Sejarah Krisis Ekonomi Amerika

Beberapa waktu lalu, Pemerintah Amerika Serikat (AS) mencapai kesepakatan dengan para kreditornya yaitu Rusia, Jepang, dan China, terkait utang sebesar US$ 14.3 trilyun yang sebagian diantaranya jatuh tempo pada 2 Agustus 2011. Seperti yang sudah diduga sebelumnya, AS tidak membayar utang yang jatuh tempo tersebut menggunakan uang tunai, melainkan menggunakan utang lagi, yaitu sebesar US$ 2.1 trilyun.
Utang baru sebesar US$ 2.1 trilyun tersebut akan jatuh dalam 10 tahun ke depan, dan akan dibayar menggunakan uang sebesar US$ 2.4 trilyun yang diperoleh dari penghematan anggaran belanja negara. Dengan asumsi bahwa AS mampu menghemat pengeluaran, maka utang tersebut akan lunas sepuluh tahun mendatang. Namun kalau belajar dari pengalaman, biasanya nantinya utang tersebut akan diperpanjang lagi, entah sampai kapan. Jika utang tersebut kita ibaratkan sebagai bom waktu, maka bom tersebut tidak pernah dijinakkan, melainkan hanya ditunda waktu meledaknya. Pertanyaannya, apakah di masa lalu ‘bom’ seperti itu pernah meledak? Dan ketika itu terjadi, apa yang terjadi selanjutnya? Keberhasilan AS menjadi negara adidaya pada saat ini, salah satunya adalah karena gencarnya kegiatan percepatan pembangunan, dengan mengandalkan utang. Namun di masa lalu, AS pernah beberapa kali gagal dalam membayar utang, baik utang pemerintahnya maupun akumulasi dari utang-utang warganya, yang berlanjut pada krisis finansial besar-besaran. Oke, mari kita runut sejarahnya. Krisis pertama di AS terjadi pada tahun 1819, yang dikenal sebagai ‘Panic of 1819’. Krisis tersebut merupakan akhir dari ekpansi ekonomi besar-besaran yang terjadi di seluruh penjuru negeri, setelah AS memenangkan perang melawan Inggris pada tahun 1812. Pasca perang, didukung oleh kondisi politik yang kondusif, para bank lokal mulai memberikan pinjaman kepada para pekerja, pengusaha, dan siapapun yang hendak membangun rumah, tempat usaha, dan sebagainya. Ekonomi pun berkembang pesat. Namun masyarakat AS ketika itu lupa bahwa Pemerintah AS juga berhutang ke bank lokal untuk membiayai perangnya. Ketika kegiatan perekonomian mulai berjalan tidak sesuai dengan yang diharapkan, yang dimulai dari menurunnya permintaan Eropa akan impor bahan makanan dari AS, maka ketika itulah para pengusaha mulai gagal membayar utangnya ke bank. Pemerintah AS sendiri tidak bisa menutupi utang-utang warganya, karena dia sendiri juga punya utang segunung. Alhasil, AS mengalami krisis ekonomi pertamanya, dimana puluhan bank terpaksa tutup, pengangguran merebak dimanamana, dan ratusan orang dipenjara karena tidak mampu membayar utangnya. Krisis selanjutnya terjadi pada tahun 1857, yang lagi-lagi diawali oleh ekspansi para bank dalam mengucurkan utang. Ketika itu, ekspor bahan makanan dan hasil bumi dari pantai timur AS (New York dan sekitarnya) ke Eropa mulai kembali menurun, sehingga banyak warga AS yang tinggal di pesisir timur berpindah ke barat (California dan sekitarnya) untuk mencari penghidupan baru. Mereka menggunakan kereta api untuk perjalanan. Alhasil bisnis jasa transportasi kereta api meraup untung besar, dan mendorong para bank untuk mengucurkan kredit ke perusahaan-perusahaan kereta api. Krisis ekonomi dimulai ketika para warga AS, yang sebagian besar merupakan petani, menemukan bahwa lahan di barat ternyata gersang dan tidak bisa dipakai untuk bercocok tanam, sehingga selanjutnya tidak ada lagi orang

yang bepergian ke barat. Ketika perusahaan kereta api tidak lagi memperoleh penumpang, maka mereka satu per satu mulai bangkrut, dan ikut menyeret bank yang memberi mereka pinjaman. Puncak dari krisis tahun 1857 ini terjadi ketika salah satu perusahaan asuransi terbesar di AS kala itu, Ohio Life Insurance, mengalami gagal bayar sebesar US$ 7 juta dan bangkrut, nilai yang sangat besar untuk ukuran saat itu. Krisis ketiga terjadi pada tahun 1930-an, yang dikenal dengan ‘Great Depression’. Penyebabnya masih sama: utang. Pada krisis kali ini, utang tersebut mulai melibatkan pasar modal. Diawali dari kejatuhan pasar modal Wall Street pada bulan Oktober 1929, AS dirundung krisis ekonomi besar yang baru bisa pulih sekitar sepuluh tahun kemudian. Itupun berkat Perang Dunia II, dimana ekonomi AS ketika itu mulai bergerak kembali karena banyak perusahaan menerima pesanan senjata dan pesawat terbang dari negara-negara di Eropa. Penyebab dari kejatuhan Wall Street tersebut tak lain adalah karena pasar modal AS mengalami bubble yang sangat parah sebelumnya. Sebelum terjadinya crash, saham-saham di Wall Street terus saja naik dengan cepat, hingga rata-rata PER pada saham-saham di indeks Standard & Poor’s sempat mencapai 32.6 kali, sangat mahal! Kenaikan harga saham yang terlalu cepat tersebut didorong oleh aksi sekuritas dan bank, yang memberikan pinjaman dalam jumlah besar kepada para investor dan trader, untuk terus membeli saham, termasuk dengan cara short selling. Ketika orang-orang mulai sadar bahwa harga-harga saham sudah terlalu mahal, maka mereka langsung menjual sahamnya, dan diikuti oleh para pelaku pasar lainnya yang panik, sehingga Wall Street langsung anjlok. Indeks saham paling terkemuka di AS, Dow Jones, terus saja turun hingga tahun 1932. Pada saat itu, Dow telah turun ke posisi 41.22, atau 89% lebih rendah dibanding posisi sebelum krisis. Setelah ‘Great Depression’, hingga saat ini AS belum pernah mengalami krisis besar lagi. Dow memang sempat beberapa kali mengalami koreksi besar, termasuk pada tahun 2008 lalu, yang biasanya juga disebabkan oleh bubble. Namun koreksi-koreksi tersebut tidak pernah sampai separah koreksi yang terjadi pada tahun 1930. Sayangnya seolah tidak mau belajar dari pengalaman, AS kemudian berhutang lagi. Bahkan dalam beberapa tahun terakhir utang tersebut terus saja meningkat. Pada tahun 2005 lalu, utang AS ‘hanya’ US$ 7.9 trilyun, sebelum kemudian menjadi US$ 14.3 trilyun pada saat ini. Lalu bagaimana dengan Indonesia? Ketika Indonesia mengalami krisis pada tahun 1998 dan 2008, penyebabnya juga utang. Pada 1998, para pengusaha yang memiliki utang dalam mata uang US$ mendadak tidak mampu melunasi kewajibannya, karena utang mereka tiba-tiba membengkak, yang disebabkan oleh pelemahan kurs Rupiah terhadap Dollar. Beberapa orang mengatakan bahwa krisis 1998 sebenarnya diciptakan oleh AS, yang dengan sengaja mempermainkan mata uang Asia, termasuk Rupiah, agar Indonesia menjadi berhutang kepada International Monetary Fund (IMF). Sebab para pengusaha Indonesia seharusnya masih mampu membayar utangnya andai kata Rupiah tidak melemah terhadap US$. Sementara pada tahun 2008, yang punya utang adalah warga AS, yaitu utang untuk kredit perumahan, bukan Indonesia. Sedangkan kondisi ekonomi Indonesia ketika itu relatif baik-baik saja. Makanya krisis

Setiap kenaikan harga saham yang terlalu tinggi hingga bubble. Dari rentetan kejadian diatas. Kecuali dunia kiamat pada 2012 nanti. Pada tahun 2008. yang bahkan terkadang diiringi dengan euforia. para bank ini berpikir bahwa perusahaan kereta api tersebut akan terus saja mencetak laba setiap tahunnya. Krisis ekonomi biasanya diawali dari pertumbuhan ekonomi yang terlalu cepat. Dow Jones berada di posisi 41. Mereka kurang mempertimbangkan resiko-resiko tertentu yang bisa saja meyebabkan perusahaan kereta api tersebut bangkrut. 4. yang itu artinya berhati-hatilah setiap kali IHSG naik terlalu cepat. Sementara ketika artikel ini ditulis. mengambil utang ke bank ataupun lembaga keuangan lainnya adalah baik. Memang. Ekspektasi alias harapan yang berlebihan akan pendapatan yang besar di masa depan. karena pada dasarnya indeks saham akan terus naik dari waktu ke waktu. koreksi tersebut akan berhenti ketika harga-harga saham sudah kembali murah. Jarang terjadi sebuah krisis tanpa diawali oleh kondisi finansial yang super-kondusif terlebih dahulu. Padahal pertumbuhan tersebut tidak ditopang oleh sektor riil dan makro fundamental. Sejarah membuktikan bahwa utang adalah biang kerok dari krisis. Namun diluar itu. IHSG ‘hanya’ turun hingga setengahnya. sehingga itulah saatnya untuk belanja saham kembali. maka utang yang anda pegang justru akan menjadi bom waktu. 5.132. sebelum kemudian menguat kembali dan mencapai posisi pada saat ini. be reasonable! 3. atau telah menguat sekitar 300 kali lipat dalam waktu 80 tahun. Dow sudah berada di posisi 12. maka kita bisa mengambil beberapa kesimpulan: 1.yang terjadi di Indonesia pada tahun 2008 tidak separah krisis yang terjadi pada tahun 1998. hampir pasti akan berakhir dengan koreksi besar-besaran. . rasa-rasanya tidak mungkin Dow bisa anjlok ke posisi 41 kembali. Meski demikian. hanya akan berakhir pada kejatuhan. 2. jika diiringi dengan pertimbangan yang matang. Ketika bank meminjamkan uang ke para perusahaan kereta api. Ketika terjadi Great Depression. So.

tingkat laba di ekonomi AS menurun hampir 50 persen. kebijakan ini umumnya mengakibatkan tingkat inflasi yang lebih tinggi. Namun. penurunan yang sangat signifikan dalam tingkat laba adalah penyebab utama dari "kejahatan kembar" pengangguran tinggi dan inflasi yang lebih tinggi. Total kerugian bank-bank AS bisa mencapai setinggi satu-sepertiga dari modal bank keseluruhan. Ini penurunan yang signifikan dalam tingkat laba tampaknya telah menjadi bagian dari kecenderungan umum di seluruh dunia selama periode ini. Artikel ini menganalisis penyebab krisis saat ini. bukan oleh peningkatan output dan kesempatan kerja. 1. dan membahas kebijakan pemerintah ekonomi dikejar sejauh ini (baik oleh Fed dan Kongres) untuk menangani krisis. Sebuah faktor penting dalam periode pasca perang adalah bahwa banyak pemerintah pada tahun 1970 berusaha untuk mengurangi pengangguran dengan mengadopsi kebijakan fiskal dan moneter ekspansif (lebih pengeluaran pemerintah. dari sekitar 22 menjadi sekitar 12 persen (lihat Gambar 1). . memperkirakan seberapa buruk krisis ini mungkin. dan bentuk lain dari utang. dan sekarang menyebar melampaui subprime dengan hipotek utama. Krisis telah menyebabkan penurunan tajam dalam pinjaman bank. Penyebab paling penting dari kinerja di bawah standar ekonomi AS dalam beberapa dekade terakhir adalah penurunan yang sangat signifikan dalam tingkat keuntungan bagi perekonomian secara keseluruhan. penurunan tingkat keuntungan bisnis investasi berkurang. Seperti dalam periode masa lalu depresi. dan tingkat suku bunga yang lebih rendah). kita harus melihat kembali selama periode pasca-Perang Dunia II secara keseluruhan.Krisis ekonomi AS: Penyebab dan solusi Dengan FRED Moseley THE perekonomian AS saat ini sedang mengalami krisis terburuk sejak Depresi Besar. yang berpengalaman dalam beberapa dekade terakhir. pajak yang lebih rendah. mempengaruhi semua negara kapitalis. yang pada gilirannya menyebabkan resesi yang parah di ekonomi AS. obligasi korporasi sampah. Bagian akhir membuat rekomendasi untuk lebih kebijakan pemerintah radikal yang meninggalkan harus mengadvokasi dan dukungan dalam menanggapi krisis ini. yang pada gilirannya mengakibatkan pertumbuhan yang lambat dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi. dan karenanya juga upah riil yang lebih rendah. Penurunan tingkat keuntungan Untuk memahami penyebab mendasar dari krisis saat ini. terutama pasar untuk apa yang disebut "subprime" hipotik. Menurut teori Marxis. real estat komersial. karena perusahaan kapitalis menanggapi rangsangan permintaan pemerintah dengan cepat menaikkan harga dalam rangka untuk mengembalikan tingkat keuntungan. Dari tahun 1950 sampai pertengahan 1970-an. Krisis dimulai di pasar hipotek rumah.

memberhentikan 10-20 persen dari karyawan perusahaan dan kemudian memerlukan pekerja yang tersisa untuk melakukan pekerjaan dari pekerja yang diberhentikan. memaksa pekerja untuk saling bersaing untuk pekerjaan yang tersedia terbatas dengan bekerja lebih keras. kebijakan moneter yang ketat terutama (yaitu. kapitalis keuangan memberontak terhadap harga ini lebih tinggi dari inflasi. dan pekerja banyak yang berpikir bahwa mereka akan memiliki pensiun yang nyaman berada dalam untuk kebangkitan kasar: harus bekerja sampai usia lebih tua dan meninggalkan pekerjaan lebih sedikit untuk pekerja muda. Perusahaan menyatakan Bab 11 kebangkrutan. Dalam ekonomi AS. semakin banyak perusahaan di AS benar-benar mengurangi upah uang untuk pertama kalinya sejak Depresi Besar. dalam kata lain. atau meningkat setidaknya dihindari dalam upah riil." Strategi lain yang sangat umum untuk meningkatkan tingkat laba telah membuat para pekerja bekerja lebih keras dan lebih cepat pada pekerjaan. 2. suku bunga yang lebih tinggi). Baru-baru ini. Strategi untuk mengembalikan tingkat keuntungan Kapitalis telah merespon penurunan ini dengan berusaha untuk mengembalikan tingkat keuntungan dalam berbagai cara. tiga dekade terakhir telah ditandai di atas segalanya oleh upaya oleh kapitalis untuk membawa tingkat keuntungan kembali ke sebelumnya." yaitu. sehingga semua manfaat meningkatkan produktivitas dalam beberapa dekade terakhir telah pergi ke keuntungan yang lebih tinggi. Banyak pekerja telah dihadapkan dengan pilihan baik menerima upah lebih rendah atau kehilangan pekerjaan mereka. Sebuah artikel terbaru di New York Times Magazine berjudul "Akhir dari pensiun. yang mengurangi upah riil. namun demikian penyebab mendasar dari kedua "kejahatan kembar" telah menjadi penurunan tingkat keuntungan." keuntungan dan tingkat keuntungan. Fakta-fakta ini menunjukkan bahwa kebijakan pemerintah telah mempengaruhi kombinasi tertentu pengangguran dan inflasi pada waktu tertentu. Salah satu strategi bisnis umum telah "perampingan. Metode ini juga umumnya meningkatkan intensitas kerja bahkan sebelum para pekerja diberhentikan. Strategi lain yang telah luas untuk memotong kembali pada asuransi kesehatan dan tunjangan pensiun pensiun. tingkat yang lebih tinggi. menegakkan semacam percepatan dalam intensitas tenaga kerja meningkatkan nilai yang dihasilkan oleh pekerja dan karenanya meningkatkan "percepatan.Pada 1980-an. Pekerja harus membayar premi yang lebih tinggi dan lebih tinggi untuk asuransi kesehatan. Hasilnya adalah inflasi kurang dan kembali ke pengangguran yang lebih tinggi. Pengangguran lebih tinggi dari periode ini memberikan kontribusi untuk percepatan ini. dan umumnya memaksa pemerintah untuk mengadopsi kebijakan restriktif. harga meningkat pada tingkat yang lebih cepat. Saya telah menyebutkan strategi inflasi. Sebuah strategi yang lebih baru telah menggunakan kebangkrutan sebagai cara untuk memotong upah dan manfaat secara drastis. yaitu. yang . karena semua pekerja bekerja lebih keras sehingga mereka tidak akan berada di antara mereka yang pekerjaannya dipotong.

dan ketidakamanan meningkat dan stres dan kelelahan dalam pekerjaan. Beberapa tahun terakhir. tetapi tingkat laba sekarang mendekati puncak dicapai dalam tahun 1960-an. NAFTA dan CAFTA tentu saja bagian yang sangat penting dari strategi globalisasi keseluruhan untuk mengurangi upah dan meningkatkan tingkat keuntungan. Dan perkiraan ini termasuk keuntungan hanya dari produksi domestik AS. untuk mendeklarasikan persatuan mereka batal dan tidak berlaku kontrak. Sebuah era di mana pekerja kerah biru di Amerika Serikat dapat dianggap sebagai bagian dari kelas menengah tampaknya telah berakhir. Ini telah mengambil waktu yang lama.memungkinkan mereka untuk terus beroperasi. dan mereka membuat luka yang sangat curam dalam upah dan tunjangan (25 persen atau lebih). Ini adalah esensi dari globalisasi. sebagaimana dapat kita lihat dari Gambar 1 (grafik hanya tersedia dalam versi hardcopy artikel ini). Strategi lain semakin penting digunakan oleh kapitalis untuk mengurangi biaya upah telah memindahkan operasi produksi mereka ke daerah-daerah upah rendah di seluruh dunia. Kebanyakan pekerja Amerika hari ini bekerja lebih keras dan lebih lama untuk membayar lebih sedikit dan manfaat yang lebih rendah daripada yang mereka lakukan beberapa dekade lalu. Ini telah menjadi kekuatan pendorong utama di belakang "globalisasi" yang disebut dalam beberapa dasawarsa terakhir: pencarian seluruh dunia untuk upah yang lebih rendah dalam rangka meningkatkan tingkat laba. Strategi ini bisa menyebar ke perusahaan serikat di seluruh sektor manufaktur ekonomi di tahun-tahun mendatang. yang dimiliki oleh General Motors sampai 1999. Strategi ini juga menempatkan lebih banyak tekanan ke bawah pada upah di AS. bagian produsen otomotif terbesar di AS. terutama sejak resesi tahun 2001. dan yang paling penting. Setengah dari perusahaan penerbangan di AS saat ini dalam Bab 11 kebangkrutan. Marx "hukum umum dari akumulasi kapitalis"-bahwa akumulasi kekayaan oleh kapitalis disertai dengan akumulasi penderitaan bagi pekerja-telah semua terlalu jelas dalam beberapa dekade terakhir dalam ekonomi AS (dan tentu saja di sebagian besar seluruh dunia ). Hal ini juga tampak bahwa kampanye habis-habisan oleh kapitalis untuk meningkatkan tingkat laba dalam semua cara ini telah cukup berhasil dalam mencapai tujuannya. telah melihat pemulihan yang sangat kuat dari keuntungan. untuk menegosiasi ulang utang mereka. Strategi yang digunakan oleh perusahaan-perusahaan kapitalis untuk meningkatkan tarif mereka keuntungan dalam beberapa dekade terakhir telah secara umum menyebabkan penderitaan besar bagi banyak pekerja-tinggi pengangguran dan inflasi yang lebih tinggi. Delphi menyatakan Bab 11 kebangkrutan pada bulan Oktober 2006 dan mengumumkan bahwa itu adalah pemotongan upah oleh sekitar dua pertiga (dari sekitar $ 30 per jam untuk sekitar $ 10 per jam) dan mengurangi manfaat Sejalan. dan menyebar ke industri penerbangan dalam beberapa tahun terakhir. Kepala eksekutif Delphi (yang digunakan untuk bekerja di industri baja) secara terbuka mendesak perusahaan-perusahaan mobil untuk mengikuti strategi yang sama. seperti upah riil tidak meningkat sama sekali. dan produktivitas meningkat cepat (4-5 persen per tahun). karena ancaman yang jauh lebih besar dari pekerjaan outsourcing ke negara lain. bukan keuntungan dari perusahaan Amerika Serikat dari produksi mereka . Contoh yang paling baru dari strategi yang drastis terjadi di Auto Parts Delphi. standar hidup yang lebih rendah. Strategi ini dipelopori oleh industri baja pada 1990-an.

dll) dan menginvestasikan keuntungan mereka dalam upah rendah daerah di dunia. Gambar 2 menunjukkan bahwa non-perumahan investasi sebagai persentase PDB telah tetap pada tingkat rendah meskipun pemulihan tingkat keuntungan. perkiraan ini tidak menyertakan persentase besar dan meningkatkan keuntungan dari sektor keuangan (sekitar sepertiga dari total keuntungan dalam beberapa tahun terakhir telah keuntungan finansial). Ini juga telah dicapai tanpa depresi besar dalam perekonomian AS. yang telah meningkatkan harga saham mereka dan kompensasi eksekutif mereka. Tapi saya tidak berpikir Marx dibayangkan mengurangi upah sebanyak 90 persen dimungkinkan oleh "globalisasi" dan dua kali lipat dari tentara cadangan industri. yang berpendapat bahwa hanya memotong upah dengan sendirinya akan. pekerja diikat dengan upah stagnan dan terlalu bersemangat untuk meminjam uang untuk membeli rumah atau mobil baru. tapi mungkin akan pernah benar-benar terwujud karena krisis). Sebagaimana telah kita lihat di atas. 3. saya menyimpulkan bahwa telah ada pemulihan hampir lengkap sangat substansial dan mungkin dari tingkat keuntungan di Amerika Serikat. laba masa depan yang diantisipasi "dipesan" dalam tahun berjalan. ini pemulihan tingkat keuntungan perusahaan-perusahaan AS yang telah dicapai dengan mengorbankan pekerja AS. dan dengan demikian tidak menyebabkan jenis peningkatan lapangan kerja yang biasanya akan diharapkan. Sementara itu. Di sisi lain.di luar negeri. Semua dalam semua. rumah-rumah liburan beberapa. pemulihan dari tingkat laba tidak menghasilkan peningkatan yang substansial dari investasi bisnis. banyak yang mungkin akan berubah menjadi fiktif (yaitu." seperti dibahas di atas). Akibatnya. namun tingkat laba tampaknya lebih atau kurang sepenuhnya pulih. kapitalis telah menghabiskan keuntungan mereka meningkat pada konsumsi mewah (misalnya. secara umum. dan (3) mereka telah meminjamkan uang keluar (misalnya. (2) mereka telah "membeli kembali" saham dari perusahaan mereka sendiri. untuk diri mereka sendiri). Saya pikir ini akan terkejut Marx. Mereka juga tidak termasuk gaji jutaan dolar eksekutif puncak perusahaan. Oleh karena itu. kapitalis keuangan pergi mencari nasabah baru. Sebuah konsekuensi penting lebih lanjut dari keuntungan yang lebih tinggi dan kelemahan terus investasi bisnis adalah bahwa kapitalis keuangan punya banyak uang untuk meminjamkan. tetapi non-keuangan perusahaan tidak memiliki banyak perlu meminjam. Itu belum terjadi dalam perekonomian AS. dan bahwa seperti restorasi biasanya akan memerlukan. tidak cukup dengan sendirinya untuk sepenuhnya mengembalikan tingkat keuntungan. daripada di Amerika Serikat ("globalisasi. pemilik dan eksekutif telah memilih untuk menghabiskan keuntungan mereka lebih tinggi dalam cara lain selain berinvestasi dalam memperluas bisnis mereka: (1) Mereka telah membayar dividen lebih tinggi untuk stockowners (yaitu. di samping itu. Pencarian untuk peminjam baru-pekerja berpendapatan rendah Mengejutkan dan mengecewakan. dan kadang- . pesawat terbang. mobil mahal. depresi berat ditandai oleh kebangkrutan luas yang akan mengakibatkan devaluasi signifikan dari modal. Sebaliknya. sehingga memberikan kontribusi bagi gelembung spekulatif keuangan dalam beberapa tahun terakhir. pekerja bahkan belum diuntungkan melalui "trickle down" efek investasi yang lebih mengarah ke lebih banyak pekerjaan. Sebaliknya. untuk hipotik).

Struktur pasar hipotek rumah Struktur pasar hipotek rumah AS dalam beberapa dekade terakhir juga memberikan kontribusi terhadap perluasan hipotek untuk pekerja berpendapatan rendah. Subprime mortgage ini diperlukan sedikit atau tidak ada pembayaran ke bawah dan sedikit atau tidak ada dokumentasi dari pendapatan peminjam (untuk alasan ini. Hipotek lama tidak lagi bisa dibiayai kembali. dan tingkat standar mulai meningkat. Namun. Jadi perusahaan keuangan yang semakin terfokus pada pekerja sebagai peminjam-pelanggan mereka selama dekade terakhir atau lebih. Ada tampaknya akan menjadi probabilitas tinggi bahwa pekerja berpenghasilan rendah akan cepat atau lambat default pada pinjaman mereka dan para kapitalis keuangan akan kehilangan uang. Namun. hipotek itu terkadang disebut "pinjaman pendusta"). 4. sehingga peminjam terjebak dengan tinggi tingkat hipotek ulang bahwa mereka tidak mampu. strategi ini tidak lagi bekerja. Total nilai kredit rumah tiga kali lipat antara 1998 dan 2006. rincian lebih lanjut dari strategi ini seharusnya untuk mengurus masalah ini. Tidak Aset. Ayub Tidak. Bank-bank komersial digunakan untuk membuat hipotek dan sendiri mereka untuk seluruh panjang mereka tiga puluh tahun. nilai rumah mereka akan meningkat cukup sehingga kredit baru bisa diambil keluar dan hipotek tua lunas. Namun di awal 1980-an bank-bank ." namun peminjam masih "berkualitas" untuk hipotik (beberapa perusahaan sebenarnya diiklankan dengan penyu hijau). Persentase pinjaman bank untuk rumah tangga meningkat dari 30 persen pada tahun 1970 menjadi 50 persen pada tahun 2006. dengan berdiri NINJA untuk "Tidak Penghasilan. Subprime mortgage sebagai persentase dari hipotek total meningkat dari 7 persen pada tahun 2000 menjadi 20 persen pada tahun 2006. dan dengan demikian memiliki insentif keuangan yang kuat untuk mencoba untuk memastikan bahwa peminjam kredit layak dan kemungkinan untuk dapat bersaing dengan pembayaran hipotek mereka. Dan rasio utang rumah tangga terhadap pendapatan disposable meningkat dari 60 persen pada tahun 1970 menjadi 100 persen pada tahun 2000 menjadi 140 persen pada tahun 2007 (lihat Gambar 3).kadang bahkan kebutuhan dasar. terutama untuk hipotek rumah. peminjam diberi suku bunga KPR rendah sehingga mereka mungkin mampu untuk dua sampai tiga tahun pertama (harga ini awal yang rendah disebut "tingkat penggoda"). Dan strategi itu bahwa pada saat tingkat teaser berakhir dan harga itu harus disesuaikan ke atas. belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah AS. Ini adalah peningkatan yang luar biasa utang rumah tangga. Tapi mereka masih punya banyak uang untuk meminjamkan. Untuk mulai dengan. Anda mungkin berpikir bahwa strategi baru ini keuangan kapitalis-untuk memberikan pinjaman kepada pekerja berpendapatan rendah-akan sangat berisiko dan tidak terlalu menguntungkan. kapitalis keuangan segera berlari keluar dari "kredit layak" pekerja yang memenuhi syarat untuk "utama" hipotik. Yang paling ekstrim dari jenis baru disebut pinjaman hipotek NINJA. Namun. strategi ini bekerja hanya selama harga perumahan meningkat. sehingga mereka memutuskan untuk memperluas ke kredit perumahan bagi para pekerja yang kurang layak kredit yang memiliki kurang pendapatan. Ketika harga rumah berhenti meningkat pada tahun 2006.

sekuritas berbasis hipotek sangat rumit dan terdiri dari ratusan atau ribuan hipotek.komersial tidak lagi berpegangan pada hipotik ini "dalam portofolio mereka sendiri. Lembaga pemeringkat adalah swasta. Baru-baru ini keluar bahwa dalam beberapa kasus bank investasi meminta karyawan tertentu dari lembaga rating dihapus dari Peringkat hipotek berbasis sekuritas mereka karena "ketekunan yang berlebihan" dari karyawan. keuntungan membuat bisnis yang bersaing dengan satu sama lain untuk bisnis rating bank-bank investasi. tidak peduli apa kredit dari peminjam mungkin (atau tidak). biaya lebih. para investor akhir atau pemilik hipotek berbasis sekuritas harus memiliki peduli. Bank investasi terutama membeli hipotek dari pencetusnya dan menjualnya ke investor akhir. investor asing. ada insentif yang sangat kuat bagi lembaga rating memberikan rating AAA tertinggi untuk bahkan berisiko sekuritas mortgage-based. dan juga karena mereka mendapatkan penghasilan mereka dari "biaya originasi. Singkatnya. Bank investasi memiliki insentifnya yang sama dalam peran mereka sebagai calo atau perantara dalam proses sekuritisasi. . Memang. Oleh karena itu. Jadi hipotik lebih berasal." bukan dari bulanan akhirnya hipotek pembayaran. Oleh karena itu. s Fitch) untuk mengevaluasi risiko dalam hipotek berbasis sekuritas dan untuk menetapkan peringkat untuk mereka. Jadi sekali lagi. dll Salah satu hasil penting dari sekuritisasi KPR adalah bahwa "pencetus" dari hipotik-komersial bank dan perusahaan-tidak hipotek lagi memiliki insentif keuangan untuk memastikan bahwa pembeli rumah yang layak kredit dan kemungkinan besar untuk dapat bersaing dengan bulanan mereka hipotek pembayaran. Nilai tertinggi untuk efek risiko terendah adalah AAA. dan lebih banyak pendapatan untuk pencetus. Ini adalah tugas yang sangat memakan waktu dan membosankan untuk hati-hati memeriksa kredit jumlah besar seperti peminjam. ini pencetus memiliki insentif keuangan buruk untuk menurunkan standar kredit dan mengabaikan kemungkinan masalah dengan kredit. baik karena mereka akan segera menjual hipotek kepada investor lain." tetapi menjual hipotek ke bank investasi. apakah peminjam dapat melakukan pembayaran mereka turun jalan. mirip dengan rating mereka dari obligasi korporasi. ada insentifnya di tempat kerja dengan lembaga pemeringkat juga. dan membuat sebagian besar uang mereka dari "biaya pengolahan" (atau "biaya broker"). seiring dengan pertumbuhan sekuritisasi KPR. investor akhir tergantung untuk sebagian besar pada lembaga obligasi rating (. Namun. Sekuritas hipotek berbasis Penilaian menjadi bisnis yang sangat menguntungkan dalam beberapa dekade terakhir. sekuritas yang lebih hipotek berbasis dijual. sehingga mereka akan terus mendapatkan bisnis bank-bank investasi di masa depan. Namun. sekuritisasi KPR adalah sebuah proses yang penuh dengan insentif untuk mengabaikan risiko kredit dari peminjam. Moody Standard and Poor `s. biaya lebih dan pendapatan bagi bank investasi. Bank-bank investasi tersebut kemudian dijual hipotek berbasis sekuritas untuk hedge fund. dan peringkat turun dari sana sebagai risiko sekuritas naik. dana pensiun. dan ini umumnya diberikan permintaan. yang pada gilirannya dikumpulkan bersamasama ratusan dan bahkan ribuan hipotek sebagai "menggadaikan sekuritas berbasis" (sekuritisasi ). dan untuk membuat uang sebanyak mungkin pada biaya volume dan pengolahan. Pembaca mungkin bertanya: seseorang tidak peduli dan memperhatikan kelayakan kredit dari peminjam? Tentunya.

Perkiraan kerugian pada hipotek terus meningkat. total sekitar 6 juta hipotik baik telah diambil alih. Karena modal bank keseluruhan di AS adalah sekitar $ 1. dan persentase dalam penyitaan hipotek atau setidaknya tiga puluh hari menunggak lebih dari dua kali lipat. membagi kerugian total untuk sektor keuangan secara keseluruhan dalam paragraf sebelumnya oleh dua. dana pensiun. dan penurunan dipercepat pada tahun 2007 dan 2008. dari 1 persen sampai 3 persen. karena kelemahan ekonomi. mulai menurun pada tahun 2007. dari 4. Harga perumahan berhenti meningkat pada tahun 2006. Oleh karena itu. dan lain jenis pinjaman (kredit misalnya swap default). atau yang dekat dengan penyitaan. dan banyak yang sekarang memprediksi kerugian sebesar $ 1 triliun atau lebih.8 persen pada tahun 1984 dan 2002. ada sudah hampir 3 juta penyitaan hipotek. di bulan depan: pinjaman konsumen (kartu kredit. dan lain 2 juta tiga puluh hari tunggakan.5 persen menjadi 10 persen. terutama di kalanganpeminjam subprime. kerugian sebesar ini akan menghapus dua-pertiga dari total modal di bank-bank AS * Hal ini jelas! Akan . Angka ini penyitaan dan kenakalan adalah yang tertinggi sejak Depresi Besar. Dari kuartal pertama 2006 sampai kuartal ketiga 2008. Hal ini lebih diperkirakan bahwa bank akan menderita sekitar setengah dari total kerugian sektor keuangan. Krisis saat ini Gelembung perumahan mulai pecah pada 2006. real estat komersial. dan telah jatuh sekitar 25 persen dari puncak sejauh ini. Lain 1 juta hipotek yang sembilan puluh hari tunggakan (penyitaan pemberitahuan biasanya pergi keluar setelah sembilan puluh hari). total kerugian untuk sektor keuangan secara keseluruhan bisa mencapai $ 2 triliun. Awal perkiraan jumlah penyitaan yang akan ditimbulkan dari krisis di tahun-tahun mendatang berkisar dari 3 juta (Goldman Sachs. Sejauh ini (per Januari 2009). Dan yang terburuk belum datang. Selain kerugian pada hipotek. berada dalam penyitaan. Default dan penyitaan pada hipotek berarti kerugian bagi pemberi pinjaman. puncak sebelumnya untuk tingkat kenakalan adalah 6. persentase dalam penyitaan hipotek tiga kali lipat. karena memburuknya resesi dan kehilangan pekerjaan dan pendapatan. Sisa dari kerugian akan ditanggung oleh non-bank lembaga keuangan (hedge fund. obligasi sampah perusahaan.5 triliun. New York University profesor ekonomi yang membawa perkiraan berat badan karena dia adalah salah satu yang pertama untuk memprediksi beberapa tahun lalu pecahnya gelembung perumahan dan resesi saat ini). dll). Dana Moneter Internasional) untuk 8 juta (Nuriel Roubini.5. Penurunan harga berarti bahwa pemilik rumah tidak bisa lagi membiayai ketika tingkat hipotek mereka ulang. kerugian untuk sektor perbankan bisa mencapai $ 1 triliun. Oleh karena itu. yang menyebabkan delinquencies dan default hipotek meningkat tajam. Perkiraan kerugian pada jenis lain dari pinjaman berkisar hingga lain triliun dolar. Impian Amerika memiliki rumah Anda sendiri berubah menjadi sebuah mimpi buruk Amerika bagi jutaan keluarga. Oleh karena itu. Enam juta hipotek sekitar 12 persen dari seluruh hipotek di Amerika Serikat. kecuali jika pemerintah mengadopsi kebijakan untuk mengurangi penyitaan kuat. juga akan ada kerugian pada jenis pinjaman. dll). Situasi bisa lebih buruk di bulan depan.

karena bank telah bersedia untuk meningkatkan pinjaman mereka. baik karena mereka tidak percaya kelayakan kredit dari peminjam dan juga karena hilangnya modal yang mereka telah menderita (dan akan terus . Pukulan ke seluruh ekonomi akan terjadi karena sisa ekonomi tergantung pada bank untuk pinjaman-pinjaman investasi bisnis. 6. Jadi ironisnya. setiap kerugian $ 100 miliar dan pengurangan modal bank biasanya akan menghasilkan pengurangan $ 1 triliun pada pinjaman bank dan pengurangan yang sesuai dalam bisnis investasi dan belanja konsumen. bank-bank AS dapat "diselamatkan" (sebagian) dengan meningkatkan kepemilikan asing. dan rumah tangga untuk hipotek dan pinjaman konsumen. kebijakan ini tradisional belum efektif. akhir penarikan ekuitas hipotek (yang sangat signifikan dalam ledakan terakhir). Kerugian bank dapat diimbangi sampai batas tertentu oleh "rekapitalisasi. maka penurunan pinjaman bank tidak harus begitu signifikan dan traumatis. Ini juga merupakan indikasi penting dari penurunan hegemoni ekonomi AS sebagai akibat dari krisis ini. bahkan estimasi kerugian bank rendah dari $ 1 triliun akan mengakibatkan pengurangan pinjaman bank sebesar $ 10 triliun! Ini akan menjadi pukulan berat untuk ekonomi dan akan menyebabkan resesi yang parah.1 Federal Reserve. yang pada gilirannya memerlukan pengurangan dalam pinjaman bank (krisis kredit). Selain krisis kredit." yaitu. dan pekerjaan menurun dan pendapatan. tidak hanya untuk bank-bank. Dengan asumsi rasio pinjaman untuk modal 10:01 (ini asumsi konservatif dibuat dalam sebuah studi baru-baru ini oleh Goldman Sachs). dengan modal baru yang diinvestasikan di bank dari sumber lain. Sejauh ini. Menurut aturan ini. tetapi tetap harus dilihat bagaimana sukses itu akan dalam jangka panjang. dan telah cukup sukses dalam jangka pendek. untuk mempertahankan pinjaman diterima rasio modal. itu adalah membentuk menjadi resesi yang sangat parah. Namun. hal ini menjadi lebih sulit bagi bank untuk meningkatkan modal baru dari investor asing. Bank mengakibatkan kerugian penurunan modal bank. Kebijakan pemerintah Pemerintah federal telah bertindak cukup keras dalam upaya untuk mencegah krisis yang lebih serius. sebagian besar berasal dari "sovereign wealth fund" dibiayai oleh pemerintah negara-negara Asia dan Timur Tengah. The Federal Reserve awalnya mengadopsi kebijakan yang sangat ekspansif (penurunan suku bunga jangka pendek dan pinjaman meningkat menjadi bank komersial) dengan harapan bahwa bank akan meningkatkan pinjaman mereka untuk bisnis dan rumah tangga. Namun. bank-bank telah kehilangan sekitar $ 500 miliar dan telah mengangkat sekitar $ 400 milyar dalam modal baru.menjadi pukulan berat. 6. tetapi juga untuk ekonomi AS secara keseluruhan. karena investasi mereka sebelumnya sudah menderita kerugian yang signifikan. Jika modal bank dapat setidaknya sebagian dipulihkan. Semua dalam semua. Bankir AS sekarang kiasan pada lutut mereka sebelum ini investor asing menawarkan harga diskon dan memohon bantuan. belanja konsumen akan lebih tertekan di bulan depan karena faktor-faktor berikut: kekayaan rumah tangga menurun.

Karena Bear Stearns sangat berhutang budi pada begitu banyak lembaga keuangan yang berbeda. Setidaknya keruntuhan habis-habisan keuangan telah dihindari (untuk sekarang).000.menderita) membutuhkan bahwa mereka mengurangi pinjaman mereka dalam rangka untuk mempertahankan pinjaman diterima rasio modal. Dan kepercayaan investor tampaknya telah dipulihkan agak dengan menunjukkan komitmen pada bagian dari The Fed untuk melakukan segala kemungkinan untuk menghindari bencana keuangan. The Fed akan dibenarkan melampaui batas-batas tradisional dengan mengatakan bahwa pernyataan The Fed dan perbuatan merupakan bukti yang jelas tentang bagaimana rapuh dan tidak stabil sistem keuangan AS yang pada saat ini "sistem keuangan AS berada di risiko. perusahaan asuransi terbesar di dunia. Ini memperluas agunan memenuhi syarat untuk pinjaman tersebut. Fed memberikan pinjaman kepada bank-bank investasi untuk pertama kalinya dalam sejarah. sebelumnya hanya obligasi negara yang memenuhi syarat. berbasis hipotek sekuritas. Kemudian. termasuk hipotek berbasis sekuritas. yang mengambil alih Bear Stearns. Yang terpenting. sehingga selalu berpikir bahwa Fed tidak memiliki tanggung jawab untuk bertindak sebagai "lender of last resort" kepada bank-bank investasi ketika mereka berada dalam kesulitan. 6. kebijakan belum pernah terjadi sebelumnya The Fed telah sedikit berhasil. Namun. Itu adalah mimpi kepala Fed Ben Bernanke. tetapi tidak berarti suatu keberhasilan. Tapi AIG berada dalam kesulitan finansial seperti bahwa Fed dikhawatirkan perusahaan tidak akan mampu melunasi pada semua kebijakan asuransi yang telah dijual. bank komersial dan bank investasi masih belum meningkatkan pinjaman mereka.2 Kongres. The Fed mengambil langkah bahkan lebih luar biasa dan belum pernah terjadi sebelumnya untuk menyelamatkan perusahaan asuransi. tapi sekarang semua macam efek lebih berisiko yang memenuhi syarat. Kongres cepat melewati sebuah "stimulus ekonomi" bill of $ 168. Dan kegagalan oleh AIG untuk melunasi akan berarti kerugian bagi bank (dan lainnya) yang telah membeli asuransi ini. Fed memutuskan bahwa ia harus menyelamatkan AIG dalam rangka untuk "menyelamatkan sistem keuangan.000. termasuk berisiko tinggi. pada bulan September 2008. AIG . AIG telah mendominasi pasar untuk credit default swap. Fed mulai berimprovisasi dengan kebijakan belum pernah terjadi sebelumnya baru. menambahkan lebih banyak kerugian kerugian yang diderita sudah mengejutkan oleh bank. kebangkrutannya akan menyebabkan kerugian yang sangat luas dan bisa mengakibatkan krisis lengkap dari uang AS-tidak ada sistem keuangan pinjaman kepada siapa saja untuk apa pun-dan bencana bagi perekonomian. Namun. dan mengapa Fed mengintervensi begitu cepat dan tegas sebagai lender of last resort untuk bank-bank investasi. The Fed memutuskan bahwa ia harus bertindak sebagai lender of last resort untuk Bear Stearns dan JPMorgan Chase. yang merupakan bentuk asuransi terhadap default obligasi. serta sebagai bentuk spekulasi bahwa obligasi dan sekuritas lainnya akan default. Dan kebijakan The Fed tidak memecahkan dan tidak dapat memecahkan masalah-masalah fundamental terlalu banyak utang rumah tangga. ketika bank investasi Bear Stearns di ambang kebangkrutan pada akhir Maret. Bank investasi tidak diatur oleh The Fed. harga rumah menurun dan tingkat penyitaan meningkat.". Pada bulan Februari 2008.000 yang termasuk rabat pajak untuk rumah tangga dan pemotongan pajak ." Sejauh ini. Jadi sekali lagi. Karena kegagalan kebijakan tradisional. ketika kebangkrutan Lehman Brothers (pada saat bank investasi terbesar keempat di AS) memicu memburuknya krisis.

Pada awal September 2008. karena suku bunga harus lebih tinggi dan pajak harus lebih tinggi untuk membayar pengeluaran stimulus hari ini dan pemotongan pajak.untuk bisnis. Pemotongan pajak ini memiliki beberapa efek positif pada perekonomian musim panas lalu.000. Bailout ini mungkin akan pembayar pajak biaya ratusan miliar dolar.000. kreditur harus memulai refinancing ini. Saya pikir kekuatan di bawah ekonomi begitu kuat sekarang-pemotongan di sini mengarah ke pengurangan lebih lanjut ada.. Kongres melewati sebuah tindakan anti-penyitaan. kebijakan fiskal ekspansif tidak memecahkan masalah mendasar dalam ekonomi-utang berat beban rumah tangga dan bisnis yang mengancam kebangkrutan dan menahan pengeluaran. rabat pajak memberikan dorongan satu kali untuk belanja konsumen. itu akan lebih lambat dari biasanya. Obama masuk administrasi dan Demokrat di Kongres sedang bekerja pada sebuah paket. yang memungkinkan untuk refinancing hipotek yang ada. dan jika itu terjadi. Pada bulan Juli 2008. stimulus kedua yang jauh lebih besar dari sekitar $ 850. sebagai ekonom paling berpikir. pendidikan. Departemen Keuangan menanggapi dengan mengambil alih Fannie dan Freddie conservatorship dan menjamin untuk membayar semua hutang mereka secara penuh. terutama karena hal tersebut sangat jauh lebih besar.000. dan juga karena lebih dari total uang adalah untuk meningkatkan pengeluaran daripada pajak yang lebih rendah Jadi stimulus ini akan membuat resesi agak kurang parah daripada sebaliknya akan menjadi. tetapi saya tidak berpikir itu akan menghasilkan pemulihan ekonomi pada paruh terakhir tahun 2009. Efek positif dari stimulus kedua akan berumur pendek. seperti yang pertama. di bawah saling memperkuat spiral bahwa perekonomian akan terus menurun setidaknya hingga 2009 dan mungkin sebagian besar dari 2010. ada efek negatif yang mungkin dari kebijakan fiskal ekspansif liar. ini paket stimulus kedua akan sedikit lebih efektif daripada yang pertama. yang akan terdiri dari duapertiga meningkatkan pengeluaran (dengan penekanan pada bantuan untuk negara. mungkin akan ada kebutuhan untuk rencana stimulus ketiga. Ditambah. yang di default dengan hipotek baru yang akan memiliki nilai sekitar 85 persen dari nilai pasar saat ini rumah-rumah. Pembenaran untuk bailout Fannie dan Freddie adalah sama dengan Bear Stearns-bahwa mereka dalam bahaya bangkrut. berada dalam bahaya kebangkrutan akibat kerusakan lanjutan dari industri hipotek rumah. tunjangan pengangguran. dan sejauh ini sangat sedikit pemberi pinjaman telah bersedia untuk memulai ini hipotek baru dengan menulis-turunnya prinsip utang. dan pekerjaan umum proyek-proyek infrastruktur dan pemotongan pajak sepertiga (terutama pada pajak gaji). Tapi itu akan mungkin? Dan dalam jangka panjang. Fannie Mae dan Freddie Mac. Paling-paling. William Poole (mantan presiden St Louis Fed) memperkirakan bahwa total biaya untuk pembayar pajak bisa berada di sekitar $ 300 miliar. dan akan dijamin oleh Administrasi Perumahan Federal. karena ini rabat bisa dihabiskan hanya sekali. Ketika pemulihan akhirnya datang. maka hipotek rumah AS industri dan industri . Jika ekonomi masih berkontraksi pada tahun 2010. dua perusahaan hipotek raksasa rumah yang memiliki atau menjamin hampir setengah dari total hipotek AS. Namun. Sebagian besar utang ini harus dihapuskan jika ini masalah mendasar yang harus dipecahkan. tetapi efek mereka kecil dan sementara.

dengan harapan bahwa ini akan menjadi cara yang lebih baik untuk mendorong bank untuk meningkatkan pinjaman mereka. ketika krisis semakin memburuk. yang pada gilirannya akan menyebabkan krisis bahkan lebih parah dalam perekonomian secara keseluruhan. Menasionalisasi keuangan Jadi kita dapat melihat bahwa ada sebuah dilema kejam dalam ekonomi kapitalis bagi pemerintah dan masyarakat dan juga bagi kaum kiri. mortgage-based sekuritas ("limbah beracun") dari bankbank AS .000. secara inheren tidak stabil. yang akan merupakan pukulan serius terhadap perekonomian AS secara keseluruhan.000 telah dihabiskan.000. Kemudian pada akhir September. adalah bahwa. dan anak di Amerika Serikat. 7. atau dimulai. dan hanya dapat "menghindari" krisis dengan menjadi bail out oleh pemerintah. keuangan harus dinasionalisasi dan dioperasikan oleh pemerintah demi kepentingan tujuan kebijakan publik. dengan biaya dari pembayar pajak '. jika pemerintah tidak memberi jaminan bank-bank dan pemegang obligasi mereka.300 untuk setiap pria. itu adalah $ 2. . wanita. Ada tuduhan ganda di sini: sistem keuangan kapitalis secara inheren tidak stabil dan dana talangan yang diperlukan secara ekonomis tidak adil. dan mungkin bahkan akhirnya untuk pinjaman usaha. dan mungkin juga untuk pinjaman konsumen. Bahkan ditakuti "d-kata" adalah mendengar lebih dan lebih. Paulson berubah pikiran. seperti yang sebelumnya. yang akan menyebabkan kesengsaraan yang meluas dan kesulitan. Pembenaran untuk bailout ini. kiri sendiri. Situasi ini menunjukkan bahwa sistem keuangan kapitalis. seperti pistol ke kepala kita. Menteri Keuangan Paulson diminta dan Kongres menyetujui (di lingkungan mengancam pasar saham cepat jatuh) $ 700 miliar untuk pembelian berisiko tinggi. semester pertama dari $ 700.konstruksi rumah mungkin akan ambruk hampir sepenuhnya. maka sistem keuangan secara keseluruhan di AS akan kolaps (dalam kata-kata mengesankan dari presiden terburuk dalam sejarah AS: "pengisap ini akan turun"). tampaknya ada hanya dua pilihan: menyelamatkan para kapitalis keuangan dalam beberapa cara atau mengalami krisis keuangan lebih parah. $ 700.000 adalah banyak uang. Satu-satunya cara untuk menghindari dilema ini kejam adalah untuk membuat perekonomian kurang bergantung pada kapitalis keuangan. sebagai dana talangan raksasa bank dan pemegang obligasi mereka. terutama untuk hipotek rumah. Ini adalah semacam ekonomi "Pilihan Sophie"-baik talangan pemegang obligasi dengan uang pembayar pajak 'atau menderita resesi atau depresi yang mendalam. Segera setelah UU itu disahkan. dan memutuskan untuk menggunakan $ 700 miliar untuk "menyuntikkan modal" ke bank-bank (daripada membeli sekuritas beracun mereka). Ketika krisis keuangan mengancam. tetapi bank masih belum bersedia untuk meningkatkan pinjaman mereka. Prospek serupa untuk paruh kedua dari dana talangan bank.000. Harus memilih antara pilihan ini merupakan dakwaan menyengat dari sistem saat ini keuangan kita. Sejauh ini. Dengan kata lain.000. Dan satu-satunya cara untuk mencapai kemandirian yang lebih besar dari kapitalis keuangan adalah pemerintah itu sendiri untuk menjadi penyedia utama kredit dalam perekonomian.

pertama-tama. yang berjalan sesuai dengan maksimalisasi keuntungan. dan instansi pemerintah hipotek ini harus digunakan untuk mencapai tujuan kebijakan publik yang terjangkau perumahan yang layak untuk semua. Kedua.Apa ini berarti di AS saat ini adalah. akan menjadi model bagi seluruh perekonomian. dan sangat tidak stabil dan rentan terhadap krisis. kita harus mengubah drastis kerangka kelembagaan kapitalisme keuangan. utang konsumen. kita harus mengkonversi keuangan kapitalis menjadi keuangan pemerintah dinasionalisasi. yang menyebabkan penderitaan dan kesulitan. dalam rangka untuk membuat lembaga keuangan pelarut lagi tanpa biaya apapun pembayar pajak. Kita harus melakukan sesuatu seperti ini. utang bank. bukan maksimalisasi keuntungan. menghasilkan kesenjangan yang besar. tetapi bisa menjadi langkah penting di jalan menuju sosialisme. Nasionalisasi ini juga harus melibatkan writedown signifikan dari hutang yang ada Fannie dan Freddie dan bank-bank dinasionalisasi (seperti yang biasanya dilakukan dalam proses kebangkrutan). kita akan terus menghadapi dilema yang sama kejam baik menyerah kapitalis keuangan atau menderita krisis ekonomi yang lebih buruk lagi dan lagi di masa depan. namun itu akan membantu menstabilkan sistem perbankan dan dapat menyebabkan peningkatan pinjaman kredit untuk bisnis dan konsumen. Dalam kerangka kelembagaan kapitalisme finansial. Semakin banyak orang akan menyadari bahwa seluruh ekonomi berjalan sesuai dengan tujuan kebijakan secara demokratis memutuskan akan lebih baik untuk sebagian besar orang Amerika dari ekonomi kita saat ini. dll Nasionalisasi bank bukan sosialisme. bank-bank besar ("sistematis signifikan" bank-bank yang "terlalu besar untuk gagal") yang berada dalam bahaya kebangkrutan harus dinasionalisasi dan dioperasikan dalam rangka mencapai tujuan yang sama kebijakan publik. bukan maksimalisasi keuntungan. Dalam rangka untuk menciptakan pilihan lain (lebih banyak pilihan pekerja-friendly). Tentunya kita dapat menciptakan suatu sistem ekonomi yang lebih baik dari ini . Jika tidak. Nasionalisasi bank-bank tidak akan menyelesaikan krisis ekonomi saat ini sepenuhnya. utang usaha. seperti yang akan anak-anak kami dan anak-anak mereka. ini hanya dua pilihan. seperti krisis sekarang ini. nasionalisasi kuasi-Fannie Mae dan Freddie Mac yang telah terjadi harus dibuat permanen. Sebuah solusi penuh untuk krisis saat ini membutuhkan atas segala-galanya yang writedown signifikan dari pegunungan besar utang dibangun dalam dekade terakhir utang hipotek rumah. Penggunaan bank pemerintah untuk mengejar tujuan penting kebijakan publik.

Jika tidak.. utang nasional AS melewati tanda 15 triliun dolar. Mudah-mudahan Anda sudah mulai untuk mempersiapkan krisis keuangan AS yang akan datang. Untuk setiap nomor. Pada beberapa titik spiral utang akan berhenti. bank-bank tersebut . 1 .. dan ketika itu terjadi itu akan melepaskan neraka keuangan di seluruh Amerika. karena apa yang terjadi ke Yunani dan Italia sekarang akhirnya akan terjadi di sini... pemerintah di seluruh Eropa berada di ambang ledakan keuangan. Itu adalah tahun ketiga berturut-turut defisit anggaran kita yang menduduki satu triliun dolar. Sementara itu. Kebanyakan orang Amerika tidak membayar banyak perhatian untuk itu. Hal ini hanya tidak mungkin untuk rak atas utang pada tingkat mengejutkan selamanya. Banyak politisi yang mengklaim bahwa mereka dapat menghentikan krisis keuangan yang berasal dari terjadi.3 triliun dolar . Di bawah ini Anda akan menemukan daftar nomor . tetapi mereka harus demikian. "terlalu besar untuk gagal" bank hanya terus mendapatkan yang lebih besar dan Federal Reserve terus mengembang gelembung utang. Ketika nilai aset jatuh. pemerintah federal AS mengalami defisit anggaran hampir 1. dan Amerika jutaan lebih jatuh ke dalam kemiskinan tahun lalu. Pada beberapa titik gelembung utang ini akan meledak. Pada titik ini. 2 . Federal Reserve telah sangat sedikit modal dukungan neraca yang baik lebih dari 2 triliun dolar . mudahmudahan artikel ini akan membangunkan up panggilan untuk Anda. Sayangnya. statistik telah dipilih yang menunjukkan mimpi buruk keuangan bahwa Amerika Serikat sedang menghadapi. Berikut ini adalah 30 fakta yang menunjukkan bahwa Amerika Serikat sedang menuju langsung untuk krisis keuangan besar . Berikut ini adalah bagaimana Michael Pento dari Euro Pacific Capital menggambarkan situasi bahwa Fed di .Amerika Serikat adalah tenggelam dalam lautan tinta merah dari pantai ke pantai dan kebanyakan orang Amerika sama sekali tidak tahu apa yang akan terjadi. sebagian besar politisi kita masih percaya bahwa sistem keuangan saat ini bisa diperbaiki dan sebagian besar dari mereka masih sepenuhnya mendukung Federal Reserve. Yang akan membuktikan menjadi kesalahan besar.1 sampai 30. Tetapi kenyataannya adalah bahwa kecuali jika seluruh sistem keuangan kita secara fundamental berubah. Sebelum pecahnya gelembung kredit. publik terkejut mengetahui bahwa bank-bank investasi terbesar kami adalah dengan leverage 30-ke-1.Untuk tahun fiskal 2011.neraca Federal Reserve telah membengkak seperti orang gila. Puluhan juta keluarga Amerika pada sampai utang ke bola mata mereka. The Fed telah $ 52500000000 modal dukungan neraca $ 2700000000000... Sekarang. Saat ini. tidak ada yang akan mampu menghentikan mimpi buruk keuangan yang dipimpin cara kami. Baru-baru ini. Utang pemerintah negara bagian dan lokal juga pada tingkat rekor.

Departemen Pertahanan. truk dan bagian untuk kami karena kami diekspor ke mereka. 8 . 14 .3% dari semua orang Amerika hidup dalam kemiskinan. .0 persen . Eropa sedang menuju krisis keuangan raksasa.Tingkat pengangguran AS telah melayang sekitar 9 persen untuk 30 bulan berturut-turut. 12 .Sejak tahun 1985. dan ketika itu terjadi Amerika Serikat akan terseret juga. Jaminan Sosial dan Medicare .melebihi jumlah total pajak yang dibawa dalam selama tahun fiskal 2010 sebesar 10 miliar dolar . 7 . namun jumlah orang Amerika pada kupon makanan telah tumbuh oleh yang lain 8 persen selama tahun lalu.Kita diberitahu bahwa perekonomian sudah mulai pulih.dengan cepat habis. Hari ini. 10 . 11.Hal ini sedang memperkirakan bahwa itu akan mengambil jumlah total € 3000000000000 untuk menyelamatkan semua negara di Eropa yang dalam bahaya dari ledakan keuangan. 15. 6 .Fannie Mae mengatakan bahwa itu akan membutuhkan satu lagi 7800000000 $ bailout dari pemerintah federal. 5 . satu dari setiap tujuh orang Amerika adalah pada kupon makanan dan satu dari setiap empat anak-anak Amerika pada kupon makanan. 13 . kerugian total dari dana talangan industri otomotif benar-benar akan $ 23600000000 . pemerintah federal telah menambahkan 13 triliun dolar untuk utang nasional.Freddie Mac mengatakan bahwa itu akan membutuhkan satu lagi 6000000000 $ bailout dari pemerintah federal.1% dari semua orang Amerika hidup dalam kemiskinan. Sepertinya pemerintah federal akan memiliki untuk membantu US Postal Service secara finansial. 11 . 9 . Misalnya. pada 2010 Korea Selatan diekspor 12 kali sebagai banyak mobil.Kembali pada tahun 2000.The "perdagangan bebas" agenda didorong oleh politisi globalis kami benar-benar membunuh kami. 4 . Hari ini. jutaan keluarga Amerika mengalami waktu yang sangat sulit makan sendiri. Ratusan miliar dolar yang harus akan mendukung pekerjaan Amerika dan bisnis pergi ke luar negeri sebagai gantinya.US Postal Service telah kehilangan lebih dari 5 miliar dolar selama setahun terakhir. Bahkan dalam industri yang kita pernah dominan di kita sekarang mendapatkan dihapuskan.Sebagai ekonomi AS terus menurun. The Fed sendiri akan dihapus. Saat ini duduk di 9.Total biaya hanya tiga program pemerintah federal . 3 .Departemen Keuangan AS mengatakan bahwa bukannya $ 14300000000 . Tapi sekarang Fed memegang banyak jenis yang sama aset dan leverage 51-ke-1! Jika nilai portofolio mereka turun dengan hanya 2%.

19 .Menurut Statistik Pemerintah Shadow. "nyata" tingkat pengangguran di Amerika Serikat yang merambat ke arah 25 persen .6 triliun dolar. Utang pemerintah negara bagian dan lokal telah mencapai semua waktu tinggi dari 22 persen dari PDB AS. Banyak negara bagian dan pemerintah daerah bahkan lebih dekat dengan bangkrut dari pemerintah federal.15 . pemerintah federal AS sekarang 15 triliun dolar dalam utang. 21 .Sekarang.ketidaksetaraan Pendapatan naik ke tingkat yang sangat berbahaya. kita memiliki sejumlah besar orang Amerika di tahun perdana mereka bekerja yang tidak dapat secara finansial mendukung diri mereka sendiri. pemerintah pembayaran transfer account untuk lebih dari 18 persen dari semua pendapatan. Hari ini. Pada tahun 2000. selama 2010 rata-rata 23 fasilitas manufaktur hari ditutup di Amerika Serikat. satu persen atas semua berpenghasilan di Amerika Serikat membawa total 10. negara-negara asing dan orang kaya selama krisis keuangan. Kembali pada tahun 2001. 20 . belanja oleh pemerintah federal rekening sekitar 24 persen dari PDB. Seperti yang saya telah menulis tentang sebelumnya . Citigroup. Ekonomi kita sedang memusnahkan secara harfiah seperti ikan. 24 .Hal ini tidak hanya pemerintah federal dengan masalah utang. Pada pertengahan tahun 2009 angka itu naik menjadi 39 persen . Bank of America dan Wells Fargo diadakan sekitar 22 persen dari semua deposito perbankan di FDIC-lembaga diasuransikan.7% dari semua pendapatan. Federal Reserve membuat 16 triliun dolar dalam pinjaman rahasia untuk perusahaan besar. lebih dari satu dari setiap tujuh orang Amerika hidup dalam kemiskinan dan lebih dari 20 juta di antaranya dianggap hidup dalam kemiskinan ekstrim .Amerika cepat semakin miskin.The "terlalu besar untuk gagal" bank hanya terus mendapatkan yang lebih besar dan lebih besar. JPMorgan Chase. 25 . . bank-bank Wall Street.Jika Anda dapat percaya.Menurut US Senator Bernie Sanders. 19% dari semua pria Amerika antara usia 25 dan 34 yang tinggal bersama orang tua mereka. Pada tahun 1980. Ketika Obama mengambil kantor utang pertama itu hanya 10. 22 . pembayaran transfer pemerintah hanya menyumbang 11. Hari ini. Menurut laporan DPR dan Senat bersama berjudul " Pendapatan Ketidaksetaraan dan Resesi Besar ". 16 .0 persen dari seluruh pendapatan di tahun 1980.0 persen.Sebagai akibat dari kurangnya pekerjaan yang baik. 23 . 18 . 17 . namun pada saat 2008 telah bergulir sekitar angka itu melejit ke 21. itu menyumbang hanya 18 persen. Itu merupakan peningkatan 17 persen dalam waktu kurang dari satu dekade.Amerika Lebih dari sebelumnya yang sepenuhnya tergantung pada pemerintah.Hebatnya.

. Alih-alih memperbaiki. (4) menyediakan dana sementara untuk pemerintah negara bagian dan lokal dalam rangka untuk mengurangi kebutuhan mereka untuk meningkatkan pajak atau mengurangi pengeluaran selama resesi. (3) memberikan stimulus langsung untuk belanja konsumen dengan menaikkan setelah pajak pendapatan rumah tangga melalui pengurangan pajak sementara dan peningkatan transfer pemerintah. dan (6) memberikan dukungan federal langsung untuk investasi infrastruktur dan penelitian dan pengembangan proyek di bidang kesehatan. 28 . Misalnya. Puluhan miliar dolar lagi pergi keluar dari negara ini setiap bulan dari datang ke dalamnya.Pemerintah federal telah meminjam lebih dari 29. 27 . utang nasional AS adalah sekitar 15 kali lebih kecil daripada sekarang ini. (5) melindungi pendapatan dan asuransi kesehatan baru PHK pekerja dan anggota populasi secara ekonomi rentan lainnya. 30 .000 dolar per rumah tangga sejak Barack Obama pertama menjabat.Manfaat Pensiun Jaminan Corporation (sebuah lembaga dari pemerintah federal) mengatakan bahwa itu berlari defisit 26000000000 $ selama tahun fiskal yang baru saja berakhir dan bahwa mungkin akan memerlukan bailout dari pemerintah federal. ilmu pengetahuan.26 .AS kecelakaan perumahan adalah krisis yang sepertinya tidak pernah berakhir. sekitar 28 persen dari seluruh kredit rumah di Amerika Serikat saat ini "bawah air" . Amerika Serikat adalah pendarahan kekayaan nasional seperti orang gila.30 tahun lalu. Menurut satu sumber. Bagaimana di dunia yang pernah kami akan menjelaskan kebodohan ini untuk generasi mendatang? Sejak Februari 2008 pemerintah AS telah mengambil sejumlah langkah yang ditujukan untuk menangani dengan krisis keuangan yang paling parah dialami oleh Amerika Serikat dalam hampir delapan dekade. defisit perdagangan kita hanya terus semakin parah. Jadi apa yang akan terjadi jika perekonomian akan lebih buruk? 29 . (2) meminimalkan dampak kelemahan lembaga keuangan 'pada bisnis biasa dan pinjaman konsumen. dan produksi energi efisien. Krisis berasal dari real estate Amerika dan industri perbankan dan sekarang telah menyebar ke sisa ekonomi dan untuk sebagian besar dunia.Di tengah segala sesuatu yang lain. defisit perdagangan AS dengan China pada 2010 adalah 27 kali lebih besar daripada kembali pada tahun 1990. Darurat undang-undang yang disahkan oleh Amerika Serikat Kongres pada tahun 2008 dan awal 2009 berusaha untuk (1) mencegah kegagalan keuangan utama AS lembaga.

Selama masa itu. Itu adalah sosok serius mengingat bahwa hanya 552 bank pada daftar masalah di akhir September dan hanya 252 bank yang ada di daftar masalah pada akhir tahun 2008. dalam banyak kasus pemerintah AS sebenarnya mengarahkan bank-bank kecil untuk menjual diri ke hiu besar.15 Alasan Mengapa Krisis Ekonomi AS Benar-benar Sebuah Konsolidasi Ekonomi Perbankan Dengan Kekuasaan Elite Apakah Amerika Serikat mengalami "krisis ekonomi" atau "konsolidasi ekonomi"? Apakah masalah keuangan beberapa tahun terakhir "terjadi pada mereka sendiri". atau mereka bagian dari rencana lebih luas untuk mengkonsolidasikan kekuatan keuangan di Amerika Serikat? Sebelum Anda mengabaikan kemungkinan itu. # 2) Tetapi jika krisis ekonomi berakhir. FDIC baru ini mengumumkan bahwa jumlah bank pada "daftar masalah" yang naik ke 702 pada akhir tahun 2009. Jadi apakah ada tanda-tanda bahwa seperti konsolidasi keuangan yang terjadi lagi? Well. Jadi ini bagian dari konsolidasi direncanakan industri perbankan AS? Hanya mempertimbangkan 15 poin berikut ini . # 4) Pada kenyataannya. maka mengapa FDIC perlu seperti kantor tambahan yang sangat besar hanya untuk menangani kegagalan bank? Nah. . ditimbun kas dan mengurangi jumlah uang beredar. Bahkan. Sebagai pasar perumahan terus mendapatkan semakin buruk. Jumlah hipotek di Amerika Serikat lebih dari 90 hari terlambat telah naik menjadi 5.. hanya ingat apa yang terjadi kembali selama Depresi Besar. ada.. kekuatan keuangan yang besar memotong aliran kredit. # 3) Gelombang bank kecil dan menengah akan terus gagal karena pasar perumahan AS terus datang hancur lebur. ya. Kenyataannya adalah bahwa pasar perumahan AS hanya tidak pulih. itu akan memberikan tekanan lebih pada bank-bank kecil untuk ukuran pertengahan. tapi pemerintah AS membiarkan bank-bank kecil gagal dalam berbondong-bondong.1 persen .. # 1) FDIC berencana untuk membuka kantor satelit besar dekat Chicago yang akan rumah sampai dengan 500 staf sementara dan kontraktor untuk mengelola receiverships dan melikuidasi aset dari apa yang mereka harapkan akan menjadi gelombang raksasa bank Midwest gagal. karena krisis ekonomi belum berakhir. Pemerintah AS adalah memastikan bahwa bank-bank besar mendapatkan semua uang tunai yang mereka butuhkan untuk memastikan bahwa mereka tidak gagal selama masa ekonomi yang berbatu. Kekuatan keuangan yang besar kemudian mampu menukik kembali dan membeli aset-aset berharga dan real estate untuk sen pada dolar. Pemerintah AS baru saja mengumumkan bahwa pada bulan Januari penjualan rumah baru jatuh ke level terendah dalam catatan . Tiba-tiba tak ada uang dan ekonomi mabuk. rumah lebih banyak mungkin di pasar perumahan AS yang sangat lama.

salah satu perkiraan studi baru yang menakjubkan lima juta rumah dan kondominium akan pergi melalui penyitaan dalam beberapa tahun mendatang. Ketua Federal Reserve Ben Bernanke memperingatkan Kongres baru-baru ini bahwa Federal Reserve tidak berencana untuk "mencetak uang" untuk membantu Kongres AS membiayai utang nasional meledak. # 9) Jadi kekuatan keuangan adalah melakukan sesuatu untuk membantu? Pada tahun 2008 dan 2009 mereka lakukan. Tapi suku bunga yang lebih tinggi akan berarti bahwa biaya akan lebih untuk semua orang untuk meminjam uang. Mengapa Federal Reserve ingin melakukan ini sekarang ketika perekonomian sedang berjuang begitu banyak? # 11) Ada juga rumor bahwa Federal Reserve adalah merencanakan serangkaian kenaikan suku bunga. Bahkan. Jika yang benarbenar terjadi maka akan benar-benar bencana bagi industri perbankan. Sejumlah besar pemilik rumah Amerika yang memutuskan untuk berjalan kaki dari rumah ini bukan untuk terus membuat pembayaran pinjaman yang jauh lebih banyak dari rumah sendiri yang layak. # 6) Jika semua itu belum cukup buruk. Nilai properti komersial AS turun sekitar 40 persen sejak 2007 dan saat ini 18 persen dari semua ruang kantor di Amerika Serikat sekarang duduk kosong. Salah satu dari alternatif-alternatif akan buruk bagi pertumbuhan ekonomi AS. Bernanke mengatakan bahwa bank sentral "akan mampu menempatkan tekanan yang signifikan pada semua jangka pendek suku bunga". tapi sekarang tampak bahwa mereka berencana untuk secara dramatis memperketat kredit. Ini juga akan memperlambat ekonomi AS. Tetapi ketika Anda menarik uang dari sistem keuangan itu memperlambat ekonomi. dan setiap kali hal ini terjadi di masa lalu itu telah mengakibatkan penurunan aktivitas ekonomi . tetapi "ketika" itu akan terjadi. .# 5) Lebih dari 24% dari seluruh rumah dengan hipotek di Amerika Serikat adalah bawah air pada akhir 2009 . Federal Reserve dalam diskusi dengan reksadana pasar uang pada kesepakatan untuk membantu mengalirkan sebanyak 1 triliun dolar dari sistem keuangan. # 12) Data terbaru menunjukkan bahwa telah terjadi penurunan yang sangat signifikan dalam pasokan uang "sebenarnya" M3. Berapa banyak bank akan mampu bertahan kehancuran gelombang kedua? # Pada kenyataannya) 7. Kita semua melihat apa jenis kerusakan "gelombang pertama" dari hipotik adjustable rate lakukan. sekarang menjadi besar "gelombang kedua" dari hipotik adjustable rate dijadwalkan ulang mulai tahun 2010. Ketua Federal Reserve Ben Bernanke mengatakan bahwa Federal Reserve akan menaikkan tingkat diskonto "sebelum panjang" sebagai bagian dari "normalisasi" dari pinjaman Fed. # 8) Tapi itu bukan hanya perumahan real estate yang masalah. Jadi baik Kongres akan harus mengeluarkan uang kurang atau meminjam pada tingkat bunga yang lebih tinggi dari orang lain. Dengan menaikkan tingkat itu. kontraksi dramatis dalam jumlah uang beredar memiliki analis ekonomi sekarang banyak peringatan bahwa ini bukan soal "jika" kita akan memiliki "double-dip" resesi. Banyak analis keuangan sekarang percaya bahwa "sepatu untuk drop" berikutnya dalam krisis ekonomi yang sedang berlangsung akan real estat komersial. Bahkan. # 10) Selain itu.

Pasar real estat akan terus menderita karena bank meningkatkan standar mereka dan meminjamkan uang kurang.yang diselenggarakan 32 persen dari semua simpanan di FDIC-lembaga diasuransikan. pada tahun 2009 bank-bank AS diposting penurunan paling tajam dalam pinjaman mereka sejak 1942 . # 14) Bahkan. Ini adalah jenis yang sama hal yang terjadi pada awal Depresi Besar. The Big Four bank-bank AS . JPMorgan Chase. Jadi apakah itu "direncanakan" atau tidak. Banyak perusahaan akan gagal karena mereka tidak bisa mendapatkan pinjaman. Tapi sekarang kekuatan keuangan besar mengurangi pinjaman mereka. Tapi ketika mereka melakukan runtuhnya pemerintah AS mengarahkan mereka untuk menjual diri ke hiu besar.Citigroup. apa yang kita saksikan adalah konsolidasi industri perbankan di Amerika Serikat. bank terbesar di AS melahap bagian yang lebih besar dan lebih besar dari pasar perbankan AS. Bank kecil sampai pertengahan ukuran yang sudah di tepi bencana hampir hampir tertentu untuk runtuh ketika "gelombang kedua" dari krisis perumahan mulai memukul. bank-bank terbesar di AS memotong usaha bersama mereka saldo pinjaman yang kecil dengan yang lain 1 miliar dolar pada bulan November 2009 .# 13) Ada juga tanda-tanda bahwa bank-bank besar AS sekarang kas penimbunan. menimbun uang dan menyusut jumlah uang beredar. Pada akhir tahun 2007. Pada 30 Juni tahun lalu itu 39 persen . # 15) Sementara itu. Jadi apakah Anda melihat apa yang terjadi? Kecelakaan real estate beberapa tahun terakhir telah meninggalkan ratusan bank kecil untuk ukuran pertengahan di seluruh Amerika Serikat sangat rentan. . Bank of America dan Wells Fargo . Semua hal-hal mengurangi aktivitas ekonomi. Bahkan. Yang drop adalah penurunan bulanan ketujuh berturut-turut. Bank-bank kecil untuk ukuran pertengahan sangat membutuhkan ekonomi AS untuk mendapatkan cranking lagi.

Master your semester with Scribd & The New York Times

Special offer for students: Only $4.99/month.

Master your semester with Scribd & The New York Times

Cancel anytime.