BAB I PENDAHULUAN 1.

1 Latar Belakang Modal ventura merupakan suatu investasi dalam bentuk pembiayaan berupa penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan swasta sebagai pasangan usaha (investee company) untuk jangka waktu tertentu. Pada umumnya investasi ini dilakukan dalam bentuk penyerahan modal secara tunai yang ditukar dengan sejumlah saham pada perusahaan pasangan usaha. Investasi modal ventura ini biasanya memiliki suatu risiko yang tinggi namun memberikan imbal hasil yang tinggi pula. Dalam dunia ekonomi, modal ventura ini sangat penting dalam membantu banyak perusahaan guna mengembangkan usahanya agar dapat menjadi lebih berkembang. Penyertaan modal yang dilakukan oleh modal ventura ini kebanyakan dilakukan terhadap perusahaan-perusahaan baru berdiri sehingga belum memilkii suatu riwayat operasionil yang dapat menjadi catatan guna memperoleh suatu pinjaman. Sebagai bentuk kewirausahaan, pemilik modal ventura biasanya memiliki hak suara sebagai penentu arah kebijakan perusahaan sesuai dengan jumlah saham yang dimilikinya. Mengingat sangat besarnya peran modal ventura ini dalam

mengembangkan perusahaan, maka penulis bertujuan untuk membahas lebih jauh mengenai modal ventura melalui makalah yang berjudul ³ Modal Ventura´ ini.

1.2 Tujuan Penyusunan Makalah Adapun tujuan dari penulisan makalah ini adalah sebagai berikut : 1. Sebagai bahan penunjang dalam proses diskusi kelompok pada mata kuliah manajemen perbankan. 2. Sebagai salah satu sumber untuk memahami lebih dalam mengenai modal ventura dan perannya dalam kehidupan ekonomi.

Manajemen Perbankan | Modal Ventura

1

Menambah pengetahuan dan pemahaman yang lebih mendalam mengenai modal ventura sebagai topik yang tengah dibahas dalam makalah ini.3 Manfaat Penyusunan Makalah Adapun manfaat yang diperoleh dari penyusunan makalah ini adalah sebagai berikut : 1. Manajemen Perbankan | Modal Ventura 2 .1.

Awal mula tumbuhnya industri modal ventura ini adalah dengan diterbitkannya Undang-undang investasi usaha kecil (Small Business Investment Act) di Amerika pada tahun 1958 dimana secara resmi diperbolehkannya Kantor Pendaftaran Usaha Kecil (Small Business Administration (SBA)) untuk mendaftarkan perusahaan modal kecil untuk membantu pembiayaan dan permodalan dari usaha wiraswasta di Amerika. dan ini memberikan imbal hasil investasi (return on investment-ROI) sebesar 101% kepada AR&D . Pada Tahun 1968 sewaktu Digital Equipment melakukan penawaran sahamnya kepada publik. Biasanya juga dianggap bahwa modal ventura yang pertama kali adalah investasi yang dilakukan pada tahun 1959 oleh Venrock Associates pada perusahaan Fairchild Semiconductor. 1251/1988. Pada tahun 1946. perusahaan modal ventura dapat membantu permodalan Manajemen Perbankan | Modal Ventura 3 . Georges Doriot dikenal sebagai penemu dari industri modal ventura.BAB II PEMBAHASAN 2.1 Sejarah Modal Ventura A. Di Indonesia Mengacu kepada Keputusan Menteri Keuangan Republik Indonesia No. B. Investasi ARD's yang senilai $70. Doriot mendirikan American Research and Development Corporation (AR&D). dimana investasinya pada perusahaan Digital Equipment Corporation adalah merupakan sukses terbesar. Di Dunia Internasional Walaupun penyertaan modal sudah dikenal serta dilakukan oleh investor sejak zaman dahulu.000 USD pada Digital Equipment Corporation pada tahun 1957 tersebut telah bertumbuh nilainya menjadi $355 juta USD.

usaha kecil menengah (UKM) untuk dibiayai. Ketika pada tahun 1993 salah satu anak usahanya. Membantu pengalihan pemilikan perusahaan Perusahaan modal ventura di Indonesia diawali dengan pembentukan PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI). 5. agresif melebarkan usaha ke seluruh provinsi. Pengembangan projek penelitian dan rekayasa. 6. Gema nama Bahana memang sempat menggetarkan dunia keuangan nusantara. Manajemen Perbankan | Modal Ventura 4 . Meskipun resiko yang dihadapi tinggi.8%). Pengembangan perusahaan yang pada tahap awal usahanya mengalami kesulitan dana. Sasarannya. 3. seperti membentuk atau pengembangan usaha baru di bidang tertentu. 7. pihak modal ventura mengharapkan suatu keuntungan yang tinggi pula dari penyertaan modalnya berupa capital gain atau deviden. Pengembangan suatu penemuan baru.2%) dan Bank Indonesia (17. 2. Perusahaan yang pembiayaannya dari modal ventura disebut Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) atau investee company. membentuk Perusahaan Modal Ventura Daerah (PMVD). 2. PT Bahana Artha Ventura (BAV). Pengembangan berbagai penggunaan teknologi baru dan alih teknologi baik dari dalam maupun luar negeri. 4.maupun bantuan teknis yang diperlukan calon pengusaha maupun usaha yang sudah berjalan guna: 1. Membantu perusahaan yang berada dalam tahap kemunduran usaha. Membantu perusahaan yang berada pada tahap pengembangan.2 Pengertian Modal Ventura Kegiatan investasi yang dibiayai oleh modal ventura biasanya dalam jangka waktu panjang dan memiliki resiko tinggi. sebuah badan usaha milik negara (BUMN) yang sahamnya dimilki oleh Departemen Keuangan (82.

akan tetapi lebih bersifat pengembangan ilmu pengetahuan. Tujuan pembiayaan dengan mengambilalihkan kepemilikan usaha perusahaan lain lebih banyak diarahkan untuk mencari keuntungan. Handowo Dipo Suatu dana usaha dalam bentuk pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham.´ Adapun beberapa ahli yang mendefinisikan tentang modal ventura antara lain : 1. 2. dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan. Untuk pengembangan suatu proyek tertentu.bukan pendapatan deviden atau bunga. Pembiayaan untuk usaha ini baru memperoleh keuntungan dalam jangka panjang. 2. 3. Robert White Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usaha-usaha baru dibidang teknologi dan non teknologi. misalnya proyek penelitian. Pengambilalihan kepemilikan suatu perusahaan.Pengertian Perusahaan Modal Ventura sesuai dengan keputusan Presiden Nomor 61 Tahun 1988 adalah ³ badan usaha yang melakukan suatu pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan. 4.3 Tujuan Pendirian Modal Ventura Secara garis besar maksud dan tujuan pendirian modal ventura antara lain sebagai berikut: 1. 3. 2. tetapi tidak punya jaminan materil sehingga sulit memperoleh jaminan. Pengembangan suatu teknoligi baru atau pengembangan produk baru. Toni Lorenz Investasi jangka panjang. Kemitraan dalam rangka pengentasan kemiskinan dengan tujuan untuk membantu para pengusaha lemah yang kekurangan modal . Manajemen Perbankan | Modal Ventura 5 . dimana proyek ini biasanya tanpa memikirkan keuntungan semata.

017/1995 tanggal 3 Oktober 1995 Tentang Pendirian dan Pembinaan Perusahaan Modal Ventura. Ciri atau karakteristik modal ventura adalah sebagai berikut: 1. Membantu pendirian perusahaan baru dimana tingkat resiko kerugiannya sangat besar. 2.5 Karakteristik Modal Ventura Kegiatan modal ventura memiliki karakteristik tersendiri jika dibandingkan dengan lembaga pembiayaan lainnya. 4.5. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 469/KMK. Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang dan biasanya diatas tiga tahun. 2. Peraturan Pemerintah Nomor 4 Tahun 1995 tentang Pajak Penghasilan bagi Perusahaan Modal Ventura. 6. 7. Peraturan Pemerintah Nomor 62 tahun 1992 tentang sektor-sektor usaha Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) Perusahaan Modal Ventura. 6.01/1994 tanggal 9 Juni 1994 Tentang Sektor-sektor Usaha Perusahaan Pasangan Usaha dari Perusahaan Modal Ventura. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 1251/KMK.4 Landasan Hukum Modal Ventura Peraturan yang menjadi landasan hukum modal ventura yang dimaksud adalah sebagai berikut: 1. 3. 2. Keputusan Menteri Keuangan Nomor 227/KMK. Manajemen Perbankan | Modal Ventura 6 . Alih teknoligi yang dilakukan ke perusahaan yang masih menggunakan teknologi lama sehingga dapat meningkatkan kapasitas produksi dan mutu produknya.013/1988 tanggal 20 Desember 1988 Tentang ketentuan dan Tata Cara Pelaksanaan Lembaga Pembiayaan. Membantu perusahaan yang sedang kekurangan likuiditas. Kegiatan yang dilakukan bersifat penyertaan langsung ke suatu perusahaan. 2. Kepres Nomor 61 tahun 1988 tentang Lembaga Pembiayaan. 5.

3. deviden atau bagi hasil tergantung dari penyertaan modalnya di bidang/jenis yang diinginkan. 2. Single Tier Approach Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang. Ada karakteristik tertentu perusahaan yang biasanya dibiayai oleh modal ventura.6 Karakteristik Usaha / Perusahaan yang Menjadi Sasaran Modal Ventura Tidak semua perusahaan bisa dibiayai oleh modal ventura. yaitu : 1.7 Mekanisme Modal Ventura Ada dua mekanisme di dalam penyaluran modal ventura. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru 2.3. antara lain : 1. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang. Bisnis yang dimasuki merupakan bisnis yang memiliki resiko tinggi. 5. 4. Manajemen Perbankan | Modal Ventura 7 . Kegiatannya lebih banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan suatu usaha. 2. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang. 5. Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain. 4.

dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan. Equity Financing Yaitu merupakan jenis pembiayaan langsung. 2.7 Jenis Pembiayaan Modal Ventura Jenis-jenis Pembiayaan yang dilakukan oleh perusahaan modal ventura adalah: 1. Skema Two Tier Approach 2. Manajemen Perbankan | Modal Ventura 8 .Investor Investor Investor Perusahaan Modal Ventura Perusahaan Pasangan Usaha ( Investee ) D iv es ta Gambar 1. Semi Equity Financial Yaitu merupakan pembiayaan dengan membeli obligasi konversi yang diterbitkan oleh Perusahaan PPU. Dalam hal ini perusahaan modal ventura melakukan penyertaan langsung pada Perusahaan Pasangan Usaha (PPU) dengan cara mengambil bagian dari sejumlah saham milik PPU. Two Tier Approach Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah. Skema Single Tier Approach 2. Investor Investor Investor Found Company Perusahaan Pasangan Usaha ( Investee ) Di ve st Manajemen Company Gambar 2.

antara lain : Bank 1. Kreditur. Dari luar perusahaan Dana dari sumber ini dapat diperoleh melalui: a. Pelaku Bank. 2. Pinjaman dari dunia perbankan. Modal Ventura Investor. PPU. Cadangan laba yang belum terpakai c. Bantuan Pembiayaan 3. Pinjaman dari perusahaan dana pensiun. 2. 4. Bentuk Pinjaman / Kredit Penyertaan Modal Ada ( Sebagai Partner ) Usaha Gagal Capital Gain Manajemen Perbankan | Modal Ventura 9 . c. Dalam hal ini perusahaan modal ventura bersama-sama dengan PPU mendirikan usaha yang baru sama sekali.3. Pinjaman dari perusahaan asuransi. 2. d.8 Sumber Dana Modal Ventura Sumber-sumber dana yang dapat dipilih adalah sebagai berikut: 1. Keterlibatan Manajemen 4. Debitur. apabila kedua belah pihak menginginkannya. Letoran modal dari para pemegang saham. namun tidak tetutup kemungkinan dengan yang berbadan hukum PT. Bagi hasil Pembiayaan jenis ini merupakan pembiayaan kepada usaha kecil yang belum memiliki bentuk badan hukum Perseroan Terbatas (PT). Mendirikan perusahaan baru. Investor baik perorangan maupun industri b.9 Perbedaan Modal Ventura dan Bank Adapun anatara bank dan modal ventura memiliki suatu perbedaan. Perusahaan Modal Ventura. Jenis Resiko 5. Dari dalam perusahaan Dana dari sumber ini dapat diperoleh melalui: a. Laba yang ditahan 2. b.

Akhir Kontrak Kredit Macet Bunga Kredit Divestasi Pendek. Kelemahan Modal Ventura 1. modal ventura apabila menunjukan gejala Manajemen Perbankan | Modal Ventura 10 . 5. Dengan adanya penyertaan modal. Perusahaan Pasangan Usaha dapat mencari bantuan modal dalam bentuk lain. Modal Ventura menaikkan pamor Perusahaan Pasangan Usaha dan Perusahaan Modal Ventura itu Sendiri. 3. B.Keuntungan 6. 6. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat diambil alih oleh perusahaan kegagalan. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura. Keunggulan 1. 3. 7. 2. Jangka Waktu Tidak ada 5 ± 10 Tahun ( Jangka Panjang ) 7.10 Keunggulan dan Kelemahan Modal Ventura A. Panjang Lunas 2. 2. Adanya penyertaan manajemen. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan memperluas kesempatan kerja. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam mencari perusahaan pasangan usaha. Perusahaan Pasangan Usaha mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan modal ventura. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang. 4. Menengah. Sumber dana bagi perusahaan baru.

Likuiditas Menigkat Manajemen Perbankan | Modal Ventura 11 . dan isnstitusi keuangan lainnya ). investor. antara lain : 1.BAB III KESIMPULAN Dari pembahasan di atas dapat disimpulkan bahwa modal ventura merupakan suatu bentuk pembiayaan yang sumber dananya berasal dari pihak pertama ( Bank. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat 5. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang 3. dengan harapan memperoleh keuntungan yang tinggi dari usaha yang dibiayainya. Meningkatkan Keberhasilan Usaha 2. Dari hal tersebut juga dapat disimpulkan beberapa manfaat dari pembiayaan modal ventura. yang disalurkan oleh pihak kedua ( Perusahaan modal ventura ) kepada pihak ketiga ( Perusahaan pasangan usaha ) guna membiayai pengembangan usahanya. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan 4.