REKSADANA

Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Pasar Modal dan Uang

Disusun Oleh:
Fitria Mayasari Evi Atikah Sari Arif Puji Utomo B.241.09.0051 B.241.10.0017 B.241.10.0047

FAKULTAS EKONOMI JURUSAN S1 AKUNTANSI KELAS AKHIR PEKAN UNIVERSITAS SEMARANG 2010

Tetapi untuk dapat melakukan diversifikasi portofolio saham. Secara abstrak dapat dibayangkan bahwa reksadana sebagai instrumen investasi seperti sertifikat deposito. 8/1995 adalah “ Institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas”. jenis-jenis reksadana. Kebanyakan orang memilih deposito sebagai produk investasi karena merasa aman dan berisiko kecil. dan manfaat serta risiko reksadana. waktu yang cukup banyak untuk melakukan pengamatan dan pengawasan secara terus–menerus. obligasi dan instrumen derivatif. Jadi semakin bervariasi bentuk suatu investasi semakin kecil resiko yang dihadapi.BAB I PENDAHULUAN Memiliki berbagai jenis saham dan berbagai jenis obligasi serta sekuritas lainnya. Definisi Reksadana menurut UUPM No. dan obligasi serta sekuritas lainnya diperlukan biaya yang relative tinggi. . serta dituntut pengetahuan dan profesionalisme yang memadai. seperti reksadana. Padahal. unit penyertaan reksadana. Dengan adanya reksadana yang merupakan suatu pemecahan baru dimana seorang pemodal dapat melakukan diversifikasi tanpa harus mempunyai pengetahuan yang cukup dan tidak perlu mengorbankan waktu untuk memilih dan mengawasinya terus–menerus untuk memperhatikan kondisi dan perkembangan pasar. obligasi-obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi profesional. Reksadana merupakan kumpulan saham–saham. banyak pilihan investasi lain yang memang berisiko lebih tinggi namun dengan target hasil lebih menguntungkan. jauh lebih kecil risikonya dibandingkan hanya memiliki satu saham saja. Reksadana merupakan fenomena baru sebagai salah satu alternatif investasi selain saham. maka pada makalah ini akan dibahas mengenai pengertian reksadana. Dari uraian diatas.

selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. 3.BAB II PEMBAHASAN A. Jadi reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. B. 2. Pengertian Reksadana Reksadana merupakan institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas. Investasi bersama dalam bentuk suatu portofolio efek yang telah Manajer Investasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat terdiversifikasi. Tetapi hanya berbeda pada risiko yang terkandung dapat diperkecil karena investasi tersebut dapat didiversifikasi atau disebar dalam bentuk portofolio. Reksadana berbentuk Perseroan Perusahaan penerbit reksadana kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan menjual saham. reksadana selain menghasilkan keuntungan tertentu juga mengandung unsur risiko yang patut dipertimbangkan. Adanya kumpulan dana masyarakat. karena mampu memberikan berbagai pilihan dan alternatif bagi para investor sesuai dengan tujuan dan kebutuhannya dalam berinvestasi. baik individu maupun institusi. dan investor. Terdapat tiga unsur penting dalam pengertian Reksadana yaitu: 1. Reksadana bersifat fleksibel. Reksadana berbentuk perseroan ini menerbitkan saham yang dapat . Seperti halnya sarana investasi lainnya. Jenis-Jenis Reksadana Berdasarkan bentuk hukunya di Indonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk yaitu : 1.

Pemegang saham/unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan.diperjual-belikan oleh masayarakat pemodal. Rumus perhitungan NAV adalah : NAVn = NAVn-1 + NCIN Dimana : NAVn NAVn-1 NCIN = Net Asset Value Baru (yang ke-n) = Net Asset Value sebelumnya (yang ke n-e jvvvbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbv`1)dedde = Net Change in NAV (perubahan bersih NAV) Rumus perhitungan Net Change in NAV adalah : NCIN = NII – DI + NCG . Perseroan reksadana ini hanya mempunyai dewan direksi dan tidak ada dewan komisarisnya.CGD Dimana : NCIN = Net Change in NAV . Masyarakat pemodal yang membeli saham adalah pemegang saham atas perseroan tersebut.000 per saham. reksadana dalam bentuk perseroan dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu : a. Reksadana Terbuka (open-end investment company) Yaitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan. Berdasarkan proses jual beli saham. Yang dimaksud dengan Nilai Aktiva Bersih (NAB) per saham/unit adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar pada saat tersebut. Saham yang diterbitkan oleh reksadana terbuka ini dijual berdasarkan Net Asset Value (NAV) atau NAB (Nilai Aktiva Bersih). NAV yang pertama kali ditentukan adalah sebesar Rp 1. Di dalam reksadana memiliki istilah yang tidak dapat terpisahkan yaitu Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih (NAB) karena istilah ini merupakan tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu reksadana.

000. dan dividen yang telah dibayarkan kepada pemegang saham adalah sebesar Rp 0.800.000 saham.200.200.000 = Rp 3.000 – Rp 1. Dana yang terkumpul diinvestasikan dalam saham.200.000 = jumlah saham = Rp 1.000.000 – Rp 1.NII = Net Investment Income NCG = Net Capital Gain CGD = Capital Gain Distribution Contoh soal : PT.000 Rp 3.050.2 DI = Rp 0. income – biaya operasional NII = . Tidak ada capital gain yang dibagikan kepada pemegang saham reksadana.088.000 Rp 1.088. Total seluruh unrealized gain adalah sebesar Rp 1.9 + Rp 0.000 = Rp 0.050. Investasi income = Rp 1. biaya operasional seluruhnya sebesar Rp 1.500.090. Dividen yang diterima dari investasi saham seluruhnya sebesar Rp 1.000.200.000.15 NCIN = NII – DI + NCG – CGD = Rp 1.350.5 NAVn = NAVn-1 + NCIN = Rp 1.5.8 = Rp 1.3 Jadi NAV saat ini adalah Rp 1.9 unrealized gain – realized capital gain NCG = 1.200. deposito.000 sedangkan realized capital gain sebesar Rp 1.5 + Rp 1.088.000.000.3 = 1.000.000. Bunga yang didapatkan dari obligasi.5 – 0 = Rp 1.800.090. deposito dan SBI seluruhnya berjumlah Rp 1. Hitunglah NAV saai ini jika NAV terakhir adalah sebesar Rp 1.000 1.8 NAVn-1 = Rp 1. dan SBI.200.9 per saham.2 – Rp 0.000 + Rp 1.000 inves.000 Biaya operasional = Rp 1. obligasi. Dana Reksa telah menjual 1.500.

Proses jual beli saham dapat dilakukan di Over The Counter market (OTC) atau bursa efek. Sedangkan NAV yang dihitung pada akhir hari adalah Rp 1.b. Saham reksadana tertutup harus diterbitkan dengan nilai nominal. company) Reksadana Tertutup (close-end investment Yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham-saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal). NAV di saham reksadana ini dihitung paling sedikit seminggu sekali. Sehingga transaksi jual beli saham reksadana tertutup ini sama dengan saham perusahaan public lainnya. Premium = Ps – NAV NAV atau diskon sebesar Rp 5.000 Dari perhitungan tersebut. Ciri – ciri reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka yaitu : a. Berikut ini rumus untuk menghitung premium atau discount saham reksadana tertutup : Premium = Ps – NAV NAV Dimana : Ps = harga pasar saham perdana NAV= Net Asset Value persaham reksadana Contoh soal : Saham MAE reksadana di bursa ditransaksikan dengan harga Rp 950 persaham.000. b. Pengelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk. diartikan bahwa saham MAE reksadana ada premium 0.05 .000 = -0.05 atau -5% Rp 1. = Rp 950 – Rp 1. Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas (PT).

c. 2.000 per unit penyertaan dan biasanya ditentukan besarnya investasi minimum untuk pertama kali. Reksadana Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Yaitu instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik dipasar modal maupun di pasar uang. bila dikelola secara profesional oleh manajer investasi. Kinerja reksadana yang terdaftar di Bapepam akan memberikan hasil yang lebih baik dari kinerja pasar. Rumus untuk menghitung banyaknya unit penyertaan adalah sebagai berikut : investasi sebagai penerbit reksadana atau agen UP = Investment NAV (1 + fee ) Dimana : UP Investment = Banyaknya unit penyertaan = Uang yang akan diinvestasikan . dimana manajer investasi bertugas dan bertanggungjawab untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan Bank Kustodion bertugas dan bertanggungjawab dalam pengadministrasian dan penyimpanan atas kekayaan reksadana. Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian.000 yaitu sama dengan nilai aktiva bersih awal sebesar Rp 1. Bank Kustodian merupakan Bank umum yang telah mendapat ijin usaha sebagai Bank Kustodian dari Bapepam. Reksadana ini menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. C. Bentuk kontrak investasi kolektif ini dapat dijelaskan sebagai kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan. pemodal yang ingin berinvestasi di reksadana KIK ini harus menghubungi manajer penjualannya. dan perekonomian Indonesia berada pada kondisi yang stabil. Unit Penyertaan Unit penyertaan reksadana pertama kali ditawarkan dengan harga yang sama dengan harga Rp 1. Jadi.

5%. Dalam hal pembelian. 1.000 = Rp 700. .000 pada hari itu.000.000 pada reksadana tersebut.80.000 x 1 unit = 700 unit Rp 1. Pada waktu investor menjual kembali unit penyertaannya kepada manajer investasi maka akan dikenakan biaya transaksi penjualan.Free NAV Contoh soal : = Biaya transaksi penjualan = Nilai aktiva bersih reksadana Reksadana MAE yang diterbitkan PT EAM ditawarkan pertama kali sesuai NAV awal yaitu Rp 1. Investment Fee NAV = Rp 700. bagaimana penentuan harga dan biayanya.5%) Jadi. Sedangkan dalam hal penjualan kembali pemegang unit penyertaan yang harus mengetahui bagaimana cara melakukan kembali. Tuan Y bermaksud untuk menginvestasikan uang sebanyak Rp 700. harga serta cara pembayaran.000 = 1.5% = Rp 990.5255 unit.000.082.000. Investment Fee / Cost NAV = Rp 10.000 Pada hari ke-7 reksadana MAE mempunyai nilai aktiva bersih Rp 990.000 = 0 (tidak dikenakan biaya penjualan untuk pertama kali) = Rp 1. Minimum investasi awal adalah Rp 500.000 per unit penyertaan. berapa unit penyertaan yang didapat pada hari itu?.80 = Rp 10.000 Rp 990.000. Tuan F menginvestasikan sebanyak Rp 10. informasi yang harus diketahui adalah berapa batas minimum dan maksimum pembelian unit penyertaan. jumlah unit penyertaan yang didapat oleh Tuan F adalah 10. Redemption ( Penebusan ) Apabila pemegang reksadana sewaktu-waktu dapat mengadakan = 10. dan apakah ada batasan penjualan kembali.5255 unit Jumlah unit penyertaan Jumlah unit penyertaan perubahan strategi investasinya sesuai dengan kebutuhan.082. biaya ini biasanya disebut Back-end load fee atau Redemption fee.80 (1+1. Biaya transaksi sebesar 1.

082.081 Redemption = Banyaknya unit penyertaan = Nilai aktiva bersih reksadana = Biaya transaksi penjualan kembali (redemption) ROI = Redemption – Investment + CGD .081.5255 x 1. maka digunakan rumus berikut :` Redemption = UP x NAV ( 1-fee ) Dimana : UP NAV Fee Contoh soal : Pada contoh Tuan F diatas.082.115 2.5255 x 1. biaya transaksi penjualan kembali adalah sebesar 1.081 (1-1. Berapa uang penebusan (redemption) yang akan diterima Tuan F? UP Fee = 10.9%) = 10.46 = Rp 10.692.Untuk menghitung besarnya dana yang diterima kembali dari unit penyertaan.082.981) = 10. menjual seluruh unit penyertaannya dengan nilai aktiva bersih Rp 1.9%.5255 x 1.081 (0. Return on Investment Untuk mengetahui besarnya keuntungan yang didapatkan dari investasi di reksadana (return on investment) maka digunakan rumus berikut : NAV = Rp 1.082.9% = 10.060.Tax Investment Dimana : ROI Redemption Investment CGD = Return on investment = Nilai penebusan unit penyertaan = Dana yang diinvestasikan = Capital Gain Distribution .5255 unit = 1.

2. Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan. Perubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Perlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian. Pengelolaan portofolio yang profesional. 4. kehilangan. . Manfaat Dan Risiko Reksadana Reksadana memberikan keuntungan bagi investor. 3. Distribusi laba kapital (capital gain distribution). 5.Selain biaya transaksi yang telah terkandung didalam masing-masing investment dan redemption. Risiko likuidas. 3. Biaya rendah. Aset perusahaan tidak dilindungi. Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung dengan akurat. Semakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya. 7. Mendapat dividen dan bunga. Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. CGD adalah uang tunai hasil keuntungan realisasi efek yang dibagikan kepada pemilik unit penyertaan secara proporsional. Keuntungan lainnya yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut : 1. Risiko yang terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal. 2. Risiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda-beda. 5. 4. penyalahgunaan sangat penting. Likuiditas terjamin. Harga reksadana tidak begitu tergantung dengan harga saham di bursa. investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana (manajer investasi). Risiko-risiko ini antara lain adalah : 1. Risiko politik dan ekonomi. 6. Penjualan kembali (redemption) sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. D. salah satunya adalah para pemodal/pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham. ada lagi satu sumber pendapatan reksadana yaitu capital Distribution (CGD). Berkurangnya nilai unit penyertaan.

. BAB III KESIMPULAN Berdasarkan pembahasan diatas. Perusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu/kelompok.6. Dana dan aset investasi wajib disimpan di Bank Kustodian. dapat disimpulkan bahwa reksadana merupakan suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. tidak diperbolehkan menyimpan sendiri dana dan aset investasi. Manajer investasi sebagai pengelola dana. Manajemen perusahaan melibatkan orang-orang yang tidak jujur. 7.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful