“Bad Money Drives Out Good”

Ini adalah apa yang disebut Hukum Gresham. Ini dirumuskan oleh Sir Thomas Gresham
untuk menjelaskan kepada Ratu Elizabeth I apa yang terjadi pada shilling Inggris. Ayahnya,
Henry VIII, telah adulterating yang shilling Inggris, mata uang dasar kerajaan, dengan
mengganti 40 persen dari perak di koin dengan logam dasar - cara yang cerdas, jadi dia
pikir, untuk meningkatkan pendapatan pemerintah tanpa menaikkan pajak . Saat itu, di
singkat, perangkat devaluasi licik; mudah-mudahan orang tidak akan melihat. Tentu saja
ditemukan dan ini uang "buruk" mengusir shilling perak murni kemudian di sirkulasi. Astute
Inggris pedagang dan bahkan mata pelajaran biasa akan menyimpan shilling baik dan
mengedarkan yang buruk, maka, sebagai Gresham diamati, uang buruk (mata uang
dicampur Henry) akan digunakan bila memungkinkan, dan mata uang yang baik akan
diselamatkan dan menghilang dari peredaran.

Ratu Elizabeth menyadari bahwa Gresham benar dan merumuskan rencana berani untuk
mengembalikan shilling dengan perak murni. Dia memanggil semua dicampur shilling
ayahnya dicetak, dicairkan mereka turun, dihapus semua logam dasar, dan dicetak shilling
perak murni untuk mengganti uang "buruk" The shilling Inggris. Menjadi yang paling dicari
mata uang dalam perdagangan internasional dan menempatkan Britania di jalan untuk
menjadi negara adidaya dunia selama berabad-abad yang akan datang. Selama 300 tahun
berikutnya adalah dasar bagi kemakmuran jangka panjang, stabilitas ekonomi, perluasan
perdagangan dan industri, pengembangan sumber daya alam, dan mendirikan sebuah
imperium kolonial yang membentang di atas dunia - sehingga matahari tidak pernah set
pada Kerajaan Inggris - sampai, tentu saja, pendapatan pemerintah Inggris di abad ke-20
ditiru Henry VIII, dan mengabaikan kebijaksanaan putrinya.

kebijakan fiskal Elizabeth tidak datang mudah, karena ia harus mengganti pot logam dengan
perak murni. Untuk melaksanakan rencananya untuk memulihkan mata uang, ia harus
meminjam dari City of Antwerp untuk membiayai biaya shilling baru. Dia juga merasa perlu
untuk meningkatkan jumlah shilling dalam pound sterling, karena ayahnya melepas sebuah
rip-off internasional - mengurangi jumlah shilling dalam pound pada utang luar negeri.
kebijakan uang nya suara tidak baru; itu pertama kali dibawa ke perhatian dunia 2.000
tahun sebelum oleh bangsa Yunani kuno.

Gresham memiliki lebih dari seribu tahun sejarah fiskal untuk mengamati fenomena ini.
Perdagangan dari Yunani kuno didasarkan pada dram perak murni, dan mereka meloloskan
undang-undang yang ketat melindungi uang logam, yang mengambil alih Roma. Mereka
juga mulai naik ke status negara adikuasa dengan usaha berdasarkan dram perak murni.
Tapi Roma, seperti Henry VIII, mulai meletakkan tembaga di dram sekali-murni, sekarang
disebut sedinar. Begitu mudah, tapi, sekali lagi, otoritas fiskal Romawi - seperti semua
otoritas fiskal sejak awal waktu - tidak siapa pun tidak bodoh dengan mata uang mereka
direndahkan. Hari ini akan menjadi pengecualian, dengan anak-anak jenius-pada US
Treasury hina memiliki mata uang AS dan mata uang yang jauh melampaui apa yang
dilakukan Henry VIII di Inggris, dan yang menakutkan adalah bahwa tidak ada seorang pun
mengucapkan sepatah kata pun.

Untuk memberikan pembaca gambaran tentang apa yang terjadi di masa Romawi,
mempertimbangkan biaya sebuah gantang gandum sebagai fiscus Romawi mulai
adulterating uang, sedikit demi sedikit selama beberapa abad. Pada 100 M, ketika dram itu
murni, itu mengambil 3 dirham untuk membeli sebuah gantang gandum. Pada AD 200,
sebagai mata uang itu sedikit dicampur dengan tembaga beberapa, butuh 10 dirham untuk
membeli gantang gandum. Tapi pemalsuan itu terus meningkat, dan 270 AD, butuh 200
dirham untuk membeli sebuah gantang gandum; dengan AD 314 itu mengambil 10.000 dari
drachma hina untuk membeli sebuah gantang gandum. Tapi butuh beberapa abad untuk ini
terjadi, dan pada akhirnya pemerintah Romawi harus kembali ke emas dan mint sedinar
emas baru. Sejak itu, emas tetap dasar bagi semua sistem pendapatan suara, dan meskipun
argumen sebaliknya, pemerintah paling sekarang mengejar kebijakan dari minting mata
uang palsu atau pencetakan kertas berharga. Amerika tidak lagi memiliki sertifikat emas,
atau bahkan sertifikat perak, diuangkan di US Treasury, seperti dulu. Jika sejarah adalah
petunjuk, ini tumpukan kartu fiskal akan runtuh dan bangsa akan terpaksa kembali ke emas
murni dan koin perak, sekali lagi.

Amerika Serikat telah pada kebijakan uang palsu hanya 70 tahun, melainkan mengambil
Roma beberapa ratus tahun untuk mereka tumpukan kartu fiskal runtuh, sehingga kita bisa
mengantisipasi penurunan nilai panjang sampai keruntuhannya yang tak terelakkan,
mungkin dua atau bahkan tiga abad karenanya.Ketika saya masih muda Amerika mata uang
perak, dan rasanya bagus untuk menangani, tidak seperti mata uang logam panci kita miliki
sekarang. Tapi sekarang, uang yang baik - 50 keping perak ¢, tempat, dan dimes - memiliki
semua menghilang sebagai uang yang buruk telah mendorong keluar yang baik, sebagai
hukum Gresham diprediksi. Sampai awal 1930-an, emas adalah mata uang kerajaan. Tetapi
pemerintah AS, dengan menggunakan kekuasaan polisi negara, menolak semua hutang dan
kewajiban berdasarkan pada emas dan bahkan dilarang Amerika, dengan hukuman penjara
mengancam, dari memiliki emas. Bahkan Henry VIII adalah bahwa malu.
Untuk membuktikan bahwa emas tidak memiliki nilai nyata kecuali untuk perhiasan, 30
tahun lalu US Treasury mulai menjual emas di Fort Knox di sekitar $ 150 per ounce. Tebak
siapa yang membeli emas di harga itu? Para bankir Swiss - tidak begitu bodoh untuk
percaya bahwa otoritas fiskal AS emas tidak menggunakan moneter - bahwa hanya baik
untuk perhiasan. Ternyata, Swiss tetap setia pada nilai moneter emas dengan
mengharuskan bahwa semua franc Swiss akan didukung oleh persentase tertentu dari
emas. Tidak cetak-tekan pelarian franc untuk gnome Zurich. Saat ini, Swiss telah membuat
sebuah bungkusan di harebrains pada US Treasury. Yah, setidaknya kita tidak dapat
menuduh nitwits Treasury menjadi pintar. Henry VIII akan bangga dari mereka, dan anak
perempuan yang bijaksana, Elizabeth I, akan menggelengkan kepala bahwa orang kafir bisa
begitu bodoh. Tentu saja, ia memiliki brilian Sir Thomas Gresham untuk menasihati dia, dan
Amerika memiliki badut di The Fed bermain gamesmanship fiskal dengan uang kita, neo-
Henry VIII gaya.

Charles Adams adalah penulis Untuk baik dan jahat: Dampak Pajak pada Kursus Peradaban,
edisi 2, 1999, dari mana artikel ini berasal. Dia adalah pemenang Buku 2000 Paradigma
Award untuk bukunya tentang Perang Sipil, Ketika di Kursus Acara Manusia.

Definisi wikipedia.org

Istilah "baik" dan "buruk" uang ini digunakan dalam arti, teknis non-literal, dan dalam
kaitannya dengan nilai tukar yang dikenakan oleh undang-undang hukum-tender, sebagai
berikut:

"Good" money

"Baik" uang adalah uang yang menunjukkan sedikit perbedaan antara nilai nominal (nilai
nominal koin) dan nilai komoditas tersebut (nilai dari logam yang dibuat, sering logam
mulia, nikel, atau tembaga.)

Dengan tidak adanya undang-undang hukum-tender, koin uang logam bebas akan tukar
pada bullion agak di atas nilai pasar. Ini bukan hasil murni teoritis namun dapat diamati hari
ini di koin bullion seperti Afrika Selatan Krugerrand, American Eagle Gold, atau bahkan
perak Maria Theresa Thaler (Austria). Koin dari jenis ini adalah sebuah kemurnian yang
dikenal dan dalam bentuk yang mudah untuk menangani. Orang lebih suka trading dalam
koin daripada bakhil anonim dari logam mulia, sehingga mereka lebih banyak nilai atribut
koin. Seperti ada juga permintaan dari kolektor uang logam, coining sering menguntungkan.

Sebagai contoh, koin perak telah banyak beredar di Kanada (sampai 1968) dan di Amerika
Serikat (sampai tahun 1965 dan 1971). Namun, negara-negara hina koin mereka dengan
beralih ke logam murah sebagai nilai pasar perak meningkat di atas bahwa dari nilai
nominal. Uang perak itu menghilang dari peredaran sebagai warga negara ditahan mereka
untuk menangkap lebih tinggi saat ini atau dianggap nilai intrinsik masa depan isi logam di
atas nilai nominal, dengan menggunakan koin yang lebih baru dalam transaksi sehari-hari.
Proses yang sama terjadi hari ini dengan isi uang logam tembaga seperti penny Kanada pra-
1997 dan koin satu sen AS, dan bahkan dengan koin terbuat dari logam yang lebih murah
seperti baja di India. Bahkan berbagai bentuk uang kertas dapat menjadi subyek hukum
Gresham, contoh adalah perubahan baru dari kertas untuk polimer tagihan di Nikaragua.

"Bad" money

"Buruk" uang adalah uang yang memiliki nilai komoditas sangat kurang dari nilai
nominalnya dan beredar bersama dengan uang dengan nilai komoditas lebih tinggi, dimana
kedua bentuk diperlukan untuk dapat diterima di nilai yang sama sebagai alat pembayaran
yang sah.

Pada hari Gresham, uang buruk apapun termasuk koin yang telah direndahkan. Kehinaan
sering dilakukan oleh lembaga penerbitan, di mana kurang dari jumlah resmi yang
ditentukan dari logam mulia adalah terkandung dalam masalah mata uang, biasanya
dengan paduan dengan logam dasar. Masyarakat juga bisa merendahkan koin, biasanya
dengan menjepit atau Scraping off bagian kecil dari logam mulia. Contoh lain dari "uang
buruk" mencakup palsu koin terbuat dari logam dasar. Dalam kasus terpotong, tergores,
atau palsu koin, nilai komoditas ini dikurangi dengan penipuan, sebagai nilai nominal tetap
pada tingkat yang lebih tinggi sebelumnya. Di sisi lain, dengan mata uang direndahkan oleh
penerbit pemerintah, nilai mata uang komoditas itu sering berkurang cukup terbuka,
sedangkan nilai nominal koin hina diadakan di tingkat yang lebih tinggi oleh hukum alat
pembayaran yang sah.

Semua uang modern adalah "uang buruk" dalam pengertian ini, karena uang kertas telah
sepenuhnya menggantikan komoditas uang yang berlaku hukum Gresham. Uang ini tidak
dapat diuangkan untuk setiap jenis komoditi berharga (tidak dapat diperdagangkan sebagai
komoditi), mengandalkan sepenuhnya pada keputusan pemerintah untuk legitimasi, dan
dinilai murni dalam hal jumlah uang beredar, atau jumlah uang beredar relatif untuk barang
yang tersedia. The ubiquity uang kertas memang dapat dianggap sebagai bukti kebenaran
hukum Gresham.
 UANG
Standar Moneter
Standar moneter adalah benda yang ditetapkan sebagai objek pembanding atau nilai dalam
jumlah satuan tertentu dan dalam waktu tertentu sebagai alat kesatuan hitung.
Standar mata uang yang digunakan dapat berupa logam atau kertas.

1. Standar Uang Logam (Metal Standard)

Apabila logam tertentu, baik emas atau perak digunakan sebagai standar keuangan negara.
Standar logam dibedakan atas:
standar emas tunggal(monometalism), menggunakan emas atau perak sebagai standar
keuangan
Standar emas tunggal terbagi:
1. standar emas tulen (pure gold standard), uang emas dan uang kertas yang beredar;
2. standar inti emas (gold bullion standard), uang perak & uang kertas yang beredar ;
3. standar wesel (gold exchange standard), emas & wesel dari negara yang berstandar

sistem standar kembar (bimetallism), menggunakan emas dan perak sebagai dasar
keuangan negara dan perbandingan keduanya (Thomas Gresham dalam teorinya the bad
money always drives out good money; uang yang nilai bahannya rendah akan mendesak
nilai bahan yang lebih tinggi, sehingga uang logam yang nilai bahannya tinggi akan
disimpan orang) ditetapkan oleh undang-undang
sistem standar pincang, bila emas digunakan sebagai dasar keuangan dan perak sebagai
alat pembayaran yang sah, tetapi masyarakat tidak bisa bebas mencetaknya.

2. Standar Kertas (Ametalism)

Uang kertas berlaku sebagai alat pembayaran yang sah. Di dalam suatu negara beredar
uang kertas dalam jumlah yang tidak terbatas dan uang tersebut tidak bisa ditukar dengan
emas.
Kelebihan dan kekurangan dari sistem standar moneter
1. Sistem standar tunggal
Kelebihan kekurangan
- memiliki nilai penuh (full bodied money)- sangat tergantung pada satu jenis
logam
saja
- adanya kebebasan untuk membuat dan - logam emas/perak jumlahnya
terbatas
melebur uang
- tiap orang boleh menimbun emas/perak - kesulitan dalam menentukan jumlah

uang yang beredar secara pasti

- uang yang beredar dapat langsung - di setiap daerah memiliki kadar
ditukar emas/perak berbeda sehingga perlu
dengan emas yang dipakai sebagai disesuaikan
jaminannya
2. Sistem standar kembar
Kelebihan Kekurangan
- ada dua logam yang dipergunakan - menghilangkan kepercayaan masyarakat
sebagai terhadap
standar keuangan negara uang
- uang yang beredar dan bisa bergantian - berlakunya hukum Gresham, uang logam
dan yang
diatur undang-undang bermutu rendah ada di peredaran akan
terdesak
dengan uang logam yang bermutu tinggi
- nilai uang tidak ditentukan oleh undang- - uang logam yang bernilai tinggi susah
undang, tetapi ditentukan oleh nilai yang diperoleh di
 ada di pasar peredaran
- tiap orang dapat membuat dan melebur - bila berlaku standar kembar alternatif, hanya
uang salah
satu standar logam yang berlaku
3. Sistem standar kertas
Kelebihan Kekurangan
- kepercayaan kepada pemerintah - adanya kemudahan untuk pemalsuan
sangat
besar
- uang dipertanggungjawabkan oleh - uang yang beredar tidak dapat ditukar dengan
pemerintah melalui bank peredaran jaminan yang disimpan di bank peredaran
- uang yang beredar dapat dihitung - nilai uang selalu berubah-ubah
secara
kuantitatif dan kualitatif
- penghematan terhadap logam mulia - dari kualitas bahan, cepat rusak/robek ataupun
lusuh
- biaya pembuatannya lebih murah dan - menuntut pemerintah selalu mengontrol stabilitas
lebih keuangan
elastis dalam persediaan.

Wahyu Avianto
Praktisi Perbankan Syariah

Inti dari praktik ekonomi Islam adalah melarang riba dan mendorong keadilan. Riba tanpa
membedakan tambahan atas pokok yang sedikit ataupun banyak adalah haram. Dalam
bahasa Indonesia hanya ada satu kata yakni bunga. Sedangkan dalam terminologi Inggris,
ada interest dan usury. Terjemahan bebas interest adalah bunga yang sedikit, sedangkan
usury adalah bunga yang banyak.

Samuel Hayes dan Frank Vogel lebih memilih usury sebagai pengganti riba, karena praktik
keuangan Islam sekarang ini secara implisit dapat dibuktikan masih terdapat opportunity
rate of capital. Namun MUI pada fatwa bunga secara tegas menyebut bahwa yang dimaksud
riba adalah interest.

Ketika riba hanya mencakup usury, maka fokus pengembangan ekonomi Islam kedepan
akan mengarah pada penyempurnaan dan kelengkapan regulasi dari infrastruktur ekonomi
Islam saja, yang didalamnya mencakup lembaga keuangan Islam, baik bank syariah, pasar
modal syariah dan sebagainya. Namun ketika riba termasuk interest, maka fokus
pengembangan ekonomi Islam juga mengarah pada tatanan makro ekonomi dan
pengelolaan moneter yang berbasis emas pada dimensi jangka panjang

Bank Syariah dan Dinar Emas

Kalangan pendukung ekonomi Islam saat ini ada yang lebih terfokus pada pengembangan
regulasi, institusi perbankan syariah dan pasar keuangan Islam yang berdimensi jangka
pendek-menengah, sementara sebagian pendukung ekonomi Islam lainnya lebih tertarik
pada konsep implementasi emas atau dinar yang berdimensi jangka panjang.

Keduanya sebenarnya sangat berkaitan dan diperlukan dalam pengembangan ekonomi

Islam yang bebas interest dan usury secara integral dan komprehensif. Mengembangkan
hanya salah satu akan mengakibatkan ketimpangan. Misalnya pinjaman modal usaha
seratus dinar emas akan dikembalikan menjadi seratus dua puluh dinar emas. Artinya
implementasi dinar emas saja tidak serta merta menghapus riba, karena itu pengembangan
lembaga keuangan seperti bank yang bebas riba tetap kita perlukan.
Pengembangan infrastruktur institusi keuangan Islam telah memasuki fase implementasi,
namun dinar-emas karena mencakup aspek makro yang kompleks masih ketinggalan pada
tataran konsep. Dalam berbagai teori, maka fungsi uang yang umum dikenal adalah sebagai
(1) medium of exchange, (2) store of value dan (3) unit of account. Beberapa kelompok ada
yang menggunakan dinar emas sebagai alat tukar. Misalnya kelompok Murabitun dan
Vadillo. Untuk jangka pendek-menengah ini perlu sebagai penyadaran.

Gagasan lain yang sejenis adalah kembali pada jaman sebelum Bretton Woods, dimana
mata uang diikatkan dengan emas. Gagasan ini efektif bila seluruh negara yang memiliki
mata uang mengikatkan diri kembali kepada emas yang hanya mungkin tercapai pada
jangka panjang. Namun jika hanya Indonesia dan beberapa negara lain saja yang
melakukan hal ini, tentunya akan merugikan.

Kita perlu mengingat kembali hukum Gresham, dimana 'Bad money drives good money out
of circulation'. Semua mata uang moderen yang merupakan fiat money saat ini adalah 'bad
money' sedangkan dinar emas atau mata uang yang diikatkan dengan emas adalah 'good
money'. Ibnu Taimiyah yang mendahului Sir Thomas Gresham juga mengingatkan bahwa
'apabila nilai intrinsik mata uang tersebut berbeda, akan menjadi sumber keuntungan bagi
para penjahat untuk mengumpulkan mata uang yang buruk dan menukarkannya dengan
mata uang yang baik dan kemudian mereka akan membawanya ke daerah lain dan
menukarkannya dengan mata uang yang buruk di daerah tersebut untuk dibawa kembali ke
daerah asalnya. Dengan demikian, nilai barang akan hancur'.

Gagasan menggantikan mata uang dengan dinar emas atau kembali pada sistem ekonomi
neoklasik berbasis emas harus berdimensi jangka panjang daripada jangka pendek-
menengah supaya tidak menggerogoti cadangan emas kita.

Gagasan lain berupa transaksi perdagangan bilateral dengan currency dinar emas diajukan
Tan Sri Nor Mohamed Yackop dan Dr. Mahathir. Keduanya bertumpu pada fungsi uang
sebagai unit of account dan store of value. Intinya adalah bagaimana negara-negara Muslim
yang bertransaksi mendapatan manfaat peningkatan kekayaan cadangan emas sebagai
hasil transaksi netto-nya.

Emas memiliki fungsi uang yang sebenarnya yaitu store of value, yang tidak dimiliki fiat
money. Indonesia harus mengupayakan agar ekspor lebih besar dari impor dan menyimpan
selisih netto dalam bentuk dinar emas apabila memungkinkan. The Fed merupakan pemilik
kekayaan emas terbesar di dunia, demikian juga bank sentral China yang sering disebut
memiliki daya tahan ekonomi yang kuat.