0.00922 0.00042 0.01153 0.07214 0.00263 0.00018 0.00310 0.00311 0.11635 0.01066 0.16822 0.00792 0.18766 0.00031 0.44482 0.00098 0.00051 0.02815 0.00780 0.00097 0.00022 0.00254 0.15741 0.00018 0.00056 0.05129 0.00591 0.00342 0.00124 0.02773 0.15937 0.49991 0.00080 0.

65230 10.39646 19.97130 5.04555 16.79864 12.30641 7.41502 14.25262 8.87684 15.11090 7.46221 11.36763 9.15841 25.82861 2.07569 4.83225 18.41315 15.03521 11.01680 19.66461 16.15812 10.36009 7.20979 5.85941 1.85684 13.68959 10.02358 6.58693 29.99203 13.44361 14. Present Value Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0.65358 10.46833 20.31213 4.80169 6.32703 16.59281 13.32959 14.88687 7.85343 4.85268 8.78336 11.98277 14.38384 7.62432 2.62099 13.76483 12.60360 18.13374 11.12164 16.57710 3.76579 18.75379 11.02316 19.77509 2.82115 11.38877 17.78326 2.55961 20.79520 20.56225 14.06579 21.74547 8.37106 21.90828 16.46933 10.78637 5.67478 22.76411 16.83777 10.39827 14.29607 10.83339 1.29220 16.25508 10.59401 9.80802 1.60143 5.80268 14.38721 3.48857 12.57534 9.38507 8.52876 22.43533 7.02916 12.29203 15.11839 10.00317 11.86505 12.28127 18.98259 8.32380 13.10791 8.2.21236 4.76322 9.78685 9.65457 30.45182 4.95238 0.40616 12.76408 10.37966 9.38929 5.71008 10.32948 4.10782 6.09394 12.16612 12.08404 12.79548 5.94767 11.95400 9.13184 18.27767 11.94099 2.62208 14.47726 9.30338 11.24214 5.98856 20.16567 11.56312 9.12104 17.20074 20.55948 14.37189 17.41120 16.00043 17.36814 12.78611 7.98565 9.14107 13.75351 12.70690 18.21053 11.80773 3.81815 18.10590 9.88609 1.91393 16.25778 26.48884 21.89864 9.85401 11.23028 6.35765 7.67846 14.58238 5.91732 4.72819 6.27219 10.Halaman 87 .49859 21.72173 7.93770 20.93554 15.52346 17.23023 12.13896 11.98969 23.20637 7.85137 15.24689 9.40904 11.98371 15.89813 13.59033 12.91347 1.10625 11.98671 10.71225 9.90378 13.58849 15.83553 10.05909 9.35143 14.22601 15.16224 7.93692 14.94156 1.80771 22.64656 11.13394 12.84926 11.40858 24.46511 3.13711 11.82760 10.94340 0.65930 11.18845 16.86325 8.88388 2.56110 11.87747 13.99010 0.45112 13.32548 7.72325 2.16300 12.63496 9.10751 25.74664 8.93516 24.66306 14.54685 14.53181 11.39357 8.51389 28.90197 3.49825 12.97087 0.14765 16.66038 17.08532 11.33560 9.26959 23.31644 21.53608 12.62288 6.84438 19.46321 6.24339 18.24696 13.99862 21.71719 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .71346 4.05108 25.55036 11.41719 5.37419 14.92593 1.82578 10.01121 15.01969 6.85698 17.99271 5.71710 3.44665 8.29498 8.60044 17.97040 1.43500 27.76654 4.49867 7.19290 14.47130 8.47199 6.57971 4.56602 8.24424 13.80998 23.54595 3.96154 0.48722 18.87355 15.46992 10.00205 5.93458 0.65168 7.04158 11.06124 10.00370 12.00255 14.57771 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.73274 6.70267 24.62990 3.93794 11.51523 6.34980 27.67301 2. Tabel A2.29187 13.37245 13.92909 12.94269 7.27407 10.10020 3.98039 0.54229 22.65805 15.59072 12.76048 8.45582 18.64303 13.53020 8.71787 13.34837 10.37519 13.

22966 6.21534 10.16073 6.01988 6.30249 6.60388 6.62314 6.48685 2.92884 9.16042 4.13166 4.51784 9.07005 6.56200 7.83323 6.03295 4.52638 8.62313 6.04823 6.90608 6.73315 8.68694 5.47901 8.64416 8.62571 1.46944 7.13636 10.79206 6.11159 7.59785 7.46753 8.79877 4.19590 10.51723 3.59053 6.94637 4.28323 2.60857 8.53482 5.87293 6.41766 6.96764 4.10336 6.39884 6.Halaman 88 .57170 7.53830 7.69005 1.20979 10.28288 6.10155 6.97314 9.60654 6.72448 5.75902 5.44371 2.45273 5.49056 6.84314 7.83991 6.56598 6.01133 9.49565 7.86957 0.84236 5.48690 7.89566 7.32998 6.86842 4.86207 1.55088 6.95011 8.65011 8.46742 6.23054 4.69590 3.87859 8.40624 9.88965 3.07507 7.40183 2.23722 8.96333 7.60478 3.60608 7.96066 6.83929 7.51353 6.46444 9.81086 6.70162 7.48806 7.00266 6.88496 0.14457 5.42062 5.42624 5.66810 1.23371 5.60910 6.60046 6.78615 7.25933 5.64869 8.56682 9.36669 6.03498 6.06069 7.77154 8.63886 4.75911 1.57911 6.81369 6.99525 5.68696 6.02658 9.37286 6.49506 6.61661 6.36115 2.70661 8.64666 1.17720 10.35526 4.03735 2.28830 4.20336 10.82258 9.37167 6.07263 9.11818 10.85498 2.97447 2.02181 7.90909 0.98474 8.71843 7.09709 9.34359 5.77158 4.23972 3.05518 7.66850 8.24589 3.07899 6.56943 8.58315 5.16095 8.14612 4.35216 3.87719 0.93797 6.10245 3.11141 3.74987 6.46238 6.68474 5.03857 5.13535 7.58557 7.87746 9.35866 6.18724 10.46415 6.78432 7.98304 6.80054 8.16555 10.19087 6.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 0.43308 3.17550 7.81785 8.60523 2.82932 8.11963 6.91371 2.79818 3.32825 5.32163 2.47009 6.26643 7.89286 0.33493 5.42355 6.43377 6.36492 7.94255 7.99755 3.00207 5.37916 6.88923 5.07704 8.65022 5.24967 6.55037 6.05985 6.16951 6.44120 6.51828 7.17574 7.15204 10.54879 7.53351 6.54363 8.53129 2.19241 7.62817 6.12855 8.31246 5.61176 9.29224 8.92897 9.93515 6.04716 5.01877 4.27365 9.27429 4.74870 8.78448 3.16987 3.08499 7.97399 6.76860 8.48732 4.91765 5.12181 5.31256 7.48592 4.44243 8.49236 6.26506 5.36961 8.84737 5.64465 7.34814 7.88322 8.79079 3.85524 8.73554 1.55602 7.91743 0.19711 7.53705 5.88867 3.11613 9.21612 5.60162 7.02155 7.56376 4.34280 9.90090 0.12797 5.14217 5.40856 6.67651 8.74294 6.54780 7.42174 7.20141 7.19823 5.69379 8.83514 6.98187 6.36578 6.02475 6.02864 7.19828 9.71220 4.30657 8.95423 5.66029 5.57546 8.75563 8.42691 8.22012 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .93770 5.20652 5.04425 9.19437 5.71252 1.80519 6.34233 7.42261 4.58021 8.82371 7.98442 7.72909 6.51356 7.15656 7.

71282 4.74298 4.40978 3.00129 5.95437 3.40428 3.97472 4.49189 5.54044 2.84928 5.81219 4.53123 4.99295 4.53268 4.16333 4.51792 3.75122 4.03333 4.42122 4.68186 4.58521 1.32704 3.38368 5.86958 4.20958 2.72134 4.82939 5.93770 4.84350 4.47461 5.67547 4.83709 5.09672 5.79927 3.48822 4.89132 4.53762 4.44827 2.65601 4.61050 4.94759 4.96360 4.52428 4.16240 5.16486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .34073 4.Halaman 89 .49409 4.79322 4.96160 5.75308 4.01137 1.50160 5.57551 4.90185 3.54114 4.75588 4.48043 5.83333 0.19515 4.34472 4.99061 2.24625 4.79753 5.60786 4.34530 4.25122 4.72340 5.11026 5.62777 5.12717 3.86171 5.27316 5.34313 4.61927 3.12737 3.98537 4.35673 4.27862 4.15853 5.04224 2.53637 4.53385 5.22233 4.61057 4.12117 5.16137 5.69637 5.90943 4.45095 5.98245 4.91239 5.58873 2.98130 2.84746 0.73901 4.92318 3.52778 1.44152 4.11828 4.58449 5.97894 4.48650 4.82039 5.50946 1.80645 1.63460 4.18223 4.70570 3.77569 4.80985 5.33462 4.16010 5.19935 3.16692 3.65860 4.24232 4.22924 4.17692 4.58918 3.50795 3.98966 4.31759 4.45057 4.49153 1.73420 4.82645 0.77463 4.24462 3.30208 4.16685 4.92598 2.90543 3.07757 3.63859 2.46027 4.43170 4.22930 5.78311 5.10086 4.25312 4.74538 3.31063 4.74649 5.52272 5.66476 5.49364 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 0.19247 4.40990 5.52773 5.52810 4.67495 4.95632 4.07993 5.98839 4.74324 2.33909 4.34401 4.29156 4.33709 4.92238 3.84366 5.54650 1.60459 3.33893 4.15298 4.85820 5.45682 2.49854 4.81153 3.20601 4.00806 4.10648 2.41551 3.32706 4.76623 5.53557 5.75461 4.53862 5.72558 3.36235 4.15657 5.07393 2.13708 5.32784 4.92453 4.72956 4.16443 5.87586 4.51962 4.16389 5.24312 4.03540 3.48901 4.53197 5.50983 5.51393 4.99154 4.51681 5.80347 2.41866 4.47399 1.47563 4.35275 5.22280 4.74898 4.03097 3.98984 4.20277 4.53590 4.32551 3.18941 4.05911 5.15415 5.21513 4.70251 4.75692 4.50700 4.40529 5.24303 4.53379 4.85470 0.14855 4.98524 3.02047 3.74627 4.12677 4.05408 3.32324 4.71471 4.90951 4.49760 3.34205 4.43212 5.78628 3.80228 4.05304 3.54192 4.85136 5.43922 4.69004 4.67310 3.84034 0.27845 4.09158 4.14742 5.72838 4.81967 0.16235 4.17427 2.23921 4.21904 4.20716 4.98781 4.86364 2.39077 4.15115 5.26456 4.16322 5.54120 5.09225 3.53903 4.31522 4.07003 4.12998 5.81301 0.69006 2.10816 3.24895 4.30302 4.83716 3.14281 5.83641 4.56564 1.26270 4.23466 4.05763 2.54019 4.32419 5.93710 4.13992 2.96967 4.56550 4.85409 5.46691 5.03330 5.31624 5.33158 4.65669 4.

33150 1.70194 3.11288 3.11973 3.57062 3.76923 0.99862 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 0.84143 3.70261 3.78613 3.22293 3.64275 2.22561 3.32970 3.54350 3.99870 3.12271 3.85926 3.42096 3.65640 3.99505 3.31053 3.53201 2.44000 1.82234 3.50265 3.88741 3.09951 3.Halaman 90 .12940 3.22547 3.12400 3.22361 3.99746 3.22483 3.38679 3.41304 3.69485 3.84467 3.12481 3.39160 1.34521 2.28590 3.93702 2.28324 3.07579 2.23881 3.33054 3.95388 3.19307 3.00907 2.78740 0.22506 3.84497 3.26821 3.46313 3.79851 3.56560 3.70000 2.56926 3.21933 3.13046 2.72512 3.20306 2.30369 3.14734 3.37612 1.82100 2.00866 2.40740 1.69787 3.45873 3.84522 3.38966 2.69175 3.80834 3.12457 3.85387 2.99797 3.15643 3.75758 1.06091 3.58753 2.22413 3.52945 3.12443 3.01332 3.65357 3.22524 3.24867 3.22452 3.99226 3.97759 3.53863 3.83425 3.95200 1.67746 3.70086 3.56397 3.56188 3.11805 3.12486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .57327 3.09567 2.32296 3.07644 3.69429 3.70146 3.08331 3.44768 3.83865 3.68443 3.96311 3.99381 3.98111 3.81611 1.33118 3.43841 3.44063 3.62284 3.15221 3.42353 1.36566 3.44368 3.69630 3.56688 3.43557 2.22086 3.44614 3.27999 2.86815 3.66422 3.44235 3.37264 3.36095 1.43186 3.78010 3.33275 3.22555 3.95142 2.36439 3.49333 3.09713 3.46481 3.44781 3.51769 3.83115 3.08822 3.56973 3.32891 3.86821 2.12475 3.01900 2.33168 3.33258 3.34608 1.80211 2.18292 3.44471 3.80000 0.17806 3.10389 3.48339 3.35070 3.73857 2.97049 3.75938 2.12326 3.94235 3.84195 1.78125 0.98791 3.32019 2.33509 3.65552 3.44699 3.32861 3.67262 3.77052 3.88498 2.55921 3.32535 3.84020 3.57039 3.99033 3.82408 3.57080 3.31984 3.86844 1.89559 1.84428 3.33289 3.11582 3.60100 3.84240 3.10901 3.33235 3.76629 2.31579 3.24073 3.26892 3.19026 3.82725 3.79365 0.99683 3.55579 3.21469 3.42718 3.57010 3.84379 3.18421 3.56787 3.94189 2.27278 3.33307 3.22203 3.12467 3.42710 3.36160 2.38964 3.44728 3.70302 3.43653 3.29480 3.53425 3.04040 3.93041 3.63507 2.54580 3.12198 3.69911 3.44662 3.53806 3.06036 2.48300 2.70284 3.16963 3.92794 3.32719 3.60595 3.33206 3.44551 3.21732 3.76336 0.44792 3.79090 1.16624 2.64003 3.09154 3.40282 3.68928 2.78595 3.57094 3.55141 3.44750 3.81615 3.12369 3.97639 3.24097 2.22328 3.16114 3.99604 3.72607 3.90993 3.92344 1.68853 3.56865 3.84318 3.67923 3.57050 3.22537 3.21124 3.70231 3.33299 3.20082 3.32240 3.12425 3.99838 3.92470 2.77519 0.70009 3.43555 3.75085 3.20673 3.98489 3.09970 3.58267 2.83670 3.12101 3.

37245 14.46933 11.58693 30.00255 15.38384 8.68959 11.80169 7.74664 9.85941 2.08404 13.32948 5.07569 5.67301 3.78611 8.24339 19.06124 11.65805 16.11090 8.95400 10.62288 7.62990 4.56312 10.41120 17. Present Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1.41502 15.60360 19.66461 17.99010 1.90197 4.51389 29.65457 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .16300 13.98969 24.65358 11.85268 9.94099 3.48722 19.55961 21.02316 20.72819 7.36009 8.20979 6.13374 12.70267 25.59401 10.86325 9.10791 9.22601 16.80802 2.71710 4.37106 22.37189 18.73274 7.82760 11.98259 9.13711 12.59281 14.12104 18.35143 15.99203 14.13184 19.60044 18.00000 1.32548 8.83553 11.16612 13.76411 17.79864 13.80773 4.52876 23.53608 13.37419 15.65930 12.71346 5.85684 14.18845 17.00205 6.49825 13.98039 1.75351 13.66038 18.57971 5.96154 1.11839 11.86505 13.92593 2.91393 17.87355 16.98856 21.80268 15.97130 6.38507 9.84438 20.45182 5.46321 7.39827 15.32703 17.83339 2.05909 10.30338 12.33560 10.82115 12.87684 16.65168 8.94156 2.3.89864 10.91732 5.85343 5.53020 9.15812 11.00000 1.56110 12.40904 12.54595 4.14765 17.19290 15.99271 6.72173 8.51523 7.39646 20.58849 16.10625 12.78326 3.29607 11.20074 21.28127 19.75379 12.05108 26.00370 13.36814 13.24424 14.46221 12.59072 13.02358 7.85137 16.01121 16.54229 23.98671 11.36763 10.21236 5.14107 14.94767 12.76579 19. Tabel A3.49859 22.89813 14.24696 14.25778 27.82861 3.35765 8.76322 10.66306 15.23028 7.59033 13.27407 11.46992 11.70690 19.67478 23.40616 13.34980 28.32959 15.44361 15.34837 11.93458 1.72325 3.06579 22.88609 2.16224 8.37966 10.98277 15.29220 17.98565 10.27767 12.04555 17.57534 10.45112 14.63496 10.20637 8.15841 26.94340 1.12164 17.29203 16.47199 7.32380 14.40858 25.00000 1.57771 13.76048 9.00043 18.78336 12.16567 12.04158 12.82578 11.78685 10.65230 11.Halaman 91 .53181 12.55036 12.23023 13.24689 10.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.97040 2.71008 11.09394 13.41719 6.45582 19.39357 9.27219 11.29498 9.56225 15.21053 12.76408 11.01680 20.71225 10.43500 28.30641 8.56602 9.64656 12.00317 12.81815 19.85698 18.49867 8.00000 1.71787 14.88687 8.00000 1.52346 18.29187 14.67846 15.58238 6.60143 6.55948 15.93516 25.13394 13.79548 6.77509 3.10020 4.08532 12.64303 14.48857 13.31644 22.88388 3.95238 1.87747 14.84926 12.47726 10.31213 5.57710 4.13896 12.90378 14.93692 15.43533 8.00000 1.38877 18.98371 16.46511 4.44665 9.26959 24.93554 16.80771 23.80998 24.83777 11.74547 9.91347 2.00000 1.01969 7.24214 6.47130 9.78637 6.85401 12.93794 12.76654 5.25262 9.10590 10.37519 14.94269 8.46833 21.97087 1.41315 16.93770 21.02916 13.25508 11.38929 6.00000 1.62208 15.62432 3.38721 4.99862 22.92909 13.79520 21.76483 13.10782 7.

37916 7.83991 7.76860 9.30249 7.53830 8.42691 9.85498 3.83323 7.59053 7.20141 8.08499 8.88965 4.71220 5.90909 1.86957 1.36961 9.56200 8.40624 10.88496 1.16951 7.11141 4.27429 5.75911 2.33493 6.15656 8.16042 5.63886 5.00000 1.16555 11.10336 7.13166 5.20652 6.34233 8.78615 8.42174 8.23972 4.83514 7.82258 10.12181 6.28830 5.00000 1.00207 6.29224 9.01988 7.51356 8.87746 10.00000 1.28323 3.20979 11.04823 7.91765 6.24589 4.12855 9.00000 1.95011 9.60523 3.23054 5.17720 11.32163 3.54363 9.07005 7.00266 7.24967 7.00000 1.62571 2.71843 8.55602 8.57911 7.14612 5.11963 7.87293 7.82371 8.36669 7.95423 6.74870 9.21612 6.77154 9.86207 2.10245 4.43308 4.11613 10.87719 1.34359 6.80519 7.60162 8.44371 3.45273 6.55037 7.17550 8.97447 3.98304 7.Halaman 92 .04425 10.88867 4.14457 6.64465 8.73315 9.02155 8.74987 7.60388 7.64666 2.11159 8.21534 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .42624 6.93770 6.00000 1.53705 6.81086 7.16073 7.48806 8.16095 9.64416 9.62313 7.02658 10.13636 11.01877 5.15204 11.35526 5.16987 4.13535 8.07507 8.56682 10.99755 4.89566 8.66029 6.75563 9.84737 6.71252 2.86842 5.92897 10.57546 9.60910 7.66810 2.42261 5.96066 7.81785 9.69590 4.84314 8.62817 7.23371 6.58315 6.37167 7.42062 6.19711 8.42355 7.05985 7.49565 8.68474 6.27365 10.00000 1.61661 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1.06069 8.56598 7.19590 11.44243 9.58021 9.37286 7.55088 7.17574 8.46944 8.51723 4.25933 6.84236 6.26643 8.09709 10.46753 9.51353 7.07263 10.80054 9.47009 7.43377 7.68696 7.23722 9.72448 6.03498 7.46742 7.04716 6.51828 8.69379 9.49236 7.31256 8.73554 2.91371 3.14217 6.36492 8.02864 8.32825 6.35866 7.68694 6.31246 6.41766 7.96764 5.54780 8.99525 6.48592 5.07704 9.74294 7.93515 7.65011 9.83929 8.88923 6.22966 7.46444 10.02475 7.98474 9.32998 7.30657 9.97314 10.79079 4.66850 9.46415 7.19437 6.70661 9.34280 10.48732 5.53129 3.20336 11.26506 6.56943 9.19087 7.94255 8.35216 4.77158 5.46238 7.05518 8.92884 10.64869 9.03857 6.98442 8.60608 8.18724 11.58557 8.82932 9.49506 7.60478 4.40183 3.28288 7.36115 3.94637 5.60654 7.01133 10.51784 10.44120 7.49056 7.85524 9.53482 6.90608 7.52638 9.93797 7.54879 8.72909 7.97399 7.48685 3.79877 5.79818 4.56376 5.39884 7.12797 6.47901 9.70162 8.88322 9.34814 8.19828 10.36578 7.53351 7.81369 7.03295 5.91743 1.90090 1.02181 8.79206 7.89286 1.65022 6.69005 2.19823 6.10155 7.48690 8.98187 7.60857 9.40856 7.57170 8.03735 3.75902 6.60046 7.11818 11.78432 8.00000 1.78448 4.96333 8.

85136 6.52428 5.20601 5.13708 6.30208 5.35275 6.24625 5.48043 6.20958 3.14742 6.15298 5.29156 5.16137 6.50160 6.30302 5.75461 5.97472 5.92238 4.44152 5.52272 6.54650 2.23466 5.31522 5.62777 6.52773 6.18941 5.05911 6.92598 3.49760 4.75588 5.43170 5.80985 6.34472 5.82645 1.79753 6.53762 5.15853 6.03097 4.19515 5.60459 4.11026 6.45057 5.47461 6.78628 4.98537 5.73420 5.54019 5.94759 5.26456 5.84350 5.52810 5.22924 5.10086 5.80347 3.96360 5.51792 4.32706 5.22233 5.32784 5.00000 1.00129 6.63859 3.50946 2.09158 5.16692 4.67547 5.46027 5.09225 4.78311 6.20716 5.61057 5.05408 4.79927 4.32551 4.84746 1.86364 3.89132 5.11828 5.00000 1.20277 5.98781 5.85409 6.50700 5.74324 3.17427 3.50983 6.53379 5.92453 5.12677 5.49153 2.80228 5.67310 4.53557 6.33909 5.16389 6.09672 6.93710 5.19247 5.98966 5.14281 6.82039 6.54114 5.34073 5.40990 6.69004 5.74898 5.38368 6.33893 5.60786 5.84034 1.69006 3.53903 5.75308 5.27845 5.53590 5.16240 6.83333 1.83716 4.47563 5.49409 5.71282 5.07993 6.45095 6.51962 5.58873 3.05763 3.51393 5.53268 5.22930 6.48901 5.16010 6.43922 5.12117 6.72134 5.61050 5.07393 3.24462 4.96967 5.58918 4.45682 3.49364 3.40978 4.74649 6.65860 5.53862 6.03540 4.61927 4.77569 5.02047 4.10816 4.12737 4.24312 5.74538 4.24895 5.90543 4.00000 1.33462 5.99061 3.95437 4.81967 1.34205 5.32419 6.65669 5.98984 5.93770 5.53197 6.12717 4.57551 5.34313 5.34401 5.24303 5.41866 5.00000 1.48650 5.90943 5.56550 5.74627 5.69637 6.68186 5.70570 4.83709 6.44827 3.82939 6.66476 6.90185 4.80645 2.16443 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .21904 5.32324 5.53637 5.35673 5.00806 5.00000 1.32704 4.53123 5.96160 6.18223 5.51681 6.26270 5.19935 4.00000 1.79322 5.85470 1.65601 5.98130 3.85820 6.33709 5.27862 5.81301 1.63460 5.17692 5.40428 4.83641 5.50795 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1.95632 5.22280 5.97894 5.98245 5.10648 3.49854 5.40529 6.01137 2.15115 6.99154 5.33158 5.74298 5.58521 2.71471 5.53385 6.36235 5.81219 5.46691 6.00000 1.15657 6.12998 6.16333 5.16235 5.05304 4.58449 6.48822 5.72558 4.86958 5.39077 5.03330 6.84366 6.73901 5.72340 6.25122 5.52778 2.14855 5.77463 5.87586 5.07757 4.23921 5.31624 6.42122 5.49189 6.56564 2.70251 5.41551 4.43212 6.16322 6.98524 4.47399 2.72838 5.15415 6.72956 5.03333 5.16685 5.67495 5.92318 4.84928 6.54044 3.90951 5.13992 3.31063 5.04224 3.07003 5.Halaman 93 .91239 6.31759 5.00000 1.27316 6.24232 5.81153 4.76623 6.98839 5.75122 5.21513 5.

04040 4.84379 4.82100 3.21124 4.64275 3.99838 4.96311 4.76336 1.70194 4.20673 4.81611 2.Halaman 94 .70009 4.44699 4.55579 4.17806 4.22086 4.83670 4.80000 1.79090 2.34608 2.69911 4.32891 4.95388 4.32535 4.12475 4.53425 4.11805 4.22524 4.57010 4.99746 4.22361 4.40282 4.83425 4.68853 4.98111 4.88498 3.56926 4.09713 4.80834 4.56688 4.29480 4.44000 2.31053 4.19026 4.44063 4.99862 3.78613 4.78740 1.70231 4.42718 4.88741 4.42710 4.14734 4.79365 1.44368 4.97049 4.48339 4.86844 2.33168 4.84318 4.27999 3.99033 4.44768 4.15221 4.75085 4.84195 2.75758 2.00000 1.32019 3.69787 4.32970 4.24073 4.73857 3.33289 4.90993 4.11288 4.46481 4.08822 4.92470 3.45873 4.86821 3.85387 3.44781 4.22555 4.94189 3.38966 3.58753 3.82234 4.22328 4.33275 4.56397 4.01900 3.32719 4.10901 4.48300 3.00907 3.33054 4.54580 4.32296 4.44750 4.12198 4.46313 4.70000 3.42353 2.33258 4.75938 3.22547 4.66422 4.12101 4.69429 4.28590 4.19307 4.86815 4.09567 3.69485 4.67923 4.27278 4.63507 3.43653 4.34521 3.44235 4.98791 4.22452 4.42096 4.21732 4.09154 4.26821 4.49333 4.56973 4.12400 4.12326 4.22203 4.21933 4.55141 4.33235 4.76629 3.33299 4.99604 4.16114 4.57039 4.07579 3.81615 4.93702 3.22483 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 1.84240 4.78010 4.23881 4.83115 4.22506 4.44728 4.38679 4.28324 4.65357 4.77519 1.31579 4.69630 4.16624 3.37612 2.12271 4.18292 4.52945 4.98489 4.07644 4.83865 4.36439 4.12467 4.43186 4.22413 4.10389 4.64003 4.09951 4.92344 2.32861 4.56560 4.36566 4.44551 4.76923 1.57050 4.08331 4.44614 4.60100 4.53863 4.94235 4.11973 4.72512 4.40740 2.53201 3.68928 3.82725 4.44662 4.99381 4.12457 4.57080 4.97759 4.00000 1.99505 4.56188 4.50265 4.43555 4.78125 1.16963 4.70261 4.21469 4.65640 4.12369 4.06036 3.97639 4.84020 4.99797 4.01332 4.85926 4.00866 3.00000 1.33118 4.44471 4.24867 4.92794 4.95200 2.12481 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .12443 4.78595 4.32240 4.37264 4.20082 4.57062 4.22293 4.54350 4.12940 4.70086 4.36160 3.72607 4.62284 4.09970 4.56787 4.67746 4.84428 4.93041 4.00000 1.38964 4.33206 4.84467 4.30369 4.67262 4.35070 4.55921 4.56865 4.79851 4.43557 3.95142 3.36095 2.24097 3.26892 4.33509 4.33150 2.58267 3.06091 4.80211 3.39160 2.82408 4.20306 3.57327 4.70284 4.70146 4.18421 4.11582 4.65552 4.99683 4.41304 4.13046 3.99226 4.69175 4.43841 4.22537 4.00000 1.53806 4.00000 1.77052 4.68443 4.51769 4.89559 2.84143 4.31984 4.15643 4.00000 1.60595 4.84497 4.12425 4.00000 1.

10250 1.75351 1.41660 1.60578 1.81975 4.60844 1.52695 2.37279 1.47746 1.08286 1.57508 2.74102 1.06121 1.71819 1.14511 8.03989 1.67658 11.45681 1.96715 2.57690 1.81386 2.91610 1.03000 1.48024 1.46472 2.54598 1.25103 7.84059 7.43077 1.22019 1.65234 2.19509 1.09378 2.14869 1.51602 5.51259 1.10485 2.96068 1.37494 1.09273 1.97359 2.60103 1.26532 1.43040 4.12551 1.87298 1.64061 1.14490 1.68609 8.55567 3.48595 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.19405 1.10393 1.73191 2.83846 1.29361 1.33823 1.37313 3.31948 1.12683 1.28243 1.68948 1.15882 3.77247 2.25335 5.92223 1.21665 1.45339 6.19102 1.79586 1.40710 1.38635 3.85434 3.71034 1.97993 2.36133 1.50008 2.64884 7.61226 8.24340 3.54938 4.16986 1.40255 1.86029 1.50363 1.29202 2.07000 1.26824 1.73346 3.84759 1.22504 1.97811 10.11865 3.21387 6.39956 3.70243 1.42825 1.30477 1.37993 3.66584 2.10408 1.79182 1.19112 2.50073 1.11169 5.04040 1.40662 2.07237 5.28793 2.08160 1.13809 1.95216 3.10462 1.4.42576 1.01220 2.22510 3.19615 1.23239 1.30821 1.34587 1.24472 1.60354 3.92013 4.76494 5.33450 1.42726 2.20714 3.40985 2.71527 9.46853 1.11426 7.32129 1.38869 1.38423 1.14947 1.10685 2.78596 2.06000 1.59385 1.34785 1.79432 3.80611 1.17166 1.02000 1.25716 1.17258 1.51567 1.99989 2.88454 1.50806 3.11567 1.61653 3.20811 1.89828 1.75903 2.92526 3.34392 1.56330 2.25219 2.07893 2.41839 5.05000 1.14725 7% 1.42331 1.09369 1.22987 1.40024 1.16097 1.08810 6.15927 1.31593 1.40258 1.80735 6.54035 2.64838 3.08243 1.82235 5.74349 6.22129 2.11614 4.12616 1.15763 1.94790 2.32194 4.04000 1.65330 2.42394 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .26677 1.42743 5.60471 1.27628 1.18430 1.14056 4.26973 1.06152 1.13293 2.70689 1.65285 1.02560 3.66507 1.79085 1.29187 4.21551 1.99870 3.24337 1.21899 1.26090 2.55797 1.06090 1.07152 3.62889 1.36992 2.12360 1. Future Value Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 1.89830 2.36857 1.04060 1.29526 1.39656 2.53804 4.03279 2.34010 1.18287 2.86968 4.35657 2.88337 2.55133 1.12486 1.53945 1.15659 2.27877 2.26248 1.77584 1.88565 1.Halaman 95 .05101 1.74053 5.69277 2.80094 1.01000 1.67342 1.03030 1.41852 1.94609 4.57853 2.81136 1.00319 5.02582 2. Tabel B1.73168 1.02010 1.07214 1.32534 9.04893 4.31080 1.

10928 30.12000 1.16658 34.31727 10.70722 4.02627 12.41158 1.17218 13.80385 12.35795 2.21000 1.69013 14.11590 44.27646 10.96817 9% 1.92541 2.89598 4.93357 11.63349 34.43741 14% 1.52309 13.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.03383 5.08318 66.61276 9.14000 1.02427 10.71712 5.42099 15.83471 11.76234 1.22623 4.19434 21.94917 9.33164 2.35261 2.83420 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .55511 37.78809 21.23210 1.02109 14.88711 5.86309 17.60441 6.08195 2.44940 19.10244 30.67605 13.10031 13.17863 17.14027 8.93719 3.32763 4.06231 8.16640 1.14166 5.21221 26.25971 1.34173 3.31089 5.84973 10.29503 1.47596 2.54767 28.26768 14.62711 9.77744 72.46192 30.11591 6.25123 10% 11% 12% 13% 1.85312 3.84848 7.18810 1.65844 3.20560 31.09000 1.26135 7.84244 2.97382 2.08000 1.54355 7.13557 1.74349 15.58546 15.71383 16.17725 4.94872 2.09153 47.81808 1.36736 2.71382 1.19742 11.10585 3.97031 4.66096 5.33452 4.47357 6.00404 3.61051 1.13000 1.06580 3.30821 34.36349 4.85259 3.23916 13.79962 59.99602 4.83586 4.81266 3.99900 2.06733 7.11378 23.42594 3.25787 7.64248 3.06851 81.88387 26.50227 2.31044 4.17189 2.81790 5.19497 2.85093 1.40025 8.88328 4.00006 19.83942 3.57352 1.68506 1.70002 3.25195 3.57517 12.41045 28.62308 9.73865 18.67710 1.39635 7.68997 8.62369 22.59497 5.53862 1.57990 20.15176 3.58687 1.32488 23.18203 18.63047 1.40493 1.75212 38.87146 6.47855 3.91818 13.39457 3.64629 10.86104 20.89801 5.29960 1.38991 39.13843 3.27690 1.78459 5.86767 11.98608 9.69312 50.99256 2.17217 3.66758 17.77156 1.91268 1.30454 2.10000 1.59374 2.51817 2.05447 5.04007 21.77308 3.49845 3.95992 33.24508 11.79750 4.05279 98.36763 1.36049 1.62663 18.46410 1.55804 2.58043 2.07986 16.Halaman 96 .46177 15.16714 12.39916 10.20449 44.94709 56.74993 29.26334 8.48490 86.86604 7.10999 14.15892 2.06266 10.82804 1.07616 2.71962 2.95430 9.89230 25.10881 6.87041 2.36158 23.72841 20.21068 2.33100 1.46933 1.55235 15.23054 23.55992 6.76333 17.11000 1.13039 6.73708 12.61584 39.57485 42.91108 8.05569 13.25440 1.99051 27.89509 6.44021 63.78534 15.45227 3.25427 7.95016 58.65860 7.58173 42.51807 1.21483 75.43654 5.53475 6.44290 1.14359 2.13725 9.20096 49.34118 6.98806 8.22515 25.72750 7.48154 1.31570 4.68896 1.10018 111.14252 52.13794 8.49241 6.41397 22.

92705 111.80187 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .80480 133.69868 9.72800 2.65783 59.15279 7.00851 85.19000 1.58007 7.89146 28.57545 66.69983 115.00124 3.04556 4.24413 22.74838 23.94800 38.59101 45.78545 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 16% 17% 18% 19% 20% 1.64303 1.22352 590.00038 63.62399 6.03355 31.68516 2.17154 19.26552 10.56255 277.37545 14.00623 43.18611 26.58586 115.23642 40.15185 1.06465 129.16000 1.87424 47.21177 76.25162 32.64475 24.17552 153.36890 1.15978 6.81064 2.69955 3.47546 137.18640 30.16432 1.49685 95.59645 11.62925 37.34560 1.33760 46.80296 4.80044 74.91610 10.17593 7.77652 19.80683 5.25980 102.51788 4.33030 14.17000 1.00763 53.41610 1.90052 27.82189 410.83976 3.76362 261.70061 524.07360 2.00273 155.51871 311.46768 14.69932 12.52088 1.19245 2.03640 177.82152 21.18934 184.53531 50.03199 77.75886 4.81359 237.32250 1.Halaman 97 .93603 6.41412 55.51145 4.31306 2.31407 209.33664 440.58953 16.26966 69.17735 199.88579 7.42942 38.89906 1.53872 12.39240 1.38807 92.29982 5.59936 10.96656 121.41977 13.43372 1.01136 2.66002 3.37055 164.06561 57.20726 370.37064 169.67531 219.82622 3.51959 134.15000 1.38635 2.42646 16.87389 2.56090 1.12263 243.48832 2.43008 8.56507 100.10034 2.34550 81.67225 19.14206 45.28759 8.24737 79.99729 387.85158 341.37932 4.66863 73.91895 37.60161 1.57448 26.62518 32.10840 4.96381 327.18627 492.88259 208.43545 5.10901 62.00745 10.62928 235.62333 31.50347 284.19174 7.00534 2.37631 284.02139 4.74901 2.64873 65.39303 32.21444 27.85680 43.32378 38.03680 1.65239 5.10560 27.93878 2.76126 12.98752 9.66823 708.12902 16.87895 19.18547 3.41121 155.84466 197.09181 109.77667 8.23177 16.50054 143.58925 130.69468 6.98598 3.14354 87.18000 1.56516 3.41144 5.44317 180.94898 87.14724 11.29729 50.11726 5.44000 1.28776 2.27841 3.84988 99.94564 152.43640 2.35025 6.83918 15.97375 14.48843 22.20000 1.13423 94.74800 12.39622 114.20614 66.00512 55.58318 4.37622 35.13706 9.46251 16.05902 3.40702 18.35762 10.67325 23.92331 54.07571 8.46076 22.23384 6.36654 18.06424 9.

43282 753.51115 69.25928 5.81470 4.91286 612.68344 789.57036 329.76370 66.04293 171.95156 634.70271 3.74696 955.00038 2.48164 368.31396 27.14359 2.84899 43.90662 2.64153 14.52047 3.35279 8.82062 77.46410 1.48038 256.20502 144.72750 8.19563 31.86368 319.44386 7.38528 323.74913 18.63772 304.93636 214.93163 3.73737 28.18559 24% 1.87195 207.105.82145 3.724.401.56250 1.59443 10.64236 261.25000 1.14027 9.17745 1.24259 38.00451 10.17953 97.14143 22.81585 2.009.72181 1.42171 35.72107 128.55192 18.03009 40.83116 174.40892 55.29237 926.42278 445.59155 113.63522 4.35764 65.53688 267.84973 11.86415 91.23925 2.26936 95.585.95313 2.79750 4.75789 475.48840 1.86696 646.23000 1.59382 22% 1.76837 5.40434 45.025.50463 580.05403 2.11565 707.285.26000 1.26410 16.28887 2.77156 2.02271 4.40184 1.81531 3.44940 21.59374 3.31323 11.19033 3.73577 53.07223 80.42071 32.52331 51.23485 807.577.66770 1.41751 96.04545 407.30463 8.58760 2.22000 1.972.292.56786 73.51290 1.31906 25.18989 22.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.65602 1.21000 1.03860 59.99116 14.53760 1.03727 512.52527 169.40780 652.96506 251.44617 33.861.36421 2.90771 5.04132 116.85002 1.96046 7.35792 50.36292 1.25926 54.258.07368 62.88936 118.42022 135.21236 814.95497 412.51207 332.052.16854 161.08559 29.52714 44.74081 48.15226 2.91165 10.24000 1.87221 13.78801 176.74891 11.21479 16.54767 30.21533 2.59031 516.44413 1.49236 203.59497 5.17516 25.91268 37.09632 79.45058 9.13503 4.50767 5.46283 4.55992 6.22758 1.40659 211.86416 511.39085 142.307.93099 8.47368 389.75824 264.70796 16.29730 4.11155 404.80720 497.18220 19.98740 7.70699 25% 1.74229 24.262.91818 14.54961 1.500.74196 1.69780 330.05176 3.63064 216.85925 217.58951 6.01204 20.053.44141 3.21013 175.98788 646.465.79157 539.Halaman 98 .00150 5.04190 6.85097 64.79357 1.210.17580 4.65709 13.09913 1.75879 41.628.139.081.38634 20.87225 413.73617 108.11378 25.48791 26% 1.17672 976.74109 863.26408 80.08569 12.73100 101.77690 1.01723 117.25014 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92675 1.92595 9.57352 140.23891 6.90082 143.38442 35.42099 17.81993 787.15025 23% 1.76131 2.54199 268.38894 86.86087 2.13843 3.

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

27%
1.27000
1.61290
2.04838
2.60145
3.30384
4.19587
5.32876
6.76752
8.59475
10.91534
13.86248
17.60535
22.35879
28.39567
36.06250
45.79937
58.16520
73.86981
93.81466
119.14462
151.31366
192.16835
244.05380
309.94833
393.63438
499.91566
634.89289
806.31397
1,024.01875
1,300.50381
1,651.63984
2,097.58259
2,663.92989
3,383.19097
4,296.65253
5,456.74871

28%
1.28000
1.63840
2.09715
2.68435
3.43597
4.39805
5.62950
7.20576
9.22337
11.80592
15.11157
19.34281
24.75880
31.69127
40.56482
51.92297
66.46140
85.07059
108.89036
139.37966
178.40596
228.35963
292.30033
374.14442
478.90486
612.99822
784.63772
1,004.33628
1,285.55044
1,645.50456
2,106.24583
2,695.99467
3,450.87317
4,417.11766
5,653.91061
7,237.00558

29%
1.29000
1.66410
2.14669
2.76923
3.57231
4.60827
5.94467
7.66863
9.89253
12.76136
16.46216
21.23619
27.39468
35.33914
45.58749
58.80786
75.86214
97.86216
126.24218
162.85242
210.07962
271.00271
349.59349
450.97560
581.75853
750.46850
968.10436
1,248.85463
1,611.02247
2,078.21899
2,680.90250
3,458.36422
4,461.28985
5,755.06390
7,424.03243
9,577.00184

30%
1.30000
1.69000
2.19700
2.85610
3.71293
4.82681
6.27485
8.15731
10.60450
13.78585
17.92160
23.29809
30.28751
39.37376
51.18589
66.54166
86.50416
112.45541
146.19203
190.04964
247.06453
321.18389
417.53905
542.80077
705.64100
917.33330
1,192.53329
1,550.29328
2,015.38126
2,619.99564
3,405.99434
4,427.79264
5,756.13043
7,482.96956
9,727.86043
12,646.21855

31%
1.31000
1.71610
2.24809
2.94500
3.85795
5.05391
6.62063
8.67302
11.36166
14.88377
19.49774
25.54204
33.46007
43.83269
57.42083
75.22128
98.53988
129.08724
169.10429
221.52662
290.19987
380.16183
498.01199
652.39571
854.63838
1,119.57628
1,466.64492
1,921.30485
2,516.90935
3,297.15125
4,319.26813
5,658.24126
7,412.29605
9,710.10782
12,720.24124
16,663.51603

32%
1.32000
1.74240
2.29997
3.03596
4.00746
5.28985
6.98261
9.21704
12.16649
16.05977
21.19890
27.98254
36.93696
48.75678
64.35895
84.95382
112.13904
148.02353
195.39106
257.91620
340.44939
449.39319
593.19901
783.02269
1,033.58996
1,364.33874
1,800.92714
2,377.22382
3,137.93545
4,142.07479
5,467.53872
7,217.15111
9,526.63947
12,575.16410
16,599.21661
21,910.96592

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 99

Rico Lesmana – Tabel-tabel

VII.5. Tabel B2. Future Value Annuity
Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

1%
1.00000
2.01000
3.03010
4.06040
5.10101
6.15202
7.21354
8.28567
9.36853
10.46221
11.56683
12.68250
13.80933
14.94742
16.09690
17.25786
18.43044
19.61475
20.81090
22.01900
23.23919
24.47159
25.71630
26.97346
28.24320
29.52563
30.82089
32.12910
33.45039
34.78489
36.13274
37.49407
38.86901
40.25770
41.66028
43.07688

2%
1.00000
2.02000
3.06040
4.12161
5.20404
6.30812
7.43428
8.58297
9.75463
10.94972
12.16872
13.41209
14.68033
15.97394
17.29342
18.63929
20.01207
21.41231
22.84056
24.29737
25.78332
27.29898
28.84496
30.42186
32.03030
33.67091
35.34432
37.05121
38.79223
40.56808
42.37944
44.22703
46.11157
48.03380
49.99448
51.99437

3%
1.00000
2.03000
3.09090
4.18363
5.30914
6.46841
7.66246
8.89234
10.15911
11.46388
12.80780
14.19203
15.61779
17.08632
18.59891
20.15688
21.76159
23.41444
25.11687
26.87037
28.67649
30.53678
32.45288
34.42647
36.45926
38.55304
40.70963
42.93092
45.21885
47.57542
50.00268
52.50276
55.07784
57.73018
60.46208
63.27594

4%

5%

1.00000
2.04000
3.12160
4.24646
5.41632
6.63298
7.89829
9.21423
10.58280
12.00611
13.48635
15.02581
16.62684
18.29191
20.02359
21.82453
23.69751
25.64541
27.67123
29.77808
31.96920
34.24797
36.61789
39.08260
41.64591
44.31174
47.08421
49.96758
52.96629
56.08494
59.32834
62.70147
66.20953
69.85791
73.65222
77.59831

1.00000
2.05000
3.15250
4.31013
5.52563
6.80191
8.14201
9.54911
11.02656
12.57789
14.20679
15.91713
17.71298
19.59863
21.57856
23.65749
25.84037
28.13238
30.53900
33.06595
35.71925
38.50521
41.43048
44.50200
47.72710
51.11345
54.66913
58.40258
62.32271
66.43885
70.76079
75.29883
80.06377
85.06696
90.32031
95.83632

6%
1.00000
2.06000
3.18360
4.37462
5.63709
6.97532
8.39384
9.89747
11.49132
13.18079
14.97164
16.86994
18.88214
21.01507
23.27597
25.67253
28.21288
30.90565
33.75999
36.78559
39.99273
43.39229
46.99583
50.81558
54.86451
59.15638
63.70577
68.52811
73.63980
79.05819
84.80168
90.88978
97.34316
104.18375
111.43478
119.12087

7%
1.00000
2.07000
3.21490
4.43994
5.75074
7.15329
8.65402
10.25980
11.97799
13.81645
15.78360
17.88845
20.14064
22.55049
25.12902
27.88805
30.84022
33.99903
37.37896
40.99549
44.86518
49.00574
53.43614
58.17667
63.24904
68.67647
74.48382
80.69769
87.34653
94.46079
102.07304
110.21815
118.93343
128.25876
138.23688
148.91346

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 100

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

8%
1.00000
2.08000
3.24640
4.50611
5.86660
7.33593
8.92280
10.63663
12.48756
14.48656
16.64549
18.97713
21.49530
24.21492
27.15211
30.32428
33.75023
37.45024
41.44626
45.76196
50.42292
55.45676
60.89330
66.76476
73.10594
79.95442
87.35077
95.33883
103.96594
113.28321
123.34587
134.21354
145.95062
158.62667
172.31680
187.10215

9%
1.00000
2.09000
3.27810
4.57313
5.98471
7.52333
9.20043
11.02847
13.02104
15.19293
17.56029
20.14072
22.95338
26.01919
29.36092
33.00340
36.97370
41.30134
46.01846
51.16012
56.76453
62.87334
69.53194
76.78981
84.70090
93.32398
102.72313
112.96822
124.13536
136.30754
149.57522
164.03699
179.80032
196.98234
215.71075
236.12472

10%
1.00000
2.10000
3.31000
4.64100
6.10510
7.71561
9.48717
11.43589
13.57948
15.93742
18.53117
21.38428
24.52271
27.97498
31.77248
35.94973
40.54470
45.59917
51.15909
57.27500
64.00250
71.40275
79.54302
88.49733
98.34706
109.18177
121.09994
134.20994
148.63093
164.49402
181.94342
201.13777
222.25154
245.47670
271.02437
299.12681

11%

12%

1.00000
2.11000
3.34210
4.70973
6.22780
7.91286
9.78327
11.85943
14.16397
16.72201
19.56143
22.71319
26.21164
30.09492
34.40536
39.18995
44.50084
50.39594
56.93949
64.20283
72.26514
81.21431
91.14788
102.17415
114.41331
127.99877
143.07864
159.81729
178.39719
199.02088
221.91317
247.32362
275.52922
306.83744
341.58955
380.16441

1.00000
2.12000
3.37440
4.77933
6.35285
8.11519
10.08901
12.29969
14.77566
17.54874
20.65458
24.13313
28.02911
32.39260
37.27971
42.75328
48.88367
55.74971
63.43968
72.05244
81.69874
92.50258
104.60289
118.15524
133.33387
150.33393
169.37401
190.69889
214.58275
241.33268
271.29261
304.84772
342.42945
384.52098
431.66350
484.46312

13%
1.00000
2.13000
3.40690
4.84980
6.48027
8.32271
10.40466
12.75726
15.41571
18.41975
21.81432
25.65018
29.98470
34.88271
40.41746
46.67173
53.73906
61.72514
70.74941
80.94683
92.46992
105.49101
120.20484
136.83147
155.61956
176.85010
200.84061
227.94989
258.58338
293.19922
332.31511
376.51608
426.46317
482.90338
546.68082
618.74933

14%
1.00000
2.14000
3.43960
4.92114
6.61010
8.53552
10.73049
13.23276
16.08535
19.33730
23.04452
27.27075
32.08865
37.58107
43.84241
50.98035
59.11760
68.39407
78.96923
91.02493
104.76842
120.43600
138.29704
158.65862
181.87083
208.33274
238.49933
272.88923
312.09373
356.78685
407.73701
465.82019
532.03501
607.51991
693.57270
791.67288

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 101

08585 23.64890 19% 1.22331 984.92341 24.40399 47.93056 128.58041 55.27638 184.30372 24.11762 2.37975 134.04249 479.948.12526 1.74000 186.08827 337.36535 881.60610 5.19592 72.43056 571.014.71295 1.37730 681.18022 45.40355 37.754.34479 244.37783 552.03511 87.29660 9.27211 479.13854 180.98108 567.20000 3.44197 12.99338 6.02100 206.70886 30.80134 248.301.52131 28.97761 249.75374 11.040.14051 7.75514 34.87714 8.26979 1.41802 197.06804 103.22109 566.419.93135 2.11013 66.92992 12.16161 715.538.87708 2.84051 157.68800 225.43912 758.44160 9.23686 392.34115 3.49660 59.34928 29.38748 1.76268 402.10946 2.31173 616.40561 110.85021 96.18000 3.303.19994 32.99450 18% 1.06797 1.77325 18.60349 405.73290 30.65951 60.02560 271.62797 174.77201 14.21402 290.30322 530.14072 98.371.24446 54.36839 1.21543 7.669.93901 87.15000 3.92503 71.11162 811.44213 105.816.144.79890 25.52271 15.85017 36.00000 2.71217 1.57240 5.95868 32.83636 88.52237 681.74515 500.66981 1.85276 819.24009 17.95692 577.53890 5.103.00937 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 102 .35192 40.28456 130.44358 118.03072 326.94799 934.03234 471.32147 25.19000 3.00000 2.39311 27.41499 183.120.00000 2.82393 39.74238 8.17209 211.21866 50.01050 402.10486 342.67303 84.78620 43.51851 21.93107 42.97915 93.41387 14.07509 75.44745 790.25788 1.26068 79.314.26706 965.49448 342.456.34568 16% 1.43846 282.96527 72.47250 4.48424 471.01440 9.79302 245.36800 7.49102 1.50239 392.50377 888.50560 5.704.02703 17% 1.15042 39.48685 289.00000 2.88157 1.10408 377.78584 20.15110 1.045.632.17000 3.68295 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.02175 115.32700 19.71747 65.28471 22.539.68781 1.16000 3.17016 1.81802 60.74746 831.00167 34.60323 115.49908 20.49598 1.56877 327.426.26588 138.80757 292.48089 669.14152 15.91433 20% 1.66552 765.15421 9.91590 16.21181 102.31863 1.71197 283.06650 6.36176 337.67199 51.943.218.11667 154.84091 66.97748 11.03294 153.00000 2.48581 1.06680 13.58050 48.10046 664.181.64885 78.50471 47.74028 123.65161 2.84744 236.41353 146.21372 2.44941 1.50277 456.51207 647.63164 159.52283 966.10267 56.16784 212.81012 137.60138 213.90203 19.64000 5.16969 434.00000 2.20685 11.151.29126 7.16640 165.72682 16.

75063 93.56613 54.95153 2.527.967.71245 31.98336 142.78531 331.74591 69.16526 971.65771 387.160.01001 85.37660 191.70794 14.14158 51.76563 8.58548 306.21000 3.96783 5.54575 20.36123 2.87530 503.68684 138.04844 10.93450 129.321.60765 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.039.11281 38.86075 532.58925 10.227.275.44566 7.61528 19.33049 95.632.64344 40.11127 24% 1.78131 377.445.71163 268.44242 15.74398 1.80232 33.46477 469.24000 3.837.57745 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .67001 28.52425 7.99132 63.43004 23.889.03295 1.10109 673.83923 2.94470 429.46100 898.33437 7.23787 50.62041 7.103.78767 59.32142 17.77989 116.58765 26.51295 1.40451 194.090.063.84760 5.15066 1.716.46470 1.34386 3.755.10978 617.04539 457.01762 310.34691 356.10974 80.00158 1.00000 2.05509 2.01217 6.383.545.25000 3.034.00000 2.90949 78.94043 34.87370 55.25336 195.66940 114.49070 2.62984 723.12874 4.68485 22% 1.783.91304 5.Halaman 103 .25879 15.76132 12.20061 4.68422 8.77069 982.03276 303.79118 1.95271 6.02009 158.785.23000 3.91639 3.492.44134 173.71389 27.27381 34.77883 74.76231 22.260.81744 764.84798 8.11892 21.07349 19.10855 173.68179 1.62636 843.750.481.20766 68.19221 104.96205 44.00000 2.44323 435.62097 12.118.75836 256.60062 377.193.611.05632 582.60377 7.00000 2.98006 14.67594 985.79838 3.884.81250 5.54425 15.054.941.95513 795.48898 1.03063 57.40355 3.00131 42.04460 273.00000 2.34651 151.58602 3.83637 4.38872 489.658.22511 9.26000 3.942.77760 5.17077 18.99416 244.71906 2.84666 3.45951 3.25290 42.01077 157.93941 3.185.426.306.04658 23% 1.024.88724 7.37509 7.64474 5.270.24216 671.17427 4.54789 1.89263 10.238.68087 538.249.74290 5.12294 24.640.856.02596 4.563.968.749.25107 1.70979 6.60545 941.767.63634 1.35402 210.89367 142.94947 109.36845 11.73958 10.73451 242.98927 291.062.127.27913 25% 1.08134 2.18832 217.25445 3.95164 26% 1.44229 13.68349 2.212.14570 1.159.63301 813.84186 25.03876 47.91662 620.561.92580 119.63230 2.156.63363 1.447.319.755.96483 2.22000 3.580.49608 100.42953 176.60905 9.75011 650.20703 11.25350 237.27832 778.66895 30.950.55576 342.044.57194 1.10067 2.128.52796 92.18299 13.00000 2.67835 6.38172 9.75958 86.920.22492 554.73959 17.65742 35.67410 5.114.60593 408.650.81514 126.70840 5.73632 4.89495 64.93789 4.94495 45.63568 218.10162 1.09164 1.73860 73.

07714 18.01555 8.30299 149.16786 104.14530 334.74996 199.30000 3.99527 30.98095 12.93128 8.03244 21.30293 181.00000 2.25308 1.36237 9.77231 7.04381 1.28631 218.584.00257 2.40579 18.526.94700 5.596.25211 385.04652 1.802.18465 542.727.73512 9.00000 2.755.72851 31% 1.59272 811.47670 28% 1.13588 16.92327 12.39833 13.632.42349 314.86111 165.92360 211.65864 1.70331 12.80334 3.13105 24.788.91255 167.44854 607.00000 2.206.624.43357 5.69564 25.42470 44.82410 9.23056 7.95410 6.47207 802.587.96420 931.53273 11.31057 4.67825 34.74596 13.971.113.51802 483.28000 3.06240 6.150.61166 141.32045 112.63321 15.767.939.96645 25.75168 33.27000 3.30981 19.00000 2.64351 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .88818 343.067.75799 437.85871 17.86960 558.69599 30% 1.921.97707 6.44434 3.401.50129 79.85286 109.63881 61.58284 23.847.33744 258.39847 65.468.55643 53.64001 2.551.69991 12.66356 33.603.35568 347.260.64435 3.42690 68.69945 9.907.862.89721 18.27963 1.84361 4.97562 15.41082 153.04310 12.334.850.27189 711.806.86313 1.06178 63.23994 197.348.32695 97.71726 708.812.37618 932.97343 630.00744 431.982.32000 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.87706 29% 1.16343 29.70265 41.61561 2.47220 285.90280 1.64477 413.87002 12.76810 24.84879 20.89853 32.98548 11.771.86808 42.62191 2.842.294.729.59966 25.79071 300.16534 23.841.95832 4.00000 2.226.77933 1.21510 1.35831 1.62504 127.53176 8.873.624.46351 1.99000 6.249.21306 633.89529 47.22872 1.188.798.185.75603 17.714.77995 91.46544 129.347.72298 269.30950 459.380.31000 4.36120 28.67219 3.72348 47.67013 79.97546 19.002.27419 9.12872 36.320.80163 7.40535 74.99673 262.21919 13.44232 17.26280 51.551.62334 39.05060 22.00000 2.84264 4.70990 138.04309 11.040.194.82417 20.054.83657 16.115.68013 5.706.61950 56.85769 32.18700 9.80306 2.31779 69.31093 6.01386 371.53393 22.518.32271 494.86774 233.10079 8.082.51005 84.77764 5.164.425.608.05171 32% 1.57265 556.47222 29.349.78636 59.753.03093 900.10266 1.36919 38.869.060.00266 239.020.70613 3.83661 10.443.70792 2.550.223.27648 2.93350 22.91840 6.202.94559 15.83579 2.583.88684 6.029.12155 84.16546 820.20141 1.388.48088 7.99868 1.75146 2.144.Halaman 104 .66390 40.01500 42.19928 1.88290 5.12072 9.26449 2.101.02610 6.29000 3.34385 4.422.82092 3.37414 3.241.01614 118.909.302.765.98112 14.319.81047 53.60421 8.40660 31.10664 101.162.183.454.11178 720.16997 182.750.332.59256 50.940.929.

46388 11.69769 86.09690 16.27594 65.25786 17.03010 3.6.21885 46.08421 48.67091 34.21288 29.94972 11.75463 9.59891 19.52563 5.70225 1.29898 27.04000 2.27597 24.84496 29.31174 46.13238 29.55304 39.58297 8.57789 13.53678 31.02581 15.67123 28.61779 16.94742 15.70963 41.20953 68.12910 32.80780 13.61789 38.06000 2.90565 32. Tabel B3.49407 37.23688 147.29737 24.89829 8.26812 7% 1.97346 27.86901 39.41231 21.20404 5.56683 11.24320 28.06595 34.42647 35.88845 19.71630 25.00574 52.32834 61.15911 10.83632 100.86451 58.99448 50.64541 26.75074 6.99549 43.80168 89.02000 2.43044 18.22703 45.Halaman 105 .Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.85791 72.17667 62.48382 79.10101 5.11157 47.66913 57.70577 67.91713 16.72710 50.78360 16.43885 69.05000 2.43428 7.84022 32.01507 22.08494 58.45288 33.03000 2.33740 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .41632 5.96920 33.03380 48.29191 19.50765 2% 1.76159 22.53900 32.21815 117.50200 46.68033 14.24904 67.96629 55.67253 27.02359 20.40258 61.78489 35.54911 10.81090 21.25980 10.48635 14.01207 20.19203 14.71925 37.99583 49.18363 4.21490 3.78559 38.65749 24.50276 54.52811 72.71298 18.93092 44.37944 43.56808 41.67649 29.14201 8.03425 3% 1.17422 4% 5% 1.46841 6.88805 29.09090 3.73018 59.07784 56.41209 13.88978 96.46208 62.86994 17.81645 14.08632 17.42186 31.91346 159.63980 78.34653 93.32031 94.99903 36.16872 12.05819 83.70147 65.52563 29.14064 21.76079 74.80191 7.34432 36.11687 25.82453 22.89747 10.50521 40.46221 10.43478 118.57856 22.06040 3.43048 43.45039 33.12160 3.97394 16.03030 32.00611 12.07000 2.97164 15.86518 48.28567 8.43614 57.15638 62.61475 19.43994 4.30914 5.21423 9.63709 5.02656 11.36853 9.45926 37.29342 17.29883 79.68250 12.49132 12.67647 73.15202 6.32271 65.06040 4.21354 7.87037 27.11345 53.84037 27.62684 17.41444 24.12902 26.59831 80.23919 23.57542 49.39229 45.34316 103.00268 51.96758 51.78332 26.99273 42.81558 53.15250 3.25876 137.18375 110.12161 4.97532 7.66028 42.79223 39.24797 35.18360 3.15688 20.12087 126.06377 84.80933 13.18079 13.08260 40.55049 24.46079 101.58280 11.77808 30.99437 53. Future Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 1.25770 40.05121 37.97799 12.93343 127.65402 9.13274 36.75999 35.37896 39.69751 24.39384 8.24646 4.88214 20.64591 43.20679 14.15329 7.01900 22.07304 109.84056 23.06696 89.65222 76.63298 6.07688 43.62814 6% 1.31013 4.89234 9.59863 20.30812 6.01000 2.82089 31.63929 19.66246 7.47159 24.37462 4.

68082 617.47670 270.26514 80.10510 6.99877 142.38428 23.43589 12.96923 90.10215 202.15211 29.02104 14.32398 101.49733 97.76453 61.83147 154.76842 119.33268 270.32271 9.37440 3.00250 70.52922 305.85943 13.49530 23.34587 133.Halaman 106 .29969 13.53552 9.18674 14% 1.13536 135.24640 3.97498 30.52098 430.04452 26.65862 180.98035 58.20043 10.97713 20.44626 44.71319 25.00340 35.35077 94.85010 199.54470 44.98249 1.02847 12.87334 68.95062 157.18177 120.16012 55.95442 86.54874 19.32362 274.14000 2.82019 531.21431 90.33387 149.13777 221.58955 379.09000 2.22780 6.49933 271.39260 36.11000 2.75328 47.27500 63.50084 49.35285 7.71561 8.57313 4.46992 104.75726 14.80032 195.72201 18.20994 147.73906 60.67173 52.76196 49.23276 15.08865 36.76476 72.64100 5.57948 14.31000 3.78981 83.87083 207.41746 45.07032 9% 1.31680 186.63093 163.88923 311.96594 112.18995 43.70090 92.70973 5.81432 24.43968 71.13313 27.72313 111.91286 8.20484 135.48027 7.53117 20.19293 16.74933 699.08535 18.08000 2.15909 56.09492 33.12472 257.72514 69.54302 87.39594 55.52333 8.98234 214.27971 41.03949 11% 12% 1.57270 790.48756 13.94683 91.48656 15.58107 42.91317 246.97370 40.49402 180.86660 6.77566 16.08901 11.74971 62.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.39719 198.71075 235.73701 464.43960 3.19922 331.37401 189.59917 50.21354 144.84772 341.61956 175.62667 171.66350 483.21164 29.56029 19.74941 79.51991 692.49101 119.81729 177.78685 406.58275 240.90338 545.56143 21.98471 6.73049 12.77248 34.98470 33.05244 80.29261 303.94342 200.57522 163.65018 28.39407 77.10594 78.60289 117.92114 5.03699 178.92280 9.42292 54.02493 103.46317 481.36092 32.40466 11.33730 22.33883 102.09994 133.42945 383.83744 340.45024 40.84061 226.30134 45.93742 17.40536 38.12000 2.02437 298.64549 17.03501 606.11760 67.15524 132.48717 10.63663 11.69889 213.58338 292.14072 21.11519 9.28321 122.37595 10% 1.65458 23.50258 103.95338 25.88271 39.13000 2.33393 168.17415 113.30754 148.32428 32.77933 5.41975 20.93949 63.84980 5.25154 244.45676 59.34706 108.46312 542.40690 3.75023 36.16397 15.27810 3.61010 7.02088 220.94989 257.12681 329.33274 237.89330 65.96822 123.84241 49.09373 355.10000 2.52271 26.67288 902.59869 13% 1.20283 71.51608 425.14788 101.27075 31.40275 78.41331 126.16441 421.07864 158.33593 7.50708 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .02911 31.43600 137.94973 39.01919 28.21492 26.41571 17.29704 157.88367 54.53194 75.31511 375.34210 3.69874 91.78327 10.50611 4.01846 50.

26588 137.02175 114.92341 23.74746 830.26979 1.41802 196.96527 71.57240 4.06650 5.41353 145.10946 2.15421 8.34805 20% 1.97761 248.703.48685 288.Halaman 107 .03511 86.68570 19% 1.30322 529.21402 289.50560 4.41499 182.84051 156.40561 109.49102 1.19000 2.38748 1.36800 6.50377 887.16640 164.47250 3.75514 33.97748 10.947.14072 97.79890 24.48424 470.44197 11.65951 59.16161 714.99338 5.302.93107 41.74238 7.52271 14.180.34115 3.044.48089 668.49753 16% 1.53890 4.14152 14.13854 179.013.370.631.74000 185.84091 65.15042 38.08585 22.97915 92.23686 391.17209 210.20685 10.70886 29.99450 1.75374 10.24009 16.102.44358 117.43846 281.60349 404.78620 42.31863 1.01440 8.02100 205.24446 53.60138 212.37783 551.039.71295 1.15110 1.92503 70.63164 158.16000 2.166.942.44745 789.50277 455.44160 8.80757 291.150.74515 499.06797 1.22109 565.73290 29.83636 87.34928 28.03072 325.51207 646.01050 401.10408 376.28471 21.49448 341.300.537.72682 15.17000 2.03294 152.58041 54.27211 478.19592 71.60610 4.21181 101.17016 1.51851 20.06804 102.71197 282.509.36176 336.95868 31.81012 136.07509 74.76268 401.92992 11.30372 23.41387 13.32700 18.62797 173.02560 270.278.16784 211.25788 1.87708 2.80134 247.71217 1.85017 35.74028 122.36535 880.119.06680 12.49660 58.10267 55.953.21866 49.246.32147 24.43912 757.668.16969 433.11667 153.21543 6.85021 95.418.93056 127.67303 83.39311 26.29126 6.530.52131 27.84744 235.82393 38.52237 680.94799 933.66552 764.26068 78.19994 31.64885 77.35192 39.10486 341.77201 13.88157 1.14051 6.10046 663.50239 391.66981 1.28456 129.11013 65.93901 86.49598 1.217.64000 4.00167 33.40399 46.90203 18.22331 983.67199 50.68781 1.78584 19.538.36839 1.93135 2.68295 11.11162 810.64890 2.48581 1.49908 19.65161 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.52283 965.11762 2.20000 2.71747 64.44941 1.18000 2.313.68800 224.26706 964.44213 104.50471 46.143.81802 59.60323 114.34479 243.98108 566.81125 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .34568 1.91590 15.37975 133.43056 570.02703 1.00937 4.19135 17% 1.04249 478.455.21372 2.37730 680.29660 8.15000 2.18022 44.08827 336.31173 615.87714 7.77325 17.12526 1.815.425.95692 576.91433 3.79302 244.58050 47.753.89356 18% 1.56877 326.27638 183.40355 36.03234 470.85276 818.

17077 17.00131 41.883.12874 4.748.089.95271 6.98336 141.17427 4.81744 763.74290 4.86075 531.93789 4.83637 4.27381 33.24216 670.192.25445 3.75836 255.966.04844 9.749.36845 10.023.754.062.23787 49.25350 236.19683 23% 1.10855 172.402.82759 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .94947 108.76231 21.766.91662 619.65771 386.77883 73.18299 12.967.45951 3.113.88724 7.16526 970.58548 305.237.579.33049 94.10978 616.20766 67.01077 156.784.74398 1.526.37509 7.Halaman 108 .184.34386 3.54575 19.95164 15.54425 14.259.11281 37.38872 488.76132 12.126.60545 940.67001 27.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.18832 216.269.64344 39.56613 53.43956 26% 1.01001 84.274.75011 649.121.67835 6.36123 2.98006 13.382.87530 502.68179 1.66940 113.10109 672.99416 243.25000 2.44229 12.70794 13.940.40451 193.87370 54.99132 62.10974 79.84666 3.22511 9.32142 16.98927 290.70840 4.11892 20.94470 428.55576 341.44242 15.155.49070 2.425.40355 3.91304 5.544.73958 9.63363 1.35402 209.19221 103.61528 18.67410 4.782.754.48898 1.500.610.49608 99.038.09164 1.96205 43.68422 7.25107 1.562.78767 58.73451 241.46477 468.305.93450 128.92580 118.10067 2.08134 2.446.855.68349 2.68485 5.05509 2.657.07349 18.91639 3.715.00158 1.83923 2.22492 553.60377 6.03295 1.94495 44.77989 115.27913 11.04658 7.44566 6.043.60593 407.58765 25.03063 56.318.27832 777.248.44323 434.117.01762 309.60062 376.79838 3.34691 355.80232 32.57194 1.27866 22% 1.57745 19.22000 2.89495 63.836.159.79118 1.21000 2.81250 4.24000 2.631.10162 1.75063 92.52796 91.211.917.71245 30.444.14570 1.76563 7.11127 9.053.73959 16.77069 981.63634 1.888.941.37660 190.25336 194.949.58602 3.25290 41.02596 4.03876 46.77760 4.54789 1.73860 72.38172 9.04460 272.42953 175.84760 4.649.127.15066 1.71163 267.62636 842.158.95153 2.95513 794.51295 1.480.20061 4.68684 137.96483 2.64474 5.74591 68.01217 6.62041 7.20703 10.560.43004 22.46470 1.60905 9.23000 2.81514 125.44134 172.26000 2.96783 5.33437 7.033.226.75958 85.29687 24% 1.58925 9.320.70979 6.639.84798 7.52425 6.12294 23.73632 4.04539 456.62097 12.25879 14.78531 330.94043 33.60765 1.63568 217.89367 141.03276 302.061.02009 157.71906 2.63230 2.66895 29.102.65742 34.919.46100 897.67594 984.491.90949 77.889.93941 3.84186 24.98612 25% 1.14158 50.63301 812.78131 376.05632 581.89263 9.34651 150.215.71389 26.62984 722.68087 537.

12872 35.69945 9.36237 8.970.79071 299.04652 1.66390 39.04381 1.89853 32.939.93350 22.75168 32.98112 14.319.39847 64.43357 5.662.80163 7.53273 10.83661 10.840.01555 7.400.37414 3.97546 19.187.01614 117.387.22541 28% 1.28000 2.18700 8.595.193.92327 12.07714 17.13105 23.77933 1.582.161.04309 11.62334 39.03244 20.728.85769 31.868.16534 23.583.801.27000 2.424.32000 3.16343 28.16546 819.378.938.84361 4.795.906.75603 16.22872 1.62191 2.31779 68.33744 257.88684 6.27648 2.550.028.29000 2.58284 22.68013 5.46351 1.97343 629.805.14530 333.412.764.Halaman 109 .59966 25.86111 164.42349 313.69564 24.248.06240 5.90280 1.87002 11.77231 7.64351 90.80306 2.99000 5.86960 557.331.74996 198.61166 140.713.240.811.99673 261.787.61561 2.32271 493.98095 12.75799 436.21306 632.841.149.03093 899.96420 930.201.797.12072 9.70792 2.42470 43.348.72851 54.63321 15.31093 6.16786 103.99868 1.82092 3.182.95832 4.55643 52.67825 33.766.67219 3.333.16997 181.143.23994 196.64435 3.01386 370.82417 20.59256 49.78636 58.623.32695 96.13588 15.39833 12.066.51005 83.44232 16.27189 710.71726 707.47220 284.94700 5.44854 606.88264 29% 1.46544 128.078.205.60943 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .87706 33.63881 60.301.346.86313 1.467.41082 152.86808 42.96645 25.10079 7.28631 217.86774 232.586.62504 126.920.35568 346.83579 2.70613 3.70331 12.30981 19.37618 931.259.25308 1.23056 7.596.84264 4.97562 15.53393 21.74596 13.25211 384.908.64001 2.225.36919 37.20141 1.550.82410 9.100.752.00257 2.60421 8.88818 342.77995 90.88290 4.293.69783 30% 1.059.928.95410 5.32045 111.02610 5.00266 238.81047 53.19928 1.861.05060 21.081.56774 32% 1.48088 7.51802 482.318.73512 9.525.72298 268.114.69599 42.40535 73.421.705.94706 31% 1.347.21919 12.91840 5.846.36120 27.94559 15.31000 3.18465 541.57265 555.11178 719.89721 18.10266 1.75146 2.754.65864 1.53176 8.00744 430.379.66356 33.92360 210.05171 70.67013 78.30950 458.89529 46.93128 7.06178 62.10664 100.47207 801.26280 51.99527 29.40660 31.01500 41.85286 108.981.59272 810.442.27963 1.30299 148.70265 41.44434 3.770.30000 2.69991 11.039.50129 78.607.47670 25.70990 137.40579 17.053.12155 83.849.163.27419 8.64477 412.72348 46.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.42690 68.623.83657 15.184.31057 4.61950 55.98548 11.34385 4.602.76810 24.26449 2.04310 11.91255 166.549.77764 5.517.872.001.112.84879 20.97707 6.30293 180.35831 1.019.21510 1.749.726.80334 3.47222 29.631.222.85871 17.453.

30846% 1.80000% 4.80000% 1.54803% 5.30000% 5.04160% 3.20000% 5.80000% 2.10455% 1.81188% 4.40490% 1.37023% 5.34106% 3.03392% 3.78349% 4.70% 3.59398% 4.10000% 5.06250% 5.71331% 1.35490% 3.Halaman 110 .86689% 3.50000% 3.40902% 1.81630% 1.07415% 4.30228% 5.72746% 2.28919% 4.00500% 1.66000% 3.10000% 2.11619% 5.02204% 5.22232% 2.12403% 3.00% 1.60% 3.33757% 5.00% 3.30% 5.40737% 1.00000% 4.14202% 4.40985% 1.99078% 4.44840% 4.70744% 4.32658% 2.42169% 2.26661% 4.04000% 4.14443% 3.20723% 1.63409% 2.10607% 1.47313% 4.10556% 1.10% 2.90% 5.10% 5.32723% 3.16503% 5.50000% 1.70000% 4.26760% 5.90% 1.20000% 3.00502% 1.31991% 2.10303% 1.63121% 2.40627% 5.60% 1.90000% 4. Bunga Nominal & Bunga Efektif Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 1.38577% 4.22092% 5.44296% 5.90% 3.80% 3.87291% 3.53142% 2.62546% 2.00000% 1.14841% 3.39379% 4.52885% 2.00000% 2.56179% 3.00% 2.82954% 2.73678% 2.87312% 3.81220% 4.60000% 2.60% 4.30000% 3.40% 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.41440% 2.56197% 3.45846% 3.20% 3.19837% 5.12221% 2.40000% 4.48983% 4.80810% 1.95741% 3.70% 1.30% 4.12711% 5.50846% 1.42658% 2.61287% 1.73668% 2.28945% 4.17793% 4.25160% 3.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .10% 1.42903% 2.94234% 2.35505% 3.30% 2.51563% 2.91358% 1.24735% 3.22438% 2.70000% 1.75165% 3.51131% 1.23229% 5.30849% 1.35037% 3.21210% 2.73366% 2.90000% 2.11103% 2.90702% 4.24410% 4.97705% 3.60000% 1.66540% 3.18497% 4.08108% 4.60963% 1.73423% 3.83610% 3.90% 2.50000% 2.91673% 4.96002% 4.88709% 4.02168% 5.65290% 4.40% 5.00460% 1.53063% 3.00000% 5.30% 1.71453% 1.50% 1.40% 3.31323% 2.40% 4.49795% 4.23861% 3.44360% 3.76910% 3.04532% 3.63400% 2.00% 5.32574% 5.10% 4.83957% 2.01844% 2.66558% 3.30% 3.7.43066% 5.20% 4.81492% 1.91816% 1.93803% 3.20000% 2.83946% 2.44255% 5.40% 1.30000% 2.21822% 2.81625% 1.50% 2.60% 2.60249% 4.20360% 1.63240% 3.20% 2.20662% 1.40000% 1.33718% 5.12674% 5.42895% 2.70% 4.01156% 4. Tabel C1.67996% 4.51127% 1.60640% 1.60000% 4.64889% 3.80000% 3.47290% 5.32665% 2.70723% 1.61690% 2.70% 2.57651% 4.97683% 3.85449% 3.10% 3.02250% 3.91811% 1.28180% 4.76930% 3.34623% 4.42890% 3.71823% 2.50000% 4.36984% 4.71087% 1.22431% 2.93886% 2.20% 5.60000% 3.10000% 4.94246% 2.93169% 2.50563% 1.90000% 3.50% 4.30777% 1.90903% 1.13622% 3.85760% 4.00000% 3.81960% 2.32440% 2.45349% 3.10000% 3.45829% 3.80% 2.53568% 5.60279% 4.61283% 1.52354% 2.51036% 1.75523% 4.30422% 1.80% 4.30635% 1.30000% 4.39352% 4.20000% 4.53151% 2.10000% 1.55062% 4.70000% 2.69823% 4.70713% 4.50% 3.25175% 3.02013% 2.71449% 1.20% 1.18521% 4.01505% 2.20000% 1.20721% 1.12033% 2.97047% 3.20541% 1.55670% 3.40000% 2.23191% 5.00376% 1.22560% 3.01000% 2.70000% 3.09453% 5.51034% 5.11660% 2.00% 4.04545% 3.06040% 4.80% 1.83621% 2.49824% 4.10606% 1.12214% 2.80258% 4.40000% 3.00250% 1.40982% 1.02008% 2.76340% 3.91707% 4.91663% 1.08085% 4.30000% 1.61179% 1.16347% 4.14855% 3.54846% 5.90000% 5.54621% 3.81219% 1.92103% 2.

10000% 9.80000% 7.80% 9.66016% 6.50210% 6.52690% 9.97764% 7.00421% 8.08852% 9.70000% 7.34938% 8.00000% 6.26402% 8.24096% 6.01903% 6.87040% 7.29128% 7.73107% 8.70000% 5.39674% 7.70% 9.50% 8.60562% 6.89626% 7.90000% 9.07701% 6.70683% 9.35737% 7.09802% 8.80000% 5.01599% 6.70% 10.60% 10.83040% 9.25082% 7.40513% 10.60% 7.30000% 7.07591% 10.55524% 6.19242% 8.13636% 6.19764% 9.90962% 6.70000% 9.11135% 8.65418% 8.00% 6.81223% 6.80000% 6.50228% 7.71870% 5.80% 10.08967% 9.88923% 8.99360% 8.28989% 6.40000% 9.14362% 7.32774% 8.34565% 6.78842% 7.09468% 8.82203% 6.06219% 6.75931% 5.30000% 9.40% 6.12245% 7.40% 9.94721% 8.00% 9.76289% 8.57305% 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 5.41160% 9.14308% 10.20000% 8.98798% 8.96451% 9.52229% 9.00332% 7.63519% 9.65314% 8.41743% 9.70000% 6.74440% 7.81936% 7.92476% 9.30% 6.54457% 8.12250% 7.64079% 5.92955% 6.40000% 7.03387% 9.90% 10.09000% 6.05603% 7.00% 7.00000% 8.27364% 10.03653% 7.04010% 9.57640% 8.33566% 7.21949% 8.32871% 8.30% 7.59802% 9.78490% 8.88410% 5.50% 9.44242% 7.60789% 7.65406% 5.39567% 6.50000% 5.76326% 7.54558% 8.40% 8.98063% 8.16375% 9.30000% 6.50268% 6.60924% 6.46476% 7.60000% 8.50000% 8.64063% 7.05543% 8.20000% 7.83909% 8.62314% 8.22043% 8.60% 8.51531% 8.71359% 7.77480% 8.22603% 7.90000% 6.10% 9.93522% 9.30% 8.74599% 5.60% 6.50% 6.70% 8.97100% 5.35812% 7.19302% 6.50% 7.20% 7.03584% 7.40% 7.25009% 7.47223% 8.60000% 5.20000% 9.20% 9.20250% 9.54927% 7.10000% 6.05858% 9.98703% 5.70% 5.29628% 10.30000% 8.80% 5.36180% 10.50000% 9.41620% 9.03113% 7.95210% 7.07752% 6.80336% 6.14503% 9.10000% 8.72563% 9.67986% 7.46553% 7.20147% 9.38069% 9.50000% 7.32960% 7.80000% 8.16607% 10.25239% 10.43322% 7.30807% 9.87171% 8.50% 5.97951% 8.80000% 9.60% 5.78123% 5.18604% 10.84383% 9.71528% 6.16000% 8.81575% 9.30686% 9.71590% 6.59111% 6.65621% 7.95116% 9.10% 8.60000% 6.13713% 8.97150% 5.60000% 9.14291% 7.90% 7.16778% 6.92737% 5.62939% 9.90% 6.10000% 7.28934% 6.18590% 7.80% 7.61448% 5.20% 8.68063% 8.82300% 5.53690% 7.10% 6.74617% 9.50240% 6.24322% 8.11227% 8.97537% 6.27347% 6.40758% 8.84823% 7.90% 8.89539% 7.90% 9.68068% 7.73657% 9.39923% 6.67840% 5.18312% 6.22901% 7.70000% 8.62090% 9.52564% 9.29995% 8.86558% 5.00% 8.18460% 10.66832% 8.76515% 6.51623% 9.92888% 6.45561% 8.76182% 8.48513% 6.63648% 9.20% 6.90000% 8.37925% 6.50000% 6.65362% 5.75977% 5.70890% 6.90000% 7.57226% 7.86510% 5.96589% 9.80% 8.82267% 6.20000% 6.18365% 6.30% 9.08060% 7.39623% 6.27217% 9.29481% 10.Halaman 111 .88135% 8.85597% 9.56193% 8.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .60000% 7.43709% 8.85130% 5.40000% 6.29610% 6.70% 6.48931% 9.43610% 8.95669% 5.91560% 6.00000% 7.19881% 9.45041% 6.07450% 10.36810% 8.08498% 8.40000% 8.41527% 9.10% 7.85463% 9.87061% 8.30833% 9.57563% 5.00000% 9.40663% 10.87023% 6.74486% 9.30703% 9.78757% 7.92520% 7.69719% 6.60863% 6.03183% 5.

60% 12.30946% 14.16923% 13.27610% 13.40000% 11.00% 11.42822% 13.56525% 14.77563% 10.90000% 12.18528% 12.01766% 12.36970% 15.10000% 11.40% 15.09160% 10.12593% 12.83063% 11.20000% 10.40477% 11.66019% 12.69062% 10.19703% 10.10% 12.46010% 10.82065% 14.93420% 14.70410% 14.02884% 10.04786% 14.47131% 10.10000% 13.91241% 14.60000% 10.31774% 13.90000% 11.80% 11.99678% 13.31603% 12.55088% 12.88090% 10.Halaman 112 .86020% 12.81268% 10.78792% 11.22342% 12.25444% 15.85129% 11.00551% 11.00% 15.90% 14.73949% 11.24533% 11.46603% 12.30% 11.48902% 10.16163% 14.97308% 12.50000% 11.29166% 11.20000% 12.79756% 14.91588% 13.37298% 15.87906% 12.91840% 14.30250% 11.36000% 12.50% 11.40981% 12.42250% 13.10% 15.46138% 11.74743% 12.22500% 14.90933% 14.67983% 14.29959% 12.67924% 11.68281% 14.62610% 10.00% 13.70% 14.53916% 13.99406% 13.42572% 13.80000% 12.58091% 10.70471% 10.02035% 10.40% 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 10.97420% 14.80% 12.67823% 12.50000% 12.40% 13.20% 15.52224% 12.25766% 15.92072% 10.88284% 13.90% 13.33249% 12.40% 10.80000% 13.95838% 10.30% 10.20000% 13.20795% 12.27549% 15.59682% 10.20960% 12.19917% 13.50000% 10.48841% 15.02862% 13.96319% 11.84934% 11.40297% 11.24160% 13.60000% 11.40000% 13.11443% 11.68250% 12.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .45368% 14.74223% 13.59703% 14.53756% 13.60% 14.90% 12.84751% 10.08844% 13.18045% 11.42005% 14.68249% 11.00000% 10.20% 12.57188% 11.07521% 12.30000% 11.10000% 14.64147% 14.86789% 13.88017% 13.40803% 11.56819% 14.04223% 11.56523% 10.51360% 11.59384% 14.50000% 13.00000% 14.38129% 10.54170% 13.51624% 11.29749% 12.00% 12.35369% 11.63478% 12.22219% 14.80325% 13.40% 14.13705% 10.25000% 10.70% 11.86249% 12.46213% 11.30% 14.42761% 13.35097% 11.99690% 12.91034% 10.14246% 15.70719% 14.80% 13.01492% 11.30000% 12.30000% 13.97816% 13.14146% 13.20000% 14.84890% 13.45078% 14.20000% 11.70000% 12.75770% 13.20% 11.35373% 13.09824% 12.52903% 13.08851% 13.93640% 11.11083% 14.64759% 13.51556% 10.34826% 12.18734% 12.61923% 11.48059% 14.90000% 13.00000% 12.60000% 12.33928% 14.50% 14.24066% 11.19643% 14.81123% 14.74969% 12.98861% 12.63560% 13.07319% 12.38946% 15.31485% 13.89668% 11.70000% 11.10% 13.72490% 11.90% 11.14810% 11.52441% 12.30000% 14.12958% 12.48509% 15.00000% 13.51440% 11.57064% 11.57829% 13.31239% 13.62766% 10.69072% 13.76901% 13.00% 10.98623% 10.08607% 13.65271% 13.02425% 14.73675% 10.90584% 12.36744% 14.06240% 13.96121% 11.13045% 11.40000% 10.62593% 11.07106% 11.49000% 14.00000% 11.10000% 10.78440% 12.53072% 14.10% 10.80% 14.65530% 13.84914% 10.62781% 11.20159% 13.76638% 13.57210% 12.89063% 12.33643% 14.18219% 11.08528% 14.70% 12.97541% 12.95563% 13.80043% 10.76959% 12.10807% 14.38303% 13.67040% 10.06936% 11.79412% 12.60% 11.10000% 12.70000% 10.63699% 12.25403% 11.90401% 11.30000% 10.41194% 12.30% 15.73835% 10.23704% 12.35503% 10.29343% 11.20% 14.80000% 10.73758% 11.20% 10.02738% 15.44165% 12.46596% 13.80000% 11.10% 11.50% 12.75230% 14.79320% 11.90000% 14.60% 13.45957% 12.40000% 12.50% 13.10323% 12.70000% 13.13929% 15.60000% 13.30% 13.86321% 14.57099% 12.79452% 14.19894% 13.25440% 14.70% 13.51709% 10.96005% 10.

00152% 17.88835% 17.76105% 16.20% 19.48026% 19.83192% 15.Halaman 113 .20044% 15.05279% 17.60% 16.39723% 16.11956% 18.76518% 16.05269% 19.48253% 19.70898% 19.54930% 17.17979% 16.79810% 20.92307% 17.06372% 15.11478% 17.06730% 16.00% 18.40% 16.64525% 16.53250% 16.38917% 18.80681% 17.93931% 17.00000% 15.71619% 15.37440% 17.70% 15.73199% 15.08856% 15.62629% 20.56182% 19.90000% 16.80% 18.80000% 15.40000% 17.64996% 16.10% 17.93804% 19.94776% 15.60058% 15.86504% 15.80% 17.04823% 17.70367% 17.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 14.90% 20.50354% 15.28223% 19.57460% 17.97676% 15.81703% 17.99592% 16.59210% 17.50% 16.70% 19.10063% 15.10000% 17.76778% 18.32644% 19.56863% 18.30494% 16.53656% 16.90000% 17.80000% 18.88167% 18.76190% 16.64185% 15.53203% 15.99956% 16.71962% 15.77760% 15.02563% 14.85696% 18.80000% 16.50000% 15.50% 20.15591% 17.02810% 18.93960% 17.93485% 17.96423% 16.30% 18.84637% 15.18063% 16.79303% 18.08144% 20.28890% 16.40732% 18.60% 20.50% 17.09149% 18.52573% 18.80000% 17.95590% 19.60000% 18.16742% 19.99290% 15.60000% 15.42410% 15.05731% 18.11256% 16.21099% 16.70% 16.38899% 20.17085% 18.36311% 19.07586% 19.43644% 20.66224% 17.59675% 19.50759% 20.60396% 15.75340% 15.00% 17.58174% 17.50560% 16.00% 19.55688% 20.84152% 19.15690% 17.43645% 17.20000% 18.32184% 20.32368% 16.15212% 19.70000% 18.40000% 16.34760% 14.11662% 17.00000% 17.50% 19.79605% 18.03385% 19.22812% 17.48323% 17.23868% 19.29598% 16.87867% 16.60000% 14.22708% 16.10% 16.95129% 15.20158% 20.60000% 16.19015% 15.60% 18.74803% 16.61403% 16.41602% 16.47728% 19.50000% 17.17543% 18.80% 15.57423% 18.61771% 15.41201% 18.19593% 20.58602% 17.50000% 14.20% 17.53049% 18.35109% 17.68335% 20.99556% 16.91903% 18.36602% 18.10% 18.20000% 16.83607% 19.31623% 15.76580% 16.72250% 17.30000% 18.77525% 17.34692% 17.40000% 18.41898% 15.56273% 20.83103% 17.90% 16.44223% 20.03944% 17.10000% 18.30766% 15.12462% 19.13723% 18.20000% 15.67743% 20.64907% 18.07545% 15.00% 16.13290% 14.76290% 18.85610% 16.20% 16.30000% 17.79762% 19.87341% 16.50000% 16.83540% 15.30% 17.64000% 16.70% 20.23379% 17.34282% 17.88262% 16.20% 18.70% 18.80% 19.27050% 19.72174% 19.07240% 16.97417% 18.90% 19.98586% 16.25186% 18.90% 18.24381% 19.42444% 16.40000% 15.22968% 17.29366% 18.40% 19.35792% 19.60% 19.71635% 19.88050% 16.96086% 15.45505% 18.00556% 19.62285% 18.30% 16.11145% 16.27249% 18.46850% 17.64909% 16.88523% 15.30000% 15.34154% 17.46427% 17.18342% 16.69933% 17.64426% 18.67003% 15.35563% 18.00055% 18.53485% 16.50000% 18.96142% 19.53037% 15.73985% 18.80% 20.64876% 16.82143% 17.45503% 14.82347% 19.46490% 18.88661% 18.10% 19.02379% 18.70103% 17.70000% 17.31613% 20.29967% 16.68230% 18.90000% 15.30% 20.26563% 17.60% 15.80410% 20.10000% 16.70000% 15.80000% 14.44408% 19.24023% 14.52871% 16.40% 20.59458% 19.31240% 15.00000% 18.81000% 18.50596% 18.45866% 17.91568% 19.70000% 14.28903% 18.20891% 18.24640% 18.70000% 16.60000% 17.00000% 16.41229% 16.20840% 15.13778% 18.60207% 19.56250% 15.10000% 15.30000% 16.09838% 16.68360% 18.69066% 17.40% 17.20000% 17.67967% 19.90000% 18.41985% 16.90988% 18.90% 17.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 15.

98206% 24.52468% 21.10000% 20.23815% 26.01434% 21.00% 23.40% 21.35871% 24.40000% 19.12132% 23.40000% 21.54016% 22.24450% 23.98304% 20.30% 26.85076% 25.23441% 24.17921% 21.00% 22.80000% 20.41344% 22.43403% 23.80% 25.59930% 24.20% 26.70000% 19.86000% 25.50000% 22.22347% 24.73067% 23.23227% 25.80000% 19.56040% 19.86227% 23.82453% 24.10% 21.98592% 25.40000% 20.60853% 25.76640% 21.40000% 22.20000% 21.01149% 21.00000% 22.04595% 21.30% 21.80000% 21.34090% 19.76563% 22.45063% 19.75251% 22.09960% 22.87723% 21.32250% 23.30000% 23.74534% 22.85754% 20.90250% 19.20% 22.26501% 22.10000% 23.12160% 19.25562% 22.21103% 22.88247% 23.22141% 20.11564% 23.53460% 24.54490% 21.20% 23.20000% 20.91890% 20.70% 22.74510% 20.34868% 25.41605% 24.92496% 20.80% 21.32360% 21.50000% 21.23703% 23.50% 21.06254% 22.72505% 25.97823% 23.22863% 25.82902% 22.53057% 22.60000% 22.90000% 21.10% 23.65723% 23.85714% 24.01820% 22.30000% 19.10220% 23.10% 25.99826% 22.60000% 19.60% 24.11024% 24.32103% 22.40% 25.16085% 20.03981% 20.02296% 22.20000% 19.69944% 21.77123% 20.46021% 21.70966% 25.31927% 20.95655% 25.76508% 23.81922% 21.60% 21.65269% 21.70000% 20.13349% 21.38480% 22.90% 25.72389% 24.05910% 21.98823% 22.60% 22.75043% 23.99993% 23.72652% 24.50% 23.30000% 21.34015% 24.66070% 22.54323% 22.30000% 22.00% 24.11003% 20.67023% 19.89003% 19.35050% 24.99094% 22.29639% 22.36445% 26.36025% 23.99203% 20.01203% 19.50750% 23.20000% 22.39713% 19.46321% 24.09436% 24.80000% 22.40963% 21.10% 22.60000% 21.10255% 25.20000% 23.65440% 22.61479% 23.21720% 24.87205% 23.20% 21.98810% 21.64778% 22.48360% 23.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 19.62891% 23.90210% 22.89624% 21.90000% 22.84902% 24.14028% 22.33023% 20.36299% 21.97659% 25.23759% 23.10250% 21.73420% 25.51211% 20.76890% 23.11748% 23.30000% 20.60708% 23.60767% 24.50000% 19.97343% 24.94574% 22.77440% 21.90000% 23.14393% 22.70% 25.47937% 21.97164% 24.90% 22.70000% 22.30% 23.10000% 19.40% 26.37787% 22.65563% 21.28828% 21.93911% 21.43490% 20.76784% 21.22010% 20.00000% 20.24669% 21.23123% 19.50000% 20.09903% 21.84860% 24.Halaman 114 .66090% 20.94267% 24.00% 20.50725% 22.62717% 20.78232% 21.10000% 22.71239% 22.00000% 23.00000% 21.20371% 20.13047% 21.70% 21.88160% 20.60% 25.53110% 21.83305% 25.16705% 21.55063% 20.29758% 24.44040% 20.23511% 23.35757% 25.21000% 22.17919% 24.29942% 21.54560% 23.62273% 22.43423% 21.73234% 24.34076% 20.11197% 26.49124% 23.30% 22.10217% 20.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .08824% 20.20% 24.73847% 23.47063% 23.48299% 25.74231% 20.80% 24.88960% 21.98619% 23.50024% 22.40% 22.26248% 22.09839% 24.99379% 23.10000% 21.58638% 25.36781% 23.78010% 19.00000% 20.43210% 22.30% 24.50% 22.08016% 25.48183% 23.66643% 21.40% 23.50% 25.10710% 25.00000% 19.17942% 22.41974% 22.40328% 21.48313% 24.70% 24.60412% 24.87532% 22.47484% 24.85439% 23.35966% 23.59947% 25.86402% 20.55063% 21.97285% 20.38620% 22.11392% 22.10% 24.64620% 21.28201% 21.35484% 26.22629% 23.70648% 23.87690% 22.70000% 21.78134% 22.80% 23.90000% 20.86808% 22.21303% 21.60000% 20.59584% 21.58851% 23.62982% 22.00% 25.57977% 21.89828% 21.90% 24.06089% 24.35283% 23.90% 23.47401% 25.

47733% 29.50% 27.65960% 28.37942% 27.00063% 24.84603% 27.56292% 26.82246% 27.10% 29.60404% 30.98319% 30.78833% 28.53101% 28.00940% 28.10423% 23.48223% 26.82794% 28.92340% 27.73210% 27.20686% 28.90000% 27.17527% 29.33760% 24.46005% 28.16414% 27.71368% 29.27690% 27.32772% 25.57703% 25.37345% 30.10000% 24.65324% 24.40000% 24.08044% 28.20% 29.86551% 30.19867% 27.00966% 25.75923% 30.60538% 25.60764% 26.77196% 24.49641% 27.95414% 28.77085% 31.00% 29.55203% 24.10% 27.12563% 25.59112% 30.46069% 30.33039% 29.40% 28.80% 32.69728% 27.20% 31.56250% 25.80000% 25.42192% 29.45004% 27.50440% 27.09499% 29.57222% 26.40% 31.00707% 27.90000% 25.84426% 26.10231% 29.61572% 28.13505% 27.68084% 29.21282% 30.90023% 25.03445% 31.52148% 31.81049% 29.00% 27.82277% 29.70000% 25.80% 26.03451% 28.70% 28.52588% 27.61823% 27.13050% 28.60% 30.60000% 25.74411% 26.25210% 27.66410% 24.86069% 30.59560% 26.00000% 25.49429% 28.39002% 31.60000% 27.60000% 23.00000% 27.80000% 26.73279% 29.07316% 27.14240% 26.50000% 23.69990% 26.78760% 25.20022% 29.80315% 26.40254% 28.08267% 30.20000% 26.32430% 27.77623% 24.80303% 26.47351% 30.49088% 26.70186% 28.57573% 26.90000% 24.60000% 24.45167% 25.21610% 23.00000% 26.75149% 27.16645% 31.30000% 26.16323% 27.59027% 29.50% 26.91610% 26.96777% 29.50000% 25.20% 27.45003% 24.73423% 26.16352% 28.40000% 27.20000% 27.80000% 24.87092% 26.46410% 25.91664% 31.07018% 29.18073% 32.88996% 27.70% 31.35123% 25.86094% 26.12751% 31.32303% 26.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 23.12492% 27.24509% 30.24770% 25.82418% 26.94775% 27.04960% 27.80% 29.88840% 24.10000% 27.50% 30.83476% 29.01791% 28.63443% 27.95265% 29.34612% 29.32803% 23.80000% 27.33340% 28.87921% 27.99785% 26.95714% 29.10% 31.02923% 26.50% 31.76747% 27.04616% 29.85237% 30.23840% 25.61743% 26.91718% 28.11684% 30.Halaman 115 .40% 30.71247% 29.10000% 26.94027% 29.20% 28.76213% 27.26316% 27.40522% 27.20389% 25.90% 28.50686% 27.07308% 26.60% 31.27420% 28.24522% 30.82250% 27.11414% 30.60% 26.20000% 24.70000% 23.98871% 30.90563% 28.08347% 26.60% 27.93603% 27.89077% 25.36890% 26.30000% 25.68299% 26.72478% 25.24184% 26.64826% 28.40000% 25.85884% 28.34977% 29.99240% 23.36906% 27.70% 30.30000% 27.32242% 26.34310% 30.60500% 29.58681% 28.20000% 25.29266% 28.00000% 24.40% 27.30451% 29.98778% 26.11475% 26.90% 29.72168% 30.48607% 25.39063% 27.70% 29.14599% 28.90% 30.30% 30.43388% 29.90000% 26.30% 27.55132% 29.62388% 27.70000% 26.37294% 28.69000% 26.20321% 26.77688% 28.60% 29.50777% 31.25167% 28.65307% 31.30% 28.99645% 30.69301% 29.90259% 31.50% 29.70% 26.39140% 28.44727% 26.01290% 25.88840% 27.22232% 29.88063% 23.04372% 27.80000% 23.63925% 31.37643% 30.40000% 26.46815% 29.11290% 24.90% 26.50000% 27.70000% 27.73471% 30.00% 28.84067% 29.90% 32.10% 28.25870% 31.36684% 25.12864% 25.48118% 26.67503% 25.30% 31.64664% 27.44293% 26.98054% 28.25563% 26.30000% 24.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .73724% 28.22523% 24.51977% 28.10000% 25.04862% 32.50000% 24.57590% 27.70903% 26.00% 30.22417% 29.63052% 30.96382% 26.60000% 26.94857% 26.28463% 27.44000% 24.80% 28.50193% 30.78479% 31.70000% 24.50000% 26.19769% 26.80% 30.56338% 29.

42% 4.26% 2.11% 6.30% 7.17% 11.65% 10.32% 9.81% 11.75% 10.24% 3.30% 4.63% 9.45% 9.40% 12.39% 6.09% 6.01% 4.49% 6.86% 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.46% 3.20% 5.36% 9.54% 12.05% 7.90% 8.44% 5.50% 13.70% 9.96% 3.64% 2.77% 7.88% 5.45% 7.16% 9.50% 12.56% 5.71% 6.92% 3.92% 8.22% 3.92% 10.83% 5.74% 8.11% 7.82% 10.90% 7.53% 11.50% 5.66% 4.78% 6.86% 9.73% 3.11% 4.92% 2.54% 8.22% 5.40% 11.00% 17.25% 10.48% 3.62% 7.50% 8.00% 13.09% 8.79% 8.16% 4.87% 9.37% 5.19% 6.01% 9.49% 10.00% 9.06% 6.56% 3.19% 7.42% 7.24% 6.27% 4.19% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .38% 9.47% 10.00% 3.21% 6.51% 3.55% 4.60% 6.27% 8.66% 2.65% 5.74% 4.53% 6.36% 10.50% 10.65% 2.94% 10.00% 7.00% 2.90% 7.46% 5.50% 14.12% 4.59% 3.24% 4.82% 5.73% 3.27% 12.01% 8.68% 7. Tabel D1.67% 2.50% 5.86% 4.59% 10.88% 9.95% 6.82% 5.76% 9.24% 11.21% 9.96% 5.62% 4.74% 8.33% 9.20% 3. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat Efektif 1 2 3 4 5.27% 8.50% 20.31% 6.50% 17.20% 8.91% 5.93% 6.18% 3.94% 3.39% 7.91% 3.09% 10.35% 10.79% 6.69% 7.02% 11.04% 9.99% 4.71% 3.45% 10.68% 7.00% 3.78% 11.10% 10.80% 11.17% 3.62% 6.63% 8.90% 3.91% 10.00% 18.99% 9.29% 11.56% 3.70% 11.46% 4.00% 14.52% Flat n Tahun 5 6 2.96% 11.73% 10.00% 10.79% 13.03% 10.15% 9.53% 3.55% 8.90% 7.73% 12.89% 10.26% 5.33% 5.87% 6.26% 6.50% 19.32% 3.65% 2.73% 4.83% 4.18% 9.11% 5.00% 12.50% 18.Halaman 116 .73% 10.45% 3.18% 7.18% 8.62% 12.78% 6.72% 3.15% 12.02% 3.08% 7 8 9 10 2.94% 5.88% 11.92% 8.30% 10.58% 4.52% 6.61% 7.79% 7.86% 11.76% 4.56% 8.00% 7.01% 6.00% 6.47% 8.05% 10.56% 9.00% 11.64% 2.64% 5.00% 12.39% 11.56% 4.63% 3.87% 7.67% 4.00% 4.36% 2.37% 4.00% 7.11% 7.46% 11.77% 12.44% 6.54% 7.79% 2.50% 16.00% 15.98% 3.31% 8.51% 4.93% 4.86% 6.22% 7.46% 7.84% 9.40% 8.02% 5.13% 11.34% 6.00% 19.86% 9.03% 9.79% 8.73% 10.50% 7.48% 10.05% 4.95% 6.64% 12.50% 11.77% 5.08% 5.63% 2.72% 6.49% 7.18% 3.00% 16.10% 7.33% 7.45% 9.20% 5.55% 9.14% 5.69% 9.20% 9.65% 11.48% 6.77% 7.50% 9.79% 4.94% 11.27% 3.00% 5.10% 5.49% 8.59% 10.07% 2.69% 2.90% 12.33% 7.81% 7.39% 5.97% 8.20% 11.30% 3.39% 5.14% 8.55% 4.90% 4.87% 8.28% 3.20% 10.03% 8.56% 10.59% 8.67% 5.35% 6.71% 9.15% 5.03% 6.00% 8.28% 10.83% 4.04% 11.72% 5.46% 3.57% 7.67% 8.08% 4.27% 4.39% 4.20% 4.17% 6.24% 10.03% 9.50% 9.15% 10.62% 9.35% 8.02% 10.16% 2.36% 9.23% 8.06% 8.01% 12.38% 8.91% 3.50% 6.58% 6.53% 5.70% 10.8.87% 11.33% 4.50% 15.22% 7.

78% 13.88% 17.94% 20.62% 20.71% 25.02% 12.46% 28.25% 20.43% 19.47% 16.12% 14.01% 25.69% 26.37% 11.56% 19.50% 34.80% 16.38% 14.50% 25.63% 22.13% 13.61% 17.09% 14.30% 17.32% 24.72% 18.59% 21.77% 22.15% 13.27% 20.96% 24.50% 39.69% 21.46% 16.15% 24.93% 19.43% 25.00% 21.29% 13.85% 13.00% 22.28% 16.19% 24.70% 29.22% 15.00% 28.51% 15.20% 14.35% 23.57% 14.94% 20.96% 20.52% 17.00% 11.33% 30.15% 26.29% 15.25% 26.15% 17.79% 17.00% 37.61% 20.85% 29.57% 18.34% 27.31% 25.19% 12.06% 21.51% 27.50% 29.58% 19.73% 24.53% 27.60% 21.56% 15.42% 25.79% 15.13% 27.50% 40.95% 15.80% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .04% 16.07% 22.01% 23.70% 27.46% 13.19% 19.31% 17.80% 13.58% 17.83% 14.43% 18.31% 23.55% 12.13% 13.53% 24.40% 17.84% 21.55% 20.43% 13.05% 14.51% 16.28% 17.46% 22.86% 21.70% 15.50% 36.64% 14.21% 22.47% 13.86% 22.58% 22.00% 24.63% 16.60% 18.84% 14.30% 16.09% 16.48% 16.23% 25.00% 28.46% 13.03% 20.42% 19.56% 28.43% 21.50% 21.22% 19.20% 14.90% 18.50% 28.50% 23.18% 21.00% 26.13% 21.75% 14.34% 15.69% 16.14% 13.39% 29.65% 14.25% 12.49% 21.00% 31.12% 15.43% 11.82% 19.08% 13.01% 21.57% 15.59% 19.44% 19.99% 28.79% 28.96% 12.76% 14.39% 23.91% 19.82% 19.10% 16.89% 13.99% 23.44% 21.47% 18.91% 17.71% 26.54% 20.22% 20.28% 22.86% 23.89% 15.36% 22.36% 23.99% 14.03% 18.81% 22.75% 24.50% 37.28% 18.34% 14.80% 15.77% 17.71% 16.95% 21.00% 34.84% 12.27% 26.74% 18.43% 12.52% 22.25% 17.74% 26.28% 17.17% 14.87% 16.57% 11.02% 15.27% 20.28% 19.50% 12.46% 18.60% 12.95% 28.50% 22.16% 29.75% 14.81% 16.29% 15.93% 15.40% 28.76% 22.48% 16.40% 14.25% 28.06% 27.48% 22.12% 18.78% 14.03% 18.46% 15.08% 27.97% 23.05% 19.87% 25.86% 17.86% 18.36% 17.91% 20.82% 17.70% 24.56% 22.06% 19.08% 22.63% 16.82% 20.49% 22.10% 26.83% 14.93% 19.31% 23.29% 21.16% 14.00% 38.18% 13.71% 18.87% 18.00% 36.14% 22.31% 20.26% 15.94% 18.02% 13.87% 15.45% 13.40% 21.42% 23.00% 17.66% 16.30% 25.81% 13.52% 18.82% 22.61% 19.97% 23.16% 12.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.88% 12.18% 22.93% 15.00% 33.43% 13.00% 25.00% 21.00% 39.79% 24.14% 16.22% 15.98% 17.48% 13.31% 20.71% 18.81% 13.56% 14.20% 24.40% 16.98% 26.05% 14.79% 14.36% 19.50% 35.18% 26.65% 22.84% 20.87% 23.64% 25.33% 15.55% 14.13% 22.69% 16.14% 23.12% 13.46% 12.64% 18.66% 15.50% 31.43% 26.52% 14.40% 13.50% 32.23% 23.79% 22.50% 38.60% 19.19% 21.45% 14.34% 24.72% 16.97% 22.46% 21.78% 25.17% 18.61% 27.17% 20.51% 17.10% 23.39% 21.68% 21.21% 20.97% 20.45% 11.00% 24.13% 12.17% 17.76% 19.50% 30.31% 13.43% 22.73% 18.66% 19.96% 19.00% 23.66% 23.10% 17.75% 24.93% 15.66% 11.32% 15.91% 17.15% 18.88% 27.00% 27.87% 24.86% 30.99% 25.21% 18.53% 25.43% 24.26% 19.24% 21.78% 23.27% 18.72% 13.59% 23.09% 16.85% 26.32% 17.01% 19.97% 11.56% 18.48% 13.64% 17.50% 16.92% 29.65% 18.67% 27.71% 23.88% 20.15% 21.04% 21.84% 26.50% 33.06% 14.32% 22.50% 12.40% 16.50% 24.00% 22.48% 12.98% 16.59% 22.33% 20.99% 19.09% 18.17% 16.57% 24.09% 13.95% 15.61% 25.66% 19.40% 11.00% 35.Halaman 117 .76% 20.43% 20.70% 14.06% 22.15% 18.95% 17.50% 7 8 9 10 12.63% 21.89% 23.00% 32.62% 27.11% 16.74% 12.46% Flat n Tahun 5 6 12.07% 27.50% 26.59% 13.75% 21.08% 25.34% 18.35% 14.50% 27.08% 25.14% 24.00% 29.49% 14.27% 19.21% 15.92% 25.35% 19.00% 30.93% 16.85% 21.70% 21.62% 30.66% 22.57% 24.03% 16.31% 12.05% 24.

11% 8.53% 4 2.41% 7.17% 5.29% 6.28% 4.02% 5.81% 10.00% 12.00% 6.63% 4.47% 5.13% 10.56% 8.33% 10.50% 3.78% 7.77% 3.86% 5.34% 9.55% 3.93% 8.56% 5.82% 2.50% 18.66% 3.00% 15.37% 4.38% 7.88% 5.43% 11.78% 10.02% 9.21% 7.00% 18.05% 12.18% 6.93% 7.61% 7 2.67% 5.86% 7.77% 9.58% 4.92% 8.62% 10.00% 1 2.92% 5.23% 3.53% 10 2.96% 11.94% 3.13% 7.00% 17.71% 5.97% 6.13% 7.50% 15.60% 6.73% 8.47% 7.26% 7.30% 11.80% 6.93% 4.71% 9.38% 6.27% 11.92% 8 2.85% 3.80% 5.63% 7.80% 5.10% 4.34% 2 2.30% 10.55% 9.64% 10.90% 8.41% 9.41% 4.67% 5.41% 4.95% 7.50% 14.09% 5.50% 10.87% 12.52% 3.71% 11.Halaman 118 .28% 6.69% 9.65% 4.98% 10.13% 6.88% 3.33% 5.39% 8.29% 9.42% 5.50% 9.05% 7.00% 9.18% 6.30% 8.76% 9.50% 6.08% 3. Tabel D2.97% 7.56% 10.81% 7.15% 8.00% 7.99% 3.04% 3.57% 5.21% 7.46% 5.80% 9.24% 11.10% 9.22% 3.48% 9.60% 8.52% 11.97% 10.48% 3.44% 8.26% 3.28% 11.49% 6.58% 2.60% 7.44% 3.00% 16.93% 6.72% 7.16% 7.18% 5.58% 8.06% 11.74% 2.50% 13.19% 3.44% 9.21% 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.17% 3.47% 7.26% 8.07% 3 2.56% 6.25% 10.67% 2.78% 3.40% 3.92% Flat n Tahun 5 6 2.10% 9.98% 8.83% 4.26% 8.44% 7.00% 11.50% 12.24% 9.43% 6.01% 6.66% 4.33% 5.63% 2.77% 4.26% 6.00% 19.50% 11.29% 9.75% 8.50% 17.42% 3.16% 4.23% 9 2.86% 6.02% 9.73% 10.77% 5.55% 2.50% 16.27% 6.89% 10.39% 4.63% 8.24% 8.40% 6.57% 3.91% 4.94% 7.50% 20.79% 12.95% 5.17% 4.50% 8.20% 8.00% 3.81% 4.35% 3.56% 9.23% 4.94% 8.77% 9.50% 6.14% 6.62% 3.02% 10.54% 4.45% 7.92% 3.56% 10.50% 19.14% 9.08% 8.71% 7.35% 4.50% 8.82% 11.95% 4.01% 4.78% 8.43% 12.68% 12.06% 4.71% 8.72% 4.52% 2.85% 4.68% 7.11% 4.09% 5.10% 9.84% 10.90% 3.44% 9.67% 3.46% 4.77% 6.27% 8.65% 2.50% 8.58% 8.86% 9.72% 6.07% 6.9.60% 2.96% 6.73% 6.12% 3.41% 9.64% 9.48% 2.64% 4.25% 3.31% 7.16% 4.05% 6.76% 4.17% 11.52% 4.35% 10.96% 3.00% 7.41% 5.91% 9.91% 5.70% 7.43% 2.39% 8.03% 8.25% 5.00% 5.00% 8.66% 9.16% 12.12% 9.17% 5.68% 2.07% 8.38% 5. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat Efektif 5.23% 10.45% 4.87% 6.01% 7.32% 10.09% 5.95% 9.73% 6.50% 7.85% 9.07% 5.90% 11.03% 6.59% 7.00% 10.46% 3.00% 13.48% 7.00% 14.00% 5.99% 10.95% 10.33% 5.85% 7.62% 10.02% 10.58% 11.29% 5.69% 7.30% 3.02% 4.85% 9.42% 8.53% 2.44% 6.93% 11.30% 2.81% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .85% 5.16% 3.74% 6.20% 10.30% 7.16% 4.47% 10.29% 4.38% 6.67% 6.57% 6.91% 3.56% 5.98% 8.64% 5.13% 9.60% 5.72% 4.69% 3.69% 6.

59% 12.50% 33.82% 13.39% 20.13% 18.17% 14.90% 24.03% 20.20% 12.34% 20.88% 18.19% 18.83% Flat n Tahun 5 6 11.50% 25.67% 13.00% 35.73% 28.00% 22.74% 22.29% 17.07% 24.06% 23.17% 15.31% 16.84% 17.22% 18.95% 20.79% 19.50% 26.19% 13.61% 14.01% 23.78% 20.36% 13.54% 11.69% 27.51% 18.16% 15.32% 28.28% 14.46% 18.13% 17.38% 21.37% 14.09% 14.77% 21.28% 22.89% 14.32% 13.85% 26.86% 26.50% 35.00% 36.06% 10.36% 19.07% 16.67% 11.99% 26.00% 30.58% 13.34% 16.95% 12.93% 20.14% 15.03% 21.72% 19.47% 15.00% 37.65% 24.88% 18.58% 9.61% 27.92% 25.04% 25.78% 18.11% 21.82% 23.50% 21.53% 27.50% 21.74% 13.84% 16.21% 12.67% 17.61% 12.00% 11.94% 13.91% 22.92% 19.55% 15.05% 13.41% 19.52% 17.99% 22.11% 17.91% 15.51% 16.84% 14.00% 33.03% 14.87% 16.23% 18.40% 23.97% 17.17% 15.58% 14.69% 26.47% 12.29% 14.89% 28.25% 22.20% 20.83% 16.50% 14.70% 16.24% 12.38% 21.75% 13.18% 15.32% 18.98% 23.34% 20.50% 32.97% 14.75% 15.61% 19.03% 14.53% 24.77% 11.77% 20.40% 13.55% 18.83% 18.02% 20.53% 12.83% 16.85% 24.99% 14.37% 16.80% 19.01% 16.19% 19.00% 31.04% 29.12% 17.57% 21.00% 34.82% 12.28% 21.98% 21.00% 29.12% 25.39% 23.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.50% 31.95% 16.28% 21.15% 24.44% 20.49% 18.93% 13.96% 20.22% 11.13% 12.50% 39.27% 17.06% 18.72% 20.19% 17.32% 13.77% 21.02% 18.68% 17.00% 23.75% 19.13% 14.73% 16.27% 13.16% 21.45% 23.76% 17.07% 19.59% 11.96% 14.00% 38.32% 20.46% 15.62% 13.98% 14.81% 24.00% 24.65% 27.78% 22.26% 24.88% 22.57% 17.36% 14.53% 17.50% 36.00% 19.82% 11.46% 22.45% 21.50% 34.11% 13.50% 21.81% 10.67% 14.28% 19.11% 15.56% 16.56% 15.85% 17.53% 10.40% 16.91% 25.73% 17.57% 19.91% 12.05% 10.18% 18.63% 25.03% 20.43% 12.27% 12.76% 21.44% 17.22% 24.49% 23.50% 29.41% 23.10% 15.23% 12.50% 30.27% 12.34% 25.99% 23.67% 11.53% 17.18% 20.67% 23.31% 14.00% 39.47% 17.70% 22.92% 19.60% 29.00% 25.00% 9.61% 19.29% 16.19% 16.70% 13.41% 13.57% 16.68% 18.50% 40.95% 13.78% 19.39% 14.48% 17.00% 21.64% 25.25% 26.40% 22.34% 15.92% 18.64% 19.54% 15.65% 20.01% 13.60% 14.65% 13.08% 7 8 9 10 12.05% 14.69% 25.51% 16.26% 19.87% 13.65% 20.49% 24.55% 17.26% 18.38% 11.30% 25.31% 17.52% 11.55% 13.17% 28.28% 26.13% 11.29% 10.61% 20.50% 28.28% 13.39% 19.04% 25.45% 12.37% 18.77% 16.54% 23.48% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 22.80% 18.80% 23.34% 16.65% 14.29% 16.04% 27.10% 11.17% 15.86% 15.01% 11.40% 11.50% 24.00% 10.25% 24.77% 24.13% 21.10% 19.00% 27.11% 19.83% 24.27% 24.81% 19.00% 26.55% 22.34% 20.82% 23.50% 15.47% 27.67% 21.52% 13.12% 22.07% 16.05% 16.65% 15.13% 22.83% 15.35% 15.11% 21.63% 23.50% 27.82% 14.29% 27.55% 12.94% 17.59% 21.58% 15.92% 15.74% 15.17% 16.22% 18.50% 38.22% 22.06% 12.44% 20.73% 11.56% 25.64% 14.06% 17.28% 13.83% 17.34% 10.45% 25.94% 12.75% 21.23% 15.36% 14.74% 13.47% 15.76% 26.19% 26.92% 20.17% 13.72% 21.88% 22.10% 22.87% 11.00% 32.18% 22.60% 10.00% 15.96% 21.54% 15.04% 17.68% 14.18% 23.86% 27.42% 26.51% 18.67% 16.00% 28.97% 13.Halaman 119 .39% 17.50% 37.23% 23.64% 25.56% 16.83% 18.94% 16.50% 23.86% 21.62% 12.92% 16.49% 20.96% 18.11% 20.87% 15.42% 14.79% 15.20% 16.90% 13.97% 12.11% 27.58% 20.95% 18.74% 17.19% 13.59% 22.79% 15.44% 25.25% 11.46% 22.96% 12.53% 19.49% 11.69% 12.19% 19.78% 19.44% 19.80% 17.15% 17.57% 18.93% 12.78% 22.43% 18.14% 23.41% 14.12% 19.15% 17.

60% 7.06% 40.68% 6.80% 26.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.53% 17.20% 3 5.90% 35.64% 33.45% 20.65% 25.69% 29.50% 13.83% 13.29% 29.09% 28.39% 21.69% 14.12% 14.29% 34.72% 11.70% 18.57% 14.00% 4.24% 33.47% 8.48% 28.50% 4.22% 29.19% 25.97% 31.99% 38.50% 10.84% 33.22% 9.40% 25.74% 37.19% 20.93% 8 5.36% 8.60% 37.28% 33.23% 33.72% 33.80% 17.58% 27.45% 16.18% 26.72% 20.98% 38.58% 32.52% 36.06% 33.10% 36.34% 16.88% 41.85% 30.50% 11.77% 18.80% 40.24% 26.45% 15.85% 33.46% 22.38% 22.19% 27.08% 11.58% 35.19% 17.55% 15.57% 25.50% 7.89% 10.82% 14.24% 22.08% 36.09% 18.72% 23.34% 44.00% 10.50% 26.00% 10.27% 29.00% 8.98% 26.32% 13.87% 9.32% 23.90% 11.05% 24.34% 40.01% 9.36% 9.05% 20.49% 6.59% 21.68% 13.02% 14.26% 24.93% 36.62% 27.78% 9.24% 17.55% 16. Tabel D3.76% 37.25% 40.57% 22.71% 39.52% 36.56% 19.04% 17.08% 31.00% 26.84% 35.08% 31.45% 15.88% 33.67% 6.07% 35.60% 47.37% 38.13% 12.20% 22.82% 35.57% 13.40% 16.09% 24.72% 39.01% 37.25% 22.85% 30.81% 28.16% 12.97% 11. Konversi Suku Bunga Flat .47% 21.06% 10.53% 28.82% 26.47% 18.47% 28.96% 18.50% 1 5.86% 41.37% 4 5.50% 25.13% 13.07% 35.00% 20.84% 18.79% 26.42% 36.58% 7.13% 19.72% 32.73% 24.40% 41.91% 23.36% 24.01% 22.42% 43.92% 18.00% 38.50% 22.50% 12.49% 7.50% 24.50% 20.23% 24.09% 32.99% 12.50% 14.50% 8.15% 35.00% 19.16% 44.27% 37.85% 19.23% 8.54% 33.42% 23.18% 30.80% 19.92% 25.76% 38.54% 37.75% 19.69% 14.46% 26.32% 10.57% 6.20% 40.88% 28.00% 13.21% 9.07% 29.14% 8.41% 13.39% 40.20% 31.05% 38.99% 9 5.89% 30.76% 27.35% 15.56% 10.02% 12.66% 17.76% 20.10% 10.37% 32.59% 31.63% 34.85% 10.98% 45.14% 40.49% 19.75% 13.00% 17.69% 29.18% 43.80% 27.10% 20.02% 22.27% 34.33% 29.00% 27.60% 34.72% 29.80% 19.02% 23.00% 7.34% 7.37% 38.10% 28.08% 17.11% 10.82% 35.73% 32.50% 23.50% 16.95% 15.62% 39.62% 26.41% 30.18% 35.65% 35.47% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .10% 25.03% 29.03% 33.65% 31.86% 34.06% 8.13% 19.64% 5.42% 7.68% 24.41% 26.74% 37.01% 33.Halaman 120 .11% 7.46% 6.50% 17.67% 10.67% 16.50% 8.58% 30.27% 42.14% 27.70% 30.81% 23.16% 19.00% 14.50% 6.80% 14.85% 23.00% 6.41% 34.67% 32.10.82% 27.68% 15.68% 15.57% 39.30% 23.71% 29.79% 46.04% 42.41% 24.24% 10.11% 25.64% 34.00% 15.06% 26.23% 11.32% 26.40% 7.51% 8.98% 29.91% 27.73% 36.64% 23.50% 26.46% 19.57% 20.27% 23.17% 20.57% 42.43% 31.00% 22.88% 24.44% 23.14% 28.19% 15.30% 36.85% 34.46% 28.81% 32.63% 37.82% 24.02% 19.92% 14.08% 17.38% 42.42% 31.83% 30.01% 36.19% 19.61% 6.15% 9.85% 30.50% 27.53% 34.66% 6.53% 28.54% 6.31% 19.99% 16.91% 36.24% 29.40% 19.27% 16.50% 5.12% 40.93% 16.72% 41.24% 22.86% 27.69% 45.84% 32.88% 25.44% 7.Efektif (Arrear) Flat 3.97% 23.31% 10.78% 10.19% 15.96% 12.24% 25.81% 36.93% 13.35% 32.00% 24.15% 32.86% 16.75% 26.50% 15.00% 34.69% 37.39% 7.91% 30.67% 44.14% 18.97% 30.53% 22.51% 15.94% 34.89% 21.59% 31.91% 14.75% 21.40% 39.25% 31.28% 29.23% 34.49% 31.53% 12.91% 8.91% 25.79% 30.56% 33.00% 18.38% 18.50% 12.68% 11.00% 31.31% 26.47% 28.47% 36.39% 21.57% 38.43% 40.30% 29.50% 18.41% 2 5.22% 37.11% 16.50% 6.94% 44.50% 20.79% 22.79% 17.29% 7.77% 26.10% 17.79% 12.26% 28.40% 34.09% 23.72% 21.00% 7 5.13% 29.46% 11.10% 25.06% 23.56% 28.00% 11.32% 22.65% 42.50% 9.68% 13.34% 35.50% 19.63% 22.26% 32.51% 14.00% 3.30% 14.14% 36.05% 24.97% 43.96% 11.52% 22.26% 33.38% 35.97% 18.75% 21.54% 26.52% 43.38% 12.21% 17.61% 21.57% 28.09% 11.80% 18.45% 46.98% 8.86% 37.70% Efektif n Tahun 5 6 5.23% 40.00% 12.42% 34.20% 11.33% 11.35% 38.92% 32.23% 11.30% 8.49% 14.03% 30.24% 35.51% 28.50% 21.44% 36.87% 20.00% 9.35% 29.00% 21.71% 26.43% 17.08% 28.97% 9.59% 39.79% 38.01% 36.00% 5.45% 24.41% 9.46% 32.54% 6.33% 13.10% 32.00% 25.39% 24.53% 32.14% 21.83% 12.23% 14.58% 11.81% 20.97% 20.42% 16.19% 24.79% 21.72% 15.63% 35.58% 32.17% 15.99% 27.46% 10.21% 10.00% 23.43% 37.01% 21.96% 35.44% 19.06% 40.69% 12.19% 33.70% 42.69% 9.88% 41.29% 18.88% 21.40% 28.18% 37.91% 13.13% 31.41% 9.71% 15.30% 8.17% 7.84% 12.58% 7.38% 17.32% 36.50% 25.29% 8.87% 31.42% 33.18% 10 5.74% 34.12% 13.56% 22.37% 38.99% 25.44% 30.57% 24.50% 16.22% 17.00% 16.60% 18.61% 24.

24% 8.24% 26.12% 50.87% 7.76% 30.88% 35.84% 26.10% 3 6.50% 20.04% 25.83% 13.71% 32.49% 8.13% 53.19% 36.96% 8.27% 14.11% 49.70% 42.98% 46.29% 19.83% 33.09% 27.85% 36.83% 21.41% 7.14% 13.36% 19.65% 34.96% 23.00% 12.20% 25.39% 22.86% 34.11% 23.30% 32.84% 29.45% 16.41% 31.65% 38.92% 9.50% 12.69% 39.53% 33.03% 17.00% 25.73% 30.78% 41.26% 18.60% 15.62% 23.00% 9.13% 2 6.39% 44.00% 22.30% 20.24% 23.29% 20.01% 34. Tabel D4.61% 27.65% 42.83% 21.87% 39.38% 20.07% 30.99% 37.17% 34.76% 28.87% 15.74% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .64% 21.75% 22.31% 19.52% 42.82% 37.65% 28.89% 16.07% 27.09% 29.52% 43.58% 35.96% 38.90% 29.25% 9.06% 31.00% 18.41% 27.93% 14.50% 18.00% 24.76% 37.63% 45.00% 19.34% 21.37% 41.08% 9.46% 19.12% 51.47% 22.72% 27.44% 23.00% 16.06% 37.59% 37.35% 25.18% 11.14% 55.50% 13.92% 35.53% 25.90% 21.94% 36.00% 29.69% 7.96% 38.65% 10.98% 12. Konversi Suku Bunga Flat .70% 33.73% 10.Efektif (Advance) Flat 3.44% 36.07% 13.35% 15.04% 43.33% 35.07% 16.97% 22.69% 13.84% 47.09% 16.48% 36.00% 21.25% 51.35% 31.77% 33.91% 19.00% 27.56% 35.16% 19.13% 54.06% 16.49% 9.08% 15.13% 56.93% 31.06% 19.19% 43.84% 36.17% 10.76% 31.72% 6.94% 26.27% Efektif n Tahun 5 6 5.00% 6.21% 28.23% 30.91% 36.95% 18.82% 23.71% 4 5.62% 30.70% 22.76% 17.90% 10.75% 22.79% 39.08% 20.30% 14.02% 39.50% 19.82% 24.73% 26.06% 38.57% 23.72% 27.14% 35.03% 40.69% 29.55% 8 5.55% 22.05% 31.41% 27.50% 16.99% 7.79% 33.07% 38.54% 7.93% 19.41% 35.43% 24.16% 26.14% 20.50% 21.80% 31.90% 40.96% 17.18% 46.86% 35.30% 21.32% 25.92% 24.26% 22.21% 17.12% 14.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.00% 17.96% 20.62% 14.01% 33.28% 25.61% 14.00% 15.06% 8.78% 37.05% 10.50% 9.34% 10.00% 4.26% 38.72% 28.82% 34.55% 25.83% 33.23% 19.02% 32.15% 32.56% 25.43% 23.76% 31.50% 24.70% 41.75% 30.61% 23.73% 13.80% 11.17% 11.25% 29.16% 7.61% 6.74% 9.63% 27.11% 12.66% 9.66% 10.58% 30.89% 32.48% 12.58% 11.30% 33.98% 40.26% 41.54% 18.17% 16.00% 3.00% 41.55% 49.36% 9.00% 38.00% 10.00% 26.97% 19.16% 30.55% 27.23% 16.37% 21.25% 35.93% 40.34% 35.39% 34.40% 14.79% 22.80% 32.50% 26.25% 40.17% 9.39% 30.98% 27.76% 17.77% 18.97% 29.28% 34.51% 17.50% 1 6.16% 30.13% 43.32% 38.11% 33.59% 20.57% 30.84% 5.10% 48.69% 34.22% 33.26% 45.36% 29.95% 36.48% 24.36% 39.33% 15.62% 24.15% 8.50% 7.15% 20.30% 13.08% 46.67% 14.93% 21.83% 15.51% 15.00% 17.54% 10 5.00% 35.54% 15.88% 32.94% 37.18% 29.99% 29.82% 17.00% 23.50% 8.50% 15.26% 11.82% 11.68% 39.59% 34.07% 32.50% 25.37% 37.78% 24.84% 26.07% 21.87% 12.42% 43.30% 39.33% 28.40% 17.15% 39.83% 7 5.47% 27.81% 8.90% 31.73% 41.18% 18.00% 24.63% 37.88% 11.86% 20.50% 4.50% 10.55% 29.35% 39.13% 52.36% 33.02% 42.52% 40.71% 28.61% 40.35% 28.12% 14.50% 23.00% 26.29% 34.62% 33.24% 35.97% 9.47% 7.76% 12.94% 47.09% 14.97% 17.77% 6.50% 13.96% 29.55% 14.54% 30.27% 23.08% 24.50% 27.50% 17.61% 18.53% 32.87% 27.96% 40.64% 30.54% 31.68% 20.32% 37.77% 26.70% 25.50% 22.41% 32.69% 23.15% 16.16% 17.94% 32.30% 43.31% 39.59% 18.86% 9.48% 26.56% 11.07% 45.97% 21.50% 11.34% 31.76% 32.57% 19.84% 21.11.45% 37.14% 39.00% 11.41% 46.02% 26.42% 11.71% 11.16% 12.37% 28.60% 8.91% 18.11% 20.00% 20.50% 6.18% 22.14% 28.11% 25.87% 10.47% 9.43% 29.60% 19.42% 27.00% 14.08% 43.52% 34.65% 34.Halaman 121 .53% 16.91% 17.58% 37.12% 17.00% 15.19% 36.63% 35.60% 36.44% 24.92% 6.17% 8.70% 22.32% 8.21% 10.40% 8.65% 19.66% 38.80% 16.66% 24.45% 28.59% 21.06% 12.91% 18.93% 12.66% 6.77% 10.30% 25.57% 26.12% 45.85% 44.97% 41.00% 5.69% 7.00% 7.12% 11.47% 9 5.98% 31.43% 27.19% 30.36% 17.34% 12.38% 10.16% 37.34% 22.90% 12.20% 11.50% 7.56% 38.37% 37.22% 31.35% 16.75% 25.51% 12.90% 42.45% 24.00% 8.87% 34.70% 48.70% 12.01% 36.58% 8.13% 57.86% 44.84% 14.61% 7.55% 42.09% 35.54% 22.23% 25.69% 34.67% 13.56% 45.33% 35.61% 32.27% 38.94% 20.42% 28.76% 28.27% 30.26% 18.09% 23.09% 47.46% 33.01% 35.54% 18.45% 38.45% 25.58% 8.50% 14.56% 6.64% 16.57% 25.56% 36.78% 6.36% 15.50% 25.10% 27.72% 28.98% 33.38% 13.81% 21.33% 37.04% 25.10% 15.94% 40.03% 15.86% 13.25% 20.05% 31.27% 18.50% 5.16% 27.02% 6.00% 13.66% 36.40% 50.05% 44.15% 15.

10 th edition. Husnan. 2003.compoundinterest/msg00000.de/faq/archiv/sci-math-faq. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .. Weygandt. Donald E. 1998. 4th edition. Stephen A. Lopez-Ortiz. 4th edition. Westerfield. Fundamentals of Financial Management. Inc. Alex. 6th edition. dan Rudy Surjanto. Warfield. sci-math-FAQ: compound interest. dan Alan J. Zvi. dan Jeffrey Jaffe. Financial Performance Analyzing. version 7. 1998. Myers.. Corporate Finance. PT Elex Media Komputindo. Ross. Principles of Corporate Finance. dan Stewart C. The Dryden Press. Eugene F. fifth edition. 2001. Intermediate Accounting. Investments.Halaman 122 . 1991. Irwin/McGraw Hill.. Edisi Ketiga.Rico Lesmana – Daftar Pustaka VIII. John Wiley & Sons. Bodie.. Suad.html.uni- giessen. McGrawHill. Jerry J. February 20. 1999. Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN. Rico. 1992. 1999.. dan Terry D. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Alex Kane. Lesmana. Kieso. Irwin/McGraw-Hill. Marcus.5. Inc. Richard A. http://www. Randolph W. Brigham. Daftar Pustaka Brealy.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful