Neraca pembayaran Dari Wikipedia, ensiklopedia bebas Langsung ke: navigasi, cari Sebuah neraca pembayaran (BOP) lembar merupakan

catatan akuntansi dari semua transaksi keuangan antara negara dan seluruh dunia. [1] Transaksi ini meliputi pembayaran untuk ekspor negara dan impor barang, jasa, dan modal keuangan, serta sebagai transfer keuangan. The BOP merangkum transaksi internasional untuk jangka waktu tertentu, biasanya satu tahun, dan disusun dalam mata uang tunggal, biasanya mata uang domestik untuk negara yang bersangkutan. Sumber dana bagi suatu negara, seperti ekspor atau penerimaan pinjaman dan investasi, dicatat sebagai item positif atau surplus. Penggunaan dana, misalnya untuk impor atau untuk berinvestasi di negara-negara asing, dicatat sebagai item negatif atau defisit. Ketika semua komponen lembar BOP termasuk harus berjumlah nol tanpa keseluruhan surplus atau defisit. Sebagai contoh, jika sebuah negara mengimpor lebih dari itu ekspor, neraca perdagangan akan defisit, tetapi kekurangan akan harus counter seimbang dengan cara lain - seperti dengan dana yang diperoleh dari investasi asing, dengan menjalankan bawah cadangan atau menerima pinjaman dari negara lain. Sementara lembar BOP keseluruhan akan selalu keseimbangan ketika semua jenis pembayaran termasuk, ketidakseimbangan yang mungkin pada elemen individu BOP, seperti rekening koran. Hal ini dapat mengakibatkan negara-negara surplus mengakumulasi menimbun kekayaan, sementara negara-negara defisit menjadi semakin berhutang budi. Secara historis telah ada pendekatan yang berbeda untuk pertanyaan tentang bagaimana untuk memperbaiki ketidakseimbangan dan perdebatan tentang apakah mereka pemerintah sesuatu yang harus peduli tentang. Dengan catatan ketidakseimbangan mengangkat sebagai salah satu faktor yang berkontribusi terhadap krisis keuangan 2007-2010, rencana untuk mengatasi ketidakseimbangan global telah tinggi pada agenda pembuat kebijakan sejak tahun 2009. Isi [Hide] 1 Komposisi neraca pembayaran lembar 1.1 Standar Definisi 1.2 Perbedaan dalam penggunaan istilah "neraca pembayaran" 1.3 Definisi IMF 2 Ketidakseimbangan 2.1 Penyebab ketidakseimbangan BOP 2.2 Reserve aset 2.3 Neraca pembayaran krisis 3 Menyeimbangkan mekanisme 3.1 rebalancing dengan mengubah nilai tukar 3.2 rebalancing dengan menyesuaikan harga internal dan permintaan 3.3 Aturan rebalancing berdasarkan mekanisme 4 Sejarah neraca masalah pembayaran 4.1 Pra-1820: merkantilisme

operasi bank sentral negara itu.6 2009 dan kemudian: Konsensus Washington Post 4. Sebagai contoh. Disajikan dengan arti standar untuk account modal. pendapatan faktor (laba atas investasi asing .6.5 1971-2009: Transisi. Pada tingkat tinggi.pembayaran yang dilakukan kepada investor asing) dan transfer uang tunai. misalnya. Ini adalah jumlah dari neraca perdagangan (laba bersih pada ekspor . Konsensus Washington. dan dalam agregat kedua account harus seimbang. Transaksi berjalan menunjukkan jumlah bersih suatu negara produktif jika berada dalam surplus.1 kompetitif devaluasi setelah 2009 5 Lihat juga 6 Catatan dan kutipan 7 Bacaan lebih lanjut 8 Pranala luar 8. identitas BOP adalah: Item menyeimbangkan hanyalah suatu jumlah yang bertanggung jawab atas setiap kesalahan statistik dan menjamin bahwa jumlah rekening giro dan modal untuk nol. atau pengeluaran jika berada dalam defisit.pembayaran untuk impor). Mereka yang tidak menimbulkan klaim masa depan [2] Rekening modal mencatat perubahan bersih kepemilikan aset asing. Ini mencakup akun cadangan (operasi internasional bank sentral suatu negara). entri pada Giro mungkin mencakup: . Ini disebut transaksi berjalan karena mencakup transaksi di "di sini dan sekarang" -. Keseimbangan tidak selalu tercermin dalam angka yang dilaporkan.2 1820-1914: Perdagangan bebas 4. yaitu laba dan akan dicatat dalam rekening koran).2 Analisis Susunan neraca pembayaran lembar Definisi standar Sejak tahun 1974.4 1945-1971: Bretton Woods 4.3 1914-1945: Deglobalisation 4. entri dalam transaksi berjalan menimbulkan entri dalam transaksi modal. tapi jika hal ini terjadi selalu berarti sesuatu yang telah lewat-yang paling sering. kedua divisi utama pada BOP telah transaksi berjalan dan transaksi modal. yang mungkin. dengan prinsip-prinsip akuntansi double entry.1 Data 8. bersama dengan pinjaman dan investasi antara negara dan seluruh dunia (tapi bukan pembayaran reguler masa depan / dividen bahwa pinjaman dan hasil investasi. laporan surplus untuk kedua account. [3] Sebuah neraca yang sebenarnya biasanya akan memiliki banyak sub judul di bawah divisi utama. Bretton Woods II 4.4.

sebuah divisi umum adalah antara entri terlihat dan tak terlihat. IMF tidak menggunakan akun modal jangka.jumlah pendapatan dan pembayaran. untuk menunjuk subset dari transaksi yang menurut penggunaan umum di seluruh dunia merupakan bagian kecil dari transaksi modal secara keseluruhan [6] Transaksi IMF memisahkan keluar. IMF Definisi IMF menggunakan set tertentu definisi untuk BOP. [5] Perbedaan utama dengan definisi IMF adalah bahwa mereka menggunakan account keuangan jangka untuk menangkap transaksi yang dalam definisi standar dicatat dalam akun modal.Perdagangan . dan kadang-kadang akan dikelompokkan dengan pendapatan transfer dan faktor sebagai invisible earnings. Terlihat perdagangan tercatat impor dan ekspor barang fisik (entri untuk perdagangan barang fisik tidak termasuk jasa yang sekarang sering disebut keseimbangan barang dagangan). [4] Sebelum 1973 tidak ada cara standar untuk memecah lembar BOP. dan SNA PBB. perdagangan Invisible akan merekam beli internasional dan menjual jasa. Orlin ekonomi Grabbe Neraca Pembayaran jangka waktu kadang disalahgunakan oleh orang yang tidak menyadari makna yang diterima. IMF memiliki standar sendiri untuk lembar BOP yang setara dengan definisi standar tetapi menggunakan tata nama yang berbeda.entri kredit Impor . [1] [ 3] The "neraca pembayaran" panjang juga bisa disalahgunakan untuk berarti hanya bagian-bagian yang relatif sempit dari BOP seperti defisit perdagangan.entri debit Neraca perdagangan . Penyebab lain kebingungan adalah konvensi penamaan yang berbeda digunakan. yang mencatat kegiatan bank sentral negara.jumlah Ekspor dan Impor Faktor pendapatan . yang berarti tidak termasuk bagian dari transaksi berjalan dan transaksi modal keseluruhan. yang dapat BOP surplus (yang menyiratkan bank sentral membangun cadangan mata uang asing) atau defisit (yang menyiratkan bank sentral mengalir di cadangan atau pinjaman dari luar negeri). yang juga digunakan oleh OECD.pembayaran dan dividen dari pinjaman dan investasi Faktor laba .entri kredit Faktor pembayaran . Ketika akun cadangan yang dikeluarkan. Untuk .entri debit Faktor pendapatan saldo . [1] Perbedaan dalam penggunaan istilah "neraca pembayaran" Menurut penulis J. dengan pemisahan ke dalam pembayaran tampak atau tak tampak kadang-kadang menjadi divisi utama.jual beli barang dan jasa Ekspor . tidak hanya dalam percakapan umum tetapi dalam publikasi keuangan dan literatur ekonomi. Terutama di neraca lebih tua. khususnya berkenaan dengan makna yang diberikan ke rekening modal jangka. [3] Sebuah sumber kebingungan umum adalah untuk mengecualikan masuk rekening cadangan.

. David Folkerts-Landau dan Peter Garber. bahwa bangsa-bangsa perlu menghindari godaan untuk beralih ke proteksionisme sebagai alat untuk memperbaiki ketidakseimbangan. dengan banyak perhatian pada AS yang saat ini telah oleh jauh defisit terbesar. Secara umum ada kekhawatiran atas defisit transaksi berjalan [7] Negara dengan defisit pada rekening giro mereka akan membangun peningkatan utang dan / atau melihat peningkatan kepemilikan asing aset mereka. periode Washington Konsensus melihat ayunan pendapat terhadap pandangan bahwa tidak perlu khawatir tentang ketidakseimbangan. dan perilaku swasta seperti keinginan konsumen untuk berhutang untuk membiayai konsumsi ekstra [12. [10] Penyebab ketidakseimbangan BOP Ada pandangan yang bertentangan mengenai penyebab utama dari ketidakseimbangan BOP. defisit fiskal pemerintah. Pandangan konvensional adalah bahwa faktor rekening koran adalah penyebab utama [11] . Disajikan dengan definisi IMF.) Sebagaimana dibahas dalam bagian sejarah di bawah ini. Defisit dasar yang transaksi berjalan plus investasi langsung asing (tetapi tidak termasuk unsur-unsur lain dari rekening modal seperti pinjaman jangka pendek dan akun cadangan.ini termasuk nilai tukar. Mainstream pendapat diungkapkan oleh pers keuangan terkemuka dan ekonom. meskipun mereka memiliki nama-nama mereka sendiri untuk tiga sub divisi terkemuka. bagaimanapun.) Defisit akun secara keseluruhan saat ini. ] Pandangan alternatif. Opini berayun kembali dalam arah yang berlawanan di tengah krisis keuangan 2007-2009. daya saing bisnis. yaitu: Barang dan jasa account (neraca perdagangan keseluruhan) Account utama penghasilan (faktor pendapatan seperti dari pinjaman dan investasi) Account sekunder laba (pembayaran transfer) Ketidakseimbangan Sementara BOP telah untuk menyeimbangkan keseluruhan. badan-badan internasional seperti IMF-serta pemimpin negara-negara surplus dan defisit-telah kembali ke tampilan yang besar ketidakseimbangan transaksi berjalan memang penting. seperti oleh Michael P. Jenis defisit yang biasanya meningkatkan perhatian adalah [1]: Defisit perdagangan terlihat di mana bangsa adalah mengimpor lebih barang fisik daripada ekspor (bahkan jika hal ini diimbangi oleh komponen lain dari transaksi berjalan.membentuk tambahan atas tingkat pembagian lembar BOP. tetap relatif tidak peduli tentang ketidakseimbangan [9] dan telah ada pernyataan. Dooley. identitas BOP dapat ditulis: IMF menggunakan giro istilah dengan arti yang sama dengan definisi standar. berargumen panjang lebar dalam makalah 2005 oleh Ben . surplus atau defisit pada elemen individu dapat menyebabkan ketidakseimbangan antar negara. [8] Beberapa ekonom lakukan.

gubernur People's Bank of China. Di bawah standar emas. cadangan global meningkat tajam dalam dekade pertama abad 21. [20] Sementara peran sentral saat dolar AS memang memberikan beberapa keuntungan seperti biaya yang lebih rendah dari pinjaman. SDR IMF. dan logam mulia [17] juga berperan.800 miliar.400 milyar pada bulan Mei 2010. Dalam sistem Bretton Woods. [13] Reserve aset Artikel utama: Cadangan mata uang Dolar AS telah menjadi aset cadangan terkemuka sejak akhir standard. dan didorong ke AS mengakibatkan kelebihan konsumsi dan inflasi harga aset. belum ada aset de jure cadangan. [ 14] BOP ketidakseimbangan cenderung menimbun bermanifestasi sebagai aset cadangan yang mengumpulkan oleh negara-negara surplus. sebagian sebagai akibat dari krisis keuangan Asia 1997.In emas konteks BOP dan sistem moneter internasional. karena dilema Triffin. di mana kekenyangan tabungan global yang disebabkan oleh penabung di negara-negara surplus. itu juga berkontribusi terhadap tekanan menyebabkan AS untuk menjalankan defisit transaksi berjalan.800 miliar di dunia diadakan dalam dolar AS dan sekitar 25% dalam Euro.Bernanke. [16] Pada tahun 2009 sekitar 65% dari total $ 6. [15] cadangan Global mencapai puncaknya sekitar $ 7.500 miliar pada pertengahan 2008. meskipun operasi halus tergantung pada negara-negara selain dari AS memilih untuk menyimpan sebagian besar kepemilikan mereka dalam dolar. dengan negara-negara defisit bangunan hutang dalam mata uang aset cadangan atau setidaknya menipis pasokan mereka. aset cadangan untuk semua anggota standar adalah emas. dan juga untuk mata uang nasional dukungan SDR akan diperluas untuk mencakup mata uang dari semua negara ekonomi utama. Setelah berakhirnya Bretton Woods. cadangan devisa meningkat dari $ 1. di mana beberapa negara kehabisan mata uang asing yang dibutuhkan untuk impor penting dan dengan demikian harus menerima kesepakatan dengan persyaratan yang kurang baik. [18] [19] Dr proposal Zhou telah digambarkan sebagai salah satu ide yang paling signifikan dinyatakan pada tahun 2009. IMF memperkirakan bahwa antara tahun 2000 hingga pertengahan-2009. namun dolar AS tetap jauh pokok cadangan de facto. adalah bahwa pendorong utama adalah transaksi modal. baik emas atau Dollar AS bisa dijadikan sebagai aset cadangan. Pada tahun 2009 Zhou Xiaochuan. yen Jepang. Dari Feb 2009 cadangan global mulai meningkat lagi mencapai sekitar $ 8. kemudian turun sekitar $ 500 sebagai negara tanpa cadangan mata uang mereka sendiri menggunakan mereka untuk melindungi diri dari dampak terburuk dari krisis keuangan. Dalam sebuah artikel November 2009 diterbitkan dalam majalah Luar Negeri. aset cadangan adalah toko mata uang atau nilai yang terutama digunakan oleh negara untuk cadangan devisa mereka.900 miliar untuk $ 6. Pound Inggris. ekonom C. berjalan di depan peluang investasi yang tersedia. diusulkan bergerak bertahap menuju peningkatan penggunaan SDR. Fred Bergsten berpendapat bahwa saran Dr Zhou atau perubahan serupa dengan sistem moneter internasional akan berada dalam kepentingan Amerika Serikat 'terbaik .

Hal ini juga cenderung membuat arus investasi ke rekening modal kurang menarik sehingga akan membantu dengan surplus sana juga. penyesuaian harga internal suatu bangsa bersama dengan tingkat atas permintaan. Biasanya. juga disebut krisis mata uang. umumnya lebih menekan perekonomian lokal. pilihan kebijakan sangat terbatas. meskipun dalam prakteknya campuran termasuk beberapa derajat setidaknya dua metode pertama cenderung digunakan. Metode ini penyesuaian nilai tukar. [23] [25] [26] Menyeimbangkan mekanisme Salah satu dari tiga fungsi dasar dari suatu sistem moneter internasional adalah untuk memberikan mekanisme untuk memperbaiki ketidakseimbangan. terjadi ketika negara tidak mampu untuk membayar impor penting dan / atau layanan pembayaran utang. [22] Krisis neraca pembayaran Artikel utama: Krisis Mata Uang Krisis BOP. Arus modal keluar yang dihasilkan terkait dengan penurunan yang cepat dalam nilai mata uang negara terkena dampak. Menyeimbangkan dengan mengubah nilai tukar Sebuah ke atas pergeseran nilai mata uang suatu negara relatif terhadap orang lain akan membuat ekspor suatu negara kurang kompetitif dan membuat impor lebih murah sehingga akan cenderung untuk memperbaiki surplus transaksi berjalan. Setelah pemerintah negara itu telah habis cadangan devisa yang berusaha untuk mendukung nilai mata uang domestik. yang dikaitkan pada awalnya dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat. tapi sementara ini dapat membantu mereka dengan hutang di dalam mata uang asing.. [23] Namun titik dicapai di mana investor luar negeri menjadi prihatin tentang tingkat utang modal inbound mereka menghasilkan. Hal ini menyebabkan masalah bagi perusahaan dari negara yang terkena dampak yang telah menerima investasi inbound dan pinjaman. Dan penyesuaian aturan berdasarkan [29] Meningkatkan produktivitas dan daya saing maka juga dapat membantu. ini disertai oleh penurunan yang cepat dalam nilai mata uang negara terkena dampak. sebagai pendapatan perusahaanperusahaan biasanya kebanyakan berasal dalam negeri tapi hutang mereka sering dalam mata uang cadangan. Hal ini dapat menaikkan suku bunga untuk mencegah penurunan lebih lanjut dalam nilai mata uangnya.serta seluruh dunia. [21 ] Sejak 2009 telah terjadi peningkatan berarti dalam jumlah perjanjian bilateral baru yang memungkinkan perdagangan internasional menjadi transaksi menggunakan mata uang yang bukan merupakan aset cadangan tradisional. dan memutuskan untuk menarik dana mereka [24]. Sebaliknya pergeseran ke bawah dalam nilai mata uang suatu negara membuat lebih mahal bagi warga negaranya untuk membeli . Krisis umumnya didahului oleh arus masuk modal besar. seperti dapat meningkatkan keinginan untuk ekspor melalui cara lain. ada tiga metode yang mungkin untuk memperbaiki ketidakseimbangan BOP. [27] [28] Secara umum. sebagai mata uang Penyelesaian. meskipun secara umum diasumsikan bangsa selalu berusaha untuk mengembangkan dan menjual produk-produknya untuk yang terbaik dari kemampuannya. seperti renminbi.

jika suatu negara memiliki BOP negatifnya akan mengalami rugi bersih emas. Harga akan berkurang. Terlepas dari AS yang paling mantan anggota telah meninggalkan standar emas pada pertengahan 1930-an. yang mengarah ke inflasi dan kenaikan harga. Sementara standar emas umumnya dianggap telah berhasil [34] sampai 1914. Ketika suatu negara memiliki neraca perdagangan yang menguntungkan. BOP efek tidak pengaruh pasar hanya pada nilai tukar bagaimanapun. [30] Kurs dapat disesuaikan oleh pemerintah [31] dalam aturan based atau rezim mata uang dikelola. membuat ekspor lebih kompetitif. yang secara otomatis akan memiliki efek deflasi. dengan kebijakan deflasi berkontribusi terhadap pengangguran berkepanjangan tapi tidak membangun kembali keseimbangan. mekanisme sebagian besar otomatis. perubahan tersebut merupakan pilihan untuk negara surplus. Sementara surplus transaksi berjalan secara umum . pasokan mata uang sendiri di pasar internasional cenderung meningkat seperti mencoba untuk menukarnya dengan mata uang asing untuk membayar impor. Untuk gelar besar. Ketika suatu negara menjual lebih dari itu impor. dan ketika dibiarkan mengambang bebas di pasar mereka juga cenderung berubah ke arah yang akan mengembalikan keseimbangan. namun wajib bagi negara defisit. koreksi oleh deflasi dengan tingkat yang dibutuhkan oleh ketidakseimbangan besar yang muncul setelah Perang Dunia I terbukti menyakitkan. [33] atau ketika ketidakseimbangan ada di antara anggota serikat mata uang seperti zona Euro. mereka juga dipengaruhi oleh perbedaan tingkat suku bunga nasional dan oleh spekulasi. dan tambahan pasokan ini cenderung menyebabkan harga turun. dan dengan demikian memperbaiki ketidakseimbangan. permintaan mata uangnya akan cenderung meningkat sebagai negara-negara lain pada akhirnya [32] perlu menjual mata uang negara untuk membuat pembayaran untuk ekspor. sehingga membantu untuk memperbaiki defisit (walaupun solusi seringkali tidak memiliki dampak positif langsung karena kondisi Marshall-Lerner. Rebalancing dengan menyesuaikan harga internal dan permintaan Ketika nilai tukar yang ditetapkan oleh standar emas kaku. yang kemudian cenderung membuat barang-barang yang kurang kompetitif dan sehingga akan mengurangi surplus perdagangan. kecuali jika memilih untuk meninggalkan standar emas. adalah untuk meningkatkan tingkat permintaan internal (yaitu pengeluaran untuk barang). sebagai konsekuensi dari menjual lebih daripada membelinya akan mengalami arus masuk bersih emas. Di sisi lain. pendekatan standar untuk memperbaiki ketidakseimbangan adalah dengan membuat perubahan terhadap perekonomian domestik.impor dan meningkatkan daya saing ekspor mereka. Namun bangsa memiliki pilihan untuk mengambil keluar emas ekonomi (sterilisasi pengaruh inflasi) sehingga membangun sebuah timbunan emas dan mempertahankan keseimbangan yang menguntungkan pembayaran. Bila suatu negara mengimpor lebih dari itu ekspor. Dalam kasus standar emas. Permintaan tambahan cenderung menyebabkan kenaikan harga mata uang relatif terhadap orang lain. Efek alami ini akan meningkatkan jumlah uang beredar. Sebuah metode yang mungkin untuk negara-negara surplus seperti Jerman untuk memberikan kontribusi terhadap upaya-upaya menyeimbangkan kembali ketika tukar penyesuaian tarif tidak sesuai.

Namun. dan kemudian memperbaiki ketidakseimbangan yang timbul oleh peraturan berbasis dan perubahan kurs tukar dinegosiasikan dan metode lainnya. [30] [41] Sejarah saldo masalah pembayaran Secara historis.dipahami sebagai kelebihan pendapatan atas pengeluaran. ekspresi alternatif adalah bahwa hal itu adalah kelebihan tabungan atas investasi [35] Itulah. Namun pada tahun 2009 Jerman telah diubah konstitusinya untuk melarang menjalankan defisit lebih besar dari 0. Amerika ekonom Paul Davidson telah mempromosikan bentuk nya dirubah dari rencana Keynes sebagai solusi mungkin untuk ketidakseimbangan global yang menurut pendapatnya akan memperluas pertumbuhan sepanjang keluar dengan risiko downside metode rebalancing lainnya. maka setiap surplus transaksi berjalan akan cenderung berkurang. atau jika pemerintah menjalankan defisit fiskal untuk mengimbangi tabungan pribadi. .. meskipun masih mengandalkan terutama pada dua mekanisme tradisional. Namun ide-idenya tidak diterima oleh Amerika pada saat itu. keseimbangan akurat tokoh pembayaran tidak tersedia secara umum.35% dari PDB [36] dan panggilan untuk mengurangi surplus dengan meningkatnya permintaan belum diterima oleh pejabat. kecuali sejauh bahwa mereka tabungan yang digunakan untuk investasi. Sistem Bretton Woods nilai tukar tetap. karena ia berpendapat bahwa mereka berada di posisi yang lebih kuat untuk melakukannya dan ketika ia dianggap surplus mereka sebagai eksternalitas negatif yang dikenakan pada ekonomi global. tetapi disesuaikan merupakan contoh dari sistem berbasis aturan. [40] Keynes menyarankan bahwa mekanisme balancing tradisional harus dilengkapi dengan ancaman penyitaan sebagian kelebihan pendapatan negara surplus jika tidak memilih untuk menghabiskan di impor tambahan. [39] Aturan berdasarkan mekanisme rebalancing Bangsa dapat menyetujui untuk memperbaiki nilai tukar mereka terhadap satu sama lain. Jika konsumen dapat didorong untuk menghabiskan lebih daripada menabung. Pada tahun 2008 dan 2009. atau jika sektor korporasi mengalihkan lebih dari keuntungan mereka untuk investasi. NS = tabungan nasional (sektor pemerintah swasta ditambah).: dimana CA = rekening giro. [37] menambah kekhawatiran bahwa 2010-an tidak akan satu dekade mudah bagi zona euro [38] Pada tahun 2010 laporan dunia mereka prospek April ekonomi. Keynes. Jika bangsa adalah penghasilan lebih dari itu menghabiskan efek bersih akan membangun tabungan. ini tidak mencegah beberapa switch dalam pendapat atas pertanyaan yang berkaitan dengan apakah atau tidak pemerintah negara-negara harus menggunakan kebijakan untuk mendorong keseimbangan yang menguntungkan. NI = investasi nasional. salah satu arsitek sistem Bretton Woods yang ingin aturan tambahan untuk mendorong negara-negara surplus untuk berbagi beban rebalancing. IMF disajikan suatu studi bagaimana dengan pilihan yang tepat dari pilihan kebijakan pemerintah transisi bisa keluar dari account surplus berkelanjutan berjalan tanpa efek negatif terhadap pertumbuhan dan dengan dampak positif pada pengangguran.

Ibukota Inggris lebih jauh membantu untuk memperbaiki ketidakseimbangan global karena mereka cenderung counter siklus . [45] A tampilan canggih oleh para ekonom seperti Barry Eichengreen adalah bahwa usia pertama kali Globalisasi dimulai dengan peletakan kabel transatlantik pada 1860-an. global rata-rata pendapatan per kapita tidak dianggap telah meningkat secara signifikan dalam 800 tahun penuh menjelang 1820. krisis BOP sangat jarang. Setelah kemenangan dalam perang Napoleon Inggris mulai mempromosikan perdagangan bebas.Pra-1820: merkantilisme Sampai abad ke-19 awal. [23] 1820-1914: Perdagangan bebas Emas adalah aset cadangan utama selama era. yang memfasilitasi peningkatan pesat dalam perdagangan sudah tumbuh antara Inggris dan Amerika. secara sepihak mengurangi tarif perdagangan nya. naik ketika ekonomi Inggris masuk ke resesi. yang kadang-kadang berjuang untuk memiliki negara mereka keluar menjual pesaing dan membangun sebuah "perang dada" dari emas. periode . [42] Era ini melihat rendahnya tingkat pertumbuhan ekonomi. dan dengan tingkat pertumbuhan yang rendah. dan diperkirakan meningkat rata-rata kurang dari 0. Penimbunan emas tidak lagi didorong. [23] Menurut sejarawan Carroll Quigley. dan orang-orang umumnya bebas untuk melintasi perbatasan internasional tanpa memerlukan paspor. meskipun ini lebih didorong oleh keinginan untuk melindungi "industri bayi" dari untuk mendorong surplus perdagangan [23]). dan bahkan Inggris diekspor lebih banyak modal sebagai persentase dari pendapatan nasional nya daripada negara kreditor lainnya telah sejak [43] ekspor. Sebuah standar emas menikmati partisipasi internasional yang luas terutama dari tahun 1870. merkantilisme adalah teori umum yang mempengaruhi penguasa Eropa.1% per tahun antara 1700-1820 [23] Dengan tingkat yang sangat rendah integrasi keuangan antara bangsa dan dengan perdagangan internasional umumnya membuat sebuah proporsi rendah dari PDB negara-negara individu. Power dikaitkan dengan kekayaan. [26] Meskipun kontrol Giro masih banyak digunakan (sebenarnya semua negara-negara industri selain dari Inggris dan Belanda benar-benar meningkatkan tarif dan kuota dalam dekade menjelang 1914. kontrol modal sebagian besar tidak ada. negara yang paling mampu menghimpun dana baik dengan menjalankan surplus perdagangan atau dengan paksa menyita kekayaan orang lain. kekuatan laut dan naiknya ekonomi nya sebagai bangsa yang pertama untuk menikmati sebuah revolusi industri. langkah-langkah untuk mempromosikan surplus perdagangan seperti tarif umumnya disukai. memberikan kontribusi untuk menutup integrasi ekonomi antara negara. Dari sekitar abad ke-16. Inggris mampu bertindak murah hati [44] pada abad ke-19 karena keuntungan lokasi geografis nya.From standar emas akhir abad 18. merkantilisme ditantang oleh pemikiran Adam Smith dan pemikir ekonomi lainnya yang menguntungkan perdagangan bebas.. sehingga kompensasi negara-negara lain untuk pendapatan yang hilang dari ekspor barang.

dan upaya untuk membangun kembali mereka pada tahun 1920 tidak berhasil. Dari 1880 .1914. [23] [47] mensterilkan arus masuk emas ke tingkat yang jauh lebih besar daripada yang telah terjadi pada periode pra-perang. Namun negara-negara surplus tidak "bermain sesuai aturan".. dengan demikian mengakhiri sistem Bretton Woods [23] 1945 -. Beberapa negara bergabung dengan standar emas di sekitar 1925. Suatu krisis kembar menjadi krisis BOP yang bertepatan dengan krisis perbankan [23] 1914-1945: Deglobalisation Kondisi ekonomi yang menguntungkan yang telah berlaku sampai 1914 telah hancur oleh perang dunia pertama. yang dikenal sebagai Zaman Keemasan Kapitalisme. namun berada di bawah tekanan karena ketidakmampuan atau keengganan pemerintah untuk mempertahankan modal efektif kontrol [48] dan karena ketidakstabilan yang berhubungan dengan peran sentral dolar. terdapat sekitar [46] 8 BOP krisis dan 8 krisis kembar -.itu melihat pertumbuhan global substansial. Ada sekitar 16 BOP krisis dan 15 krisis kembar (dan tingkat yang relatif sangat tinggi krisis perbankan. sehingga secara efektif bersaing untuk ekspor pengangguran. Selama depresi besar negara yang paling meninggalkan standar emas.) [23] 1945-1971: Bretton Woods Artikel utama: Bretton Woods sistem Setelah Perang Dunia II. dengan negara-negara kompetitif devaluasi nilai tukar mereka. dengan sistem berlabuh oleh dollar yang tetap saja konversi menjadi emas. lembaga-lembaga Bretton Woods (Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia) dibentuk untuk mendukung sistem moneter internasional yang dirancang untuk mendorong perdagangan bebas sedangkan negara-negara juga menawarkan pilihan untuk memperbaiki ketidakseimbangan tanpa harus mengempis ekonomi mereka. nilai tukar tetap namun fleksibel didirikan. tapi tetap masalah ketidakseimbangan dan perdagangan internasional menurun tajam. khususnya untuk volume perdagangan internasional yang tumbuh sepuluh kali lipat antara 1820-1870 dan kemudian sekitar 4% per tahun 1870-1914. Sistem Bretton Woods diantar dalam masa pertumbuhan global yang tinggi. Menyebabkan ketidakseimbangan emas mengalir keluar dari AS dan hilangnya kepercayaan pada kemampuan Amerika Serikat untuk memasok emas untuk semua klaim masa depan oleh pemegang dolar mengakibatkan meningkatnya tuntutan untuk mengkonversi dolar. meski lebih jarang daripada yang menjadi kasus selama sisa abad ke-20. era 71 melihat sekitar 24 krisis BOP dan tidak ada krisis kembar untuk ekonomi maju. Defisit negara seperti Inggris menemukan lebih sulit untuk menyesuaikan dengan deflasi sebagai pekerja lebih hak pilih dan serikat pekerja pada khususnya mampu menahan tekanan ke bawah pada upah. BOP krisis mulai terjadi. dengan ekonomi yang muncul melihat 16 krisis BOP dan hanya satu krisis kembar [23] . pada akhirnya menyebabkan Amerika Serikat untuk mengakhiri konvertibilitas dolar menjadi emas . Ada kembali ke merkantilis tipe "pengemis sesamamu manusia" kebijakan.

oleh Konsensus Washington. dalam hal ini. saat ini PM India. tapi ini segera ditinggalkan. menunjukkan bahwa tantangan yang disebabkan oleh ketidakseimbangan dapat menjadi sebuah kesempatan ketika ia memimpin program reformasi sukses ekonomi negaranya setelah sistem Bretton Woods 1991 crisis. [27 ] The Snake adalah kelompok negara-negara Eropa yang berusaha untuk mempertahankan tingkat stabil setidaknya satu sama lain. dalam mengadopsi sikap agak santai untuk neraca pembayaran dan dalam membiarkan nilai mereka mata uang mengambang yang relatif bebas dengan nilai tukar ditentukan sebagian besar oleh pasar. dimana tanggapan tidak simpatik oleh kekuatan Barat disebabkan para pembuat kebijakan di negara berkembang untuk kembali menilai kebijaksanaan mengandalkan pasar bebas. atau. Untuk negara maju. dibiayai oleh arus masuk modal akun seperti pinjaman dan investasi. dengan ekonom dan penulis ekonomi seperti Murray Rothbard dan Milton Friedman [49] berpendapat bahwa tidak ada kebutuhan yang besar untuk khawatir tentang masalah BOP. Titik balik adalah BOP Asia 1997 Krisis. [51] meskipun ini sering berakhir dalam krisis saat investor kehilangan kepercayaan.1973-1997 57 negara berkembang mengalami krisis BOP dan 21 krisis kembar. Ada upaya untuk memperbaiki sistem nilai tukar tetap selama beberapa tahun ke depan. [23] [27] Negara-negara berkembang yang memilih untuk membiarkan pasar untuk menentukan nilai tukar mereka sering akan mengembangkan defisit transaksi berjalan yang cukup besar. negara-negara umumnya mencoba mempertahankan kendali atas nilai tukar mereka dengan mengelola secara mandiri. antara Manhattan dan Brooklyn. bukan oleh defisit pemerintah.1971-2009: Transisi. Dari pertengahan tahun 1970an namun. [23] [ 52] [53] Frekuensi krisis terutama tinggi untuk mengembangkan ekonomi dalam era ini . Biasanya tetapi tidak selalu panik antara kreditur asing dan investor yang mendahului krisis dalam periode ini biasanya dipicu oleh keprihatinan atas pinjaman kelebihan oleh sektor swasta. Menurut Rothbard: Untungnya. pada tahun 1999 negara-negara berkembang secara keseluruhan berhenti berjalan saat ini account defisit [25 ] . dan terutama pada 1980-an dan awal 90-an. grup akhirnya berkembang menjadi ERM dengan 1979. absurditas mengkhawatirkan neraca pembayaran dibuat jelas dengan berfokus pada perdagangan antar-negara. karena tidak ada petugas bea cukai rekaman perdagangan tersebut dan saldo tersebut. Salah satu alasannya adalah perpindahan dari paradigma ekonomi sebelumnya yang dominan Keynesianisme . banyak negara lain mengikuti AS dalam liberalisasi kontrol di kedua modal mereka dan giro.The itu berakhir antara tahun 1971 dan 1973. atau dengan campur tangan di Forex sebagai bagian dari blok regional. upaya yang ditentukan bagi AS untuk menghindari ketidakseimbangan BOP. Untuk tidak ada kekhawatiran tentang neraca pembayaran antara New York dan New Jersey. ada 30 BOP krisis dan 6 krisis perbankan. seperti Ular yang terbentuk pada tahun 1971. Bretton Woods II Artikel utama: Konsensus Washington Manmohan Singh. Konsensus Washington. [50] Dalam segera setelah runtuhnya Bretton Woods.

Fred Bergsten sudah bersengketa defisit AS dan arus modal yang besar terkait inbound ke AS adalah salah satu penyebab dari krisis keuangan tahun 2007-2010 [21]. dengan surplus.. Sejak krisis. mereka hanya mulai mengalami surplus rekening bersih berjalan setelah tahun 1999. para pembuat kebijakan AS dan ekonom tetap relatif tidak peduli tentang ketidakseimbangan BOP. Spanyol dan Australia bersama akuntansi dekat dengan $ lebih . Di sisi kredit. dan mendorong surplus perdagangan terhadap neraca Cina circumvents. Hal ini dicerminkan dalam pertumbuhan yang lebih cepat untuk account defisit AS saat ini dari tahun yang sama. banyak ekonom pasar bebas dan pembuat kebijakan seperti sebagai sekretaris Keuangan AS Paul O'Neill dan Ketua Fed Alan Greenspan melanjutkan catatan menunjukkan defisit US berkembang memang tidak menjadi perhatian utama. Di sisi debit. Biasanya surplus perdagangan meningkat menyebabkan meningkatnya nilai mata uang Mata uang naik akan membuat ekspor lebih mahal." [59] Saat ini sudah ada kesepakatan luas bahwa ketidakseimbangan yang besar antara negara yang berbeda memang penting. daripada nilai yang memungkinkan untuk secara bebas mengambang. "Di jantung ketidakseimbangan adalah keinginan China untuk menjaga nilai yen stabil terhadap dolar. Sementara beberapa negara berkembang telah campur tangan untuk meningkatkan cadangan mereka dan membantu eksportir dari akhir 1980-an. dalam mengelompokkan mata uang mereka terhadap dolar. dalam muncul ekonomi. "[ 56] Menurut penulis ekonomi Martin Wolf. dalam delapan tahun menjelang 2007. intervensi pemerintah di daerah BOP seperti penerapan kontrol modal atau intervensi valas telah menjadi lebih umum dan pada umumnya menarik ketidaksetujuan kurang dari ekonom. bergabung dengan Nouriel Roubini tahun 2004. Keadaan yang dihasilkan urusan telah disebut sebagai Bretton Woods II [10] Menurut Alaistair Chan. tapi tidak sampai sekitar 2007 bahwa kekhawatiran mereka mulai diterima oleh mayoritas ekonom. AS memiliki defisit akun terbesar saat ini pada lebih dari £ 700. lembaga-lembaga internasional seperti IMF dan pemerintah lainnya. defisit dan yang terkait membangun cadangan oleh negaranegara surplus mencapai rekor pada tahun 2000-an dan tahun tumbuh tahun. diikuti oleh Jepang sebesar $ 213Bn dan Jerman pada £ 185BN. [60] [61] Pada tahun 2007 ketika krisis dimulai. misalnya mainstream ekonom C. [54] [55] ini bentuk baru dari ketidakseimbangan mulai berkembang di sebagian karena meningkatnya praktek negara-negara berkembang. "tiga perempat dari cadangan mata uang asing akumulasi sejak awal waktu telah menumpuk" [57] Berbeda dengan pendekatan diubah.. impor kurang begitu. Pada awal hingga pertengahan 90-an. proses dengan intervensi di pasar valuta dan menjaga nilai yuan tertekan. [25] [58] 2009 dan kemudian: Konsensus Washington Post Berbicara setelah pertemuan puncak 2009-20 G London. dengan negara-negara penghasil minyak seperti Arab Saudi juga memiliki surplus besar. $ 362Bn. surplus transaksi berjalan terbesar adalah China dengan approx. terutama Cina.sedangkan account defisit AS saat ini mulai meningkat tajam. Gordon Brown mengumumkan "Konsensus Washington selesai. total global ketidakseimbangan BOP tahunan adalah $ 1680bn. dengan Inggris. Beberapa ekonom seperti Kenneth Rogoff dan Maurice Obstfeld mulai peringatan bahwa ketidakseimbangan catatan akan segera perlu ditangani dari sedini tahun 2001.

Jepang telah membiarkan mata uang nya untuk menghargai melalui 2009. Financial Times melaporkan bahwa analis optimis bahwa China akan memungkinkan beberapa apresiasi mata uang di sekitar pertengahan 2010. tetapi hal ini tidak disambut baik oleh para pejabat Jerman. Yunani dan Irlandia yang menjalankan defisit yang besar. Uni Eropa dan negara-negara seperti Amerika Serikat. [63] Cina telah diminta untuk memungkinkan Renminbi untuk menghargai tetapi hingga tahun 2010 menolak. Olivier Blanchard ekonom kepala IMF menulis bahwa menyeimbangkan kembali ekonomi dunia dengan mengurangi surplus yang cukup besar baik dan defisit akan menjadi kebutuhan untuk pemulihan yang berkelanjutan. [67] 2008 dan 2009 memang melihat beberapa pengurangan ketidakseimbangan. Brazil dan Rusia meminta mereka untuk membantu dengan penyesuaian untuk memperbaiki ketidakseimbangan. tetapi hanya memiliki ruang lingkup terbatas untuk berkontribusi pada berkat upaya rebalancing sebagian populasi nya penuaan. namun indikasi awal menjelang akhir tahun 2009 adalah bahwa ketidakseimbangan besar seperti defisit rekening AS saat ini ditetapkan untuk mulai meningkat lagi [9] [68]. Oleh karena itu Jerman malah diminta untuk berkontribusi dengan lebih mempromosikan permintaan internal. pada kenyataannya terjadi sebaliknya dengan belanja publik meningkat memberikan kontribusi bagi pemulihan sebagai bagian dari upaya global untuk meningkatkan permintaan. namun apresiasi lebih lanjut akan menjadi masalah bagi anggota serikat mata uang seperti Spanyol. [63] [64] Para ekonom seperti Gregor Irwin dan Philip R. Lane telah menyarankan bahwa peningkatan penggunaan cadangan dikumpulkan bisa membantu negara berkembang tidak memerlukan cadangan besar seperti dan dengan demikian memiliki kurang perlu untuk surplus transaksi berjalan. [69] Pada bulan April 2010 seorang pejabat China mengisyaratkan pemerintah sedang mempertimbangkan memungkinkan renminbi untuk menghargai. [70] tetapi oleh Mei analis apresiasi secara luas melaporkan kemungkinan akan tertunda karena turunnya nilai mata uang Euro setelah krisis utang 2010 Eropa berdaulat. defisit negara secara keseluruhan tidak melakukan ini pada tahun 2009. [ 71] Cina .lanjut 300Bn. [64] Setelah China melaporkan hasil yang baik untuk 2009 nya ekspor Desember Namun. [57] Walaupun sudah ada peringatan dari pemotongan belanja publik di masa depan. dan bahwa panggilan untuk membiarkan mata uang naik di nilai telah termotivasi oleh keinginan untuk menahan pembangunan China. posisi yang dinyatakan oleh Perdana Menteri Wen Jiabao nya adalah bahwa dengan menjaga nilai Renmimbi stabil terhadap dolar Cina telah membantu pemulihan global. [65] Menulis untuk FT Januari 2009. Euro digunakan oleh Jerman diperbolehkan untuk mengapung cukup bebas nilai. Gillian Tett mengatakan ia mengharapkan untuk melihat pembuat kebijakan menjadi semakin khawatir tentang nilai tukar selama tahun yang akan datang. [62] Penekanan malah berada di negara-negara surplus. dengan IMF. [66] Pada bulan Juni 2009.

tingkat peningkatan apresiasi terhadap dolar tidak mungkin dalam jangka pendek. dengan nyata meningkat sebesar 25% terhadap dolar sejak Jan 2009. ini belum cukup untuk menyeimbangkan keluar dari surplus akun mereka saat ini. [73] [74] Pada bulan Februari 2011. ketegangan internasional yang berkaitan dengan ketidakseimbangan yang lebih meningkat. langkah itu disambut secara luas oleh pasar dan membantu meredakan ketegangan atas ketidakseimbangan sebelum puncak Toronto 2010 G-20. Karena ini mencerminkan apresiasi yang nyata dari 10% pada saat inflasi China lebih tinggi dicatat. [76] Kompetitif devaluasi setelah 2009 Artikel utama: perang Mata Uang Pada September 2010. Beberapa ekonom seperti Barry Eichengreen berpendapat bahwa devaluasi kompetitif dapat menjadi hal yang baik sebagai hasil bersih efektif akan setara dengan kebijakan moneter ekspansif global. Dua bulan setelah pasak berakhir renminbi hanya dihargai terhadap dolar AS sekitar 0. Departemen Keuangan Amerika Serikat sekali lagi menolak untuk memberi label China sebagai manipulator mata uang pada tahun 2011 melaporkan Februari mereka kepada Kongres. [75] Sementara beberapa negara surplus terkemuka termasuk Cina telah mengambil langkah-langkah untuk meningkatkan permintaan domestik. Lainnya seperti Martin Wolf melihat risiko peningkatan ketegangan lebih lanjut dan menganjurkan bahwa tindakan terkoordinasi untuk mengatasi ketidakseimbangan harus disepakati di KTT G-20 November. renminbi telah menghargai terhadap dolar sebesar 3. Dengan AS saat ini menderita pengangguran yang tinggi dan peduli membuat utang tambahan. Namun renminbi tetap dikelola dan fleksibilitas yang baru berarti dapat bergerak turun serta di nilai.mengumumkan akhir renminbi's pasak terhadap dolar pada bulan Juni 2010. Brasil telah menjadi salah satu negara ekonomi utama beberapa kekurangan mata uang cadangan untuk menjauhkan diri dari intervensi mata uang yang signifikan. defisit rekening AS bulan yang bersangkutan telah meningkat kembali menjadi $ 50 milyar. [16] [77] [78] Komentator sebagian besar setuju bahwa kemajuan substantif kecil itu dilakukan pada ketidakseimbangan pada 2010 G20 November. Pada bulan Juni 2010. Namun pejabat itu menyarankan Treasury tingkat apresiasi masih terlalu lambat untuk kepentingan terbaik dari enconomy global. Sebuah laporan IMF dirilis setelah pertemuan puncak memperingatkan bahwa tanpa kemajuan tambahan ada risiko . analis Moody's Alaistair Chan telah memprediksikan bahwa meskipun kasus yang kuat untuk suatu penilaian kembali ke atas. yang berarti pada lagu untuk menghargai secara nominal sebesar 6% per tahun. Menteri Keuangan Brasil Guido Mantega menyatakan bahwa "perang mata uang internasional" telah pecah.7%. tingkat yang tidak terlihat sejak pertengahan tahun 2008. kekhawatiran meningkat bahwa AS mungkin resor untuk langkah-langkah proteksionis. dengan negaranegara kompetitif mencoba untuk mendevaluasi mata uang mereka sehingga untuk meningkatkan ekspor.8% [72] Oleh Jan 2011..

ketidakseimbangan sekitar dua kali lipat untuk mencapai tingkat sebelum krisis pada tahun 2014. [79] .