P. 1
Neraca Pembayaran

Neraca Pembayaran

|Views: 421|Likes:
Published by REKSYYORKA

More info:

Published by: REKSYYORKA on May 12, 2011
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

12/02/2013

pdf

text

original

Neraca pembayaran Dari Wikipedia, ensiklopedia bebas Langsung ke: navigasi, cari Sebuah neraca pembayaran (BOP) lembar merupakan

catatan akuntansi dari semua transaksi keuangan antara negara dan seluruh dunia. [1] Transaksi ini meliputi pembayaran untuk ekspor negara dan impor barang, jasa, dan modal keuangan, serta sebagai transfer keuangan. The BOP merangkum transaksi internasional untuk jangka waktu tertentu, biasanya satu tahun, dan disusun dalam mata uang tunggal, biasanya mata uang domestik untuk negara yang bersangkutan. Sumber dana bagi suatu negara, seperti ekspor atau penerimaan pinjaman dan investasi, dicatat sebagai item positif atau surplus. Penggunaan dana, misalnya untuk impor atau untuk berinvestasi di negara-negara asing, dicatat sebagai item negatif atau defisit. Ketika semua komponen lembar BOP termasuk harus berjumlah nol tanpa keseluruhan surplus atau defisit. Sebagai contoh, jika sebuah negara mengimpor lebih dari itu ekspor, neraca perdagangan akan defisit, tetapi kekurangan akan harus counter seimbang dengan cara lain - seperti dengan dana yang diperoleh dari investasi asing, dengan menjalankan bawah cadangan atau menerima pinjaman dari negara lain. Sementara lembar BOP keseluruhan akan selalu keseimbangan ketika semua jenis pembayaran termasuk, ketidakseimbangan yang mungkin pada elemen individu BOP, seperti rekening koran. Hal ini dapat mengakibatkan negara-negara surplus mengakumulasi menimbun kekayaan, sementara negara-negara defisit menjadi semakin berhutang budi. Secara historis telah ada pendekatan yang berbeda untuk pertanyaan tentang bagaimana untuk memperbaiki ketidakseimbangan dan perdebatan tentang apakah mereka pemerintah sesuatu yang harus peduli tentang. Dengan catatan ketidakseimbangan mengangkat sebagai salah satu faktor yang berkontribusi terhadap krisis keuangan 2007-2010, rencana untuk mengatasi ketidakseimbangan global telah tinggi pada agenda pembuat kebijakan sejak tahun 2009. Isi [Hide] 1 Komposisi neraca pembayaran lembar 1.1 Standar Definisi 1.2 Perbedaan dalam penggunaan istilah "neraca pembayaran" 1.3 Definisi IMF 2 Ketidakseimbangan 2.1 Penyebab ketidakseimbangan BOP 2.2 Reserve aset 2.3 Neraca pembayaran krisis 3 Menyeimbangkan mekanisme 3.1 rebalancing dengan mengubah nilai tukar 3.2 rebalancing dengan menyesuaikan harga internal dan permintaan 3.3 Aturan rebalancing berdasarkan mekanisme 4 Sejarah neraca masalah pembayaran 4.1 Pra-1820: merkantilisme

tapi jika hal ini terjadi selalu berarti sesuatu yang telah lewat-yang paling sering. atau pengeluaran jika berada dalam defisit. identitas BOP adalah: Item menyeimbangkan hanyalah suatu jumlah yang bertanggung jawab atas setiap kesalahan statistik dan menjamin bahwa jumlah rekening giro dan modal untuk nol.1 Data 8. entri dalam transaksi berjalan menimbulkan entri dalam transaksi modal. misalnya. yaitu laba dan akan dicatat dalam rekening koran). pendapatan faktor (laba atas investasi asing . kedua divisi utama pada BOP telah transaksi berjalan dan transaksi modal. entri pada Giro mungkin mencakup: .4.2 1820-1914: Perdagangan bebas 4. dengan prinsip-prinsip akuntansi double entry. Pada tingkat tinggi.2 Analisis Susunan neraca pembayaran lembar Definisi standar Sejak tahun 1974.1 kompetitif devaluasi setelah 2009 5 Lihat juga 6 Catatan dan kutipan 7 Bacaan lebih lanjut 8 Pranala luar 8. Keseimbangan tidak selalu tercermin dalam angka yang dilaporkan. bersama dengan pinjaman dan investasi antara negara dan seluruh dunia (tapi bukan pembayaran reguler masa depan / dividen bahwa pinjaman dan hasil investasi. Ini adalah jumlah dari neraca perdagangan (laba bersih pada ekspor .6. yang mungkin.5 1971-2009: Transisi. dan dalam agregat kedua account harus seimbang.3 1914-1945: Deglobalisation 4.pembayaran untuk impor). Ini disebut transaksi berjalan karena mencakup transaksi di "di sini dan sekarang" -. Disajikan dengan arti standar untuk account modal. Sebagai contoh. Bretton Woods II 4. Konsensus Washington.4 1945-1971: Bretton Woods 4. [3] Sebuah neraca yang sebenarnya biasanya akan memiliki banyak sub judul di bawah divisi utama.pembayaran yang dilakukan kepada investor asing) dan transfer uang tunai. Transaksi berjalan menunjukkan jumlah bersih suatu negara produktif jika berada dalam surplus. Ini mencakup akun cadangan (operasi internasional bank sentral suatu negara).6 2009 dan kemudian: Konsensus Washington Post 4. laporan surplus untuk kedua account. operasi bank sentral negara itu. Mereka yang tidak menimbulkan klaim masa depan [2] Rekening modal mencatat perubahan bersih kepemilikan aset asing.

dan kadang-kadang akan dikelompokkan dengan pendapatan transfer dan faktor sebagai invisible earnings.jumlah Ekspor dan Impor Faktor pendapatan . khususnya berkenaan dengan makna yang diberikan ke rekening modal jangka. untuk menunjuk subset dari transaksi yang menurut penggunaan umum di seluruh dunia merupakan bagian kecil dari transaksi modal secara keseluruhan [6] Transaksi IMF memisahkan keluar. IMF memiliki standar sendiri untuk lembar BOP yang setara dengan definisi standar tetapi menggunakan tata nama yang berbeda.Perdagangan . [1] Perbedaan dalam penggunaan istilah "neraca pembayaran" Menurut penulis J. IMF Definisi IMF menggunakan set tertentu definisi untuk BOP. [1] [ 3] The "neraca pembayaran" panjang juga bisa disalahgunakan untuk berarti hanya bagian-bagian yang relatif sempit dari BOP seperti defisit perdagangan. yang juga digunakan oleh OECD. [5] Perbedaan utama dengan definisi IMF adalah bahwa mereka menggunakan account keuangan jangka untuk menangkap transaksi yang dalam definisi standar dicatat dalam akun modal. Orlin ekonomi Grabbe Neraca Pembayaran jangka waktu kadang disalahgunakan oleh orang yang tidak menyadari makna yang diterima. [3] Sebuah sumber kebingungan umum adalah untuk mengecualikan masuk rekening cadangan.jual beli barang dan jasa Ekspor . yang dapat BOP surplus (yang menyiratkan bank sentral membangun cadangan mata uang asing) atau defisit (yang menyiratkan bank sentral mengalir di cadangan atau pinjaman dari luar negeri). Penyebab lain kebingungan adalah konvensi penamaan yang berbeda digunakan.entri debit Neraca perdagangan . yang berarti tidak termasuk bagian dari transaksi berjalan dan transaksi modal keseluruhan. [4] Sebelum 1973 tidak ada cara standar untuk memecah lembar BOP. IMF tidak menggunakan akun modal jangka.entri debit Faktor pendapatan saldo . Terutama di neraca lebih tua. Ketika akun cadangan yang dikeluarkan.entri kredit Faktor pembayaran . yang mencatat kegiatan bank sentral negara.pembayaran dan dividen dari pinjaman dan investasi Faktor laba . tidak hanya dalam percakapan umum tetapi dalam publikasi keuangan dan literatur ekonomi.entri kredit Impor . Terlihat perdagangan tercatat impor dan ekspor barang fisik (entri untuk perdagangan barang fisik tidak termasuk jasa yang sekarang sering disebut keseimbangan barang dagangan). sebuah divisi umum adalah antara entri terlihat dan tak terlihat. perdagangan Invisible akan merekam beli internasional dan menjual jasa. dengan pemisahan ke dalam pembayaran tampak atau tak tampak kadang-kadang menjadi divisi utama.jumlah pendapatan dan pembayaran. Untuk . dan SNA PBB.

membentuk tambahan atas tingkat pembagian lembar BOP. seperti oleh Michael P. yaitu: Barang dan jasa account (neraca perdagangan keseluruhan) Account utama penghasilan (faktor pendapatan seperti dari pinjaman dan investasi) Account sekunder laba (pembayaran transfer) Ketidakseimbangan Sementara BOP telah untuk menyeimbangkan keseluruhan. berargumen panjang lebar dalam makalah 2005 oleh Ben . dan perilaku swasta seperti keinginan konsumen untuk berhutang untuk membiayai konsumsi ekstra [12. Dooley. ] Pandangan alternatif. Disajikan dengan definisi IMF. Jenis defisit yang biasanya meningkatkan perhatian adalah [1]: Defisit perdagangan terlihat di mana bangsa adalah mengimpor lebih barang fisik daripada ekspor (bahkan jika hal ini diimbangi oleh komponen lain dari transaksi berjalan. David Folkerts-Landau dan Peter Garber. [8] Beberapa ekonom lakukan.) Defisit akun secara keseluruhan saat ini.. bahwa bangsa-bangsa perlu menghindari godaan untuk beralih ke proteksionisme sebagai alat untuk memperbaiki ketidakseimbangan. Defisit dasar yang transaksi berjalan plus investasi langsung asing (tetapi tidak termasuk unsur-unsur lain dari rekening modal seperti pinjaman jangka pendek dan akun cadangan. dengan banyak perhatian pada AS yang saat ini telah oleh jauh defisit terbesar. badan-badan internasional seperti IMF-serta pemimpin negara-negara surplus dan defisit-telah kembali ke tampilan yang besar ketidakseimbangan transaksi berjalan memang penting. Opini berayun kembali dalam arah yang berlawanan di tengah krisis keuangan 2007-2009. defisit fiskal pemerintah. tetap relatif tidak peduli tentang ketidakseimbangan [9] dan telah ada pernyataan. Pandangan konvensional adalah bahwa faktor rekening koran adalah penyebab utama [11] . Secara umum ada kekhawatiran atas defisit transaksi berjalan [7] Negara dengan defisit pada rekening giro mereka akan membangun peningkatan utang dan / atau melihat peningkatan kepemilikan asing aset mereka. daya saing bisnis. identitas BOP dapat ditulis: IMF menggunakan giro istilah dengan arti yang sama dengan definisi standar. surplus atau defisit pada elemen individu dapat menyebabkan ketidakseimbangan antar negara. meskipun mereka memiliki nama-nama mereka sendiri untuk tiga sub divisi terkemuka. periode Washington Konsensus melihat ayunan pendapat terhadap pandangan bahwa tidak perlu khawatir tentang ketidakseimbangan.ini termasuk nilai tukar. [10] Penyebab ketidakseimbangan BOP Ada pandangan yang bertentangan mengenai penyebab utama dari ketidakseimbangan BOP. Mainstream pendapat diungkapkan oleh pers keuangan terkemuka dan ekonom. bagaimanapun.) Sebagaimana dibahas dalam bagian sejarah di bawah ini.

800 miliar.Bernanke.500 miliar pada pertengahan 2008. Pound Inggris. Pada tahun 2009 Zhou Xiaochuan. sebagian sebagai akibat dari krisis keuangan Asia 1997. IMF memperkirakan bahwa antara tahun 2000 hingga pertengahan-2009. kemudian turun sekitar $ 500 sebagai negara tanpa cadangan mata uang mereka sendiri menggunakan mereka untuk melindungi diri dari dampak terburuk dari krisis keuangan. dan logam mulia [17] juga berperan. Di bawah standar emas. cadangan devisa meningkat dari $ 1. adalah bahwa pendorong utama adalah transaksi modal. baik emas atau Dollar AS bisa dijadikan sebagai aset cadangan.In emas konteks BOP dan sistem moneter internasional. dan juga untuk mata uang nasional dukungan SDR akan diperluas untuk mencakup mata uang dari semua negara ekonomi utama. belum ada aset de jure cadangan. di mana beberapa negara kehabisan mata uang asing yang dibutuhkan untuk impor penting dan dengan demikian harus menerima kesepakatan dengan persyaratan yang kurang baik. gubernur People's Bank of China. Dalam sistem Bretton Woods.900 miliar untuk $ 6. SDR IMF. karena dilema Triffin. cadangan global meningkat tajam dalam dekade pertama abad 21.800 miliar di dunia diadakan dalam dolar AS dan sekitar 25% dalam Euro. meskipun operasi halus tergantung pada negara-negara selain dari AS memilih untuk menyimpan sebagian besar kepemilikan mereka dalam dolar. itu juga berkontribusi terhadap tekanan menyebabkan AS untuk menjalankan defisit transaksi berjalan. Setelah berakhirnya Bretton Woods. di mana kekenyangan tabungan global yang disebabkan oleh penabung di negara-negara surplus. dengan negara-negara defisit bangunan hutang dalam mata uang aset cadangan atau setidaknya menipis pasokan mereka. [ 14] BOP ketidakseimbangan cenderung menimbun bermanifestasi sebagai aset cadangan yang mengumpulkan oleh negara-negara surplus. Fred Bergsten berpendapat bahwa saran Dr Zhou atau perubahan serupa dengan sistem moneter internasional akan berada dalam kepentingan Amerika Serikat 'terbaik . yen Jepang. ekonom C. aset cadangan adalah toko mata uang atau nilai yang terutama digunakan oleh negara untuk cadangan devisa mereka. diusulkan bergerak bertahap menuju peningkatan penggunaan SDR. [20] Sementara peran sentral saat dolar AS memang memberikan beberapa keuntungan seperti biaya yang lebih rendah dari pinjaman. Dari Feb 2009 cadangan global mulai meningkat lagi mencapai sekitar $ 8. aset cadangan untuk semua anggota standar adalah emas. Dalam sebuah artikel November 2009 diterbitkan dalam majalah Luar Negeri. [15] cadangan Global mencapai puncaknya sekitar $ 7. dan didorong ke AS mengakibatkan kelebihan konsumsi dan inflasi harga aset. [18] [19] Dr proposal Zhou telah digambarkan sebagai salah satu ide yang paling signifikan dinyatakan pada tahun 2009. [16] Pada tahun 2009 sekitar 65% dari total $ 6. namun dolar AS tetap jauh pokok cadangan de facto.400 milyar pada bulan Mei 2010. [13] Reserve aset Artikel utama: Cadangan mata uang Dolar AS telah menjadi aset cadangan terkemuka sejak akhir standard. berjalan di depan peluang investasi yang tersedia.

meskipun dalam prakteknya campuran termasuk beberapa derajat setidaknya dua metode pertama cenderung digunakan. sebagai mata uang Penyelesaian. meskipun secara umum diasumsikan bangsa selalu berusaha untuk mengembangkan dan menjual produk-produknya untuk yang terbaik dari kemampuannya.serta seluruh dunia. terjadi ketika negara tidak mampu untuk membayar impor penting dan / atau layanan pembayaran utang. [23] Namun titik dicapai di mana investor luar negeri menjadi prihatin tentang tingkat utang modal inbound mereka menghasilkan. Hal ini dapat menaikkan suku bunga untuk mencegah penurunan lebih lanjut dalam nilai mata uangnya. penyesuaian harga internal suatu bangsa bersama dengan tingkat atas permintaan.. yang dikaitkan pada awalnya dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat. pilihan kebijakan sangat terbatas. [21 ] Sejak 2009 telah terjadi peningkatan berarti dalam jumlah perjanjian bilateral baru yang memungkinkan perdagangan internasional menjadi transaksi menggunakan mata uang yang bukan merupakan aset cadangan tradisional. [22] Krisis neraca pembayaran Artikel utama: Krisis Mata Uang Krisis BOP. Hal ini juga cenderung membuat arus investasi ke rekening modal kurang menarik sehingga akan membantu dengan surplus sana juga. sebagai pendapatan perusahaanperusahaan biasanya kebanyakan berasal dalam negeri tapi hutang mereka sering dalam mata uang cadangan. Metode ini penyesuaian nilai tukar. tapi sementara ini dapat membantu mereka dengan hutang di dalam mata uang asing. umumnya lebih menekan perekonomian lokal. ada tiga metode yang mungkin untuk memperbaiki ketidakseimbangan BOP. Krisis umumnya didahului oleh arus masuk modal besar. seperti dapat meningkatkan keinginan untuk ekspor melalui cara lain. Arus modal keluar yang dihasilkan terkait dengan penurunan yang cepat dalam nilai mata uang negara terkena dampak. ini disertai oleh penurunan yang cepat dalam nilai mata uang negara terkena dampak. Biasanya. [23] [25] [26] Menyeimbangkan mekanisme Salah satu dari tiga fungsi dasar dari suatu sistem moneter internasional adalah untuk memberikan mekanisme untuk memperbaiki ketidakseimbangan. Sebaliknya pergeseran ke bawah dalam nilai mata uang suatu negara membuat lebih mahal bagi warga negaranya untuk membeli . [27] [28] Secara umum. Menyeimbangkan dengan mengubah nilai tukar Sebuah ke atas pergeseran nilai mata uang suatu negara relatif terhadap orang lain akan membuat ekspor suatu negara kurang kompetitif dan membuat impor lebih murah sehingga akan cenderung untuk memperbaiki surplus transaksi berjalan. dan memutuskan untuk menarik dana mereka [24]. Dan penyesuaian aturan berdasarkan [29] Meningkatkan produktivitas dan daya saing maka juga dapat membantu. Setelah pemerintah negara itu telah habis cadangan devisa yang berusaha untuk mendukung nilai mata uang domestik. seperti renminbi. juga disebut krisis mata uang. Hal ini menyebabkan masalah bagi perusahaan dari negara yang terkena dampak yang telah menerima investasi inbound dan pinjaman.

permintaan mata uangnya akan cenderung meningkat sebagai negara-negara lain pada akhirnya [32] perlu menjual mata uang negara untuk membuat pembayaran untuk ekspor. Bila suatu negara mengimpor lebih dari itu ekspor. Di sisi lain. Harga akan berkurang. dengan kebijakan deflasi berkontribusi terhadap pengangguran berkepanjangan tapi tidak membangun kembali keseimbangan. yang mengarah ke inflasi dan kenaikan harga. Efek alami ini akan meningkatkan jumlah uang beredar. membuat ekspor lebih kompetitif. namun wajib bagi negara defisit. adalah untuk meningkatkan tingkat permintaan internal (yaitu pengeluaran untuk barang). dan ketika dibiarkan mengambang bebas di pasar mereka juga cenderung berubah ke arah yang akan mengembalikan keseimbangan. sebagai konsekuensi dari menjual lebih daripada membelinya akan mengalami arus masuk bersih emas. BOP efek tidak pengaruh pasar hanya pada nilai tukar bagaimanapun. yang kemudian cenderung membuat barang-barang yang kurang kompetitif dan sehingga akan mengurangi surplus perdagangan. pasokan mata uang sendiri di pasar internasional cenderung meningkat seperti mencoba untuk menukarnya dengan mata uang asing untuk membayar impor. Ketika suatu negara memiliki neraca perdagangan yang menguntungkan. Permintaan tambahan cenderung menyebabkan kenaikan harga mata uang relatif terhadap orang lain. mereka juga dipengaruhi oleh perbedaan tingkat suku bunga nasional dan oleh spekulasi. yang secara otomatis akan memiliki efek deflasi. pendekatan standar untuk memperbaiki ketidakseimbangan adalah dengan membuat perubahan terhadap perekonomian domestik. dan tambahan pasokan ini cenderung menyebabkan harga turun. [30] Kurs dapat disesuaikan oleh pemerintah [31] dalam aturan based atau rezim mata uang dikelola. Sementara standar emas umumnya dianggap telah berhasil [34] sampai 1914. Sebuah metode yang mungkin untuk negara-negara surplus seperti Jerman untuk memberikan kontribusi terhadap upaya-upaya menyeimbangkan kembali ketika tukar penyesuaian tarif tidak sesuai. Rebalancing dengan menyesuaikan harga internal dan permintaan Ketika nilai tukar yang ditetapkan oleh standar emas kaku. kecuali jika memilih untuk meninggalkan standar emas. koreksi oleh deflasi dengan tingkat yang dibutuhkan oleh ketidakseimbangan besar yang muncul setelah Perang Dunia I terbukti menyakitkan. Dalam kasus standar emas.impor dan meningkatkan daya saing ekspor mereka. Namun bangsa memiliki pilihan untuk mengambil keluar emas ekonomi (sterilisasi pengaruh inflasi) sehingga membangun sebuah timbunan emas dan mempertahankan keseimbangan yang menguntungkan pembayaran. Untuk gelar besar. [33] atau ketika ketidakseimbangan ada di antara anggota serikat mata uang seperti zona Euro. Terlepas dari AS yang paling mantan anggota telah meninggalkan standar emas pada pertengahan 1930-an. Sementara surplus transaksi berjalan secara umum . sehingga membantu untuk memperbaiki defisit (walaupun solusi seringkali tidak memiliki dampak positif langsung karena kondisi Marshall-Lerner. mekanisme sebagian besar otomatis. dan dengan demikian memperbaiki ketidakseimbangan. perubahan tersebut merupakan pilihan untuk negara surplus. jika suatu negara memiliki BOP negatifnya akan mengalami rugi bersih emas. Ketika suatu negara menjual lebih dari itu impor.

tetapi disesuaikan merupakan contoh dari sistem berbasis aturan.dipahami sebagai kelebihan pendapatan atas pengeluaran. Sistem Bretton Woods nilai tukar tetap. NI = investasi nasional. ini tidak mencegah beberapa switch dalam pendapat atas pertanyaan yang berkaitan dengan apakah atau tidak pemerintah negara-negara harus menggunakan kebijakan untuk mendorong keseimbangan yang menguntungkan. . atau jika pemerintah menjalankan defisit fiskal untuk mengimbangi tabungan pribadi. salah satu arsitek sistem Bretton Woods yang ingin aturan tambahan untuk mendorong negara-negara surplus untuk berbagi beban rebalancing. Amerika ekonom Paul Davidson telah mempromosikan bentuk nya dirubah dari rencana Keynes sebagai solusi mungkin untuk ketidakseimbangan global yang menurut pendapatnya akan memperluas pertumbuhan sepanjang keluar dengan risiko downside metode rebalancing lainnya. kecuali sejauh bahwa mereka tabungan yang digunakan untuk investasi.: dimana CA = rekening giro. dan kemudian memperbaiki ketidakseimbangan yang timbul oleh peraturan berbasis dan perubahan kurs tukar dinegosiasikan dan metode lainnya. Namun. Jika bangsa adalah penghasilan lebih dari itu menghabiskan efek bersih akan membangun tabungan. Jika konsumen dapat didorong untuk menghabiskan lebih daripada menabung.35% dari PDB [36] dan panggilan untuk mengurangi surplus dengan meningkatnya permintaan belum diterima oleh pejabat. Keynes. Pada tahun 2008 dan 2009. Namun ide-idenya tidak diterima oleh Amerika pada saat itu. meskipun masih mengandalkan terutama pada dua mekanisme tradisional. [30] [41] Sejarah saldo masalah pembayaran Secara historis. NS = tabungan nasional (sektor pemerintah swasta ditambah).. [40] Keynes menyarankan bahwa mekanisme balancing tradisional harus dilengkapi dengan ancaman penyitaan sebagian kelebihan pendapatan negara surplus jika tidak memilih untuk menghabiskan di impor tambahan. Namun pada tahun 2009 Jerman telah diubah konstitusinya untuk melarang menjalankan defisit lebih besar dari 0. karena ia berpendapat bahwa mereka berada di posisi yang lebih kuat untuk melakukannya dan ketika ia dianggap surplus mereka sebagai eksternalitas negatif yang dikenakan pada ekonomi global. [39] Aturan berdasarkan mekanisme rebalancing Bangsa dapat menyetujui untuk memperbaiki nilai tukar mereka terhadap satu sama lain. atau jika sektor korporasi mengalihkan lebih dari keuntungan mereka untuk investasi. IMF disajikan suatu studi bagaimana dengan pilihan yang tepat dari pilihan kebijakan pemerintah transisi bisa keluar dari account surplus berkelanjutan berjalan tanpa efek negatif terhadap pertumbuhan dan dengan dampak positif pada pengangguran. ekspresi alternatif adalah bahwa hal itu adalah kelebihan tabungan atas investasi [35] Itulah. keseimbangan akurat tokoh pembayaran tidak tersedia secara umum. maka setiap surplus transaksi berjalan akan cenderung berkurang. [37] menambah kekhawatiran bahwa 2010-an tidak akan satu dekade mudah bagi zona euro [38] Pada tahun 2010 laporan dunia mereka prospek April ekonomi.

langkah-langkah untuk mempromosikan surplus perdagangan seperti tarif umumnya disukai. yang kadang-kadang berjuang untuk memiliki negara mereka keluar menjual pesaing dan membangun sebuah "perang dada" dari emas. Sebuah standar emas menikmati partisipasi internasional yang luas terutama dari tahun 1870. merkantilisme ditantang oleh pemikiran Adam Smith dan pemikir ekonomi lainnya yang menguntungkan perdagangan bebas. negara yang paling mampu menghimpun dana baik dengan menjalankan surplus perdagangan atau dengan paksa menyita kekayaan orang lain. sehingga kompensasi negara-negara lain untuk pendapatan yang hilang dari ekspor barang. dan diperkirakan meningkat rata-rata kurang dari 0. meskipun ini lebih didorong oleh keinginan untuk melindungi "industri bayi" dari untuk mendorong surplus perdagangan [23]). Dari sekitar abad ke-16. dan dengan tingkat pertumbuhan yang rendah. memberikan kontribusi untuk menutup integrasi ekonomi antara negara. [23] Menurut sejarawan Carroll Quigley. global rata-rata pendapatan per kapita tidak dianggap telah meningkat secara signifikan dalam 800 tahun penuh menjelang 1820.Pra-1820: merkantilisme Sampai abad ke-19 awal. kekuatan laut dan naiknya ekonomi nya sebagai bangsa yang pertama untuk menikmati sebuah revolusi industri. Setelah kemenangan dalam perang Napoleon Inggris mulai mempromosikan perdagangan bebas. [23] 1820-1914: Perdagangan bebas Emas adalah aset cadangan utama selama era. periode . [45] A tampilan canggih oleh para ekonom seperti Barry Eichengreen adalah bahwa usia pertama kali Globalisasi dimulai dengan peletakan kabel transatlantik pada 1860-an. Ibukota Inggris lebih jauh membantu untuk memperbaiki ketidakseimbangan global karena mereka cenderung counter siklus . Power dikaitkan dengan kekayaan. secara sepihak mengurangi tarif perdagangan nya.1% per tahun antara 1700-1820 [23] Dengan tingkat yang sangat rendah integrasi keuangan antara bangsa dan dengan perdagangan internasional umumnya membuat sebuah proporsi rendah dari PDB negara-negara individu. merkantilisme adalah teori umum yang mempengaruhi penguasa Eropa. yang memfasilitasi peningkatan pesat dalam perdagangan sudah tumbuh antara Inggris dan Amerika. krisis BOP sangat jarang.. Penimbunan emas tidak lagi didorong. [42] Era ini melihat rendahnya tingkat pertumbuhan ekonomi. naik ketika ekonomi Inggris masuk ke resesi. Inggris mampu bertindak murah hati [44] pada abad ke-19 karena keuntungan lokasi geografis nya. dan bahkan Inggris diekspor lebih banyak modal sebagai persentase dari pendapatan nasional nya daripada negara kreditor lainnya telah sejak [43] ekspor.From standar emas akhir abad 18. dan orang-orang umumnya bebas untuk melintasi perbatasan internasional tanpa memerlukan paspor. [26] Meskipun kontrol Giro masih banyak digunakan (sebenarnya semua negara-negara industri selain dari Inggris dan Belanda benar-benar meningkatkan tarif dan kuota dalam dekade menjelang 1914. kontrol modal sebagian besar tidak ada.

1914. era 71 melihat sekitar 24 krisis BOP dan tidak ada krisis kembar untuk ekonomi maju. pada akhirnya menyebabkan Amerika Serikat untuk mengakhiri konvertibilitas dolar menjadi emas . [23] [47] mensterilkan arus masuk emas ke tingkat yang jauh lebih besar daripada yang telah terjadi pada periode pra-perang. terdapat sekitar [46] 8 BOP krisis dan 8 krisis kembar -. dan upaya untuk membangun kembali mereka pada tahun 1920 tidak berhasil. meski lebih jarang daripada yang menjadi kasus selama sisa abad ke-20. Ada kembali ke merkantilis tipe "pengemis sesamamu manusia" kebijakan. nilai tukar tetap namun fleksibel didirikan. Defisit negara seperti Inggris menemukan lebih sulit untuk menyesuaikan dengan deflasi sebagai pekerja lebih hak pilih dan serikat pekerja pada khususnya mampu menahan tekanan ke bawah pada upah. Ada sekitar 16 BOP krisis dan 15 krisis kembar (dan tingkat yang relatif sangat tinggi krisis perbankan.itu melihat pertumbuhan global substansial. yang dikenal sebagai Zaman Keemasan Kapitalisme. khususnya untuk volume perdagangan internasional yang tumbuh sepuluh kali lipat antara 1820-1870 dan kemudian sekitar 4% per tahun 1870-1914.) [23] 1945-1971: Bretton Woods Artikel utama: Bretton Woods sistem Setelah Perang Dunia II. Selama depresi besar negara yang paling meninggalkan standar emas. Dari 1880 . dengan negara-negara kompetitif devaluasi nilai tukar mereka. dengan demikian mengakhiri sistem Bretton Woods [23] 1945 -. Beberapa negara bergabung dengan standar emas di sekitar 1925. Sistem Bretton Woods diantar dalam masa pertumbuhan global yang tinggi. Namun negara-negara surplus tidak "bermain sesuai aturan". BOP krisis mulai terjadi.. namun berada di bawah tekanan karena ketidakmampuan atau keengganan pemerintah untuk mempertahankan modal efektif kontrol [48] dan karena ketidakstabilan yang berhubungan dengan peran sentral dolar. dengan sistem berlabuh oleh dollar yang tetap saja konversi menjadi emas. dengan ekonomi yang muncul melihat 16 krisis BOP dan hanya satu krisis kembar [23] . Suatu krisis kembar menjadi krisis BOP yang bertepatan dengan krisis perbankan [23] 1914-1945: Deglobalisation Kondisi ekonomi yang menguntungkan yang telah berlaku sampai 1914 telah hancur oleh perang dunia pertama. sehingga secara efektif bersaing untuk ekspor pengangguran. tapi tetap masalah ketidakseimbangan dan perdagangan internasional menurun tajam. Menyebabkan ketidakseimbangan emas mengalir keluar dari AS dan hilangnya kepercayaan pada kemampuan Amerika Serikat untuk memasok emas untuk semua klaim masa depan oleh pemegang dolar mengakibatkan meningkatnya tuntutan untuk mengkonversi dolar. lembaga-lembaga Bretton Woods (Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia) dibentuk untuk mendukung sistem moneter internasional yang dirancang untuk mendorong perdagangan bebas sedangkan negara-negara juga menawarkan pilihan untuk memperbaiki ketidakseimbangan tanpa harus mengempis ekonomi mereka.

1973-1997 57 negara berkembang mengalami krisis BOP dan 21 krisis kembar. seperti Ular yang terbentuk pada tahun 1971. Salah satu alasannya adalah perpindahan dari paradigma ekonomi sebelumnya yang dominan Keynesianisme . Bretton Woods II Artikel utama: Konsensus Washington Manmohan Singh. dengan ekonom dan penulis ekonomi seperti Murray Rothbard dan Milton Friedman [49] berpendapat bahwa tidak ada kebutuhan yang besar untuk khawatir tentang masalah BOP. Titik balik adalah BOP Asia 1997 Krisis. [23] [27] Negara-negara berkembang yang memilih untuk membiarkan pasar untuk menentukan nilai tukar mereka sering akan mengembangkan defisit transaksi berjalan yang cukup besar.oleh Konsensus Washington. upaya yang ditentukan bagi AS untuk menghindari ketidakseimbangan BOP.1971-2009: Transisi. Untuk tidak ada kekhawatiran tentang neraca pembayaran antara New York dan New Jersey. dibiayai oleh arus masuk modal akun seperti pinjaman dan investasi. Biasanya tetapi tidak selalu panik antara kreditur asing dan investor yang mendahului krisis dalam periode ini biasanya dipicu oleh keprihatinan atas pinjaman kelebihan oleh sektor swasta. Untuk negara maju. [23] [ 52] [53] Frekuensi krisis terutama tinggi untuk mengembangkan ekonomi dalam era ini . ada 30 BOP krisis dan 6 krisis perbankan. banyak negara lain mengikuti AS dalam liberalisasi kontrol di kedua modal mereka dan giro. absurditas mengkhawatirkan neraca pembayaran dibuat jelas dengan berfokus pada perdagangan antar-negara. dalam mengadopsi sikap agak santai untuk neraca pembayaran dan dalam membiarkan nilai mereka mata uang mengambang yang relatif bebas dengan nilai tukar ditentukan sebagian besar oleh pasar. antara Manhattan dan Brooklyn. Menurut Rothbard: Untungnya. [50] Dalam segera setelah runtuhnya Bretton Woods. Ada upaya untuk memperbaiki sistem nilai tukar tetap selama beberapa tahun ke depan. pada tahun 1999 negara-negara berkembang secara keseluruhan berhenti berjalan saat ini account defisit [25 ] . menunjukkan bahwa tantangan yang disebabkan oleh ketidakseimbangan dapat menjadi sebuah kesempatan ketika ia memimpin program reformasi sukses ekonomi negaranya setelah sistem Bretton Woods 1991 crisis. [51] meskipun ini sering berakhir dalam krisis saat investor kehilangan kepercayaan. tapi ini segera ditinggalkan. [27 ] The Snake adalah kelompok negara-negara Eropa yang berusaha untuk mempertahankan tingkat stabil setidaknya satu sama lain. karena tidak ada petugas bea cukai rekaman perdagangan tersebut dan saldo tersebut. dimana tanggapan tidak simpatik oleh kekuatan Barat disebabkan para pembuat kebijakan di negara berkembang untuk kembali menilai kebijaksanaan mengandalkan pasar bebas. saat ini PM India. grup akhirnya berkembang menjadi ERM dengan 1979. bukan oleh defisit pemerintah. atau. dan terutama pada 1980-an dan awal 90-an. Konsensus Washington. atau dengan campur tangan di Forex sebagai bagian dari blok regional. Dari pertengahan tahun 1970an namun. negara-negara umumnya mencoba mempertahankan kendali atas nilai tukar mereka dengan mengelola secara mandiri. dalam hal ini.The itu berakhir antara tahun 1971 dan 1973.

bergabung dengan Nouriel Roubini tahun 2004. Di sisi kredit. banyak ekonom pasar bebas dan pembuat kebijakan seperti sebagai sekretaris Keuangan AS Paul O'Neill dan Ketua Fed Alan Greenspan melanjutkan catatan menunjukkan defisit US berkembang memang tidak menjadi perhatian utama. tapi tidak sampai sekitar 2007 bahwa kekhawatiran mereka mulai diterima oleh mayoritas ekonom. daripada nilai yang memungkinkan untuk secara bebas mengambang. Di sisi debit. dengan Inggris. Keadaan yang dihasilkan urusan telah disebut sebagai Bretton Woods II [10] Menurut Alaistair Chan. Gordon Brown mengumumkan "Konsensus Washington selesai. surplus transaksi berjalan terbesar adalah China dengan approx. para pembuat kebijakan AS dan ekonom tetap relatif tidak peduli tentang ketidakseimbangan BOP." [59] Saat ini sudah ada kesepakatan luas bahwa ketidakseimbangan yang besar antara negara yang berbeda memang penting. Sejak krisis. impor kurang begitu. $ 362Bn. "tiga perempat dari cadangan mata uang asing akumulasi sejak awal waktu telah menumpuk" [57] Berbeda dengan pendekatan diubah. dalam muncul ekonomi. dalam mengelompokkan mata uang mereka terhadap dolar. Pada awal hingga pertengahan 90-an. misalnya mainstream ekonom C. Beberapa ekonom seperti Kenneth Rogoff dan Maurice Obstfeld mulai peringatan bahwa ketidakseimbangan catatan akan segera perlu ditangani dari sedini tahun 2001. mereka hanya mulai mengalami surplus rekening bersih berjalan setelah tahun 1999. "[ 56] Menurut penulis ekonomi Martin Wolf. proses dengan intervensi di pasar valuta dan menjaga nilai yuan tertekan. intervensi pemerintah di daerah BOP seperti penerapan kontrol modal atau intervensi valas telah menjadi lebih umum dan pada umumnya menarik ketidaksetujuan kurang dari ekonom. dengan negara-negara penghasil minyak seperti Arab Saudi juga memiliki surplus besar... Fred Bergsten sudah bersengketa defisit AS dan arus modal yang besar terkait inbound ke AS adalah salah satu penyebab dari krisis keuangan tahun 2007-2010 [21]. AS memiliki defisit akun terbesar saat ini pada lebih dari £ 700. lembaga-lembaga internasional seperti IMF dan pemerintah lainnya. Hal ini dicerminkan dalam pertumbuhan yang lebih cepat untuk account defisit AS saat ini dari tahun yang sama. dalam delapan tahun menjelang 2007. defisit dan yang terkait membangun cadangan oleh negaranegara surplus mencapai rekor pada tahun 2000-an dan tahun tumbuh tahun. "Di jantung ketidakseimbangan adalah keinginan China untuk menjaga nilai yen stabil terhadap dolar. [25] [58] 2009 dan kemudian: Konsensus Washington Post Berbicara setelah pertemuan puncak 2009-20 G London.sedangkan account defisit AS saat ini mulai meningkat tajam. dan mendorong surplus perdagangan terhadap neraca Cina circumvents. terutama Cina. total global ketidakseimbangan BOP tahunan adalah $ 1680bn. Sementara beberapa negara berkembang telah campur tangan untuk meningkatkan cadangan mereka dan membantu eksportir dari akhir 1980-an. Spanyol dan Australia bersama akuntansi dekat dengan $ lebih . [60] [61] Pada tahun 2007 ketika krisis dimulai. dengan surplus. diikuti oleh Jepang sebesar $ 213Bn dan Jerman pada £ 185BN. [54] [55] ini bentuk baru dari ketidakseimbangan mulai berkembang di sebagian karena meningkatnya praktek negara-negara berkembang. Biasanya surplus perdagangan meningkat menyebabkan meningkatnya nilai mata uang Mata uang naik akan membuat ekspor lebih mahal.

dan bahwa panggilan untuk membiarkan mata uang naik di nilai telah termotivasi oleh keinginan untuk menahan pembangunan China.lanjut 300Bn. [66] Pada bulan Juni 2009. Gillian Tett mengatakan ia mengharapkan untuk melihat pembuat kebijakan menjadi semakin khawatir tentang nilai tukar selama tahun yang akan datang. [63] Cina telah diminta untuk memungkinkan Renminbi untuk menghargai tetapi hingga tahun 2010 menolak. tetapi hal ini tidak disambut baik oleh para pejabat Jerman. namun apresiasi lebih lanjut akan menjadi masalah bagi anggota serikat mata uang seperti Spanyol. Jepang telah membiarkan mata uang nya untuk menghargai melalui 2009. defisit negara secara keseluruhan tidak melakukan ini pada tahun 2009. namun indikasi awal menjelang akhir tahun 2009 adalah bahwa ketidakseimbangan besar seperti defisit rekening AS saat ini ditetapkan untuk mulai meningkat lagi [9] [68]. [64] Setelah China melaporkan hasil yang baik untuk 2009 nya ekspor Desember Namun. [ 71] Cina . Lane telah menyarankan bahwa peningkatan penggunaan cadangan dikumpulkan bisa membantu negara berkembang tidak memerlukan cadangan besar seperti dan dengan demikian memiliki kurang perlu untuk surplus transaksi berjalan. [67] 2008 dan 2009 memang melihat beberapa pengurangan ketidakseimbangan. Oleh karena itu Jerman malah diminta untuk berkontribusi dengan lebih mempromosikan permintaan internal. Euro digunakan oleh Jerman diperbolehkan untuk mengapung cukup bebas nilai. dengan IMF. Financial Times melaporkan bahwa analis optimis bahwa China akan memungkinkan beberapa apresiasi mata uang di sekitar pertengahan 2010. Brazil dan Rusia meminta mereka untuk membantu dengan penyesuaian untuk memperbaiki ketidakseimbangan. Olivier Blanchard ekonom kepala IMF menulis bahwa menyeimbangkan kembali ekonomi dunia dengan mengurangi surplus yang cukup besar baik dan defisit akan menjadi kebutuhan untuk pemulihan yang berkelanjutan. tetapi hanya memiliki ruang lingkup terbatas untuk berkontribusi pada berkat upaya rebalancing sebagian populasi nya penuaan. [70] tetapi oleh Mei analis apresiasi secara luas melaporkan kemungkinan akan tertunda karena turunnya nilai mata uang Euro setelah krisis utang 2010 Eropa berdaulat. [57] Walaupun sudah ada peringatan dari pemotongan belanja publik di masa depan. [69] Pada bulan April 2010 seorang pejabat China mengisyaratkan pemerintah sedang mempertimbangkan memungkinkan renminbi untuk menghargai. Yunani dan Irlandia yang menjalankan defisit yang besar. [63] [64] Para ekonom seperti Gregor Irwin dan Philip R. Uni Eropa dan negara-negara seperti Amerika Serikat. [65] Menulis untuk FT Januari 2009. [62] Penekanan malah berada di negara-negara surplus. posisi yang dinyatakan oleh Perdana Menteri Wen Jiabao nya adalah bahwa dengan menjaga nilai Renmimbi stabil terhadap dolar Cina telah membantu pemulihan global. pada kenyataannya terjadi sebaliknya dengan belanja publik meningkat memberikan kontribusi bagi pemulihan sebagai bagian dari upaya global untuk meningkatkan permintaan.

Karena ini mencerminkan apresiasi yang nyata dari 10% pada saat inflasi China lebih tinggi dicatat. Departemen Keuangan Amerika Serikat sekali lagi menolak untuk memberi label China sebagai manipulator mata uang pada tahun 2011 melaporkan Februari mereka kepada Kongres. renminbi telah menghargai terhadap dolar sebesar 3. Menteri Keuangan Brasil Guido Mantega menyatakan bahwa "perang mata uang internasional" telah pecah. tingkat peningkatan apresiasi terhadap dolar tidak mungkin dalam jangka pendek. ketegangan internasional yang berkaitan dengan ketidakseimbangan yang lebih meningkat. dengan negaranegara kompetitif mencoba untuk mendevaluasi mata uang mereka sehingga untuk meningkatkan ekspor. Dengan AS saat ini menderita pengangguran yang tinggi dan peduli membuat utang tambahan.. langkah itu disambut secara luas oleh pasar dan membantu meredakan ketegangan atas ketidakseimbangan sebelum puncak Toronto 2010 G-20. [76] Kompetitif devaluasi setelah 2009 Artikel utama: perang Mata Uang Pada September 2010. Namun pejabat itu menyarankan Treasury tingkat apresiasi masih terlalu lambat untuk kepentingan terbaik dari enconomy global. Lainnya seperti Martin Wolf melihat risiko peningkatan ketegangan lebih lanjut dan menganjurkan bahwa tindakan terkoordinasi untuk mengatasi ketidakseimbangan harus disepakati di KTT G-20 November. [16] [77] [78] Komentator sebagian besar setuju bahwa kemajuan substantif kecil itu dilakukan pada ketidakseimbangan pada 2010 G20 November. Beberapa ekonom seperti Barry Eichengreen berpendapat bahwa devaluasi kompetitif dapat menjadi hal yang baik sebagai hasil bersih efektif akan setara dengan kebijakan moneter ekspansif global. analis Moody's Alaistair Chan telah memprediksikan bahwa meskipun kasus yang kuat untuk suatu penilaian kembali ke atas. kekhawatiran meningkat bahwa AS mungkin resor untuk langkah-langkah proteksionis. Namun renminbi tetap dikelola dan fleksibilitas yang baru berarti dapat bergerak turun serta di nilai. Dua bulan setelah pasak berakhir renminbi hanya dihargai terhadap dolar AS sekitar 0. Brasil telah menjadi salah satu negara ekonomi utama beberapa kekurangan mata uang cadangan untuk menjauhkan diri dari intervensi mata uang yang signifikan. defisit rekening AS bulan yang bersangkutan telah meningkat kembali menjadi $ 50 milyar. [73] [74] Pada bulan Februari 2011. Pada bulan Juni 2010. Sebuah laporan IMF dirilis setelah pertemuan puncak memperingatkan bahwa tanpa kemajuan tambahan ada risiko . tingkat yang tidak terlihat sejak pertengahan tahun 2008.8% [72] Oleh Jan 2011. yang berarti pada lagu untuk menghargai secara nominal sebesar 6% per tahun.mengumumkan akhir renminbi's pasak terhadap dolar pada bulan Juni 2010. [75] Sementara beberapa negara surplus terkemuka termasuk Cina telah mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan permintaan domestik. ini belum cukup untuk menyeimbangkan keluar dari surplus akun mereka saat ini. dengan nyata meningkat sebesar 25% terhadap dolar sejak Jan 2009.7%.

[79] .ketidakseimbangan sekitar dua kali lipat untuk mencapai tingkat sebelum krisis pada tahun 2014.

You're Reading a Free Preview

Download
scribd
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->