BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar belakanng masalah

1.2 Rumusan masalah 1.2.1 1.2.2 1.2.3 Pentingnya aliran kas proyek Komponen aliran kas proyek Bagaimana menaksiraliran kas proyek

1.3 Tujuan masalah 1.3.1 1.3.2 1.3.3 Mengetahui pentingnya akiran kas proyek Mengetahui komponen aliran kas proyek Mengetahui bagaimana menaksiraliran kas proyek

Jadi. Pada akhirnya cash flow aka terlihat pada kas akhir yang diterima perusahaan. Cash flow menggambarkan berapa uang yang masuk (cash in) ke perusahaan dan jenis-jenis pemasukan tersebut. biaya tenaga kerja.1 Pengertian ARUS KAS (CASH FLOW) Cash flow merupakan arus kas atau aliran kas yang ada diperusahaan dalam suatu periode tertentu. Dalam hal ini 1 pendugaan . Uang masuk juga dapat diperoleh dari penghasilan atau pendapatan yang diperoleh dari penghasilan atau pendapatan yang diperoleh dari yang berhubungan langsung dengan usaha yang sedang dijalankan seperti penjualan. baik yang langsung berhubungan dengan usaha yang dijalankan. Uang keluar ini merupakan biaya-biaya yang harus dikeluarkan perusahaan untuk berbagai keperluan yang berkaitan dengan kegiatan usaha. Uang masuk dapat berupa pinjaman dari lembaga keuangan atau hibah dari pihak tertentu. maupun yang tidak ada hubungannya saama sekali dengan usah utama. uang masuk bisa pula berasal dari pendapatan lainnya yang bukan dari usaha utama. biaya produksi. Uang keluar merupakan sejumlah uang yang dikeluarkan perusahaan dalam suatu periode. maupun jumlahnya di estimasi1 sedemikian rupa. Estimasi pendapatan dan biaya merupakan perkiraan berapa pendapatan yang akan diperoleh dan berapa besarnya biaya yang akan dikeluarkan dalam suatu periode. seperti pembayaran cicilan utang dan bunga pinjaman. Disamping itu. sehingga menggambarkan kondisi pemasukan dan pengeluaran dimasa yang akan datang. Dalam cash flow semua data pendapatan yang akan diterima dan biaya yang akan dikeluarkan baik jenis. Cash flow juga menggambarkan berapa uang yang keluar (cash out) serta jenis-jenis biaya yang dikeluarkan. Kemudian jenis-jeis pendapatan dan biaya apa saja yang dikeluarkna serta berapa besar pendapatan yang diperoleh dan biaya yang dikeluarkan setiap pos. arus kas adalah jumlah uang yang masuk dan keluar dalam suatu perusahaan mulai dari investasi dilakukan sampai dengan berakhirnya investasi tersebut.BAB II PEMBAHASAN 2. biaya pemasaran dan biaya lain-lainnya.

biaya instalansi. Estimasi biaya operasi Biaya operasi umumnya diklasifikasikan atas: a. Pada akhirnya dapat dilakukan evaluasi atas kelayakan suatu proyek secara finansial berdasarkan cash flow yaitu aliran kas yang akan dihasilkan oleh suatu proyek. Estimasi biaya investasi awal Estimasi segala biaya yang merupakan pengeluaran yang dipergunakan untuk memperoleh aset fisik yang diharapkan memiliki umur pemakaian lama. biaya pelatihan.bagi investor yang terpenting adalah berapa kas bersih yang diterima dari uang yang diinvestasikan dasuatu usaha pentingnya kas akhir bagi investor jika dibandingkan dengan laba yang diterima perusahaan dikarenakan: 1. biaya engineering. biaya langsung (segala biaya yang terkait langsung dengan proses produksi mencakup biaya bahan langsung dan biaya tenaga kerja langsung). Estimasi biaya akan mencakup : 1. serta pendapatan yang diperoleh per konsumen yang terkait dengan komponen harga produk per unit. Estimasi pendapatan Proyeksi pendapatan dapat dilakukan dengan melakukan estimasi jumlah konsumen yang mampu diraih. biaya tidak langsung (segala biaya yang tidak terkait langsung dengan proses produksi mencakup biaya bahan tak langsung. biaya komersial (mencakup biaya pemasaran. b. dan lain-lain. biaya administrasi). 3. Kas digunakan untuk membayar semua kewajiban yang jatuh tempo 3. Perlu dicatat bahwa dasar evaluasi adalah menggunakan cash flow dan bukan menggunakan pendapatan. 2. . biaya tenaga kerja tak langsung) dan c. Kas juga digunakan untuk melakukan investasi kembali Mengukur kelayakan suatu proyek secara finansial dimulai dari estimasi biaya dan pendapatan yang dihasilkan dari proyek tersebut. biaya peralatan. meliputi biaya memperoleh ijin usaha. biaya pembelian tanah. Kas diperlukan untuk memenuhi kebutuhan uang tunai sehari-hari 2.

000. penjualan. 4. Perkiraan pendapatan per tahun sebesar Rp. Seluruh modal berasal dari pemilik. Aktivitas Operasi (operating activities) Aktivitas Investasi (investing activities) Aktivitas Pembiayaan (financing activities) Jenis-jenis cash flow yang dikaitkan dengan suatu usaha terdiri dari: 1. . dan modal kerja.-.dan biaya pertahun Rp. 3. Umur ekonomis investasi 3 tahun dan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus.000. mesin peralatan. 2. Aliran kas akhir (Terminal Cash Flow) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan nilai sisa proyek (nilai residu) seperti sisa modal kerja.. Contoh biaya pra-investasi adalah pembelian tanah. Aliran kas operasional (Operational Cash Flow) merupakan aliran kas yang berkaitan dengan operasional proyek seperti. 2. Inital cash flow atau lebih dikenal kas awal yang merupakan pengeluaran-pengeluaran pada awal periode untuk investasi. biaya umum. Pertanyaan : Berapa kas bersih yang diterima pada akhir tahun.000. Oleh sebab itu aliran kas operasional merupakan aliran kas masuk (cash in flow) dan aliran kas keluar (cash out flow). dan administrasi. Tujuan utama laporan arus kas adalah menyediakan informasi yang relevan mengenai penerimaan dan pembayaran kas sebuah perusahaan selama suatu periode meliputi: 1.karena hanya kas-lah yang dapat dipergunakan oleh perusahaan kelak untuk membayar dividen atau dipergunakan untuk investasi kembali.000. gedung. XYZ melakukan investasi senilai Rp. 3.. 2.000. nilai sisa proyek yaitu penjualan peralatan proyek CF = EAT + (1-t)bunga + DEP CF = (1-t)EBIT + DEP Contoh 1 : PT.000. tanpa nilai sisa.(belum termasuk penyusutan) serta dikenakan pajak sebesar 50%. 3.

000 Aliran kas masuk bersih = Aliran kas masuk bersih = Contoh 2 : EAT + Penyusutan 500.000 500. XYZ melakukan investasi senilai Rp.000.000. 3.000.Jawab : Penyusutan : 3.000 PT. tanpa nilai sisa. Perkiraan pendapatan per tahun sebesar Rp. . 50% modal berasal dari pemilik.000 / tahun Estimasi Laba Rugi Pendapatan Biaya yang dikeluarkan : Total biaya Penyusutan Total Laba sebelum pajak (Earning Before Tax) Pajak 50% Laba bersih 2. Umur ekonomis investasi 3 tahun dan disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus.000. sedangkan sisanya berasal dari pinjaman dengan bunga 20% per tahun..000.500.000.000 = 1.000.-.000 / 3 tahun = 1.000.000 1. 4.000.000.000.(belum termasuk penyusutan) serta dikenakan pajak sebesar 50%.000 3. 2.dan biaya pertahun Rp.000.000.000 4.000 + 1.000.000 500.000 1. Pertanyaan : Berapa kas bersih yang diterima pada akhir tahun.

000.000 + 1.000 300.000.000 350.000 700.1 Klasifikasi Proyek Perusahaan dapat mengklasifikasikan proyek kedalam beberapa kategori.000 2. antara lain : 1.000 1.000 3. Penggantian : pemeliharaan bisnis Kategori ini terdiri dari pengeluaran untuk mengganti peralatan yang sudah usang atau rusak yang digunakan dalam membuat produk yang menguntungkan.000 Aliran kas masuk bersih = Aliran kas masuk bersih = EAT + Penyusutan + Bunga (1-t) 350.000.000 350.000.000.Jawab : Penyusutan : 3.000 x 20% = 300.000(1-50%) = 1.000 + 300.000 1.000.500. .500.000 / tahun Estimasi Laba Rugi Pendapatan Biaya yang dikeluarkan : Total biaya Penyusutan Total Laba sebelum pajak dan pajak (EBIT) Bunga 20% Laba sebelum pajak (EBT) Pajak 50% Laba bersih 2.000 / tahun Bunga : 1.000 / 3 tahun = 1.000 4.1.000.000.

atau untuk memperluas outlet ritel atau fasilitas distribusi dalam pasar yang sekarang dilayani. perjanjian tenaga kerja. belum tergambar secara terperinci. kita bisa mengetahui posisi keuangan perusahaan pada saat tertentu (dilihat dari Neraca) dan mengetahui hasil aktivitas usaha (Laba atau Rugi) perusahaan untuk periode tertentu. tetapi dari neraca. . Kategori ini termasuk pengeluaran untuk mengganti peralatan yang telah usang. Ekspansi ke dalam produk atau pasar baru. sehingga dapat diprediksi potensi realisasi kas di masa yang akan datang (tingkat liquiditas). Tujuannya adalah untuk mengurangi biaya te-naga kerja.2. mengenai : (-) Dari aktivitas apa saja kas dihasilkan ? (-) Untuk aktivitas apa saja kas dikeluarkan ? Untuk itulah. 3. 2. Termasuk juga untuk mengetahui potensi kemampuan perusahaan untuk membagikan keuntungan perusahaan kepada pemegang saham dalam bentuk kas (pembagian dividen).2 Pentingnya laporan arus kas Dengan adanya Laporan Laba/Rugi dan Neraca. Adapun fungsinya adalah untuk mengetahui realisasi kas masuk dan keluar perusahaan. walaupun saldo akhir kas sudah bisa dilihat pada Neraca. bahan dan input lainnya. Ekspansi produk atau pasar yang ada. atau polis asuransi. 4. Penggantian : pengurangan biaya. Laporan Arus Kas diperlukan. Investasi ini untuk menghasilkan produk baru atau untuk mem-perluas ke daerah geografi yang saat ini tidak terlayani. Kategori ini meliputi pengeluaran yang diperlukan untuk meme-nuhi permintaan pemerintah. Proyek pengaman dan/atau lingkungan. Kategori ini termasuk pengeluaran untuk meningkatkan output produk yang sudah ada. Akan tetapi karena laporan keuangan sebagian besar menganut sistem accrual (pendapatan dan cost/biaya diakui pada saat transaksi terjadi meskipun realisasi kas belum terjadi).

Perhatikan bahwa yang dinikmati oleh pemilik perusahaan adalah kaas masuk bersih setelah pajak.4 Menaksir Arus Kas Masalah dalam penaksiran arus kas bukan hanya menyangkut akurasi taksiran. yang tercermin dari Laporan Laba/Rugi perusahaan. tetapi mungkin juga senngaja dilakukan. Sponsor yanng sangat ingin proyek tersebut dilaksanakan. Maka selalu terbuka peluang untuk melakukan kesalahan. lebih-lebih kalau produk-produk tersebut ternyata mempunyai pasar yang sama.  Aktifitas Pendanaan (Financing Activities) Arus kas yang berasal dari transaksi utang (kewajiban) perusahaan. Per definisi. tetapi juga perlu memahami arus kas yang relevan.2. yaitu :  Aktifitas Operasi (Operating Activities) Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari kegiatan utama perusahaan (yang biasa disebut operasional perusahaan).1 Elemen-elemen Laporan Arus Kas Realisasi Kas (kas masuk/keluar) dikelompokkan ke dalam tiga jenis aktifitas. Untuk menaksir arus kas yang relevan perlu diperhatikan hal-hal berikut:   Taksirlah arus kas atas dasar setelah pajak. Taksirlah arus kas atas dasar incremental atau selisih. baik yang berupa penambahan maupun pelunasan utang. Arus kas yang berasal dari penerbitan saham atau instrument sekuritas lainnya pun dimasukkan ke dalam kelompok ini. 2. Rencana peluncuran produk baru mungkin akan mengakibatkan pengurangan penjualan produk lama (kanibalisme). karena taksiran menyangkut masa yang akan datang.  Aktifitas Investasi (Investing Activities) Arus kas (masuk/keluar) yang berasal dari aktivitas-aktivitas investasi. Kesalahan mungkin tidak sengaja dilakukan. . yang selanjutnya menjadi elemen Laporan Arus Kas. Tidak kalah pentingnya adalah penaksiran arus kas yang relevan. akan cenderung memberikan taksiran yang selalu optimis. Bagian keuangan sering bartanggung jawab dalam masalah ini. penerimaan/pengeluaran kas terkait dengan piutang perusahaan dengan entitas lain. Karena itulah diperlukan evaluasi oleh bagian keuangan. Kegiatan yang digolongkan ke dalam kelompok ini adalah semua kegiatan kas yang terkait dengan aktifitas pembelian/penjualan aktiva perusahaan.2. Dengan demikian perlu diperhatikan pengurang kas masuk dari produk lama akibat peuncuran produk baru.

150 juta Rp. 850 juta Rp. Apa yang telah terjadi tidak mungkin berubah karena keputusan yang kita ambil. yaitu sebesar Rp.000 juta Sesuai dengan prinsip akuntansi. Sedangkan menurut arus kas. Perhatikan bahwaa kas masuk bersih = laba setelah pajak ditambah penyusutan. mengangsur pokok pinjaman. 1. 850 juta. Pada periode tersebut proyek tersebut menghasilkan kas masuk beersih sebesar Rp. Taksiran arus kas dengan memodifikasi laporan akuntansi Menurut akuntansi Penjualan Biaya-biaya sifatnya tunai Penyusutan Laba operasi Pajak (tarif 30%) Laba setelah pajak Rp. Seringkali dalam arus kas dipergunakan taksiran rugi laba sesuai dengan prinsip akuntansi. Aruus kas karena keputusan pendanaan.000 juta penjelasan Kas masuk Kas keluar Arus kas Rp. 1. dan kemudian merubahnya menjadi taksiran atas dasar arus kas. yaitu pembayaran bunga (kalau ada). Ini merupakan cara yang benar. 700 juta.  Jangan memasukkan sunk cost2. Misalkan taksiran arus kas pada tabel di atas merupakan taksiran arus kas dari proyek peluncuran produk baru. 150 juta.000 juta yang Rp.000 juta Rp. Taksirlah arus kas yang timbul karena keputusan investasi. 500 juta Rp. Dengan demikian arus kas yang relevan untuk proyek peluncuran produk baru tersebut adalah Rp. 2 Biaya yang telah terjadi sehingga tidak akan berubah karena keputusan yang akan kita ambil . 350 juta Kas keluar Kas masuk bersih Rp. Perhatikan pula dalan taksiran rugi laba sam sekali tidak dimunculkan transaksi yang menyangkut keputusan pendanaan. 350 juta. tidak perlu diperhatikan. 850 juta dikurangi Rp. Sayangnya ternyata peluncuran produk baru tersebut mengakibatkan penurunan kas masuk bersih dari produk lama sebesar Rp. Hanya biaya yang berubah karena keputusan kitalah yang relevan dalam analisis. 150 juta. 500 juta Rp. seperti membayar bunga pinjaman. Perhatikan yang kita analisis adalah profitabilitas investasi. dan pembayaran dividen. 2. laba bersih dilaporkan sebesar Rp. 2. 150 juta Rp.

dan tidak terjadi kalau tidak membuat produk baru. arus kas untuk membeli mesin ini relevan dalam perhitungan karena arus kas tersebut akan terjadi kalau memutuskan untuk membuat produk baru tersebut. apakah biaya riset dan pengembangan ini harus dimasukkan sebagai komponen investasi? arus kas yang relevan dalam penilaian investasi adalah arus kas yang terjadi apabila investasi tersebut dilaksanakan dan tidak terjadi apabila tidak dilaksanakan. dan apapun keputusan kita (artinya melaksanakan atau tidak proyek tersebut) tidak akan meruabh arus kas itu. 10 miliar. Sebaliknya pengeluaran biaya untuk riset dilakukan. Sebagai misal.Misalkan untuk pengembangan produk baru tersebut telah dikeluarkan biaya riset dan pengembangan senilai Rp. untuk pembuatan produk tersebut diperlukan mesin tertentu senilai Rp. Seandaina perusahaan akan memproduksi roduk baru tesebut. . Biaya yang telah dikeluarkan disebut sebagai sunk cost. 30 miliar. karen itu arus kas ini tidak relevan dalam penilaian investasi. Karena itu tidak relevan. Yang menunjukkan bahwa kita tidak bisa merubahnya apapun keputusan kita.

BAB III KESIMPULAN .

Daftar pustaka http://muzawir-teknikindustri.com/2010/04/ slnjutnya ntar aku lupa. .blogspot.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful