P. 1
MAKALAH REKSADANA

MAKALAH REKSADANA

|Views: 5,106|Likes:
Published by Fitria Mayasari

More info:

Published by: Fitria Mayasari on Apr 19, 2011
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

07/11/2013

pdf

text

original

REKSADANA

Disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah Pasar Modal dan Uang

Disusun Oleh:
Fitria Mayasari Evi Atikah Sari Arif Puji Utomo B.241.09.0051 B.241.10.0017 B.241.10.0047

FAKULTAS EKONOMI JURUSAN S1 AKUNTANSI KELAS AKHIR PEKAN UNIVERSITAS SEMARANG 2010

Kebanyakan orang memilih deposito sebagai produk investasi karena merasa aman dan berisiko kecil. maka pada makalah ini akan dibahas mengenai pengertian reksadana. 8/1995 adalah “ Institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas”.BAB I PENDAHULUAN Memiliki berbagai jenis saham dan berbagai jenis obligasi serta sekuritas lainnya. banyak pilihan investasi lain yang memang berisiko lebih tinggi namun dengan target hasil lebih menguntungkan. Reksadana merupakan kumpulan saham–saham. serta dituntut pengetahuan dan profesionalisme yang memadai. obligasi-obligasi atau sekuritas lainnya yang dimiliki oleh sekelompok pemodal dan dikelola oleh perusahaan investasi profesional. Reksadana merupakan fenomena baru sebagai salah satu alternatif investasi selain saham. jauh lebih kecil risikonya dibandingkan hanya memiliki satu saham saja. unit penyertaan reksadana. Padahal. Tetapi untuk dapat melakukan diversifikasi portofolio saham. dan obligasi serta sekuritas lainnya diperlukan biaya yang relative tinggi. Secara abstrak dapat dibayangkan bahwa reksadana sebagai instrumen investasi seperti sertifikat deposito. waktu yang cukup banyak untuk melakukan pengamatan dan pengawasan secara terus–menerus. Dengan adanya reksadana yang merupakan suatu pemecahan baru dimana seorang pemodal dapat melakukan diversifikasi tanpa harus mempunyai pengetahuan yang cukup dan tidak perlu mengorbankan waktu untuk memilih dan mengawasinya terus–menerus untuk memperhatikan kondisi dan perkembangan pasar. Dari uraian diatas. jenis-jenis reksadana. seperti reksadana. Jadi semakin bervariasi bentuk suatu investasi semakin kecil resiko yang dihadapi. Definisi Reksadana menurut UUPM No. obligasi dan instrumen derivatif. dan manfaat serta risiko reksadana. .

2. Jenis-Jenis Reksadana Berdasarkan bentuk hukunya di Indonesia reksadana dapat dibagi atas dua bentuk yaitu : 1. Terdapat tiga unsur penting dalam pengertian Reksadana yaitu: 1. baik individu maupun institusi. Jadi reksadana merupakan suatu wadah investasi secara kolektif untuk ditempatkan dalam portofolio efek berdasarkan kebijakan investasi yang ditetapkan oleh institusi jasa keuangan. Adanya kumpulan dana masyarakat. Reksadana bersifat fleksibel. selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis efek yang diperdagangkan di pasar modal dan pasar uang. dan investor.BAB II PEMBAHASAN A. Reksadana berbentuk perseroan ini menerbitkan saham yang dapat . Pengertian Reksadana Reksadana merupakan institusi jasa keuangan yang menerima uang dari para pemodal yang kemudian menginvestasikan dana tersebut dalam portofolio yang terdiversifikasi pada efek/sekuritas. B. Tetapi hanya berbeda pada risiko yang terkandung dapat diperkecil karena investasi tersebut dapat didiversifikasi atau disebar dalam bentuk portofolio. reksadana selain menghasilkan keuntungan tertentu juga mengandung unsur risiko yang patut dipertimbangkan. Investasi bersama dalam bentuk suatu portofolio efek yang telah Manajer Investasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat terdiversifikasi. Seperti halnya sarana investasi lainnya. karena mampu memberikan berbagai pilihan dan alternatif bagi para investor sesuai dengan tujuan dan kebutuhannya dalam berinvestasi. 3. Reksadana berbentuk Perseroan Perusahaan penerbit reksadana kegiatan usahanya adalah menghimpun dana dan menjual saham.

Pemegang saham/unit reksadana yang sifatnya terbuka ini dapat menjual kembali saham penyertaan setiap saat apabila diinginkan.CGD Dimana : NCIN = Net Change in NAV . reksadana dalam bentuk perseroan dapat dibedakan menjadi dua jenis yaitu : a. Yang dimaksud dengan Nilai Aktiva Bersih (NAB) per saham/unit adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar pada saat tersebut. Perseroan reksadana ini hanya mempunyai dewan direksi dan tidak ada dewan komisarisnya. Saham yang diterbitkan oleh reksadana terbuka ini dijual berdasarkan Net Asset Value (NAV) atau NAB (Nilai Aktiva Bersih). Reksadana Terbuka (open-end investment company) Yaitu reksadana yang dapat menawarkan dan membeli kembali saham-sahamnya dari pemodal sampai dengan sejumlah yang telah dikeluarkan. Masyarakat pemodal yang membeli saham adalah pemegang saham atas perseroan tersebut. NAV yang pertama kali ditentukan adalah sebesar Rp 1. Rumus perhitungan NAV adalah : NAVn = NAVn-1 + NCIN Dimana : NAVn NAVn-1 NCIN = Net Asset Value Baru (yang ke-n) = Net Asset Value sebelumnya (yang ke n-e jvvvbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbbv`1)dedde = Net Change in NAV (perubahan bersih NAV) Rumus perhitungan Net Change in NAV adalah : NCIN = NII – DI + NCG .000 per saham.diperjual-belikan oleh masayarakat pemodal. Berdasarkan proses jual beli saham. Di dalam reksadana memiliki istilah yang tidak dapat terpisahkan yaitu Net Asset Value (NAV) atau Nilai Aktiva Bersih (NAB) karena istilah ini merupakan tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu reksadana.

000 = Rp 3. Total seluruh unrealized gain adalah sebesar Rp 1.200.200. obligasi.5 NAVn = NAVn-1 + NCIN = Rp 1.090. Hitunglah NAV saai ini jika NAV terakhir adalah sebesar Rp 1.088. income – biaya operasional NII = .088.000.000 + Rp 1.000 – Rp 1.500.000. biaya operasional seluruhnya sebesar Rp 1.088.8 = Rp 1.9 per saham.000 = jumlah saham = Rp 1.3 = 1.000 saham.800.3 Jadi NAV saat ini adalah Rp 1. deposito dan SBI seluruhnya berjumlah Rp 1.050.15 NCIN = NII – DI + NCG – CGD = Rp 1.2 – Rp 0.090.000 1. deposito. dan dividen yang telah dibayarkan kepada pemegang saham adalah sebesar Rp 0. Bunga yang didapatkan dari obligasi.350.500.000 inves. Dividen yang diterima dari investasi saham seluruhnya sebesar Rp 1.5 + Rp 1. dan SBI. Dana Reksa telah menjual 1.000.000 Rp 1.200.8 NAVn-1 = Rp 1.5 – 0 = Rp 1.000 Rp 3.000 = Rp 0.200.000.800.000 sedangkan realized capital gain sebesar Rp 1.9 unrealized gain – realized capital gain NCG = 1.2 DI = Rp 0. Investasi income = Rp 1.NII = Net Investment Income NCG = Net Capital Gain CGD = Capital Gain Distribution Contoh soal : PT.000. Dana yang terkumpul diinvestasikan dalam saham.5.9 + Rp 0.000 Biaya operasional = Rp 1.050.200.000. Tidak ada capital gain yang dibagikan kepada pemegang saham reksadana.000.000 – Rp 1.000.200.

Pengelolaan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Direksi Perusahaan dengan manajer investasi yang ditunjuk.05 .b. Sehingga transaksi jual beli saham reksadana tertutup ini sama dengan saham perusahaan public lainnya.000. company) Reksadana Tertutup (close-end investment Yaitu reksadana yang dapat menawarkan saham-saham kepada masyarakat pemodal tetapi tidak dapat membeli kembali saham-saham tersebut (yang telah dijual kepada masyarakat pemodal). Proses jual beli saham dapat dilakukan di Over The Counter market (OTC) atau bursa efek.000 = -0. NAV di saham reksadana ini dihitung paling sedikit seminggu sekali. Berikut ini rumus untuk menghitung premium atau discount saham reksadana tertutup : Premium = Ps – NAV NAV Dimana : Ps = harga pasar saham perdana NAV= Net Asset Value persaham reksadana Contoh soal : Saham MAE reksadana di bursa ditransaksikan dengan harga Rp 950 persaham. b. Premium = Ps – NAV NAV atau diskon sebesar Rp 5. diartikan bahwa saham MAE reksadana ada premium 0.05 atau -5% Rp 1. Bentuk hukumnya adalah perseroan terbatas (PT). Ciri – ciri reksadana berbentuk perseroan yang bersifat tertutup maupun terbuka yaitu : a. Saham reksadana tertutup harus diterbitkan dengan nilai nominal. Sedangkan NAV yang dihitung pada akhir hari adalah Rp 1.000 Dari perhitungan tersebut. = Rp 950 – Rp 1.

dimana manajer investasi bertugas dan bertanggungjawab untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan Bank Kustodion bertugas dan bertanggungjawab dalam pengadministrasian dan penyimpanan atas kekayaan reksadana. Bank Kustodian merupakan Bank umum yang telah mendapat ijin usaha sebagai Bank Kustodian dari Bapepam. Unit Penyertaan Unit penyertaan reksadana pertama kali ditawarkan dengan harga yang sama dengan harga Rp 1.000 per unit penyertaan dan biasanya ditentukan besarnya investasi minimum untuk pertama kali. Reksadana Kontrak Investasi Kolektif (KIK) Yaitu instrumen penghimpun dana dengan menerbitkan unit penyertaan kepada masyarakat pemodal dan selanjutnya dana tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis investasi baik dipasar modal maupun di pasar uang. dan perekonomian Indonesia berada pada kondisi yang stabil. Reksadana ini menghimpun dana melalui penjualan unit penyertaan. pemodal yang ingin berinvestasi di reksadana KIK ini harus menghubungi manajer penjualannya. Rumus untuk menghitung banyaknya unit penyertaan adalah sebagai berikut : investasi sebagai penerbit reksadana atau agen UP = Investment NAV (1 + fee ) Dimana : UP Investment = Banyaknya unit penyertaan = Uang yang akan diinvestasikan . Bentuk kontrak investasi kolektif ini dapat dijelaskan sebagai kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan. Kinerja reksadana yang terdaftar di Bapepam akan memberikan hasil yang lebih baik dari kinerja pasar. C. bila dikelola secara profesional oleh manajer investasi. Penyimpanan kekayaan reksadana didasarkan pada kontrak antara Manajer Investasi dengan Bank Kustodian. Jadi.000 yaitu sama dengan nilai aktiva bersih awal sebesar Rp 1. 2.c.

Tuan F menginvestasikan sebanyak Rp 10.Free NAV Contoh soal : = Biaya transaksi penjualan = Nilai aktiva bersih reksadana Reksadana MAE yang diterbitkan PT EAM ditawarkan pertama kali sesuai NAV awal yaitu Rp 1.5%) Jadi.000.5% = Rp 990.000 = 0 (tidak dikenakan biaya penjualan untuk pertama kali) = Rp 1.80 (1+1.000.000. Investment Fee NAV = Rp 700. Pada waktu investor menjual kembali unit penyertaannya kepada manajer investasi maka akan dikenakan biaya transaksi penjualan. . Minimum investasi awal adalah Rp 500. biaya ini biasanya disebut Back-end load fee atau Redemption fee.082. bagaimana penentuan harga dan biayanya.000. Tuan Y bermaksud untuk menginvestasikan uang sebanyak Rp 700. Redemption ( Penebusan ) Apabila pemegang reksadana sewaktu-waktu dapat mengadakan = 10.5%. dan apakah ada batasan penjualan kembali. Sedangkan dalam hal penjualan kembali pemegang unit penyertaan yang harus mengetahui bagaimana cara melakukan kembali. Investment Fee / Cost NAV = Rp 10. harga serta cara pembayaran.80.000 Rp 990. jumlah unit penyertaan yang didapat oleh Tuan F adalah 10.5255 unit Jumlah unit penyertaan Jumlah unit penyertaan perubahan strategi investasinya sesuai dengan kebutuhan.5255 unit.000 = 1.082. Dalam hal pembelian.000 Pada hari ke-7 reksadana MAE mempunyai nilai aktiva bersih Rp 990.000 pada reksadana tersebut. berapa unit penyertaan yang didapat pada hari itu?.80 = Rp 10.000 = Rp 700. informasi yang harus diketahui adalah berapa batas minimum dan maksimum pembelian unit penyertaan.000 x 1 unit = 700 unit Rp 1. Biaya transaksi sebesar 1.000 per unit penyertaan. 1.000 pada hari itu.

082.081 Redemption = Banyaknya unit penyertaan = Nilai aktiva bersih reksadana = Biaya transaksi penjualan kembali (redemption) ROI = Redemption – Investment + CGD .115 2.5255 unit = 1.081 (0.081 (1-1.9% = 10.5255 x 1.082.082. menjual seluruh unit penyertaannya dengan nilai aktiva bersih Rp 1.060.081.46 = Rp 10.082.692.5255 x 1.9%. biaya transaksi penjualan kembali adalah sebesar 1.Tax Investment Dimana : ROI Redemption Investment CGD = Return on investment = Nilai penebusan unit penyertaan = Dana yang diinvestasikan = Capital Gain Distribution .5255 x 1.9%) = 10.981) = 10.Untuk menghitung besarnya dana yang diterima kembali dari unit penyertaan. maka digunakan rumus berikut :` Redemption = UP x NAV ( 1-fee ) Dimana : UP NAV Fee Contoh soal : Pada contoh Tuan F diatas. Berapa uang penebusan (redemption) yang akan diterima Tuan F? UP Fee = 10. Return on Investment Untuk mengetahui besarnya keuntungan yang didapatkan dari investasi di reksadana (return on investment) maka digunakan rumus berikut : NAV = Rp 1.

kehilangan. 4. salah satunya adalah para pemodal/pemegang reksadana tanpa harus memonitor aktivitas perdagangan saham. Perlindungan terhadap aset reksadana dari risiko pencurian. . 3. Risiko politik dan ekonomi. investasi mereka diurus oleh pengelolaan reksadana (manajer investasi). D. Harga reksadana tidak begitu tergantung dengan harga saham di bursa. Manfaat Dan Risiko Reksadana Reksadana memberikan keuntungan bagi investor. 7. 4. Pengelolaan portofolio yang profesional. Mendapat dividen dan bunga. penyalahgunaan sangat penting. Biaya rendah. Risiko ini dipengaruhi oleh turunnya harga dari efek yang menjadi bagian portofolio reksadana yang mengakibatkan menurunnya nilai unit penyertaan. Risiko yang terkandung dalam reksadana perlu mendapat pertimbangan para pemodal.Selain biaya transaksi yang telah terkandung didalam masing-masing investment dan redemption. 5. Risiko yang terkandung dalam setiap tipe reksadana besarnya berbeda-beda. Nilai aset perusahaan tidak bisa ditetapkan secara tepat sehingga NAV dari suatu saham reksadana tidak bisa dihitung dengan akurat. Semakin tinggi return yang diharapkan semakin tinggi pula risikonya. Perubahan kebijakan di bidang politik dan ekonomi dapat mempengaruhi kinerja perusahaan. Risiko-risiko ini antara lain adalah : 1. Aset perusahaan tidak dilindungi. Diversifikasi investasi dan penyebaran risiko. 6. CGD adalah uang tunai hasil keuntungan realisasi efek yang dibagikan kepada pemilik unit penyertaan secara proporsional. 2. ada lagi satu sumber pendapatan reksadana yaitu capital Distribution (CGD). Risiko likuidas. Penjualan kembali (redemption) sebagian besar unit penyertaan oleh pemilik kepada manajer investasi secara bersamaan dapat menyulitkan manajer investasi dalam menyediakan uang tunai bagi pembayaran tersebut. Distribusi laba kapital (capital gain distribution). 3. Likuiditas terjamin. 2. 5. Berkurangnya nilai unit penyertaan. Keuntungan lainnya yang didapat dari investasi reksadana adalah sebagai berikut : 1.

Manajer investasi sebagai pengelola dana. BAB III KESIMPULAN Berdasarkan pembahasan diatas. . tidak diperbolehkan menyimpan sendiri dana dan aset investasi. Dana dan aset investasi wajib disimpan di Bank Kustodian. Perusahaan reksadana dikelola menurut kepentingan dari pemegang saham tertentu/kelompok. 7.6. dapat disimpulkan bahwa reksadana merupakan suatu wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi. Manajemen perusahaan melibatkan orang-orang yang tidak jujur.

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->