RESUME ASPEK HUKUM PIDANA PASAR MODAL

Prof.Dr.H.ABDUL MANAN,S.H.,S.IP.,M.HUM. M.Irsan Nasarudin,SH.-Inra Surya,SH.,LL.M.

Nama Kelompok : 1. Firman Ernanto 2. Arna Rachmawati 3. Ervina Juliati S. (08010153) (08010146) (08010253)

JURUSAN HUKUM FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS BHAYANGKARA SURABAYA 2011

TINJAUAN UMUN TENTANG PASAR MODAL 1. PENDAHULUAN Aktifitas pasar modal di Indonesia di mulai sejak tahun 1912 di Jakarta.Efek yang di perdagangkan pada saat itu adalah sahamadalah saham milik orang belanda dan obligasi yang di perdagangkan adalah milik pemerintah hindia belanda.aktifitas pasar modal itu berhenti ketika terjadi perang Dunia ke II.ketika Indonesia merdeka,pemerintah menerbitkan obligasi pada tahun 1950.pegaktifan pasar modal di Jakarta ini di tandai dengan di terbitkanya Undang-Undang Darurat tentang Bursa 1952 yang berkaitan dengan pasar modal. Dalam undang-undang No.8 Tahun 1995 tentang pasar modal dijelaskan secara spesifiksebagai kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umun dan pedagang efek,perusahaan public berkaitan dengan efek yang di terbitkannya,serta lembaga dengan profesi yang berkaitan dengan efek.pasar modal memberikan peran besar bagi perekonomian suatu Negara karena pasar modal memberikan dua fungsi sekaligus,fungsi ekonomi dan keuangan. pasar modal di katakana berfungsi ekonomi karena pada pasar modal di sediakan pasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihak yang memerlikan dana (inssuer). • pasar modal dikatakan berfungsi keuangan, karena pasar modal memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan (return) bagi pemilik dana,sesuai dengan karakteristik yang di pilih. Jadi diharapkan dengan adanya pasar modal,aktifitas perekonomian akan meningkat karena pasar modal merupakan alternative pendanaan bagi perusahaanperusahaan untuk dapat meningkatkan pendapatan perusahaan yang pada akhirnya memberikan kemakmuran bagi masyarakat.i Nomor 13 Tahun 1951 yang kemudian ditetapkan dengan ditetapkan undang-undang nomor 15 tahun

. pasar tanah abang.pertambangan yang mempunyai permintaan dan penawaran internasional.Ukuran barang atau jasa 1). 2).pasar abstrak menurut ukuran yang telah di gunakan terdiri dari berbagai jenis antara lain. 2. pasar setempat atau pasar local. Melindungi para penguasa dan pebisnis muslim dari ulah para spekulan ketika melakukan infestasi atau pembiayaan pada surat-surat berharga.pasar kongkret adalah suatu tempat yang tertentu. pasar barang mentah. B.dan 3).telur dan lain-lain. 2.Ada beberapa alasan yang mendasari pentingnya keberadaan sebuah pasar modal yang berbasis islami.umpamanya pasar mobil. 2).sekaligus melakukan aktifitas yang sesuai dengan syariah.pasar abstrak adalah setiap kegiatan yang menimbulkan pertemuan antara permintaan dan penawaran dalam suatu investasi.sayuran. Memberikan tempat bagi lembaga keuangan islam dan ilmu-ilmuyang berkaitan dengan tehnik perdagangan.pasar anyar. 1).misalnya pasar untuk jual beli hasil perkebunan. pasar barang. Menurut penglaykim dan Hansil. 1. 4).pasar glodok. Pasar regional atau pasar daerah. Harta yang melimpah jika tidak di infestasikan pada tempat yang tepat akan menjadi sia-sia.karet dan lain-lain. seperti pasar senen. A.yakni. Pasar dunia atau pasar internasional. 2).selama ini harta orang islam yang melimpah itu diinvestasikan di Negara-negara nonmuslim yang memetik yang memetik ke untungan bukan orang muslim.tempat peminat(pembeli bertemu dengan penawar\penjual). Fugaha dan pakar ekonomi islam telah mampu membuat surat-surat berharga yang berlandaskan islam sebagai alternative bagi surat-surat berharga yang beredar dan tidak sesuai dengan hokum islam.dan sebagainya. Pasar tebagi dua jenis. 3).Ukuran luas secara luas Geografis 1).misalnya pasar tembakau. PASAR UANG DAN PASAR MODAL pasar adalah secara keseluruhan permintaan dan penawaran akan suatu barang dan jasa.

setiap pembeli dan setiap penjual dalam pasar sempurna merupakan keadaan yang transparan dan setiap pembelidan penjual ada hambatan.3).pasar jangka panjang. pasar sengan persaingan duopoly.1 1).pasar dalam Negeri 2).hlm. C. pasar dengan persaingan murni. b).dan d).pasar-pasar harian. Ensiklopedi Ekonomi dan perbankan Syariah.dan.Ukuran Waktu 1).perusahaan asuransi. 2). .Ukuran organisasi 1). pasar sempurna. dimana dana berjangka pendek. pasar jasa.pasar jangka pendek.Ukuran batas Negara. pasar dengan persaigan monopoli.dan lembaga keuanganlainya. d).kaki langit.pasar uang melayani banyak pihak seperti pemerintah. ditinjau dari sudut penawaran: a). E.kalau banyak penjual. 2).kalau hanya ada seorang penjual.kalau hanya ada dua orang penjual. pasar dengan persaingan monosoni. c). D. Ditinjau dari sudutpermintaan a).kalau ada beberapa pembeli.kalau ada beberapa penjual c). pasar dengan persaingan oligopoly. pasar tidak sempurna. b). Pasar berperan dalam memelihara keseimbangan antara permintaan dan penawaran.bank.kalau sangat banyak pembeli.kalau ada seorang pembeli. pasar dengan persaingan dua pasang. 1 Habib Nazir dan Muhammad Hassanuddin.misalnya pasar pegangkutan dan tenaga kerja. F.dan 3).  pasar uang pasar uang merupakan tempat pertemuan antara pihak yang bersurplus dana dengan pihak yang berdesfisit dana. pasar dengan persaingan murni.Pasar luar Negeri. pasar dengan persaingan oligopsoni.kalauada dua pembeli. 2).448-449.Ukuran bentuk 1).Bandung 2004.

Pihak yang mendapatkan manfaat dari pasar uang ini adalah pihak yang kekurangan dana dan pihak perbankan..biasanya dalam jangka waktu sebulan.sedangkan pihak yang berlebihan dana mendapatkan manfaat brupa peluang untuk menambah pendapatan dan sekaligus dapat megurangi resiko financial. Dari segi sifatnya pasar uang ada dua jenis. Alat penukar ini dikeluarkan atas tunjuk. 2. Beberapa jenis intrumen pasar uang (money market instrument) yang lazim digunakan adalah sebagi berukut. pada umumnya supplay dan demand bertemu secara langsung dan tidak perlu ada guarantor atauunderwriter.termasuk didalamnya bank-bank korespoden (the bank correspondents) yang menawarkan dana-dana kepada nasabah setempat (local custumers) dan turut menyalurkan dana dan memberikan pinjaman secara langsung(direct landing). 2. 3. tidak terikat pada tempat dan waktu.sedangkan pasar uang terbuka. 2.pandji Anoraga dan piji pakarti menjelaskan bahwa ada beberapa cirri dari pasar uang yaitu.dengan demikian pemindahan hak cukup dengan penyerahan sertifikatnya saja atas physical transfer.yakni surat sebagai tanda bukti utang yang lazimnya dikeluarkan oleh lembaga perbankan. dewasa ini lembaga-lembaga . Commercial papers(CPs) dan promissory Notes (PNs).dan enam bulan. pasar uang yang sifatnya bagi siapa saja(impersonal) atau pasar uang terbuka (open money market).yakni surat tanda bukti utang yang di lakukan oleh suatu perusahaan atas dasar “clean” atau ”unsecured” pada waktu perusahaan tersebut memerlukan dana jangka pendek. Sertifikat deposito. 1.pasar uang secara langsung (pasar uang bagi nasabah) dapat ditemui pada setiap tempat di mana bank dan lembaga keuangan lainya.yaitu suatu pasar yang pasilitasnya sangat kompleks. 1.Berkaitan dengan pasar uang ini.dimana dana-dana meganggur dari berbagai propinsi(pelosok Tanah air)di pertukarkan atau dialihkan melalui berbagai perantara perdagangan efek (intermediaries). pasar uang secara langsung(diret and negotiated) atau pasar uang bagi nasabah(custumer money market). 1. angka waktu uang yang di perdagangkan masanya pendek.

7.dana yang ditabung ini sewaktu-waktu dapat di ambil oleh pemilik tabungan jika diperlukan.  Pasar Modal. Investasi reksa dana pasar uang dapat dilakukan pada perusahaan reksa dana Nikho Uang Likuid. 5. wadiah.tiga hari.reksa dana ini mempunyai keuntungan yaitu tingkat bunga di kenal dalam reksa dana sebagai tingkat pegembalian lebih tinggi bila di investasikan pada instrument investasi pasar uang.yakni produk yang dikeluarkan oleh bank yang mempunyai jangka waktu satu hari.bank Indonesia menjual sertifikat Bank Indonesia(SBI) dengan tujuan untuk memperkecil uang beredar sehingga inflasi dapat di tekan. yaitu produk yang dipasar uang atau rekening Koran di Bank.dua hari. Pasar uang antar bank berdasarkan syariah. 3. Dasar pertimbangan dikeluarkan instrument investasi ini karena adanya kekhawatiran Bank Syariah dapat megalami kekurangan likuiditas disebabkan oleh perbedaan jangka waktu antara penerimaan dan penanaman dana atau kelebihan likuiditas yang dapat terjadi karena dana yang terhimpun belum dapat disalurkan kepada pihak yang memerlukan akad yang dapat digunakan dalam pasar uang antar bank berdasarkan prinsip. 4. Overnigh.yaitu investasi yang dilakukan oleh seorang terhadap dana yang dimilikinya di salah satu bank.seperti Tahapan BCA atau Taplus BNI dan sebagainya.REKSA dana Investasi Mas.keuangan hanya diperkenakan menggadakan transaksi-transaksi sertifikat yang telah beredar.sehingga Bank Indonesia membeli dalam rangka meningkatkan uang beredar dan sekaligus membuat deflasi tidak terjadi terus menerus. Sertifikat bank Indonesia.dan sebagainya. . Reksa dana pasar uang(RDPU). prinsip syariah adalah mudarabah (muqaradah\qirad). Tabungan. sharf.yakni surat berharga atas tunjuk dalam rupiah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia sebagai pegakuan utang berjangka pendek dengan system diskonto. 6.dan sebagainya yang kurang dari satu bulan.selain dari pada itu investor juga dapat dilakukan redemption yaitu keluar dari reksa dana itu secara tiba-tiba dan setiap waktu tanpa dikenakan biaya apapun. qard. musyarakat.

dimana dana yang diperdagangkan merupakan dana jangka panjang.yang pada akhirnya akan menciptakan pasar kerja dan meningkatkan kegitan perekonomian yang sehat.menyediakan wahana atau saluran tabungan yang dapat di tarik atau ditempatkan pada investasi jangka panjang pada perusahaan-perusahaan produktif. 1. Pasar modal merupakan pasar yang menyediakan sumber-sumber pembelanjaan dengan dengan jangka waktu yang lebih panjang. a). pasar perdana Yang di maksud pasar perdana adalah penjual perdana efek\sertifikat atau penjualan yang dilakukan sesaat sebelum perdagangan di bursa\ pasar sekunder.pasar sekunder merupakan pasar dimana surat berharga di jual setelah pasar perdana. Securities segment Segment ini dirancang dengan maksud dapat menyediakan sumber pembelanjaan perusahaan jangka panjang dan memungkinkan perusahaan melakukan investasi pada barang modal.yaitu nonsecurities segmen dan securities segment. memperbanyak alat-alat produksi. b). dan menciptakan kesempatan kerja. c). Pasar modal dapat di bedakan atas dua segmen. 2. Di pasar modal ada istilah pasar perdana. pasar sekunder Yang dimaksud dengan pasar sekunder adalah penjualan efek\setelah pasar perdana berakhir. pasar sekunder.dapat disimulkan bahwa bursa parallel adalah suatu system perdagangan efek yang terorganisasi diluar bursa .yang di investasikan pada barang modal untuk menciptakan dan memperbanyak alat-alat produksi. bursa pararel Ketentuan-ketentuan yang di ambil dari pakdes. Pasar modal adalah sarana yang mempertemukan antara pihak yang memiliki kelebihan dana (deficit fund). Non securities segment Segmen ini menyediakan dana dari lembaga keuangan langsun kepada perusahaan.dan bursa pararel. Tujuan segmen ini adalah memobilisasi tabungan jangka panjan.

2.mempunyai hak suara dalam RUPO bila di adakan bagi pemegang obligasi. hal ini akan sejalan dengan tujuan pemerataan hasil pembaguna. . Manfaat bagi perusahaan dan dunia usaha Masalah utama yang di hadapi setiap perusahaan untuk megembangkan usahanya adalah “permodalan”.investor memperoleh deviden. dapat dengan mudah megambil instrument investasi misalnya saham A ke saham B sehingga dapat meningkatkan keuntungan atau megurangi resiko investasi e. antara lain. 3. 1. sebagai pemegang saham.antara lain: a. d.diatur dan diselenggarakan dengan oleh perserikatan perdagangan uang dan efek-efek (PPUE).perusahaan-perusahaan penjualan sahamnya di bursa efek. Manfaat bagi pemerintah Dengan berkembangnya pasar modal. membuka kesmpatan kerja. MANFAAT PASAR MODAL Sebagaimana telah ditemukan terdahulu bahwa pasar modal adalah tempat pertemuan para pihak untuk melakukan investasi terhadap portopolio secara abstrak. mempunyai hak suara dalam RUPS bagi pemegang saham.peninkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga yang menjadi capital baru.efek Jakarta. 3. Manfaat bagi investor Manfaat yang di ambil bagi investor dalam berinvestasi di pasar modal. nilai investasi berkembang megikuti pertumbuhan ekonomi.diawasi dan dibina oleh badan pelaksanaan pasar modal (BAPEPAM).dan tidak kalah pentingnya adalah megurangi ketegangan social di kalangan masyarakat. b. Menurut panji anoraga dan panji pakarti serta kamaruddin ahmad ada beberapa manfaat pasar modal untuk berinvestasi. c.dengan bentuk pasar sekunder. dapat sekaligus melakukan investasi dalam benerapa instrument untuk megurangi resiko.sebagai pemegang obligasi investor memperoleh bunga tetap(bagi hasil) atau pendapatan lain yang megambang.

op. badan pegawasan pasar modal(BAPEPAM).8 Tahun 1995 tenrang pasar modal menyebutkan bahwa bapepam memiliki ke wenanggan sebagai berikut: a).3 b).diantaranya.pemanfaatan manajemenprofesional. c).komarudin Ahmad. g). altrnatif investasi yang memberikan potensi keuntungan dengan resiko yang bias diperhitungkan melalui keterbukaan.lembaga kliring dan penjaminan. menyediakan sumber pendanaan atau pembiayaan (jangka panjang) bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi sumber nada secara optimal.17-19.. menyediakan indicator utama (leading indicator)bagi tren ekonomi Negara. . e).Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pasar modal memberikan banyak manfaat. *. membina iklim ketebukaan bagi dunia usaha dan memberikan akses control social. penasehat investasi dan biro administrasi efek. reksa dana.hlm. dan penciptaan iklim berusaha yang sehat. menciptakan lapangan kerja\propesi yang menarik. i).8 Tahun 1995 tentang pasar modal menyebutkan bahwa ada beberapa lembaga yang terkait dengan operasional pasar modal di Indonesia di antaranya: A). memberi. menorong pegelolaan perusahaan dengan iklim terbuka. memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus memungkinkan upaya dipersifikasi.Ibib.. d). 4. izin usaha kepada bursa efek. Pasal 5 UU NO.wakil perantara 2 3 ‘’Panji anoraga dan piji pakarti. likuiditas dan diversifikasi investasi. Perusahan efek.lembaga penyimpanan dan penyelesaian.2 a). memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dengan prospek yang baik. *. memungkinkan menyebarkan kepemilikan perusahaan sampai lapisan masyarakat menegah.hlm.cit. h). STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA Undang-undang no.izin orang perseorangan bagi wakil pnjamin emisi efek.55-61. f).

Perusahaan efek adalah pihak yang melakukan kegiatan usaha sebagai penjamin emisi efek.pedagang efek. menghentikan atau memperbaiki iklan atau promosi yang berhubungan dengan kegiatan di pasar modal.pendekatan Tanya Jawab. D). *. konsultan hukum Konsultan hukum adalah pihak independen yang di percayai karena keahlian dan intergritasnya.pasar modal di Indonesia. Perusahaan efek. c). setiap emiten atau perusahaan public yang telah atau diwajibka menyampaikan pernyataan pendaftaran kepada Bapepam.4 *. d). Lembaga keliring atau penjamin (LKP).2006.perantara pedagang efek. menetapkan instrument lain sebagai efek yang telah di tentukan dalam pasal 1 angka 5 UUPM.penerbit salemba empat. b). e).Hendy M. mewajibkan semua pihak untuk. Yang di maksud dengan kliring adalah penghitungan utang piutang antara para peserta kliring secara terpusat disatu tempat dengan cara saling menyerahkan surat-surat berharga dan surat-surat dagang yang telah ditetapkan untuk dapat di perhitungkan (clearing). B). *. f). .dan atau manajer investasi. C). melakukan pemeriksaan terhadap. lembaga penyimpan dan penyelesaian 4 “Tjiptono Darmadji. mewajibkan pendaftaran profesi penunjang pasar modal dan wali amanat. *. *.hlm 42.dan wakil manajer investasi.atau membatalkan efektifnya peryataan pendaftaran.Fakhruddin.persetujuan bagi bank custodian. Bursa efek Bursa efek adalah pihak atau lembaga perusahaan yang menyelenggarakan dan menyediakan system dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual beli efek pihak-pihak lain denga tujuan memperdagangkan efek di antara mereka (pasal 1 butir 4 UUPM). menetapkan persyaratan dan tata cara peryataan pendaftaran serta menyatakan menunda.

5 Penawaran umum merupakan kegiatan yang di lakukan perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat investor dengan cara menjual saham atau obligasi. pengajuan pernyataan pendaftaran Pada tahap ini perusahaan menyampaikan pendaftaran kepada BAPEPAM hingga peryataan pendaftaran dinyatakan efektif. *. Tahap ini merupakan tahap utama karena pada waktu inilah emiten penawaran saham kepada masyarakat investor.penawaran umum sering pula di sebut dengan istilah go public. 1). 5). *.selanjutnya saham tersebut akan di catatkan di bursa efek.antara lain identitas emiten. Dokumen yang di perlukan dalam rangka penawaran umum perusahaan megirimkan peryataan pendaftaran kepada BAPEPAM. Prospektus Berbentuk dan berisi keterangan sebagaimana yang menggungkapkan semua keterangan penting dan relevan mengenai emiten dan efek yang ditawarkan. surat pegantar Surat pengantar ini memuat.Lembaga ini adalah pihak penyelenggara kegiatan custodian.Kep-04\PM\1995 tanggal 20 maret 1995 tentang pedoman mengenai bentuk dan isi pernyataan bahwa pernyataan pendaftaran untuk penawaran umum sekurang-kurangnya mencakup.dapat dokumen yang di lampirkan.menurut keputusan ketua BAPEPAM No. pencatatan saham di bursa efek. *.perusahaan efek dan pihak lain.dan pernyataan bahwa emiten bertanggung jawab terhadap kebenaran dan kelengkapan dari keterangan yang diberikan.rencana jdwal waktu penerbitan emisi. persiapan Tahap ini merupakan tahap awal dalam rangka mempersiapkan segala sesuatu yang berkaitan dengan proses penawaran umum. 2). penawaran umum(pasar perdana). Setelah saham selesai di jual di pasar perdana. 5 . *. Penawaran umum meliputi kegiatan-kegiatan sebagai berikut.PENAWARAN UMUM (PUBLIC OFFERING).

keterangan lebih lanjut tentang proyeksi. *.pendaftaran Sepanjang dapat diumumkan kepada masyarakat tanpa merugikan kepentingan emiten atau pihak lain yang terosiasi Dengan pihak penawaran.antara emiten dan penjamin emisi efek.dan antara penjamin emiten efek dan Penjamin antara para emisi efek dan agen penjualan. *. perjanjian penanggungan(jika ada). iklan. prospektus ringkas Prospectus ringkas Ini diiklankan di surat kabar. riwayat hidup dari para anggota dewan komisaris dan direk.keterangan ini tidak di masukkan untuk di umumkan ke pada masyarakat karena dapat merugukan emiten atau pihk yan teraosiasi. dokumen lain yang di wajibkan sebagian dari pernyataan pendaftaran . 6). *.seperti: a). *. NPWP dari anggota dewan komisaris. surat pernyataan (comfort letter) dari akuntan sehubungan dengan perubahan yang terjadi setelah tanggal laporan Keuangan yang diperiksa angkuntan. *. dokumen lain yang di wajibkan diluar bagian dari pernyataan Bapepam dapat memperoleh keterangan lain yang tidak merupakan bagian dari pernyataan pendaftaran. *. rencana jadwal penawaran umum.dan foto kopi paspor atau tanda .jika di cantumkan dalam prospectus. 5).dan edaran yang digunakan dalam penawaran. *. *. informasi lain sesuai permintaan BAPEPAM yang di pandang perlu dalam penelaahan pernyataan. 4). b). laporan keuangan yang telah diaudit akuntan sebagaimana dipersyaratkan. fotokopi KTP dan bukti kewarganegaraan. laporan pemeriksaan hukum (legal audit) dan pendapat hukum (legal optinion) berdasarkan dokumen-dokumen yang Relevan.3). contoh surat efek. *. *. *.direksi. *.brosur. perjanjian dengan satu atau beberapa bursa efek mengenai pencatatan efek yang ditawarkan.dan pemegang saham utam.. Dokumen-dokumen tersebut meliputi. perjanjian wali amanat(jika ada). perjanjian penjaminan emisi efek.

direksi\dewan komisaris perusahaan.dan 12). harga saham. 7).tanggal pencatatan di bursa. 11). 9). penjamin emisi. 2). tanggal penjatahan. 4). INSTRUMEN PASAR MODAL SYARIAH 1). 1).masa penawaran. ASAR MODAL DAN PASAR UANG SYARIAH Sebagaimana yang telah di uraikan terdahulu bahwa ada perbedaan yang jelas antara modal dengan pasar uang dalam dunia investasi. foto kopi dari anggaran dasar para pemegang saham yang bukan perorangan. struktur permodalan emiten.dan. 6) . c). surat pernyataan yang dibubuhi materai dari anggota dewan komisaris dan direksi tentang keterlibatan atau tidaknya dalam kasus hukum. tanggal pegembalian data.yang di maksud dengan pasar modal adalah semua kegiatan yang bersangkutan dengan perdagangan suratsurat berharga yang telah ditawarkan kepada public yang akan telah di terbitkan . 10). Menurut “RUDIN”prospektus ringkas pada dasarnya membuat informasi minimum yang harus diketahui oleh pemodal yang antara lain.bukti lain bagi orang asing. 5). d). tujuan penawaran umum. nomor dan tanggal izin emisi. 3) . keterangan lain yang diterima oleh bapepam dari pihak yang terlibat dalam suatu penawaran umum untuk mendukung kecukupan dan ketelitian dari pegungkapan yang di wajibkan. 8).dan e). bidang usaha emiten. laporan keuangan ringkas.

sedangkan pasar uang syariah adalah pasar di mana di perdagangkan surat berharga yang diterbitkan sehubungan dengan penempatan atau peminjaman uang dalam jangka pendek(satu tahun atau kaurang dari satu tahun) guna memobilisasi sumber dana jangka pendek dan me-manage likuiditas secara efisien. 1.7 Objek ijarah dapat berupa barang atau jasa yang memenuhi ketentuanketentuan sebagai berikut.setiap transaksi perdagangan surat berharga di pasar modal dilaksanakan sesuai dengan ketentuan syariah islam. manfaat atas barang dan jasa dapat di serahkan kepada penyewa atau pengguna jasa. surat berharga pasar uang(SBPU). 6 7 Sofyan Syafri Harahap.akad-akad yang digunakan dalam penerbitan efek syariah dipasar modal syariah antara lain.Jakarta. persyaratan pihak yang dapat menjadi pemberi sewa atau pemberi jasa perundang-undangan yang berlaku dan penyewa atau pengguna jasa wajib Memiliki kecakapan dan kewenangan untuk melakukan perbuatan hukum baik menurut syariah islam maupun Peraturan. manfaat barang atau jasa harus dapat di nilai dengan uang. Persyaratan objek ijarah. A).dapat memberikan keuntungan dan sesuai dengan syariah.antara lain:6 a).oleh emiten yang sehubungan dengan penanaman modal atau peminjam uang dalam jangka menengah\panjang termasuk instrument derivatifnya. 2. IJARAH. hak dan kewajiban pemberi sewa atau pemberi jasa dan penyewa atau pengguna jasa. .pustaka Quantum. wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. PRINSIP DASAR PASAR MODAL SYARIAH Berdasarkan keputusan ketua badan pengawas pasar modal dan lembaga keuangan No. dan sebagainya.Kep-13\131\BI\2006. Dari pengertian tersebut di atas dapat diketahui bahwa pasar modal syariah adalah pasar modal yang di jalankan dengan prinsip-prinsip syariah. 2).sedangkan pasar uang pada posisi yang lain merupakan pasar surat berharga jangka pendek seperti sertifikat Bank Indonesia (SBI).menuju perumusan Teori akutansi Islam. Commercial Paper Notes(CPN).

c). manfaat barang atau jasa harus dapat di nilai dengan uang 2.antara lain dengan jelas. *. spesifikasi barang atau jasa harus dinyatakan dengan jelas. a). c). f). Wakalah. Mudarabah.wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. Persyaratan pihak yang dapat menjadi shahib al-mal dan mudharib b). d). Persyaratan pihak yang terlibat dalam kafala.dan pihak yang .wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut a). manfaat atas barang dan jasa dapat diserahkan kepada penyewa atau pengguna jasa. Kewajiban pihak yang memberi kuasa (mewakkil). Persyaratan pihak yang menjadi pemberi kuasa(muwakkil) dan yang menerima kuasa(wakil). Kewajiban pihak yang terlibat dalam kafala. b). Hak dan kewajiban shahib al-mal dan mudharib. *. a). 3. Penetapan harga sewa atau upah(ujrah) wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. *. Bentuk penjamin dalam kafala. alat pembayaran harga sewah atau upah adalah uang atau bentuk lain termasuk jasa (manfaat lain) dari jenis yang Sama dengan barang atau jasa yang menjadi objek dalam ijarah.dan jangkau waktu pemanfaatanya. b). b). B). Persyaratan objek kafala.1. Persyaratan kegiatan usaha dalam mudarabah. Ketentuan lain yang dapat di atur dalam mudarabah D). C). ketentuan lain yang dapat di atur dalam ijarah. besarnya harga sewah atau upah(ujrah) dan cara pembayaranya ditetapkan secara tertulis dalam ijarah. Pernyataan penetapan harga sewa atau upah(ujrah).wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. Pembagian keuntungan dalam mudarabah. kafalah.kelaika.dalam Ijarah dapat disepakati. d). Persyaratan modal yang dapat dikelola dalam mudarabah.antara lainmelalui identifikasifisik.selain wajib memenuhi ketentuan pada angka 2 peraturan ini. e).

Dampak positif dan negative bursa saham 1).com\pmodal.pemegang saham mempunyai hak untuk menuntut dividend an hak-hak lain yang diberikan oleh anggaran dasar perseroan.oleh karena itu. pesanan di masukkan ke JATS.menerima kuasa(wakil) dalam wakalah.8 6). pesanan diteruskan ke floor Trader 4). .42. dampak positif bursa saham 8 htt:\\bursa-rumor. pesanan dari Nasabah 3).saham atas nama adalah surat rekta. Persyaratan objek wakalah. *.8k.tetapi karena pihak menghendaki agar kedudukan kreditor jangan diganti. transaksi terjadi (matched). TENTANG SAHAM SYARIAH saham merupakan surat berharga keuangan yang diterbitkan oleh suatu perusahaan saham patungan sebagai suatu alat untuk meningkatkan modal jangka panjang. diketahui dengan jelas jenis perbuatan hukum yang di kuasakan serta perbuatan hukum yang dikuasakan tersebut.html. Gambaran umum proses jual beli saham 1).yang dimaksud dengan surat rekta adalah surat yang menurut undang-undang dapat di terbitkan sebagai surat berharga.42 KUHD.tidak ada saham atas kepada pengganti(lihat pasal 40 Ayat 1 KUHD). pada hari terakhir.ii 5). menjadi nasabah di perusahaan efek.tentang saham di atur dalam pasal40. penyelesaian Transaksi(settlement) 7). A). dapat di kuasakan menurut syariah islam. tidak bertentangan dengan syariah islam. B). *.41.maka surat ini dibentuk sedemikian rupa sehingga peralihan kreditor itu sukar di laksanakan.perbuatan hokum yang memenuhi syarat sebagai berikut. 2).dan *. d).bagian contracting menerima rekap transaksi dari dealer.memproses transaksi nasabah. c). ketentuan lain yang dapat diatur dalam wakalah.dan megirimkan informasi transaksi ke nasabah. 3).

giro piutang. dampak negative bursa saham adapun dampak negative dari adanya bursa saham ini adalah.baik itu berupa mata uang saham.atau barang komoditas komersial dengan harapan akan di beli di pasarsesungguhnya dandiserahterimakan pada saatnya nanti.tanpa mengambil uang pembayaran terlebih dahulu pada waktu transaksi. kebanyakan penjual dalam pasar ini adalah penjualan sesuatu yang tidak memiliki. b. d. yang di lakukan oleh pemodal besar denga memonopoli saham dan sejenisnya serta barang-barang komoditas komersial laindipasaran agar bias menekan pihak penjual.berbagai dampak positif dalam bursa saham dapat di uraikan sebagai berikut. mempermudah pendanaan pabrik-pabrik dan. c. a. mempermudah mengetahui timbangan harga-harga saham dan giro piutang serta barang-barang komoditas.pedagangan dan proyek pemerintah melalui penjualan saham dan kertas-kertas giro komersial. transaksi berjangka dalam pasar saham ini sebagian besarnya bukanlah jual beli sesungguhnya. bursa saham ini membuka pasar tetap yang mempermudah para pembeli dan penjual untuk saling bertemu lalu melakukan transaksi instant maupun transaksi berjangka tehadap keertas-kertas saham. c. bursa ini juga mempermuda penjualan saham dan giro pinjaman kepada orang lain dan menggunakan nilainya. INVESTASI DI PASAR MODAL SYARIAH Kamaruddin Ahmad. a. mengemukakan investasi adalah menempatkan uang atau dana dengan harapan untuk memperoleh tambahan atau keuntungan tertentu atas . d. b.yakni pergulatan semua hal tersebut dalam dunia bisnis melalui aktivitas penawaran dan permintaan. sesungguhnya bahaya pasar modal semacam ini berpangkal dari di jadikan sebagai pemberi pengaruh dalam skala besar. 2).giro maupun barang-barang komoditas.

hlm.pustaka Azzam. (2) Dalam teori ekonomi. Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak dimasa yang akan dating 2. mengemukakan tiga alasan sehingga banyak orang melakukan investasi. baik oleh penanam modal luar negeri maupun penanam modal asing untuk melakukan usaha di wilayah Negara Republik Indonesia. setelah dilakukan analisis akan menjamin modal yang dilekatkan dan memberikan hasil yang memuaskan.15-16.332-333 salim dan budi sudrisno.9 Kamaruddin Ahmad. obligasi dan benda-benda tidak bergerak.uang atau dana tersebut.Jakarta. yaitu: (1) Investasi berarti pembelian saham. . Dalam Undang-Undang No. Tujuan. investasi berarti pembelian alat produksi (termasuk didalamya benda-benda untuk dijual) dengan modal berupa uang. Kondisi infrastruktur yang tidak memadai 3. Tujuan Dan Jenis Investasi a.hlm. Abdurrahman mengemukaka bahwa investment (invedestasi) mempunyai dua makna. A. Ketidakstabilan nilai mata uang atau nilai tukar rupiah 1. menyisihkan sebagian pendapatannya agar dapat diguaka untuk melakukan suatu usaha dengan harapan pada suatu waktu tertentu akan mendapat hasil. tampak ada perbedaan istilah dengan “penanaman modal”. Dari pengertian ini dapat diketahui bahwa investasi dan penanaman modal adalah kegiatan yang dilakukan oleh seseorang atau badan hukum. Masalah yang harus diperhatikan pemerintah untuk meningkatkan investasi adalah hal-hal sebagai berikut: 1. Dari berbagai pengertian investasi..op.cit. Pada hakikatnya kedua istilah tersebut mempunyai arti yang sama. yaitu: 1. Dorongan untuk menghemat pajak 9 jilid 2. Mengurangi tekanan inflasi 3. Ketidakstabilan social dan masalah keamanan pusat da daerah 2. 25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal (UUPM) dikemukakan bahwa penanaman modal adalah segala bentuk kegiatan penanaman modal.

Investasi berdasarkan sumber biaya Investasi model ini didasarkan kepada pembiayaan asal atau asal usul investasi itu memperoleh dana. c. d. j.Nurul Huda dan Mustafa Edwin Nasution mengemukakan bahwa pada dasarnya ada beberapa tahapan dalam mengambil keputusan investasi. e. 4. Evaluasi kinerja portofolio b. 2. Menentukan kebijakan investasi 2. h. Asas kemandirian . Asas-asas Hukum Investasi Undang-Undang Nomor 25 Tahun 2007 Pasal 3 Ayat (1) menentukan 10 asas dalam melaksanakan penanaman modal atau investasi sebagai berikut: a. Jenis Investasi Salim dan Budi Sutrisno menjelaskan jenis investasi sebagai berikut: 1. Melakukan revisi portofolio 5. Asas kepastian hokum Asas keterbukaan Asas akuntabilitas Asas perlakuan yang sama dan tidak membeda-bedakan asal Negara Asas kebersamaan Asas efisiensi berkeadilan Asas berkelanjutan Asas berwawasan lingkungan Asas keseimbangan kemajuan dan kesatuan ekonomi nasional i. Investasi berdasarkan bentuk Investasi ini didasarkan pada cara menanam investasinya 2. Analisis sekuritas 3. f. g. b. Investasi berdasarkan asetnya nvestasi berdasarkan pengaruh nvestasi ini merupakan penggolongan investasi dari aspek modal atau kekayaan Investasi model ini merupakan investasi yang didasarkan pada factor dan keadaan yang mempengaruhinya atau tidak berpengaruh dari kegiatan investasi 3. antara lain: 1. Pembentukan portofolio 4.

Wakil Perantara Pedagang Efek. pengaturan.Disamping sepuluh asas sebagaimana tersebut diatas. pengaturan. Pasal 5 Dalam melaksanakan ketentuan sebagaimana dimaksud dalam Pasal 3 dan Pasal 4. Reksa Dana. Perusahaan Efek. dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat. dan Biro Administrasi Efek. b. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian. dan Wakil Manajer Investasi. wajar. Lembaga Kliring dan Penjaminan. (2) Bapepam berada di bawah dan bertanggung jawab kepada Menteri. c. d. Penasihat Investasi. 2) izin orang perseorangan bagi Wakil Penjamin Emisi Efek. dan . 8 Tahun 1995 Tetang Pasar modal II BADAN PENGAWAS PASAR MODAL Pasal 3 (1) Pembinaan. Bapepam berwenang untuk: a. Asas ekonomi perusahaan Asas hokum internasional Asas demokrasi ekonomi Asas manfaat Asas nondiskrimina UU BAB No. dan pengawasan sehari-hari kegiatan Pasar Modal dilakukan oleh Badan Pengawas Pasar Modal yang selanjutnya disebut Bapepam. Salim dan Budi Sutrisno menambah beberapa asas lagi antara lain: a. memberi: 1) izin usaha kepada Bursa Efek. dan pengawasan sebagaimana dimaksud dalam Pasal 3 dilaksanakan oleh Bapepam dengan tujuan mewujudkan terciptanya kegiatan Pasar Modal yang teratur. Pasal 4 Pembinaan. e.

mengumumkan hasil pemeriksaan.3) b. persetujuan. mewajibkan pendaftaran Profesi Penunjang Pasar Modal dan Wali Amanat. menetapkan persyaratan dan tata cara Pernyataan Pendaftaran serta menyatakan. mengadakan pemeriksaan dan penyidikan terhadap setiap Pihak dalam hal terjadi peristiwa yang diduga merupakan pelanggaran terhadap Undang-undang ini dan atau peraturan pelaksanaannya. f. menunda. atau pendaftaran profesi berdasarkan Undang-undang ini. c. mewajibkan setiap Pihak untuk: 1) 2) menghentikan atau memperbaiki iklan atau promosi yang berhubungan dengan kegiatan di Pasar Modal. atau membatalkan efektifnya Pernyataan Pendaftaran. h. serta Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian sampai dengan dipilihnya komisaris dan atau direktur yang baru. menunjuk Pihak lain untuk melakukan pemeriksaan tertentu dalam rangka pelaksanaan wewenang Bapepam sebagaimana dimaksud dalam huruf g. g. menetapkan persyaratan dan tata cara pencalonan dan memberhentikan untuk sementara waktu komisaris dan atau direktur serta menunjuk manajemen sementara Bursa Efek. membekukan atau membatalkan pencatatan suatu Efek pada Bursa Efek atau menghentikan Transaksi Bursa atas Efek tertentu untuk jangka waktu tertentu guna melindungi kepentingan pemodal. Lembaga Kliring dan Penjaminan. j. atau mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk mengatasi akibat yang timbul dari iklan atau promosi dimaksud. k. melakukan pemeriksaan terhadap: 1) 2) setiap Emiten atau Perusahaan Publik yang telah atau diwajibkan menyampaikan Pernyataan Pendaftaran kepada Bapepam. atau Pihak yang dipersyaratkan memiliki izin usaha. i. izin orang perseorangan. persetujuan bagi Bank Kustodian. d. e. menghentikan kegiatan perdagangan Bursa Efek untuk jangka waktu .

Hukum dan pasar modal Didalam menjalankan funsi setiap pelaku pasar modal dituntut untuk memahami dan menguasai system hukum yang menjadi landasan bergeraknya industry pasar modal Indonesia. Sumber hukum pasar modal Dengan mengetahui sumber-sumber hukum yang menjadi titik tolak dalam penetapan suatu keputusan yang berlaku dipasar modal. atau Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian serta memberikan keputusan membatalkan atau menguatkan pengenaan sanksi dimaksud.maka akan terdapat perintah. pemeriksaan. p. melakukan hal-hal lain yang diberikan berdasarkan Undang-undang ini. dan q.aturan-aturan yang berlaku menjadi pegangan bagi seluruh pelaku pasar modal untuk menentukan apakah penindakan terhadap pelanggaran dilakukan mengacu kepada hukum yang berlaku di bidangpasar modal. menetapkan biaya perizinan.kewenangan yang dimiliki oleh Bapepam untuk menyeret pelaku pasar .yang sifatnya dapat memaksa atau mengikat dan ada pula sifatnya melengkapi. o. melakukan tindakan yang diperlukan untuk mencegah kerugian masyarakat sebagai akibat pelanggaran atas ketentuan di bidang Pasar Modal. Lembaga Kliring dan Penjaminan. n. pendaftaran.dihapapkan pembuat keputusan tidak berlaku sewenang-wenang dalam rangka penegakan hukum. memeriksa keberatan yang diajukan oleh Pihak yang dikenakan sanksi oleh Bursa Efek. Dalam kaidah hukum kalau di tinjau dari isinya. dan penelitian serta biaya lain dalam rangka kegiatan Pasar Modal. memberikan penjelasan lebih lanjut yang bersifat teknis atas Undangundang ini atau peraturan pelaksanaannya.dan ada kebolehan dan perkenaan. persetujuan.tertentu dalam hal keadaan darurat. m. menetapkan instrumen lain sebagai Efek selain yang telah ditentukan dalam Pasal 1 angka 5. l.peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal juga mengacu kepada kaidahb hukum tersebut secara umum.

3).sejak diaktifkan kembali nkegiatan bisnis pasar modal pada tanggal 10 agustus 1977 sebenarnya pasar modal Indonesia tidak memiliki landasan hukum yang kokoh. Bursa efek. Landasan hukum merupakan perangkat mutlak yang ada harus ada dipasar modal.dan penasehat infestasi 6). Perusahaan efek.Penyelesaian transaksi bursa dan penitipan kolektif 8).mengenal hokum.30.h. penerapan sanksi administratif. Dibandingkan antara UUPM dengan Undang-Undang no 15 tahun 1952. Reksa dana 5). Lembaga penunjang pasar modal 7) . 2). Emiten dan perusahaan public 11).karena demikian beragam dan luasnya bidang-bidang yang terait dalam industry ini.undang-undang merupakan produk hukum yang memiliki status hukum yang tinggi.yang diduga melakukan pelanggaran untuk kejahatan dipergunakan demi terciptanya integritas dan terjaganya kredibilitas pasar modal. Kerangka dan batang tubuh dari undang-undangno 8 tahun 1952 1). 1).ada tiga macam jenis yang diterapkan oleh UUPM.wakil perusahaan efek.yogyakarta. Undang-undang no 8 tahun 1995 tentang pasar modal Didalam hierarki peraturan perundang-undangan.landasan hukum yang mendasari perbuatan undang-undang no 8 tahun 1995 tentang pasar modal (UUPM) adalah produk hukum yang dibuat pada tahun 1952.lembaga kliring dan penjaminan. Pelaporan dan keterbukaan informasi 10 .serta lembaga penympanan dan penyelesaian 4). Standar akutansi 10). Kecurangan-kecurangan dipasar modal. penerapan sanksi pidana. penerapan sanksi perdata.yaitu undang-undang no 15 tahun 1952 tentang bursa.yaitu. Badan pengawas pasar modal 3). Ketentuan umum 2).1996. Propesi penunjang pasar modal 9).maka pengenaan sanksi yang lebih berat.liberty. 10 Sudikno Mertokusumo.

12). Ada tiga sanksi yang diterapkan oleh UUPM. Sanksi administrative 16). Sanksi administrative saksi asministratif adalah sanksi yang dikenakan oleh bapepam kepada pihak-pihak yang di anggap melanggar peraturanperundang-undangan di bidang pasar modal.ada tiga pola pelanggaran yang lazim terjadi. Penipuan. Pelanggaran yang dilakukan secara individual 2). 1). Penyidikan 15). Pemeriksaan 14). Pelanggaran yang di lakukan langsung atau berdasarkan perintah atau pengaruh pihak lain.yaitu. Pelanggaran yang dilakukan secara perkelompok 3). Sanksi pidana UUPM(pasal 103-110) mengancam setiap pihak yang terbukti melakukan tindak pidana penjara Bervariasi antara satu sampai sepuluh tahun.pelanggaran dibidang pasar modal merupakan pelanggaran yang sifanya teknis administratif. Ketentuan peralihan Pelanggaran dibidang pasar modal Pelanggaran terhadap peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal merupakan hal yang rawan dilakukan oleh pihak-pihak yang terlibat dipasar modal.penipulasi pasar dan perdagangan orang dalam 13). Sanksi perdata sanksi perdata lebih banyak didasarkan pada UUPM dimana emiten atau perusahaan public harus tunduk pula. b). c). Ketentuan pidana 17). a).iii . Ketentuan lain-lain 18).

dan meminta keterangan dan barang bukti dari setiap Pihak yang disangka melakukan. Melakukan penelitian atas kebenaran laporan atau keterangan berkenaan dengan tindak pidana di Dibidang pasar modal: c.dan i. h. dan dokumen lain serta melakukan penyitaan terhadap barang yang dapat dijadikan bahan bukti dalam perkara tindak pidana di bidang Pasar Modal. Melakukan pemeriksaan atas pembukuan. memeriksa. Melakukan pemeriksaan di setiap tempat tertentu yang diduga terdapat setiap barang bukti pembukuan. 2).UNDANG-UNDANG TENTANG PASAR MODAL BAB XIII PENYIDIKAN Pasal 101 1). Menyatakan saat dimulai dan dihentikannya penyidikan. 3). g. dan dokumen lain berkenaan dengan tindak Pidana dibidang pasar modal. Pejabat Pegawai Negeri Sipil tertentu di lingkungan Bapepam diberi wewenang khusus sebagai penyidik untuk melakukan penyidikan tindak pidana di bidang Pasar Modal berdasarkan. ketentuan dalam Kitab Undang-undang Hukum Acara Pidana. Melakukan penelitian terhadap Pihak yang diduga melakukan atau terlibat dalam tindak pidana di Dibidang pasar modal: d. catatan. Penyidik sebagaimana dimaksud dalam ayat (2) berwenang: a. Memblokir rekening pada bank atau lembaga keuangan lain dari Pihak yang diduga melakukan atau terlibat dalam tindak pidana di bidang Pasar Modal. atau sebagai saksi dalam tindak pidana di bidang Pasar Modal. e. Dalam rangka pelaksanaan penyidikan sebagaimana dimaksud dalam ayat (1). Bapepam menetapkan dimulainya tindakan penyidikan. Bapepam . atau pengaduan dari seseorang tentang adanya tindak pidana Dibidang pasar modal: b. Memanggil. Meminta bantuan ahli dalam rangka pelaksanaan tugas penyidikan tindak pidana di bidang Pasar modal. Menerima laporan. Dalam hal Bapepam berpendapat pelanggaran terhadap Undang-undang ini dan atau peraturan pelaksanaannya mengakibatkan kerugian bagi kepentingan Pasar Modal dan atau membahayakan kepentingan pemodal atau masyarakat. pencatatan. f. 4). pemberitahuan.

menyampaikan hasil penyidikannya kepada penuntut umum sesuai dengan ketentuan yang Diatur dalam Kitab Undang-undang Hukum Acara Pidana. selain dalam rangka upaya untuk mencapai tujuan Bapepam atau jika diharuskan oleh Undang-undang lainnya. Dalam rangka pelaksanaan kewenangan penyidikan sebagaimana dimaksud dalam ayat (1). 8). Bapepam dapat meminta bantuan aparat penegak hukum lain. Penyidik sebagaimana dimaksud dalam ayat (2) memberitahukan dimulainya penyidikan dan 7). Setiap pejabat Pegawai Negeri Sipil tertentu di lingkungan Bapepam yang diberi tugas untuk melakukan penyidikan dilarang memanfaatkan untuk diri sendiri atau mengungkapkan informasi yang diperoleh berdasarkan Undang-undang ini kepada Pihak mana pun. mengajukan permohonan izin kepada Menteri untuk memperoleh keterangan dari bank tentang Keadaan keuangan tersangka pada bank sesuai dengan peraturan perundang-undangan di bidang perbankan. 9).5). . 6).

.

Abdul Ghofur Anshori.al Mustafa min’ilm al Ushul.keputusan nomor 32\PM\2000.Bhd.H. Jakarta 2004.6.Darr al Fikr. Nasarudin. Republic Indonesia.M.tt. AL Ghazali.pidato pengukuhan guru besar pada fakultas hukum UPH Tanggerang.PT Alex Media kompotindo.Jakarta.2 maret 2002.makala di sampaikan pada acara loka karya pasar modal.Jakarta.edisi ke dua.H. Republic Indonesia kitab undang-undang hukum pidana. Anonim(Tim penyusun).2007. Afzalur Rahman.1992 Abdullah Amrin.. Freddy Saragih.Jakarta.Jakarta..Jakarta.keputusan ketua bapepam tentang baturan kepentingan transaksi tertentu.Abdurrahman.Dana Bahkti Wakaf .5.Mansor.praditya Paramita.Kuala lumpur.Darul Haq.M.penerbitan obligasi dan peran serta tanggung jawab wali Amanad dalam pasar modal. Adiwarman A.alih bahasa Soeroyo & Nastagin dengan judul dokrin Ekonomi islam.24 maret 1998.2006.1996.LLM.2008.S.Apek hukum pasar modal Indonesia.Regulasi Investasi:kendala dan faktorpenunjangnya.1.Ensiklopedia Ekonomi Keuangan perdagangan.SH.system kerja pasar modal Syariah.Jakarta. Pengantar Ekonomi Islam. Republik Indonesia kitab undang-undang hukum perdata.Asuransi Syariah:keberadaan dan kelebihanya di tengah asuransi konvensional.Jakarta.S.kencana.-Inra Surya..H.Bandung. Malaysia. Renaisan..2007.Jakarta 2006.Irsan. A.DR.2008.Irsan Nasaruddin. Gunawan Widjaya.Karim .jono.Economic Doctrines of Islam.SH.pengantar pasar modal.2006. Ahmad Ali menguak Tabir hukum:suatu kajian filosofis dan sosiologis.kencana Jakarta.5. Muhhammad Firdaus dkk.kamus perbankan.Beirut. ii iii .Jakarta.Irsan Nasarudin. M.Ekonomi Syariah..Nadratuzzanan Husen dkk.et al. 2008.cet. Adler Haymans Manurung.cet. Jakarta.Refika Aditma.Yogyakarta.1999.Aspek hukum Reksa Dana Syariah di Indonesia. Panji anoraga dan piji pakarti.2006. M.HUM.IP.ABDUL MANAN.oktober.S.kencana.fisikih Ekonomi Keuangan Islam. Dhaniel Khumargai.Apek Hukum Pasar Modal Indonesia Cet.cet.Reksa Dana Investasiku. Gerakan 3H.Chanra Pratama.1995.i DAFTAR PUSTAKA PROF.renika cipta. Azlan Khalil Shamsuddin & Siti Khursiah Mohd.. Badan pengawasan pasar modal.institute Bankir Indonesia. M.Ibook Publication Sdn.Jakarta.jilid 4. PKES.kompas Media Nusantara.2007.”pelanggaran dibidang pasar modal”.undang-undang republic Indonesia nomor 1 tahun 1995 tentang persoalan terbatas.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful