Teori Ekonomi Keynes:

Pasar Uang dan Pasar

Tenaga Kerja
Oleh:
Sriyanto
Minggu ke-3 & 4
Pasar Uang (Keynes)
 Pasar Uang adalah pertemuan antara permintaan
akan uang (MD) dengan penawaran uang (MS). MD
adalah kebutuhan masyarakat akan uang tunai
untuk menunjang kegiatan ekonominya. MS adalah
jumlah uang yang disediakan oleh pemerintah dan
bank-bank, yaitu seluruh uang Kartal dan uang Giral
yang beredar.
 Sumber permintaan uang, 3 macam kebutuhan akan
uang:
 Kebutuhan transaksi,
 Kebutuhan berjaga-jaga,
 Kebutuhan berspekulasi,
Pasar Uang (Keynes)Lanjutan …
 Permintaan uang untuk transaksi ditentukan oleh:
Volume output yang ditransaksikan (yaitu GDP riil), dan

Tingkat harga umum.

MD = k.P.Q
Keynes tidak berbeda dengan Klasik. Permintaan uang untuk
berjaga-jaga relatif kecil dan dalam analisis bisa diabaikan.
 Permintaan untuk spekulasi (yang membedakan teori keynes
dengan teori kuantitas) adalah permintaan akan uang tunai untuk
tujuan memperoleh keuntungan. Caranya adalah dengan
“berspekulasi” dalam pasar obligasi (surat berharga). Apabila
harga obligasi diharapkan untuk naik untuk naik di masa
mendatang, maka orang akan membeli obligasi dengan uang
tunainya hari ini. Ini berarti uang tunai yang saat ini untuk
berspekulasi akan berkurang. Sebaliknya, apabila harga obligasi
diharapkan turun, maka permintaannya akan uang tunai saat ini
akan bertambah (obligasi dijual).
K = i.P atau P = K/i
 Pasar Uang (Keynes)Lanjutan …
 Hubungan antara harga obligasi dan tingkat bunga yang
berlaku adalah berkebalikan. Harga obligasi naik sama saja
artinya dengan tingkat bunga turun. Sebaliknya, harga obligasi
turun berarti tingkat bunga naik.
 Bila harga obligasi diharapkan naik, ini berarti bahwa harga
obligasi saat ini dianggap terlalu rendah. Bila harga obligasi
diharapkan turun, ini berarti bahwa harga obligasi saat ini
dirasa terlalu tinggi.
 Keynes mengatakan bahwa permintaan akan uang untuk
spekulasi saat ini tinggi apabila tingkat bunga saat ini (dirasa)
rendah dan permintaan untuk spekulasi saat ini rendah apabila
tingkat bunga untuk spekulasi mempunyai hubungan yang
berkebalikan dengan tingkat bunga (saat ini). Ini adalah inti
teori moneter Keynes.
Pasar Uang (Keynes)Lanjutan …
 Permintaan masyarakat total akan
uang MD akan uang tunai adalah i MS M’S
permintaannya untuk transaksi
ditambah permintaannya untuk
spekulasi.
MD = P [k.Q + Ls.i]

Permintaan uang untuk berjaga-jaga i0

diabaikan i1 MD = (Q,r)
 Permintaan total ini disebut “Liquidity
Preference”. Di Pasar Uang, Liquidity
Preference bertemu dengan
penawaran akan uang dan 0 M
menentukan “harga” dari penggunaan
uang, yaitu Tingkat Bunga
 Pasar Uang (Keynes)Lanjutan …
 Tingkat bunga merupakan penghubung utama antara
pasar uang dengan pasar barang, sebab tingkat
bunga menentukan berapa pengeluaran investasi
yang direncanakan oleh investor dan selanjutnya
pengeluaran investasi ini menentukan tingkat
permintaan agregat.
 Penghubung lain antara kedua pasar ini adalah
tingkat harga (P) dan output (Q), karena variabel ini
mempengaruhi Liquidity Preference (MD). Jadi
hubungan antara kedua pasar tersebut adalah timbal
balik.
Pasar Tingkat Bunga (i)
Pasar
Barang Uang
Harga & Kuantitas output (P,Q)
 Pasar Tenaga Kerja (Keynes)
 Pasar Tenaga Kerja mengikuti pasar barang
apabila output (Q) naik maka jumlah orang
yang mendapat pekerjaan atau tingkat P
employment (N) juga naik. Sebaliknya, N
turun apabila Q turun.
 Keynes menekankan bahwa proses makro E
adalah proses menuju keseimbangan umum
(general ekuilibrium). Apabila terjadi suatu
perubahan (misalnya, I atau G atau MS Z0
berubah), maka akan mempunyai pengaruh G F
berantai terhadap semua pasar. S0
Perekonomian akan menyesuaikan diri Z1
(terhadap perubahan ini) sehingga tercapai S1
posisi keseimbangan umum yang baru.
Posisi keseimbangan umum diartikan
sebagai posisi semua pasar ada dalam posisi 0 Q1 QF Q
keseimbangannya secara bersama-sama
(simultan). Suatu perekonomian akan selalu
bergerak menuju posisi keseimbangan
umumnya.
Proses Teori Makro Keynes

 Saling keterkaitan dan mempengaruhi

diantara macam-macam pasar untuk menuju
keseimbangan umum (general ekuilibrium).

Q
Q = Produksi (GDP)
Z
Y = Pendapatan

Y Z = Pengeluaran/permintaan
agregat
Pendekatan IS-LM
 Analisis keseimbangan umum pada pasar
barang dan pasar uang, pada teori makro
Keynes, Oleh John Hicks (1937).
 Keseimbangan Pasar Barang (Model IS),
variabel-variabel ekonomi terdiri; Y, C, I, G,
X, M, i, Tx, Tr.
 Keseimbangan Pasar Uang )Model LM),
terdiri variabel-variabel ekonomi; Lt, Lj, Ls, i,
Liquidity, M (JUB), Uang Kartal, Giral dan
Uang Quasi.
Kurva IS
 Kurva IS berslope negatif, sebab pada tingkat
bunga (i) tinggi maka investasi (I) rendah
sehingga permintaan agregat (Z) rendah
maka P dan Q juga rendah. Atau sebaliknya.
i

i1
i2

in
IS

0 Q1 Q2 Qn Q atau Y
 Kurva LM
 Kurva LM berslope positif, melalui mekanisme
“pasar uang” diketahui adanya hubungan
searah antara output produksi (Q) dengan
tingkat bunga (i).
i LM
i1

i2

in

0 Qn Q2 Q1 Q atau Y
Keseimbangan umum IS - LM
 Merupakan titik pertemuan IS dan LM yang
menggambarkan keseimbangan pasar barang
dan pasar uang secara bersama-sama
(simultan).
i LM

E
ie

IS

0 Qe Q atau Y