Dasar-dasar Keuangan Pribadi

Ver 1.1
Rico Lesmana

Daftar Isi
I. Dasar Keuangan Pribadi .................................................................................... 1
II. Konsep nilai waktu uang ................................................................................... 4
II.1.

Nilai tunai (present value) ............................................................................................................................. 4

II.1.1.
II.1.2.
II.1.3.
II.1.4.
II.2.

Nilai tunai dari anuitas ................................................................................................ 7
Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) ................................................. 8
Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi .................................................. 9
Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) 11

Nilai masa depan (future value) .................................................................................................................. 13

II.2.1.
II.2.2.
II.2.3.
II.3.
II.4.
II.5.

Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) ..................................................... 14
Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) ........................... 15
Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi ..................................... 16

Tingkat bunga nominal, periode dan efektif ............................................................................................... 22
Berbunga setiap saat ................................................................................................................................... 24
Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 17

II.5.1.
II.5.2.

Ilustrasi 2.1 ................................................................................................................ 18
Ilustrasi 2.2 ................................................................................................................ 19

III. Proteksi .......................................................................................................... 26
III.1.
III.2.

Pengertian asuransi jiwa ......................................................................................................................... 26
Peran asuransi jiwa ................................................................................................................................. 27

III.2.1. Dalam kehidupan ekonomi ....................................................................................... 27
III.2.2. Ditinjau dari segi Mikro ............................................................................................. 27
III.2.3. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) ........................... 27
III.3.
III.4.

Produk asuransi jiwa ............................................................................................................................... 28
Melakukan perbandingan secara keuangan ........................................................................................... 30

III.4.1. Ekstraksi produk ........................................................................................................ 31
III.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit) .................................................................. 32
III.4.3. Membandingkan produk ........................................................................................... 37
III.5.

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 41

III.5.1. Ilustrasi 3.1 ................................................................................................................ 41
III.5.2. Ilustrasi 3.2 ................................................................................................................ 42

IV. Tabungan dan Hutang .................................................................................... 45
IV.1.
IV.2.

Tabungan................................................................................................................................................. 45
Hutang ..................................................................................................................................................... 47

IV.2.1.
IV.2.2.
IV.2.3.
IV.2.4.
IV.2.5.
IV.3.

Cara perhitungan bunga hutang ............................................................................... 47
Cara menghitung bunga ............................................................................................ 49
Cara menghitung periode pembayaran .................................................................... 51
Cara menghitung besarnya tingkat bunga ................................................................ 52
Tabel Konversi ........................................................................................................... 56

Ilustrasi .................................................................................................................................................... 62

IV.3.1. Ilustrasi 4.1 ................................................................................................................ 62
IV.3.2. Ilustrasi 4.2 ................................................................................................................ 64
IV.3.3. Ilustrasi 4.3 ................................................................................................................ 65

V. Investasi ......................................................................................................... 68
V.1.
V.2.

Tingkat pengembalian dan risiko ................................................................................................................ 68
Obligasi (Bond) ............................................................................................................................................ 69

V.2.1. Nilai Obligasi .............................................................................................................. 70
V.2.2. Yield to maturity ........................................................................................................ 71
V.2.3. Duration..................................................................................................................... 74
V.3.

Saham (Stock) .............................................................................................................................................. 76

Halaman i

V.3.1. Hasil dari saham ........................................................................................................ 76
V.3.2. Nilai saham ................................................................................................................ 78
V.4.

Ilustrasi ........................................................................................................................................................ 80

V.4.1. Ilustrasi 5.1 ................................................................................................................ 80

VI. Tabel-tabel ..................................................................................................... 83
VI.1.
VI.2.
VI.3.
VI.4.
VI.5.
VI.6.
VI.7.
VI.8.
VI.9.
VI.10.
VI.11.

Tabel A1. Present Value .......................................................................................................................... 83
Tabel A2. Present Value Annuity ............................................................................................................. 87
Tabel A3. Present Value Due Annuity ..................................................................................................... 91
Tabel B1. Future Value ............................................................................................................................ 95
Tabel B2. Future Value Annuity ............................................................................................................. 100
Tabel B3. Future Value Due Annuity ..................................................................................................... 105
Tabel C1. Bunga Nominal & Bunga Efektif ............................................................................................ 110
Tabel D1. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat .......................................................................... 116
Tabel D2. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat ....................................................................... 118
Tabel D3. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Arrear) ........................................................................... 120
Tabel D4. Konversi Suku Bunga Flat - Efektif (Advance)........................................................................ 121

VII. Daftar Pustaka .............................................................................................. 122

Halaman ii

yang akan dipergunakan untuk kesejahteraan rakyat. Orang yang membutuhkan modal untuk membuka warung. sehingga jumlah tambahan penghasilan yang kita terima bersih adalah sebesar Rp 40 ribu. Misalkan kita mempunyai uang sebesar Rp 1 juta yang kita simpan di bawah bantal. seperti misalnya: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dengan mengetahui bahwa dengan menempatkan di tabungan pada sebuah bank dekat rumah. dan mungkin secara tidak langsung masyarakat. membeli barang yang tahan lama seperti mobil. dan ia membayar biaya atas pemakaian uang tersebut kepada bank sebesar Rp 75 ribu. ia memperoleh keuntungan sebesar Rp 150 ribu. Mengetahui sedikit mengenai masalah keuangan. kita akan dapat memperoleh tambahan penghasilan dari uang tersebut. Pemerintah memperoleh pajak sebesar Rp 10 ribu. tentu dapat membuat keputusan-keputusan keuangan yang kita ambil dalam kehidupan sehari-hari dapat lebih efektif dan efisien. Bank memperoleh pendapatan sebesar Rp 25 ribu (Rp 75 ribu dari uang yang diterima dari orang yang membuka warung. Kita perlu membeli barang-barang untuk kebutuhan hidup sehari-hari. Dasar Keuangan Pribadi Dalam kehidupan sehari-hari pada masa ini. menutup pertanggungan atas jiwa atau harta benda yang kita miliki. sehingga tingkat kemakmuran atau kualitas dapat meningkat bagi kita sebagai pribadi. mungkin ada seseorang yang meminjamnya untuk membuka warung. dari hasilnya membuka warung. memperoleh penghasilan sebesar Rp 75 ribu (Rp 150 ribu keuntungan dikurangi bunga yang dibayarnya ke bank). Hampir semua keseharian kita berhubungan dengan masalah-masalah keuangan atau yang menyangkut uang. sepeda motor. menempatkan uang di tabungan atau deposito. Lebih lanjut atas uang yang kita simpan di bank tersebut. mobil. melakukan pembayaran kartu kredit. menutup kredit untuk pembelian rumah.Halaman 1 . kita seringkali berhubungan dengan masalahmasalah keuangan atau yang menyangkut uang. Selain keputusan keuangan untuk menempatkan uang di tabungan seperti yang disebutkan sebelumnya. tingkat kemakmuran kita dan masyarakat akan meningkat dengan penjelasan sebagai berikut: Kita mempunyai tambahan uang sebesar Rp 40 ribu atas uang sebesar Rp 1 juta yang kita tabung di bank.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi I. dikurangi bunga Rp 50 ribu yang dibayarkan atas tabungan kita). lemari pendingin dan sebagainya. Dapat dibayangkan dengan mengambil keputusan keuangan yang tepat. sepeda motor. dan aktivitas-aktivitas lainnya. dalam kehidupan kita sehari-hari terdapat banyak hal menyangkut masalah uang yang memerlukan keputusan-keputusan keuangan dari kita. misalnya sebesar Rp 50 ribu yang dikenakan pajak sebesar Rp 10 ribu. melakukan investasi atas kelebihan dana yang kita miliki.

sebagai kebalikannya. Dengan mengetahui hal-hal yang mendasar seperti konsep nilai waktu uang. komputer. pendidikan anak dan sebagainya. manusia suatu waktu harus meninggalkan kehidupannya di dunia ini. Untuk dapat mengambil keputusan-keputusan keuangan dengan baik. lalu ditempatkan di bank yang mana. seorang individu mempunyai hutang. orang yang masih banyak memegang uang dalam bentuk tunai dan meletakkannya di bawah bantal. Memutuskan membeli obligasi atau saham tertentu. Bagi kita sebagai seorang individu. mengetahui hal-hal dasar dalam masalah keuangan tentu menjadi hal yang diperlukan. diharapkan keputusan-keputusan keuangan yang baik atau lebih baik akan terjadi. Sesuai kodratnya. perhitungan biaya uang dengan variasinya. dalam kehidupan sehari-hari umumnya diwakili dengan produk-produk asuransi. bisa berupa hutang akibat penggunaan credit Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi Memutuskan menempatkan uang dalam bentuk tabungan atau deposito di bank. Proteksi perlu dilakukan untuk dapat menjaga stabilitas keuangan seorang individu. Memutuskan membeli tunai atau mempergunakan cicilan mudah dari kartu kredit atas pembelian barang-barang yang kita lakukan. Dengan berpulangnya seorang individu. khususnya di masyarakat kota. masalah-masalah keuangan yang perlu untuk diketahui adalah mengenai: Proteksi Tabungan dan Hutang Investasi Proteksi atau perlindungan. Dalam kehidupan sehari-hari di jaman ini. sehingga kehidupan tetap dapat berjalan dengan standar hidup yang relatif tidak berbeda jauh. dan sebagainya. dengan proteksi diusahakan untuk mengganti atau mengurangi dampak atas hilangnya sumber keuangan yang biasa diperoleh dari individu yang meninggal tersebut. atas kelebihan dana yang kita miliki. terutama jika individu tersebut adalah sumber keuangan dari keluarganya. dan sebagainya. juga adanya insentif yang dapat diperoleh seperti misalnya berupa bunga. mobil. perhitungan imbal hasil atas investasi. Hutang mempunyai berbagai macam bentuk yang beraneka ragam pada masa ini. sepeda motor dari perusahaan leasing atau bank yang mana. Menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau sejenisnya di bank atau lembaga keuangan. Sudah jarang ditemui. Memutuskan pembelian asuransi jiwa. Selain mempunyai tabungan atau simpanan. dana pensiun. kemudahan pemberian kredit jika diperlukan.Halaman 2 . memiliki tabungan di bank merupakah suatu hal yang lumrah. selain menyangkut masalah keamanan. membeli tanah dan sebagainya. juga merupakan hal yang umum jika pada saat ini. Dan masih banyak lagi hal-hal lainnya dalam kehidupan kita. menentukan jangka waktu peminjaman dan besar uang muka yang hendak dibayar. Memutuskan membeli lemari es.

Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Bagaimana pun bentuk hutang. menabung dan mengendalikan hutanghutangnya.Halaman 3 . pembelian barang dengan cicilan dari perusahaan leasing atau bank atau penyelenggara credit card atau perusahaan lainnya. tentu atas dana yang berlebih tersebut dapat dipergunakan untuk melakukan investasi ke dalam surat berharga seperti misalnya saham dan obligasi. Dengan semakin berkembangnya ilmu keuangan. Setelah seorang individu dapat memenuhi proteksi. yang pasti hutang tersebut harus dibayar dan normalnya disertai biaya atas penggunaan uang tersebut.Rico Lesmana – Dasar Keuangan Pribadi card. maka semakin banyak variasi dari instrumen keuangan yang tersedia untuk melakukan investasi. Rp 1000 yang diterima pada hari ini akan mempunyai nilai lebih tinggi dibandingkan dengan Rp 1000 yang diterima tahun depan. Uang yang diterima semakin awal akan bernilai lebih tinggi dibandingkan dengan uang yang diterima lebih belakangan. Investasi mempunyai risiko yang lebih besar dibandingkan dengan menyimpan uang dalam bentuk tabungan atau deposito. jika masih mempunyai kelebihan dana. Dan sebagai dasar yang harus diketahui dalam keuangan. salah satu sebutan yang umum dikenal adalah bunga. adalah mengetahui dan memahami konsep nilai waktu dari uang. kredit kepemilikan rumah dan sebagainya.

II. Kerugian ini adalah akibat dari kesempatan Ali yang hilang untuk mendapatkan uang sebesar Rp 200 (Rp 1200 – Rp 1000). Nilai tunai (present value) Nilai tunai adalah nilai uang yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan jika Dasar-dasar Keuangan Pribadi . biasanya diwakili dengan notasi “r”. Nilai waktu uang yang umum dipergunakan adalah nilai tunai atau nilai sekarang (present value) dan nilai masa depan (future value). biasanya diwakili dengan notasi “k”. Nilai waktu uang Uang merupakan sumber daya yang terbatas bagi seseorang.Halaman 4 . seharga Rp 1200. pada saat uang tersebut telah diserahkan kepada Baba. Nilai tunai adalah nilai uang pada saat ini dari uang yang akan diperoleh di masa depan. bisa 7 bulan mendatang dan sebagainya. sedang nilai masa depan adalah nilai uang yang ada saat ini pada suatu saat di masa depan. Jadi penggunaan uang Ali oleh Baba mempunyai biaya sebesar Rp 200. Imbal hasil (return). bisa 5 tahun mendatang. maka Ali tidak dapat membeli mobil atau tidak dapat melakukan hal lainnya dengan uang tersebut. Misal Ali mempunyai uang Rp 1000. Baba namanya. Jika Ali membeli mobil dengan tujuan untuk dijual lagi. tingkat diskonto (discount rate). Nilai waktu uang adalah adanya perbedaan nilai uang di antara dua waktu yang berbeda. barulah Ali dapat membeli mobil atau hal lainnya dengan uangnya tersebut. Jika orang tersebut menyerahkan uangnya kepada orang lain.1. nilai pada uang waktu yang lebih awal mempunyai nilai yang lebih tinggi dibandingkan dengan waktu yang lebih belakang. Orang hanya dapat mempergunakan atau mengeluarkan maksimal adalah sebesar jumlah yang dimilikinya. perlu diketahui konsep biaya uang dan nilai waktu uang (time value of money). biasanya diwakili dengan notasi “i”. Dalam mempelajari keuangan. maka dengan meminjamkan uangnya kepada Baba. Ali mempunyai teman. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). seperti kerugian Ali sebesar Rp 200 yang seharusnya merupakan biaya uang bagi Baba. Jika Ali meminjamkan kepada Baba uangnya yang sebesar Rp 1000 itu. Ali mengalami kerugian sebesar Rp 200. Satu tahun kemudian Ali menerima kembali uangnya Rp 1000 dari Baba.Rico Lesmana – Nilai waktu uang II. ia dapat membeli mobil seharga Rp 1000. Bunga (interest). sebagai untung dari penjualan mobil. Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. Rp 1000 uang Ali pada saat dipinjamkan ke Baba lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 pada saat dikembalikan oleh Baba satu tahun kemudian. maka uang yang telah diserahkan tersebut tidak dapat dipergunakan olehnya.

C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan. bunga 10% pa (per annum. dengan tingkat bunga 5% nilai tunai adalah sebesar Rp 952. dan seterusnya.57 833.10 952.Halaman 5 .09 869. Rp 909. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.Rico Lesmana – Nilai waktu uang diperhitungkan pada saat ini. Seperti disebutkan di atas bahwa uang Rp 1000 Ali pada saat ini lebih tinggi nilainya dibandingkan dengan Rp 1000 satu tahun kemudian pada saat Baba mengembalikan kepadanya. 1000 (1 10%)0 1000 Nilai tunai uang Ali yang akan dikembalikan oleh Baba 1 tahun kemudian. t adalah jangka waktu.09. dengan tingkat bunga 10% nilai tunai adalah sebesar Rp 909. Mempergunakan tingkat bunga 1% nilai tunai adalah sebesar Rp 990.38 909.10. dapat dibuktikan dengan perhitungan nilai tunai berikut: 1. dengan mempergunakan biaya uang sebesar 10% untuk periode 1 tahun. maka nilai tunai akan semakin kecil. Untuk membuktikan dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang. Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. Dalam tabel juga ditunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat biaya uang. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. nilainya lebih kecil dari Rp 1000. Nilai tunai uang Ali saat ini adalah Rp 1000. seperti ditunjukkan tabel berikut: Biaya uang Nilai tunai 1% 5% 10% 15% 20% 30% 990.23 Ditunjukkan dalam tabel bahwa dalam berbagai tingkat bunga.38. bunga biasanya disebutkan dalam satuan tahun). dapat dipergunakan Tabel A1 yang dilampirkan di akhir buku. dengan asumsi biaya uang 10% adalah sebagai berikut: PV 1000 (1 10%)1 909. Nilai tunai dapat dihitung dengan formula berikut: PV C (1 i) t Nilai tunai diwakili dengan PV. dihitung dengan cara berikut (dengan asumsi biaya uang 10%): PV 2. Nilai tunai uang yang ada di tangan saat ini akan selalu lebih besar nilainya dibanding dengan nilai tunai uang yang akan diterima di masa depan. kecuali dalam kondisi biaya uang sebesar 0% (kondisi yang seharusnya tidak pernah terjadi).09 Nilai uang tunai uang Ali pada saat ini Rp 1000 lebih besar dari pada nilai tunai uang yang akan diterima Ali setahun kemudian dari Baba.09. seperti ditunjukkan sebagai berikut: 1.33 769.

62092 = Rp 931. dan pada sisi kolom cari periode 11.0) dan diperoleh hasil 931. 0 untuk anuitas biasa. Faktor / Periode 1% … … … 11 0.0. untuk contoh di atas yaitu 5. hasil negatif yang muncul adalah menggambarkan arus kas (uang) keluar akibat akan ada penerimaan di masa depan 1500. pada sisi baris cari faktor sebesar 1% (12%:12 untuk biaya uang per bulan). dicari dengan: PV(10%. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.nper. bunga 12% pa.pmt. 1 2 10 11 PV Rp 1500 Dari Tabel A1.49 Nilai tunai juga dapat dicari dengan mempergunakan formula yang terdapat dalam piranti lunak (software) spreadsheet seperti Microsoft® Excel.0. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 0. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .89632 … Nilai tunai (PV) = Rp 1500 x 0.38.89632.62092 5 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.0) akan muncul hasil di layar sebesar -931.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 3 4 5 PV Rp 1500 Dengan mempergunakan Tabel A1: Faktor / Periode … 10% … … 0. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 5 tahun lagi. 1 untuk anuitas berlaku segera Menggunakan contoh seperti di atas.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.89632 = Rp 1344. bunga 10% pa.62092. Kalau misalnya contoh diubah menjadi uang sejumlah Rp 1500 akan dibayarkan 5 tahun lagi. maka: PV(10%.5.38 2.Halaman 6 . dan nilai tunai: PV = Rp 1500 x 0.fv. Formula dalam Microsoft® Excel yang dipakai untuk mencari nilai tunai adalah: PV(rate.38. dan diperoleh nilai faktor 0. bunga 10% pa.1500.5.-1500. penggunaan formula Microsoft® Excel ditunjukkan sebagai berikut: 1.

Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 0 untuk anuitas biasa. II. Dari Tabel A2. sebagai penerima atau pembayar) di masa depan.14457 10 … Nilai tunai anuitas (PVA) = Rp 100 x 6. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.fv. Nilai tunai dari anuitas Baba selain membayar Rp 1000 tahun depan kepada Ali.46.pmt.Halaman 7 . Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) dapat dihitung dengan formula berikut: PVA C 1 1 i i (1 i )t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. formula diisi dengan: PV(10%. dicari dengan: PV(12%/12. C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan (hal ini tergantung posisi orang menghitung nilai tunai. Garis waktu (time line) dari anuitas dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 PVA Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 Nilai tunai yang diterima Ali dari Baba dengan asumsi biaya uang 10% dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 1 10 % 1 10 %(1 10 %)10 614 . dapat pula melakukan beberapa kali pembayaran.1500.49. misalnya Rp 100 selama 10 tahun dimulai tahun depan.14457 = Rp 614. Faktor / Periode … 10% … … 6. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. dan pada sisi kolom cari periode 10.nper.10.1.0) diperoleh hasil -614. Uang sejumlah Rp 1500 akan diterima 11 bulan lagi.0.46. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.100. nilai tunai anuitas dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas.1.0) akan muncul hasil di layar sebesar -1344. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 2. bunga 12% pa.0.11.14457. Pembayaran dari serangkaian uang dalam jumlah yang sama disebut anuitas (annuity).46 Nilai tunai dapat pula dicari dengan mempergunakan Tabel A2 yang dilampirkan di akhir buku.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang. t adalah jangka waktu.

91 82.30 62.Halaman 8 ..41 38. sama dengan nilai tunai yang diperoleh dengan menggunakan perhitungan anuitas di atas.13 PV 100 (1 10%) 4 68.55 614.45 51.64 PV 100 (1 10%) 3 75. mempergunakan ilustrasi di atas adalah sebagai berikut: PV 100 (1 10%)1 90.64 75.91 PV 100 (1 10%) 2 82. arus kas diterima atau dibayarkan di awal setiap periode. sebab jika hanya terdapat 1 kali Dasar-dasar Keuangan Pribadi .13 68. PVn Nilai tunai dari tiap periode dihitung dan kemudian dijumlahkan.55 T 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Jumlah C 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 PVt 90.1.09 56..32 PV 100 (1 10%) 8 46.46.30 PV 100 (1 10%) 5 62. Nilai tunai dari anuitas yang berlaku segera dapat dicari dengan mempergunakan formula sebagai berikut: PVA C 1 1 1 i i (1 i )t 1 Anuitas berlaku segera harus mempunyai lebih dari 1 arus kas. lebih mudah menggunakan formula anuitas di atas.41 PV 100 (1 10%)10 38.32 46. Jika jumlah pembayaran di setiap periode sama besarnya – dalam contoh di atas Rp 100 –. II.09 PV 100 (1 10%) 6 56.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai anuitas bisa dicari dengan mempergunakan formula nilai tunai: PV C (1 i) t PVA PVn PV1 PV2 .65 42.45 PV 100 (1 10%) 7 51.65 PV 100 (1 10%) 9 42.2. Nilai tunai dari anuitas berlaku segera (due annuity) Berbeda dengan anuitas biasa (ordinary annuity) di atas.46 Nilai tunai anuitas dari penjumlahan masing-masing nilai tunai adalah Rp 614. anuitas yang berlaku segera (due annuity).

Nilai tunai anuitas biasa (ordinary annuity) Nilai tunai anuitas biasa (biasa disebut nilai tunai anuitas saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di akhir periode. Nilai tunai dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai. Faktor / Periode … 10% … … 10 6.1. 1 Rp 100 PVA 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Maka nilai tunai anuitas adalah sebagai berikut: PVA 100 1 1 1 10 % 10 %(1 10 %)10 1 675.100. tahun ke-3 Rp 300. pada sisi baris cari faktor sebesar 10%.3..1.fv.Halaman 9 .3. II. dan pembayaran terakhir jatuh pada awal periode ke-10 atau akhir periode ke-9. nilai tunai anuitas berlaku segera dicari dengan mempergunakan formula: PV(rate..90 Dari Tabel A3.1) diperoleh hasil -675. Sama dengan contoh di anuitas.Rico Lesmana – Nilai waktu uang arus kas. PVn Dasar-dasar Keuangan Pribadi .75902.nper. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. selama 10 tahun dan pembayaran berlaku segera.75902 = Rp 675. Garis waktu menunjukkan pembayaran pertama Baba berada di periode yang sama dengan periode nilai tunai. 0 untuk anuitas biasa. harus sama dengan nilai tunai. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh seperti di atas. dan pada sisi kolom cari periode 10. dan akan diperoleh nilai faktor sebesar 6.75902 … Nilai tunai (PVA) = Rp 100 x 6.1. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PVn PV1 PV2 . Mencari nilai tunai dari anuitas yang bervariasi untuk nilai tunai biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut.10.90. tahun ke-2 diterima Rp 200.pmt. formula diisi dengan: PV(10%.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.0. Baba membayar Rp 100 kepada Ali. II. Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.90. tergantung dengan nilai tunai yang dicari fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.

Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV1 C1 PV2 (1 i )t1 .75131 = 481. value 3. Nilai tunai anuitas yang berlaku segera (due annuity) Nilai tunai anuitas yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai tunai dari uang yang diperoleh di awal periode. Cn (1 i )t n 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: PVA PV1 PVn PV1 PV2 . value 2 dari periode ke-2 dan seterusnya.59. menggunakan tingkat biaya uang 10%. uang dianggap diterima pada akhir periode. value 2.90909 + 200 x 0.1) + 200 x A1(10%. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula sebagai berikut: NPV(10%.90909.3.2) + 300 x A1(10%.3) A1(10%.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. Cn (1 i )t n Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Dari contoh di atas. tahun ke-3 Rp 300. Nilai tunai anuitas dihitung sebagai berikut: 100 (1 10%)1 PVA 200 (1 10%)2 300 (1 10%)3 481. diperoleh nilai faktor 0. 300) akan diperoleh hasil 481. PVn C1 PV2 (1 i )t1 1 . sebagai berikut: PVA = 100 x A1(10%. value 1.59 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. 200. 100.Halaman 10 . II. tahun ke-2 diterima Rp 200. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.. C2 PVn (1 i )t 2 .2.59 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1..82645 + 300 x 0. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 x 0. dengan mempergunakan formula: NPV(rate.1. …) rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-1. C2 PVn (1 i )t 2 1 .

tahun ke-2 diterima Rp 200. arus kas adalah sebesar 100. pada tahun ke-1 diterima Rp 100. dan akan diperoleh hasil 529.4. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.75. Pada tahun 2009. t adalah jangka waktu. g adalah tingat pertumbuhan anuitas. diperoleh nilai faktor 0. II. C adalah arus uang di masa depan.82645 = 529. sehingga diperoleh sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x 0.Halaman 11 . value 2 dari periode ke-3 dan seterusnya.2) A1(10%.75 Mempergunakan Microsoft® Excel.90909.75 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel A1. Baba akan menerima uang sebesar Rp 1 juta akhir pada setiap akhir tahun selama 10 tahun.1) maksudnya adalah mencari dari Tabel A1 baris 10% dan kolom periode 1. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. menggunakan tingkat biaya uang 10%. arus kas yang diterima secara periodic bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya. tahun ke-3 Rp 300. …) + uang diterima periode ke-1 rate diisi dengan biaya uang value 1 diisi dengan uang diterima periode ke-2. Contoh di atas dapat dihitung dengan formula yang telah disesuaikan berikut: NPV(10%. jika tingkat biaya uang adalah 10%? Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan setiap tahun uang yang akan Baba terima akan meningkat 2% per tahun. uang dianggap diterima pada awal periode. dengan pertumbuhan 10%.90909 + 300 x 0.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 2 tn C2 C1 C3 Cn PV1 PV2 PVn PVA Dari contoh di atas.1.1) + 300 x A1(10%. Nilai tunai dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. value 3. 200. sebagai berikut: PVA = 100 + 200 x A1(10%. PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Nilai tunai anuitas diwakili dengan PVA. 300) + 100. value 2. value 4. dilakukan dengan sedikit penyesuaian sebagai berikut: NPV(rate. Nilai tunai anuitas dapat dihitung sebagai berikut: PVA 100 (1 10%)1 1 200 (1 10%)2 1 300 (1 10%)3 1 529. Berapa nilai tunai uang yang akan diterima dalam 10 tahun mendatang.

Nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya atau perpetuitas (perpetuity) Pernah ada hadiah dalam suatu iklan yang akan memberikan uang kepada pemenang untuk selamanya.5.82645 0.75131 0. sebenarnya berapa besar hadiah tersebut? Nilai tunai dari serangkaian uang untuk selamanya disebut perpetuitas (perpetuity) dapat dicari dengan mempergunakan formula: PV C k C adalah arus kas dan k adalah tingkat biaya uang. 1195093) II.625.668 724.819 672.432 1. 1171659.000.000 1.082. Perpetuitas dengan pertumbuhan. 1126162.760 6.171. 1148686. adalah sebesar Rp 1000.659 1. 1000000.061.148.68301 0.126.Halaman 12 .51316 0.625. dilakukan sebagai berikut: NPV(10%.000 1.081 1.90909 0. berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 1000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini.870 496.400 1.162 1. di mana sebuah perusahaan mempunyai azas kelanggengan usaha (going concern).899 535.311.104. Misal sebuah perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya. Bisa pula dicari dengan mempergunakan table A1 sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Ct 1.208 1. tingkat biaya uang 10%.105 623. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 1 1 1 2% PVA 1000000 10 % 2% 10 % 2% 1 10 % 10 6625311 Dana yang diterima Baba pada hari ini secara tunai adalah Rp 6. Perpetuitas umumnya dipergunakan untuk menilai saham perusahaan. mempergunakan formula berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .-.38554 Jumlah PVt PVt 909.020.56447 0.1.091 842.898 460.686 1.195.225 577. t) 0. 1082432.42410 0. 1040400.040.1061208.311 Atau dengan mempergunakan Microsoft® Excel.46651 0.093 Tabel A1 (10%. 1104081.62092 0. kata lain dari tidak terbatas atau selamanya.975 781. 1020000.

Halaman 13 .33100 = Rp 1331. Nilai masa depan biasanya diwakili dengan notasi FV. dapat dipergunakan Tabel B1 yang dilampirkan di akhir buku.33100 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang.00 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . berapa nilai kepemilikan Ali di PT Hebat? Kepemilikan Ali pada saat ini dapat dicari dengan formula perpetuitas sebagai berikut: PV 100 10 % 5% 2000 Jadi nilai kepemilikan Ali di PT Hebat pada saat ini. dan Baba berjanji mengembalikannya 3 tahun lagi dengan bunga 10% pa. k adalah tingkat biaya uang dan g adalah perkiraan pertumbuhan. 1 2 3 Rp 1000 FV Uang yang akan diterima oleh Ali dari Baba 3 tahun lagi adalah nilai masa depan dari Rp 1000 yang diserahkan saat ini. II. Misal Ali menyerahkan kepada Baba sejumlah Rp 1000. yang memberikan Ali dividen tunai Rp 100 setiap tahun. Nilai masa depan (future value) Nilai masa depan adalah nilai uang (atau uang-uang) yang akan diperoleh atau dikeluarkan di masa depan.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV C k g C adalah arus kas. dapat dihitung sebagai berikut: FV 1000 (1 10 )3 1331 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas. dan diperkirakan setiap tahun dividen ini bertumbuh 5%. untuk contoh di atas yaitu 5. Misal perusahaan PT Hebat memberikan dividen tunai kepada Ali sebesar Rp 100 setiap tahun atas kepemilikannya. dan nilai masa depan: FV = Rp 1000 x 1. dapat dihitung dengan formula berikut: FV C(1 i )t C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini (sehingga notasi C dapat diganti PV). tingkat biaya uang 10%. t adalah jangka waktu. untuk contoh di atas yaitu 10% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. dengan memperhitungkan jangka waktu dan biaya uang. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase. adalah sebesar Rp 2000.2. Faktor / Periode … 10% … … 3 1. dan diperoleh nilai faktor sebesar 1.33100.

nper. dapat dicari nilai faktor dengan mempergunakan Tabel B2 yang dilampirkan di akhir buku ini. Nilai masa depan dari anuitas (ordinary annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas.pv.0) maka diperoleh hasil 1331. Jika kita memposisikan diri sebagai Ali maka ada pengeluaran uang Rp 1000 saat ini dan pemasukan uang Rp 1331 tiga tahun mendatang. dengan mempergunakan fasilitas formula yang ada. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung sebagai berikut: FVA (1 12 %)10 1 100 12 % 1754 . 0 untuk anuitas biasa. jika formula diisi: FV(10%. Anuitas yang diterima di masa depan yang tidak dimulai segera (ordinary annuity).00. Faktor / Periode … … 12% … Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas. yaitu: FV(rate.-1000.3.1.3.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai masa depan ini dapat juga dicari dengan mempergunakan piranti lunak seperti Microsoft® Excel.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan pembayaran atau penerimaan uang.1000.Halaman 14 . Penggunaan tanda – (negatif) menunjukkan uang atau kas keluar.2. II.0. tergantung dengan nilai masa depan yang dicari pv diisi dengan nilai tunai type diisi 0 atau 1.pmt.0) dan akan diperoleh hasil yang sama.0. formula tersebut diisi dengan: FV(10%.00.87 Selain menghitung nilai tunai anuitas dengan formula tersebut di atas. yaitu: -1331. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun. digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 Cn-1 Cn FVA Nilai masa untuk anuitas depan dihitung dengan formula berikut: FVA C (1 i )t 1 i Misal Ali menabung mulai tahun depan.

0.87.0. dan tanda negatif menunjukkan mengeluarkan uang atau membayar.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 10 17.54874 = Rp 1754.2.10. untuk contoh di atas yaitu 10.87. untuk contoh di atas yaitu 10.100.pmt. Faktor / Periode … 12% … … 10 19.type). untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu. nilai masa depan anuitas dapat diperoleh dengan mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel. berapa besar uang Ali pada akhir tahun ke-10 (bunga 12%)? 1 Rp 100 2 Rp 100 9 Rp 100 Rp 100 10 Rp 100 FVA Nilai masa depan anuitas dihitung mempergunakan formula sebagai berikut: FVA 100 (1 12 %)10 1 x 1 12 % 12 % 1965 .pv. Jika formula diisi FV(12%. formula tersebut diisi seperti berikut: FV(12%. II. dan diperoleh nilai faktor sebesar 17.65458 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. Tanda positif menunjukkan menerima uang.10. mempergunakan fasilitas formula FV(rate.0) akan muncul hasil -1754.-100. Anuitas yang diterima di masa depan. pada umumnya dimulai segera. dapat dipergunakan Tabel B3 yang dilampirkan di akhir buku.54874 … Sisi vertikal / baris adalah faktor biaya uang. dan untuk contoh perhitungan di atas.2.Halaman 15 . untuk contoh di atas yaitu 12% dan sisi horizontal / kolom adalah periode waktu.0) akan muncul hasil 1754.nper.54874 dan nilai masa depan anuitas: FVA = Rp 100 x 17.87 Selain mempergunakan formula. dan diperoleh nilai faktor sebesar Dasar-dasar Keuangan Pribadi . digambarkan dalam garis waktu sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 FVA Cn Nilai masa depan anuitas dihitung dengan formula berikut: 1 i FVA C i t 1 x1 i Misal Ali menabung mulai hari ini. menggunakan tabel. Rp 100 setiap tahun selama 10 tahun. Nilai masa depan dari anuitas yang berlaku segera (due annuity) Serangkaian uang yang diserahkan untuk menerima suatu jumlah tertentu disebut anuitas.46 Selain menghitung nilai tunai dengan formula tersebut di atas.

sehingga diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 16 . menggunakan tingkat biaya uang 10%.65458 = Rp 1965. Nilai masa depan biasa (ordinary annuity) Nilai masa depan biasa (biasa disebut nilai masa depan saja) dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di akhir periode.1. Untuk contoh perhitungan di atas.46.2. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 1 200 (1 10 %) 3 2 300 (1 10 %) 3 3 641 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1.21000. diperoleh nilai faktor 1.pmt.2) + 200 x B1(10%.2.100.1) + 300 x 1 B1(10%. Nilai masa depan dari anuitas dengan nilai yang bervariasi Rangkaian pembayaran atau penerimaan uang bisa bervariasi dalam nilai. tahun ke-2 diterima Rp 200. yaitu FV(rate. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%. FVn C1(1 i )t n 1 .65458 dan nilai masa depan: FVA = Rp 100 x 19.nper. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.type).10..Rico Lesmana – Nilai waktu uang 19.1) akan muncul hasil -1965. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 .3.3.2) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 2. tahun ke-3 Rp 300.. misal pada tahun ke-1 diterima Rp 100. FVn Cn (1 i )t n tn Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. FV2 FV1 C2 (1 i )t n 2 .46 Mempergunakan piranti lunak Microsoft® Excel.pv. II. perbedaan ada pada “type” diisi dengan 1 untuk anuitas berlaku segera. uang dianggap diterima pada akhir periode.0. formula diisi seperti berikut: FV(12%. tahun ke-3 Rp 300. Mencari nilai masa depan dari anuitas yang bervariasi untuk nilai masa depan biasa dan yang berlaku segera dibahas sebagai berikut. tahun ke-2 diterima Rp 200. fasilitas formula yang dipergunakan sama dengan yang dipergunakan pada anuitas masa depan biasa (ordinary annuity). II.

10000 + 300 x 1 = 641 II.2) + 300 x B1(10%. pada tahun ke-1 diterima Rp 100.. menggunakan tingkat biaya uang 10%. arus kas adalah sebesar 100. = 100 x 1. dengan pertumbuhan 10%. Nilai masa depan anuitas ini dapat dihitung sebagai berikut: FVA 100 (1 10 %) 3 200 (1 10 %) 2 300 (1 10 %)1 705.10 Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh Dalam suatu anuitas. FV2 FV1 Cn (1 i )t n C2 (1 i )t n 1 .Rico Lesmana – Nilai waktu uang FVA = 100 x 1.2. atau dapat ditulis dalam formula sebagai berikut: FVA FVn FV1 FV2 . arus kas yang diterima secara periodik bisa bertumbuh di mana arus kas pada periode berikutnya lebih besar dari periode sebelumnya.10 Dapat dihitung pula dengan mempergunakan Tabel B1.21000 + 200 x 1. Nilai masa depan yang berlaku segera (due annuity) Nilai masa depan yang berlaku segera dari serangkaian uang merupakan jumlah masing-masing nilai masa depan dari uang yang diperoleh di awal periode.Halaman 17 . Pada tahun 2009.33100 + 200 x 1.2.. tahun ke-3 Rp 300. uang dianggap diterima pada akhir periode. diperoleh nilai faktor 1. g adalah tingat pertumbuhan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . FVn C1(1 i )t n .2. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.4.3) + 200 x B1(10%. tahun ke-2 diterima Rp 200. sebagai berikut: FVA = 100 x B1(10%.1) B1(10%.21000 + 300 x 1. FVn tn 1 Dalam garis waktu dapat dilihat sebagai berikut: 1 2 C1 tn C2 Cn-1 Cn FVn FVn-1 FV2 FV1 FVA Dari contoh di atas. Nilai masa depan dari anuitas dengan arus kas yang bertumbuh adalah sebagai berikut: FVA C 1 i t 1 g i g t 1 i Nilai masa depan anuitas diwakili dengan FVA. C adalah arus uang di masa depan.3. t adalah jangka waktu. sehingga diperoleh sebagai berikut: FVA II. maka pada tahun 2010 arus kas akan menjadi 110.33100.3) maksudnya adalah mencari dari Tabel B1 baris 10% dan kolom periode 3.10000 = 705.

565 756. dan setiap tahun uang yang ditabung meningkat 2%.68 6.333 694.Halaman 18 .000. Rp 1 juta per tahun.43 FVt 1.40 Uang yang diterima di akhir tahun ke-5 oleh Baba adalah sebesar Rp 6.40 1.493.753 497.963.610.38 1.000 1.040. Baba mulai menabung dana sebesar Rp 1000 mulai saat ini selama 5 tahun. Misal Peter harus membayar cicilan rumah selama 15 tahun.190.77 1.963.144 657.000 1.40 Ilustrasi konsep nilai waktu uang II.000.020.000 1.06 1.000.704 482.000.459 303.775 199.00 1. yang dimulai tahun depan. Berapakah nilai tunai dari pembayaran tersebut? Tingkat biaya uang yang diperkirakan adalah sebagai berikut: Tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 20% Tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10 15% Tahun ke-11 sampai dengan tahun ke-15 10% Mencari nilai tunai dengan tingkat bunga bertingkat. misalkan untuk suatu jangka pembayaran yang panjang di mana kondisi perekonomian dapat berubah dengan cukup signifikan.444 578. Secara sederhana dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai berikut: Tahun 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Pembayaran 1.000 1. Ilustrasi pembayaran berseri Dalam mencari nilai tunai dari sebuah pembayaran berseri.3.516 571.000.Rico Lesmana – Nilai waktu uang anuitas.000 1.804 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .878 349.000.000 1.000 1.000.253 401.000.51 1. dapat dipergunakan tingkat biaya uang yang berbeda.000 i PV 11-15 20% 20% 20% 20% 20% 15% 15% 15% 15% 15% PV 6-10 869.000.21 1.082. Berapa nilai uang yang akan diterima pada akhir tahun ke-5 mendatang.000 1.000.000. dapat dicari dengan mencari nilai tunai tiap pembayaran dan menjumlahkannya.000 1.061. Arus Kas t 5 4 3 2 1 1.284.1. maka dapat dipergunakan berbagai tingkat biaya uang untuk dapat memperoleh nilai tunai yang lebih realistis.177 PV 1-5 833.3. Jika diperhitungkan satu per satu adalah sebagai berikut: Periode 1 2 3 4 5 Total II.00 1.241 229.877 264. jika tingkat biaya uang adalah 10%? 5 FVA 1000 1 10 % 1 2% 10 % 2% 5 1 10 % 6963 .384.40.

dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 6 5 1 15% 5 1 20% PV6 349459 PV7 . 10% untuk tahun ke-11 sampai dengan ke-15. Besar nilai tunai pensiun Bapak Putra pada saat ini (di usia 50 tahun) adalah sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan seterusnya.116 136.000.640 165. Usia Bapak Putra saat ini adalah 50 tahun.446 751.921 451. 5 PVA6 1 20 % 10 PVA11 15 1000000 1 20 %(1 20 %)5 1 1 10 % 10 %(1 10 %)5 5 1 15 % 5 1 20 % 1 1 15 % 15 %(1 15 %)5 5 1 20 % 5095183 Ilustrasi nilai tunai perpetuitas Bapak Putra sedang menghitung berapa besar pensiun yang akan diterimanya setelah ia berusia 55 tahun.578 308.000.000 1. Nilai tunai tahun ke-6 sampai dengan ke-10 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5 dan 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.091 826.127 150.000 1.000 1. dan seterusnya. Tingkat biaya uang adalah sebesar 12%.000 1.Halaman 19 .095.2. besar pensiun yang akan diterima Bapak Putra setiap bulan adalah sebesar Rp 1000.000.315 683.469 124.536 339.3.979 410. 1000000 12 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % 165127 .013 620.000 10% 10% 10% 10% 10% 909.183 Nilai tunai tahun ke-1 sampai dengan ke-5 dengan tingkat biaya uang 20% dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 1 1 20% PV1 1000000 2 1 20% 833333 PV2 .063 5.000. 694444 . 1000000 7 5 1 15% 5 1 20% 303877 . Atau dapat pula dihitung dengan cara demikian: PVA1 PVA1 PVA1 15 15 1000000 1000000 II.890 373.000.Rico Lesmana – Nilai waktu uang 11 12 13 14 15 1. 15% untuk tahun ke-6 sampai dengan tahun ke-10.708 181. dicari dengan cara sebagai berikut: 1000000 11 10 1 10 % 10 5 1 15 % 5 1 20 % PV11 181640 PV12 . Nilai tunai tahun ke-11 sampai dengan ke-15 dengan tingkat biaya uang 20% untuk tahun ke-1 sampai dengan tahun ke-5. dan seterusnya.

742 . maka setiap tahun akan diperoleh uang pensiun sebesar Rp 100 juta sampai meninggal.933 .742. Dengan tingkat biaya uang sebesar 12%. Pendapatan akan bertumbuh 5% setiap tahun.333.897 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . II. i = 12%.000 12 % 5% 12 % 5% 1 12 % 32 1.Rico Lesmana – Nilai waktu uang PV PV55 50 1 i C i 12 50 1 i 55 1000 12 % 12 5 1 12 % 55 56 .000 .000 12 % 833 . Untuk menghitung pendapatan setelah pensiun. dan t = 32. C = 120 juta. C = 100 juta.509.496 . artinya waktu bekerja efektif 32 tahun.69. usianya 23 tahun.000 .509 Nilai tunai pendapatan Dewi selama bekerja sampai usia 55 tahun adalah sebesar Rp 1. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: PV 100 .3. Bekerja sampai dengan usia 55 tahun.-.333 (1 12%) 32 22.69 Nilai tunai uang pensiun yang akan diterima oleh Bapak Putra hari ini adalah sebesar Rp 56. dipergunakan cara perhitungan anuitas dengan arus kas yang bertumbuh sebagai berikut: PVA C 1 i 1 g i 1 g g 1 i t Dari data-data di atas.933. i = 12%. Dia merencanakan karir sebagai berikut: Mulai kerja dengan pendapatan sebesar Rp 120 juta per-tahun.3. sehingga hasil perhitungan menjadi sebagai berikut: 1 1 1 5% PVA 120 .333 PV 833. berapa nilai tunai pendapatan Dewi sampai pensiun di usia 55 tahun? Dan berapa nilai tunai jika sampai dengan meninggal? Untuk menghitung pendapatan sampai dengan usia 55 tahun (pensiun).173. Setelah pensiun.333 . Ilustrasi nilai tunai anuitas bertumbuh Dewi baru lulus dari perguruan tinggi. dipergunakan cara perhitungan perpetuitas dan nilai tunai sebagai berikut: PV C PV k dan C (1 i) t Dari data-data di atas.496.Halaman 20 . g = 5%.

304.+ Rp 22..173.294 . Atau seluruh nilai tunai dari pendapatan Dewi adalah sebesar Rp 1..173..107. alternatif kedua memberikan nilai tunai yang lebih besar kepada Dewi. Alternatif lain yang bisa dijalani Dewi dalam menjalani karirnya adalah memilih bekerja di perusahaan yang lebih kecil.Rico Lesmana – Nilai waktu uang Nilai tunai pendapatan pensiun Dewi setelah usia 55 tahun adalah sebesar Rp 22.000 1 12 % 7% 1 1 7% 12 % 7% 1 12 % 32 2.535 Dengan nilai tunai sebesar Rp 2.-.294.897. dan pendapatan ini akan bertumbuh sebesar 7% per tahun.-.107. tetapi mempunyai pendapatan yang relatif lebih besar yaitu Rp 150 juta per-tahun.406.= Rp 1.933.dibandingkan dengan Rp 1.519.-.897.000 .304 . di mana tidak diperoleh uang pensiun.406. Manakah karir yang lebih besar manfaatnya bagi Dewi? PVA 150 .Halaman 21 .509.535.496.519. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .

No. A B C D Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga per tahun 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga periode 1% 3% 6% 12% Dari tiga cara pembayaran bunga di atas. Tingkat bunga Biaya uang adalah biaya yang harus dikeluarkan atau dibayarkan akibat penggunaan uang. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga secara bulanan.Halaman 22 . dihitung dengan membagi tingkat bunga nominal dengan jumlah periode dalam setahun atau sebagai berikut: i periode inom t Dalam perhitungan bunga majemuk (compound) yang dipergunakan dalam konsep nilai tunai. Imbal hasil (return).Rico Lesmana – Tingkat bunga III. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. misal tingkat bunga 12% per tahun atau sering dituliskan 12% pa (per annum atau per tahun). dan C lebih besar dari D atau dengan kata lain: A > B > C > D. semesteran dan tahunan ditunjukkan sebagai berikut: Perhitungan bunga Saldo awal Tingkat bunga periode Faktor Saldo akhir Dasar-dasar Keuangan Pribadi . periode dan efektif Secara umum terdapat tiga tingkat bunga yang harus diketahui yaitu: Tingkat bunga nominal Tingkat bunga periode Tingkat bunga efektif Tingkat bunga nominal adalah tingkat bunga yang dinyatakan oleh suatu institusi keuangan. biaya uang disebut dengan istilah bunga. Dalam pembahasan di bab ini. biasanya diwakili dengan notasi “i”. biasanya diwakili dengan notasi “r”. tingkat diskonto (discount rate). Tingkat bunga periode adalah tingkat bunga nominal untuk setiap periode perhitungan bunga. III. sebenarnya secara efektif tingkat bunga A akan lebih besar dari B. B lebih besar dari C. Biaya uang ini mempunyai beberapa sebutan seperti: Biaya kesempatan atas modal (opportunity cost of capital). tri-wulan. Tingkat bunga nominal. dengan tingkat bunga nominal yang sama. Bunga (interest). pembungaan yang semakin sering akan memperbesar tingkat bunga efektif.1. biasanya diwakili dengan notasi “k”.

harian (satu tahun diasumsikan 360 hari). mulai bunga nominal 1% sampai dengan 25%. bunga efektif dengan cara perhitungan setiap saat.00% 1.000.12683 1.00% Bunga nominal.000. Bunga efektif bisa dicari juga dengan mempergunakan formula dalam Microsoft® Excel berikut: EFFECT(nominal_rate.00 Tahunan 1.123. 2) diperoleh 1. tingkat bunga efektif setiap periode diperoleh dengan perhitungan berikut: ibulanan 12% 1 12 itriwulan 12% 1 4 isemesteran itahunan 12 1 12. bulanan.55% 12.36% 12.600. Jadi dengan bunga nominal 12% per tahun. dan untuk tahunan mempergunakan Tabel B1 (12%.12683.000 1. semesteran. 12) diperoleh 1. untuk tri-wulan mempergunakan Tabel B1 (3%. Tingkat bunga efektif dihitung dengan cara sebagai berikut: iefektif i 1 nom t t 1 Sesuai dengan ilustrasi di atas.Rico Lesmana – Tingkat bunga Bulanan 1. untuk semesteran mempergunakan Tabel B1 (6%. misal 12% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .36% 1 1 12% Ditampilkan dalam tabel sebagai berikut: Perhitungan bunga Bulanan Tri-wulan Semesteran Tahunan Tingkat bunga nominal 12% 12% 12% 12% Tingkat bunga efektif 12.126.03 Tri-wulan 1. tri-wulan. 4) diperoleh 1.00% 1.125.12360 1.000.npery) nominal_rate.55% 2 1 12.00% 1.12000.00% 1.00 Faktor dicari dengan mempergunakan Tabel B1.81 Semesteran 1.12551 1.12551. 1) diperoleh 1.000 12.68% 12.000.Halaman 23 .68% 4 12% 1 2 1 12% 1 1 12. tahunan ditampilkan dalam Tabel C1.12360.12000 1.000.000 6.120. untuk bulanan mempergunakan Tabel B1 (1%. Tingkat bunga efektif tahunan (effective annual rate) adalah tingkat bunga efektif setahun dengan jumlah periode tertentu.508. bunga efektif yang berlaku akan berbeda-beda tergantung periode perhitungan bunga.000 3. diisi dengan tingkat bunga nominal dalam persentase.825.

untuk semesteran: NOMINAL(12.496. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: NOMINAL(12%. semesteran diisi dengan 2 Contoh penggunaan formula tersebut: Untuk tahunan: EFFECT(12%. dan untuk bulanan: NOMINAL(12.496 .85 Nilai masa depan dengan perhitungan bunga setiap saat lebih besar dari cara perhitungan bunga secara bulanan.71828. dan untuk bulanan: EFFECT(12%. untuk semesteran: EFFECT(12%. t adalah jangka waktu.Halaman 24 . diisi dengan periode cara perhitungan bunga.55%.127. i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.12) diperoleh hasil 12%.36%.68%.1) diperoleh hasil 12%. misal 12% npery. Nilai tunai cara perhitungan bunga setiap saat dilakukan dengan cara: PV FV t e it Dasar-dasar Keuangan Pribadi .127 .2) diperoleh hasil 12%. Misal uang sebesar Rp 1 juta disimpan selama satu tahun dengan tingkat bunga 12% per tahun. diisi dengan periode cara perhitungan bunga. yaitu perhitungan yang berkesinambungan atau tanpa terputus. meski dipecah ke periode yang semakin kecil misal per-menit atau bahkan per-detik. Sebaliknya jika diketahui tingkat bunga efektif. misal bulanan diisi dengan 12. masih merupakan suatu bentuk discreet. dan e adalah bilangan natural 2. tingkat bunga nominal bisa dicari dengan formula Microsoft® Excel berikut: NOMINAL(effect_rate. Ada cara perhitungan bunga yang disebut berbunga setiap saat. III. atau disebut suatu bentuk kontinum (continuous form).000 e12% 1 1.85.npery) effect_rate.68%. tri-wulan.4) diperoleh hasil 12.1) diperoleh hasil 12%.000 .12) diperoleh hasil 12.36%. untuk tri-wulan: NOMINAL(12.2.2) diperoleh hasil 12.55%. misal bulanan diisi dengan 12. tri-wulan dengan 4. Berbunga setiap saat Cara-cara perhitungan bunga yang telah disebutkan di atas. untuk tri-wulan: EFFECT(12%.Rico Lesmana – Tingkat bunga npery. maka jumlah uang setelah satu tahun dengan perhitungan bunga setiap saat akan menghasilkan Rp 1. Cara perhitungan nilai masa depan (future value) berbunga setiap saat dilakukan dengan cara: FV Ceit C adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan saat ini. semesteran dan tahunan yang ditunjukkan sebelumnya. diisi dengan tingkat bunga efektif dalam persentase. FV 1.4) diperoleh hasil 12%. tri-wulan dengan 4.

i adalah biaya uang yang dinyatakan dalam persentase.000 548.75 Semesteran 1.811.449.000. Misal pada tahun ke-5 akan diperoleh uang sebesar Rp 1 juta.000.811.Halaman 25 .64.64 Bulanan 1. t adalah jangka waktu.426.675. semesteran dan tahunan.64 PV atau nilai tunai diperoleh sebesar Rp 548.Rico Lesmana – Tingkat bunga FVt adalah uang yang akan diterima atau dikeluarkan pada periode t di masa depan.000 567.86 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 . diperoleh: PV 1. jika diterima pada hari ini dengan cara perhitungan bunga setiap saat.394.000 550.000.000.000 553.62 Tri-wulan 1. tri-wulan. dan e adalah bilangan natural 2.78 Tahunan 1. Nilai tunai akan lebih kecil jika dihitung dengan perhitungan bunga setiap saat dibandingkan dengan cara perhitungan bunga secara bulanan.71828.000 e12% 5 548 .000.000 558.811. seperti ditunjukkan dalam tabel berikut: Perhitungan bunga FV5 PV Setiap saat 1.

1. maka sanak keluarganya atau yang berkepentingan langsung akan menderita kerugian. tertanggung atau yang dipertanggungkan. Ada tiga macam asuransi yang ada. Komponen dari asuransi: pemegang polis. premi. Jika nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga hilang atau berkurang. 1. 2. melainkan risiko kerugian keuangan sebagai akibat atas hilangnya jiwa seseorang atau karena mencapai umur tua sehingga tidak produktif lagi. Nilai ekonomi hidup manusia mempunyai relevansi dengan perasuransian jiwa. 3. Dasar perhitungan yang lazim dipergunakan menentukan nilai ekonomi hidup manusia adalah sebagai berikut: nilai Dasar-dasar Keuangan Pribadi . IV. Nilai hidup manusia dari segi sosial dan agama tidak dapat diukur tetapi dari segi ekonomi dapat diukur. yaitu: 1. Asuransi umum (general insurance) 3. tidak dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Dalam buku ini. Pengertian asuransi jiwa Asuransi jiwa pada hakekatnya adalah suatu pelimpahan risiko (risk shifting) atas kerugian keuangan (financial loss) oleh Tertanggung kepada Penanggung. jumlah uang pertanggungan ditetapkan sesuai dengan nilai ekonomi hidup manusia. dan nilai tunai. Reasuransi Asuransi kesehatan dapat termasuk di dalam asuransi jiwa dan asuransi umum. ekonomi dan lain-lain. manusia mempunyai nilai sosial. isteri/suami dan anakanak atau sanak keluarga. Nilai ekonomi hidup seorang sumber nafkah keluarga (the breadwinner) sama dengan kapasitas penghasilannya. Hal ini dimaksudkan agar tidak terjadi uang pertanggungan terlalu besar (over insured) atau uang pertanggungan terlalu kecil (under insured). agama.Rico Lesmana – Proteksi IV. Asuransi jiwa. Nilai ekonomi hidup manusia tercermin dalam besarnya proteksi atau jumlah uang pertanggungan (sum insured). uang pertanggungan. Proteksi Proteksi umumnya dikenal dalam bentuk instrumen keuangan yang disebut asuransi. hanya akan dibahas mengenai asuransi jiwa. Asuransi jiwa (life insurance) 2. Yang paling berkepentingan dengan nilai ekonomi itu ialah manusia itu sendiri. dapat dibuat lebih dari satu asuransi untuk satu objek pertanggungan yang sama. Risiko yang dilimpahkan kepada Penanggung bukanlah risiko atas hilangnya jiwa seseorang. Secara teoritis.Halaman 26 . yang berkaitan langsung atau dekat dengan masalah keuangan pribadi. Dalam kehidupan. Asuransi umum.

Bagi dunia usaha (business) Asuransi Orang Penting (Keyman Indemnification) Kelangsungan Usaha (Business Continuation) Program Kesejahteraan Karyawan (Employee Welfare Plans) IV. Kebutuhan hidup tersebut adalah Dana Pensiun (Pension Fund). IV. 2. biaya hidup janda/duda (life income for widow/widower).2.2. enam macam kebutuhan pokok karena meninggalnya pencari nafkah pada usia produktif adalah: dana pemutihan (clean up fund). hidup terlalu lama menimbulkan risiko hilangnya penghasilan karena manusia berumur lanjut juga memerlukan kebutuhan hidup (living need). dana pendidikan (educational fund) dan asuransi hipotek (mortgage insurance). dana penyesuaian (readjustment fund).2. Prinsip umum asuransi jiwa (general principles of life insurance) Prinsip Ekonomi Unsur Perlindungan (Protection) Unsur Tabungan (Saving) Dasar-dasar Keuangan Pribadi . pendapatan keluarga (family income). Bagi perseorangan atau rumah tangga Sebagai Proteksi Sebagai Tabungan Sebagai Agunan (collateral) Sebagai Warisan 2.Rico Lesmana – Proteksi sekarang dari seluruh pendapatan yang diharapkan dapat diterima oleh seseorang pada umur sekarang sampai umur tua.Halaman 27 .2. Ditinjau dari segi Mikro 1.2. Hidup terlalu lama. Peran asuransi jiwa IV. Memberi kepastian masa depan Asuransi jiwa memberikan proteksi yang mengganti ketidak-pastian (uncertainty) menjadi kepastian yang maksimum (to substitute uncertainty for maximum certainty). IV. Dalam kehidupan ekonomi Adapun peranan asuransi jiwa dalam kehidupan ekonomi ialah: 1. yaitu: Meninggal terlalu cepat (die too soon).1. Menanggulangi risiko hidup dan kebutuhan Asuransi jiwa dibutuhkan karena ada dua risiko yang senantiasa mengancam kehidupan manusia.3.

sebab masa pertanggungan telah berakhir pada akhir tahun ke-lima (5). bisa tahun ke-6.000 2 Premi5 Rp 250. whole life dan endowment. masa pertanggungan adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan berlaku sampai akhir hayat si tertanggung. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. Whole life.3. maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali. dan meninggal tahun ke-tujuh. Produk asuransi jiwa Produk-produk dari asuransi jiwa yang umum ditawarkan dapat digolongkan sebagai term life.000 4 5 Masa pertanggungan Ali telah membayar premi tahun pertama (1). Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa” dari perusahaan asuransi jiwa ABC. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Misal Ali membayar premi untuk 1 tahun. ke-7 atau 50 tahun mendatang. Misal Ali telah membayar 5 tahun premi setiap tahun.000 1 Premi4 Rp 250. dan belum atau tidak membayar premi tahun kedua (2). untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. maka perusahaan asuransi hanya menanggung risiko untuk 1 tahun.Rico Lesmana – Proteksi Prinsip Hukum Prinsip Itikad Baik (Utmost Good Faith) Prinsip Kepentingan Yang Dapat Diasuransikan (Insurable Interest) Prinsip Aktuaria Prinsip Kerja Sama IV.000 3 Rp 250. Misal Ali setelah membayar premi tahun pertama (1). Premi asuransi jenis ini akan lebih mahal dari premi asuransi jenis “term life”. dan Ali meninggal pada tahun kedua maka perusahaan asuransi tidak membayar uang pertanggungan Ali.000 Premi3 Rp 250. dan perusahaan asuransi akan menanggung risiko dengan membayar uang pertanggungan pada saat Ali meninggal. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 250 ribu dibayar tiap awal tahun. maka ahli waris Ali akan menerima uang pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 250. sebuah asuransi pertanggungan jiwa yang masa berlaku pertanggungan hanya selama premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi). Term life.Halaman 28 . 1. Misal Ali membayar premi selama 5 tahun. Jika Ali meninggal pada tahun pertama. Gambar berikut menunjukkan secara grafis mengenai ilustrasi di atas: 2. dan premi asuransi dibayar ke penanggung (perusahaan asuransi) hanya sampai waktu tertentu.

untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta. Ali atau ahli warisnya akan menerima uang sebesar Rp 50 ribu/tahun sampai Ali berusia 65 tahun.000 4 5 t Masa pertanggungan 3.000 Rp 750. yang dimulai akhir tahun ketiga. perusahaan asuransi akan memberikan sejumlah uang tertentu (dapat dalam bentuk persentase tertentu dari jumlah uang pertanggungan atau jumlah yang telah ditentukan) tanpa menunggu tertanggung meninggal. Ali membayar premi Rp 750 ribu/tahun selama lima tahun.000 Premi3 Rp 750. Misal Ali akan membeli suatu produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.000 Premi2 Rp 750.000 5 t Th2 Th3 Thx Rp 50.000 Masa pertanggungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Sebagai manfaat selama 5 tahun tersebut Ali mendapat proteksi sebesar uang pertanggungan dan setiap akhir tahun selama 5 tahun mendapat uang tunai sebesar Rp 475 ribu.000 Rp 50. Asuransi jenis ini mempunyai premi yang paling tinggi dibandingkan dengan dua jenis asuransi sebelumnya. jenis asuransi ini dapat berupa “term life” atau “whole life”. Dengan perkembangan instrumen keuangan.000 1 2 3 4 Th1 Rp 50.000 Rp 475. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Rp 750.000 Rp 750.000 Rp 50. Masa pembayaran premi Premi1 Rp 750. Endowment.000 4 5 Tahapan3 Tahapan4 Tahapan5 Rp 475. asuransi jenis ini semakin bervariasi seperti misalnya dengan adanya investasi dalam asuransi sehingga pembayaran ke nasabah merupakan hasil dari investasi. masa pertanggungan 5 tahun dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun.000 1 Premi3 Rp 750.000 1 Premi4 Rp 750. yang dalam masa pertanggungannya.000 3 2 Premi5 Rp 750.000 Rp 475. untuk pertanggungan sebesar Rp 100 juta.000 3 2 Tahapan1 Tahapan2 Rp 475.Rico Lesmana – Proteksi sampai Ali meninggal dan premi sebesar Rp 750 ribu dibayar tiap awal tahun selama 5 tahun.000 Rp 750.000 Masa pertanggungan Atau Ali dapat memilih produk asuransi “Sayang Jiwa Sejahtera Selamanya” dari perusahaan asuransi jiwa ABC.Halaman 29 .000 Rp 750.000 Premi4 Rp 750.000 Rp 475.000 Premi5 Rp 750.000 Rp 750. Masa pembayaran premi Premi1 Premi2 Premi3 Premi4 Premi5 Rp 750.

Rico Lesmana – Proteksi

Selain kedua contoh di atas, jenis asuransi ini mempunyai banyak variasi lainnya, sebagai
inovasi produk dari berbagai perusahaan asuransi yang ada.

IV.4. Melakukan perbandingan secara keuangan
Melakukan perbandingan produk-produk asuransi secara keuangan perlu dilakukan agar diperoleh
suatu produk yang optimal antara biaya dan manfaatnya. Sebagai catatan, selain dari segi
keuangan masih terdapat pertimbangan-pertimbangan lain yang diperlukan seperti misalnya
reputasi perusahaan asuransi yang bersangkutan, profesionalisme dari agen penjual asuransi,
fasilitas-fasilitas tambahan yang diberikan seperti misalnya diskon untuk belanja di tempat tertentu,
dan sebagainya.
Untuk memudahkan dalam melakukan perbandingan atau analisis terhadap produk-produk
asuransi jiwa, perlu diketahui pola dasar dari produk asuransi jiwa: term life, whole life dan
endowment.
Produk dengan Manfaat Lainnya

Whole Life

Premi

Endowment

Term Life

Melihat dari diagram di atas, semakin banyak manfaat yang ditawarkan sebuah produk, maka
secara otomatis preminya juga akan semakin besar. Sehingga sebelum memilih suatu produk
asuransi jiwa, harus dihitung peningkatan biaya-manfaat (cost-benefit incremental), sebab belum
tentu peningkatan biaya sebesar Rp 1 akan meningkatkan manfaat sebesar Rp 1 di sisi yang
berlawanan.
Produk asuransi jiwa yang paling dasar adalah asuransi berupa term life, di mana premi
dibayarkan dan risiko dialihkan ke pihak penerima asuransi (perusahaan penyelenggara asuransi)
untuk kembali disebarkan kepada para peserta asuransi. Misal dengan membayar premi sebesar
Rp 100, maka perusahaan asuransi akan bersedia menanggung penggantian sebesar Rp 10.000
jika terjadi peristiwa (kematian untuk asuransi jiwa) selama 1 periode (bulan atau tahun dan
sebagainya). Jika ingin perusahaan asuransi menanggung risiko untuk melakukan penggantian
jika terjadi sesuatu selama 10 tahun, maka premi harus dibayarkan selama 10 tahun.
Meningkat pada produk berikutnya, yaitu berupa whole life, di mana peserta asuransi dapat
membayar premi dalam suatu periode tertentu dan ditanggung oleh perusahaan asuransi seumur
hidup. Di dalam sebuah produk ini terdapat di dalamnya produk term life sebagai dasar, dan
penambahan (topping) manfaat beserta preminya. Jika suatu produk term life untuk
pertanggungan sebesar Rp 10.000, memiliki premi sebesar Rp 100 per tahun, maka untuk produk
whole life premi bisa sebesar Rp 300 per tahun. Dalam premi sebesar Rp 300 ini, sebesar Rp 100
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 30

Rico Lesmana – Proteksi

adalah premi untuk term life dan sisanya sebesar Rp 200 adalah premi untuk menanggung risiko
mulai tahun ke-11 sampai tertanggung meninggal.
Dalam sebuah produk endowment, akan terdapat term life dan mungkin saja mengandung
kandungan whole life, tergantung dari manfaat yang ditawarkan oleh perusahaan asuransi.
Produk selain ketiga produk yang disebutkan di atas, secara sederhana disebut dengan produk
dengan manfaat lainnya. Manfaat-manfaat yang ditambahkan pada produk-produk asuransi jiwa
yang ada sebelumnya, misalnya ada tambahan dividen, bonus, premi gratis jika “…” dan
sebagainya. Produk ini mengandung term life, dan dapat saja mengandung whole life dan atau
endowment. Secara lebih lanjut produk semacam ini tidak dibahas lebih lanjut.
Dengan mempergunakan diagram yang ada di atas, maka dalam melakukan perbandingan
asuransi secara keuangan, perlu dilakukan hal-hal sebagai berikut:
Ekstraksi produk
Mengitung biaya-manfaat
Membandingkan produk

IV.4.1. Ekstraksi produk
Melakukan ekstraksi produk adalah dengan melakukan pemilahan terhadap produk sehingga
diperoleh bentuk atau unsure dasarnya. Sama halnya dengan misalnya jika air (H2O) dipisahkan
akan terdiri dari unsur H (hydrogen) dan O (oxygen). Unsur paling dasar sebuah asuransi adalah
sebuah asuransi “term life”, lalu berturut-turut “whole life”, “Endowment” dan asuransi dengan
variasi investasi dan sebagainya.
Langkah-langkah yang dilakukan dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut:
1.

Mendapatkan data produk asuransi yang termasuk dalam golongan “term life”, “whole life”,
“Endowment” dan asuransi dengan variasi investasi dan sebagainya. Data produk asuransi
yang dimaksud adalah manfaat pertanggungan yang disediakan oleh perusahaan asuransi
dan premi yang harus dibayarkan (tanpa rider dan tambahan-tambahan lainnya). Catatan:
jika yang hendak dibeli adalah produk “term life” tidak perlu meminta data-data sampai
“whole life” dan seterusnya.

2.

Melakukan pemilahan produk sesuai urutan dari Term Life, Whole Life, Endowment dan
seterusnya.

Sebagai contoh dalam melakukan ekstraksi produk adalah sebagai berikut, perusahaan asuransi
jiwa “Atma Abadi” menawarkan produk asuransi unggulan dari perusahaannya, “Dana Pendidikan
Anak”, kepada Ali. Produk “Dana Pendidikan Anak” ini mempunyai spesifikasi produk sebagai
berikut:
Anak dari tertanggung akan memperoleh dana untuk pendidikan pada usianya yang ke-6
(diasumsikan untuk dapat masuk SD), tahun ke-12 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTP), tahun
ke-15 (diasumsikan untuk dapat masuk SLTA), dan tahun ke-18 (diasumsikan untuk dapat masuk
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 31

Rico Lesmana – Proteksi

ke perguruan tinggi), masing-masing sebesar 15%, 20%, 30% dan 35%, atau dengan tabel
sebagai berikut:
Tahun
6
12
15
18

Tingkatan
SD
SLTP
SLTA
PT

% Pertanggungan
15%
20%
30%
35%

Dan jika misalnya Ali mengalami harus menghadap kepada Sang Khalik sebelum semua
kewajiban selesai dilakukan, maka semua manfaat yang telah disebutkan akan tetap dapat
dinikmati oleh anak Ali, sehingga ia tetap dapat bersekolah sesuai dengan rencana, dan kewajiban
pembayaran premi tidak harus dilakukan lebih lanjut oleh keluarga Ali yang ditinggalkan. Dan atas
berpulangnya Ali, pihak anak / keluarga yang ditinggalkan akan memperoleh dana sebesar 100%
atas pertanggungan.
Untuk anak Ali yang baru berusia 1 tahun, dengan umur Ali 35 tahun, premi yang ditawarkan untuk
produk ini untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 101,644,500 setiap tahun
selama 10 tahun.
Ali bertanya kepada perusahaan asuransi tersebut, berapa premi untuk produk Term Life yang
bernama Dana Utama, dengan premi sebesar Rp 1,250,000 per tahun untuk pertanggungan
sebesar Rp 1 milyar untuk usianya yang 35 tahun, untuk pertanggungan selama 20 tahun.
Berdasarkan data-data yang ada tersebut, produk asuransi “Dana Pendidikan Anak” yang berupa
asuransi Endowment: terdiri dari asuransi Dana Utama (Term Life) dan sejumlah uang yang akan
diterima tahun-tahun tertentu.

IV.4.2. Mengitung biaya-manfaat (cost-benefit)
Langkah berikutnya adalah melakukan perhitungan biaya-manfaat dari produk tersebut, dengan
cara sebagai berikut:
1.

Membuat tabel uang yang diterima (manfaat) dan uang yang harus dikeluarkan (biaya),
beserta kerangka waktunya.

2.

Melakukan perhitungan nilai tunai dari arus kas.

3.

Menghitung nilai tunai bersihnya.

Dari data-data contoh yang tersebut sebelumnya, maka dapat dibuatkan sebuah tabel sebagai
berikut:
Tahun
0
1
2
3
4
5
6
7

Arus Kas Masuk

150,000,000

Arus Kas Keluar
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500
101,644,500

Arus Kas Bersih
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
(101,644,500)
48,355,500
(101,644,500)

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 32

500 101.000 84.644.164 300.644.500 200. Selisih adalah sebesar negatif Rp 403.500.615 350.404.003.000 1.000 350.424. sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 150.500 63.670 101. Nilai tunai dihitung dengan asumsi biaya uang adalah sebesar 10%.445.644.445.000.817.950.000 dapat dianggap sebagai biaya premi untuk pertanggungan sebesar Rp 1 milyar jika tertanggung (dalam hal ini adalah Ali meninggal).500.107.500 76.644.000 71.000 62.016.596 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 283.852.000.165.Halaman 33 .000.500 43.000 (16.671.000 283.417.444 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 101.500 69.644.000 (18 tahun kali Rp 1.000 687.000.700 101.719 101.500 101.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 1.017.500) (101.444 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 687.500 84.445.644.165. Bandingkan dengan premi Term Life untuk 18 tahun adalah sebesar Rp 22.644. Selisih adalah sebesar negatif Rp 16.000. Selisih sebesar Rp 16. bandingkan jika melakukan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dalam 18 tahun harus dikeluarkan uang premi sebesar Rp 22.000 300.000.000 350.500) 200. Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.500 92.000.016.445.644.113.000.000.375.Rico Lesmana – Proteksi 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 101.000 (101.000 300.000 63.000.644.017.644. sedangkan manfaat yang diterima oleh nasabah pada umumnya diterima di akhir suatu tahun.726. Jika dibandingkan secara nominal. Nilai tunai Dasar-dasar Keuangan Pribadi .644.000.000.500 47.445.909 101.159.644.644.000 per tahun).000.090 200.000.000.000.500 52.500 57.596.576 1.016.250.000.000.000.445.000 1. anak Ali akan mendapatkan dana akumulatif sebesar Rp 1 milyar dan proteksi atas Ali sebesar Rp 1 milyar dengan membayar premi sebesar Rp 16.500 101.561 101.237 101.152.091 101.017 101.644.000) Pembayaran premi asuransi pada umumnya dilakukan di muka sehingga dimulai pada tahun ke-0.644.190 1.367.000.445.

394.000 1.000 tidak akan cukup untuk memenuhi dana sebesar Rp 1 milyar. Untuk mengatasi hal tersebut.000 1.500 101.000 1.000 Arus Kas Keluar Dana Simpanan 100.394. atau masih kurang Rp 6.500 100.000 Tabel di atas menunjukkan bahwa produk yang “Dana Pendidikan Anak” jika di-ekstraksi akan berupa sebuah Term Life selama 18 tahun guna menjamin adanya pertanggungan sebesar Rp 1 milyar dan sisa premi adalah dana yang dapat dikelola dalam bentuk selain dibayarkan berupa premi asuransi.000. guna menghindari hal yang demikian maka Ali harus melakukan perhitungan lebih lanjut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Arus Kas Masuk 150.500 100. di mana dana yang harusnya disediakan untuk dikeluarkan belum dapat dipenuhi.250.000 1.250.000 1.445.000 1.500 100.500 100.250. nilai tunai tersebut dapat dihitung sebagai berikut: Tahun Arus Kas Masuk PV tahun ke-10 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .500 22.250.644.250.500 100.000 1.000.000.250.000 1. khususnya jika Ali meninggal sebelum akhir tahun ke9.500 101.644. Jika dihitung secara nominal.394.394. Tetapi jika misalnya Ali meninggal pada tahun ke-3 misalnya.016.055.000 1. Guna menutupi kekurangan tersebut.000.250.644. maka perlu dilakukan suatu bentuk pengelolaan uang.644.445.644.250.500 100.500 1.250.000 (sama besar dengan jumlah premi produk Endowment bernama “Dana Pendidikan Anak”).000 1.250.000 1.250.250.500 100.500.000 1.Rico Lesmana – Proteksi bersih yang diharapkan adalah setidaknya 0 (nol) atau lebih besar. Skema di atas ternyata belum dapat mem-proteksi anak Ali sebaik produk “Dana Pendidikan Anak” dari perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi”.000 350.000 1.000.000.250.500 101. Dana sebesar Rp 993.250.000 1.250. di mana pembayaran premi atau pengeluaran uang berakhir oleh Ali berakhir.250.250.394.000 1. guna dapat memenuhi adanya uang masuk pada tahun ke-6. maka nilai tunai bersih akan mempunyai nilai positif.000 Premi Term Life 1.250.500 91.945.644.394. dengan dana sebesar Rp 1. ke-15 dan ke18.000 1.250.000 300.500 100.000 1. maka sebesar Rp 22.000 1.250.000 1.250.000.945.000 1.Halaman 34 .250.000 1.000 1.000 200.394. misalkan saja uang tersebut di-depositokan.000 dibayarkan berupa premi dan sisanya adalah sebesar Rp 993.250. ke-12. Nilai tunai yang dicari adalah besarnya nilai tunai pada akhir tahun ke-10.500 101.500 101. maka dapat dilakukan dengan melakukan pertanggungan lagi atas jiwa Ali sebesar nilai tunai dari manfaat uang yang direncanakan akan diterima.000 1.394.500 90.000.000 1.500 101.394.500 101.644.394.644.000 Jumlah 101.500.000 993.000 1.250.644.500 101.945.016.644.250.250.000 1.

000 300.000.457 1.164.607 Dan.406 88. dan pada akhir tahun ke-18.216.391.386 2.324.122.000 300.000 200.458.000 350.000 165.685.782 2.646 153.000 1. Sebagai ilustrasi jika Ali meninggal pada tahun ke-1.000.000.236 Bunga Dana Klaim 73. maka yang terjadi adalah sebagai demikian: Tahun Dana Pendidikan Klaim Asuransi Bunga Dana Klaim Saldo Dana Klaim Dasar-dasar Keuangan Pribadi .289.150.565.225.563.564 1.236 734.462 2.000.182.757 126.304 1.256 186. jika Ali meninggal pada tahun ke-10.000.000 350.839.000 219.266.075.756.148.277.458.852.000.113.447 97.042 202.000.556.000 1.922.509.824 80.102 1.023.000.599.532. maka penyediaan dana untuk pendidikan anaknya dapat dipenuhi.904.287.362.060 888.694.458.869.532.856 183.151.615.293. secara nominal masih terdapat kelebihan dana sebesar Rp 2.420 2.Halaman 35 .466 977.912 1.000.625.774.380.169 2.567 1.251.241.853.310.233 115.371 Saldo Dana Klaim 807.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.790.458.608 2.391 107.000 200.227.607.285.000 Klaim Asuransi 734.812.934.137. Secara jelas dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Dana Pendidikan 150.410 168.824 2.538.000.692.397 163.276.876.217 236.146 222.918.030 118.150.512 1.320.439 259.583 734.931.236.509. maka dana pertanggungan akan diterima dan selanjutnya ditanamkan sebesar biaya uang.132 139.324 1.334 1.000.236 Jadi dengan pertanggungan sebesar Rp 734.445.051 185.392.000. dan minimal akan cukup untuk memenuhi dana pendidikan pada tahun ke-6 sampai dengan ke-18. jika Ali meninggal maka dapat disimpan sebesar biaya uang.561 214.

274 61. secara nominal masih tersisa sebesar Rp 157.646.250.500.644.117.000 1.644.644.306.500 91.644.000 350.476.476. Skema atas pengeluaran uang akan menjadi sebagai berikut: Arus Kas Keluar Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Premi Term Life 1.000.245.000 1.250.000 300.000) (16.000 1.000 1.500 101.476.000) (199.996 46.000 1.073 918.250.250.644.000) 588.500 101.427 99.458.427 99.000 1.500 101.250.824 58.000) (165.646 Di mana pada akhir tahun ke-18.250.000 1.000 1.500.250.250.250.500 101.073 Dana Simpanan 99.000 1. setelah dana pendidikan anaknya dipenuhi.000.476.250.250.966 511.000.060 647.500 101.150.476.250.000) 53.000.012.427 99.124.073 918.289.644.000 1.Halaman 36 .936.236 918.000 1.250.314.236 734.458.000 1.073 918.000.476.951 157.000 1.458.Rico Lesmana – Proteksi 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah 150.250.073 918.955 461.931.480.000 200.695 422.250.000 - - 734.414 419.644.437.409 (150.458.500 101.130.250.000 1.236 adalah sebesar Rp 918.250.250.500 1.739 619.250.250. Premi atas pertanggungan ini secara sederhana dapat dihitung secara proporsional sebagai berikut: premi 734458236 1000000000 1250000 918073 Premi Term Life Dana Utama produk dari “Atma Abadi” untuk pertanggungan sebesar Rp 734.476.476.650.644.073 918.369.000.000 1.541 41.976 56.476.000 1.000.427 99.073 918.828.301.000 1.427 99.762 563.000 1.000 1.182.250.476.000.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .236 (15.644.427 99.250.427 99.073 918.012 381.073 per tahun.437.250.906 64.829.797 51.073 918.427 89.000.644.711.500 101.000 1.000 1.250.500 101.000 1.401 38.000) (18.979.427 Jumlah 101.000 1.000.000.073 918.000 1.000) (181.000 Premi Term Life 734.427 99.

112. Produk dibandingkan dengan alternatif lain seperti yang telah dilakukan pada bagian sebelumnya.000 22.354 76.676 222.427 99.427 99.427 89.890.036.947.273. ke15 dan ke-18. dapat dilihat sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Dana Simpanan 99.527.886. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .686.476. Perbandingan antar produk dilakukan dengan melakukan perhitungan nilai tunainya.511.762 2.926.421.728 984.378 1.365.193.476.583.000 9.000.476.427 99.378.000.837.272 2.982 2.280 2.080.050 32.800.000 300.167.427 99.Rico Lesmana – Proteksi 17 18 Jumlah 1.361.476.424.643 20.298 236.615 202.000 Dengan skema tersebut di atas.163.106 Dana Pendidikan 150.250. sama halnya dengan yang diperoleh dari perusahaan asuransi selama 18 tahun tersebut.806.374.445. atau dengan kata lain mempunyai kesetaraan dalam proteksi.147 2.132 94.000. Ali atau ahli warisnya masih akan menyimpan dana sebesar Rp 2.840.488.124.000 dan Rp 918.272 perlu dikelola untuk dapat sekurangkurangnya mencapai Rp 1 milyar.428 260.661.616.764.636.448 888.697 46.109 668.000. IV.500.180.086.800.863 1.3.427 99.150.304.547 362. ke-12.786 168.011.476.527. Sebagai skema atas Dana Simpanan dan uang yang harus dipenuhi pada tahun ke-6.511.016.000. maka seluruh manfaat yang disediakan oleh produk “Dana Pendidikan Anak” dapat seluruhnya dicakup.070 229.427 99.287.476.000 200.760. Dengan dana yang secara akumulasi nominal adalah sebesar Rp 984.708 2.000 Saldo Dana Simpanan 109.665 185.790.Halaman 37 .010 60.544 215.124. dengan asumsi bahwa dana yang ada dapat di-investasi-kan dengan tingkat pengembalian sebesar biaya uang 10%. dengan proteksi yang sama. Dana Simpanan atau merupakan kelebihan dana dari premi produk “Dana Pendidikan Anak” setelah dikurangkan premi Term Life masing-masing Rp 1.227.250.000.476.476.438 2.731. maka pada akhir tahun ke-18 dengan jumlah pengeluaran uang yang sama.476.000 Dengan skema ini.000 350.419 1.671 Jumlah 984.764.671 507.278.427 99.272 1.533.832 184.044. sebab pada umumnya produk tidak dibuat identik sama dengan alasan untuk pemasaran. atau dengan alternatif lainnya.250.315 1.375.650 1.806 153.601.4.855.476.764.389.752.024.631 1.427 - Bunga Dana Simpanan 9.988 98.864 1.000 1.785 139.073.427 99.737.889 844.328.512. Membandingkan produk Membandingkan produk dapat dilakukan dengan membandingkan produk yang ada dengan produk-produk sejenis.129 118.

214 481.424.445.164 - Tidak membeli Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.500 92.017 101.644.080 329.644.644.909 38.016.644.237 57.017 69. Perbandingan dengan alternatif lain Sebagai tindak lanjut atas contoh sebelumnya.417.500 101.644.1.164 299.685.375.644.500 1.250.644.644.016. maka perlu dilakukan perbandingan antara membeli produk dan tidak membeli produk “Dana Pendidikan Anak”.240 272.604.016.404.671.113.500 91.445.Rico Lesmana – Proteksi IV.375.417.644.726.367.644.670 52.412.003.561 63.289 362.814 (687.500 101.782 Secara nominal.107.671.159.000 63.017.Halaman 38 .604.644.561 101.644.159.250.000 untuk dapat melakukan proteksi atas jiwanya dan penyediaan dana untuk pendidikan anaknya.929 438.000 1.596 . maka Ali mengeluarkan uang lebih besar Rp 1.000 1.500 76.367.670 101. Ali akan mengeluarkan jumlah dana yang sama besarnya. Perbedaan antara keduanya adalah perbedaan waktu uang tersebut dikeluarkan.000.500 69.644.500 43.500 101.250.000.190 1.017. di antara kedua alternatif tersebut sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 Membeli produk Arus Kas Masuk Nilai Tunai 150.250.000 1.000 1.250.424.036 247.782) selama 18 tahun tersebut.091 101.700 101. yaitu sebesar Rp 1.909 101.000.500 101.644.404.250.500 84.3.726.500 101.000 84.644.500 101.644. uang yang dikeluarkan oleh Ali tidak berbeda besarnya.596 Tidak membeli Arus Kas Keluar 101.644.250.445.306 685.000 1.4.000 84.719 76.500 47.113.091 84.117 398.500 101. Lebih lanjut perlu diperhatikan besarnya uang yang diterima oleh anak Ali atau Ali.500 101.164 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .500 52.866.090 200.500 101.719 101.000 Nilai Tunai 101. yaitu sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 Jumlah Membeli produk Arus Kas Keluar Nilai Tunai 101.500 63.500 101.090 200. tetapi jika dihitung nilai tunai dari uang yang dikeluarkan.000 63.500 57.250.500 92.237 101.000.000 687.700 47.000 1.000 1.000 1.644.003.644.644.644.644.

maka secara nominal diperoleh uang sebesar Rp 3.4. dan dengan tidak membeli produk nilai tunai adalah sebesar Rp 734.861. setiap 3 tahun.444.821.3.2. perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” menawarkan juga produknya “Dana Jadi Sarjana” dengan spesifikasi sebagai berikut: mulai tahun ke-6 sampai tahun ke-24. sama besarnya dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .017.934.782 734.852.444 (403.165. Dana yang akan diperoleh adalah sebagai berikut: Tahun 6 9 12 15 18 21 24 Tingkatan SD SD SLTP SLTA PT PT Wisuda % Pertanggungan 10% 15% 15% 15% 15% 15% 15% Dan jika si tertanggung meninggal pada masa pertanggungan.165.000. Dihadapkan pada kedua pilihan produk yang tidak identik sama.821 49.165.039 Dengan membeli produk. maka nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah negatif Rp 403.330. dengan membeli produk diperoleh sebesar Rp 283.821 Dan dari jumlah uang yang diterima dari uang yang dikeluarkan.000 1. Lebih lanjut diketahui oleh Ali bahwa premi yang harus dibayarkannya untuk pertanggungan atas dirinya sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 66 juta per tahun untuk pembayaran selama 15 tahun.604.950. akan diberikan dana untuk meraih gelar sarjana di masa mendatang. Lebih lanjut diketahui bahwa premi produk Term Life dari perusahaan asuransi jiwa “Dana Pusaka” yang bernama “Proteksi Dini”. Sedangkan jika tidak membeli produk nilai tunai bersih yang dihasilkan adalah sebesar Rp 49.800.000.511.800.615 514.Rico Lesmana – Proteksi 15 16 17 18 Jumlah 300.000. uang yang diterima adalah sebesar Rp 1 milyar dan jika tidak membeli produk dan uang tersebut di-investasi-kan ke dalam deposito dengan biaya uang sebesar 10% per tahun. Dan dari nilai tunai. Perbandingan dengan produk-produk sejenis Misalkan selain perusahaan asuransi jiwa “Atma Abadi” yang menawarkan produknya “Dana Pendidikan Anak” kepada Ali.719.817.576 283.152.000 350. secara nominal dengan membeli produk. mana produk yang lebih menguntungkan baginya.444 300.934.511.330.378. membuat Ali harus melakukan perhitungan terlebih dahulu.Halaman 39 .596 283. maka akan diberikan dana santunan sebesar 100% dari pertanggungan dan manfaat untuk sang anak guna raih gelar sarjana tetap berjalan.152) Nilai tunai arus kas keluar Nilai tunai arus kas masuk Nilai tunai bersih Tidak membeli 685.039.000.953 734. Nilai tunai bersih masing-masing adalah sebagai berikut: Membeli produk 687.817.378 71.378 3. IV.615 62.934.852.800.000 2. untuk dapat mengetahui.000.000 71.

000 66.000) (66.379.000) 84.000.794.000.000.000.000 150.000 40.000.000.000 150.789.000.000 60.436 66.000.000.000.000 66.000) (66.545.000 30.000 27.000.393 150.000.000) 84.000.000.623 150.000.000 66.000.000.000.000 (66.000.000.000.000 66. Dari data-data yang ada tersebut.000. yaitu sebesar Rp 1.777 66.132.000 25.000 Jumlah nominal dari arus kas masuk adalah sebesar Rp 1.000 66.000 1.000 56.000) (66.000.990.000 990.000.000.000.000.000 Arus Kas Keluar 66.443 66.000 66.000) (66.980.000.447.000.000 150.614.857 66.000 66.586.000 47.000.000 63.000) 34.000) (66.000 Arus Kas Bersih (66.000.000 33.000.000 150.000 35.000 per tahun untuk masa pertanggungan 20 tahun.000 (66.000 66.000 66.000.000 66.000.000.000.279 66.000.000.000 150.000 45.000.807 Arus Kas Keluar Nominal Nilai Tunai 66.078.597 66.000.000.000.000.000) (66.000 66.000 66.487 66.000 17.000 (66.908.000 54.000.000.000. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Arus Kas Masuk Nominal Nilai Tunai 100.000.000) 150.000.000 37.000 dan jumlah nominal dari arus kas keluar adalah Rp 990.000.455 66.000 49.000 19.000.000 23.000 66.807 66.000 150.000.888 66.Rico Lesmana – Proteksi yang ditawarkan oleh pesaingnya.000 66. Selisih adalah sebesar Rp 10 juta.000.000.000) (66.000.000 66.000. maka dapat dibuatkan sebuah tabel untuk produk “Dana Jadi Sarjana” sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah Arus Kas Masuk 100.000.000.000.000.000) (66.868.000 10.000.000.255.000.000 150.000 21.000.445.849 66.000.029.000 150.000.000 66.117.250.000.863 - Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.643 150.000 150.634 66.Halaman 40 .000.000 66.000.000.

000 17.242. Ilustrasi membandingkan jenis asuransi Baba sedang mempertimbangkan pembelian produk asuransi pertanggungan seumur hidup.016.000 17.445.228.444 687.000 266.840 266.900. preminya adalah Rp 9.445.900.000.000) 16.000.000 8.017.Halaman 41 .000 9.816.000 17.900.852.000.900.9 juta per tahun.000 8.000.5.269.922. Produk term life perusahaan tersebut untuk 20 tahun.000 Premi Term Life 9.818 20. pertanggungan sebesar Rp 1 milyar.000.000 8. Nilai tunai bersih atau selisihnya adalah sebesar negatif Rp 285.000 (26. yang jika di-ekstraksi adalah berupa sebuah sebuah produk term life dan sejumlah dana untuk memehuhi jika terjadi sesuatu setelah proteksi term life berakhir. adalah sebagai berikut: Item Pertanggungan Arus Kas Masuk Premi Selisih Kas Masuk .000.000 150.893.000 552.390.445.978.510.5.000 26.000.710 990.000 150.224 (117.000 990.710 552. Produk asuransi ini dapat digolongkan sebagai whole life.000 8.000. IV.000.000.000 9. Baba akan memperoleh pertanggungan jika meninggal kapan pun atau jika ia telah berusia 100 tahun.000 17.165.201.242. Jika dibandingkan antara produk “Dana Pendidikan Anak” dan “Dana Jadi Sarjana”. Ilustrasi IV.201.510.000.510.000 9.000 1.900.000 9.445.390.1.710 dan jumlah nilai tunai dari arus kas keluar adalah Rp 552.000 1.596 (403.000 1.000 8.510.958.000 1.735 134.372 Jumlah nilai tunai dari arus kas masuk dengan mempergunakan biaya uang 10% adalah sebesar Rp 266.242.390.201.000 10. Arus kas premi selama 20 tahun dapat ditunjukkan sebagai berikut: Tahun 0 1 2 3 4 5 6 Premi Whole Life 17.39 juta.000 17.000 Sisa Dana 8. Premi produk tersebut untuk pembayaran selama 20 tahun dengan pertanggungan sebesar Rp 1 milyar adalah sebesar Rp 17.372.Rico Lesmana – Proteksi 16 17 18 19 20 21 22 23 24 Jumlah 150.000 (16.663.000 9.586 15.900.000.900.000 8.390.390.000 17.958.000) 283.Premi Nilai Tunai Kas Masuk Nilai Tunai Premi Nilai Tunai Bersih Dana Pendidikan Anak 1.000.510.510.663) 26.000.390.000 9.372 (285.152) Dana Jadi Sarjana Perbedaan 1.489) Melihat dari nilai tunai bersih. produk “Dana Jadi Sarjana” relatif lebih baik dibandingkan dari produk pesaingnya.000.390.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .510.000.

390. IV.900.000 8.510.000 17.000 1.000 9.349 127.510.510.386 48.000 8.023 18.000 9.510.421 379.593.556.510.000.000 8.711 27.819 297.000 17.510.900.900.390.510.000 9.000 9.108 261.000 8.000 8.390.900.748 15.770.483 149.510.390.000 Bunga 170.000 8.151.510.401 57.000 8.000 Dengan sisa nominal dana sebesar Rp 170.000 8.000 8.510.178.963 426.841 72.000 9.100 30.510.510.566.000 17.503.984.000 17.900.200.565.510.200.Halaman 42 .766.510. Dengan demikian adalah lebih baik jika Baba membeli asuransi whole life tersebut.000 8.025 53.390.900.000 17.000 9.000 8.382 30. akan dilakukan perhitungan untuk mengetahui apa jika dengan melakukan pemilahan ini.658.127 419.949.510.280 229.390.900.000 17.868.422.510.000 8.000 8.900.828 23.538.444.810 3.510.000 9.542 38.397 Saldo Sisa Dana 9.200.510.5.025 20.806. di mana asuransi tidak proteksi Baba lagi.900.000 358.900.000 851.390.000 17.562.051.809.900.800.000 8.361.000 8. Tahun 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah Sisa Dana 8.000 170.390.900.510.557.000 17.201 336.900.440 6.000 9.198. dengan mempergunakan tingkat biaya uang sebesar 10%.860 478.225.873.390.073.246 536.000 8. dana yang terkumpul adalah sebesar Rp 589.816.255 200.000 19.000 17.000 9.000 8.000 8.510.000 8.408 107.000 187.491 5. dibandingkan dengan membeli sebuah asuransi term life selama 20 tahun dan mengelola selisih dana asuransinya sendiri.896 43.397 Saldo yang bisa dicapai dengan sisa dana pada akhir tahun ke-20.787.510.510.000 8. Ilustrasi waktu pembayaran asuransi Peter hendak membeli sebuah produk asuransi jiwa.000 8.000 17.000 8.000 9.232 173.117.190.510.510.390.000 8.510.536.038.000 8.900.583 9.731.390.000 9.510.149.825 88.000 9.000 8.2. untuk produk tersebut ia mendapatkan 4 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .510.000 8.195.470.984 8.000 8.525.100 2.397.000 8.510.390.510. dapat lebih banyak manfaat yang diperoleh atau tidak.941 11.390.000 8.000.000 8.510.853.804.510.000 8.135 13.741.910 43.510.000 9.Rico Lesmana – Proteksi 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 Jumlah 17.766.000 17.270 589.000 8.615.000 17.510.220 34.

Halaman 43 .00 20.490 10. untuk waktu pembayaran selama 20 tahun.800 Secara nominal.Rico Lesmana – Proteksi pilihan waktu pembayaran.540 10.900 158.540 42. waktu pembayaran yang semakin panjang akan semakin mahal.00 10.390 9.390 9. yaitu dalam waktu 5 tahun.540 9. 15 tahun atau 20 tahun. 10 tahun.00 Premi 23.00 15.310 93.490 13. Sebaiknya waktu pembayaran mana yang dipilih oleh Peter? Uang pertanggungan adalah sebesar Rp 1 milyar. dapat pula dengan menghitung nilai tunainya dengan mempergunakan rumus nilai tunai anuitas.310 13.00 20. jumlah uang yang dibayarkan adalah sebagai berikut: Tahun 5.00 Premi 23.240 13.560 Premi yang dibayar sampai dengan tahun ke-4.390 37. Misalkan si tertanggung meninggal pada tahun ke-4.540 9.310 23.00 10.310 13.310 23.540 10.160 20 9.310 23. dan premi masing-masing adalah sebagai berikut: Tahun 5. adalah Dasar-dasar Keuangan Pribadi . sebagai berikut: 23310 1 10 % PVA10 13490 1 10 % PVA15 10540 1 10 % PVA5 PVA20 9390 1 10 % 1 10 %(1 10 %)4 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 1 10 %(1 10 %)9 23310 97200 13490 56251 10540 43950 9390 39155 Jika dilihat dari nilai tunai dengan asumsi tingkat biaya uang sebesar 10%.00 15. maka jumlah pembayaran premi yang telah dilakukan adalah sebagai berikut: Tahun Premi tahun ke-1 Premi tahun ke-2 Premi tahun ke-3 Premi tahun ke-4 Total Premi dibayar 5 10 23. pembayaran dalam waktu 20 tahun mempunyai nilai tunai yang paling kecil.390 Total Premi 116.490 53.540 10. Selain dari sudut pandang nilai tunai.490 13.390 9.490 13.490 10.550 134.960 15 10.800. pembayaran dalam waktu panjang untuk asuransi dihitung secara nominal dapat lebih hemat dalam kondisi si tertanggung meninggal dalam masa pembayaran premi. dalam hal ini adalah jika dibayarkan dalam waktu 20 tahun sebesar Rp 187.100 187. Untuk mengetahui cara pembayaran mana yang secara biaya paling rendah.390 Secara nominal. yaitu sebesar Rp 39.155.

premi yang telah dibayarkan adalah sebesar Rp 93.Rico Lesmana – Proteksi sebesar Rp 37.Halaman 44 . sedangkan untuk waktu pembayaran 5 tahun.560. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .240.

sebaiknya mengetahui perhitungan atas bunga yang diberikan oleh penghimpun dana. V. dan akan menjadi saldo baru yang dipakai sebagai dasar perhitungan bunga berikutnya. Bunga pada umumnya dinyatakan oleh penghimpun dana dalam satuan tahun. dikenakan pajak final sebesar 20%.67 Bunga sebesar Rp 5. Sebagai penyimpan uang. Tingkat bunga pada bank tersebut adalah sebesar 12%. Bunga sebesar Rp 5.Halaman 45 . (per annum) atau 12% per tahun. sebab dengan waktu pengakuan yang berbeda akan berpengaruh pada pemajemukan / penggandaan (compounding) dari bunga. dapat berbentuk hutang leasing. Hutang adalah kewajiban kepada pihak lain yang membebankan biaya uang. Tabungan dan Hutang Tabungan adalah simpanan yang disisihkan dari pendapatan untuk dapat dipakai di kemudian hari. akan menghasilkan hasil berupa bunga.67 ditambahkan pada tanggal 1 Februari 2004. Bagian terpenting dari perhitungan bunga adalah masalah pengakuan bunga.67 diperoleh dari tingkat bunga per-hari 12%/360.1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang V. Dalam perhitungan bunga. hutang kepada bank atau pihak lainnya. di mana uang yang ditabung akan memberikan hasil. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo bunga atau t 365 hari saldo Secara lebih jelas dapat dilihat pada contoh berikut: Ali membuka rekening di Bank Bagus pada tanggal 5 Januari 2004. Tabungan secara sederhana dapat berbentuk uang yang ada dalam rekening di bank dan deposito berjangka. Tabungan Uang yang disimpan dalam tabungan. sebesar Rp 1000. 17 hari adalah jumlah hari tanggal 5 Januari 2004 sampai 1 Februari 2004 atau sampai dengan 31 Januari 2004. prinsip sama dengan perhitungan nilai masa depan (future value) yang dibahas pada bagian sebelumnya. Bunga bulan Januari 2004 dihitung sebagai berikut: bunga 12 % 17 1000 360 5. Tabungan yang dimaksud di sini adalah tabungan yang berupa simpanan di bank atau lembaga / institusi keuangan lainnya yang berfungsi semacam bank. Misal dalam bulan Februari terdapat transaksi-transaksi sebagai berikut: 10 Februari 2004 Ali menabung sebesar Rp 10 ribu 17 Februari 2004 Ali mengambil dari tabungan sebesar Rp 500 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Dan atas bunga ini untuk saat ini.a. dan 1000 adalah saldo sejak 5 Januari 2004 yang tidak berubah sampai dengan 31 Januari 2004. misalnya 12% p. hutang kepada bank penerbit credit card. Bunga yang dihitung dan diakui akan menjadi penambah saldo sebelumnya.

00 17.67 adalah saldo sejak 10 Februari sampai 17 Februari (7 hari). bunga 12 % (9 7 13) 7608 . dan Rp 10505.004.90 Saldo x Hari 17.08.000.00 17. maka perhitungan transaksi adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Hari 17 17 9 7 13 Masuk 1.00 77.040.67 (Rp 1000 + bunga Januari 5.005.00 10.00 9.00 1.73 136.89 Jumlah saldo x hari Saldo x Hari 17.67 136.53 500.579.000.Halaman 46 .504.67 9 11005 .80 77.005.93 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .67 7 10505 . Bunga bulan Januari dapat dihitung dengan cara dengan saldo rata-rata yang dipergunakan untuk menghitung bunga bulan Januari sebagai berikut: saldo bunga 1000 17 17 1000 12 % 17 1000 360 5.33 Jika terdapat unsur pajak atas bunga sebesar 20%.00 5.22 Keluar Saldo 1.67 10.67 222.00 1.67 500.00 10.031.08 360 74.558.13 1.84 10.000.039. sehingga diperoleh saldo rata-rata sebesar Rp 7608.67) adalah saldo sejak 1 Februari sampai 10 Februari (9 hari).53 14.00 74.573.08 Rp 1005.000.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Maka bunga dihitung dengan cara berikut: bunga t 360 hari saldo t hari saldo 365 bunga atau saldo adalah saldo rata-rata.22.505.00 5.000.000.000.00 9.53 Jumlah saldo x hari 11.67 10.664.22 Bunga Februari adalah sebesar Rp 74.000.051.21 Keluar Saldo 1.563.004.67 10.67 adalah saldo sejak 17 Februari sampai 1 Maret (13 hari).000.00 74.67 13 9 7 13 7608 .67 Secara lengkap perhitungan mulai sejak 5 Januari sampai 1 Maret 2004 adalah sebagai berikut: Tanggal 15-Jan-2004 1-Feb-2004 Jumlah hari 10-Feb-2004 17-Feb-2004 1-Mar-2004 Jumlah hari Hari 17 17 9 7 13 29 Masuk 1.67 Jumlah saldo x hari 11.000. diperoleh dengan cara berikut: saldo hari saldo hari Bunga Februari 2004 dihitung dengan cara sebagai berikut: saldo 1005 . Rp 11005.

Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 331.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. Bunga menetap adalah bunga dihitung berdasarkan saldo hutang yang tetap.3).000 .47 Pajak bunga bulan Januari sebesar Rp 1.13 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 5. mobil atau motor. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.331 juta – Rp 1 juta).000 . ada hutang bank. yaitu bunga menetap dan bunga efektif atau menurun. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi . hutang kartu kredit (credit card).2. leasing (financial lease) dan sebagainya. Misal Ali akan membayar secara cicilan setiap tahun kepada Baba. 2.84 adalah hasil perhitungan 20% dari Rp 74.3 juta – Rp 1 juta). Dapat dicari pula dengan mempergunakan Tabel B1 sebagai berikut: FV = Rp 1 juta x B1(10%.631.Halaman 47 . maka cicilan tahunan adalah sebesar: 1.000 (Rp 1.21.000 3 10% 1.331.2.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Jumlah hari 29 Jumlah saldo x hari 222. V.300.1. Misal Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan beserta bunganya 3 tahun lagi. kredit rumah.000 tiga tahun mendatang kepada Baba. Hutang mempunyai beragam bentuk dalam kehidupan sehari-hari. dan bunga efektif atau menurun adalah bunga dihitung dari saldo efektif atau menurun jika ada pembayaran yang dilakukan. Bunga efektif atau menurun FV PV (1 i )t FV PV (1 10 %)3 1.331 .300 . Pembayaran yang dilakukan sudah termasuk bunga atas hutang yang terjadi. Pembayaran hutang umumnya dapat dilakukan dengan sekali pembayaran atau suatu rangkaian pembayaran dalam jumlah yang sama dalam beberapa periode waktu.000 Ali akan mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1.000 tiga tahun mendatang kepada Baba. Maka masing-masing cara perhitungan adalah sebagai berikut: 1. Hutang Hutang adalah kewajiban yang harus dipenuhi di masa datang dengan penerimaan barang atau jasa pada saat ini. V.000 (Rp 1. Cara perhitungan bunga hutang Penting untuk diketahui ada dua cara perhitungan bunga yang umum ditawarkan oleh kreditur. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.000 1.67 dan pajak bunga bulan Februari sebesar Rp 14. Bunga menetap FV PV PV i t FV 1.

114. Transaksi-transaksi yang terjadi secara terperinci dari Ali dapat dilihat pada tabel sebagai berikut: Keterangan Hutang Pembayaran ke-1 Pembayaran ke-2 Pembayaran ke-3 TOTAL Cicilan (402.114.00 697.114. Bunga efektif atau menurun C C PV 1 1 i i(1 i)t 1. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .885. Bunga Rp 100 ribu dihitung dengan cara: 10% x Rp 1 juta (saldo hutang awal tahun ke-1).0) diperoleh -402114.80) (402.885.89) (206.00) (69.558.91) (1.20 (Rp 1 juta .3).000 3 PV PV i t 433 .80.555.114.33 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.41) Pokok (302.28) (365.33 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 433.333.000.000 1 1 10% 10%(1 10%)3 402.114.114.000.80) (332.558. Bunga yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 300.000.80).114.91 0.80 setiap tahun adalah terdiri dari pembayaran bunga dan angsuran pokok hutang.344.type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase nper diisi dengan jumlah periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.80.pv.52) (36. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: PMT(10%.3 juta – Rp 1 juta). Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: PMT(rate.114.00 Ali menerima uang pinjaman sebesar Rp 1 juta dari Baba.80 Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.nper.Rp 302.000.344.Halaman 48 . Cicilan Ali sebesar Rp 402.41) Bunga (100.fv.333 .80 setiap tahun sebanyak 3 kali kepada Baba.000.000.788. seperti ditunjukkan pada Bab II buku ini.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C FV .114. 0 untuk anuitas biasa.114.80 terdiri dari: bunga Rp 100 ribu dan angsuran pokok sebesar Rp 302.80) (1.206. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 697. Dapat diperoleh dengan mempergunakan Tabel A2 sebagai berikut: C = Rp 1 juta : A2(10%.1000000.0.3.20 365.326.80) (402.00) Saldo 1.300 .000 (Rp 1. 2. di mana FV t C 1. Ali membayar tahun ke-1 sebesar Rp 402.

terdapat dua cara perhitungan bunga.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Ali membayar tahun ke-2 sebesar Rp 402.2.788.2.344.Halaman 49 .558.91 (saldo hutang awal tahun ke-3 atau saldo akhir tahun ke2). V.114.52 dihitung dengan cara: 10% x Rp 697.555.326.20 .558.2.41. Bunga efektif akan semakin menurun setiap waktu.2. Bunga Rp 69.788. Bunga Rp 36.788.885.555.91).89 dan angsuran pokok sebesar Rp 365.20 (saldo hutang awal tahun ke-2 atau saldo akhir tahun ke-1).Rp 332. Bunga keseluruhan yang ditanggung Ali adalah sebesar Rp 206.558.2.28). dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 0 (Rp 365.89) lebih kecil dari bunga periode ke-2 dan bunga periode ke-2 (Rp 69. Bunga periode ke-3 (Rp 36. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun. seiring dengan menurunnya saldo hutang. Bunga menetap Cara menghitung bunga menetap cukup sederhana yaitu dengan cara mengalikan saldo hutang awal dengan tingkat bunga dan periode pinjaman atau sebagai berikut: bunga t i PV Di mana t adalah periode waktu.558.89 dihitung dengan cara: 10% x Rp 365. dan atas angsuran pokok ini saldo hutang Ali kepada Baba menjadi Rp 365.80 terdiri dari: bunga Rp 36.558.80 terdiri dari: bunga Rp 69.326.52) akan lebih kecil dari bunga periode ke-1 (Rp 100 ribu).2. yaitu menetap dan efektif/menurun.52 dan angsuran pokok sebesar Rp 332.555.2. Ali membayar tahun ke-3 sebesar Rp 402.91.91 .000 300. Cara menghitung bunga untuk kedua cara perhitungan tersebut pun berbeda. V.91 (Rp 697. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang. Bunga efektif/menurun Cara menghitung bunga untuk suatu anuitas dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun adalah sebagai berikut: bunga PV t 1 1 i i1 i 1 t Dasar-dasar Keuangan Pribadi .1. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 3 10% 1.885. V.Rp 365.28. Seperti contoh di atas. Cara menghitung bunga Seperti telah dijelaskan sebelumnya.000 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 300 ribu jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga menetap.000.114.

yang akan dikembalikan secara sekaligus dalam t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Hutang 1.717 343.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Di mana t adalah periode waktu. Ali meminjam uang pada Baba sebesar Rp 1 juta dengan bunga menetap 10% dan akan mengembalikan setiap tahun selama 3 tahun.589 1.000 900.000. Bunga dihitung dengan cara berikut: bunga 1. i adalah tingkat bunga dan PV adalah nilai tunai atau besar hutang.717 1.000 Tk. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa.41 3 Bunga keseluruhan yang dibayar oleh Ali kepada Baba adalah sebesar Rp 206. Seperti contoh di atas. dengan tingkat bunga per tahun yang sama.000 1.000 1.000 600.000 1.000 1.000 31. selisih besar bunga untuk bunga efektif dengan menetap semakin besar dengan semakin panjangnya waktu pinjam.000 800.000 400.2.000. V.2.000 64.000 1.000 Selisih 10.000 464.000 1. yang akan dikembalikan dengan cicilan selama t tahun seperti ditunjukkan sebagai berikut: t Hutang Tk. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta. Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun. besar bunga efektif lebih besar Rp 10.Halaman 50 .948 1.344 .000 331.561 948.000.357. Bunga Efektif Menetap Selisih Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.000 dibandingkan dengan bunga menetap.000.000.000 200.510 171.344.000 1.000 300. dan seterusnya.000. dengan tingkat bunga sebesar 10% pa. Misal Ali meminjam kepada Baba sebesar Rp 1 juta. tidak ada perbedaan besarnya bunga.742 Menetap 100. Bunga efektif akan lebih besar dibandingkan dengan bunga menetap jika waktu pinjam semakin panjang untuk hutang yang dibayar sekaligus dengan bunganya.000.000 500.000.561 248. 2. Bunga 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% Efektif 100.948 593. Maka perlu diketahui kondisi-kondisi di mana bunga efektif/menurun akan lebih kecil dari pada bunga menetap atau sebaliknya. Waktu pinjam selama 2 tahun.742 Seperti ditunjukkan di atas.000 .000.000 700. Bunga menetap atau efektif/menurun Besar bunga yang dibayarkan seorang peminjam (debitur) kepada pemberi pinjaman (kreditur) akan bervariasi dengan cara perhitungan yang berbeda.000 1.143.593.589 457.100 110.000 1.000.41 jika bunga dihitung dengan cara perhitungan bunga efektif/menurun.000 1. Kondisi-kondisi tersebut adalah sebagai berikut: 1.510 771. Bunga efektif akan semakin kecil dengan semakin kecil dengan semakin seringnya pembayaran atas hutang dilakukan atau dicicil.000 210.100 610.000 3 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 206 .3.

000 .546) Jika peminjaman dilakukan sama-sama selama 1 tahun.333.656) (138. dapat dilakukan dengan cara sebagai berikut: 1. untuk pinjaman selama 1 tahun dengan 12 kali pembayaran. Bunga menetap t ( PV FV ) t PV i atau FV C Di mana PV adalah besar hutang.000 (47.000 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 10% 100.000 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1. dan cicilan per tahun sebesar Rp 433.000 700. dan C adalah besar cicilan per-periode. i adalah tingkat bunga.000. Dilihat dari perhitungan bunga di atas.3.000.000.000 .991. sedang dengan bunga efektif sebesar Rp 54.000 600.381 206.000 12 1.000 12 1 10 % 1 1 10 % 1 10 % 54 .552 562.000 1.656 dibandingkan dengan bunga menetap.2.619 dibandingkan dengan bunga menetap.300. besar bunga efektif lebih kecil Rp 47.000. Demikian seterusnya.000 1.000 400.838 499.344 261.000.000 1.000. maka bunga efektif akan lebih kecil dibandingkan dengan bunga menetap seperti ditunjukkan berikut: bunga menetap bunga efektif 12 10 % 1. tidak ada perbedaan besarnya bunga.000 300.000 1.000.619) (93. dengan tingkat bunga 10% per tahun. Cara menghitung periode pembayaran Untuk menghitung periode pembayaran dari suatu hutang dengan cicilan tertentu.000.356) (262. besar bunga efektif lebih kecil Rp 93.000 152.162) (300. jumlah pokok beserta bunga adalah sebesar Rp 1.000 1. Waktu pinjam selama 2 tahun dengan 2 kali pembayaran. Jika waktu pinjam selama 3 tahun dengan 3 kali pembayaran. FV adalah jumlah hutang beserta bunga.987 377. dengan bunga menetap besar bunga Rp 100 ribu.000 100 .000.765 627.644 437.991 12 Bunga efektif akan lebih kecil dibanding bunga menetap untuk pembayaran yang semakin sering. V.000 500.000.000 800.117) (181.000 1.000.000 1.000.000 1.454 100.000 1.000 900.448) (337.000.000 kepada Baba.Halaman 51 . Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .235) (372.000 200.33.883 318.013) (222. Atau jika misalnya pinjaman tersebut akan dibayar dalam 1 tahun dengan 12 kali cicilan.

000 10% 402.000 10 % t 2.4. type) rate diisi dengan biaya uang dalam persentase pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1.80 ln 1 10% 2. Bunga menetap Dasar-dasar Keuangan Pribadi .2. i adalah tingkat bunga. dengan tingkat bunga 10% per tahun.1000000. 1 untuk anuitas berlaku segera Untuk contoh di atas diisi: NPER(10%. Cara menghitung besarnya tingkat bunga Tingkat bunga yang dicari adalah tingkat bunga dari pembayaran sekaligus atau pembayaran dilakukan 1 kali beserta bunganya. pv. Tingkat bunga dari pembayaran sekaligus Tingkat bunga dari suatu hutang yang dibayar sekaligus di suatu waktu di masa datang dengan bunganya.. Mempergunakan cara perhitungan bunga efektif akan lebih baik dalam membandingkan tingkat bunga untuk mengambil keputusan meminjam atau berhutang.80 1.000 .114. 0 untuk anuitas biasa.000. dan C adalah besar cicilan perperiode.000 .114. fv. V. Tetapi tidak ada salahnya untuk mengetahui cara menghitung besar tingkat bunga untuk kedua cara perhitungan (bunga menetap atau bunga efektif). pmt. maka periode pembayaran dapat diperoleh sebagai berikut: ln t 402. dapat dihitung dengan cara berikut: 1. dan pembayaran berseri atau pembayaran yang dilakukan dengan sejumlah cicilan dengan jumlah yang sama.80 setiap tahun. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 402.Halaman 52 .4.333.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang (1.1.-402114.000 ) 1.33 3 atau t 3 Bunga efektif/menurun ln t C PV i C ln 1 i Di mana PV adalah besar hutang.. Misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.000 kepada Baba.300.0.80.0) diperoleh 3. 1.300 .2.114. sebab jika menabung hal yang sama diberlakukan (menggunakan bunga efektif).000 433. V.000.999.000 1. atau dikenal dengan anuitas. 3 Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: NPER(rate.

V.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV t PV Di mana PV adalah besar hutang.000 .14% per tahun.000.000.300. t adalah periode. Misal Ali melihat brosur motor merk X.000 1 3 1 9.000 1.300. Sebagai contoh.14% per tahun. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok).000 10% Besar tingkat bunga adalah 9.000. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. t adalah periode. untuk mendapatkan tingkat bunga. Sebagai contoh. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1. tiga tahun mendatang Ali harus mengembalikan kepada Baba sebesar Rp 1. misal Ali meminjam uang kepada Baba sebesar Rp 1. FV adalah besar pembayaran atas hutang (bunga dan pokok).Halaman 53 .000. Ali tertarik dengan cara pembayaran cicilan per-bulan sebesar Rp 400 ribu Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000. dan besar cicilan per-bulan.2.2. 2. PV adalah besar hutang. dan n adalah jumlah pembayaran dalam 1 tahun.300 . n diisi dengan 12 untuk pembayaran bulanan. Bunga efektif/menurun Tingkat bunga per tahun dapat dihitung dengan formula berikut: i FV PV 1 t 1 Di mana PV adalah besar hutang.14% Besar tingkat bunga adalah 9. Tingkat bunga dari pembayaran berseri Dalam suatu penawaran umumnya disebutkan besarnya hutang.000 . Bunga menetap i C t PV t n PV Di mana C adalah besar cicilan per-periode.000. t adalah jumlah periode.000 3 1. 4 untuk pembayaran triwulanan. 2 untuk semesteran dan 1 untuk pembayaran tahunan. dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: 1.4. maka tingkat bunga pinjaman per tahun adalah: i 1.000 .300 .000 1. dalam brosur tertera berbagai macam pilihan cara pembayaran.

000 kepada Baba. selama 12 kali pembayaran. dengan i0 berupa suatu tingkat bunga dalam persentase yang relatif besar. it+1 adalah tingkat bunga satu periode setelah periode t. maka tingkat bunga yang berlaku dapat diperoleh dengan cara sebagai berikut: i0 1 t 1 12 8. Tingkat bunga sebesar 14. Harga tunai motor tersebut adalah Rp 12 juta. C adalah besar cicilan per-periode PV adalah besarnya hutang t adalah jumlah periode Perhitungan dimulai dengan it+1 adalah i1.67% PV atau besar hutang sebesar Rp 10 juta diperoleh dari Rp 12 juta dikurangi uang muka Rp 2 juta. Ali akan membayar kepada Baba sebesar Rp 90 setiap bulan. i adalah tingkat bunga dan t adalah jumlah periode. dengan uang muka sebesar Rp 2 juta. metode tersebut dijelaskan dengan contoh berikut: misal Ali meminjam uang sebesar Rp 1.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang selama 3 tahun atau 36 kali pembayaran. Maka besar tingkat bunga menetap yang dipikul Ali adalah sebesar: 400 . Untuk jelasnya. it adalah tingkat bunga pada periode t. untuk i0 dicari dengan 1 dibagi dengan jumlah periode (1/t). Lalu dengan secara proporsional membandingkan besar PV yang dicari dengan mempergunakan formula berikut: PV C 1 1 i i (1 i ) t Di mana C adalah besar cicilan. Melainkan dengan cara bertahap dengan mempergunakan pendekatan Newton Raphson sesuai Lopez-Ortiz (1998) berikut: C it 1 it 1 it PV C C t t it 1 it ln 1 PV C it PV C PV Di mana: i adalah tingkat bunga.000 36 10.000 .000 36 i 12 10.000 .000 14. 2.33333% Setelah diperoleh i0 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i1 sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Bunga efektif/menurun Mencari besar tingkat bunga dalam cara perhitungan bunga efektif/menurun tidak dapat dilakukan dengan suatu formula langsung. lalu dilanjutkan sampai it+1 adalah i5.67% adalah tingkat bunga per tahun.Halaman 54 .

95697 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .17196 % 1000 90 5.33333 % 1000 90 8.45467% 3.48411% 1.74056 % 1.33333 % 1000 90 7.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 90 i1 1 8.48411 % 1000 1 90 90 12 2.33333 % 1000 90 12 8.48411 % 1000 90 12 2.48411 % 1000 Setelah diperoleh i4 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i5 sebagai berikut: 90 i5 2.74056 % 1000 Atau diringkas sebagai berikut: Periode 0 1 2 3 4 5 PV C 1000 1000 1000 1000 1000 T 90 90 90 90 90 i 12 12 12 12 12 8.74056%.45467% 3.45467 % 1000 90 12 5. maka dicari PV yang di atas Rp 1000 dengan mempergunakan tingkat bunga (i) lebih kecil dari 1.17196 % 1000 Setelah diperoleh i1 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i2 sebagai berikut: 90 i2 1 7.74523% 2.45467 % 1000 1 90 90 12 5.33333% 7.17196% 5.74523 % ln 1 1 3.74523 % 1000 Setelah diperoleh i3 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i4 sebagai berikut: 90 i4 1 3.45467 % 1000 90 3.48411 % 1 2.48411% i+1 8.33333 % ln 1 90 12 1 8.74056 %(1 1.33333 % 8.45467 % ln 1 5.17196 % 1000 90 12 7.Halaman 55 .74523 % 1000 90 2.48411 % 1000 90 1.74523 % 1000 90 90 12 12 3.88666% per tahun dicari dengan formula sebagai berikut: PV C 1 1 i i(1 i)t 90 1 1 1.74523% 2.74523 % 3.17196 % 7.74056% Setelah itu PV dengan i sebesar 1.45467 % 5.74523 % 1000 90 3.74056% per-periode (bulan) atau 20.74056 %)12 967 .48411 % ln 1 2. misal dipergunakan 1% per-periode (bulan) atau 12% per tahun sebagai berikut: PV 90 1 1 1% 1%(1 1%)12 1012 .12436 PV atau besar hutang yang diperoleh di bawah Rp 1000 (jumlah hutang sebenarnya).33333% 7.17196% 5.17196 % ln 1 90 12 1 7.17196 % 1000 90 7.45467 % 1000 Setelah diperoleh i2 kemudian dilanjutkan dengan perhitungan i3 sebagai berikut: 90 i3 1 5.

45215% per tahun.00000% i pa 20. pv. berarti tingkat bunga itu sudah benar. guess) nper diisi dengan jumlah periode pmt diisi dengan jumlah pembayaran atau cicilan per-periode pv diisi dengan besar pinjaman fv diisi dengan nilai masa depan type diisi 0 atau 1. type. Seperti misalnya untuk memutuskan meminjam uang KPR (Kredit Pemilikan Rumah) selama 5 tahun dari dua Bank yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi .51228 % 14.99999 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.68529 1000 Dari tingkat bunga tersebut diperoleh besar hutang sebesar Rp 1000.Halaman 56 .95697 1000 1012 . akan membantu dalam pengambilan keputusan.0. 0 untuk anuitas biasa.45215 % 12 1 14.2. pmt.12436 20.45215 % 1 12 12 12 999 .00000 1.90.95697 967 .74056% ? 1.5.51228 % 1 12 12 12 999 .95697 Tingkat bunga (i) dapat dicari dengan sebagai berikut: i 12% 1012 .88666 % 12% 14. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14. Tabel Konversi Keberadaan sebuah tabel untuk membandingkan antara suku bunga menetap dengan bunga efektif/menurun.0.45215 % 14.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang Dari hasil tersebut dapat dibuat tabel sebagai berikut: i/bulan 1. berarti tingkat bunga itu sudah benar.88666% ? 12. Untuk menguji kebenaran tingkat bunga yang diperoleh dicari dengan mencari PV sebagai berikut: PV C 1 i 1 i (1 i ) t 90 1 14.51228 % 12 1 14. 1 untuk anuitas berlaku segera guess diisi dengan perkiraan tingkat bunga Untuk contoh di atas diisi: RATE(12. Atau dapat pula dihitung dengan mempergunakan formula Microsoft® Excel: RATE(nper. V. fv.000.1000.51228% per tahun untuk hutang sebesar Rp 1000 yang dibayar 12 kali (bulan) dengan Rp 90 setiap pembayarannya.1%) diperoleh 1.20435% per-bulan atau 14.12436 1.012.51228 % Diperoleh tingkat bunga sebesar 14.00000% PV(i) 967.

36% 9.Halaman 57 .Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang menawarkan suku bunga pinjaman yang berbeda.96% 11.55% 9.77% 12. Jadi suku bunga yang ditawarkan oleh Bank A dan Bank B meski berbeda dalam penyajian.45% 9.2.25% 10.75% 10.52% Flat n Tahun 5 6 8.59% 10.79% 13.31% 8.87% 11. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula. atau dapat dipergunakan sebuah tabel konversi yang dapat membantu dalam membandingkan.04% 9.03% 10.16% 9.0% 15.36% 10.16% 2 8.18% 8.20% 11. sedangkan di Bank A mempergunakan cara perhitungan dengan saldo efektif/menurun.54% 12.82%.36% 8 9.40% 12.86% 11.55% 8.24% 11.65% 10.0% 16.28% 10. Tabel Konversi dari Efektif ke Flat Untuk membandingkan kedua suku bunga yang ditawarkan. sehingga meminjam di Bank A atau Bank B tidak ada bedanya dipandang dari sudut suku bunga yang ditawarkan.27% 12.59% 8.70% 9. dapat dilakukan dengan menghitung masing-masing alternatif tersebut.70% 10.40% 11.17% 11.62% 9.82% 10.46% 11.82% Suku bunga menetap sebesar 9. ternyata suku bunga yang ditawarkan oleh Bank B adalah suku bunga dengan saldo menetap.5% 16. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga efektif sebagai patokan awal.13% 11.94% 11.88% 11.5% 18.08% 7 8.00% 1 2 3 4 Flat n Tahun 5 6 7 8 9 10 9.87% 9.91% 10.53% 11. mudah diputuskan untuk meminjam ke Bank B yang menawarkan bunga jauh lebih rendah dibandingkan dengan Bank A. pada dasarnya mempunyai nilai yang sama (ekuivalen).86% 9. Jadi misalnya untuk mencari besar bunga menetap yang ekuivalen dengan bunga efektif 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.35% 10.79% 12.90% 12.38% 9.5. Bank A menawarkan bunga sebesar 17%.02% 10. Efektif 15.01% 12.15% 12.27% 8.70% 9. Sebagai pembuktian.39% 11.1.29% 11.81% 11.24% 10.59% 10.19% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.0% 18.45% 10.63% 9.36% 9.03% 9.71% 8.82% adalah ekuivalen dengan suku bunga efektif 17% dalam jangka waktu 5 tahun.73% 11.20% 9.05% 10.56% 9.30% 10.04% 11.5% 19. dicari dengan mempergunakan tabel dengan cara sebagai berikut: Efektif 17.49% 10. Di bawah ini ditampilkan sebuah tabel konversi dari suku bunga efektif ke suku bunga menetap dengan pembayaran dari pembayaran berseri yang dibayarkan di akhir periode (arrear).50% 9.64% 9 9. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga menetap di kolom-kolom tahun.73% 10. Sepintas lalu.0% 19.94% 10.56% 8.80% 11.56% 10.10% 10.03% 9.02% 11.88% 9.18% 9.73% 10.92% 10 9.5% 20.07% 3 8. Tetapi setelah ditelusuri lebih lanjut.0% 1 8.20% 10.45% 9.47% 8.76% 9.65% 11.89% 10.0% 17.33% 9.15% 9. Tabel D1.73% 10.09% 10. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.47% 10.15% 10.92% 10.64% 12.00% 12. di mana terhadap suatu hutang yang sama.32% 9.40% 8. sedang Bank B menawarkan bunga sebesar 9.26% 4 8. dengan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .5% 17.86% 9. V.62% 12.21% 9.78% 11.48% 10.01% 9.

64% 10.41% 9. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.95% 9.00% 15.44% 9.44% 7.12% 9.10% 9.53% 10 9.20% 8. Dihitung dengan cara bunga menetap: PV C 100 100 C PV t i t 9.02% 9. dengan bunga menetap sebesar 9.44% 9.56% 10.32% 10.68% 12. Besar bunga menetap sebesar 9.24% 11.03% 8.29% 9.61% 7 8.98% 10. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.02% 10.73% 10.55% 9.98% 8.41% ekuivalen dengan bunga efektif sebesar 17% untuk jangka waktu pembayaran 5 tahun.48% 9.10% 9.79% 12.71% 9.62% 10.13% 9.99% 10.58% 8.82% 11.30% 10.71% 11.93% 11.56% 10.97% 10.30% 11.56% 9.96% 11. Tabel D2.82% atau bunga efektif sebesar 17%.48 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 1 i i (1 i ) t 100 C 1 17 % 12 2.41% 9.43% 11.97% 7.68% 7. Dihitung dengan cara bunga menetap: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .02% 9.34% 9.98% 8.90% 11. Sebagai pembuktian.21% 7.50% 20.50% 16.50% 8.10% 9.92% 8 8.47% 10.81% 10.69% 9.13% 10.14% 9.85% 9.16% 12.00% 16.27% 8. di mana terhadap suatu hutang yang sama.00% 17.23% 10. dipergunakan tabel sebagai berikut: Efektif 15.24% 8.85% 9.66% 9.06% 11.48 per-bulan.80% 9.76% 9.75% 8.50% 17.15% 8. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu sebesar Rp 2.86% 9.28% 11.58% 8.95% 10.25% 10.39% 8.33% 10.24% 9.52% 11.05% 12.50% 8.58% 11.48 1 17 % 17 % 1 12 12 5 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.81% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.78% 10.82% 12 5 12 5 12 2.27% 11.17% 11.87% 12.92% 8.77% 9.72% 7.20% 10.84% 10.Halaman 58 .07% 3 7.63% 8.00% 1 6.50% 19. Untuk pembayaran cicilan yang sudah berlaku efektif pada saat pinjaman dimulai (due annuity).92% Flat n Tahun 5 6 8.39% 8.43% 12.02% 10.50% 18.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.34% 2 7.23% 9 8.89% 10.64% 9.56% 8.71% 8. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.00% 19.35% 10.29% 9.62% 10.91% 9. di mana cicilan di bayar di muka pada setiap periode.30% 8.47% 7.53% 4 7.00% 18.

19% 15.5.00% 10.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang C PV 100 100 C PV t i t 9.20% 4 9.38% 12.53% 12.47% 18.17% 15.68% 15.41% 12 5 12 5 12 2.34% 16.95% 15.71% 15.68% 11.02% 19.57% 3 9.78% 9.72% 20.45 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 17% 12 2.00% 8.83% 12.87% 20.57% 20.31% 10.49% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.46% 2 9.10% 10.66% 17.46% 11.85% 10.99% 12.32% 13.86% 16.50% 6.13% 13.24% 10.21% 17.50% 16.50% 12.02% 12.12% 13.35% 15.42% 16.72% 15.80% 17. V.24% 17.43% 17. cicilan selama 5 tahun adalah sama yaitu Rp 2.38% 18.67% 16.72% 11.19% 17.72% 21.93% 13.08% 17.38% 17.40% 19. Tabel Konversi dari Flat ke Efektif Tabel konversi untuk membandingkan dari suku bunga flat (menetap) ke efektif dipergunakan jika yang diketahui adalah suku bunga flat-nya.80% 10 8.00% 9.49% 14.50% 10.44% 19.20% 11.23% 11. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.Halaman 59 .56% 19.39% 21.80% 18.55% 15.78% 10.33% 13.29% 18.50% 9.14% 18.69% 14.23% 14.58% 11.82% 14.50% 11.16% 12.11% 16.19% 19.70% 18.50% 7.68% 13.96% 18.00% 10.84% 18.91% 14.55% 16.08% 17.32% 10.97% 9.09% 11.85% 19.75% 13.12% 14.02% 14. Tabel D3.87% 9.04% 17.00% 6. dengan bunga menetap sebesar 9.00% 5.79% 17.45% 15.11% 10.75% Efektif n Tahun 5 6 9. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .51% 14.30% 14.99% 16.45% 16.57% 13.83% 13.79% 12.01% 9.46% 10. Tabel konversi dari suku bunga menetap ke suku bunga efektif dengan pembayaran di akhir (arrear) adalah sebagai berikut: Flat 5.06% 10.77% 18.00% 11.13% 9 8.91% 13.2.96% 12.89% 7 8.31% 19.45% 15.60% 18.46% 19.69% 12.59% 21.22% 17.57% 14.41% atau bunga efektif sebesar 17%.75% 19.53% 17.56% 10.33% 11.15% 9.80% 19.97% 20.17% 20.90% 11.21% 10.97% 18.10% 17.51% 15.68% 13.96% 11.92% 18.80% 14.50% 12.89% 10.84% 12.27% 16.40% 16.09% 18.97% 11.16% 19. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.93% 16.50% 8 8.69% 14.67% 10.13% 12.50% 8.45 yang dibayarkan setiap awal bulan selama 60 bulan.2.68% 15.08% 11.19% 15.41% 13.00% 7.92% 14.45 1 17% 17% 1 12 12 5 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.69% 9.00% 1 9.23% 11.

dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen sebagai berikut.38% Suku bunga efektif sebesar 16.73% 13.18% 11.86% 9.64% 8 9.77% 10.90% 10.87% 15.87% 12. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.83% 13.05% 10.08% 10 8.27% 4 9.20% 11.51% 12.50% 13.95% 3 9.56% 11.36% 17.45% 16.82% 11.16% 12.86% 13. dalam 8 tahun cicilan per-bulan adalah sebesar Rp 1.03% 15.875.11% 12.71% 11.12% 14.12% 17.40% 14.55% 14. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t 10% 12 8 12 i t 8 12 1.48% 12.54% 15.83% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .18% 18.70% 12.69% 13.03% 17.17% 11.07% 16.12% 11.08% 9.35% 9 8.34% 10.00% 7.84% 14.34% 12. Sebagai pembuktian.58% 11.67% 14.50% 7. di mana terhadap suatu hutang yang sama.93% 14.87% 10.00% 17.38% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun. Tabel konversi suku bunga menetap (flat) ke efektif untuk pembayaran yang dilakukan di awal periode adalah sebagai berikut: Flat 5.15% 15.38 % 16.27% 14.89% 16.00% 1 10.67% 13.50% 9.36% 15.61% 14.33% 15. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.875 1 16 .51% 15.38%.21% 10.38 % 1 12 12 8 12 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.23% 19.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun.93% 12.97% 9.66% 10.98% 12.90% 12.42% 11.76% Efektif n Tahun 5 6 9.50% 6.10% 15.12% 14. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 Efektif n Tahun 5 6 4 7 10.80% 11.06% 16.60% 15.00% 8 9 10 16.38% 10.17% 16.00% 8.30% 13.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: C PV 1 i 1 i (1 i ) t 100 C 1 16.38% 13.09% 14.29% 2 10.30% 14.Halaman 60 .00% 5.88% 11.26% 11.14% 13.50% 8.06% 12.76% 12.38 % 12 1.07% 13.49% 9.62% 14.65% 10.00% 6.35% 15.00% 15.97% 7 9.

15% 17. Dihitung dengan cara bunga menetap: C PV 100 100 C PV t i t 10% 12 8 12 8 12 1.79% 17. dicari dalam tabel sebagai berikut: Flat 1 2 3 4 Efektif n Tahun 5 6 10. dipergunakan cara perhitungan dengan bunga efektif dan menetap.57% 20.50% 12.82% 17.08% 19.875 1 16.00% 11. Tabel D4.44% 23.34% 21.26% 18.50% 10. dengan bunga menetap sebesar 10% atau bunga efektif sebesar 16.82%.69% 23.77% 19.00% 7 8 9 10 16.97% 21.54% 18.93% Tabel secara lebih lengkap dapat dilihat pada lampiran.16% 19.70% 22.59% 18.40% 17.29% 15.00% 10.91% 17.57% 17.65% 19.91% 19.75% 22.94% 20.09% 16.59% 16.00% 20.82% 12 1. Cara menggunakan tabel ini adalah dengan melihat suku bunga flat sebagai patokan awal.875 Dihitung dengan cara bunga efektif atau menurun: PV C 1 1 1 i i (1 i ) t 1 100 C 1 1 16. cicilan selama 8 tahun adalah sama yaitu Rp 1.54% 18. Sebagai pembuktian.80% 16.84% 20.82% Suku bunga efektif sebesar 16.53% 16.62% 18.15% 16.57% 18.06% 19. di mana terhadap suatu hutang yang sama.61% 18.53% 25.23% 16.30% 20.60% 19. dan jumlah tahun yang hendak dicari konversi bunga efektif di kolom-kolom tahun.36% 21.875 yang dibayarkan setiap awal Dasar-dasar Keuangan Pribadi .83% 21.26% 18.97% 19.39% 22.76% 17.14% 20.46% 19.96% 18.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 9.48% 24.Halaman 61 .81% 21.91% 18.21% 17.91% 18. akan diperoleh besar cicilan yang sama pula.16% 17.11% 16.68% 15.31% 19. Jadi misalnya untuk mencaritahu berapa besar bunga efektif yang ekuivalen dengan bunga menetap sebesar 10% untuk jangka waktu pembayaran 8 tahun. dengan mempergunakan 2 suku bunga yang ekuivalen.82% 16.86% 20.51% 17.82% 1 12 12 8 12 1 Untuk suatu hutang sebesar Rp 100.82% ekuivalen dengan suku bunga menetap (flat) 10% untuk jangka waktu 8 tahun.50% 11.38% 20.

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

bulan selama 96 bulan.

V.3.

Ilustrasi

V.3.1. Ilustrasi tingkat bunga cicilan
Ibu Dewi sedang sibuk memilih sepeda motor yang sesuai dengan kemampuannya dan paling
menguntungkan. Harga tunai sepeda motor tersebut adalah sebesar Rp 10 juta. Ibu Dewi tidak
mempunyai uang yang cukup untuk membeli dengan tunai, ia hanya mempunyai uang sebesar Rp
2 juta saja, oleh sebab itu ia mencari program pembelian sepeda motor dengan cicilan. Dari brosur
sebuah dealer sepeda motor terdapat data sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

Tunai
10,000,000
10,000,000
10,000,000
10,000,000

DP
1,000,000
2,000,000
3,000,000

12
926,345
833,711
741,076
648,442

24
518,782
466,903
415,025
363,147

36
392,329
353,096
313,863
274,630

Untuk membandingkan bahwa suatu penawaran lebih menarik dibandingkan dengan penawaran
lainnya, dapat dilakukan dengan memperbandingkan tingkat bunga yang dikenakan. Tingkat
bunga menetap dapat dicari dengan formula berikut:
i

C t PV
t

n
PV

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 12 kali:

i1
i2
i3

i4

926345 12 10 .000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

833711 12

10 .000 .000 1.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

741076 12

10 .000 .000
12

2.000 .000

12
10 .000 .000

11,16 %

648442 12

10 .000 .000 3.000 .000
12

12
10 .000 .000

11,16 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 24 kali:

i1
i2

i3
i4

518782

24 10 .000 .000
24

12
10 .000 .000

466903

24

10 .000 .000 1.000 .000
24

12
10 .000 .000

12,25 %

415025

24

10 .000 .000
24

2.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

363147

24

10 .000 .000
24

3.000 .000

12
10 .000 .000

12,25 %

12,25 %

Alternatif 1 sampai dengan 4 dengan cicilan 36 kali:
Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 62

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

i1

i2
i3
i4

392329

36 10 .000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

353093 36

10 .000 .000 1.000 .000
36

12
10 .000 .000

313863

36

10 .000 .000
36

2.000 .000

12
10 .000 .000

13,75 %

274630

36

10 .000 .000 3.000 .000
36

12
10 .000 .000

13,75 %

13,75 %

Tingkat bunga tetap yang dikenakan dapat disajikan sebagai berikut:
Alternatif
1
2
3
4

12
11.16%
11.16%
11.16%
11.16%

24
12.25%
12.25%
12.25%
12.25%

36
13.75%
13.75%
13.75%
13.75%

Jadi tingkat bunga dari 4 alternatif untuk 12 kali pembayaran sama besar yaitu 11,16%, 24 kali
pembayaran sama besar yaitu 12,25% dan 36 kali pembayaran sama besar yaitu 13,75%.
Tingkat bunga efektif dapat dicari dengan mempergunakan metode Newton Raphson seperti telah
dijelaskan sebelumnya. Cara yang lebih sederhana adalah dengan mempergunakan tabel konversi
dari Flat ke Efektif sesuai lampiran D3. Untuk suku bunga flat 12,25% dari 24 kali pembayaran,
dapat dicari dengan mencari di tabel berikut:
Flat

1

12.00%
12.50%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

21.57%
22.42%

12,25% berada di antara 12% dan 12,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 21,57% dan 22,42%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i12, 25%

21,57%

12,25% 12%
12,50% 12%

22,42% 21,57%

22%

Tingkat bunga flat sebesar 12,25% untuk 2 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 22%.
Sedang untuk suku bunga flat 11,16% dari 12 kali pembayaran, dapat dicari sebagai berikut:
Flat

1

11.00%
11.50%

19.72%
20.59%

2

3

4

Efektif n Tahun
5
6

7

8

9

10

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 63

Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang

11,16% berada di antara 11% dan 11,5%, sehingga tingkat suku bunga efektif dapat diperkirakan
berada di antara 19,72% dan 20,59%. Dengan melakukan interpolasi, tingkat suku bunga efektif
dapat dihitung sebagai berikut:

i11,16% 19,72%

11,16% 11%
11,50% 11%

20,59% 19,72%

20%

Tingkat bunga flat sebesar 11,16% untuk 1 tahun dengan pembayaran 12 kali dalam 1 tahun,
ekuivalen dengan tingkat suku bunga efektif sebesar 20%.
Dengan mempergunakan cara yang sama, maka tuingkat suku bunga efektif untuk tingkat bunga
flat 13,75% untuk 3 tahun adalah sebesar 24%.
Jadi untuk semua alternatif, tingkat suku bunga yang dikenakan oleh dealer sepeda motor adalah
sebagai berikut:
Bunga
Flat
Efektif

12
11.16%
20.00%

24
12.25%
22.00%

36
13.75%
24.00%

Besar bunga untuk cicilan selama 12 kali pembayaran atau 12 bulan, mempunyai besar bunga
yang terendah dari 3 alternatif waktu pembayaran. Dalam pengambilan keputusan, tentu harus
disesuaikan dengan kemampuan membayar setiap bulan.

V.3.2. Ilustrasi membandingkan nilai tunai anuitas
Trinity sedang mempertimbangkan pembelian sebuah apartemen. Cara pembayaran yang
diperolehnya dari pengembang adalah sebagai berikut:
Pada saat membeli, harus diserahkan uang tanda jadi (booking fee) Rp 10 juta.
15 hari kemudian dilakukan pembayaran sebesar DP ke-1 sebesar 10% dari harga dikurangi
uang tanda jadi (dalam hal ini adalah Rp 10 juta) yang telah dibayarkan.
30 hari kemudian (45 hari setelah pembayaran uang tanda jadi) pembayaran DP ke-2 sebesar
10% dari harga.
Cicilan 1-12: 40% dari harga dibayarkan selama 12 kali, dimulai 1 bulan setelah DP ke-2.
Pelunasan: 40% sisanya dilunaskan satu bulan setelah pembayaran ke-12 dari cicilan.
Trinity sedang memikirkan untuk melakukan pembayaran secara tunai saja untuk apartemen 2
kamar seharga Rp 400 juta tersebut, sebab bunga bank sedang tidak menarik. Untuk pembayaran
tunai, developer memberiksan discount sebesar 15%. Jika tingkat bunga adalah sebesar 12%,
maka apakah discount pembayaran tunai sebesar 15% tersebut menarik?
Dengan menghitung nilai tunai, dapat dibuat tabel sebagai berikut:
No
1
2
3
4

Time (month)
0.50
1.50
2.50
3.50

Pembayaran
BF
DP 1, +15 hari
DP 2 +45 hari
40% / 12
40% / 12

%
10.00%
10.00%
3.33%
3.33%

Nilai
10,000,000
30,000,000
40,000,000
13,333,333
13,333,333

Nilai Tunai
10,000,000
29,851,116
39,407,413
13,005,747
12,876,977

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 64

503.000. maka tabel konversi yang ada tidak dapat dipakai. Perusahaan leasing tersebut meng-klaim bahwa bunga yang mereka berikan adalah sebesar 10%.933 11.757.000 30.33% 3.022.606. V.000 369.757.482 12.333.000 Bulan 12 12 12 Jumlah 638. sedang dari nilai tunai adalah sebesar Rp 365. sebab hasil yang diperoleh dengan mempergunakan bunga 17.606.250: Tahun ke-1 sampai dengan ke-12 pembayaran setiap bulan sebesar Rp 53.333 13. tetapi dengan variasi cicilan tersebut.333.750 1.000 36.333 13.333 160.308.780.33% 40.308.250 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000 12. sesuai dengan klaim perusahaan asuransi tersebut.114.33% 3.854.252.114.281 365.50 6.449.92% adalah sebagai berikut: N 0 Angsuran Pokok Bunga Saldo 1. Suku bunga flat dicari dengan caar sebagai berikut: Angsuran 53.695 12. lebih rendah sebesar Rp 25.672 11.333 13.50 10.757.750.606.308 dibandingkan dengan nilai tunai dari pembayaran bertahap sebesar Rp 365.000 1.92%.589 11.333.267 12.449.130.022.333 13.33% 3.360 138.780.250 sama dengan Rp 335. lalu pembayaran ke-13 sampai dengan ke-24 sebesar Rp 36.204.50 7.374.333 13.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 4. Membayar secara tunai dengan discount 15%.333 13.333.333.308 Jika dilakukan pembayaran secara nominal dengan cara pembayaran dari pengembang.33% 3.002 12.854.50 13.022.891.50 5.114.333.33% 3.606.33% 3.333 13.448.498.623.3.114.333.204.000.000.50 9.00% 100.333.50 14.50 8.773.250 12. dan pembayaran ke-25 sampai dengan ke-36 sebesar Rp 30.333.757.000 442.000.50 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 40% / 12 Pelunasan 3.000 400.333.333 13.000.50 11.00% 13.010. mempunyai nilai tunai Rp 340 juta.084.333 13.Halaman 65 .657.248.749. Ilustrasi anuitas dengan pembayaran bertingkat Sebuah perusahaan leasing memberikan sebuah daftar angsuran untuk 3 tahun sebagai berikut untuk sebuah pembelian alat berat senilai Rp 1.000 Besar bunga untuk tiga tahun adalah Rp 1.250 10% 3 Besar bunga flat adalah sebesar 10%.50 12.522 12.33% 3.000 dikurangi Rp 1. Bunga efektif jika dicari dengan tabel D3 akan diperoleh sebesar 17.3.33% 3. maka jumlahnya adalah sebesar Rp 400 juta. Bunga per tahun adalah sebesar: i 335. Jika dibandingkan maka dengan discount sebesar 15% maka uang yang harus dibayar oleh Trinity adalah sebesar Rp 340 juta (dari Rp 400 juta dikurangkan 15%).022.33% 3.

854.204.623 254.605 7.000 30.289 (3.155 29.000 53.272.951.092 37.459.520 28.887) (34.000 36.667 41.173.568 56.199 14.022.158.148.204.451. 53204000.332.918 27.533.817 227.045.194.854.538 5.000 36.000 36.854.023 1.584 9.967 525.801 38.000 36.204. 36854000.757.204.244 406.375.526.160.040.114.239.201.803.000 53.633.570.000 30.194 3.902 144.010.350 850.913 28.383.179.670 14. 53204000.077.204.092 1.319 344.426 27.892 925.453 722.412.854.380.334. 53204000.713 86.705.275.391 31.000 53.854.448 42.000 30.937 13.452.857 313.875 31.932 41.000 36.628 30.232.855 1.222 886.757.114.336.415.395 29.307.806.074.Halaman 66 .000 30.757.572 496.797.000 36.908 36.746.462 31.107 40.000 30.854.567.880 554.286. 53204000.032 2.063 39.204.204.002.676 4.423 172.129.418.400.452.887 30.000 30.824 (49.324 26.854.757.788.947 280. 36854000.757.000 30.361.670 39. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 53204000.000 53.030.497 582.827 2.629.114.113 6.802.757.130 437.204.008.077.287 29.173 28.571.158 1.533.330 38.971.893 12.000 36.052 805.290.000 30.022.204.000 30.000 16.017 29.665. Berarti tabel konversi tidak dapat dipergunakan untuk besar angsuran yang bervariasi.005 680.246.412.973.204.000 36.820.950 6.204.854.391 200.176 30.854.986.417 467.372 403.684 27.906.068 12.770. 53204000.845 7.145 29.000 36.040.466. Bunga1 Pokok1 Saldo1 i Saldo0 12 17.416 27.391) (509.552 10.515.633.033.574 3.266. 53204000.250 16.92% 1. Cara mudah untuk menghitung besarnya tingkat bunga untuk anuitas dengan pembayaran yang bervariasi adalah dengan mempergunakan rumus di aplikasi Excel sebagai berikut: =IRR(-1114022250.913 609.845.757.000 36.000 53.745.723.000 36.880.674.854.757.570.897.854.408 43.120 764.757.729 115.092 Saldo0 Pokok1 1.614. 53204000.333 11.581.652) Harusnya saldo pada akhir tahun ke-36 adalah Rp 0. 158 Dan perhitunga ini dilakukan seterusnya sampai ke saldo terakhir (ke-36 dalam contoh ini).782.707.076.757.022.948.000 30.327.000 53.374 16.125 5.316 9.278) (65.194 376. 53204000.650 29.713 6.185.000 53.971.050 30.670.204.000 53. 53204000.968 27.441.000 53.242.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 53.087 8.617 28. 53204000.116.854.910 32.107. 250 36.983 1.959.908 12 Angsuran1 Bunga1 53.806 26.606.045.159 846. 53204000.570.204.135 37.000 53.000 36.757.451.232.090 4.908 16.480 2.791.592 10.432.693 964.597 637.562.000 30.087.057.693.330 13.013.395.374) 1.633.338.000 36.757.150.636.000 30.000 53.779.383 8.865 15.353.

476. 30757000.246.373 1. 30757000.860 305.218.600 974.000 30.890.836 35.000 53. 30757000.074.881.000 30.041 34.985.237.540. 36854000. 36854000.283 561.847.274.949 29. 30757000.854.000 30.73% per-bulan.852 421.502 38.718 2.260 665.571 938.553 9.668.587.816.000 30.000 53.000 36.204.576.099 40.164 18.854.000 Pokok 33.000 30.000 53.000 53.152.027 4.080.137 478.204.Rico Lesmana – Tabungan dan Hutang 36854000.073.499 6.844.807 746.955.274.220 16.311.472.664 8.901 12.662 330.616.101.757.000 30.447 27.757.407.210 37.940.227 17.000 36.360 706.956 29.530 27.464.776.170.676 25.717.000 36.349.780 36.757.757.973 26.594.008 89.000 53.000 36. 36854000. 30757000.262 29.022.447 40.780.027.119 3.757.854.929.757.204.766.233.733 30.068 30.948.720. 30757000.209 1.773 35.395 361.936.000 36.000 53.000 36.74% untuk satu tahun.204.121.427.909.969.757. 30757000.267 6.291 588.000 30.204.912.889 11.005.624.087.854. 36854000.213.025 8.356.579.167.757.039.000 53.757.854.114.460.719.716.363. 36854000.553 12.539.790 15.330.294.227. ini menunjukkan bahwa suku bunga tersebut adalah benar.881 26.802 25.072.036.504.000 30.686.677 29. 36854000.525.000 30.000 36.854.360. Daftar angsuran dengan buka tersebut adalah: n 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 Angsuran 53.501 30.204.990.000 53.759.620.280.669.131.944 3.147.277.336 28.231.000 30. 30757000.854.000 36.056 27.079 825.675 640.396 Bunga 19.204.581 863.471 201. atau sebesar 20.607.326.414 11.352 227.836 534.290 117. 36854000.045.745 59.604 Saldo 1.406 2.854. 30757000.992 10.940 173.854.563 614.451.428 39.284.234.844 38.273 26.702.757.328 522.801 450.198 5.140 5.396.727 10. 30757000) Dan hasil yang diperoleh adalah sebesar 1. 36854000.156 14.000 36.000 36.872.757.854.490.204.609.234.112 506.787. 36854000.000 30.757.672 30.393.000 280.579.681.010.323 1.975 28.000 36.470 3.008 26.586 25.215.739.325 254.596.884 146.Halaman 67 .276 9.534.706.111 25.324 4.051 7.755.028 36.572 13.204. 30757000. 30757000. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .594 28.396 0 Saldo di akhir seluruh pembayaran adalah sebesar Rp 0.791 901.066.860 25.000 30.854.000 53.541.000 36.094.204.267.738 1.959 18.255.972 16.235 786.498 14.044 7.282 28.243.751.250 1.000 53.037.247.854.896 391.204.204.724 27.000 53.

Tingkat pengembalian adalah keuntungan yang dapat diperoleh oleh seorang investor dari investasi yang dilakukan. Misal sebuah investasi mempunyai karakteristik sebagai berikut: Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Tingkat pengembalian 20% 15% 10% Probabilitas 0. atau bisa juga investor tersebut hanya memperoleh 12%. Dalam sebuah investasi. yaitu sekuritas apa yang akan dipilih. Investasi yang dibahas dalam buku ini membahas mengenai investasi pada sekuritas berikut: Obligasi (Bond) Saham (Stock) Di dalam melakukan investasi. semakin tinggi pula risiko yang dapat terjadi. Analisis sekuritas 3. semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan. Misal tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 15%. aktivitas dan sebagainya yang diharapkan akan memberikan keuntungan atau menambah nilai kekayaan dari pelaku investasi. Evaluasi kinerja portofolio VI. terjadi penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan. Melakukan revisi portofolio 5.40 0. Proses investasi menunjukkan bagaimana pemodal seharusnya melakukan investasi dalam sekuritas.30 0. Normalnya tingkat pengembalian akan sejalan dengan risiko. Risiko mempunyai 2 kemungkinan. Adanya penyimpangan dari tingkat pengembalian yang diharapkan akibat ketidakpastian.Rico Lesmana – Investasi VI. tingkat pengembalian dapat lebih besar atau tingkat pengembalian dapat lebih kecil dari yang diharapkan. Untuk mengambil keputusan tersebut diperlukan langkah-langkah sebagai berikut (Husnan. Tingkat pengembalian dan risiko Dalam melakukan suatu investasi. Pembentukan portofolio 4. Menentukan kebijakan investasi 2.Halaman 68 .1. 1998): 1. dilakukan proses investasi. tetapi investor memperoleh 17%. investor seringkali harus menghadapi penyimpangan dalam hasil investasinya.30 Tingkat pengembalian yang diharapkan (expected return) dapat dihitung dengan rumus berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Investasi Investasi adalah mengalokasikan sejumlah uang / dana tertentu dalam suatu asset. seorang investor akan menghadapi tingkat pengembalian (return) dan risiko (risk). seberapa banyak investasi tersebut dan kapan investasi tersebut akan dilakukan. investor akan menghadapi risiko.

2.00% 40.0015 Standar deviasi adalah: 0.00% 10. M adalah banyaknya peristiwa yang mungkin terjadi.00% 30.00% 15.00% Exp.00% 6.00% 30.E(R)i)) 0. Varians dapat dicari dengan rumus berikut: M 2 i Pij Rij E ( R )i 2 j 1 Varians untuk contoh di atas adalah sebagai berikut: Pij 30.0387 Dalam melakukan investasi.0025 2 Pij(Rij .E(R)i)) 0. yang diharapkan adalah semakin besar tingkat keuntungan yang dapat diperoleh dan semakin rendah risiko yang harus dihadapi.Halaman 69 . 2.00% 15. di mana 2 . Dasar-dasar Keuangan Pribadi . 1992). adalah nilai yang tercantum dalam obligasi. R adalah tingkat pengembalian. Tanggal jatuh tempo (maturity date).0015 0.00% Varians Rij 20.Rico Lesmana – Investasi M E ( R)i j 1 Pij Rij P adalah probabilitas terjadinya kondisi atau peristiwa. VI.00% 15.00% 40. (return) 6.00% 15.0025 0 0.00% Probabilitas 30. sesuai definisi-definisi berikut: A bond is a long-term promissory note issued by a business or governmental unit (Brigham. adalah tanggal di mana pihak penerbit obligasi harus membayar sejumlah nilai pari obligasi. Nilai pari (par value). Kondisi Ekonomi Kuat Normal Lemah Expected Return Return 20.00% 2 (Rij .00075 0 0.00075 0.00% 3.00% Atau dapat dihitung sebagai berikut: E( R)i 20% 30% 15% 40% 10% 30% 15% Risiko dalam dunia keuangan dapat diwakili oleh ukuran penyebaran (dispersion) dalam statistik 2 yaitu standar deviasi (σ) atau varians (σ ).00% E(R)i 15.00% 15.00% 10. Istilah-istilah yang perlu diketahui dalam obligasi adalah: 1. Obligasi (Bond) Obligasi (bond) adalah suatu surat hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh perusahaan atau pemerintah.

obligasi disebut dengan premium. dan pembayaran nilai pari obligasi pada tanggal jatuh tempo. suatu nilai yang dibayar jika pihak penerbit obligasi membayar lebih cepat dari pada tanggal jatuh tempo. Nilai obligasi. 1 2 tn PV Par Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk nilai obligasi yang akan diterima pada saat jatuh tempo. obligasi disebut dengan discount. 5. Jika harga di atas nilai pari. Sebab suatu obligasi adalah suatu rangkaian pembayaran kupon. Periode waktu antar kupon yang diterima umumnya dapat berjangka waktu tiga bulanan (triwulan). setengah tahunan (semester).Rico Lesmana – Investasi 3. atau tahunan. yang dapat dianggap sebuah anuitas. Call provisions. adalah tingkat bunga yang berlaku untuk pembayaran kupon setiap periode tertentu. Dalam garis waktu dapat digambarkan dalam 2 garis waktu sebagai berikut: 1 2 tn C1 PV1 PV2 C2 Cn PVn PVA Garis waktu di atas adalah garis waktu untuk kupon yang akan diterima hingga obligasi jatuh tempo. VI. dan t adalah periode atau jangka waktu. Besar kupon dihitung dengan cara sebagai berikut: C Par i n Di mana i adalah tingkat bunga kupon per tahun. 4. Nilai Obligasi Suatu obligasi dapat dinilai dengan cara seperti mencari nilai tunai (present value) dan nilai tunai anuitas. Garis waktu untuk kupon sama dengan suatu garis waktu anuitas.1. k adalah biaya uang. jika harga di bawah nilai pari. adalah harga jual atau beli obligasi pasar. dan bisa saja berjangka waktu lain. yang dimulai dari C1 sampai dengan Cn.2. Di mana PVA (present value annuity) untuk kupon dicari dengan formula berikut: PVA C 1 k 1 k (1 k ) t Di mana C adalah besar kupon setiap periode. Tingkat bunga kupon (coupon interest rate). n adalah pembayaran kupon dilakukan dalam Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Kupon adalah C. BV (Bond Value) adalah PV dari PVA (kupon) dan PV nilai pari obligasi saat jatuh tempo. Harga obligasi.Halaman 70 .

Nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV 50. Besar discount adalah sebesar Rp 104. Misal tingkat biaya uang adalah sebesar 8%.000 (1 12%)10 895.709.000 10 % 2 50 .000 Kupon sebesar Rp 50 ribu akan dibayar setiap ½ tahun sekali.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1. sebab bernilai di atas nilai pari.142.70. dengan kupon 10%.000 . obligasi ini disebut obligasi premium (premium bond).000 1 8% 2 1 8% 1 2 8% 20 2 1. seorang investor memperoleh bunga berupa kupon yang dibayarkan Dasar-dasar Keuangan Pribadi . yang jatuh tempo 10 tahun lagi. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran). maka nilai obligasi adalah: BV 50.2.81.142. Jadi nilai obligasi adalah sebagai berikut: BV C 1 k 1 Par k (1 k ) t (1 k ) t Sebagai ilustrasi misal PT Maju Bersama mengeluarkan obligasi dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.469.30 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 895.Rico Lesmana – Investasi satu tahun.81. VI. dan Par adalah nilai pari obligasi.30.2. tingkat biaya uang diasumsikan adalah sebesar 12% per tahun. PV (present value) nilai pari dicari dengan formula berikut: PV Par (1 k ) t Di mana Par adalah besar nilai pari di akhir periode (tanggal jatuh tempo obligasi).469.Halaman 71 . Maka nilai obligasi dapat dicari dengan cara berikut: Kupon adalah sebesar: C 1. sebab bernilai di bawah nilai pari.709.000 (1 8%)10 1.530. dan t adalah periode. obligasi ini disebut obligasi discount (discount bond). Besar premium adalah sebesar Rp 142.709.000. Yield to maturity Atas investasi dalam obligasi.000.81 Nilai obligasi adalah sebesar Rp 1. k adalah biaya uang.

469. yang jatuh tempo 10 tahun lagi. YTM berada di antara 10% dan 15%.469. C adalah kupon. Langkah ke-2: Kondisi di atas dapat disederhanakan dengan menyusun tabel berikut: 1.27 seperti ditunjukkan sebagai berikut: BV 50. dibayarkan setiap setengah tahun (semesteran).000 (1 15%)10 756.000. Misal Bapak Ali membeli obligasi PT Maju Bersama seharga Rp 895. YTM dapat dicari sebagai berikut: 1 YTM 2 895. berarti 10% < YTM < 15%.000 1 YTM 1 2 YTM 20 2 1. Kupon < YTM Langkah ke-1: Untuk contoh di atas.27 10% YTM 15% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .000.30 > Rp 756.909. dengan mempergunakan pedoman berikut: Harga Obligasi > Nilai Pari. t adalah jumlah periode atau jangka waktu.000 1 15% 2 1 15% 15% 20 1 2 2 1. dan k adalah YTM. berarti YTM lebih besar dari 10% (kupon) sesuai pedoman. harga obligasi adalah sebesar Rp 895. Kita coba dengan memasukkan nilai k sebesar 15% akan diperoleh nilai obligasi sebesar Rp 756.000.27 Rp 1 juta > Rp 895.469.909. dengan nilai pari sebesar Rp 1 juta per-lembar.30 50.000. Par adalah nilai pari.909.469.30 756.000 (1 YTM)10 Mencari YTM dilakukan dengan menggunakan cara trial & error.Halaman 72 . Kupon > YTM Harga Obligasi < Nilai Pari. Tingkat pengembalian sebuah obligasi hingga jatuh tempo (maturity) disebut yield to maturity (YTM). kupon 10%.469.909. YTM dicari dengan formula sebagai berikut: BP C 1 k 1 Par k (1 k )t (1 k )t Di mana BP adalah harga obligasi (bond price).Rico Lesmana – Investasi dalam jangka waktu tertentu misal 6 bulan sekali dan pengembalian nilai pari pada saat jatuh tempo.27.00 895.30.30 lebih kecil dari nilai sebesar Rp 1 juta.

26 Harga obligasi sebesar Rp 895.15%)10 887. 949.30 lebih kecil dari nilai obligasi dengan k=12.15%.713.000 (1 1 1%)10 949.15% Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih harga obligasi dengan nilai obligasi dengan k masing-masing 11% dan 12.234.990.10% = = = 104.26 15% .469.60 895.000.895.469.70 5% 12.00% YTM 12.15% 12.756.70 243. yang tidak berselisih jauh dengan 12.60 .34 1.090.703.Halaman 73 .30 949.234.26 1 11% 2 1 11% 11% 20 1 2 2 1.73 Langkah ke-3: Dengan mempergunakan k sebesar 12.713.30 887.30 61.30 1.909.000. berarti YTM lebih kecil dari 12. Langkah ke-4: Proses mulai langkah ke-1 kita ulangi dengan mempergunakan k=11%.895.000 1 12.60 .000 949.530.990.15% dan tidak berselisih jauh.703.00 .73 5% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 10% 104.15% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 887.713.10% = = = 54.090.000.530.60 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.469.713.15% 2 1 12.01% Perkiraan YTM dapat dicari sebagai berikut: YTM 11% 54. 1.703.00 .703.15%.000.Rico Lesmana – Investasi Perhitungan lebih lanjut dilakukan dengan mencari selisih nilai pari dengan nilai obligasi dengan k=15%.469.27 15% .01% 12% 61.30 1.469.34 Dengan mempergunakan k sebesar 12% nilai obligasi yang akan diperoleh adalah sebesar Rp 895.887.60 11.000.000 (1 12. maka akan diperoleh nilai obligasi Rp 949.30 dengan perhitungan sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi .26 dengan perhitungan sebagai berikut: BV 50.15% 20 1 2 2 1.703.15% 243. dan nilai pari dengan harga obligasi.15% dan lebih besar dari 10% (kupon).000.

91/1000).000.13 PV4 100 (1 10%)4 68.00 Kupon setiap tahun selama 5 tahun masing-masing sebesar Rp 100 (10% dari Rp 1000).091 (9.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.01 1. VI. misal tahun ke-1 diperoleh 0.000 (1 12%)10 895. misal tahun ke-1 diperoleh 9. dan pada tahun ke-5 diperoleh nilai pari dari obligasi. jatuh tempo dalam waktu 5 tahun dengan kupon 10%. Dari obligasi tersebut arus kas masuk yang terjadi selama waktu 5 tahun dapat adalah sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1. Nilai tunai dihitung dari arus kas masing-masing tahun diperoleh dengan cara sebagai berikut: PV1 100 (1 10%)1 90. tahun ke-2 diperoleh Dasar-dasar Keuangan Pribadi .64 PV3 100 (1 10%)3 75. Untuk dapat mengetahui kepekaan.000.30 Nilai obligasi dengan mempergunakan k=12% adalah sama dengan harga obligasi. dibahas sebagai berikut.91 PV2 100 (1 10%)2 82. Lalu selanjutnya proporsi nilai tunai tersebut dikalikan dengan periode (n).000.09% x 1).469. Misal sebuah obligasi sebesar Rp 1.000 1 12% 2 1 12% 12% 20 1 2 2 1.30 PV5 1100 (1 10%)5 683.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90. Duration adalah rata-rata tertimbang dari maturity.64/1000) dan selanjutnya.30 683. dimulai dengan menghitung proporsi masing-masing.91 82. Duration Obligasi yang pada umumnya memiliki waktu jatuh tempo yang lama mempunyai kepekaan terhadap perubahan suku bunga. tingkat bunga 10%.2. biasa dipergunakan duration atau pure maturity dari suatu obligasi.3.01 Dari nilai tunai masing-masing tahun tersebut akan dicari rata-rata tertimbangnya. berarti YTM adalah sebesar 12%.Halaman 74 .26% (82. Cara menghitung duration.64 75.13 68.09% (90. tahun ke-2 diperoleh 8.Rico Lesmana – Investasi BV 50.

74 84.04 Proporsi 9.79% Obligasi tersebut akan naik nilainya sebesar 3.82% 68. maka jika tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.170 (11% 10%) (1 10%) 3.170 disebut duration. Semakin tinggi duration suatu obligasi. Duration obligasi ini adalah 4.92 1.223 0.153 Duration akan menunjukkan besarnya perubahan nilai obligasi akibat perubahan tingkat bunga. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.43% 7.091 0.83% 8. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.415 4.094 0.79% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .169 0.35% 8.273 3. dan selanjutnya sampai dengan tahun ke-5.038.Halaman 75 . yang dapat dihitung dengan cara berikut: BV0 BV D i (1 i) Misal duration adalah 4.26% x 2).228 0.274 3. maka duration yang akan diperoleh adalah sebesar 4.187 tahun.78% Duration = Proporsi x n 0.273 3.91 82.59% 6.01 1.51% 6.09% 8.389 4.79%.22 70.225 0.162 0. lalu dijumlahkan dan diperoleh rata-rata tertimbang sebesar 4.82% Duration = Proporsi x n 0.165 (8.170 tahun.10% 7.00 Proporsi 9.170 Nilai rata-rata tertimbang sebesar 4.16 73.43% 6. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.30 683.170.64 75.165 0.87 652.13 68.100 Nilai obligasi Nilai tunai 90.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.088 0. Misal tingkat bunga yang berlaku lebih rendah 1% yaitu sebesar 9%.90 Proporsi 8.100 Nilai obligasi Nilai tunai 91.187 Misal tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%. maka nilai obligasi akan berubah sebesar: BV0 BV 4.80 963. semakin besar kepekaannya terhadap perubahan tingkat bunga.441 4.153 tahun.83% 68.84 714.30% Duration = Proporsi x n 0. dengan perhitungan sebagai berikut: N 1 2 3 4 5 Kupon 100 100 100 100 100 Nilai pari 1.26% 7. Perhitungan secara jelas dapat dilihat pada tabel berikut: n 1 2 3 4 5 Nilai tunai 90.17 77.Rico Lesmana – Investasi 0.000 Arus Kas 100 100 100 100 1.170 tahun pada tingkat bunga 10%.170 (9% 10%) (1 10%) 3.84% 67.12 65.000.09 81. Dan jika tingkat bunga yang berlaku lebih tinggi 1% yaitu sebesar 11%.

000.79%. dan selisih hasil penjualan saham (di mana harga saham bertumbuh menjadi lebih besar dari harga saham pada saat dibeli).Halaman 76 .3. Pada sebuah perusahaan. Sisa laba perusahaan yang tidak dibagi tersebut akan mengakibatkan meningkatnya nilai perusahaan sebab adanya harapan dapat memperoleh laba yang lebih besar di tahun mendatang.000 - 5. sebab dapat terjadi ada bagian laba perusahaan yang dipergunakan lagi oleh perusahaan untuk membiayai modal kerja maupun investasi.1. dan meningkatnya nilai aktiva perusahaan.000 Dasar-dasar Keuangan Pribadi . yaitu saham preferen dan saham biasa.3. Dapat pula sisa laba tersebut dipergunakan untuk investasi mesin produksi yang baru. Hasil dari saham Hasil dari investasi di dalam saham adalah berupa dividen yang dibagi oleh perusahaan. Misal PT A membukukan laba sebesar Rp 1 juta. Sebagai ilustrasi misal laporan Keuangan PT A pada tahun X0 dan X1 adalah sebagai berikut: PT A Neraca tahun X0 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 1.Rico Lesmana – Investasi Obligasi tersebut akan turun nilainya sebesar 3. sehingga kapasitas produksi meningkat. Saham terdiri dari dua macam. VI. Peningkatan nilai perusahaan akan tercermin dalam harga saham perusahaan tersebut.000 3. sebab semakin banyak bahan baku yang diperlukan. Saham (Stock) Saham adalah tanda atau bukti kepemilikan suatu perusahaan. PT A membagi dividen sebesar Rp 500 ribu dan sisa laba yang tidak dibagi menjadi dividen sebesar Rp 500 ribu dipergunakan untuk memperbesar modal kerja seperti piutang dagang sehingga penjualan diharapkan meningkat.000 1.000. VI.000. agar perusahaan dapat berkembang lebih lanjut.000. atau dapat pula memperbesar persediaan (inventory) sehingga mengurangi kemungkinan tidak terjadinya penjualan akibat tidak adanya persediaan barang.000 5. Penambahan investasi misalnya mesin produksi seringkali harus diimbangi oleh kenaikan modal kerja. sebab saling keterkaitan antara keduanya.000 Hutang Dagang Modal saham Laba ditahan 5. normalnya dividen dibagi dari laba perusahaan. Dan besar dividen tidak sama dengan besar laba perusahaan. Kombinasi penggunaan sisa laba yang tidak dibagi untuk modal kerja dan investasi merupakan hal yang lumrah.000. sehingga perusahaan dapat menjual lebih banyak yang berarti keuntungan perusahaan nantinya akan meningkat pula. Bagi investor saham yang dimiliki mempunyai potensi: dividen dan keuntungan atas modal (capital gain) atau kerugian atas modal (capital loss).000.

berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1100.000 1.5 juta. Setahun kemudian Ali menerima dividen dari PT A sebesar Rp 100 untuk per-lembar saham yang dimilikinya.000. P0 adalah harga pembelian saham.000 Pada tahun X1 nilai buku modal adalah sebesar Rp 6 juta.000.000 1.000 1.000.000 700.000 Laba yang diperoleh perusahaan pada tahun X1 sebesar Rp 1 juta akan dipindah ke laba ditahan di bagian modal perusahaan. Hasil dividen saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan Dasar-dasar Keuangan Pribadi .3.000 7.000 3.000 3.000.000.000 per-lembar saham pada tahun X0.000 (300.000 (500.000 7. VI.Halaman 77 .300. maka Neraca akan menjadi sebagai berikut: PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2.000.000.000.000 2.000) Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Dikurangi dividen Total modal 7.000.000 Hutang Dagang Modal Modal saham Laba ditahan Total modal 1.000.000.000 300.000. PT A Neraca tahun X1 Kas & Bank Piutang Dagang Persediaan Mesin & Peralatan Akumulasi Penyusutan 2. Hasil dividen dihitung sebagai berikut: Div yield D1 P0 D1 adalah dividen yang (akan) diterima.000 6.000 5.000 (300.000.300.000. mereka mendapat dividen sebesar Rp 100 per-lembar saham. Hasil dividen (dividend yield) Hasil dividen (dividend yield) adalah imbal hasil (return) berupa dividen yang diperoleh oleh pemegang saham.000.000.000 1.000) 7.000 1. berarti nilai per-lembar saham adalah sebesar Rp 1200.000 3.000) 5.000 1. misal modal saham tersebut terdiri dari 5000 lembar saham senilai Rp 1000 per-lembarnya.000 Nilai buku modal tahun X1 adalah Rp 5.Rico Lesmana – Investasi Pada tahun awal modal saham di PT A adalah sebesar Rp 5 juta.000.000.000.500.000.000 1.000. Tetapi dari sisi pemegang saham meski nilai buku saham hanya Rp 1100 per-lembar.1.000 5. Jika perusahaan membagi dividen sebesar Rp 500 ribu. PT A Laba rugi tahun X1 Penjualan Harga Pokok Penjualan Laba kotor Biaya operasi Biaya penyusutan Laba 5.000 1. Misal Ali membeli saham PT A sebesar Rp 1.1.

2.2. Total tingkat imbal hasil (total return) Total tingkat imbal hasil (total return) adalah jumlah hasil dividen dan pertumbuhan atau keuntungan atas modal. Nilai saham Nilai saham sebuah perusahaan tidak hanya dinilai dengan nilai buku modal seperti yang Dasar-dasar Keuangan Pribadi . Nilai saham PT A pada tahun X1 adalah Rp 1.3. Keuntungan atas modal (capital gain) Keuntungan atas modal (capital gain) diperoleh dengan formula sebagai berikut: Capital gain yield P1 P0 P0 P1 adalah harga saham pada periode ke-1.1.1.100 per-lembar saham. Keuntungan atas modal (capital gain) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 10% dengan perhitungan sebagai berikut: Capital gainyield P1 P0 P0 1100 1000 10% 1000 VI. maka total imbal hasil Ali atas saham PT A adalah tetap sebesar 20% sebab nilai saham PT A tanpa membagi dividen adalah Rp 1200 perlembar.Halaman 78 .3. dihitung sebagai berikut: r Div yield r D1 P0 Capital gain yield P1 P0 P0 Total tingkat imbal hasil (total return) saham PT A yang dimiliki Ali adalah sebesar 20% dengan perhitungan sebagai berikut: r Div yield Capital gainyield 10% 10% 20% atau dengan perhitungan sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 100 1100 1000 1000 1000 20% Misal PT A tidak membagi dividen pada tahun X1.3. Pertumbuhan (growth) dicari pula dengan rumus ini. P0 adalah harga pembelian saham pada periode sebelum periode ke-1.Rico Lesmana – Investasi sebagai berikut: Div yield D1 P0 100 10% 1000 VI. jadi disebut periode 0.3. Total imbal hasil dihitung sebagai berikut: r D1 P0 P1 P0 P0 0 1200 1000 1000 1000 20% VI.

maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1000. Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. seperti yang telah dijelaskan dalam Bab II.2.Rico Lesmana – Investasi ditunjukkan sebelumnya. dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return). Model pertumbuhan (growth model) Harga saham dapat dicari dengan model pertumbuhan. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: P0 Dˆ 1 kˆ 100 10 % 1000 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10%.-.2.Halaman 79 . Perpetuitas (perpetuity) Perpetuitas adalah nilai tunai dari uang yang akan diterima selamanya.3. C diisi perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai).3. Cara ini dipakai sebab sebuah perusahaan menganut azas going concern. sehingga dianggap tidak memiliki suatu waktu berakhir. P0.1.2. sehingga formula yang dikenal dengan Dividend Discount Model menjadi sebagai berikut: P0 Dˆ1 untuk nominator dividen atau P0 kˆ Cˆ1 untuk nominator arus kas. masih terdapat banyak cara yang dapat dilakukan. VI. atau Dividend Growth Model dengan mempergunakan formula berikut: P0 kˆ Dˆ 1 gˆ Di mana P0 adalah harga saham. Selain kedua cara ini. Rumus perpetuitas adalah sebagai berikut: PV C k PV diganti dengan ekspektasi (expected) harga saham. konsep biaya dan nilai waktu uang. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10%. VI. Ada cara lain untuk melakukan penilaian saham perusahaan seperti misalnya dengan mempergunakan perpetuitas dan model pertumbuhan (growth model) yang akan dibahas di bawah ini. maka harga saham PT A saat ini dapat dihitung sebagai berikut: Dasar-dasar Keuangan Pribadi . dan k diisi dengan ekspektasi tingkat imbal hasil (expected rate of return) dan g adalah perkiraan tingkat pertumbuhan setiap periode. perkiraan dividen atau perkiraan arus kas (tergantung metode yang akan dipakai). kˆ Misalnya dividen PT A tahun depan diperkirakan adalah sebesar Rp 100. dengan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.

4. Price earning ratio Harga saham dapat dihitung dengan mempergunakan price earning ratio (P/E ratio) dengan cara sebagai berikut: P0 = P/E ratio x EPS Di mana P/E ratio dihitung dengan harga saham dibagi dengan EPS (earnings per share atau laba per-saham).000 12.000 12.350 7.000 12. Ilustrasi saham Data perdagangan saham dalam 1 bulan adalah sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 XXXX 4.68% 0.00% 0.250 4.000 11.125 4.000 Untuk mengetahui tingkat imbal hasil (return) dari saham-saham tersebut.900 ZZZZ 11.00% 0.00% 8.2.000 12.550 7.250 4.250 7. Misal industri di mana PT A beroperasi mempunyai P/E ratio sebesar 10.125 4.200 8.000 12.125 4.250 4.(10 x Rp 100).500 4.125 4.125 4. EPS (earnings per share) atau laba per-saham.550 7.000 12. maka harga saham pada saat ini (periode 0) adalah sebesar Rp 1250.250 7.000 11.125 4.Rico Lesmana – Investasi P0 kˆ Dˆ 1 gˆ 100 10 % 2% 1250 Jadi jika dividen yang diharapkan pada tahun depan (periode 1) adalah sebesar Rp 100 dan perkiraan imbal hasil sebesar 10% dan tingkat pertumbuhan diperkirakan sebesar 2% setiap tahun.000 12. VI.450 7.000 12.400 7.000 Return Saham XXXX YYYY 0.000 12.68% 0.1..125 4.300 Harga Saham YYYY 7.250 4.000 12.70% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .050 7.350 7.3.4.550 7.125 4. dan laba per-saham PT A adalah sebesar Rp 100. maka harga per-lembar saham PT A jika dihitung dengan metode ini adalah sebesar Rp 1000.00% -0. VI.000 12. Ilustrasi VI. dapat dibuat sebuah tabel sebagai berikut: Tanggal 1 2 3 XXXX 4.450 8.250 4.600 7.050 7.Halaman 80 .68% ZZZZ 0.000 11.350 7.000 12.250 4.-.550 7.000 12.175 4.-.275 4.400 ZZZZ 11.000 11.3.00% -2.400 7.125 Harga Saham YYYY 7.

66% 0.00% 0.000 12.00053 0.55% -1.33% 9.Halaman 81 .000 12.57 % .250 7.250 4.02295 YYYY 1. 4275 4125 3.00% 5.00% 0.05% 4.52% -0. dan seterusnya.300 7.00% 0. untuk perusahaan XXXX. tidak mudah untuk menentukan mana saham yang lebih berisiko dibandingkan yang lainnya. ln P3 P2 .57% -2. untuk perusahaan YYYY.37% 1.10% ZZZZ 0. ln 12000 11000 8.00% 0.00% 0.Rico Lesmana – Investasi 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 4. ln 7400 7350 0.000 12.125 4.00% 0.70 % .050 7.10% 0.900 12.000 12.71% -0. Return.250 4.00% 0.250 4.400 7. Dari tabel di atas. untuk perusahaan ZZZZ.59% 8.125 4.000 12.000 12.67% -2.00% Tingkat imbal hasil harian dihitung dengan mempergunakan rumus sebagai berikut: r1 ln P2 r2 P1 .600 7.00% 0.000 12.500 4.00% 0.250 4.000 12.02247 Dari hasil yang diperoleh ini.68 % r2 .00% 0.050 7.68 % .19% 0.58% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00% 5. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 4125 4125 0% r6 ln .37% -2.00% 0.200 8.00050 0.275 4. atau: KV yˆ Koefisien variasi untuk masing-masing saham tersebut adalah sebagai berikut: Return XXXX 0.00% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 7350 7550 2.175 4.72% -4.28% 0.450 7. dan seterusnya.000 12.00% 0.550 7.000 12.250 4.00% 0.250 7.00% 0.350 7.125 4.58% 0.00% -1. varians dan standar deviasi dari saham-saham tersebut adalah: Return Varians Standar deviasi XXXX 0.28% YYYY 1. Dari tabel di atas.80% 0.00156 0. Dari tabel di atas. dan seterusnya. Untuk memudahkan dapat dipergunakan koefisien variasi (coefficient of variation) yang membandingkan antara standar deviasi dengan rata-rata imbal hasil saham.550 7.000 0.00% 3.00% 0. tingkat imbal hasil dihitung sebagai berikut: r1 ln 11000 11000 0% r3 .03950 ZZZZ 0.000 12.450 8.78% 0.000 12. dan seterusnya. Return dalam satu bulan tersebut dari masing-masing saham adalah rata-rata dari imbal hasil harian yang ditampilkan di tabel di atas.250 4.

02295 8.02247 3.Rico Lesmana – Investasi Standar deviasi Koefisien Variasi 0.03950 3. Berarti saham XXXX mempunyai risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan saham YYYY dan ZZZZ dengan melakukan analisa terhadap bulan tertentu.60 0.28 0.87 Semakin tinggi koefisien variasi. Dasar-dasar Keuangan Pribadi .Halaman 82 . maka semakin tinggi risiko yang berkaitan dengan tingkat imbal hasil.

86996 0.77205 0.42888 12 0.34682 0.17032 24 0.54027 9 0.37512 0.41727 0.17220 0.07889 34 0.90573 0.41496 0.08520 33 0.15770 25 0.85734 3 0.53391 0.26355 0.82193 0.25842 0.58201 0.16425 0.71068 0.39012 0.42435 0.83962 0.37136 0.72242 0.24698 0.74726 0.15496 0.06262 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92456 0.81309 0.33051 0.25509 0.37689 0.24151 0.70138 0.98030 0.67684 0.31007 0.46319 11 0.94340 0.50835 0.29416 0.18425 0.70259 0.29189 17 0.86384 0.55526 0.18394 23 0.62317 0.78849 0.62275 0.34046 15 0.87866 0.14619 0.51337 0.79383 4 0.49193 0.39365 0.11591 29 0.86261 0.93272 0.18456 0.20737 0.68643 0.90529 0.79031 0.27409 0.81954 0.88797 0.12274 0.52189 0.74934 0.19035 0.25025 19 0.13011 0.69892 0.82774 0.12277 0.94232 0.34503 0.66112 0.68095 0.22036 0.81143 0.83748 0.88849 0.45639 0.31180 0.66634 0.54125 0.84438 0.60057 0.53755 0.70496 0.38834 0.32065 0.43883 0.71416 0.70016 0.55839 0.73503 5 0.78353 0.55368 0.62172 0.87344 0.25342 0.63416 0.53032 0.43630 0.76440 0.22571 0.67297 0.77977 0.68058 6 0.36604 0.97059 0.24367 0.27027 18 0.29586 0.91434 0.56311 0.62741 0.18129 0.20987 0.88900 0.12519 28 0.82035 0.78941 0.92593 2 0.88745 0.19715 0.78757 0.32557 0.31657 0.70591 0.28506 0.31524 16 0.27651 0.83676 0.49363 0.62460 0.10733 30 0.72730 0.95238 0.90703 0.44401 0.79544 0.50507 0.74301 0.36069 0.71297 0.95147 0.89632 0.76642 0.64684 0.23171 20 0.65978 0.75992 0.35894 0.98039 0.91514 0.15040 0.81630 0.58739 0.47509 0.96154 0.13520 27 0.09938 31 0.37703 0.28124 0.64186 0.26785 0.10022 0.46884 0.97087 0.72010 0.36770 14 0.59758 0.87056 0.45019 0. Tabel-tabel VII.76290 0.41199 0.85282 0.74409 0.39999 0.39573 0.17266 0.73069 0.16093 0.17411 0.74622 0.29530 0.48102 0.61391 0.43708 0.75788 0.79209 0.26180 0.1.66506 0.24295 0.14056 0.64958 0.33348 0.49697 0.77303 0.14602 26 0.86135 0.72845 0.42196 0.58349 8 0.45811 0. Tabel A1.73458 0.10723 0.09366 0.23300 0.80340 0.96117 0.63017 7 0.Halaman 83 .07305 35 0.46369 0.74192 0.19987 0.13791 0.83602 0.57437 0.55207 0.40573 0.13137 0.67556 0.94260 0.85480 0.99010 0.80426 0.33873 0.85349 0.41552 0.11474 0.54393 0.47761 0.44230 0.21981 0.53063 0.19866 22 0.57748 0.09202 32 0.21095 0.39711 13 0.92348 0.64461 0.35538 0.55684 0.49022 0.89000 0.27751 0.35034 0.51003 0.75684 0.71299 0.50003 0.82270 0.30832 0.52679 0.52023 0.93458 0.59190 0. Present Value Faktor / Periode 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1 0.23138 0.92385 0.60502 0.08754 0.21455 21 0.29646 0.50669 0.57029 0.94205 0.50025 10 0.34185 0.38782 0.58586 0.36245 0.06763 36 0.96098 0.19563 0.47464 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.60953 0.58468 0.

06344 0.24718 0.27454 0.23107 0.77218 0.03315 0.76947 0.25751 0.05961 20 0.08170 0.01722 0.16846 13 0.11168 0.62092 0.69305 0.03738 0.18829 0.89286 0.26295 10 0.42506 0.04849 0.45235 0.09069 0.08264 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1 0.05210 0.12522 0.29925 0.26974 0.06304 0.03935 0.49718 0.28426 0.01737 0.14150 0.04308 0.16253 0.05323 0.02661 0.73119 0.16351 0.38554 0.09806 0.05313 0.04899 0.02335 0.06915 0.64066 4 0.36061 0.00478 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .06796 0.00866 33 0.18068 0.03779 0.12285 0.90090 0.05252 0.82645 0.86957 0.14523 14 0.23199 0.47611 6 0.23071 0.01313 0.55229 5 0.09293 0.01228 0.09230 0.06934 0.11081 0.04911 0.07379 0.04736 0.32690 0.32197 0.02838 25 0.21763 0.15971 0.03819 23 0.35553 0.50187 0.17843 14.29459 0.23662 0.14564 0.59208 0.01772 0.02908 0.42410 0.10067 0.41044 7 0.75131 0.01325 0.04017 0.23939 0.03914 0.35049 0.01162 0.59627 0.08021 18 0.56447 0.20756 0.00653 0.05731 0.02237 0.04368 0.00643 35 0.14133 0.35218 0.14010 0.03038 0.01019 0.01691 0.37616 0.53464 0.28584 0.00746 34 0.09256 0.22668 11 0.05139 21 0.43393 0.38753 0.02109 27 0.00864 0.00993 0.00894 0.04430 22 0.31728 0.30503 9 0.01818 28 0.19542 12 0.12640 0.04689 0.84168 0.15989 0.20900 0.10793 16 0.06110 0.05882 0.15282 0.16370 0.05974 0.11597 0.54703 0.01963 0.10367 0.26333 0.03689 0.02592 0.46043 0.05339 0.46651 0.16312 0.20462 0.00555 36 0.04710 0.51316 0.86207 2 0.04494 0.09456 0.74316 3 0.01894 0.08081 0.06383 0.09304 17 0.11174 0.26070 0.18270 0.01142 0.06014 0.48032 0.19449 0.03493 0.61332 0.31863 0.70843 0.01004 32 0.08391 0.79719 0.01567 29 0.13778 0.13768 0.43233 0.08215 0.02557 0.64993 0.75614 0.30751 0.02002 0.88496 0.13004 0.02889 0.42241 0.06631 0.28748 0.00751 0.18207 0.25187 0.05382 0.07680 0.02376 0.07361 0.03235 0.01351 30 0.05599 0.03292 24 0.08955 0.04187 0.10780 0.Halaman 84 .78315 0.17986 0.10153 0.10686 0.02642 0.40388 0.02980 0.04168 0.35383 8 0.28966 0.71178 0.68301 0.09761 0.12289 0.03338 0.19784 0.02121 0.07276 0.81162 0.15018 0.02878 0.65752 0.67497 0.54276 0.02262 0.02447 26 0.21199 0.03264 0.01388 0.32618 0.12289 0.01997 0.01510 0.12520 15 0.10639 0.56743 0.03194 0.03558 0.59345 0.35056 0.21494 0.02551 0.65873 0.39092 0.12403 0.16963 0.06914 19 0.87719 0.08295 0.25668 0.51937 0.11611 0.50663 0.01165 31 0.18691 0.39964 0.08678 0.33288 0.37594 0.04620 0.06588 0.03545 0.91743 0.63552 0.05820 0.07027 0.90909 0.07537 0.48166 0.01510 0.01568 0.07628 0.02297 0.13513 0.45559 0.57175 0.04306 0.22917 0.20416 0.86% 0.

00257 0.00071 0.23257 0.00374 0.00562 0.03643 0.04921 0.00185 0.01032 0.00321 0.00501 0.01830 0.09198 0.17891 0.01883 0.00573 0.34111 0.17781 0.00565 0.01233 0.00481 0.00105 22% 0.00874 0.15197 0.22184 0.43690 0.13459 0.28878 0.00767 0.16702 0.04736 0.02174 0.05998 0.00382 0.03756 0.00582 0.00054 0.12285 0.24867 0.01352 0.02222 0.22546 0.37043 0.01826 0.00900 0.00704 0.00169 0.08391 0.51579 0.11216 0.02789 0.14428 0.00506 0.07359 0.59342 0.00658 0.00328 0.00095 0.00067 0.00695 0.11102 0.06934 0.Halaman 85 .01509 0.17560 0.00293 0.06780 0.81301 0.24340 0.08339 0.41905 0.01146 0.00480 0.01354 0.00172 0.01258 0.53365 0.09346 0.14864 0.09855 0.03162 0.00224 0.02310 0.30328 0.00351 18% 0.82645 0.02408 0.05065 0.28478 0.01092 0.05409 0.00078 23% 0.01811 0.03914 0.16151 0.04152 0.00210 0.55071 0.00043 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00460 0.00697 0.00203 0.04481 0.04367 0.00466 0.24859 0.01538 0.56447 0.19381 0.01536 0.00852 0.09489 0.62437 0.12400 0.00425 0.85470 0.05925 0.00116 0.33490 0.03130 0.06184 0.01596 0.02178 0.45140 0.00158 0.00191 20% 0.02622 0.00351 0.00855 0.09383 0.07567 0.00195 0.31393 0.69444 0.11635 0.14757 0.01442 0.05512 0.35520 0.52449 0.81967 0.13690 0.42297 0.13722 0.21763 0.00304 0.01679 0.00227 0.01086 0.00244 0.71818 0.00360 0.00728 0.43711 0.08757 0.19088 0.10421 0.00823 0.01294 0.00770 0.29592 0.57870 0.02962 0.49867 0.00591 0.00305 0.02702 0.01048 0.00271 0.06180 0.00270 0.01509 0.16192 0.00153 0.04308 0.02581 0.07078 0.00102 0.07539 0.00058 24% 0.03094 0.00133 0.46651 0.66098 0.37000 0.03201 0.03651 0.27908 0.70616 0.00313 0.01592 0.15519 0.00846 0.00880 0.27509 0.45611 0.00247 0.00127 0.10153 0.06932 0.00541 0.00607 0.31863 0.05196 0.03403 0.00372 0.83333 0.01053 0.00163 0.20376 0.02209 0.08110 0.01247 0.00644 0.20897 0.01687 0.01974 0.01292 0.08352 0.38554 0.06491 0.26333 0.53738 0.12989 0.00455 0.01259 0.00693 0.06103 0.01052 0.01874 0.02286 0.00971 0.02082 0.68301 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 0.01031 0.10258 0.05064 0.00258 19% 0.23478 0.00141 21% 0.03969 0.07789 0.80645 0.00568 0.73051 0.03084 0.60863 0.05083 0.00397 0.84746 0.20804 0.00083 0.33320 0.00710 0.40188 0.00242 0.00411 0.00912 0.00108 0.11629 0.19106 0.03670 0.84034 0.00382 0.05731 0.03235 0.11221 0.00462 0.04328 0.00088 0.03699 0.00141 0.65036 0.02608 0.12617 0.04507 0.38984 0.35214 0.00127 0.00421 0.00201 0.02591 0.17986 0.26604 0.00300 0.01958 0.67186 0.02673 0.48225 0.

00038 0.61035 0.00023 0.75758 0.03122 0.27993 0.00097 0.57392 0.00591 0.00018 0.32939 0.10842 0.00163 0.19787 0.00023 0.00684 0.00222 0.00029 0.00311 0.00073 0.45517 0.01177 0.06075 0.00029 0.12493 0.23833 0.00008 0.47684 0.00614 0.00018 0.00040 0.13422 0.00018 0.43479 0.00345 0.00661 0.01156 0.26933 0.00050 0.00010 0.00155 0.39675 0.00476 0.05170 0.00052 0.02183 0.00041 0.00369 0.05580 0.58272 0.00792 0.01505 0.00013 0.00010 30% 0.77519 0.00451 0.00065 0.00983 0.00010 0.22737 0.00013 0.01503 0.01066 0.00008 31% 0.00051 0.19834 0.18766 0.21700 0.26214 0.00526 0.05129 0.04717 0.00378 0.00103 0.01175 0.00200 0.49991 0.00254 0.00062 0.01719 0.07254 0.00561 0.00388 0.00006 0.00323 0.06872 0.02707 0.00892 0.00006 32% 0.00267 0.06719 0.00142 0.00013 0.00047 0.02989 0.48819 0.01926 0.46583 0.00738 0.00922 0.03934 0.00717 0.02815 0.00005 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .00889 0.33956 0.00169 0.00017 0.00079 0.04292 0.00008 0.03302 0.05498 0.02478 0.15741 0.00023 0.64000 0.07214 0.00061 0.00342 0.00184 0.17764 0.00022 0.04398 0.03574 0.00918 0.16822 0.01742 0.01700 0.01022 0.24991 0.78125 0.09430 0.00014 0.00124 0.00063 0.03522 0.04039 0.15104 0.05680 0.00676 0.00302 0.00068 0.01441 0.62000 0.02465 0.08219 0.00024 27% 0.18904 0.01239 0.00030 0.11530 0.00246 0.25921 0.00037 0.00410 0.Halaman 86 .00390 0.07836 0.14321 0.10109 0.80000 0.00839 0.00155 0.01554 0.01801 0.10737 0.76923 0.02194 0.09161 0.76336 0.12259 0.37253 0.00242 0.29104 0.00263 0.00049 0.00077 0.00195 0.00038 0.00056 0.01318 0.00097 0.00098 0.00078 0.02830 0.00080 0.00286 0.00032 0.03518 0.02540 0.24953 0.03915 0.01153 0.00030 0.00048 0.01354 0.20972 0.78740 0.00310 0.00127 0.13040 0.62988 0.00133 0.00201 0.08470 0.15937 0.00491 0.32768 0.79365 0.02252 0.00099 0.07869 0.30268 0.13878 0.00077 0.00117 0.60093 0.00590 0.01561 0.03155 0.01967 0.51200 0.38440 0.00048 0.35013 0.59172 0.04957 0.00223 0.00239 0.00619 0.00520 0.00775 0.06617 0.00089 0.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 0.00405 0.00031 0.00039 0.04709 0.00032 26% 0.01329 0.00010 0.00014 29% 0.00042 0.00061 0.00023 0.02051 0.02773 0.00193 0.00780 0.40960 0.03650 0.00472 0.00153 0.00512 0.00294 0.31488 0.01015 0.00017 0.02281 0.08590 0.00438 0.00084 0.11635 0.00024 0.00209 0.14776 0.00109 0.09915 0.20718 0.00061 0.00100 0.00172 0.00124 0.00123 0.00029 0.04473 0.01954 0.00037 0.00158 0.06227 0.44482 0.00128 0.16777 0.00018 28% 0.36111 0.06245 0.08802 0.10849 0.

10791 8.70690 18.13184 18.78611 7.60360 18.72325 2.34980 27.24339 18.32948 4.80169 6.25508 10.30338 11.93770 20.84926 11.82861 2.46992 10.07569 4.40858 24.76322 9.19290 14.87747 13.85268 8.46833 20.43500 27.52876 22.59072 12.00370 12.98671 10.13896 11.35765 7.92593 1.46511 3.65930 11.32703 16.49867 7.47199 6.00317 11.32548 7.58238 5.91347 1.14107 13.66038 17.00255 14.94767 11.25778 26.56225 14.21053 11.10625 11.38384 7.55961 20.80771 22.15841 25.88687 7.85698 17.78685 9.64303 13.96154 0.41315 15.83225 18.78326 2.98259 8.37189 17.98856 20.13711 11.97130 5.36009 7.94099 2.98565 9.15812 10.75379 11.93516 24.31644 21.29187 13.98039 0.24689 9.76048 8.56312 9.24696 13.85343 4.37106 21.12164 16.46321 6.29498 8.87684 15.66306 14.10590 9.47726 9.76408 10.60044 17.20979 5.40616 12.13374 11.72819 6.99271 5.74664 8.39357 8.98277 14.44665 8.Halaman 87 .57710 3.67478 22.62990 3.56602 8.71710 3.57771 12.39646 19.04158 11.67846 14.06579 21.80773 3.45182 4.78336 11.09394 12.08404 12.35143 14.84438 19.65805 15.37519 13.80998 23.32380 13.24424 13.41719 5.71787 13.58693 29.46221 11.78637 5.00043 17.89813 13.01969 6.16612 12.59033 12.79520 20.28127 18.98969 23.16224 7.38507 8.29203 15.53181 11.16300 12.76579 18.85684 13.30641 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.55036 11.59401 9. Present Value Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 0.70267 24.16567 11.98371 15.02358 6.01680 19.53608 12.54229 22.97040 1.48857 12.86325 8.68959 10.90378 13.37966 9.21236 4.77509 2.90197 3.02916 12.41120 16.62099 13.89864 9.38929 5.91393 16.99203 13.95238 0. Tabel A2.02316 19.53020 8.80802 1.29220 16.51523 6.01121 15.2.97087 0.36814 12.85941 1.11839 10.39827 14.76411 16.04555 16.45582 18.99010 0.91732 4.81815 18.94340 0.76654 4.64656 11.65457 30.40904 11.90828 16.58849 15.05108 25.94156 1.93554 15.34837 10.13394 12.47130 8.85137 15.38721 3.82115 11.52346 17.33560 9.71008 10.27407 10.44361 14.88388 2.83553 10.95400 9.27219 10.62208 14.32959 14.82760 10.23028 6.48884 21.00205 5.46933 10.57534 9.76483 12.71719 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .83339 1.65358 10.12104 17.85401 11.08532 11.36763 9.67301 2.37245 13.72173 7.83777 10.14765 16.93692 14.57971 4.79548 5.60143 5.79864 12.54685 14.62432 2.43533 7.86505 12.20074 20.41502 14.71225 9.49859 21.75351 12.93458 0.31213 4.38877 17.05909 9.63496 9.93794 11.92909 12.55948 14.03521 11.59281 13.74547 8.65168 7.10751 25.22601 15.10782 6.87355 15.94269 7.54595 3.23023 12.62288 6.24214 5.37419 14.99862 21.26959 23.88609 1.20637 7.48722 18.56110 11.11090 7.45112 13.27767 11.18845 16.10020 3.29607 10.71346 4.06124 10.51389 28.82578 10.66461 16.80268 14.73274 6.25262 8.49825 12.65230 10.

91743 0.32163 2.83929 7.83991 6.64869 8.20652 5.98442 7.74294 6.51828 7.11613 9.23722 8.42062 5.20979 10.98304 6.78615 7.44243 8.Halaman 88 .36669 6.26506 5.46444 9.42174 7.83514 6.12181 5.10245 3.82932 8.96333 7.87859 8.19711 7.14217 5.57170 7.40183 2.68696 6.95423 5.88867 3.60910 6.79206 6.81785 8.65011 8.13636 10.65022 5.48806 7.22966 6.34814 7.73315 8.03735 2.93797 6.70661 8.48685 2.86842 4.34233 7.34359 5.23054 4.66850 8.99755 3.02155 7.80054 8.88965 3.87293 6.23972 3.16073 6.57546 8.07899 6.91765 5.17574 7.88923 5.76860 8.60388 6.79079 3.90909 0.14457 5.71220 4.48732 4.04716 5.20141 7.72909 6.97447 2.11141 3.89286 0.03498 6.39884 6.68474 5.14612 4.51356 7.75902 5.49236 6.53705 5.01988 6.73554 1.04823 6.56376 4.48592 4.94255 7.92884 9.49565 7.17550 7.34280 9.62817 6.29224 8.31246 5.85498 2.54780 7.24589 3.92897 9.96066 6.66810 1.40856 6.03295 4.71252 1.75911 1.19087 6.94637 4.47901 8.12797 5.40624 9.37286 6.30249 6.60608 7.56943 8.01877 4.89566 7.25933 5.61176 9.99525 5.58021 8.74870 8.04425 9.88322 8.03857 5.56682 9.19437 5.11159 7.80519 6.49506 6.56598 6.16951 6.19241 7.82371 7.16095 8.53830 7.07704 8.01133 9.82258 9.33493 5.57911 6.60654 6.63886 4.16987 3.86957 0.42624 5.46415 6.81086 6.27365 9.84737 5.15656 7.59053 6.00266 6.53482 5.77154 8.54363 8.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 0.24967 6.69379 8.64465 7.49056 6.26643 7.32825 5.16555 10.61661 6.51353 6.60857 8.28288 6.70162 7.07263 9.00207 5.45273 5.67651 8.37167 6.42691 8.43377 6.90090 0.62571 1.46753 8.21612 5.58315 5.07005 6.44120 6.71843 7.52638 8.98187 6.55088 6.10155 6.16042 4.79818 3.43308 3.08499 7.56200 7.30657 8.60523 2.79877 4.78432 7.41766 6.09709 9.42355 6.55602 7.46238 6.02658 9.93770 5.21534 10.55037 6.44371 2.12855 8.75563 8.53129 2.53351 6.19823 5.23371 5.60162 7.32998 6.97314 9.27429 4.05518 7.35526 4.62314 6.95011 8.36961 8.07507 7.54879 7.35866 6.02864 7.31256 7.93515 6.68694 5.59785 7.83323 6.51784 9.06069 7.72448 5.13166 4.02181 7.87746 9.22012 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .46742 6.84236 5.85524 8.19590 10.51723 3.58557 7.18724 10.60478 3.97399 6.11818 10.02475 6.47009 6.05985 6.36115 2.84314 7.48690 7.36578 6.46944 7.64666 1.66029 5.42261 4.88496 0.62313 6.90608 6.20336 10.91371 2.86207 1.81369 6.64416 8.36492 7.37916 6.19828 9.28323 2.60046 6.74987 6.69590 3.13535 7.10336 6.35216 3.11963 6.78448 3.96764 4.15204 10.69005 1.77158 4.17720 10.98474 8.87719 0.28830 4.

48822 4.75588 4.94759 4.33909 4.01137 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 0.00806 4.98130 2.54192 4.16333 4.77463 4.49409 4.61057 4.16010 5.74324 2.92453 4.11026 5.86958 4.34313 4.24232 4.32324 4.63460 4.72340 5.79753 5.61050 4.05304 3.33893 4.16389 5.26456 4.90543 3.31759 4.07003 4.24625 4.23466 4.20958 2.40990 5.52428 4.32706 4.81967 0.47563 4.75461 4.53762 4.34401 4.09158 4.58918 3.15415 5.03330 5.80228 4.56564 1.25122 4.18223 4.84366 5.43212 5.15853 5.71471 4.83709 5.52272 5.07393 2.10086 4.34472 4.62777 5.76623 5.81301 0.24462 3.91239 5.53862 5.56550 4.17692 4.54650 1.12737 3.53268 4.31522 4.58873 2.85820 5.53385 5.85409 5.81153 3.12117 5.05408 3.63859 2.16235 4.50946 1.65669 4.85136 5.68186 4.20601 4.18941 4.29156 4.48043 5.96360 4.22924 4.82645 0.10648 2.15298 4.16685 4.79322 4.90951 4.72956 4.70570 3.50160 5.74649 5.90943 4.50795 3.85470 0.49153 1.47461 5.07993 5.19247 4.27862 4.98781 4.12717 3.53903 4.34205 4.22233 4.19935 3.07757 3.78628 3.32551 3.21904 4.30208 4.96160 5.09672 5.33462 4.11828 4.14855 4.16240 5.49364 2.69637 5.84746 0.86364 2.44827 2.09225 3.12677 4.19515 4.48650 4.70251 4.75308 4.48901 4.74627 4.22930 5.52778 1.33709 4.45682 2.93770 4.20716 4.26270 4.34073 4.30302 4.58521 1.16322 5.99061 2.25312 4.71282 4.40978 3.74538 3.52810 4.14281 5.67310 3.47399 1.99154 4.03540 3.53557 5.75122 4.33158 4.80985 5.98245 4.90185 3.89132 4.86171 5.98839 4.14742 5.23921 4.34530 4.50700 4.51792 3.81219 4.53197 5.84928 5.73901 4.32419 5.32704 3.79927 3.82939 5.73420 4.58449 5.75692 4.51393 4.53590 4.10816 3.35673 4.13992 2.44152 4.05911 5.50983 5.97894 4.36235 4.69004 4.20277 4.53123 4.52773 5.84350 4.17427 2.49760 3.49854 4.65601 4.98984 4.05763 2.03333 4.32784 4.38368 5.99295 4.83333 0.83641 4.51681 5.72838 4.74898 4.95632 4.53637 4.27316 5.54120 5.83716 3.Halaman 89 .24303 4.92238 3.42122 4.40529 5.41866 4.24895 4.54044 2.16443 5.51962 4.39077 4.31063 4.41551 3.45095 5.40428 3.60459 3.80645 1.82039 5.54019 4.46027 4.22280 4.04224 2.02047 3.61927 3.66476 5.21513 4.98966 4.92318 3.95437 3.74298 4.15115 5.15657 5.98537 4.57551 4.67547 4.67495 4.49189 5.53379 4.43170 4.35275 5.45057 4.54114 4.72558 3.13708 5.87586 4.72134 4.16486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .96967 4.77569 4.31624 5.93710 4.69006 2.78311 5.12998 5.84034 0.24312 4.00129 5.80347 2.46691 5.92598 2.16137 5.16692 3.03097 3.97472 4.98524 3.27845 4.60786 4.65860 4.43922 4.

13046 2.67262 3.33275 3.83115 3.32535 3.83425 3.81615 3.85387 2.10901 3.84020 3.57050 3.26892 3.84522 3.27278 3.97049 3.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 0.20306 2.36160 2.11973 3.44768 3.18292 3.99505 3.68443 3.84143 3.24073 3.57010 3.89559 1.12457 3.48300 2.79851 3.23881 3.31579 3.53863 3.00907 2.33206 3.84497 3.01900 2.38679 3.33235 3.70261 3.55141 3.95142 2.32970 3.56188 3.31053 3.56926 3.15643 3.26821 3.98111 3.12271 3.22537 3.99870 3.12425 3.94235 3.22506 3.94189 2.53201 2.70000 2.68853 3.52945 3.42096 3.69630 3.44235 3.32861 3.00866 2.Halaman 90 .34608 1.44063 3.44792 3.99683 3.41304 3.10389 3.99033 3.24867 3.86815 3.44781 3.12940 3.19307 3.12369 3.95200 1.34521 2.81611 1.92344 1.30369 3.66422 3.98791 3.37612 1.22328 3.56688 3.54580 3.56787 3.21933 3.11288 3.77519 0.32296 3.42710 3.42718 3.38964 3.78595 3.44662 3.12326 3.44614 3.09713 3.86821 2.56973 3.44728 3.64003 3.20673 3.79365 0.69175 3.21469 3.33307 3.36566 3.07579 2.83670 3.32019 2.79090 1.18421 3.43557 2.60100 3.33289 3.08331 3.09567 2.22413 3.45873 3.38966 2.58753 2.53425 3.92794 3.22547 3.56560 3.16963 3.01332 3.50265 3.28590 3.60595 3.42353 1.82100 2.99746 3.57094 3.78740 0.95388 3.77052 3.70231 3.78010 3.82408 3.93702 2.93041 3.84467 3.69429 3.33299 3.33258 3.22452 3.12443 3.39160 1.57062 3.82725 3.43555 3.92470 2.37264 3.57039 3.67923 3.20082 3.88741 3.98489 3.51769 3.70284 3.32719 3.83865 3.44471 3.82234 3.29480 3.22361 3.88498 2.84240 3.19026 3.44750 3.80000 0.36439 3.70194 3.99838 3.17806 3.43841 3.09154 3.99862 2.69911 3.55921 3.68928 2.31984 3.86844 1.09970 3.06091 3.84428 3.06036 2.40740 1.44000 1.48339 3.56397 3.65552 3.58267 2.53806 3.99226 3.76629 2.46313 3.28324 3.73857 2.22555 3.84195 1.57327 3.04040 3.99381 3.65640 3.32891 3.14734 3.99604 3.16114 3.67746 3.63507 2.90993 3.64275 2.12475 3.12486 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .56865 3.40282 3.57080 3.22203 3.84318 3.78125 0.21124 3.32240 3.97639 3.22086 3.99797 3.12101 3.69787 3.15221 3.11805 3.97759 3.22524 3.16624 2.21732 3.33168 3.08822 3.36095 1.44368 3.55579 3.12467 3.72512 3.54350 3.75758 1.72607 3.70146 3.43653 3.84379 3.70086 3.76923 0.09951 3.62284 3.22483 3.07644 3.22293 3.12481 3.43186 3.33150 1.33054 3.70009 3.11582 3.78613 3.49333 3.80834 3.69485 3.44699 3.85926 3.12400 3.46481 3.27999 2.96311 3.44551 3.35070 3.24097 2.70302 3.75938 2.12198 3.33118 3.33509 3.75085 3.22561 3.65357 3.76336 0.80211 2.

3.62990 4.76483 13.32959 15.39357 9.94767 12.90378 14.27219 11.98671 11.27407 11.62288 7.27767 12.56602 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.74664 9.47130 9.31213 5.13394 13.94156 2.40616 13.57771 13.93516 25.02916 13. Tabel A3.65168 8.58849 16.79548 6.56312 10.38384 8.20074 21.98039 1.37519 14.48722 19.78336 12.88388 3.00043 18.08404 13.40904 12.16224 8.00370 13.90197 4.14765 17.21053 12.24689 10.96154 1.93770 21.38877 18.75351 13.38929 6.87355 16.98856 21.97087 1.79864 13.36009 8.76411 17.46833 21.21236 5.41719 6.56110 12.46933 11.38507 9.78611 8.91347 2.24696 14.29498 9.62432 3.49859 22.00000 1.36814 13.85268 9.67846 15.32380 14.53181 12.64656 12.13374 12.82760 11.80268 15.01680 20.00000 1.12104 18.10590 10.15812 11.06579 22.71008 11.51389 29.66306 15.76579 19.32703 17.64303 14.66038 18.11090 8.24339 19.63496 10.41315 16.99010 1.75379 12. Present Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 1.93794 12.58693 30.55948 15.16612 13.80802 2.30641 8.51523 7.12164 17.82861 3.19290 15.70267 25.87684 16.16567 12.98259 9.83553 11.37189 18.85684 14.00000 1.02316 20.59072 13.45182 5.25262 9.22601 16.48857 13.29187 14.99271 6.40858 25.35765 8.65805 16.06124 11.45112 14.78326 3.71225 10.35143 15.57710 4.54229 23.59281 14.78685 10.76654 5.92593 2.94269 8.55036 12.37245 14.87747 14.80998 24.23028 7.08532 12.72173 8.32548 8.76048 9.25508 11.74547 9.95238 1.57534 10.46221 12.04158 12.65930 12.01969 7.84438 20.60143 6.80169 7.14107 14.00255 15.82578 11.83777 11.10791 9.60360 19.52876 23.15841 26.58238 6.53608 13.94340 1.66461 17.59033 13.93554 16.79520 21.24214 6.00205 6.37106 22.43500 28.26959 24.81815 19.10625 12.73274 7.98371 16.18845 17.76408 11.97130 6.99862 22.65457 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .59401 10.98565 10.54595 4.57971 5.00000 1.36763 10.05108 26.49825 13.00000 1.86505 13.44361 15.98969 24.88687 8.94099 3.78637 6.85401 12.04555 17.Halaman 91 .71787 14.33560 10.76322 10.37419 15.46321 7.29203 16.29607 11.82115 12.13184 19.28127 19.80773 4.47199 7.80771 23.34980 28.41120 17.00000 1.93692 15.67478 23.39646 20.00000 1.68959 11.45582 19.72819 7.41502 15.95400 10.99203 14.62208 15.91393 17.30338 12.46992 11.83339 2.09394 13.00000 1.11839 11.10020 4.31644 22.98277 15.01121 16.77509 3.97040 2.71346 5.20637 8.85941 2.92909 13.72325 3.52346 18.47726 10.24424 14.32948 5.25778 27.67301 3.89864 10.56225 15.13896 12.16300 13.13711 12.07569 5.65230 11.20979 6.10782 7.86325 9.55961 21.85137 16.38721 4.49867 8.29220 17.46511 4.84926 12.65358 11.05909 10.93458 1.34837 11.37966 10.44665 9.91732 5.39827 15.00317 12.71710 4.85343 5.89813 14.53020 9.85698 18.60044 18.70690 19.43533 8.23023 13.88609 2.02358 7.

16951 7.37167 7.75563 9.82371 8.68474 6.68694 6.51353 7.87746 10.54879 8.47009 7.60388 7.19590 11.31256 8.93515 7.86207 2.19437 6.87719 1.30249 7.04823 7.20979 11.95011 9.64666 2.33493 6.97447 3.79206 7.99755 4.79079 4.24589 4.32163 3.96333 8.58315 6.88965 4.07704 9.90608 7.71252 2.88923 6.98474 9.09709 10.84236 6.01133 10.94255 8.34233 8.74870 9.99525 6.02475 7.93797 7.28323 3.60162 8.16073 7.53830 8.74987 7.69005 2.02181 8.08499 8.60478 4.00000 1.16987 4.00000 1.51723 4.51356 8.73554 2.35526 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 9% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 1.84737 6.13636 11.54780 8.46238 7.24967 7.56598 7.15656 8.12855 9.53482 6.96764 5.00000 1.46444 10.21534 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .66029 6.79877 5.36669 7.00000 1.57546 9.00000 1.32825 6.79818 4.12797 6.35216 4.22966 7.55037 7.42355 7.03498 7.36578 7.91371 3.11963 7.97399 7.60654 7.77154 9.19711 8.10155 7.98187 7.78448 4.89286 1.55602 8.80519 7.83514 7.81086 7.48690 8.01877 5.05985 7.47901 9.77158 5.30657 9.34280 10.14612 5.32998 7.49506 7.25933 6.65011 9.37916 7.49056 7.95423 6.48685 3.15204 11.23371 6.31246 6.13535 8.56376 5.11141 4.72909 7.14457 6.41766 7.00000 1.51784 10.14217 6.17720 11.91743 1.28288 7.71220 5.75911 2.11818 11.34814 8.46944 8.71843 8.83991 7.63886 5.05518 8.88867 4.17574 8.72448 6.59053 7.26643 8.21612 6.11613 10.53705 6.00000 1.42624 6.16555 11.60857 9.62313 7.10245 4.86957 1.98442 8.01988 7.00207 6.78432 8.69590 4.62817 7.12181 6.88322 9.16095 9.11159 8.48806 8.93770 6.53351 7.54363 9.18724 11.17550 8.51828 8.28830 5.70162 8.44371 3.43308 4.23722 9.56200 8.60910 7.04716 6.49565 8.36115 3.66850 9.06069 8.26506 6.53129 3.23054 5.44120 7.83323 7.64869 9.03735 3.56682 10.13166 5.80054 9.58557 8.52638 9.96066 7.88496 1.61661 7.60608 8.90909 1.57911 7.27365 10.89566 8.40183 3.81785 9.98304 7.42691 9.69379 9.46742 7.84314 8.45273 6.49236 7.44243 9.20141 8.86842 5.19087 7.43377 7.20336 11.60523 3.74294 7.23972 4.10336 7.07005 7.04425 10.85524 9.27429 5.60046 7.35866 7.20652 6.19828 10.91765 6.65022 6.62571 2.46753 9.40856 7.92884 10.75902 6.64465 8.57170 8.55088 7.07263 10.81369 7.00266 7.42174 8.16042 5.48732 5.29224 9.37286 7.02658 10.82258 10.78615 8.82932 9.70661 9.76860 9.58021 9.94637 5.64416 9.90090 1.36492 8.02155 8.03295 5.34359 6.68696 7.66810 2.19823 6.73315 9.97314 10.92897 10.Halaman 92 .40624 10.56943 9.02864 8.85498 3.42062 6.48592 5.07507 8.00000 1.83929 8.42261 5.03857 6.36961 9.39884 7.46415 7.87293 7.

79322 5.12117 6.83333 1.84928 6.73901 5.74298 5.44827 3.11828 5.49854 5.65669 5.95632 5.79753 6.54650 2.34313 5.15853 6.35673 5.17427 3.73420 5.27862 5.95437 4.84034 1.50983 6.22924 5.48822 5.43212 6.33709 5.61057 5.57551 5.92598 3.32551 4.85409 6.32704 4.31624 6.20277 5.12737 4.32419 6.47399 2.97894 5.63859 3.45095 6.72956 5.40428 4.38368 6.70570 4.86364 3.03540 4.15415 6.67547 5.09225 4.60786 5.53903 5.00000 1.98984 5.74324 3.19515 5.23921 5.71471 5.19935 4.33462 5.40529 6.33909 5.61927 4.53557 6.10816 4.96360 5.07393 3.48901 5.68186 5.98524 4.22930 6.16235 5.33158 5.72340 6.74538 4.22280 5.17692 5.26456 5.25122 5.12998 6.20716 5.58873 3.14855 5.24303 5.51792 4.65601 5.16389 6.16010 6.74649 6.70251 5.94759 5.77463 5.16685 5.24462 4.14281 6.13708 6.18223 5.81219 5.05408 4.24625 5.31759 5.52778 2.69637 6.50946 2.24895 5.58521 2.05911 6.54044 3.53379 5.62777 6.43922 5.34401 5.85470 1.11026 6.90943 5.81153 4.32706 5.65860 5.67495 5.98245 5.77569 5.07757 4.85820 6.00000 1.50795 4.74898 5.86958 5.22233 5.98130 3.15298 5.00000 1.12717 4.90543 4.91239 6.75122 5.05763 3.44152 5.76623 6.07993 6.16692 4.84350 5.56564 2.90185 4.03097 4.00000 1.92453 5.96160 6.96967 5.66476 6.89132 5.72838 5.53385 6.10648 3.43170 5.53862 6.13992 3.98839 5.16443 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .92238 4.80645 2.03330 6.30208 5.78628 4.00000 1.84746 1.81967 1.02047 4.49364 3.47563 5.34205 5.48043 6.49409 5.31063 5.16322 6.60459 4.16137 6.18941 5.58449 6.51681 6.03333 5.80228 5.14742 6.34073 5.32784 5.33893 5.52272 6.49760 4.01137 2.23466 5.53268 5.40990 6.20601 5.56550 5.20958 3.98966 5.47461 6.40978 4.Halaman 93 .71282 5.87586 5.63460 5.46691 6.52810 5.93770 5.49189 6.83709 6.26270 5.80985 6.72134 5.27845 5.78311 6.79927 4.00129 6.93710 5.32324 5.53123 5.12677 5.45057 5.15115 6.53637 5.61050 5.51393 5.99154 5.41551 4.67310 4.21904 5.84366 6.53762 5.69006 3.75588 5.74627 5.39077 5.36235 5.19247 5.31522 5.46027 5.24312 5.82939 6.52773 6.41866 5.49153 2.48650 5.54114 5.99061 3.16240 6.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 17% 18% 19% 20% 21% 22% 23% 24% 1.24232 5.34472 5.50160 6.80347 3.52428 5.98537 5.81301 1.98781 5.92318 4.30302 5.00000 1.42122 5.90951 5.16333 5.00806 5.50700 5.53590 5.21513 5.83716 4.00000 1.58918 4.54019 5.45682 3.97472 5.82645 1.83641 5.00000 1.35275 6.09672 6.15657 6.75461 5.53197 6.04224 3.75308 5.51962 5.05304 4.82039 6.07003 5.27316 6.09158 5.69004 5.72558 4.85136 6.29156 5.10086 5.

82100 3.78125 1.54350 4.84318 4.32970 4.55579 4.04040 4.36439 4.43841 4.19307 4.15221 4.79365 1.42096 4.84428 4.70284 4.Halaman 94 .97049 4.24867 4.56865 4.11973 4.82408 4.00000 1.84497 4.06036 3.33168 4.99862 3.12481 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .56973 4.79851 4.93041 4.68443 4.27278 4.83670 4.00000 1.17806 4.01900 3.28324 4.83115 4.26892 4.78010 4.51769 4.57039 4.22506 4.83865 4.22537 4.82234 4.56188 4.15643 4.75938 3.32861 4.99604 4.32296 4.00000 1.00000 1.12475 4.01332 4.22483 4.44000 2.12457 4.48339 4.07579 3.84379 4.85387 3.30369 4.57010 4.43557 3.44768 4.09713 4.56926 4.11582 4.00000 1.70000 3.43186 4.53201 3.70261 4.48300 3.69630 4.84467 4.38679 4.33150 2.37264 4.21469 4.95388 4.33289 4.99226 4.12400 4.58267 3.11288 4.84240 4.60595 4.00000 1.78613 4.24073 4.75758 2.08331 4.22524 4.37612 2.84195 2.33509 4.33258 4.53863 4.36095 2.43653 4.99381 4.20673 4.98489 4.95200 2.36160 3.88741 4.70009 4.08822 4.22328 4.32535 4.35070 4.49333 4.83425 4.44235 4.11805 4.81611 2.10901 4.95142 3.22203 4.41304 4.92344 2.77052 4.32719 4.56688 4.65640 4.12369 4.38966 3.24097 3.09970 4.19026 4.10389 4.16624 3.70146 4.22361 4.22555 4.89559 2.12443 4.76336 1.09567 3.78595 4.13046 3.53806 4.56560 4.12198 4.99797 4.60100 4.57080 4.76923 1.90993 4.70231 4.99505 4.63507 3.57062 4.40282 4.09951 4.97759 4.62284 4.86844 2.85926 4.55141 4.42718 4.43555 4.72512 4.67923 4.93702 3.26821 4.18292 4.70194 4.20306 3.99683 4.79090 2.38964 4.20082 4.12467 4.22547 4.92470 3.31579 4.98791 4.69485 4.23881 4.12271 4.75085 4.97639 4.00866 3.70086 4.40740 2.44750 4.21933 4.33299 4.82725 4.73857 3.34608 2.12101 4.22293 4.18421 4.12940 4.46481 4.57327 4.39160 2.67262 4.33118 4.12425 4.34521 3.52945 4.69787 4.00000 1.06091 4.09154 4.32019 3.44471 4.66422 4.81615 4.56787 4.65357 4.88498 3.33235 4.78740 1.80000 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 25% 26% 27% 28% 29% 30% 31% 32% 1.86815 4.96311 4.99838 4.98111 4.00000 1.14734 4.53425 4.68853 4.33206 4.84143 4.32891 4.44614 4.64275 3.56397 4.16114 4.16963 4.44063 4.50265 4.42353 2.69175 4.44728 4.21732 4.57050 4.94189 3.44781 4.72607 4.31053 4.64003 4.86821 3.80211 3.80834 4.45873 4.32240 4.76629 3.44699 4.33275 4.33054 4.55921 4.68928 3.31984 4.44368 4.94235 4.99033 4.07644 4.22413 4.84020 4.44551 4.69429 4.00907 3.36566 4.65552 4.44662 4.21124 4.22452 4.27999 3.29480 4.54580 4.28590 4.46313 4.12326 4.69911 4.58753 3.42710 4.99746 4.92794 4.67746 4.22086 4.77519 1.

19509 1.51567 1.24337 1.51602 5.74102 1.69277 2.07214 1.39956 3.37279 1.45339 6.04893 4.42825 1.81136 1.38869 1.77584 1.73346 3.43077 1.37494 1.11567 1.29187 4.54598 1.43040 4.12486 1.18287 2.00319 5.08810 6.34010 1.97359 2.08286 1.25716 1.30477 1.65234 2.96715 2.02010 1.09369 1.31080 1.04000 1.37993 3.74053 5.42331 1.94609 4.71819 1.88337 2.20714 3.02582 2.48024 1.56330 2.92223 1.54035 2.60103 1.01220 2.73168 1.89830 2.02000 1.65330 2.22504 1.14869 1.33450 1.77247 2.78596 2.50806 3.26090 2.79432 3.31948 1.73191 2.46472 2.57508 2.80735 6.26532 1.21387 6.53804 4.20811 1.4.28793 2.42743 5.10462 1.62889 1.85434 3.32534 9.53945 1.26824 1.25103 7.03030 1.42394 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .38423 1.52695 2.60578 1.17166 1.88454 1.32194 4.13293 2.87298 1.24340 3.03989 1.84059 7.11169 5.84759 1.97993 2.79586 1.40985 2.64061 1.08243 1.41660 1.29526 1.19102 1.27628 1.38635 3.29202 2.07000 1.09273 1.10485 2.60471 1. Tabel B1.75351 1.10250 1.32129 1.03279 2.81975 4.48595 1.31593 1.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.13809 1.15763 1.37313 3.06121 1.41852 1.09378 2.33823 1.39656 2.50073 1.23239 1.88565 1.17258 1.21665 1.64884 7.40024 1.60354 3.70243 1.86029 1.74349 6.06000 1.70689 1.27877 2.82235 5.19112 2.06152 1.59385 1.94790 2.26973 1.05101 1.42576 1.35657 2.10408 1.12551 1.96068 1.40258 1.81386 2.50363 1.22987 1.83846 1.80611 1.12683 1.68948 1.99989 2.07893 2.16986 1.47746 1.14511 8.55133 1.79182 1.30821 1.06090 1.14490 1.55797 1.04060 1.14725 7% 1.64838 3.71527 9.75903 2.57853 2.11614 4.92013 4.25219 2.68609 8.29361 1.15927 1.76494 5.07152 3.22129 2.25335 5.97811 10.65285 1.12616 1.14056 4.14947 1.34785 1.10393 1.26248 1.22510 3.19405 1.95216 3.26677 1.89828 1.67658 11.61653 3.21899 1.15659 2.11865 3.91610 1.50008 2.15882 3.11426 7.45681 1.40710 1.07237 5.66584 2.22019 1.04040 1.57690 1.54938 4.55567 3.79085 1.51259 1.67342 1.10685 2.42726 2.02560 3.36133 1.12360 1.28243 1.34392 1.92526 3.71034 1.46853 1.05000 1.80094 1.16097 1.61226 8.86968 4.36857 1.40255 1.40662 2.18430 1. Future Value Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 2% 3% 4% 5% 6% 1.36992 2.66507 1.03000 1.08160 1.Halaman 95 .99870 3.60844 1.21551 1.19615 1.34587 1.41839 5.24472 1.01000 1.

11000 1.54355 7.39457 3.10244 30.77744 72.22623 4.07986 16.35261 2.15176 3.21068 2.38991 39.64248 3.42594 3.74349 15.55235 15.42099 15.72750 7.89230 25.14000 1.49845 3.16714 12.27646 10.14027 8.13557 1.36736 2.78459 5.41158 1.62308 9.89801 5.73865 18.10999 14.86604 7.58043 2.34118 6.10928 30.25123 10% 11% 12% 13% 1.16658 34.84848 7.36158 23.06733 7.44940 19.61276 9.31089 5.21000 1.95430 9.24508 11.84973 10.23916 13.81808 1.12000 1.86309 17.17217 3.13794 8.35795 2.78534 15.13725 9.85259 3.68997 8.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.49241 6.80385 12.71383 16.08318 66.99256 2.61051 1.10000 1.09153 47.83420 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .34173 3.10881 6.72841 20.55804 2.45227 3.25427 7.57517 12.23054 23.19434 21.22515 25.82804 1.06580 3.83586 4.50227 2.05447 5.20560 31.95992 33.11591 6.40493 1.60441 6.43654 5.85312 3.40025 8.17725 4.18810 1.89509 6.65844 3.85093 1.86104 20.52309 13.87146 6.98608 9.79750 4.66096 5.14359 2.88328 4.86767 11.18203 18.26768 14.11378 23.95016 58.31727 10.59497 5.39635 7.41397 22.67710 1.84244 2.97382 2.39916 10.79962 59.61584 39.48490 86.57485 42.59374 2.68506 1.46177 15.88711 5.06231 8.77156 1.29503 1.23210 1.71382 1.94917 9.99900 2.58173 42.51817 2.55511 37.75212 38.53862 1.55992 6.10018 111.88387 26.06266 10.69013 14.51807 1.32763 4.16640 1.76234 1.00404 3.00006 19.43741 14% 1.46933 1.46192 30.26135 7.98806 8.09000 1.62369 22.62711 9.63047 1.94709 56.94872 2.03383 5.19497 2.33164 2.77308 3.78809 21.47357 6.92541 2.13843 3.31570 4.91268 1.47855 3.36049 1.05569 13.21221 26.81790 5.10585 3.67605 13.81266 3.87041 2.14166 5.25971 1.93719 3.17189 2.33452 4.46410 1.83942 3.48154 1.74993 29.93357 11.25440 1.29960 1.96817 9% 1.17218 13.27690 1.02109 14.41045 28.76333 17.07616 2.68896 1.44290 1.91818 13.47596 2.21483 75.02427 10.15892 2.69312 50.57352 1.26334 8.70002 3.20449 44.13000 1.17863 17.31044 4.91108 8.13039 6.83471 11.71962 2.Halaman 96 .14252 52.64629 10.33100 1.70722 4.89598 4.05279 98.71712 5.11590 44.06851 81.58687 1.65860 7.97031 4.30821 34.99051 27.02627 12.25787 7.30454 2.36349 4.44021 63.58546 15.63349 34.10031 13.08000 1.66758 17.08195 2.32488 23.99602 4.62663 18.53475 6.57990 20.73708 12.25195 3.20096 49.54767 28.19742 11.04007 21.36763 1.

56090 1.24737 79.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 16% 17% 18% 19% 20% 1.17735 199.37064 169.69932 12.53872 12.27841 3.00763 53.49685 95.18627 492.75886 4.42646 16.89146 28.82622 3.48843 22.28776 2.83976 3.56507 100.20614 66.98598 3.80683 5.76362 261.91895 37.67225 19.53531 50.38807 92.06561 57.00851 85.00534 2.43545 5.65239 5.59936 10.35025 6.51871 311.23642 40.19174 7.17000 1.93878 2.56255 277.81064 2.76126 12.33030 14.26552 10.89906 1.58007 7.03680 1.23177 16.37055 164.00038 63.82189 410.17552 153.72800 2.62518 32.00273 155.47546 137.96381 327.87424 47.25980 102.34550 81.62399 6.94800 38.36654 18.58318 4.00745 10.51959 134.46768 14.39303 32.32250 1.90052 27.12263 243.19245 2.94564 152.28759 8.21444 27.39622 114.51788 4.41610 1.07571 8.41977 13.67531 219.37622 35.88579 7.00623 43.26966 69.81359 237.77667 8.99729 387.56516 3.41412 55.14724 11.42942 38.43372 1.58925 130.88259 208.96656 121.00512 55.59101 45.43640 2.10560 27.87895 19.59645 11.65783 59.74800 12.13423 94.52088 1.50347 284.64303 1.31407 209.37545 14.78545 5.29729 50.57545 66.94898 87.84988 99.44000 1.46251 16.87389 2.66863 73.41121 155.17154 19.85158 341.24413 22.92331 54.20726 370.05902 3.70061 524.35762 10.64873 65.02139 4.80296 4.84466 197.93603 6.68516 2.18000 1.10840 4.80187 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .66002 3.39240 1.04556 4.43008 8.15185 1.09181 109.14206 45.07360 2.97375 14.69955 3.31306 2.15978 6.16000 1.14354 87.41144 5.12902 16.Halaman 97 .48832 2.03640 177.03355 31.85680 43.37932 4.10901 62.67325 23.03199 77.32378 38.58953 16.06424 9.58586 115.80480 133.34560 1.69983 115.77652 19.37631 284.00124 3.57448 26.18547 3.62333 31.60161 1.33664 440.01136 2.15000 1.46076 22.40702 18.06465 129.66823 708.10034 2.91610 10.98752 9.19000 1.64475 24.18934 184.25162 32.82152 21.22352 590.21177 76.62928 235.38635 2.69868 9.13706 9.69468 6.23384 6.11726 5.17593 7.44317 180.62925 37.33760 46.20000 1.15279 7.29982 5.92705 111.18640 30.36890 1.16432 1.80044 74.50054 143.51145 4.74901 2.18611 26.83918 15.74838 23.

54199 268.16854 161.63772 304.75789 475.23925 2.724.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.48791 26% 1.52527 169.73737 28.18220 19.577.70271 3.35792 50.19033 3.40780 652.56786 73.465.40434 45.48164 368.01204 20.81470 4.98740 7.59497 5.44617 33.42071 32.23485 807.91286 612.91818 14.139.14359 2.23000 1.76370 66.50463 580.68344 789.99116 14.78801 176.63522 4.53688 267.52047 3.77156 2.04545 407.65602 1.81585 2.57352 140.41751 96.861.628.65709 13.35279 8.18559 24% 1.09913 1.69780 330.90082 143.82062 77.87195 207.59443 10.75824 264.03009 40.17745 1.80720 497.11155 404.90662 2.44940 21.05403 2.59155 113.95156 634.98788 646.09632 79.44141 3.96506 251.74913 18.59382 22% 1.84899 43.66770 1.40659 211.11378 25.105.24259 38.36292 1.86415 91.29237 926.31323 11.42099 17.01723 117.79750 4.21533 2.93636 214.07368 62.70796 16.14143 22.51207 332.48840 1.95313 2.19563 31.75879 41.07223 80.52714 44.13843 3.81531 3.63064 216.93163 3.210.48038 256.79157 539.29730 4.08559 29.73577 53.86696 646.009.85097 64.15226 2.30463 8.53760 1.38894 86.82145 3.26000 1.74891 11.15025 23% 1.21479 16.17516 25.42278 445.17672 976.47368 389.49236 203.54767 30.26408 80.38528 323.77690 1.17953 97.87225 413.93099 8.42171 35.35764 65.45058 9.54961 1.46410 1.59374 3.08569 12.40892 55.36421 2.84973 11.85925 217.56250 1.307.13503 4.39085 142.00150 5.42022 135.74081 48.05176 3.20502 144.03727 512.25926 54.79357 1.72750 8.22758 1.46283 4.02271 4.90771 5.64236 261.21000 1.76837 5.31906 25.401.76131 2.Halaman 98 .55192 18.58951 6.262.053.22000 1.00451 10.585.31396 27.43282 753.85002 1.285.11565 707.21013 175.95497 412.28887 2.58760 2.44413 1.38634 20.81993 787.052.972.14027 9.74229 24.50767 5.21236 814.25000 1.51290 1.26936 95.25014 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .025.52331 51.96046 7.04132 116.23891 6.40184 1.74109 863.74696 955.92675 1.500.258.26410 16.73100 101.04293 171.86087 2.51115 69.88936 118.03860 59.86368 319.18989 22.081.04190 6.72107 128.74196 1.72181 1.83116 174.25928 5.92595 9.44386 7.64153 14.24000 1.57036 329.00038 2.86416 511.55992 6.38442 35.91165 10.70699 25% 1.91268 37.17580 4.59031 516.87221 13.292.73617 108.

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

27%
1.27000
1.61290
2.04838
2.60145
3.30384
4.19587
5.32876
6.76752
8.59475
10.91534
13.86248
17.60535
22.35879
28.39567
36.06250
45.79937
58.16520
73.86981
93.81466
119.14462
151.31366
192.16835
244.05380
309.94833
393.63438
499.91566
634.89289
806.31397
1,024.01875
1,300.50381
1,651.63984
2,097.58259
2,663.92989
3,383.19097
4,296.65253
5,456.74871

28%
1.28000
1.63840
2.09715
2.68435
3.43597
4.39805
5.62950
7.20576
9.22337
11.80592
15.11157
19.34281
24.75880
31.69127
40.56482
51.92297
66.46140
85.07059
108.89036
139.37966
178.40596
228.35963
292.30033
374.14442
478.90486
612.99822
784.63772
1,004.33628
1,285.55044
1,645.50456
2,106.24583
2,695.99467
3,450.87317
4,417.11766
5,653.91061
7,237.00558

29%
1.29000
1.66410
2.14669
2.76923
3.57231
4.60827
5.94467
7.66863
9.89253
12.76136
16.46216
21.23619
27.39468
35.33914
45.58749
58.80786
75.86214
97.86216
126.24218
162.85242
210.07962
271.00271
349.59349
450.97560
581.75853
750.46850
968.10436
1,248.85463
1,611.02247
2,078.21899
2,680.90250
3,458.36422
4,461.28985
5,755.06390
7,424.03243
9,577.00184

30%
1.30000
1.69000
2.19700
2.85610
3.71293
4.82681
6.27485
8.15731
10.60450
13.78585
17.92160
23.29809
30.28751
39.37376
51.18589
66.54166
86.50416
112.45541
146.19203
190.04964
247.06453
321.18389
417.53905
542.80077
705.64100
917.33330
1,192.53329
1,550.29328
2,015.38126
2,619.99564
3,405.99434
4,427.79264
5,756.13043
7,482.96956
9,727.86043
12,646.21855

31%
1.31000
1.71610
2.24809
2.94500
3.85795
5.05391
6.62063
8.67302
11.36166
14.88377
19.49774
25.54204
33.46007
43.83269
57.42083
75.22128
98.53988
129.08724
169.10429
221.52662
290.19987
380.16183
498.01199
652.39571
854.63838
1,119.57628
1,466.64492
1,921.30485
2,516.90935
3,297.15125
4,319.26813
5,658.24126
7,412.29605
9,710.10782
12,720.24124
16,663.51603

32%
1.32000
1.74240
2.29997
3.03596
4.00746
5.28985
6.98261
9.21704
12.16649
16.05977
21.19890
27.98254
36.93696
48.75678
64.35895
84.95382
112.13904
148.02353
195.39106
257.91620
340.44939
449.39319
593.19901
783.02269
1,033.58996
1,364.33874
1,800.92714
2,377.22382
3,137.93545
4,142.07479
5,467.53872
7,217.15111
9,526.63947
12,575.16410
16,599.21661
21,910.96592

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 99

Rico Lesmana – Tabel-tabel

VII.5. Tabel B2. Future Value Annuity
Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

1%
1.00000
2.01000
3.03010
4.06040
5.10101
6.15202
7.21354
8.28567
9.36853
10.46221
11.56683
12.68250
13.80933
14.94742
16.09690
17.25786
18.43044
19.61475
20.81090
22.01900
23.23919
24.47159
25.71630
26.97346
28.24320
29.52563
30.82089
32.12910
33.45039
34.78489
36.13274
37.49407
38.86901
40.25770
41.66028
43.07688

2%
1.00000
2.02000
3.06040
4.12161
5.20404
6.30812
7.43428
8.58297
9.75463
10.94972
12.16872
13.41209
14.68033
15.97394
17.29342
18.63929
20.01207
21.41231
22.84056
24.29737
25.78332
27.29898
28.84496
30.42186
32.03030
33.67091
35.34432
37.05121
38.79223
40.56808
42.37944
44.22703
46.11157
48.03380
49.99448
51.99437

3%
1.00000
2.03000
3.09090
4.18363
5.30914
6.46841
7.66246
8.89234
10.15911
11.46388
12.80780
14.19203
15.61779
17.08632
18.59891
20.15688
21.76159
23.41444
25.11687
26.87037
28.67649
30.53678
32.45288
34.42647
36.45926
38.55304
40.70963
42.93092
45.21885
47.57542
50.00268
52.50276
55.07784
57.73018
60.46208
63.27594

4%

5%

1.00000
2.04000
3.12160
4.24646
5.41632
6.63298
7.89829
9.21423
10.58280
12.00611
13.48635
15.02581
16.62684
18.29191
20.02359
21.82453
23.69751
25.64541
27.67123
29.77808
31.96920
34.24797
36.61789
39.08260
41.64591
44.31174
47.08421
49.96758
52.96629
56.08494
59.32834
62.70147
66.20953
69.85791
73.65222
77.59831

1.00000
2.05000
3.15250
4.31013
5.52563
6.80191
8.14201
9.54911
11.02656
12.57789
14.20679
15.91713
17.71298
19.59863
21.57856
23.65749
25.84037
28.13238
30.53900
33.06595
35.71925
38.50521
41.43048
44.50200
47.72710
51.11345
54.66913
58.40258
62.32271
66.43885
70.76079
75.29883
80.06377
85.06696
90.32031
95.83632

6%
1.00000
2.06000
3.18360
4.37462
5.63709
6.97532
8.39384
9.89747
11.49132
13.18079
14.97164
16.86994
18.88214
21.01507
23.27597
25.67253
28.21288
30.90565
33.75999
36.78559
39.99273
43.39229
46.99583
50.81558
54.86451
59.15638
63.70577
68.52811
73.63980
79.05819
84.80168
90.88978
97.34316
104.18375
111.43478
119.12087

7%
1.00000
2.07000
3.21490
4.43994
5.75074
7.15329
8.65402
10.25980
11.97799
13.81645
15.78360
17.88845
20.14064
22.55049
25.12902
27.88805
30.84022
33.99903
37.37896
40.99549
44.86518
49.00574
53.43614
58.17667
63.24904
68.67647
74.48382
80.69769
87.34653
94.46079
102.07304
110.21815
118.93343
128.25876
138.23688
148.91346

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 100

Rico Lesmana – Tabel-tabel

Faktor /
Periode
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

8%
1.00000
2.08000
3.24640
4.50611
5.86660
7.33593
8.92280
10.63663
12.48756
14.48656
16.64549
18.97713
21.49530
24.21492
27.15211
30.32428
33.75023
37.45024
41.44626
45.76196
50.42292
55.45676
60.89330
66.76476
73.10594
79.95442
87.35077
95.33883
103.96594
113.28321
123.34587
134.21354
145.95062
158.62667
172.31680
187.10215

9%
1.00000
2.09000
3.27810
4.57313
5.98471
7.52333
9.20043
11.02847
13.02104
15.19293
17.56029
20.14072
22.95338
26.01919
29.36092
33.00340
36.97370
41.30134
46.01846
51.16012
56.76453
62.87334
69.53194
76.78981
84.70090
93.32398
102.72313
112.96822
124.13536
136.30754
149.57522
164.03699
179.80032
196.98234
215.71075
236.12472

10%
1.00000
2.10000
3.31000
4.64100
6.10510
7.71561
9.48717
11.43589
13.57948
15.93742
18.53117
21.38428
24.52271
27.97498
31.77248
35.94973
40.54470
45.59917
51.15909
57.27500
64.00250
71.40275
79.54302
88.49733
98.34706
109.18177
121.09994
134.20994
148.63093
164.49402
181.94342
201.13777
222.25154
245.47670
271.02437
299.12681

11%

12%

1.00000
2.11000
3.34210
4.70973
6.22780
7.91286
9.78327
11.85943
14.16397
16.72201
19.56143
22.71319
26.21164
30.09492
34.40536
39.18995
44.50084
50.39594
56.93949
64.20283
72.26514
81.21431
91.14788
102.17415
114.41331
127.99877
143.07864
159.81729
178.39719
199.02088
221.91317
247.32362
275.52922
306.83744
341.58955
380.16441

1.00000
2.12000
3.37440
4.77933
6.35285
8.11519
10.08901
12.29969
14.77566
17.54874
20.65458
24.13313
28.02911
32.39260
37.27971
42.75328
48.88367
55.74971
63.43968
72.05244
81.69874
92.50258
104.60289
118.15524
133.33387
150.33393
169.37401
190.69889
214.58275
241.33268
271.29261
304.84772
342.42945
384.52098
431.66350
484.46312

13%
1.00000
2.13000
3.40690
4.84980
6.48027
8.32271
10.40466
12.75726
15.41571
18.41975
21.81432
25.65018
29.98470
34.88271
40.41746
46.67173
53.73906
61.72514
70.74941
80.94683
92.46992
105.49101
120.20484
136.83147
155.61956
176.85010
200.84061
227.94989
258.58338
293.19922
332.31511
376.51608
426.46317
482.90338
546.68082
618.74933

14%
1.00000
2.14000
3.43960
4.92114
6.61010
8.53552
10.73049
13.23276
16.08535
19.33730
23.04452
27.27075
32.08865
37.58107
43.84241
50.98035
59.11760
68.39407
78.96923
91.02493
104.76842
120.43600
138.29704
158.65862
181.87083
208.33274
238.49933
272.88923
312.09373
356.78685
407.73701
465.82019
532.03501
607.51991
693.57270
791.67288

Dasar-dasar Keuangan Pribadi - Halaman 101

10267 56.71295 1.41353 146.21181 102.78584 20.93056 128.49660 59.00000 2.14072 98.84744 236.92341 24.68295 12.43056 571.49102 1.11162 811.77201 14.64000 5.97915 93.10946 2.456.36800 7.40561 110.35192 40.29126 7.58050 48.18022 45.25788 1.95868 32.02703 17% 1.20000 3.26588 138.68800 225.41387 14.27638 184.11762 2.20685 11.00167 34.74000 186.44197 12.17000 3.19592 72.93135 2.30322 530.44745 790.95692 577.Halaman 102 .19000 3.14152 15.44213 105.94799 934.66981 1.314.40399 47.41499 183.419.84051 157.51207 647.27211 479.538.62797 174.06804 103.50239 392.03294 153.30372 24.24009 17.48089 669.60610 5.65161 2.301.08585 23.74746 831.52271 15.00937 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .13854 180.83636 88.426.11667 154.50377 888.151.39311 27.82393 39.669.37730 681.26068 79.26706 965.15042 39.03072 326.67303 84.80757 292.49598 1.06797 1.52131 28.31173 616.60349 405.02175 115.53890 5.91590 16.38748 1.64885 78.63164 159.02100 206.71217 1.91433 20% 1.64890 19% 1.73290 30.16784 212.80134 248.36839 1.754.07509 75.06650 6.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.99338 6.60138 213.15000 3.10408 377.50560 5.93901 87.18000 3.24446 54.48685 289.16000 3.44358 118.49908 20.75374 11.04249 479.10046 664.50277 456.00000 2.88157 1.75514 34.17016 1.36535 881.539.10486 342.37783 552.34928 29.74238 8.57240 5.85276 819.97748 11.22331 984.303.68781 1.58041 55.52283 966.29660 9.12526 1.52237 681.34568 16% 1.218.816.120.72682 16.21543 7.79302 245.06680 13.19994 32.08827 337.00000 2.92992 12.77325 18.81012 137.66552 765.84091 66.26979 1.704.103.60323 115.40355 37.37975 134.74028 123.21402 290.632.948.16969 434.32147 25.71747 65.23686 392.85021 96.79890 25.36176 337.17209 211.76268 402.01440 9.371.48581 1.03234 471.92503 71.49448 342.181.47250 4.00000 2.97761 249.99450 18% 1.16161 715.43912 758.56877 327.15110 1.71197 283.01050 402.74515 500.16640 165.03511 87.32700 19.93107 42.22109 566.28471 22.34115 3.65951 60.96527 72.21866 50.14051 7.014.87714 8.943.87708 2.28456 130.70886 30.81802 60.85017 36.11013 66.21372 2.43846 282.44160 9.44941 1.78620 43.98108 567.15421 9.90203 19.50471 47.41802 197.67199 51.045.040.00000 2.48424 471.00000 2.34479 244.02560 271.31863 1.51851 21.144.

319.49070 2.00000 2.03876 47.25290 42.941.856.74290 5.56613 54.79838 3.05509 2.93450 129.05632 582.32142 17.73860 73.78131 377.42953 176.785.81250 5.67410 5.90949 78.14158 51.00131 42.91304 5.60545 941.10162 1.87530 503.89495 64.68422 8.60905 9.66895 30.40355 3.01077 157.80232 33.44242 15.57745 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .91639 3.00000 2.650.52796 92.01217 6.68179 1.73632 4.63301 813.492.44566 7.64344 40.44134 173.00000 2.45951 3.75836 256.640.750.024.67835 6.114.58765 26.70979 6.77883 74.27913 25% 1.185.11127 24% 1.837.99416 244.63568 218.25879 15.127.64474 5.89263 10.04844 10.20703 11.749.51295 1.063.00000 2.054.24000 3.23000 3.716.35402 210.00000 2.58925 10.62636 843.93941 3.21000 3.67594 985.26000 3.14570 1.84186 25.67001 28.755.77760 5.38872 489.942.044.22000 3.78767 59.20766 68.54425 15.44229 13.04460 273.88724 7.48898 1.03276 303.090.632.96205 44.52425 7.383.94947 109.46470 1.65771 387.61528 19.95164 26% 1.60765 1.10974 80.37660 191.63230 2.70840 5.03295 1.40451 194.426.74398 1.25350 237.68485 22% 1.34691 356.08134 2.98927 291.160.96783 5.19221 104.54575 20.01001 85.98006 14.87370 55.94043 34.270.33437 7.755.Halaman 103 .86075 532.63634 1.128.84666 3.57194 1.36123 2.71245 31.545.12294 24.38172 9.34651 151.445.58548 306.783.11892 21.71163 268.103.04539 457.03063 57.889.33049 95.36845 11.238.68684 138.04658 23% 1.09164 1.07349 19.68349 2.580.062.44323 435.563.767.11281 38.02596 4.89367 142.10855 173.527.25336 195.94470 429.17427 4.76132 12.54789 1.02009 158.81744 764.76563 8.73959 17.12874 4.77989 116.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.62097 12.75958 86.43004 23.321.25000 3.17077 18.481.77069 982.83923 2.95271 6.159.91662 620.63363 1.039.23787 50.75011 650.25445 3.260.01762 310.118.46100 898.60377 7.306.46477 469.74591 69.73451 242.24216 671.84798 8.92580 119.920.37509 7.18299 13.20061 4.98336 142.62041 7.658.95513 795.73958 10.68087 538.447.15066 1.94495 45.561.611.275.55576 342.83637 4.71389 27.49608 100.65742 35.70794 14.249.156.18832 217.967.93789 4.66940 114.99132 63.22511 9.60593 408.968.75063 93.58602 3.034.27381 34.71906 2.00158 1.212.22492 554.10067 2.78531 331.10109 673.27832 778.95153 2.00000 2.227.62984 723.884.96483 2.16526 971.60062 377.193.10978 617.76231 22.950.84760 5.79118 1.34386 3.81514 126.25107 1.

33744 258.842.79071 300.63321 15.42470 44.96420 931.982.380.69564 25.72851 31% 1.39833 13.320.89529 47.61950 56.35831 1.144.36919 38.939.798.21919 13.85871 17.18700 9.294.13105 24.74996 199.98548 11.04309 11.05171 32% 1.940.32695 97.113.44232 17.77764 5.16997 182.150.86808 42.80163 7.401.84879 20.36120 28.62504 127.70331 12.77995 91.Halaman 104 .75603 17.01500 42.185.422.029.873.04381 1.608.94700 5.72298 269.11178 720.188.44854 607.18465 542.82410 9.40660 31.62334 39.067.806.77933 1.92327 12.66356 33.162.040.12872 36.30950 459.59966 25.583.551.20141 1.51802 483.334.907.060.82417 20.101.75146 2.16534 23.164.88818 343.241.841.37618 932.69991 12.41082 153.98095 12.526.714.85286 109.66390 40.46351 1.76810 24.63881 61.319.16786 104.603.90280 1.27000 3.767.81047 53.23994 197.206.69945 9.93128 8.57265 556.26449 2.97546 19.70265 41.86774 233.020.05060 22.468.78636 59.67219 3.332.87706 29% 1.850.91255 167.50129 79.31779 69.47207 802.00000 2.86960 558.765.06240 6.30000 3.74596 13.65864 1.87002 12.59272 811.755.921.22872 1.83661 10.92360 211.624.82092 3.01614 118.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.99527 30.34385 4.40535 74.88290 5.58284 23.14530 334.48088 7.929.80306 2.37414 3.183.223.31057 4.55643 53.082.01386 371.75168 33.77231 7.86313 1.73512 9.202.64001 2.13588 16.44434 3.00000 2.53273 11.27419 9.67825 34.72348 47.83579 2.53176 8.95832 4.550.96645 25.70990 138.61166 141.89721 18.388.862.750.07714 18.348.64435 3.727.194.25211 385.40579 18.62191 2.10266 1.42349 314.443.47222 29.28000 3.260.94559 15.10079 8.00266 239.70792 2.28631 218.00000 2.99868 1.83657 16.21306 633.97343 630.00257 2.01555 8.21510 1.249.551.454.812.36237 9.64351 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .97562 15.06178 63.03093 900.30293 181.29000 3.03244 21.25308 1.98112 14.587.35568 347.80334 3.802.16546 820.93350 22.99000 6.518.19928 1.27648 2.95410 6.97707 6.84361 4.47670 28% 1.70613 3.04652 1.115.23056 7.27963 1.16343 29.00000 2.425.47220 285.32045 112.89853 32.26280 51.51005 84.706.002.12155 84.42690 68.85769 32.349.67013 79.302.30299 149.43357 5.632.869.02610 6.00744 431.788.909.054.624.61561 2.32271 494.32000 4.347.226.10664 101.847.27189 711.04310 12.39847 65.84264 4.91840 6.971.00000 2.729.75799 437.771.53393 22.68013 5.86111 165.71726 708.31093 6.88684 6.753.596.64477 413.99673 262.12072 9.31000 4.69599 30% 1.584.46544 129.00000 2.60421 8.30981 19.59256 50.

99437 53.67647 73.01000 2.99273 42.40258 61.75463 9.65749 24.66913 57.71925 37.00611 12.93343 127.15329 7.61475 19.43885 69.63298 6.26812 7% 1.81558 53.19203 14.69769 86.89234 9.25770 40.88805 29.59831 80.11157 47.15688 20.15638 62.88845 19.34316 103.46841 6.67091 34.07688 43.24646 4.31013 4.82089 31.06000 2.94742 15.63980 78.78332 26.76079 74.58280 11.09690 16.25980 10.29342 17.06040 3.10101 5.88978 96.42186 31.21288 29.00574 52.71630 25.67253 27.01900 22.70225 1.01507 22.03030 32.13274 36.89747 10.43428 7.86518 48.09090 3.83632 100.27597 24.29191 19.29737 24.43048 43.12160 3.84022 32.59863 20.47159 24.61789 38.67649 29.21885 46.86901 39.53900 32.80933 13.07784 56.37896 39.43614 57.70963 41.25786 17.84037 27.91346 159.23688 147.62684 17.55049 24.81645 14.37944 43.05819 83.17667 62.03425 3% 1.80780 13.63709 5.06595 34. Future Value Due Annuity Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 1% 1.39229 45.12087 126.21490 3.18079 13.30812 6.77808 30.05000 2.43478 118.45926 37.96920 33.70147 65.46208 62.48635 14.46388 11.45039 33.21815 117.50765 2% 1.78360 16.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.63929 19.04000 2.20679 14.50521 40.88214 20.72710 50.53678 31.97394 16.91713 16.86994 17.21423 9.00268 51.05121 37.27594 65.18363 4.54911 10.65222 76.41632 5.02359 20.20404 5.30914 5.11345 53.80191 7.85791 72.90565 32.Halaman 105 .32271 65.66028 42.68250 12.03000 2.87037 27.80168 89.41209 13.57856 22.56808 41.08632 17.97164 15.67123 28.01207 20.97532 7.64591 43.15911 10.34432 36.02581 15.75999 35.6.99583 49.18360 3.43994 4.96629 55.24797 35.78559 38.24320 28.49407 37.12902 26.71298 18. Tabel B3.52563 29.99448 50.86451 58.56683 11.03010 3.99903 36.79223 39.14064 21.61779 16.52563 5.70577 67.45288 33.57542 49.15202 6.93092 44.42647 35.08494 58.13238 29.06696 89.50200 46.18375 110.89829 8.96758 51.11687 25.33740 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .16872 12.48382 79.84496 29.12910 32.32834 61.36853 9.22703 45.37462 4.32031 94.58297 8.62814 6% 1.03380 48.39384 8.41231 21.08421 48.46221 10.76159 22.46079 101.57789 13.82453 22.02656 11.17422 4% 5% 1.15250 3.97799 12.29898 27.75074 6.99549 43.07304 109.41444 24.64541 26.12161 4.43044 18.23919 23.52811 72.06377 84.73018 59.29883 79.21354 7.78489 35.08260 40.55304 39.20953 68.31174 46.14201 8.25876 137.28567 8.34653 93.97346 27.94972 11.07000 2.50276 54.49132 12.06040 4.84056 23.81090 21.68033 14.02000 2.65402 9.24904 67.66246 7.69751 24.59891 19.

02847 12.88923 311.98249 1.69889 213.40275 78.09000 2.33274 237.27500 63.62667 171.48027 7.36092 32.88271 39.94683 91.90338 545.46317 481.38428 23.75328 47.56029 19.96822 123.17415 113.93742 17.21431 90.73701 464.27075 31.32428 32.11000 2.09994 133.12000 2.18995 43.48756 13.68082 617.50611 4.69874 91.34587 133.05244 80.65458 23.30754 148.47670 270.16441 421.32271 9.98234 214.33593 7.71319 25.91286 8.67288 902.40466 11.57948 14.15909 56.02088 220.18177 120.30134 45.53194 75.13313 27.85943 13.15211 29.54874 19.58955 379.21354 144.98471 6.13777 221.71561 8.61010 7.77248 34.00250 70.01846 50.65018 28.42945 383.46992 104.43960 3.73906 60.33730 22.43589 12.18674 14% 1.56143 21.03949 11% 12% 1.34210 3.74941 79.46312 542.95338 25.07032 9% 1.37440 3.88367 54.49101 119.77933 5.02104 14.58107 42.24640 3.02493 103.63663 11.42292 54.74971 62.49933 271.84980 5.53117 20.19293 16.08000 2.57522 163.97498 30.92280 9.48656 15.34706 108.84772 341.35077 94.76196 49.08901 11.97713 20.52271 26.78327 10.31680 186.76476 72.03501 606.41975 20.57313 4.97370 40.82019 531.51991 692.93949 63.92114 5.65862 180.29704 157.98035 58.52333 8.60289 117.40690 3.08865 36.58275 240.Halaman 106 .78981 83.83744 340.84241 49.16397 15.50258 103.11760 67.33883 102.95062 157.21164 29.33387 149.28321 122.89330 65.25154 244.39260 36.43600 137.12681 329.02437 298.01919 28.21492 26.27971 41.58338 292.77566 16.07864 158.75023 36.32362 274.96923 90.45676 59.76453 61.35285 7.40536 38.20043 10.87334 68.51608 425.10215 202.64100 5.52098 430.66350 483.83147 154.39594 55.41746 45.13536 135.27810 3.70973 5.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 8% 1.08535 18.39719 198.72201 18.33268 270.72514 69.41571 17.96594 112.23276 15.63093 163.20994 147.49530 23.49733 97.19922 331.14788 101.78685 406.50708 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .84061 226.20283 71.12472 257.74933 699.32398 101.85010 199.04452 26.43968 71.03699 178.81729 177.15524 132.67173 52.70090 92.10510 6.59917 50.76842 119.14072 21.44626 44.09373 355.22780 6.94973 39.48717 10.87083 207.20484 135.86660 6.37401 189.33393 168.94989 257.54470 44.98470 33.52922 305.16012 55.59869 13% 1.71075 235.99877 142.91317 246.75726 14.09492 33.80032 195.11519 9.41331 126.10594 78.31511 375.81432 24.49402 180.00340 35.02911 31.53552 9.29261 303.72313 111.14000 2.50084 49.29969 13.39407 77.26514 80.37595 10% 1.64549 17.57270 790.94342 200.45024 40.73049 12.61956 175.54302 87.31000 3.10000 2.13000 2.95442 86.

24009 16.50277 455.73290 29.11162 810.60349 404.57240 4.14072 97.79302 244.49753 16% 1.953.97748 10.62797 173.03511 86.88157 1.12526 1.300.150.44745 789.41802 196.530.01050 401.53890 4.83636 87.278.76268 401.50377 887.21866 49.84091 65.84051 156.93135 2.21402 289.41353 145.044.Halaman 107 .03072 325.313.28456 129.81012 136.06804 102.66552 764.64885 77.15110 1.48089 668.52271 14.60138 212.77201 13.34568 1.23686 391.10946 2.143.29660 8.34115 3.66981 1.38748 1.03294 152.04249 478.99450 1.15042 38.91590 15.370.11013 65.15421 8.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 15% 1.16161 714.67303 83.21543 6.32147 24.26979 1.70886 29.85021 95.37783 551.24446 53.26068 78.31863 1.10046 663.36535 880.43056 570.668.180.49102 1.68800 224.36839 1.20685 10.26588 137.03234 470.50560 4.98108 566.06797 1.19592 71.16640 164.74238 7.22109 565.74000 185.44197 11.94799 933.97761 248.71295 1.51207 646.90203 18.51851 20.44941 1.815.17016 1.02175 114.79890 24.44160 8.96527 71.425.64890 2.34805 20% 1.631.93901 86.93107 41.418.71197 282.74028 122.48424 470.50239 391.78584 19.77325 17.10486 341.43846 281.74515 499.13854 179.65951 59.93056 127.72682 15.95692 576.48581 1.21181 101.60610 4.11762 2.60323 114.16784 211.71217 1.29126 6.039.85276 818.63164 158.19135 17% 1.16000 2.58041 54.64000 4.49448 341.56877 326.08585 22.19994 31.17000 2.52283 965.18022 44.00937 4.703.31173 615.30322 529.99338 5.36800 6.71747 64.32700 18.65161 2.85017 35.19000 2.97915 92.36176 336.10267 55.455.68781 1.16969 433.942.18000 2.75374 10.10408 376.166.22331 983.78620 42.17209 210.87714 7.75514 33.947.28471 21.81802 59.119.11667 153.49598 1.68295 11.14051 6.52237 680.91433 3.21372 2.07509 74.06680 12.14152 14.67199 50.92503 70.34928 28.302.92341 23.40399 46.87708 2.00167 33.30372 23.84744 235.537.40561 109.41499 182.74746 830.82393 38.37730 680.92992 11.246.52131 27.44213 104.01440 8.753.39311 26.26706 964.44358 117.102.34479 243.43912 757.95868 31.58050 47.47250 3.80134 247.80757 291.217.48685 288.25788 1.27211 478.68570 19% 1.15000 2.02560 270.49660 58.27638 183.08827 336.538.40355 36.509.02100 205.02703 1.013.50471 46.37975 133.81125 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .49908 19.06650 5.89356 18% 1.41387 13.35192 39.20000 2.

74591 68.58548 305.29687 24% 1.27381 33.21000 2.71389 26.949.70840 4.10109 672.09164 1.62984 722.967.63568 217.888.03276 302.782.038.96783 5.766.83637 4.631.19221 103.73632 4.836.94043 33.77069 981.76563 7.754.94495 44.657.579.87530 502.269.04460 272.79118 1.98927 290.98612 25% 1.91304 5.25000 2.93450 128.60765 1.84798 7.36123 2.44134 172.34651 150.425.444.49070 2.95271 6.52796 91.Halaman 108 .318.248.68349 2.63634 1.15066 1.126.80232 32.16526 970.65742 34.68179 1.46100 897.919.42953 175.305.02009 157.04844 9.71163 267.966.22492 553.121.62636 842.54425 14.02596 4.639.34386 3.82759 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .10162 1.58602 3.87370 54.19683 23% 1.10067 2.20766 67.63301 812.60062 376.84666 3.43956 26% 1.51295 1.99416 243.01762 309.64344 39.68087 537.610.96205 43.32142 16.75958 85.46470 1.58765 25.715.20703 10.91639 3.65771 386.25290 41.35402 209.67835 6.117.73860 72.27866 22% 1.18299 12.24000 2.99132 62.67001 27.95164 15.883.89495 63.33437 7.70794 13.00131 41.78531 330.44566 6.03876 46.64474 5.159.58925 9.84186 24.855.60593 407.34691 355.98006 13.320.68422 7.00158 1.526.061.89367 141.40355 3.96483 2.43004 22.382.17077 17.94947 108.402.940.81744 763.05509 2.01217 6.71906 2.84760 4.68684 137.23000 2.62041 7.04539 456.113.68485 5.93789 4.26000 2.12874 4.60545 940.25350 236.023.27913 11.62097 12.05632 581.03063 56.158.79838 3.24216 670.184.033.491.274.77989 115.57194 1.749.25879 14.07349 18.81250 4.17427 4.60377 6.56613 53.38872 488.78767 58.10978 616.043.98336 141.237.22000 2.36845 10.062.748.25445 3.67594 984.544.49608 99.192.38172 9.76132 12.37509 7.560.44323 434.23787 49.81514 125.55576 341.102.73959 16.77883 73.480.11127 9.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 21% 1.941.88724 7.27832 777.14570 1.70979 6.46477 468.37660 190.54575 19.52425 6.01077 156.12294 23.40451 193.01001 84.61528 18.95513 794.053.10855 172.63230 2.45951 3.211.25107 1.889.10974 79.215.259.25336 194.562.446.95153 2.20061 4.63363 1.11892 20.90949 77.14158 50.089.89263 9.57745 19.33049 94.649.48898 1.54789 1.75836 255.74290 4.75011 649.03295 1.78131 376.66940 113.83923 2.127.18832 216.08134 2.11281 37.93941 3.73958 9.500.04658 7.44242 15.226.92580 118.76231 21.155.784.917.44229 12.75063 92.77760 4.71245 30.86075 531.67410 4.66895 29.74398 1.94470 428.22511 9.73451 241.754.60905 9.91662 619.

787.64435 3.86774 232.48088 7.70331 12.44434 3.65864 1.92327 12.37618 931.66356 33.30950 458.75146 2.078.50129 78.69783 30% 1.46544 128.64477 412.66390 39.16534 23.811.85769 31.94700 5.75168 32.82092 3.85871 17.70990 137.36237 8.240.78636 58.40579 17.75603 16.03093 899.16546 819.30981 19.74996 198.71726 707.143.31779 68.33744 257.69945 9.293.47222 29.18700 8.301.47220 284.77764 5.400.318.35568 346.10079 7.908.906.87002 11.713.83579 2.259.53273 10.18465 541.549.80306 2.16343 28.42470 43.01386 370.039.25308 1.62504 126.84879 20.12072 9.88818 342.32000 3.30293 180.319.582.43357 5.424.96645 25.91255 166.00257 2.04652 1.94706 31% 1.70265 41.23056 7.938.749.60421 8.29000 2.61950 55.87706 33.27648 2.04381 1.98548 11.63321 15.99527 29.378.607.03244 20.60943 Dasar-dasar Keuangan Pribadi .586.163.86111 164.53393 21.442.70613 3.801.631.525.13588 15.97343 629.99000 5.77933 1.92360 210.059.34385 4.11178 719.861.201.583.19928 1.331.27963 1.379.96420 930.99673 261.72851 54.73512 9.39833 12.70792 2.79071 299.06178 62.64001 2.69991 11.797.872.662.728.83661 10.53176 8.187.981.51005 83.95832 4.90280 1.001.56774 32% 1.93350 22.46351 1.32271 493.14530 333.348.85286 108.89853 32.32695 96.161.31093 6.25211 384.86960 557.26280 51.928.00266 238.412.841.27419 8.453.81047 53.77231 7.467.939.840.225.97562 15.21306 632.51802 482.193.86313 1.28000 2.347.40535 73.72348 46.67825 33.98095 12.61561 2.74596 13.59966 25.754.42690 68.42349 313.31000 3.13105 23.00744 430.47207 801.77995 90.149.22872 1.82417 20.40660 31.16786 103.88290 4.346.58284 22.69599 42.04309 11.88264 29% 1.02610 5.61166 140.081.184.95410 5.91840 5.28631 217.248.84361 4.27189 710.114.12155 83.16997 181.182.10664 100.76810 24.019.94559 15.421.44854 606.795.47670 25.333.21919 12.100.27000 2.222.623.726.028.596.752.31057 4.Rico Lesmana – Tabel-tabel Faktor / Periode 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 27% 1.89721 18.205.39847 64.01614 117.07714 17.64351 90.30000 2.764.623.62191 2.12872 35.36120 27.75799 436.550.21510 1.30299 148.920.36919 37.05171 70.06240 5.97546 19.970.80163 7.23994 196.84264 4.41082 152.98112 14.99868 1.22541 28% 1.112.32045 111.63881 60.89529 46.57265 555.387.04310 11.868.83657 15.26449 2.Halaman 109 .846.770.55643 52.766.705.066.59256 49.86808 42.59272 810.82410 9.35831 1.88684 6.68013 5.93128 7.62334 39.550.10266 1.80334 3.805.37414 3.67219 3.05060 21.849.517.69564 24.67013 78.053.602.20141 1.44232 16.01555 7.595.72298 268.01500 41.97707 6.

50000% 1.63400% 2.31323% 2.51131% 1.83946% 2.51034% 5.50% 4.80000% 3.90% 5.00376% 1.00% 4.59398% 4.20% 2.10000% 2.53142% 2.81492% 1.22232% 2.30% 2.00000% 2.71823% 2.80000% 4.81220% 4.49795% 4.50000% 4.42890% 3.00% 1.88709% 4.44840% 4.81219% 1.41440% 2.50000% 3.91816% 1.34623% 4.20662% 1.22092% 5.40000% 4.40985% 1.80% 3.30% 4.40000% 2.10000% 4.65290% 4.55670% 3.76930% 3.01000% 2.70713% 4.76340% 3.66558% 3.51563% 2.20723% 1.00% 3.50846% 1.35490% 3.50000% 2.25160% 3.30635% 1.64889% 3.00000% 5.61179% 1.11619% 5.18521% 4.14443% 3.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .60249% 4.71449% 1.87291% 3.20721% 1.97683% 3.70000% 1.40% 4.40902% 1.50563% 1.60963% 1.10606% 1.91663% 1.16503% 5.12674% 5.40000% 1.23229% 5.66000% 3.35505% 3. Tabel C1.91673% 4.24410% 4.90% 3.97047% 3.10455% 1.90% 2.42658% 2.70744% 4.80% 2.22431% 2.32440% 2.73423% 3.28180% 4.32723% 3.21210% 2.45846% 3.51036% 1.38577% 4.85449% 3.35037% 3.10303% 1.90000% 4.94234% 2.44296% 5.00500% 1.39352% 4.36984% 4.40982% 1.17793% 4.91358% 1.83621% 2.10000% 1.14855% 3.00502% 1.95741% 3.30% 5.30000% 1.04160% 3.78349% 4.60% 4.23861% 3.81960% 2.55062% 4.60279% 4.71087% 1.14202% 4.42169% 2.30% 1.20% 5.44255% 5.54803% 5.91707% 4.20000% 4.11660% 2.45829% 3.53151% 2.20000% 1.40% 2.60% 3.08085% 4.23191% 5.42895% 2.70000% 4.63121% 2.12403% 3.25175% 3.73366% 2.22438% 2.82954% 2.53063% 3.7.80258% 4.00000% 3.20% 1.54846% 5.01844% 2.40737% 1.61287% 1.26661% 4.56179% 3.03392% 3.30849% 1.20000% 3.60000% 2.20360% 1.40627% 5.10% 5.45349% 3.94246% 2.20541% 1.91811% 1.60640% 1.00000% 4.19837% 5.40% 1.93169% 2.75523% 4.10% 1.32574% 5.80% 4.04000% 4.50% 1.71331% 1.47290% 5.02204% 5.81188% 4.52354% 2.93886% 2.07415% 4.80000% 2.12214% 2.81625% 1.97705% 3.60% 1.12221% 2.10% 4.30422% 1.63240% 3.83610% 3.10% 3.00% 2.72746% 2.90000% 2.32658% 2.00460% 1.96002% 4.16347% 4.04545% 3.90000% 3.54621% 3.10000% 3.34106% 3.80810% 1.00% 5.20% 3.10556% 1.73678% 2.43066% 5.99078% 4.21822% 2.26760% 5.24735% 3.40000% 3.60000% 1.30000% 5.90702% 4.80000% 1.30000% 4.30228% 5.86689% 3.47313% 4.76910% 3.70% 3.66540% 3.71453% 1.06250% 5.49824% 4.20000% 2.31991% 2.01156% 4.62546% 2.32665% 2.40490% 1.37023% 5.40% 3.50% 3.90000% 5.81630% 1.28945% 4.22560% 3.08108% 4.56197% 3.18497% 4.60% 2.00250% 1.42903% 2.20% 4.01505% 2.63409% 2.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.93803% 3.30000% 2.12033% 2. Bunga Nominal & Bunga Efektif Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 1.51127% 1.67996% 4.48983% 4.30000% 3.28919% 4.70000% 2.10607% 1.50% 2.90% 1.90903% 1.30777% 1.11103% 2.02013% 2.80% 1.70% 4.53568% 5.02008% 2.Halaman 110 .13622% 3.69823% 4.61283% 1.10% 2.10000% 5.61690% 2.39379% 4.60000% 3.20000% 5.70000% 3.57651% 4.33757% 5.60000% 4.83957% 2.85760% 4.92103% 2.04532% 3.40% 5.00000% 1.70723% 1.14841% 3.30846% 1.12711% 5.70% 2.75165% 3.30% 3.06040% 4.02168% 5.52885% 2.44360% 3.87312% 3.02250% 3.73668% 2.33718% 5.09453% 5.70% 1.

80000% 6.19764% 9.13636% 6.01599% 6.84823% 7.87023% 6.75931% 5.24096% 6.59802% 9.92737% 5.07701% 6.50240% 6.60% 5.51531% 8.50% 8.18590% 7.90% 9.39623% 6.30833% 9.71870% 5.76289% 8.87061% 8.97150% 5.60000% 9.70000% 6.20000% 7.90000% 8.86558% 5.71528% 6.45041% 6.65314% 8.03387% 9.24322% 8.74617% 9.40513% 10.50210% 6.08967% 9.78842% 7.60863% 6.39674% 7.90000% 7.76515% 6.65362% 5.81575% 9.99360% 8.80336% 6.30703% 9.90% 8.67840% 5.35737% 7.63519% 9.70% 5.20% 7.32871% 8.09802% 8.40000% 8.34565% 6.00000% 6.50% 6.53690% 7.00% 7.27364% 10.Halaman 111 .40% 8.25239% 10.83909% 8.44242% 7.50000% 8.03653% 7.66832% 8.16607% 10.59111% 6.60% 7.69719% 6.12250% 7.00000% 9.08852% 9.85463% 9.80000% 5.60000% 8.95210% 7.43322% 7.10% 7.76182% 8.27217% 9.45561% 8.30% 8.70% 8.40000% 9.04010% 9.74599% 5.36810% 8.68068% 7.62090% 9.80% 10.98703% 5.90000% 6.25009% 7.70000% 8.60% 10.80% 9.05543% 8.14291% 7.28934% 6.71359% 7.41160% 9.20250% 9.60000% 6.51623% 9.40758% 8.14308% 10.14503% 9.90000% 9.52229% 9.43709% 8.00332% 7.29995% 8.19881% 9.70683% 9.30000% 6.80% 7.80000% 8.60000% 5.54927% 7.19302% 6.90% 7.82203% 6.56193% 8.57563% 5.61448% 5.10000% 7.40663% 10.97951% 8.95116% 9.30000% 8.30% 7.11135% 8.68063% 8.40% 7.74440% 7.80% 8.60562% 6.10% 6.30686% 9.63648% 9.07752% 6.90% 10.39923% 6.30% 9.50268% 6.40000% 6.21949% 8.67986% 7.70% 6.73107% 8.09000% 6.65621% 7.30000% 9.47223% 8.10% 8.41743% 9.82300% 5.64079% 5.92955% 6.19242% 8.57640% 8.98798% 8.92888% 6.29628% 10.40% 9.32774% 8.70890% 6.81223% 6.20% 6.00% 9.52690% 9.01903% 6.50% 9.08498% 8.18365% 6.90962% 6.74486% 9.29610% 6.05603% 7.38069% 9.07591% 10.95669% 5.35812% 7.20000% 8.18460% 10.41620% 9.32960% 7.39567% 6.28989% 6.87171% 8.50000% 9.10000% 6.29128% 7.81936% 7.88135% 8.70000% 5.70% 10.73657% 9.20000% 6.50000% 6.54558% 8.80000% 7.98063% 8.94721% 8.64063% 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 5.41527% 9.00% 6.18604% 10.05858% 9.00% 8.11227% 8.52564% 9.50% 7.50228% 7.09468% 8.03584% 7.62939% 9.34938% 8.57226% 7.70000% 7.03113% 7.20147% 9.06219% 6.00000% 7.40% 6.40000% 7.97537% 6.93522% 9.60% 8.75977% 5.78757% 7.37925% 6.65418% 8.13713% 8.60000% 7.82267% 6.50% 5.87040% 7.76326% 7.66016% 6.92476% 9.46553% 7.97100% 5.26402% 8.83040% 9.48931% 9.33566% 7.78490% 8.18312% 6.88923% 8.22043% 8.70% 9.00000% 8.85130% 5.70000% 9.86510% 5.84383% 9.10% 9.85597% 9.71590% 6.54457% 8.03183% 5.12245% 7.80000% 9.29481% 10.96451% 9.00421% 8.22901% 7.10000% 9.89626% 7.50000% 7.46476% 7.78123% 5.30807% 9.50000% 5.07450% 10.90% 6.77480% 8.16000% 8.36180% 10.43610% 8.60924% 6.20000% 9.91560% 6.55524% 6.88410% 5.96589% 9.16778% 6.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .57305% 7.14362% 7.80% 5.16375% 9.62314% 8.60% 6.20% 9.20% 8.30000% 7.97764% 7.10000% 8.25082% 7.08060% 7.48513% 6.65406% 5.92520% 7.60789% 7.89539% 7.72563% 9.27347% 6.22603% 7.30% 6.

67924% 11.60000% 10.25766% 15.30000% 11.48841% 15.68249% 11.10000% 10.40000% 12.30% 13.99690% 12.45957% 12.56523% 10.98623% 10.36000% 12.04223% 11.22342% 12.38303% 13.29959% 12.50000% 10.90% 11.63478% 12.58091% 10.40981% 12.59703% 14.52903% 13.08607% 13.70000% 12.10% 11.10000% 12.20% 14.37298% 15.79756% 14.25403% 11.20000% 14.74969% 12.82065% 14.10000% 14.69062% 10.13705% 10.90% 12.73835% 10.88284% 13.87906% 12.57099% 12.00% 12.90000% 14.91840% 14.53072% 14.51709% 10.91241% 14.42005% 14.46138% 11.67040% 10.62766% 10.70% 14.20000% 12.64147% 14.77563% 10.72490% 11.90% 13.11083% 14.27610% 13.08528% 14.00% 13.50000% 12.34826% 12.19917% 13.90% 14.Halaman 112 .60000% 13.30% 15.80% 12.97420% 14.99406% 13.29166% 11.20% 15.86789% 13.70000% 13.31603% 12.40000% 11.18528% 12.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .70% 11.10% 15.38129% 10.73949% 11.52224% 12.70000% 10.69072% 13.80000% 11.33249% 12.60000% 12.40477% 11.56525% 14.14146% 13.07319% 12.00000% 11.80325% 13.89063% 12.06240% 13.90584% 12.11443% 11.84751% 10.19643% 14.10323% 12.14246% 15.55088% 12.91034% 10.73675% 10.60% 11.97541% 12.12593% 12.01492% 11.48059% 14.95838% 10.07521% 12.68250% 12.40% 14.20% 11.44165% 12.90000% 12.10000% 11.59682% 10.59384% 14.02884% 10.00000% 14.50% 11.67823% 12.75770% 13.70% 13.96319% 11.70410% 14.79452% 14.83063% 11.70719% 14.56819% 14.99678% 13.63560% 13.91588% 13.09824% 12.76638% 13.98861% 12.20159% 13.67983% 14.24160% 13.18045% 11.96005% 10.09160% 10.35503% 10.38946% 15.01766% 12.60% 14.29343% 11.07106% 11.33643% 14.51624% 11.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 10.35373% 13.30000% 10.20000% 13.84890% 13.30% 11.80000% 12.14810% 11.35369% 11.45368% 14.42822% 13.40% 10.89668% 11.10% 12.02425% 14.57210% 12.50% 12.10% 10.76901% 13.63699% 12.35097% 11.75230% 14.13045% 11.81123% 14.97308% 12.18734% 12.66019% 12.25000% 10.74223% 13.20000% 11.70471% 10.30000% 14.50000% 13.40% 12.40000% 10.18219% 11.25440% 14.50% 14.00000% 10.13929% 15.65530% 13.51556% 10.29749% 12.62610% 10.57064% 11.36744% 14.84934% 11.22500% 14.80% 11.24066% 11.40% 15.27549% 15.42250% 13.30000% 12.85129% 11.00% 11.51440% 11.70% 12.84914% 10.90933% 14.08851% 13.86020% 12.80000% 13.47131% 10.22219% 14.02862% 13.19703% 10.73758% 11.57829% 13.78792% 11.60000% 11.46010% 10.31774% 13.80% 13.12958% 12.40803% 11.10000% 13.30% 10.10% 13.86321% 14.40297% 11.45078% 14.51360% 11.81268% 10.40000% 13.40% 13.95563% 13.30250% 11.68281% 14.20960% 12.79320% 11.46213% 11.62593% 11.23704% 12.31485% 13.00551% 11.97816% 13.52441% 12.02738% 15.50000% 11.08844% 13.79412% 12.02035% 10.46596% 13.60% 12.20% 12.41194% 12.90401% 11.61923% 11.88017% 13.57188% 11.46603% 12.96121% 11.90000% 13.78440% 12.50% 13.36970% 15.04786% 14.80000% 10.53916% 13.00% 15.86249% 12.00% 10.70000% 11.88090% 10.54170% 13.93420% 14.33928% 14.62781% 11.93640% 11.42572% 13.00000% 12.64759% 13.30000% 13.24533% 11.00000% 13.53756% 13.20795% 12.20000% 10.20% 10.60% 13.25444% 15.10807% 14.30946% 14.80% 14.16163% 14.48509% 15.19894% 13.49000% 14.48902% 10.16923% 13.74743% 12.65271% 13.80043% 10.76959% 12.92072% 10.06936% 11.30% 14.90000% 11.42761% 13.31239% 13.

56250% 15.79762% 19.40% 16.70367% 17.60000% 16.21099% 16.28903% 18.77525% 17.66224% 17.42444% 16.15690% 17.38899% 20.18063% 16.60000% 14.82347% 19.72174% 19.90988% 18.86504% 15.02810% 18.62285% 18.11478% 17.52573% 18.00000% 18.99592% 16.15591% 17.60% 16.60% 18.05269% 19.70103% 17.53250% 16.31613% 20.70000% 18.94776% 15.22812% 17.30000% 15.13290% 14.60% 15.79810% 20.76290% 18.13723% 18.90% 17.36602% 18.20000% 15.97676% 15.30% 16.06372% 15.98586% 16.46850% 17.11956% 18.80% 15.50% 16.00% 18.17979% 16.64996% 16.16742% 19.59458% 19.58174% 17.83192% 15.64909% 16.30000% 18.64907% 18.53049% 18.88523% 15.45866% 17.64876% 16.80000% 15.10063% 15.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 14.67743% 20.00000% 16.31623% 15.60000% 15.30% 17.87867% 16.32184% 20.88661% 18.80% 19.91568% 19.77760% 15.10000% 17.00055% 18.90% 20.29366% 18.50000% 17.53037% 15.85610% 16.00000% 15.83607% 19.13778% 18.95590% 19.20000% 18.42410% 15.68335% 20.80% 17.28890% 16.47728% 19.59675% 19.70000% 16.88050% 16.00000% 17.90000% 15.95129% 15.84637% 15.64185% 15.40000% 15.83540% 15.60058% 15.62629% 20.27249% 18.11145% 16.48253% 19.25186% 18.44223% 20.10% 16.10000% 16.70000% 15.07586% 19.67967% 19.90% 19.50% 17.02563% 14.76778% 18.10% 19.00152% 17.28223% 19.99956% 16.79303% 18.23868% 19.29967% 16.56273% 20.64426% 18.20158% 20.27050% 19.50% 15.30766% 15.53656% 16.90% 18.85696% 18.34760% 14.80% 18.90% 16.70% 19.70000% 14.44408% 19.55688% 20.11662% 17.79605% 18.87341% 16.90000% 18.48323% 17.34692% 17.88167% 18.50596% 18.43645% 17.76518% 16.24023% 14.57460% 17.Halaman 113 .80410% 20.58602% 17.41985% 16.70000% 17.04823% 17.90000% 17.82143% 17.76190% 16.68230% 18.91903% 18.30000% 17.76105% 16.64000% 16.10000% 18.23379% 17.50759% 20.02379% 18.19593% 20.60000% 18.22708% 16.93804% 19.99290% 15.11256% 16.40732% 18.71635% 19.41201% 18.40000% 18.60000% 17.80681% 17.34282% 17.03385% 19.71619% 15.52871% 16.67003% 15.20840% 15.03944% 17.56182% 19.35792% 19.20% 18.81000% 18.61771% 15.30% 20.20% 17.26563% 17.20000% 16.17085% 18.10% 18.38917% 18.40000% 17.05731% 18.70% 15.96142% 19.09838% 16.93960% 17.05279% 17.46490% 18.88835% 17.68360% 18.57423% 18.74803% 16.39723% 16.20044% 15.40% 19.69066% 17.15212% 19.93485% 17.80000% 17.71962% 15.81703% 17.17543% 18.12462% 19.50354% 15.37440% 17.18342% 16.40% 17.60207% 19.60396% 15.56863% 18.90000% 16.00% 16.80% 20.43644% 20.00% 19.60% 19.10000% 15.80000% 18.59210% 17.83103% 17.70898% 19.31240% 15.34154% 17.35109% 17.08856% 15.00556% 19.40000% 16.41229% 16.07545% 15.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 19.30000% 16.24381% 19.41898% 15.73985% 18.40% 20.46427% 17.36311% 19.96423% 16.32368% 16.80000% 16.45505% 18.70% 18.41602% 16.22968% 17.20891% 18.75340% 15.45503% 14.88262% 16.00% 17.50000% 16.08144% 20.30494% 16.50000% 18.73199% 15.96086% 15.53485% 16.10% 17.20% 16.32644% 19.20000% 17.99556% 16.80000% 14.70% 20.69933% 17.54930% 17.20% 19.97417% 18.09149% 18.92307% 17.07240% 16.50% 20.50000% 14.50000% 15.30% 18.61403% 16.76580% 16.72250% 17.35563% 18.50560% 16.48026% 19.29598% 16.06730% 16.53203% 15.93931% 17.70% 16.19015% 15.24640% 18.64525% 16.60% 20.84152% 19.

05910% 21.30% 22.88247% 23.00% 24.11564% 23.60% 21.29639% 22.99203% 20.56040% 19.35050% 24.20371% 20.60000% 20.74510% 20.50024% 22.10000% 20.70648% 23.62273% 22.35484% 26.10% 21.20000% 19.58851% 23.11748% 23.20% 21.60412% 24.89828% 21.35283% 23.58638% 25.47937% 21.80000% 21.60853% 25.38480% 22.41605% 24.74534% 22.95655% 25.23123% 19.23759% 23.09903% 21.32250% 23.60% 22.70000% 20.00% 23.50000% 21.31927% 20.10000% 23.41344% 22.48360% 23.60% 24.29758% 24.99379% 23.54490% 21.46021% 21.03981% 20.69944% 21.61479% 23.73847% 23.23511% 23.89624% 21.34868% 25.60708% 23.64778% 22.77123% 20.23441% 24.10000% 21.00% 22.65440% 22.35757% 25.90% 25.97659% 25.40000% 21.43210% 22.49124% 23.10255% 25.70% 24.59584% 21.76890% 23.38620% 22.23815% 26.20% 26.65563% 21.22629% 23.48313% 24.90% 23.11003% 20.76784% 21.20000% 20.66090% 20.70000% 21.00000% 19.80000% 20.74231% 20.53110% 21.39713% 19.40% 25.44040% 20.98206% 24.55063% 20.97285% 20.37787% 22.28201% 21.59930% 24.10220% 23.00000% 20.99826% 22.87723% 21.60% 25.98619% 23.70000% 19.40328% 21.87205% 23.36781% 23.73234% 24.34090% 19.81922% 21.84902% 24.90000% 22.30000% 22.62717% 20.76563% 22.62982% 22.70966% 25.90210% 22.82453% 24.90% 22.34076% 20.85754% 20.55063% 21.90000% 20.80000% 19.87532% 22.48183% 23.36025% 23.50000% 20.25562% 22.45063% 19.82902% 22.53057% 22.08824% 20.35966% 23.11197% 26.01149% 21.90% 24.73067% 23.06254% 22.80000% 22.54323% 22.32360% 21.75251% 22.16085% 20.97343% 24.47063% 23.12160% 19.32103% 22.83305% 25.14028% 22.36299% 21.10% 24.20000% 21.89003% 19.47401% 25.20000% 22.Halaman 114 .30000% 20.65269% 21.80% 23.13047% 21.20000% 23.33023% 20.90250% 19.85076% 25.06089% 24.09839% 24.41974% 22.00000% 22.54016% 22.30% 24.88960% 21.02296% 22.40963% 21.94267% 24.10217% 20.71239% 22.50725% 22.17942% 22.84860% 24.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 19.22863% 25.75043% 23.50% 21.24450% 23.50% 23.70% 21.76640% 21.23227% 25.90000% 21.40000% 20.17919% 24.36445% 26.60767% 24.43490% 20.10000% 22.57977% 21.01434% 21.28828% 21.00000% 20.64620% 21.51211% 20.70000% 22.13349% 21.72652% 24.30% 26.23703% 23.62891% 23.00000% 23.86227% 23.65723% 23.10% 23.40% 26.46321% 24.21000% 22.00% 20.53460% 24.09960% 22.22141% 20.78232% 21.21103% 22.00000% 21.98810% 21.20% 24.70% 22.30% 21.01203% 19.40% 21.10000% 19.11024% 24.50000% 22.59947% 25.09436% 24.40000% 19.87690% 22.16705% 21.40000% 22.91890% 20.10% 25.20% 23.90000% 23.73420% 25.77440% 21.50% 25.67023% 19.14393% 22.21720% 24.94574% 22.30000% 21.54560% 23.99993% 23.20% 22.48299% 25.98304% 20.12132% 23.10% 22.04595% 21.40% 23.80% 25.10710% 25.80% 21.76508% 23.24669% 21.72505% 25.30000% 19.93911% 21.88160% 20.85439% 23.08016% 25.26501% 22.30% 23.66643% 21.85714% 24.92496% 20.60000% 22.21303% 21.86000% 25.50000% 19.34015% 24.47484% 24.35871% 24.72389% 24.60000% 19.99094% 22.22010% 20.50750% 23.80% 24.43403% 23.29942% 21.60000% 21.10250% 21.52468% 21.40% 22.66070% 22.00% 25.43423% 21.78134% 22.86402% 20.50% 22.97823% 23.40000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .11392% 22.26248% 22.70% 25.97164% 24.98592% 25.01820% 22.17921% 21.30000% 23.86808% 22.98823% 22.22347% 24.78010% 19.

30000% 26.03451% 28.10% 31.73423% 26.61743% 26.80303% 26.20389% 25.30% 31.77688% 28.63925% 31.39140% 28.75149% 27.90% 32.91610% 26.20686% 28.90259% 31.10000% 24.87921% 27.16352% 28.85237% 30.22523% 24.10000% 25.21282% 30.02923% 26.90% 29.20% 28.70000% 26.48223% 26.24184% 26.88840% 24.70% 26.16645% 31.50% 29.52588% 27.00% 30.80000% 27.76213% 27.57573% 26.47351% 30.12492% 27.00% 27.96777% 29.65960% 28.70000% 27.46410% 25.94775% 27.90000% 25.50686% 27.37643% 30.25167% 28.03445% 31.90% 26.64826% 28.49088% 26.60404% 30.57222% 26.11475% 26.92340% 27.17527% 29.73279% 29.72168% 30.66410% 24.87092% 26.40% 31.60764% 26.61823% 27.88996% 27.95414% 28.77196% 24.78760% 25.72478% 25.34310% 30.70000% 24.10% 28.36684% 25.00063% 24.30000% 24.76747% 27.11684% 30.60538% 25.62388% 27.70000% 23.86069% 30.73471% 30.46815% 29.48118% 26.00940% 28.60% 26.70% 30.32430% 27.20000% 26.61572% 28.32242% 26.74411% 26.49429% 28.40522% 27.46069% 30.77623% 24.16323% 27.22232% 29.13050% 28.50440% 27.50000% 24.21610% 23.69000% 26.30451% 29.69301% 29.35123% 25.50193% 30.59560% 26.80315% 26.11290% 24.00966% 25.80000% 24.24522% 30.60% 31.60% 30.34977% 29.01290% 25.45004% 27.60% 27.22417% 29.70% 31.80% 28.00000% 24.04960% 27.63443% 27.29266% 28.36890% 26.00000% 27.46005% 28.40% 28.39063% 27.58681% 28.64664% 27.50000% 26.37294% 28.12751% 31.10000% 26.12563% 25.33039% 29.69990% 26.98871% 30.80000% 25.85884% 28.73724% 28.88840% 27.90000% 26.32303% 26.25210% 27.80% 32.60% 29.57703% 25.68084% 29.96382% 26.83476% 29.91664% 31.40000% 24.82418% 26.65324% 24.98054% 28.50% 31.50000% 23.80% 30.09499% 29.07018% 29.52148% 31.89077% 25.90% 28.82250% 27.90563% 28.75923% 30.99785% 26.80000% 26.67503% 25.00% 29.10423% 23.13505% 27.80% 29.71368% 29.04616% 29.07316% 27.24770% 25.98319% 30.27690% 27.42192% 29.99240% 23.40254% 28.90000% 24.24509% 30.25563% 26.47733% 29.84426% 26.44000% 24.55203% 24.36906% 27.91718% 28.00000% 26.20022% 29.70000% 25.45167% 25.01791% 28.34612% 29.04862% 32.70% 28.27420% 28.37942% 27.78833% 28.44727% 26.33760% 24.19769% 26.71247% 29.93603% 27.30% 28.95714% 29.07308% 26.40% 30.90% 30.94857% 26.57590% 27.08347% 26.45003% 24.63052% 30.32803% 23.04372% 27.51977% 28.08267% 30.81049% 29.65307% 31.40000% 26.56292% 26.70186% 28.28463% 27.20% 29.60000% 26.00% 28.11414% 30.55132% 29.84067% 29.99645% 30.77085% 31.08044% 28.23840% 25.10000% 27.86094% 26.10% 29.84603% 27.98778% 26.56338% 29.26316% 27.80% 26.32772% 25.40000% 25.14240% 26.50% 30.53101% 28.40% 27.40000% 27.80000% 23.59027% 29.68299% 26.30% 27.33340% 28.82277% 29.56250% 25.14599% 28.82794% 28.90000% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .25870% 31.70% 29.49641% 27.82246% 27.16414% 27.60000% 24.48607% 25.50% 27.30000% 27.30% 30.60000% 25.00707% 27.50% 26.60000% 23.19867% 27.50777% 31.20321% 26.10% 27.60500% 29.37345% 30.90000% 27.69728% 27.20% 31.60000% 27.50000% 25.10231% 29.20000% 25.88063% 23.44293% 26.86551% 30.95265% 29.43388% 29.78479% 31.00000% 25.Rico Lesmana – Tabel-tabel Nominal Efektif Setiap Saat Efektif Harian Efektif Bulanan Efektif TriWulan Efektif Semesteran Efektif Tahunan 23.94027% 29.50000% 27.12864% 25.59112% 30.39002% 31.70903% 26.90023% 25.73210% 27.30000% 25.20000% 24.18073% 32.20000% 27.20% 27.Halaman 115 .

79% 4.59% 8.27% 4.20% 5.15% 12.05% 4.67% 5. Tabel D1.25% 10.74% 8.11% 5.46% 4.87% 6.15% 10.39% 7.56% 4. Konversi Suku Bunga Efektif (Arrear) – Flat Efektif 1 2 3 4 5.81% 11.68% 7.44% 5.67% 4.96% 5.54% 12.12% 4.97% 8.96% 3.66% 2.45% 10.19% 6.27% 4.92% 3.24% 4.71% 3.02% 11.92% 8.63% 9.98% 3.00% 16.65% 2.91% 10.49% 8.58% 4.72% 6.95% 6.51% 3.03% 9.21% 9.50% 9.65% 5.36% 9.11% 7.79% 13.94% 5.50% 5.33% 9.94% 10.06% 8.78% 6.90% 7.68% 7.18% 9.79% 8.89% 10.26% 6.50% 9.45% 9.33% 7.79% 6.99% 9.92% 10.91% 3.24% 6.67% 2.77% 7.90% 12.46% 3.03% 9.39% 5.20% 8.92% 8.24% 11.56% 10.22% 3.88% 9.00% 13.10% 7.14% 5.50% 14.17% 6.90% 4.59% 10.42% 7.33% 5.00% 5.46% 5.53% 11.01% 4.95% 6.65% 2.80% 11.77% 5.39% 4.01% 8.04% 11.47% 10.44% 6.88% 5.50% 15.30% 7.35% 10.70% 9.86% 6.40% 8.61% 7.50% 11.20% 9.67% 8.50% 10.48% 10.73% 12.64% 12.69% 9.18% 3.10% 5.17% 3.00% 2.27% 8.03% 6.00% 9.81% 7.55% 4.79% 2.77% 12.21% 6.18% 8.82% 10.08% 4.00% 12.79% 8.37% 4.64% 2.94% 11.50% 8.00% 6.36% 2.30% 10.06% 6.57% 7.50% 16.26% 2.00% 7.90% 3.26% 5.30% 4.54% 7.36% 9.27% 12.39% 5.05% 7.09% 8.55% 8.38% 9.16% 2.33% 7.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.50% 6.19% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .03% 8.64% 2.05% 10.01% 9.22% 7.86% 5.50% 17.10% 10.86% 11.27% 8.56% 8.00% 19.15% 9.24% 3.49% 10.02% 5.00% 14.77% 7.52% 6.52% Flat n Tahun 5 6 2.84% 9.46% 3.45% 3.72% 5.11% 6.28% 10.22% 5.24% 10.74% 8.00% 12.07% 2.73% 3.37% 5.60% 6.04% 9.70% 11.09% 6.50% 7.82% 5.56% 5.18% 7.20% 10.74% 4.00% 7.01% 12.50% 18.66% 4.27% 3.87% 8.86% 4.32% 3.00% 11.11% 4.87% 7.29% 11.79% 7.63% 2.91% 3.16% 9.00% 18.19% 7.87% 11.34% 6.22% 7.20% 5.58% 6.93% 4.08% 5.72% 3.46% 7.35% 8.87% 9.99% 4.78% 6.73% 3.09% 10.46% 11.16% 4.40% 11.75% 10.62% 7.62% 6.Halaman 116 .86% 9.02% 3.39% 6.91% 5.63% 3.69% 2.00% 10.62% 12.93% 6.78% 11.31% 8.88% 11.20% 3.51% 4.47% 8.63% 8.56% 3.50% 13.73% 10.11% 7.53% 6.15% 5.82% 5.73% 10.56% 3.59% 3.00% 3.13% 11.02% 10.01% 6.31% 6.92% 2.38% 8.56% 9.00% 3.50% 20.20% 4.53% 3.69% 7.00% 15.18% 3.96% 11.90% 7.62% 4.94% 3.54% 8.90% 8.50% 5.71% 6.8.39% 11.33% 4.55% 9.64% 5.62% 9.35% 6.83% 4.49% 7.76% 9.00% 7.48% 3.65% 11.50% 12.53% 5.08% 7 8 9 10 2.42% 4.65% 10.49% 6.83% 5.50% 19.55% 4.14% 8.23% 8.00% 17.36% 10.30% 3.90% 7.00% 4.59% 10.32% 9.28% 3.83% 4.73% 10.00% 8.20% 11.45% 9.71% 9.73% 4.86% 9.03% 10.40% 12.70% 10.48% 6.45% 7.76% 4.17% 11.

58% 22.95% 15.25% 26.40% 13.43% 12.48% 12.93% 19.99% 19.31% 23.50% 31.98% 17.66% 16.85% 26.86% 21.14% 24.40% 16.93% 16.69% 21.63% 16.00% 33.93% 15.40% 28.05% 24.60% 12.75% 21.55% 12.43% 24.27% 20.50% 23.16% 14.43% 20.06% 27.34% 24.56% 15.21% 15.64% 14.20% 14.27% 19.97% 23.29% 21.97% 23.43% 19.46% 12.53% 24.86% 23.25% 28.92% 25.15% 18.34% 14.02% 12.50% 22.15% 26.49% 14.57% 18.56% 14.85% 13.91% 20.30% 16.30% 17.74% 18.36% 22.21% 20.13% 21.00% 21.52% 17.80% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .50% 38.28% 19.63% 21.80% 16.75% 24.19% 21.81% 13.26% 15.43% 11.78% 14.97% 11.70% 15.19% 12.78% 25.48% 22.84% 12.02% 13.03% 20.71% 18.74% 12.22% 15.65% 14.53% 25.78% 23.78% 13.08% 25.33% 30.28% 16.40% 11.99% 28.81% 16.25% 12.45% 13.48% 16.48% 16.89% 15.08% 27.33% 20.06% 22.54% 20.31% 12.40% 21.42% 19.28% 18.22% 19.42% 23.00% 32.25% 20.32% 15.61% 17.81% 13.13% 22.19% 19.80% 13.55% 14.04% 21.17% 16.34% 15.50% 28.18% 21.46% 13.85% 21.26% 19.04% 16.51% 15.43% 21.51% 16.70% 29.50% 39.52% 18.00% 28.10% 17.15% 24.31% 13.79% 22.79% 15.56% 19.61% 25.88% 12.61% 19.56% 22.76% 19.80% 15.49% 21.00% 22.14% 22.79% 28.01% 23.94% 20.00% 24.71% 23.57% 24.03% 16.72% 16.14% 16.42% 25.60% 19.44% 21.24% 21.35% 23.93% 19.27% 26.95% 28.36% 17.67% 27.87% 15.17% 14.16% 29.50% 16.43% 18.59% 23.99% 14.66% 11.89% 23.62% 30.13% 27.76% 14.87% 24.66% 22.09% 16.00% 26.50% 33.77% 22.48% 13.94% 18.28% 17.01% 19.28% 22.82% 17.43% 25.60% 21.31% 25.39% 23.12% 13.46% 28.21% 22.84% 20.05% 19.95% 21.12% 18.86% 18.23% 25.46% Flat n Tahun 5 6 12.38% 14.43% 13.96% 12.03% 18.50% 29.50% 30.30% 25.22% 15.11% 16.93% 15.00% 36.96% 19.07% 22.63% 22.28% 17.79% 14.70% 24.36% 19.60% 18.69% 16.45% 11.47% 18.86% 30.99% 25.15% 21.61% 20.17% 18.22% 20.33% 15.05% 14.91% 17.10% 26.50% 12.46% 21.86% 22.50% 37.91% 17.40% 14.06% 14.09% 13.18% 26.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.00% 22.87% 25.39% 29.63% 16.50% 27.57% 24.01% 21.77% 17.20% 24.50% 24.18% 13.81% 22.76% 20.31% 17.50% 32.55% 20.65% 18.45% 14.46% 13.50% 34.86% 17.02% 15.47% 13.66% 19.72% 13.83% 14.59% 19.84% 21.00% 38.64% 17.84% 26.50% 26.35% 14.79% 17.44% 19.50% 25.03% 18.71% 16.08% 22.50% 36.39% 21.82% 20.71% 25.00% 35.19% 24.90% 18.00% 21.58% 17.92% 29.09% 14.99% 23.59% 21.46% 18.43% 26.50% 35.10% 16.88% 27.85% 29.Halaman 117 .40% 17.69% 16.34% 18.27% 18.09% 16.13% 13.98% 16.87% 23.87% 18.29% 13.96% 20.14% 13.82% 19.66% 23.69% 26.66% 19.50% 7 8 9 10 12.00% 37.43% 22.27% 20.32% 17.00% 23.52% 14.31% 20.43% 13.20% 14.31% 20.46% 22.96% 24.14% 23.71% 26.25% 17.46% 16.09% 18.98% 26.59% 13.37% 11.00% 24.57% 11.40% 16.05% 14.32% 22.00% 30.82% 22.59% 22.32% 24.15% 17.75% 14.34% 27.50% 12.95% 17.51% 17.79% 24.48% 13.71% 18.93% 15.00% 31.07% 27.21% 18.47% 16.65% 22.31% 23.00% 25.08% 13.00% 29.00% 17.87% 16.00% 39.15% 13.50% 21.00% 27.94% 20.36% 23.64% 25.70% 14.57% 14.12% 15.76% 22.91% 19.73% 24.95% 15.61% 27.56% 28.51% 27.57% 15.06% 19.29% 15.82% 19.17% 17.16% 12.89% 13.49% 22.72% 18.01% 25.84% 14.62% 20.06% 21.10% 23.13% 13.70% 27.53% 27.18% 22.29% 15.52% 22.00% 11.97% 20.15% 18.97% 22.00% 34.46% 15.75% 24.66% 15.88% 17.12% 14.62% 27.83% 14.35% 19.68% 21.08% 25.00% 28.50% 40.70% 21.88% 20.56% 18.74% 26.75% 14.17% 20.13% 12.64% 18.23% 23.58% 19.73% 18.

64% 9.15% 8.74% 6.11% 4.29% 6.18% 6.63% 2.64% 10.26% 3.57% 3.18% 5.26% 7.85% 7.17% 11.67% 5.26% 8.76% 4.37% 4.69% 6.60% 7.80% 5.56% 5.65% 2.87% 6.03% 8.13% 7.00% 9.47% 5.30% 8.81% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .96% 3.08% 8.06% 11.56% 6.54% 4.80% 5.93% 7.33% 5.35% 4.68% 7.40% 3.33% 5.26% 8.00% 1 2.21% 7.00% 13.17% 5.45% 4.41% 9.07% 8.13% 10.47% 10.17% 5.64% 4.73% 6.69% 9.26% 6.39% 8.60% 8.02% 4.30% 11.50% 8.43% 2.35% 10.41% 4.9.62% 10.46% 3. Konversi Suku Bunga Efektif (Advance) – Flat Efektif 5.34% 9.58% 11.69% 7.44% 7.90% 11.53% 10 2.00% 3.71% 11.41% 5.00% 8.63% 4.64% 5.39% 8.62% 3.32% 10.86% 9.56% 10.81% 10.44% 9.13% 6.00% 7.47% 7.85% 9.48% 7. Tabel D2.50% 11.50% 8.14% 6.48% 2.06% 4.38% 6.01% 6.60% 6.78% 8.86% 5.22% 3.05% 12.55% 2.00% 15.02% 10.88% 5.39% 4.43% 12.13% 9.30% 3.61% 7 2.60% 5.50% 12.93% 4.78% 3.20% 10.73% 10.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.97% 6.43% 6.53% 4 2.03% 6.50% 13.18% 6.65% 4.38% 6.81% 4.46% 5.16% 4.42% 3.82% 2.05% 6.10% 9.44% 3.58% 8.31% 7.72% 6.09% 5.41% 4.66% 9.77% 3.23% 3.50% 14.23% 4.00% 5.70% 7.98% 8.Halaman 118 .77% 5.85% 4.30% 2.50% 15.94% 3.25% 10.24% 11.35% 3.04% 3.50% 20.89% 10.98% 8.43% 11.99% 3.50% 10.58% 2.95% 7.00% 17.83% 4.92% 8.99% 10.00% 5.87% 12.02% 5.63% 8.71% 8.91% 5.55% 9.94% 8.57% 6.53% 2.67% 3.56% 5.95% 4.69% 3.73% 6.56% 10.24% 9.34% 2 2.50% 8.71% 7.86% 7.50% 17.50% 7.74% 2.05% 7.80% 6.59% 7.10% 9.76% 9.67% 2.77% 9.58% 4.13% 7.20% 8.95% 9.96% 11.91% 4.00% 16.07% 3 2.10% 4.90% 8.30% 10.42% 8.91% 9.38% 5.67% 5.01% 4.19% 3.49% 6.93% 6.46% 4.41% 7.38% 7.50% 3.92% 5.68% 2.56% 9.10% 9.25% 5.50% 6.28% 6.29% 4.29% 9.50% 6.29% 9.63% 7.98% 10.16% 7.02% 10.00% 6.50% 9.33% 5.44% 9.50% 16.29% 5.71% 5.42% 5.00% 12.95% 10.17% 3.77% 9.08% 3.50% 18.92% Flat n Tahun 5 6 2.66% 3.16% 4.77% 4.97% 7.85% 3.67% 6.28% 4.27% 6.16% 3.92% 3.01% 7.25% 3.14% 9.48% 3.21% 7.86% 6.71% 9.94% 7.96% 6.21% 7.75% 8.00% 14.23% 9 2.78% 10.40% 6.72% 7.91% 3.52% 3.92% 8 2.90% 3.48% 9.77% 6.72% 4.45% 7.55% 3.00% 18.41% 9.44% 6.88% 3.56% 8.68% 12.33% 10.02% 9.93% 8.00% 7.95% 5.72% 4.58% 8.52% 11.52% 2.81% 7.85% 9.50% 19.78% 7.47% 7.16% 12.00% 10.12% 3.11% 8.16% 4.60% 2.52% 4.82% 11.24% 8.28% 11.44% 8.07% 6.00% 11.00% 19.12% 9.09% 5.85% 5.30% 7.57% 5.84% 10.73% 8.17% 4.93% 11.23% 10.02% 9.09% 5.66% 4.79% 12.97% 10.27% 11.07% 5.27% 8.62% 10.80% 9.

29% 10.28% 22.82% 12.36% 14.75% 13.55% 13.10% 11.52% 11.74% 13.05% 13.27% 12.90% 13.25% 11.01% 23.27% 17.54% 23.88% 22.79% 19.67% 16.27% 24.17% 14.82% 13.69% 27.00% 39.50% 21.76% 17.29% 14.96% 21.13% 11.24% 12.77% 20.82% 11.50% 37.58% 9.34% 15.00% 26.39% 20.73% 17.26% 18.96% 14.99% 14.40% 13.31% 17.00% 11.81% 10.Halaman 119 .22% 11.94% 17.51% 18.29% 16.19% 13.50% 39.16% 21.60% 29.00% 22.41% 19.80% 23.57% 17.28% 13.49% 23.65% 14.50% 40.00% 19.45% 23.73% 28.46% 18.80% 17.50% 38.15% 24.48% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .99% 22.04% 25.29% 17.37% 14.40% 11.57% 19.31% 16.84% 16.49% 11.19% 19.83% 16.92% 19.73% 16.92% 18.67% 17.63% 25.50% 25.00% 38.72% 20.87% 11.20% 12.70% 16.63% 23.50% 31.86% 26.26% 19.65% 20.22% 24.82% 14.34% 16.34% 20.61% 19.25% 26.53% 24.50% 33.11% 21.95% 18.90% 24.72% 19.91% 25.28% 21.60% 14.78% 19.64% 19.17% 15.13% 18.64% 25.19% 16.23% 12.37% 18.16% 15.50% 28.46% 22.35% 15.28% 26.50% 32.53% 12.62% 12.78% 22.31% 14.75% 21.53% 27.11% 15.47% 27.46% 22.85% 17.00% 10.78% 19.95% 20.17% 13.74% 22.85% 24.64% 25.34% 10.14% 23.11% 21.00% 29.37% 16.13% 12.15% 17.11% 13.07% 19.50% 23.80% 19.14% 15.34% 20.65% 13.07% 16.69% 12.55% 12.83% 24.65% 15.84% 14.93% 20.00% 24.38% 11.82% 23.10% 15.72% 21.17% 15.40% 23.87% 13.29% 27.32% 18.53% 10.83% 18.68% 18.61% 20.00% 35.97% 12.58% 15.56% 15.11% 27.27% 12.39% 23.59% 11.78% 18.96% 20.77% 11.76% 21.88% 22.50% 22.00% 9.77% 21.56% 25.32% 13.00% 36.06% 23.51% 16.04% 17.18% 20.03% 20.91% 12.34% 25.Rico Lesmana – Tabel-tabel Efektif 1 2 3 4 20.13% 22.59% 12.17% 28.94% 12.83% Flat n Tahun 5 6 11.56% 16.65% 24.92% 25.97% 13.50% 26.00% 27.10% 22.69% 25.87% 16.92% 20.11% 20.32% 28.89% 14.67% 11.54% 15.74% 13.95% 13.83% 18.34% 16.57% 18.68% 17.10% 19.92% 16.46% 15.00% 31.84% 17.75% 19.15% 17.22% 18.13% 14.59% 22.42% 26.50% 36.00% 30.50% 30.26% 24.22% 22.62% 13.19% 19.98% 23.55% 17.95% 12.43% 18.03% 14.56% 16.58% 14.83% 16.00% 21.00% 32.18% 18.58% 20.98% 21.23% 18.32% 20.54% 15.06% 18.86% 21.58% 13.39% 14.23% 15.68% 14.08% 7 8 9 10 12.70% 13.74% 17.98% 14.80% 18.61% 27.41% 14.41% 23.50% 14.99% 26.49% 24.00% 33.97% 17.25% 22.03% 20.78% 20.12% 25.07% 24.50% 29.70% 22.94% 13.34% 20.19% 17.04% 27.05% 14.03% 21.41% 13.81% 19.17% 15.47% 15.57% 16.86% 15.67% 21.49% 20.67% 13.38% 21.45% 21.47% 17.44% 25.03% 14.18% 15.21% 12.27% 13.45% 12.81% 24.50% 15.00% 15.87% 15.88% 18.00% 28.19% 13.67% 11.67% 23.36% 13.59% 21.50% 24.18% 22.22% 18.50% 34.47% 12.06% 17.74% 15.55% 18.29% 16.83% 17.12% 19.91% 22.00% 25.19% 26.60% 10.53% 17.01% 13.44% 17.99% 23.28% 19.53% 19.76% 26.83% 15.36% 14.28% 21.77% 24.09% 14.96% 18.50% 27.52% 17.54% 11.50% 21.95% 16.49% 18.04% 29.75% 15.36% 19.20% 16.61% 19.57% 21.00% 34.94% 16.93% 13.05% 16.92% 15.19% 18.97% 14.02% 20.79% 15.44% 20.05% 10.44% 19.13% 21.43% 12.50% 35.82% 23.65% 20.45% 25.86% 27.77% 21.04% 25.39% 17.07% 16.17% 16.88% 18.20% 20.30% 25.44% 20.28% 13.18% 23.48% 17.93% 12.39% 19.79% 15.91% 15.38% 21.25% 24.77% 16.00% 23.23% 23.65% 27.85% 26.00% 37.73% 11.06% 12.50% 21.61% 12.40% 16.92% 19.78% 22.47% 15.12% 17.64% 14.06% 10.11% 17.67% 14.51% 16.40% 22.01% 11.96% 12.32% 13.12% 22.02% 18.55% 22.51% 18.61% 14.11% 19.69% 26.53% 17.42% 14.55% 15.28% 14.52% 13.89% 28.13% 17.01% 16.

10.88% 41.38% 18.27% 37.88% 33.41% 30.45% 16.41% 13.03% 29.06% 40.65% 31.50% 13.32% 36.72% 20.50% 20.67% 10.26% 32.82% 26.25% 40.14% 21.08% 17.75% 19.57% 28.00% 12.87% 9.69% 37.42% 23.21% 17.82% 35.72% 11.32% 22.42% 7.41% 26.03% 30.79% 21.45% 24.94% 44.00% 15.17% 15.71% 26.27% 16.00% 38.63% 37.86% 16.23% 8.91% 25.47% 28.18% 35.52% 36.07% 35.08% 36.80% 26.09% 23.02% 14.00% 16.59% 31.61% 21.63% 35.98% 38.60% 37.37% 38.72% 32.60% 18.92% 25.85% 33.72% 41.61% 24.00% 10.46% 19.01% 33.29% 29.10% 25.57% 24.14% 36.54% 6.56% 28.50% 18.16% 44.15% 9.97% 11.00% 4.36% 8.67% 44.41% 9.56% 33.32% 13.29% 18.11% 16.64% 5.39% 21.50% 6.02% 22.52% 43.40% 34.47% 21.62% 26.96% 35.03% 33.50% 24.18% 26.47% 36.10% 20.79% 17.88% 28.19% 27.82% 14.01% 36.19% 33.50% 6.47% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .99% 12.23% 11.79% 46.57% 39.88% 24.49% 14.54% 26.40% 16.72% 21.34% 16.51% 15.Efektif (Arrear) Flat 3.53% 12.95% 15.50% 17.46% 11.68% 13.68% 15.38% 12.72% 39.80% 18.50% 11.50% 25.30% 14.44% 30.84% 32.74% 37.33% 11.47% 28.30% 8.64% 33.93% 36.38% 17.83% 30.45% 15.13% 19.19% 19.02% 12.24% 29.91% 14.69% 29.13% 12.38% 42.69% 9.20% 11.91% 27.75% 13.86% 27.19% 25.39% 7.59% 21.12% 14.77% 26.00% 14.35% 38.51% 28.42% 33.40% 41.50% 26.53% 17.50% 19.14% 27.91% 13.67% 16.45% 20.30% 8.04% 42.00% 17.44% 23.79% 26.43% 40.50% 21.90% 35.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.81% 28.89% 30.47% 8.66% 17.91% 8.00% 25.48% 28.99% 27.00% 22.58% 11.13% 19.40% 19.83% 13.42% 36.97% 30.27% 29.76% 27.92% 14.13% 29.27% 42.89% 21.24% 26.50% 25.39% 21.69% 14.69% 45.50% 8.36% 9.19% 15.39% 40.29% 7.70% 30.50% 27.42% 31.35% 15.32% 23.37% 4 5.09% 11.19% 20.37% 38.86% 37.98% 45.62% 39.10% 28.31% 19.57% 6.23% 11.84% 18.01% 22. Tabel D3.73% 24.00% 18.30% 36.00% 27.25% 22.54% 33.73% 32.06% 26.70% Efektif n Tahun 5 6 5.05% 24.24% 22.24% 25.43% 31.49% 7.18% 43.52% 36.19% 15.85% 34.00% 31.12% 13.40% 39.00% 13.26% 33.65% 25.79% 30.50% 16.10% 32.00% 24.31% 26.51% 8.47% 18.50% 4.98% 26.91% 23.46% 26.84% 33.85% 30.09% 18.68% 13.08% 17.71% 39.20% 3 5.65% 42.97% 9.21% 10.92% 18.45% 46.14% 40.08% 31.23% 40.59% 39.27% 23.22% 29.08% 31.57% 22.23% 34.55% 16.86% 34.24% 35.22% 9.10% 36.90% 11.50% 12.58% 35.54% 6.14% 18.10% 25.85% 19.50% 15.71% 29.78% 10.06% 23.22% 17.15% 32.28% 33.02% 19.49% 6.09% 24.33% 13.09% 32.73% 36.18% 30.49% 19.22% 37.46% 22.44% 19.29% 8.41% 9.43% 37.74% 34.57% 20.72% 29.88% 21.53% 28.06% 8.97% 31.00% 23.96% 12.81% 32.50% 5.79% 12.71% 15.80% 17.74% 37.13% 13.57% 13.76% 20.27% 34.50% 23.00% 7.08% 28.17% 20.50% 12.82% 35.01% 36.25% 31.39% 24.53% 34.96% 11.42% 16.00% 11.88% 41.99% 9 5.46% 10.34% 44.80% 14.19% 24.57% 42.00% 5.85% 30.99% 16.08% 11.04% 17.81% 23.78% 9.41% 2 5.97% 23.58% 32.32% 10.36% 24.66% 6.00% 20.00% 26.26% 24.10% 10.44% 36.63% 22.18% 37.41% 24.33% 29.24% 10.91% 36.60% 7.58% 32.07% 29.93% 13.43% 17.50% 26.50% 16.85% 30.50% 7.50% 1 5.81% 20.41% 34.46% 6.60% 47.19% 17.72% 15.83% 12.80% 40.40% 28.05% 20.21% 9.62% 27.75% 21.57% 14.14% 8.97% 20.79% 38.50% 22.85% 10.00% 10.53% 22.05% 24.00% 6.13% 31.00% 9.58% 27.28% 29.56% 10.06% 33.69% 14.85% 23.87% 31.01% 9.50% 8.00% 7 5.23% 33.70% 42.57% 38.84% 35.88% 25.69% 29.20% 22.75% 21.63% 34.00% 3.16% 19.60% 34.40% 25.30% 23.91% 30.01% 37.97% 43.93% 8 5.86% 41.98% 8.79% 22.Halaman 120 .76% 38.44% 7.59% 31.53% 28.72% 23.29% 34.17% 7.51% 14.38% 35.52% 22.61% 6.76% 37.57% 25.49% 31.35% 32.58% 30. Konversi Suku Bunga Flat .00% 34.40% 7.68% 15.81% 36.07% 35.89% 10.70% 18.45% 15.68% 6.82% 24.37% 38.31% 10.10% 17.42% 43.54% 37.24% 22.09% 28.00% 8.98% 29.26% 28.65% 35.12% 40.06% 40.53% 32.87% 20.16% 12.32% 26.24% 33.50% 14.11% 7.00% 19.56% 22.11% 25.68% 11.35% 29.20% 31.34% 35.38% 22.14% 28.50% 10.64% 23.58% 7.23% 14.42% 34.58% 7.01% 21.64% 34.99% 25.94% 34.50% 9.92% 32.97% 18.06% 10.46% 32.34% 40.56% 19.93% 16.72% 33.82% 27.46% 28.11% 10.00% 21.80% 19.96% 18.50% 20.75% 26.67% 6.77% 18.23% 24.67% 32.80% 19.30% 29.34% 7.69% 12.37% 32.15% 35.80% 27.68% 24.55% 15.02% 23.20% 40.84% 12.05% 38.18% 10 5.99% 38.24% 17.

56% 11.87% 12.47% 22.36% 9.54% 30.57% 30.86% 44.37% 21.16% 12.75% 25.90% 42.03% 40.39% 22.19% 36.00% 9.05% 31.30% 20.87% 10.50% 24.96% 40.12% 14.78% 24.96% 17.76% 30.32% 25.89% 32.50% 4.00% 13.12% 45.12% 51.00% 27.97% 22.84% 14.62% 30.42% 43.08% 15.71% 11.00% 17.15% 15.06% 31.07% 30.30% 21.76% 28.58% 30.53% 32.63% 37.44% 23.00% 24.63% 45.58% 11.64% 21.00% 18.91% 36.80% 11.09% 23. Tabel D4.43% 24.65% 10.25% 20.26% 18.76% 31.96% 23.04% 25.88% 11.73% 10.29% 34.60% 19.03% 15.66% 10.99% 37.44% 24.70% 42.35% 16.00% 5.96% 29.61% 40.93% 19.59% 34.49% 9.54% 31.09% 35.70% 22.54% 10 5.42% 11.43% 27.68% 20.70% 41.00% 15.30% 39.07% 27.17% 34.18% 11.00% 10.30% 43.04% 25.34% 21.66% 6.90% 31.13% 43.50% 9.46% 19.10% 48.11% 33.31% 39.00% 29.00% 4.66% 24.77% 26.31% 19.50% 25.34% 35.94% 47.16% 37.32% 8.73% 26.96% 38.00% 21.53% 33.92% 6.86% 9.35% 25.36% 29.32% 37.22% 31.00% 24.27% 30.14% 35.50% 26.10% 27.65% 34.60% 15.55% 14.07% 13.82% 24.80% 16. Konversi Suku Bunga Flat .50% 13.80% 32.36% 33.01% 34.25% 35.12% 14.52% 40.50% 20.07% 16.54% 18.13% 56.34% 22.41% 35.90% 21.88% 35.00% 7.77% 18.98% 12.65% 28.59% 37.77% 10.44% 36.06% 8.93% 21.02% 26.69% 39.05% 31.50% 5.57% 23.50% 7.06% 16.93% 12.97% 19.87% 34.40% 50.76% 31.84% 36.61% 14.98% 27.37% 28.60% 36.41% 46.03% 17.84% 26.27% 23.Halaman 121 .83% 13.70% 33.22% 33.37% 37.32% 38.54% 15.30% 33.93% 31.96% 38.25% 9.97% 29.61% 6.35% 28.58% 35.76% 17.Efektif (Advance) Flat 3.19% 43.11% 23.82% 23.00% 22.56% 36.94% 36.88% 32.86% 20.41% 7.05% 44.96% 8.90% 40.38% 20.14% 20.16% 19.56% 35.40% 8.69% 23.15% 20.69% 13.20% 25.84% 29.33% 35.09% 29.94% 37.06% 38.72% 28.56% 45.28% 34.41% 32.50% 23.50% 13.16% 17.94% 32.69% 29.66% 9.43% 23.97% 21.21% 17.09% 27.84% 5.87% 27.69% 34.56% 38.50% 12.16% 30.77% 33.42% 27.55% 42.84% 47.00% 11.10% 15.85% 36.58% 8.93% 40.11% 20.61% 18.72% 27.50% 25.64% 30.34% 31.50% 22.73% 13.78% 37.50% 7.67% 13.18% 46.76% 28.14% 13.65% 42.26% 41.84% 26.83% 21.48% 12.16% 26.00% 12.49% 8.15% 39.41% 31.37% 37.65% 38.24% 35.98% 31.07% 38.55% 27.85% 44.14% 28.35% 15.79% 33.02% 32.00% 17.36% 39.83% 33.12% 11.65% 19.78% 6.38% 13.00% 3.57% 26.79% 22.90% 12.30% 13.02% 39.90% 29.00% 19.55% 29.94% 20.83% 33.55% 49.89% 16.62% 23.86% 13.97% 17.86% 35.55% 8 5.76% 32.61% 27.00% 8.13% 53.46% 33.94% 26.26% 18.50% 16.91% 18.00% 25.48% 26.06% 19.83% 15.07% 32.77% 6.62% 14.11.36% 15.41% 27.54% 22.47% 9.50% 11.90% 10.92% 35.52% 34.82% 37.02% 42.48% 36.12% 17.74% 9.50% 1 6.79% 39.16% 7.72% 28.17% 9.74% Dasar-dasar Keuangan Pribadi .43% 29.45% 16.29% 19.00% 6.57% 25.84% 21.30% 32.54% 18.78% 41.27% 18.51% 15.17% 11.94% 40.50% 17.09% 14.71% 28.91% 17.17% 16.98% 40.97% 9.55% 25.39% 44.50% 8.47% 27.26% 38.82% 34.35% 39.45% 37.39% 30.61% 32.52% 43.00% 41.17% 10.67% 14.83% 7 5.11% 12.70% 25.60% 8.25% 40.23% 25.08% 20.73% 30.47% 7.17% 8.70% 48.63% 35.76% 37.91% 18.76% 17.50% 15.13% 54.33% 15.98% 33.06% 37.59% 21.65% 34.11% 49.07% 45.72% 27.00% 14.16% 27.86% 34.00% 20.91% 19.40% 17.26% 22.95% 18.33% 35.66% 38.00% 26.39% 34.70% 22.81% 21.69% 34.14% 55.52% 42.40% 14.54% 7.08% 24.47% 9 5.69% 7.24% 23.11% 25.92% 9.83% 21.53% 16.50% 19.15% 16.48% 24.02% 6.13% 2 6.69% 7.00% 15.30% 14.01% 35.75% 30.82% 17.99% 29.30% 25.82% 11.20% 11.09% 16.08% 9.26% 45.25% 51.15% 8.71% 32.05% 10.21% 10.24% 8.97% 41.36% 19.35% 31.59% 20.59% 18.33% 28.12% 50.73% 41.64% 16.45% 24.19% 30.36% 17.21% 28.18% 29.45% 28.Rico Lesmana – Tabel-tabel VII.09% 47.51% 17.93% 14.13% 52.53% 25.10% 3 6.51% 12.04% 43.15% 32.08% 43.00% 23.68% 39.27% 14.62% 33.25% 29.28% 25.00% 35.92% 24.29% 20.14% 39.58% 37.66% 36.18% 22.75% 22.45% 25.50% 10.87% 39.61% 7.07% 21.13% 57.34% 10.61% 23.50% 14.50% 6.72% 6.98% 46.55% 22.62% 24.96% 20.50% 21.99% 7.80% 31.08% 46.26% 11.16% 30.01% 36.63% 27.95% 36.57% 19.76% 12.00% 38.24% 26.50% 27.01% 33.56% 6.87% 7.81% 8.71% 4 5.87% 15.58% 8.33% 37.41% 27.56% 25.50% 18.18% 18.34% 12.23% 30.70% 12.37% 41.27% Efektif n Tahun 5 6 5.23% 19.00% 26.19% 36.06% 12.45% 38.27% 38.23% 16.75% 22.00% 16.42% 28.38% 10.

Jerry J. Rico. Irwin/McGraw-Hill.. PT Elex Media Komputindo. Weygandt. dan Jeffrey Jaffe. McGrawHill. 6th edition. Financial Performance Analyzing. Alex. 4th edition. Principles of Corporate Finance.Rico Lesmana – Daftar Pustaka VIII. dan Stewart C. Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Richard A. February 20. Warfield.Halaman 122 . Corporate Finance. 1991. Intermediate Accounting. Myers. Zvi. Randolph W. dan Alan J. Suad. Daftar Pustaka Brealy.html. Dasar-dasar Keuangan Pribadi . The Dryden Press. Kieso. 1999. fifth edition. 2003. 1999. sci-math-FAQ: compound interest. Inc. Marcus. Brigham. 1998. Husnan.. 1998. 1992. http://www.5. Eugene F. Investments. Stephen A. Irwin/McGraw Hill. Unit Penerbit dan Percetakan (UPP) AMP YKPN. Lopez-Ortiz. dan Rudy Surjanto.compoundinterest/msg00000. dan Terry D. Fundamentals of Financial Management. Ross. 10 th edition.. Inc.uni- giessen.de/faq/archiv/sci-math-faq. 4th edition. Edisi Ketiga. Alex Kane. Westerfield.. Bodie. 2001. John Wiley & Sons. Lesmana.. Donald E. version 7.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful