You are on page 1of 13

3/5/2010

05/03/2010

TEORI INVESTASI

DR. MOHAMMAD ABDUL MUKHYI, SE., MM

05/03/2010

PENDAHULUAN
Jenis : 1. otonom
2. terpengaruh

Investasi, adalah pengeluaran atau perbelanjaan penanaman


modal atau perusahaan untuk membeli barang-barang modal
dan perlengkapan-perlengkapan untuk menambah
kemampuan memproduksi barang-barang dan jasa-jasa yang
tersedia dalam perekonomian.

1
3/5/2010

05/03/2010

PENDAHULUAN
Joseph Allois Schumpeter investasi otonom (autonomous
investment,) dipengaruhi oleh perkembangan yang terjadi
dalam jangka panjang seperti :
1. Tingkat keuntungan investasi yang diramalkan akan
diperoleh.
2. Tingkat bunga.
3. Ramalan mengenai keadaan ekonomi di masa depan.
4. Kemajujan teknologi
5. Tingkat pendapatan nasional dan perubahan-
perubahannya.

05/03/2010

BENTUK-BENTUK INVESTASI
 Investasi tanah
 Investasi pendidikan
 Investasi saham
 Investasi barang modal dan bangunan
 Investasi persediaan

2
3/5/2010

05/03/2010

05/03/2010

3
3/5/2010

05/03/2010

NILAI WAKTU INVESTASI


Kesesuaian investasi:

X1 X2 Xn
NPV = + + .... + − X0
(1 + r)1 (1 + r) 2 (1 + r) n
X1 X2 Xn
IRR = X 0 = + + .... +
(1 + R)1 (1 + R) 2 (1 + R) n

Contoh:
Perusahaan batik Semar Mendem mengeluarkan investasi
sebesar Rp. 250 juta,dengan keuntungan bersih selama 5
tahun adalah Rp. 60 juta, Rp. 70 juta, Rp. 75 juta, Rp. 80 juta
dan Rp. 60 juta. Tingkat bunga 10% per tahun.

05/03/2010

NILAI WAKTU INVESTASI


Nilai sekarang pendapatan adalah :
60 juta 70 juta 75 juta 80 juta 60 juta
PV = + + + +
(1+ 0,1)1 (1+ 0,1)2 (1+ 0,1)3 (1+ 0,1) 4 (1+ 0,1)5
PV = 54.540.000,00 + 57.820,000,00 + 56.325.000,00 + 54.640.000,00 + 37.260.000,00
PV = 260.585.000,00

PV = -250.000.000,00 – 260.585.000,00 = 10.585.000,00

Zt = Z0 (1+r)t.

4
3/5/2010

05/03/2010

NILAI WAKTU INVESTASI


260.585.000 = 250.000.000 (1+r)5
Log 260.585.000 = log 250.000.000 + 5 log (1+r)
8.4159 = 8.3979 + 5 log (1+r)
5 log (1+r) = 0.018
Log (1+r) = 0.0036
Anti log (1+r) = 1,0083  r = 0,00830 = 0,83%

05/03/2010

NILAI WAKTU INVESTASI


Nilai masa mendatang (Futute Value)
F = A (1+r)t

Contoh:
Perusahaan batik Semar Mendem mengeluarkan investasi
sebesar Rp. 250 selama 5 tahun Tingkat bunga 10% per
tahun.
F = 250.000.000 (1+0,10)5
F = 250.000.000 x 0,6105
F = 402.627.500

10

5
3/5/2010

05/03/2010

NILAI WAKTU INVESTASI


Nilai sekarang penanaman modal adalah Rp. 497.370.900,00
selama 3 tahun dengan tingkat keuntungan per tahun Rp. 200
juta. Maka tingkat pengembalian adalah :

200 juta 200 juta 200 juta


497.370.900,00 = + +
(1 + R)1 (1 + R) 2 (1 + R) 3
Mencari r?

497.370.90 0
= 2,486 (cari tabel A - 2)
200.000.00 0
Nilai 2,486 berada di tingkat bunga 10 dan 11%
11

05/03/2010

NILAI WAKTU INVESTASI


Tingkat Bunga Discount Factor Aliran Kas per Tahun PV Aliran Kas
10% 2,487 200.000.000,00 497.400.000,00
11% 2,444 200.000.000,00 480.000.000,00
1% 8.600.000,00

29100
x 1% = 0,00338
8600000

10% + 0,338% = 10,338%

12

6
3/5/2010

05/03/2010

METODE PENILAIAN INVESTASI


1. Payback Period
2. Benefit / Cash Ratio
3. Net Present Value
4. Internal Rate of Return
5. Profitability Index
6. Average Rate of Return

13

05/03/2010

METODE PENILAIAN INVESTASI


Payback Period :
Seberapa cepat investasi itu kembali.

Benefit/Cash Ratio :
Mengukur mana yang lebih besar benefit atau cost?

Net Present Value :


Memperhitungkan nilai waktu dari uang atas investasi yang
dilakukan.

14

7
3/5/2010

05/03/2010

METODE PENILAIAN INVESTASI


Internal Rate of Return :
Jika NPV = 0, nilai IRR = 12% yang dikaitkan dengan tingkat
pengembalian investasi yang diinginkan.

Profitability Index :
Memperhitungkan antara nilai sekarang penerimaan kas
dimana mendatang dengan nilai sekarang investasi

Average Rate of Return :


Mengukur tingkat keuntungan rata-rata yang diperoleh dari
suatu investasi.

15

05/03/2010

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI TINGKAT INVESTASI

1. Expected Rate of Return


1. Kondisi internal perusahaan
2. Kondisi eksternal perusahaan
2. Biaya investasi
3. Margianl Efficiency of Capital (MEC) dan Marginal
Efficienct of Investment (MEI)
4. Tingkat bunga.
5. Ramalan kondisi yang akan datang.
6. Perubahan dan perkembangan teknologi.
7. Tingkat pendapatan nasional dan perubahan-
perubahannya.
8. Keuntungan yang dicapai perusahaan.

16

8
3/5/2010

05/03/2010

TINGKAT BUNGA, TINGKAT PENGEMBALIAN MODAL


DAN TINGKAT INVESTASI YANG AKAN DILAKSANAKAN

r
I Investasi sebagai fungsi
I* tingkat bunga

r0

r1

r2

0 I0 I1 I2 I3 I

17

05/03/2010

r I”e
Pengaruh perubahan ramalan
mengenai masa depan
Ie

r0

0
Ia Ib I

18

9
3/5/2010

05/03/2010

r I”t
Pengaruh perbaikan teknologi

It

rt

0
Im In I

19

05/03/2010

r Iy1
Pengaruh perubahan
pendapatan nasional
Iy0

ry

0
Ip Iq I

20

10
3/5/2010

05/03/2010

MEC DAN MEI


MEC adalah tingkat pengembalian yang diharapkan dari setiap
tambahan barang modal dimasa depan konstan
MEI adalah hubungan antara tingkat bunga dengan tingkat
investasi dalam suatu perekonomian dengan
memperhitungkan perubahan harga barang modal
Investasi Tingkat Pengembalian
A $ 10.000 0,14
B $ 5.000 0,18
C $ 15.000 0,12
D $ 8.000 0,10
E $ 4.000 0,16
F $ 6.000 0,20
21

05/03/2010

Skedul MEC Perusahaan


Hasil investasi yang Besarnya investasi
Usulan-usulan
terkecil dalam dollar
0,20 F 6.000
0,18 F,B 11.000
0,16 F,B,E 15.000
0,14 F,B,E,A 25.000
0,12 F,B,E,A,C 40,000
0,10 F,B,E,A,C,D 48.000

22

11
3/5/2010

05/03/2010

$ r
S2

P3 r4
r3
P2 r2
S1 MEC1
P1
r1

MEI2
0 0
I1 I2 I I1 I2 I

23

05/03/2010

PEMERCEPATAN INVESTASI
Perubahan dalam tingkat investasi adalah ditentukan oleh
perubahan dalam tingkat pendapatan nasional.

24

12
3/5/2010

05/03/2010

PUSTAKA

www.dedy.net16.net
Pratama Rahardja dan Manadala Manurung,
(2005), Teori Ekonomi Makro, LPFE-UI, Jakarta,
Sadono Sukirno, (2008), Pengantar Ekonomi
Makro,

25

13

You might also like