BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar belakanng masalah

1.2 Rumusan masalah 1.2.1 1.2.2 1.2.3 Pentingnya aliran kas proyek Komponen aliran kas proyek Bagaimana menaksiraliran kas proyek

1.3 Tujuan masalah 1.3.1 1.3.2 1.3.3 Mengetahui pentingnya akiran kas proyek Mengetahui komponen aliran kas proyek Mengetahui bagaimana menaksiraliran kas proyek

1 Pengertian ARUS KAS (CASH FLOW) Cash flow merupakan arus kas atau aliran kas yang ada diperusahaan dalam suatu periode tertentu.BAB II PEMBAHASAN 2. Disamping itu. arus kas adalah jumlah uang yang masuk dan keluar dalam suatu perusahaan mulai dari investasi dilakukan sampai dengan berakhirnya investasi tersebut. Cash flow menggambarkan berapa uang yang masuk (cash in) ke perusahaan dan jenis-jenis pemasukan tersebut. uang masuk bisa pula berasal dari pendapatan lainnya yang bukan dari usaha utama. maupun yang tidak ada hubungannya saama sekali dengan usah utama. Uang masuk dapat berupa pinjaman dari lembaga keuangan atau hibah dari pihak tertentu. maupun jumlahnya di estimasi1 sedemikian rupa. Kemudian jenis-jeis pendapatan dan biaya apa saja yang dikeluarkna serta berapa besar pendapatan yang diperoleh dan biaya yang dikeluarkan setiap pos. Pada akhirnya cash flow aka terlihat pada kas akhir yang diterima perusahaan. Jadi. Dalam cash flow semua data pendapatan yang akan diterima dan biaya yang akan dikeluarkan baik jenis. seperti pembayaran cicilan utang dan bunga pinjaman. biaya pemasaran dan biaya lain-lainnya. Uang keluar merupakan sejumlah uang yang dikeluarkan perusahaan dalam suatu periode. biaya produksi. Cash flow juga menggambarkan berapa uang yang keluar (cash out) serta jenis-jenis biaya yang dikeluarkan. Uang keluar ini merupakan biaya-biaya yang harus dikeluarkan perusahaan untuk berbagai keperluan yang berkaitan dengan kegiatan usaha. Uang masuk juga dapat diperoleh dari penghasilan atau pendapatan yang diperoleh dari penghasilan atau pendapatan yang diperoleh dari yang berhubungan langsung dengan usaha yang sedang dijalankan seperti penjualan. sehingga menggambarkan kondisi pemasukan dan pengeluaran dimasa yang akan datang. biaya tenaga kerja. Dalam hal ini 1 pendugaan . Estimasi pendapatan dan biaya merupakan perkiraan berapa pendapatan yang akan diperoleh dan berapa besarnya biaya yang akan dikeluarkan dalam suatu periode. baik yang langsung berhubungan dengan usaha yang dijalankan.

Estimasi biaya investasi awal Estimasi segala biaya yang merupakan pengeluaran yang dipergunakan untuk memperoleh aset fisik yang diharapkan memiliki umur pemakaian lama. biaya langsung (segala biaya yang terkait langsung dengan proses produksi mencakup biaya bahan langsung dan biaya tenaga kerja langsung). biaya pembelian tanah. biaya administrasi). biaya peralatan. biaya pelatihan. Kas digunakan untuk membayar semua kewajiban yang jatuh tempo 3. Estimasi biaya akan mencakup : 1. Pada akhirnya dapat dilakukan evaluasi atas kelayakan suatu proyek secara finansial berdasarkan cash flow yaitu aliran kas yang akan dihasilkan oleh suatu proyek. Kas diperlukan untuk memenuhi kebutuhan uang tunai sehari-hari 2. Kas juga digunakan untuk melakukan investasi kembali Mengukur kelayakan suatu proyek secara finansial dimulai dari estimasi biaya dan pendapatan yang dihasilkan dari proyek tersebut. biaya engineering. serta pendapatan yang diperoleh per konsumen yang terkait dengan komponen harga produk per unit. . 2. 3. Perlu dicatat bahwa dasar evaluasi adalah menggunakan cash flow dan bukan menggunakan pendapatan. biaya komersial (mencakup biaya pemasaran. Estimasi pendapatan Proyeksi pendapatan dapat dilakukan dengan melakukan estimasi jumlah konsumen yang mampu diraih. meliputi biaya memperoleh ijin usaha. biaya tidak langsung (segala biaya yang tidak terkait langsung dengan proses produksi mencakup biaya bahan tak langsung. dan lain-lain. Estimasi biaya operasi Biaya operasi umumnya diklasifikasikan atas: a.bagi investor yang terpenting adalah berapa kas bersih yang diterima dari uang yang diinvestasikan dasuatu usaha pentingnya kas akhir bagi investor jika dibandingkan dengan laba yang diterima perusahaan dikarenakan: 1. biaya instalansi. biaya tenaga kerja tak langsung) dan c. b.

Contoh biaya pra-investasi adalah pembelian tanah. Aliran kas akhir (Terminal Cash Flow) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan nilai sisa proyek (nilai residu) seperti sisa modal kerja. 3.-.(belum termasuk penyusutan) serta dikenakan pajak sebesar 50%. Seluruh modal berasal dari pemilik. Aktivitas Operasi (operating activities) Aktivitas Investasi (investing activities) Aktivitas Pembiayaan (financing activities) Jenis-jenis cash flow yang dikaitkan dengan suatu usaha terdiri dari: 1.000.000. Inital cash flow atau lebih dikenal kas awal yang merupakan pengeluaran-pengeluaran pada awal periode untuk investasi. 2. tanpa nilai sisa. Pertanyaan : Berapa kas bersih yang diterima pada akhir tahun.000.dan biaya pertahun Rp. gedung.000.000. Perkiraan pendapatan per tahun sebesar Rp. Aliran kas operasional (Operational Cash Flow) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan operasional proyek seperti. dan modal kerja. 3. . 2. dan administrasi.000. penjualan. 3. 2. Umur ekonomis investasi 3 tahun dan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus. Oleh sebab itu aliran kas operasional merupakan aliran kas masuk (cash in flow) dan aliran kas keluar (cash out flow). nilai sisa proyek yaitu penjualan peralatan proyek CF = EAT + (1-t)bunga + DEP CF = (1-t)EBIT + DEP Contoh 1 : PT.karena hanya kas-lah yang dapat dipergunakan oleh perusahaan kelak untuk membayar dividen atau dipergunakan untuk investasi kembali.. Tujuan utama laporan arus kas adalah menyediakan informasi yang relevan mengenai penerimaan dan pembayaran kas sebuah perusahaan selama suatu periode meliputi: 1. mesin peralatan. XYZ melakukan investasi senilai Rp. 4.. biaya umum.

000 500.000 PT. 3.000.000. Pertanyaan : Berapa kas bersih yang diterima pada akhir tahun.000 = 1.000.(belum termasuk penyusutan) serta dikenakan pajak sebesar 50%. .000.000.000 1.000 / tahun Estimasi Laba Rugi Pendapatan Biaya yang dikeluarkan : Total biaya Penyusutan Total Laba sebelum pajak (Earning Before Tax) Pajak 50% Laba bersih 2. 2.000.Jawab : Penyusutan : 3.000 / 3 tahun = 1. Perkiraan pendapatan per tahun sebesar Rp. 50% modal berasal dari pemilik. tanpa nilai sisa.000.dan biaya pertahun Rp.000.000 3. 4.500.000. Umur ekonomis investasi 3 tahun dan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus.000 4.000.000 1.-. XYZ melakukan investasi senilai Rp.000.000.000 500.000.000.. sedangkan sisanya berasal dari pinjaman dengan bunga 20% per tahun.000 + 1.000 Aliran kas masuk bersih = Aliran kas masuk bersih = Contoh 2 : EAT + Penyusutan 500.

000 + 300.000 4.500.000 Aliran kas masuk bersih = Aliran kas masuk bersih = EAT + Penyusutan + Bunga (1-t) 350.000.000.000.000.1. antara lain : 1.500.000.000.1 Klasifikasi Proyek Perusahaan dapat mengklasifikasikan proyek kedalam beberapa kategori.000 700.000 350.000 / tahun Estimasi Laba Rugi Pendapatan Biaya yang dikeluarkan : Total biaya Penyusutan Total Laba sebelum pajak dan pajak (EBIT) Bunga 20% Laba sebelum pajak (EBT) Pajak 50% Laba bersih 2.000.000.000 3.Jawab : Penyusutan : 3.000 / 3 tahun = 1.000 + 1.000(1-50%) = 1. Penggantian : pemeliharaan bisnis Kategori ini terdiri dari pengeluaran untuk mengganti peralatan yang sudah usang atau rusak yang digunakan dalam membuat produk yang menguntungkan. .000 2.000 / tahun Bunga : 1.000 300.000 1.000 1.000 x 20% = 300.000 350.

Laporan Arus Kas diperlukan.2. 4. 3. Adapun fungsinya adalah untuk mengetahui realisasi kas masuk dan keluar perusahaan. Ekspansi ke dalam produk atau pasar baru. mengenai : (-) Dari aktivitas apa saja kas dihasilkan ? (-) Untuk aktivitas apa saja kas dikeluarkan ? Untuk itulah. kita bisa mengetahui posisi keuangan perusahaan pada saat tertentu (dilihat dari Neraca) dan mengetahui hasil aktivitas usaha (Laba atau Rugi) perusahaan untuk periode tertentu. belum tergambar secara terperinci. Kategori ini termasuk pengeluaran untuk mengganti peralatan yang telah usang. Kategori ini termasuk pengeluaran untuk meningkatkan output produk yang sudah ada. Tujuannya adalah untuk mengurangi biaya te-naga kerja. Kategori ini meliputi pengeluaran yang diperlukan untuk meme-nuhi permintaan pemerintah. Penggantian : pengurangan biaya. walaupun saldo akhir kas sudah bisa dilihat pada Neraca. . Ekspansi produk atau pasar yang ada. tetapi dari neraca. sehingga dapat diprediksi potensi realisasi kas di masa yang akan datang (tingkat liquiditas). atau polis asuransi. atau untuk memperluas outlet ritel atau fasilitas distribusi dalam pasar yang sekarang dilayani. Investasi ini untuk menghasilkan produk baru atau untuk mem-perluas ke daerah geografi yang saat ini tidak terlayani. 2. Akan tetapi karena laporan keuangan sebagian besar menganut sistem accrual (pendapatan dan cost/biaya diakui pada saat transaksi terjadi meskipun realisasi kas belum terjadi). perjanjian tenaga kerja.2 Pentingnya laporan arus kas Dengan adanya Laporan Laba/Rugi dan Neraca. bahan dan input lainnya. Proyek pengaman dan/atau lingkungan. Termasuk juga untuk mengetahui potensi kemampuan perusahaan untuk membagikan keuntungan perusahaan kepada pemegang saham dalam bentuk kas (pembagian dividen).

Dengan demikian perlu diperhatikan pengurang kas masuk dari produk lama akibat peuncuran produk baru. Untuk menaksir arus kas yang relevan perlu diperhatikan hal-hal berikut:   Taksirlah arus kas atas dasar setelah pajak. tetapi mungkin juga senngaja dilakukan. penerimaan/pengeluaran kas terkait dengan piutang perusahaan dengan entitas lain.2. lebih-lebih kalau produk-produk tersebut ternyata mempunyai pasar yang sama. Kegiatan yang digolongkan ke dalam kelompok ini adalah semua kegiatan kas yang terkait dengan aktifitas pembelian/penjualan aktiva perusahaan. yaitu :  Aktifitas Operasi (Operating Activities) Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari kegiatan utama perusahaan (yang biasa disebut operasional perusahaan). Kesalahan mungkin tidak sengaja dilakukan. baik yang berupa penambahan maupun pelunasan utang. 2. akan cenderung memberikan taksiran yang selalu optimis.  Aktifitas Pendanaan (Financing Activities) Arus kas yang berasal dari transaksi utang (kewajiban) perusahaan. Karena itulah diperlukan evaluasi oleh bagian keuangan. Arus kas yang berasal dari penerbitan saham atau instrument sekuritas lainnya pun dimasukkan ke dalam kelompok ini. Rencana peluncuran produk baru mungkin akan mengakibatkan pengurangan penjualan produk lama (kanibalisme). Taksirlah arus kas atas dasar incremental atau selisih. yang tercermin dari Laporan Laba/Rugi perusahaan. Maka selalu terbuka peluang untuk melakukan kesalahan.4 Menaksir Arus Kas Masalah dalam penaksiran arus kas bukan hanya menyangkut akurasi taksiran. yang selanjutnya menjadi elemen Laporan Arus Kas. tetapi juga perlu memahami arus kas yang relevan. Tidak kalah pentingnya adalah penaksiran arus kas yang relevan. Per definisi. .1 Elemen-elemen Laporan Arus Kas Realisasi Kas (kas masuk/keluar) dikelompokkan ke dalam tiga jenis aktifitas. Perhatikan bahwa yang dinikmati oleh pemilik perusahaan adalah kaas masuk bersih setelah pajak. Sponsor yanng sangat ingin proyek tersebut dilaksanakan.  Aktifitas Investasi (Investing Activities) Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari aktivitas-aktivitas investasi. karena taksiran menyangkut masa yang akan datang. Bagian keuangan sering bartanggung jawab dalam masalah ini.2.

350 juta. seperti membayar bunga pinjaman. Dengan demikian arus kas yang relevan untuk proyek peluncuran produk baru tersebut adalah Rp. Apa yang telah terjadi tidak mungkin berubah karena keputusan yang kita ambil. Aruus kas karena keputusan pendanaan. tidak perlu diperhatikan. Pada periode tersebut proyek tersebut menghasilkan kas masuk beersih sebesar Rp. mengangsur pokok pinjaman. 150 juta Rp. 150 juta. 2. 500 juta Rp. 850 juta dikurangi Rp. 1. Misalkan taksiran arus kas pada tabel di atas merupakan taksiran arus kas dari proyek peluncuran produk baru. yaitu pembayaran bunga (kalau ada). Ini merupakan cara yang benar. 700 juta. Taksiran arus kas dengan memodifikasi laporan akuntansi Menurut akuntansi Penjualan Biaya-biaya sifatnya tunai Penyusutan Laba operasi Pajak (tarif 30%) Laba setelah pajak Rp. 850 juta Rp. 2 Biaya yang telah terjadi sehingga tidak akan berubah karena keputusan yang akan kita ambil .000 juta yang Rp. yaitu sebesar Rp. Sayangnya ternyata peluncuran produk baru tersebut mengakibatkan penurunan kas masuk bersih dari produk lama sebesar Rp. Perhatikan bahwaa kas masuk bersih = laba setelah pajak ditambah penyusutan. 850 juta.000 juta Sesuai dengan prinsip akuntansi. Sedangkan menurut arus kas.000 juta Rp. Taksirlah arus kas yang timbul karena keputusan investasi. 1. 350 juta Kas keluar Kas masuk bersih Rp. 2. laba bersih dilaporkan sebesar Rp. Perhatikan pula dalan taksiran rugi laba sam sekali tidak dimunculkan transaksi yang menyangkut keputusan pendanaan.000 juta penjelasan Kas masuk Kas keluar Arus kas Rp. 150 juta. Perhatikan yang kita analisis adalah profitabilitas investasi.  Jangan memasukkan sunk cost2. dan pembayaran dividen. dan kemudian merubahnya menjadi taksiran atas dasar arus kas. 500 juta Rp. Hanya biaya yang berubah karena keputusan kitalah yang relevan dalam analisis. 150 juta Rp. Seringkali dalam arus kas dipergunakan taksiran rugi laba sesuai dengan prinsip akuntansi.

dan apapun keputusan kita (artinya melaksanakan atau tidak proyek tersebut) tidak akan meruabh arus kas itu. untuk pembuatan produk tersebut diperlukan mesin tertentu senilai Rp. Seandaina perusahaan akan memproduksi roduk baru tesebut. 30 miliar. apakah biaya riset dan pengembangan ini harus dimasukkan sebagai komponen investasi? arus kas yang relevan dalam penilaian investasi adalah arus kas yang terjadi apabila investasi tersebut dilaksanakan dan tidak terjadi apabila tidak dilaksanakan. Yang menunjukkan bahwa kita tidak bisa merubahnya apapun keputusan kita. Sebaliknya pengeluaran biaya untuk riset dilakukan. 10 miliar. . karen itu arus kas ini tidak relevan dalam penilaian investasi. Biaya yang telah dikeluarkan disebut sebagai sunk cost. Karena itu tidak relevan. Sebagai misal. dan tidak terjadi kalau tidak membuat produk baru.Misalkan untuk pengembangan produk baru tersebut telah dikeluarkan biaya riset dan pengembangan senilai Rp. arus kas untuk membeli mesin ini relevan dalam perhitungan karena arus kas tersebut akan terjadi kalau memutuskan untuk membuat produk baru tersebut.

BAB III KESIMPULAN .

com/2010/04/ slnjutnya ntar aku lupa.blogspot.Daftar pustaka http://muzawir-teknikindustri. .

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful