MODAL VENTURA

‡ Segi-segi Hukum & Manajemen Modal Ventura (Hasanuddin Rahman) ‡ Lembaga Keuangan & Pembiayaan (Abdul Kadir Muhamad) ‡ Bank & Lembaga Keuangan Lainnya (Kasmir)

Thomas Andrian

MODAL VENTURA
Pengertian/Definisi
Handowo Dipo, MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham. Toni Lorenz, MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga. Clinto Ricardson, MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.

MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usahausaha baru dibidang teknologi dan non teknologi. . MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu.61 Tahun 1988. Kepres No.Robert White.

‡ Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain.KARAKTERISTIK MODAL VENTURA ‡ Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan.bagi hasil. ‡ Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha . ‡ Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn). ‡ Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi.deviden.

2. 4. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang. 3. .Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran Modal Ventura 1. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru . Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang. 5. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang.

Mekanisme Modal Ventura 1. dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan 2. Single Tier Approach Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha. Two Tier Approach Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah. .

Metode Single Tier Approach Investor Investor Investor Perusahaan Modal Ventura Perusahaan Pasangan Usaha (investee) Divestasi Metode Two Tier Approach Investor Investor Investor Manajemen Company Divestasi Fund Company Perusahaan Pasangan Usaha (investee) .

Pinjaman dengan Warrant 4. Obligasi Konversi 3.JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA 1. Bagi Hasil (Profit sharing) . Pinjaman Subordinasi 5. Pinjaman Konversi 6. Penyertaan Modal 2.

4. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT). Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain dalam manajemen. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan) . 3. 2.Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan DenganSistem Bagi Hasil pada Perusahaan Modal Ventura di Indonesia 1. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga.

Dana dari modal sendiri 2.Suber lainnya .Sumber Dana Modal Ventura 1.International Funds .Invesment Institution Captive Funds .Independent Funds .Bank Captive Funds .Public Sector Funds . Dana dari pihak ketiga .

Venture Capital officer. Appraiser (penilai) Melakukan penilaian aset calon Perusahaan Perusahaan Pasangan Usaha.Mengusahakan PPU mendapatkan dana dan pembinaan yang baik.Divisi yang ada Pada Perusahaan Modal Ventura 1. 4.Mencapai target yang ditetapkan . Legal officer Melakukan pencegahan terhadap terjadinya transaksitransaksi yg akan berakibat pada kerugian institusinya.peran ganda . 3. 2. Divisi Administrasi Investasi Merangkai berbagai komponen yg saling berhubungan secara sistematis dalam proses pengumpulan dan penyaian imformasi pembiayan suatu perusahaan Modal Ventura .

2. . Asuransi jiwa dan asuransi kerugian. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura dalam manajemen operasional. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal ventura. 7. Jangka waktu penggunaan modal ventura. 5. Covenant yang harus dipenuhi PPU.Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak Modal Ventura 1. Cara pengembalian. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab PPU. 3. 6.baik sesudah maupun sebelum pencairan dana modal ventura. 4.

Pembinaan Manajemen Pembinaan langsung dan tidak langsung. Penempatan Manajemen Penempatan dalam oprasional perusahaan dan penempatan dalam pengawasan. 2. .Dampingan manajemen Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan? Bentuk-bentuk dampingan manajemen : 1.

Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan) 2. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi (kewajaran penggunaan dana yang diberikan) 3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasangan Usaha .Monitoring Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada tiga jenis: 1.

Questions and Answers Thomas Andrian .

Kondisi Keuangan 3. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan Usaha . Pemenuhan Kewajiban 2. Perospek Usaha 4.Klasifikasi Aspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasi adalah : 1. Dokumentasi Pembiayaan 5.

Bentuk pembiayaan yang diberikan 2. Dampingan manajemen yang diberikan oleh perusahaan modal ventura. .Bagi Hasil 1. Bagi hasil yang dihitung dari laba oprasional proyek yang dibiayai oleh perusahaan modal ventura Jaminan Pembiayaan Ada tidaknya jaminan pembiayaan dipengaruhi oleh dua faktor : 1. Bagi hasil yang dihitung dari laba usaha setiap tahun buku perusahaan. 2.

Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura 1. Keberhasilan Usaha Meningkat 2. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang 3. Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan 4. Likuiditas Menigkat . Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat 5.

Merealisasi ide menjadi suatu produk 5. Berdirinya atau terbentuknya suatu perusahaan baru 2. Pengalihan kepemilikan suatu perusahaan . Membantu perusahaan yang mengalami kesulitan pada tahap awal 3.Tujuan dari Pembiayaan Modal Ventura 1. Melancarkan mekanisme investasi dalam dan luar negeri 6. Mengembangkan proyek research and development 7. Tahap pengembangan produk/tahap kemunduran 4. Pengembangan tehnologi baru dan alih tehnologi 8.

Kurangnya tenaga profesional . Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung 7. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan modal ventura 4. Aturan dan perundang-undangan yang kurang 6. Sulitnya modal ventura mencari partner 5.Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan Modal Ventura Belum Berkembang 1. Resiko yang terlalu tinggi 2. Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat sedikit 3.

debitur Pinjaman/kredit Tidak ada Kredit macet Bunga kredit Pendek. Jangka waktu 7.perusahaan modal ventura. Penyertaan modal Ada sebagai partner Usaha gagal Capital gain 5-10 tahun (panjang) Divestasi . Bantuan pembiayaan 3. Keterlibatan manajemen 4.pa njang Lunas&putus hubungan Modal Ventura Investor.PPU.menengah.kreditur. Jenis resiko 5. Akhir kontrak Bank. Bentuk keuntungan 6.Perbedaan Modal Ventura dengan Bank Bank 1. Pelaku 2.

Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan memperluas kesempatan kerja. 3. 7. 4. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura.Keunggulan Modal Ventura 1. MV menaikkan pamor PPU. 6.PPU dapat mencari bantuan modal dalam bentuk lain. . PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan modal ventura. Dengan adanya penyertaan modal. 2. Sumber dana bagi perusahaan baru. Adanya penyertaan manajemen. 5.

.Kelemahan Modal Ventura 1. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam mencari perusahaan pasangan usaha. 3. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang 2. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila menunjukan gejala kegagalan.

Terima Kasih Questions and Answers Thomas Andrian .