RESUME ASPEK HUKUM PIDANA PASAR MODAL

Prof.Dr.H.ABDUL MANAN,S.H.,S.IP.,M.HUM. M.Irsan Nasarudin,SH.-Inra Surya,SH.,LL.M.

Nama Kelompok : 1. Firman Ernanto 2. Arna Rachmawati 3. Ervina Juliati S. (08010153) (08010146) (08010253)

JURUSAN HUKUM FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS BHAYANGKARA SURABAYA 2011

TINJAUAN UMUN TENTANG PASAR MODAL 1. PENDAHULUAN Aktifitas pasar modal di Indonesia di mulai sejak tahun 1912 di Jakarta.Efek yang di perdagangkan pada saat itu adalah sahamadalah saham milik orang belanda dan obligasi yang di perdagangkan adalah milik pemerintah hindia belanda.aktifitas pasar modal itu berhenti ketika terjadi perang Dunia ke II.ketika Indonesia merdeka,pemerintah menerbitkan obligasi pada tahun 1950.pegaktifan pasar modal di Jakarta ini di tandai dengan di terbitkanya Undang-Undang Darurat tentang Bursa 1952 yang berkaitan dengan pasar modal. Dalam undang-undang No.8 Tahun 1995 tentang pasar modal dijelaskan secara spesifiksebagai kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umun dan pedagang efek,perusahaan public berkaitan dengan efek yang di terbitkannya,serta lembaga dengan profesi yang berkaitan dengan efek.pasar modal memberikan peran besar bagi perekonomian suatu Negara karena pasar modal memberikan dua fungsi sekaligus,fungsi ekonomi dan keuangan. pasar modal di katakana berfungsi ekonomi karena pada pasar modal di sediakan pasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (investor) dan pihak yang memerlikan dana (inssuer). • pasar modal dikatakan berfungsi keuangan, karena pasar modal memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan (return) bagi pemilik dana,sesuai dengan karakteristik yang di pilih. Jadi diharapkan dengan adanya pasar modal,aktifitas perekonomian akan meningkat karena pasar modal merupakan alternative pendanaan bagi perusahaanperusahaan untuk dapat meningkatkan pendapatan perusahaan yang pada akhirnya memberikan kemakmuran bagi masyarakat.i Nomor 13 Tahun 1951 yang kemudian ditetapkan dengan ditetapkan undang-undang nomor 15 tahun

pasar tanah abang.Ukuran luas secara luas Geografis 1). 2).sayuran.Ukuran barang atau jasa 1).pertambangan yang mempunyai permintaan dan penawaran internasional. PASAR UANG DAN PASAR MODAL pasar adalah secara keseluruhan permintaan dan penawaran akan suatu barang dan jasa.pasar abstrak adalah setiap kegiatan yang menimbulkan pertemuan antara permintaan dan penawaran dalam suatu investasi. Harta yang melimpah jika tidak di infestasikan pada tempat yang tepat akan menjadi sia-sia. pasar barang mentah.sekaligus melakukan aktifitas yang sesuai dengan syariah. 2. A. 2.misalnya pasar tembakau.pasar kongkret adalah suatu tempat yang tertentu.telur dan lain-lain. pasar barang.yakni.pasar glodok. seperti pasar senen. pasar setempat atau pasar local. Memberikan tempat bagi lembaga keuangan islam dan ilmu-ilmuyang berkaitan dengan tehnik perdagangan.tempat peminat(pembeli bertemu dengan penawar\penjual).pasar abstrak menurut ukuran yang telah di gunakan terdiri dari berbagai jenis antara lain.Ada beberapa alasan yang mendasari pentingnya keberadaan sebuah pasar modal yang berbasis islami. 2).pasar anyar. 1). . Melindungi para penguasa dan pebisnis muslim dari ulah para spekulan ketika melakukan infestasi atau pembiayaan pada surat-surat berharga.selama ini harta orang islam yang melimpah itu diinvestasikan di Negara-negara nonmuslim yang memetik yang memetik ke untungan bukan orang muslim. Pasar tebagi dua jenis.umpamanya pasar mobil. B. 3). 1. Fugaha dan pakar ekonomi islam telah mampu membuat surat-surat berharga yang berlandaskan islam sebagai alternative bagi surat-surat berharga yang beredar dan tidak sesuai dengan hokum islam.dan sebagainya. 4).misalnya pasar untuk jual beli hasil perkebunan. 2).dan 3). Pasar dunia atau pasar internasional. Menurut penglaykim dan Hansil. Pasar regional atau pasar daerah.karet dan lain-lain.

dan lembaga keuanganlainya.pasar jangka pendek.Ukuran batas Negara.kaki langit.pasar jangka panjang.misalnya pasar pegangkutan dan tenaga kerja.setiap pembeli dan setiap penjual dalam pasar sempurna merupakan keadaan yang transparan dan setiap pembelidan penjual ada hambatan.Ukuran organisasi 1).Pasar luar Negeri. 2). E.Bandung 2004. b). d). Ensiklopedi Ekonomi dan perbankan Syariah.dan 3).448-449. ditinjau dari sudut penawaran: a).kalau ada beberapa penjual c). pasar dengan persaingan oligopoly. .kalau hanya ada seorang penjual.dan d). b).kalau hanya ada dua orang penjual. pasar dengan persaingan murni. pasar tidak sempurna.kalau sangat banyak pembeli.perusahaan asuransi. C. D. c). pasar sempurna.pasar uang melayani banyak pihak seperti pemerintah. 2).kalauada dua pembeli.bank. pasar dengan persaingan dua pasang. F. Ditinjau dari sudutpermintaan a).hlm. pasar dengan persaigan monopoli. Pasar berperan dalam memelihara keseimbangan antara permintaan dan penawaran. 1 Habib Nazir dan Muhammad Hassanuddin.kalau ada beberapa pembeli.Ukuran Waktu 1). dimana dana berjangka pendek.1 1).kalau banyak penjual.kalau ada seorang pembeli.  pasar uang pasar uang merupakan tempat pertemuan antara pihak yang bersurplus dana dengan pihak yang berdesfisit dana. pasar dengan persaingan oligopsoni.dan. pasar sengan persaingan duopoly. pasar dengan persaingan monosoni.Ukuran bentuk 1). 2). pasar jasa.3). pasar dengan persaingan murni.pasar dalam Negeri 2).pasar-pasar harian.

pandji Anoraga dan piji pakarti menjelaskan bahwa ada beberapa cirri dari pasar uang yaitu. pasar uang secara langsung(diret and negotiated) atau pasar uang bagi nasabah(custumer money market).sedangkan pasar uang terbuka.pasar uang secara langsung (pasar uang bagi nasabah) dapat ditemui pada setiap tempat di mana bank dan lembaga keuangan lainya.dimana dana-dana meganggur dari berbagai propinsi(pelosok Tanah air)di pertukarkan atau dialihkan melalui berbagai perantara perdagangan efek (intermediaries). Alat penukar ini dikeluarkan atas tunjuk.Berkaitan dengan pasar uang ini.dengan demikian pemindahan hak cukup dengan penyerahan sertifikatnya saja atas physical transfer. Dari segi sifatnya pasar uang ada dua jenis. Commercial papers(CPs) dan promissory Notes (PNs). 1. 1.dan enam bulan.biasanya dalam jangka waktu sebulan. 1. Pihak yang mendapatkan manfaat dari pasar uang ini adalah pihak yang kekurangan dana dan pihak perbankan. pada umumnya supplay dan demand bertemu secara langsung dan tidak perlu ada guarantor atauunderwriter. Beberapa jenis intrumen pasar uang (money market instrument) yang lazim digunakan adalah sebagi berukut. tidak terikat pada tempat dan waktu. dewasa ini lembaga-lembaga . 3. pasar uang yang sifatnya bagi siapa saja(impersonal) atau pasar uang terbuka (open money market). angka waktu uang yang di perdagangkan masanya pendek. Sertifikat deposito. 2.. 2.yakni surat sebagai tanda bukti utang yang lazimnya dikeluarkan oleh lembaga perbankan. 2.yaitu suatu pasar yang pasilitasnya sangat kompleks.yakni surat tanda bukti utang yang di lakukan oleh suatu perusahaan atas dasar “clean” atau ”unsecured” pada waktu perusahaan tersebut memerlukan dana jangka pendek.sedangkan pihak yang berlebihan dana mendapatkan manfaat brupa peluang untuk menambah pendapatan dan sekaligus dapat megurangi resiko financial.termasuk didalamnya bank-bank korespoden (the bank correspondents) yang menawarkan dana-dana kepada nasabah setempat (local custumers) dan turut menyalurkan dana dan memberikan pinjaman secara langsung(direct landing).

dan sebagainya yang kurang dari satu bulan.seperti Tahapan BCA atau Taplus BNI dan sebagainya.selain dari pada itu investor juga dapat dilakukan redemption yaitu keluar dari reksa dana itu secara tiba-tiba dan setiap waktu tanpa dikenakan biaya apapun.dana yang ditabung ini sewaktu-waktu dapat di ambil oleh pemilik tabungan jika diperlukan.keuangan hanya diperkenakan menggadakan transaksi-transaksi sertifikat yang telah beredar.tiga hari.yakni produk yang dikeluarkan oleh bank yang mempunyai jangka waktu satu hari. Pasar uang antar bank berdasarkan syariah. 6. wadiah.  Pasar Modal. Tabungan.sehingga Bank Indonesia membeli dalam rangka meningkatkan uang beredar dan sekaligus membuat deflasi tidak terjadi terus menerus. musyarakat. 7. Overnigh. Dasar pertimbangan dikeluarkan instrument investasi ini karena adanya kekhawatiran Bank Syariah dapat megalami kekurangan likuiditas disebabkan oleh perbedaan jangka waktu antara penerimaan dan penanaman dana atau kelebihan likuiditas yang dapat terjadi karena dana yang terhimpun belum dapat disalurkan kepada pihak yang memerlukan akad yang dapat digunakan dalam pasar uang antar bank berdasarkan prinsip. sharf. Investasi reksa dana pasar uang dapat dilakukan pada perusahaan reksa dana Nikho Uang Likuid.reksa dana ini mempunyai keuntungan yaitu tingkat bunga di kenal dalam reksa dana sebagai tingkat pegembalian lebih tinggi bila di investasikan pada instrument investasi pasar uang. . 5.dua hari. qard.yakni surat berharga atas tunjuk dalam rupiah yang diterbitkan oleh Bank Indonesia sebagai pegakuan utang berjangka pendek dengan system diskonto.yaitu investasi yang dilakukan oleh seorang terhadap dana yang dimilikinya di salah satu bank. 3.dan sebagainya. Sertifikat bank Indonesia. yaitu produk yang dipasar uang atau rekening Koran di Bank. 4. Reksa dana pasar uang(RDPU). prinsip syariah adalah mudarabah (muqaradah\qirad).bank Indonesia menjual sertifikat Bank Indonesia(SBI) dengan tujuan untuk memperkecil uang beredar sehingga inflasi dapat di tekan.REKSA dana Investasi Mas.

a). Non securities segment Segmen ini menyediakan dana dari lembaga keuangan langsun kepada perusahaan. Pasar modal dapat di bedakan atas dua segmen. pasar perdana Yang di maksud pasar perdana adalah penjual perdana efek\sertifikat atau penjualan yang dilakukan sesaat sebelum perdagangan di bursa\ pasar sekunder.yaitu nonsecurities segmen dan securities segment.pasar sekunder merupakan pasar dimana surat berharga di jual setelah pasar perdana. Tujuan segmen ini adalah memobilisasi tabungan jangka panjan. memperbanyak alat-alat produksi. 2. 1.dapat disimulkan bahwa bursa parallel adalah suatu system perdagangan efek yang terorganisasi diluar bursa . Pasar modal adalah sarana yang mempertemukan antara pihak yang memiliki kelebihan dana (deficit fund). pasar sekunder. dan menciptakan kesempatan kerja. b). c). Securities segment Segment ini dirancang dengan maksud dapat menyediakan sumber pembelanjaan perusahaan jangka panjang dan memungkinkan perusahaan melakukan investasi pada barang modal.menyediakan wahana atau saluran tabungan yang dapat di tarik atau ditempatkan pada investasi jangka panjang pada perusahaan-perusahaan produktif. Pasar modal merupakan pasar yang menyediakan sumber-sumber pembelanjaan dengan dengan jangka waktu yang lebih panjang.yang pada akhirnya akan menciptakan pasar kerja dan meningkatkan kegitan perekonomian yang sehat. Di pasar modal ada istilah pasar perdana.dan bursa pararel. pasar sekunder Yang dimaksud dengan pasar sekunder adalah penjualan efek\setelah pasar perdana berakhir.yang di investasikan pada barang modal untuk menciptakan dan memperbanyak alat-alat produksi. bursa pararel Ketentuan-ketentuan yang di ambil dari pakdes.dimana dana yang diperdagangkan merupakan dana jangka panjang.

1. mempunyai hak suara dalam RUPS bagi pemegang saham. 3. Menurut panji anoraga dan panji pakarti serta kamaruddin ahmad ada beberapa manfaat pasar modal untuk berinvestasi.mempunyai hak suara dalam RUPO bila di adakan bagi pemegang obligasi.perusahaan-perusahaan penjualan sahamnya di bursa efek.investor memperoleh deviden. nilai investasi berkembang megikuti pertumbuhan ekonomi. dapat dengan mudah megambil instrument investasi misalnya saham A ke saham B sehingga dapat meningkatkan keuntungan atau megurangi resiko investasi e. Manfaat bagi investor Manfaat yang di ambil bagi investor dalam berinvestasi di pasar modal. Manfaat bagi perusahaan dan dunia usaha Masalah utama yang di hadapi setiap perusahaan untuk megembangkan usahanya adalah “permodalan”. antara lain. d.dengan bentuk pasar sekunder. c. hal ini akan sejalan dengan tujuan pemerataan hasil pembaguna. 3.efek Jakarta.peninkatan tersebut tercermin pada meningkatnya harga yang menjadi capital baru.sebagai pemegang obligasi investor memperoleh bunga tetap(bagi hasil) atau pendapatan lain yang megambang.antara lain: a.diatur dan diselenggarakan dengan oleh perserikatan perdagangan uang dan efek-efek (PPUE). sebagai pemegang saham. MANFAAT PASAR MODAL Sebagaimana telah ditemukan terdahulu bahwa pasar modal adalah tempat pertemuan para pihak untuk melakukan investasi terhadap portopolio secara abstrak. 2. . Manfaat bagi pemerintah Dengan berkembangnya pasar modal. membuka kesmpatan kerja. b.dan tidak kalah pentingnya adalah megurangi ketegangan social di kalangan masyarakat. dapat sekaligus melakukan investasi dalam benerapa instrument untuk megurangi resiko.diawasi dan dibina oleh badan pelaksanaan pasar modal (BAPEPAM).

4. dan penciptaan iklim berusaha yang sehat. memberi.8 Tahun 1995 tenrang pasar modal menyebutkan bahwa bapepam memiliki ke wenanggan sebagai berikut: a).izin orang perseorangan bagi wakil pnjamin emisi efek. STRUKTUR PASAR MODAL INDONESIA Undang-undang no.cit. menyediakan sumber pendanaan atau pembiayaan (jangka panjang) bagi dunia usaha sekaligus memungkinkan alokasi sumber nada secara optimal. *. memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus memungkinkan upaya dipersifikasi. memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dengan prospek yang baik. izin usaha kepada bursa efek. menyediakan indicator utama (leading indicator)bagi tren ekonomi Negara.pemanfaatan manajemenprofesional. g).2 a).komarudin Ahmad. h).Ibib. likuiditas dan diversifikasi investasi. altrnatif investasi yang memberikan potensi keuntungan dengan resiko yang bias diperhitungkan melalui keterbukaan. .hlm. memungkinkan menyebarkan kepemilikan perusahaan sampai lapisan masyarakat menegah.8 Tahun 1995 tentang pasar modal menyebutkan bahwa ada beberapa lembaga yang terkait dengan operasional pasar modal di Indonesia di antaranya: A).diantaranya.17-19. membina iklim ketebukaan bagi dunia usaha dan memberikan akses control social. menorong pegelolaan perusahaan dengan iklim terbuka. menciptakan lapangan kerja\propesi yang menarik.lembaga kliring dan penjaminan. reksa dana.55-61. penasehat investasi dan biro administrasi efek. Perusahan efek. f). e). Pasal 5 UU NO. *.wakil perantara 2 3 ‘’Panji anoraga dan piji pakarti.lembaga penyimpanan dan penyelesaian. d). c)..hlm..Dengan demikian dapat disimpulkan bahwa pasar modal memberikan banyak manfaat.op. i). badan pegawasan pasar modal(BAPEPAM).3 b).

Perusahaan efek adalah pihak yang melakukan kegiatan usaha sebagai penjamin emisi efek. Yang di maksud dengan kliring adalah penghitungan utang piutang antara para peserta kliring secara terpusat disatu tempat dengan cara saling menyerahkan surat-surat berharga dan surat-surat dagang yang telah ditetapkan untuk dapat di perhitungkan (clearing).pasar modal di Indonesia. *.2006.hlm 42. c). Bursa efek Bursa efek adalah pihak atau lembaga perusahaan yang menyelenggarakan dan menyediakan system dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual beli efek pihak-pihak lain denga tujuan memperdagangkan efek di antara mereka (pasal 1 butir 4 UUPM). . setiap emiten atau perusahaan public yang telah atau diwajibka menyampaikan pernyataan pendaftaran kepada Bapepam.persetujuan bagi bank custodian. Lembaga keliring atau penjamin (LKP). menetapkan persyaratan dan tata cara peryataan pendaftaran serta menyatakan menunda. f).pendekatan Tanya Jawab. D). mewajibkan pendaftaran profesi penunjang pasar modal dan wali amanat.perantara pedagang efek. B). *. d). melakukan pemeriksaan terhadap. lembaga penyimpan dan penyelesaian 4 “Tjiptono Darmadji.Hendy M. *. b). e). konsultan hukum Konsultan hukum adalah pihak independen yang di percayai karena keahlian dan intergritasnya.pedagang efek.dan atau manajer investasi.penerbit salemba empat. menetapkan instrument lain sebagai efek yang telah di tentukan dalam pasal 1 angka 5 UUPM.Fakhruddin.4 *. menghentikan atau memperbaiki iklan atau promosi yang berhubungan dengan kegiatan di pasar modal. Perusahaan efek.dan wakil manajer investasi. C).atau membatalkan efektifnya peryataan pendaftaran. *. mewajibkan semua pihak untuk.

5 . 5).selanjutnya saham tersebut akan di catatkan di bursa efek. 1). Tahap ini merupakan tahap utama karena pada waktu inilah emiten penawaran saham kepada masyarakat investor.Lembaga ini adalah pihak penyelenggara kegiatan custodian.5 Penawaran umum merupakan kegiatan yang di lakukan perusahaan untuk mendapatkan dana dari masyarakat investor dengan cara menjual saham atau obligasi.antara lain identitas emiten.dan pernyataan bahwa emiten bertanggung jawab terhadap kebenaran dan kelengkapan dari keterangan yang diberikan.penawaran umum sering pula di sebut dengan istilah go public.dapat dokumen yang di lampirkan. surat pegantar Surat pengantar ini memuat. *. Prospektus Berbentuk dan berisi keterangan sebagaimana yang menggungkapkan semua keterangan penting dan relevan mengenai emiten dan efek yang ditawarkan. pencatatan saham di bursa efek. penawaran umum(pasar perdana). Dokumen yang di perlukan dalam rangka penawaran umum perusahaan megirimkan peryataan pendaftaran kepada BAPEPAM.rencana jdwal waktu penerbitan emisi.Kep-04\PM\1995 tanggal 20 maret 1995 tentang pedoman mengenai bentuk dan isi pernyataan bahwa pernyataan pendaftaran untuk penawaran umum sekurang-kurangnya mencakup. 2). *. *. *. Setelah saham selesai di jual di pasar perdana. persiapan Tahap ini merupakan tahap awal dalam rangka mempersiapkan segala sesuatu yang berkaitan dengan proses penawaran umum.perusahaan efek dan pihak lain. Penawaran umum meliputi kegiatan-kegiatan sebagai berikut.menurut keputusan ketua BAPEPAM No. pengajuan pernyataan pendaftaran Pada tahap ini perusahaan menyampaikan pendaftaran kepada BAPEPAM hingga peryataan pendaftaran dinyatakan efektif.PENAWARAN UMUM (PUBLIC OFFERING).

Dokumen-dokumen tersebut meliputi. dokumen lain yang di wajibkan diluar bagian dari pernyataan Bapepam dapat memperoleh keterangan lain yang tidak merupakan bagian dari pernyataan pendaftaran. 4). *. *. prospektus ringkas Prospectus ringkas Ini diiklankan di surat kabar. *. *.jika di cantumkan dalam prospectus.dan foto kopi paspor atau tanda .pendaftaran Sepanjang dapat diumumkan kepada masyarakat tanpa merugikan kepentingan emiten atau pihak lain yang terosiasi Dengan pihak penawaran. *. laporan pemeriksaan hukum (legal audit) dan pendapat hukum (legal optinion) berdasarkan dokumen-dokumen yang Relevan. rencana jadwal penawaran umum..3).antara emiten dan penjamin emisi efek. *.dan antara penjamin emiten efek dan Penjamin antara para emisi efek dan agen penjualan.keterangan ini tidak di masukkan untuk di umumkan ke pada masyarakat karena dapat merugukan emiten atau pihk yan teraosiasi. 5). *. *.dan pemegang saham utam. fotokopi KTP dan bukti kewarganegaraan. keterangan lebih lanjut tentang proyeksi. perjanjian penjaminan emisi efek. *. perjanjian wali amanat(jika ada). 6). riwayat hidup dari para anggota dewan komisaris dan direk.dan edaran yang digunakan dalam penawaran. dokumen lain yang di wajibkan sebagian dari pernyataan pendaftaran . laporan keuangan yang telah diaudit akuntan sebagaimana dipersyaratkan. *. perjanjian dengan satu atau beberapa bursa efek mengenai pencatatan efek yang ditawarkan. contoh surat efek.seperti: a). informasi lain sesuai permintaan BAPEPAM yang di pandang perlu dalam penelaahan pernyataan. surat pernyataan (comfort letter) dari akuntan sehubungan dengan perubahan yang terjadi setelah tanggal laporan Keuangan yang diperiksa angkuntan. NPWP dari anggota dewan komisaris. perjanjian penanggungan(jika ada). *. *. b).brosur. iklan.direksi.

7). 9). d). 6) . 5). c). 11). 1).dan 12). surat pernyataan yang dibubuhi materai dari anggota dewan komisaris dan direksi tentang keterlibatan atau tidaknya dalam kasus hukum. 8). tujuan penawaran umum. keterangan lain yang diterima oleh bapepam dari pihak yang terlibat dalam suatu penawaran umum untuk mendukung kecukupan dan ketelitian dari pegungkapan yang di wajibkan. 2). tanggal penjatahan. 3) . nomor dan tanggal izin emisi. bidang usaha emiten. penjamin emisi.masa penawaran.yang di maksud dengan pasar modal adalah semua kegiatan yang bersangkutan dengan perdagangan suratsurat berharga yang telah ditawarkan kepada public yang akan telah di terbitkan . Menurut “RUDIN”prospektus ringkas pada dasarnya membuat informasi minimum yang harus diketahui oleh pemodal yang antara lain.bukti lain bagi orang asing.dan. direksi\dewan komisaris perusahaan. foto kopi dari anggaran dasar para pemegang saham yang bukan perorangan.dan e). 4). harga saham. INSTRUMEN PASAR MODAL SYARIAH 1). tanggal pegembalian data. laporan keuangan ringkas. struktur permodalan emiten. ASAR MODAL DAN PASAR UANG SYARIAH Sebagaimana yang telah di uraikan terdahulu bahwa ada perbedaan yang jelas antara modal dengan pasar uang dalam dunia investasi. 10).tanggal pencatatan di bursa.

Persyaratan objek ijarah.pustaka Quantum. wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. hak dan kewajiban pemberi sewa atau pemberi jasa dan penyewa atau pengguna jasa. Dari pengertian tersebut di atas dapat diketahui bahwa pasar modal syariah adalah pasar modal yang di jalankan dengan prinsip-prinsip syariah. 6 7 Sofyan Syafri Harahap. A). PRINSIP DASAR PASAR MODAL SYARIAH Berdasarkan keputusan ketua badan pengawas pasar modal dan lembaga keuangan No.antara lain:6 a).akad-akad yang digunakan dalam penerbitan efek syariah dipasar modal syariah antara lain.dapat memberikan keuntungan dan sesuai dengan syariah. persyaratan pihak yang dapat menjadi pemberi sewa atau pemberi jasa perundang-undangan yang berlaku dan penyewa atau pengguna jasa wajib Memiliki kecakapan dan kewenangan untuk melakukan perbuatan hukum baik menurut syariah islam maupun Peraturan. 2. .sedangkan pasar uang syariah adalah pasar di mana di perdagangkan surat berharga yang diterbitkan sehubungan dengan penempatan atau peminjaman uang dalam jangka pendek(satu tahun atau kaurang dari satu tahun) guna memobilisasi sumber dana jangka pendek dan me-manage likuiditas secara efisien. Commercial Paper Notes(CPN). manfaat barang atau jasa harus dapat di nilai dengan uang.sedangkan pasar uang pada posisi yang lain merupakan pasar surat berharga jangka pendek seperti sertifikat Bank Indonesia (SBI). 2). 1.menuju perumusan Teori akutansi Islam. surat berharga pasar uang(SBPU). manfaat atas barang dan jasa dapat di serahkan kepada penyewa atau pengguna jasa.setiap transaksi perdagangan surat berharga di pasar modal dilaksanakan sesuai dengan ketentuan syariah islam. dan sebagainya.Kep-13\131\BI\2006.oleh emiten yang sehubungan dengan penanaman modal atau peminjam uang dalam jangka menengah\panjang termasuk instrument derivatifnya.7 Objek ijarah dapat berupa barang atau jasa yang memenuhi ketentuanketentuan sebagai berikut. IJARAH.Jakarta.

Persyaratan modal yang dapat dikelola dalam mudarabah. Ketentuan lain yang dapat di atur dalam mudarabah D). manfaat atas barang dan jasa dapat diserahkan kepada penyewa atau pengguna jasa. Persyaratan pihak yang menjadi pemberi kuasa(muwakkil) dan yang menerima kuasa(wakil). *.antara lainmelalui identifikasifisik. c). *. e). Persyaratan pihak yang terlibat dalam kafala. *. b).wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut.dalam Ijarah dapat disepakati. Hak dan kewajiban shahib al-mal dan mudharib. 3.wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut a). d). Persyaratan kegiatan usaha dalam mudarabah.dan pihak yang .wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. a). Kewajiban pihak yang terlibat dalam kafala.antara lain dengan jelas. alat pembayaran harga sewah atau upah adalah uang atau bentuk lain termasuk jasa (manfaat lain) dari jenis yang Sama dengan barang atau jasa yang menjadi objek dalam ijarah. b). Persyaratan objek kafala. Penetapan harga sewa atau upah(ujrah) wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut. kafalah. Wakalah.kelaika. Kewajiban pihak yang memberi kuasa (mewakkil). spesifikasi barang atau jasa harus dinyatakan dengan jelas. c). ketentuan lain yang dapat di atur dalam ijarah. b). Persyaratan pihak yang dapat menjadi shahib al-mal dan mudharib b). Pernyataan penetapan harga sewa atau upah(ujrah). Pembagian keuntungan dalam mudarabah. besarnya harga sewah atau upah(ujrah) dan cara pembayaranya ditetapkan secara tertulis dalam ijarah.1. d). a). f). C). B).selain wajib memenuhi ketentuan pada angka 2 peraturan ini.dan jangkau waktu pemanfaatanya. Mudarabah. Bentuk penjamin dalam kafala. manfaat barang atau jasa harus dapat di nilai dengan uang 2.

. Gambaran umum proses jual beli saham 1).com\pmodal. pada hari terakhir. dampak positif bursa saham 8 htt:\\bursa-rumor. *.oleh karena itu. Persyaratan objek wakalah.8 6).tentang saham di atur dalam pasal40.saham atas nama adalah surat rekta.tidak ada saham atas kepada pengganti(lihat pasal 40 Ayat 1 KUHD). transaksi terjadi (matched). diketahui dengan jelas jenis perbuatan hukum yang di kuasakan serta perbuatan hukum yang dikuasakan tersebut.bagian contracting menerima rekap transaksi dari dealer.dan *. ketentuan lain yang dapat diatur dalam wakalah.maka surat ini dibentuk sedemikian rupa sehingga peralihan kreditor itu sukar di laksanakan. d).8k. pesanan dari Nasabah 3). TENTANG SAHAM SYARIAH saham merupakan surat berharga keuangan yang diterbitkan oleh suatu perusahaan saham patungan sebagai suatu alat untuk meningkatkan modal jangka panjang.42. *. penyelesaian Transaksi(settlement) 7). c). 3).perbuatan hokum yang memenuhi syarat sebagai berikut. Dampak positif dan negative bursa saham 1).42 KUHD.menerima kuasa(wakil) dalam wakalah.memproses transaksi nasabah. B).html. dapat di kuasakan menurut syariah islam.ii 5).pemegang saham mempunyai hak untuk menuntut dividend an hak-hak lain yang diberikan oleh anggaran dasar perseroan.41. A).tetapi karena pihak menghendaki agar kedudukan kreditor jangan diganti. tidak bertentangan dengan syariah islam. 2). pesanan diteruskan ke floor Trader 4). menjadi nasabah di perusahaan efek. pesanan di masukkan ke JATS.yang dimaksud dengan surat rekta adalah surat yang menurut undang-undang dapat di terbitkan sebagai surat berharga.dan megirimkan informasi transaksi ke nasabah.

atau barang komoditas komersial dengan harapan akan di beli di pasarsesungguhnya dandiserahterimakan pada saatnya nanti. dampak negative bursa saham adapun dampak negative dari adanya bursa saham ini adalah. bursa ini juga mempermuda penjualan saham dan giro pinjaman kepada orang lain dan menggunakan nilainya.tanpa mengambil uang pembayaran terlebih dahulu pada waktu transaksi. d. mempermudah mengetahui timbangan harga-harga saham dan giro piutang serta barang-barang komoditas. sesungguhnya bahaya pasar modal semacam ini berpangkal dari di jadikan sebagai pemberi pengaruh dalam skala besar. a. d. kebanyakan penjual dalam pasar ini adalah penjualan sesuatu yang tidak memiliki. INVESTASI DI PASAR MODAL SYARIAH Kamaruddin Ahmad.pedagangan dan proyek pemerintah melalui penjualan saham dan kertas-kertas giro komersial. c. 2). mengemukakan investasi adalah menempatkan uang atau dana dengan harapan untuk memperoleh tambahan atau keuntungan tertentu atas .yakni pergulatan semua hal tersebut dalam dunia bisnis melalui aktivitas penawaran dan permintaan.berbagai dampak positif dalam bursa saham dapat di uraikan sebagai berikut.baik itu berupa mata uang saham. mempermudah pendanaan pabrik-pabrik dan. yang di lakukan oleh pemodal besar denga memonopoli saham dan sejenisnya serta barang-barang komoditas komersial laindipasaran agar bias menekan pihak penjual. a.giro piutang. transaksi berjangka dalam pasar saham ini sebagian besarnya bukanlah jual beli sesungguhnya. b.giro maupun barang-barang komoditas. b. c. bursa saham ini membuka pasar tetap yang mempermudah para pembeli dan penjual untuk saling bertemu lalu melakukan transaksi instant maupun transaksi berjangka tehadap keertas-kertas saham.

Tujuan. investasi berarti pembelian alat produksi (termasuk didalamya benda-benda untuk dijual) dengan modal berupa uang.pustaka Azzam. Dalam Undang-Undang No. Dari pengertian ini dapat diketahui bahwa investasi dan penanaman modal adalah kegiatan yang dilakukan oleh seseorang atau badan hukum. Ketidakstabilan social dan masalah keamanan pusat da daerah 2. . setelah dilakukan analisis akan menjamin modal yang dilekatkan dan memberikan hasil yang memuaskan. obligasi dan benda-benda tidak bergerak. Dari berbagai pengertian investasi. mengemukakan tiga alasan sehingga banyak orang melakukan investasi. yaitu: 1.Jakarta. 25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal (UUPM) dikemukakan bahwa penanaman modal adalah segala bentuk kegiatan penanaman modal. Ketidakstabilan nilai mata uang atau nilai tukar rupiah 1. menyisihkan sebagian pendapatannya agar dapat diguaka untuk melakukan suatu usaha dengan harapan pada suatu waktu tertentu akan mendapat hasil. Kondisi infrastruktur yang tidak memadai 3.332-333 salim dan budi sudrisno. Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak dimasa yang akan dating 2. Masalah yang harus diperhatikan pemerintah untuk meningkatkan investasi adalah hal-hal sebagai berikut: 1. (2) Dalam teori ekonomi.hlm. A. yaitu: (1) Investasi berarti pembelian saham. tampak ada perbedaan istilah dengan “penanaman modal”.cit. Tujuan Dan Jenis Investasi a. Abdurrahman mengemukaka bahwa investment (invedestasi) mempunyai dua makna. Dorongan untuk menghemat pajak 9 jilid 2.uang atau dana tersebut.15-16. Mengurangi tekanan inflasi 3.op.hlm.9 Kamaruddin Ahmad. baik oleh penanam modal luar negeri maupun penanam modal asing untuk melakukan usaha di wilayah Negara Republik Indonesia. Pada hakikatnya kedua istilah tersebut mempunyai arti yang sama..

4. Asas-asas Hukum Investasi Undang-Undang Nomor 25 Tahun 2007 Pasal 3 Ayat (1) menentukan 10 asas dalam melaksanakan penanaman modal atau investasi sebagai berikut: a. b. Melakukan revisi portofolio 5. Evaluasi kinerja portofolio b. antara lain: 1. Investasi berdasarkan sumber biaya Investasi model ini didasarkan kepada pembiayaan asal atau asal usul investasi itu memperoleh dana. h. c. d. f. g. e. Asas kepastian hokum Asas keterbukaan Asas akuntabilitas Asas perlakuan yang sama dan tidak membeda-bedakan asal Negara Asas kebersamaan Asas efisiensi berkeadilan Asas berkelanjutan Asas berwawasan lingkungan Asas keseimbangan kemajuan dan kesatuan ekonomi nasional i. Asas kemandirian . Investasi berdasarkan asetnya nvestasi berdasarkan pengaruh nvestasi ini merupakan penggolongan investasi dari aspek modal atau kekayaan Investasi model ini merupakan investasi yang didasarkan pada factor dan keadaan yang mempengaruhinya atau tidak berpengaruh dari kegiatan investasi 3. Investasi berdasarkan bentuk Investasi ini didasarkan pada cara menanam investasinya 2.Nurul Huda dan Mustafa Edwin Nasution mengemukakan bahwa pada dasarnya ada beberapa tahapan dalam mengambil keputusan investasi. Jenis Investasi Salim dan Budi Sutrisno menjelaskan jenis investasi sebagai berikut: 1. Analisis sekuritas 3. Menentukan kebijakan investasi 2. Pembentukan portofolio 4. 2. j.

Asas ekonomi perusahaan Asas hokum internasional Asas demokrasi ekonomi Asas manfaat Asas nondiskrimina UU BAB No. wajar. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian. Salim dan Budi Sutrisno menambah beberapa asas lagi antara lain: a. pengaturan. dan efisien serta melindungi kepentingan pemodal dan masyarakat. dan . e. dan Wakil Manajer Investasi. Perusahaan Efek. dan pengawasan sehari-hari kegiatan Pasar Modal dilakukan oleh Badan Pengawas Pasar Modal yang selanjutnya disebut Bapepam. Reksa Dana. 2) izin orang perseorangan bagi Wakil Penjamin Emisi Efek. 8 Tahun 1995 Tetang Pasar modal II BADAN PENGAWAS PASAR MODAL Pasal 3 (1) Pembinaan. pengaturan. memberi: 1) izin usaha kepada Bursa Efek. Pasal 4 Pembinaan. d. Pasal 5 Dalam melaksanakan ketentuan sebagaimana dimaksud dalam Pasal 3 dan Pasal 4. Wakil Perantara Pedagang Efek. dan Biro Administrasi Efek.Disamping sepuluh asas sebagaimana tersebut diatas. c. dan pengawasan sebagaimana dimaksud dalam Pasal 3 dilaksanakan oleh Bapepam dengan tujuan mewujudkan terciptanya kegiatan Pasar Modal yang teratur. b. Bapepam berwenang untuk: a. Penasihat Investasi. (2) Bapepam berada di bawah dan bertanggung jawab kepada Menteri. Lembaga Kliring dan Penjaminan.

e. persetujuan bagi Bank Kustodian. c. j. menunjuk Pihak lain untuk melakukan pemeriksaan tertentu dalam rangka pelaksanaan wewenang Bapepam sebagaimana dimaksud dalam huruf g. mengadakan pemeriksaan dan penyidikan terhadap setiap Pihak dalam hal terjadi peristiwa yang diduga merupakan pelanggaran terhadap Undang-undang ini dan atau peraturan pelaksanaannya. Lembaga Kliring dan Penjaminan. mewajibkan setiap Pihak untuk: 1) 2) menghentikan atau memperbaiki iklan atau promosi yang berhubungan dengan kegiatan di Pasar Modal. d. atau Pihak yang dipersyaratkan memiliki izin usaha. mengumumkan hasil pemeriksaan. atau membatalkan efektifnya Pernyataan Pendaftaran. h. persetujuan. membekukan atau membatalkan pencatatan suatu Efek pada Bursa Efek atau menghentikan Transaksi Bursa atas Efek tertentu untuk jangka waktu tertentu guna melindungi kepentingan pemodal. menunda.3) b. mewajibkan pendaftaran Profesi Penunjang Pasar Modal dan Wali Amanat. k. menetapkan persyaratan dan tata cara Pernyataan Pendaftaran serta menyatakan. atau mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk mengatasi akibat yang timbul dari iklan atau promosi dimaksud. melakukan pemeriksaan terhadap: 1) 2) setiap Emiten atau Perusahaan Publik yang telah atau diwajibkan menyampaikan Pernyataan Pendaftaran kepada Bapepam. i. menghentikan kegiatan perdagangan Bursa Efek untuk jangka waktu . izin orang perseorangan. serta Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian sampai dengan dipilihnya komisaris dan atau direktur yang baru. atau pendaftaran profesi berdasarkan Undang-undang ini. f. g. menetapkan persyaratan dan tata cara pencalonan dan memberhentikan untuk sementara waktu komisaris dan atau direktur serta menunjuk manajemen sementara Bursa Efek.

melakukan tindakan yang diperlukan untuk mencegah kerugian masyarakat sebagai akibat pelanggaran atas ketentuan di bidang Pasar Modal. n.peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal juga mengacu kepada kaidahb hukum tersebut secara umum. pemeriksaan. o.aturan-aturan yang berlaku menjadi pegangan bagi seluruh pelaku pasar modal untuk menentukan apakah penindakan terhadap pelanggaran dilakukan mengacu kepada hukum yang berlaku di bidangpasar modal.maka akan terdapat perintah.yang sifatnya dapat memaksa atau mengikat dan ada pula sifatnya melengkapi. Sumber hukum pasar modal Dengan mengetahui sumber-sumber hukum yang menjadi titik tolak dalam penetapan suatu keputusan yang berlaku dipasar modal. pendaftaran. p. dan penelitian serta biaya lain dalam rangka kegiatan Pasar Modal. atau Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian serta memberikan keputusan membatalkan atau menguatkan pengenaan sanksi dimaksud.dihapapkan pembuat keputusan tidak berlaku sewenang-wenang dalam rangka penegakan hukum. memberikan penjelasan lebih lanjut yang bersifat teknis atas Undangundang ini atau peraturan pelaksanaannya. l. persetujuan. melakukan hal-hal lain yang diberikan berdasarkan Undang-undang ini.tertentu dalam hal keadaan darurat.kewenangan yang dimiliki oleh Bapepam untuk menyeret pelaku pasar . menetapkan biaya perizinan. memeriksa keberatan yang diajukan oleh Pihak yang dikenakan sanksi oleh Bursa Efek. Lembaga Kliring dan Penjaminan.dan ada kebolehan dan perkenaan. m. dan q. Dalam kaidah hukum kalau di tinjau dari isinya. menetapkan instrumen lain sebagai Efek selain yang telah ditentukan dalam Pasal 1 angka 5. Hukum dan pasar modal Didalam menjalankan funsi setiap pelaku pasar modal dituntut untuk memahami dan menguasai system hukum yang menjadi landasan bergeraknya industry pasar modal Indonesia.

sejak diaktifkan kembali nkegiatan bisnis pasar modal pada tanggal 10 agustus 1977 sebenarnya pasar modal Indonesia tidak memiliki landasan hukum yang kokoh. penerapan sanksi perdata. Kecurangan-kecurangan dipasar modal. Dibandingkan antara UUPM dengan Undang-Undang no 15 tahun 1952. Undang-undang no 8 tahun 1995 tentang pasar modal Didalam hierarki peraturan perundang-undangan. penerapan sanksi pidana. 2). Lembaga penunjang pasar modal 7) . Standar akutansi 10).yogyakarta. Reksa dana 5).1996.maka pengenaan sanksi yang lebih berat. Pelaporan dan keterbukaan informasi 10 . penerapan sanksi administratif. Perusahaan efek.lembaga kliring dan penjaminan. 10 Sudikno Mertokusumo.yaitu.h. 1). Emiten dan perusahaan public 11).wakil perusahaan efek.undang-undang merupakan produk hukum yang memiliki status hukum yang tinggi. Landasan hukum merupakan perangkat mutlak yang ada harus ada dipasar modal.landasan hukum yang mendasari perbuatan undang-undang no 8 tahun 1995 tentang pasar modal (UUPM) adalah produk hukum yang dibuat pada tahun 1952. Ketentuan umum 2).yaitu undang-undang no 15 tahun 1952 tentang bursa.serta lembaga penympanan dan penyelesaian 4). Propesi penunjang pasar modal 9). Badan pengawas pasar modal 3). Bursa efek.mengenal hokum.Penyelesaian transaksi bursa dan penitipan kolektif 8).liberty. 3).ada tiga macam jenis yang diterapkan oleh UUPM.dan penasehat infestasi 6).30.yang diduga melakukan pelanggaran untuk kejahatan dipergunakan demi terciptanya integritas dan terjaganya kredibilitas pasar modal.karena demikian beragam dan luasnya bidang-bidang yang terait dalam industry ini. Kerangka dan batang tubuh dari undang-undangno 8 tahun 1952 1).

Penyidikan 15).yaitu. c). Sanksi administrative 16). Ada tiga sanksi yang diterapkan oleh UUPM. Ketentuan lain-lain 18).iii . Pelanggaran yang dilakukan secara individual 2). Sanksi pidana UUPM(pasal 103-110) mengancam setiap pihak yang terbukti melakukan tindak pidana penjara Bervariasi antara satu sampai sepuluh tahun. Penipuan. b). a). 1).ada tiga pola pelanggaran yang lazim terjadi. Pemeriksaan 14). Sanksi perdata sanksi perdata lebih banyak didasarkan pada UUPM dimana emiten atau perusahaan public harus tunduk pula.12). Pelanggaran yang dilakukan secara perkelompok 3).penipulasi pasar dan perdagangan orang dalam 13). Ketentuan pidana 17). Ketentuan peralihan Pelanggaran dibidang pasar modal Pelanggaran terhadap peraturan perundang-undangan dibidang pasar modal merupakan hal yang rawan dilakukan oleh pihak-pihak yang terlibat dipasar modal. Sanksi administrative saksi asministratif adalah sanksi yang dikenakan oleh bapepam kepada pihak-pihak yang di anggap melanggar peraturanperundang-undangan di bidang pasar modal. Pelanggaran yang di lakukan langsung atau berdasarkan perintah atau pengaruh pihak lain.pelanggaran dibidang pasar modal merupakan pelanggaran yang sifanya teknis administratif.

catatan. Bapepam .dan i. atau pengaduan dari seseorang tentang adanya tindak pidana Dibidang pasar modal: b. Menerima laporan. h. Melakukan penelitian atas kebenaran laporan atau keterangan berkenaan dengan tindak pidana di Dibidang pasar modal: c. 3). Melakukan penelitian terhadap Pihak yang diduga melakukan atau terlibat dalam tindak pidana di Dibidang pasar modal: d. Pejabat Pegawai Negeri Sipil tertentu di lingkungan Bapepam diberi wewenang khusus sebagai penyidik untuk melakukan penyidikan tindak pidana di bidang Pasar Modal berdasarkan. Meminta bantuan ahli dalam rangka pelaksanaan tugas penyidikan tindak pidana di bidang Pasar modal. 2). pencatatan. Melakukan pemeriksaan atas pembukuan. atau sebagai saksi dalam tindak pidana di bidang Pasar Modal. 4). e. Bapepam menetapkan dimulainya tindakan penyidikan. g. Memanggil. dan dokumen lain serta melakukan penyitaan terhadap barang yang dapat dijadikan bahan bukti dalam perkara tindak pidana di bidang Pasar Modal. ketentuan dalam Kitab Undang-undang Hukum Acara Pidana. memeriksa. Melakukan pemeriksaan di setiap tempat tertentu yang diduga terdapat setiap barang bukti pembukuan. Dalam rangka pelaksanaan penyidikan sebagaimana dimaksud dalam ayat (1). Penyidik sebagaimana dimaksud dalam ayat (2) berwenang: a.UNDANG-UNDANG TENTANG PASAR MODAL BAB XIII PENYIDIKAN Pasal 101 1). dan meminta keterangan dan barang bukti dari setiap Pihak yang disangka melakukan. pemberitahuan. Memblokir rekening pada bank atau lembaga keuangan lain dari Pihak yang diduga melakukan atau terlibat dalam tindak pidana di bidang Pasar Modal. f. Dalam hal Bapepam berpendapat pelanggaran terhadap Undang-undang ini dan atau peraturan pelaksanaannya mengakibatkan kerugian bagi kepentingan Pasar Modal dan atau membahayakan kepentingan pemodal atau masyarakat. dan dokumen lain berkenaan dengan tindak Pidana dibidang pasar modal. Menyatakan saat dimulai dan dihentikannya penyidikan.

menyampaikan hasil penyidikannya kepada penuntut umum sesuai dengan ketentuan yang Diatur dalam Kitab Undang-undang Hukum Acara Pidana.5). Bapepam dapat meminta bantuan aparat penegak hukum lain. selain dalam rangka upaya untuk mencapai tujuan Bapepam atau jika diharuskan oleh Undang-undang lainnya. 8). 6). Dalam rangka pelaksanaan kewenangan penyidikan sebagaimana dimaksud dalam ayat (1). Setiap pejabat Pegawai Negeri Sipil tertentu di lingkungan Bapepam yang diberi tugas untuk melakukan penyidikan dilarang memanfaatkan untuk diri sendiri atau mengungkapkan informasi yang diperoleh berdasarkan Undang-undang ini kepada Pihak mana pun. Penyidik sebagaimana dimaksud dalam ayat (2) memberitahukan dimulainya penyidikan dan 7). . 9). mengajukan permohonan izin kepada Menteri untuk memperoleh keterangan dari bank tentang Keadaan keuangan tersangka pada bank sesuai dengan peraturan perundang-undangan di bidang perbankan.

.

Karim .2008.Jakarta..kencana.Ekonomi Syariah.Chanra Pratama.S. Republic Indonesia kitab undang-undang hukum pidana.keputusan nomor 32\PM\2000. 2008.Abdurrahman.Apek Hukum Pasar Modal Indonesia Cet. Muhhammad Firdaus dkk.Irsan Nasaruddin. Freddy Saragih.1995. Dhaniel Khumargai. Malaysia.Refika Aditma. Afzalur Rahman.kencana.Asuransi Syariah:keberadaan dan kelebihanya di tengah asuransi konvensional.tt. M.2006. Adler Haymans Manurung. ii iii .-Inra Surya.5. AL Ghazali.et al.Darr al Fikr.Jakarta. Renaisan. Gerakan 3H..Jakarta.oktober. Gunawan Widjaya.cet.Economic Doctrines of Islam.H.cet.HUM. A.Ibook Publication Sdn.jilid 4.al Mustafa min’ilm al Ushul. Ahmad Ali menguak Tabir hukum:suatu kajian filosofis dan sosiologis.2007.5.2007. Pengantar Ekonomi Islam.LLM.pidato pengukuhan guru besar pada fakultas hukum UPH Tanggerang.Reksa Dana Investasiku.Yogyakarta.Irsan Nasarudin.Jakarta 2006.kamus perbankan.system kerja pasar modal Syariah.pengantar pasar modal. M.S.Jakarta.2008. Abdul Ghofur Anshori. Jakarta 2004. Panji anoraga dan piji pakarti.Jakarta. Anonim(Tim penyusun).DR.6. Badan pengawasan pasar modal. Azlan Khalil Shamsuddin & Siti Khursiah Mohd.Nadratuzzanan Husen dkk.Aspek hukum Reksa Dana Syariah di Indonesia.ABDUL MANAN..SH.Apek hukum pasar modal Indonesia..Jakarta. Republic Indonesia.Ensiklopedia Ekonomi Keuangan perdagangan.Regulasi Investasi:kendala dan faktorpenunjangnya.fisikih Ekonomi Keuangan Islam. PKES.Jakarta.1996.H.alih bahasa Soeroyo & Nastagin dengan judul dokrin Ekonomi islam.1992 Abdullah Amrin. Jakarta.IP.2006.kompas Media Nusantara.2007.PT Alex Media kompotindo.Bhd.2006. Republik Indonesia kitab undang-undang hukum perdata. M.M.renika cipta.kencana Jakarta.praditya Paramita. Adiwarman A.cet.Jakarta.S.Kuala lumpur.Irsan.Jakarta.Mansor.24 maret 1998.H.SH.Darul Haq.1.undang-undang republic Indonesia nomor 1 tahun 1995 tentang persoalan terbatas.Dana Bahkti Wakaf .jono.Beirut..Bandung.penerbitan obligasi dan peran serta tanggung jawab wali Amanad dalam pasar modal.”pelanggaran dibidang pasar modal”.institute Bankir Indonesia.2 maret 2002.i DAFTAR PUSTAKA PROF.edisi ke dua.keputusan ketua bapepam tentang baturan kepentingan transaksi tertentu.makala di sampaikan pada acara loka karya pasar modal. Nasarudin.M.1999..

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful