Neraca pembayaran Dari Wikipedia, ensiklopedia bebas Langsung ke: navigasi, cari Sebuah neraca pembayaran (BOP) lembar merupakan

catatan akuntansi dari semua transaksi keuangan antara negara dan seluruh dunia. [1] Transaksi ini meliputi pembayaran untuk ekspor negara dan impor barang, jasa, dan modal keuangan, serta sebagai transfer keuangan. The BOP merangkum transaksi internasional untuk jangka waktu tertentu, biasanya satu tahun, dan disusun dalam mata uang tunggal, biasanya mata uang domestik untuk negara yang bersangkutan. Sumber dana bagi suatu negara, seperti ekspor atau penerimaan pinjaman dan investasi, dicatat sebagai item positif atau surplus. Penggunaan dana, misalnya untuk impor atau untuk berinvestasi di negara-negara asing, dicatat sebagai item negatif atau defisit. Ketika semua komponen lembar BOP termasuk harus berjumlah nol tanpa keseluruhan surplus atau defisit. Sebagai contoh, jika sebuah negara mengimpor lebih dari itu ekspor, neraca perdagangan akan defisit, tetapi kekurangan akan harus counter seimbang dengan cara lain - seperti dengan dana yang diperoleh dari investasi asing, dengan menjalankan bawah cadangan atau menerima pinjaman dari negara lain. Sementara lembar BOP keseluruhan akan selalu keseimbangan ketika semua jenis pembayaran termasuk, ketidakseimbangan yang mungkin pada elemen individu BOP, seperti rekening koran. Hal ini dapat mengakibatkan negara-negara surplus mengakumulasi menimbun kekayaan, sementara negara-negara defisit menjadi semakin berhutang budi. Secara historis telah ada pendekatan yang berbeda untuk pertanyaan tentang bagaimana untuk memperbaiki ketidakseimbangan dan perdebatan tentang apakah mereka pemerintah sesuatu yang harus peduli tentang. Dengan catatan ketidakseimbangan mengangkat sebagai salah satu faktor yang berkontribusi terhadap krisis keuangan 2007-2010, rencana untuk mengatasi ketidakseimbangan global telah tinggi pada agenda pembuat kebijakan sejak tahun 2009. Isi [Hide] 1 Komposisi neraca pembayaran lembar 1.1 Standar Definisi 1.2 Perbedaan dalam penggunaan istilah "neraca pembayaran" 1.3 Definisi IMF 2 Ketidakseimbangan 2.1 Penyebab ketidakseimbangan BOP 2.2 Reserve aset 2.3 Neraca pembayaran krisis 3 Menyeimbangkan mekanisme 3.1 rebalancing dengan mengubah nilai tukar 3.2 rebalancing dengan menyesuaikan harga internal dan permintaan 3.3 Aturan rebalancing berdasarkan mekanisme 4 Sejarah neraca masalah pembayaran 4.1 Pra-1820: merkantilisme

Sebagai contoh.6 2009 dan kemudian: Konsensus Washington Post 4. Ini disebut transaksi berjalan karena mencakup transaksi di "di sini dan sekarang" -. Bretton Woods II 4. Transaksi berjalan menunjukkan jumlah bersih suatu negara produktif jika berada dalam surplus. entri dalam transaksi berjalan menimbulkan entri dalam transaksi modal.pembayaran untuk impor).2 Analisis Susunan neraca pembayaran lembar Definisi standar Sejak tahun 1974.1 kompetitif devaluasi setelah 2009 5 Lihat juga 6 Catatan dan kutipan 7 Bacaan lebih lanjut 8 Pranala luar 8. yang mungkin. Disajikan dengan arti standar untuk account modal. dengan prinsip-prinsip akuntansi double entry. laporan surplus untuk kedua account. Mereka yang tidak menimbulkan klaim masa depan [2] Rekening modal mencatat perubahan bersih kepemilikan aset asing.1 Data 8. Ini mencakup akun cadangan (operasi internasional bank sentral suatu negara). tapi jika hal ini terjadi selalu berarti sesuatu yang telah lewat-yang paling sering. pendapatan faktor (laba atas investasi asing . entri pada Giro mungkin mencakup: .2 1820-1914: Perdagangan bebas 4. Ini adalah jumlah dari neraca perdagangan (laba bersih pada ekspor . atau pengeluaran jika berada dalam defisit.3 1914-1945: Deglobalisation 4. identitas BOP adalah: Item menyeimbangkan hanyalah suatu jumlah yang bertanggung jawab atas setiap kesalahan statistik dan menjamin bahwa jumlah rekening giro dan modal untuk nol.4. Konsensus Washington.5 1971-2009: Transisi. Pada tingkat tinggi.pembayaran yang dilakukan kepada investor asing) dan transfer uang tunai. bersama dengan pinjaman dan investasi antara negara dan seluruh dunia (tapi bukan pembayaran reguler masa depan / dividen bahwa pinjaman dan hasil investasi.4 1945-1971: Bretton Woods 4. misalnya. [3] Sebuah neraca yang sebenarnya biasanya akan memiliki banyak sub judul di bawah divisi utama. kedua divisi utama pada BOP telah transaksi berjalan dan transaksi modal.6. yaitu laba dan akan dicatat dalam rekening koran). Keseimbangan tidak selalu tercermin dalam angka yang dilaporkan. dan dalam agregat kedua account harus seimbang. operasi bank sentral negara itu.

khususnya berkenaan dengan makna yang diberikan ke rekening modal jangka.Perdagangan . sebuah divisi umum adalah antara entri terlihat dan tak terlihat. Orlin ekonomi Grabbe Neraca Pembayaran jangka waktu kadang disalahgunakan oleh orang yang tidak menyadari makna yang diterima.jumlah Ekspor dan Impor Faktor pendapatan . IMF Definisi IMF menggunakan set tertentu definisi untuk BOP. [3] Sebuah sumber kebingungan umum adalah untuk mengecualikan masuk rekening cadangan. untuk menunjuk subset dari transaksi yang menurut penggunaan umum di seluruh dunia merupakan bagian kecil dari transaksi modal secara keseluruhan [6] Transaksi IMF memisahkan keluar. perdagangan Invisible akan merekam beli internasional dan menjual jasa. yang mencatat kegiatan bank sentral negara. [1] Perbedaan dalam penggunaan istilah "neraca pembayaran" Menurut penulis J. IMF memiliki standar sendiri untuk lembar BOP yang setara dengan definisi standar tetapi menggunakan tata nama yang berbeda.entri debit Faktor pendapatan saldo .jumlah pendapatan dan pembayaran. yang juga digunakan oleh OECD. Terutama di neraca lebih tua. Terlihat perdagangan tercatat impor dan ekspor barang fisik (entri untuk perdagangan barang fisik tidak termasuk jasa yang sekarang sering disebut keseimbangan barang dagangan).entri debit Neraca perdagangan . dan SNA PBB. [1] [ 3] The "neraca pembayaran" panjang juga bisa disalahgunakan untuk berarti hanya bagian-bagian yang relatif sempit dari BOP seperti defisit perdagangan. dan kadang-kadang akan dikelompokkan dengan pendapatan transfer dan faktor sebagai invisible earnings. IMF tidak menggunakan akun modal jangka. dengan pemisahan ke dalam pembayaran tampak atau tak tampak kadang-kadang menjadi divisi utama. [5] Perbedaan utama dengan definisi IMF adalah bahwa mereka menggunakan account keuangan jangka untuk menangkap transaksi yang dalam definisi standar dicatat dalam akun modal.entri kredit Impor . yang berarti tidak termasuk bagian dari transaksi berjalan dan transaksi modal keseluruhan. tidak hanya dalam percakapan umum tetapi dalam publikasi keuangan dan literatur ekonomi. yang dapat BOP surplus (yang menyiratkan bank sentral membangun cadangan mata uang asing) atau defisit (yang menyiratkan bank sentral mengalir di cadangan atau pinjaman dari luar negeri). [4] Sebelum 1973 tidak ada cara standar untuk memecah lembar BOP.jual beli barang dan jasa Ekspor . Ketika akun cadangan yang dikeluarkan. Untuk .entri kredit Faktor pembayaran .pembayaran dan dividen dari pinjaman dan investasi Faktor laba . Penyebab lain kebingungan adalah konvensi penamaan yang berbeda digunakan.

badan-badan internasional seperti IMF-serta pemimpin negara-negara surplus dan defisit-telah kembali ke tampilan yang besar ketidakseimbangan transaksi berjalan memang penting.) Sebagaimana dibahas dalam bagian sejarah di bawah ini.) Defisit akun secara keseluruhan saat ini. Mainstream pendapat diungkapkan oleh pers keuangan terkemuka dan ekonom. defisit fiskal pemerintah. bagaimanapun. meskipun mereka memiliki nama-nama mereka sendiri untuk tiga sub divisi terkemuka. dengan banyak perhatian pada AS yang saat ini telah oleh jauh defisit terbesar. Opini berayun kembali dalam arah yang berlawanan di tengah krisis keuangan 2007-2009. daya saing bisnis.membentuk tambahan atas tingkat pembagian lembar BOP.. Secara umum ada kekhawatiran atas defisit transaksi berjalan [7] Negara dengan defisit pada rekening giro mereka akan membangun peningkatan utang dan / atau melihat peningkatan kepemilikan asing aset mereka. seperti oleh Michael P. yaitu: Barang dan jasa account (neraca perdagangan keseluruhan) Account utama penghasilan (faktor pendapatan seperti dari pinjaman dan investasi) Account sekunder laba (pembayaran transfer) Ketidakseimbangan Sementara BOP telah untuk menyeimbangkan keseluruhan. identitas BOP dapat ditulis: IMF menggunakan giro istilah dengan arti yang sama dengan definisi standar. [10] Penyebab ketidakseimbangan BOP Ada pandangan yang bertentangan mengenai penyebab utama dari ketidakseimbangan BOP. surplus atau defisit pada elemen individu dapat menyebabkan ketidakseimbangan antar negara. periode Washington Konsensus melihat ayunan pendapat terhadap pandangan bahwa tidak perlu khawatir tentang ketidakseimbangan. Pandangan konvensional adalah bahwa faktor rekening koran adalah penyebab utama [11] . Dooley. bahwa bangsa-bangsa perlu menghindari godaan untuk beralih ke proteksionisme sebagai alat untuk memperbaiki ketidakseimbangan.ini termasuk nilai tukar. Jenis defisit yang biasanya meningkatkan perhatian adalah [1]: Defisit perdagangan terlihat di mana bangsa adalah mengimpor lebih barang fisik daripada ekspor (bahkan jika hal ini diimbangi oleh komponen lain dari transaksi berjalan. Disajikan dengan definisi IMF. ] Pandangan alternatif. David Folkerts-Landau dan Peter Garber. Defisit dasar yang transaksi berjalan plus investasi langsung asing (tetapi tidak termasuk unsur-unsur lain dari rekening modal seperti pinjaman jangka pendek dan akun cadangan. [8] Beberapa ekonom lakukan. tetap relatif tidak peduli tentang ketidakseimbangan [9] dan telah ada pernyataan. dan perilaku swasta seperti keinginan konsumen untuk berhutang untuk membiayai konsumsi ekstra [12. berargumen panjang lebar dalam makalah 2005 oleh Ben .

[18] [19] Dr proposal Zhou telah digambarkan sebagai salah satu ide yang paling signifikan dinyatakan pada tahun 2009. cadangan devisa meningkat dari $ 1. belum ada aset de jure cadangan. Pound Inggris. IMF memperkirakan bahwa antara tahun 2000 hingga pertengahan-2009. dan didorong ke AS mengakibatkan kelebihan konsumsi dan inflasi harga aset. di mana beberapa negara kehabisan mata uang asing yang dibutuhkan untuk impor penting dan dengan demikian harus menerima kesepakatan dengan persyaratan yang kurang baik. cadangan global meningkat tajam dalam dekade pertama abad 21. namun dolar AS tetap jauh pokok cadangan de facto. di mana kekenyangan tabungan global yang disebabkan oleh penabung di negara-negara surplus. yen Jepang. Dalam sistem Bretton Woods. baik emas atau Dollar AS bisa dijadikan sebagai aset cadangan.Bernanke. [ 14] BOP ketidakseimbangan cenderung menimbun bermanifestasi sebagai aset cadangan yang mengumpulkan oleh negara-negara surplus. [15] cadangan Global mencapai puncaknya sekitar $ 7. berjalan di depan peluang investasi yang tersedia. gubernur People's Bank of China. aset cadangan untuk semua anggota standar adalah emas. Dari Feb 2009 cadangan global mulai meningkat lagi mencapai sekitar $ 8. Di bawah standar emas. kemudian turun sekitar $ 500 sebagai negara tanpa cadangan mata uang mereka sendiri menggunakan mereka untuk melindungi diri dari dampak terburuk dari krisis keuangan. dengan negara-negara defisit bangunan hutang dalam mata uang aset cadangan atau setidaknya menipis pasokan mereka.800 miliar.800 miliar di dunia diadakan dalam dolar AS dan sekitar 25% dalam Euro. dan juga untuk mata uang nasional dukungan SDR akan diperluas untuk mencakup mata uang dari semua negara ekonomi utama. Pada tahun 2009 Zhou Xiaochuan. ekonom C. [16] Pada tahun 2009 sekitar 65% dari total $ 6.500 miliar pada pertengahan 2008. Setelah berakhirnya Bretton Woods. sebagian sebagai akibat dari krisis keuangan Asia 1997. itu juga berkontribusi terhadap tekanan menyebabkan AS untuk menjalankan defisit transaksi berjalan.In emas konteks BOP dan sistem moneter internasional. [13] Reserve aset Artikel utama: Cadangan mata uang Dolar AS telah menjadi aset cadangan terkemuka sejak akhir standard. aset cadangan adalah toko mata uang atau nilai yang terutama digunakan oleh negara untuk cadangan devisa mereka.900 miliar untuk $ 6.400 milyar pada bulan Mei 2010. karena dilema Triffin. SDR IMF. diusulkan bergerak bertahap menuju peningkatan penggunaan SDR. dan logam mulia [17] juga berperan. Dalam sebuah artikel November 2009 diterbitkan dalam majalah Luar Negeri. Fred Bergsten berpendapat bahwa saran Dr Zhou atau perubahan serupa dengan sistem moneter internasional akan berada dalam kepentingan Amerika Serikat 'terbaik . adalah bahwa pendorong utama adalah transaksi modal. meskipun operasi halus tergantung pada negara-negara selain dari AS memilih untuk menyimpan sebagian besar kepemilikan mereka dalam dolar. [20] Sementara peran sentral saat dolar AS memang memberikan beberapa keuntungan seperti biaya yang lebih rendah dari pinjaman.

[21 ] Sejak 2009 telah terjadi peningkatan berarti dalam jumlah perjanjian bilateral baru yang memungkinkan perdagangan internasional menjadi transaksi menggunakan mata uang yang bukan merupakan aset cadangan tradisional. ada tiga metode yang mungkin untuk memperbaiki ketidakseimbangan BOP. Hal ini dapat menaikkan suku bunga untuk mencegah penurunan lebih lanjut dalam nilai mata uangnya. Menyeimbangkan dengan mengubah nilai tukar Sebuah ke atas pergeseran nilai mata uang suatu negara relatif terhadap orang lain akan membuat ekspor suatu negara kurang kompetitif dan membuat impor lebih murah sehingga akan cenderung untuk memperbaiki surplus transaksi berjalan. yang dikaitkan pada awalnya dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat. umumnya lebih menekan perekonomian lokal.. pilihan kebijakan sangat terbatas. Sebaliknya pergeseran ke bawah dalam nilai mata uang suatu negara membuat lebih mahal bagi warga negaranya untuk membeli . Hal ini menyebabkan masalah bagi perusahaan dari negara yang terkena dampak yang telah menerima investasi inbound dan pinjaman. penyesuaian harga internal suatu bangsa bersama dengan tingkat atas permintaan. juga disebut krisis mata uang. Dan penyesuaian aturan berdasarkan [29] Meningkatkan produktivitas dan daya saing maka juga dapat membantu. Hal ini juga cenderung membuat arus investasi ke rekening modal kurang menarik sehingga akan membantu dengan surplus sana juga. sebagai pendapatan perusahaanperusahaan biasanya kebanyakan berasal dalam negeri tapi hutang mereka sering dalam mata uang cadangan. [23] Namun titik dicapai di mana investor luar negeri menjadi prihatin tentang tingkat utang modal inbound mereka menghasilkan. [23] [25] [26] Menyeimbangkan mekanisme Salah satu dari tiga fungsi dasar dari suatu sistem moneter internasional adalah untuk memberikan mekanisme untuk memperbaiki ketidakseimbangan. [22] Krisis neraca pembayaran Artikel utama: Krisis Mata Uang Krisis BOP. [27] [28] Secara umum. meskipun secara umum diasumsikan bangsa selalu berusaha untuk mengembangkan dan menjual produk-produknya untuk yang terbaik dari kemampuannya. Setelah pemerintah negara itu telah habis cadangan devisa yang berusaha untuk mendukung nilai mata uang domestik. Arus modal keluar yang dihasilkan terkait dengan penurunan yang cepat dalam nilai mata uang negara terkena dampak. terjadi ketika negara tidak mampu untuk membayar impor penting dan / atau layanan pembayaran utang. ini disertai oleh penurunan yang cepat dalam nilai mata uang negara terkena dampak. tapi sementara ini dapat membantu mereka dengan hutang di dalam mata uang asing. Krisis umumnya didahului oleh arus masuk modal besar.serta seluruh dunia. seperti renminbi. meskipun dalam prakteknya campuran termasuk beberapa derajat setidaknya dua metode pertama cenderung digunakan. dan memutuskan untuk menarik dana mereka [24]. Metode ini penyesuaian nilai tukar. seperti dapat meningkatkan keinginan untuk ekspor melalui cara lain. Biasanya. sebagai mata uang Penyelesaian.

namun wajib bagi negara defisit. yang mengarah ke inflasi dan kenaikan harga. Bila suatu negara mengimpor lebih dari itu ekspor. adalah untuk meningkatkan tingkat permintaan internal (yaitu pengeluaran untuk barang). dan ketika dibiarkan mengambang bebas di pasar mereka juga cenderung berubah ke arah yang akan mengembalikan keseimbangan. yang secara otomatis akan memiliki efek deflasi. Ketika suatu negara menjual lebih dari itu impor. [33] atau ketika ketidakseimbangan ada di antara anggota serikat mata uang seperti zona Euro. yang kemudian cenderung membuat barang-barang yang kurang kompetitif dan sehingga akan mengurangi surplus perdagangan. dan tambahan pasokan ini cenderung menyebabkan harga turun. Harga akan berkurang. Permintaan tambahan cenderung menyebabkan kenaikan harga mata uang relatif terhadap orang lain. koreksi oleh deflasi dengan tingkat yang dibutuhkan oleh ketidakseimbangan besar yang muncul setelah Perang Dunia I terbukti menyakitkan. pendekatan standar untuk memperbaiki ketidakseimbangan adalah dengan membuat perubahan terhadap perekonomian domestik. dan dengan demikian memperbaiki ketidakseimbangan. Sebuah metode yang mungkin untuk negara-negara surplus seperti Jerman untuk memberikan kontribusi terhadap upaya-upaya menyeimbangkan kembali ketika tukar penyesuaian tarif tidak sesuai. sehingga membantu untuk memperbaiki defisit (walaupun solusi seringkali tidak memiliki dampak positif langsung karena kondisi Marshall-Lerner. kecuali jika memilih untuk meninggalkan standar emas. Efek alami ini akan meningkatkan jumlah uang beredar. Sementara surplus transaksi berjalan secara umum . Rebalancing dengan menyesuaikan harga internal dan permintaan Ketika nilai tukar yang ditetapkan oleh standar emas kaku. Terlepas dari AS yang paling mantan anggota telah meninggalkan standar emas pada pertengahan 1930-an. permintaan mata uangnya akan cenderung meningkat sebagai negara-negara lain pada akhirnya [32] perlu menjual mata uang negara untuk membuat pembayaran untuk ekspor. perubahan tersebut merupakan pilihan untuk negara surplus. Sementara standar emas umumnya dianggap telah berhasil [34] sampai 1914. pasokan mata uang sendiri di pasar internasional cenderung meningkat seperti mencoba untuk menukarnya dengan mata uang asing untuk membayar impor. dengan kebijakan deflasi berkontribusi terhadap pengangguran berkepanjangan tapi tidak membangun kembali keseimbangan. mereka juga dipengaruhi oleh perbedaan tingkat suku bunga nasional dan oleh spekulasi. mekanisme sebagian besar otomatis. Dalam kasus standar emas. sebagai konsekuensi dari menjual lebih daripada membelinya akan mengalami arus masuk bersih emas. Di sisi lain. Namun bangsa memiliki pilihan untuk mengambil keluar emas ekonomi (sterilisasi pengaruh inflasi) sehingga membangun sebuah timbunan emas dan mempertahankan keseimbangan yang menguntungkan pembayaran. BOP efek tidak pengaruh pasar hanya pada nilai tukar bagaimanapun. Ketika suatu negara memiliki neraca perdagangan yang menguntungkan. membuat ekspor lebih kompetitif. [30] Kurs dapat disesuaikan oleh pemerintah [31] dalam aturan based atau rezim mata uang dikelola.impor dan meningkatkan daya saing ekspor mereka. Untuk gelar besar. jika suatu negara memiliki BOP negatifnya akan mengalami rugi bersih emas.

35% dari PDB [36] dan panggilan untuk mengurangi surplus dengan meningkatnya permintaan belum diterima oleh pejabat. maka setiap surplus transaksi berjalan akan cenderung berkurang. [30] [41] Sejarah saldo masalah pembayaran Secara historis. . tetapi disesuaikan merupakan contoh dari sistem berbasis aturan. Pada tahun 2008 dan 2009. Namun pada tahun 2009 Jerman telah diubah konstitusinya untuk melarang menjalankan defisit lebih besar dari 0.dipahami sebagai kelebihan pendapatan atas pengeluaran. [37] menambah kekhawatiran bahwa 2010-an tidak akan satu dekade mudah bagi zona euro [38] Pada tahun 2010 laporan dunia mereka prospek April ekonomi. keseimbangan akurat tokoh pembayaran tidak tersedia secara umum.: dimana CA = rekening giro. NS = tabungan nasional (sektor pemerintah swasta ditambah). Jika konsumen dapat didorong untuk menghabiskan lebih daripada menabung. meskipun masih mengandalkan terutama pada dua mekanisme tradisional. Keynes. Jika bangsa adalah penghasilan lebih dari itu menghabiskan efek bersih akan membangun tabungan. Sistem Bretton Woods nilai tukar tetap.. salah satu arsitek sistem Bretton Woods yang ingin aturan tambahan untuk mendorong negara-negara surplus untuk berbagi beban rebalancing. IMF disajikan suatu studi bagaimana dengan pilihan yang tepat dari pilihan kebijakan pemerintah transisi bisa keluar dari account surplus berkelanjutan berjalan tanpa efek negatif terhadap pertumbuhan dan dengan dampak positif pada pengangguran. ini tidak mencegah beberapa switch dalam pendapat atas pertanyaan yang berkaitan dengan apakah atau tidak pemerintah negara-negara harus menggunakan kebijakan untuk mendorong keseimbangan yang menguntungkan. [39] Aturan berdasarkan mekanisme rebalancing Bangsa dapat menyetujui untuk memperbaiki nilai tukar mereka terhadap satu sama lain. Namun ide-idenya tidak diterima oleh Amerika pada saat itu. atau jika pemerintah menjalankan defisit fiskal untuk mengimbangi tabungan pribadi. atau jika sektor korporasi mengalihkan lebih dari keuntungan mereka untuk investasi. karena ia berpendapat bahwa mereka berada di posisi yang lebih kuat untuk melakukannya dan ketika ia dianggap surplus mereka sebagai eksternalitas negatif yang dikenakan pada ekonomi global. NI = investasi nasional. Namun. ekspresi alternatif adalah bahwa hal itu adalah kelebihan tabungan atas investasi [35] Itulah. [40] Keynes menyarankan bahwa mekanisme balancing tradisional harus dilengkapi dengan ancaman penyitaan sebagian kelebihan pendapatan negara surplus jika tidak memilih untuk menghabiskan di impor tambahan. kecuali sejauh bahwa mereka tabungan yang digunakan untuk investasi. dan kemudian memperbaiki ketidakseimbangan yang timbul oleh peraturan berbasis dan perubahan kurs tukar dinegosiasikan dan metode lainnya. Amerika ekonom Paul Davidson telah mempromosikan bentuk nya dirubah dari rencana Keynes sebagai solusi mungkin untuk ketidakseimbangan global yang menurut pendapatnya akan memperluas pertumbuhan sepanjang keluar dengan risiko downside metode rebalancing lainnya.

yang memfasilitasi peningkatan pesat dalam perdagangan sudah tumbuh antara Inggris dan Amerika. [23] Menurut sejarawan Carroll Quigley.Pra-1820: merkantilisme Sampai abad ke-19 awal. meskipun ini lebih didorong oleh keinginan untuk melindungi "industri bayi" dari untuk mendorong surplus perdagangan [23]). secara sepihak mengurangi tarif perdagangan nya.1% per tahun antara 1700-1820 [23] Dengan tingkat yang sangat rendah integrasi keuangan antara bangsa dan dengan perdagangan internasional umumnya membuat sebuah proporsi rendah dari PDB negara-negara individu. dan orang-orang umumnya bebas untuk melintasi perbatasan internasional tanpa memerlukan paspor. dan bahkan Inggris diekspor lebih banyak modal sebagai persentase dari pendapatan nasional nya daripada negara kreditor lainnya telah sejak [43] ekspor. global rata-rata pendapatan per kapita tidak dianggap telah meningkat secara signifikan dalam 800 tahun penuh menjelang 1820.. langkah-langkah untuk mempromosikan surplus perdagangan seperti tarif umumnya disukai. merkantilisme adalah teori umum yang mempengaruhi penguasa Eropa. sehingga kompensasi negara-negara lain untuk pendapatan yang hilang dari ekspor barang. yang kadang-kadang berjuang untuk memiliki negara mereka keluar menjual pesaing dan membangun sebuah "perang dada" dari emas. memberikan kontribusi untuk menutup integrasi ekonomi antara negara. Dari sekitar abad ke-16. merkantilisme ditantang oleh pemikiran Adam Smith dan pemikir ekonomi lainnya yang menguntungkan perdagangan bebas. Penimbunan emas tidak lagi didorong. [45] A tampilan canggih oleh para ekonom seperti Barry Eichengreen adalah bahwa usia pertama kali Globalisasi dimulai dengan peletakan kabel transatlantik pada 1860-an.From standar emas akhir abad 18. dan diperkirakan meningkat rata-rata kurang dari 0. periode . dan dengan tingkat pertumbuhan yang rendah. Inggris mampu bertindak murah hati [44] pada abad ke-19 karena keuntungan lokasi geografis nya. [23] 1820-1914: Perdagangan bebas Emas adalah aset cadangan utama selama era. negara yang paling mampu menghimpun dana baik dengan menjalankan surplus perdagangan atau dengan paksa menyita kekayaan orang lain. naik ketika ekonomi Inggris masuk ke resesi. Ibukota Inggris lebih jauh membantu untuk memperbaiki ketidakseimbangan global karena mereka cenderung counter siklus . [26] Meskipun kontrol Giro masih banyak digunakan (sebenarnya semua negara-negara industri selain dari Inggris dan Belanda benar-benar meningkatkan tarif dan kuota dalam dekade menjelang 1914. Setelah kemenangan dalam perang Napoleon Inggris mulai mempromosikan perdagangan bebas. kekuatan laut dan naiknya ekonomi nya sebagai bangsa yang pertama untuk menikmati sebuah revolusi industri. krisis BOP sangat jarang. kontrol modal sebagian besar tidak ada. [42] Era ini melihat rendahnya tingkat pertumbuhan ekonomi. Power dikaitkan dengan kekayaan. Sebuah standar emas menikmati partisipasi internasional yang luas terutama dari tahun 1870.

. khususnya untuk volume perdagangan internasional yang tumbuh sepuluh kali lipat antara 1820-1870 dan kemudian sekitar 4% per tahun 1870-1914.1914. Beberapa negara bergabung dengan standar emas di sekitar 1925. Suatu krisis kembar menjadi krisis BOP yang bertepatan dengan krisis perbankan [23] 1914-1945: Deglobalisation Kondisi ekonomi yang menguntungkan yang telah berlaku sampai 1914 telah hancur oleh perang dunia pertama. meski lebih jarang daripada yang menjadi kasus selama sisa abad ke-20. terdapat sekitar [46] 8 BOP krisis dan 8 krisis kembar -. Sistem Bretton Woods diantar dalam masa pertumbuhan global yang tinggi. Dari 1880 . Namun negara-negara surplus tidak "bermain sesuai aturan". lembaga-lembaga Bretton Woods (Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia) dibentuk untuk mendukung sistem moneter internasional yang dirancang untuk mendorong perdagangan bebas sedangkan negara-negara juga menawarkan pilihan untuk memperbaiki ketidakseimbangan tanpa harus mengempis ekonomi mereka. BOP krisis mulai terjadi.) [23] 1945-1971: Bretton Woods Artikel utama: Bretton Woods sistem Setelah Perang Dunia II. dengan demikian mengakhiri sistem Bretton Woods [23] 1945 -. tapi tetap masalah ketidakseimbangan dan perdagangan internasional menurun tajam. Menyebabkan ketidakseimbangan emas mengalir keluar dari AS dan hilangnya kepercayaan pada kemampuan Amerika Serikat untuk memasok emas untuk semua klaim masa depan oleh pemegang dolar mengakibatkan meningkatnya tuntutan untuk mengkonversi dolar. namun berada di bawah tekanan karena ketidakmampuan atau keengganan pemerintah untuk mempertahankan modal efektif kontrol [48] dan karena ketidakstabilan yang berhubungan dengan peran sentral dolar.itu melihat pertumbuhan global substansial. nilai tukar tetap namun fleksibel didirikan. [23] [47] mensterilkan arus masuk emas ke tingkat yang jauh lebih besar daripada yang telah terjadi pada periode pra-perang. dan upaya untuk membangun kembali mereka pada tahun 1920 tidak berhasil. pada akhirnya menyebabkan Amerika Serikat untuk mengakhiri konvertibilitas dolar menjadi emas . era 71 melihat sekitar 24 krisis BOP dan tidak ada krisis kembar untuk ekonomi maju. yang dikenal sebagai Zaman Keemasan Kapitalisme. Selama depresi besar negara yang paling meninggalkan standar emas. Ada sekitar 16 BOP krisis dan 15 krisis kembar (dan tingkat yang relatif sangat tinggi krisis perbankan. dengan negara-negara kompetitif devaluasi nilai tukar mereka. sehingga secara efektif bersaing untuk ekspor pengangguran. dengan sistem berlabuh oleh dollar yang tetap saja konversi menjadi emas. Ada kembali ke merkantilis tipe "pengemis sesamamu manusia" kebijakan. Defisit negara seperti Inggris menemukan lebih sulit untuk menyesuaikan dengan deflasi sebagai pekerja lebih hak pilih dan serikat pekerja pada khususnya mampu menahan tekanan ke bawah pada upah. dengan ekonomi yang muncul melihat 16 krisis BOP dan hanya satu krisis kembar [23] .

Salah satu alasannya adalah perpindahan dari paradigma ekonomi sebelumnya yang dominan Keynesianisme . seperti Ular yang terbentuk pada tahun 1971. ada 30 BOP krisis dan 6 krisis perbankan. Biasanya tetapi tidak selalu panik antara kreditur asing dan investor yang mendahului krisis dalam periode ini biasanya dipicu oleh keprihatinan atas pinjaman kelebihan oleh sektor swasta.The itu berakhir antara tahun 1971 dan 1973. menunjukkan bahwa tantangan yang disebabkan oleh ketidakseimbangan dapat menjadi sebuah kesempatan ketika ia memimpin program reformasi sukses ekonomi negaranya setelah sistem Bretton Woods 1991 crisis. tapi ini segera ditinggalkan. Bretton Woods II Artikel utama: Konsensus Washington Manmohan Singh. dimana tanggapan tidak simpatik oleh kekuatan Barat disebabkan para pembuat kebijakan di negara berkembang untuk kembali menilai kebijaksanaan mengandalkan pasar bebas. pada tahun 1999 negara-negara berkembang secara keseluruhan berhenti berjalan saat ini account defisit [25 ] . dibiayai oleh arus masuk modal akun seperti pinjaman dan investasi. [51] meskipun ini sering berakhir dalam krisis saat investor kehilangan kepercayaan. banyak negara lain mengikuti AS dalam liberalisasi kontrol di kedua modal mereka dan giro. atau. upaya yang ditentukan bagi AS untuk menghindari ketidakseimbangan BOP. absurditas mengkhawatirkan neraca pembayaran dibuat jelas dengan berfokus pada perdagangan antar-negara. [50] Dalam segera setelah runtuhnya Bretton Woods. [23] [ 52] [53] Frekuensi krisis terutama tinggi untuk mengembangkan ekonomi dalam era ini . Dari pertengahan tahun 1970an namun. bukan oleh defisit pemerintah. Menurut Rothbard: Untungnya. grup akhirnya berkembang menjadi ERM dengan 1979.1973-1997 57 negara berkembang mengalami krisis BOP dan 21 krisis kembar. Untuk negara maju. karena tidak ada petugas bea cukai rekaman perdagangan tersebut dan saldo tersebut. Konsensus Washington. saat ini PM India. atau dengan campur tangan di Forex sebagai bagian dari blok regional. antara Manhattan dan Brooklyn.oleh Konsensus Washington.1971-2009: Transisi. Titik balik adalah BOP Asia 1997 Krisis. [23] [27] Negara-negara berkembang yang memilih untuk membiarkan pasar untuk menentukan nilai tukar mereka sering akan mengembangkan defisit transaksi berjalan yang cukup besar. negara-negara umumnya mencoba mempertahankan kendali atas nilai tukar mereka dengan mengelola secara mandiri. dengan ekonom dan penulis ekonomi seperti Murray Rothbard dan Milton Friedman [49] berpendapat bahwa tidak ada kebutuhan yang besar untuk khawatir tentang masalah BOP. dalam mengadopsi sikap agak santai untuk neraca pembayaran dan dalam membiarkan nilai mereka mata uang mengambang yang relatif bebas dengan nilai tukar ditentukan sebagian besar oleh pasar. [27 ] The Snake adalah kelompok negara-negara Eropa yang berusaha untuk mempertahankan tingkat stabil setidaknya satu sama lain. Untuk tidak ada kekhawatiran tentang neraca pembayaran antara New York dan New Jersey. dalam hal ini. Ada upaya untuk memperbaiki sistem nilai tukar tetap selama beberapa tahun ke depan. dan terutama pada 1980-an dan awal 90-an.

intervensi pemerintah di daerah BOP seperti penerapan kontrol modal atau intervensi valas telah menjadi lebih umum dan pada umumnya menarik ketidaksetujuan kurang dari ekonom. Biasanya surplus perdagangan meningkat menyebabkan meningkatnya nilai mata uang Mata uang naik akan membuat ekspor lebih mahal. bergabung dengan Nouriel Roubini tahun 2004. AS memiliki defisit akun terbesar saat ini pada lebih dari £ 700. Beberapa ekonom seperti Kenneth Rogoff dan Maurice Obstfeld mulai peringatan bahwa ketidakseimbangan catatan akan segera perlu ditangani dari sedini tahun 2001. Sejak krisis. diikuti oleh Jepang sebesar $ 213Bn dan Jerman pada £ 185BN. Gordon Brown mengumumkan "Konsensus Washington selesai. surplus transaksi berjalan terbesar adalah China dengan approx. $ 362Bn. dengan Inggris. "tiga perempat dari cadangan mata uang asing akumulasi sejak awal waktu telah menumpuk" [57] Berbeda dengan pendekatan diubah. tapi tidak sampai sekitar 2007 bahwa kekhawatiran mereka mulai diterima oleh mayoritas ekonom. "Di jantung ketidakseimbangan adalah keinginan China untuk menjaga nilai yen stabil terhadap dolar. dengan negara-negara penghasil minyak seperti Arab Saudi juga memiliki surplus besar. dan mendorong surplus perdagangan terhadap neraca Cina circumvents. proses dengan intervensi di pasar valuta dan menjaga nilai yuan tertekan. misalnya mainstream ekonom C. Di sisi kredit. mereka hanya mulai mengalami surplus rekening bersih berjalan setelah tahun 1999. [25] [58] 2009 dan kemudian: Konsensus Washington Post Berbicara setelah pertemuan puncak 2009-20 G London. [60] [61] Pada tahun 2007 ketika krisis dimulai..sedangkan account defisit AS saat ini mulai meningkat tajam. Di sisi debit. dengan surplus. banyak ekonom pasar bebas dan pembuat kebijakan seperti sebagai sekretaris Keuangan AS Paul O'Neill dan Ketua Fed Alan Greenspan melanjutkan catatan menunjukkan defisit US berkembang memang tidak menjadi perhatian utama. Keadaan yang dihasilkan urusan telah disebut sebagai Bretton Woods II [10] Menurut Alaistair Chan. Hal ini dicerminkan dalam pertumbuhan yang lebih cepat untuk account defisit AS saat ini dari tahun yang sama. Pada awal hingga pertengahan 90-an. terutama Cina. impor kurang begitu. daripada nilai yang memungkinkan untuk secara bebas mengambang. total global ketidakseimbangan BOP tahunan adalah $ 1680bn. defisit dan yang terkait membangun cadangan oleh negaranegara surplus mencapai rekor pada tahun 2000-an dan tahun tumbuh tahun. [54] [55] ini bentuk baru dari ketidakseimbangan mulai berkembang di sebagian karena meningkatnya praktek negara-negara berkembang. dalam mengelompokkan mata uang mereka terhadap dolar. Spanyol dan Australia bersama akuntansi dekat dengan $ lebih . "[ 56] Menurut penulis ekonomi Martin Wolf.. Sementara beberapa negara berkembang telah campur tangan untuk meningkatkan cadangan mereka dan membantu eksportir dari akhir 1980-an. Fred Bergsten sudah bersengketa defisit AS dan arus modal yang besar terkait inbound ke AS adalah salah satu penyebab dari krisis keuangan tahun 2007-2010 [21]. lembaga-lembaga internasional seperti IMF dan pemerintah lainnya. dalam muncul ekonomi. dalam delapan tahun menjelang 2007." [59] Saat ini sudah ada kesepakatan luas bahwa ketidakseimbangan yang besar antara negara yang berbeda memang penting. para pembuat kebijakan AS dan ekonom tetap relatif tidak peduli tentang ketidakseimbangan BOP.

[63] Cina telah diminta untuk memungkinkan Renminbi untuk menghargai tetapi hingga tahun 2010 menolak. namun indikasi awal menjelang akhir tahun 2009 adalah bahwa ketidakseimbangan besar seperti defisit rekening AS saat ini ditetapkan untuk mulai meningkat lagi [9] [68]. Olivier Blanchard ekonom kepala IMF menulis bahwa menyeimbangkan kembali ekonomi dunia dengan mengurangi surplus yang cukup besar baik dan defisit akan menjadi kebutuhan untuk pemulihan yang berkelanjutan. [67] 2008 dan 2009 memang melihat beberapa pengurangan ketidakseimbangan. [57] Walaupun sudah ada peringatan dari pemotongan belanja publik di masa depan. namun apresiasi lebih lanjut akan menjadi masalah bagi anggota serikat mata uang seperti Spanyol. [69] Pada bulan April 2010 seorang pejabat China mengisyaratkan pemerintah sedang mempertimbangkan memungkinkan renminbi untuk menghargai. Lane telah menyarankan bahwa peningkatan penggunaan cadangan dikumpulkan bisa membantu negara berkembang tidak memerlukan cadangan besar seperti dan dengan demikian memiliki kurang perlu untuk surplus transaksi berjalan. [62] Penekanan malah berada di negara-negara surplus. defisit negara secara keseluruhan tidak melakukan ini pada tahun 2009. [65] Menulis untuk FT Januari 2009. [63] [64] Para ekonom seperti Gregor Irwin dan Philip R. Gillian Tett mengatakan ia mengharapkan untuk melihat pembuat kebijakan menjadi semakin khawatir tentang nilai tukar selama tahun yang akan datang. Financial Times melaporkan bahwa analis optimis bahwa China akan memungkinkan beberapa apresiasi mata uang di sekitar pertengahan 2010. Oleh karena itu Jerman malah diminta untuk berkontribusi dengan lebih mempromosikan permintaan internal. Brazil dan Rusia meminta mereka untuk membantu dengan penyesuaian untuk memperbaiki ketidakseimbangan. Yunani dan Irlandia yang menjalankan defisit yang besar. dan bahwa panggilan untuk membiarkan mata uang naik di nilai telah termotivasi oleh keinginan untuk menahan pembangunan China. [66] Pada bulan Juni 2009. Euro digunakan oleh Jerman diperbolehkan untuk mengapung cukup bebas nilai. [70] tetapi oleh Mei analis apresiasi secara luas melaporkan kemungkinan akan tertunda karena turunnya nilai mata uang Euro setelah krisis utang 2010 Eropa berdaulat. Uni Eropa dan negara-negara seperti Amerika Serikat. tetapi hanya memiliki ruang lingkup terbatas untuk berkontribusi pada berkat upaya rebalancing sebagian populasi nya penuaan. tetapi hal ini tidak disambut baik oleh para pejabat Jerman. pada kenyataannya terjadi sebaliknya dengan belanja publik meningkat memberikan kontribusi bagi pemulihan sebagai bagian dari upaya global untuk meningkatkan permintaan. dengan IMF. [ 71] Cina . [64] Setelah China melaporkan hasil yang baik untuk 2009 nya ekspor Desember Namun.lanjut 300Bn. Jepang telah membiarkan mata uang nya untuk menghargai melalui 2009. posisi yang dinyatakan oleh Perdana Menteri Wen Jiabao nya adalah bahwa dengan menjaga nilai Renmimbi stabil terhadap dolar Cina telah membantu pemulihan global.

Namun pejabat itu menyarankan Treasury tingkat apresiasi masih terlalu lambat untuk kepentingan terbaik dari enconomy global. Dua bulan setelah pasak berakhir renminbi hanya dihargai terhadap dolar AS sekitar 0. ketegangan internasional yang berkaitan dengan ketidakseimbangan yang lebih meningkat. tingkat peningkatan apresiasi terhadap dolar tidak mungkin dalam jangka pendek.7%. Menteri Keuangan Brasil Guido Mantega menyatakan bahwa "perang mata uang internasional" telah pecah. [16] [77] [78] Komentator sebagian besar setuju bahwa kemajuan substantif kecil itu dilakukan pada ketidakseimbangan pada 2010 G20 November. defisit rekening AS bulan yang bersangkutan telah meningkat kembali menjadi $ 50 milyar. Sebuah laporan IMF dirilis setelah pertemuan puncak memperingatkan bahwa tanpa kemajuan tambahan ada risiko . [73] [74] Pada bulan Februari 2011. Lainnya seperti Martin Wolf melihat risiko peningkatan ketegangan lebih lanjut dan menganjurkan bahwa tindakan terkoordinasi untuk mengatasi ketidakseimbangan harus disepakati di KTT G-20 November. ini belum cukup untuk menyeimbangkan keluar dari surplus akun mereka saat ini. Beberapa ekonom seperti Barry Eichengreen berpendapat bahwa devaluasi kompetitif dapat menjadi hal yang baik sebagai hasil bersih efektif akan setara dengan kebijakan moneter ekspansif global. [75] Sementara beberapa negara surplus terkemuka termasuk Cina telah mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan permintaan domestik. tingkat yang tidak terlihat sejak pertengahan tahun 2008. renminbi telah menghargai terhadap dolar sebesar 3.8% [72] Oleh Jan 2011. Departemen Keuangan Amerika Serikat sekali lagi menolak untuk memberi label China sebagai manipulator mata uang pada tahun 2011 melaporkan Februari mereka kepada Kongres. Pada bulan Juni 2010.. Brasil telah menjadi salah satu negara ekonomi utama beberapa kekurangan mata uang cadangan untuk menjauhkan diri dari intervensi mata uang yang signifikan. kekhawatiran meningkat bahwa AS mungkin resor untuk langkah-langkah proteksionis. yang berarti pada lagu untuk menghargai secara nominal sebesar 6% per tahun. analis Moody's Alaistair Chan telah memprediksikan bahwa meskipun kasus yang kuat untuk suatu penilaian kembali ke atas. langkah itu disambut secara luas oleh pasar dan membantu meredakan ketegangan atas ketidakseimbangan sebelum puncak Toronto 2010 G-20.mengumumkan akhir renminbi's pasak terhadap dolar pada bulan Juni 2010. Karena ini mencerminkan apresiasi yang nyata dari 10% pada saat inflasi China lebih tinggi dicatat. dengan nyata meningkat sebesar 25% terhadap dolar sejak Jan 2009. [76] Kompetitif devaluasi setelah 2009 Artikel utama: perang Mata Uang Pada September 2010. dengan negaranegara kompetitif mencoba untuk mendevaluasi mata uang mereka sehingga untuk meningkatkan ekspor. Dengan AS saat ini menderita pengangguran yang tinggi dan peduli membuat utang tambahan. Namun renminbi tetap dikelola dan fleksibilitas yang baru berarti dapat bergerak turun serta di nilai.

[79] .ketidakseimbangan sekitar dua kali lipat untuk mencapai tingkat sebelum krisis pada tahun 2014.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful