3/5/2010

05/03/2010

TEORI INVESTASI

DR. MOHAMMAD ABDUL MUKHYI, SE., MM

1

05/03/2010

PENDAHULUAN
Jenis : 1. otonom 2. terpengaruh Investasi, adalah pengeluaran atau perbelanjaan penanaman modal atau perusahaan untuk membeli barang-barang modal dan perlengkapan-perlengkapan untuk menambah kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa-jasa yang tersedia dalam perekonomian.

2

1

) dipengaruhi oleh perkembangan yang terjadi dalam jangka panjang seperti : 1. 3. 3 05/03/2010 BENTUK-BENTUK INVESTASI Investasi tanah Investasi pendidikan Investasi saham Investasi barang modal dan bangunan Investasi persediaan 4 2 . 4. Kemajujan teknologi 5. Tingkat pendapatan nasional dan perubahanperubahannya. Tingkat keuntungan investasi yang diramalkan akan diperoleh. 2.3/5/2010 05/03/2010 PENDAHULUAN Joseph Allois Schumpeter investasi otonom (autonomous investment. Tingkat bunga. Ramalan mengenai keadaan ekonomi di masa depan.

3/5/2010 05/03/2010 5 05/03/2010 6 3 .

dengan keuntungan bersih selama 5 tahun adalah Rp.00 PV = PV = 260.1)2 (1+ 0.00 PV = -250. Tingkat bunga 10% per tahun. 7 05/03/2010 NILAI WAKTU INVESTASI Nilai sekarang pendapatan adalah : 60 juta 70 juta 75 juta 80 juta 60 juta + + + + (1+ 0.1)5 PV = 54.00 .540.1)3 (1+ 0. Rp.1)1 (1+ 0. Rp..000 + 54.000 + 56.00 Zt = Z0 (1+r)t. + − X0 (1 + r)1 (1 + r) 2 (1 + r) n X1 X2 Xn IRR = X 0 = + + ...585... 75 juta.820.000 + 37. 70 juta. 60 juta.000 + 57.00 . Rp. 80 juta dan Rp.000.585. 8 4 .325.00 0..1) 4 (1+ 0.000. 250 juta.260.3/5/2010 05/03/2010 NILAI WAKTU INVESTASI Kesesuaian investasi: X1 X2 Xn + + .00 = 10. 60 juta. + (1 + R)1 (1 + R) 2 (1 + R) n NPV = Contoh: Perusahaan batik Semar Mendem mengeluarkan investasi sebesar Rp.00 .000.000 .000.585.00 .00 – 260.640.

000 x 0.000.3/5/2010 05/03/2010 NILAI WAKTU INVESTASI 260. F = 250.000.000 = 250. 250 selama 5 tahun Tingkat bunga 10% per tahun.10)5 F = 250.500 10 5 .3979 + 5 log (1+r) 5 log (1+r) = 0.6105 F = 402.000 = log 250.585.000 (1+r)5 Log 260.018 Log (1+r) = 0.0036 Anti log (1+r) = 1.000.0083 r = 0.585.000.627.83% 9 05/03/2010 NILAI WAKTU INVESTASI Nilai masa mendatang (Futute Value) F = A (1+r)t Contoh: Perusahaan batik Semar Mendem mengeluarkan investasi sebesar Rp.000 (1+0.000 + 5 log (1+r) 8.00830 = 0.4159 = 8.

000.444 Aliran Kas per Tahun 200.00 29100 x 1% = 0.90 0 = 2. 497.00 480.000.00 8.3/5/2010 05/03/2010 NILAI WAKTU INVESTASI Nilai sekarang penanaman modal adalah Rp.00 0 Nilai 2.000. 200 juta.000.486 berada di tingkat bunga 10 dan 11% 11 05/03/2010 NILAI WAKTU INVESTASI Tingkat Bunga 10% 11% 1% Discount Factor 2.370.900.00 PV Aliran Kas 497.000.000.000.000.400.338% = 10.338% 12 6 .00 selama 3 tahun dengan tingkat keuntungan per tahun Rp.486 (cari tabel A .000.00338 8600000 10% + 0.00 200.900. Maka tingkat pengembalian adalah : 497.600.370.487 2.2) 200.370.00 = Mencari r? 200 juta 200 juta 200 juta + + (1 + R)1 (1 + R) 2 (1 + R) 3 497.

6. Benefit/Cash Ratio : Mengukur mana yang lebih besar benefit atau cost? Net Present Value : Memperhitungkan nilai waktu dari uang atas investasi yang dilakukan. 4. Payback Period Benefit / Cash Ratio Net Present Value Internal Rate of Return Profitability Index Average Rate of Return 13 05/03/2010 METODE PENILAIAN INVESTASI Payback Period : Seberapa cepat investasi itu kembali.3/5/2010 05/03/2010 METODE PENILAIAN INVESTASI 1. 3. 2. 5. 14 7 .

Kondisi internal perusahaan 2. Kondisi eksternal perusahaan 2. Biaya investasi 3. Tingkat pendapatan nasional dan perubahanperubahannya. Margianl Efficiency of Capital (MEC) dan Marginal Efficienct of Investment (MEI) 4. Profitability Index : Memperhitungkan antara nilai sekarang penerimaan kas dimana mendatang dengan nilai sekarang investasi Average Rate of Return : Mengukur tingkat keuntungan rata-rata yang diperoleh dari suatu investasi. Tingkat bunga. 15 05/03/2010 FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TINGKAT INVESTASI 1. Expected Rate of Return 1. nilai IRR = 12% yang dikaitkan dengan tingkat pengembalian investasi yang diinginkan. 7. 8. Perubahan dan perkembangan teknologi. 6. 16 8 . Keuntungan yang dicapai perusahaan.3/5/2010 05/03/2010 METODE PENILAIAN INVESTASI Internal Rate of Return : Jika NPV = 0. 5. Ramalan kondisi yang akan datang.

TINGKAT PENGEMBALIAN MODAL DAN TINGKAT INVESTASI YANG AKAN DILAKSANAKAN r I I* Investasi sebagai fungsi tingkat bunga r0 r1 r2 0 I0 I1 I2 I3 I 17 05/03/2010 r Ie I”e Pengaruh perubahan ramalan mengenai masa depan r0 0 Ia Ib I 18 9 .3/5/2010 05/03/2010 TINGKAT BUNGA.

3/5/2010 05/03/2010 r It I”t Pengaruh perbaikan teknologi rt 0 Im In I 19 05/03/2010 r Iy0 Iy1 Pengaruh perubahan pendapatan nasional ry 0 Ip Iq I 20 10 .

000 40.B.20 21 05/03/2010 Skedul MEC Perusahaan Hasil investasi yang terkecil Usulan-usulan Besarnya investasi dalam dollar 0.E F.B.A.C.10 F F.D 6.A F.000 $ 5.000 22 11 .14 0.000 $ 15.C F.14 0.000 11.16 0.000 $ 4.B.000 $ 6.16 0.18 0.12 0.B F.10 0.000 $ 8.20 0.12 0.E.E.3/5/2010 05/03/2010 MEC DAN MEI MEC adalah tingkat pengembalian yang diharapkan dari setiap tambahan barang modal dimasa depan konstan MEI adalah hubungan antara tingkat bunga dengan tingkat investasi dalam suatu perekonomian dengan memperhitungkan perubahan harga barang modal Investasi A B C D E F $ 10.E.000 48.A.000 25.000 Tingkat Pengembalian 0.000 15.18 0.B.

24 12 .3/5/2010 05/03/2010 $ S2 P3 P2 P1 S1 r r4 r3 r2 r1 MEC1 MEI2 0 I1 I2 I 0 I1 I2 I 23 05/03/2010 PEMERCEPATAN INVESTASI Perubahan dalam tingkat investasi adalah ditentukan oleh perubahan dalam tingkat pendapatan nasional.

Sadono Sukirno.dedy. (2008).net16. Jakarta.3/5/2010 05/03/2010 PUSTAKA www. 25 13 . (2005).net Pratama Rahardja dan Manadala Manurung. LPFE-UI. Teori Ekonomi Makro. Pengantar Ekonomi Makro.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful