MODAL VENTURA

‡ Segi-segi Hukum & Manajemen Modal Ventura (Hasanuddin Rahman) ‡ Lembaga Keuangan & Pembiayaan (Abdul Kadir Muhamad) ‡ Bank & Lembaga Keuangan Lainnya (Kasmir)

Thomas Andrian

MODAL VENTURA
Pengertian/Definisi
Handowo Dipo, MV: Suatu dana usaha dalam bentuk saham atau pinjaman yang bisa dialihkan menjadi saham. Toni Lorenz, MV: investasi jangka panjang,dimana tujuan utama dan sebagai kompensasi atas risiko yang tinggi dari investasinya adalah perolehan keuntungan,bukan pendapatan deviden atau bunga. Clinto Ricardson, MV: Dana yang diinvestasikan kedalam perusahaan pasangan usaha yang cukup berisiko bagi investor.

MV : Usaha pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayaan untuk jangka waktu tertentu. . MV : Usaha penyediaan pembiayaan untuk membentuk atau mengembangkan usahausaha baru dibidang teknologi dan non teknologi. Kepres No.61 Tahun 1988.Robert White.

KARAKTERISTIK MODAL VENTURA ‡ Kegiatan yang dilakukan bersifat langsung kesuatu perusahaan. ‡ Bisnis yang dimasuki memiliki resiko tinggi. ‡ Penyertaan dalam perusahaan bersifat jangka panjang (>3 thn).bagi hasil. ‡ Kegiatannya banyak dilakukan dalam usaha pembentukan usaha baru atau pengembangan usaha .deviden. ‡ Keuntungan yang diperoleh berasal dari capital gain.

Karaktristik Perusahaan/Usaha yang Menjadi Sasaran Modal Ventura 1. 2. Perusahaan yang memerlukan benih modal dalam mengembangkan suatu produk baru . 3. Perusahaan yang ingin melakukan ekspansi usaha namun mengalami keterbatasan. Perusahaan yang sedang tumbuh dan inovatif serta berpotensi berkembang dimasa datang. 4. Perusahaan yang ingin melakukan restrukturisasi hutang-hutang. Perusahaan yang sudah mempunyai pangsa pasar yang baik tetapi fasilitas produksi sudah usang. 5. .

. Single Tier Approach Perusahaan modal ventura menghimpun dana dan mengelola dana yang diinvestasikan dalam bentuk penyertaan modal pada perusahaan pasangan usaha. Two Tier Approach Pengelolaan modal ventura yang melibatkan dua badan usaha terpisah.Mekanisme Modal Ventura 1. dimana yang satu sebagai perusahaan penyedia dana (fund company) dan yang lain sebagai perusahaan pengelola (management company) yang melakukan pengelolaan fund company yang bersangkutan 2.

Metode Single Tier Approach Investor Investor Investor Perusahaan Modal Ventura Perusahaan Pasangan Usaha (investee) Divestasi Metode Two Tier Approach Investor Investor Investor Manajemen Company Divestasi Fund Company Perusahaan Pasangan Usaha (investee) .

Pinjaman dengan Warrant 4. Obligasi Konversi 3. Pinjaman Subordinasi 5. Bagi Hasil (Profit sharing) . Penyertaan Modal 2. Pinjaman Konversi 6.JENIS-JENIS PEMBIAYAN MODAL VENTURA 1.

2. Perusahaan di Indonesia Umumnya merupakan perusahaan keluarga. Anggapan bahwa pinjaman adalah lebih baik (jelas dan transparan) . Pengusahan di Indonesia sangat keberatan jika ada pihak lain dalam manajemen. 3. Perusahaan yang mendapat suntikan dana adalah perusahaan yang berbentuk Perseroan Terbatas (PT).Alasan Kurang Berkembangnya Pola Penyertaan Dibandingkan DenganSistem Bagi Hasil pada Perusahaan Modal Ventura di Indonesia 1. 4.

Independent Funds .Suber lainnya .International Funds . Dana dari modal sendiri 2.Bank Captive Funds .Public Sector Funds .Invesment Institution Captive Funds .Sumber Dana Modal Ventura 1. Dana dari pihak ketiga .

Divisi Administrasi Investasi Merangkai berbagai komponen yg saling berhubungan secara sistematis dalam proses pengumpulan dan penyaian imformasi pembiayan suatu perusahaan Modal Ventura . Legal officer Melakukan pencegahan terhadap terjadinya transaksitransaksi yg akan berakibat pada kerugian institusinya.Mencapai target yang ditetapkan . 3. Venture Capital officer.Mengusahakan PPU mendapatkan dana dan pembinaan yang baik. Appraiser (penilai) Melakukan penilaian aset calon Perusahaan Perusahaan Pasangan Usaha.peran ganda .Divisi yang ada Pada Perusahaan Modal Ventura 1. 2. 4.

Cara pengembalian. 6. 3. 7.baik sesudah maupun sebelum pencairan dana modal ventura. Bantuan manajemen/keikutsertaan Modal ventura dalam manajemen operasional. . 4. 5. Jangka waktu penggunaan modal ventura. Asuransi jiwa dan asuransi kerugian.Syarat yang Lazim Diperjanjikan dalam Kontrak Modal Ventura 1. Covenant yang harus dipenuhi PPU. Biaya yang harus dikeluarkan menjadi tanggungjawab PPU. 2. Suku bunga atau persentase bagi hasil dari modal ventura.

. 2. Pembinaan Manajemen Pembinaan langsung dan tidak langsung.Dampingan manajemen Mengapa dampingan manajemen dibutuhkan? Bentuk-bentuk dampingan manajemen : 1. Penempatan Manajemen Penempatan dalam oprasional perusahaan dan penempatan dalam pengawasan.

Monitoring Monitoring dalam pembiayaan modal ventura ada tiga jenis: 1. Monitoring terhadap penggunaan dana investasi (kewajaran penggunaan dana yang diberikan) 3. Monitoring terhadap asset Perusahaan Pasangan Usaha . Monitoring terhadap usaha Perusahaan Pasangan Usaha (kelayakan pembiayaan) 2.

Questions and Answers Thomas Andrian .

Pemenuhan Kewajiban 2. Dokumentasi Pembiayaan 5. Asset yang Dimiliki Perusahaan Pasangan Usaha . Kondisi Keuangan 3. Perospek Usaha 4.Klasifikasi Aspek-aspek yang menjadi penilaian klasifikasi adalah : 1.

Bagi hasil yang dihitung dari laba oprasional proyek yang dibiayai oleh perusahaan modal ventura Jaminan Pembiayaan Ada tidaknya jaminan pembiayaan dipengaruhi oleh dua faktor : 1. Bentuk pembiayaan yang diberikan 2.Bagi Hasil 1. 2. Bagi hasil yang dihitung dari laba usaha setiap tahun buku perusahaan. Dampingan manajemen yang diberikan oleh perusahaan modal ventura. .

Menigkatkan Bank-abilitas perusahaan 4. Likuiditas Menigkat .Manfaat dari Pembiayaan Modal Ventura 1. Efisiensi dalam Pendistribusian Barang 3. Keberhasilan Usaha Meningkat 2. Pemanfaatan Dana Perusahaan Menigkat 5.

Merealisasi ide menjadi suatu produk 5. Mengembangkan proyek research and development 7. Pengalihan kepemilikan suatu perusahaan . Melancarkan mekanisme investasi dalam dan luar negeri 6. Berdirinya atau terbentuknya suatu perusahaan baru 2. Pengembangan tehnologi baru dan alih tehnologi 8. Membantu perusahaan yang mengalami kesulitan pada tahap awal 3.Tujuan dari Pembiayaan Modal Ventura 1. Tahap pengembangan produk/tahap kemunduran 4.

Informasi masyarakat tentang modal ventura sangat sedikit 3. Pengusaha tidak bersedia menerima sistem pembiayaan modal ventura 4. Sulitnya modal ventura mencari partner 5. Pasar modal dan pasar saham tidak mendukung 7.Alasan Mengapa Sistem Pembiayaan Modal Ventura Belum Berkembang 1. Kurangnya tenaga profesional . Resiko yang terlalu tinggi 2. Aturan dan perundang-undangan yang kurang 6.

Bentuk keuntungan 6. Keterlibatan manajemen 4. Penyertaan modal Ada sebagai partner Usaha gagal Capital gain 5-10 tahun (panjang) Divestasi . Bantuan pembiayaan 3. Jangka waktu 7. Jenis resiko 5.menengah. Pelaku 2. Akhir kontrak Bank.pa njang Lunas&putus hubungan Modal Ventura Investor.perusahaan modal ventura.kreditur.debitur Pinjaman/kredit Tidak ada Kredit macet Bunga kredit Pendek.Perbedaan Modal Ventura dengan Bank Bank 1.PPU.

3. 2. Keperdulian yang tinggi dari perusahaan modal Ventura. 5. 4. . MV menaikkan pamor PPU. Adanya penyertaan manajemen. 7. 6. Sumber dana bagi perusahaan baru.PPU dapat mencari bantuan modal dalam bentuk lain. Dengan adanya penyertaan modal. Mendukung usaha kecil yg berpotensi berkembang dan memperluas kesempatan kerja.Keunggulan Modal Ventura 1. PPU mendapat mitra baru yang dimiliki perusahaan modal ventura.

3. Kontrol manajemen perusahaan pasangan usaha dapat diambil alih oleh perusahaan modal ventura apabila menunjukan gejala kegagalan. .Kelemahan Modal Ventura 1. Terlalu selektifnya perusahaan modal ventura dalam mencari perusahaan pasangan usaha. Jangka waktu pembiayaan yang relatif panjang 2.

Terima Kasih Questions and Answers Thomas Andrian .