Sejarah Krisis Ekonomi Amerika

Beberapa waktu lalu, Pemerintah Amerika Serikat (AS) mencapai kesepakatan dengan para kreditornya yaitu Rusia, Jepang, dan China, terkait utang sebesar US$ 14.3 trilyun yang sebagian diantaranya jatuh tempo pada 2 Agustus 2011. Seperti yang sudah diduga sebelumnya, AS tidak membayar utang yang jatuh tempo tersebut menggunakan uang tunai, melainkan menggunakan utang lagi, yaitu sebesar US$ 2.1 trilyun.
Utang baru sebesar US$ 2.1 trilyun tersebut akan jatuh dalam 10 tahun ke depan, dan akan dibayar menggunakan uang sebesar US$ 2.4 trilyun yang diperoleh dari penghematan anggaran belanja negara. Dengan asumsi bahwa AS mampu menghemat pengeluaran, maka utang tersebut akan lunas sepuluh tahun mendatang. Namun kalau belajar dari pengalaman, biasanya nantinya utang tersebut akan diperpanjang lagi, entah sampai kapan. Jika utang tersebut kita ibaratkan sebagai bom waktu, maka bom tersebut tidak pernah dijinakkan, melainkan hanya ditunda waktu meledaknya. Pertanyaannya, apakah di masa lalu ‘bom’ seperti itu pernah meledak? Dan ketika itu terjadi, apa yang terjadi selanjutnya? Keberhasilan AS menjadi negara adidaya pada saat ini, salah satunya adalah karena gencarnya kegiatan percepatan pembangunan, dengan mengandalkan utang. Namun di masa lalu, AS pernah beberapa kali gagal dalam membayar utang, baik utang pemerintahnya maupun akumulasi dari utang-utang warganya, yang berlanjut pada krisis finansial besar-besaran. Oke, mari kita runut sejarahnya. Krisis pertama di AS terjadi pada tahun 1819, yang dikenal sebagai ‘Panic of 1819’. Krisis tersebut merupakan akhir dari ekpansi ekonomi besar-besaran yang terjadi di seluruh penjuru negeri, setelah AS memenangkan perang melawan Inggris pada tahun 1812. Pasca perang, didukung oleh kondisi politik yang kondusif, para bank lokal mulai memberikan pinjaman kepada para pekerja, pengusaha, dan siapapun yang hendak membangun rumah, tempat usaha, dan sebagainya. Ekonomi pun berkembang pesat. Namun masyarakat AS ketika itu lupa bahwa Pemerintah AS juga berhutang ke bank lokal untuk membiayai perangnya. Ketika kegiatan perekonomian mulai berjalan tidak sesuai dengan yang diharapkan, yang dimulai dari menurunnya permintaan Eropa akan impor bahan makanan dari AS, maka ketika itulah para pengusaha mulai gagal membayar utangnya ke bank. Pemerintah AS sendiri tidak bisa menutupi utang-utang warganya, karena dia sendiri juga punya utang segunung. Alhasil, AS mengalami krisis ekonomi pertamanya, dimana puluhan bank terpaksa tutup, pengangguran merebak dimanamana, dan ratusan orang dipenjara karena tidak mampu membayar utangnya. Krisis selanjutnya terjadi pada tahun 1857, yang lagi-lagi diawali oleh ekspansi para bank dalam mengucurkan utang. Ketika itu, ekspor bahan makanan dan hasil bumi dari pantai timur AS (New York dan sekitarnya) ke Eropa mulai kembali menurun, sehingga banyak warga AS yang tinggal di pesisir timur berpindah ke barat (California dan sekitarnya) untuk mencari penghidupan baru. Mereka menggunakan kereta api untuk perjalanan. Alhasil bisnis jasa transportasi kereta api meraup untung besar, dan mendorong para bank untuk mengucurkan kredit ke perusahaan-perusahaan kereta api. Krisis ekonomi dimulai ketika para warga AS, yang sebagian besar merupakan petani, menemukan bahwa lahan di barat ternyata gersang dan tidak bisa dipakai untuk bercocok tanam, sehingga selanjutnya tidak ada lagi orang

yang bepergian ke barat. Ketika perusahaan kereta api tidak lagi memperoleh penumpang, maka mereka satu per satu mulai bangkrut, dan ikut menyeret bank yang memberi mereka pinjaman. Puncak dari krisis tahun 1857 ini terjadi ketika salah satu perusahaan asuransi terbesar di AS kala itu, Ohio Life Insurance, mengalami gagal bayar sebesar US$ 7 juta dan bangkrut, nilai yang sangat besar untuk ukuran saat itu. Krisis ketiga terjadi pada tahun 1930-an, yang dikenal dengan ‘Great Depression’. Penyebabnya masih sama: utang. Pada krisis kali ini, utang tersebut mulai melibatkan pasar modal. Diawali dari kejatuhan pasar modal Wall Street pada bulan Oktober 1929, AS dirundung krisis ekonomi besar yang baru bisa pulih sekitar sepuluh tahun kemudian. Itupun berkat Perang Dunia II, dimana ekonomi AS ketika itu mulai bergerak kembali karena banyak perusahaan menerima pesanan senjata dan pesawat terbang dari negara-negara di Eropa. Penyebab dari kejatuhan Wall Street tersebut tak lain adalah karena pasar modal AS mengalami bubble yang sangat parah sebelumnya. Sebelum terjadinya crash, saham-saham di Wall Street terus saja naik dengan cepat, hingga rata-rata PER pada saham-saham di indeks Standard & Poor’s sempat mencapai 32.6 kali, sangat mahal! Kenaikan harga saham yang terlalu cepat tersebut didorong oleh aksi sekuritas dan bank, yang memberikan pinjaman dalam jumlah besar kepada para investor dan trader, untuk terus membeli saham, termasuk dengan cara short selling. Ketika orang-orang mulai sadar bahwa harga-harga saham sudah terlalu mahal, maka mereka langsung menjual sahamnya, dan diikuti oleh para pelaku pasar lainnya yang panik, sehingga Wall Street langsung anjlok. Indeks saham paling terkemuka di AS, Dow Jones, terus saja turun hingga tahun 1932. Pada saat itu, Dow telah turun ke posisi 41.22, atau 89% lebih rendah dibanding posisi sebelum krisis. Setelah ‘Great Depression’, hingga saat ini AS belum pernah mengalami krisis besar lagi. Dow memang sempat beberapa kali mengalami koreksi besar, termasuk pada tahun 2008 lalu, yang biasanya juga disebabkan oleh bubble. Namun koreksi-koreksi tersebut tidak pernah sampai separah koreksi yang terjadi pada tahun 1930. Sayangnya seolah tidak mau belajar dari pengalaman, AS kemudian berhutang lagi. Bahkan dalam beberapa tahun terakhir utang tersebut terus saja meningkat. Pada tahun 2005 lalu, utang AS ‘hanya’ US$ 7.9 trilyun, sebelum kemudian menjadi US$ 14.3 trilyun pada saat ini. Lalu bagaimana dengan Indonesia? Ketika Indonesia mengalami krisis pada tahun 1998 dan 2008, penyebabnya juga utang. Pada 1998, para pengusaha yang memiliki utang dalam mata uang US$ mendadak tidak mampu melunasi kewajibannya, karena utang mereka tiba-tiba membengkak, yang disebabkan oleh pelemahan kurs Rupiah terhadap Dollar. Beberapa orang mengatakan bahwa krisis 1998 sebenarnya diciptakan oleh AS, yang dengan sengaja mempermainkan mata uang Asia, termasuk Rupiah, agar Indonesia menjadi berhutang kepada International Monetary Fund (IMF). Sebab para pengusaha Indonesia seharusnya masih mampu membayar utangnya andai kata Rupiah tidak melemah terhadap US$. Sementara pada tahun 2008, yang punya utang adalah warga AS, yaitu utang untuk kredit perumahan, bukan Indonesia. Sedangkan kondisi ekonomi Indonesia ketika itu relatif baik-baik saja. Makanya krisis

So. Padahal pertumbuhan tersebut tidak ditopang oleh sektor riil dan makro fundamental. Mereka kurang mempertimbangkan resiko-resiko tertentu yang bisa saja meyebabkan perusahaan kereta api tersebut bangkrut. Ekspektasi alias harapan yang berlebihan akan pendapatan yang besar di masa depan. mengambil utang ke bank ataupun lembaga keuangan lainnya adalah baik. Kecuali dunia kiamat pada 2012 nanti. 4. para bank ini berpikir bahwa perusahaan kereta api tersebut akan terus saja mencetak laba setiap tahunnya. Setiap kenaikan harga saham yang terlalu tinggi hingga bubble. Sejarah membuktikan bahwa utang adalah biang kerok dari krisis. rasa-rasanya tidak mungkin Dow bisa anjlok ke posisi 41 kembali. Dow sudah berada di posisi 12. Dow Jones berada di posisi 41. maka kita bisa mengambil beberapa kesimpulan: 1. 5. yang bahkan terkadang diiringi dengan euforia. 2. koreksi tersebut akan berhenti ketika harga-harga saham sudah kembali murah.132.yang terjadi di Indonesia pada tahun 2008 tidak separah krisis yang terjadi pada tahun 1998. atau telah menguat sekitar 300 kali lipat dalam waktu 80 tahun. Pada tahun 2008. karena pada dasarnya indeks saham akan terus naik dari waktu ke waktu. sebelum kemudian menguat kembali dan mencapai posisi pada saat ini. Jarang terjadi sebuah krisis tanpa diawali oleh kondisi finansial yang super-kondusif terlebih dahulu. Ketika bank meminjamkan uang ke para perusahaan kereta api. hampir pasti akan berakhir dengan koreksi besar-besaran. Meski demikian. Memang. maka utang yang anda pegang justru akan menjadi bom waktu. IHSG ‘hanya’ turun hingga setengahnya. sehingga itulah saatnya untuk belanja saham kembali. Namun diluar itu. . Krisis ekonomi biasanya diawali dari pertumbuhan ekonomi yang terlalu cepat. Ketika terjadi Great Depression. hanya akan berakhir pada kejatuhan. Sementara ketika artikel ini ditulis. be reasonable! 3. Dari rentetan kejadian diatas. jika diiringi dengan pertimbangan yang matang. yang itu artinya berhati-hatilah setiap kali IHSG naik terlalu cepat.

pajak yang lebih rendah. yang berpengalaman dalam beberapa dekade terakhir. Namun. Krisis dimulai di pasar hipotek rumah. 1.Krisis ekonomi AS: Penyebab dan solusi Dengan FRED Moseley THE perekonomian AS saat ini sedang mengalami krisis terburuk sejak Depresi Besar. yang pada gilirannya mengakibatkan pertumbuhan yang lambat dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi. Bagian akhir membuat rekomendasi untuk lebih kebijakan pemerintah radikal yang meninggalkan harus mengadvokasi dan dukungan dalam menanggapi krisis ini. tingkat laba di ekonomi AS menurun hampir 50 persen. obligasi korporasi sampah. real estat komersial. yang pada gilirannya menyebabkan resesi yang parah di ekonomi AS. dari sekitar 22 menjadi sekitar 12 persen (lihat Gambar 1). penurunan yang sangat signifikan dalam tingkat laba adalah penyebab utama dari "kejahatan kembar" pengangguran tinggi dan inflasi yang lebih tinggi. penurunan tingkat keuntungan bisnis investasi berkurang. dan bentuk lain dari utang. Sebuah faktor penting dalam periode pasca perang adalah bahwa banyak pemerintah pada tahun 1970 berusaha untuk mengurangi pengangguran dengan mengadopsi kebijakan fiskal dan moneter ekspansif (lebih pengeluaran pemerintah. Penurunan tingkat keuntungan Untuk memahami penyebab mendasar dari krisis saat ini. dan membahas kebijakan pemerintah ekonomi dikejar sejauh ini (baik oleh Fed dan Kongres) untuk menangani krisis. Artikel ini menganalisis penyebab krisis saat ini. kebijakan ini umumnya mengakibatkan tingkat inflasi yang lebih tinggi. mempengaruhi semua negara kapitalis. . memperkirakan seberapa buruk krisis ini mungkin. kita harus melihat kembali selama periode pasca-Perang Dunia II secara keseluruhan. dan tingkat suku bunga yang lebih rendah). Krisis telah menyebabkan penurunan tajam dalam pinjaman bank. terutama pasar untuk apa yang disebut "subprime" hipotik. dan karenanya juga upah riil yang lebih rendah. bukan oleh peningkatan output dan kesempatan kerja. dan sekarang menyebar melampaui subprime dengan hipotek utama. karena perusahaan kapitalis menanggapi rangsangan permintaan pemerintah dengan cepat menaikkan harga dalam rangka untuk mengembalikan tingkat keuntungan. Dari tahun 1950 sampai pertengahan 1970-an. Penyebab paling penting dari kinerja di bawah standar ekonomi AS dalam beberapa dekade terakhir adalah penurunan yang sangat signifikan dalam tingkat keuntungan bagi perekonomian secara keseluruhan. Ini penurunan yang signifikan dalam tingkat laba tampaknya telah menjadi bagian dari kecenderungan umum di seluruh dunia selama periode ini. Seperti dalam periode masa lalu depresi. Menurut teori Marxis. Total kerugian bank-bank AS bisa mencapai setinggi satu-sepertiga dari modal bank keseluruhan.

Salah satu strategi bisnis umum telah "perampingan. menegakkan semacam percepatan dalam intensitas tenaga kerja meningkatkan nilai yang dihasilkan oleh pekerja dan karenanya meningkatkan "percepatan. Sebuah strategi yang lebih baru telah menggunakan kebangkrutan sebagai cara untuk memotong upah dan manfaat secara drastis." Strategi lain yang sangat umum untuk meningkatkan tingkat laba telah membuat para pekerja bekerja lebih keras dan lebih cepat pada pekerjaan. dan pekerja banyak yang berpikir bahwa mereka akan memiliki pensiun yang nyaman berada dalam untuk kebangkitan kasar: harus bekerja sampai usia lebih tua dan meninggalkan pekerjaan lebih sedikit untuk pekerja muda. Fakta-fakta ini menunjukkan bahwa kebijakan pemerintah telah mempengaruhi kombinasi tertentu pengangguran dan inflasi pada waktu tertentu. suku bunga yang lebih tinggi). Sebuah artikel terbaru di New York Times Magazine berjudul "Akhir dari pensiun. Dalam ekonomi AS. yaitu. Strategi untuk mengembalikan tingkat keuntungan Kapitalis telah merespon penurunan ini dengan berusaha untuk mengembalikan tingkat keuntungan dalam berbagai cara.Pada 1980-an. karena semua pekerja bekerja lebih keras sehingga mereka tidak akan berada di antara mereka yang pekerjaannya dipotong. tiga dekade terakhir telah ditandai di atas segalanya oleh upaya oleh kapitalis untuk membawa tingkat keuntungan kembali ke sebelumnya. Metode ini juga umumnya meningkatkan intensitas kerja bahkan sebelum para pekerja diberhentikan. sehingga semua manfaat meningkatkan produktivitas dalam beberapa dekade terakhir telah pergi ke keuntungan yang lebih tinggi. Banyak pekerja telah dihadapkan dengan pilihan baik menerima upah lebih rendah atau kehilangan pekerjaan mereka. 2. Strategi lain yang telah luas untuk memotong kembali pada asuransi kesehatan dan tunjangan pensiun pensiun. Pengangguran lebih tinggi dari periode ini memberikan kontribusi untuk percepatan ini. Perusahaan menyatakan Bab 11 kebangkrutan. memberhentikan 10-20 persen dari karyawan perusahaan dan kemudian memerlukan pekerja yang tersisa untuk melakukan pekerjaan dari pekerja yang diberhentikan. yang mengurangi upah riil." keuntungan dan tingkat keuntungan." yaitu. namun demikian penyebab mendasar dari kedua "kejahatan kembar" telah menjadi penurunan tingkat keuntungan. Pekerja harus membayar premi yang lebih tinggi dan lebih tinggi untuk asuransi kesehatan. yang . kapitalis keuangan memberontak terhadap harga ini lebih tinggi dari inflasi. dan umumnya memaksa pemerintah untuk mengadopsi kebijakan restriktif. Hasilnya adalah inflasi kurang dan kembali ke pengangguran yang lebih tinggi. memaksa pekerja untuk saling bersaing untuk pekerjaan yang tersedia terbatas dengan bekerja lebih keras. Saya telah menyebutkan strategi inflasi. harga meningkat pada tingkat yang lebih cepat. kebijakan moneter yang ketat terutama (yaitu. Baru-baru ini. dalam kata lain. semakin banyak perusahaan di AS benar-benar mengurangi upah uang untuk pertama kalinya sejak Depresi Besar. atau meningkat setidaknya dihindari dalam upah riil. tingkat yang lebih tinggi.

dan yang paling penting. untuk menegosiasi ulang utang mereka. Strategi yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan kapitalis untuk meningkatkan tarif mereka keuntungan dalam beberapa dekade terakhir telah secara umum menyebabkan penderitaan besar bagi banyak pekerja-tinggi pengangguran dan inflasi yang lebih tinggi. Ini adalah esensi dari globalisasi. Beberapa tahun terakhir. dan mereka membuat luka yang sangat curam dalam upah dan tunjangan (25 persen atau lebih). Kepala eksekutif Delphi (yang digunakan untuk bekerja di industri baja) secara terbuka mendesak perusahaan-perusahaan mobil untuk mengikuti strategi yang sama. Sebuah era di mana pekerja kerah biru di Amerika Serikat dapat dianggap sebagai bagian dari kelas menengah tampaknya telah berakhir. karena ancaman yang jauh lebih besar dari pekerjaan outsourcing ke negara lain. Contoh yang paling baru dari strategi yang drastis terjadi di Auto Parts Delphi.memungkinkan mereka untuk terus beroperasi. telah melihat pemulihan yang sangat kuat dari keuntungan. dan menyebar ke industri penerbangan dalam beberapa tahun terakhir. Strategi ini juga menempatkan lebih banyak tekanan ke bawah pada upah di AS. bagian produsen otomotif terbesar di AS. Setengah dari perusahaan penerbangan di AS saat ini dalam Bab 11 kebangkrutan. terutama sejak resesi tahun 2001. dan ketidakamanan meningkat dan stres dan kelelahan dalam pekerjaan. Marx "hukum umum dari akumulasi kapitalis"-bahwa akumulasi kekayaan oleh kapitalis disertai dengan akumulasi penderitaan bagi pekerja-telah semua terlalu jelas dalam beberapa dekade terakhir dalam ekonomi AS (dan tentu saja di sebagian besar seluruh dunia ). Ini telah menjadi kekuatan pendorong utama di belakang "globalisasi" yang disebut dalam beberapa dasawarsa terakhir: pencarian seluruh dunia untuk upah yang lebih rendah dalam rangka meningkatkan tingkat laba. Ini telah mengambil waktu yang lama. Strategi ini dipelopori oleh industri baja pada 1990-an. untuk mendeklarasikan persatuan mereka batal dan tidak berlaku kontrak. Strategi ini bisa menyebar ke perusahaan serikat di seluruh sektor manufaktur ekonomi di tahun-tahun mendatang. seperti upah riil tidak meningkat sama sekali. dan produktivitas meningkat cepat (4-5 persen per tahun). NAFTA dan CAFTA tentu saja bagian yang sangat penting dari strategi globalisasi keseluruhan untuk mengurangi upah dan meningkatkan tingkat keuntungan. tetapi tingkat laba sekarang mendekati puncak dicapai dalam tahun 1960-an. Delphi menyatakan Bab 11 kebangkrutan pada bulan Oktober 2006 dan mengumumkan bahwa itu adalah pemotongan upah oleh sekitar dua pertiga (dari sekitar $ 30 per jam untuk sekitar $ 10 per jam) dan mengurangi manfaat Sejalan. standar hidup yang lebih rendah. Strategi lain semakin penting digunakan oleh kapitalis untuk mengurangi biaya upah telah memindahkan operasi produksi mereka ke daerah-daerah upah rendah di seluruh dunia. Hal ini juga tampak bahwa kampanye habis-habisan oleh kapitalis untuk meningkatkan tingkat laba dalam semua cara ini telah cukup berhasil dalam mencapai tujuannya. Dan perkiraan ini termasuk keuntungan hanya dari produksi domestik AS. bukan keuntungan dari perusahaan Amerika Serikat dari produksi mereka . yang dimiliki oleh General Motors sampai 1999. sebagaimana dapat kita lihat dari Gambar 1 (grafik hanya tersedia dalam versi hardcopy artikel ini). Kebanyakan pekerja Amerika hari ini bekerja lebih keras dan lebih lama untuk membayar lebih sedikit dan manfaat yang lebih rendah daripada yang mereka lakukan beberapa dekade lalu.

tapi mungkin akan pernah benar-benar terwujud karena krisis). tetapi non-keuangan perusahaan tidak memiliki banyak perlu meminjam. kapitalis keuangan pergi mencari nasabah baru. pesawat terbang. pekerja diikat dengan upah stagnan dan terlalu bersemangat untuk meminjam uang untuk membeli rumah atau mobil baru. Sebaliknya. untuk diri mereka sendiri). sehingga memberikan kontribusi bagi gelembung spekulatif keuangan dalam beberapa tahun terakhir. Sementara itu. pemilik dan eksekutif telah memilih untuk menghabiskan keuntungan mereka lebih tinggi dalam cara lain selain berinvestasi dalam memperluas bisnis mereka: (1) Mereka telah membayar dividen lebih tinggi untuk stockowners (yaitu.di luar negeri. (2) mereka telah "membeli kembali" saham dari perusahaan mereka sendiri. Mereka juga tidak termasuk gaji jutaan dolar eksekutif puncak perusahaan. untuk hipotik). Ini juga telah dicapai tanpa depresi besar dalam perekonomian AS. dan dengan demikian tidak menyebabkan jenis peningkatan lapangan kerja yang biasanya akan diharapkan. 3. Semua dalam semua. dan kadang- . ini pemulihan tingkat keuntungan perusahaan-perusahaan AS yang telah dicapai dengan mengorbankan pekerja AS. perkiraan ini tidak menyertakan persentase besar dan meningkatkan keuntungan dari sektor keuangan (sekitar sepertiga dari total keuntungan dalam beberapa tahun terakhir telah keuntungan finansial). mobil mahal. dan bahwa seperti restorasi biasanya akan memerlukan. dll) dan menginvestasikan keuntungan mereka dalam upah rendah daerah di dunia. Oleh karena itu. secara umum. Itu belum terjadi dalam perekonomian AS. Pencarian untuk peminjam baru-pekerja berpendapatan rendah Mengejutkan dan mengecewakan. daripada di Amerika Serikat ("globalisasi. kapitalis telah menghabiskan keuntungan mereka meningkat pada konsumsi mewah (misalnya. pekerja bahkan belum diuntungkan melalui "trickle down" efek investasi yang lebih mengarah ke lebih banyak pekerjaan. yang telah meningkatkan harga saham mereka dan kompensasi eksekutif mereka. banyak yang mungkin akan berubah menjadi fiktif (yaitu. depresi berat ditandai oleh kebangkrutan luas yang akan mengakibatkan devaluasi signifikan dari modal. Akibatnya. saya menyimpulkan bahwa telah ada pemulihan hampir lengkap sangat substansial dan mungkin dari tingkat keuntungan di Amerika Serikat. Saya pikir ini akan terkejut Marx. tidak cukup dengan sendirinya untuk sepenuhnya mengembalikan tingkat keuntungan. Sebagaimana telah kita lihat di atas. rumah-rumah liburan beberapa. namun tingkat laba tampaknya lebih atau kurang sepenuhnya pulih. Di sisi lain. di samping itu." seperti dibahas di atas). yang berpendapat bahwa hanya memotong upah dengan sendirinya akan. dan (3) mereka telah meminjamkan uang keluar (misalnya. Gambar 2 menunjukkan bahwa non-perumahan investasi sebagai persentase PDB telah tetap pada tingkat rendah meskipun pemulihan tingkat keuntungan. pemulihan dari tingkat laba tidak menghasilkan peningkatan yang substansial dari investasi bisnis. Sebuah konsekuensi penting lebih lanjut dari keuntungan yang lebih tinggi dan kelemahan terus investasi bisnis adalah bahwa kapitalis keuangan punya banyak uang untuk meminjamkan. Tapi saya tidak berpikir Marx dibayangkan mengurangi upah sebanyak 90 persen dimungkinkan oleh "globalisasi" dan dua kali lipat dari tentara cadangan industri. Sebaliknya. laba masa depan yang diantisipasi "dipesan" dalam tahun berjalan.

Total nilai kredit rumah tiga kali lipat antara 1998 dan 2006. Dan strategi itu bahwa pada saat tingkat teaser berakhir dan harga itu harus disesuaikan ke atas. nilai rumah mereka akan meningkat cukup sehingga kredit baru bisa diambil keluar dan hipotek tua lunas. Namun di awal 1980-an bank-bank . Ada tampaknya akan menjadi probabilitas tinggi bahwa pekerja berpenghasilan rendah akan cepat atau lambat default pada pinjaman mereka dan para kapitalis keuangan akan kehilangan uang. Tidak Aset. Hipotek lama tidak lagi bisa dibiayai kembali. Dan rasio utang rumah tangga terhadap pendapatan disposable meningkat dari 60 persen pada tahun 1970 menjadi 100 persen pada tahun 2000 menjadi 140 persen pada tahun 2007 (lihat Gambar 3)." namun peminjam masih "berkualitas" untuk hipotik (beberapa perusahaan sebenarnya diiklankan dengan penyu hijau). Struktur pasar hipotek rumah Struktur pasar hipotek rumah AS dalam beberapa dekade terakhir juga memberikan kontribusi terhadap perluasan hipotek untuk pekerja berpendapatan rendah. hipotek itu terkadang disebut "pinjaman pendusta").kadang bahkan kebutuhan dasar. kapitalis keuangan segera berlari keluar dari "kredit layak" pekerja yang memenuhi syarat untuk "utama" hipotik. belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah AS. terutama untuk hipotek rumah. Persentase pinjaman bank untuk rumah tangga meningkat dari 30 persen pada tahun 1970 menjadi 50 persen pada tahun 2006. peminjam diberi suku bunga KPR rendah sehingga mereka mungkin mampu untuk dua sampai tiga tahun pertama (harga ini awal yang rendah disebut "tingkat penggoda"). Subprime mortgage ini diperlukan sedikit atau tidak ada pembayaran ke bawah dan sedikit atau tidak ada dokumentasi dari pendapatan peminjam (untuk alasan ini. dengan berdiri NINJA untuk "Tidak Penghasilan. rincian lebih lanjut dari strategi ini seharusnya untuk mengurus masalah ini. Namun. Tapi mereka masih punya banyak uang untuk meminjamkan. Anda mungkin berpikir bahwa strategi baru ini keuangan kapitalis-untuk memberikan pinjaman kepada pekerja berpendapatan rendah-akan sangat berisiko dan tidak terlalu menguntungkan. dan dengan demikian memiliki insentif keuangan yang kuat untuk mencoba untuk memastikan bahwa peminjam kredit layak dan kemungkinan untuk dapat bersaing dengan pembayaran hipotek mereka. Namun. Untuk mulai dengan. Ini adalah peningkatan yang luar biasa utang rumah tangga. Namun. 4. Bank-bank komersial digunakan untuk membuat hipotek dan sendiri mereka untuk seluruh panjang mereka tiga puluh tahun. strategi ini bekerja hanya selama harga perumahan meningkat. Jadi perusahaan keuangan yang semakin terfokus pada pekerja sebagai peminjam-pelanggan mereka selama dekade terakhir atau lebih. strategi ini tidak lagi bekerja. Yang paling ekstrim dari jenis baru disebut pinjaman hipotek NINJA. sehingga peminjam terjebak dengan tinggi tingkat hipotek ulang bahwa mereka tidak mampu. Subprime mortgage sebagai persentase dari hipotek total meningkat dari 7 persen pada tahun 2000 menjadi 20 persen pada tahun 2006. dan tingkat standar mulai meningkat. Ayub Tidak. Ketika harga rumah berhenti meningkat pada tahun 2006. sehingga mereka memutuskan untuk memperluas ke kredit perumahan bagi para pekerja yang kurang layak kredit yang memiliki kurang pendapatan.

Bank-bank investasi tersebut kemudian dijual hipotek berbasis sekuritas untuk hedge fund. sekuritas yang lebih hipotek berbasis dijual. Baru-baru ini keluar bahwa dalam beberapa kasus bank investasi meminta karyawan tertentu dari lembaga rating dihapus dari Peringkat hipotek berbasis sekuritas mereka karena "ketekunan yang berlebihan" dari karyawan. seiring dengan pertumbuhan sekuritisasi KPR. dan peringkat turun dari sana sebagai risiko sekuritas naik. s Fitch) untuk mengevaluasi risiko dalam hipotek berbasis sekuritas dan untuk menetapkan peringkat untuk mereka. Lembaga pemeringkat adalah swasta. Bank investasi memiliki insentifnya yang sama dalam peran mereka sebagai calo atau perantara dalam proses sekuritisasi. yang pada gilirannya dikumpulkan bersamasama ratusan dan bahkan ribuan hipotek sebagai "menggadaikan sekuritas berbasis" (sekuritisasi ). dll Salah satu hasil penting dari sekuritisasi KPR adalah bahwa "pencetus" dari hipotik-komersial bank dan perusahaan-tidak hipotek lagi memiliki insentif keuangan untuk memastikan bahwa pembeli rumah yang layak kredit dan kemungkinan besar untuk dapat bersaing dengan bulanan mereka hipotek pembayaran. Oleh karena itu.komersial tidak lagi berpegangan pada hipotik ini "dalam portofolio mereka sendiri. Memang. Singkatnya." tetapi menjual hipotek ke bank investasi. dana pensiun. . dan juga karena mereka mendapatkan penghasilan mereka dari "biaya originasi. Ini adalah tugas yang sangat memakan waktu dan membosankan untuk hati-hati memeriksa kredit jumlah besar seperti peminjam. ada insentifnya di tempat kerja dengan lembaga pemeringkat juga. dan lebih banyak pendapatan untuk pencetus. Jadi hipotik lebih berasal. apakah peminjam dapat melakukan pembayaran mereka turun jalan. Namun. baik karena mereka akan segera menjual hipotek kepada investor lain. Jadi sekali lagi. tidak peduli apa kredit dari peminjam mungkin (atau tidak). Sekuritas hipotek berbasis Penilaian menjadi bisnis yang sangat menguntungkan dalam beberapa dekade terakhir. biaya lebih. investor asing. biaya lebih dan pendapatan bagi bank investasi. dan membuat sebagian besar uang mereka dari "biaya pengolahan" (atau "biaya broker"). sekuritisasi KPR adalah sebuah proses yang penuh dengan insentif untuk mengabaikan risiko kredit dari peminjam. ini pencetus memiliki insentif keuangan buruk untuk menurunkan standar kredit dan mengabaikan kemungkinan masalah dengan kredit. keuntungan membuat bisnis yang bersaing dengan satu sama lain untuk bisnis rating bank-bank investasi. ada insentif yang sangat kuat bagi lembaga rating memberikan rating AAA tertinggi untuk bahkan berisiko sekuritas mortgage-based. mirip dengan rating mereka dari obligasi korporasi. sekuritas berbasis hipotek sangat rumit dan terdiri dari ratusan atau ribuan hipotek. Namun. dan ini umumnya diberikan permintaan." bukan dari bulanan akhirnya hipotek pembayaran. investor akhir tergantung untuk sebagian besar pada lembaga obligasi rating (. Pembaca mungkin bertanya: seseorang tidak peduli dan memperhatikan kelayakan kredit dari peminjam? Tentunya. Nilai tertinggi untuk efek risiko terendah adalah AAA. dan untuk membuat uang sebanyak mungkin pada biaya volume dan pengolahan. Moody Standard and Poor `s. sehingga mereka akan terus mendapatkan bisnis bank-bank investasi di masa depan. Bank investasi terutama membeli hipotek dari pencetusnya dan menjualnya ke investor akhir. Oleh karena itu. para investor akhir atau pemilik hipotek berbasis sekuritas harus memiliki peduli.

Perkiraan kerugian pada jenis lain dari pinjaman berkisar hingga lain triliun dolar. dari 1 persen sampai 3 persen. Oleh karena itu. Awal perkiraan jumlah penyitaan yang akan ditimbulkan dari krisis di tahun-tahun mendatang berkisar dari 3 juta (Goldman Sachs. karena kelemahan ekonomi. karena memburuknya resesi dan kehilangan pekerjaan dan pendapatan. real estat komersial. persentase dalam penyitaan hipotek tiga kali lipat. Perkiraan kerugian pada hipotek terus meningkat. Dana Moneter Internasional) untuk 8 juta (Nuriel Roubini.5.8 persen pada tahun 1984 dan 2002. Angka ini penyitaan dan kenakalan adalah yang tertinggi sejak Depresi Besar. Sejauh ini (per Januari 2009). dan telah jatuh sekitar 25 persen dari puncak sejauh ini. total kerugian untuk sektor keuangan secara keseluruhan bisa mencapai $ 2 triliun. kecuali jika pemerintah mengadopsi kebijakan untuk mengurangi penyitaan kuat. Oleh karena itu. New York University profesor ekonomi yang membawa perkiraan berat badan karena dia adalah salah satu yang pertama untuk memprediksi beberapa tahun lalu pecahnya gelembung perumahan dan resesi saat ini).5 persen menjadi 10 persen. Karena modal bank keseluruhan di AS adalah sekitar $ 1. Default dan penyitaan pada hipotek berarti kerugian bagi pemberi pinjaman. dan penurunan dipercepat pada tahun 2007 dan 2008. Harga perumahan berhenti meningkat pada tahun 2006. dan lain 2 juta tiga puluh hari tunggakan. dll). Oleh karena itu. Enam juta hipotek sekitar 12 persen dari seluruh hipotek di Amerika Serikat. dan lain jenis pinjaman (kredit misalnya swap default). berada dalam penyitaan. Sisa dari kerugian akan ditanggung oleh non-bank lembaga keuangan (hedge fund. kerugian sebesar ini akan menghapus dua-pertiga dari total modal di bank-bank AS * Hal ini jelas! Akan . Situasi bisa lebih buruk di bulan depan. atau yang dekat dengan penyitaan. Lain 1 juta hipotek yang sembilan puluh hari tunggakan (penyitaan pemberitahuan biasanya pergi keluar setelah sembilan puluh hari). puncak sebelumnya untuk tingkat kenakalan adalah 6. terutama di kalanganpeminjam subprime. juga akan ada kerugian pada jenis pinjaman. di bulan depan: pinjaman konsumen (kartu kredit. dll). yang menyebabkan delinquencies dan default hipotek meningkat tajam.5 triliun. kerugian untuk sektor perbankan bisa mencapai $ 1 triliun. ada sudah hampir 3 juta penyitaan hipotek. mulai menurun pada tahun 2007. Dan yang terburuk belum datang. Penurunan harga berarti bahwa pemilik rumah tidak bisa lagi membiayai ketika tingkat hipotek mereka ulang. Impian Amerika memiliki rumah Anda sendiri berubah menjadi sebuah mimpi buruk Amerika bagi jutaan keluarga. Selain kerugian pada hipotek. Krisis saat ini Gelembung perumahan mulai pecah pada 2006. dana pensiun. dan banyak yang sekarang memprediksi kerugian sebesar $ 1 triliun atau lebih. dari 4. membagi kerugian total untuk sektor keuangan secara keseluruhan dalam paragraf sebelumnya oleh dua. dan persentase dalam penyitaan hipotek atau setidaknya tiga puluh hari menunggak lebih dari dua kali lipat. total sekitar 6 juta hipotik baik telah diambil alih. Hal ini lebih diperkirakan bahwa bank akan menderita sekitar setengah dari total kerugian sektor keuangan. Dari kuartal pertama 2006 sampai kuartal ketiga 2008. obligasi sampah perusahaan.

Namun. Kerugian bank dapat diimbangi sampai batas tertentu oleh "rekapitalisasi. maka penurunan pinjaman bank tidak harus begitu signifikan dan traumatis. karena investasi mereka sebelumnya sudah menderita kerugian yang signifikan. sebagian besar berasal dari "sovereign wealth fund" dibiayai oleh pemerintah negara-negara Asia dan Timur Tengah. dan telah cukup sukses dalam jangka pendek. Sejauh ini. karena bank telah bersedia untuk meningkatkan pinjaman mereka. Semua dalam semua. Menurut aturan ini.menjadi pukulan berat. Jika modal bank dapat setidaknya sebagian dipulihkan. untuk mempertahankan pinjaman diterima rasio modal. bahkan estimasi kerugian bank rendah dari $ 1 triliun akan mengakibatkan pengurangan pinjaman bank sebesar $ 10 triliun! Ini akan menjadi pukulan berat untuk ekonomi dan akan menyebabkan resesi yang parah. dengan modal baru yang diinvestasikan di bank dari sumber lain. tetapi tetap harus dilihat bagaimana sukses itu akan dalam jangka panjang. itu adalah membentuk menjadi resesi yang sangat parah. Bankir AS sekarang kiasan pada lutut mereka sebelum ini investor asing menawarkan harga diskon dan memohon bantuan. kebijakan ini tradisional belum efektif. bank-bank telah kehilangan sekitar $ 500 miliar dan telah mengangkat sekitar $ 400 milyar dalam modal baru. Jadi ironisnya. 6.1 Federal Reserve. Namun. setiap kerugian $ 100 miliar dan pengurangan modal bank biasanya akan menghasilkan pengurangan $ 1 triliun pada pinjaman bank dan pengurangan yang sesuai dalam bisnis investasi dan belanja konsumen. Selain krisis kredit." yaitu. Pukulan ke seluruh ekonomi akan terjadi karena sisa ekonomi tergantung pada bank untuk pinjaman-pinjaman investasi bisnis. 6. baik karena mereka tidak percaya kelayakan kredit dari peminjam dan juga karena hilangnya modal yang mereka telah menderita (dan akan terus . tidak hanya untuk bank-bank. Kebijakan pemerintah Pemerintah federal telah bertindak cukup keras dalam upaya untuk mencegah krisis yang lebih serius. dan pekerjaan menurun dan pendapatan. The Federal Reserve awalnya mengadopsi kebijakan yang sangat ekspansif (penurunan suku bunga jangka pendek dan pinjaman meningkat menjadi bank komersial) dengan harapan bahwa bank akan meningkatkan pinjaman mereka untuk bisnis dan rumah tangga. hal ini menjadi lebih sulit bagi bank untuk meningkatkan modal baru dari investor asing. Ini juga merupakan indikasi penting dari penurunan hegemoni ekonomi AS sebagai akibat dari krisis ini. dan rumah tangga untuk hipotek dan pinjaman konsumen. belanja konsumen akan lebih tertekan di bulan depan karena faktor-faktor berikut: kekayaan rumah tangga menurun. bank-bank AS dapat "diselamatkan" (sebagian) dengan meningkatkan kepemilikan asing. Dengan asumsi rasio pinjaman untuk modal 10:01 (ini asumsi konservatif dibuat dalam sebuah studi baru-baru ini oleh Goldman Sachs). akhir penarikan ekuitas hipotek (yang sangat signifikan dalam ledakan terakhir). yang pada gilirannya memerlukan pengurangan dalam pinjaman bank (krisis kredit). Bank mengakibatkan kerugian penurunan modal bank. tetapi juga untuk ekonomi AS secara keseluruhan.

harga rumah menurun dan tingkat penyitaan meningkat. menambahkan lebih banyak kerugian kerugian yang diderita sudah mengejutkan oleh bank.000. kebangkrutannya akan menyebabkan kerugian yang sangat luas dan bisa mengakibatkan krisis lengkap dari uang AS-tidak ada sistem keuangan pinjaman kepada siapa saja untuk apa pun-dan bencana bagi perekonomian. ketika kebangkrutan Lehman Brothers (pada saat bank investasi terbesar keempat di AS) memicu memburuknya krisis. Fed memutuskan bahwa ia harus menyelamatkan AIG dalam rangka untuk "menyelamatkan sistem keuangan. Itu adalah mimpi kepala Fed Ben Bernanke. Dan kepercayaan investor tampaknya telah dipulihkan agak dengan menunjukkan komitmen pada bagian dari The Fed untuk melakukan segala kemungkinan untuk menghindari bencana keuangan. Yang terpenting. Kongres cepat melewati sebuah "stimulus ekonomi" bill of $ 168. Karena kegagalan kebijakan tradisional. yang mengambil alih Bear Stearns. Fed memberikan pinjaman kepada bank-bank investasi untuk pertama kalinya dalam sejarah. Ini memperluas agunan memenuhi syarat untuk pinjaman tersebut. ketika bank investasi Bear Stearns di ambang kebangkrutan pada akhir Maret. Dan kegagalan oleh AIG untuk melunasi akan berarti kerugian bagi bank (dan lainnya) yang telah membeli asuransi ini. AIG telah mendominasi pasar untuk credit default swap. pada bulan September 2008. perusahaan asuransi terbesar di dunia. termasuk hipotek berbasis sekuritas. kebijakan belum pernah terjadi sebelumnya The Fed telah sedikit berhasil. Dan kebijakan The Fed tidak memecahkan dan tidak dapat memecahkan masalah-masalah fundamental terlalu banyak utang rumah tangga. berbasis hipotek sekuritas. sebelumnya hanya obligasi negara yang memenuhi syarat. Tapi AIG berada dalam kesulitan finansial seperti bahwa Fed dikhawatirkan perusahaan tidak akan mampu melunasi pada semua kebijakan asuransi yang telah dijual. AIG . bank komersial dan bank investasi masih belum meningkatkan pinjaman mereka. yang merupakan bentuk asuransi terhadap default obligasi.menderita) membutuhkan bahwa mereka mengurangi pinjaman mereka dalam rangka untuk mempertahankan pinjaman diterima rasio modal. Pada bulan Februari 2008. tapi sekarang semua macam efek lebih berisiko yang memenuhi syarat. Namun. Setidaknya keruntuhan habis-habisan keuangan telah dihindari (untuk sekarang). The Fed mengambil langkah bahkan lebih luar biasa dan belum pernah terjadi sebelumnya untuk menyelamatkan perusahaan asuransi. Karena Bear Stearns sangat berhutang budi pada begitu banyak lembaga keuangan yang berbeda. termasuk berisiko tinggi. tetapi tidak berarti suatu keberhasilan.000. 6. The Fed akan dibenarkan melampaui batas-batas tradisional dengan mengatakan bahwa pernyataan The Fed dan perbuatan merupakan bukti yang jelas tentang bagaimana rapuh dan tidak stabil sistem keuangan AS yang pada saat ini "sistem keuangan AS berada di risiko." Sejauh ini. dan mengapa Fed mengintervensi begitu cepat dan tegas sebagai lender of last resort untuk bank-bank investasi. serta sebagai bentuk spekulasi bahwa obligasi dan sekuritas lainnya akan default.2 Kongres. Namun.000 yang termasuk rabat pajak untuk rumah tangga dan pemotongan pajak . Fed mulai berimprovisasi dengan kebijakan belum pernah terjadi sebelumnya baru. The Fed memutuskan bahwa ia harus bertindak sebagai lender of last resort untuk Bear Stearns dan JPMorgan Chase.". Jadi sekali lagi. sehingga selalu berpikir bahwa Fed tidak memiliki tanggung jawab untuk bertindak sebagai "lender of last resort" kepada bank-bank investasi ketika mereka berada dalam kesulitan. Bank investasi tidak diatur oleh The Fed. Kemudian.

Jika ekonomi masih berkontraksi pada tahun 2010. Ketika pemulihan akhirnya datang. Ditambah. Pada awal September 2008. dua perusahaan hipotek raksasa rumah yang memiliki atau menjamin hampir setengah dari total hipotek AS. dan pekerjaan umum proyek-proyek infrastruktur dan pemotongan pajak sepertiga (terutama pada pajak gaji). dan jika itu terjadi. Paling-paling. Saya pikir kekuatan di bawah ekonomi begitu kuat sekarang-pemotongan di sini mengarah ke pengurangan lebih lanjut ada. Bailout ini mungkin akan pembayar pajak biaya ratusan miliar dolar. mungkin akan ada kebutuhan untuk rencana stimulus ketiga. Namun. stimulus kedua yang jauh lebih besar dari sekitar $ 850. dan juga karena lebih dari total uang adalah untuk meningkatkan pengeluaran daripada pajak yang lebih rendah Jadi stimulus ini akan membuat resesi agak kurang parah daripada sebaliknya akan menjadi. sebagai ekonom paling berpikir. dan sejauh ini sangat sedikit pemberi pinjaman telah bersedia untuk memulai ini hipotek baru dengan menulis-turunnya prinsip utang. Sebagian besar utang ini harus dihapuskan jika ini masalah mendasar yang harus dipecahkan.. itu akan lebih lambat dari biasanya. William Poole (mantan presiden St Louis Fed) memperkirakan bahwa total biaya untuk pembayar pajak bisa berada di sekitar $ 300 miliar.000. ini paket stimulus kedua akan sedikit lebih efektif daripada yang pertama. Kongres melewati sebuah tindakan anti-penyitaan. yang memungkinkan untuk refinancing hipotek yang ada. Efek positif dari stimulus kedua akan berumur pendek. yang akan terdiri dari duapertiga meningkatkan pengeluaran (dengan penekanan pada bantuan untuk negara. Obama masuk administrasi dan Demokrat di Kongres sedang bekerja pada sebuah paket. di bawah saling memperkuat spiral bahwa perekonomian akan terus menurun setidaknya hingga 2009 dan mungkin sebagian besar dari 2010. rabat pajak memberikan dorongan satu kali untuk belanja konsumen.000. Pada bulan Juli 2008. berada dalam bahaya kebangkrutan akibat kerusakan lanjutan dari industri hipotek rumah. dan akan dijamin oleh Administrasi Perumahan Federal. ada efek negatif yang mungkin dari kebijakan fiskal ekspansif liar. tetapi saya tidak berpikir itu akan menghasilkan pemulihan ekonomi pada paruh terakhir tahun 2009. karena ini rabat bisa dihabiskan hanya sekali. pendidikan.000. seperti yang pertama. Departemen Keuangan menanggapi dengan mengambil alih Fannie dan Freddie conservatorship dan menjamin untuk membayar semua hutang mereka secara penuh. maka hipotek rumah AS industri dan industri . tunjangan pengangguran. Tapi itu akan mungkin? Dan dalam jangka panjang. kreditur harus memulai refinancing ini. Pemotongan pajak ini memiliki beberapa efek positif pada perekonomian musim panas lalu. Fannie Mae dan Freddie Mac. yang di default dengan hipotek baru yang akan memiliki nilai sekitar 85 persen dari nilai pasar saat ini rumah-rumah. kebijakan fiskal ekspansif tidak memecahkan masalah mendasar dalam ekonomi-utang berat beban rumah tangga dan bisnis yang mengancam kebangkrutan dan menahan pengeluaran. tetapi efek mereka kecil dan sementara. terutama karena hal tersebut sangat jauh lebih besar. Pembenaran untuk bailout Fannie dan Freddie adalah sama dengan Bear Stearns-bahwa mereka dalam bahaya bangkrut. karena suku bunga harus lebih tinggi dan pajak harus lebih tinggi untuk membayar pengeluaran stimulus hari ini dan pemotongan pajak.untuk bisnis.

000 telah dihabiskan. Bahkan ditakuti "d-kata" adalah mendengar lebih dan lebih. Ini adalah semacam ekonomi "Pilihan Sophie"-baik talangan pemegang obligasi dengan uang pembayar pajak 'atau menderita resesi atau depresi yang mendalam. secara inheren tidak stabil. mortgage-based sekuritas ("limbah beracun") dari bankbank AS . yang akan merupakan pukulan serius terhadap perekonomian AS secara keseluruhan. atau dimulai. Segera setelah UU itu disahkan. Ada tuduhan ganda di sini: sistem keuangan kapitalis secara inheren tidak stabil dan dana talangan yang diperlukan secara ekonomis tidak adil. Satu-satunya cara untuk menghindari dilema ini kejam adalah untuk membuat perekonomian kurang bergantung pada kapitalis keuangan. sebagai dana talangan raksasa bank dan pemegang obligasi mereka. Pembenaran untuk bailout ini. itu adalah $ 2. Situasi ini menunjukkan bahwa sistem keuangan kapitalis. dan mungkin juga untuk pinjaman konsumen. Sejauh ini. dan hanya dapat "menghindari" krisis dengan menjadi bail out oleh pemerintah. dan memutuskan untuk menggunakan $ 700 miliar untuk "menyuntikkan modal" ke bank-bank (daripada membeli sekuritas beracun mereka). dan mungkin bahkan akhirnya untuk pinjaman usaha. Menteri Keuangan Paulson diminta dan Kongres menyetujui (di lingkungan mengancam pasar saham cepat jatuh) $ 700 miliar untuk pembelian berisiko tinggi. semester pertama dari $ 700.000. Menasionalisasi keuangan Jadi kita dapat melihat bahwa ada sebuah dilema kejam dalam ekonomi kapitalis bagi pemerintah dan masyarakat dan juga bagi kaum kiri. Ketika krisis keuangan mengancam. Dengan kata lain. $ 700. tetapi bank masih belum bersedia untuk meningkatkan pinjaman mereka. tampaknya ada hanya dua pilihan: menyelamatkan para kapitalis keuangan dalam beberapa cara atau mengalami krisis keuangan lebih parah. kiri sendiri.000. Dan satu-satunya cara untuk mencapai kemandirian yang lebih besar dari kapitalis keuangan adalah pemerintah itu sendiri untuk menjadi penyedia utama kredit dalam perekonomian. seperti yang sebelumnya.000. seperti pistol ke kepala kita. keuangan harus dinasionalisasi dan dioperasikan oleh pemerintah demi kepentingan tujuan kebijakan publik.000. adalah bahwa. terutama untuk hipotek rumah. ketika krisis semakin memburuk. jika pemerintah tidak memberi jaminan bank-bank dan pemegang obligasi mereka. Paulson berubah pikiran. dengan harapan bahwa ini akan menjadi cara yang lebih baik untuk mendorong bank untuk meningkatkan pinjaman mereka. dengan biaya dari pembayar pajak '. Harus memilih antara pilihan ini merupakan dakwaan menyengat dari sistem saat ini keuangan kita.konstruksi rumah mungkin akan ambruk hampir sepenuhnya. . yang pada gilirannya akan menyebabkan krisis bahkan lebih parah dalam perekonomian secara keseluruhan. yang akan menyebabkan kesengsaraan yang meluas dan kesulitan. wanita. maka sistem keuangan secara keseluruhan di AS akan kolaps (dalam kata-kata mengesankan dari presiden terburuk dalam sejarah AS: "pengisap ini akan turun"). 7. dan anak di Amerika Serikat. Kemudian pada akhir September.300 untuk setiap pria. Prospek serupa untuk paruh kedua dari dana talangan bank.000 adalah banyak uang.

Apa ini berarti di AS saat ini adalah. bukan maksimalisasi keuntungan. dan instansi pemerintah hipotek ini harus digunakan untuk mencapai tujuan kebijakan publik yang terjangkau perumahan yang layak untuk semua. Kedua. kita harus mengkonversi keuangan kapitalis menjadi keuangan pemerintah dinasionalisasi. dll Nasionalisasi bank bukan sosialisme. seperti krisis sekarang ini. seperti yang akan anak-anak kami dan anak-anak mereka. yang berjalan sesuai dengan maksimalisasi keuntungan. yang menyebabkan penderitaan dan kesulitan. Nasionalisasi bank-bank tidak akan menyelesaikan krisis ekonomi saat ini sepenuhnya. akan menjadi model bagi seluruh perekonomian. ini hanya dua pilihan. Dalam kerangka kelembagaan kapitalisme finansial. namun itu akan membantu menstabilkan sistem perbankan dan dapat menyebabkan peningkatan pinjaman kredit untuk bisnis dan konsumen. Dalam rangka untuk menciptakan pilihan lain (lebih banyak pilihan pekerja-friendly). bank-bank besar ("sistematis signifikan" bank-bank yang "terlalu besar untuk gagal") yang berada dalam bahaya kebangkrutan harus dinasionalisasi dan dioperasikan dalam rangka mencapai tujuan yang sama kebijakan publik. Penggunaan bank pemerintah untuk mengejar tujuan penting kebijakan publik. utang usaha. Nasionalisasi ini juga harus melibatkan writedown signifikan dari hutang yang ada Fannie dan Freddie dan bank-bank dinasionalisasi (seperti yang biasanya dilakukan dalam proses kebangkrutan). Semakin banyak orang akan menyadari bahwa seluruh ekonomi berjalan sesuai dengan tujuan kebijakan secara demokratis memutuskan akan lebih baik untuk sebagian besar orang Amerika dari ekonomi kita saat ini. Tentunya kita dapat menciptakan suatu sistem ekonomi yang lebih baik dari ini . tetapi bisa menjadi langkah penting di jalan menuju sosialisme. bukan maksimalisasi keuntungan. utang konsumen. Sebuah solusi penuh untuk krisis saat ini membutuhkan atas segala-galanya yang writedown signifikan dari pegunungan besar utang dibangun dalam dekade terakhir utang hipotek rumah. menghasilkan kesenjangan yang besar. dan sangat tidak stabil dan rentan terhadap krisis. dalam rangka untuk membuat lembaga keuangan pelarut lagi tanpa biaya apapun pembayar pajak. kita akan terus menghadapi dilema yang sama kejam baik menyerah kapitalis keuangan atau menderita krisis ekonomi yang lebih buruk lagi dan lagi di masa depan. Kita harus melakukan sesuatu seperti ini. Jika tidak. kita harus mengubah drastis kerangka kelembagaan kapitalisme keuangan. pertama-tama. utang bank. nasionalisasi kuasi-Fannie Mae dan Freddie Mac yang telah terjadi harus dibuat permanen.

pemerintah di seluruh Eropa berada di ambang ledakan keuangan. Pada beberapa titik gelembung utang ini akan meledak.Untuk tahun fiskal 2011. Yang akan membuktikan menjadi kesalahan besar. Sementara itu. Kebanyakan orang Amerika tidak membayar banyak perhatian untuk itu. Saat ini. dan Amerika jutaan lebih jatuh ke dalam kemiskinan tahun lalu. utang nasional AS melewati tanda 15 triliun dolar. sebagian besar politisi kita masih percaya bahwa sistem keuangan saat ini bisa diperbaiki dan sebagian besar dari mereka masih sepenuhnya mendukung Federal Reserve. 1 . Puluhan juta keluarga Amerika pada sampai utang ke bola mata mereka.. Jika tidak. Untuk setiap nomor. statistik telah dipilih yang menunjukkan mimpi buruk keuangan bahwa Amerika Serikat sedang menghadapi. Di bawah ini Anda akan menemukan daftar nomor . Tetapi kenyataannya adalah bahwa kecuali jika seluruh sistem keuangan kita secara fundamental berubah. 2 . dan ketika itu terjadi itu akan melepaskan neraka keuangan di seluruh Amerika. "terlalu besar untuk gagal" bank hanya terus mendapatkan yang lebih besar dan Federal Reserve terus mengembang gelembung utang. Ketika nilai aset jatuh. Hal ini hanya tidak mungkin untuk rak atas utang pada tingkat mengejutkan selamanya. Itu adalah tahun ketiga berturut-turut defisit anggaran kita yang menduduki satu triliun dolar. Berikut ini adalah 30 fakta yang menunjukkan bahwa Amerika Serikat sedang menuju langsung untuk krisis keuangan besar . Utang pemerintah negara bagian dan lokal juga pada tingkat rekor.3 triliun dolar . Pada titik ini.. Sekarang. Federal Reserve telah sangat sedikit modal dukungan neraca yang baik lebih dari 2 triliun dolar . pemerintah federal AS mengalami defisit anggaran hampir 1. tetapi mereka harus demikian.neraca Federal Reserve telah membengkak seperti orang gila.Amerika Serikat adalah tenggelam dalam lautan tinta merah dari pantai ke pantai dan kebanyakan orang Amerika sama sekali tidak tahu apa yang akan terjadi.. Berikut ini adalah bagaimana Michael Pento dari Euro Pacific Capital menggambarkan situasi bahwa Fed di . karena apa yang terjadi ke Yunani dan Italia sekarang akhirnya akan terjadi di sini.1 sampai 30. Pada beberapa titik spiral utang akan berhenti. Sebelum pecahnya gelembung kredit. Banyak politisi yang mengklaim bahwa mereka dapat menghentikan krisis keuangan yang berasal dari terjadi. publik terkejut mengetahui bahwa bank-bank investasi terbesar kami adalah dengan leverage 30-ke-1. mudahmudahan artikel ini akan membangunkan up panggilan untuk Anda. Mudah-mudahan Anda sudah mulai untuk mempersiapkan krisis keuangan AS yang akan datang. tidak ada yang akan mampu menghentikan mimpi buruk keuangan yang dipimpin cara kami. Sayangnya. bank-bank tersebut . Baru-baru ini.... The Fed telah $ 52500000000 modal dukungan neraca $ 2700000000000.

Kembali pada tahun 2000. 7 .US Postal Service telah kehilangan lebih dari 5 miliar dolar selama setahun terakhir.dengan cepat habis.Hal ini sedang memperkirakan bahwa itu akan mengambil jumlah total € 3000000000000 untuk menyelamatkan semua negara di Eropa yang dalam bahaya dari ledakan keuangan. Bahkan dalam industri yang kita pernah dominan di kita sekarang mendapatkan dihapuskan. The Fed sendiri akan dihapus.3% dari semua orang Amerika hidup dalam kemiskinan. 13 . pemerintah federal telah menambahkan 13 triliun dolar untuk utang nasional.Freddie Mac mengatakan bahwa itu akan membutuhkan satu lagi 6000000000 $ bailout dari pemerintah federal.Departemen Keuangan AS mengatakan bahwa bukannya $ 14300000000 . jutaan keluarga Amerika mengalami waktu yang sangat sulit makan sendiri. dan ketika itu terjadi Amerika Serikat akan terseret juga.Tingkat pengangguran AS telah melayang sekitar 9 persen untuk 30 bulan berturut-turut. Hari ini. Saat ini duduk di 9. 3 . 9 . 11. pada 2010 Korea Selatan diekspor 12 kali sebagai banyak mobil.Total biaya hanya tiga program pemerintah federal . Ratusan miliar dolar yang harus akan mendukung pekerjaan Amerika dan bisnis pergi ke luar negeri sebagai gantinya. 8 . . 4 . namun jumlah orang Amerika pada kupon makanan telah tumbuh oleh yang lain 8 persen selama tahun lalu.1% dari semua orang Amerika hidup dalam kemiskinan. Hari ini. 5 . 14 . 6 . truk dan bagian untuk kami karena kami diekspor ke mereka. Jaminan Sosial dan Medicare . Eropa sedang menuju krisis keuangan raksasa.The "perdagangan bebas" agenda didorong oleh politisi globalis kami benar-benar membunuh kami.0 persen .Sejak tahun 1985. 15.Fannie Mae mengatakan bahwa itu akan membutuhkan satu lagi 7800000000 $ bailout dari pemerintah federal. satu dari setiap tujuh orang Amerika adalah pada kupon makanan dan satu dari setiap empat anak-anak Amerika pada kupon makanan. 10 . Misalnya. Tapi sekarang Fed memegang banyak jenis yang sama aset dan leverage 51-ke-1! Jika nilai portofolio mereka turun dengan hanya 2%. 11 .Sebagai ekonomi AS terus menurun. 12 . Sepertinya pemerintah federal akan memiliki untuk membantu US Postal Service secara finansial. kerugian total dari dana talangan industri otomotif benar-benar akan $ 23600000000 .melebihi jumlah total pajak yang dibawa dalam selama tahun fiskal 2010 sebesar 10 miliar dolar .Departemen Pertahanan.Kita diberitahu bahwa perekonomian sudah mulai pulih.

25 . namun pada saat 2008 telah bergulir sekitar angka itu melejit ke 21. Hari ini. pemerintah federal AS sekarang 15 triliun dolar dalam utang. Bank of America dan Wells Fargo diadakan sekitar 22 persen dari semua deposito perbankan di FDIC-lembaga diasuransikan.Amerika Lebih dari sebelumnya yang sepenuhnya tergantung pada pemerintah.7% dari semua pendapatan. "nyata" tingkat pengangguran di Amerika Serikat yang merambat ke arah 25 persen . 16 .ketidaksetaraan Pendapatan naik ke tingkat yang sangat berbahaya. Itu merupakan peningkatan 17 persen dalam waktu kurang dari satu dekade. . selama 2010 rata-rata 23 fasilitas manufaktur hari ditutup di Amerika Serikat.Jika Anda dapat percaya.15 . itu menyumbang hanya 18 persen. 21 . 24 .Hal ini tidak hanya pemerintah federal dengan masalah utang.Menurut Statistik Pemerintah Shadow. Hari ini. lebih dari satu dari setiap tujuh orang Amerika hidup dalam kemiskinan dan lebih dari 20 juta di antaranya dianggap hidup dalam kemiskinan ekstrim . Pada tahun 1980. Pada tahun 2000. Banyak negara bagian dan pemerintah daerah bahkan lebih dekat dengan bangkrut dari pemerintah federal.Amerika cepat semakin miskin. Kembali pada tahun 2001. Ekonomi kita sedang memusnahkan secara harfiah seperti ikan.Sebagai akibat dari kurangnya pekerjaan yang baik.6 triliun dolar. Seperti yang saya telah menulis tentang sebelumnya . Federal Reserve membuat 16 triliun dolar dalam pinjaman rahasia untuk perusahaan besar. Menurut laporan DPR dan Senat bersama berjudul " Pendapatan Ketidaksetaraan dan Resesi Besar ". negara-negara asing dan orang kaya selama krisis keuangan. 19% dari semua pria Amerika antara usia 25 dan 34 yang tinggal bersama orang tua mereka. 17 . belanja oleh pemerintah federal rekening sekitar 24 persen dari PDB. pemerintah pembayaran transfer account untuk lebih dari 18 persen dari semua pendapatan. Ketika Obama mengambil kantor utang pertama itu hanya 10. Pada pertengahan tahun 2009 angka itu naik menjadi 39 persen . Citigroup. 23 .0 persen dari seluruh pendapatan di tahun 1980. kita memiliki sejumlah besar orang Amerika di tahun perdana mereka bekerja yang tidak dapat secara finansial mendukung diri mereka sendiri. Utang pemerintah negara bagian dan lokal telah mencapai semua waktu tinggi dari 22 persen dari PDB AS.0 persen. bank-bank Wall Street. 18 . JPMorgan Chase. satu persen atas semua berpenghasilan di Amerika Serikat membawa total 10.Hebatnya.The "terlalu besar untuk gagal" bank hanya terus mendapatkan yang lebih besar dan lebih besar. 19 . 22 . 20 .Menurut US Senator Bernie Sanders.Sekarang. pembayaran transfer pemerintah hanya menyumbang 11.

Manfaat Pensiun Jaminan Corporation (sebuah lembaga dari pemerintah federal) mengatakan bahwa itu berlari defisit 26000000000 $ selama tahun fiskal yang baru saja berakhir dan bahwa mungkin akan memerlukan bailout dari pemerintah federal. utang nasional AS adalah sekitar 15 kali lebih kecil daripada sekarang ini. Puluhan miliar dolar lagi pergi keluar dari negara ini setiap bulan dari datang ke dalamnya. Misalnya.Di tengah segala sesuatu yang lain. (4) menyediakan dana sementara untuk pemerintah negara bagian dan lokal dalam rangka untuk mengurangi kebutuhan mereka untuk meningkatkan pajak atau mengurangi pengeluaran selama resesi. 28 . Jadi apa yang akan terjadi jika perekonomian akan lebih buruk? 29 . Amerika Serikat adalah pendarahan kekayaan nasional seperti orang gila.000 dolar per rumah tangga sejak Barack Obama pertama menjabat. Darurat undang-undang yang disahkan oleh Amerika Serikat Kongres pada tahun 2008 dan awal 2009 berusaha untuk (1) mencegah kegagalan keuangan utama AS lembaga.AS kecelakaan perumahan adalah krisis yang sepertinya tidak pernah berakhir. defisit perdagangan kita hanya terus semakin parah. (3) memberikan stimulus langsung untuk belanja konsumen dengan menaikkan setelah pajak pendapatan rumah tangga melalui pengurangan pajak sementara dan peningkatan transfer pemerintah. Alih-alih memperbaiki. 27 . defisit perdagangan AS dengan China pada 2010 adalah 27 kali lebih besar daripada kembali pada tahun 1990. dan produksi energi efisien. dan (6) memberikan dukungan federal langsung untuk investasi infrastruktur dan penelitian dan pengembangan proyek di bidang kesehatan. Bagaimana di dunia yang pernah kami akan menjelaskan kebodohan ini untuk generasi mendatang? Sejak Februari 2008 pemerintah AS telah mengambil sejumlah langkah yang ditujukan untuk menangani dengan krisis keuangan yang paling parah dialami oleh Amerika Serikat dalam hampir delapan dekade.Pemerintah federal telah meminjam lebih dari 29. Menurut satu sumber. Krisis berasal dari real estate Amerika dan industri perbankan dan sekarang telah menyebar ke sisa ekonomi dan untuk sebagian besar dunia.30 tahun lalu. (2) meminimalkan dampak kelemahan lembaga keuangan 'pada bisnis biasa dan pinjaman konsumen. 30 . ilmu pengetahuan. . sekitar 28 persen dari seluruh kredit rumah di Amerika Serikat saat ini "bawah air" . (5) melindungi pendapatan dan asuransi kesehatan baru PHK pekerja dan anggota populasi secara ekonomi rentan lainnya.26 .

ya. Pemerintah AS baru saja mengumumkan bahwa pada bulan Januari penjualan rumah baru jatuh ke level terendah dalam catatan . dalam banyak kasus pemerintah AS sebenarnya mengarahkan bank-bank kecil untuk menjual diri ke hiu besar. # 1) FDIC berencana untuk membuka kantor satelit besar dekat Chicago yang akan rumah sampai dengan 500 staf sementara dan kontraktor untuk mengelola receiverships dan melikuidasi aset dari apa yang mereka harapkan akan menjadi gelombang raksasa bank Midwest gagal. Itu adalah sosok serius mengingat bahwa hanya 552 bank pada daftar masalah di akhir September dan hanya 252 bank yang ada di daftar masalah pada akhir tahun 2008.. Bahkan. ada. # 4) Pada kenyataannya. . Selama masa itu. itu akan memberikan tekanan lebih pada bank-bank kecil untuk ukuran pertengahan. # 3) Gelombang bank kecil dan menengah akan terus gagal karena pasar perumahan AS terus datang hancur lebur. karena krisis ekonomi belum berakhir. # 2) Tetapi jika krisis ekonomi berakhir. kekuatan keuangan yang besar memotong aliran kredit. Jadi apakah ada tanda-tanda bahwa seperti konsolidasi keuangan yang terjadi lagi? Well. Pemerintah AS adalah memastikan bahwa bank-bank besar mendapatkan semua uang tunai yang mereka butuhkan untuk memastikan bahwa mereka tidak gagal selama masa ekonomi yang berbatu. FDIC baru ini mengumumkan bahwa jumlah bank pada "daftar masalah" yang naik ke 702 pada akhir tahun 2009. Kekuatan keuangan yang besar kemudian mampu menukik kembali dan membeli aset-aset berharga dan real estate untuk sen pada dolar. Jumlah hipotek di Amerika Serikat lebih dari 90 hari terlambat telah naik menjadi 5.15 Alasan Mengapa Krisis Ekonomi AS Benar-benar Sebuah Konsolidasi Ekonomi Perbankan Dengan Kekuasaan Elite Apakah Amerika Serikat mengalami "krisis ekonomi" atau "konsolidasi ekonomi"? Apakah masalah keuangan beberapa tahun terakhir "terjadi pada mereka sendiri". maka mengapa FDIC perlu seperti kantor tambahan yang sangat besar hanya untuk menangani kegagalan bank? Nah. atau mereka bagian dari rencana lebih luas untuk mengkonsolidasikan kekuatan keuangan di Amerika Serikat? Sebelum Anda mengabaikan kemungkinan itu. Sebagai pasar perumahan terus mendapatkan semakin buruk. ditimbun kas dan mengurangi jumlah uang beredar.. rumah lebih banyak mungkin di pasar perumahan AS yang sangat lama. Kenyataannya adalah bahwa pasar perumahan AS hanya tidak pulih.1 persen .. Tiba-tiba tak ada uang dan ekonomi mabuk. tapi pemerintah AS membiarkan bank-bank kecil gagal dalam berbondong-bondong. Jadi ini bagian dari konsolidasi direncanakan industri perbankan AS? Hanya mempertimbangkan 15 poin berikut ini . hanya ingat apa yang terjadi kembali selama Depresi Besar.

Federal Reserve dalam diskusi dengan reksadana pasar uang pada kesepakatan untuk membantu mengalirkan sebanyak 1 triliun dolar dari sistem keuangan. # 10) Selain itu. kontraksi dramatis dalam jumlah uang beredar memiliki analis ekonomi sekarang banyak peringatan bahwa ini bukan soal "jika" kita akan memiliki "double-dip" resesi. Nilai properti komersial AS turun sekitar 40 persen sejak 2007 dan saat ini 18 persen dari semua ruang kantor di Amerika Serikat sekarang duduk kosong. Berapa banyak bank akan mampu bertahan kehancuran gelombang kedua? # Pada kenyataannya) 7. tapi sekarang tampak bahwa mereka berencana untuk secara dramatis memperketat kredit. Jadi baik Kongres akan harus mengeluarkan uang kurang atau meminjam pada tingkat bunga yang lebih tinggi dari orang lain. Bernanke mengatakan bahwa bank sentral "akan mampu menempatkan tekanan yang signifikan pada semua jangka pendek suku bunga". Bahkan. # 12) Data terbaru menunjukkan bahwa telah terjadi penurunan yang sangat signifikan dalam pasokan uang "sebenarnya" M3. tetapi "ketika" itu akan terjadi. Banyak analis keuangan sekarang percaya bahwa "sepatu untuk drop" berikutnya dalam krisis ekonomi yang sedang berlangsung akan real estat komersial. Kita semua melihat apa jenis kerusakan "gelombang pertama" dari hipotik adjustable rate lakukan. Ketua Federal Reserve Ben Bernanke mengatakan bahwa Federal Reserve akan menaikkan tingkat diskonto "sebelum panjang" sebagai bagian dari "normalisasi" dari pinjaman Fed. Ketua Federal Reserve Ben Bernanke memperingatkan Kongres baru-baru ini bahwa Federal Reserve tidak berencana untuk "mencetak uang" untuk membantu Kongres AS membiayai utang nasional meledak. . Tetapi ketika Anda menarik uang dari sistem keuangan itu memperlambat ekonomi. Dengan menaikkan tingkat itu. # 8) Tapi itu bukan hanya perumahan real estate yang masalah. sekarang menjadi besar "gelombang kedua" dari hipotik adjustable rate dijadwalkan ulang mulai tahun 2010. Jika yang benarbenar terjadi maka akan benar-benar bencana bagi industri perbankan. salah satu perkiraan studi baru yang menakjubkan lima juta rumah dan kondominium akan pergi melalui penyitaan dalam beberapa tahun mendatang. dan setiap kali hal ini terjadi di masa lalu itu telah mengakibatkan penurunan aktivitas ekonomi . # 9) Jadi kekuatan keuangan adalah melakukan sesuatu untuk membantu? Pada tahun 2008 dan 2009 mereka lakukan. Salah satu dari alternatif-alternatif akan buruk bagi pertumbuhan ekonomi AS. Tapi suku bunga yang lebih tinggi akan berarti bahwa biaya akan lebih untuk semua orang untuk meminjam uang. Ini juga akan memperlambat ekonomi AS. Mengapa Federal Reserve ingin melakukan ini sekarang ketika perekonomian sedang berjuang begitu banyak? # 11) Ada juga rumor bahwa Federal Reserve adalah merencanakan serangkaian kenaikan suku bunga. Bahkan.# 5) Lebih dari 24% dari seluruh rumah dengan hipotek di Amerika Serikat adalah bawah air pada akhir 2009 . # 6) Jika semua itu belum cukup buruk. Sejumlah besar pemilik rumah Amerika yang memutuskan untuk berjalan kaki dari rumah ini bukan untuk terus membuat pembayaran pinjaman yang jauh lebih banyak dari rumah sendiri yang layak.

yang diselenggarakan 32 persen dari semua simpanan di FDIC-lembaga diasuransikan. The Big Four bank-bank AS . Pasar real estat akan terus menderita karena bank meningkatkan standar mereka dan meminjamkan uang kurang. # 14) Bahkan. bank-bank terbesar di AS memotong usaha bersama mereka saldo pinjaman yang kecil dengan yang lain 1 miliar dolar pada bulan November 2009 . bank terbesar di AS melahap bagian yang lebih besar dan lebih besar dari pasar perbankan AS. Jadi apakah itu "direncanakan" atau tidak. apa yang kita saksikan adalah konsolidasi industri perbankan di Amerika Serikat. Bank-bank kecil untuk ukuran pertengahan sangat membutuhkan ekonomi AS untuk mendapatkan cranking lagi. Jadi apakah Anda melihat apa yang terjadi? Kecelakaan real estate beberapa tahun terakhir telah meninggalkan ratusan bank kecil untuk ukuran pertengahan di seluruh Amerika Serikat sangat rentan. Yang drop adalah penurunan bulanan ketujuh berturut-turut. Tapi ketika mereka melakukan runtuhnya pemerintah AS mengarahkan mereka untuk menjual diri ke hiu besar. Ini adalah jenis yang sama hal yang terjadi pada awal Depresi Besar. Bahkan. Bank kecil sampai pertengahan ukuran yang sudah di tepi bencana hampir hampir tertentu untuk runtuh ketika "gelombang kedua" dari krisis perumahan mulai memukul. Banyak perusahaan akan gagal karena mereka tidak bisa mendapatkan pinjaman. Pada akhir tahun 2007. Semua hal-hal mengurangi aktivitas ekonomi. . pada tahun 2009 bank-bank AS diposting penurunan paling tajam dalam pinjaman mereka sejak 1942 . menimbun uang dan menyusut jumlah uang beredar. JPMorgan Chase.Citigroup. Pada 30 Juni tahun lalu itu 39 persen . # 15) Sementara itu. Bank of America dan Wells Fargo . Tapi sekarang kekuatan keuangan besar mengurangi pinjaman mereka.# 13) Ada juga tanda-tanda bahwa bank-bank besar AS sekarang kas penimbunan.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful