REKSADANA

Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Pasar Modal dan Uang

Disusun Oleh:
Fitria Mayasari Evi Atikah Sari Arif Puji Utomo B.241.09.0051 B.241.10.0017 B.241.10.0047

FAKULTAS EKONOMI JURUSAN S1 AKUNTANSI KELAS AKHIR PEKAN UNIVERSITAS SEMARANG 2010

. serta dituntut pengetahuan dan profesionalisme yang memadai. Definisi Reksadana menurut UUPM No. Dengan adanya reksadana yang merupakan suatu pemecahan baru dimana seorang pemodal dapat melakukan diversifikasi tanpa harus mempunyai pengetahuan yang cukup dan tidak perlu mengorbankan waktu untuk memilih dan mengawasinya terus–menerus untuk memperhatikan kondisi dan perkembangan pasar.BAB I PENDAHULUAN Memiliki berbagai jenis saham dan berbagai jenis obligasi serta sekuritas lainnya. Kebanyakan orang memilih deposito sebagai produk investasi karena merasa aman dan berisiko kecil. jauh lebih kecil risikonya dibandingkan hanya memiliki satu saham saja. Jadi semakin bervariasi bentuk suatu investasi semakin kecil resiko yang dihadapi. jenis-jenis reksadana. banyak pilihan investasi lain yang memang berisiko lebih tinggi namun dengan target hasil lebih menguntungkan. waktu yang cukup banyak untuk melakukan pengamatan dan pengawasan secara terus–menerus. 8/1995 adalah “ Institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas”. obligasi-obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi profesional. Reksadana merupakan kumpulan saham–saham. Tetapi untuk dapat melakukan diversifikasi portofolio saham. Reksadana merupakan fenomena baru sebagai salah satu alternatif investasi selain saham. maka pada makalah ini akan dibahas mengenai pengertian reksadana. unit penyertaan reksadana. Secara abstrak dapat dibayangkan bahwa reksadana sebagai instrumen investasi seperti sertifikat deposito. dan manfaat serta risiko reksadana. obligasi dan instrumen derivatif. dan obligasi serta sekuritas lainnya diperlukan biaya yang relative tinggi. Dari uraian diatas. seperti reksadana. Padahal.

Reksadana berbentuk perseroan ini menerbitkan saham yang dapat . Reksadana berbentuk Perseroan Perusahaan penerbit reksadana kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan menjual saham.BAB II PEMBAHASAN A. karena mampu memberikan berbagai pilihan dan alternatif bagi para investor sesuai dengan tujuan dan kebutuhannya dalam berinvestasi. reksadana selain menghasilkan keuntungan tertentu juga mengandung unsur risiko yang patut dipertimbangkan. Investasi bersama dalam bentuk suatu portofolio efek yang telah Manajer Investasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat terdiversifikasi. Reksadana bersifat fleksibel. Pengertian Reksadana Reksadana merupakan institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas. selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. Adanya kumpulan dana masyarakat. Jadi reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. Jenis-Jenis Reksadana Berdasarkan bentuk hukunya di Indonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk yaitu : 1. Terdapat tiga unsur penting dalam pengertian Reksadana yaitu: 1. B. Tetapi hanya berbeda pada risiko yang terkandung dapat diperkecil karena investasi tersebut dapat didiversifikasi atau disebar dalam bentuk portofolio. Seperti halnya sarana investasi lainnya. 3. baik individu maupun institusi. 2. dan investor.

Reksadana Terbuka (open-end investment company) Yaitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan. reksadana dalam bentuk perseroan dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu : a. Pemegang saham/unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan. Saham yang diterbitkan oleh reksadana terbuka ini dijual berdasarkan Net Asset Value (NAV) atau NAB (Nilai Aktiva Bersih).000 per saham. Yang dimaksud dengan Nilai Aktiva Bersih (NAB) per saham/unit adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar pada saat tersebut. Perseroan reksadana ini hanya mempunyai dewan direksi dan tidak ada dewan komisarisnya. NAV yang pertama kali ditentukan adalah sebesar Rp 1.diperjual-belikan oleh masayarakat pemodal. Masyarakat pemodal yang membeli saham adalah pemegang saham atas perseroan tersebut. Di dalam reksadana memiliki istilah yang tidak dapat terpisahkan yaitu Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih (NAB) karena istilah ini merupakan tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu reksadana. Rumus perhitungan NAV adalah : NAVn = NAVn-1 + NCIN Dimana : NAVn NAVn-1 NCIN = Net Asset Value Baru (yang ke-n) = Net Asset Value sebelumnya (yang ke n-e jvvvbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbv`1)dedde = Net Change in NAV (perubahan bersih NAV) Rumus perhitungan Net Change in NAV adalah : NCIN = NII – DI + NCG . Berdasarkan proses jual beli saham.CGD Dimana : NCIN = Net Change in NAV .

000 inves.000. Dividen yang diterima dari investasi saham seluruhnya sebesar Rp 1.200.090.000.000 – Rp 1. obligasi.000 = Rp 3.8 NAVn-1 = Rp 1.800.8 = Rp 1. Dana Reksa telah menjual 1.000.000 1.200. Bunga yang didapatkan dari obligasi.088.000 = Rp 0.5 NAVn = NAVn-1 + NCIN = Rp 1.000. income – biaya operasional NII = .000 – Rp 1.800.088.9 per saham.000 Rp 1.000.15 NCIN = NII – DI + NCG – CGD = Rp 1.000 sedangkan realized capital gain sebesar Rp 1. dan dividen yang telah dibayarkan kepada pemegang saham adalah sebesar Rp 0.NII = Net Investment Income NCG = Net Capital Gain CGD = Capital Gain Distribution Contoh soal : PT.088. biaya operasional seluruhnya sebesar Rp 1.000 = jumlah saham = Rp 1.000 saham. Investasi income = Rp 1.500.000 Rp 3.090.000.9 unrealized gain – realized capital gain NCG = 1. Tidak ada capital gain yang dibagikan kepada pemegang saham reksadana.000 + Rp 1.3 Jadi NAV saat ini adalah Rp 1.050.2 – Rp 0.200.000.2 DI = Rp 0. Total seluruh unrealized gain adalah sebesar Rp 1.350. Dana yang terkumpul diinvestasikan dalam saham.200.3 = 1. dan SBI.000.5.050. deposito.5 + Rp 1.9 + Rp 0.200. deposito dan SBI seluruhnya berjumlah Rp 1.200. Hitunglah NAV saai ini jika NAV terakhir adalah sebesar Rp 1.000 Biaya operasional = Rp 1.500.5 – 0 = Rp 1.

Pengelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. Premium = Ps – NAV NAV atau diskon sebesar Rp 5. Ciri – ciri reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka yaitu : a.05 atau -5% Rp 1. NAV di saham reksadana ini dihitung paling sedikit seminggu sekali.05 . Sehingga transaksi jual beli saham reksadana tertutup ini sama dengan saham perusahaan public lainnya. Saham reksadana tertutup harus diterbitkan dengan nilai nominal.000. Proses jual beli saham dapat dilakukan di Over The Counter market (OTC) atau bursa efek. company) Reksadana Tertutup (close-end investment Yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham-saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal). = Rp 950 – Rp 1. diartikan bahwa saham MAE reksadana ada premium 0. b. Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas (PT).000 Dari perhitungan tersebut. Sedangkan NAV yang dihitung pada akhir hari adalah Rp 1.b.000 = -0. Berikut ini rumus untuk menghitung premium atau discount saham reksadana tertutup : Premium = Ps – NAV NAV Dimana : Ps = harga pasar saham perdana NAV= Net Asset Value persaham reksadana Contoh soal : Saham MAE reksadana di bursa ditransaksikan dengan harga Rp 950 persaham.

Bank Kustodian merupakan Bank umum yang telah mendapat ijin usaha sebagai Bank Kustodian dari Bapepam. C. Kinerja reksadana yang terdaftar di Bapepam akan memberikan hasil yang lebih baik dari kinerja pasar. dan perekonomian Indonesia berada pada kondisi yang stabil. Jadi. 2. Reksadana Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Yaitu instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik dipasar modal maupun di pasar uang. bila dikelola secara profesional oleh manajer investasi. Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian.000 yaitu sama dengan nilai aktiva bersih awal sebesar Rp 1. Rumus untuk menghitung banyaknya unit penyertaan adalah sebagai berikut : investasi sebagai penerbit reksadana atau agen UP = Investment NAV (1 + fee ) Dimana : UP Investment = Banyaknya unit penyertaan = Uang yang akan diinvestasikan . pemodal yang ingin berinvestasi di reksadana KIK ini harus menghubungi manajer penjualannya. Bentuk kontrak investasi kolektif ini dapat dijelaskan sebagai kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan.c. Reksadana ini menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan.000 per unit penyertaan dan biasanya ditentukan besarnya investasi minimum untuk pertama kali. dimana manajer investasi bertugas dan bertanggungjawab untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan Bank Kustodion bertugas dan bertanggungjawab dalam pengadministrasian dan penyimpanan atas kekayaan reksadana. Unit Penyertaan Unit penyertaan reksadana pertama kali ditawarkan dengan harga yang sama dengan harga Rp 1.

5255 unit. Investment Fee / Cost NAV = Rp 10. Sedangkan dalam hal penjualan kembali pemegang unit penyertaan yang harus mengetahui bagaimana cara melakukan kembali.5% = Rp 990. Tuan F menginvestasikan sebanyak Rp 10.000 Pada hari ke-7 reksadana MAE mempunyai nilai aktiva bersih Rp 990.000 = 0 (tidak dikenakan biaya penjualan untuk pertama kali) = Rp 1. Investment Fee NAV = Rp 700. .000.082.80 = Rp 10.000 pada hari itu. Minimum investasi awal adalah Rp 500. 1. informasi yang harus diketahui adalah berapa batas minimum dan maksimum pembelian unit penyertaan.000 per unit penyertaan.000 Rp 990.000.000 = Rp 700.Free NAV Contoh soal : = Biaya transaksi penjualan = Nilai aktiva bersih reksadana Reksadana MAE yang diterbitkan PT EAM ditawarkan pertama kali sesuai NAV awal yaitu Rp 1. harga serta cara pembayaran. biaya ini biasanya disebut Back-end load fee atau Redemption fee. Redemption ( Penebusan ) Apabila pemegang reksadana sewaktu-waktu dapat mengadakan = 10. jumlah unit penyertaan yang didapat oleh Tuan F adalah 10. berapa unit penyertaan yang didapat pada hari itu?.80.000. bagaimana penentuan harga dan biayanya.5255 unit Jumlah unit penyertaan Jumlah unit penyertaan perubahan strategi investasinya sesuai dengan kebutuhan. Tuan Y bermaksud untuk menginvestasikan uang sebanyak Rp 700. dan apakah ada batasan penjualan kembali.5%. Dalam hal pembelian.80 (1+1.5%) Jadi.000.082. Biaya transaksi sebesar 1.000 x 1 unit = 700 unit Rp 1. Pada waktu investor menjual kembali unit penyertaannya kepada manajer investasi maka akan dikenakan biaya transaksi penjualan.000 pada reksadana tersebut.000 = 1.

5255 x 1.692.46 = Rp 10.060.5255 x 1.981) = 10.082. Return on Investment Untuk mengetahui besarnya keuntungan yang didapatkan dari investasi di reksadana (return on investment) maka digunakan rumus berikut : NAV = Rp 1.5255 x 1.115 2.9% = 10. menjual seluruh unit penyertaannya dengan nilai aktiva bersih Rp 1.Tax Investment Dimana : ROI Redemption Investment CGD = Return on investment = Nilai penebusan unit penyertaan = Dana yang diinvestasikan = Capital Gain Distribution .081 (1-1. maka digunakan rumus berikut :` Redemption = UP x NAV ( 1-fee ) Dimana : UP NAV Fee Contoh soal : Pada contoh Tuan F diatas.081 Redemption = Banyaknya unit penyertaan = Nilai aktiva bersih reksadana = Biaya transaksi penjualan kembali (redemption) ROI = Redemption – Investment + CGD . Berapa uang penebusan (redemption) yang akan diterima Tuan F? UP Fee = 10.082.9%) = 10.082.5255 unit = 1. biaya transaksi penjualan kembali adalah sebesar 1.081.9%.082.081 (0.Untuk menghitung besarnya dana yang diterima kembali dari unit penyertaan.

Risiko politik dan ekonomi. Biaya rendah. 5. 7. 3. investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana (manajer investasi). Risiko yang terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal. penyalahgunaan sangat penting. Keuntungan lainnya yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut : 1. Likuiditas terjamin. 5. Risiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda-beda. Perlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian. Semakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya. Risiko likuidas. 6. salah satunya adalah para pemodal/pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham. Mendapat dividen dan bunga. Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung dengan akurat. Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan. Harga reksadana tidak begitu tergantung dengan harga saham di bursa. 4. Perubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. kehilangan. Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. 2. 2. 4. 3. Distribusi laba kapital (capital gain distribution). Penjualan kembali (redemption) sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. Pengelolaan portofolio yang profesional. Manfaat Dan Risiko Reksadana Reksadana memberikan keuntungan bagi investor. Risiko-risiko ini antara lain adalah : 1. ada lagi satu sumber pendapatan reksadana yaitu capital Distribution (CGD).Selain biaya transaksi yang telah terkandung didalam masing-masing investment dan redemption. . D. CGD adalah uang tunai hasil keuntungan realisasi efek yang dibagikan kepada pemilik unit penyertaan secara proporsional. Berkurangnya nilai unit penyertaan. Aset perusahaan tidak dilindungi.

Perusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu/kelompok. BAB III KESIMPULAN Berdasarkan pembahasan diatas. Manajer investasi sebagai pengelola dana. tidak diperbolehkan menyimpan sendiri dana dan aset investasi. Manajemen perusahaan melibatkan orang-orang yang tidak jujur. . Dana dan aset investasi wajib disimpan di Bank Kustodian.6. 7. dapat disimpulkan bahwa reksadana merupakan suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful